KINGSEY FALLS, QC, le 21 févr. 2013 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (CAS: TSX), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers non vérifiés pour la période de trois mois et l'année financière terminées le 31 décembre 2012.
Faits saillants annuels
- Ventes de 3 645 millions $ (contre 3 625 millions $ en 2011 (+1 %))
- Excluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 304 millions $ (contre 229 millions $ en 2011 (+33 %))
- Bénéfice net par action de 0,17 $ (contre une perte nette de 0,14 $ en 2011)
- Incluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 274 millions $ (contre 188 millions $ en 2011 (+46 %))
- Perte nette par action de 0,11 $ (contre un bénéfice net de 1,03$ en 2011)
- Consolidation de notre secteur du carton ondulé en Ontario avec l'acquisition de Bird Packaging Limited et des investissements concurrents de 30 millions $
- Consolidation de notre secteur de transformation de boîtes pliantes et de micro lithographie et investissements de 20 millions $
- Modernisations d'équipement aux usines de Cascades à La Rochette et de Reno de Medici à Villa Santa Lucia en Europe
- Mise en chantier du projet Greenpac dont le démarrage de l'usine est toujours prévu en juillet 2013
- Hausse de prix annoncée au cours du quatrième trimestre dans notre secteur des cartons-caisses
Faits saillants du T4-2012
- Ventes de 904 millions $
(contre 906 millions $ au T3-2012 (- %) et 913 millions $ au T4-2011 (-1 %)) - Excluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 70 millions $
(contre 78 millions $ au T3-2012 (-10 %) et 51 millions $ au T4-2011 (+37 %)) - Perte nette par action de 0,02 $
(contre un bénéfice net de 0,07 $ au T3-2012 et une perte nette de 0,04 $ au T4-2011) - Incluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 39 millions $
(contre 83 millions $ au T3-2012 (-53 %) et 37 millions $ au T4-2011 (+5 %)) - Perte nette par action de 0,30 $
(contre un bénéfice net de 0,05 $ au T3-2012 et un bénéfice net de 0,05 $ au T4-2011) - Dette nette de 1 535 millions $ (contre 1 542 millions $ au 30 septembre 2012), incluant 133 millions $ de dette sans recours
M. Alain Lemaire, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants quant aux résultats du quatrième trimestre :
« Nous concluons l'année 2012 sur une meilleure note que l'année dernière. Malgré une performance séquentielle qui reflète la saisonnalité inhérente au quatrième trimestre en Amérique du Nord, les résultats annoncés aujourd'hui sont encourageants à plusieurs égards. Notre groupe de papiers tissu continue de bien performer. La baisse du coût moyen des papiers recyclés et l'implantation graduelle des hausses de prix ont contribué positivement aux résultats de nos activités de fabrication de cartons-caisses. La période des arrêts de production préventifs ne nous a pas permis d'atteindre le taux d'utilisation de la capacité visé mais la performance opérationnelle de nos usines phares s'améliore graduellement. La mise en place des hausses de prix dans le secteur du cartonnage ondulé s'est déroulée comme prévue mais l'assortiment de produits a négativement impacté la performance financière de nos activités de transformation durant le quatrième trimestre. Quant aux résultats financiers de notre groupe de produits spécialisés, ils ont été impactés par des expéditions de papiers spécialisés et des activités de transformation plus basses que prévu. En Europe, nous avons saisi les occasions créées par des fermetures pour bien tirer notre épingle du jeu dans un environnement difficile. »
Sommaire financier
| Renseignements consolidés choisis | ||||||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) | 2012 | 2011 | T4/2012 | T4/2011 | T3/2012 | |||
| Ventes | 3 645 | 3 625 | 904 | 913 | 906 | |||
| Excluant les éléments spécifiques 1 | ||||||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) | 304 | 229 | 70 | 51 | 78 | |||
| Bénéfice d'exploitation | 118 | 49 | 22 | - | 33 | |||
| Bénéfice net (perte nette) | 16 | (14) | (2) | (4) | 7 | |||
| par action ordinaire | 0,17 $ | (0,14) $ | (0,02) $ | (0,04) $ | 0,07 $ | |||
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 167 | 133 | 35 | 40 | 44 | |||
| Marge (BEAA ou BAIIA) | 8,3% | 6,3% | 7,7% | 5,6% | 8,6% | |||
| Tel que divulgué | ||||||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) | 274 | 188 | 39 | 37 | 83 | |||
