KINGSEY FALLS, QC, le 5 août 2016 /CNW Telbec/ - Cascades inc. (TSX: CAS), chef de file dans la récupération et la fabrication de produits verts d'emballage et de papiers tissu, annonce ses résultats financiers non audités pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2016.
Faits saillants du T2 2016
- Ventes de 998 M$
(comparativement à 1 003 M$ au T1 2016 (0 %) et 950 M$ au T2 2015 (+5 %)) - Excluant les éléments spécifiques
- BEAA de 112 M$
(comparativement à 106 M$ au T1 2016 (+6 %) et 103 M$ au T2 2015 (+9 %)) - Bénéfice net par action ordinaire de 0,38 $
(comparativement à 0,35 $ au T1 2016 et 0,25 $ au T2 2015) - Contribution de Greenpac au bénéfice net par action ordinaire: 0,03 $
(comparativement à 0,04 $ au T1 2016 et 0,03 $ au T2 2015)
- BEAA de 112 M$
- Incluant les éléments spécifiques
- BEAA de 112 M$
(comparativement à 120 M$ au T1 2016 (-7 %) et 105 M$ au T2 2015 (+7 %)) - Bénéfice net par action ordinaire de 0,38 $
(comparativement à 0,79 $ au T1 2016 et 0,25 $ au T2 2015)
- BEAA de 112 M$
- Dette nette de 1 664 M$ au 30 juin 2016 (comparativement à 1 684 M$ au 31 mars 2016) et un ratio de dette nette sur BEAA en baisse de 3,8x à 3,6x.
M. Mario Plourde, président et chef de la direction, a émis les commentaires suivants quant aux résultats du deuxième trimestre : « Nous sommes satisfaits de la performance générale de nos opérations durant le deuxième trimestre. Les résultats de l'Amérique du Nord sont en ligne avec les attentes et démontrent que nos investissements stratégiques faits dans de nouveaux équipements, au cours des dernières années, se sont traduits par une meilleure efficacité et une plus grande capacité opérationnelle pour s'adapter aux variations de marché.
Pendant le trimestre, nous avons déployé plusieurs initiatives et complété quelques transactions importantes. En premier lieu, notre groupe Emballage carton-caisse a acquis une usine de boîtes ondulées au Connecticut. Cette acquisition renforce notre position dans le nord-est des États-Unis et augmente notre capacité de transformation. Elle met également en place les assises de notre développement à plus long terme qui consiste à moderniser notre base d'actifs et à accroître notre présence dans la région. En deuxième lieu, notre groupe Papiers tissu a annoncé la construction d'une nouvelle usine de transformation en Oregon. Cette dernière abritera plusieurs lignes de transformation à la fine pointe de la technologie et devrait débuter ses activités à la fin du premier trimestre de 2017. Cette usine, stratégiquement positionnée pour desservir la côte ouest américaine, sera approvisionnée en bobines mères par notre usine située à quelques kilomètres seulement, sécurisant ainsi les activités futures de l'usine et augmentant le taux d'intégration de notre groupe Papiers tissu.
En ce qui concerne les résultats financiers, la hausse de 9 % du BEAA comparativement à 2015 est essentiellement attribuable à la solide performance de notre groupe Papiers tissu qui a augmenté son BEAA de 70%. Nos activités de carton-caisse et des produits spécialisés ont aussi bien performé en augmentant respectivement leur BEAA de 9 % et de 14 %. Les ventes et le BEAA trimestriels en Amérique du Nord ont bénéficié d'une dépréciation du dollar canadien de l'ordre de 5 % par rapport au dollar américain. Nos résultats en Europe sont en légère baisse pour le trimestre en raison de conditions de marché au ralenti et d'un temps d'arrêt temporaire à notre usine allemande. Sur une base séquentielle, notre BEAA consolidé a augmenté de 6 % alors que tous nos groupes opérationnels ont amélioré leur contribution.
