Agnico Eagle présente ses résultats du quatrième trimestre et de l'ensemble de l'exercice de 2016 - Les projets Meliadine et Amaruq ont été approuvés à des fins de mise en valeur; la production aurifère annuelle devrait atteindre 2,0 millions d'onces en 2020 English

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07 mars, 2017, 08:42 ET

Symbole boursier : AEM (NYSE et TSX)
(Tous les montants sont exprimés en dollars américains (« $ » ou « $ US »), sauf indication contraire.)

TORONTO, le 15 févr. 2017 /CNW/ - Mines Agnico Eagle Limitée (NYSE : AEM, TSX : AEM) (« Agnico Eagle » ou la « Société ») a communiqué aujourd'hui un résultat net trimestriel de 62,7 M$, ou 0,28 $ par action, pour le quatrième trimestre de 2016. Ce résultat tient compte de reprises de pertes de valeur de la mine Meadowbank et du projet Meliadine, déduction faite des impôts, de 81,2 M$ (0,36 $ par action), d'une perte de change hors trésorerie sur les passifs d'impôts différés de 12,9 M$ (0,06 $ par action), de diverses pertes liées à des rajustements de l'évaluation à la valeur de marché de 9,4 M$ (0,04 $ par action), de pertes non récurrentes de 2,4 M$ (0,01 $ par action) et de gains de change hors trésorerie de 1,7 M$ (0,01 $ par action). Exception faite de ces éléments, le résultat net ajusté¹ se chiffrerait à 4,5 M$ (0,02 $ par action) pour le quatrième trimestre de 2016. Pour le trimestre comparable de l'exercice 2015, la Société a déclaré une perte nette de 15,5 M$, ou 0,07 $ par action.

Le résultat net ajusté du quatrième trimestre de 2016 présenté plus haut ne tient pas compte de la baisse du volume des ventes par rapport au total des onces produites, déduction faite des impôts (environ 30 620 onces de moins), soit 13,1 M$ (0,06 $ par action), de la diminution des prix réalisés pour l'or et l'argent en comparaison des prix au comptant moyens, qui se sont tous deux établis à 2 % de moins qu'à la moyenne trimestrielle, soit 5,7 M$ (0,03 $ par action), et de la charge liée aux options sur actions hors trésorerie de 4,2 M$ (0,02 $ par action).

Pour le quatrième trimestre de 2016, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation ont atteint 120,6 M$ (120,3 M$ avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement). En comparaison, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation s'étaient fixés à 140,7 M$ (112,6 M$ avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement) au quatrième trimestre de 2015. La hausse des flux de trésorerie d'exploitation avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement pour la période à l'étude est principalement liée à un redressement fiscal au quatrième trimestre de 2015.

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¹ Le résultat net ajusté n'est pas une mesure conforme aux PCGR. Pour en savoir plus sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR par la Société, veuillez consulter la rubrique intitulée « Mise en garde concernant certaines mesures du rendement ».

« Les excellents résultats d'exploitation qui se sont maintenus au quatrième trimestre de 2016 nous ont permis de dépasser nos prévisions en matière de production et de coûts pour la cinquième année consécutive et de nous positionner pour réaliser nos projets de croissance au cours des deux prochains exercices », a déclaré Sean Boyd, chef de la direction d'Agnico Eagle. « Nous aurons pour principal objectif d'établir et d'accroître nos activités dans le Nunavut en terminant la construction d'une nouvelle mine à Meliadine et en mettant en valeur le gisement satellite d'Amaruq à Meadowbank. Ces nouvelles activités, en plus de l'optimisation des mines existantes, devraient permettre de faire passer la production à environ 2,0 millions d'onces en 2020, en plus de réduire les coûts unitaires », a ajouté M. Boyd.

Voici les faits saillants du quatrième trimestre et de l'exercice 2016 :

Vigueur soutenue du rendement d'exploitation - En 2016, la production payable² s'est établie à 1 662 888 onces d'or pour des coûts de production par once de 621 $, le total des coûts décaissés par once³ s'établissant à 573 $, contre des prévisions de 1 600 000 onces à un total des coûts décaissés par once de 600 $. Les coûts de maintien tout compris par once⁴ se sont situés à 824 $ pour 2016, comparativement à des coûts prévus de 860 $ par once.
Accroissement de 5,0 % des réserves d'or en 2016 ainsi portées à 19,9 millions d'onces (268,4 millions de tonnes titrant 2,31 grammes d'or par tonne [« g/t »]) - Les ressources minérales mesurées et indiquées ont augmenté de 9 %, tandis que les ressources minérales présumées ont reculé de 4 % (largement en raison de la conversion à des catégories comportant un niveau de confiance plus élevé). En 2016, la teneur des réserves aurifères est demeurée essentiellement la même qu'à l'exercice précédent
Approbation de la mise en valeur d'Amaruq et de Meliadine - Le conseil d'administration de la Société a approuvé le gisement satellite d'Amaruq à Meadowbank et le projet Meliadine en raison de paramètres économiques favorables et du potentiel d'extension aux plans miniers actuellement prévus. La mise en production doit commencer au troisième trimestre de 2019 à ces deux emplacements; la production à Meliadine devrait maintenant commencer environ un an plus tôt que ce qui était prévu initialement.
Nouvelles prévisions sur quatre ans; la production aurifère devrait atteindre 2,0 millions d'onces en 2020, tandis que les coûts unitaires devraient diminuer - Les prévisions de la production pour 2017 et 2018 demeurent inchangées, soit respectivement 1,55 et 1,50 million d'onces environ. En 2019, la production devrait atteindre environ 1,60 million d'onces, pour être portée à environ 2,0 millions d'onces en 2020. La Société évalue d'autres possibilités d'accroître la production en 2018 et aux années ultérieures.
Les coûts prévus pour 2017 demeurent pour l'essentiel inchangés depuis l'exercice précédent - En 2017, le total des coûts décaissés par once devrait être compris entre 595 $ et 625 $, et les coûts de maintien tout compris devraient se situer entre 850 $ et 900 $ par once. Le total des coûts décaissés par once et les coûts de maintien tout compris devraient diminuer au fur et à mesure que la production s'accroît jusqu'en 2020.
L'exploration se poursuit pour ajouter de la valeur
- Le forage de conversion sur la portion ouest de LaRonde 3 (la portion de la mine LaRonde située en dessous d'une profondeur de 3,1 km) a permis la découverte d'une minéralisation à plus forte teneur - Les intersections récentes comprennent 28,1 g/t d'or sur 9,3 m et 13,8 g/t d'or sur 8,1 m. Ces nouvelles intersections à forte teneur sont maintenant interprétées comme des lentilles distinctes de minéralisation de sulfures massifs de l'horizon principal de LaRonde 3. En 2016, les premières réserves minérales ont été déclarées dans la portion est de LaRonde 3, et d'autres ressources minérales présumées ont été déclarées dans la portion ouest de LaRonde 3. Des études sont en cours pour évaluer le potentiel d'extraction sous la profondeur actuellement prévue de 3,1 km à LaRonde.
- Ressources minérales présumées initiales déclarées à Odyssey et à Barsele - À la propriété Odyssey (détenue à 50 %), qui est adjacente à la mine Canadian Malartic, les ressources minérales présumées sont évaluées à 0,7 million d'onces (10,3 millions de tonnes titrant 2,15 g/t d'or), tandis qu'au projet Barsele, en Suède (détenu à 55 %), les ressources minérales présumées sont estimées à 0,7 million d'onces (11,9 millions de tonnes titrant 1,72 g/t d'or). Ces deux gisements semblent présenter un tonnage en vrac et un potentiel souterrain, tout comme Goldex, et leurs possibilités de production future sont actuellement évaluées. Autre croissance des ressources minérales prévue en 2017
Amélioration de la souplesse financière - En 2016, en préparation pour la prochaine phase de croissance, la dette nette⁵ a été réduite de 346 M$, renforçant ainsi le bilan de la Société qui est déjà de première qualité. À la clôture de l'exercice 2016, Agnico Eagle disposait de fortes liquidités, soit 548 M$ en trésorerie, en équivalents de trésorerie et en placements à court terme, de même que 1,2 G$ en lignes de crédit inutilisées.
Un dividende trimestriel de 0,10 $ par action a été déclaré

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² La production payable de minéraux désigne la quantité de minéraux produite au cours d'une période et contenue dans des produits qui sont vendus par la Société, que ces produits soient expédiés pendant la période ou détenus en stocks à la fin de la période.
³ Le total des coûts décaissés par once n'est pas une mesure conforme aux PCGR et, à moins d'indication contraire, ce total est présenté en fonction des sous-produits. Pour obtenir un rapprochement des coûts de production et du total des coûts décaissés en fonction des co-produits, veuillez vous reporter au tableau « Rapprochement des mesures de la performance financière non conformes aux PCGR » ci-dessous. Veuillez aussi consulter la rubrique intitulée « Remarque concernant certaines mesures du rendement ».
⁴ Les coûts de maintien tout compris par once ne sont pas une mesure conforme aux PCGR et, à moins d'indication contraire, ces coûts sont présentés en fonction des sous-produits. Pour obtenir un rapprochement des coûts de production et des coûts de maintien tout compris en fonction des co-produits, veuillez vous reporter au tableau « Rapprochement des mesures de la performance financière non conformes aux PCGR » ci-dessous. Veuillez aussi consulter la rubrique intitulée « Remarque concernant certaines mesures du rendement ».
⁵ La dette nette n'est pas une mesure conforme aux PCGR. Pour un rapprochement de la dette nette et de la mesure conforme aux IFRS la plus directement comparable, veuillez vous reporter au tableau « Rapprochement des mesures de la performance financière non conformes aux PCGR » ci-dessous. Veuillez aussi consulter la rubrique intitulée « Remarque concernant certaines mesures du rendement ».

Faits saillants au chapitre des résultats financiers et de la production pour le quatrième trimestre et l'exercice 2016

Au quatrième trimestre de 2016, les mines de la Société ont maintenu leur excellent rendement d'exploitation. Au quatrième trimestre de 2016, la production payable s'est élevée à 426 433 onces d'or, par rapport à 422 328 onces au quatrième trimestre de 2015. Une description détaillée de la production et du rendement pour chacune des mines est présentée ci-dessous.

Pour le quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once ont atteint 598 $, soit plus que les 544 $ de la période correspondante de 2015. Le total des coûts décaissés par once pour le quatrième trimestre de 2016 s'est établi à 552 $, soit un niveau essentiellement inchangé par rapport à 547 $ par once pour le quatrième trimestre de 2015. Une description détaillée du rendement quant aux coûts pour chacune des mines est présentée ci-dessous.

Pour l'exercice 2016, la Société a constaté un résultat net de 158,8 M$, ou de 0,71 $ par action. Pour l'exercice 2015, la Société avait déclaré un résultat net de 24,6 M$, ou 0,11 $ par action. Cette augmentation découle principalement d'une hausse des prix réalisés pour l'or et l'argent (qui ont respectivement augmenté de 8 % et de 11 %).

Pour l'exercice complet 2016, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation se sont chiffrés à 778,6 M$ (714,2 M$ avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement). Il s'agit d'une augmentation par rapport à 2015, alors que les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation avaient totalisé 616,2 M$ (660,0 M$ avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement). Cette augmentation est principalement attribuable au facteur susmentionné.

Pour la cinquième année consécutive, Agnico Eagle a fait état pour l'exercice d'une production aurifère supérieure aux prévisions annuelles. Pour l'exercice 2016, la production payable de la Société a atteint 1 662 888 onces d'or, contre une production prévue de 1 600 000 onces. En 2015, la production s'était établie à 1 671 340 onces pour l'ensemble de l'exercice. Une description détaillée de la production et du rendement pour chacune des mines est présentée ci-dessous.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts de production par once ont atteint 621 $, soit plus que les 596 $ de l'exercice 2015. Le total des coûts décaissés par once s'est chiffré à 573 $ pour l'ensemble de l'exercice 2016, soit moins que les prévisions qui allaient de 580 $ à 620 $. Le total des coûts décaissés par once atteignait 567 $ en 2015. Une description détaillée du rendement quant aux coûts pour chacune des mines est présentée ci-dessous.

Les coûts de maintien tout compris se sont établis à 824 $ par once pour 2016, soit moins que les prévisions qui allaient de 840 $ à 880 $. La baisse des coûts de maintien tout compris est essentiellement liée au fait que le total des coûts décaissés par once a été moins élevé que prévu en 2016 et que la production a été plus forte que prévu.

Dépenses en immobilisations et liquidités - La trésorerie et la facilité de crédit existantes donnent une marge de manœuvre

La trésorerie, les équivalents de trésorerie et les placements à court terme ont diminué, se fixant à 548,4 M$ au 31 décembre 2016, par rapport au solde de 627,4 M$ au 30 septembre 2016.

Le solde impayé sur la facilité de crédit de la Société est demeuré à 0 $ au 31 décembre 2016. Par conséquent, la Société dispose actuellement d'un montant d'environ 1,2 G$ au moyen de ses lignes de crédit, sans tenir compte du crédit accordé sans engagement de 300 M$.

Le total des dépenses en immobilisations pour l'exercice 2016 a été de 535 M$, contre des prévisions de 491 M$. Cette hausse par rapport aux prévisions a découlé principalement de dépenses supplémentaires à Meliadine, notamment pour l'achat de matières et de matériel à long terme pour le projet Meliadine en vue de la période à venir de transport sur barge. À la suite des dépenses et des travaux supplémentaires effectués à l'emplacement de Meliadine en 2016, le lancement du projet devrait se faire en 2019, soit un an plus tôt que prévu.

Dépenses en immobilisations (en milliers de dollars américains)
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2016
Investissements de maintien
Mine LaRonde	18 896	$	64 288	$
Mine Canadian Malartic	15 284		58 174
Mine Meadowbank	3 286		38 248
Mine Kittila	15 943		62 008
Mine Goldex	7 996		22 030
Mine Lapa	-		-
Pinos Altos	19 170		47 410
Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	3 485		9 287
Mine La India	2 340		10 021
Projet Meliadine	-		-

Capital de développement
Mine LaRonde	-	$	-	$
Mine Canadian Malartic	395		2 260
Mine Meadowbank	503		503
Mine Kittila	4 814		13 896
Mine Goldex	15 224		59 237
Mine Lapa	-		-
Pinos Altos	1 748		12 162
Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	-		-
Mine La India	486		486
Projet Meliadine	45 755		130 942
Autres	1 048		4 361

Total des dépenses en immobilisations	156 373	$	535 313	$

Déclaration de dividende trimestriel

Le conseil d'administration d'Agnico Eagle a déclaré un dividende en espèces trimestriel de 0,10 $ par action ordinaire, qui sera versé le 15 mars 2017 aux actionnaires inscrits en date du 1^er mars 2017. Agnico Eagle a maintenant déclaré un dividende en espèces à chaque exercice depuis 1983.

Dates prévues pour la clôture des registres et le paiement des dividendes pour l'exercice 2017

Date de clôture des registres	Date de paiement
1^er mars*	15 mars*
1^er juin	15 juin
1^er septembre	15 septembre
1^er décembre	15 décembre

*Dividende déclaré

Régime de réinvestissement des dividendes

Veuillez cliquer sur le lien ci-dessous pour obtenir de l'information sur le régime de réinvestissement des dividendes de la Société. Régime de réinvestissement des dividendes

Conférence téléphonique de demain

La haute direction de la Société tiendra une conférence téléphonique le jeudi 16 février 2017 à 11 h (HNE) afin de discuter des résultats financiers et opérationnels de la Société pour le quatrième trimestre ainsi que pour l'ensemble de l'exercice.

Par diffusion Web :

La conférence téléphonique sera diffusée en direct, en mode audio, sur le site Web de la Société, à l'adresse www.agnicoeagle.com/French/accueil.

Par téléphone :

Les personnes qui préfèrent écouter la conférence au téléphone sont priées de composer le 647 427-7450 ou le 1 888 231-8191 (numéro sans frais). Afin d'être certain de pouvoir prendre part à l'événement, veuillez appeler environ cinq minutes avant l'heure fixée.

Écoute de la version archivée :

Veuillez composer le 1 416 849-0833 ou le 1 855 859-2056 (sans frais), suivi du code d'accès 50879928. L'enregistrement de la conférence téléphonique expirera le jeudi 16 mars 2017.

La diffusion Web et les diapositives accompagnant la présentation seront archivées pendant 180 jours sur le site Web de la Société www.agnicoeagle.com/French/accueil.

Nouvelles prévisions sur quatre ans - Les projets Amaruq et Meliadine devraient entrer en production en 2019; les prévisions de la production devraient être portées à environ 2,0 millions d'onces en 2020

La Société annonce ses prévisions détaillées de la production et des coûts pour 2017, ses prévisions de la production pour chacune des mines pour 2018 et 2019 et ses prévisions de la production consolidées pour 2020. Notamment parce qu'elle a devancé des dépenses à Meliadine au quatrième trimestre 2016, la Société s'attend à une production annuelle moyenne d'environ 1,55 million d'onces d'or pour les trois prochaines années, les coûts devant demeurer stables ou être inférieurs à leur niveau actuel. Toutefois, les prévisions de la production pourraient s'accroître en 2019 selon le moment de l'obtention des autorisations nécessaires pour Amaruq et la progression de la mise en valeur du gisement satellite Amaruq à Meadowbank et du projet Meliadine. En 2020, on s'attend à ce que la production soit d'environ 2,0 millions d'onces d'or.

En 2020, la Société s'attend à disposer de quatre actifs de production essentiels (le complexe LaRonde, Canadian Malartic, Meliadine et le complexe Meadowbank, qui comprend le gisement satellite Amaruq), chacun donnant une production annuelle d'environ 250 000 à 400 000 onces d'or. Au-delà de 2020, la Société s'attend à ce que les niveaux de production du complexe Meadowbank augmentent au fur et à mesure que les teneurs en or extraites s'accroîtront au gisement satellite Amaruq. De plus, le gisement Kittila en Finlande pourrait aussi devenir un important producteur d'or si la progression prévue du taux d'extraction qui accompagnera la mise en valeur souterraine de nouvelles sources de minerai se traduit par un accroissement considérable de la production.

Voici les faits saillants des nouvelles prévisions de production et de coûts pour la période de 2017 à 2020 :

En 2017 et en 2018, on s'attend à ce que la production payable soit respectivement d'environ 1,55 million et 1,50 million d'onces d'or. Ces prévisions sont demeurées inchangées depuis les annonces de février 2016. La Société évalue d'autres possibilités d'accroître la production en 2018 et aux années ultérieures.
Le total des coûts décaissés par once devrait se situer entre 595 $ et 625 $ en 2017, en prenant comme hypothèse un taux de change de 1,28 entre le dollar américain et le dollar canadien. Les coûts de maintien tout compris devraient se situer entre 850 $ et 900 $ par once en 2017. Au cours des années ultérieures, la Société s'attend à ce que le total des coûts décaissés par once et les coûts de maintien tout compris soient inférieurs aux fourchettes de 2017.
Étant donné les paramètres économiques favorables des projets et le potentiel d'extension aux plans miniers actuellement prévus, le gisement satellite Amaruq à Meadowbank et le projet Meliadine ont tous deux été approuvés à des fins de mise en valeur. Le lancement d'Amaruq est prévu pour le troisième trimestre de 2019 (sous réserve de l'octroi des permis définitifs), et la production à Meliadine devrait maintenant commencer une année plus tôt que ce qui était prévu antérieurement (aussi au troisième trimestre de 2019). En raison de la mise en production possible des deux projets du Nunavut en 2019, les prévisions pour l'ensemble de l'exercice 2019 devraient maintenant s'établir à environ 1,60 million d'onces d'or.
En 2020, on s'attend à ce que la production consolidée soit d'environ 2,0 millions d'onces d'or.

À la suite d'une brève période de deux ans au cours de laquelle les dépenses en immobilisations ont été accrues à des fins de mise en valeur, principalement parce que le projet Meliadine a été devancé d'une année, la Société prévoit un retour à la génération de flux de trésorerie disponibles pour 2019. Selon les hypothèses actuelles en matière de taux de change (1,28 $ US/$ CA, 1,10 EUR/$ US, 18,00 $ US/MXN) les dépenses en immobilisations devraient totaliser environ 850 M$ en 2017, environ 950 M$ en 2018 et environ 500 M$ en 2019. Les investissements de maintien annuels (inclus plus haut) pour 2017 et les années ultérieures devraient demeurer stables, soit à environ 300 M$.

Les fonds nécessaires à la mise en valeur du gisement satellite Amaruq à Meadowbank et du projet Meliadine devraient provenir des soldes de trésorerie existants, des flux de trésorerie générés à l'interne et, au besoin, des lignes de crédit de la Société. La Société dispose d'une capacité d'emprunt importante, comme en témoigne sa cote de solvabilité élevée.

Potentiel supplémentaire de production à court terme (de 2018 à 2020)

La Société évalue actuellement diverses possibilités (aucun de ces projets n'a encore été approuvé à des fins de construction) dans un certain nombre d'exploitations existantes en vue d'accroître la valeur et d'améliorer le profil de production de la Société de 2018 à 2020. Ces possibilités sont résumées dans le tableau suivant.

Site minier/région	Possibilité
Complexe LaRonde	Possibilité d'extraire des onces supplémentaires de la zone 5 de LaRonde (auparavant appelée la zone 5 de Bousquet)
Goldex	Possibilité d'accroître le débit provenant de la zone Deep 1 et de faire progresser la mise en valeur de la zone Deep 2. Possibilité aussi d'accroître la production d'Akasaba Ouest une fois les permis obtenus
Canadian Malartic (50 %)	Production éventuelle à proximité des zones de la fosse ou de la zone souterraine Odyssey Sud
Meadowbank/Amaruq	Possibilité d'accélérer le calendrier de mise en valeur et le forage afin d'accroître le gisement à ciel ouvert connu et d'évaluer le potentiel souterrain au gisement Amaruq
Meliadine	Possibilité d'accélérer le calendrier de construction et les tests des extensions en profondeur et latérales des zones Wesmeg, Normeg et Tiriganiaq
Kittila	Possibilité d'expansion à 2,0 millions de tonnes par année, y compris l'optimisation des zones Rimpi et Sisar
Mexique	Évaluation des zones satellites à Pinos Altos/Creston Mascota et à La India

Les activités de mise en valeur devraient générer une croissance supplémentaire de la production en 2021 et aux années ultérieures

Agnico Eagle a établi d'excellents projets de mise en valeur qui pourraient accroître davantage la production en 2021 et aux années ultérieures. Ces possibilités sont habituellement à un stade moins avancé que celles qui sont décrites plus haut. Le tableau suivant résume les possibilités à long terme.

Site minier/région	Possibilité
Complexe LaRonde	Possibilité de mise en valeur de LaRonde 3 (située en dessous d'une profondeur de 3,1 km) aux endroits où les travaux de forage récents ont permis de découvrir des intersections aurifères à teneur élevée
Goldex	Évaluation de la zone sud, de la zone G et de la zone Deep 3 de même que des propriétés adjacentes Joubi Mine École
Canadian Malartic (50 %)	Évaluation du potentiel de production souterraine d'Odyssey Nord
Kittila	Poursuite de l'optimisation de la mine souterraine et de la mise en valeur de la partie inférieure de la mine au moyen d'un accès par puits
Meadowbank	Évaluation des possibilités d'extraction minière souterraine au gisement Amaruq et des possibilités d'expansion à la zone V à teneur élevée
Meliadine	Poursuite des forages d'essai aux zones et aux occurrences d'or connues à la ceinture de roches vertes d'une longueur de 80 km
Barsele	Essais des zones minéralisées supplémentaires et évaluation du potentiel de production
El Barqueno	Évaluation de plusieurs scénarios de production possibles
Hammond Reef (50 %)	Potentiel de production dans un environnement à marge plus élevée
Kirkland Lake (50 %)	Scénario de production potentielle à Upper Beaver et synergies potentielles découlant de la mise en valeur d'autres propriétés dans la région

Les prévisions sur quatre ans tracent le profil de production croissant, accompagné de coûts stables

Les prévisions de la production et des coûts pour chacune des mines pour 2017, les prévisions de la production pour chacune des mines pour 2018 et 2019 et les prévisions de la production consolidées pour 2020 sont présentées ci-après. Ces prévisions peuvent constamment être améliorées.

Production aurifère payable estimative
		Données réelles 2016	Prévisions 2017	Prévisions 2018	Prévisions 2019
Activités du Nord
LaRonde		305 788	315 000	360 000	365 000
	LaRonde : Zone 5	-	-	20 000	35 000
Canadian Malartic (50 %)		292 514	300 000	325 000	320 000
Lapa		73 930	15 000	-	-
Goldex		120 704	105 000	115 000	120 000
Kittila		202 508	190 000	200 000	210 000
Meadowbank		312 214	320 000	165 000	-
	Gisement Amaruq	-	-	-	135 000
Meliadine		-	-	-	125 000
		1 307 658	1 245 000	1 185 000	1 310 000
Activités du Sud
Pinos Altos		192 772	170 000	175 000	175 000
Creston Mascota		47 296	40 000	30 000	5 000
La India		115 162	100 000	110 000	110 000
		355 230	310 000	315 000	290 000
Total - Production aurifère		1 662 888	1 555 000	1 500 000	1 600 000

Total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits (en dollars par once) :
	Données réelles 2016		Prévisions 2017
Activités du Nord
LaRonde	501	$	510	$
Canadian Malartic (50 %)	606		578
Lapa	732		1 002
Goldex	532		667
Kittila	699		728
Meadowbank	715		683
	622	$	623	$
Activités du Sud
Pinos Altos	356		474
Creston Mascota	516		812
La India	395		583
	390	$	553	$
Total	573	$	609	$

Le tableau suivant présente les hypothèses relatives aux devises et aux marchandises qui ont été utilisées pour les estimations des coûts et les sensibilités de 2017 :

Hypothèses sur les prix des marchandises et les taux de change en 2017		Incidence approximative sur le total des coûts décaissés par once
Argent ($/oz)	16,00	Variation de 1 $/oz du prix de l'argent	3 $
Cuivre ($/tm)	5 500	Variation de 10 % du prix du cuivre	2 $
Zinc ($/tm)	2 425	Variation de 10 % du prix du zinc	1 $
Diesel ($ CA/l)	0,80	Variation de 10 % du prix du diesel	3 $
$ US/$ CA	1,28	Variation de 1,0 % du taux de change $ US/$ CA	4 $
Euro/$ US	1,10	Variation de 1,0 % du taux de change euro/$ US	1 $
$ US/MXN	18,00	Variation de 10 % du taux de change $ US/MXN	5 $

La production estimative pour 2018 est actuellement d'environ 1,50 million d'onces d'or, ce qui correspond aux prévisions de 1,50 million d'onces établies en février 2016. La Société évalue actuellement ses possibilités d'optimiser et d'améliorer encore davantage les niveaux de production en 2018 et aux années ultérieures (voir l'analyse suivante pour obtenir plus de précisions).

En raison de la mise en production des deux projets du Nunavut en 2019, les prévisions pour la totalité de l'exercice 2019 devraient maintenant atteindre environ 1,60 million d'onces d'or.

En 2020, on s'attend à ce que la production consolidée atteigne approximativement 2,0 millions d'onces d'or. De 2018 à 2020, la Société s'attend à ce que le total des coûts décaissés par once et les coûts de maintien tout compris soient inférieurs aux fourchettes de 2017, compte tenu des hypothèses en matière de devises et de marchandises qui ont été utilisées pour 2017, comme il est décrit plus haut.

Prévisions de l'amortissement

Agnico Eagle prévoit que sa charge d'amortissement pour 2017 se situera entre 580 M$ et 610 M$.

