KINGSEY FALLS, QC, le 11 nov. 2016 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS) annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2016.
Faits saillants du T3 2016
- Ventes de 1 021 M$
(comparativement à 998 M$ au T2 2016 (+2 %) et 1 026 M$ au T3 2015 (stable)) - Ajusté (excluant les éléments spécifiques)
- BEAA de 103 M$
(comparativement à 112 M$ au T2 2016 (-8 %) et 134 M$ au T3 2015 (-23%)) - Bénéfice net par action ordinaire de 0,32 $
(comparativement à 0,38 $ au T2 2016 et 0,52 $ au T3 2015)
- BEAA de 103 M$
- Tel que divulgué (incluant les éléments spécifiques)
- BEAA de 98 M$
(comparativement à 112 M$ au T2 2016 (-13 %) et 122 M$ au T3 2015 (-20 %)) - Bénéfice net par action ordinaire de 0,21 $
(comparativement à 0,38 $ au T2 2016 et 0,24 $ au T3 2015)
- BEAA de 98 M$
- Dette nette de 1 625 M$ au 30 septembre 2016 (comparativement à 1 664 M$ au 30 juin 2016) et un ratio de dette nette sur BEAA ajusté de 3,8x.
Pour plus d'information, veuillez consulter les tableaux sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS annexés au présent communiqué.
M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants : « Les résultats du troisième trimestre ont rencontré nos prévisions pour la période. La bonne exécution des opérations nord-américaines a contrebalancé les résultats en baisse de nos activités de carton plat en Europe qui étaient à prévoir en raison des conditions de marché déjà difficiles. Sur une base consolidée, ceux-ci sont à la baisse par rapport à la même période de 2015, mais sont tout de même en ligne avec ce que nous avions annoncé lors de la divulgation de nos résultats du deuxième trimestre en août dernier. Il est important de mentionner que la performance de ce trimestre inclut des coûts additionnels de 6 M$, relatifs à un incendie survenu à notre moulin de carton-caisse de Mississauga en Ontario en août et à nos initiatives pour le déploiement d'un nouveau progiciel, la standardisation de nos processus d'affaires et l'amélioration de l'efficacité à tous les niveaux de l'entreprise.
Du côté opérationnel, nous sommes satisfaits de la productivité de nos activités nord-américaines durant le trimestre. Alors que nos trois groupes ont enregistré une légère hausse des ventes comparativement à la même période de 2015, ceux de Papiers tissu et Produits spécialisés ont également augmenté leurs expéditions. Le groupe Emballage carton-caisse, en plus de hausser son taux d'utilisation de la capacité de 1 % pour atteindre un total de 96 %, a également augmenté son taux d'intégration de 64 % à 68 % au troisième trimestre, en incluant nos entreprises associées, par rapport à la même période l'an dernier.
En ce qui concerne notre performance financière, le BEAA ajusté consolidé est en baisse au troisième trimestre comparativement à la même période de 2015, comme prévu, en raison de la faiblesse en Europe et d'une diminution de la contribution du groupe Emballage carton-caisse. Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par la performance record de notre groupe Papiers tissu qui a généré une marge de BEAA ajusté de 14 % pour le trimestre. Cette performance a été possible grâce à des expéditions plus élevées, à un assortiment de produits plus favorable et à l'augmentation de prix implantée pour le marché du détail canadien, précédemment annoncée pour la fin du mois d'avril dernier. Le groupe Produits spécialisés a également connu un bon trimestre avec une hausse de 7 % des expéditions et des prix de vente plus élevés dans ses activités de récupération et recyclage qui ont amélioré les marges bénéficiaires. La baisse du BEAA ajusté du groupe Emballage carton-caisse est en ligne avec nos prévisions. La hausse du prix des matières premières pendant la saison estivale, jumelée à la diminution du prix de l'indice publié du carton-caisse, ont tous deux causé une contraction des marges. L'implantation de la hausse de prix du carton-caisse annoncée en août dernier ne débutera qu'au début du quatrième trimestre seulement.