Finalement, nous poursuivons le travail quant à la réduction de la dette. Séquentiellement, la diminution est essentiellement liée à de solides flux de trésorerie d'exploitations qui ont été partiellement contrebalancés par les investissements saisonniers dans le fonds de roulement et les investissements en capital. Notre ratio de dette nette sur BEAA se chiffre maintenant à 3,6x, nous rapprochant ainsi de notre objectif visé de 3,0x à 3,5x. »
Sommaire financier
| BEAA par secteur d'activité - excluant les éléments spécifiques 1 |
|||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T2 2016 |
T1 2016 |
T2 2015 |
||
| Produits d'emballage |
|||||
| Carton-caisse |
60 |
55 |
55 |
||
| Carton plat Europe |
17 |
16 |
19 |
||
| Produits spécialisés |
16 |
14 |
14 |
||
| Papiers tissu |
39 |
34 |
23 |
||
| Activités corporatives |
(20) |
(13) |
(8) |
||
| BEAA excluant les éléments spécifiques |
112 |
106 |
103 |
||
| Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
|||||
| Renseignements consolidés choisis |
||||||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
T2 2016 |
T1 2016 |
T2 2015 |
|||||
| Ventes |
998 |
1 003 |
950 |
|||||
| Excluant les éléments spécifiques1 |
||||||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) |
112 |
106 |
103 |
|||||
| Bénéfice d'exploitation |
65 |
59 |
59 |
|||||
| Bénéfice net |
35 |
34 |
24 |
|||||
| par action ordinaire |
0,38 |
$ |
0,35 |
$ |
0,25 |
$ |
||
| Marge BEAA |
11,2 |
% |
10,6 |
% |
10,8 |
% |
||
| Tel que divulgué |
||||||||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) |
112 |
120 |
105 |
|||||
| Bénéfice d'exploitation |
65 |
73 |
61 |
|||||
| Bénéfice net |
36 |
75 |
24 |
|||||
| par action ordinaire |
0,38 |
$ |
0,79 |
$ |
0,25 |
$ |
||
| Note 1 - Voir la section « Information supplémentaire sur les mesures non conformes aux IFRS ». |
||||||||
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2016 (comparativement à l'année précédente)
En comparaison avec la période correspondante de l'année dernière, les ventes ont augmenté de 5 % pour s'établir à 998 M$ en raison de prix de vente moyens plus élevés et de l'incidence favorable de la baisse du dollar canadien.
Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de 59 M$ au deuxième trimestre de 2015 à 65 M$ au cours de la période. Les facteurs cités ci-dessus ainsi que les coûts d'énergie plus favorables expliquent en bonne partie la hausse du bénéfice d'exploitation. Cependant, cette hausse a été partiellement réduite par des coûts corporatifs, de production et de maintenance plus élevés ainsi que par des temps d'arrêt de production au cours du trimestre, notamment à notre usine allemande de carton plat recyclé, pour la modernisation d'une section de la machine. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation a atteint 65 M$ au cours de la période comparativement à 61 M$ au cours de la même période l'année dernière.
Au cours du deuxième trimestre de 2016, les éléments spécifiques suivants, avant impôt, ont eu des répercussions sur le bénéfice d'exploitation et/ou le bénéfice net :
- un gain non réalisé sur instruments financiers de 5 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- des pertes de valeur et frais de restructuration totalisant 9 M$ (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- un gain de 4 M$ sur la vente d'actifs à la suite de la fermeture de l'usine d'Auburn, dans le Maine (bénéfice d'exploitation et bénéfice net);
- une quote-part négative de 6 M$ des résultats des entreprises associées et coentreprises en raison des frais reliés au refinancement de la dette de Greenpac (bénéfice net);
- un gain de change sur dette à long terme et instruments financiers de 6 M$ (bénéfice net);
- une dépense de 2 M$ d'impôts reliée à une vente d'actifs d'année antérieure (bénéfice net);
Le bénéfice net excluant les éléments spécifiques a atteint 35 M$ (0,38 $ par action) au deuxième trimestre de 2016 comparativement à 24 M$ (0,25 $ par action) pour le trimestre correspondant de 2015. Incluant les éléments spécifiques, le bénéfice net a atteint 36 M$ (0,38 $ par action) au deuxième trimestre de 2016 comparativement à 24 M$ (0,25 $ par action) au cours du même trimestre de 2015.
Analyse des résultats pour la période de trois mois terminée le 30 juin 2016 (comparativement au trimestre précédent)
Par rapport au trimestre précédent, les ventes sont demeurées relativement stables à 998 M$ alors qu'une hausse des expéditions pour tous nos secteurs sauf celui de Carton plat Europe a contrebalancé l'appréciation du dollar canadien et une baisse de nos prix de vente moyens principalement dans nos activités de papiers tissu.
Le bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques est passé de 59 M$ au premier trimestre de 2016 à 65 M$ au deuxième trimestre de 2016. Les facteurs cités ci-dessus et les coûts d'énergie plus faibles expliquent en bonne partie la hausse du bénéfice d'exploitation. Ceux-ci ont été partiellement contrebalancés par des coûts corporatifs et une charge d'amortissement plus élevés.
Pour plus d'information, veuillez consulter les tableaux sur le rapprochement des mesures conformes et non conformes aux IFRS annexés au présent communiqué.
Perspectives à court terme
Commentant les perspectives, M. Plourde a ajouté : « Nous sommes confiants de pouvoir livrer une solide performance opérationnelle pour la deuxième moitié de 2016. Malgré la diminution récente des prix de marché de carton-caisse en Amérique du Nord, la volatilité du prix des fibres recyclées et la fluctuation du dollar canadien, le troisième trimestre est habituellement une période occupée pour nos activités d'emballage. Cela devrait se traduire par une bonne performance de nos groupes Emballage carton-caisse et Produits spécialisés. Pour notre groupe Papiers tissu, nous prévoyons une solide performance au troisième trimestre en raison de la saisonnalité et de nos récentes initiatives de vente et de réduction de coûts, suivie par un quatrième trimestre historiquement plus faible. Du côté européen, les incertitudes liées aux marchés et aux taux de change suivant les derniers événements dans différentes parties de l'Europe s'ajoutent à des conditions de marché déjà au ralenti et à un carnet de commandes qui continue d'être sous le niveau de 2015. Alors que le quatrième trimestre est généralement une période moins occupée, la génération de fibres recyclées suivant la fin de la période estivale devrait contribuer positivement aux dynamiques de l'offre et nos équipes d'approvisionnement sont axées sur la bonne gestion des matières premières pour réduire les coûts livrés à nos moulins.