Prévisions en matière de frais généraux et d'administration

Agnico Eagle prévoit pour 2017 des frais généraux et d'administration de 70 M$ à 80 M$, exception faite de la rémunération à base d'actions. En 2017, la rémunération à base d'actions devrait s'établir entre 25 M$ et 35 M$ (y compris une charge liée aux options sur actions hors trésorerie de l'ordre de 15 M$ à 20 M$), ce qui est conforme aux exercices précédents.

Prière de consulter la section des données financières additionnelles de la Base de données financières et d'exploitation se trouvant sur le site Web de la Société pour obtenir d'autres données financières historiques.

Prévisions fiscales pour 2017

Voici les taux d'imposition effectifs par pays pour 2017, selon les prévisions :

Canada - de 40 % à 50 %
Mexique - de 35 % à 40 %
Finlande - 20 %

Le taux d'imposition global de la Société devrait s'établir entre 40 % et 45 %.

Mise à jour des prévisions triennales; intégration de la production initiale provenant de Meliadine et du gisement satellite Amaruq à Meadowbank

Depuis l'annonce des prévisions triennales précédentes concernant la production le 10 février 2016 (« les prévisions précédentes »), plusieurs éléments nouveaux touchant l'exploitation ont eu pour effet de modifier le profil de production sur trois ans en général. Ces changements sont décrits ci-dessous.

Activités du Nord

RÉGION DE L'ABITIBI, AU QUÉBEC

LaRonde - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	275 000	320 000	375 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	305 788 (données réelles)	315 000	360 000	365 000

LaRonde - Prévisions 2017	Minerai traité (en milliers de tonnes)	Or (g/t)	Récupération du broyeur - Or (%)	Argent (g/t)	Récupération du broyeur - Argent (%)	Zinc (%)	Récupération du broyeur - Zinc (%)	Cuivre (%)	Récupération du broyeur - Cuivre (%)	Coûts des sites miniers par tonne⁶
	2 150	4,77	95,6 %	20,03	77,5 %	0,51 %	66,9 %	0,25 %	82,0 %	115 $ CA

_________________________
⁶ Les coûts des sites miniers par tonne ne sont pas une mesure conforme aux PCGR. Pour obtenir un rapprochement de cette mesure aux coûts de production, tels qu'ils sont présentés dans les états financiers, veuillez vous reporter au tableau « Rapprochement des mesures de la performance financière non conformes aux PCGR » ci-dessous. Veuillez aussi consulter la rubrique intitulée « Remarque concernant certaines mesures du rendement ».

À LaRonde, la légère baisse des prévisions de production pour 2017 et 2018 (par rapport aux prévisions précédentes) est en grande partie associée à des changements dans la séquence minière. En 2017, environ 87 % du minerai devrait provenir de la partie plus profonde de la mine où les teneurs sont plus élevées (en dessous du niveau 248), contre 89 % selon les prévisions précédentes. Les prévisions concernant la production, d'un exercice par rapport à l'autre, jusqu'en 2019 tiennent essentiellement compte de la progression des teneurs vers la teneur moyenne des réserves minérales.

LaRonde : prévisions de la zone 5	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	S. O.	S. O.	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	S. O.	20 000	35 000

En 2003, la Société a acquis la propriété aurifère Bousquet de l'entreprise Barrick Gold Corporation. Cette propriété est voisine du complexe minier LaRonde à l'est et elle abrite la zone 5 de Bousquet, que les exploitants précédents avaient partiellement mise en valeur à l'aide d'une exploitation à ciel ouvert. Étant donné sa proximité avec le complexe LaRonde, la Société a changé le nom de cette propriété pour zone 5 de LaRonde.

La zone 5 de LaRonde a été approuvée à des fins de mise en valeur (sous réserve de l'obtention de permis). Les permis devraient être reçus d'ici le milieu de 2018, et l'extraction devrait commencer peu après. Veuillez vous reporter au tableau suivant pour obtenir plus de renseignements au sujet de la zone 5 de LaRonde.

Canadian Malartic : Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	280 000	295 000	305 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	292 514 (données réelles)	300 000	325 000	320 000

Canadian Malartic - Prévisions 2017	Minerai traité (en milliers de tonnes)		Or (g/t)	Récupération du broyeur - Or (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	9 425		1,11	89,3 %	24 $ CA

Pour la mine Canadian Malartic (détenue à 50 % par Agnico Eagle), les prévisions ont été revues légèrement à la hausse pour 2017 et 2018 en raison d'un changement dans la durée de vie de la mine. Les prévisions mises à jour tiennent compte d'un accès plus rapide aux zones à teneur élevée qui sont situées plus en profondeur dans la fosse de Canadian Malartic.

Lapa - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	60 000	-	-	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	73 930 (données réelles)	15 000	-	-

Lapa - Prévisions 2017	Minerai traité (en milliers de tonnes)		Or (g/t)	Récupération du broyeur - Or (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	140		4,04	82,5 %	134 $ CA

Selon la durée de vie actuelle de la mine, Lapa s'attend à pouvoir demeurer en exploitation jusqu'à la fin du premier trimestre de 2017 au moyen de la production provenant de la zone Deep Est et de la zone 7 Deep. La Société évalue les possibilités de poursuivre la production au deuxième trimestre de 2017.

Goldex - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	105 000	105 000	130 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	120 704 (données réelles)	105 000	115 000	120 000

Goldex - Prévisions 2017	Minerai traité (en milliers de tonnes)		Or (g/t)	Récupération du broyeur - Or (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	2 360		1,51	92,0 %	38 $ CA

À Goldex, les prévisions de la production de 2017 sont conformes aux prévisions précédentes. Les prévisions de la production pour 2018 ont été réduites pour tenir compte de l'extraction des zones satellites M et E et de la mise en production de la zone Deep 1. La mise en service du projet Deep 1 demeure prévue au budget et au programme pour le début de 2018.

Agnico Eagle a acquis le gisement d'or et de cuivre Akasaba Ouest en janvier 2014. Situé à moins de 30 km de Goldex, le gisement Akasaba Ouest pourrait être source de souplesse et de synergies pour les activités de la Société dans la région de l'Abitibi en permettant l'utilisation de la capacité de broyage excédentaire aux mines Goldex et LaRonde, tout en réduisant les coûts en général. Le processus d'obtention des permis se poursuit, et la Société s'attend à commencer à extraire du minerai du gisement à ciel ouvert Akasaba Ouest en 2019.

RÉGION DU NUNAVUT

Meadowbank - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	305 000	320 000	155 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	312 214 (données réelles)	320 000	165 000	-

Meadowbank - Prévisions 2017	Minerai traité (en milliers de tonnes)		Or (g/t)	Récupération du broyeur - Or (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	3 881		2,85	90,0 %	73 $ CA

À Meadowbank, les prévisions de la production pour 2018 ont été augmentées légèrement par rapport aux prévisions précédentes en raison d'un léger accroissement des réserves minérales à la clôture de l'exercice 2016 et de l'extraction supplémentaire de minerai à teneur plus élevée dans la fosse Portage. Au gisement Vault, les possibilités d'accroître la production jusqu'à la clôture de l'exercice 2018 sont maintenant évaluées.

Amaruq - Prévisions	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	S. O.	S. O.	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	S. O.	S. O.	135 000

En 2016, la Société a réalisé une étude technique interne portant sur le gisement satellite Amaruq à Meadowbank. S'appuyant sur cette étude, elle a approuvé le projet de mise en valeur dans l'attente des permis nécessaires, qui devraient maintenant être obtenus d'ici le deuxième trimestre de 2018. Il est maintenant prévu que la production commencera au troisième trimestre de 2019 (environ de quatre à cinq mois de production en 2019). D'autres détails au sujet de ce projet (y compris les paramètres d'exploitation) sont décrits ci-après.

Meliadine - Prévisions	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	S. O.	S. O.	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	S. O.	S. O.	125 000

En 2016, des études internes ont été réalisées afin d'optimiser le plan minier antérieur de Meliadine qui avait été décrit dans un rapport technique mis à jour et établi conformément à la Norme canadienne 43-101 Information concernant les projets miniers (« NC 43-101 ») en date du 11 février 2015 (voir le communiqué d'Agnico Eagle publié le 12 mars 2015). Ces études internes ont porté sur diverses possibilités d'améliorer les paramètres économiques du projet et le taux de rendement interne après impôt.

En se basant sur les résultats de ces études internes, le conseil d'administration de la Société a approuvé la construction du projet Meliadine. La mine est censée entrer en exploitation au troisième trimestre de 2019 (environ quatre mois de production en 2019), soit à peu près un an avant le calendrier prévu. D'autres détails au sujet de ce projet (y compris les paramètres d'exploitation) sont décrits ci-après.

FINLANDE

Kittila - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	200 000	190 000	200 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	202 508 (données réelles)	190 000	200 000	210 000

Kittila - Prévisions 2017	Minerai traité (en milliers de tonnes)		Or (g/t)	Récupération du broyeur - Or (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	1 600		4,30	86,0 %	78,00 €

À Kittila, les prévisions en matière de production pour 2017 et 2018 sont identiques aux prévisions précédentes. L'accroissement de la production en 2019 s'explique par des teneurs plus élevées dans la séquence minière. La Société effectue des analyses afin d'évaluer les paramètres économiques liés à l'accroissement des taux de débit à 2,0 millions de tonnes par année, en regard du taux actuel de 1,6 million de tonnes. Ce taux accru pourrait en outre s'appuyer sur la mise en valeur des zones Rimpi et Sisar.

Activités du Sud

Pinos Altos - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	175 000	175 000	180 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	192 772 (données réelles)	170 000	175 000	175 000

Pinos Altos - Prévisions 2017	Minerai total (en milliers de tonnes)	Or (g/t)	Récupération d'or (%)	Argent (g/t)	Récupération du broyeur - Argent (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	2 210	2,52	95,0 %	71,02	52,9 %	55 $

À Pinos Altos, les prévisions de production pour 2017 et 2018 sont en légère baisse par rapport aux prévisions précédentes, principalement en raison de changements dans la séquence minière. En 2016, l'exploration de la zone Cerro Colorado a permis de circonscrire une minéralisation supplémentaire aux limites de la zone. D'autres travaux de forage seront réalisés en 2017 afin d'évaluer ce potentiel.

Creston Mascota - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	45 000	40 000	40 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	47 296 (données réelles)	40 000	30 000	5 000

Creston Mascota - Prévisions 2017	Minerai total (en milliers de tonnes)	Or (g/t)	Récupération d'or (%)	Argent (g/t)	Récupération du broyeur - Argent (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	2 000	1,01	61,8 %	11,54	13,8 %	17 $

À Creston Mascota, les prévisions de la production pour 2018 sont en baisse par rapport aux prévisions précédentes en raison de la liquidation d'activités minières imputables à la durée de vie actuelle de la mine. Des travaux d'exploration réalisés récemment à Bravo et à Madrono ont donné des résultats positifs, et d'autres travaux de forage sont prévus pour 2017. Ces travaux pourraient donner lieu à la délimitation d'autres réserves minérales et ressources minérales, ce qui pourrait prolonger la durée de vie de la mine à Creston Mascota.

La India - Prévisions	2016	2017	2018	2019
Prévisions précédentes (oz)	100 000	105 000	115 000	S. O.
Prévisions actuelles (oz)	115 162 (données réelles)	100 000	110 000	110 000

La India - Prévisions 2017	Minerai total (en milliers de tonnes)	Or (g/t)	Récupération d'or (%)	Argent (g/t)	Récupération d'argent (%)	Coûts des sites miniers par tonne
	5 300	0,89	66,0 %	2,10	11,0 %	11 $

À La India, les prévisions de production pour 2017 et 2018 sont en légère baisse par rapport aux prévisions précédentes, ce qui témoigne de changements dans la teneur et la séquence minière. Le programme d'exploration réalisé en 2016 a mené à un accroissement de 18 % des réserves minérales par rapport à l'année précédente, de même qu'à une augmentation de 5 % des ressources minérales indiquées et mesurées. Des forages d'extension réalisés en 2016 au projet El Realito avoisinant ont aussi donné des résultats encourageants, et d'autres travaux sont prévus pour 2017.

Gisement satellite Amaruq - L'expansion des ressources aurifères se poursuit et la construction de la route progresse

Agnico Eagle détient en propriété exclusive le gisement satellite Amaruq à Meadowbank, qui repose sur une grande propriété de 114 761 hectares, environ 50 km au nord-ouest de la mine Meadowbank. Une importante découverte d'or a été réalisée sur cette propriété en 2013, et les activités sont depuis ce temps centrées sur la mise en valeur de la minéralisation satellite afin d'alimenter le broyeur existant de Meadowbank.

Au 31 décembre 2016, le gisement satellite Amaruq à Meadowbank comprenait des ressources minérales indiquées à ciel ouvert de 2,1 millions d'onces (16,9 millions de tonnes titrant 3,88 g/t d'or), des ressources minérales présumées à ciel ouvert de 763 000 onces (4,9 millions de tonnes titrant 4,81 g/t d'or) et des ressources minérales présumées souterraines de 1,4 million d'onces (6,8 millions de tonnes titrant 6,22 g/t d'or). D'autres renseignements relatifs aux ressources minérales sont présentés dans la section relative aux réserves minérales et aux ressources minérales du présent communiqué.

La teneur des ressources minérales indiquées a diminué en regard de l'estimation antérieure de la teneur des ressources présumées principalement raison de l'inclusion d'un facteur de dilution dans le calcul des ressources minérales indiquées et de l'incidence d'une teneur de coupure légèrement inférieure (compte tenu des paramètres de l'étude technique interne). Les portions plus profondes du gisement à ciel ouvert indiquent des teneurs minérales plus élevées. La teneur des ressources minérales présumées souterraines a aussi légèrement baissé depuis l'estimation antérieure puisqu'elle est maintenant limitée aux blocs préliminaires de chantier d'abattage.

Toutes les ressources minérales indiquées sont contenues dans le gisement à ciel ouvert Whale Tail, tandis qu'environ 64 % (490 000 onces) des ressources minérales présumées à ciel ouvert (2,9 millions de tonnes titrant 5,23 g/t d'or) sont situés dans la zone V. Les gisements Whale Tail et de la zone V s'étendent respectivement à des profondeurs approximatives de 250 m et de 150 m et ils sont tous deux ouverts à des fins d'expansion.

Les ressources minérales présumées souterraines sont situées dans les gisements Whale Tail et de la zone V. Des travaux de forage ont permis d'étendre la minéralisation du gisement Whale Tail dans deux directions : le long de la zone d'enrichissement plongeant vers l'est jusqu'à une profondeur approximative de 500 m et, localement, jusqu'à 600 m de profondeur dans la portion centrale de Whale Tail. La zone V a été repérée jusqu'à 542 m et demeure ouverte en profondeur.

Selon cette étude, les activités d'extraction traditionnelles à ciel ouvert devraient commencer au gisement Whale Tail au troisième trimestre de 2019. Cette exploitation minière utilisera l'infrastructure existante à la mine Meadowbank (matériel d'exploitation minière, broyeur, résidus, camp et piste d'atterrissage). Une infrastructure minime sera construite au site du projet Amaruq (atelier d'entretien des camions/entrepôt, stockage du carburant et petites installations de camp). De plus, une nouvelle flotte de camions sera nécessaire pour le transport du minerai jusqu'au broyeur de Meadowbank.

Une route de 64 km partant du site de Meadowbank donnera accès à ce projet. Cette route devrait être construite comme une route d'exploration d'ici le quatrième trimestre de 2017, puis il est prévu de la transformer en route de production lorsque tous les permis nécessaires auront été reçus. Le minerai sera acheminé au broyeur de Meadowbank au moyen de camions de type hors route, et le broyeur devrait être en mesure de traiter 9 000 tonnes par jour (« t/j »). Le broyeur devra subir de légères modifications, notamment l'ajout d'un circuit continu de gravité et de broyage secondaire.

Le plan initial prévoit la production d'environ 2,0 millions d'onces d'or entre 2019 et 2024, les activités préalables à l'extraction devant commencer en 2018 au gisement Whale Tail. Cela représente moins de 50 % des ressources minérales actuellement connues. Tous les permis et les autorisations de la phase I (fosse de Whale Tail) devraient être obtenus d'ici le troisième trimestre de 2018.

Le taux moyen de récupération métallurgique devrait se situer à environ 93 %, ce qui donnera une production aurifère annuelle moyenne approximative de 369 000 onces de la deuxième à la sixième année. Le total des coûts décaissés par once provenant du gisement satellite Amaruq à Meadowbank devrait s'établir à environ 770 $ pour la durée de vie de la mine. Les coûts de maintien tout compris pour la durée de vie de la mine devraient atteindre approximativement 850 $ par once. Le tableau suivant présente les paramètres de fonctionnement détaillés du projet.

Les dépenses en immobilisations initiales sont évaluées à environ 330 M$, tandis que les investissements de maintien devraient totaliser environ 25 M$ par année. Les coûts de fermeture de la mine sont estimés à quelque 16 M$.

Le gisement satellite Amaruq prolongeant la durée de vie de la mine Meadowbank, la Société disposera de plus de temps pour élaborer et mettre en œuvre une stratégie d'exploration afin d'étendre le gisement Amaruq et d'évaluer d'autres possibilités pour la propriété.

Sommaire des principaux faits et paramètres du projet Amaruq


Ressources minérales indiquées (à ciel ouvert)	16,9 millions de tonnes de minerai titrant 3,88 g/t d'or (2,1 millions d'onces)
Ressources minérales présumées (à ciel ouvert)	4,9 millions de tonnes de minerai titrant 4,81 g/t d'or (763 000 onces)
Ressources minérales présumées (exploitation souterraine)	6,8 millions de tonnes de minerai titrant 6,22 g/t d'or (1,4 million d'onces)

Production estimative	1 980 000 (Ressources)
Taux moyen de récupération métallurgique	Environ 93 %
Production aurifère annuelle moyenne	Environ 135 000 onces en supposant quatre à cinq mois de production (année 1)
	Environ 255 000 onces (année 2)
	Environ 300 000 onces (année 3)
	Environ 430 000 onces (années 4 à 6)

Débit du broyeur annuel moyen	Environ 1 279 000 tonnes en supposant quatre à cinq mois de production (année 1)
	Environ 2 987 000 tonnes (année 2)
	Environ 3 265 000 tonnes (année 3)
	Environ 3 285 000 tonnes (années 4 à 6)

Coûts des sites miniers par tonne	Environ 110 $ CA par tonne extraite (durée de vie de la mine)

Total des coûts décaissés moyens en fonction des sous-produits	Environ 770 $ par once d'or produite (durée de vie de la mine)
Moyenne des coûts de maintien tout compris par once	Environ 850 $ par once d'or produite (durée de vie de la mine)

Durée de vie de la mine	Environ six années
Dépenses en immobilisations initiales jusqu'à la première once produite	Environ 330 M$
Investissements de maintien	Environ 25 M$ par année
Coûts de restauration des lieux	Environ 16 M$

	Analyse économique :
	1 200 $ US l'once d'or
	Taux de change $ US/$ CA de 1,25
	Taux d'imposition prévu par la loi : Environ 26 %

Programme des travaux d'Amaruq en 2016 - Accent sur le forage de conversion et d'exploration

Au quatrième trimestre de 2016, 12 trous (3 452 m) ont été forés au gisement satellite Amaruq à Meadowbank. Le total pour l'ensemble de l'exercice a ainsi été porté à 526 trous totalisant 127 751 m. Tous ces travaux de forage ont été inclus dans les estimations des ressources minérales au 31 décembre 2016 qui sont présentées plus haut.

Le programme de forage de 2016 était centré principalement sur la conversion des ressources minérales à Whale Tail et sur l'expansion de la zone IVR. Les travaux réalisés à la zone IVR ont permis de délimiter une deuxième source de minerai à ciel ouvert, maintenant appelée zone V.

À la clôture de l'exercice 2016, la construction de la route d'exploration de 64 km pouvant être empruntée dans toutes les conditions climatiques était rendue comme prévu au kilomètre 27,5. Le permis relatif à la rampe d'exploration d'Amaruq et à la collecte d'un échantillon en vrac a été obtenu le 1^erdécembre 2016, soit environ deux mois avant le moment prévu.

Activités d'Amaruq en 2017 - Accent sur le forage intercalaire dans la zone V et sur la recherche d'autres gisements près de la surface

De l'estimation initiale des dépenses en immobilisations de 330 M$, une tranche approximative de 73 M$ sera dépensée en 2017, principalement pour l'achèvement de la route d'exploration pouvant être empruntée dans toutes les conditions climatiques, la réalisation d'autres études techniques et l'approvisionnement en matériaux et en matériel pour la période de construction de 2018. Ces dépenses sont comprises dans l'estimation des dépenses en immobilisations de Meadowbank pour 2017.

La première phase d'un programme de forage prévu de 75 000 m (au coût d'environ 22 M$) a commencé au début de février 2017. Ce programme vise les objectifs suivants :

Convertir et étendre les ressources minérales connues à la zone V;
Délimiter les extensions vers l'ouest du gisement Whale Tail;
Poursuivre l'évaluation du potentiel souterrain du gisement Whale Tail;
Évaluer d'autres cibles favorables afin de délimiter potentiellement d'autres sources de minerai à ciel ouvert.

La Société collabore étroitement avec la Commission du Nunavut chargée de l'examen des répercussions (« CNER ») et l'Office des eaux du Nunavut (« OEN ») dans le cadre du processus d'autorisation conjoint de la fosse Whale Tail, qui progresse selon l'échéancier et la démarche prévus par la CNER en novembre 2016. Le 27 janvier 2017, la CNER et l'OEN ont annoncé le début de l'examen technique du projet, qui débouchera sur des audiences publiques à la fin du troisième trimestre de 2017. La Société s'attend à obtenir le certificat du projet et le permis d'utilisation de l'eau au troisième trimestre de 2018.

Le budget d'investissement prévu pour le gisement satellite d'Amaruq à Meadowbank en 2018 est d'environ 160 M$. Les travaux seront centrés sur l'aménagement du site (principalement des dykes et l'infrastructure en surface) et les activités de pré-décapage avant le début proposé de l'extraction minière en 2019.

Projet Meliadine - Production devant commencer au troisième trimestre de 2019, soit un an avant les prévisions précédentes

Situé près de Rankin Inlet, au Nunavut, au Canada, le projet Meliadine a été acquis en juillet 2010. Il s'agit du plus important gisement aurifère d'Agnico Eagle pour ce qui est des ressources minérales. La Société détient cette propriété de 111 757 hectares en propriété exclusive.

Au 31 décembre 2016, il a été estimé que la propriété Meliadine comprenait des réserves minérales prouvées et probables de 3,4 millions d'onces (14,5 millions de tonnes titrant 7,32 g/t d'or), des ressources minérales indiquées de 3,3 millions d'onces (20,8 millions de tonnes titrant 4,95 g/t d'or) et des ressources minérales présumées de 3,6 millions d'onces (14,7 millions de tonnes titrant 7,51 g/t d'or). D'autres renseignements relatifs aux ressources minérales de Meliadine sont présentés dans la section relative aux réserves minérales et aux ressources minérales du présent communiqué. En outre, de nombreuses autres occurrences d'or connues au sein de la ceinture de roches vertes d'une longueur de 80 km doivent être évaluées de façon plus approfondie.

Ces études internes ont porté sur diverses possibilités d'améliorer les paramètres économiques du projet et le taux de rendement interne après impôt. Elles ont considéré les aspects suivants :

La possibilité d'extraire et de transférer des onces d'or supplémentaires dans le plan de mine à partir des gisements Tiriganiaq et Wesmeg/Normeg, ce qui prolongerait la durée de vie de la mine et accroîtrait la production annuelle;
L'optimisation du plan de mine (accès accéléré aux zones à teneur élevée);
Des améliorations au chapitre des coûts d'exploitation et des dépenses en immobilisations (rationalisation de l'infrastructure de la phase 1);
Des améliorations aux calendriers d'approvisionnement, de logistique et de construction (afin de raccourcir le délai de construction du projet).

En se basant sur les résultats de ces études internes, le conseil d'administration de la Société a approuvé la construction du projet Meliadine. La mine est censée entrer en exploitation au troisième trimestre de 2019, soit à peu près un an avant le calendrier prévu. Le plan de mine actuel sera centré sur la zone minéralisée Tiriganiaq et la zone minéralisée Wesmeg avoisinante qui seront accessibles à partir de l'infrastructure souterraine de Tiriganiaq.

Pendant la durée de vie de la mine de 14 ans, il est prévu qu'environ 5,3 millions d'onces d'or seront produites à Meliadine. Cette production correspond environ à la moitié des réserves minérales et des ressources minérales actuellement connues.

Le plan de mine actuel décrit la démarche par étapes suivie pour l'aménagement de l'exploitation de Meliadine. La capacité du broyeur de la phase 1 devrait atteindre environ 3 750 t/j, le minerai provenant entièrement des ressources souterraines au cours des quatre premières années. La capacité de broyage de la phase 2 est censée être portée à environ 6 000 t/j, le minerai provenant à la fois des ressources souterraines et à ciel ouvert à compter de la cinquième année.

Les zones minéralisées seront exploitées au moyen des méthodes d'abattage en gradins transversal et longitudinal (à raison respectivement d'environ 60 % et 40 %). Les chambres d'abattage principales seront remplies au moyen de remblais en pâte, tandis que les chambres d'abattage secondaires le seront au moyen de remblais cimentés. Le broyeur utilisera la technologie de traitement du charbon en tas.

Les taux de récupération métallurgique devraient se situer à environ 96 %, ce qui donnera une production aurifère annuelle moyenne approximative de 400 000 onces de la deuxième à la quatorzième année. Le total des coûts décaissés par once provenant de Meliadine devrait s'établir à environ 590 $ pur la durée de vie de la mine. Les coûts de maintien tout compris pour la durée de vie de la mine devraient atteindre approximativement 720 $ par once. Le tableau suivant présente les paramètres de fonctionnement détaillés du projet.

Les dépenses en immobilisations initiales sont estimées à quelque 900 M$ et comprennent des tranches approximatives de 550 M$ pour la construction en surface et de 350 M$ pour la construction et l'aménagement souterrains de même que pour le coût pour les propriétaires et le forage. Les investissements de maintien devraient totaliser environ 48 M$ par année pendant la durée de vie de la mine. Les coûts de fermeture de la mine sont estimés à quelque 49 M$.

Sommaire des principaux faits et paramètres du projet Meliadine


Réserves minérales prouvées et probables	14,5 millions de tonnes de minerai titrant 7,32 g/t d'or (3,4 millions d'onces)
Ressources minérales mesurées et indiquées	20,8 millions de tonnes titrant 4,95 g/t d'or (3,3 millions d'onces)
Ressources minérales présumées	14,7 millions de tonnes titrant 7,51 g/t d'or (3,6 millions d'onces)

Production estimative	5 315 000 (réserves et ressources)

Taux moyen de récupération métallurgique	Environ 96 %
Production aurifère annuelle moyenne	Environ 125 000 onces en supposant quatre mois de production (année 1)*
	Environ 375 000 onces (année 2)
	Environ 360 000 onces (année 3)
	Environ 405 000 onces (années 4 à 14)

Débit du broyeur annuel moyen	Environ 377 000 tonnes en supposant quatre mois de production (année 1)
	Environ 1 182 000 tonnes (année 2)
	Environ 1 307 000 tonnes (année 3)
	Environ 2 049 000 tonnes (années 4 à 14)

Coûts des sites miniers par tonne	Environ 185 $ CA par tonne extraite (années 1 à 3)
	Environ 150 $ CA par tonne extraite (années 4 à 14)

Total des coûts décaissés moyens en fonction des sous-produits	Environ 590 $ par once d'or produite (durée de vie de la mine)
Moyenne des coûts de maintien tout compris par once	Environ 720 $ par once d'or produite (durée de vie de la mine)

Durée de vie de la mine	Environ 14 années
Dépenses en immobilisations initiales jusqu'à la première once produite	Environ 900 M$
Investissements de maintien	Environ 48 M$ par année
Coûts de restauration des lieux	Environ 49 M$

	Analyse économique :
	1 200 $ US l'once d'or
	Taux de change $ US/$ CA de 1,25
	Taux d'imposition prévu par la loi : Environ 26 %
	Le projet Meliadine est assujetti à des redevances sur le bénéfice net payables conformément à la réglementation sur les activités minières des Territoires-du-Nord-Ouest et du Nunavut. Ces redevances sont calculées au moyen d'un taux progressif jusqu'à un maximum de 13 %.

