KINGSEY FALLS, QC, le 8 nov. 2012 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (CAS : TSX), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2012.
Faits saillants financiers du T3-2012
- Ventes de 906 millions $
(contre 944 millions $ au T2-2012 (-4 %) et 947 millions $ au T3-2011 (-4 %))
- Excluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 78 millions $
(contre 84 millions $ au T2-2012 (-7 %) et 79 millions $ au T3-2011 (-1 %))
- Bénéfice net par action de 0,07 $
(contre un bénéfice net de 0,08 $ au T2-2012 et une perte nette de 0,02 $ au T3-2011)
- Incluant les éléments spécifiques
- BAIIA de 83 millions $
(contre 77 millions $ au T2-2012 (+8 %) et 53 millions $ au T3-2011 (+57 %))
- Bénéfice net par action de 0,05 $
(contre un bénéfice net de 0,08 $ au T2-2012 et une perte nette de 0,21 $ au T3-2011)
- Dette nette de 1 542 millions $ (contre 1 585 millions $ au 30 juin 2012), incluant 147 millions $ de dette sans recours
- Hausse de prix annoncée dans notre secteur des cartons-caisses
Actions stratégiques et financières
- Investissements majeurs dans plusieurs usines de transformation de boîtes pliantes et de micro lithographie et annonce de la fermeture de l'usine de boîtes pliantes de Lachute (Québec)
- Fermeture permanente de l'usine de serviettes de tables de la rue McNicoll à Toronto
- Poursuite de l'installation de la machine du projet Greenpac selon l'échéancier prévu pour un démarrage en juillet 2013
- Prolongation et amendement du crédit bancaire rotatif réduisant les coûts d'intérêt
- Mise en place d'un programme d'achat à l'intention des petits actionnaires
M. Alain Lemaire, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants quant aux résultats du troisième trimestre et aux perspectives à court terme :
« Les résultats du troisième trimestre sont en deçà de nos attentes en raison de la force du dollar canadien, de problèmes opérationnels, des coûts de papiers blancs recyclés plus élevés et d'une baisse saisonnière plus accentuée des activités en Europe.
Notre groupe de papiers tissu a continué de fournir une bonne contribution mais a subi une hausse du coût moyen de ses matières premières, notamment des grades blancs de papiers recyclés. Celui des produits spécialisés a affiché des résultats stables. En Europe, les expéditions ont baissé de façon importante. Tel que nous l'avions annoncé, les arrêts de production habituels en cette période de l'année ont été plus longs en 2012 en raison d'investissements majeurs effectués dans certaines usines et d'une baisse de la demande. Les résultats financiers de notre groupe de cartons-caisses montrent une progression sur une base séquentielle. Ces résultats auraient cependant dû être meilleurs étant donné la baisse du coût moyen des papiers recyclés. Depuis quelques trimestres, des problèmes opérationnels affectent la performance de deux de nos moulins de fabrication résultant ainsi en des coûts de production et d'approvisionnement externe plus élevés. De plus, des arrêts de production effectués en septembre pour corriger ces problèmes ont contribué à la sous-performance de ce groupe. En conséquence, nous n'avons pu bénéficier pleinement de la saisonnalité usuelle associée au troisième trimestre et des conditions favorables au niveau de la fibre recyclée.
À court terme, les fondamentaux de nos secteurs d'activités sont positifs. Pour les cartons-caisses, la récente hausse de prix annoncée contribuera positivement aux résultats du prochain trimestre. Elle sera toutefois pleinement ressentie au début de l'année 2013. La demande dans le secteur du papier tissu continue d'être robuste. Le marché européen demeure difficile mais nous sommes satisfaits des progrès réalisés au niveau de l'amélioration de nos unités de production suite aux investissements récents. Finalement, nous ne prévoyons pas de hausse significative au niveau des prix de la fibre recyclée à court terme. Pour ces raisons, nous demeurons donc encouragés quant à notre performance pour le trimestre en cours malgré la saisonnalité habituellement observée en décembre.»
