Chorus Aviation Inc. annonce ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice 2023

Les résultats démontrent un bilan renforcé et des progrès
à l'égard de priorités stratégiques clés

Points saillants de l'exercice

• Un BAIIA ajusté de 458,7 millions de dollars, comparativement à 441,0 millions de dollars en 2022.
• Des flux de trésorerie disponibles solides de 331,4 millions de dollars, principalement tirés des flux de trésorerie liés à l'exploitation.
• L'atteinte de la cible relative au ratio de levier financier pour 2023, lequel est passé de 4,4 au 31 décembre 2022 à 3,6 au 31 décembre 2023.
• Un résultat net de 106,1 millions de dollars, comparativement à 51,9 millions de dollars en 2022.
• Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de 57,9 millions de dollars, comparativement à 92,9 millions de dollars en 2022.
• Jazz a conclu une nouvelle convention avec ses pilotes pour tenir compte de l'évolution de la rémunération et pour renforcer la capacité des pilotes.
• Falko a conclu 57 opérations portant sur des appareils en 2023, y compris de nouveaux baux, des prolongations de baux, des opérations de cession-bail et l'achat d'appareils assortis de baux, en utilisant des capitaux de tiers.
• Falko a conclu un contrat de vente visant deux appareils dans le cadre de la stratégie reposant sur des actifs limités, pour un produit net de 21,9 millions de dollars américains.
• Voyageur a connu sa meilleure année, affichant une forte croissance des ventes de pièces et des services spécialisés de MRR et de défense, tout en obtenant des contrats à long terme pour ses services en matière de défense et d'ambulance aérienne.

Points saillants financiers du quatrième trimestre

• Un résultat net de 36,6 millions de dollars, comparativement à 45,9 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2022.
• Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de 8,8 millions de dollars, comparativement à 22,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2022.
• Un bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires de 0,05 $ par action ordinaire de base, comparativement à 0,11 $ pour le quatrième trimestre de 2022.
• Un BAIIA ajusté de 116,7 millions de dollars, comparativement à 129,5 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2022.

HALIFAX, NS, le 22 févr. 2024 /CNW/ - Chorus Aviation Inc. (« Chorus ») (TSX : CHR) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice 2023.

« Nous avons exécuté notre stratégie et avons réalisé des progrès constants sur des aspects clés de celle-ci, de façon conforme à nos prévisions financières pour 2023. Cela s'est traduit par un BAIIA ajusté et des flux de trésorerie disponibles solides, qui nous ont permis de rembourser plus de 340 millions de dollars de dettes et de réduire notre ratio de levier financier de 4,4x à 3,6x », a déclaré Colin Copp, président et chef de la direction de Chorus. « Pour l'avenir, nous prévoyons des flux de trésorerie disponibles solides en 2024, ce qui contribuera à la réalisation de nos objectifs de désendettement. Nous reconnaissons qu'une solide génération de trésorerie et un bilan renforcé sont essentiels à notre croissance future et à la création de valeur pour nos actionnaires ».

« Jazz a continué de générer un résultat et des flux de trésorerie prévisibles dans le cadre de son contrat à long terme avec Air Canada, tandis que Voyageur a fait des progrès significatifs en réalisant une croissance record deux années consécutives à l'égard des ventes de pièces ainsi que des segments de la défense et des services de MRR spécialisés », a commenté M. Copp. « Avec la reprise des marchés de location d'appareils régionaux et les améliorations connexes des crédits des compagnies aériennes, Falko a réalisé avec succès 57 opérations portant sur des appareils en 2023 et a en outre signé des lettres d'intention visant 30 autres opérations portant sur des appareils. De plus, la conclusion d'un contrat de vente visant deux appareils pour un produit net de 21,9 millions de dollars américains a contribué à faire progresser notre stratégie reposant sur des actifs limités. À terme, nous continuerons à rechercher les meilleures occasions de vente d'appareils à mesure que les valorisations se renforceront ».

« Tout au long de l'année 2023, les activités de Chorus ont progressé, contribuant à notre stratégie globale », a déclaré M. Copp. « Pour l'avenir, grâce à ses compétences et à son expérience approfondie dans tous les domaines de l'aviation, Chorus est bien positionnée pour croître en tant que chef de file de l'industrie ».

Sommaire du quatrième trimestre 

Au quatrième trimestre de 2023, Chorus a déclaré un BAIIA ajusté de 116,7 millions de dollars, en baisse de 12,8 millions de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2022.

Le BAIIA ajusté du secteur LAR s'est établi à 62,1 millions de dollars, en baisse de 5,4 millions de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2022, principalement en raison de ce qui suit :

• une diminution de 8,2 millions de dollars des gains nets réalisés à la vente d'actifs, attribuable à la vente d'un appareil détenu en propriété exclusive en 2022;
• une diminution de 7,0 millions de dollars des produits de location, attribuable à la vente d'un appareil détenu en propriété exclusive en 2022 et à des tarifs de location inférieurs à ceux du marché pour la reconduction de baux d'appareils;
• une hausse des frais administratifs généraux. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• une diminution des provisions pour pertes de crédit prévues de 11,9 millions de dollars attribuable à une amélioration des notes de crédit de certains preneurs à bail.

