KINGSEY FALLS, QC, le 7 nov. 2013 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2013.
Faits saillants du T3 2013
- Ventes de 995 M$
(contre 982 M$ au T2 2013 (+1 %) et 906 M$ au T3 2012 (+10 %))
- Excluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 96 M$
(contre 83 M$ au T2 2013 (+16 %) et 78 M$ au T3 2012 (+23 %))
- Bénéfice net par action de 0,07 $
(contre un bénéfice net de 0,09 $ au T2 2013 et un bénéfice net de 0,05 $ au T3 2012) 2
- Incluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 83 M$
(contre 82 M$ au T2 2013 (+1 %) et 83 M$ au T3 2012 (+0 %))
- Bénéfice net par action de 0,12 $
(contre un bénéfice net de 0,03 $ au T2 2013 et un bénéfice net de 0,02 $ au T3 2012) 2
- Dette nette de 1 601 M$ (contre 1 675 M$ au 30 juin 2013), incluant 128 M$ de dette nette sans recours
- Accélération de la production progressant comme prévu à l'usine de cartons-caisses de Greenpac
- Annonce de la conversion et du démarrage d'une deuxième machine à papier à l'usine du groupe Papiers tissu en Oregon
M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants quant aux résultats du troisième trimestre :
« Nous sommes satisfaits de nos résultats du troisième trimestre qui représentent notre meilleure performance au niveau du BAIIA depuis 2010. Nos deux secteurs clés, les Cartons-caisses et les Papiers tissu, ont amélioré leur performance, tant d'une perspective séquentielle que par rapport à l'année dernière. Les deux secteurs ont affiché un bon taux de productivité. L'amélioration des prix dans le secteur des Cartons-caisses et la demande soutenue dans le secteur des Papiers tissu ont aussi contribué à contrebalancer des coûts de fibres recyclées en hausse. En Europe, les résultats de nos activités de carton plat ont légèrement progressé par rapport à l'année dernière et la baisse séquentielle des expéditions est normale en cette période de l'année. Notre groupe des Produits spécialisés continue à améliorer sa performance. Notre BAIIA a été affecté négativement d'environ 4 M$ durant le troisième trimestre à la suite d'inondations se soldant par des dépenses de maintien et de réparation additionnelles et des arrêts de production non prévus pour 5 800 tonnes courtes à notre usine existante de cartons-caisses de Niagara Falls et 4 000 tonnes courtes à notre usine de papiers fins de St-Jérôme.
L'usine de Greenpac a démarré comme prévu le 15 juillet. Le rodage progresse selon les attentes et nous sommes satisfaits de la productivité de la machine et de la qualité du papier. La production journalière moyenne durant le trimestre a été de 532 tonnes courtes, atteignant même 1 300 tonnes courtes par jour sur une capacité théorique de 1 500 tonnes courtes par jour. De plus, même si non consolidé à nos résultats, le bénéfice d'exploitation avant amortissement a été positif en septembre. »
Sommaire financier
BAIIA par secteur d'activité - excluant les éléments spécifiques 1
| (en millions de dollars canadiens) | T3 2013 | T3 2012 | T2 2013 | |
| Produits d'emballage | ||||
| Cartons-caisses | 42 | 26 | 33 | |
| Carton plat Europe | 9 | 7 | 10 | |
| Produits spécialisés | 15 | 15 | 16 | |
| Papiers tissu | 39 | 35 | 33 | |
| Activités corporatives | (9) | (5) | (9) | |
| BAIIA excluant les éléments spécifiques | 96 | 78 | 83 | |
| Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
| Note 2 - Les résultats de 2012 ont été retraités à la suite de l'adoption de la nouvelle norme IFRS IAS19 - Avantages du personnel. |
Renseignements consolidés choisis
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) | T3 2013 | T3 2012 | T2 2013 | ||
| Ventes | 995 | 906 | 982 | ||
| Excluant les éléments spécifiques 1 | |||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) | 96 | 78 | 83 | ||
| Bénéfice d'exploitation | 50 | 33 | 39 | ||
| Bénéfice net 2 | 7 | 4 | 8 | ||
| par action ordinaire 2 | 0,07 $ | 0,05 $ | 0,09 $ | ||
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 78 | 44 | 41 | ||
| Marge (BEAA ou BAIIA) | 9,6 % | 8,6 % | 8,5 % | ||
| Tel que divulgué | |||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) | 83 | 83 | 82 | ||
| Bénéfice d'exploitation | 37 | 36 | 38 | ||
| Bénéfice net 2 | 11 | 2 | 2 | ||
| par action ordinaire 2 | 0,12 $ | 0,02 $ | 0,03 $ | ||
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 78 | 42 | 41 | ||
| Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
| Note 2 - Les résultats de 2012 ont été retraités à la suite de l'adoption de la nouvelle norme IFRS IAS19 - Avantages du personnel. |
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2013 (comparativement à la même période de l'année précédente)
En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 10 % pour s'établir à 995 M$. Elles reflètent l'impact d'une hausse des expéditions, de taux de change favorables et d'une hausse des prix de vente moyens.
Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de 33 M$ au T3 2012 à 50 M$ pour le troisième trimestre de 2013. En plus des facteurs susmentionnés, des coûts d'énergie en baisse et l'impact de fermetures d'usines ont contribué positivement et permis d'atténuer l'incidence de frais d'administration et de production accrus. Par rapport au troisième trimestre de 2012, notre secteur des cartons-caisses a amélioré de façon significative son bénéfice d'exploitation à la suite d'une hausse des expéditions, de prix de vente plus élevés et de l'impact positif de la fermeture d'usines en Ontario en 2012. Le secteur des papiers tissu a enregistré un bénéfice d'exploitation plus élevé par suite d'une hausse des expéditions et des prix de vente moyens. Du côté du carton plat en Europe, ce groupe a enregistré une légère hausse de son bénéfice d'exploitation en raison de coûts d'énergie plus favorables et d'une baisse de la valeur du dollar canadien par rapport à l'euro. Enfin, les dépenses liées aux activités corporatives ont été plus élevées en raison des coûts d'implantation de notre nouveau progiciel (« ERP ») qui ne sont plus capitalisés.
Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 37 M$ comparativement à 36 M$ au cours de la même période l'année dernière. Au cours du troisième trimestre de 2013, les éléments spécifiques suivants ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :
- une charge pour baisse de valeur de 20 M$ pour le groupe Produits spécialisés (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- un gain non réalisé sur instruments financiers de 7 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- un gain de 1 M$ sur des swaps de taux d'intérêt (bénéfice net);
- un gain de change sur dette à long terme et instruments financiers de 11 M$ (bénéfice net);
- un gain non réalisé de 5 M$ sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises relativement à des instruments financiers dérivés (bénéfice net).
Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques a atteint 7 M$ (0,07 $ par action) au troisième trimestre de 2013 comparativement à un bénéfice net de 4 M$ (0,05 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2012. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice net a atteint 11 M$ (0,12 $ par action) contre un bénéfice net de 2 M$ (0,02 $ par action) au cours du même trimestre en 2012.
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2013 (comparativement au trimestre précédent)
Par rapport au trimestre précédent, les ventes ont augmenté de 1 % pour atteindre 995 M$ en raison de taux de change favorables et de prix moyens plus élevés partiellement contrebalancé par une baisse des expéditions en Europe.
Excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a augmenté de plus de 28 % pour se chiffrer à 50 M$. Tel que décrit ci-haut, une hausse des prix de ventes moyens combinée à des coûts d'énergie et des frais administratifs moindres expliquent cette hausse. Le bénéfice net pour le troisième trimestre de 2013 de 7 M$ (0,07 $ par action) se compare à un bénéfice net de 8 M$ (0,09 $ par action) au trimestre précédent. Le bénéfice net du trimestre a été affecté par un taux d'impôt plus élevé et la part des résultats de nos investissements qui inclut dorénavant la contribution de l'usine Greenpac.
La dette nette a diminué de 74 M$ pour se chiffrer à 1 601 M$ en raison de taux de change favorables et des meilleurs résultats financiers.
