Symbole boursier : DH
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TORONTO, le 5 nov. 2013 /CNW/ - Société Davis + Henderson (« D+H » ou la « Société ») a présenté aujourd'hui de solides résultats financiers et une forte croissance pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013 alors qu'elle maintient son statut de fournisseur de premier plan de technologies auprès du secteur des services financiers en Amérique du Nord.
« Au cours du troisième trimestre, D+H a affiché une importante croissance interne dans ses secteurs canadien et américain et elle a conclu avec brio l'acquisition de Harland Financial Solutions (« HFS ») pour une contrepartie de 1,2 milliard de dollars américains », a affirmé Gerrard Schmid, chef de la direction. « L'ajout de HFS a considérablement fait augmenter notre taille, notre clientèle et nos capacités de technologies financières et présente de nouvelles occasions prometteuses de croissance diversifiée. Comme prévu, nous travaillons de manière audacieuse afin de développer un modèle opérationnel intégré pour les États-Unis qui soutiendra nos objectifs de croissance tout en apportant des améliorations à nos activités et aux services que nous offrons au Canada. La poursuite de ces deux objectifs devrait créer une importante valeur pour nos actionnaires et clients. »
Au cours du troisième trimestre, le secteur canadien de D+H a affiché une rentabilité opérationnelle solide, attribuable à la fois à la croissance des produits et à l'amélioration de l'efficience au niveau des coûts. Dans le secteur américain de D+H, HFS a eu une incidence importante, en dépit du fait que ses résultats n'ont été pris en compte qu'à partir de sa date d'acquisition, soit le 16 août, et elle constitue le principal moteur de la croissance des produits ajustés d'une année à l'autre enregistrée au troisième trimestre dans le secteur américain.
« Les résultats du troisième trimestre démontrent que nos activités se déroulent comme prévu, y compris en ce qui concerne l'amélioration de l'efficacité opérationnelle au sein de nos activités canadiennes grâce aux programmes déjà mis en œuvre, et que nous disposons de solides fondements pour soutenir la prochaine étape de notre programme lié aux technologies financières », a affirmé le chef des finances Brian Kyle. « Par suite de l'acquisition de HFS, nous avons utilisé les flux de trésorerie positifs de nos activités pour rembourser un montant de 15,0 millions de dollars sur la dette, ce qui a permis de réduire notre ratio de la dette au BAIIA de 3,05 à la clôture le 16 août à 2,90 au 30 septembre. Ainsi, nous avons devancé le calendrier de remboursement de la dette et nous nous attendons à l'heure actuelle à ce que le ratio de celle-ci se situe sous les 2,5 fois en 2015. »
Faits saillants du troisième trimestre
- Le 16 août 2013, D+H a fait l'acquisition de la totalité de HFS, fournisseur américain de premier plan de technologies financières stratégiques, dont des solutions technologiques de crédit et de conformité, de services bancaires de base et de gestion des canaux, auprès des banques, des coopératives de crédit et des sociétés de prêts hypothécaires américaines.
- Les produits des activités poursuivies ont crû de 18,4% pour s'établir à 209,2 millions de dollars, contre 176,7 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012, rendant compte de l'inclusion des produits de HFS dans le secteur américain et de la croissance dans le secteur canadien.
- Les produits ajustés1 se sont chiffrés à 225,3 millions de dollars pour la période, en hausse de 48,6 millions de dollars, ou de 27,5 %, par rapport à ceux d'il y a un an.
- Le BAIIA ajusté1 a augmenté de 28,3 % pour atteindre 64,8 millions de dollars (marge de 28,8 %), contre celui de 50,5 millions de dollars (marge de 28,6 %) inscrit pour la période correspondante de 2012.
- Le bénéfice net de 6,9 millions de dollars (0,0991 $ par action, de base et 0,0989 $ par action, dilué) a reculé comparativement au bénéfice net de 19,6 millions de dollars (0,3310 $ par action, de base et dilué) pour le trimestre correspondant de l'exercice 2012, principalement en raison de l'incidence après impôt des coûts de transaction et des autres charges et ajustements liés à l'acquisition.
- Le bénéfice net ajusté1 a augmenté de 31,5 % pour se chiffrer à 36,7 millions de dollars en regard de celui de 27,9 millions de dollars au troisième trimestre de 2012, essentiellement en raison de l'ajout de HFS. Le bénéfice net ajusté par action a augmenté de 11,3 % pour s'établir à 0,5245 $, comparativement à 0,4711 $ au troisième trimestre de 2012. Le bénéfice net ajusté par action pour le trimestre a subi l'incidence des actions ordinaires supplémentaires émises pour financer l'acquisition de HFS le 16 août 2013.
- Les remboursements sur la dette se sont chiffrés à 15,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2013.
- D+H a versé un dividende de 0,32 $ par action à ses actionnaires, en hausse par rapport au dividende de 0,31 $ à l'exercice précédent.
| _____________________ 1 Les résultats financiers de D+H sont établis conformément aux IFRS. D+H présente plusieurs mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le BAIIA, les produits ajustés, le BAIIA ajusté et le bénéfice net ajusté dont il a été question précédemment. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. Les mesures non conformes aux IFRS doivent être prises en compte à la lumière des états financiers établis conformément aux IFRS; elles ne doivent pas être prises en compte isolément ni perçues comme un substitut au bénéfice net ou aux flux de trésorerie établis conformément aux IFRS. Par ailleurs, il se peut que les mesures de D+H soient calculées différemment des mesures désignées de la même façon par d'autres sociétés. |
Faits saillants de la période de neuf mois
- Les produits tirés des activités poursuivies ont augmenté de 10,5 % pour s'établir à 578,0 millions de dollars, comparativement à 523,0 millions de dollars pour la période de neuf mois correspondante de 2012.
- Les produits ajustés1 se sont établis à 594,1 millions de dollars, soit une hausse de 71,1 millions de dollars, ou de 13,6 %, comparativement à la période correspondante de 2012.
- Le BAIIA ajusté a progressé de 11,8 % pour atteindre 166,2 millions de dollars (marge de 28,0 %) comparativement à 148,6 millions de dollars (marge de 28,4 %) pour la période correspondante de 2012.
- Le bénéfice net s'est établi à 26,3 millions de dollars (0,4182 $ par action, de base et 0,4177 $ par action, dilué), en baisse de 29,1 millions de dollars, soit 52,6 %, comparativement à celui de 55,4 millions de dollars (0,9357 $ par action, de base et dilué) inscrit pour la période correspondante de 2012, principalement en raison d'une perte découlant des activités abandonnées de 20,2 millions de dollars (0,3211 $ par action, de base et 0,3208 $ par action, dilué) de l'incidence après impôt des coûts de transaction et des ajustements liés aux acquisitions relativement à l'acquisition de HFS et de Compushare.
- Le bénéfice net ajusté a augmenté de 14,6 % pour s'établir à 94,0 millions de dollars, contre 82,1 millions de dollars pour la période correspondante de 2012, principalement en raison de l'ajout de HFS.