| Bénéfice (perte) d'exploitation | 75 | 8 | (19) | (14) | 36 | |||
| Bénéfice net (perte nette) | (11) | 99 | (29) | 5 | 5 | |||
| par action ordinaire | (0,11) $ | 1,03 $ | (0,30) $ | 0,05 $ | 0,05 $ | |||
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 161 | 126 | 34 | 35 | 42 | |||
| Note 1 - voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». | ||||||||
| BEAA par secteur d'activités - excluant les éléments spécifiques | ||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | T4/2012 | T4/2011 | T3/2012 | |||
| Produits d'emballage | ||||||||
| Cartons-caisses | 95 | 85 | 25 | 19 | 26 | |||
| Carton plat Europe | 42 | 42 | 11 | 10 | 7 | |||
| Produits spécialisés | 49 | 34 | 8 | 2 | 15 | |||
| Papiers tissu | 138 | 72 | 31 | 28 | 35 | |||
| Activités corporatives | (20) | (4) | (5) | (8) | (5) | |||
| BEAA excluant les éléments spécifiques | 304 | 229 | 70 | 51 | 78 | |||
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2012 (comparativement à la même période de l'année précédente)
En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont diminué de 1 % pour s'établir à 904 millions $. Elles reflètent l'impact de la baisse des prix de vente moyens et du taux de change CAD/Euro défavorable qui a surpassé l'effet net des acquisitions, dispositions et fermetures d'usines ainsi que la hausse des expéditions.
Malgré les facteurs cités ci-haut, le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de nil au T4-2011 à 22 millions $ pour le dernier trimestre de 2012. Cette hausse s'explique principalement par la baisse du coût de la fibre recyclée ainsi que par des coûts de production plus faibles combinés à la hausse des volumes. Ces éléments ont été contrecarrés par des prix de vente moyens en baisse dans tous nos secteurs incluant l'impact des assortiments de produits défavorables. Sur une base sectorielle, nos quatre secteurs ont surpassé leur performance du quatrième trimestre de 2011. Incluant les éléments spécifiques, la perte d'exploitation a atteint 19 millions $ comparativement à 14 millions $ au cours de la même période l'année dernière. Au cours du quatrième trimestre de 2012, les éléments spécifiques suivants ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net (avant impôts) :
- une charge pour baisse de valeur d'actifs de 27 millions $ (impact sur le bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- une charge de 10 millions $ liée à l'amortissement accéléré d'actifs suite à des mesures de restructuration (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- des coûts de fermeture et de restructuration de 3 millions $ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- une perte non réalisée de 1 millions $ sur instruments financiers (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- un gain de change sur la dette à long terme et instruments financiers de 6 millions $ (bénéfice net).
La perte nette excluant les éléments spécifiques a atteint 2 millions $ (0,02 $ par action) au quatrième trimestre de 2012 comparativement à une perte nette de 4 millions $ (0,04 $ par action) pour le trimestre correspondant en 2011. Incluant les éléments spécifiques, la perte nette a atteint 29 millions $ (0,30 $ par action) contre un bénéfice net de 5 millions $ (0,05 $ par action) au cours du même trimestre en 2011.
Pour plus d'information, veuillez consulter les tableaux sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS annexés au présent communiqué.
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2012 (comparativement au trimestre précédent)
Par rapport au trimestre précédent, les ventes sont demeurées stables. Un taux de change favorable et une hausse de nos volumes externes ont partiellement contrebalancé la baisse des prix moyens. Excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a diminué de 11 millions $ pour se chiffrer à 22 millions $, principalement dû à l'augmentation de la charge d'amortissement et à la baisse des prix moyens qui ont plus que contrebalancé des coûts de fibre recyclée moins élevés. Le bénéfice net pour le trimestre a quant à lui diminué de 9 millions $ résultant en une perte nette de 2 millions $.
La dette nette a diminué de 7 millions $ pour se chiffrer à 1 535 millions $ en raison des flux de trésorerie excédentaires générés, principalement au niveau de la gestion du fonds de roulement.