À court terme, nous ne prévoyons pas pouvoir répéter la performance record du troisième trimestre de l'année dernière, mais nous continuerons de gérer prudemment notre situation financière afin de pouvoir consacrer une partie significative de nos flux de trésorerie disponibles à la réduction de notre endettement, ce qui est normalement le cas dans la deuxième moitié de l'année. À plus long terme, nous demeurons déterminés à améliorer l'efficacité et la compétitivité de nos opérations grâce à des investissements ciblés et à la réalisation de notre plan stratégique. Ainsi, nous allons continuer à accroître notre capacité d'adaptation face aux dynamiques de marché, à renforcer notre structure opérationnelle et à améliorer notre productivité et notre performance. »
Dividende sur les actions ordinaires et rachat dans le cours normal des activités
Le conseil d'administration de Cascades a déclaré un dividende trimestriel de 0,04 $ par action, payable le 2 septembre 2016 aux actionnaires inscrits, en fermeture de séance, le 26 août 2016. Le dividende payé par Cascades est un dividende désigné à l'égard de la loi de l'impôt sur le revenu (Loi C-28, Canada). Au deuxième trimestre de 2016, Cascades a procédé au rachat de 315 069 actions à un coût moyen de 8,56 $, pour un montant approximatif de 2,7 M$.
Conférence téléphonique portant sur les résultats
La direction commentera les résultats financiers du deuxième trimestre de 2016 à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 10 h. Les analystes financiers, investisseurs, médias et les autres personnes intéressées sont invités à prendre part à la téléconférence en composant le 1 888-231-8191. La téléconférence, y compris la présentation aux investisseurs, sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.cascades.com, onglet Investisseurs de la page d'accueil). L'enregistrement de la téléconférence sera accessible en différé à partir du site Web de la Société et par téléphone jusqu'au 5 septembre 2016 en composant le 1 855-859-2056 et en fournissant le code d'accès 42826663.
Fondée en 1964, Cascades œuvre dans les domaines de la fabrication, de la transformation et de la commercialisation de produits d'emballage et de papiers tissu composés principalement de fibres recyclées. Cascades compte 11 000 femmes et hommes travaillant dans près de 90 unités d'exploitation situées en Amérique du Nord et en Europe. Sa philosophie de gestion, son expérience d'un demi-siècle dans le recyclage, ses efforts soutenus en recherche et développement sont autant de forces qui lui permettent de créer des produits novateurs pour ses clients. Les actions de Cascades se négocient à la Bourse de Toronto sous le symbole CAS.
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué, y compris celles concernant les résultats et performances futurs, sont des déclarations prospectives au sens de la loi américaine intitulée « Private Securities Litigation Reform Act of 1995 », basées sur les anticipations actuelles. L'exactitude de telles déclarations est sujette à un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'hypothèses pouvant occasionner une différence entre les résultats réels et ceux projetés, y compris, mais non de façon limitative, l'effet général des conditions économiques, la diminution de la demande pour les produits de la Société, l'augmentation des prix de la matière première, les fluctuations de la valeur relative de diverses devises, les fluctuations des prix de vente et les changements négatifs des conditions générales du marché et de l'industrie ainsi que d'autres facteurs énumérés dans les documents déposés par la Société auprès de la « Securities and Exchange Commission ».