- Le bénéfice net ajusté par action a crû de 8,0 % pour s'établir à 1,4957 $ par action, comparativement à 1,3855 $ par action, et a subi l'incidence des actions additionnelles émises pour financer en partie l'acquisition de HFS.
- Les remboursements sur la dette se sont chiffrés à 36,5 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2013.
- D+H a versé 0,96 $ par action en dividende aux actionnaires, en hausse par rapport au dividende de 0,93 $ par action pour la période correspondante de l'exercice 2012.
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités de D+H pour le troisième trimestre de 2013, les notes afférentes aux états financiers et le rapport de gestion, ainsi que les informations financières supplémentaires, seront accessibles aujourd'hui sur www.dhltee.com et demain sur www.sedar.com.
Pour obtenir une analyse plus approfondie des résultats et les perspectives établies par la direction, il y a lieu de se reporter au rapport de gestion ci-après.
MISE EN GARDE AU SUJET DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Certains énoncés compris dans le présent communiqué de presse constituent des renseignements prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (les « énoncés prospectifs »). Les énoncés concernant les objectifs, les cibles, les stratégies, les intentions, les plans, les convictions, les attentes et les estimations de D+H, ainsi que son entreprise, ses activités et sa performance et sa situation financières constituent des énoncés prospectifs. Des termes et expressions comme « croire », « s'attendre à », « prévoir », « estimer » et « avoir l'intention de », aux formes présente, future ou conditionnelle, de même que d'autres mots et locutions similaires ou la forme négative de ces expressions, visent à signaler des énoncés prospectifs, mais ne devraient pas être considérés comme étant le seul moyen de le faire. D'importantes hypothèses sont posées dans le cadre de ces énoncés prospectifs, dont celles-ci en particulier : la capacité de D+H d'atteindre ses objectifs en matière de « produits », de « produits ajustés », de « BAIIA », de « BAIIA ajusté » et de « bénéfice net ajusté » (il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée des termes « produits ajustés », « BAIIA », « BAIIA ajusté » et « bénéfice net ajusté »); les conditions générales du secteur et la conjoncture économique; l'évolution des relations que D+H entretient avec ses clients et ses fournisseurs; les pressions exercées sur les prix et d'autres facteurs concurrentiels; l'effet prévu des acquisitions sur la performance financière de D+H; la conviction de D+H qu'il existe un marché croissant pour le remplacement des anciens systèmes de traitement de base; et la capacité de D+H de réaliser les avantages attendus de l'acquisition de Harland Financial Solutions (« HFS »), notamment : i) la capacité de D+H d'accroître sa présence sur le marché des technologies auprès du secteur des services financiers aux États-Unis; ii) la diversification des activités de D+H en ce qui a trait aux services offerts, aux clients servis et aux régions desservies à la suite de l'acquisition; iii) l'élargissement des sources de produits récurrents à long terme de D+H à la suite de la clôture de l'acquisition; iv) les avantages de l'acquisition pour D+H sur le plan de la marge, de l'accroissement de la valeur et des flux de trésorerie (chacun de ces éléments étant tributaires des conventions de financement définitives, de la concrétisation et du moment des synergies potentielles ainsi que de la performance opérationnelle de D+H et de HFS); v) la capacité de D+H d'intégrer avec succès les activités de HFS avec les activités existantes de D+H; et vi) les attentes de D+H à l'égard de l'accroissement des produits générés au moyen d'occasions de ventes croisées.
D+H a également utilisé certaines hypothèses macroéconomiques et générales pour rédiger ces énoncés prospectifs. Bien que D+H soit d'avis que ces facteurs et hypothèses sont raisonnables sur la foi des renseignements disponibles en date des présentes, rien ne garantit que les résultats réels seront conformes à ces énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques, à des incertitudes et à d'autres facteurs, connus et inconnus, qui pourraient faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels de D+H, ainsi que l'évolution réelle de ses secteurs d'activité, diffèrent de manière importante des résultats, de la performance, des accomplissements et de l'évolution prévus qui sont formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs.
Les risques liés aux énoncés prospectifs comprennent, notamment, les défis liés à la diminution de l'utilisation de chèques par les particuliers et les entreprises; la dépendance de la Société à l'égard d'un nombre limité de grandes institutions financières clientes ainsi qu'à l'accueil que celles-ci réservent à ses nouveaux programmes; les projets stratégiques entrepris par la Société dans le but d'atteindre ses objectifs financiers; la stabilité et la croissance des secteurs de l'immobilier, du financement hypothécaire et du crédit; l'augmentation de la pression sur les prix et de la concurrence lui faisant courir le risque de perdre des contrats ou de voir ses marges diminuer; l'évolution de secteur bancaire et des services financiers aux États-Unis ainsi que la demande pour les produits et services de HFS; de même que la conjoncture générale des marchés, y compris la dynamique de l'économie et des taux d'intérêt. Compte tenu de ces incertitudes, le lecteur est avisé de ne pas accorder de confiance excessive à ces énoncés prospectifs. Les documents intégrés par renvoi aux présentes indiquent également des facteurs pouvant avoir une incidence sur les résultats opérationnels et la performance financière de la Société. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les projets, estimations, projections, convictions et opinions actuels de la direction, et D+H ne s'engage aucunement à mettre à jour les énoncés prospectifs si les hypothèses qui sous-tendent ces projets, estimations, projections, convictions et opinions venaient à changer, à l'exception de ce qui est prévu par les lois applicables sur les valeurs mobilières.
Tous les énoncés prospectifs formulés dans le présent communiqué de presse sont visés par cette mise en garde ainsi que par d'autres mises en garde et facteurs indiqués aux présentes, et il n'existe aucune garantie que les résultats ou événements réels seront conformes à ceux-ci. Même s'ils se révélaient conformes, en totalité ou en partie, il n'existe aucune garantie qu'ils auront les résultats attendus pour la Société.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE
D+H analysera ses résultats financiers du trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013 dans le cadre d'une conférence téléphonique qu'elle tiendra le mercredi 6 novembre 2013, à 10 h HNE (heure de Toronto). Le numéro à composer pour cette conférence est le 647-427-7450, pour les personnes qui appellent de la région de Toronto et de l'étranger, ou le 1-888-231-8191, pour les personnes qui appellent des États-Unis et du Canada. La conférence sera animée par Gerrard Schmid, chef de la direction, et par Brian Kyle, chef des finances. Elle sera également accessible sur le site Web de Groupe CNW, à l'adresse http://www.newswire.ca/en/webcast/detail/1225679/1349823. Un enregistrement de la conférence sera offert aux personnes qui ne peuvent pas écouter l'événement à l'heure prévue. Il leur suffira de composer le 416-849-0833, dans la région de Toronto, ou le 1-855-859-2056, à l'extérieur de Toronto, et de saisir le code d'accès 65213864. La rediffusion sera accessible jusqu'au mercredi 20 novembre 2013. La téléconférence sera par ailleurs archivée à l'adresse Web susmentionnée pendant un mois, et une transcription de la conférence pourra être consultée sur le site www.dhltee.com.