Analyse des résultats pour l'année financière terminée le 31 décembre 2012
En comparaison avec l'année dernière, les ventes ont progressé de 1 % pour s'établir à 3,6 milliards $, reflétant l'effet net des acquisitions et dispositions d'entreprises et la consolidation intégrale des résultats de Reno de Medici à compter du deuxième trimestre de 2011. Cette progression a été contrebalancée par l'impact négatif d'un dollar canadien plus fort de même que par des volumes et des prix de vente moyens en baisse.
En plus des facteurs cités précédemment, la baisse du coût des matières premières a contribué à hausser le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques à 118 millions $ comparativement à 49 millions $ en 2011. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 67 millions $ pour atteindre 75 millions $.
En 2012, le bénéfice net excluant les éléments spécifiques s'est chiffré à 16 millions $ (0,17 $ par action) comparativement à une perte nette 14 millions $ (0,14 $ par action) l'année dernière. Incluant les éléments spécifiques, la perte nette a atteint 11 millions $ (0,11 $ par action) par rapport à un bénéfice net de 99 millions $ (1,03 $ par action) en 2011. Les baisses de valeur et les mesures de restructuration ont eu un impact négatif durant les deux dernières années. Durant l'année 2011, les éléments spécifiques comprenaient un gain suite à la vente de Dopaco.
Perspectives à court terme
Commentant les perspectives à court terme, M. Lemaire a ajouté : « L'année 2013 sera importante pour Cascades. En plus du démarrage de notre plus grand projet à ce jour, Greenpac, nous bénéficierons des autres initiatives stratégiques entreprises au cours des deux dernières années. En Amérique du Nord, les fondamentaux de nos principaux secteurs d'activités demeurent positifs. La demande dans le secteur du papier tissu continue d'être robuste malgré des ajouts de capacité de production en cours. Pour notre groupe des cartons-caisses, la hausse du prix des boîtes de cartonnage ondulé est implantée de façon graduelle et devrait être pleinement en vigueur au second trimestre. En Amérique du Nord, nous ne nous attendons pas à des mouvements significatifs du prix des papiers recyclés en ce début d'année. La situation est différente en Europe et présente une bonne dose d'incertitude quant aux coûts et aux conditions de marché.»
Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 14 mars 2013 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 4 mars 2013. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada).
Au quatrième trimestre de 2012, Cascades a procédé au rachat de 123 786 actions à un coût moyen de 4,40 $, pour un montant approximatif de 0,5 million $.
Conférence téléphonique portant sur les résultats
La direction commentera les résultats financiers du quatrième trimestre et l'année financière 2012 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10h00.
Les analystes financiers, investisseurs, médias et les autres personnes intéressées sont invitées à prendre part à la téléconférence en composant le 1-888-231-8191. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site web de la Société et par téléphone jusqu'au 1 mars 2013 en composant le 1-855-859-2056 et en fournissant le code d'accès 86825993#.
Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe plus de 12 000 femmes et hommes travaillant dans plus d'une centaine d'unités d'exploitation modernes et flexibles situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience de près d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la «Securities and Exchange Commission».