Finalement, nous poursuivons notre travail de réduction de notre dette qui a baissé de 2 % ou 39 M$ au troisième trimestre. Comme prévu, la chute du BEAA ajusté consolidé durant le trimestre a eu pour effet d'augmenter notre ratio d'endettement de 3,6x, à la fin de juin, à 3,8x. Nous prévoyons être en mesure de renverser la situation alors que nous continuons d'améliorer notre performance opérationnelle, de réduire notre fonds de roulement et d'allouer nos flux de trésorerie disponibles au remboursement de la dette. »
Sommaire financier
| BEAA ajusté par secteur d'activité1 |
|||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T3 2016 |
T2 2016 |
T3 2015 |
||||||
| Produits d'emballage |
|||||||||
| Carton-caisse |
58 |
60 |
68 |
||||||
| Carton plat Europe |
9 |
17 |
14 |
||||||
| Produits spécialisés |
18 |
16 |
18 |
||||||
| Papiers tissu |
47 |
39 |
43 |
||||||
| Activités corporatives |
(29) |
(20) |
(9) |
||||||
| BEAA ajusté |
103 |
112 |
134 |
||||||
| Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
|||||||||
| Renseignements consolidés choisis |
|||||||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
T3 2016 |
T2 2016 |
T3 2015 |
||||||
| Ventes |
1 021 |
998 |
1 026 |
||||||
| Ajusté1 |
|||||||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) |
103 |
112 |
134 |
||||||
| Bénéfice d'exploitation |
55 |
65 |
89 |
||||||
| Bénéfice net |
30 |
35 |
49 |
||||||
| par action ordinaire |
0,32 |
$ |
0,38 |
$ |
0,52 |
$ |
|||
| Marge BEAA |
10,1 |
% |
11,2 |
% |
13,1 |
% |
|||
| Tel que divulgué |
|||||||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) |
98 |
112 |
122 |
||||||
| Bénéfice d'exploitation |
50 |
65 |
77 |
||||||
| Bénéfice net |
20 |
36 |
22 |
||||||
| par action ordinaire |
0,21 |
$ |
0,38 |
$ |
0,24 |
$ |
|||
| Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
|||||||||
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2016 (comparativement à l'année précédente)
Les ventes ont diminué de 5 M$ pour s'établir à 1 021 M$ en comparaison avec la période correspondante de l'année dernière. Cette baisse inclut un impact négatif de 2 M$ lié aux taux de change et une chute de 8 % des ventes du groupe Carton plat Europe attribuable aux conditions de marché difficiles. Une hausse des ventes de nos activités nord-américaines, plus précisément une augmentation de 7 M$ provenant du groupe Produits spécialisés, a partiellement contrebalancé ces impacts négatifs. Dans nos activités de carton-caisse, malgré la diminution du prix de l'indice publié et des expéditions sur une base d'usine comparative, l'acquisition d'une usine au deuxième trimestre, un assortiment de produits favorable et une augmentation de prix au Canada pour les produits transformés ont eu un impact positif net de 3 M$ sur les ventes.
Le bénéfice d'exploitation ajusté est passé de 89 M$ au troisième trimestre de 2015 à 55 M$ pour la période courante. Cette baisse reflète une augmentation de la dépense d'amortissement et des coûts corporatifs en raison de l'implantation de notre nouveau progiciel, de la standardisation de nos processus d'affaires (2 M$) et des coûts associés à l'incendie survenu à une de nos usines en Ontario (4 M$). Pour le groupe Emballage carton-caisse, la hausse des ventes a été contrebalancée par une augmentation des coûts de matières premières et des coûts de production par tonne courte plus élevés en raison de l'assortiment des ventes et des coûts de livraison et de maintenance en hausse, réduisant ainsi le bénéfice d'exploitation de 10 M$. Finalement, une baisse des expéditions et des prix de vente moyens dans nos activités européennes de carton plat en raison de conditions de marché difficiles ont eu un effet négatif sur la contribution trimestrielle de ce groupe. Tel que divulgué, le bénéfice d'exploitation a atteint 50 M$ au cours de la période comparativement à 77 M$ au cours de la même période l'année dernière.