Le BAIIA ajusté du secteur STAR s'est établi à 61,3 millions de dollars, en baisse de 6,2 millions de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2022, principalement en raison de ce qui suit :

• une diminution de 3,3 millions de dollars des produits tirés de la location d'appareils aux termes du CAC, principalement attribuable à une variation des tarifs de location de certains appareils, contrebalancée par une hausse du taux de change du dollar américain;
• une diminution de 2,0 millions de dollars des autres produits, principalement attribuable à une diminution des produits tirés par Voyageur des ventes de pièces et des vols à forfait, contrebalancée par une augmentation des services de MRR;
• une diminution de 1,7 million de dollars des dépenses capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision importants sur des appareils dont Chorus est propriétaire. Cette diminution a été partiellement compensée par ce qui suit :
• une diminution des charges administratives générales.

Le BAIIA ajusté de l'entreprise s'est établi à (6,7) millions de dollars comparativement à (5,4) millions de dollars au quatrième trimestre de 2022, principalement en raison d'une augmentation de 1,2 million de dollars de la rémunération fondée sur des actions attribuable à une hausse du cours des actions ordinaires, compensée par la variation de la juste valeur du swap sur rendement total.

Le résultat net ajusté s'est établi à 20,2 millions de dollars pour le trimestre, en baisse de 11,6 millions de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2022, principalement en raison de ce qui suit :

• la diminution susmentionnée de 12,8 millions de dollars du BAIIA ajusté;
• une augmentation de 3,0 millions de dollars de la dotation aux amortissements, principalement attribuable aux dépenses d'investissement engagées en 2022 à l'égard d'un appareil dont le bail a été reconduit, ainsi qu'à la variation de l'amortissement prévu de certains appareils. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• une diminution de 4,5 millions de dollars de la charge d'intérêts nette.

Le résultat net a diminué de 9,2 millions de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2022, principalement en raison de ce qui suit :

• la diminution susmentionnée de 11,6 millions de dollars du résultat net ajusté;
• une variation de 21,3 millions de dollars du résultat de change latent net;
• une augmentation de 4,9 millions de dollars des provisions pour dépréciation, principalement attribuable à la reprise de possession prévue de deux appareils auprès d'un preneur à bail. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• une variation de 26,4 millions de dollars du résultat de change réalisé sur le règlement de prêts intersociétés;
• une diminution de 2,1 millions de dollars des coûts liés à la reprise de possession d'appareils loués.

Sommaire de l'exercice

Chorus a déclaré un BAIIA ajusté de 458,7 millions de dollars pour 2023, en hausse de 17,6 millions de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.

Le BAIIA ajusté du secteur LAR s'est établi à 237,1 millions de dollars, en hausse de 17,6 millions de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de ce qui suit :

• une augmentation de 26,5 millions de dollars des produits de location, attribuable à la prise en compte des produits de location de Falko pour quatre mois de plus qu'au cours de 2022, la libération d'indemnités et de réserves de maintenance de fin de bail de 13,9 millions de dollars et une augmentation du taux de change du dollar américain, contrebalancée par une diminution des produits de location attribuable à la vente d'un appareil détenu en propriété exclusive en 2022 et aux sommes totalisant 10,9 millions de dollars récupérées au titre de réclamations présentées dans le cadre des faillites de Virgin Australia et d'Aeromexico. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• une diminution de 10,9 millions de dollars des gains nets réalisés à la vente d'actifs, attribuable à la vente d'un appareil détenu en propriété exclusive en 2022.

Le BAIIA ajusté du secteur STAR s'est établi à 249,3 millions de dollars, en hausse de 0,5 million de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de ce qui suit :

• une augmentation de 5,0 millions de dollars des autres produits, principalement attribuable à une progression des produits tirés par Voyageur des ventes de pièces et des services de MRR, contrebalancée par une diminution des vols à forfait;
• une diminution des charges administratives générales. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• une diminution de 3,0 millions de dollars des marges fixes à recevoir aux termes de contrats;
• une diminution de 4,0 millions de dollars des dépenses capitalisées au titre des travaux de maintenance et de révision importants sur les appareils.

Le BAIIA ajusté de l'entreprise s'est établi à (27,7) millions de dollars comparativement à (27,2) millions de dollars en 2022, principalement en raison de ce qui suit :

• une augmentation de 1,7 million de dollars de la rémunération fondée sur des actions, attribuable à une hausse du cours des actions ordinaires, compensée par la variation de la juste valeur du swap sur rendement total. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• une diminution des charges administratives générales attribuable salaires et aux avantages sociaux, aux honoraires et aux frais de déplacement.

Le résultat net ajusté s'est établi à 98,0 millions de dollars, en baisse de 20,8 millions de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent principalement en raison de ce qui suit :

• une augmentation de 25,3 millions de dollars de la dotation aux amortissements, principalement attribuable aux dépenses d'investissement engagées en 2022 à l'égard d'un appareil dont le bail a été reconduit ainsi qu'à la variation de l'amortissement prévu de certains appareils et à une période additionnelle de quatre mois d'amortissement pour Falko;
• une augmentation de 13,5 millions de dollars de la charge d'impôt sur le résultat, principalement attribuable à la décomptabilisation des actifs d'impôts différés sur les appareils dont Chorus a repris possession et certaines dépenses non déductibles;
• une variation de 2,9 millions de dollars du résultat de change net. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• l'augmentation susmentionnée de 17,6 millions de dollars du BAIIA ajusté;
• une diminution de 2,3 millions de dollars de la charge d'intérêts nette;
• une augmentation de 1,0 million de dollars de la juste valeur de placements.