BILANS CONSOLIDÉS
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 31 décembre 2012 |
31 décembre 2011 |
| Actif | ||
| Actif à court terme | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 20 | 12 |
| Comptes débiteurs | 513 | 535 |
| Impôts débiteurs | 22 | 24 |
| Stocks | 497 | 516 |
| Actifs financiers | 15 | 6 |
| Actifs détenus en vue de la vente | - | 12 |
| 1 067 | 1 105 | |
| Actif à long terme | ||
| Participations dans des entreprises associées et coentreprises | 222 | 219 |
| Immobilisations corporelles | 1 659 | 1 703 |
| Actifs incorporels | 200 | 185 |
| Actifs financiers | 13 | 25 |
| Autres actifs | 70 | 44 |
| Actifs d'impôt différé | 128 | 119 |
| Écarts d'acquisition et autres | 335 | 328 |
| 3 694 | 3 728 | |
| Passif et capitaux propres | ||
| Passif à court terme | ||
| Emprunts et avances bancaires | 80 | 90 |
| Comptes créditeurs et charges à payer | 551 | 539 |
| Impôts créditeurs | 1 | 2 |
| Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges | 6 | 5 |
| Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs | 74 | 20 |
| Partie à court terme de la dette à long terme | 60 | 49 |
| 772 | 705 | |
| Passif à long terme | ||
| Dette à long terme | 1 415 | 1 358 |
| Provisions pour éventualités et charges | 33 | 33 |
| Passifs financiers | 36 | 111 |
| Autres passifs | 264 | 249 |
| Passifs d'impôt différé | 80 | 107 |
| 2 600 | 2 563 | |
| Capitaux propres des actionnaires | ||
| Capital-actions | 482 | 486 |
| Surplus d'apport | 16 | 14 |
| Bénéfices non répartis | 567 | 615 |
| Cumul des autres éléments de la perte globale | (87) | (86) |
| 978 | 1 029 | |
| Part des actionnaires sans contrôle | 116 | 136 |
| Capitaux propres totaux | 1 094 | 1 165 |
| 3 694 | 3 728 |
RÉSULTATS CONSOLIDÉS (PERTES)
| Pour les périodes de trois mois terminées les 31 décembre |
Pour les exercices terminés les 31 décembre |
|||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action et les nombres d'actions) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||
| Ventes | 904 | 913 | 3 645 | 3 625 | ||
| Coût des produits vendus et charges | ||||||
| Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 58 M$ pour la période de trois mois (2011 - 51 M$) et 199 M$ pour 2012 (2011 - 180 M$)) | 796 | 819 | 3 157 | 3 247 | ||
| Frais de vente et d'administration | 96 | 96 | 382 | 362 | ||
| Gain sur cessions et autres | - | (38) | (1) | (48) | ||
| Baisse de valeur et autres frais de restructuration | 30 | 47 | 36 | 67 | ||
| Perte (gain) de change | - | 2 | 2 | (19) | ||
| Perte (gain) sur instruments financiers dérivés | 1 | 1 | (6) | 8 | ||
| 923 | 927 | 3 570 | 3 617 | |||
| Bénéfice d'exploitation (perte) | (19) | (14) | 75 | 8 | ||
| Frais de financement | 25 | 25 | 100 | 100 | ||
| Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (6) | (9) | (8) | (4) | ||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | 1 | (3) | (2) | (14) | ||
| Perte avant impôts sur les résultats | (39) | (27) | (15) | (74) | ||
| Recouvrement d'impôts sur les résultats | (9) | (31) | (2) | (56) | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période des activités poursuivies incluant la part des actionnaires sans contrôle | (30) | 4 | (13) | (18) | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période généré par les activités abandonnées | (3) | 1 | (5) | 114 | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle | (33) | 5 | (18) | 96 | ||
| Perte nette attribuable aux actionnaires sans contrôle | (4) | - | (7) | (3) | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires | (29) | 5 | (11) | 99 | ||
| Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies par action ordinaire | ||||||
| De base | (0,27)$ | 0,04$ | (0,06)$ | (0,16)$ | ||
| Dilué | (0,27)$ | 0,04$ | (0,06)$ | (0,16)$ | ||
| Bénéfice net (perte nette) par action ordinaire | ||||||
| De base | (0,30)$ | 0,05$ | (0,11)$ | 1,03$ | ||
| Dilué | (0,30)$ | 0,05$ | (0,11)$ | 1,02$ | ||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 93 960 372 | 95 108 891 | 94 157 726 | 96 013 220 | ||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires : | ||||||
| Activités poursuivies | (26) | 4 | (6) | (15) | ||
| Activités abandonnées | (3) | 1 | (5) | 114 | ||