| BILANS CONSOLIDÉS |
||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
30 juin 2016 |
31 décembre 2015 |
| Actifs |
||
| Actifs à court terme |
||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie |
29 |
60 |
| Comptes débiteurs |
599 |
540 |
| Impôts débiteurs |
13 |
30 |
| Stocks |
487 |
494 |
| Actifs financiers |
1 |
1 |
| 1 129 |
1 125 |
|
| Actifs à long terme |
||
| Participations dans des entreprises associées et coentreprises |
308 |
322 |
| Immobilisations corporelles |
1 583 |
1 608 |
| Actifs incorporels à durée de vie limitée |
174 |
174 |
| Actifs financiers |
16 |
12 |
| Autres actifs |
43 |
80 |
| Actifs d'impôt différé |
179 |
181 |
| Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels à durée de vie illimitée |
348 |
346 |
| 3 780 |
3 848 |
|
| Passifs et capitaux propres |
||
| Passifs à court terme |
||
| Emprunts et avances bancaires |
34 |
37 |
| Comptes créditeurs et charges à payer |
591 |
613 |
| Impôts créditeurs |
1 |
1 |
| Partie à court terme des dettes à long terme |
34 |
34 |
| Partie à court terme des provisions pour éventualités et charges |
11 |
5 |
| Partie à court terme des passifs financiers et autres passifs |
13 |
37 |
| 684 |
727 |
|
| Passifs à long terme |
||
| Dette à long terme |
1 625 |
1 710 |
| Provisions pour éventualités et charges |
32 |
34 |
| Passifs financiers |
35 |
47 |
| Autres passifs |
189 |
178 |
| Passifs d'impôt différé |
198 |
189 |
| 2 763 |
2 885 |
|
| Capitaux propres des actionnaires |
||
| Capital-actions |
486 |
490 |
| Surplus d'apport |
16 |
17 |
| Bénéfices non répartis |
463 |
387 |
| Cumul des autres éléments du résultat global |
(40) |
(27) |
| 925 |
867 |
|
| Part des actionnaires sans contrôle |
92 |
96 |
| Capitaux propres totaux |
1 017 |
963 |
| 3 780 |
3 848 |
|
| RÉSULTATS CONSOLIDÉS |
|||||||||
| Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
||||||||
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action ordinaire et les nombres d'actions ordinaires) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|||||
| Ventes |
998 |
950 |
2 001 |
1 860 |
|||||
| Coût des produits vendus et charges |
|||||||||
| Coût des produits vendus (incluant l'amortissement de 47 M$ pour la période de trois mois (2015 -- 44 M$) et 94 M$ pour la période de six mois (2015 -- 88 M$)) |
834 |
801 |
1 680 |
1 585 |
|||||
| Frais de vente et d'administration |
98 |
88 |
191 |
174 |
|||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
(4) |
-- |
(4) |
-- |
|||||
| Baisse de valeur et frais de restructuration |
9 |
4 |
9 |
4 |
|||||
| Perte (gain) de change |
(1) |
-- |
-- |
(2) |
|||||
| Perte (gain) sur instruments financiers dérivés |
(3) |
(4) |
(13) |
10 |
|||||
| 933 |
889 |
1 863 |
1 771 |
||||||
| Bénéfice d'exploitation |
65 |
61 |
138 |
89 |
|||||
| Frais de financement |
20 |
23 |
44 |
47 |
|||||
| Intérêts sur avantages du personnel |
2 |
1 |
3 |
3 |
|||||
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
19 |
-- |
19 |
|||||
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(6) |
(13) |
(42) |
32 |
|||||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
(1) |
(5) |
(15) |
(9) |
|||||
| Bénéfice (perte) avant impôts sur les résultats |
50 |
36 |
148 |
(3) |
|||||
| Charge d'impôts sur les résultats |
13 |
8 |
34 |
4 |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période des activités poursuivies incluant la part des actionnaires sans contrôle |
37 |
28 |
114 |
(7) |
|||||
| Perte nette générée par les activités abandonnées |
-- |
(2) |
-- |
-- |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle |
37 |
26 |
114 |
(7) |
|||||
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
1 |
2 |
3 |
4 |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires |
36 |
24 |
111 |
(11) |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies par action ordinaire |
|||||||||
| De base |
0,38 |
$ |
0,27 |
$ |
1,17 |
$ |
(0,12) |
$ |
|
| Diluée |
0,37 |
$ |
0,27 |
$ |
1,14 |
$ |
(0,12) |
$ |
|
| Bénéfice net (perte nette) par action ordinaire |
|||||||||
| De base |
0,38 |
$ |
0,25 |
$ |
1,17 |
$ |
(0,12) |
$ |
|
| Diluée |
0,37 |
$ |
0,25 |
$ |
1,14 |
$ |
(0,12) |
$ |
|
| Nombre moyen pondéré de base d'actions ordinaires en circulation |
94 596 934 |
94 232 625 |
94 969 656 |
94 216 756 |
|||||
| Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires diluées |
96 463 392 |
95 590 059 |
96 985 595 |
95 807 546 |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires : |
|||||||||
| Activités poursuivies |
36 |
26 |
111 |
(11) |
|||||
| Activités abandonnées |
-- |
(2) |
-- |
-- |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) |
36 |
24 |
111 |
(11) |
|||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL |
|||||||
| Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|||
| Bénéfice net (perte nette) incluant la part des actionnaires sans contrôle pour la période |
37 |
26 |
114 |
(7) |
|||
| Autres éléments du résultat global |
|||||||
| Éléments qui peuvent être reclassés ultérieurement aux résultats |
|||||||
| Écarts de conversion |
|||||||
| Variation des écarts de conversion cumulés des filiales étrangères autonomes |
(10) |
(5) |
(55) |
40 |
|||
| Variation des écarts de conversion cumulés relative aux activités de couverture des investissements nets |
7 |
8 |
45 |
(40) |
|||
| Impôts |
(1) |
(1) |
(6) |
5 |
|||
| Couverture de flux de trésorerie |
|||||||
| Variation de la juste valeur des contrats de change à terme |
-- |
1 |
-- |
2 |
|||
| Variation de la juste valeur des contrats de swap de taux d'intérêt |
(2) |
4 |
(7) |
8 |
|||
| Variation de la juste valeur des instruments financiers dérivés de marchandises |
7 |
(1) |
6 |
1 |
|||
| Impôts |
(1) |
1 |
1 |
(4) |
|||
| Actifs financiers disponibles à la vente |
(1) |
-- |
(2) |
2 |
|||
| (1) |
7 |
(18) |
14 |
||||
| Éléments qui sont reclassés aux bénéfices non répartis |
|||||||
| Gains (pertes) actuariels sur les obligations postérieures à l'emploi |
(15) |
9 |
(34) |
10 |
|||
| Impôts |
4 |
(3) |
9 |
(3) |
|||
| (11) |
6 |
(25) |
7 |
||||
| Autres éléments du résultat global |
(12) |
13 |
(43) |
21 |
|||
| Résultat global pour la période incluant la part des actionnaires sans contrôle |
25 |
39 |
71 |
14 |
|||
| Résultat global pour la période des actionnaires sans contrôle |
(2) |
4 |
(2) |
3 |
|||
| Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires |
27 |
35 |
73 |
11 |
|||
| Résultat global attribuable aux actionnaires : |
|||||||
| Activités poursuivies |
27 |
37 |
73 |
11 |
|||
| Activités abandonnées |
-- |
(2) |
-- |
-- |
|||
| Résultat global |
27 |
35 |
73 |
11 |
|||
| ÉTATS CONSOLIDÉS DES CAPITAUX PROPRES |
|||||||||||||||
| Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2016 |
|||||||||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
CAPITAL- |
SURPLUS |
BÉNÉFICES NON |
CUMUL DES |
CAPITAUX |
PART DES |
CAPITAUX |
||||||||
| Solde au début de la période |
490 |
17 |
387 |
(27) |
867 |
96 |
963 |
||||||||
| Résultat global |
|||||||||||||||
| Bénéfice net |
-- |
-- |
111 |
-- |
111 |
3 |
114 |
||||||||
| Autres éléments du résultat global |
-- |
-- |
(25) |
(13) |
(38) |
(5) |
(43) |
||||||||
| -- |
-- |
86 |
(13) |
73 |
(2) |
71 |
|||||||||
| Dividendes |
-- |
-- |
(8) |
-- |
(8) |
-- |
(8) |
||||||||
| Options sur actions ordinaires |
-- |
1 |
-- |
-- |
1 |
-- |
1 |
||||||||
| Rachat d'actions ordinaires |
(4) |
(2) |
(2) |
-- |
(8) |
-- |
(8) |
||||||||
| Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle |
-- |
-- |
-- |
-- |
-- |
(2) |
(2) |
||||||||
| Solde à la fin de la période |
486 |
16 |
463 |
(40) |
925 |
92 |
1 017 |
||||||||
| Pour la période de six mois terminée le 30 juin 2015 |
|||||||||||||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
CAPITAL- |
SURPLUS |
BÉNÉFICES NON |
CUMUL DES |
CAPITAUX |
PART DES |
CAPITAUX |
||||||||
| Solde au début de la période |
483 |
18 |
454 |
(62) |
893 |
110 |
1 003 |
||||||||
| Résultat global |
|||||||||||||||
| Bénéfice net (perte nette) |
-- |
-- |
(11) |
-- |
(11) |
4 |
(7) |
||||||||
| Autres éléments du résultat global |
-- |
-- |
8 |
14 |
22 |
(1) |
21 |
||||||||
| -- |
-- |
(3) |
14 |
11 |
3 |
14 |
|||||||||
| Dividendes |
-- |
-- |
(8) |
-- |
(8) |
-- |
(8) |
||||||||
| Options sur actions ordinaires |
1 |
1 |
-- |
-- |
2 |
-- |
2 |
||||||||
| Solde à la fin de la période |
484 |
19 |
443 |
(48) |
898 |
113 |
1 011 |
||||||||
| TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE |
|||||
| Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
|
| Activités d'exploitation des activités poursuivies |
|||||
| Bénéfice net (perte nette) pour la période attribuable aux actionnaires |
36 |
24 |
111 |
(11) |
|
| Perte nette générée par les activités abandonnées |
-- |
2 |
-- |
-- |
|
| Bénéfice net (perte nette) des activités poursuivies |
36 |
26 |
111 |
(11) |
|
| Ajustements pour : |
|||||
| Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel |
22 |
24 |
47 |
50 |
|
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
19 |
-- |
19 |
|
| Amortissement |
47 |
44 |
94 |
88 |
|
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
(5) |
-- |
(5) |
-- |
|
| Baisse de valeur et frais de restructuration |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
| Perte (gain) non réalisé sur instruments financiers dérivés |
(5) |
(6) |
(19) |
7 |
|
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(6) |
(13) |
(42) |
32 |
|
| Charge d'impôts sur les résultats |
13 |
8 |
34 |
4 |
|
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
(1) |
(5) |
(15) |
(9) |
|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
1 |
2 |
3 |
4 |
|
| Frais de financement nets payés |
(3) |
(12) |
(47) |
(56) |
|
| Prime payée sur le rachat de la dette à long terme |
-- |
(13) |
-- |
(13) |
|
| Impôts reçus (payés) nets |
7 |
(2) |
8 |
(7) |
|
| Dividendes reçus |
6 |
2 |
9 |
4 |
|
| Avantages du personnel et autres |
(6) |
(5) |
(16) |
(8) |
|
| 107 |
70 |
163 |
105 |
||
| Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement |
(26) |
(21) |
(59) |
(47) |
|
| 81 |
49 |
104 |
58 |
||
| Activités d'investissement des activités poursuivies |
|||||
| Acquisitions de participations dans des entreprises associées et coentreprises |
(2) |
-- |
(2) |
-- |
|
| Paiements d'immobilisations corporelles |
(47) |
(47) |
(102) |
(82) |
|
| Produits de la cession d'immobilisations corporelles |
1 |
1 |
2 |
1 |
|
| Variation d'actifs incorporels et d'autres actifs |
12 |
(2) |
10 |
(3) |
|
| Acquisition d'entreprise |
(15) |
-- |
(15) |
-- |
|
| (51) |
(48) |
(107) |
(84) |
||
| Activités de financement des activités poursuivies |
|||||
| Emprunts et avances bancaires |
-- |
(14) |
(2) |
(20) |
|
| Évolution des crédits bancaires rotatifs |
(53) |
10 |
4 |
11 |
|
| Émission de billets subordonnés, déduction faite des frais afférents |
-- |
300 |
-- |
300 |
|
| Rachat de billets subordonnés |
-- |
(305) |
-- |
(305) |
|
| Augmentation des autres dettes à long terme |
14 |
27 |
15 |
28 |
|
| Versements sur les autres dettes à long terme |
(21) |
(15) |
(26) |
(21) |
|
| Rachat d'actions ordinaires |
(3) |
1 |
(8) |
1 |
|
| Dividendes payés pour la part des actionnaires sans contrôle |
(1) |
-- |
(1) |
-- |
|
| Dividendes payés aux actionnaires de la Société |
(4) |
(4) |
(8) |
(8) |
|
| (68) |
-- |
(26) |
(14) |
||
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités poursuivies au cours de la période |
(38) |
1 |
(29) |
(40) |
|
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie des activités abandonnées de la période |
-- |
(5) |
-- |
36 |
|
| Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie au cours de la période |
(38) |
(4) |
(29) |
(4) |
|
| Écarts de conversion sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie |
(1) |
-- |
(2) |
(1) |
|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période |
68 |
28 |
60 |
29 |
|
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période |
29 |
24 |
29 |
24 |
|
INFORMATION SECTORIELLE
La Société évalue la performance de ses secteurs d'activité en se basant sur leur bénéfice d'exploitation avant amortissement, qui n'est pas une mesure de performance définie par les Normes internationales d'information financière (IFRS). Cependant, le principal décideur opérationnel utilise cette mesure afin d'évaluer la performance opérationnelle de chacun de ces secteurs. Les résultats de chaque secteur d'exploitation sont préparés selon les mêmes normes que celles de la Société. Les activités intersectorielles sont comptabilisées sur les mêmes bases que les ventes à des clients externes, soit à la juste valeur. Les conventions comptables des secteurs isolables sont les mêmes que celles de la Société décrites dans les plus récents états financiers consolidés audités annuels pour l'exercice terminé le 31 décembre 2015.
Les secteurs opérationnels de la Société sont présentés de manière cohérente avec l'information interne fournie au principal décideur opérationnel. Le chef de la direction a le pouvoir d'affectation des ressources et de gestion de la performance de la Société et constitue donc le principal décideur opérationnel.
La Société exerce ses activités dans les quatre secteurs suivants : Carton-caisse, Carton plat Europe, Produits spécialisés (formant les produits d'emballage de la Société) et Papiers tissu.