AUTRES RENSEIGNEMENTS
D'autres renseignements relatifs à la Société, y compris la plus récente notice annuelle qu'elle a déposée, peuvent être consultés sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
RAPPORT DE GESTION
Le présent rapport de gestion de Société Davis + Henderson (la « Société » ou « Davis +Henderson », « DH » ou l'« Entreprise ») a été préparé en date du 5 novembre 2013 et doit être lu en parallèle avec le rapport de gestion figurant dans le rapport annuel de l'exercice clos le 31 décembre 2012, daté du 26 février 2013, et les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités ci-joints pour trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013. Les facteurs externes, qu'ils soient de nature économique ou propres au secteur d'activité, demeurent essentiellement les mêmes que ceux qui sont décrits dans le rapport de gestion annuel et la dernière notice annuelle déposée de la Société, exception faite de ce qui est mentionné dans les présentes.
MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX IFRS
Les données fournies dans les tableaux du présent rapport de gestion incluent certaines mesures financières ajustées comme les « produits ajustés», le « BAIIA », la « marge du BAIIA » (BAIIA divisé par les produits), le « BAIIA ajusté » la « marge du BAIIA ajusté » (BAIIA ajusté divisé par les produits ajustés), le « bénéfice net ajusté », et le « bénéfice net ajusté par action », ces notions n'étant pas définies selon les Normes internationales d'information financière (les « IFRS »).
Ces mesures financières non conformes aux IFRS doivent être lues à la lumière des comptes consolidés de résultat. Il y a lieu de se reporter au rapprochement des produits ajustés, du BAIIA, du BAIIA ajusté et du bénéfice net ajusté avec les mesures IFRS les plus directement comparables, soit les « produits » et le « bénéfice net », à la rubrique « Résultats opérationnels » du présent rapport de gestion.
La direction est d'avis que ces mesures supplémentaires fournissent des renseignements additionnels utiles sur les résultats opérationnels de la Société. Ces mesures sont utilisées par la direction à titre de mesures de la performance financière ainsi que comme complément aux comptes consolidés de résultat. Les investisseurs sont priés de noter que ces mesures ne devraient pas être interprétées comme un substitut au bénéfice net en tant que mesure de la rentabilité, aux comptes consolidés de résultat préparés aux termes des IFRS ou à tout autre état préparé aux termes des IFRS.
Par ailleurs, ces mesures n'ont pas de signification normalisée et la méthode de calcul dont D+H se sert pour établir chaque mesure pourrait ne pas être comparable à celle qu'utilisent d'autres sociétés pour calculer des éléments dont l'appellation est identique.
Produits ajustés
Depuis le troisième trimestre de 2013, la Société utilise les produits ajustés comme mesure servant à déterminer le BAIIA ajusté ainsi qu'à titre de mesure de la performance, et ce, en raison de l'incidence de l'application de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition à l'acquisition de HFS.
À l'acquisition, les soldes de produits différés acquis ont été ajustés pour rendre compte de la juste valeur fondée sur les coûts estimatifs de la prestation future des services connexes pour lesquels des paiements en trésorerie avaient déjà été reçus. Ces ajustements de la juste valeur des produits différés comptabilisés à la date d'acquisition conformément aux normes de comptabilisation de la méthode de l'acquisition réduiront les produits comptabilisés après l'acquisition en vertu des IFRS. Les produits ajustés ne tiennent pas de compte des effets de la comptabilisation selon la méthode d'acquisition. La direction de la Société est d'avis que ces mesures non conformes aux IFRS fournissent aux investisseurs des renseignements utiles quant à la performance sous-jacents des activités commerciales et qu'elles facilitent la comparaison significative entre les activités préalables à l'acquisition et les produits postérieurs à celle-ci. Compte non tenu de ces ajustements non conformes aux IFRS, les ajustements liés à la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition apportés aux termes des IFRS peuvent rendre difficile une comparaison significative des activités sous-jacentes entre les des diverses périodes.
BAIIA
Le BAIIA correspond au bénéfice tiré des activités poursuivies, compte non tenu des intérêts, de l'impôt, des amortissements et des ajustements de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt qui sont directement liés aux charges d'intérêts, du bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée et du profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue dans Computershare. Le BAIIA est également décrit comme le bénéfice découlant des activités opérationnelles avant amortissements dans le compte consolidé de résultat.
En plus d'être utilisé par la direction comme indicateur interne de la performance financière, le BAIIA (compte tenu de certains ajustements) sert à mesurer la conformité à certaines clauses restrictives de nature financière prévues aux termes de la facilité de crédit et des obligations de la Société. Le BAIIA est aussi utilisé par D+H afin d'évaluer la performance et la valeur d'une entreprise. Le BAIIA comporte des limites à titre d'outil d'analyse et il ne doit pas être considéré isolément par le lecteur ni perçu par ce dernier comme un substitut à une analyse des résultats aux termes des IFRS.
BAIIA ajusté
Le BAIIA ajusté est aussi utilisé par D+H afin d'évaluer la performance de ses activités.
Le BAIIA ajusté ne tient pas compte de ce qui suit : i) les coûts liés aux acquisitions comme les coûts de transaction, les coûts liés à l'intégration des entreprises et certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs se rapportant aux acquisitions; ii) les autres charges telles que les charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux projets d'acquisitions stratégiques; et iii) les coûts engagés dans le cadre des mesures de réharmonisation de la structure de coûts. Tous ces coûts et charges ne sont pas considérés comme faisant partie du cours normal des activités. Depuis le troisième trimestre de 2013, le BAIIA ajusté comme le calcule la Société ne tient pas compte de l'incidence de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sur la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprise dans le cadre de l'acquisition de HFS.
Ces éléments sont exclus du calcul du BAIIA ajusté, car ils ne sont pas considérés comme étant représentatifs de la performance opérationnelle sous-jacente pour la période à l'étude; la direction estime qu'en excluant ces ajustements, elle obtient une mesure reflétant davantage les résultats opérationnels courants.
Comme il est décrit plus haut, à l'acquisition de HFS, les soldes de produits différés acquis ont été ajustés pour rendre compte de la juste valeur fondée sur les coûts estimatifs de la prestation future des services connexes pour lesquels des paiements en trésorerie avaient déjà été reçus. De la même façon, les charges différées, qui comprennent les commissions de vente et les coûts de mise en œuvre, ont été ajustées pour refléter la juste valeur de ces éléments à la date d'acquisition. Ces ajustements de la juste valeur des produits différés et des charges différées comptabilisés à la date de l'acquisition seront déduits des produits et des charges constatés après l'acquisition aux termes des IFRS, surtout au cours des deux prochains exercices, après quoi l'incidence sur les résultats consolidés deviendra négligeable. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte de ces éléments pour les périodes à l'étude.
Tout comme le BAIIA, le BAIIA ajusté comporte des limites à titre d'outil d'analyse et il ne doit pas être considéré isolément par le lecteur ni perçu par ce dernier comme un substitut à une analyse des résultats aux termes des IFRS.