| Bénéfice net (perte nette) | (29) | 5 | (11) | 99 | ||
| ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL (PERTE) | ||||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 31 décembre |
Pour les exercices terminés les 31 décembre |
|||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||
| Bénéfice net (perte nette) incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période | (33) | 5 | (18) | 96 | ||
| Autres éléments du résultat global (perte) | ||||||
| Écarts de conversion | ||||||
| Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes | 13 | (25) | (13) | (18) | ||
| Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets | (5) | 8 | 9 | (6) | ||
| Impôts | 1 | (1) | (1) | 1 | ||
| Couverture de flux de trésorerie | ||||||
| Variation de la juste valeur des contrats de change à terme | (1) | (6) | 6 | (11) | ||
| Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt | (1) | (15) | (7) | (23) | ||
| Variation de la juste valeur des instruments dérivés de marchandises | 1 | (10) | 4 | (11) | ||
| Impôts | - | 12 | - | 14 | ||
| Pertes actuarielles sur les obligations postérieures à l'emploi | 19 | (13) | (42) | (66) | ||
| Impôts | (6) | 3 | 11 | 17 | ||
| Autres éléments du résultat global (perte) | 21 | (47) | (33) | (103) | ||
| Perte globale pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle | (12) | (42) | (51) | (7) | ||
| Résultat global (perte) pour la période des actionnaires sans contrôle | (4) | (6) | (12) | (8) | ||
| Résultat global (perte) pour la période attribuable aux actionnaires | (8) | (36) | (39) | 1 | ||
| Résultat global (perte) attribuable aux actionnaires : | ||||||
| Activités poursuivies | (5) | (37) | (34) | (113) | ||
| Activités abandonnées | (3) | 1 | (5) | 114 | ||
| Résultat global (perte) | (8) | (36) | (39) | 1 | ||
ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES
| Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2012 | |||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | Capital-actions | Surplus d'apport | Bénéfices non répartis | Cumul des autres éléments de la perte globale | Capitaux propres totaux des actionnaires | Part des actionnaires sans contrôle | Capitaux propres totaux | ||
| Solde au début de la période | 486 | 14 | 615 | (86) | 1 029 | 136 | 1 165 | ||
| Perte globale | |||||||||
| Perte nette | - | - | (11) | - | (11) | (7) | (18) | ||
| Autres éléments de la perte globale | - | - | (27) | (1) | (28) | (5) | (33) | ||
| - | - | (38) | (1) | (39) | (12) | (51) | |||
| Dividendes | - | - | (15) | - | (15) | - | (15) | ||
| Ajustement relatif aux options d'achat d'actions | - | 1 | - | - | 1 | - | 1 | ||
| Rachat d'actions ordinaires | (4) | 1 | - | - | (3) | - | (3) | ||
| Acquisition de parts d'actionnaires sans contrôle | - | - | 5 | - | 5 | (8) | (3) | ||
| Solde à la fin de la période | 482 | 16 | 567 | (87) | 978 | 116 | 1 094 | ||
| Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2011 | |||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | Capital-actions | Surplus d'apport | Bénéfices non répartis | Cumul des autres éléments de la perte globale | Capitaux propres totaux des actionnaires | Part des actionnaires sans contrôle | Capitaux propres totaux | ||
| Solde au début de la période | 496 | 14 | 576 | (37) | 1 049 | 23 | 1 072 | ||
| Résultat global (perte) | |||||||||
| Bénéfice net (perte nette) | - | - | 99 | - | 99 | (3) | 96 | ||
| Autres éléments du résultat global (perte) | - | - | (49) | (49) | (98) | (5) | (103) | ||
| - | - | 50 | (49) | 1 | (8) | (7) | |||
| Dividendes | - | - | (15) | - | (15) | - | (15) | ||
| Ajustement relatif aux options d'achat d'actions | 1 | - | - | - | 1 | - | 1 | ||
| Rachat d'actions ordinaires | (11) | - | - | - | (11) | - | (11) | ||
| Acquisitions d'entreprises | - | - | - | - | - | 129 | 129 | ||
| Acquisition de parts d'actionnaires sans contrôle | - | - | 4 | - | 4 | (7) | (3) | ||
| Dividendes versés aux actionnaires sans contrôle | - | - | - | - | - | (1) | (1) | ||
| Solde à la fin de la période | 486 | 14 | 615 | (86) | 1 029 | 136 | 1 165 | ||
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
| Pour les périodes de trois mois terminées les 31 décembre |