Sommaire financier
| Renseignements consolidés choisis | ||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) | T3/2012 | T3/2011 | T2/2012 | |
| Ventes | 906 | 947 | 944 | |
| Excluant les éléments spécifiques 1 | ||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) | 78 | 79 | 84 | |
| Bénéfice d'exploitation | 33 | 33 | 37 | |
| Bénéfice net (perte nette) | 7 | (2) | 7 | |
| par action ordinaire | 0,07 $ | (0,02) $ | 0,08 $ | |
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 44 | 61 | 40 | |
| Marge (BEAA ou BAIIA) | 8,6% | 8,3% | 8,9% | |
| Tel que divulgué | ||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) | 83 | 53 | 77 | |
| Bénéfice d'exploitation | 36 | 7 | 29 | |
| Bénéfice net (perte nette) | 5 | (20) | 7 | |
| par action ordinaire | 0,05 $ | (0,21) $ | 0,08 $ | |
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 42 | 60 | 37 | |
| Note 1 - voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». | ||||
| BEAA par secteur d'activités - excluant les éléments spécifiques | ||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | T3/2012 | T3/2011 | T2/2012 | |
| Produits d'emballage | ||||
| Cartons-caisses | 26 | 27 | 23 | |
| Carton plat Europe | 7 | 10 | 11 | |
| Produits spécialisés | 15 | 13 | 15 | |
| 48 | 50 | 49 | ||
| Papiers tissu | 35 | 18 | 39 | |
| Activités corporatives | (5) | 11 | (4) | |
| BEAA excluant les éléments spécifiques | 78 | 79 | 84 | |
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2012 (comparativement à l'année précédente)
En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont diminué de 4 % pour s'établir à 906 millions $ en raison d'une baisse des volumes, d'une baisse des prix de vente moyens et du taux de change CAD/Euro défavorable qui ont surpassé l'effet net des acquisitions, dispositions et fermetures d'usines.
Les facteurs cités ci-haut ont été contrebalancés par la baisse du coût de la fibre recyclée et le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est demeuré stable par rapport au T3-2011 à 33 millions $. Sur une base sectorielle, nos trois secteurs en Amérique du Nord ont surpassé leur performance du troisième trimestre de 2011. Le troisième trimestre est souvent plus faible en Europe et notre secteur du carton plat européen a subi une détérioration au niveau du bénéfice d'exploitation en raison d'arrêts de production plus longs cette année. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 36 millions $ comparativement à 7 millions $ au cours de la même période l'année dernière. Durant le troisième trimestre de 2011, des gains de change sur les éléments de fonds de roulement suite à la baisse rapide du dollar canadien à la fin du trimestre, combinés au gain de change d'environ 14 millions $ lié à notre stratégie de gestion de la trésorerie de la contrepartie reçue du produit de la vente de Dopaco, avaient eu un impact considérable sur le bénéfice d'exploitation.
Au cours du troisième trimestre de 2012, les éléments spécifiques suivants ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net (avant impôts) :
- un gain non réalisé de 6 millions $ sur instruments financiers (impact sur le bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- une charge pour baisse de valeur de 1 million $ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- une charge de 2 million $ liée à l'amortissement accéléré d'actifs suite à des mesures de restructuration (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- une perte de change sur la dette à long terme et instruments financiers de 5 millions $ (bénéfice net).
Pour plus d'information, veuillez consulter les tableaux annexés au présent communiqué sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS.
Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques a atteint 7 millions $ (0,07 $ par action) au troisième trimestre de 2012 comparativement à une perte nette de 2 millions $ (0,02 $ par action) pour le trimestre correspondant en 2011. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice net a atteint 5 millions $ (0,05 $ par action) contre une perte nette de 20 millions $ (0,21 $ par action) au cours du même trimestre en 2011.
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2012 (comparativement au trimestre précédent)
Par rapport au trimestre précédent, les ventes ont diminué de 4 % en raison de la baisse des volumes, de la baisse des prix moyens, de taux de change défavorables et de l'impact des fermetures d'usines. Excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a diminué de 4 millions $ pour se chiffrer à 33 millions $, principalement dû aux facteurs mentionnés précédemment qui ont plus que contrebalancé des coûts de fibre recyclée moins élevés. Le bénéfice net pour le trimestre est quant à lui demeuré stable à 7 millions $.
La dette nette a diminué de 43 millions $ pour se chiffrer à 1 542 millions $ en raison d'un taux de change favorable en ce qui concerne la dette et des flux de trésorerie excédentaires générés.
Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 13 décembre 2012 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 30 novembre 2012. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada).
Au troisième trimestre de 2012, Cascades a procédé au rachat de 75 500 actions à un coût moyen de 4,76 $, pour un montant approximatif de 0,4 million $.
Conférence téléphonique portant sur les résultats et informations additionnelles
La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre de 2012 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui, le 8 novembre 2012, à 10h00 HAE.
Les analystes financiers, investisseurs, médias et les autres personnes intéressées sont invitées à prendre part à la téléconférence en composant le 1-866-865-3087. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site web de la Société et par téléphone jusqu'au 16 novembre 2012 en composant le 1-855-859-2056 et en fournissant le code d'accès 34725598#.
Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades regroupe plus de 12 000 femmes et hommes travaillant dans plus d'une centaine d'unités d'exploitation modernes et flexibles situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience de près d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la «Securities and Exchange Commission».
BILANS CONSOLIDÉS
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 30 septembre 2012 |
31 décembre 2011 |
| Actif | ||
| Actif à court terme | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 16 | 12 |
| Comptes débiteurs | 570 | 535 |
| Impôts débiteurs | 22 | 24 |
| Stocks | 494 | 516 |
| Actifs financiers | 28 | 6 |
| Actifs détenus en vue de la vente | - | 12 |
| 1 130 | 1 105 | |
| Actif à long terme | ||
| Participations dans des entreprises associées et coentreprises | 228 | 219 |
| Immobilisations corporelles | 1 655 | 1 703 |
| Actifs incorporels | 196 | 185 |
| Actifs financiers | 11 | 25 |
| Autres actifs | 57 | 44 |
| Actifs d'impôt différé | 142 | 119 |
| Écarts d'acquisition et autres | 336 | 328 |
| 3 755 | 3 728 | |
| Passif et capitaux propres | ||
| Passif à court terme | ||
| Emprunts et avances bancaires | 96 | 90 |
| Comptes créditeurs et charges à payer | 533 | 539 |
| Impôts créditeurs | 3 | 2 |
| Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges | 5 | 5 |
| Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs | 92 | 20 |
| Partie à court terme de la dette à long terme | 65 | 49 |
| 794 | 705 | |
| Passif à long terme | ||
| Dette à long terme | 1 397 | 1 358 |
| Provisions pour éventualités et charges | 32 | 33 |
| Passifs financiers | 43 | 111 |
| Autres passifs | 288 | 249 |
| Passifs d'impôt différé | 90 | 107 |
| 2 644 | 2 563 | |
| Capitaux propres des actionnaires | ||
| Capital-actions | 482 | 486 |
| Surplus d'apport | 16 | 14 |
| Bénéfices non répartis | 581 | 615 |
| Cumul des autres éléments de la perte globale | (91) | (86) |
| 988 | 1 029 | |
| Part des actionnaires sans contrôle | 123 | 136 |
| Capitaux propres totaux | 1 111 | 1 165 |
| 3 755 | 3 728 |
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
|||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action et les nombres d'actions) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||
| Ventes | 906 | 947 | 2 741 | 2 712 | ||
| Coût des produits vendus et charges | ||||||
| Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 47 M$ pour la période de trois mois (2011 - 46 M$) et 141 M$ pour la période de neuf mois (2011 - 129 M$)) |
781 | 848 | 2 361 | 2 428 | ||
| Frais de vente et d'administration | 92 | 91 | 286 | 266 | ||
| Gain sur cessions et autres | - | - | (1) | (10) | ||
| Baisse de valeur et autres frais de restructuration | 1 | 15 | 6 | 20 | ||
| Perte (gain) de change | 2 | (22) | 2 | (21) | ||
| Perte (gain) sur instruments financiers dérivés | (6) | 8 | (7) | 7 | ||
| 870 | 940 | 2 647 | 2 690 | |||
| Bénéfice d'exploitation | 36 | 7 | 94 | 22 | ||
| Frais de financement | 25 | 24 | 75 | 75 | ||
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | 5 | (5) | (2) | 5 | ||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | 1 | (1) | (3) | (11) | ||
| Bénéfice (perte) avant impôts sur les résultats | 5 | (11) | 24 | (47) | ||
| Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats | 1 | 10 | 7 | (25) | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période des activités poursuivies incluant la part des actionnaires sans contrôle | 4 | (21) | 17 | (22) | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période généré par les activités abandonnées | - | (2) | (2) | 113 | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle | 4 | (23) | 15 | 91 | ||
| Perte nette attribuable aux actionnaires sans contrôle | (1) | (3) | (3) | (3) | ||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires | 5 | (20) | 18 | 94 | ||
| Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies par action ordinaire | ||||||
| De base | 0,05 $ | (0,19) $ | 0,21 $ | (0,20) $ | ||
| Dilué | 0,05 $ | (0,19) $ | 0,21 $ | (0,20) $ | ||
| Bénéfice net (perte nette) par action ordinaire | ||||||
| De base | 0,05 $ | (0,21) $ | 0,19 $ | 0,98 $ | ||
| Dilué | 0,05 $ | (0,21) $ | 0,19 $ | 0,96 $ | ||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation | 94 056 848 | 95 986 989 | 94 223 991 | 96 317 941 | ||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires : | ||||||
| Activités poursuivies | 5 | (18) | 20 | (19) | ||
| Activités abandonnées | - | (2) | (2) | 113 | ||
| Bénéfice net (perte nette) | 5 | (20) | 18 | 94 | ||
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL (PERTE)
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
|||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||
| Bénéfice net (perte nette) incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période | 4 | (23) | 15 | 91 | ||
| Autres éléments du résultat global (perte) | ||||||
| Écarts de conversion | ||||||
| Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes | (13) | 31 | (18) | 7 | ||
| Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets |
15 | (33) | 14 | (14) | ||
| Impôts | (2) | 5 | (2) | 2 | ||
| Couverture de flux de trésorerie | ||||||
| Variation de la juste valeur des contrats de change à terme | (10) | (9) | (7) | (5) | ||
| Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt | 10 | (7) | 6 | (8) | ||
| Variation de la juste valeur des instruments dérivés de marchandises | (4) | 4 | (3) | (1) | ||
| Impôts | - | 3 | - | 2 | ||
| Pertes actuarielles sur les obligations postérieures à l'emploi | (36) | (53) | (61) | (53) | ||
| Impôts | 10 | 14 | 17 | 14 | ||
| Autres éléments de la perte globale | (30) | (45) | (54) | (56) | ||
| Résultat global (perte) pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle | (26) | (68) | (39) | 35 | ||
| Résultat global (perte) pour la période des actionnaires sans contrôle | (4) | - | (8) | (2) | ||
| Résultat global (perte) pour la période attribuable aux actionnaires | (22) | (68) | (31) | 37 | ||
| Résultat global (perte) attribuable aux actionnaires : | ||||||
| Activités poursuivies | (22) | (66) | (29) | (76) | ||
| Activités abandonnées | - | (2) | (2) | 113 | ||
| Résultat global (perte) | (22) | (68) | (31) | 37 | ||
ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES
| Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2012 | |||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | Capital- actions |
Surplus d'apport |
Bénéfices non répartis |
Cumul des autres éléments de la perte globale |
Capitaux propres totaux des actionnaires |
Part des actionnaires sans contrôle |
Capitaux propres totaux |
||
| Solde au début de la période | 486 | 14 | 615 | (86) | 1 029 | 136 | 1 165 | ||
| Résultat global (perte) | |||||||||
| Bénéfice net (perte nette) | - | - | 18 | - | 18 | (3) | 15 | ||
| Autres éléments de la perte globale | - | - | (44) | (5) | (49) | (5) | (54) | ||
| - | - | (26) | (5) | (31) | (8) | (39) | |||
| Dividendes | - | - | (11) | - | (11) | - | (11) | ||
| Ajustement relatif aux options d'achat d'actions | - | 1 | - | - | 1 | - | 1 | ||
| Rachat d'actions ordinaires | (4) | 1 | - | - | (3) | - | (3) | ||
| Acquisition de parts d'actionnaires sans contrôle | - | - | 3 | - | 3 | (5) | (2) | ||
| Solde à la fin de la période | 482 | 16 | 581 | (91) | 988 | 123 | 1 111 | ||
| Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2011 | |||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | Capital- actions |
Surplus d'apport |
Bénéfices non répartis |
Cumul des autres éléments de la perte globale |
Capitaux propres totaux des actionnaires |
Part des actionnaires sans contrôle |
Capitaux propres totaux |
||
| Solde au début de la période | 496 | 14 | 576 | (37) | 1 049 | 23 | 1 072 | ||
| Résultat global (perte) | |||||||||
| Bénéfice net (perte nette) | - | - | 94 | - | 94 | (3) | 91 | ||