	*Comprend environ 60 000 onces de préproduction

Programme des travaux de Meliadine en 2016 - Jeter les bases de la production future

En 2016, les dépenses en immobilisations ont totalisé environ 131 M$ à Meliadine. Les travaux ont compris ce qui suit en 2016 :

Aménagement souterrain sur environ 3 800 m (environ 25 % de plus que ce qui était prévu). Ces travaux comprenaient l'accès initial aux horizons minéralisés aux niveaux de 200 m et de 400 m;
Des travaux de forage de délimitation sur quelque 6 900 m (environ 30 % des chantiers d'abattage sont pleinement délimités pour 2019, et leur teneur et leur tonnage ont été confirmés);
Mobilisation des matériaux nécessaires au lancement des activités de construction. La construction des installations d'empilement et du camp a commencé en août, tandis que la construction des dykes et l'installation d'une usine de dosage semi-mobile ont débuté en novembre.

À la clôture de l'exercice 2016, les travaux d'ingénierie étaient terminés à environ 55 %. Nous avons pour objectif de terminer approximativement 80 % des travaux d'ingénierie d'ici la fin d'août 2017.

Programme des travaux de Meliadine en 2017 et autres possibilités de création de la valeur

Le budget d'investissement estimatif pour 2017 est d'environ 360 M$. Voici les principaux éléments de ce programme :

Aménagement souterrain sur 5 600 m (y compris le début d'un deuxième système de galeries à partir du souterrain);
Forage de conversion et forage de délimitation souterrain sur des distances respectives d'environ 12 500 m et 14 000 m;
Achèvement du complexe du camp au deuxième trimestre de 2017;
Installation du chauffage et de la ventilation souterrains d'ici le quatrième trimestre de 2017;
Achèvement du parc de carburant à Rankin Inlet et sur place au quatrième trimestre de 2017;
Clôture du processus et bâtiments de la centrale électrique d'ici la fin de 2017;
Construction de la deuxième entrée de la galerie du deuxième au quatrième trimestre de 2017.

Le budget d'investissement prévu pour Meliadine en 2018 est d'environ 380 M$.

La Société estime qu'il y a de nombreuses possibilités de créer de la valeur, tant à la mine que pour l'important ensemble de terrains. En voici quelques-unes :

Optimisation du plan de mine actuel (faire progresser la réalisation de la fosse de la phase 2);
Possibilité d'optimiser les coûts de main-d'œuvre une fois la mine en exploitation (par une meilleure utilisation des communications);
Potentiel d'exploration du site minier par la conversion des ressources minérales et l'expansion des zones minéralisées connues (la plupart des zones sont maintenant ouvertes sous une profondeur verticale de 450 m);
Possibilité de découvrir de nouveaux gisements le long de la ceinture de roches vertes de 80 km. Les programmes d'exploration régionaux sont censés reprendre en 2017 et recommencer pour de bon une fois que la mine sera entrée en production en 2019.

Approbation de l'exploitation minière de la zone 5 du projet LaRonde

À la suite d'une étude technique interne ayant donné des résultats positifs, la mise en valeur de la zone 5 de LaRonde (auparavant appelée zone 5 de Bousquet) a été approuvée (sous réserve de l'obtention des permis). Les permis devraient être reçus d'ici le milieu de 2018, et l'extraction devrait commencer peu après.

Cette zone sera extraite au moyen d'un accès souterrain et de la méthode d'exploitation à ciel ouvert par long trou avec remblayage par pâte. Tout le minerai sera acheminé par camion jusqu'à la surface, puis jusqu'au complexe du broyeur de LaRonde situé à proximité. Le minerai sera traité au circuit Lapa au broyeur de LaRonde, qui sera de nouveau disponible après la fermeture de la mine Lapa en 2017.

Au 31 décembre 2016, il était estimé que la zone 5 de LaRonde contenait des réserves minérales de 423 000 onces (6,3 millions de tonnes titrant 2,10 g/t d'or). Les ressources minérales indiquées atteignaient 712 000 onces (8,9 millions de tonnes titrant 2,49 g/t d'or) et les ressources minérales présumées, 488 000 onces (2,9 millions de tonnes titrant 5,28 g/t d'or).

L'aménagement souterrain a commencé en 2016, et la production devrait débuter au milieu de 2018 pour se poursuivre jusqu'en 2026 (la mine ayant une durée de vie approximative de huit ans). Le taux d'extraction quotidien sera initialement d'environ 1 900 t/j et s'établira en moyenne à quelque 2 000 t/j à partir de 2021. Il est prévu que la production annuelle moyenne se chiffrera approximativement à 45 000 onces par année une fois la pleine capacité atteinte.

La récupération aurifère de la zone 5 de LaRonde est estimée à 92 %, et les coûts liés aux sites miniers par tonne sont évalués à environ 65 $ CA en moyenne. Le total des coûts décaissés par once pour la durée de vie moyenne de la mine à la zone 5 de LaRonde devrait atteindre approximativement 784 $. Les coûts de maintien tout compris pour la durée de vie de la mine devraient atteindre approximativement 850 $ par once.

Les dépenses en immobilisations du projet totalisent approximativement 80 M$, à raison de quatre phases : 14 M$ pour un échantillon en vrac (en cours), 46 M$ pour les dépenses en immobilisations initiales, 14 M$ pour les investissements de maintien et 6 M$ pour les coûts de fermeture.

L'autorisation des activités de la zone 5 de LaRonde fait l'objet du certificat d'approbation obtenu antérieurement pour la production d'un échantillon en vrac. Le ministère du Développement durable, de l'Environnement et de la Lutte contre les changements climatiques du Québec examine actuellement la demande de certificat d'approbation de l'usine de pâte de la zone 5 de LaRonde, et son approbation est prévue pour le deuxième trimestre de 2017. Il est prévu qu'une demande de certificat d'approbation sera soumise au cours des prochains mois pour la production à la zone 5 de LaRonde.

Le plan de mine actuel s'appuie sur l'extraction des réserves minérales actuelles. La Société évalue d'autres possibilités de création de la valeur. En voici quelques-unes :

La zone 5 de LaRonde est ouverte en profondeur; les matières en profondeur pourraient éventuellement être extraites au moyen de camions supplémentaires;
Des matières supplémentaires pourront être traitées au broyeur de LaRonde. La durée de vie actuelle de la mine serait ainsi réduite à la zone 5 de LaRonde, mais la valeur du projet augmenterait.

Baisse importante des dépenses en immobilisations prévues après le lancement des activités au Nunavut en 2019; stabilité des investissements de maintien jusqu'en 2020

Selon les hypothèses formulées dans son budget, la Société prévoit utiliser ses flux de trésorerie d'exploitation et ses soldes de trésorerie existants pour financer ses dépenses en immobilisations de l'exercice à l'étude, qui devraient totaliser environ 859 M$ selon les estimations.

Les dépenses en immobilisations estimatives pour 2017 comprennent environ 284 M$ pour les investissements de maintien aux mines en exploitation de la Société et 553 M$ pour les projets de mise en valeur, comme le montre le tableau ci-dessous. De plus, selon les estimations, des sommes approximatives de 22 M$ et de 103 M$ seront respectivement engagées pour des dépenses d'exploration incorporées et pour des activités d'exploration passées en charges et l'évaluation de projets.

Dépenses en immobilisations estimatives en 2017
(en milliers de dollars américains)
	Investissements de maintien		Capital de développement		Exploration capitalisée

Mine LaRonde	67 700	$	-	$	1 700	$
LaRonde : Zone 5	-		35 000		400
Mine Canadian Malartic	65 900		1 700		2 300
Mine Meadowbank	20 300		-		-
Amaruq	-		73 100		5 100
Mine Kittila	52 700		24 100		3 200
Mine Goldex	17 000		55 800		3 800
Mine Lapa	-		-		-
Pinos Altos	48 400		5 800		500
Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	5 500		-		-
Mine La India	6 900		-		800
Projet Meliadine	-		355 800		3 900
Autres	-		2 000		-
Total des dépenses en immobilisations	284 400	$	553 300	$	21 700	$

Programme d'exploration et budget de 2017 - Accent principalement sur Amaruq, une nouvelle zone à LaRonde 3, Barsele, la zone Sisar à Kittila, les cibles satellites à Pinos Altos et à La India, et El Barqueno

Une importante composante du programme d'exploration de 2017 sera centrée sur le gisement satellite Amaruq à Meadowbank, au Nunavut, le gisement en profondeur de LaRonde 3, le projet Barsele, en Suède, la zone Sisar Zone à la mine Kittila, en Finlande, les gisements satellites aux mines Pinos Altos et La India, au Mexique, et le projet El Barqueno dans l'État de Jalisco, au Mexique. Ces programmes d'exploration ont pour objectif de délimiter les réserves minérales et les ressources minérales pouvant accroître le profil de production existant de la Société.

Au gisement satellite Amaruq à Meadowbank, la première phase d'un programme de forage prévu de 75 000 m (au coût d'environ 21,9 M$) a commencé au début de février 2017. Ce programme vise les objectifs suivants :

Convertir et étendre les ressources minérales connues à la zone V;
Délimiter les extensions vers l'ouest du gisement Whale Tail;
Poursuivre l'évaluation du potentiel souterrain du gisement Whale Tail;
Évaluer d'autres cibles favorables afin de délimiter potentiellement d'autres sources de minerai à ciel ouvert

Au gisement de LaRonde 3, des travaux de forage s'étendant sur environ 28 000 m sont prévus pour du forage de conversion et d'exploration. Les dépenses d'exploration devraient totaliser environ 3,6 M$ en 2017.

À Barsele, des travaux de forage s'étendant sur environ 18 200 m (moyennant un budget de 8,8 M$) seront réalisés afin principalement d'assurer l'expansion des ressources minérales le long d'une faille et en profondeur, et de soumettre à des essais l'intervalle entre la zone centrale et la zone Avan.

À Kittila, une somme d'environ 7,9 M$ sera affectée à la poursuite des forages en profondeur à Kittila (ce qui inclut la zone Sisar). Ce programme vise à étendre les ressources minérales dans la partie nord de la propriété et à démontrer le potentiel économique de la zone Sisar en tant que nouvelle source de minerai à Kittila.

Il est prévu que des travaux de forage supplémentaires seront réalisés sur environ 45 000 m d'ici la fin de 2017 au projet El Barqueno, principalement aux zones de production possibles de Socorro, de Mortero, de Carmen, de Tierra Blanca, de Cuauhtémoc, de Peña de Oro, de Peña Blanca, de San Diego, d'El Rayo, d'El Camino et de Cebollas et dans les zones Tecolote-Tortuga comprises dans la partie sud du projet El Barqueno. Les dépenses d'exploration devraient totaliser environ 16,8 M$ en 2017.

Programme d'exploration mondial et budget de 2017, y compris les dépenses et les mètres de forage


Emplacement/exploitation		Exploration passée en charges		Exploration capitalisée
		En millions de dollars américains	En milliers de mètres	En millions de dollars américains	En milliers de mètres
Nunavut
	Amaruq	21,9 $	75,0	0,9 $	5,0
	Rampe d'Amaruq			4,3 $
	Meliadine	0,8 $	5,0	3,9 $	25,9
	Autres	4,5 $	15,0	-	-
*Sous-total du Nunavut*		27,3 $	95,0	9,2 $	30,9
Québec
	LaRonde	1,9 $	12,9	1,7 $	15,2
LaRonde : Zone 5				0,4 $	5,2
	Goldex	0,2 $	3,0	3,8 $	51,5
	Autres	2,0 $	18,5
*Sous-total du Québec*		4,2 $	34,4	5,9 $	71,9
Canadian Malartic*
	Mine Canadian Malartic	3,2 $	46,0	2,3 $	53,7
	Projets Kirkland Lake (y compris Upper Beaver)	2,9 $	25,8	-	-
	Autres	1,2 $	12,0	-	-
*Sous-total de Canadian Malartic*		7,3 $	83,8	2,3 $	53,7
Europe
	Kittila	7,7 $	30,6	3,2 $	22,4
	Barsele	4,9 $	18,1	-	-
	Autres, y compris Kuotko	1,2 $	8,0
*Sous-total de l'Europe*		13,8 $	56,7	3,2 $	22,4
États-Unis
*Sous-total des États-Unis*		2,8 $	-	-	-
Mexique
	Pinos Altos, Creston Mascota	6,1 $	34,0	0,5 $	2,0
	La India	6,9 $	31,0	0,8 $	5,0
	El Barqueno	9,7 $	39,5	-	-
	Soltoro	1,4 $	6,0	-	-
Autres		2,7 $	8,5	-	-
*Sous-total du Mexique*		26,8 $	119,0	1,3 $	7,0
Frais généraux et d'administration, frais relatifs aux terrains, etc.		21,1 $
Totaux		103,2 $	388,9	21,7 $	185,9

Les chiffres du tableau ayant été arrondis, les totaux peuvent différer légèrement du résultat de l'addition des chiffres.
*Pour les activités de Canadian Malartic, dans laquelle Agnico Eagle détient une participation indirecte de 50 %, les charges présentées
dans ce tableau comptent pour 50 % du total des charges, mais les mètres représentent la totalité des mètres de forage.

Les réserves d'or augmentent d'environ 0,9 million d'onces pour être ainsi portées à environ 19,9 millions d'onces; conversion réussie des principales activités et des principaux projets de mise en valeur

À la fin de l'exercice 2016, les réserves minérales prouvées et probables de la Société (déduction faite de la production de 2016) totalisaient 268 millions de tonnes de minerai titrant 2,31 g/t d'or, ce qui signifie qu'elles renferment environ 19,9 millions d'onces d'or. Il s'agit d'une hausse d'environ 0,9 million d'onces d'or (5 %) depuis l'exercice précédent. Cette augmentation découle en grande partie de nouvelles études économiques internes entreprises à plusieurs exploitations, de la conversion réussie des ressources minérales mesurées et indiquées en réserves minérales à plusieurs exploitations et projets de mise en valeur, éléments qui ont été partiellement contrebalancés par une production aurifère payable de 1 662 888 onces en 2016 (1 874 000 onces d'or extraites sur place). La teneur aurifère de l'ensemble des réserves minérales de la Société est essentiellement demeurée inchangée en passant de 2,37 g/t à 2,31 g/t, malgré la teneur de coupure légèrement inférieure à chacune des exploitations à la suite de la réduction des coûts à plusieurs exploitations et d'une faible augmentation du prix de l'or présumé, en plus de modifications aux hypothèses relatives aux taux de change employées pour les estimations. Les teneurs des réserves minérales d'Agnico Eagle comptent parmi les plus élevées pour les sociétés comparables en Amérique du Nord

Voici quelques faits saillants de la déclaration des réserves minérales en date du 31 décembre 2016 :

À la zone 5 de LaRonde, les réserves minérales s'élèvent à 423 000 onces d'or selon une étude interne; à LaRonde, des réserves minérales de 200 000 onces d'or ont été déclarées sous le niveau 311;
À Kittila, le forage de conversion dans les zones Sisar et Rimpi a accru les réserves minérales de 338 000 onces d'or, avant la production de 202 508 onces d'or de Kittila;
À Goldex, les réserves minérales se sont accrues de 33 % (218 000 onces d'or) en plus de la production de 120 704 onces, à la suite du forage de conversion réalisé à la zone Deep 1;
À La India, les réserves minérales se sont accrues de 18 % (153 000 onces d'or), en plus de la production de 115 162 onces d'or, à la suite d'une conversion réussie dans le prolongement de la zone principale;
Les réserves minérales initiales à Upper Beaver comprenant 698 000 onces d'or ont été converties à partir des ressources minérales indiquées (ce qui correspond à la participation de 50 % détenue par Agnico Eagle) d'après une étude technique interne.

Le tableau ci-dessous présente les réserves d'or de la Société à la fin de l'exercice 2016 :

Réserves minérales aurifères par mine	Réserves minérales prouvées et probables (en milliers d'onces d'or)			Teneur moyenne des réserves minérales aurifères (g/t)
	2016	2015	*Variation*	2016	2015	*Variation*
Activités du Nord
LaRonde	3 053	3 109	-56	5,40	5,31	0,09
LaRonde : Zone 5	423	0	423	2,10
Canadian Malartic (50 %)	3 548	3 863	-314	1,08	1,08	0,00
Goldex	886	668	218	1,64	1,61	0,03
Akasaba Ouest	142	141	1	0,89	0,92	-0.03
Lapa	38	78	-40	4,58	5,49	-0,91
Meadowbank	711	943	-232	2,69	2,72	-0,03
Meliadine	3 417	3 417	0	7,32	7,32	-0,00
Upper Beaver (50 %)	698	0	698	5,43	0,00	0,00
Kittila	4 479	4 353	126	4,64	4,80	-0,16
Sous-total/Moyenne	17 396	16 572	824	2,65	2,57	0,08
Activités du Sud
Pinos Altos	1 424	1 459	-35	2,55	2,88	-0,33
Creston Mascota	102	176	-74	1,28	1,30	-0,02
La India	1 020	867	153	0,72	0,90	-0,18
Sous-total/Moyenne	2 547	2 502	44	1,24	1,56	-0,32
Total - Réserves minérales	19 943	19 075	868	2,31	2,37	-0,06

Les quantités présentées dans le tableau et dans le présent communiqué ont été arrondies au millier le plus près. Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez consulter le tableau intitulé « Données détaillées sur les réserves minérales et les ressources minérales (au 31 décembre 2016) » à la fin du présent communiqué, y compris les paramètres économiques ayant servi à établir l'estimation des réserves minérales en décembre 2016.

Au cours des années précédentes, les paramètres économiques servant à estimer les réserves minérales et les ressources minérales de toutes les propriétés étaient calculés d'après les prix des métaux et les taux de change moyens des trois années précédentes, conformément aux lignes directrices de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la « SEC »). Ces lignes directrices exigent l'utilisation de prix qui reflètent la conjoncture économique au moment de l'estimation des réserves minérales, ce qui selon la SEC correspond aux prix moyens des trois dernières années. Compte tenu du contexte actuel du prix des marchandises, Agnico Eagle a décidé de continuer d'utiliser des prix plus prudents pour l'or et l'argent.

Hypothèse employée pour l'estimation des réserves minérales en décembre 2016 à toutes les mines et à tous les projets avancés présentés par la Société

	Prix des métaux				Taux de change
	Or ($ US/oz)	Argent ($ US/oz)	Cuivre ($ US/lb)	Zinc ($ US/lb)	$ CA pour 1,00 $ US	Peso mexicain pour 1,00 $ US	$ US pour 1,00 €
Exploitations et projets à long terme - LaRonde, Goldex, Akasaba Ouest, Kittila, Pinos Altos, La India	1 150 $	16,50 $	2,15 $	0,95 $	1,20 $ CA	16,00 PM	1,15 $ US
Exploitations à court terme - Lapa, Meadowbank, fosse de Santos Nino et exploitation satellite de Creston Mascota à Pinos Altos	1 150 $	16,50 $	2,15 $	0,95 $	1,30 $ CA	16,00 PM	Sans objet
Projet Meliadine	1 100 $	Sans objet	Sans objet	Sans objet	1,16 $ CA	Sans objet	Sans objet
Mine Canadian Malartic * et projet Upper Beaver **	1 200 $	Sans objet	2,75	Sans objet	1,25 $ CA	Sans objet	Sans objet

*La mine Canadian Malartic utilise une teneur de coupure allant de 0,33 g/t à 0,37 g/t (selon le gisement).
**Le rendement net de fonderie du projet Upper Beaver s'établit à 125 $ CA/tonne.

Les hypothèses susmentionnées relativement aux prix des métaux sont nettement inférieures aux prix moyens de l'or et de l'argent pour les trois dernières années (du 1^er janvier 2014 au 31 décembre 2016), soit environ 1 225 $ par once et 17,53 $ par once, respectivement. Pour toutes les propriétés, l'estimation des ressources minérales s'appuie sur 75 % des teneurs de coupure utilisées pour estimer les réserves minérales.

L'augmentation des réserves minérales de la Société découle en grande partie de nouvelles études économiques internes entreprises à plusieurs exploitations, de la conversion réussie des ressources minérales mesurées et indiquées en réserves minérales à plusieurs exploitations et projets de mise en valeur. Le projet Upper Beaver dans la zone Kirkland Lake, en Ontario (tous les chiffres présentés pour Upper Beaver tiennent compte de la participation de 50 % d'Agnico Eagle dans le projet), a déclaré des réserves minérales probables initiales de 698 000 onces (4,0 millions de tonnes titrant 5,43 g/t d'or et 0,25 % de cuivre). À la zone 5 de LaRonde, des réserves minérales de 423 000 onces (6,3 millions de tonnes titrant 2,10 g/t d'or) ont été converties à partir des ressources minérales indiquées. Un faible recul de 56 000 onces d'or, qui a été enregistré dans les réserves minérales de la mine LaRonde, principalement en raison d'une production aurifère de 305 788 onces (320 000 onces d'or extraites sur place), a été largement contrebalancé par le résultat du forage de conversion visant les ressources minérales situées en dessous du niveau 311 où 200 000 onces d'or ont été ajoutées aux réserves minérales de trois niveaux (sur un total de 90 m) en dessous de cette profondeur (3 110 m). Il s'agit des premières réserves minérales déclarées sous le niveau 311 à LaRonde.

Le forage de conversion a aussi permis d'accroître les réserves minérales, en particulier à trois mines en exploitation où la conversion a amplement compensé l'or extrait en 2016. À la mine Goldex, 336 000 onces d'or ont été converties en réserves minérales dans la zone Deep 1, tandis que la production aurifère provenant des zones satellites M et E a totalisé 120 704 onces d'or (131 000 onces d'or extraites sur place). Il en a résulté une augmentation de 33 % des réserves minérales à la mine Goldex. Le forage de conversion exécuté principalement dans la zone Sisar, mais aussi dans la zone Rimpi, à la mine Kittila, a permis d'accroître les réserves minérales de 338 000 onces d'or, la production totalisant 202 508 onces d'or (236 000 onces d'or extraites sur place). Il s'agit des réserves minérales initiales de la zone Sisar, où les réserves minérales présumées initiales ont été déclarées il y a un an. À la mine La India, le forage de conversion réalisée dans le prolongement de la zone principale a permis d'accroître les réserves minérales de 193 400 onces d'or, la production aurifère s'élevant à 115 162 onces (152 000 onces d'or extraites sur place). Les réserves minérales se sont ainsi accrues de 18 % (153 000 onces d'or).

Une réduction de la teneur de coupure imputable à des changements dans les paramètres d'estimation a été le troisième facteur à entraîner une augmentation des réserves minérales, ce qui a eu un effet particulièrement positif sur les réserves minérales des mines Kittila et La India.

La mine Canadian Malartic (toutes les données communiquées pour Canadian Malartic tiennent compte de la participation de 50 % d'Agnico Eagle dans la mine) a enregistré une baisse des réserves minérales qui correspond essentiellement à l'or extrait en 2016. La baisse de 314 000 onces d'or dans les réserves minérales s'explique par la production aurifère de 2016, soit 292 514 onces (328 000 onces d'or extraites sur place). La diminution des réserves minérales à la mine Meadowbank imputable à la production aurifère de 312 214 onces (340 000 onces d'or extraites sur place) en 2016 a été partiellement compensée par l'ajout de 67 000 onces d'or aux réserves minérales à la suite d'une nouvelle étude portant sur le prolongement des fosses Portage et Vault. De plus, à la mine Lapa, une production aurifère de 73 930 onces (88 000 onces d'or extraites sur place) a été partiellement contrebalancée par une nouvelle étude économique ayant ajouté des réserves minérales de 38 000 onces d'or, ce qui devrait prolonger la durée de vie de la mine au cours du premier trimestre de 2017.

Les réserves d'or à la mine Pinos Altos et à son exploitation satellite Creston Mascota ont diminué en raison de la production aurifère ayant atteint respectivement 192 772 onces et 47 296 onces (respectivement 202 000 onces et 76 000 onces d'or extraites sur place). L'épuisement de la mine Pinos Altos a été largement compensé par l'ajout de réserves minérales découlant du forage de conversion exécuté dans les ressources minérales souterraines de Cerro Colorado et de Santo Nino de même que de la réduction de la teneur de coupure, éléments qui ont été contrebalancés par une réduction des réserves minérales imputable à de nouveaux paramètres de modélisation ayant touché la conception de la fosse de Santo Nino.

La Société a pour objectif de maintenir ses réserves minérales globales à un niveau correspondant à environ 10 à 15 fois son taux de production aurifère annuelle. Les réserves minérales actuelles se situent dans cette fourchette en fonction des prévisions de la production annuelle de la Société pour 2017.

Outre l'or, les réserves minérales prouvées et probables d'Agnico Eagle incluent les métaux récupérés comme sous-produits suivants : environ 54 millions d'onces d'argent aux mines Pinos Altos, LaRonde, La India et Creston Mascota (81,5 millions de tonnes titrant en moyenne 20,5 g/t d'argent), plus 153 000 tonnes de zinc et 42 000 tonnes de cuivre à la mine LaRonde (17,6 millions de tonnes d'une teneur de 0,87 % de zinc et de 0,24 % de cuivre), 25 000 tonnes de cuivre au projet Akasaba Ouest (4,9 millions de tonnes d'une teneur de 0,50 % de cuivre) et 10 000 tonnes de cuivre au projet Upper Beaver (4,0 millions de tonnes d'une teneur de 0,25 % de cuivre).

À un prix de l'or de 1 250 $ l'once (toutes les autres hypothèses demeurant inchangées), il y aurait une hausse d'environ 5,3 % de la quantité d'or contenue dans les réserves minérales prouvées et probables. Par contre, en supposant un prix de l'or de 1 050 $ l'once (toutes les autres hypothèses demeurant inchangées), la quantité d'or contenue dans les réserves minérales prouvées et probables baisserait de 5,0 % selon les estimations. Le calcul de la sensibilité pour le projet Meliadine s'est appuyé sur une variation de 100 $ dans le prix présumé de 1 100 $ par once d'or; pour la mine Canadian Malartic seulement, le calcul de la sensibilité s'est appuyé sur une variation de 10 % dans le prix présumé de 1 200 $ par once d'or.

Les ressources minérales mesurées et indiquées augmentent de 1,3 million d'onces d'or et les ressources minérales présumées diminuent de 0,7 million d'onces d'or en raison de la conversion

Voici quelques faits saillants de la déclaration des ressources minérales en date du 31 décembre 2016 :

Au gisement satellite Amaruq à Meadowbank, les ressources minérales indiquées initiales se chiffrent à 2,1 millions d'onces d'or aux niveaux d'exploitation à ciel ouvert, ce qui a entraîné une baisse des ressources minérales présumées, qui s'établissent maintenant à 2,1 millions d'onces d'or, principalement en profondeur;
À la propriété Odyssey, les ressources minérales présumées initiales s'établissent à 714 000 onces d'or (ce qui témoigne de la participation de 50 % d'Agnico Eagle);
Au projet Barsele, en Suède, les ressources minérales présumées initiales atteignent 661 000 onces d'or (ce qui témoigne de la participation de 55 % d'Agnico Eagle);
Au projet El Barqueno, au Mexique, les ressources minérales indiquées initiales s'établissent à 301 000 onces d'or et 1,2 million d'onces d'argent, tandis que les ressources minérales présumées ont reculé à 362 000 onces d'or et à 1,0 million d'onces d'argent, y compris les ressources minérales présumées initiales au gisement minéral d'Olmeca.