Bénéfice net ajusté et bénéfice net ajusté par action
Tout comme le bénéfice net, le bénéfice net ajusté sert de mesure interne de la performance, mais il est calculé après ajustement au titre de l'incidence de certains éléments hors trésorerie et éléments notables après impôt. Ces ajustements comprennent l'incidence après impôt des éléments suivants : l'effet de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sur la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS; les coûts liés aux acquisitions et autres charges; les charges engagées dans le cadre des mesures de réharmonisation de la structure de coûts, ces coûts et charges n'étant pas considérés comme faisant partie du cours normal des activités; les activités abandonnées; et certaines charges hors trésorerie comme l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions, le profit à la réévaluation de la participation déjà détenue dans Compushare, les charges financières hors trésorerie comme les frais de financement différés liés aux facilités de crédit antérieures radiées à l'acquisition de HFS, l'amortissement des autres frais de financement différés, la désactualisation des débentures convertibles, les ajustements de la juste valeur des swaps de taux d'intérêt et l'incidence fiscale des acquisitions. Ces éléments sont exclus du calcul du bénéfice net ajusté, car ils ne sont pas considérés comme représentatifs de la performance financière de D+H pour les périodes à l'étude.
AUTRES MESURES CONFORMES AUX IFRS
Bénéfice découlant des activités opérationnelles
Dans son compte consolidé de résultat, D+H présente une mesure additionnelle conforme aux IFRS, soit le « bénéfice découlant des activités opérationnelles ». La direction est d'avis que cette mesure fournit des renseignements pertinents utiles à la compréhension de la performance financière de la Société. Cette autre mesure conforme aux IFRS est représentative d'activités qui seraient normalement jugées comme « opérationnelles » en ce qui a trait à la Société.
STRATÉGIE
D+H aspire à devenir un fournisseur de technologies financières de premier plan auprès du secteur des services financiers en Amérique du Nord en offrant des services distinctifs qui soutiennent une offre de service exhaustive et solide. De tels fournisseurs créent et offrent des produits et services technologiques ou reposant sur la technologie aux banques, aux coopératives de crédit ou à d'autres clients importants du secteur des services financiers qui emploient ces solutions pour stimuler leur croissance, améliorer leur service à la clientèle, simplifier les opérations et réaliser des gains d'efficacité, réduire les coûts d'infrastructure et améliorer la conformité.
La stratégie de D+H consiste à se positionner comme chef de file dans des créneaux bien définis et en croissance du secteur des services financiers, ainsi qu'à consolider ces positions au moyen de solutions technologiques intégrées qui accroissent la valeur pour sa clientèle et ses actionnaires. La Société prévoit mettre en œuvre sa stratégie au moyen de projets internes et d'acquisitions ciblées. En accroissant les produits tout en assurant le maintien d'activités efficaces, D+H prévoit atteindre son objectif financier à long terme consistant à accroître ses résultats.
Le 16 août 2013, D+H a réalisé d'importants progrès en ce qui concerne son objectif et sa stratégie consistant à être un fournisseur de technologies financières de premier plan en acquérant HFS. L'acquisition de HFS s'est traduite par l'ajout de : 5 400 banques et coopératives de crédit américaines clientes, portant notre bassin de clients combiné à plus de 6 200 clients (compte non tenu des relations clients partagées); une gamme de produits de technologies pour le secteur des services financiers de premier plan comprenant LaserProMD, la solution de crédit et de conformité la plus prisée en Amérique, des technologies pour les services bancaires de base et un certain nombre de solutions de canaux innovantes; et 1 350 employés dans 17 installations. La direction est d'avis que l'ajout de HFS permettra à D+H de réaliser des synergies en matière de ventes et de produits sur le marché des banques et des coopératives de crédit américaines, et qu'elle améliorera la proposition de valeur de la Société à titre de guichet unique pour la prestation de technologies au secteur des services financiers.
L'acquisition de HFS s'inscrit entièrement dans la vision globale de D+H et dans son plan continu visant à réduire le risque en augmentant la diversification des produits par région et gamme de services.
À l'avenir, la direction demeurera axée sur la mise en œuvre de sa stratégie de croissance en Amérique du Nord en mettant l'accent sur i) l'élaboration d'un modèle d'exploitation intégré aux États-Unis qui soutiendra une croissance efficace et efficiente; ii) la vente croisée de la gamme de solutions de technologies de D+H pour le secteur des services financiers, dont les solutions aux points de vente et les systèmes de montage de prêts hypothécaires, la technologie en nuage et la gamme de solutions de services technologiques aux institutions financières de HFS principalement sur le marché américain, aux banques locales et coopératives de crédit clientes existantes, ainsi qu'aux 6 000 banques locales et coopératives de crédit et plus qui pourraient tirer parti de cette offre de services; iii) l'amélioration des services, des capacités et de l'efficience à l'échelle de toutes les gammes de services au Canada et aux États-Unis afin d'améliorer la valeur pour les clients et de générer des flux de trésorerie disponibles supplémentaires; iv) le développement de nouveaux produits dans sa gamme de solutions de paiement par abonnement, laquelle a permis de décrocher un certain nombre de mandats auprès d'institutions financières canadiennes dans la dernière année; v) l'expansion de la marque D+H intégrée sur le marché américain et vi) l'expansion de son offre au moyen de partenariats stratégiques.
Pour mettre en œuvre sa stratégie de vente croisée, D+H s'efforcera de réaliser des synergies à bon nombre d'égards, notamment en intégrant les activités de vente pour mieux servir ses clients et en s'efforçant de créer des liens plus étroits entre les diverses technologies pour améliorer la satisfaction de la clientèle au fil de sa croissance.
La Société s'est engagée à réduire son niveau d'endettement tout en continuant à soutenir ses paiements de dividendes actuels. La société entend réduire son ratio de la dette au BAIIA (avec ajustements au besoin, comme l'exigent les conventions de crédit de D+H) à moins de 2,5 fois d'ici 2015, par rapport à un ratio de 3,05 fois à la clôture de l'acquisition de HFS.
TENDANCES DE L'INDUSTRIE ET OCCASIONS D'AFFAIRES SUR LE MARCHÉ
Solutions de paiement
Les solutions de paiement comprennent i) le programme d'approvisionnement en chèques à l'intention des particuliers et des petites entreprises titulaires de comptes auprès des clients du secteur des services financiers de la Société; et ii) divers services de protection avec abonnement et autres services destinés aux comptes de chèques et de cartes de crédit. Ces offres de services (compte non tenu des services de protection et contre l'usurpation d'identité qui sont intégrés aux commandes de chèques) constituent à l'heure actuelle une petite, mais croissante part des produits de cette catégorie de produits.
Alors que les cartes de crédit, cartes de débit et autres formes de paiement électronique sont en croissance, le nombre de chèques tirés est en baisse et devrait continuer de décroître. La direction estime que la tendance à la baisse des commandes de chèques se chiffre à quelques points de pourcentage par année. Au cours des périodes récentes, une plus grande volatilité des volumes de commandes de chèques personnels a été observée, alors que le recul des volumes de commandes de chèques d'entreprises continue de se situer à quelques points de pourcentage et de présenter une faible volatilité relative. La direction est d'avis que ces tendances se poursuivront pour le reste de 2013. D+H continue d'améliorer les services offerts afin de neutraliser cette tendance et de stimuler la croissance future dans cette catégorie de produits.