Le résultat net s'est établi à 106,1 millions de dollars, en hausse de 54,2 millions de dollars comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent, principalement en raison de ce qui suit :

• les revenus de 29,9 millions de dollars au titre du régime de retraite à prestations déterminées;
• une variation de 26,4 millions de dollars du résultat de change réalisé sur le règlement de prêts intersociétés;
• une diminution de 14,3 millions de dollars des coûts liés à la reprise de possession d'appareils loués;
• une variation de 13,1 millions de dollars du résultat de change net;
• une diminution de 10,4 millions de dollars de la provision pour pertes de crédit prévues liée à la restructuration;
• une diminution de 8,5 millions de dollars des frais de services de consultation stratégique. Ces éléments ont été partiellement contrebalancés par ce qui suit :
• la diminution susmentionnée de 20,8 millions de dollars du résultat net ajusté;
• une augmentation de 18,4 millions de dollars de la charge d'impôts sur des éléments ajustés;
• une augmentation de 10,1 millions de dollars des provisions pour dépréciation.

Analyse financière consolidée

La présente rubrique fournit des informations détaillées et une analyse du rendement de Chorus pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2023 comparativement au trimestre et à l'exercice clos le 31 décembre 2022. Elle porte sur les résultats d'exploitation consolidés de Chorus et fournit de l'information financière sur les secteurs opérationnels de Chorus.

(non audités) (en milliers de dollars canadiens)	Trimestre clos le 31 décembre				Exercice clos le 31 décembre
	2023	2022	Variation	Variation	2023	2022	Variation	Variation
	$	$	$	%	$	$	$	%
Produits d'exploitation	421 452	439 755	(18 303)	(4,2)	1 681 075	1 595 804	85 271	5,3
Charges d'exploitation	368 130	367 150	980	0,3	1 449 309	1 407 538	41 771	3,0
Résultat d'exploitation	53 322	72 605	(19 283)	(26,6)	231 766	188 266	43 500	23,1
Charge d'intérêts nette	(24 307)	(28 809)	4 502	(15,6)	(98 498)	(100 843)	2 345	(2,3)
Profit (perte) de change	19 556	14 146	5 410	38,2	23 091	(13 612)	36 703	(269,6)
Profit lié aux immobilisations corporelles	--	16	(16)	100,0	13	172	(159)	(92,4)
Profit (perte) sur la juste valeur des placements	1 114	440	674	153,2	3 555	(133)	3 688	(2 772,9)
Résultat avant impôt sur le résultat	49 685	58 398	(8 713)	(14,9)	159 927	73 850	86 077	116,6
Charge d'impôt sur le résultat	(13 064)	(12 546)	(518)	(4,1)	(53 821)	(21 933)	(31 888)	(145,4)
Résultat net	36 621	45 852	(9 231)	(20,1)	106 106	51 917	54 189	104,4
Résultat net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	2 443	650	1 793	275,8	4 753	3 027	1 726	57,0
Résultat net attribuable aux actionnaires	34 178	45 202	(11 024)	(24,4)	101 353	48 890	52 463	107,3
Dividendes sur les actions privilégiées	(8 940)	(8 913)	(27)	0,3	(35 426)	(22 902)	(12 524)	54,7
Bénéfice attribuable aux actionnaires ordinaires	25 238	36 289	(11 051)	(30,5)	65 927	25 988	39 939	153,7
BAIIA ajusté^1))	116 736	129 542	(12 806)	(9,9)	458 666	441 046	17 620	4,0
BAI ajusté^1)	34 328	44 956	(10 628)	(23,6)	143 639	150 937	(7 298)	(4,8)
Résultat net ajusté^1)	20 208	31 826	(11 618)	(36,5)	98 048	118 842	(20 794)	(17,5)

^1)

Ces expressions sont des mesures financières non conformes aux PCGR ou des ratios non conformes aux PCGR qui ne sont pas des mesures reconnues pour la présentation des états financiers selon les PCGR. En conséquence, elles n'ont pas de signification normalisée, ne peuvent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs et ne peuvent pas être substituées à des résultats obtenus selon les PCGR ni considérées comme supérieures aux résultats obtenus selon les PCGR. Pour de plus amples informations à ce sujet, se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » du présent communiqué.

Perspectives

(Se reporter à la rubrique « Information prospective » ci-après)

Le texte qui suit renferme de l'information prospective. Les présentes perspectives sont présentées dans le but de fournir de l'information sur les attentes actuelles pour 2024. Des informations prévisionnelles ont également été fournies pour 2025 et 2026 en ce qui concerne Jazz. Ces renseignements pourraient ne pas se prêter à d'autres fins.

Résultats consolidés de Chorus

(en milliers de dollars canadiens)	Réels pour 2023 $	Prévus pour 2024^1) $
BAIIA ajusté^2)	458 666	350 000	à	400 000
Flux de trésorerie disponibles^2)	331 423	290 000	à	340 000
Ratio de levier financier^3)	3,6	3,1	à	3,5

^1)	Les prévisions sont effectuées en fonction d'un taux de change de 1,00 $ US = 1,3200 $ CA pour 2024 utilisé pour convertir les dollars américains en dollars canadiens.
^2)	Les prévisions sont fondées sur les revenus projetés aux termes des contrats existants, sur les ventes d'actifs prévues en 2024 et sur les tarifs de location futurs du marché pour les renouvellements et les prolongations de baux.
^3)	Les prévisions sont fondées sur la nature contractuelle des revenus de Chorus, du remboursement d'emprunts amortissables et des ventes d'actifs prévues. Les sommes affectées à la réduction du niveau d'endettement varieront d'un trimestre à l'autre en fonction du moment et du montant des ventes d'actifs.