Au cours du troisième trimestre de 2016, les éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :
- des pertes de valeur et des frais de restructuration totalisant 5 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net) concernant la fermeture d'une usine de transformation du groupe Papiers tissu à Toronto au deuxième trimestre;
- une perte de change sur notre dette à long terme en dollars américains et instruments financiers de 7 M$ (bénéfice net).
Le bénéfice net ajusté a atteint 30 M$ (0,32 $ par action) au troisième trimestre de 2016 comparativement à 49 M$ (0,52 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2015. Tel que divulgué, le bénéfice net a atteint 20 M$ (0,21 $ par action) au troisième trimestre de 2016 comparativement à 22 M$ (0,24 $ par action) au cours du même trimestre de 2015.
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 septembre 2016 (comparativement au trimestre précédent)
Par rapport au trimestre précédent, les ventes ont augmenté de 2 % pour s'établir 1 021 M$, alors qu'une hausse des expéditions et des prix de vente moyens réalisés en dollars canadiens pour nos groupes Emballage carton-caisse et Papiers tissu a plus que contrebalancé une diminution des ventes du groupe Carton plat Europe en raison de conditions de marché difficiles et des temps d'arrêt habituels du troisième trimestre qui ont été cette fois-ci plus longs qu'à la normale.
Le bénéfice d'exploitation ajusté est passé de 65 M$ au deuxième trimestre de 2016 à 55 M$ au troisième trimestre de 2016. Les facteurs cités ci-dessus, des coûts corporatifs à la hausse en raison de l'implantation de notre nouveau progiciel et de la standardisation de nos processus d'affaires, l'incendie à notre moulin de carton-caisse de Mississauga, Ontario, ainsi que la diminution de la contribution du groupe Carton plat Europe, expliquent la baisse du bénéfice d'exploitation ajusté.
Perspectives à court terme
Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « À court terme, une diminution des ventes pour les groupes Emballage carton-caisse et Papiers tissu est attendue en raison de la saisonnalité de la fin d'année. Les conditions de marché difficiles en Europe devraient également perdurer et continuer d'influencer nos opérations européennes tant sur les prix de vente que sur les volumes. Nous anticipons un impact minime de la hausse de prix du carton-caisse au quatrième trimestre alors que la majorité des bénéfices se fera sentir à partir du premier trimestre de 2017. Concernant notre structure de coûts, une génération de papiers recyclés plus élevée à la suite de la saison estivale devrait avoir des retombées positives sur le prix et l'offre des fibres recyclées. Les prix de l'énergie devraient aussi demeurer stables. Nous poursuivrons également nos initiatives pour moderniser nos technologies de l'information et pour standardiser nos processus d'affaires qui devraient se chiffrer en moyenne à 7 M$ par trimestre d'ici la fin de 2017. Ces initiatives, jumelées à d'autres investissements et repositionnements stratégiques, sont à la base de notre engagement pour améliorer l'efficacité, l'exécution, la productivité et la performance de Cascades. Nous continuons nos efforts pour réduire notre dette et sommes satisfaits de la réduction de 2 % durant le trimestre. Nous demeurons confiants de pouvoir atteindre notre objectif d'un ratio d'endettement de 3,5x à 3,0x en allouant une partie significative de nos flux de trésorerie disponibles au remboursement de la dette.
Pour les perspectives 2017, nous restons déterminés à améliorer notre compétitivité opérationnelle grâce à des investissements stratégiques et au déploiement de notre plan d'action stratégique. L'augmentation du taux d'intégration de nos groupes Emballage carton-caisse et Papiers tissu, la maximisation de l'utilisation de notre capacité et une allocation disciplinée du capital seront au centre de notre stratégie. »
Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 2 décembre 2016 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 25 novembre 2016. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada).
Au troisième trimestre de 2016, Cascades a procédé au rachat pour annulation de 146 000 actions ordinaires à un coût moyen de 8,97 $, pour un montant approximatif de 1,3 M$. Pour les neuf premiers mois de 2016, 1 047 243 actions ordinaires ont été rachetées pour annulation à un coût moyen de 8,61 $ et représentant un montant total de 9,0 M$.