Les produits tirés des solutions de paiement subissent également l'incidence de la confiance des consommateurs et de la situation de l'emploi. D+H est d'avis que le nombre de chèques imprimé est tributaire du nombre de chèques tirés, du nombre de comptes chèques ouverts et des nouvelles commandes de chèques rendant compte de la situation personnelle des consommateurs (c.-à-d., changements d'adresse, d'état matrimonial, d'emploi, entre autres). La confiance des consommateurs est directement corrélée aux dépenses de consommation, alors que l'emploi a également une incidence sur les produits en raison du nombre de nouveaux comptes chèques ouverts. Ce repli des volumes a été atténué par l'augmentation de la valeur moyenne des commandes de chèques et par l'accroissement des services de protection offerts dans le cadre des programmes proposés aux titulaires de comptes de chèques et de cartes de crédit.
Solutions de traitement de prêts
Les solutions de traitement de prêts sont constituées de deux ensembles distincts de solutions clients : l'enregistrement et le recouvrement de prêts d'une part, et les services d'administration des prêts aux étudiants d'autre part.
Services d'enregistrement et de recouvrement de prêts
Les services d'enregistrement et de recouvrement de prêts, qui comptent pour environ 55 % à 65 % des produits de cette catégorie, concourent aux activités de prêts personnels et de crédit commercial de nos clients des services financiers en assurant l'enregistrement et la gestion des données relatives aux prêts garantis pour les prêts personnels et hypothécaires et en offrant des services de recouvrement pour les activités de crédit garanti et non garanti. Les prêts destinés à l'achat d'automobiles neuves et usagées représentent un facteur important d'activités et les produits en sont variables. En règle générale, la cyclicité économique et les fluctuations saisonnières ont une incidence sur les services d'enregistrement, tandis que les services de recouvrement sont en général contra-cycliques. Les services connexes de cette catégorie de produits comprennent les solutions de mainlevée d'hypothèques et divers services de recherche, qui sont dans les deux cas destinés aux institutions financières clientes.
Nous avons assisté à une reprise économique soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles. Cette reprise devrait se poursuivre tout au long de 2013. Les augmentations de valeur enregistrées par les portefeuilles de prêts au cours des trois derniers exercices devraient continuer de générer une augmentation des volumes de nos activités de recouvrement, en dépit du taux de défaillance en baisse. Les activités d'enregistrement sont, en raison des fluctuations saisonnières, plus élevées au printemps et à l'été qu'à l'automne et à l'hiver.
Administration des prêts aux étudiants
Dans notre secteur des services d'administration de prêts aux étudiants, qui représente approximativement de 35 % à 45 % des produits de cette catégorie de solutions de gestion de prêts, nous gérons un portefeuille de 20 milliards de dollars regroupant des services offerts à 1,7 million d'étudiants au nom de gouvernements fédéral et provinciaux du Canada et de prêteurs canadiens. Nos services comprennent l'inscription des étudiants, la gestion des débours de fonds, le suivi des prêts, les services de soutien aux étudiants, la présentation de rapports et le recouvrement. Les produits tirés de ce programme sont en grande partie tributaires du nombre de prêts aux étudiants traités pendant que les étudiants sont aux études et du nombre de prêts aux étudiants traités pour des étudiants effectuant le remboursement de leur prêt. D+H tire également des produits des services professionnels qu'elle effectue en lien avec les améliorations aux programmes demandées par les prêteurs. Les volumes des services de gestion de prêts aux étudiants devraient se stabiliser et connaître une modeste croissance attribuable aux soldes plus élevés des prêts aux étudiants et aux échéances prolongées de ceux-ci, étant donné que les demandes de financement des étudiants canadiens par l'intermédiaire du programme fédéral de prêts aux étudiants continuent de croître.
Solutions technologiques bancaires
Solutions technologiques bancaires canadiennes
Les solutions technologiques bancaires sont présentées dans le secteur des prêts et comprennent des services destinés au marché des prêts hypothécaires au Canada. Cette catégorie comprend également les produits et services technologiques qui soutiennent les secteurs de la location, du crédit commercial et des prêts aux petites entreprises. Les produits liés aux marchés des prêts hypothécaires canadiens représentent à l'heure actuelle environ 75 % à 85 % des produits de cette catégorie, dont plus de 90 % proviennent des commissions gagnées sur les transactions liées au montage de prêts hypothécaires au Canada. Les commissions gagnées dans le cadre des services liés au montage de prêts hypothécaires sont variables et de nombreux facteurs peuvent avoir une incidence sur celles-ci, notamment la conjoncture économique, le marché de l'habitation, les taux d'intérêt et les changements apportés à la réglementation gouvernementale.
Les modifications réglementaires ayant pour but de calmer le marché de l'habitation canadien n'ont pas eu l'effet escompté en 2013. En sus du recul saisonnier normal des activités pour le reste de l'exercice 2013, les analystes du secteur s'attendent à ce que la baisse des prix des habitations se poursuive au quatrième trimestre de 2013. Une éventuelle hausse des taux par la Banque du Canada pourrait ralentir encore davantage l'activité et modérer les prix des habitations. En outre, le marché des courtiers continuera d'être confronté à la concurrence que lui livrent les équipes de vente mobiles des institutions de prêt. Les produits des périodes futures pourraient également continuer d'être touchés par les modifications stratégiques de prix, lesquelles devraient être compensées au fil du temps par d'éventuels produits tirés de la mise en place de nouveaux produits pour les prêteurs canadiens, y compris l'élargissement de nos solutions technologiques à l'ensemble de la chaîne de valeur du crédit.
Solutions technologiques bancaires américaines
Avec prise d'effet le 16 août 2013, la Société a commencé à tenir compte des produits de HFS dans les résultats de son secteur américain. HFS touche des honoraires de traitement et des honoraires afférents à des comptes facturés au titre de services infonuagiques (confiés en sous-traitance), des droits afférents à des licences d'utilisation de solutions en entreprise et des honoraires d'installation, de maintenance et de soutien qu'elle perçoit de sa clientèle actuelle. HFS tire la majeure partie de ses produits opérationnels de contrats à long terme d'une durée habituelle de cinq à sept ans. Nos solutions technologiques bancaires américaines sont classées dans les catégories des solutions aux entreprises et des solutions de prêts.
Les solutions aux entreprises sont principalement constituées de produits tirés de systèmes de traitement de base, y compris des solutions de gestion du contenu, de comptabilité financière et de paiement, et d'un certain nombre de solutions innovatrices liées au libre-service, aux renseignements d'affaires, aux solutions d'automatisation des succursales et aux offres de solutions d'infrastructures technologiques fondées sur l'infonuagique.
Les solutions de prêts sont principalement constituées de services de montage de prêts et de dépôts et de services de conformité des prêts hypothécaires offrant un large éventail de types de prêts, y compris les prêts aux particuliers et prêts hypothécaires et commerciaux, et également de services liés aux marchés comme la gestion du risque de prêts et des solutions de gestion de portefeuille et de souscription. Une tranche d'environ 65 % à 75 % des produits tirés des solutions de prêts aux États-Unis provient des frais d'abonnement récurrents, et une tranche de 15 % à 25 % provient des produits gagnés sur transactions.