Pour plus d'informations, veuillez consulter les tableaux sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS annexés au présent communiqué.
Perspectives à court terme
Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « Ce trimestre confirme nos prévisions, à savoir que le second semestre de 2013 sera meilleur en terme de profitabilité. Pour le prochain trimestre, nous nous attendons toujours à faire mieux que l'année dernière. Une certaine saisonnalité est toujours associée au mois de décembre. La volatilité du coût de la fibre recyclée devrait demeurer raisonnable et les indicateurs économiques semblent toujours favorables.
Nous continuerons d'accélérer la cadence de production de Greenpac. Nous maintenons nos objectifs d'être à pleine capacité après 12 mois et d'atteindre le point mort en terme de BEAA pour l'exercice 2013. De plus, tel qu'annoncé récemment, nous avons débuté les travaux pour l'installation d'une seconde machine à notre usine existante de papiers tissu en Oregon. Nous sommes enthousiastes à propos de ce projet qui renforcera notre présence croissante dans le marché nord-américain des papiers tissu. Finalement, la réduction saisonnière normale de notre fonds de roulement et un suivi approprié de nos investissements devraient contribuer à réduire notre dette à un niveau près de celui enregistré à la fin de 2012. »
Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 12 décembre 2013 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 20 novembre 2013. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada).
Au troisième trimestre de 2013, Cascades n'a pas procédé à des rachats de ses actions.
Conférence téléphonique portant sur les résultats
La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre 2013 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10 h 00.
Les analystes financiers, investisseurs, médias et les autres personnes intéressées sont invités à prendre part à la téléconférence en composant le 1-888-231-8191. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 15 novembre 2013 en composant le 1-855-859-2056 et en fournissant le code d'accès 69773532#.
Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe plus de 12 000 femmes et hommes travaillant dans plus d'une centaine d'unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience de près d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».
BILANS CONSOLIDÉS
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 30 SEPTEMBRE 2013 | 31 DÉCEMBRE 2012 |
| Actifs | ||
| Actifs court terme | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 25 | 20 |
| Comptes débiteurs | 549 | 513 |
| Impôts débiteurs | 36 | 22 |
| Stocks | 514 | 497 |
| Actifs financiers | 2 | 15 |
| 1 126 | 1 067 | |
| Actifs à long terme | ||
| Participations dans des entreprises associées et coentreprises | 249 | 222 |
| Immobilisations corporelles | 1 638 | 1 659 |
| Actifs incorporels | 201 | 200 |
| Actifs financiers | 23 | 13 |
| Autres actifs | 73 | 70 |
| Actifs d'impôt différé | 109 | 128 |
| Écarts d'acquisition et autres | 336 | 335 |
| 3 755 | 3 694 | |
| Passifs et capitaux propres | ||
| Passifs à court terme | ||
| Emprunts et avances bancaires | 71 | 80 |
| Comptes créditeurs et charges à payer | 572 | 551 |
| Impôts créditeurs | 2 | 1 |
| Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges | 4 | 6 |
| Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs | 16 | 74 |
| Partie à court terme de la dette à long terme | 38 | 60 |
| 703 | 772 | |
| Passifs à long terme | ||
| Dette à long terme | 1 517 | 1 415 |
| Provisions pour éventualités et charges | 31 | 33 |
| Passifs financiers | 43 | 36 |
| Autres passifs | 199 | 264 |
| Passifs d'impôt différé | 101 | 80 |
| 2 594 | 2 600 | |
| Capitaux propres des actionnaires | ||
| Capital-actions | 482 | 482 |
| Surplus d'apport | 17 | 16 |
| Bénéfices non répartis | 623 | 567 |
| Cumul des autres éléments du résultat global | (68) | (87) |
| 1 054 | 978 | |
| Part des actionnaires sans contrôle | 107 | 116 |
| Capitaux propres totaux | 1 161 | 1 094 |
| 3 755 | 3 694 |
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action et les nombres d'actions) (non audités) | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Ventes | 995 | 906 | 2 891 | 2 741 | |
| Coût des produits vendus et charges | |||||
| Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 46 M$ pour la période de trois mois (2012 — 47 M$) et 134 M$ pour la période de neuf mois (2012 — 141 M$)) | 848 | 781 | 2 477 | 2 361 | |