| Autres éléments du résultat global (perte) | - | - | (39) | (18) | (57) | 1 | (56) | ||
| - | - | 55 | (18) | 37 | (2) | 35 | |||
| Dividendes | - | - | (12) | - | (12) | - | (12) | ||
| Ajustement relatif aux options d'achat d'actions | - | (1) | - | - | (1) | - | (1) | ||
| Rachat d'actions ordinaires | (7) | - | - | - | (7) | - | (7) | ||
| Acquisitions d'entreprises | - | - | - | - | - | 129 | 129 | ||
| Acquisition de parts d'actionnaires sans contrôle | - | - | 1 | - | 1 | (2) | (1) | ||
| Dividendes versés aux actionnaires sans contrôle | - | - | - | - | - | (1) | (1) | ||
| Solde à la fin de la période | 489 | 13 | 620 | (55) | 1 067 | 147 | 1 214 | ||
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Activités d'exploitation des activités poursuivies | |||||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires | 5 | (20) | 18 | 94 | |
| Perte nette (bénéfice net) pour la période généré par les activités abandonnées | - | 2 | 2 | (113) | |
| Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies | 5 | (18) | 20 | (19) | |
| Ajustements pour | |||||
| Frais de financement | 25 | 24 | 75 | 75 | |
| Amortissement | 47 | 46 | 141 | 129 | |
| Gain sur cessions et autres | - | - | (1) | (10) | |
| Baisse de valeur et autres frais de restructuration | (1) | 14 | 1 | 18 | |
| Perte (gain) sur instruments financiers dérivés | (6) | 11 | (6) | 11 | |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | 5 | (5) | (2) | 5 | |
| Charge (recouvrement) d'impôts sur les résultats | 1 | 10 | 7 | (25) | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | 1 | (1) | (3) | (11) | |
| Perte nette attribuable aux actionnaires sans contrôle | (1) | (3) | (3) | (3) | |
| Frais de financement nets payés | (15) | (14) | (65) | (65) | |
| Impôts payés | (10) | (4) | (20) | (13) | |
| Dividendes reçus | 5 | - | 5 | - | |
| Autres | (14) | - | (22) | (1) | |
| 42 | 60 | 127 | 91 | ||
| Variation hors caisse du fonds de roulement | 12 | (19) | (16) | (89) | |
| 54 | 41 | 111 | 2 | ||
| Activités d'investissement des activités poursuivies | |||||
| Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises | - | (45) | (19) | (47) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles | (33) | (31) | (114) | (90) | |
| Produits de la disposition d'immobilisations corporelles | 10 | 8 | 20 | 10 | |
| Variation des autres actifs | (2) | 40 | (29) | 9 | |
| Acquisitions d'entreprises, net de la trésorerie acquise | - | (3) | (14) | (4) | |
| Dispositions d'entreprises, déduction faite de la trésorerie cédée | - | - | - | 6 | |
| (25) | (31) | (156) | (116) | ||
| Activités de financement des activités poursuivies | |||||
| Emprunts et avances bancaires | 8 | 6 | 7 | 29 | |
| Évolution des crédits bancaires rotatifs | (38) | (9) | 104 | (266) | |
| Achat de billets subordonnés | - | - | (3) | - | |
| Versements sur les autres dettes à long terme | (5) | (4) | (43) | (13) | |
| Augmentation des autres dettes à long terme | 1 | - | 2 | 1 | |
| Rachat d'actions ordinaries | (1) | (4) | (3) | (8) | |
| Cession partielle d'une filiale à un actionnaire sans contrôle | - | - | 3 | - | |
| Acquisition de parts d'actionnaires sans contrôle | (1) | (2) | (2) | (2) | |
| Dividendes payés aux actionnaires de la Société | (3) | (4) | (11) | (12) | |
| (39) | (17) | 54 | (271) | ||
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période |
(10) | (7) | 9 | (385) | |
| Variation nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie des activités abandonnées, incluant le produit de cession, au cours de la période |
(3) | - | (5) | 390 | |
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période | (13) | (7) | 4 | 5 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période | 29 | 18 | 12 | 6 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période | 16 | 11 | 16 | 11 |
|
INFORMATIONS SECTORIELLES
En 2012, la Société a modifié sa structure organisationnelle interne ce qui a fait en sorte de changer la composition de ses secteurs. Pour cette raison, à compter du 1er janvier 2012, la Société a modifié sa divulgation de l'information sectorielle et a redressé les périodes précédentes. Les opérations nord américaines de fabrication et de transformation de Cartons-caisses et Carton plat sont dorénavant présentées sur une base consolidée. Les opérations de Carton plat Europe sont présentées comme un secteur distinct.