Au cours des vingt-cinq dernières années, le nombre d'institutions financières aux États-Unis a reculé à un taux relativement stable d'environ 3 % par année, ce qui ne devrait pas changer au cours du reste de 2013, essentiellement en raison des fusions et acquisitions de plein gré. Une acquisition a une incidence favorable pour nous lorsqu'une institution nouvellement regroupée est traitée sur notre plateforme ou décide d'adopter une de nos plateformes, et elle a une incidence défavorable lorsque la plateforme d'un concurrent est retenue. Les acquisitions d'institutions financières ont également une incidence sur nos résultats financiers en raison des frais de résiliation anticipée dans le cadre de nos contrats pluriannuels avec nos clients. Les frais de résiliation anticipée de contrats sont essentiellement générés lorsqu'un client existant présentant un contrat pluriannuel est acquis par une autre institution financière. Ces frais peuvent varier d'une période à l'autre en fonction du nombre et de la taille des clients acquis et de la durée du terme à courir des contrats résiliés.
Bien que dans les faits nous offrions des produits distincts à des institutions financières de bien plus grande envergure, la cible première de D+H aux États-Unis à l'heure actuelle est constituée des 13 000 banques commerciales, coopératives de crédit et sociétés de prêts hypothécaires des États-Unis présentant habituellement moins de 5 milliards de dollars américains d'actifs. Ces institutions financières éprouvent de plus en plus de difficultés à améliorer leur compétitivité et leur performance opérationnelle, notamment en raison des exigences de conformité à une réglementation de plus en plus complexe, de l'émergence de nouvelles technologies et de nouveaux canaux ainsi que de la réduction des marges sur les produits traditionnels. Par conséquent, les institutions financières investissent beaucoup de capitaux pour traiter les opérations et gérer les risques et les renseignements de façon plus efficace, rester conformes à la réglementation et offrir de nouveaux produits et services innovateurs à leurs clients.
Il existe un marché croissant pour le remplacement des systèmes de traitement de base en raison du fort pourcentage de systèmes de base désuets et du fait que les institutions financières dépendent des systèmes de traitement de base pour la gestion de leurs procédés opérationnels fondamentaux, comme le traitement des opérations bancaires, la tenue des soldes des comptes et du grand livre général, et l'intégration de toutes les autres applications bancaires. De nombreux systèmes de traitement de base qui sont actuellement offerts sur le marché sont d'anciens systèmes informatiques qui : i) limitent les capacités d'exploitation des banques en raison de leurs frais de maintien élevés; ii) restreignent les marges de manœuvre; iii) retardent la commercialisation des nouveaux produits; et iv) ne facilitent pas le respect des exigences réglementaires changeantes.
Pour obtenir une analyse plus approfondie des résultats opérationnels du trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013 et pour connaître les perspectives établies par la direction, il y a lieu de se reporter aux rubriques plus bas s'y rapportant.
PRINCIPES COMPTABLES ET PRÉSENTATION DE L'INFORMATION FINANCIÈRE
Les états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités de la Société ont été préparés selon les IFRS publiées par l'International Accounting Standards Board (l'« IASB »), plus particulièrement l'IAS 34, Information financière intermédiaire).
Les résultats des activités poursuivies comprennent la performance des entreprises acquises à compter de la date de leur acquisition et excluent les résultats des activités classées dans les activités abandonnées.
Depuis le 1er janvier 2013, D+H présente ses produits selon les catégories suivantes : i) solutions de paiement; ii) solutions de traitement de prêts (anciennement les services de gestion de prêts et services d'enregistrement et de recouvrement de prêts) et iii) solutions technologiques bancaires (anciennement services technologiques de crédit). Au cours du troisième trimestre de 2013, la Société a séparé ses solutions technologiques bancaires aux États-Unis en deux catégories, soit a) solutions aux entreprises et b) solutions de prêts. Aux fins de la présentation de l'information sectorielle, les produits tirés des solutions de paiement, des solutions de traitement de prêts et des solutions technologiques bancaires (qui comprennent les solutions technologiques bancaires s'adressant au marché des prêts hypothécaires au Canada et les solutions technologiques de crédit commercial, de prêts aux petites entreprises et de location) sont présentés dans le secteur canadien. Le secteur américain comprend les produits tirés des solutions technologiques bancaires s'adressant au marché américain et, depuis le 16 août 2013, les produits liés à HFS.
Les périodes comparatives ont été retraitées pour être conformes au classement actuel.
Tous les montants sont présentés en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.
RÉSULTATS OPÉRATIONNELS POUR LE TROISIÈME TRIMESTRE DE 2013 ET À CE JOUR
L'analyse présentée ci-après doit être lue à la lumière des états financiers consolidés intermédiaires consolidés résumés non vérifiés pour le trimestre et la période de neuf mois clos les 30 septembre 2013. Certaines de ces données ont été établies au moyen de mesures non conformes aux IFRS. La direction est d'avis que ce supplément d'informations fournit des renseignements additionnels utiles. Il y a lieu de se reporter aux rubriques « Mesures non conformes aux IFRS » et « Autres mesures conformes aux IFRS » pour obtenir une description des termes non conformes aux IFRS et des autres mesures conformes aux IFRS qui ont été utilisés.
Les résultats consolidés comprennent ceux de HFS à compter de sa date d'acquisition, soit le 16 août 2013, et de Compushare à compter de sa date d'acquisition, soit le 29 janvier 2013. Les produits et les charges liés à HFS et Compushare ont été présentés dans le secteur américain.
Acquisition de Harland Financial Solutions
Le 16 août 2013, D+H a procédé à l'acquisition de la totalité des actions en circulation de Harland Financial Solutions, Inc., de Harland Financial Solutions Worldwide Limited et de Harland Israel Ltd. (collectivement, « HFS »), pour un prix d'acquisition d'environ 1,2 milliard de dollars américains en trésorerie, sous réserve de certains ajustements après la clôture (il y a lieu de se reporter à la note 4 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013 pour obtenir de plus amples renseignements sur la répartition du prix d'acquisition). HFS est un fournisseur américain de premier plan de technologies financières stratégiques, dont des solutions technologiques de crédit et de conformité, de services bancaires de base et de gestion des canaux, auprès des banques, des coopératives de crédit et des sociétés de prêts hypothécaires américaines. HFS exerce ses activités depuis ses bureaux à l'échelle des États-Unis, ainsi qu'à Dublin, en Irlande, à Trivandrum, en Inde, et à Tel Aviv, en Israël.
Le prix d'achat et les coûts de transaction connexes ont été financés de la façon décrite ci-après (il y a lieu de se reporter aux notes 14 et 17 afférentes aux états financiers consolidés intermédiaires résumés non audités pour obtenir de plus amples renseignements).
i) Obtention d'un produit brut d'environ 460,2 millions de dollars de l'émission de 21,5 millions de reçus de souscription (les « reçus de souscription »). Chaque reçu de souscription donnait à son détenteur le droit de recevoir une action ordinaire de la Société à la clôture de l'acquisition, à un prix de 21,40 $. Cela inclut une option de surallocation visant les reçus de souscription, laquelle a été exercée à la clôture.