Jazz

Le CAC prévoit des marges fixes pour Jazz, indépendamment du nombre d'heures de vol. En conséquence, les variations du nombre d'heures de vol ne devraient pas avoir d'incidence sur les résultats de Jazz. En outre, Jazz reçoit une contrepartie pour les appareils loués aux termes du CAC, qui génère des flux de trésorerie disponibles prévisibles. Les appareils de Jazz sont assortis d'un emprunt amortissable qui sera entièrement remboursé à la fin de la période de location initiale aux termes du CAC. À la fin de chaque bail, Jazz prolongera le bail, vendra l'appareil ou le désassemblera. Les baux relatifs aux appareils ultérieurs continueront à produire des flux de trésorerie disponibles prévisibles à des taux inférieurs, étant donné que les appareils ne seront pas grevés.

	Réels	Prévus
(en milliers de dollars canadiens)	2023 $	2024^1) $	2025^1) $	2026^1)2) $
Marge fixe	63 280	60 700	59 600	43 900
Location d'appareils aux termes du CAC
Produits	148 889	128 000	113 000	93 000
Paiement de la dette à long terme et des intérêts	123 658	94 000	74 000	66 000
Appareils détenus en propriété exclusive loués aux termes du CAC (fin de la période)	48	48	39	39
Appareils détenus en propriété exclusive loués aux termes du CAC disponibles pour une nouvelle location (fin de la période)	néant	néant	9	9
Total de la marge fixe et de la location d'appareils aux termes du CAC, déduction faite du paiement de la dette à long terme et des intérêts	88 511	94 700	98 600	70 900

^1)	Les prévisions sont effectuées en fonction d'un taux de change de 1,00 $ US = 1,3200 $ CA pour 2024 et de 1,2700 $ CA pour 2025 et 2026 utilisé pour convertir les dollars américains en dollars canadiens.
^2)	Comprend des estimations des tarifs de location futurs du marché pour 12 appareils Q400 en 2026.

Secteur LAR

Le secteur LAR continue d'exécuter sa stratégie de location reposant sur des actifs limités, qui consiste à monétiser certains appareils inscrits au bilan tout en faisant croître ses activités contractuelles de gestion de fonds. Maximiser les flux de trésorerie générés par les actifs existants en prolongeant la durée des baux est également un élément clé du modèle d'affaires du secteur LAR.

(en milliers de dollars canadiens)	Réels pour 2023 $	Prévus pour 2024^1) $
Produits d'exploitation^2)	281 464	215 000	à	235 000
Amortissements excluant la dépréciation^3)	115 935	100 000	à	110 000
Charge d'intérêts nette^3)	57 845	48 000	à	52 000
Profit sur la juste valeur des placements du Fonds II^4)	3 569	5 000	à	10 000
Produit brut sur la vente d'actifs^2)	720	100 000	à	150 000
Produit net sur la vente d'actifs^2)	720	30 000	à	52 500
		-

^1)	Les prévisions sont effectuées en fonction d'un taux de change de 1,00 $ US = 1,3200 $ CA pour 2024 utilisé pour convertir en dollars canadiens les produits exprimés en dollars américains.
^2)	Les prévisions tiennent compte : a) de la vente prévue de neuf moteurs CRJ900; b) de la vente de deux appareils A220-300 loués à airBaltic le 23 janvier 2024; et c) de certaines hypothèses et estimations concernant les tarifs de location futurs sur le marché pour les nouveaux baux et les baux prolongés. Les prévisions ne comprennent pas les indemnités de fin de bail ni les déblocages de la réserve de maintenance. Les résultats réels pour 2023 comprennent les indemnités de fin de bail et les déblocages de la réserve de maintenance de 13,9 millions de dollars.
^3)	Les prévisions de l'amortissement hors dépréciation et de la charge d'intérêt nette sont fondées sur l'amortissement normal des appareils et de la dette à long terme et sur la vente prévue des actifs en 2024.
^4)	Le gain prévu sur la juste valeur des placements du Fonds II est fondé sur les attentes liées à la négociation et à la situation financière générale du placement pour calculer la valeur des flux de trésorerie actualisés.

La clôture du Fonds III devrait avoir lieu d'ici la fin de 2024 et devrait comporter i) des engagements en capital d'au moins 500,0 millions de dollars américains et ii) des frais de gestion et des conditions économiques semblables à ceux des fonds antérieurs de Falko.

Chorus a l'intention de vendre de manière opportune les appareils détenus en propriété exclusive ou majoritaire du secteur LAR, notamment dans le cadre de la liquidation de sa participation de 67,45 % dans Ravelin Holdings LP, d'ici le dixième anniversaire de l'établissement du Fonds I (en 2025). Au 31 décembre 2023, Ravelin Holdings LP détenait une participation dans 39 appareils d'une valeur comptable nette de 382,8 millions de dollars américains assortis d'une dette garantie de 189,0 millions de dollars américains. À mesure que des actifs seront vendus, les produits connexes tirés de la location d'appareils dans le secteur LAR subiront une diminution qui sera partiellement annulée par une baisse de la dotation aux amortissements et des frais de service de la dette et par les produits tirés des fonds gérés par Falko.