Les ressources minérales mesurées et indiquées de la Société totalisent maintenant environ 333 millions de tonnes titrant 1,53 g/t d'or, ou 16,4 millions d'onces d'or. Il s'agit d'une hausse approximative de 9 % du nombre d'onces (1,3 million d'onces), d'une augmentation de 8 % du tonnage (24 millions de tonnes) et d'un niveau essentiellement inchangé de la teneur par rapport aux ressources minérales mesurées et indiquées calculées en décembre 2015 (voir le communiqué du 10 février 2016 à des fins de comparaison).

La plupart des ajouts aux ressources minérales mesurées et indiquées proviennent des projets de mise en valeur et d'exploration avancée de la Société. Au gisement satellite Amaruq à Meadowbank, des ressources minérales indiquées initiales de 2,1 millions d'onces (16,9 millions de tonnes titrant 3,88 g/t d'or) ont été communiquées aux niveaux d'exploitation à ciel ouvert, presque toutes dans le gisement Whale Tail. Le forage de conversion a résulté en des ressources minérales indiquées estimatives de 301 000 onces d'or et de 1,2 million d'onces d'argent (8,5 millions de tonnes titrant 1,11 g/t d'or et 4,35 g/t d'argent) ont été estimées au projet El Barqueno. Différentes options sont envisagées pour l'optimisation des coûts de traitement potentiels et la récupération aurifère. Des études réalisées aux propriétés Kirkland Lake ont permis de valider les estimations des propriétaires antérieurs : les ressources minérales indiquées du projet Anoki/McBean (tous les chiffres présentés pour le projet Anoki/McBean tiennent compte de la participation de 50 % détenue par Agnico Eagle dans le projet) sont maintenant estimées à 160 000 onces (0,9 million de tonnes titrant 5,33 g/t d'or).

La conversion réussie en réserves minérales a donné lieu à des baisses des ressources minérales mesurées et indiquées, en particulier à la zone 5 de LaRonde, à la partie de la mine se situant sous le niveau 311 et à la zone Deep 1 de la mine Goldex.

À la mine Meadowbank, les ressources minérales mesurées et indiquées ont reculé de 475 000 onces, en raison à la fois de la conversion réussie de 67 000 onces d'or en réserves minérales dans le prolongement de la fosse de Portage et de Vault et de la suppression des anciennes ressources minérales indiquées souterraines dans le gisement minéral Goose.

Les ressources minérales présumées de la Société totalisent maintenant 221 millions de tonnes titrant 2,23 g/t, ou environ 15,9 millions d'onces d'or. Il s'agit d'une baisse approximative de 4 % du nombre d'onces (0,7 million d'onces), d'une diminution de 4 % du tonnage (8,5 millions de tonnes) et d'un niveau essentiellement inchangé de la teneur par rapport aux ressources minérales présumées en décembre 2015 (voir le communiqué de la Société du 10 février 2016 à des fins de comparaison).

Les travaux réalisés récemment par la Société pour des propriétés acquises depuis peu afin de valider les estimations des ressources minérales des propriétaires antérieurs ont été grandement profitables pour les ressources minérales présumées. Le projet Barsele (tous les chiffres présentés pour Upper Beaver tiennent compte de la participation de 55 % d'Agnico Eagle dans le projet) a déclaré des ressources minérales présumées initiales de 661 000 onces (11,9 millions de tonnes titrant 1,72 g/t d'or), principalement en profondeur. Les zones Odyssey Nord et Sud ont déclaré des ressources minérales présumées initiales de 714 000 onces (10,3 millions de tonnes titrant 2,15 g/t d'or) en profondeur à la suite du forage d'exploration réalisé en 2016. Des études réalisées au projet Anoki/McBean près de Kirkland Lake se sont traduites par de nouvelles ressources minérales présumées de 191 000 onces (1,3 million de tonnes titrant 4,70 g/t d'or). Ces chiffres tiennent compte de la participation de 50 % d'Agnico Eagle dans la propriété Odyssey et dans les propriétés Kirkland Lake.

Le forage d'exploration fructueux a entraîné une augmentation des réserves minérales présumées pour certaines propriétés, mais cette hausse a été amplement contrebalancée, dans l'ensemble, par la conversion réussie de ces ressources minérales en ressources minérales indiquées. Prenons l'exemple du gisement satellite Amaruq à Meadowbank, dont les ressources minérales présumées ont diminué d'environ 1,2 million d'onces pour s'établir à 2,1 millions d'onces (11,7 millions de tonnes titrant 5,63 g/t d'or), principalement en profondeur dans le gisement Whale Tail (38 %) et dans la zone IVR (26 %), le reste se situant aux niveaux d'exploitation à ciel ouvert dans le gisement Whale Tail (13 %) et la zone IVR (23 %). Une diminution de 209 000 onces d'or au projet El Barqueno a résulté de la conversion réussie en ressources minérales indiquées, conversion qui a été contrebalancée par un forage d'exploration fructueux, les ressources minérales présumées s'étant ainsi établies à 362 000 onces d'or et à 1,0 million d'onces d'argent (7,2 millions de tonnes titrant 1,56 g/t d'or et 4,50 g/t d'argent); ces chiffres comprennent des ressources minérales présumées initiales de 135 000 onces d'or dans le gisement minéral Olmeca. Le forage d'exploration réussi à la mine LaRonde sous le niveau 311 a entraîné l'ajout de ressources minérales présumées de 463 000 onces d'or aux ressources minérales présumées sous le niveau 311; les ressources minérales présumées de la mine totalisent maintenant 1,7 million d'onces (7,7 millions de tonnes titrant 6,68 g/t d'or, 14,48 g/t d'argent, 0,25 % de cuivre et 0,60 % de zinc).

De nouveaux paramètres de modélisation ont entraîné une baisse de 327 000 onces d'or dans les ressources minérales présumées de la mine Meadowbank, qui sont ainsi réduites à 115 000 onces (1,1 million de tonnes titrant 3,13 g/t d'or) en raison de la suppression des ressources minérales présumées de la partie souterraine du gisement Goose.

Le tableau suivant présente la répartition des ressources minérales par propriété. Pour obtenir des renseignements complets, dont les tonnages et la teneur, veuillez consulter le tableau intitulé « Données détaillées sur les réserves minérales et les ressources minérales (au 31 décembre 2016) » ci-dessous.

Ressources minérales au 31 décembre 2016

	Ressources minérales mesurées et indiquées	Ressources minérales présumées
	(en milliers d'onces d'or)	(en milliers d'onces d'or)
Activités du Nord
LaRonde	598	1 655
LaRonde : Zone 5	712	488
Ellison	68	257
Canadian Malartic (50 %)	644	216
Odyssey (50 %)	-	714
Goldex	1 777	1 129
Akasaba Ouest	53	-
Lapa	105	158
Zulapa	-	39
Meadowbank	246	115
Amaruq	2 109	2 125
Meliadine	3 306	3 552
Hammond Reef (50 %)	2 251	6
Upper Beaver (Kirkland Lake) (50 %)	202	708
Amalgamated Kirkland (Kirkland Lake) (50 %)	133	203
Anoki/McBean (Kirkland Lake) (50 %)	160	191
Kittila	1 946	1 442
Barsele (55 %)	-	661
Autre (Swanson, Kylmäkangas, Kuotko)	31	287
Sous-total	14 340	13 945

Activités du Sud
Pinos Altos	730	380
Creston Mascota	139	31
La India	869	1 132
El Barqueno	301	362
Sous-total	2 038	1 905
Total - Ressources minérales	16 378	15 850

REVUE DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION DU NORD

RÉGION DE L'ABITIBI, AU QUÉBEC

Agnico Eagle est actuellement le principal producteur d'or du Québec grâce à une participation de 100 % dans trois mines (LaRonde, Goldex et Lapa) et une participation de 50 % dans la mine Canadian Malartic. Ces mines sont situées dans un rayon de 50 km l'une de l'autre, ce qui est source de synergies sur le plan de l'exploitation et permet la mise en commun de l'expertise technique.

Mine LaRonde - Teneurs plus élevées attribuables à une production trimestrielle record provenant de la partie la plus profonde de la mine; forage indiquant des teneurs aurifères potentiellement plus élevées à LaRonde 3

La mine LaRonde, propriété exclusive de la Société dans le nord-ouest du Québec, est entrée en production commerciale en 1988.

Mine LaRonde - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	572		563
Tonnes de minerai traitées par jour	6 220		6 128
Teneur en or (g/t)	4,75		4,22
Production aurifère (onces)	83 508		73 161
Coûts de production par tonne ($ CA)	100	$	88	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	99	$	94	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	528	$	438	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	405	$	510	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des frais liés aux activités souterraines et à l'entretien du broyeur et du moment de l'inventaire des stocks de concentrés invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison des facteurs susmentionnés.

Au quatrième trimestre de 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en regard de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des frais liés aux activités souterraines et à l'entretien du broyeur. Le total des coûts décaissés par once a diminué au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production aurifère provenant de la partie la plus profonde de la mine et d'une hausse des produits d'exploitation tirés des métaux récupérés comme sous-produits.

Mine LaRonde - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	2 240		2 241
Tonnes de minerai traitées par jour	6 121		6 141
Teneur en or (g/t)	4,44		3,91
Production aurifère (onces)	305 788		267 921
Coûts de production par tonne ($ CA)	106	$	98	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	106	$	99	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	587	$	643	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	501	$	590	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté pendant l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des frais liés aux activités souterraines et à l'entretien du broyeur et du moment de l'inventaire des stocks de concentrés invendus. Les coûts de production par once pour l'ensemble de l'exercice 2016 ont diminué en raison de la hausse de la production aurifère provenant de la partie la plus profonde de la mine.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en regard de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des frais liés aux activités souterraines et à l'entretien du broyeur. Le total des coûts décaissés par once a diminué pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production aurifère provenant de la partie la plus profonde de la mine où les teneurs sont plus élevées et d'une hausse des produits d'exploitation tirés des métaux récupérés comme sous-produits. En 2016, la mine LaRonde a produit près de 4 687 tonnes de zinc (34 % de plus qu'en 2015), 1,0 million d'onces d'argent (8 % de plus qu'en 2015) et 4 416 tonnes de cuivre (11 % de moins qu'en 2015).

Au projet LaRonde 3, les études se poursuivent en vue d'évaluer le potentiel d'accroissement des réserves minérales et la possibilité de mener des activités d'extraction entre les niveaux 311 (à une profondeur de 3,1 km) et 371 (à une profondeur de 3,7 km).

En 2016, le forage intercalaire a permis de mettre à niveau certaines portions des ressources minérales de LaRonde 3. Dans la portion est du gisement, des réserves minérales d'environ 200 000 onces (1,2 million de tonnes titrant 5,15 g/t d'or) ont été délimitées au niveau 320. Des ressources minérales indiquées ont été délimitées au niveau 340, et les ressources minérales présumées s'étendent jusqu'au niveau 370. La portion ouest du gisement se compose entièrement de ressources minérales présumées qui s'étendent jusqu'au niveau 370.

Le programme de forage intercalaire qui se poursuit entre les niveaux 311 et 371 porte principalement sur la portion ouest du gisement où des travaux de forage récents ont permis de découvrir une minéralisation à forte teneur entre les niveaux 311 et 340. Les faits saillants sont les suivants : 28,1 g/t d'or sur 9,3 m dans le trou LR-290-056A et 13,8 g/t d'or sur 8,1 m dans le trou LR-290-061.

Ces nouvelles intersections à forte teneur sont maintenant interprétées comme des lentilles distinctes de minéralisation de sulfures massifs de l'horizon principal de LaRonde 3. En 2016, les premières réserves minérales ont été déclarées dans la portion est de LaRonde 3, et d'autres ressources minérales présumées ont été déclarées dans la portion ouest de LaRonde 3. D'autres travaux de forage sont exécutés afin d'évaluer ce nouveau potentiel et l'étendue verticale de la minéralisation. Des études ont été entreprises afin d'évaluer le potentiel d'extraction sous la profondeur actuellement prévue de 3,1 km à LaRonde.

Le tableau ci-dessous présente les résultats de forage récents et les coordonnées des collets. Les points de percée pour tous ces trous sont présentés sur la coupe longitudinale composée de LaRonde. Tous les points d'intersection signalés pour la mine LaRonde indiquent des teneurs coupées sur des épaisseurs réelles estimatives.

Résultats des forages d'exploration et forages intercalaires récents de LaRonde 3 (en dessous du niveau 311)

Trou de forage	De (m)	À (m)	Profondeur du point milieu sous la surface (m)	Épaisseur réelle estimative (m)	Teneur en or (g/t) (non coupée)	Teneur en or (g/t) (coupée)	Teneur en argent (g/t) (non coupée)	Teneur en cuivre (%)	Teneur en zinc (%)
LR-290-036A	451,3	459,8	3 205	6,8	12,4	12,4	21,3	0,48	0,01
LR -290 -053	427,2	442,2	3 167	9,4	15,7	11,6	51,6	0,78	1,39
LR -290-054	542,1	554,4	3 304	7,0	6,0	6,0	15,6	0,21	0,02
LR-290-054A	492,0	506,1	3 248	8,8	22,8	20,4	29,1	0,29	0,07
LR -290 -056	639,4	660,9	3 409	9,5	18,0	15,0	16,7	0,20	0,02
LR-290-056A	560,0	576,5	3 320	9,3	28,7	28,1	25,4	0,46	0,08
LR-290-058A	459,2	463,2	3 207	2,8	2,4	2,4	3,7	0,25	0,00
LR-290-058B	578,4	590,4	3 327	5,4	9,7	8,7	8,4	0,29	0,00
LR -290-060	510,7	527,0	3 255	8,9	7,8	7,8	29,9	0,29	0,48
LR -290-061	484,2	498,8	3 206	8,1	13,8	13,8	79,4	1,31	2,89
LR -293-016	333,0	347,7	3 104	12,1	10,3	10,3	18,9	0,33	0,05

* Une teneur coupée à 80 g/t d'or et à 1 000 g/t d'argent est utilisée pour les trous à LaRonde 3. Aucune des teneurs en argent présentées dans ce tableau n'a été coupée.

Coordonnées des collets de forage d'exploration de LaRonde 3

	Coordonnées des collets de forage*
Trou de forage	UTM-N	UTM-E	Élévation (mètres au-dessus du niveau de la mer)	Azimut (degrés)	Inclinaison (degrés)	Longueur (m)
LR-290-036A	689537	5346891	-2 536	185	-61	506
LR -290-053	689537	5346891	-2 536	203	-54	490
LR -290-054	689537	5346891	-2 536	196	-61	595
LR-290-054A	689537	5346891	-2 536	196	-61	532
LR -290-056	689508	5346892	-2 536	192	-64	711
LR-290-056A	689508	5346892	-2 536	192	-64	645
LR-290-058A	689670	5346890	-2 532	195	-63	501
LR-290-058B	689670	5346890	-2 532	195	-63	644
LR -290-060	689508	5346892	-2 536	206	-56	578
LR -290-061	689508	5346892	-2 536	212	-50	521
LR -293-016	689576	5346881	-2 556	186	-54	370

* Zone 17 du système NAD 83 des coordonnées UTM.

[Mine LaRonde - Coupe longitudinale composée]

Mine Canadian Malartic - Production annuelle et débit du broyeur records

En juin 2014, Agnico Eagle et Yamana Gold Inc. (« Yamana ») ont acquis la totalité des actions ordinaires émises et en circulation de Corporation minière Osisko et créé Canadian Malartic General Partnership, une société en nom collectif (la « société en nom collectif »). La société en nom collectif détient et exploite la mine Canadian Malartic, au nord-ouest du Québec, par l'entremise d'un comité de gestion mixte. Agnico Eagle et Yamana détiennent chacune, de façon indirecte, une participation de 50 % dans la société en nom collectif. À moins d'indication contraire, tous les chiffres relatifs aux volumes présentés dans cette section tiennent compte de la participation de 50 % de la Société dans la mine Canadian Malartic.

Mine Canadian Malartic - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers) (100 %)	4 865		4 856
Tonnes de minerai traitées par jour (100 %)	52 881		52 780
Teneur en or (g/t)	1,01		1,06
Production aurifère (onces) (50 %)	69 971		72 872
Coûts de production par tonne ($ CA)	27	$	25	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	25	$	25	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	671	$	633	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	634	$	606	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison du recours à d'autres entrepreneurs afin de maximiser les activités de décapage dans la partie nord de la fosse et d'accéder à des teneurs plus élevées. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Au quatrième trimestre de 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont été les mêmes qu'à la période correspondante de l'exercice précédent. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production.

Mine Canadian Malartic - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers) (100 %)	19 641		19 090
Tonnes de minerai traitées par jour (100 %)	53 665		52 300
Teneur en or (g/t)	1,04		1,05
Production aurifère (onces) (50 %)	292 514		285 809
Coûts de production par tonne ($ CA)	25	$	23	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	25	$	23	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	628	$	600	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	606	$	596	$

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts de production par tonne ont augmenté en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de travaux d'entretien imprévus visant le réservoir de lixiviation, le broyeur à boulets et le concasseur de l'usine de traitement ainsi que de frais de décapage additionnels. De plus, la Société a fait appel à des entrepreneurs supplémentaires afin de maximiser les activités de décapage dans la partie nord de la fosse pour assurer l'accès aux teneurs plus élevées. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison des facteurs susmentionnés.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de débits accrus et de travaux d'entretien imprévus visant le réservoir de lixiviation, le broyeur à boulets et le concasseur de l'usine de traitement. De plus, la Société a fait appel à des entrepreneurs supplémentaires afin de maximiser les activités de décapage dans la partie nord de la fosse pour assurer l'accès aux teneurs plus élevées, et la hausse des niveaux de production a entraîné un accroissement des frais de redevance. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison des facteurs susmentionnés.

À la mine Canadian Malartic, les programmes d'exploration se poursuivent afin d'évaluer un certain nombre de cibles situées près de la fosse ou en profondeur. De plus, la société en nom collectif continue d'explorer la propriété Odyssey, qui se situe à l'est de la fosse à ciel ouvert de Canadian Malartic. Ces deux possibilités pourraient fournir de nouvelles sources potentielles de minerai pour le broyeur de Canadian Malartic.

À la suite des audiences publiques tenues par le Bureau d'audiences publiques sur l'environnement (« BAPE ») du Québec en juin et en juillet 2016, les activités d'obtention des permis pour le projet d'expansion de Canadian Malartic et la déviation de la route 117 ont franchi une étape importante avec la publication du rapport du BAPE, le 5 octobre 2016. Les auteurs du rapport du BAPE ont conclu que le projet est acceptable et formulé plusieurs recommandations visant à en renforcer l'acceptabilité sur le plan social.

Depuis le printemps 2015, la société en nom collectif travaille en étroite collaboration avec la communauté de Malartic et ses citoyens en vue d'élaborer un Guide de cohabitation en réponse aux impacts des activités exercées à la mine Canadian Malartic. La mise en œuvre des recommandations formulées dans le Guide de cohabitation a commencé le 1^er septembre 2016. Au 30 novembre 2016, date à laquelle se terminait la période de réclamation pour les citoyens de Malartic souhaitant demander une compensation pour la période allant de juin 2013 à juin 2016, environ 94 % des citoyens de Malartic s'étaient inscrits au programme.

La prochaine étape du processus d'obtention de permis consistera, pour le ministre du Développement durable, de l'Environnement et de la Lutte contre les changements climatiques, à prendre connaissance du rapport et à présenter sa décision au Cabinet à des fins d'approbation. Aucune date n'a été fixée pour cette approbation, mais la Société estime qu'elle pourrait avoir lieu au cours du premier semestre de 2017. Il est actuellement prévu que les activités de production commenceront à Barnat à la fin de 2018, selon le moment où commencera la construction devant mener à la déviation de la route.

Ressources minérales initiales déclarées à Odyssey

La propriété Odyssey est située du côté est de la propriété Canadian Malartic, à environ 1,5 km à l'est de la limite actuelle de la fosse à ciel ouvert de Canadian Malartic.

Elle est composée de multiples corps minéralisés associés par endroit à une intrusion porphyrique, près du contact entre les sédiments du groupe de Pontiac et les roches volcaniques du groupe de Piché. Ces corps minéralisés sont regroupés en deux zones de forme allongée -- les zones Odyssey Nord et Odyssey Sud -- qui s'étendent en direction est-sud-est et plongent abruptement vers le sud. La zone Odyssey Nord a été suivie à partir d'une profondeur de 600 m jusqu'à 1 300 m sous la surface, sur une étendue longitudinale d'environ 1,5 km. La zone Odyssey Sud a actuellement une étendue longitudinale de 0,5 km et a été repérée entre 200 m et 550 m de profondeur sous la surface approximativement.

En 2016, au total, 155 trous (119 396 m) ont été effectués à la propriété Odyssey. Les résultats de 2016 ont été intégrés dans les travaux antérieurs afin d'estimer des ressources minérales initiales pour la propriété Odyssey (y compris les zones nord et sud). Les ressources minérales présumées (en fonction d'une propriété exclusive) sont estimées à 1,43 million d'onces (20,7 millions de tonnes titrant 2,15 g/t d'or). D'autres renseignements relatifs aux ressources minérales à la propriété Odyssey sont présentés dans la section relative aux réserves minérales et aux ressources minérales du présent communiqué.

Les ressources minérales présumées ne comprennent pas les résultats de forage des zones internes qui s'étendent à partir de la zone Odyssey Nord. Des travaux de forage réalisés jusqu'à maintenant semblent indiquer que ces zones internes pourraient accroître les ressources minérales et améliorer les paramètres économiques du projet par l'ajout d'onces à forte teneur auxquelles il serait possible d'accéder au moyen d'infrastructures supplémentaires minimes.

Des travaux de forage effectués récemment dans les zones internes ont permis de relever plusieurs intersections importantes, dont les suivantes : 3,10 g/t d'or sur 91,5 m dans le trou ODY11-5055, 4,24 g/t d'or sur 12,5 m dans le trou ODY16-5099 et 3,23 g/t d'or sur 10,5 m dans le trou ODY16-5105. Le tableau ci-dessous présente certains résultats de forage récents et les coordonnées des collets. Tous les points d'intersection signalés pour la propriété Odyssey indiquent des teneurs coupées sur des longueurs de la carotte. Au premier semestre de 2017, les activités de forage réalisées à la propriété Odyssey viseront principalement à mieux définir ces zones internes et à accroître les ressources minérales d'Odyssey Nord et Sud.

Résultats des récents forages d'exploration du filon interne à Odyssey

Trou de forage	Emplacement	De (m)	À (m)	Profondeur du point milieu sous la surface (m)	Longueur de la carotte (m)**	Teneur en or (g/t) (non coupée)	Teneur en or (g/t) (coupée)*
ODY11-2404B	Filon interne	930,0	937,3	831	7,3	23,59	7,04
ODY14-2492	Filon interne	827,6	929,5	734	101,9	3,78	3,47
incluant		850,3	863,2		12,9	12,53	10,06
ODY16-5033	Filon interne	1 038,5	1 052,0	903	13,5	2,24	2,24
ODY16-5055	Filon interne	1 035,5	1 127,0	917	91,5	4,03	3,10
incluant		1 063,7	1 078,0		14,3	14,90	9,36
ODY16-5064	Filon interne	978,5	1 019,5	814	41,0	1,89	1,89
et	Filon interne	1 107,1	1 120,2	586	13,1	5,00	5,00
ODY16-5075	Filon interne	1 074,5	1 102,5	904	28,0	1,92	1,92
incluant		1 080,5	1 085,0		4,5	6,11	6,11
ODY16-5078	ND	1 000,0	1 027,5	866	27,5	1,97	1,97
ODY16-5087	ND	759,0	767,2	697	8,2	3,17	3,17
et	Filon interne	940,5	948,0	552	7,5	2,84	2,84
et	Filon interne	971,5	985,5	582	14,0	2,33	2,33
et	Filon interne	1 011,0	1 049,0	628	38,0	1,59	1,59
incluant		1 029,6	1 034,0		4,4	6,92	6,92
ODY16-5087A	Filon interne	952,0	962,5	867	10,5	2,26	2,26
et	Filon interne	1 038,5	1 046,0	634	7,5	1,81	1,81
ODY16-5099	Filon interne	723,5	731,5	682	8,0	7,24	5,99
incluant		727,7	731,5		3,8	13,11	10,48
et	Filon interne	780,5	793,0	431	12,5	4,24	4,24
ODY16-5105	Filon interne	647,0	653,5	562	6,5	11,23	8,63
et	Filon interne	895,0	930,5	469	35,5	2,76	2,00
et	Filon interne	1 107,5	1 118,0	630	10,5	3,23	3,23

* Une teneur coupée à 20 g/t d'or est utilisée pour les trous dans la zone d'intérêt Odyssey.
** L'épaisseur véritable est indéterminée; ces valeurs correspondent à la longueur de la carotte.

Coordonnées des collets de forage d'exploration de certains trous dans la zone d'intérêt Odyssey

	Coordonnées des collets de forage*
Trou de forage	UTM-N	UTM-E	Élévation (mètres au-dessus du niveau de la mer)	Azimut	Inclinaison (degrés)	Longueur (m)
ODY11-2404B	5333934	717976	311	022	-63	1 473
ODY14-2492	5333880	718295	312	014	-61	1 323
ODY16-5033	5333962	718400	311	012	-65	1 256
ODY16-5055	5333874	718294	314	012	-63	1 326
ODY16-5064	5333767	718276	315	002	-61	1 344
ODY16-5075	5333766	718277	315	004	-62	1 378
ODY16-5078	5333984	718168	312	012	-66	1 140
ODY16-5087	5334297	718706	308	283	-67	1 185
ODY16-5087A	5334297	718706	308	283	-67	1 305
ODY16-5099	5334643	718500	307	202	-70	1 014
ODY16-5105	5333955	718501	311	003	-62	1 194

* Zone 17 du système NAD 83 des coordonnées UTM.

[Zone d'intérêt Odyssey - Carte géologique locale]

Corporation Canadian Malartic

En plus de la société en nom collectif, Agnico Eagle et Yamana détiennent chacune une participation indirecte de 50 % dans Corporation Canadian Malartic (« CMC »), entreprise qui détient un portefeuille de propriétés d'exploration, notamment des propriétés dans le secteur de Kirkland Lake, en Ontario, ainsi que la propriété Pandora dans la région québécoise de l'Abitibi.

À la propriété Pandora, 23 trous de forage au diamant (15 767 m) ont été effectués en 2016, l'accent étant alors mis sur la portion ouest de la propriété. Un programme supplémentaire de trois trous (3 000 m) est en cours. Les autres travaux d'exploration à Pandora dépendront des résultats du programme supplémentaire mené en 2017.

À Kirkland Lake, une étude technique interne réalisée en 2016 a permis de classer parmi les réserves minérales un total de 1,4 million d'onces d'or et de 10 000 tonnes de cuivre (8,0 millions de tonnes titrant 5,43 g/t d'or et 0,25 % de cuivre) (en fonction d'une propriété exclusive). Les ressources minérales se sont aussi accrues aux gisements Anoki et McBean.

Le programme d'exploration de 2017 consistera en des travaux de forage sur 25 750 m réalisés à un coût estimatif de 7,3 M$ CA (en fonction d'une propriété exclusive). Les activités de forage seront centrées sur des cibles régionales entourant le projet Upper Beaver et ailleurs dans le camp de même que sur des prolongements en profondeur dans la ressource minérale Amalgamated Kirkland.

Lapa - Excellents résultats en 2016, prévision d'une production supplémentaire en 2017

La mine Lapa, propriété exclusive de la Société dans le nord-ouest du Québec, est entrée en production commerciale en mai 2009.