À la clôture de l'acquisition, le 16 août 2013, chaque reçu de souscription a automatiquement été échangé contre une action ordinaire de la Société au moyen du système d'inventaire de titres sans certificat de Services de dépôt et de compensation CDS Inc. Les reçus de souscription ont été suspendus de la Bourse de Toronto puis radiés de la cote après la clôture des marchés le 16 août 2013.
ii) Obtention d'un produit brut de 230 millions de dollars de l'émission de débentures subordonnées non garanties convertibles à 6,00 % assorties d'une échéance de 5 ans (les « débentures »). Les débentures sont convertibles au gré du détenteur en actions ordinaires de la Société au prix de conversion de 28,90 $ (le « prix de conversion »). Les débentures peuvent être converties en tout temps après la clôture de l'acquisition à la première des dates à survenir entre a) le 30 septembre 2018 et b) le dernier jour ouvrable précédant immédiatement la date précisée par la Société pour le remboursement des débentures. Ce produit comprend également une option de surallocation ayant été exercée à la clôture.
Les débentures ne peuvent pas être remboursées par la Société avant le 30 septembre 2016 (sauf dans certaines circonstances limitées). À compter du 30 septembre 2016 et avant le 30 septembre 2017, les débentures pourront être remboursées au gré de la Société à un prix de remboursement équivalant à leur montant en principal majoré des intérêts courus et impayés, à condition que le cours des actions ordinaires de la Société à ce moment-là excède 125 % du prix de conversion. À compter du 30 septembre 2017 et avant le 30 septembre 2018, les débentures pourront être remboursées par la Société à un prix de remboursement équivalant à leur montant en principal majoré des intérêts courus et impayés.
iii) Des billets garantis de premier rang d'un montant de 225,0 millions de dollars américains et de 20,0 millions de dollars d'une durée de 10 ans.
iv) Des facilités de crédit garanties non renouvelables et sans amortissement assorties d'une échéance de 5 ans. Dans le cadre de ces changements apportés à la structure du capital de D+H, celle-ci a également remplacé sa facilité de crédit à terme renouvelable sans amortissement de 355 millions de dollars actuelle par une nouvelle facilité de crédit renouvelable sans amortissement assortie d'un terme de cinq ans.
Résultats opérationnels consolidés - Survol
D+H a réalisé au cours du troisième trimestre et des neuf premiers mois de 2013 une solide performance opérationnelle qui a été conforme à son objectif stratégique consistant à devenir un fournisseur de technologies financières de premier plan auprès du secteur des services financiers en Amérique du Nord. La croissance sur douze mois des produits et des produits ajustés est attribuable au secteur américain et rend compte de l'inclusion des résultats de HFS et de Compushare. Le secteur américain a également contribué à la croissance sur douze mois du BAIIA ajusté, grâce aux acquisitions. Pour le troisième trimestre de 2013, le BAIIA consolidé a subi l'incidence des charges liées à l'acquisition de 13,1 millions de dollars engagées relativement aux acquisitions et celle des charges liées à l'intégration des entreprises présentées au titre du siège social. Le BAIIA a également subi l'incidence défavorable des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. Le bénéfice net consolidé pour le troisième trimestre de 2013 a été inférieur à celui de la période correspondante de 2012, en raison principalement de l'incidence de l'acquisition de HFS. Le bénéfice net ajusté consolidé, lequel ne tient pas compte des éléments hors trésorerie et hors du cours normal des activités, a été plus élevé que celui de la période comparative.
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||
| Produits | 209 223 | $ | 176 689 | $ | 578 018 | $ | 522 999 | $ | |||
| Charges | 172 539 | 129 405 | 446 754 | 382 768 | |||||||
| BAIIA1 | 36 684 | 47 284 | 131 264 | 140 231 | |||||||
| Amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions | 7 532 | 6 648 | 20 708 | 20 099 | |||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions | 19 182 | 10 597 | 41 156 | 31 698 | |||||||
| Bénéfice découlant des activités opérationnelles | 9 970 | 30 039 | 69 400 | 88 434 | |||||||
| Charges d'intérêts | 11 251 | 4 943 | 20 238 | 14 585 | |||||||
| Autres charges financières7 | 3 224 | - | 3 224 | - | |||||||
| Bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée, après impôt 2 | - | (53) | (130) | (91) | |||||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue2 | - | - | (1 587) | - | |||||||
| Ajustements de la juste valeur des instruments dérivés3 | (4 759) | (445) | (6 069) | (1 474) | |||||||
| Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat | (7 383) | 5 987 | 7 255 | 19 366 | |||||||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies | 7 637 | 19 607 | 46 469 | 56 048 | |||||||
| Perte découlant des activités abandonnées, après impôt4 | (704) | (2) | (20 185) | (622) | |||||||
| Bénéfice net | 6 933 | $ | 19 605 | $ | 26 284 | $ | 55 426 | $ | |||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies par action5, 6 | |||||||||||
| De base | 0,1091 | $ | 0,3310 | $ | 0,7393 | $ | 0,9462 | $ | |||
| Dilué | 0,1089 | $ | 0,3310 | $ | 0,7385 | $ | 0,9462 | $ | |||
| Perte découlant des activités abandonnées par action, après impôt4, 5, 6 | |||||||||||
| De base | (0,0101) | $ | (0,000) | $ | (0,3211) | $ | (0,0105) | $ | |||
| Diluée | (0,0100) | $ | (0,000) | $ | (0,3208) | $ | (0,0105) | $ | |||
| Bénéfice net par action5, 6 | |||||||||||
| De base | 0,0991 | $ | 0,3310 | $ | 0,4182 | $ | 0,9357 | $ | |||
| Dilué | 0,0989 | $ | 0,3310 | $ | 0,4177 | $ | 0,9357 | $ | |||
| 1 | Le BAIIA est une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure. |
| 2 | Le bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée est constitué de la quote-part revenant à D+H du bénéfice de Compushare, dont la Société a acquis une participation ne donnant pas le contrôle le 24 avril 2012. À l'acquisition de la participation restante en janvier 2013, un profit découlant de la réévaluation de la participation déjà détenue a été comptabilisé conformément aux IFRS. |
| 3 | Le profit enregistré au troisième trimestre de 2013 est essentiellement attribuable aux variations de la juste valeur de deux contrats de change à terme conclus par D+H le 25 juillet 2013 pour couvrir le risque de change lié au prix d'acquisition de HFS libellé en dollars américains. Les montants présentés pour les neuf premiers mois de 2013 comprennent également des ajustements de la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute variation de la juste valeur est comptabilisée au compte consolidé de résultat. |
| 4 | Le 10 mai 2013, D+H a annoncé la conclusion de la transaction annoncée au préalable visant le dessaisissement de ses activités de services de traitement non stratégiques. Ces activités étaient présentées dans les solutions aux entreprises et de gestion de prêts au cours des périodes antérieures et sont maintenant classées à titre d'activités abandonnées pour la période considérée et la période comparative présentées. |
| 5 | Le bénéfice net dilué par action rend compte de l'incidence des options sur actions en circulation. Si le cours moyen du marché pendant la période est inférieur au prix de l'option additionné à la juste valeur marchande de l'option, les options ne sont pas prises en considération dans le calcul de l'effet dilutif au titre du bénéfice découlant des activités poursuivies par action. |