| VENTES |
||||||
| Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
||
| Produits d'emballage |
||||||
| Carton-caisse |
342 |
322 |
678 |
622 |
||
| Carton plat Europe |
197 |
202 |
416 |
418 |
||
| Produits spécialisés |
157 |
146 |
306 |
281 |
||
| Ventes intersecteurs |
(14) |
(13) |
(29) |
(25) |
||
| 682 |
657 |
1 371 |
1 296 |
|||
| Papiers tissu |
324 |
299 |
644 |
573 |
||
| Ventes intersecteurs et autres |
(8) |
(6) |
(14) |
(9) |
||
| 998 |
950 |
2 001 |
1 860 |
|||
| BÉNÉFICE (PERTE) D'EXPLOITATION AVANT AMORTISSEMENT (BEAA) |
||||||
| Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
||
| Produits d'emballage |
||||||
| Carton-caisse |
60 |
55 |
115 |
107 |
||
| Carton plat Europe |
15 |
17 |
31 |
34 |
||
| Produits spécialisés |
20 |
14 |
34 |
24 |
||
| 95 |
86 |
180 |
165 |
|||
| Papiers tissu |
33 |
23 |
67 |
38 |
||
| Corporatif |
(16) |
(4) |
(15) |
(26) |
||
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement |
112 |
105 |
232 |
177 |
||
| Amortissement |
(47) |
(44) |
(94) |
(88) |
||
| Frais de financement et intérêts sur avantages du personnel |
(22) |
(24) |
(47) |
(50) |
||
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
(19) |
-- |
(19) |
||
| Perte (gain) de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
6 |
13 |
42 |
(32) |
||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
1 |
5 |
15 |
9 |
||
| Bénéfice (perte) avant impôts sur les résultats |
50 |
36 |
148 |
(3) |
||
| PAIEMENTS D'IMMOBILISATIONS CORPORELLES |
||||||
| Pour les périodes de trois mois |
Pour les périodes de six mois |
|||||
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
2016 |
2015 |
2016 |
2015 |
||
| Produits d'emballage |
||||||
| Carton-caisse |
9 |
12 |
25 |
18 |
||
| Carton plat Europe |
9 |
4 |
13 |
6 |
||
| Produits spécialisés |
4 |
2 |
12 |
4 |
||
| 22 |
18 |
50 |
28 |
|||
| Papiers tissu |
22 |
19 |
33 |
39 |
||
| Corporatif |
6 |
3 |
17 |
4 |
||
| Acquisitions totales |
50 |
40 |
100 |
71 |
||
| Produits de la cession d'immobilisations corporelles |
(1) |
(1) |
(2) |
(1) |
||
| Acquisitions en vertu de contrats de location-financement et inclus dans les autres emprunts |
(4) |
3 |
(11) |
-- |
||
| 45 |
42 |
87 |
70 |
|||
| Acquisitions d'immobilisations corporelles incluses dans les comptes créditeurs et charges à payer |
||||||
| Début de la période |
8 |
13 |
20 |
20 |
||
| Fin de la période |
(7) |
(9) |
(7) |
(9) |
||
| Paiements d'immobilisations corporelles, nets des produits de cessions |
46 |
46 |
100 |
81 |
||
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES MESURES NON CONFORMES AUX IFRS
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne sont pas des mesures de performance définies par les IFRS. La Société inclut le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation parce que son équipe de direction utilise ces mesures afin d'évaluer la performance opérationnelle et financière de ses secteurs. De plus, la Société croit que ces indicateurs procurent des mesures additionnelles souvent utilisées par les investisseurs pour évaluer la performance opérationnelle et la capacité d'une société de respecter ses obligations financières. Toutefois, le bénéfice d'exploitation avant amortissement, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et le bénéfice d'exploitation ne représentent pas, et ne doivent aucunement être utilisés à titre de remplacement pour le bénéfice net ou les flux de trésorerie générés par les activités d'exploitation en vertu des IFRS. En outre, ces mesures n'indiquent pas nécessairement que les flux de trésorerie seront suffisants pour subvenir à nos besoins en liquidités. De plus, nos définitions du bénéfice d'exploitation avant amortissement, du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement et du bénéfice d'exploitation peuvent être différentes de celles utilisées par d'autres sociétés.
Le bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques, le bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques, le bénéfice net excluant certains éléments spécifiques et le bénéfice net par action ordinaire excluant certains éléments spécifiques ne sont pas des mesures reconnues selon les IFRS. La Société croit qu'il est utile pour les investisseurs d'être informés des éléments spécifiques qui ont influé positivement ou négativement sur les mesures qu'elle applique en conformité avec les IFRS, et que les mesures non conformes aux IFRS mentionnées précédemment procurent aux investisseurs une mesure de performance permettant de comparer ses résultats entre les périodes sans tenir compte de ces éléments spécifiques. Les mesures de la Société qui excluent certains éléments spécifiques n'ont aucune signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus et ne sont pas nécessairement comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entreprises; par conséquent, elles ne doivent pas être prises en compte isolément.
Par définition, les éléments spécifiques comprennent principalement les baisses (reprises) de valeur d'actifs, les frais de fermeture d'usines ou de machines, les frais de restructuration de dettes, les activités abandonnées, les primes payées sur rachat de dette à long terme, les gains ou pertes sur cession ou acquisition d'unités d'exploitation, les frais de refinancement, les gains ou pertes sur la part des résultats des entreprises associées et coentreprises, les gains ou pertes non matérialisés sur instruments financiers pour lesquels la comptabilité de couverture ne peut s'appliquer, les gains ou pertes non réalisés sur des swaps de taux d'intérêt, les gains ou pertes de change sur la dette à long terme et les instruments financiers, les éléments spécifiques inclus dans les activités abandonnées et tout autre élément significatif de nature inhabituelle ou non récurrente. Bien que nous considérions ces éléments moins pertinents pour analyser notre performance, il est possible que ceux-ci se reproduisent dans le futur et ils pourraient réduire les liquidités disponibles.