Mine Lapa - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	130		136
Tonnes de minerai traitées par jour	1 410		1 478
Teneur en or (g/t)	3,90		5,45
Production aurifère (onces)	14 065		19 929
Coûts de production par tonne ($ CA)	133	$	123	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	135	$	111	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	941	$	635	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	935	$	620	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des coûts associés aux travaux d'aménagement dans les nouvelles zones qui avaient antérieurement été exclues du plan de mine et du moment de l'inventaire de stocks invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des coûts associés aux travaux d'aménagement dans les nouvelles zones qui avaient antérieurement été exclues du plan de mine. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Mine Lapa - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	593		560
Tonnes de minerai traitées par jour	1 619		1 534
Teneur en or (g/t)	4,64		5,83
Production aurifère (onces)	73 930		90 967
Coûts de production par tonne ($ CA)	118	$	119	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	121	$	117	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	717	$	578	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	732	$	590	$

Les coûts de production par tonne ont diminué pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de débits accrus et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Les coûts de production par once ont augmenté pour l'ensemble de l'exercice 2016 en raison d'une baisse de la production et d'une hausse des coûts associés aux travaux d'aménagement dans les nouvelles zones qui avaient antérieurement été exclues du plan de mine et du moment de l'inventaire de stocks invendus.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de débits accrus et du traitement du minerai entreposé en surface. Le total des coûts décaissés par once s'est accru pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et d'une hausse des coûts associés aux travaux d'aménagement dans les nouvelles zones qui avaient antérieurement été exclues du plan de mine.

Selon la durée de vie actuelle de la mine, Lapa s'attend à pouvoir demeurer en exploitation seulement jusqu'à la fin du premier trimestre de 2017 au moyen de la production provenant de la zone Deep Est et de la zone 7 Deep. La Société évalue les possibilités de poursuivre la production au deuxième trimestre de 2017.

Goldex - Le rendement d'exploitation demeure élevé; la construction de la zone Deep 1 se poursuit conformément à l'échéancier et au budget

La mine Goldex, propriété exclusive de la Société au nord-ouest du Québec, a démarré ses activités en septembre 2013 dans les zones satellites M et E.

Mine Goldex - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	580		572
Tonnes de minerai traitées par jour	6 304		6 213
Teneur en or (g/t)	1,39		1,60
Production aurifère (onces)	24 170		27 646
Coûts de production par tonne ($ CA)	35	$	31	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	37	$	31	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	632	$	484	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	657	$	513	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des coûts associés aux travaux d'aménagement, attribuable à l'accélération des travaux d'extraction dans les zones satellites M et E, et du moment de l'inventaire de stocks invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production, de la moins grande souplesse que procure l'exploitation de chantiers plus petits et des facteurs susmentionnés.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des coûts associés aux travaux d'aménagement, imputable à l'accélération des travaux d'extraction dans les zones satellites M et E. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Mine Goldex - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	2 545		2 313
Tonnes de minerai traitées par jour	6 954		6 336
Teneur en or (g/t)	1,60		1,66
Production aurifère (onces)	120 704		115 426
Coûts de production par tonne ($ CA)	33	$	34	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	33	$	33	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	525	$	531	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	532	$	538	$

Les coûts de production par tonne ont diminué pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de débits accrus et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Les coûts de production par once pour l'ensemble de l'exercice 2016 ont diminué en raison de la hausse de la production et du moment de l'inventaire des stocks invendus.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont été les mêmes que pour la période correspondante de l'exercice précédent. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le total des coûts décaissés par once a diminué en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production.

La mise en service du projet Deep 1 demeure prévue au budget et au programme pour le début de 2018. L'excavation souterraine du système Rail-Veyor a été réalisée à environ 92 %, et l'installation progresse comme prévu. L'aménagement souterrain des sous-niveaux nécessaires à l'extraction minière se poursuit. L'infrastructure énergétique en surface a été mise à niveau. Un nouveau ventilateur a été installé, et la mise en service est en cours.

Des études ont été entreprises afin d'évaluer la possibilité d'accroître le débit en provenance de la zone Deep 1, ainsi que la possibilité d'extraire du minerai dans une portion de la zone Deep 2, deux éléments qui pourraient accroître les niveaux de production ou prolonger la durée de vie actuelle de la mine Goldex et réduire les coûts d'exploitation.

Agnico Eagle a acquis le gisement d'or et de cuivre Akasaba Ouest en janvier 2014. Situé à moins de 30 km de Goldex, le gisement Akasaba Ouest pourrait être source de souplesse et de synergies pour les activités de la Société dans la région de l'Abitibi en permettant l'utilisation de la capacité de broyage excédentaire aux mines Goldex et LaRonde, tout en réduisant les coûts en général. Le processus du BAPE a commencé à Akasaba, et les activités d'obtention de permis sont censées se poursuivre jusqu'en 2018. La Société s'attend à commencer à extraire du minerai du gisement à ciel ouvert Akasaba Ouest en 2019.

Le BAPE du Québec tient actuellement des audiences publiques sur le projet Akasaba. Le premier volet des audiences a eu lieu à la fin de janvier 2017, et le second volet est prévu pour la fin de février 2017. Ce projet est aussi soumis à l'examen d'Environnement Canada (« EC »). Les réponses à la troisième série de questions reçues d'EC en janvier 2017 seront soumises d'ici la fin de février 2017. Ces démarches devraient être terminées au cours du deuxième semestre de 2017.

RÉGION DU NUNAVUT

Agnico Eagle a désigné le Nunavut comme étant un territoire attrayant et stable sur le plan politique qui présente un énorme potentiel géologique. Grâce à ce qui constitue la principale mine en production de la Société (Meadowbank) ainsi qu'à deux importants projets de mise en valeur (Meliadine et le gisement satellite Amaruq à Meadowbank), en plus d'autres projets d'exploration, le Nunavut pourrait constituer une plateforme opérationnelle stratégique susceptible de fournir une production élevée et de générer d'importants flux de trésorerie pendant plusieurs décennies.

Meadowbank - Évaluation des possibilités de prolongation de la production jusqu'à la fin de l'exercice 2018

La mine Meadowbank, propriété exclusive de la Société au Nunavut, dans le nord du Canada, est entrée en production commerciale en mars 2010.

Mine Meadowbank - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	1 015		1 028
Tonnes de minerai traitées par jour	11 029		11 168
Teneur en or (g/t)	3,14		3,31
Production aurifère (onces)	94 770		102 580
Coûts de production par tonne ($ CA)	66	$	63	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	72	$	62	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	551	$	479	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	579	$	526	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse des coûts de décapage incorporés et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse des coûts de décapage incorporés. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et du facteur susmentionné.

Mine Meadowbank - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	3 915		4 033
Tonnes de minerai traitées par jour	10 697		11 049
Teneur en or (g/t)	2,70		3,16
Production aurifère (onces)	312 214		381 804
Coûts de production par tonne ($ CA)	73	$	71	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ CA)	74	$	70	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	701	$	604	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	715	$	613	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du débit, d'une diminution des coûts de décapage incorporés et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Les coûts de production par once pour l'ensemble de l'exercice 2016 ont augmenté en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du débit et d'une diminution des coûts de décapage incorporés. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

À Meadowbank, les possibilités d'accroître la production à la fosse Vault jusqu'à la clôture de l'exercice 2018 sont maintenant évaluées.

Acquisition de nouvelles propriétés au Nunavut

Agnico Eagle étudie actuellement diverses options et possibilités au Nunavut afin de tirer parti des ressources minérales importantes et en pleine expansion dans cette région. Dans le cadre de cette initiative, la Société a jalonné des concessions minières d'une superficie approximative de 440 000 hectares couvrant trois grandes ceintures géologiques entre Meadowbank et Meliadine ou acquis des options visant ces concessions.

D'un point de vue géologique, les nouvelles propriétés semblent similaires aux projets Meadowbank et Meliadine, où l'équipe d'exploration de la Société a démontré l'efficacité d'une approche fondée sur une exploration systématique et l'excellent potentiel minier de cette partie du Nunavut. Le rassemblement et l'analyse des données recueillies en 2016 au sujet de la région d'Amaruq et de Meadowbank aideront à la préparation d'un programme de forage pour 2017 en vue d'évaluer de façon plus approfondie les zones des nouvelles propriétés qui présentent un potentiel plus élevé.

FINLANDE ET SUÈDE

La mine Kittila d'Agnico Eagle en Finlande représente le principal producteur d'or primaire d'Europe et renferme les plus importantes réserves minérales de la Société. Les activités d'exploration permettent de continuer d'accroître les ressources minérales, et des études sont en cours afin d'évaluer la possibilité d'augmenter la production de façon rentable.

Kittila - Production annuelle et débit du broyeur records

La mine Kittila, propriété exclusive de la Société dans le nord de la Finlande, est entrée en production commerciale en 2009.

Mine Kittila - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	401		377
Tonnes de minerai traitées par jour	4 355		4 100
Teneur en or (g/t)	4,84		4,28
Production aurifère (onces)	53 337		44 279
Coûts de production par tonne (€)	80	$	77	$
Coûts des sites miniers par tonne (€)	83	$	80	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	644	$	727	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	664	$	747	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des frais liés aux entrepreneurs et à l'entretien du broyeur et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Les coûts de production par once ont diminué pour le quatrième trimestre de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une production accrue et du moment de l'inventaire des stocks invendus.

Au quatrième trimestre de 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en regard de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des frais liés aux entrepreneurs et à l'entretien du broyeur. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est replié en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production.

Mine Kittila - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers)	1 667		1 464
Tonnes de minerai traitées par jour	4 554		4 011
Teneur en or (g/t)	4,41		4,44
Production aurifère (onces)	202 508		177 374
Coûts de production par tonne (€)	77	$	77	$
Coûts des sites miniers par tonne (€)	77	$	76	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	701	$	711	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	699	$	709	$

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts de production par tonne ont été les mêmes que pour la période correspondante de l'exercice précédent. Les coûts de production par once ont diminué pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une production accrue et du moment de l'inventaire des stocks invendus.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en regard de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des frais liés aux entrepreneurs et à l'entretien du broyeur. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le total des coûts décaissés par once a diminué en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production.

La Société effectue des analyses afin d'évaluer les paramètres économiques liés à l'accroissement des taux de débit de Kittila à 2,0 millions de tonnes par année. Ce taux d'extraction accru pourrait en outre s'appuyer sur la mise en valeur des zones Rimpi et Sisar. Le forage se poursuit afin d'évaluer davantage la zone Sisar où une minéralisation a maintenant été délimitée à une profondeur de 2,0 km sous la surface.

Projet Barsele - Les ressources sont mises à jour et les forages permettent d'étendre les zones centrale, Avan et Skiråsen

Le 11 juin 2015, Agnico Eagle a acquis une participation de 55 % dans le projet Barsele en Suède. La Société peut obtenir une participation additionnelle de 15 % dans le projet en réalisant une étude de préfaisabilité. On sait que la propriété Barsele renferme une minéralisation aurifère encaissée dans des intrusions (les zones centrale, Avan et Skiråsen), qui semble similaire à celle du gisement de Goldex. La propriété renferme également une minéralisation de sulfures massifs volcanogènes polymétalliques riches en or (la zone Norra).

En 2016, au total, 85 trous de forage au diamant ont été effectués sur 33 477 m. Le forage est centré sur l'accroissement des ressources minérales des zones centrale, Avan et Skiråsen, qui sont maintenant interprétées comme faisant partie du même système minéralisé se prolongeant sur une étendue longitudinale de 2,6 km. Ces zones se situent dans une granodiorite dont l'épaisseur varie de 200 m à 500 m sur une étendue longitudinale de plus de 8 km. L'or est généralement associé à de l'arsénopyrite et à une faible teneur en métaux de base, mais il se rencontre aussi sous forme de métal natif localement.

En 2016, Agnico Eagle a terminé son estimation des ressources minérales initiales du projet Barsele, ce qui lui a permis de délimiter des ressources minérales présumées (en fonction d'une propriété exclusive) de 1,2 million d'onces (21,7 millions de tonnes titrant 1,72 g/t d'or). Les ressources minérales peuvent être subdivisées en ressources minérales présumées à ciel ouvert de 242 000 onces (7,4 millions de tonnes titrant 1,02 g/t d'or) et en ressources minérales présumées souterraines de 960 000 onces (14,3 millions de tonnes titrant 2,08 g/t d'or).

Selon les résultats de forages récents, l'intervalle situé entre les zones centrale et Avan pourrait être minéralisé.

En 2017, des travaux de forage s'étendant sur environ 18 200 m (moyennant un budget de 8,8 M$) seront réalisés afin principalement d'assurer l'expansion des ressources minérales le long d'une faille et en profondeur, et de soumettre à des essais l'intervalle entre la zone centrale et la zone Avan.

REVUE DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION DU SUD

Les activités d'exploitation du Sud d'Agnico Eagle se concentrent au Mexique. Ces activités sont à la source d'une production de métaux précieux (or et argent) croissante, caractérisée par des coûts d'exploitation stables et de solides flux de trésorerie disponibles depuis 2009. Au quatrième trimestre de 2016, les activités mexicaines ont généré une nouvelle production d'argent trimestrielle record d'environ 829 000 onces.

Pinos Altos - Une production annuelle record d'argent donne lieu à une excellente performance

La mine Pinos Altos, propriété exclusive de la Société dans le nord du Mexique, est entrée en production commerciale en novembre 2009.

Mine Pinos Altos - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)	556		600
Tonnes de minerai traitées par jour	6 050		6 529
Teneur en or (g/t)	2,70		2,53
Production aurifère (onces)	46 685		44 496
Coûts de production par tonne ($ US)	48	$	41	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ US)	51	$	44	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	567	$	547	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	390	$	417	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du débit, d'une hausse des coûts des fournitures (énergie), de variations en lien avec la proportion de minerai traité par lixiviation en tas par rapport au minerai broyé et de la proportion de minerai de la mine à ciel ouvert par rapport au minerai de l'exploitation souterraine, ainsi que des fluctuations normales du taux de recouvrement stérile/minerai dans les mines à ciel ouvert et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison des facteurs susmentionnés.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du débit, d'une hausse des coûts des fournitures (énergie), de variations en lien avec la proportion de minerai traité par lixiviation en tas par rapport au minerai broyé et de la proportion de minerai de la mine à ciel ouvert par rapport au minerai de l'exploitation souterraine, ainsi que des fluctuations normales du taux de recouvrement stérile/minerai dans les mines à ciel ouvert. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est replié en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production d'or et d'argent et de taux de change favorables.

Mine Pinos Altos - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)	2 260		2 378
Tonnes de minerai traitées par jour	6 175		6 516
Teneur en or (g/t)	2,78		2,68
Production aurifère (onces)	192 772		192 974
Coûts de production par tonne ($ US)	51	$	44	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ US)	49	$	45	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	594	$	545	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	356	$	387	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du débit, d'une hausse des coûts des fournitures (énergie), de variations en lien avec la proportion de minerai traité par lixiviation en tas par rapport au minerai broyé et de la proportion de minerai de la mine à ciel ouvert par rapport au minerai de l'exploitation souterraine, ainsi que des fluctuations normales du taux de recouvrement stérile/minerai dans les mines à ciel ouvert et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison des facteurs susmentionnés.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du débit, d'une diminution des coûts de décapage incorporés, d'une hausse des coûts des fournitures (énergie), de variations en lien avec la proportion de minerai traité par lixiviation en tas par rapport au minerai broyé et de la proportion de minerai de la mine à ciel ouvert par rapport au minerai de l'exploitation souterraine, ainsi que des fluctuations normales du taux de recouvrement stérile/minerai dans les mines à ciel ouvert. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le total des coûts décaissés par once a diminué en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production d'or et d'argent et de taux de change favorables.

La récupération de la couche de terre arable et les travaux de terrassement ont commencé au remblai de lixiviation en tas de la phase III. Ce travail devrait être terminé d'ici la fin du premier trimestre de 2017. Des plans sont évalués afin de diviser le remblai en deux cellules individuelles pour accélérer l'empilage.

En 2016, les travaux de forage effectués à Pinos Altos ont permis de remplacer les réserves minérales qui avaient été extraites. Les travaux d'exploration réalisés dans la zone Cerro Colorado ont permis de délimiter une autre minéralisation aux limites de la zone, et d'autres travaux de forage seront exécutés en 2017 pour évaluer ce potentiel.

Creston Mascota - Des travaux d'exploration réalisés aux zones Bravo et Madrono avoisinantes pourraient prolonger la durée de vie de la mine

L'exploitation par lixiviation en tas de Creston Mascota constitue une exploitation satellite de Pinos Altos depuis la fin de 2010.

Gisement Creston Mascota à Pinos Altos - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)	524		529
Tonnes de minerai traitées par jour	5 694		5 750
Teneur en or (g/t)	1,18		1,23
Production aurifère (onces)	11 213		13 933
Coûts de production par tonne ($ US)	15	$	13	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ US)	15	$	13	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	707	$	507	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	649	$	445	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du nombre de tonnes traitées, d'une hausse des coûts liés à la reprise du minerai et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once se sont accrus en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production et des facteurs susmentionnés.

Les coûts des sites miniers par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse du nombre de tonnes traitées et d'une hausse des coûts liés à la reprise du minerai. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est accru en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison des facteurs susmentionnés.

Gisement Creston Mascota à Pinos Altos - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)	2 119		2 099
Tonnes de minerai traitées par jour	5 790		5 750
Teneur en or (g/t)	1,12		1,34
Production aurifère (onces)	47 296		54 703
Coûts de production par tonne ($ US)	13	$	13	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ US)	13	$	12	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	578	$	480	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	516	$	430	$

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts de production par tonne ont été les mêmes que pour la période correspondante de l'exercice précédent. Les coûts de production par once ont augmenté pour l'ensemble de l'exercice 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'un repli de la production et du moment de l'inventaire des stocks invendus.

Pour l'ensemble de l'exercice 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en regard de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des coûts liés à la reprise du minerai. Pour l'ensemble de l'exercice 2016, le total des coûts décaissés par once a augmenté en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une baisse de la production.

Les travaux réalisés au remblai de lixiviation en tas de la phase IV se sont terminés au quatrième trimestre de 2016, et l'empilage des matières devrait commencer au premier trimestre de 2017.

En 2016, le forage d'exploration a donné des résultats favorables dans les zones Bravo et Madrono, toutes deux situées à proximité de la fosse à ciel ouvert Creston Mascota. Voici quelques-uns des faits saillants concernant les forages récents dans la zone Bravo : 6,1 m titrant 8,8 g/t d'or et 106 g/t d'argent dans le trou BRV-16-086; 9,8 m titrant 4,5 g/t d'or et 75 g/t d'argent dans le trou BRV-16-120; 11,1 m titrant 7,9 g/t d'or et 282 g/t d'argent dans le trou BRV-16-133.

Voici quelques-uns des faits saillants concernant les forages récents dans la zone Madrono : 19,2 m titrant 2,2 g/t d'or et 17 g/t d'argent dans le trou MAD-16-035; 5,1 m titrant 2,0 g/t d'or et 4,7 g/t d'argent dans le trou MAD-16-034.

Le tableau ci-dessous présente certains résultats de forage récents des zones Bravo et Madrono et les coordonnées des collets. L'emplacement des trous est aussi indiqué dans la carte de Creston Mascota. Tous les points d'intersection signalés pour les zones Bravo et Madrono indiquent des teneurs non coupées sur des épaisseurs réelles estimatives.

Résultats des récents forages d'exploration aux zones Bravo et Madrono

Trou de forage	Zone	De (m)	À (m)	Profondeur du point milieu sous la surface (m)	Épaisseur réelle estimative (m)	Teneur en or (g/t) (non coupée)	Teneur en argent (g/t) (non coupée)
BRV-16-077	Bravo	63,7	81,8	85	13,9	7,3	166,0
BRV-16-078	Bravo	68,3	80,8	83	9,6	4,5	166,1
BRV-16-086	Bravo	84,2	92,1	109	6,1	8,8	105,7
BRV-16-104	Bravo	24,5	31,5	38	5,4	1,5	27,0
et		67,5	81,1	95	10,5	2,2	29,9
BRV-16-120	Bravo	65,3	78,2	83	9,8	4,5	74,8
BRV-16-122	Bravo	66,9	78,5	87	8,9	11,9	149,4
BRV-16-133	Bravo	59,3	64,0	70	3,6	0,7	1,8
et		69,1	83,6	79	11,1	7,9	282,2
incluant		79,0	83,6	86	3,5	19,6	642,8
MAD-16-034	Madroño	63,2	70,0	70	4,8	0,7	11,6
et		79,5	85,5	92	4,2	0,4	3,5
et		212,3	219,5	211	5,1	2,0	4,7
MAD-16-035	Madroño	80,9	108,0	100	19,2	2,2	17,1
et		146,4	150,9	120	3,2	0,3	1,7
et		223,2	237,3	235	9,9	9,9	8,8

Valeur de coupure de 0,30 g/t d'or, dilution interne maximale de 3,0-m

Coordonnées des collets de forage des zones productives possibles Bravo et Madrono

	Coordonnées des collets de forage*
Trou de forage	UTM-N	UTM-E	Élévation (mètres au-dessus du niveau de la mer)	Azimut (degrés)	Inclinaison (degrés)	Longueur (m)
BRV-16-077	3135203	760174	1 629	090	-43	111
BRV-16-078	3135151	760165	1 616	088	-48	129
BRV-16-086	3135292	760194	1 651	091	-45	111
BRV-16-104	3135278	760218	1 667	089	-45	144
BRV-16-120	3135181	760175	1 625	088	-44	117
BRV-16-122	3135124	760172	1 611	089	-45	123
BRV-16-133	3135152	760137	1 599	090	-45	123
MAD-16-034	3134992	761464	2 014	359	-43	243
MAD-16-035	3134975	761498	2 045	003	-47	265

* Zone du système NAD 27 des coordonnées UTM

[Creston Mascota - Carte géologique locale]

Selon la Société, ces deux zones pourraient éventuellement prolonger la durée de vie des installations de lixiviation en tas de Creston Mascota. De plus, la Société estime que les zones Bravo, Madrono et Cubiro sont susceptibles de comporter des secteurs à haute teneur pouvant fournir un volume de minerai supplémentaire au broyeur de Pinos Altos. D'autres forages sont prévus en 2017.

La India - Hausse des réserves minérales et des ressources minérales à la fin de l'exercice 2016

La mine La India, à Sonora, au Mexique, située à environ 70 km de la mine Pinos Altos de la Société, est entrée en production commerciale en février 2014.

Mine La India - Statistiques d'exploitation
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)	1 540		1 439
Tonnes de minerai traitées par jour	16 744		15 647
Teneur en or (g/t)	0,87		0,84
Production aurifère (onces)	28 714		23 432
Coûts de production par tonne ($ US)	10	$	9	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ US)	9	$	8	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	510	$	549	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	437	$	485	$

Les coûts de production par tonne ont augmenté au quatrième trimestre de 2016 en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse des frais liés aux réactifs et du moment de l'inventaire des stocks invendus. Au quatrième trimestre de 2016, les coûts de production par once ont diminué en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production.

Au quatrième trimestre de 2016, les coûts des sites miniers par tonne ont affiché une hausse en regard de la période correspondante de l'exercice précédent en raison de l'accroissement des frais liés aux réactifs. Au quatrième trimestre de 2016, le total des coûts décaissés par once s'est replié en comparaison de la période correspondante de l'exercice précédent en raison d'une hausse de la production d'or et d'argent.

Mine La India - Statistiques d'exploitation
	Douze mois clos le 31 décembre 2016		Douze mois clos le 31 décembre 2015
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)	5 837		5 371
Tonnes de minerai traitées par jour	15 949		14 716
Teneur en or (g/t)	0,81		0,95
Production aurifère (onces)	115 162		104 362
Coûts de production par tonne ($ US)	9	$	9	$
Coûts des sites miniers par tonne ($ US)	9	$	9	$
Coûts de production par once d'or produite ($/oz) :	432	$	475	$
Total des coûts décaissés par once d'or produite ($/oz) :	395	$	436	$

Des forages supplémentaires ont été réalisés à La India en 2016, principalement dans le but de prolonger la minéralisation dans la zone principale et la zone La India, et de convertir la minéralisation sulfurée en réserves minérales et en ressources minérales. Le programme d'exploration réalisé en 2016 a mené à un accroissement de 18 % des réserves minérales, de même qu'à une augmentation de 5 % des ressources minérales mesurées et indiquées. D'autres renseignements relatifs aux réserves minérales et aux ressources minérales de La India sont présentés dans la section relative aux réserves minérales et aux ressources minérales du présent communiqué.

Des forages d'extension réalisés en 2016 au projet El Realito avoisinant ont aussi donné des résultats encourageants. D'autres travaux d'exploration sont prévus dans les secteurs d'El Realito et de Cerro de Oro en 2017. Des travaux géologiques se poursuivent à Los Tubos afin de définir aussi des cibles de forage pour 2017. Étant donné l'accroissement des réserves minérales et des ressources minérales et la possibilité d'ajouts à venir aux autres zones satellites, des études sont actuellement réalisées afin d'évaluer les possibilités d'expansion à La India.

El Barqueno - Programme de 2016 centré sur le forage intercalaire et l'essai de nouvelles cibles

Agnico Eagle a acquis sa participation de 100 % dans le projet El Barqueno en novembre 2014, au moment de l'acquisition de Cayden Resources Inc. Cette propriété de 32 840 hectares est située dans le district minier or-argent de Guachinango dans l'État de Jalisco, dans la région centre-ouest du Mexique, environ 150 km à l'ouest de Guadalajara, la capitale de l'État.

Le projet El Barqueno contient un certain nombre de zones minéralisées connues ainsi que plusieurs zones d'intérêt. En 2016, au total, 325 trous de forage au diamant (74 503 m) ont été effectués. En 2016, les travaux de forage étaient principalement centrés sur les aspects suivants :

du forage intercalaire réalisé dans les zones Azteca-Zapoteca et Pena de Oro et ayant permis de convertir 301 000 onces d'or (8,5 millions de tonnes titrant 1,11 g/t d'or) en ressources minérales indiquées;
l'essai du filon Socorro récemment découvert, dans le secteur d'Olmeca, selon un plan de forage de 80 m sur 80 m, afin de produire une estimation des ressources minérales présumées initiales de 135 300 onces (1,5 million de tonnes titrant 2,73 g/t d'or).

El Barqueno renferme au total des ressources minérales présumées de 362 000 onces d'or (7,2 millions de tonnes titrant 1,56 g/t d'or), y compris des ressources minérales présumées initiales à Olmeca. L'augmentation importante de la teneur moyenne s'explique par les nouvelles ressources de Socorro et par l'utilisation d'une teneur de coupure plus élevée, ce qui témoigne d'hypothèses plus prudentes qu'auparavant pour la récupération au moyen de la lixiviation en tas. D'autres essais métallurgiques sont en cours.

[Projet El Barqueno - Carte géologique locale]

Les teneurs en or et en argent des récents points d'intersection dans les zones Socorro et Mortero récemment découvertes dans la région d'Olmeca sont présentées dans le tableau ci-dessous, et l'emplacement des collets de forage est indiqué dans le tableau annexe et sur la carte géologique du projet. Selon une interprétation géologique préliminaire qui sera mise à jour lorsque de nouvelles données provenant d'autres forages seront disponibles, tous les points d'intersection signalés pour le projet El Barqueno présentent des teneurs coupées ou non coupées (selon la zone) sur des épaisseurs réelles estimatives.