| Frais de vente et d'administration | 96 | 92 | 304 | 286 | |
| Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres | — | — | 3 | (1) | |
| Baisse de valeur et autres frais de restructuration | 20 | 1 | 20 | 6 | |
| Perte (gain) de change | 1 | 2 | (3) | 2 | |
| Gain sur instruments financiers dérivés | (7) | (6) | (5) | (7) | |
| 958 | 870 | 2 796 | 2 647 | ||
| Bénéfice d'exploitation | 37 | 36 | 95 | 94 | |
| Frais de financement | 26 | 26 | 77 | 77 | |
| Intérêts sur avantages du personnel | 3 | 3 | 9 | 9 | |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (11) | 5 | (4) | (2) | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | — | 1 | (2) | (3) | |
| Bénéfice avant impôts sur les résultats | 19 | 1 | 15 | 13 | |
| Charge d'impôts sur les résultats | 7 | — | 8 | 4 | |
| Bénéfice net pour la période des activités poursuivies incluant la part des actionnaires sans contrôle | 12 | 1 | 7 | 9 | |
| Perte nette pour la période générée par les activités abandonnées | — | — | — | (2) | |
| Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle | 12 | 1 | 7 | 7 | |
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle | 1 | (1) | 2 | (3) | |
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires | 11 | 2 | 5 | 10 | |
| Bénéfice net des activités poursuivies par action ordinaire | |||||
| De base | 0,12 $ | 0,02 $ | 0,06 $ | 0,12 $ | |
| Dilué | 0,12 $ | 0,02 $ | 0,06 $ | 0,12 $ | |
| Bénéfice net par action ordinaire | |||||
| De base | 0,12 $ | 0,02 $ | 0,06 $ | 0,10 $ | |
| Dilué | 0,12 $ | 0,02 $ | 0,06 $ | 0,10 $ | |
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 93 887 849 | 94 056 848 | 93 884 577 | 94 223 991 | |
| Nombre moyen d'actions ordinaires diluées | 94 936 241 | 94 655 803 | 94 572 518 | 94 670 229 | |
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires : | |||||
| Activités poursuivies | 11 | 2 | 5 | 12 | |
| Activités abandonnées | — | — | — | (2) | |
| Bénéfice net | 11 | 2 | 5 | 10 | |
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |||
| Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période | 12 | 1 | 7 | 7 | |||
| Autres éléments du résultat global | |||||||
| Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats | |||||||
| Écarts de conversion | |||||||
| Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes | (7) | (21) | 28 | (26) | |||
| Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets | 9 | 15 | (15) | 14 | |||
| Impôts | (1) | (2) | 2 | (2) | |||
| Couverture de flux de trésorerie | |||||||
| Variation de la juste valeur des contrats de change à terme | 1 | 4 | (3) | 7 | |||
| Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêts | 1 | (2) | 11 | (6) | |||
| Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises | — | 2 | 5 | 3 | |||
| Impôts | — | — | (5) | — | |||
| 3 | (4) | 23 | (10) | ||||
| Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis | |||||||
| Gains (pertes) actuariels sur les obligations postérieures à l'emploi | 41 | (32) | 74 | (50) | |||
| Impôts | (11) | 9 | (20) | 14 | |||
| 30 | (23) | 54 | (36) | ||||
| Autres éléments du résultat global | 33 | (27) | 77 | (46) | |||
| Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle | 45 | (26) | 84 | (39) | |||
| Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle | 2 | (4) | 6 | (8) | |||
| Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires | 43 | (22) | 78 | (31) | |||
| Résultat global attribuable aux actionnaires : | |||||||
| Activités poursuivies | 43 | (22) | 78 | (29) | |||
| Activités abandonnées | — | — | — | (2) | |||
| Résultat global | 43 | (22) | 78 | (31) | |||
ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES
| Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2013 | ||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | CAPITAL-ACTIONS | SURPLUS D'APPORT | BÉNÉFICES NON RÉPARTIS |
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX DES ACTIONNAIRES |
PART DES ACTIONNAIRES SANS CONTRÔLE |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX |
|
| Solde au début de la période | 482 | 16 | 567 | (87) | 978 | 116 | 1 094 | |
| Résultat global | ||||||||
| Bénéfice net | — | — | 5 | — | 5 | 2 | 7 | |
| Autres éléments du résultat global | — | — | 54 | 19 | 73 | 4 | 77 | |
| — | — | 59 | 19 | 78 | 6 | 84 | ||
| Dividendes | — | — | (12) | — | (12) | — | (12) | |
| Options sur actions | — | 1 | — | — | 1 | — | 1 | |
| Acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle | — | — | 9 | — | 9 | (15) | (6) | |