Pour les exercices terminés les 31 décembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Activités d'exploitation des activités poursuivies | |||||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires | (29) | 5 | (11) | 99 | |
| Perte nette (bénéfice net) pour la période généré par les activités abandonnées | 3 | (1) | 5 | (114) | |
| Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies | (26) | 4 | (6) | (15) | |
| Ajustements pour | |||||
| Frais de financement | 25 | 25 | 100 | 100 | |
| Amortissement | 58 | 51 | 199 | 180 | |
| Gain sur cessions et autres | - | (38) | (1) | (48) | |
| Baisse de valeur et autres frais de restructuration | 29 | 42 | 30 | 60 | |
| Perte (gain) sur instruments financiers dérivés | 1 | 1 | (5) | 12 | |
| Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (6) | (9) | (8) | (4) | |
| Recouvrement d'impôts sur les résultats | (9) | (31) | (2) | (56) | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | 1 | (3) | (2) | (14) | |
| Perte nette attribuable aux actionnaires sans contrôle | (4) | - | (7) | (3) | |
| Frais de financement nets payés | (34) | (32) | (99) | (97) | |
| Impôts reçus (payés) | 3 | 11 | (17) | (2) | |
| Dividendes reçus | 5 | 16 | 10 | 16 | |
| Avantages du personnel et autres | (9) | (2) | (31) | (3) | |
| 34 | 35 | 161 | 126 | ||
| Variation hors caisse du fonds de roulement | 58 | 67 | 42 | (22) | |
| 92 | 102 | 203 | 104 | ||
| Activités d'investissement des activités poursuivies | |||||
| Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises | - | (18) | (19) | (65) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (47) | (51) | (161) | (141) | |
| Produit de la disposition d'immobilisations corporelles | - | 22 | 20 | 32 | |
| Variation des autres actifs | (10) | (8) | (39) | 1 | |
| Acquisitions d'entreprises, net de la trésorerie acquise | - | (56) | (14) | (60) | |
| Dispositions d'entreprises, déduction faite de la trésorerie cédée | - | (2) | - | 4 | |
| (57) | (113) | (213) | (229) | ||
| Activités de financement des activités poursuivies | |||||
| Emprunts et avances bancaires | (18) | (25) | (11) | 4 | |
| Évolution des crédits bancaires rotatifs | 13 | 146 | 117 | (120) | |
| Achat de billets subordonnés | (5) | - | (8) | - | |
| Versements sur les autres dettes à long terme | (20) | (13) | (63) | (26) | |
| Augmentation des autres dettes à long terme | 3 | 2 | 8 | 3 | |
| Rachat d'actions ordinaires | - | (3) | (3) | (11) | |
| Acquisition de parts d'actionnaires sans contrôle incluant les dividendes payés | (1) | (2) | (3) | (4) | |
| Dividendes payés aux actionnaires de la Société | (4) | (3) | (15) | (15) | |
| (32) | 102 | 22 | (169) | ||
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période | 3 | 91 | 12 | (294) | |
| Variation nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie des activités abandonnées, incluant le produit de cession, au cours de la période | 1 | (92) | (4) | 298 | |
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période | 4 | (1) | 8 | 4 | |
| Écart de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie | - | 2 | - | 2 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période | 16 | 11 | 12 | 6 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période | 20 | 12 | 20 | 12 | |
INFORMATIONS SECTORIELLES
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ses secteurs. Les résultats de chaque secteur d'opérations sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les opérations intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2011.
Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de l'évaluation de la performance de la Société, et est donc le principal décideur opérationnel.
En 2012, la Société a modifié sa structure organisationnelle interne ce qui a fait en sorte de changer la composition de ses secteurs. Pour cette raison, à compter du 1er janvier 2012, la Société a modifié sa divulgation de l'information sectorielle et a redressé les périodes précédentes. Les opérations nord américaines de fabrication et de transformation de Cartons-caisses et Carton plat sont dorénavant présentées sur une base consolidée. Les opérations de Carton plat Europe sont présentées comme un secteur distinct.