Résultats des récents forages d'exploration au projet El Barqueno

Trou de forage	Zone	De (m)	À (m)	Profondeur du point milieu sous la surface (m)	Épaisseur réelle estimative (m)	Teneur en or (g/t) (non coupée)	Teneur en or (g/t) (coupée)*	Teneur en argent (g/t) (non coupée)**
OLM-16-022	MORTERO	87,3	133,0	80	39,6	NSV	S. O.	50,8
OLM-16-026	MORTERO	16,0	66,0	39	41,0	NSV	S. O.	73,2
(incluant)	MORTERO	22,0	25,0	23	2,5	NSV	S. O.	382,5
OLM-16-066	MORTERO	169,5	189,5	124	16,4	NSV	S. O.	1 111,1
(incluant)	MORTERO	179,3	188,0	127	7,1	NSV	S. O.	2 469,0
(incluant)	MORTERO	179,3	183,5	125	3,4	NSV	S. O.	4 194,8
OLM-16-003	SOCORRO	123,0	129,0	69	5,2	19,09	11,86	14,1
(incluant)	SOCORRO	126,0	128,0	70	1,7	47,95	26,25	33,7
OLM-16-008	SOCORRO	160,0	165,0	96	4,3	2,83		4,8
OLM-16-010	SOCORRO	131,0	145,0	84	12,1	6,97	6,52	4,7
(incluant)	SOCORRO	132,0	133,1	81	1,0	40,70	35,00	18,5
(incluant)	SOCORRO	137,0	138,0	84	0,9	31,00	31,00	7,2
OLM-16-013	SOCORRO	167,5	179,5	155	6,9	7,29	6,51	13,2
(incluant)	SOCORRO	167,5	173,0	152	3,2	15,28	13,59	16,9
OLM-16-020	SOCORRO	65,0	69,0	74	3,3	0,84	0,84	22,4
OLM-16-023	SOCORRO	44,1	48,6	31	3,9	4,12	4,12	9,2
OLM-16-051	SOCORRO	20,4	24,3	15	3,2	3,14	3,14	8,7
OLM-16-054	SOCORRO	40,9	46,0	43	4,2	1,00	1,00	0,4

* Une teneur coupée de 35 g/t d'or est utilisée pour les trous dans le filon Socorro. Aucune teneur coupée n'est utilisée pour le trou du filon Mortero.

** Une teneur coupée de 90 g/t d'argent est utilisée pour les trous dans le filon Socorro, mais toutes les teneurs déclarées ont été inférieures à ce niveau.
Aucune teneur coupée n'est utilisée pour les trous du filon Mortero.

Coordonnées des collets de forage d'exploration du projet El Barqueno

	Coordonnées des collets de forage*
Trou de forage	UTM-N	UTM-E	Élévation (mètres au-dessus du niveau de la mer)	Azimut	Inclinaison (degrés)	Longueur (m)
Trou de forage	UTM-N	UTM-E	Élévation (mètres au-dessus du niveau de la mer)	(degrés)	Inclinaison (degrés)	Longueur (m)
OLM-16-003	560 672	2 280 468	1 384	155	-50,0	488,0
OLM-16-008	561 195	2 280 600	1 392	155	-50,0	323,3
OLM-16-010	561 386	2 280 658	1 402	155	-50,0	286,7
OLM-16-013	560 672	2 280 469	1 383	155	-75,0	396,5
OLM-16-020	560 838	2 280 406	1 352	155	-55,0	183,0
OLM-16-022	558 359	2 279 716	1 585	0	-50,0	146,4
OLM-16-023	561 325	2 280 560	1 372	155	-50,0	164,7
OLM-16-026	558 407	2 279 757	1 549	0	-55,0	454,5
OLM-16-051	561 386	2 280 554	1 374	155	-55,0	175,4
OLM-16-054	561 787	2 280 744	1 403	155	-55,0	160,1
OLM-16-066	558 310	2 279 660	1 635	0	-55,0	364,5

* Zone 13N du système de coordonnées UTM WGS84

Secteur d'Olmeca

En 2016, au total, 40 trous de forage (10 653 m) ont été réalisés principalement dans les filons Socorro et Mortero du secteur d'Olmeca. La zone d'intérêt Olmeca compte actuellement deux trous de forage, un troisième devant être ajouté en février 2017.

Le filon Socorro a été défini comme une structure aurifère contenant des teneurs en or élevées, d'orientation est-nord-est et fortement inclinée vers le nord, qui mesure 1 600 m de longueur. La Société a annoncé en 2016 les premiers points d'intersection du filon Socorro. Le filon Socorro demeure ouvert à l'est, à l'ouest et en profondeur. Des forages supplémentaires sont prévus pour le premier semestre de 2017 afin de déterminer si cette structure se prolonge et de vérifier s'il y a d'autres structures subparallèles.

Situé à quelque 2,0 km à l'ouest du filon Socorro, le filon Mortero a été délimité sur une étendue longitudinale de 300 m et à une profondeur approximative de 300 m. Des teneurs élevées en argent ont été découvertes, notamment dans le trou OLM16-066 qui a recoupé 1 111 g/t d'argent sur 16,4 m à une profondeur de 124 m, y compris 4 195 g/t d'argent sur 3,4 m à une profondeur de 125 m. Les teneurs aurifères ont habituellement été faibles dans cette partie du système, et d'autres forages sont nécessaires en profondeur afin de vérifier la présence d'une zone potentiellement à forte teneur aurifère. Le filon Mortero est ouvert dans toutes les directions, et les forages se poursuivent en profondeur et parallèlement à la direction, tant à l'est qu'à l'ouest.

On ignore pour le moment si les filons Socorro et Mortero font partie de la même structure minéralisée. La Société estime fort probable la présence d'autres structures.

Dans le secteur d'Olmeca, des activités de prospection et de cartographie géologique ainsi que des études des sols et des roches et des études hyperspectrales ont permis d'observer cinq autres structures aurifères subparallèles dans les zones d'altération étendues. Le forage a commencé à la fin de 2016 dans les cibles Tierra Blanca et Carmen et il se poursuivra au premier trimestre de 2017.

Secteur de Cuauhtémoc

Le forage commencera dans ce secteur sous peu, initialement par deux forages qui serviront à retracer l'étendue sud-ouest de la zone Azteca-Zapoteca. La cartographie de surface a permis de définir une structure aurifère d'une longueur approximative de 2 000 m.

Autres secteurs cibles

Il est prévu que des travaux de forage supplémentaires seront réalisés sur environ 45 000 m d'ici la fin de 2017 au projet El Barqueno, principalement aux zones d'intérêt de Socorro, de Mortero, de Tierra Blanca, de Cuauhtémoc, de Peña de Oro, de Peña Blanca, de San Diego et d'El Rayo et dans les secteurs de Tecolote-Tortuga, dans la partie sud du projet El Barqueno. Les dépenses d'exploration devraient totaliser environ 16,8 M$ en 2017.

Il est trop tôt pour estimer toute l'étendue des ressources minérales et le nombre de gisements présentant un potentiel économique à El Barqueno, mais la Société possède de l'expérience en matière d'aménagement d'exploitations minières rentables au Mexique, qu'elle agrandit en menant des travaux d'exploration fructueux et en privilégiant l'innovation dans le domaine de la métallurgie. Cette expérience sera mise en application alors qu'El Barqueno continuera à faire l'objet de travaux d'exploration et d'études.

Agnico Eagle est d'avis qu'El Barqueno pourrait en définitive être mis en valeur dans une série de mines à ciel ouvert faisant appel au procédé de lixiviation en tas et/ou par broyeur, comme à la mine Pinos Altos. Les études conceptuelles et les essais métallurgiques supplémentaires sont en cours à El Barqueno.

Changements à la haute direction

Tim Haldane, vice-président principal, Exploitation - États-Unis et Amérique latine, a pris sa retraite au début de février de cette année. M. Haldane a joué un rôle de premier plan pour l'acquisition et l'expansion des exploitations minières de la Société au Mexique et il a fortement contribué au rendement opérationnel excellent de la Société. Il demeurera au service de la Société à titre de conseiller auprès de la haute direction.

Voici les autres changements ayant touché l'équipe de la haute direction d'Agnico Eagle :

Marc Legault assume maintenant la fonction de vice-président principal, Exploitation - États-Unis, Mexique et Amérique latine. À ce titre, il gérera les activités du Sud d'Agnico Eagle.

Alain Blackburn, vice-président principal, Exploration, aura maintenant pour responsabilité de diriger l'équipe d'évaluation des projets de la Société et de collaborer étroitement avec l'équipe de développement de l'entreprise, tout en demeurant responsable du groupe de l'exploration.

Assemblée générale annuelle

Vendredi 28 avril 2017, à 11 h (HAE)
Hôtel Sheraton Centre Toronto (salle Grand Ballroom)
123, rue Queen Ouest
Toronto (Ontario) M5H 2M9

Agnico Eagle

Agnico Eagle est une grande société canadienne d'exploitation aurifère qui produit des métaux précieux depuis 1957. Ses huit mines sont situées au Canada, en Finlande et au Mexique, et elle exerce des activités d'exploration et de mise en valeur dans chacun de ces pays, ainsi qu'aux États-Unis et en Suède. La Société et ses actionnaires sont en mesure de profiter pleinement du cours de l'or en raison de sa décision de longue date de ne pas vendre d'or à terme. Agnico Eagle a déclaré un dividende en espèces à chaque exercice depuis 1983.

Remarque concernant certaines mesures du rendement

Le présent communiqué divulgue certaines mesures, notamment le « total des coûts décaissés par once », les « coûts de maintien tout compris par once », les « coûts des sites miniers par tonne », la « dette nette » et le « résultat net ajusté », qui ne sont pas des mesures normalisées selon les IFRS. Ces données peuvent ne pas être comparables à celles qui sont communiquées par d'autres émetteurs. Pour obtenir un rapprochement de ces mesures et des données financières les plus directement comparables qui sont communiquées dans les états financiers consolidés préparés conformément aux IFRS, hormis le résultat net ajusté, veuillez vous reporter au tableau « Rapprochement des mesures de la performance financière non conformes aux PCGR » ci-dessous. Le total des coûts décaissés par once d'or produite est présenté en fonction des sous-produits (en déduisant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits des coûts de production) et en fonction des co-produits (avant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits). Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits est calculé en rajustant les coûts de production, tels qu'ils sont inscrits dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits, des coûts de production liés aux stocks de concentrés invendus, des charges liées à la fonte, à l'affinage et à la commercialisation et des autres rajustements, puis en divisant par le nombre d'onces d'or produites. Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits est calculé de la même façon que le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, mais sans qu'aucun rajustement ne soit effectué pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits. Par conséquent, le calcul du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits ne reflète pas une réduction des coûts de production ni des charges de fonte, d'affinage et de commercialisation associées à la production et à la vente des métaux récupérés comme sous-produits. Le total des coûts décaissés par once d'or produite vise à fournir des renseignements sur la capacité des activités minières de la Société de générer des flux de trésorerie. La direction utilise également ces mesures pour suivre le rendement des activités minières de la Société. Puisque les cours de l'or sont cotés par once, l'utilisation du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits permet à la direction d'évaluer les capacités d'une mine de générer des flux de trésorerie à divers prix de l'or.

La Société calcule les coûts de maintien tout compris par once d'or produite en fonction des sous-produits en faisant la somme du total des coûts décaissés par once en fonction des sous-produits, des dépenses en immobilisations liées aux investissements de maintien (incluant les dépenses d'exploration incorporées), des frais généraux et d'administration (incluant les options sur actions) et des frais de restauration des lieux, puis en la divisant par le nombre d'onces d'or produites. Les coûts de maintien tout compris par once d'or produite en fonction des co-produits sont calculés de la même façon que les coûts de maintien tout compris par once d'or produite en fonction des sous-produits, mais en utilisant le total des coûts décaissés par once en fonction des co-produits, ce qui signifie qu'aucun rajustement n'est effectué pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits. Les coûts de maintien tout compris par once sont une mesure qui est utilisée pour indiquer le coût total de la production aurifère tirée des activités en cours. La direction est consciente que ces mesures de la performance par once peuvent être influencées par les fluctuations des taux de change et, dans le cas du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, par les prix des métaux récupérés comme sous-produits. La direction atténue ces limites inhérentes en utilisant ces mesures en combinaison avec les coûts des sites miniers par tonne (données présentées ci-dessous) et d'autres données préparées selon les IFRS.

Les coûts des sites miniers par tonne sont calculés en rajustant les coûts de production, tels qu'ils figurent dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des coûts de production liés aux stocks de concentrés invendus, puis en divisant par le nombre de tonnes de minerai traitées. Puisque le total des coûts décaissés par once d'or produite peut subir l'incidence des fluctuations des prix des métaux récupérés comme sous-produits et des taux de change, la direction est d'avis que les coûts des sites miniers par tonne fournissent des renseignements supplémentaires sur le rendement des activités minières en éliminant l'incidence des variations des niveaux de production. La direction utilise aussi cette mesure pour déterminer la viabilité économique des blocs d'exploitation. Comme chaque bloc d'exploitation est évalué en fonction de la valeur de réalisation nette de chaque tonne extraite, les produits d'exploitation estimatifs par tonne doivent être supérieurs aux coûts des sites miniers par tonne pour que le bloc d'exploitation soit rentable. La direction est consciente que cette mesure par tonne de la performance peut être influencée par les fluctuations des niveaux de minerai traité et atténue cette limite inhérente en utilisant cette mesure en combinaison avec les coûts de production préparés selon les IFRS.

La dette nette est calculée en rajustant le total de la tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an et de la dette à long terme échéant à plus d'un an, telles qu'elles sont inscrites dans le bilan consolidé, pour tenir compte des frais de financement reportés, de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et des placements à court terme. La direction utilise la dette nette pour déterminer la situation de la dette globale et pour évaluer la capacité d'endettement future de la Société.

Le résultat net ajusté est calculé en rajustant le résultat net par action de base, tels qu'ils figurent dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des gains et des pertes de change, des ajustements à la valeur de marché, des profits et des pertes non récurrents et des profits et des pertes latents sur les instruments financiers. La direction utilise le résultat net ajusté afin d'évaluer le rendement d'exploitation sous-jacent de la Société et pour l'aider dans la planification et la prévision des futurs résultats opérationnels. La direction est d'avis que le résultat net ajusté est une mesure utile de la performance puisque les gains et les pertes de change, les ajustements à la valeur de marché, les profits et les pertes non récurrents et les profits et les pertes latents sur les instruments financiers ne reflètent pas le rendement d'exploitation sous-jacent de la Société et pourraient ne pas correspondre aux futurs résultats opérationnels.

La direction effectue également des analyses de sensibilité pour quantifier les effets des fluctuations des taux de change et des prix des métaux. Le présent communiqué contient également des données sur l'estimation future du total des coûts décaissés par once, des coûts de maintien tout compris par once et des coûts des sites miniers par tonne. Ces estimations se fondent sur le total des coûts décaissés par once, les coûts de maintien tout compris par once et les coûts des sites miniers par tonne que la Société prévoit engager pour extraire l'or dans ses mines et ses projets et, conformément aux rapprochements de ces coûts réels mentionnés ci-dessus, elles ne tiennent pas compte des coûts de production attribuables à la charge de désactualisation et aux autres coûts liés à la mise hors service de biens, lesquels varieront au fur et à mesure que chaque projet sera mis en valeur et exploité. Il n'est par conséquent pas possible de rapprocher ces mesures financières prospectives non conformes aux PCGR des mesures les plus directement comparables selon les IFRS.

Énoncés prospectifs

Les renseignements contenus dans le présent communiqué ont été rédigés en date du 15 février 2017. Certains des énoncés du présent communiqué sont des « énoncés prospectifs » au sens attribué au terme « forward-looking statements » dans la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis et au terme « information prospective » dans les dispositions des lois provinciales régissant la vente des valeurs mobilières au Canada. Dans le présent communiqué, les mots « anticiper », « estimer », « s'attendre à », « prévoir », « futur », « planifier », « possible », « potentiel », les verbes au futur et au conditionnel et d'autres expressions semblables servent à désigner les énoncés prospectifs. Ces énoncés comprennent notamment, mais sans s'y limiter, ce qui suit : les prévisions de production de la Société, y compris les estimations concernant les teneurs de minerai, les échéanciers de projet, les résultats de forage, la production de métaux, la durée de vie des mines, le total des coûts décaissés par once, les coûts de maintien tout compris par once, les coûts des sites miniers par tonne, les autres dépenses et les flux de trésorerie; les estimations au sujet de l'échéancier et de la conclusion des rapports techniques et des autres études; les méthodes qui seront utilisées pour extraire ou traiter le minerai; les énoncés au sujet des plans de la Société visant à établir des exploitations à Meliadine, Amaruq et dans la zone 5 de LaRonde, y compris leur calendrier et leur financement; les énoncés au sujet d'autres projets d'expansion, des taux de récupération, du débit d'un broyeur, de l'optimisation et des dépenses d'exploration prévues, y compris les coûts et les autres estimations sur lesquelles ces projections sont fondées; les énoncés au sujet de l'échéancier et du montant des dépenses en immobilisations et d'autres hypothèses; les estimations au sujet des réserves minérales, des ressources minérales, de la production minérale, des activités d'optimisation et des ventes futures; les estimations de la durée de vie des mines; les estimations du niveau futur des dépenses en immobilisations et d'autres besoins de trésorerie, et les attentes quant à leur financement; les énoncés concernant la mise en valeur projetée de certains gisements de minerai, notamment les estimations des coûts d'exploration, de mise en valeur et de production et d'autres dépenses en immobilisations, et les estimations concernant l'échéancier de ces activités d'exploration, de mise en valeur et de production ou des décisions concernant ces activités d'exploration, de mise en valeur et de production; les estimations des réserves minérales et des ressources minérales; les énoncés concernant la capacité de la Société d'obtenir les permis et les autorisations nécessaires en lien avec ses activités d'exploration, de mise en valeur et d'exploitation minière et le moment prévu pour l'obtention de ces permis et autorisations; les énoncés au sujet des futures activités d'exploration prévues; l'occurrence prévue d'événements en lien avec les sites miniers de la Société et les énoncés concernant le caractère suffisant des ressources de trésorerie de la Société, ainsi que d'autres énoncés se rapportant aux tendances prévues à l'égard des activités d'exploitation et d'exploration de la Société, de même qu'à leur financement. Ces énoncés, qui reflètent le point de vue de la Société à la date du présent communiqué, sont soumis à certains risques, incertitudes et hypothèses, et il convient de ne pas se fier outre mesure à ces énoncés. Les énoncés prospectifs sont nécessairement fondés sur un certain nombre de facteurs et d'hypothèses qui, tout en étant considérés comme raisonnables par Agnico Eagle à la date à laquelle ils sont formulés, sont assujettis de façon inhérente à d'importants impondérables et incertitudes d'ordre commercial, économique et concurrentiel. Les facteurs et hypothèses importants utilisés dans la préparation des énoncés prospectifs contenus dans le présent document, qui peuvent se révéler inexacts, comprennent notamment, mais sans s'y limiter, les hypothèses susmentionnées et celles figurant dans le rapport de gestion et dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2015, documents qui sont déposés auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières du Canada et inclus dans le rapport annuel de la Société sur formulaire 40-F pour l'exercice clos le 31 décembre 2015 (« formulaire 40-F »), lequel est déposé auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la « SEC »). La Société suppose également qu'aucune perturbation importante de ses activités ne se produira; que la production, l'octroi de permis, la mise en valeur et l'expansion de chacune des propriétés d'Agnico Eagle se dérouleront conformément aux attentes et aux plans actuels; que les prix des métaux pertinents, les taux de change et les prix des fournitures clés utilisées dans l'extraction et la construction seront conformes aux attentes d'Agnico Eagle; que les estimations actuelles d'Agnico Eagle au sujet des réserves minérales, des ressources minérales, des teneurs du minerai et des taux de récupération des métaux s'avéreront exactes; qu'il ne se produira aucun retard important dans la réalisation des projets de croissance en cours; que les plans actuels de la Société pour optimiser la production seront menés à bien et qu'aucune modification importante ne sera apportée aux taux d'imposition et au cadre réglementaire actuels. De nombreux facteurs, connus et inconnus, pourraient entraîner une différence importante entre les résultats réels et ceux exprimés ou sous-entendus par ces énoncés prospectifs. Ces risques comprennent notamment, mais sans s'y limiter, la volatilité des prix de l'or et des autres métaux; l'incertitude des estimations concernant les réserves minérales, les ressources minérales, les teneurs du minerai et les taux de récupération du minerai; l'incertitude entourant la production, la mise en valeur des projets, les dépenses en immobilisations et les autres coûts futurs; les fluctuations des taux de change; le financement des autres besoins en capitaux; le coût des programmes d'exploration et de mise en valeur; les risques miniers; les protestations de la communauté; les risques associés aux activités internationales; l'issue défavorable de litiges impliquant la société en nom collectif; la réglementation gouvernementale et environnementale; la volatilité du cours des actions de la Société; ainsi que les risques associés aux stratégies de la Société en matière d'instruments dérivés sur les devises, le carburant et les sous-produits métalliques. Pour obtenir plus de précisions au sujet de ces risques et des autres facteurs qui pourraient empêcher la Société d'atteindre les objectifs énoncés dans les énoncés prospectifs du présent communiqué, veuillez vous reporter à la notice annuelle et au rapport de gestion de la Société, documents déposés sur SEDAR à www.sedar.com et inclus dans le formulaire 40-F déposé sur EDGAR à www.sec.gov, de même qu'aux autres rapports déposés par la Société auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et de la SEC. À moins que la loi ne l'exige, la Société n'entend pas mettre à jour ces énoncés prospectifs et n'assume aucune obligation à cet égard.

Remarque à l'intention des investisseurs concernant l'emploi du terme « ressources minérales »

Mise en garde à l'intention des investisseurs concernant les estimations des ressources minérales mesurées et indiquées

Dans le présent communiqué, on retrouve les termes « ressources minérales mesurées » et « ressources minérales indiquées ». Bien que ces termes soient reconnus et imposés par la réglementation canadienne, la SEC ne les reconnaît pas. Les investisseurs ne doivent pas supposer qu'une partie ou l'ensemble d'un gisement minéral classé dans l'une ou l'autre de ces catégories sera converti en réserves minérales.

Mise en garde à l'intention des investisseurs concernant les estimations des ressources minérales présumées

Dans le présent communiqué, on retrouve également le terme « ressources minérales présumées ». La Société avise les investisseurs que, bien que ce terme soit reconnu et exigé par la réglementation canadienne, la SEC ne le reconnaît pas. Le terme « ressources minérales présumées » est associé à une grande incertitude quant à l'existence de ces ressources et à leur faisabilité économique et légale. On ne peut supposer qu'une partie ou l'ensemble d'une ressource minérale présumée passera à une catégorie supérieure. Selon les règles canadiennes, sauf en de rares exceptions, les estimations des ressources minérales présumées ne peuvent servir de fondement aux études de faisabilité ou aux études préliminaires de faisabilité. Les investisseurs ne doivent pas supposer qu'une partie ou l'ensemble d'une ressource minérale présumée existe, ni qu'elle est économiquement ou légalement exploitable.

Données scientifiques et techniques

Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les activités au Québec a été approuvé par Christian Provencher, Ing., vice-président, Canada. Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les activités au Nunavut a été approuvé par Dominique Girard, Ing., vice-président, Exploitation - Nunavut. Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les activités en Finlande a été approuvé par Francis Brunet, Ing., directeur corporatif, Exploitation minière. Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les activités d'exploitation du Sud a été approuvé par Carol Plummer, Ing., vice-présidente, Développement de projet - Activités du Sud. Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les activités d'exploration a été approuvé par Alain Blackburn, Ing., vice-président principal, Exploration, et par Guy Gosselin, Ing. et P. Geo., vice-président, Exploration. Chacun d'eux est une « personne qualifiée » aux fins du Règlement 43-101.

Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les réserves minérales et les ressources minérales d'Agnico Eagle (à l'exception de la mine Canadian Malartic) a été approuvé par Daniel Doucet, Ing., directeur corporatif principal, Développement des réserves. Le contenu scientifique et technique du présent communiqué en lien avec les réserves minérales et les ressources minérales de la mine Canadian Malartic a été approuvé par Donald Gervais, P. Geo., directeur des services techniques à CMC. Chacun d'eux est une « personne qualifiée » aux fins du Règlement 43-101.

DONNÉES DÉTAILLÉES SUR LES RÉSERVES MINÉRALES ET LES RESSOURCES MINÉRALES DE MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE En date du 31 décembre 2016.