Dans le tableau ci-dessous, le bénéfice net et le bénéfice net par action ordinaire sont rapprochés du bénéfice net excluant les éléments spécifiques et du bénéfice net par action ordinaire excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) (non audités) |
Bénéfice net |
Bénéfice net par action1 |
||||||||||||
| T2 2016 |
T1 2016 |
T2 2015 |
T2 2016 |
T1 2016 |
T2 2015 |
|||||||||
| Selon les IFRS |
36 |
75 |
24 |
0,38 |
$ |
0,79 |
$ |
0,25 |
$ |
|||||
| Éléments spécifiques : |
||||||||||||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
(4) |
-- |
-- |
(0,03) |
$ |
-- |
-- |
|||||||
| Baisse de valeur |
3 |
-- |
1 |
0,02 |
$ |
-- |
-- |
|||||||
| Frais de restructuration |
6 |
-- |
3 |
0,04 |
$ |
-- |
0,02 |
$ |
||||||
| Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés |
(5) |
(14) |
(6) |
(0,04) |
$ |
(0,11) |
$ |
(0,04) |
$ |
|||||
| Perte sur le refinancement de la dette à long terme |
-- |
-- |
19 |
-- |
-- |
0,15 |
$ |
|||||||
| Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(6) |
(36) |
(13) |
(0,05) |
$ |
(0,33) |
$ |
(0,12) |
$ |
|||||
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
6 |
-- |
-- |
0,04 |
$ |
-- |
-- |
|||||||
| Inclus dans les activités abandonnées, nets des impôts afférents |
-- |
-- |
(1) |
-- |
-- |
(0,01) |
$ |
|||||||
| Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuables aux actionnaires sans contrôle1 |
(1) |
9 |
(3) |
0,02 |
$ |
-- |
-- |
|||||||
| (1) |
(41) |
-- |
-- |
(0,44) |
$ |
-- |
||||||||
| Excluant les éléments spécifiques |
35 |
34 |
24 |
0,38 |
$ |
0,35 |
$ |
0,25 |
$ |
|||||
| Note 1 - Les éléments spécifiques par action ordinaire sont calculés sur une base après impôt et excluant la portion attribuable aux actionnaires sans contrôle. Les montants par action de la ligne "Effet d'impôt sur les éléments spécifiques, autres ajustements relatifs à l'impôt et attribuable aux actionnaires sans contrôle incluent seulement l'effet des ajustements d'impôt. |
||||||||||||||
Le bénéfice net, qui est une mesure de performance définie par les IFRS, est rapprochée ci-dessous du bénéfice d'exploitation ainsi que du bénéfice d'exploitation excluant certains éléments spécifiques et du bénéfice d'exploitation avant amortissement excluant les éléments spécifiques ou du bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
T2 2016 |
T1 2016 |
T2 2015 |
|
| Bénéfice net pour la période attribuable aux actionnaires |
36 |
75 |
24 |
|
| Bénéfice net attribuable aux actionnaires sans contrôle |
1 |
2 |
2 |
|
| Perte nette générée par les activités abandonnées |
-- |
-- |
2 |
|
| Charge d'impôts sur les résultats |
13 |
21 |
8 |
|
| Part des résultats des entreprises associées et coentreprises |
(1) |
(14) |
(5) |
|
| Gain de change sur la dette à long terme et sur les instruments financiers |
(6) |
(36) |
(13) |
|
| Frais de financement, intérêts sur avantages du personnel et perte sur le refinancement de la dette à long terme |
22 |
25 |
43 |
|
| Bénéfice d'exploitation |
65 |
73 |
61 |
|
| Éléments spécifiques : |
||||
| Gain sur acquisitions, cessions et autres |
(4) |
-- |
-- |
|
| Baisse de valeur |
3 |
-- |
1 |
|
| Frais de restructuration |
6 |
-- |
3 |
|
| Gain non réalisé sur instruments financiers dérivés |
(5) |
(14) |
(6) |
|
| -- |
(14) |
(2) |
||
| Bénéfice d'exploitation excluant les éléments spécifiques |
65 |
59 |
59 |
|
| Amortissement |
47 |
47 |
44 |
|
| Bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) excluant les éléments spécifiques |
112 |
106 |
103 |
|
Le tableau suivant rapproche la dette totale et la dette nette avec le ratio de dette nette sur le bénéfice d'exploitation avant amortissement (BEAA) excluant les éléments spécifiques :
| (en millions de dollars canadiens) (non audités) |
30 juin 2016 |
31 décembre 2015 |
| Dette à long terme |
1 625 |
1 710 |
| Partie à court terme des dettes à long terme |
34 |
34 |
| Emprunts et avances bancaires |
34 |
37 |
| Dette totale |
1 693 |
1 781 |
| Moins : Trésorerie et équivalents de trésorerie |
29 |
60 |
| Dette nette |
1 664 |
1 721 |
| BEAA excluant les éléments spécifiques sur la base des douze derniers mois |
456 |
426 |
| Ratio Dette nette / BEAA excluant les éléments spécifiques |
3,6 |
4,0 |
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