La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants: Cartons-caisses, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.
| Ventes | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 31 décembre |
Pour les exercices terminés les 31 décembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 306 | 299 | 1 189 | 1 293 | |
| Carton plat Europe | 198 | 206 | 791 | 745 | |
| Produits spécialisés | 183 | 206 | 791 | 851 | |
| Ventes intersecteurs | (14) | (22) | (68) | (104) | |
| 673 | 689 | 2 703 | 2 785 | ||
| Papiers tissu | 242 | 233 | 979 | 871 | |
| Ventes intersecteurs et autres | (11) | (9) | (37) | (31) | |
| Total | 904 | 913 | 3 645 | 3 625 | |
| Bénéfice (perte) d'exploitation avant amortissement | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 31 décembre |
Pour les exercices terminés les 31 décembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | (1) | (7) | 64 | 45 | |
| Carton plat Europe | 8 | 7 | 38 | 42 | |
| Produits spécialisés | 8 | (10) | 49 | 16 | |
| 15 | (10) | 151 | 103 | ||
| Papiers tissu | 32 | 50 | 138 | 93 | |
| Corporatif | (8) | (3) | (15) | (8) | |
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement | 39 | 37 | 274 | 188 | |
| Amortissement | (58) | (51) | (199) | (180) | |
| Frais de financement | (25) | (25) | (100) | (100) | |
| Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | 6 | 9 | 8 | 4 | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | (1) | 3 | 2 | 14 | |
| Perte avant impôts sur les résultats | (39) | (27) | (15) | (74) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 31 décembre |
Pour les exercices terminés les 31 décembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 25 | 24 | 72 | 54 | |
| Carton plat Europe | 10 | 8 | 29 | 30 | |
| Produits spécialisés | 5 | 11 | 15 | 26 | |
| 40 | 43 | 116 | 110 | ||
| Papiers tissu | 21 | 14 | 34 | 31 | |
| Corporatif | 5 | 6 | 19 | 14 | |
| Acquisitions totales | 66 | 63 | 169 | 155 | |
| Dispositions d'immobilisations corporelles | - | (22) | (20) | (32) | |
| Acquisitions en vertu de contrat location financement | (1) | (3) | (5) | (7) | |
| 65 | 38 | 144 | 116 | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs | |||||
| Début de la période | 10 | 16 | 25 | 18 | |
| Fin de la période | (28) | (25) | (28) | (25) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles, nettes des dispositions | 47 | 29 | 141 | 109 | |
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour, le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, du bénéfice d'exploitation et de la marge brute d'autofinancement peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés. La marge brute d'autofinancement est définie comme les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation tels que définis par les IFRS excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques et la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.
Par définition, les éléments spécifiques comprennent les dévaluations d'actifs, les fermetures d'installations ou de machines, l'amortissement accéléré d'actifs suite à des mesures de restructuration, les frais liés à la restructuration de la dette, les gains ou pertes sur disposition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers dérivés qui ne peuvent bénéficier de la comptabilité de couverture, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et tout autre élément important de nature inhabituelle ou non répétitive.
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net (perte nette) et le bénéfice net (perte nette) par action sont rapprochés au bénéfice net (perte nette) excluant les éléments spécifiques et au bénéfice net (perte nette) par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) | Bénéfice net (perte nette) | Bénéfice net (perte nette) par action 1 |
|||||||||
| 2012 | 2011 | T4/2012 | T4/2011 | T3/2012 | 2012 | 2011 | T4/2012 | T4/2011 | T3/2012 | ||
| Selon les IFRS | (11) | 99 | (29) | 5 | 5 | (0,11) $ | 1.03$ | (0,30) $ | 0,05$ | 0,05$ | |
| Éléments spécifiques : | |||||||||||
| Ajustement d'inventaire résultant d'acquisition d'entreprise | - | 10 | - | 4 | - | - $ | 0,08$ | - $ | 0,04$ | - $ | |
| Gain sur cessions et autres | (1) | (48) | - | (38) | - | (0,01) $ | (0,55) $ | - $ | (0,40) $ | - $ | |