Créances du secteur LAR

Le secteur LAR participe à la restructuration d'Azul S.A. (« Azul »), dont la clôture est prévue avant la fin mars 2024. L'opération comprend l'échange de certaines créances (les « créances existantes ») détenues par le secteur LAR et l'octroi de certaines modifications liées aux contrats de location-exploitation avec Azul (la « restructuration d'Azul »).

En échange des créances existantes, le secteur LAR recevra de nouveaux billets (les « nouveaux billets ») d'Azul qui viendront à échéance à différentes dates débutant en 2024 et se terminant en 2027. En outre, certains des nouveaux billets peuvent être réglés, au gré d'Azul, en espèces ou par l'émission d'actions privilégiées d'Azul inscrites en bourse. Les nouveaux billets seront initialement comptabilisés selon une juste valeur estimée totale. Aucun gain important ni aucune perte importante ne sont prévus lors de l'échange des créances existantes contre les nouveaux billets.

Le secteur LAR a perçu environ 97 % de la valeur de ses produits de location facturés au cours du quatrième trimestre de 2023 par l'application des modalités de remboursement qui devraient figurer dans l'accord de restructuration visant Azul.

En raison des attentes actuelles de la direction relatives aux remboursements, le montant brut des créances du secteur LAR, qui découlent principalement d'allègements de frais de location¹⁾, pourrait diminuer par rapport au solde de 108,2 millions de dollars américains au 31 décembre 2023 et s'établir entre 90,0 millions de dollars américains et 95,0 millions de dollars américains d'ici la fin de 2024.

Le risque du secteur LAR lié au montant des créances au titre des paiements de contrats de location reportés est partiellement atténué par des sûretés détenues totalisant environ 20,4 millions de dollars américains (17,1 millions de dollars américains au 31 décembre 2022).

^1	Après l'éclosion de la pandémie de COVID-19, le secteur LAR a reçu des demandes de bon nombre de ses clients pour une certaine forme d'allègement temporaire des frais de location tandis qu'ils faisaient face à une réduction sans précédent de la demande pour le transport aérien de passagers.

Dépenses d'investissement

En 2024, les dépenses d'investissement devraient s'établir ainsi :

(en milliers de dollars canadiens)
	Réels pour 2023	Prévus pour 2024^1)
	$		$
Dépenses d'investissement, compte non tenu des achats d'appareils	15 251	16 000	à	21 000
Travaux de maintenance et de révision importants inscrits à l'actif^2)	15 776	5 000	à	10 000
Achats d'appareils et améliorations	12 136	12 500	à	17 500
	43 163	33 500	à	48 500

^1)	Les montants prévus pour 2024 tiennent compte des coûts de reconfiguration d'appareils et de certaines améliorations apportées à ceux-ci, convertis en fonction du taux de change de 1 $ US = 1,3226 $ CA, soit le taux de clôture de la Banque du Canada au 31 décembre 2023.
^2)	Les montants prévus pour 2024 tiennent compte de dépenses comprises entre 5,0 millions de dollars et 9,0 millions de dollars qui devraient être incluses dans les coûts contrôlables. Les montants réels pour 2023 tiennent compte de dépenses de 6,1 millions de dollars qui sont incluses dans les coûts contrôlables.

Utilisation de termes définis

Les termes clés utilisés dans le présent communiqué sans y être définis ont le sens qui leur est donné dans le rapport de gestion qui porte la même date que les présentes et qui est disponible sur le site Web de Chorus (www.chorusaviation.com) et sous le profil de Chorus sur SEDAR+ (www.sedarplus.ca).

Conférence téléphonique et diffusion Web audio à l'intention des investisseurs

Chorus tiendra une conférence téléphonique à 9 h, heure de l'Est, le 23 février 2024, afin d'analyser les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2023. Il sera possible de participer à la conférence en composant le 1 888 664-6392. La conférence sera diffusée simultanément sur le Web, en mode audio à l'adresse : https://app.webinar.net/jdWqZ3BJpV6.

Il s'agit d'une diffusion Web en mode audio seulement. 

La conférence téléphonique diffusée sur le Web sera archivée sur le site Web de Chorus, à l'adresse www.chorusaviation.com, sous Investisseurs > Rapports. Il sera également possible de l'écouter en différé jusqu'à minuit, heure de l'Est, le 1^er mars 2024, en composant le 1 888 390-0541(sans frais), et en entrant le code d'accès 660924 #.

MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX PCGR

Le présent communiqué présente plusieurs mesures financières et ratios non conformes aux PCGR qui complètent l'analyse des résultats de Chorus. Chorus utilise ces mesures non conformes aux PCGR pour évaluer le rendement. Ces mesures non conformes aux PCGR sont en général des mesures numériques du rendement financier, de la situation financière ou des flux de trésorerie de Chorus qui incluent ou excluent des sommes de la mesure conforme aux PCGR pouvant le mieux servir de comparaison. En tant que telles, ces mesures ne sont pas reconnues aux termes des PCGR pour la présentation des états financiers, leur signification n'est pas normalisée et, par conséquent, elles ne sont probablement pas comparables à des mesures similaires présentées par d'autres entités ouvertes. Pour de plus amples renseignements sur les mesures non conformes aux PCGR utilisées dans le présent communiqué, se reporter à la rubrique 18 (Mesures financières non conformes aux PCGR) du rapport de gestion qui porte la même date que les présentes et qui est disponible sur le site Web de Chorus (www.chorusaviation.com) et sous le profil de Chorus sur SEDAR+ (www.sedarplus.ca). Un rapprochement des mesures non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR qui s'y rapprochent le plus est présenté ci-après.