| Solde à la fin de la période | 482 | 17 | 623 | (68) | 1 054 | 107 | 1 161 | |
| Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2012 | ||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | CAPITAL-ACTIONS | SURPLUS D'APPORT | BÉNÉFICES NON RÉPARTIS |
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX DES ACTIONNAIRES |
PART DES ACTIONNAIRES SANS CONTRÔLE |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX |
|
| Solde au début de la période | 486 | 14 | 615 | (86) | 1 029 | 136 | 1 165 | |
| Résultat global | ||||||||
| Bénéfice net (perte nette) | — | — | 10 | — | 10 | (3) | 7 | |
| Autres éléments du résultat global | — | — | (36) | (5) | (41) | (5) | (46) | |
| — | — | (26) | (5) | (31) | (8) | (39) | ||
| Dividendes | — | — | (11) | — | (11) | — | (11) | |
| Options sur actions | — | 1 | — | — | 1 | — | 1 | |
| Rachat d'actions ordinaires | (4) | 1 | — | — | (3) | — | (3) | |
| Acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle | — | — | 3 | — | 3 | (5) | (2) | |
| Solde à la fin de la période | 482 | 16 | 581 | (91) | 988 | 123 | 1 111 | |
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Activités d'exploitation des activités poursuivies | |||||
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires | 11 | 2 | 5 | 10 | |
| Perte nette pour la période générée par les activités abandonnées | — | — | — | 2 | |
| Bénéfice net des activités poursuivies | 11 | 2 | 5 | 12 | |
| Ajustements pour : | |||||
| Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel | 29 | 29 | 86 | 86 | |
| Amortissement | 46 | 47 | 134 | 141 | |
| Perte (gain) sur acquisitions, cessions et autres | — | — | 3 | (1) | |
| Baisse de valeur et autres frais de restructuration | 20 | (1) | 20 | 1 | |
| Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés | (7) | (6) | (5) | (6) | |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (11) | 5 | (4) | (2) | |
| Charge d'impôts sur les résultats | 7 | — | 8 | 4 | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | — | 1 | (2) | (3) | |
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle | 1 | (1) | 2 | (3) | |
| Frais de financement nets payés | (16) | (15) | (65) | (65) | |
| Impôts reçus (payés) | 4 | (10) | 3 | (20) | |
| Dividendes reçus | 6 | 5 | 7 | 5 | |
| Avantages du personnel et autres | (12) | (14) | (27) | (22) | |
| 78 | 42 | 165 | 127 | ||
| Variation hors caisse du fonds de roulement | 31 | 12 | (19) | (16) | |
| 109 | 54 | 146 | 111 | ||
| Activités d'investissement des activités poursuivies | |||||
| Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises | (16) | — | (17) | (19) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (26) | (33) | (101) | (114) | |
| Produits de la disposition d'immobilisations corporelles | 3 | 10 | 9 | 20 | |
| Variation des actifs incorporels et des autres actifs | (1) | (2) | (21) | (29) | |
| Acquisition d'entreprise, déduction faite de la trésorerie acquise | — | — | — | (14) | |
| (40) | (25) | (130) | (156) | ||
| Activités de financement des activités poursuivies | |||||
| Emprunts et avances bancaires | (13) | 8 | (12) | 7 | |
| Évolution des crédits bancaires rotatifs | (27) | (38) | 78 | 104 | |
| Achat de billets subordonnés | — | — | (10) | (3) | |
| Augmentation des autres dettes à long terme | — | 1 | 13 | 2 | |
| Versements sur les autres dettes à long terme | (7) | (5) | (36) | (43) | |
| Règlement sur instruments financiers dérivés | — | — | (14) | — | |
| Rachat d'actions ordinaires | — | (1) | — | (3) | |
| Cession partielle d'une filiale à un actionnaire sans contrôle | — | — | — | 3 | |
| Acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle incluant les dividendes payés | — | (1) | (19) | (2) | |
| Dividendes payés aux actionnaires de la Société | (4) | (3) | (12) | (11) | |
| (51) | (39) | (12) | 54 | ||
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période | 18 | (10) | 4 | 9 | |
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités abandonnées de la période | — | (3) | — | (5) | |
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période | 18 | (13) | 4 | 4 | |
| Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | — | — | 1 | — | |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie au début de la période | 7 | 29 | 20 | 12 | |
| Trésorerie et équivalent de trésorerie à la fin de la période | 25 | 16 | 25 | 16 | |
INFORMATIONS SECTORIELLES
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2012.
Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.
La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Cartons-caisses, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.
| VENTES | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 353 | 299 | 986 | 883 | |
| Carton plat Europe | 194 | 181 | 621 | 593 | |
| Produits spécialisés | 197 | 197 | 582 | 608 | |
| Ventes intersecteurs | (15) | (17) | (46) | (54) | |
| 729 | 660 | 2 143 | 2 030 | ||
| Papiers tissu | 279 | 253 | 784 | 737 | |
| Ventes intersecteurs et autres | (13) | (7) | (36) | (26) | |
| Total | 995 | 906 | 2 891 | 2 741 | |
| BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 49 | 24 | 109 | 65 | |
| Carton plat Europe | 9 | 8 | 30 | 30 | |
| Produits spécialisés | (5) | 15 | 22 | 41 | |
| 53 | 47 | 161 | 136 | ||
| Papiers tissu | 39 | 35 | 101 | 106 | |
| Corporatif | (9) | 1 | (33) | (7) | |
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement | 83 | 83 | 229 | 235 | |
| Amortissement | (46) | (47) | (134) | (141) | |
| Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel | (29) | (29) | (86) | (86) | |
| Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | 11 | (5) | 4 | 2 | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | — | (1) | 2 | 3 | |
| Bénéfice avant impôts sur les résultats | 19 | 1 | 15 | 13 | |
| ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 8 | 16 | 26 | 47 | |
| Carton plat Europe | 10 | 9 | 19 | 19 | |
| Produits spécialisés | 7 | 3 | 14 | 10 | |
| 25 | 28 | 59 | 76 | ||
| Papiers tissu | 13 | 1 | 25 | 13 | |
| Corporatif | 2 | 9 | 11 | 14 | |
| Acquisitions totales | 40 | 38 | 95 | 103 | |
| Produits de la disposition d'immobilisations corporelles | (3) | (10) | (9) | (20) | |
| Acquisitions en vertu de contrats de location-financement | (2) | (4) | (3) | (4) | |
| 35 | 24 | 83 | 79 | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et autres charges à payer | |||||
| Début de la période | 7 | 9 | 28 | 25 | |
| Fin de la période | (19) | (10) | (19) | (10) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles, nettes des produits de dispositions | 23 | 23 | 92 | 94 | |
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour, le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, du bénéfice d'exploitation et de la marge brute d'autofinancement peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés. La marge brute d'autofinancement est définie comme les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation tels qu'ils sont définis par les IFRS excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques et la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.
Par définition, les éléments spécifiques comprennent les dévaluations d'actifs, les fermetures d'installations ou de machines, l'amortissement accéléré d'actifs à la suite de mesures de restructuration, les frais liés à la restructuration de la dette, les gains ou pertes sur acquisition ou disposition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers dérivés qui ne peuvent bénéficier de la comptabilité de couverture, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et tout autre élément important de nature inhabituelle ou non répétitive.