Conférence téléphonique portant sur les résultats
La direction commentera les résultats financiers du troisième trimestre de 2016 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10 h, HNE. La téléconférence peut être écoutée en composant le 1 888 231-8191. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 11 décembre 2016 en composant le 1 855 859-2056 et en fournissant le code d'accès 95062985.
Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans près de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».
| BILANS CONSOLIDÉS |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
30 septembre 2016 |
31 décembre 2015 |
||
| Actifs |
||||
| Actifs à court terme |
||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
37 |
60 |
||
| Comptes débiteurs |
587 |
540 |
||
| Impôts débiteurs |
14 |
30 |
||
| Stocks |
474 |
494 |
||
| Actifs financiers |
1 |
1 |
||
| 1 113 |
1 125 |
|||
| Actifs à long terme |
||||
| Participations dans des entreprises associées et coentreprises |
318 |
322 |
||
| Immobilisations corporelles |
1 585 |
1 608 |
||
| Actifs incorporels à durée de vie limitée |
173 |
174 |
||
| Actifs financiers |
15 |
12 |
||
| Autres actifs |
46 |
80 |
||
| Actifs d'impôt différé |
185 |
181 |
||
| Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée |
350 |
346 |
||
| 3 785 |
3 848 |
|||
| Passifs et capitaux propres |
||||
| Passifs à court terme |
||||
| Emprunts et avances bancaires |
32 |
37 |
||
| Comptes créditeurs et charges à payer |
589 |
613 |
||
| Impôts créditeurs |
1 |
1 |
||
| Partie à court terme des dettes à long terme |
36 |
34 |
||
| Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges |
13 |
5 |
||
| Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs |
14 |
37 |
||
| 685 |
727 |
|||
| Passifs à long terme |
||||
| Dette à long terme |
1 594 |
1 710 |
||
| Provisions pour éventualités et charges |
28 |
34 |
||
| Passifs financiers |
33 |
47 |
||
| Autres passifs |
193 |
178 |
||
| Passifs d'impôt différé |
211 |
189 |
||
| 2 744 |
2 885 |
|||
| Capitaux propres des actionnaires |
||||
| Capital-actions |
486 |
490 |
||
| Surplus d'apport |
16 |
17 |
||
| Bénéfices non répartis |
481 |
387 |
||
| Cumul des autres éléments du résultat global |
(36) |
(27) |
||
| 947 |
867 |
|||
| Part des actionnaires sans contrôle |
94 |
96 |
||
| Capitaux propres totaux |
1 041 |
963 |
||
| 3 785 |
3 848 |
|||
| RÉSULTATS CONSOLIDÉS |
||||||||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
|||||||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
||||||
| Ventes |
1 021 |
1 026 |
3 022 |
2 886 |
||||||
| Coût des produits vendus et charges |
||||||||||
| Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 48 M$ pour la période de trois mois (2015 -- 45 M$) et de 142 M$ pour la période de neuf mois (2015 -- 133 M$)) |
859 |
850 |
2 539 |
2 435 |
||||||
| Frais de vente et d'administration |
105 |
88 |
296 |
262 |
||||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
(1) |
(4) |
(1) |
||||||
| Baisse de valeur et frais de restructuration |
5 |
6 |
14 |
10 |
||||||
| Gain de change |
-- |
(3) |
-- |
(5) |
||||||
| Perte (gain) sur instruments financiers dérivés |
2 |
9 |
(11) |
19 |
||||||
| 971 |
949 |
2 834 |
2 720 |
|||||||
| Bénéfice d'exploitation |
50 |
77 |
188 |
166 |
||||||
| Frais de financement |
23 |
22 |
67 |
69 |
||||||
| Intérêts sur avantages du personnel |
1 |
2 |
4 |
5 |
||||||
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
-- |
-- |
19 |
||||||
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
7 |
36 |
(35) |
68 |
||||||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
(10) |
(22) |
(25) |
(31) |
||||||
| Bénéfice avant impôts sur les résultats |
29 |
39 |
177 |
36 |
||||||
| Charge d'impôts sur les résultats |
9 |
13 |
43 |
17 |
||||||
| Bénéfice net pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle |
20 |
26 |
134 |
19 |
||||||
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
-- |
4 |
3 |
8 |
||||||