Résultat net ajusté, BAI ajusté, BAIIA ajusté

(non audités) (en milliers de dollars canadiens)	Trimestre clos le 31 décembre			Exercice clos le 31 décembre
	2023 $	2022 $	Variation $	2023 $	2022 $	Variation $
Résultat net	36 621	45 852	(9 231)	106 106	51 917	54 189
Ajouter (déduire) les éléments suivants pour obtenir le résultat net ajusté
Provisions pour dépréciation^1)	4 917	--	4 917	30 591	20 499	10 092
Restructuration de la provision pour pertes de crédit prévues^1)2)	--	--	--	--	10 353	(10 353)
Programme de départ des employés^1)	638	203	435	1 442	2 296	(854)
Frais de consultation stratégique^1)	--	--	--	--	8 524	(8 524)
Revenus au titre du régime de retraite à prestations déterminées^3)	--	--	--	(29 916)	--	(29 916)
Coûts liés à la reprise de possession d'appareils loués^1)	2 151	4 242	(2 091)	13 800	28 059	(14 259)
Perte (profit) de change latent	3 374	(17 887)	21 261	(5 768)	7 356	(13 124)
Gain de change réalisé sur les prêts  intersociétés^4)	(26 437)	--	(26 437)	(26 437)	--	(26 437)
Charge (du recouvrement) d'impôt sur les éléments ajustés^2)	(1 056)	(584)	(472)	8 230	(10 162)	18 392
	(16 413)	(14 026)	(2 387)	(8 058)	66 925	(74 983)
Résultat net ajusté	20 208	31 826	(11 618)	98 048	118 842	(20 794)
Ajouter (déduire) les éléments suivants pour obtenir le BAI ajusté^1)
Charge d'impôt sur le résultat	13 064	12 546	518	53 821	21 933	31 888
Charge (du recouvrement) d'impôt sur les éléments ajustés^2)	1 056	584	472	(8 230)	10 162	(18 392)
BAI ajusté	34 328	44 956	(10 628)	143 639	150 937	(7 298)
Ajouter (déduire) les éléments suivants pour obtenir le BAIIA ajusté
Charge d'intérêts nette	24 307	28 809	(4 502)	98 498	100 843	(2 345)
Amortissements excluant la dépréciation	54 593	51 557	3 036	207 414	182 114	25 300
Perte de change	3 507	3 741	(234)	9 114	6 256	2 858
Profit à la cession d'immobilisations corporelles	--	(16)	16	(13)	(172)	159
Perte sur la juste valeur des placements	1	495	(494)	14	1 068	(1 054)
	82 408	84 586	(2 178)	315 027	290 109	24 918
BAIIA ajusté	116 736	129 542	(12 806)	458 666	441 046	17 620

^1)	Comprend les charges d'exploitation.
^2)	Au deuxième trimestre de 2022, Chorus a comptabilisé un actif d'impôt différé sur certaines dépenses ajustées liées à la reprise de possession d'appareils et à des restructurations de bail dans le portefeuille d'appareils de FIL. Au deuxième trimestre de 2023, Chorus a comptabilisé une provision contre l'actif d'impôt différé étant donné que les baux des appareils n'ont pas encore été reconduits.
^3)	Air Canada a accepté d'indemniser Jazz pour l'incidence ponctuelle de l'augmentation salariale sur le régime de retraite à prestations déterminées de Jazz, soit 29,9 millions de dollars, qui seront remboursés en 60 versements mensuels égaux à compter du 1^er décembre 2023. Conformément aux normes IFRS, l'incidence associée à la modification de l'hypothèse relative à l'échelle salariale sur le passif au titre du régime de retraite a été imputée directement aux autres éléments du résultat global.
^4)	Le gain de change réalisé est lié à l'extinction de créances sur prêts intersociétés au cours du quatrième trimestre de 2023. Pendant la durée de ces prêts intersociétés, le gain ou la perte de change non réalisé a été comptabilisé sur le prêt à recevoir. Le prêt intersociétés à payer a été enregistré dans l'une des filiales de Chorus dont la monnaie fonctionnelle est le dollar américain, de sorte que la compensation de change a été comptabilisée dans les écarts de change sur les opérations à l'étranger dans les autres éléments du résultat global. Le fait de ne pas tenir compte du résultat de change réalisé dans le résultat net ajusté permet de refléter les aspects économiques de l'opération intersociétés.

Bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par action ordinaire

Le bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par action ordinaire est utilisé par Chorus pour évaluer le rendement et est calculé en déduisant la participation ne donnant pas le contrôle et les dividendes déclarés sur les actions privilégiées du résultat net ajusté.