| Baisse de valeur | 29 | 59 | 27 | 44 | 1 | 0,23$ | 0,45$ | 0,22$ | 0,34$ | - $ | |
| Frais de fermeture et de restructuration | 7 | 8 | 3 | 3 | - | 0,05$ | 0,06$ | 0,02$ | 0,02$ | - $ | |
| Perte (gain) non réalisée sur instruments financiers | (5) | 12 | 1 | 1 | (6) | (0,04) $ | 0,11$ | - $ | 0,01$ | (0,04) $ | |
| Amortissement accéléré suite à des mesures de restructuration | 13 | - | 10 | - | 2 | 0,10$ | - $ | 0,08$ | - $ | 0,01$ | |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et instruments financiers | (8) | (4) | (6) | (9) | 5 | (0,07) $ | (0,04) $ | (0,05) $ | (0,08) $ | 0,05$ | |
| Part des résultats des entreprises associées, coentreprise et actionnaires sans contrôle | (3) | (3) | (1) | (2) | - | (0,03) $ | (0,03) $ | (0,02) $ | (0,02) $ | - $ | |
| Inclus dans les activités abandonnées, net des impôts afférents | 5 | (108) | 3 | (1) | - | 0,05$ | (1,13) $ | 0,03$ | - $ | - $ | |
| Effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements relatifs à l'impôt | (10) | (39) | (10) | (11) | - | - $ | (0,12) $ | - $ | - $ | - $ | |
| 27 | (113) | 27 | (9) | 2 | 0,28$ | (1,17) $ | 0,28$ | (0,09) $ | 0,02$ | ||
| Excluant les éléments spécifiques | 16 | (14) | (2) | (4) | 7 | 0,17$ | (0,14) $ | (0,02) $ | (0,04) $ | 0,07$ | |
| Note 1 - les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt. | |||||||||||
| Les montants par action de la ligne "Effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements relatifs à l'impôt" incluent seulement des ajustements d'impôt. | |||||||||||
Le bénéfice net (perte nette), qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapproché ci-dessous au bénéfice (perte) d'exploitation ainsi qu'au bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et au bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | T4/2012 | T4/2011 | T3/2012 |
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires | (11) | 99 | (29) | 5 | 5 |
| Perte nette (bénéfice net) pour la période généré par les activités abandonnées | 5 | (114) | 3 | (1) | - |
| Perte nette attribuable aux actionnaires sans contrôle | (7) | (3) | (4) | - | (1) |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | (2) | (14) | 1 | (3) | 1 |
| Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats | (2) | (56) | (9) | (31) | 1 |
| Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (8) | (4) | (6) | (9) | 5 |
| Frais de financement | 100 | 100 | 25 | 25 | 25 |
| Bénéfice (perte) d'exploitation | 75 | 8 | (19) | (14) | 36 |
| Éléments spécifiques : | |||||
| Gain sur cessions et autres | (1) | (48) | - | (38) | - |
| Ajustement d'inventaire résultant d'acquisition d'entreprise | - | 10 | - | 4 | - |
| Baisse de valeur | 29 | 59 | 27 | 44 | 1 |
| Frais de restructuration | 7 | 8 | 3 | 3 | - |
| Perte (gain) non réalisée sur instruments financiers | (5) | 12 | 1 | 1 | (6) |
| Amortissement accéléré à la suite de mesures de restructuration | 13 | - | 10 | - | 2 |
| 43 | 41 | 41 | 14 | (3) | |
| Bénéfice d'exploitation - excluant les éléments spécifiques | 118 | 49 | 22 | - | 33 |
| Amortissement, excluant les éléments spécifiques | 186 | 180 | 48 | 51 | 45 |
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) - excluant les éléments spécifiques | 304 | 229 | 70 | 51 | 78 |
Le tableau suivant rapproche la marge brute d'autofinancement (ajustée) avec la marge brute d'autofinancement (ajustée) excluant certains éléments spécifiques :
| Marge brute d'autofinancement | |||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | T4/2012 | T4/2011 | T3/2012 |
| Flux de trésorerie générés (utilisés) par les activités d'exploitation | 203 | 104 | 92 | 102 | 54 |
| Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement | (42) | 22 | (58) | (67) | (12) |
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 161 | 126 | 34 | 35 | 42 |
| Éléments spécifiques, net des impôts exigibles | |||||
| Frais de restructuration | 6 | 7 | 1 | 5 | 2 |
| Excluant les éléments spécifiques | 167 | 133 | 35 | 40 | 44 |
SOURCE : CASCADES INC.
Médias :
Hugo D'Amours
Vice-président, communications et affaires publiques
(819) 363-5184
Source :
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière
Investisseurs :
Riko Gaudreault Site
Directeur, relations avec les investisseurs
(514) 282-2697
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