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
20 |
22 |
131 |
11 |
||||||
| Bénéfice net par action ordinaire |
||||||||||
| De base |
0,21 |
$ |
0,24 |
$ |
1,38 |
$ |
0,12 |
$ |
||
| Diluée |
0,21 |
$ |
0,23 |
$ |
1,35 |
$ |
0,11 |
$ |
||
| Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation |
94 415 335 |
94 408 164 |
94 783 533 |
94 281 260 |
||||||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées |
96 549 758 |
96 298 093 |
96 839 256 |
95 972 859 |
||||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL |
|||||||
| Pour les périodes de trois moisterminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|||
| Bénéfice net incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période |
20 |
26 |
134 |
19 |
|||
| Autres éléments du résultat global |
|||||||
| Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats |
|||||||
| Écarts de conversion |
|||||||
| Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes |
16 |
47 |
(37) |
86 |
|||
| Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets |
(11) |
(38) |
34 |
(78) |
|||
| Couverture de flux de trésorerie |
|||||||
| Variation de la juste valeur des contrats de change à terme |
-- |
-- |
-- |
2 |
|||
| Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises |
-- |
(1) |
6 |
1 |
|||
| Actifs financiers disponibles à la vente |
(1) |
-- |
(3) |
2 |
|||
| Part dans les autres éléments du résultat global des entreprises associées |
-- |
3 |
(9) |
11 |
|||
| Impôts |
2 |
5 |
(3) |
6 |
|||
| 6 |
16 |
(12) |
30 |
||||
| Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis |
|||||||
| Gains (pertes) actuariels sur les obligations postérieures à l'emploi |
3 |
(1) |
(31) |
9 |
|||
| Impôts |
(1) |
-- |
8 |
(3) |
|||
| 2 |
(1) |
(23) |
6 |
||||
| Autres éléments du résultat global |
8 |
15 |
(35) |
36 |
|||
| Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle |
28 |
41 |
99 |
55 |
|||
| Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle |
2 |
11 |
-- |
14 |
|||
| Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires |
26 |
30 |
99 |
41 |
|||
| ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2016 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
CAPITAL-ACTIONS |
SURPLUS D'APPORT |
BÉNÉFICES NON RÉPARTIS |
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX DES ACTIONNAIRES |
PART DES ACTIONNAIRES SANS CONTRÔLE |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX |
|||||||||||||||||||||||||||
| Solde au début de la période |
490 |
17 |
387 |
(27) |
867 |
96 |
963 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Résultat global |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bénéfice net |
-- |
-- |
131 |
-- |
131 |
3 |
134 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Autres éléments du résultat global |
-- |
-- |
(23) |
(9) |
(32) |
(3) |
(35) |
|||||||||||||||||||||||||||
| -- |
-- |
108 |
(9) |
99 |
-- |
99 |
||||||||||||||||||||||||||||
| Dividendes |
-- |
-- |
(12) |
-- |
(12) |
-- |
(12) |
|||||||||||||||||||||||||||
| Options sur actions ordinaires |
-- |
1 |
-- |
-- |
1 |
-- |
1 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Rachat d'actions ordinaires |
(4) |
(2) |
(2) |
-- |
(8) |
-- |
(8) |
|||||||||||||||||||||||||||
| Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
(2) |
(2) |
|||||||||||||||||||||||||||
| Solde à la fin de la période |
486 |
16 |
481 |
(36) |
947 |
94 |
1 041 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2015 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
CAPITAL-ACTIONS |
SURPLUS D'APPORT |
BÉNÉFICES NON RÉPARTIS |
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX DES ACTIONNAIRES |
PART DES ACTIONNAIRES SANS CONTRÔLE |
CAPITAUX PROPRES TOTAUX |
|||||||||||||||||||||||||||
| Solde au début de la période |
483 |
18 |
454 |
(62) |
893 |
110 |
1 003 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Résultat global |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Bénéfice net |
-- |
-- |
11 |
-- |
11 |
8 |