(non audités) (en milliers de dollars canadiens, à l'exception des montants par action)	Trimestre clos le 31 décembre			Exercice clos le 31 décembre
	2023 $	2022 $	Variation $	2023 $	2022 $	Variation $
Résultat net ajusté	20 208	31 826	(11 618)	98 048	118 842	(20 794)
Ajouter (déduire) les éléments suivants pour obtenir le bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires
Résultat net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	(2 443)	(650)	(1 793)	(4 753)	(3 027)	(1 726)
Dividendes sur les actions privilégiées déclarés	(8 940)	(8 913)	(27)	(35 426)	(22 902)	(12 524)
Bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires	8 825	22 263	(13 438)	57 869	92 913	(35 044)
Bénéfice ajusté attribuable aux actionnaires ordinaires par action ordinaire - de base	0,05	0,11	(0,06)	0,30	0,48	(0,18)

Ratio de levier financier

Le ratio de levier financier est utilisé par Chorus pour mesurer son levier financier. Le ratio de levier financier correspond à la dette nette divisée par le BAIIA ajusté des 12 derniers mois. La direction estime que le ratio de levier financier est un ratio utile dans la surveillance et la gestion des niveaux d'endettement. En outre, comme le levier financier est une mesure fréquemment analysée dans le cas des sociétés ouvertes, Chorus calcule cette donnée afin d'aider les lecteurs dans leur analyse. Le ratio de levier financier ne doit pas être interprété comme une mesure des flux de trésorerie. 

(non audités)   (en milliers de dollars canadiens)	31 décembre 2023	31 décembre 2022	Variation
	$	$	$
Dette à long terme (y compris la tranche courante)	1 755 580	2 030 276	(274 696)
Moins :
Trésorerie	(85 985)	(100 027)	14 042
Dette nette	1 669 595	1 930 249	(260 654)
BAIIA ajusté	458 666	441 046	17 620
Ratio de levier financier	3,6	4,4	(0,8)

Flux de trésorerie disponibles

Les flux de trésorerie disponibles, mesure non conforme aux PCGR, sont utilisés comme un indicateur de solidité et de rendement financier. Chorus estime que cette mesure est utile en tant qu'indicateur de sa capacité à assurer le service de sa dette, à remplir d'autres obligations courantes, à réinvestir dans la Société et à restituer du capital aux actionnaires ordinaires. Les lecteurs doivent savoir que les flux de trésorerie disponibles ne représentent pas les flux de trésorerie résiduels disponibles pour des dépenses discrétionnaires.

Les flux de trésorerie disponibles s'entendent des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation, déduction faite des variations nettes des soldes hors trésorerie liés aux activités d'exploitation, des dépenses d'investissement compte non tenu des achats d'appareils et des améliorations, plus le produit net provenant des ventes d'actifs (le produit tiré de la cession d'immobilisations corporelles moins les remboursements de dettes connexes pour les actifs vendus).

Le tableau suivant présente un rapprochement entre les flux de trésorerie disponibles et les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, qui constituent la mesure financière la plus comparable calculée et présentée conformément aux PCGR.

(non audités) (en milliers de dollars canadiens)	Trimestre clos le 31 décembre			Exercice clos le 31 décembre
	2023	2022	Variation	2023	2022	Variation
	$	$	$	$	$	$
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation	21 143	81 633	(60 490)	299 675	279 512	20 163
Ajouter (déduire)
Variations des soldes hors trésorerie liés à l'exploitation	62 912	(9 772)	72 684	62 055	(28 773)	90 828
Dépenses d'investissement, compte non tenu des achats d'appareils	(4 340)	(9 766)	5 426	(15 251)	(15 914)	663
Importants travaux de maintenance et de révision capitalisés	(6 080)	(3 017)	(3 063)	(15 776)	(15 974)	198
	73 635	59 078	14 557	330 703	218 851	111 852
Produit net sur la vente d'actifs^1)	720	79 586	(78 866)	720	152 468	(151 748)
Flux de trésorerie disponibles	74 355	138 664	(64 309)	331 423	371 319	(39 896)

^1)	Le 23 janvier 2024, Chorus a vendu deux appareils destinés à la vente détenus au 31 décembre 2023, pour un produit net sur les ventes d'actifs de 21,9 millions de dollars américains.

Information prospective

Le présent communiqué renferme de l'information prospective et des énoncés prospectifs. Les informations prospectives et les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'emploi de termes ou d'expressions comme « prévoir », « croire », « pouvoir », « estimer », « s'attendre », « avoir l'intention de », « planifier », « potentiel », « prédire », « projeter », « supposer » et autres termes semblables, y compris leur forme négative. Cette information et ces énoncés peuvent porter sur des observations concernant des hypothèses, des stratégies, des attentes, des activités planifiées ou des mesures futures. L'information prospective et les énoncés prospectifs concernent des analyses et d'autres informations qui sont fondées sur des prévisions de résultats futurs, des estimations de montants ne pouvant être établis dans l'immédiat et d'autres événements incertains. De par leur nature même, l'information prospective et les énoncés prospectifs reposent sur des hypothèses, y compris celles mentionnées ci-après, et sont soumis à d'importants risques et à d'importantes incertitudes. Les prévisions, projections ou énoncés prospectifs ne sont donc pas fiables parce qu'ils sont tributaires, notamment, de circonstances externes, de l'évolution des conditions du marché et des incertitudes générales inhérentes au secteur. Cette information et ces énoncés mettent en jeu des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs susceptibles de faire en sorte que les résultats, le rendement ou les réalisations réels diffèrent sensiblement de ceux qui sont indiqués dans l'information prospective et les énoncés prospectifs.