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net (perte nette) et le bénéfice net (perte nette) par action sont rapprochés au bénéfice net (perte nette) excluant les éléments spécifiques et au bénéfice net (perte nette) par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) | Bénéfice net (perte nette) | Bénéfice net (perte nette) par action 1 | |||||
| T3 2013 | T3 2012 | T2 2013 | T3 2013 | T3 2012 | T2 2013 | ||
| Selon les IFRS 2 | 11 | 2 | 2 | 0,12 $ | 0,02 $ | 0,03 $ | |
| Éléments spécifiques : | |||||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres | — | — | (2) | — | — | (0,01 $) | |
| Baisse de valeur | 20 | 1 | — | 0,16 $ | — | — | |
| Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés | (7) | (6) | 3 | (0,06 $) | (0,04 $) | 0,03 $ | |
| Amortissement accéléré à la suite de mesures de restructuration | — | 2 | — | — | 0,02 $ | — | |
| Gain non réalisé sur swaps de taux d'intérêt | (1) | (0,01 $) | |||||
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers dérivés | (11) | 5 | 5 | (0,10 $) | 0,05 $ | 0,04 $ | |
| Part des résultats des entreprises associées, coentreprises et actionnaires sans contrôle (gain non réalisé sur instruments financiers) | (5) | — | — | (0,04) $ | — | — | |
| Effet d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements relatifs à l'impôt1 | — | — | — | — | — | — | |
| (4) | 2 | 6 | (0,05 $) | 0,03 $ | 0,06 $ | ||
| Excluant les éléments spécifiques 2 | 7 | 4 | 8 | 0,07 $ | 0,05 $ | 0,09 $ | |
| Note 1 - Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt. |
| Note 2 - Les résultats de 2012 ont été retraités à la suite de l'adoption de la nouvelle norme IFRS IAS19 - Avantages du personnel. Les montants par action de la ligne "Effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements relatifs à l'impôt" incluent seulement des ajustements d'impôt. |
Le bénéfice net, qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapproché ci-dessous au bénéfice d'exploitation ainsi qu'au bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et au bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens) | T3 2013 | T3 2012 | T2 2013 |
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires 1 | 11 | 2 | 2 |
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires sans contrôle | 1 | (1) | 1 |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | — | 1 | 1 |
| Charge d'impôts sur les résultats 1 | 7 | — | — |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (11) | 5 | 5 |
| Frais de financement et intérêt sur avantages du personnel 1 | 29 | 29 | 29 |
| Bénéfice d'exploitation | 37 | 36 | 38 |
| Éléments spécifiques : | |||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres | — | — | (2) |
| Baisse de valeur | 20 | 1 | — |
| Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers | (7) | (6) | 3 |
| Amortissement accéléré à la suite de mesures de restructuration | — | 2 | — |
| 13 | (3) | 1 | |
| Bénéfice d'exploitation - excluant les éléments spécifiques | 50 | 33 | 39 |
| Amortissement, excluant les éléments spécifiques | 46 | 45 | 44 |
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) - excluant les éléments spécifiques | 96 | 78 | 83 |
| Note 1 - Les résultats de 2012 ont été retraités à la suite de l'adoption de la nouvelle norme IFRS IAS19 - Avantages du personnel. |
Le tableau suivant rapproche la marge brute d'autofinancement (ajustée) avec la marge brute d'autofinancement (ajustée) excluant certains éléments spécifiques :
| Marge brute d'autofinancement | ||||
| (en millions de dollars canadiens) | T3 2013 | T3 2012 | T2 2013 | |
| Flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation | 109 | 54 | 15 | |
| Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement | (31) | (12) | 26 | |
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 78 | 42 | 41 | |
| Éléments spécifiques, net des impôts exigibles : | ||||
| Frais de restructuration | — | 2 | — | |
| Excluant les éléments spécifiques | 78 | 44 | 41 | |
SOURCE : Cascades Inc.
Médias :
Hugo D'Amours
Vice-président, Communications et affaires publiques
(819) 363-5184
Investisseurs :
Riko Gaudreault
Directeur, Relations avec les investisseurs
(514) 282-2697
Source :
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière
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