La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants: Cartons-caisses, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les Produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.
| VENTES | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 299 | 317 | 883 | 994 | |
| Carton plat Europe | 181 | 221 | 593 | 539 | |
| Produits spécialisés | 197 | 224 | 608 | 645 | |
| Ventes intersecteurs | (17) | (27) | (54) | (82) | |
| 660 | 735 | 2 030 | 2 096 | ||
| Papiers tissu | 253 | 221 | 737 | 638 | |
| Ventes intersecteurs et autres | (7) | (9) | (26) | (22) | |
| Total | 906 | 947 | 2 741 | 2 712 | |
| BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT |
|||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 24 | 17 | 65 | 52 | |
| Carton plat Europe | 8 | 8 | 30 | 35 | |
| Produits spécialisés | 15 | 9 | 41 | 26 | |
| 47 | 34 | 136 | 113 | ||
| Papiers tissu | 35 | 17 | 106 | 43 | |
| Corporatif | 1 | 2 | (7) | (5) | |
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement | 83 | 53 | 235 | 151 | |
| Amortissement | (47) | (46) | (141) | (129) | |
| Frais de financement | (25) | (24) | (75) | (75) | |
| Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | (5) | 5 | 2 | (5) | |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | (1) | 1 | 3 | 11 | |
| Bénéfice (perte) avant impôts sur les résultats | 5 | (11) | 24 | (47) | |
| ACQUISITIONS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES | |||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |
| Produits d'emballage | |||||
| Cartons-caisses | 16 | 11 | 47 | 30 | |
| Carton plat Europe | 9 | 10 | 19 | 22 | |
| Produits spécialisés | 3 | 6 | 10 | 15 | |
| 28 | 27 | 76 | 67 | ||
| Papiers tissu | 1 | 2 | 13 | 17 | |
| Corporatif | 9 | 6 | 14 | 8 | |
| Acquisitions totales | 38 | 35 | 103 | 92 | |
| Dispositions d'immobilisations corporelles | (10) | (8) | (20) | (10) | |
| Acquisitions en vertu de contrat location financement | (4) | (3) | (4) | (4) | |
| 24 | 24 | 79 | 78 | ||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs | |||||
| Début de la période | 9 | 15 | 25 | 18 | |
| Fin de la période | (10) | (16) | (10) | (16) | |
| Acquisitions d'immobilisations corporelles, nettes des dispositions | 23 | 23 | 94 | 80 | |
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, le bénéfice d'exploitation et la marge brute d'autofinancement ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour, le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement, du bénéfice d'exploitation et de la marge brute d'autofinancement peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés. La marge brute d'autofinancement est définie comme les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation tels que définis par les IFRS excluant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques et la marge brute d'autofinancement excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.
Par définition, les éléments spécifiques comprennent les dévaluations d'actifs, les fermetures d'installations ou de machines, l'amortissement accéléré d'actifs suite à des mesures de restructuration, les frais liés à la restructuration de la dette, les gains ou pertes sur disposition d'unités d'exploitation, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers dérivés qui ne peuvent bénéficier de la comptabilité de couverture, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et tout autre élément important de nature inhabituelle ou non répétitive.