19 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Autres éléments du résultat global |
-- |
-- |
6 |
24 |
30 |
6 |
36 |
|||||||||||||||||||||||||||
| -- |
-- |
17 |
24 |
41 |
14 |
55 |
||||||||||||||||||||||||||||
| Dividendes |
-- |
-- |
(11) |
-- |
(11) |
-- |
(11) |
|||||||||||||||||||||||||||
| Options sur actions ordinaires |
1 |
1 |
-- |
-- |
2 |
-- |
2 |
|||||||||||||||||||||||||||
| Acquisitions de parts d'actionnaires sans contrôle |
-- |
-- |
(2) |
-- |
(2) |
-- |
(2) |
|||||||||||||||||||||||||||
| Solde à la fin de la période |
484 |
19 |
458 |
(38) |
923 |
124 |
1 047 |
|||||||||||||||||||||||||||
| TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE |
|||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|
| Activités d'exploitation des activités poursuivies |
|||||
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
20 |
22 |
131 |
11 |
|
| Ajustements pour : |
|||||
| Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel |
24 |
24 |
71 |
74 |
|
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
-- |
-- |
19 |
|
| Amortissement |
48 |
45 |
142 |
133 |
|
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
(1) |
(5) |
(1) |
|
| Baisse de valeur et frais de restructuration |
5 |
6 |
6 |
7 |
|
| Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
-- |
7 |
(19) |
14 |
|
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
7 |
36 |
(35) |
68 |
|
| Charge d'impôts sur les résultats |
9 |
13 |
43 |
17 |
|
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
(10) |
(22) |
(25) |
(31) |
|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
-- |
4 |
3 |
8 |
|
| Frais de financement nets payés |
(38) |
(29) |
(85) |
(85) |
|
| Prime payée sur le rachat de la dette à long terme |
-- |
-- |
-- |
(13) |
|
| Impôts reçus (payés) nets |
2 |
(3) |
10 |
(10) |
|
| Dividendes reçus |
3 |
7 |
12 |
11 |
|
| Avantages du personnel et autres |
(2) |
1 |
(18) |
(7) |
|
| 68 |
110 |
231 |
215 |
||
| Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement |
22 |
(21) |
(37) |
(68) |
|
| 90 |
89 |
194 |
147 |
||
| Activités d'investissement des activités poursuivies |
|||||
| Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises |
-- |
-- |
(2) |
-- |
|
| Paiements d'immobilisations corporelles |
(23) |
(31) |
(125) |
(113) |
|
| Produits de la cession d'immobilisations corporelles |
1 |
2 |
3 |
3 |
|
| Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs |
6 |
(2) |
16 |
(5) |
|
| Acquisition d'entreprise |
-- |
-- |
(15) |
-- |
|
| (16) |
(31) |
(123) |
(115) |
||
| Activités de financement des activités poursuivies |
|||||
| Emprunts et avances bancaires |
(2) |
2 |
(4) |
(18) |
|
| Évolution des crédits bancaires rotatifs |
(51) |
(40) |
(47) |
(29) |
|
| Émission de billets subordonnés, déduction faite des frais afférents |
-- |
-- |
-- |
300 |
|
| Rachat de billets subordonnés |
-- |
-- |
-- |
(305) |
|
| Augmentation (diminution) des autres dettes à long terme |
(4) |
15 |
11 |
43 |
|
| Versements sur les autres dettes à long terme |
(5) |
(17) |
(31) |
(38) |
|
| Émission (rachat) d'actions ordinaires |
-- |
-- |
(8) |
1 |
|
| Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle et acquisitions de parts des actionnaires sans contrôle |
-- |
(2) |
(1) |
(2) |
|
| Dividendes payés aux actionnaires de la Société |
(4) |
(3) |
(12) |
(11) |
|
| (66) |
(45) |
(92) |
(59) |
||
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période |
8 |
13 |
(21) |
(27) |
|
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités abandonnées de la période |
-- |
(3) |
-- |
33 |
|
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période |
8 |
10 |
(21) |
6 |
|
| Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
-- |
-- |
(2) |
(1) |
|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période |
29 |
24 |
60 |
29 |
|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période |
37 |
34 |
37 |
34 |
|
INFORMATION SECTORIELLE
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2015.
Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.
La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.
| VENTES |
|||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|
| Produits d'emballage |
|||||
| Carton-caisse |
356 |
353 |
1 034 |
975 |
|
| Carton plat Europe |
189 |
205 |
605 |
623 |
|
| Produits spécialisés |
158 |
151 |
464 |
432 |
|
| Ventes intersecteurs |
(16) |
(15) |
(45) |
(40) |
|
| 687 |
694 |
2 058 |
1 990 |
||
| Papiers tissu |
342 |
341 |
986 |
914 |
|
| Ventes intersecteurs et autres |
(8) |
(9) |
(22) |
(18) |
|
| 1 021 |
1 026 |
3 022 |
2 886 |
||
| BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT (BEAA) |
|||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|
| Produits d'emballage |
|||||
| Carton-caisse |
57 |
71 |
172 |
178 |
|
| Carton plat Europe |
9 |
14 |
40 |
48 |
|
| Produits spécialisés |
18 |
12 |
52 |
36 |
|
| 84 |
97 |
264 |
262 |
||
| Papiers tissu |
42 |
43 |
109 |
81 |
|
| Corporatif |
(28) |
(18) |
(43) |
(44) |
|
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement |
98 |
122 |
330 |
299 |
|
| Amortissement |
(48) |
(45) |
(142) |
(133) |
|
| Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel |
(24) |
(24) |
(71) |
(74) |
|
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
-- |
-- |
(19) |
|
| Gain (perte) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(7) |
(36) |
35 |
(68) |
|
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
10 |
22 |
25 |
31 |
|
| Bénéfice avant impôts sur les résultats |
29 |
39 |
177 |
36 |
|
| PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES |
|||||
| Pour les périodes de trois mois terminées les 30 septembre |
Pour les périodes de neuf mois terminées les 30 septembre |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|
| Produits d'emballage |
|||||
| Carton-caisse |
1 |
12 |
26 |
30 |
|
| Carton plat Europe |
7 |
6 |
20 |
12 |
|
| Produits spécialisés |
7 |
5 |
19 |
9 |
|
| 15 |
23 |
65 |
51 |
||
| Papiers tissu |
14 |
8 |
47 |
47 |
|
| Corporatif |
4 |
-- |
21 |
4 |
|
| Acquisitions totales |
33 |
31 |
133 |
102 |
|
| Produits de la cession d'immobilisations corporelles |
(1) |
(2) |
(3) |
(3) |
|
| Acquisitions en vertu de contrats de location-financement et incluses dans les autres emprunts |
(6) |
(1) |
(17) |
(1) |
|
| 26 |
28 |
113 |
98 |
||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer |
|||||
| Début de la période |
7 |
9 |
20 |
20 |
|
| Fin de la période |
(11) |
(8) |
(11) |
(8) |
|
| Paiements d'immobilisations corporelles, nets des produits de cessions |
22 |
29 |
122 |
110 |
|
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté (excluant les éléments spécifiques), le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et du bénéfice d'exploitation peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté, le bénéfice d'exploitation ajusté, le bénéfice net ajusté et le bénéfice net par action ordinaire ajusté ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.
Par définition, les éléments spécifiques comprennent principalement les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais de fermeture d'usines ou de machines, les frais de restructuration de dettes, les activités abandonnées, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les frais de refinancement, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente. Bien que nous considérions ces éléments moins pertinents pour analyser notre performance, il est possible que ceux-ci se reproduisent dans le futur et ils pourraient réduire les liquidités disponibles.