Vous trouverez des exemples d'information prospective et d'énoncés prospectifs dans le présent communiqué à la rubrique « Perspectives », ainsi que dans les énoncés au sujet des attentes concernant les liquidités et la santé financière ainsi que les produits de location prévus par contrat futurs de Chorus; la croissance future et la position concurrentielle de Chorus; la croissance de l'entreprise de gestion d'actifs de Falko; la transition des activités de location de Chorus vers un modèle reposant sur des actifs limités; les flux de trésorerie générés par le biais de ventes d'actifs et l'affectation éventuelle de ces flux de trésorerie en vue d'améliorer le rendement pour les actionnaires et/ou d'investir dans des occasions de croissance relutives; la conclusion d'opérations en cours ou prévues (y compris la clôture réussie du Fonds III de Falko), les efforts de Jazz pour accroître le nombre d'heures de vol aux termes du CAC, et les attentes concernant les rachats d'actions dans le cadre de l'OPRCNA. Les résultats réels peuvent différer considérablement des résultats indiqués dans l'information prospective pour diverses raisons, dont les suivantes : une ou plusieurs des principales hypothèses décrites à la rubrique « Perspectives » ne se concrétisent pas; Chorus ne parvient pas à tirer les avantages prévus de l'acquisition de Falko, y compris la transition à un modèle de location reposant sur des actifs limités; Falko ne parvient pas à lancer le Fonds III ou ne parvient pas à le lancer aux conditions actuellement envisagées; Chorus (y compris l'une ou l'autre de ses filiales) ne parvient pas à attirer et à retenir le type et le nombre d'employés dont elle a besoin pour exercer ses activités; de nouveaux variants de la COVID-19 et/ou de nouvelles épidémies et pandémies font leur apparition et des mesures restrictives sont prises pour réduire le plus possible leurs conséquences sur la santé publique; les conséquences de la pandémie de COVID-19 continuent d'avoir une incidence négative sur la santé financière des cocontractants de Chorus; la conjoncture économique (y compris l'inflation et les taux d'intérêt) ou la conjoncture du secteur de l'aviation se détériorent; il est mis fin (en tout ou en partie) aux paiements prévus aux termes du CAC et/ou de contrats de location d'appareils conclus avec des clients de Chorus; des différends surviennent aux termes du CAC et/ou de contrats de location d'appareils; Chorus ne respecte pas l'une ou l'autre de ses clauses restrictives; les actifs se déprécient et/ou des provisions pour pertes de crédit prévues sont requises; des modifications apportées aux lois (y compris à la réglementation relative aux changements climatiques) ont une incidence défavorable sur les activités ou les actifs de Chorus; des opérations (y compris des opérations de financement) dont il est fait mention dans le présent communiqué ou dans le dossier d'information publique de Chorus ne sont pas réalisées ou ne sont pas réalisées aux conditions actuellement envisagées; et/ou un ou plusieurs des facteurs de risque dont il est fait mention dans la plus récente notice annuelle de Chorus, des facteurs de risque qui figurent à la rubrique 8 (Capital Structure) et à la rubrique 10 (Risk Factors) du rapport de gestion (en anglais seulement) et dans le dossier d'information publique de la Société qui est disponible sous son profil sur SEDAR+ à www.sedarplus.ca se matérialisent. Les énoncés prospectifs présentés dans le présent communiqué représentent les attentes de Chorus à la date du présent communiqué (ou à la date à laquelle ils sont déclarés avoir été établis) et peuvent changer après cette date. Chorus décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser ces énoncés pour tenir compte de nouveaux éléments d'information, d'événements subséquents ou pour quelque autre motif que ce soit, sauf dans la mesure où elle y est tenue en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les lecteurs doivent savoir que la liste de facteurs et de risques qui précède n'est pas exhaustive.

À propos de Chorus Aviation Inc.

Chorus est un fournisseur de solutions d'aviation et un gestionnaire d'actifs d'envergure internationale axé sur le transport aérien régional. Ses principales filiales sont : Falko Regional Aircraft, une société de premier rang de gestion d'actifs et de location d'appareils se concentrant uniquement sur les avions régionaux, qui gère des investissements pour le compte d'investisseurs de fonds tiers; Jazz Aviation, l'exploitant régional le plus important au Canada et le fournisseur de services aériens régionaux sous la marque Air Canada Express; Voyageur Aviation, un chef de file en matière de services de vols nolisés spécialisés, de modification d'avions, d'approvisionnement en pièces et de soutien en service; et Cygnet Aviation Academy, une académie accréditée à l'avant-garde de l'industrie, qui prépare les pilotes à accéder à des postes au sein des sociétés aériennes. Ensemble, les filiales de Chorus offrent des services englobant toutes les étapes du cycle de vie utile d'un avion régional, notamment : l'acquisition et la location; le réaménagement, l'ingénierie, la modification, l'adaptation et la transition; les vols à forfait; la maintenance des avions et des composants, le démontage et l'approvisionnement en pièces, en plus d'assurer la formation de pilotes.

Les actions à droit de vote variable de catégorie A et les actions à droit de vote de catégorie B de Chorus sont négociées à la Bourse de Toronto sous le symbole « CHR ». Les débentures de premier rang non garanties à 5,75 % échéant le 31 décembre 2024, les débentures de premier rang non garanties convertibles à 6,00 % échéant le 30 juin 2026 et les débentures de premier rang non garanties à 5,75 % échéant le 30 juin 2027 de Chorus sont négociées à la Bourse de Toronto sous les symboles « CHR.DB.A », « CHR.DB.B » et « CHR.DB.C », respectivement. www.chorusaviation.com.

SOURCE Chorus Aviation Inc.

Relations avec les médias pour Chorus : [email protected] ; Relations avec les analystes pour Chorus : [email protected]