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net (perte nette) et le bénéfice net (perte nette) par action sont rapprochés au bénéfice net (perte nette) excluant les éléments spécifiques et au bénéfice net (perte nette) par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) | Bénéfice net (perte nette) | Bénéfice net (perte nette) par action 1 |
|||||
| T3/2012 | T3/2011 | T2/2012 | T3/2012 | T3/2011 | T2/2012 | ||
| Selon les IFRS | 5 | (20) | 7 | 0,05 $ | (0,21) $ | 0,08 $ | |
| Éléments spécifiques : | |||||||
| Baisse de valeur | 1 | 14 | 1 | - $ | 0,10 $ | 0,01 $ | |
| Frais de fermeture et de restructuration | - | 1 | 4 | - $ | 0,01 $ | 0,03 $ | |
| Perte (gain) non réalisée sur instruments financiers | (6) | 11 | 2 | (0,04) $ | 0,10 $ | 0,01 $ | |
| Amortissement accéléré suite à des mesures de restructuration | 2 | - | 1 | 0,01 $ | - $ | 0,01 $ | |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et instruments financiers | 5 | (5) | (5) | 0,05 $ | (0,05) $ | (0,05) $ | |
| Part des résultats des entreprises associées, coentreprise et actionnaires sans contrôle |
- | 1 | (2) | - $ | 0,01 $ | (0,01) $ | |
| Inclus dans les activités abandonnées, net des impôts afférents | - | 2 | - | - $ | 0,02 $ | - $ | |
| Effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements relatifs à l'impôt | - | (6) | (1) | - $ | - $ | - $ | |
| 2 | 18 | - | 0,02 $ | 0,19 $ | - $ | ||
| Excluant les éléments spécifiques | 7 | (2) | 7 | 0,07 $ | (0,02) $ | 0,08 $ | |
| Note 1 - les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt. | |||||||
| Les montants par action de la ligne "Effets d'impôt sur les éléments spécifiques et autres ajustements relatifs à l'impôt" incluent seulement des ajustements d'impôt. | |||||||
Le bénéfice net (perte nette), qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapproché ci-dessous au bénéfice (perte) d'exploitation ainsi qu'au bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et au bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou au bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | T3/2012 | T3/2011 | T2/2012 |
| Bénéfice net | 5 | (20) | 7 |
| Perte nette générée par les activités abandonnées | - | 2 | - |
| Perte nette attribuable aux actionnaires sans contrôle | (1) | (3) | (1) |
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises | 1 | (1) | (2) |
| Charge d'impôts sur les résultats | 1 | 10 | 5 |
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers | 5 | (5) | (5) |
| Frais de financement | 25 | 24 | 25 |
| Bénéfice d'exploitation | 36 | 7 | 29 |
| Éléments spécifiques : | |||
| Baisse de valeur | 1 | 14 | 1 |
| Frais de restructuration | - | 1 | 4 |
| Perte (gain) non réalisée sur instruments financiers | (6) | 11 | 2 |
| Amortissement accéléré à la suite de mesures de restructuration | 2 | - | 1 |
| (3) | 26 | 8 | |
| Bénéfice d'exploitation - excluant les éléments spécifiques | 33 | 33 | 37 |
| Amortissement, excluant les éléments spécifiques | 45 | 46 | 47 |
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA ou BAIIA) - excluant les éléments spécifiques |
78 | 79 | 84 |
Le tableau suivant rapproche la marge brute d'autofinancement (ajustée) avec la marge brute d'autofinancement (ajustée) excluant certains éléments spécifiques :
| Marge brute d'autofinancement | |||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) | T3/2012 | T3/2011 | T2/2012 |
| Flux de trésorerie générés (utilisés) par les activités d'exploitation | 54 | 41 | 33 |
| Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement | (12) | 19 | 4 |
| Marge brute d'autofinancement (ajustée) | 42 | 60 | 37 |
| Éléments spécifiques, net des impôts exigibles | |||
| Frais de restructuration | 2 | 1 | 3 |
| Excluant les éléments spécifiques | 44 | 61 | 40 |
SOURCE : CASCADES INC.
Médias :
Christine Beaulieu
Directrice des communications
819 363-5161
Source :
Allan Hogg
Vice-président et chef de la direction financière
Investisseurs :
Riko Gaudreault
Directeur, relations avec les investisseurs
514 282-2697
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