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net et le bénéfice net par action ordinaire sont rapprochés du bénéfice net ajusté et du bénéfice net par action ordinaire ajusté :
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
Bénéfice net |
Bénéfice net par action1 |
|||||||||||||||||||
| T3 2016 |
T2 2016 |
T3 2015 |
T3 2016 |
T2 2016 |
T3 2015 |
||||||||||||||||
| Selon les IFRS |
20 |
36 |
22 |
0,21 $ |
0,38 $ |
0,24 $ |
|||||||||||||||
| Éléments spécifiques : |
|||||||||||||||||||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
(4) |
(1) |
-- |
(0,03) $ |
(0,01) $ |
|||||||||||||||
| Baisse de valeur |
2 |
3 |
11 |
0,02 $ |
0,02 $ |
0,08 $ |
|||||||||||||||
| Frais (gain) de restructuration |
3 |
6 |
(5) |
0,02 $ |
0,04 $ |
(0,04) $ |
|||||||||||||||
| Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
-- |
(5) |
7 |
-- |
(0,04) $ |
0,05 $ |
|||||||||||||||
| Perte non réalisée sur swaps de taux d'intérêt |
-- |
-- |
1 |
-- |
-- |
0,01 $ |
|||||||||||||||
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
7 |
(6) |
36 |
0,07 $ |
(0,05) $ |
0,34 $ |
|||||||||||||||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
-- |
6 |
(17) |
-- |
0,04 $ |
(0,15) $ |
|||||||||||||||
| Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuables aux actionnaires sans contrôle1 |
(2) |
(1) |
(5) |
-- |
0,02 $ |
-- |
|||||||||||||||
| 10 |
(1) |
27 |
0,11 $ |
-- |
0,28 $ |
||||||||||||||||
| Ajusté |
30 |
35 |
49 |
0,32 $ |
0,38 $ |
0,52 $ |
|||||||||||||||
| Note 1 - Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne ''Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle'' incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt. |
Le bénéfice net, qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapproché ci-dessous du bénéfice d'exploitation ainsi que du bénéfice d'exploitation ajusté et du bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté ou du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement ajusté :
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T3 2016 |
T2 2016 |
T3 2015 |
|
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
20 |
36 |
22 |
|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
-- |
1 |
4 |
|
| Charge d'impôts sur les résultats |
9 |
13 |
13 |
|
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
(10) |
(1) |
(22) |
|
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
7 |
(6) |
36 |
|
| Frais de financement, intérêts sur avantages du personnel |
24 |
22 |
24 |
|
| Bénéfice d'exploitation |
50 |
65 |
77 |
|
| Éléments spécifiques : |
||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
-- |
(4) |
(1) |
|
| Baisse de valeur |
2 |
3 |
11 |
|
| Frais (gain) de restructuration |
3 |
6 |
(5) |
|
| Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
-- |
(5) |
7 |
|
| 5 |
-- |
12 |
||
| Bénéfice d'exploitation ajusté |
55 |
65 |
89 |
|
| Amortissement |
48 |
47 |
45 |
|
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement ajusté |
103 |
112 |
134 |
|
Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette avec le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) ajusté :
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
30 septembre 2016 |
31 décembre 2015 |
||
| Dette à long terme |
1 594 |
1 710 |
||
| Partie à court terme des dettes à long terme |
36 |
34 |
||
| Emprunts et avances bancaires |
32 |
37 |
||
| Dette totale |
1 662 |
1 781 |
||
| Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie |
37 |
60 |
||
| Dette nette |
1 625 |
1 721 |
||
| BEAA ajusté sur la base des douze derniers mois |
425 |
426 |
||
| Ratio Dette nette / BEAA ajusté |
3,8 |
4,0 |
||
SOURCE Cascades Inc.
Médias : Hugo D'Amours, Vice-président, communications et affaires publiques, 819 363-5184; Source : Allan Hogg, Vice-président et chef de la direction financière; Investisseurs : Jennifer Aitken, MBA, Directrice, relations avec les investisseurs, 514 282-2697; Suivez-nous aussi sur les médias sociaux : Site Web : www.cascades.com, Twitter : twitter.com/@CascadesInvest, Facebook : facebook.com/Cascades, YouTube : youtube.com/Cascades
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