EXPLOITATION		RÉSERVES MINÉRALES

			PROUVÉES			PROBABLES			PROUVÉES ET PROBABLES
OR		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or
LaRonde (souterraine)		100 %	5 833	4,91	921	11 758	5,64	2 132	17 591	5,40	3 053
Zone 5 de LaRonde (souterraine)		100 %	2 836	2,12	194	3 429	2,08	230	6 265	2,10	423
Mine Canadian Malartic (à ciel ouvert)		50 %	25 560	0,95	785	76 274	1,13	2 764	101 834	1,08	3 548
Goldex (souterraine)		100 %	294	1,47	14	16 507	1,64	872	16 801	1,64	886
Akasaba Ouest (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	4 942	0,89	142	4 942	0,89	142
Lapa (souterraine)		100 %	259	4,58	38	-	-	-	259	4,58	38
Meadowbank (à ciel ouvert)		100 %	1 704	1,75	96	6 515	2,94	615	8 219	2,69	711
	Meliadine (à ciel ouvert)		34	7,31	8	4 001	5,00	644	4 035	5,02	652
	Meliadine (souterraine)		-	-	-	10 494	8,20	2 766	10 494	8,20	2 766
Meliadine - Total		100 %	34	7,31	8	14 495	7,32	3 410	14 529	7,32	3 417
Upper Beaver (souterraine)		50 %	-	-	-	3 996	5,43	698	3 996	5,43	698
	Kittila (souterraine)	100 %	1 148	4,19	155	28 907	4,65	4 325	30 055	4,64	4 479
	Pinos Altos (mine à ciel ouvert)		180	0,85	5	2 525	2,07	168	2 705	1,99	173
	Pinos Altos (mine souterraine)		3 331	2,79	299	11 364	2,61	953	14 696	2,65	1 251
Pinos Altos - Total		100 %	3 512	2,69	304	13 889	2,51	1 120	17 401	2,55	1 424
Creston Mascota (à ciel ouvert)		100 %	65	0,94	2	2 426	1,29	100	2 491	1,28	102
La India (à ciel ouvert)		100 %	213	0,61	4	43 756	0,72	1 016	43 969	0,72	1 020
*Total*			41 458	1,89	2 520	226 895	2,39	17 423	268 353	2,31	19 943

ARGENT		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent
LaRonde (souterraine)		100 %	5 833	18,31	3 434	11 758	19,56	7 393	17 591	19,14	10 827
	Pinos Altos (mine à ciel ouvert)		180	67,77	393	2 525	59,81	4 856	2 705	60,34	5 249
	Pinos Altos (souterraine)		3 331	75,26	8 061	11 364	67,92	24 817	14 696	69,59	32 878
Pinos Altos - Total		100 %	3 512	74,88	8 454	13 889	66,45	29 673	17 401	68,15	38 127
Creston Mascota (à ciel ouvert)		100 %	65	8,07	17	2 426	11,44	892	2 491	11,35	909
La India (à ciel ouvert)		100 %	213	14,67	100	43 756	2,57	3 615	43 969	2,63	3 716
*Total*			-	-	12 006	-	-	41 573	-	-	53 579

CUIVRE		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre
LaRonde (souterraine)		100 %	5 833	0,24	13 736	11 758	0,24	28 589	17 591	0,24	42 325
Akasaba Ouest (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	4 942	0,50	24 851	4 942	0,50	24 851
Upper Beaver (souterraine)		50 %	-	-	-	3 996	0,25	9 990
*Total*			-	-	13 736	-	-	63 430	-	-	77 166

ZINC		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc
LaRonde (souterraine)		100 %	5 833	0,41	23 706	11 758	1,10	128 864	17 591	0,87	152 569
*Total*			-	-	23 706	-	-	128 864	-	-	152 569

EXPLOITATION		RESSOURCES MINÉRALES

			MESURÉES			INDIQUÉES			MESURÉES ET INDIQUÉES			PRÉSUMÉES
OR		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'or
LaRonde (souterraine)		100 %	-	-	-	5 688	3,27	598	5 688	3,27	598	7 701	6,68	1 655
Zone 5 de LaRonde (souterraine)		100 %	-	-	-	8 897	2,49	712	8 897	2,49	712	2 873	5,28	488
Ellison (souterraine)		100 %	-	-	-	653	3,25	68	653	3,25	68	2 346	3,41	257
Mine Canadian Malartic (à ciel ouvert)		50 %	2 001	1,34	86	11 121	1,56	559	13 122	1,53	644	4 599	1,46	216
Odyssey (souterraine)		50 %	-	-	-	-	-	-	-	-	-	10 343	2,15	714
Goldex (souterraine)		100 %	12 360	1,86	739	17 949	1,80	1 038	30 309	1,82	1 777	21 882	1,60	1 129
Akasaba Ouest (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	2 484	0,66	53	2 484	0,66	53	-	-	-
Lapa (souterraine)		100 %	85	5,29	14	693	4,09	91	778	4,22	105	652	7,55	158
Zulapa (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	-	-	-	-	-	-	391	3,14	39
Swanson (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	504	1,93	31	504	1,93	31	-	-	-
Meadowbank (à ciel ouvert)		100 %	587	1,00	19	3 099	2,28	227	3 686	2,07	246	1 142	3,13	115
	Amaruq (à ciel ouvert)		-	-	-	16 925	3,88	2 109	16 925	3,88	2 109	4 931	4,81	763
	Amaruq (souterraine)		-	-	-	-	-	-	-	-	-	6 814	6,22	1 362
Amaruq - Total		100 %	-	-	-	16 925	3,88	2 109	16 925	3,88	2 109	11 745	5,63	2 125
	Meliadine (à ciel ouvert)		-	-	-	7 867	4,24	1 072	7 867	4,24	1 072	1 054	5,35	181
	Meliadine (souterraine)		-	-	-	12 911	5,38	2 234	12 911	5,38	2 234	13 656	7,68	3 371
Meliadine - Total		100 %	-	-	-	20 778	4,95	3 306	20 778	4,95	3 306	14 710	7,51	3 552
Hammond Reef (à ciel ouvert)		50 %	82 831	0,70	1 862	21 377	0,57	389	104 208	0,67	2 251	251	0,74	6
Upper Beaver (souterraine)		50 %	-	-	-	1 818	3,45	202	1 818	3,45	202	4 344	5,07	708
AK (souterraine)		50 %	-	-	-	634	6,51	133	634	6,51	133	1 187	5,32	203
Anoki/McBean (souterraine)		50 %	-	-	-	934	5,33	160	934	5,33	160	1 263	4,70	191
	Kittila (à ciel ouvert)		-	-	-	229	3,41	25	229	3,41	25	373	3,89	47
	Kittila (souterraine)		1 607	2,45	127	18 885	2,95	1 794	20 492	2,91	1 920	10 686	4,06	1 395
Kittila - Total		100 %	1 607	2,45	127	19 114	2,96	1 819	20 721	2,92	1 946	11 059	4,05	1 442
Kuotko, Finlande (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	-	-	-	-	-	-	396	2,88	37
Kylmäkangas, Finlande (souterraine)		100 %	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1 896	4,11	250
	Barsele, Suède (à ciel ouvert)											4 057	1,02	133
	Barsele, Suède (souterraine)											7 887	2,08	528
Barsele - Total		55 %										11 944	1,72	661
	Pinos Altos (à ciel ouvert)		-	-	-	236	1,07	8	236	1,07	8	5 984	0,61	117
	Pinos Altos (souterraine)		-	-	-	13 751	1,63	721	13 751	1,63	721	3 241	2,52	262
Pinos Altos - Total		100 %	-	-	-	13 988	1,62	730	13 988	1,62	730	9 225	1,28	380
Creston Mascota (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	4 292	1,01	139	4 292	1,01	139	1 332	0,72	31
La India (à ciel ouvert)		100 %	11 127	0,24	85	63 081	0,39	783	74 208	0,36	869	92 631	0,38	1 132
El Barqueno (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	8 469	1,11	301	8 469	1,11	301	7 210	1,56	362
*Total*			110 598	0,82	2 933	222 497	1,88	13 446	333 095	1,53	16 378	221 119	2,23	15 850

ARGENT		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent	en milliers de tonnes	g/t	en milliers d'onces d'argent
LaRonde (souterraine)		100 %	-	-	-	5 688	20,51	3 751	5 688	20,51	3 751	7 701	14,48	3 584
Kylmäkangas, Finlande (souterraine)		100 %	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1 896	31,11	1 896
	Pinos Altos (à ciel ouvert)		-	-	-	236	20,40	155	236	20,40	155	5 984	20,94	4 029
	Pinos Altos (souterraine)		-	-	-	13 751	40,57	17 935	13 751	40,57	17 935	3 241	41,87	4 363
Pinos Altos - Total		100 %	-	-	-	13 988	40,22	18 090	13 988	40,22	18 090	9 225	28,30	8 392
Creston Mascota (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	4 292	16,98	2 343	4 292	16,98	2 343	1 332	11,54	494
La India (à ciel ouvert)		100 %	11 127	2,37	847	63 081	0,70	1 421	74 208	0,95	2 267	92 631	0,39	1 153
El Barqueno (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	8 469	4,35	1 183	8 469	4,35	1 183	7 210	4,50	1 043
*Total*			-	-	847	-	-	26 787	-	-	27 634	-	-	16 561

CUIVRE		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre	en milliers de tonnes	%	en tonnes de cuivre
LaRonde (souterraine)		100 %	-	-	-	5 688	0,21	11 676	5 688	0,21	11 676	7 701	0,25	19 589
Akasaba Ouest (à ciel ouvert)		100 %	-	-	-	2 484	0,40	9 941	2 484	0,40	9 941	-	-	-
Upper Beaver (souterraine)		50 %	-	-	-	1 818	0,14	2 567	1 818	0,14	2 567	4 344	0,20	8 642
*Total*			-	-	-	-	-	24 184	-	-	24 184	-	-	28 231

ZINC		PROPRIÉTÉ	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc	en milliers de tonnes	%	en tonnes de zinc
LaRonde (souterraine)		100 %	-	-	-	5 688	0,93	52 850	5 688	0,93	52 850	7 701	0,60	46 358
*Total*			-	-	-	-	-	52 850	-	-	52 850	-	-	46 358

Les réserves minérales ne sont pas un sous-ensemble des ressources minérales. Les montants en tonne et les montants de métal contenu inclus dans ce tableau ont été arrondis au millier le plus près; par conséquent, les totaux pourraient différer des montants présentés dans la colonne des totaux.

Mise en garde à l'intention des investisseurs des États-Unis - La SEC permet aux sociétés minières des États-Unis de ne divulguer, dans les documents qu'elles déposent auprès d'elle, que les gisements minéraux qu'elles peuvent économiquement et légalement extraire ou produire. Agnico Eagle communique les estimations des réserves minérales et des ressources minérales conformément aux lignes directrices de l'Institut canadien des mines, de la métallurgie et du pétrole sur les pratiques exemplaires en matière d'exploration minérale (Best Practice Guidelines for Exploration) et en matière d'estimation des ressources minérales et des réserves minérales (Best Practice Guidelines for Estimation of Mineral Resources and Mineral Reserves), conformément au Règlement 43-101. Ces normes sont similaires à celles publiées dans l'Industry Guide no 7 de la SEC, selon l'interprétation du personnel de la SEC (le « Guide 7 »). Toutefois, les définitions figurant dans le Règlement 43-101 sont différentes, à certains égards, de celles contenues dans le Guide 7. Par conséquent, l'information concernant les réserves minérales contenue dans les présentes pourrait ne pas être comparable à l'information similaire publiée par des sociétés américaines. Aux termes des exigences de la SEC, une minéralisation ne peut être classée dans les « réserves », à moins qu'il n'ait été établi qu'elle peut être économiquement et légalement mise en production ou extraite au moment de l'établissement des réserves. Une étude de faisabilité « finale » ou « susceptible d'un concours bancaire » est nécessaire pour se conformer aux exigences relatives à la mention des réserves minérales en vertu de l'Industry Guide 7 de la SEC. Agnico Eagle emploie dans le présent communiqué certains termes, comme « ressources mesurées », « ressources indiquées » et « ressources présumées » ainsi que « ressources », que la SEC, dans ses lignes directrices, interdit formellement aux entreprises constituées aux États-Unis d'inclure dans les documents qu'elles déposent auprès d'elle.

Dans les périodes antérieures, les estimations de réserves minérales pour toutes les propriétés étaient habituellement calculées en se fondant sur les prix des métaux et les taux de change moyens des trois années précédentes, conformément aux lignes directrices de la SEC. Ces lignes directrices exigent l'utilisation de prix qui reflètent la conjoncture économique au moment du calcul des réserves minérales, ce qui selon le personnel de la SEC correspond aux prix moyens des trois dernières années. Dans le contexte actuel des prix des marchandises, Agnico Eagle a décidé d'utiliser, en ce qui a trait aux prix, des hypothèses inférieures aux moyennes des trois dernières années.

Les hypothèses utilisées par la Société pour l'estimation des réserves minérales pour tous les projets avancés et toutes les mines à longue durée de vie en décembre 2016 à (à l'exception du projet Meliadine, de la mine Canadian Malartic et du projet Upper Beaver) étaient les suivantes : des prix de 1 150 $ par once d'or, de 16,50 $ par once d'argent, de 0,95 $ par livre de zinc, de 2,15 $ par livre de cuivre, et des taux de change de 1,20 $ CA pour 1,00 $, de 16,00 MXN pour 1,00 $ et de 1,15 $ pour 1,00 €, et ce pour toutes les mines et tous les projets, hormis les mines Lapa et Meadowbank au Canada, la mine Creston Mascota et la fosse Santo Niño à la mine Pinos Altos au Mexique. En raison de la durée de vie restante plus courte des mines Lapa et Meadowbank au Canada, et de la mine Creston Mascota et de la fosse Santo Niño à la mine Pinos Altos au Mexique, les taux de change utilisés sont 1,30 $ CA pour un 1,00 $ et 16,00 MXN pour un 1,00 $ (les autres hypothèses demeurant inchangées). Au projet Meliadine, les hypothèses de décembre 2015 ont servi à estimer les réserves minérales de décembre 2016, soit 1 100 $ par once d'or et un taux de change de 1,16 $ CA pour 1,00 $.

Canadian Malartic General Partnership, société en nom collectif (la « société en nom collectif ») détenue par Agnico Eagle (50 %) et par Yamana Gold Inc. (« Yamana ») (50 %), qui détient et exploite la mine Canadian Malartic, et Corporation Canadian Malartic (« CMC »), détenue par Agnico Eagle (50 %) et par Yamana (50 %), qui détient et gère le projet Upper Beaver à Kirkland Lake, ont retenu les hypothèses suivantes pour estimer les réserves minérales de la mine Canadian Malartic et du projet Upper Beaver en décembre 2016 : un prix de 1 200 $ l'once d'or, une teneur de coupure de 0,33 g/t à 0,37 g/t (selon le gisement) à la mine Canadian Malartic; un rendement net de fonderie de 125 $ CA/tonne pour le projet Upper Beaver; un taux de change de 1,25 $ CA pour 1,00 $.

Selon le Règlement 43-101, les sociétés minières sont tenues de présenter les données sur les réserves minérales et les ressources minérales en les classant dans les sous-catégories suivantes : « réserves minérales prouvées », « réserves minérales probables », « ressources minérales mesurées », « ressources minérales indiquées » et « ressources minérales présumées ». Les ressources minérales qui ne sont pas des réserves minérales n'ont aucune viabilité économique démontrée.

Les réserves minérales désignent la partie économiquement exploitable des ressources minérales mesurées et/ou indiquées. Elles comprennent les matériaux de dilution et les provisions pour pertes pouvant être subies durant l'exploitation ou l'extraction de la matière, et sont définies, selon le cas, par des études de préfaisabilité ou de faisabilité, lesquelles nécessitent l'application de facteurs modificateurs. De telles études montrent qu'au moment de la communication de l'information, l'extraction pouvait être raisonnablement justifiée. Les réserves minérales dont il est question dans le présent communiqué sont distinctes des ressources minérales et n'en font pas partie.

Les facteurs modificateurs sont ceux utilisés pour convertir les ressources minérales en réserves minérales. Ils comprennent, sans s'y limiter, l'extraction, le traitement, la métallurgie, l'infrastructure et certains facteurs économiques, commerciaux, juridiques, environnementaux, sociaux et gouvernementaux.

Les réserves minérales prouvées désignent la partie économiquement exploitable des ressources minérales mesurées. Les réserves minérales prouvées supposent un niveau de confiance élevé à l'égard des facteurs modificateurs. Les réserves minérales probables s'entendent de la partie économiquement exploitable des ressources minérales indiquées et, dans certains cas, des ressources minérales mesurées. Le niveau de confiance à l'égard des facteurs modificateurs qui s'appliquent aux réserves minérales probables est inférieur à celui s'appliquant aux réserves minérales prouvées.

Les ressources minérales s'entendent des concentrations ou indices minéralisés d'une substance solide d'intérêt économique présente au sein de la croûte terrestre ou sur celle-ci, dont la forme, la quantité et la teneur ou qualité sont telles qu'elles présentent des perspectives raisonnables d'extraction économique. L'emplacement, la quantité, la teneur ou la qualité, la continuité et d'autres caractéristiques géologiques d'une ressource minérale sont connus, estimés ou interprétés à partir de preuves et de connaissances géologiques spécifiques, y compris des prélèvements d'échantillons.

Les ressources minérales mesurées s'entendent de la partie d'une ressource minérale dont on peut estimer la quantité, la teneur ou la qualité, la densité, la forme et les caractéristiques physiques avec suffisamment de confiance pour permettre la mise en application de facteurs modificateurs pour appuyer la planification minière détaillée et l'évaluation finale de la viabilité économique du gisement. Les preuves géologiques sont obtenues à partir de travaux d'exploration, de prélèvements d'échantillons et d'essais détaillés et fiables; elles sont suffisantes pour confirmer la continuité géologique et celle de la teneur ou de la qualité entre différents points d'observation. Les ressources minérales indiquées désignent la partie d'une ressource minérale dont on peut estimer la quantité, la teneur ou la qualité, la densité, la forme et les caractéristiques physiques avec un niveau de confiance suffisant pour permettre l'application de facteurs modificateurs à un niveau de précision suffisant pour appuyer la planification minière et l'évaluation de la viabilité économique du gisement. Les preuves géologiques sont obtenues à partir de travaux d'exploration, de prélèvements d'échantillons et d'essais suffisamment détaillés et fiables; elles sont suffisantes pour supposer la continuité géologique et celle de la teneur ou de la qualité entre différents points d'observation. Les ressources minérales présumées s'entendent de la partie d'une ressource minérale dont la quantité, la teneur ou la qualité sont estimées sur la base de preuves géologiques et d'échantillonnages limités. Les preuves géologiques sont suffisantes pour supposer, sans toutefois vérifier, la continuité de la géologie, de la teneur ou de la qualité.

Les investisseurs ne doivent pas supposer qu'une partie ou l'ensemble d'une ressource minérale présumée existe, ni qu'elle est économiquement ou légalement exploitable.

Une étude de faisabilité est une étude technique et économique exhaustive de la méthode de développement choisie pour un projet minier, qui comporte des évaluations suffisamment détaillées des facteurs modificateurs applicables et de tout autre facteur opérationnel pertinent, ainsi qu'une analyse financière détaillée qui sont nécessaires pour démontrer, au moment de la communication de l'information, que l'extraction est raisonnablement justifiée (c.-à-d. que l'exploitation minière est rentable). Les résultats de l'étude peuvent raisonnablement être utilisés comme fondement d'une décision finale d'un promoteur ou d'une institution financière d'entreprendre le développement du projet ou de le financer. Le niveau de confiance acquis au terme de l'étude sera supérieur à celui qu'offre une étude de préfaisabilité.

Information supplémentaire

Les autres renseignements concernant chacun des projets d'exploitation minérale requis en vertu des articles 3.2 et 3.3 et des paragraphes 3.4 a), c) et d) du Règlement 43-101 sont présentés dans les rapports techniques, qui sont accessibles à l'adresse www.sedar.com. D'autres renseignements importants relatifs à l'exploitation sont présentés dans la notice annuelle, dans le rapport de gestion et dans le formulaire 40-F de la Société.

Nom et emplacement de la propriété/du projet	Date du plus récent rapport technique (NC 43-101) déposé sur SEDAR
LaRonde, Bousquet et Ellison, Québec, Canada	Le 23 mars 2005
Canadian Malartic, Québec, Canada	Le 16 juin 2014
Kittila, Kuotko et Kylmakangas, Finlande	Le 4 mars 2010
Meadowbank, Nunavut, Canada	Le 15 février 2012
Goldex, Québec, Canada	Le 14 octobre 2012
Lapa, Québec, Canada	Le 8 juin 2006
Meliadine, Nunavut, Canada	Le 11 février 2015
Hammond Reef, Ontario, Canada	Le 2 juillet 2013
Upper Beaver (propriété Kirkland Lake), Ontario, Canada	Le 5 novembre 2012
Pinos Altos et Creston Mascota, Mexique	Le 25 mars 2009
La India, Mexique	Le 31 août 2012

MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE
SOMMAIRE DES INDICATEURS DE RENDEMENT CLÉS
(en milliers de dollars américains, sauf indication contraire)
(non audité)

		Trimestre clos le 31 décembre				Exercice clos le 31 décembre
		2016		2015		2016		2015

Marge d'exploitation⁽ⁱ⁾par mine :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	44 058	$	50 667	$	208 684	$	145 924	$
	Mine Lapa	3 762		12 363		39 186		52 214
	Mine Goldex	13 506		17 108		86 420		72 567
	Mine Meadowbank	50 807		64 664		165 060		216 334
	Mine Canadian Malartic⁽ⁱⁱ⁾	40 430		38 059		188 285		161 807
	Mine Kittila	27 596		15 174		110 475		80 262
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	34 909		29 327		179 820		145 734
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	6 470		9 919		35 626		40 194
	Mine La India	22 560		15 832		92 784		75 101
Marge d'exploitation totale⁽ⁱ⁾		244 098		253 113		1 106 340		990 137
Profit à la reprise de pertes de valeur		(120 161)		--		(120 161)		--
Amortissement des immobilisations de production et mise en valeur des mines		151 399		157 129		613 160		608 609
Exploration, siège social et autres		97 447		76 963		344 880		298 900
Résultat avant impôts sur le résultat et impôts miniers		115 413		19 021		268 461		82 628
Impôts sur le résultat et impôts miniers		52 759		34 558		109 637		58 045
Résultat net pour la période		62 654	$	(15 537)	$	158 824	$	24 583	$
Résultat net par action - de base ($ US)		0,28	$	(0,07)	$	0,71	$	0,11	$
Résultat net par action - dilué ($ US)		0,28	$	(0,07)	$	0,70	$	0,11	$
Flux de trésorerie :
Flux de trésorerie d'exploitation		120 601	$	140 747	$	778 617	$	616 238	$
Flux de trésorerie affectés aux activités d'investissement		(180 543)	$	(115 786)	$	(553 490)	$	(374 519)	$
Flux de trésorerie liés aux activités de financement		(19 360)	$	(100 460)	$	190 386	$	(280 760)	$
Prix réalisés ($ US) :
Or (par once)		1 196	$	1 094	$	1 249	$	1 156	$
Argent (par once)		16,76	$	14,56	$	17,28	$	15,63	$
Zinc (par tonne)		2 346	$	1 602	$	2 047	$	1 875	$
Cuivre (par tonne)		5 578	$	4 568	$	4 827	$	5 023	$
Production payable⁽ⁱⁱⁱ⁾ :
Or (onces) :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	83 508		73 161		305 788		267 921
	Mine Lapa	14 065		19 929		73 930		90 967
	Mine Goldex	24 170		27 646		120 704		115 426
	Mine Meadowbank	94 770		102 580		312 214		381 804
	Mine Canadian Malartic⁽ⁱⁱ⁾	69 971		72 872		292 514		285 809
	Mine Kittila	53 337		44 279		202 508		177 374
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	46 685		44 496		192 772		192 974
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	11 213		13 933		47 296		54 703
	Mine La India	28 714		23 432		115 162		104 362
Total - Or (en onces)		426 433		422 328		1 662 888		1 671 340
Argent (en milliers d'onces) :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	272		296		988		916
	Mine Lapa	1		1		5		4
	Mine Goldex	--		--		1		--
	Mine Meadowbank	54		29		221		221
	Mine Canadian Malartic⁽ⁱⁱ⁾	80		83		340		300
	Mine Kittila	3		4		12		11
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	642		640		2 505		2 384
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	49		50		201		159
	Mine La India	138		55		486		263
Total - Argent (en milliers d'onces)		1 239		1 158		4 759		4 258
Zinc (tonnes)		1 745		999		4 687		3 501
Cuivre (tonnes)		944		1 335		4 416		4 941


Métal payable vendu :
Or (onces) :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	67 803		65 067		293 161		254 529
	Mine Lapa	14 621		23 278		74 219		90 877
	Mine Goldex	24 059		27 875		119 894		116 092
	Mine Meadowbank	85 318		103 667		305 638		385 757
	Mine Canadian Malartic^(ii)(iv)	67 900		71 982		278 194		271 416
	Mine Kittila	51 687		43 499		202 702		178 936
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	43 410		41 418		199 462		186 580
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	11 695		14 997		48 312		55 844
	Mine La India	29 320		25 366		109 283		105 050
Total - Or (en onces)		395 813		417 149		1 630 865		1 645 081
Argent (en milliers d'onces) :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	257		308		981		958
	Mine Lapa	1		--		2		--
	Mine Goldex	--		--		1		--
	Mine Meadowbank	59		32		222		225
	Mine Canadian Malartic^(ii)(iv)	76		98		312		285
	Mine Kittila	3		3		11		10
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	598		607		2 587		2 289
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	59		49		193		156
	Mine La India	151		56		452		261
Total - Argent (en milliers d'onces)		1 204		1 153		4 761		4 184
Zinc (tonnes)		902		949		3 554		3 596
Cuivre (tonnes)		1 001		1 354		4 522		4 947

Total des coûts décaissés par once d'or produite - En fonction des co-produits ($ US)^(v) :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	589	$	668	$	668	$	760	$
	Mine Lapa	935		622		732		591
	Mine Goldex	657		513		532		538
	Mine Meadowbank	589		530		727		623
	Mine Canadian Malartic⁽ⁱⁱ⁾	655		623		626		613
	Mine Kittila	665		748		700		710
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	616		623		585		578
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	708		496		588		474
	Mine La India	515		518		468		475
Moyenne pondérée du total des coûts décaissés par once d'or produite		626	$	604	$	643	$	626	$

Total des coûts décaissés par once d'or produite - En fonction des sous-produits ($ US)^(v) :
Activités du Nord
	Mine LaRonde	405	$	510	$	501	$	590	$
	Mine Lapa	935		620		732		590
	Mine Goldex	657		513		532		538
	Mine Meadowbank	579		526		715		613
	Mine Canadian Malartic⁽ⁱⁱ⁾	634		606		606		596
	Mine Kittila	664		747		699		709
Activités du Sud
	Mine Pinos Altos	390		417		356		387
	Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	649		445		516		430
	Mine La India	437		485		395		436
Moyenne pondérée du total des coûts décaissés par once d'or produite		552	$	547	$	57	$	567	$

Notes :

(i)	La marge d'exploitation est calculée en soustrayant les coûts de production des produits d'exploitation tirés des activités minières.

(ii)	Le 16 juin 2014, Agnico Eagle et Yamana ont acquis conjointement une participation de 100,0 % dans Osisko conformément à un plan d'arrangement statutaire (l'« arrangement »). Par suite de l'arrangement, Agnico Eagle et Yamana détiennent chacune une participation indirecte de 50,0 % dans CMC et dans la société en nom collectif qui détient désormais la mine Canadian Malartic. Les données présentées dans le présent tableau tiennent compte de la participation de 50,0 % de la Société dans la mine Canadian Malartic.

(iii)	La production payable (une mesure de la performance non financière non conforme aux PCGR) correspond à la quantité de minéraux produite pendant une période et contenue dans des produits qui sont ou seront vendus par la Société, que ces produits soient vendus pendant la période ou détenus en stocks à la fin de la période.

(iv)	Les données sur le métal payable vendu de la mine Canadian Malartic ne tiennent pas compte des onces visées par la redevance de 5,0 % sur le rendement net de fonderie, qui ont été transférées à Redevances Aurifères Osisko Ltée en vertu de l'arrangement.

(v)	Le total des coûts décaissés par once d'or produite n'est pas une mesure reconnue selon les IFRS. Ces données peuvent ne pas être comparables aux données présentées par d'autres producteurs aurifères. Le total des coûts décaissés par once d'or produite est présenté en fonction des sous-produits (en déduisant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits des coûts de production) et en fonction des co-produits (avant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits). Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits est calculé en rajustant les coûts de production, tels qu'ils sont inscrits dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits, des coûts de production liés aux stocks de concentrés invendus, des charges liées à la fonte, à l'affinage et à la commercialisation et des autres rajustements, puis en divisant par le nombre d'onces d'or produites. Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits est calculé de la même façon que le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, mais sans qu'aucun rajustement ne soit effectué pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits. Le calcul du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits ne reflète pas une réduction des coûts de production ni des charges de fonte, d'affinage et de commercialisation associées à la production et à la vente des métaux récupérés comme sous-produits. La Société est d'avis que ces mesures généralement acceptées par le secteur permettent d'évaluer le rendement de l'exploitation de façon réaliste et sont utiles pour effectuer des comparaisons d'un exercice à l'autre. Le total des coûts décaissés par once d'or produite vise à fournir des renseignements sur la capacité des activités minières de la Société de générer des flux de trésorerie. La direction utilise également ces mesures pour suivre le rendement des activités minières de la Société. Puisque les cours de l'or sont cotés par once, l'utilisation du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits permet à la direction d'évaluer les capacités d'une mine de générer des flux de trésorerie à divers prix de l'or. La direction est consciente que ces mesures de la performance par once peuvent être influencées par les fluctuations des taux de change et, dans le cas du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, par les prix des métaux récupérés comme sous-produits. La direction atténue ces limites inhérentes en utilisant ces mesures en combinaison avec les coûts des sites miniers par tonne et d'autres données préparées selon les IFRS. La direction effectue également des analyses de sensibilité pour quantifier les effets des fluctuations des prix des métaux et des taux de change.

MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE
BILANS CONSOLIDÉS
(en milliers de dollars américains, sauf les montants par action, selon les IFRS)
(non audité)

		Au 31 décembre 2016		Au 31 décembre 2015
ACTIF
Actif à court terme :
	Trésorerie et équivalents de trésorerie	539 974	$	124 150	$
	Placements à court terme	8 424		7 444
	Trésorerie soumise à restrictions	398		685
	Comptes clients	8 185		7 714
	Stocks	443 714		461 976
	Impôts à recouvrer	--		817
	Titres disponibles à la vente	92 310		31 863
	Juste valeur des instruments financiers dérivés	364		87
	Autres actifs à court terme	136 810		194 689
Total de l'actif à court terme		1 230 179		829 425
Actif à long terme :
	Trésorerie soumise à restrictions	764		741
	Goodwill	696 809		696 809
	Immobilisations de production et mise en valeur de mines	5 106 036		5 088 967
	Autres actifs	74 163		67 238
Total de l'actif		7 107 951	$	6 683 180	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme :
	Créditeurs et charges à payer	228 566	$	243 786	$
	Provision pour restauration des lieux	9 193		6 245
	Intérêts à payer	14 242		14 526
	Impôts sur le résultat à payer	35 070		14 852
	Obligations découlant de contrats de location-acquisition	5 535		9 589
	Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an	129 896		14 451
	Juste valeur des instruments financiers dérivés	1 120		8 073
Total du passif à court terme		423 622		311 522
Passif à long terme :
	Dette à long terme	1 072 790		1 118 187
	Provision pour restauration des lieux	265 308		276 299
	Passifs d'impôts et impôts miniers différés	819 562		802 114
	Autres passifs	34 195		34 038
Total du passif		2 615 477		2 542 160
CAPITAUX PROPRES
Actions ordinaires :
	En circulation -- 225 465 654 actions ordinaires émises, moins 500 514 actions détenues en fiducie	4 987 694		4 707 940
	Options sur actions	179 852		216 232
	Surplus d'apport	37 254		37 254
	Déficit	(744 453)		(823 734)
	Cumul des autres éléments du résultat global	32 127		3 328
Total des capitaux propres		4 492 474		4 141 020
Total du passif et des capitaux propres		7 107 951	$	6 683 180	$

MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
(en milliers de dollars américains, selon les IFRS, sauf les montants par action)
(non audité)

	Trimestre clos le 31 décembre				Exercice clos le 31 décembre
	2016		2015		2016		2015


PRODUITS
Produits tirés des activités minières	499 210	$	482 932	$	2 138 232	$	1 985 432	$

COÛTS, CHARGES ET AUTRES PRODUITS
Production⁽ⁱ⁾	255 112		229 819		1 031 892		995 295
Exploration et expansion de l'entreprise	35 846		26 001		146 978		110 353
Amortissement des immobilisations de production et mise en valeur des mines	151 399		157 129		613 160		608 609
Frais généraux et d'administration	32 147		22 505		102 781		96 973
Perte de valeur liée aux titres disponibles à la vente	--		3 929		--		12 035
Charges financières	19 795		17 887		74 641		75 228
(Profit) perte sur les instruments financiers dérivés	(9)		3 318		(9 468)		19 608
Profit à la vente de titres disponibles à la vente	--		(1)		(3 500)		(24 600)
Mesures environnementales correctives	(1 597)		1 666		4 058		2 003
Profit à la reprise de pertes de valeur	(120 161)		--		(120 161)		--
(Profit) perte de change	(1 661)		1 281		13 157		(4 728)
Autres charges	12 926		377		16 233		12 028
Résultat avant impôts sur le résultat et impôts miniers	115 413		19 021		268 461		82 628
Impôts sur le résultat et impôts miniers	52 759		34 558		109 637		58 045
Résultat net pour la période	62 654	$	(15 537)	$	158 824	$	24 583	$

Résultat net par action - de base	0,28	$	(0,07)	$	0,71	$	0,11	$
Résultat net par action - dilué	0,28	$	(0,07)	$	0,70	$	0,11	$

Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation (en milliers) :
De base	224 785		217 484		222 737		216 168
Dilué	227 444		218 602		225 754		217 101

Note :
⁽ⁱ⁾Exception faite de l'amortissement, qui est présenté séparément.

MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(en milliers de dollars américains, selon les IFRS)
(non audité)

		Trimestre clos le 31 décembre				Exercice clos le 31 décembre
		2016		2015		2016		2015

ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
Résultat net pour la période		62 654	$	(15 537)	$	158 824	$	24 583	$
Ajouter (déduire) les éléments sans effet sur la trésorerie :
	Amortissement des immobilisations de production et mise en valeur des mines	151 399		157 129		613 160		608 609
	Impôts sur le résultat et impôts miniers différés	9 678		(36 853)		7 609		6 550
	Profit sur la vente de titres disponibles à la vente	--		(1)		(3 500)		(24 600)
	Rémunération à base d'actions	8 731		7 045		33 804		35 822
	Perte de valeur liée aux titres disponibles à la vente	--		3 929		--		12 035
	Profit à la reprise de pertes de valeur	(120 161)		--		(120 161)		--
	(Profit) perte de change	(1 661)		1 281		13 157		(4 728)
	Autres	10 413		(3 862)		14 012		3 145
Rajustement pour règlement de mesures environnementales correctives		(788)		(533)		(2 719)		(1 385)
Variations des soldes hors trésorerie du fonds de roulement :
	Comptes clients	(286)		(1 815)		(471)		52 019
	Impôts sur le résultat	26 433		64 315		28 082		(2 333)
	Stocks	(12)		8 928		20 355		(40 547)
	Autres actifs à court terme	32 583		(25 322)		53 009		(74 106)
	Créditeurs et charges à payer	(46 950)		(11 348)		(35 408)		20 464
	Intérêts à payer	(11 432)		(6 609)		(1 136)		710
Flux de trésorerie d'exploitation		120 601		140 747		778 617		616 238

ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Acquisitions d'immobilisations de production et mise en valeur des mines		(166 567)		(132 958)		(516 050)		(449 758)
Acquisitions, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie acquis		--		--		(12 434)		(12 983)
Ventes nettes (achats nets) de placements à court terme		378		(1 300)		(980)		(2 823)
Produit net tiré de la vente de titres disponibles à la vente et d'autres placements		--		40		9 461		61 075
Achat de titres disponibles à la vente et d'autres placements		(14 408)		(382)		(33 774)		(19 815)
Baisse de la trésorerie soumise à restrictions		54		18 814		287		49 785
Flux de trésorerie affectés aux activités d'investissement		(180 543)		(115 786)		(553 490)		(374 519)

ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Dividendes payés		(20 281)		(14 940)		(71 375)		(59 512)
Remboursement d'obligations découlant de contrats de location-acquisition		(2 375)		(6 122)		(10 004)		(23 657)
Produit tiré de la dette à long terme		--		111 000		125 000		436 000
Remboursement de la dette à long terme		--		(196 000)		(405 374)		(697 086)
Émission de billets		--		--		350 000		50 000
Financement par emprunt à long terme		(920)		(196)		(3 415)		(1 689)
Rachat d'actions ordinaires pour les régimes de rémunération à base d'actions		(34)		--		(15 576)		(11 899)
Produit tiré de l'exercice d'options sur actions		1 552		3 662		192 103		17 672
Actions ordinaires émises		2 698		2 136		29 027		9 411
Flux de trésorerie liés aux activités de financement		(19 360)		(100 460)		190 386		(280 760)

Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie		715		(2 315)		311		(14 346)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période		(78 587)		(77 814)		415 824		(53 387)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période		618 561		201 964		124 150		177 537
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période		539 974	$	124 150	$	539 974	$	124 150	$

RENSEIGNEMENTS SUPPLÉMENTAIRES SUR LES FLUX DE TRÉSORERIE
Intérêts payés		31 353	$	23 158	$	71 401	$	69 414	$
Impôts sur le résultat et impôts miniers payés		20 681	$	33 756	$	105 184	$	81 112	$

MINES AGNICO EAGLE LIMITÉE
RAPPROCHEMENT DES MESURES DE LA PERFORMANCE FINANCIÈRE NON CONFORMES AUX PCGR
(en milliers de dollars américains, sauf indication contraire)
(non audité)

Total des coûts de production par mine
	Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015		Exercice clos le 31 décembre 2016		Exercice clos le 31 décembre 2015
(en milliers de dollars américains)
Mine LaRonde	44 056	$	32 041	$	179 496	$	172 283	$
Mine Lapa	13 233		12 652		52 974		52 571
Mine Goldex	15 284		13 378		63 310		61 278
Mine Meadowbank	52 246		49 177		218 963		230 564
Mine Canadian Malartic⁽ⁱ⁾	46 930		46 093		183 635		171 473
Mine Kittila	34 352		32 203		141 871		126 095
Mine Pinos Altos	26 450		24 351		114 557		105 175
Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	7 923		7 070		27 341		26 278
Mine La India	14 638		12 854		49 745		49 578
Coûts de production selon les états consolidés des résultats	255 112	$	229 819	$	1 031 892	$	995 295	$

Rapprochement des coûts de production et des mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾ par mine et Rapprochement des coûts de production et des mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾ par mine
(en milliers de dollars américains, sauf indication contraire)

Mine LaRonde	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			83 508				73 161				305 788				267 921

Coûts de production	44 056	$	528	$	32 041	$	438	$	179 496	$	587	$	172 283	$	643	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	5 171		61		16 847		230		24 914		81		31 417		117
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	49 227	$	589	$	48 888	$	668	$	204 410	$	668	$	203 700	$	760	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(15 403)		(184)		(11 553)		(158)		(51 136)		(167)		(45 678)		(170)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	33 824	$	405	$	37 335	$	510	$	153 274	$	501	$	158 022	$	590	$


Mine LaRonde	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers)			572				563				2 240				2 241

Coûts de production	44 056	$	77	$	32 041	$	57	$	179 496	$	80	$	172 283	$	77	$
Coûts de production ($ CA)	57 302	$ CA	100	$ CA	49 807	$ CA	88	$ CA	237 934	$ CA	106	$ CA	218 649	$ CA	98	$ CA
Stocks et autres rajustements ($ CA)^(v)	(517)		(1)		3 312		6		(1 447)		-		4 150		1
Coûts d'exploitation des sites miniers ($ CA)	56 785	$ CA	99	$ CA	53 119	$ CA	94	$ CA	236 487	$ CA	106	$ CA	222 799	$ CA	99	$ CA



Mine Lapa	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			14 065				19 929				73 930				90 967

Coûts de production	13 233	$	941	$	12 652	$	635	$	52 974	$	717	$	52 571	$	578	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	(82)		(6)		(247)		(13)		1 173		15		1 161		13
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	13 151	$	935	$	12 405	$	622	$	54 147	$	732	$	53 732	$	591	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(6)		-		(42)		(2)		(28)		-		(62)		(1)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	13 145	$	935	$	12 363	$	620	$	54 119	$	732	$	53 670	$	590	$


Mine Lapa	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par tonne)		(en milliers)		($ par tonne)		(en milliers)		($ par tonne)		(en milliers)		($ par tonne)
Tonnes de minerai traitées (en milliers)			130				136				593				560

Coûts de production	13 233	$	102	$	12 652	$	93	$	52 974	$	89	$	52 571	$	94	$
Coûts de production ($ CA)	17 335	$ CA	133	$ CA	16 707	$ CA	123	$ CA	69 941	$ CA	118	$ CA	66 396	$ CA	119	$ CA
Stocks et autres rajustements ($ CA)^(v)	198		2		(1 631)		(12)		1 580		3		(710)		(2)
Coûts d'exploitation des sites miniers ($ CA)	17 533	$ CA	135	$ CA	15 076	$ CA	111	$ CA	71 521	$ CA	121	$ CA	65 686	$ CA	117	$ CA


Mine Goldex	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			24 170				27 646				120 704				115 426

Coûts de production	15 284	$	632	$	13 378	$	484	$	63 310	$	525	$	61 278	$	531	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	598		25		812		29		912		7		878		7
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	15 882	$	657	$	14 190	$	513	$	64 222	$	532	$	62 156	$	538	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(5)		-		(8)		-		(26)		-		(23)		-
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	15 877	$	657	$	14 182	$	513	$	64 196	$	532	$	62 133	$	538	$


Mine Goldex	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers)			580				572				2 545				2 313

Coûts de production	15 284	$	26	$	13 378	$	23	$	63 310	$	25	$	61 278	$	26	$
Coûts de production ($ CA)	20 379	$ CA	35	$ CA	17 802	$ CA	31	$ CA	83 835	$ CA	33	$ CA	77 589	$ CA	34	$ CA
Stocks et autres rajustements ($ CA)^(v)	896		2		(197)		-		1 231		-		(1 181)		(1)
Coûts d'exploitation des sites miniers ($ CA)	21 275	$ CA	37	$ CA	17 605	$ CA	31	$ CA	85 066	$ CA	33	$ CA	76 408	$ CA	33	$ CA


Mine Meadowbank	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			94 770				102 580				312 214				381 804

Coûts de production	52 246	$	551	$	49 177	$	479	$	218 963	$	701	$	230 564	$	604	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	3 608		38		5 194		51		8 105		26		7 282		19
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	55 854	$	589	$	54 371	$	530	$	227 068	$	727	$	237 846	$	623	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(1 021)		(10)		(455)		(4)		(3 837)		(12)		(3 665)		(10)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	54 833	$	579	$	53 916	$	526	$	223 231	$	715	$	234 181	$	613	$


Mine Meadowbank	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers)			1 015				1 028				3 915				4 033

Coûts de production	52 246	$	51	$	49 177	$	48	$	218 963	$	56	$	230 564	$	57	$
Coûts de production ($ CA)	67 309	$ CA	66	$ CA	64 289	$ CA	63	$ CA	284 748	$ CA	73	$ CA	285 023	$ CA	71	$ CA
Stocks et autres rajustements ($ CA)^(v)	5 371		6		(775)		(1)		5 681		1		(4 073)		(1)
Coûts d'exploitation des sites miniers ($ CA)	72 680	$ CA	72	$ CA	63 514	$ CA	62	$ CA	290 429	$ CA	74	$ CA	280 950	$ CA	70	$ CA


Mine Canadian Malartic⁽ⁱ⁾	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			69 971				72 872				292 514				285 809

Coûts de production	46 930	$	671	$	46 093	$	633	$	183 635	$	628	$	171 473	$	600	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	(1 116)		(16)		(705)		(10)		(553)		(2)		3 630		13
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	45 814	$	655	$	45 388	$	623	$	183 082	$	626	$	175 103	$	613	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(1 468)		(21)		(1 236)		(17)		(5 821)		(20)		(4 689)		(17)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	44 346	$	634	$	44 152	$	606	$	177 261	$	606	$	170 414	$	596	$


Mine Canadian Malartic⁽ⁱ⁾	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers)			2 433				2 428				9 821				9 545

Coûts de production	46 930	$	19	$	46 093	$	19	$	183 635	$	19	$	171 473	$	18	$
Coûts de production ($ CA)	66 395	$ CA	27	$ CA	61 602	$ CA	25	$ CA	244 333	$ CA	25	$ CA	219 346	$ CA	23	$ CA
Stocks et autres rajustements ($ CA)^(v)	(5 747)		(2)		(2 024)		-		(3 399)		-		368		-
Coûts d'exploitation des sites miniers ($ CA)	60 648	$ CA	25	$ CA	59 578	$ CA	25	$ CA	240 934	$ CA	25	$ CA	219 714	$ CA	23	$ CA


Mine Kittila	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			53 337				44 279				202 508				177 374

Coûts de production	34 352	$	644	$	32 203	$	727	$	141 871	$	701	$	126 095	$	711	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	1 101		21		901		21		(26)		(1)		(187)		(1)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	35 453	$	665	$	33 104	$	748	$	141 845	$	700	$	125 908	$	710	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(59)		(1)		(39)		(1)		(200)		(1)		(155)		(1)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	35 394	$	664	$	33 065	$	747	$	141 645	$	699	$	125 753	$	709	$


Mine Kittila	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers)			401				377				1 667				1 464

Coûts de production	34 352	$	86	$	32 203	$	85	$	141 871	$	85	$	126 095	$	86	$
Coûts de production (€)	32 221	€	80	€	29 176	€	77	€	128 599	€	77	€	112 285	€	77	€
Stocks et autres rajustements (€)^(v)	1 011		3		984		3		(505)		-		(956)		(1)
Coûts d'exploitation des sites miniers (€)	33 232	€	83	€	30 160	€	80	€	128 094	€	77	€	111 329	€	76	€


Mine Pinos Altos	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			46 685				44 496				192 772				192 974

Coûts de production	26 450	$	567	$	24 351	$	547	$	114 557	$	594	$	105 175	$	545	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	2 285		49		3 374		76		(1 840)		(9)		6 458		33
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	28 735	$	616	$	27 725	$	623	$	112 717	$	585	$	111 633	$	578	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(10 532)		(226)		(9 188)		(206)		(44 118)		(229)		(37 030)		(191)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	18 203	$	390	$	18 537	$	417	$	68 599	$	356	$	74 603	$	387	$


Mine Pinos Altos	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)			556				600				2 260				2 378

Coûts de production	26 450	$	48	$	24 351	$	41	$	114 557	$	51	$	105 175	$	44	$
Stocks et autres rajustements^(v)	1 728		3		2 031		3		(3 698)		(2)		2 481		1
Coûts d'exploitation des sites miniers	28 178	$	51	$	26 382	$	44	$	110 859	$	49	$	107 656	$	45	$


Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			11 213				13 933				47 296				54 703

Coûts de production	7 923	$	707	$	7 070	$	507	$	27 341	$	578	$	26 278	$	480	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	15		1		(156)		(11)		472		10		(328)		(6)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	7 938	$	708	$	6 914	$	496	$	27 813	$	588	$	25 950	$	474	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(657)		(59)		(720)		(51)		(3 426)		(72)		(2 412)		(44)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	7 281	$	649	$	6 194	$	445	$	24 387	$	516	$	23 538	$	430	$


Gisement Creston Mascota à Pinos Altos	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)			524				529				2 119				2 099

Coûts de production	7 923	$	15	$	7 070	$	13	$	27 341	$	13	$	26 278	$	13	$
Stocks et autres rajustements^(v)	(191)		-		(328)		-		(77)		-		(757)		(1)
Coûts d'exploitation des sites miniers	7 732	$	15	$	6 742	$	13	$	27 264	$	13	$	25 521	$	12	$


Mine La India	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par once d'or produite⁽ⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Production aurifère (onces)			28 714				23 432				115 162				104 362

Coûts de production	14 638	$	510	$	12 854	$	549	$	49 745	$	432	$	49 578	$	475	$
Stocks et autres rajustements^(iv)	142		5		(725)		(31)		4 189		36		(28)		-
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des co-produits)	14 780	$	515	$	12 129	$	518	$	53 934	$	468	$	49 550	$	475	$
Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(2 224)		(78)		(772)		(33)		(8 453)		(73)		(4 058)		(39)
Coûts d'exploitation décaissés (en fonction des sous-produits)	12 556	$	437	$	11 357	$	485	$	45 481	$	395	$	45 492	$	436	$


Mine La India	Trimestre clos le				Trimestre clos le				Exercice clos le				Exercice clos le
Mesures par tonne⁽ⁱⁱⁱ⁾	31 décembre 2016				31 décembre 2015				31 décembre 2016				31 décembre 2015
	(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)		(en milliers)		($ par once)
Tonnes de minerai traitées (en milliers de tonnes)			1 540				1 439				5 837				5 371

Coûts de production	14 638	$	10	$	12 854	$	9	$	49 745	$	9	$	49 578	$	9	$
Stocks et autres rajustements^(v)	(231)		(1)		(859)		(1)		2 909		-		(657)		-
Coûts d'exploitation des sites miniers	14 407	$	9	$	11 995	$	8	$	52 654	$	9	$	48 921	$	9	$

Notes :

(i)	Le 16 juin 2014, Agnico Eagle et Yamana ont acquis conjointement une participation de 100,0 % dans Osisko conformément à l'arrangement. Par suite de l'arrangement, Agnico Eagle et Yamana détiennent chacune une participation indirecte de 50,0 % dans CMC et dans la société en nom collectif qui détient désormais la mine Canadian Malartic. Les données présentées dans le présent tableau tiennent compte de la participation de 50,0 % de la Société dans la mine Canadian Malartic.

(ii)	Le total des coûts décaissés par once d'or produite n'est pas une mesure reconnue selon les IFRS. Ces données peuvent ne pas être comparables aux données présentées par d'autres producteurs aurifères. Le total des coûts décaissés par once d'or produite est présenté en fonction des sous-produits (en déduisant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits des coûts de production) et en fonction des co-produits (avant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits). Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits est calculé en rajustant les coûts de production, tels qu'ils sont inscrits dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits, des coûts de production liés aux stocks de concentrés invendus, des charges liées à la fonte, à l'affinage et à la commercialisation et des autres rajustements, puis en divisant par le nombre d'onces d'or produites. Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits est calculé de la même façon que le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, mais sans qu'aucun rajustement ne soit effectué pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits. Le calcul du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits ne reflète pas une réduction des coûts de production ni des charges de fonte, d'affinage et de commercialisation associées à la production et à la vente des métaux récupérés comme sous-produits. La Société est d'avis que ces mesures généralement acceptées par le secteur permettent d'évaluer le rendement de l'exploitation de façon réaliste et sont utiles pour effectuer des comparaisons d'un exercice à l'autre. Le total des coûts décaissés par once d'or produite vise à fournir des renseignements sur la capacité des activités minières de la Société de générer des flux de trésorerie. La direction utilise également ces mesures pour suivre le rendement des activités minières de la Société. Puisque les cours de l'or sont cotés par once, l'utilisation du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits permet à la direction d'évaluer les capacités d'une mine de générer des flux de trésorerie à divers prix de l'or. La direction est consciente que ces mesures de la performance par once peuvent être influencées par les fluctuations des taux de change et, dans le cas du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, par les prix des métaux récupérés comme sous-produits. La direction atténue ces limites inhérentes en utilisant ces mesures en combinaison avec les coûts des sites miniers par tonne (données présentées ci-dessous) et d'autres données préparées selon les IFRS. La direction effectue également des analyses de sensibilité pour quantifier les effets des fluctuations des prix des métaux et des taux de change.

(iii)	Les coûts des sites miniers par tonne ne sont pas une mesure reconnue selon les IFRS, et ces données peuvent ne pas être comparables à celles qui sont présentées par d'autres producteurs aurifères. Cette mesure est calculée en rajustant les coûts de production, tels qu'ils figurent dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des coûts de production liés aux stocks de concentrés invendus, puis en divisant par le nombre de tonnes de minerai traitées. Puisque la mesure du total des coûts décaissés par once d'or produite peut subir l'incidence des fluctuations des prix des métaux récupérés comme sous-produits et des taux de change, la direction est d'avis que les coûts des sites miniers par tonne fournissent des renseignements supplémentaires sur le rendement des activités minières en éliminant l'incidence des variations des niveaux de production. La direction utilise aussi cette mesure pour déterminer la viabilité économique des blocs d'exploitation. Comme chaque bloc d'exploitation est évalué en fonction de la valeur de réalisation nette de chaque tonne extraite, les produits d'exploitation estimatifs par tonne doivent être supérieurs aux coûts des sites miniers par tonne pour que le bloc d'exploitation soit rentable. La direction est consciente que cette mesure par tonne de la performance peut être influencée par les fluctuations des niveaux de minerai traité et atténue cette limite inhérente en utilisant cette mesure en combinaison avec les coûts de production préparés selon les IFRS.

(iv)	Conformément à la méthode comptable utilisée par la Société pour la comptabilisation des produits, les produits d'exploitation tirés des concentrés sont comptabilisés lorsque le titre de propriété est cédé et que le risque est transféré. Comme le total des coûts décaissés par once d'or produite est calculé en fonction de la production, ce rajustement des stocks est effectué pour tenir compte des marges sur ventes liées à la partie de la production de concentrés qui n'a pas encore été comptabilisée à titre de produits d'exploitation. Les autres rajustements comprennent l'ajout des charges liées à la fonte, à l'affinage et à la commercialisation aux coûts de production.

(v)	Ce rajustement au titre des stocks et ces autres rajustements reflètent les coûts de production liés aux concentrés invendus.

Rapprochement des coûts de production et des coûts de maintien tout compris par once d'or produite

(en dollars américains par once d'or produite, sauf indication contraire)		Trimestre clos le 31 décembre 2016		Trimestre clos le 31 décembre 2015		Exercice clos le 31 décembre 2016		Exercice clos le 31 décembre 2015

Coûts de production selon les états consolidés des résultats (en milliers de dollars américains)		255 112	$	229 819	$	1 031 892	$	995 295		$
Production aurifère (onces)		426 433		422 328		1 662 888			1 671 340
Coûts de production par once de la production d'or		598	$	544	$	621	$	596		$
Rajustements :
	Stocks et autres rajustements⁽ⁱ⁾	28		60		22		30
Total des coûts décaissés par once d'or produite (en fonction des co-produits)⁽ⁱⁱ⁾		626	$	604	$	643	$	626		$
	Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	(74)		(57)		(70)		(59)
Total des coûts décaissés par once d'or produite (en fonction des sous-produits)⁽ⁱⁱ⁾		552	$	547	$	573	$	567		$
Rajustements :
	Investissements de maintien (incluant les frais d'exploration incorporés)	203		214		187		183
	Frais généraux et d'administration (incluant les options sur actions)	75		53		62		58
	Provision hors trésorerie pour restauration des lieux et autres	2		3		2		2
Coûts de maintien tout compris par once d'or produite (en fonction des sous-produits)		832	$	817	$	824	$	810		$
	Produits d'exploitation tirés des sous-produits métalliques	74		57		70		59
Coûts de maintien tout compris par once d'or produite (en fonction des co-produits)		906	$	874	$	894	$	869		$

Notes :

(i)	Conformément à la méthode comptable utilisée par la Société pour la comptabilisation des produits, les produits d'exploitation tirés des concentrés sont comptabilisés lorsque le titre de propriété est cédé et que le risque est transféré. Comme le total des coûts décaissés par once d'or produite est calculé en fonction de la production, cet ajustement des stocks représente les marges sur ventes liées à la partie de la production de concentrés qui n'a pas encore été comptabilisée à titre de produits d'exploitation.

(ii)	Le total des coûts décaissés par once d'or produite n'est pas une mesure reconnue selon les IFRS. Ces données peuvent ne pas être comparables aux données présentées par d'autres producteurs aurifères. Le total des coûts décaissés par once d'or produite est présenté en fonction des sous-produits (en déduisant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits des coûts de production) et en fonction des co-produits (avant les produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits). Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits est calculé en rajustant les coûts de production, tels qu'ils sont inscrits dans les états consolidés des résultats, pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits, des coûts de production liés aux stocks de concentrés invendus, des charges liées à la fonte, à l'affinage et à la commercialisation et des autres rajustements, puis en divisant par le nombre d'onces d'or produites. Le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits est calculé de la même façon que le total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, mais sans qu'aucun rajustement ne soit effectué pour tenir compte des produits tirés des métaux récupérés comme sous-produits. Par conséquent, le calcul du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des co-produits ne reflète pas une réduction des coûts de production ni des charges de fonte, d'affinage et de commercialisation associées à la production et à la vente des métaux récupérés comme sous-produits. La Société est d'avis que ces mesures généralement acceptées par le secteur permettent d'évaluer le rendement de l'exploitation de façon réaliste et sont utiles pour effectuer des comparaisons d'un exercice à l'autre. Le total des coûts décaissés par once d'or produite vise à fournir des renseignements sur la capacité des activités minières de la Société de générer des flux de trésorerie. La direction utilise également ces mesures pour suivre le rendement des activités minières de la Société. Puisque les cours de l'or sont cotés par once, l'utilisation du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits permet à la direction d'évaluer les capacités d'une mine de générer des flux de trésorerie à divers prix de l'or. La direction est consciente que ces mesures de la performance par once peuvent être influencées par les fluctuations des taux de change et, dans le cas du total des coûts décaissés par once d'or produite en fonction des sous-produits, par les prix des métaux récupérés comme sous-produits. La direction atténue ces limites inhérentes en utilisant ces mesures en combinaison avec les coûts des sites miniers par tonne et d'autres données préparées selon les IFRS. La direction effectue également des analyses de sensibilité pour quantifier les effets des fluctuations des prix des métaux et des taux de change.

RAPPROCHEMENT DE LA DETTE À LONG TERME ET DE LA DETTE NETTE


(en milliers de dollars américains)		Au 31 décembre 2016		Au 31 décembre 2015

Tranche de la dette à long terme échéant à moins d'un an selon les bilans consolidés		129 896	$	14 451	$
Tranche de la dette à long terme échéant à plus d'un an		1 072 790		1 118 187
Dette à long terme		1 202 686	$	1 132 638	$
Rajustements :
	Frais de financement reportés	12 210	$	11 264	$
	Trésorerie et équivalents de trésorerie	(539 974)		(124 150)
	Placements à court terme	(8 424)		(7 444)
Dette nette		666 498	$	1 012 308	$

SOURCE Mines Agnico Eagle Limitée

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