| 6 | Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 69 985 873 actions pour le troisième trimestre de 2013. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 62 856 926 actions pour les neuf premiers mois de 2013 (59 233 373 actions pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2012). |
| 7 | À l'acquisition de HFS, une facilité de crédit renouvelable a remplacé la facilité de crédit à terme précédente de la Société conclue en 2011, donnant lieu à la radiation des frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis liés aux facilités de crédit précédentes. |
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
|||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |||||||
| Produits | 209 223 | $ | 176 689 | $ | 578 018 | $ | 522 999 | $ | ||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1 | 16 107 | - | 16 107 | - | ||||||
| Produits ajustés2 | 225 330 | $ | 176 689 | 594 125 | $ | 522 999 | $ | |||
| 1 | La juste valeur du solde de produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS a été ajustée pour rendre compte des coûts estimatifs de la prestation future de services pour lesquels des paiements en trésorerie ont déjà été reçus. |
| 2 | Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure. |
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||
| Produits | 209 223 | $ | 176 689 | $ | 578 018 | $ | 522 999 | $ | |||
| Charges | 172 539 | 129 405 | 446 754 | 382 768 | |||||||
| BAIIA1 | 36 684 | 47 284 | 131 264 | 140 231 | |||||||
| Marge du BAIIA | 17,5 | % | 26,8 | % | 22,7 | % | 26,8 | % | |||
| Ajustements | |||||||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition3 | 15 030 | - | 15 030 | - | |||||||
| Coûts liés aux acquisitions et autres charges2 | 13 126 | 3 265 | 19 918 | 8 380 | |||||||
| BAIIA ajusté1 | 64 840 | $ | 50 549 | $ | 166 212 | $ | 148 611 | $ | |||
| Marge du BAIIA ajusté | 28,8 | % | 28,6 | % | 28,0 | % | 28,4 | % | |||
| 1 | Le BAIIA, la marge du BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. |
| 2 | Pour le troisième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de transaction de 11,3 millions de dollars liés à l'acquisition de HFS ayant été passés en charges en vertu des IFRS, et le solde a trait à certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises et à des coûts d'intégration des entreprises. Les charges pour les neuf premiers mois de 2013 comprennent également des charges liées aux initiatives de réharmonisation de la structure de coûts. Les coûts liés aux acquisitions et autres charges pour la période correspondante de 2012 comprenaient certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, ainsi que des charges engagées dans le cadre de mesures de réharmonisation de la structure de coûts. |
| 3 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait à l'incidence de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sur la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. Il y a lieu de se reporter à la section « Produits ajustés » et « BAIIA ajusté » de la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. |
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
|||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |||||||||
| Bénéfice net | 6 933 | $ | 19 605 | $ | 26 284 | $ | 55 426 | $ | ||||
| Ajustements | ||||||||||||
| Éléments hors trésorerie | ||||||||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition9 | 15 030 | - | 15 030 | - | ||||||||
| Charge d'intérêts hors trésorerie10 | 709 | - | 709 | - | ||||||||
| Autres charges financières7 | 3 224 | - | 3 224 | - | ||||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions | 19 182 | 10 597 | 41 156 | 31 698 | ||||||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue2 | - | - | (1 587) | - | ||||||||
| Ajustements de la juste valeur des instruments dérivés3 | (4 759) | (445) | (6 069) | (1 474) | ||||||||
| Autres éléments notables | ||||||||||||
| Coûts liés aux acquisitions et autres charges4 | 13 126 | 3 265 | 19 918 | 8 380 | ||||||||
| Incidence fiscale des ajustements ci-dessus6 | (15 715) | (3 962) | (23 107) | (11 431) | ||||||||
| Perte découlant des activités abandonnées par action, après impôt5 | 704 | 2 | 20 185 | 622 | ||||||||
| Incidence fiscale des acquisitions | (1 726) | (1 156) | (1 726) | (1 156) | ||||||||
| Bénéfice net ajusté1 | 36 708 | $ | 27 906 | $ | 94 017 | $ | 82 065 | $ | ||||
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
|||||||||||
| 2013 c. 2012 | 2013 c. 2012 | |||||||||||
| Variation (%) | Variation (%) | |||||||||||
| Bénéfice net ajusté1 | 31,5 | % | 14,6 | % | ||||||||
| Bénéfice net ajusté par action, de base1, 8 | 11,3 | % | 8,0 | % | ||||||||
| 1 | Le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. |
| 2 | À l'acquisition de la participation restante dans Compushare en janvier 2013, un profit découlant de la réévaluation de la participation déjà détenue a été comptabilisé conformément aux IFRS. |
| 3 | Un profit de 4,7 millions de dollars a découlé des variations des contrats de change à terme conclus par D+H afin de couvrir le risque de change lié au produit libellé en dollars américains ayant servi à financer l'acquisition de HFS. |
| 4 | Pour le troisième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de transaction liés à l'acquisition de HFS, certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises et des coûts d'intégration des entreprises. Les coûts liés aux acquisitions et autres charges pour la période correspondante de 2012 comprenaient certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, ainsi que des charges engagées dans le cadre de mesures de réharmonisation de la structure de coûts. |
| 5 | Le 10 mai 2013, D+H a conclu la transaction annoncée au préalable visant le dessaisissement de ses activités de services de traitement non stratégiques. Les résultats de ces composantes étaient présentés dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts du secteur canadien pour les périodes antérieures. Ces composantes et les services transitoires connexes ont été classés à titre d'activités abandonnées pour toutes les périodes présentées. |
| 6 | Les ajustements suivants au bénéfice net ont été imposés à leur taux d'impôt respectif. |
| 7 | À l'acquisition de HFS, une facilité de crédit renouvelable a remplacé la facilité de crédit à terme précédente de la Société conclue en 2011, donnant lieu à la radiation des frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis liés aux facilités de crédit précédentes. |
| 8 | Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 69 985 873 actions pour le troisième trimestre de 2013. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 62 856 926 actions pour les neuf premiers mois de 2013 (59 233 373 actions pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2012). |
| 9 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait aux ajustements de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS |
| 10 | Charges d'intérêts hors trésorerie liées à la désactualisation des débentures convertibles émises pour financer partiellement l'acquisition de HFS et à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes de financement de la Société. |
RÉSULTATS OPÉRATIONNELS SECTORIELS
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre | |||||||||||||||||||||||
| Secteur canadien |
Secteur américain |
Siège social | Résultats consolidés | ||||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||||||||||
| Produits | 167 943 | $ | 160 957 | $ | 41 280 | $ | 15 732 | $ | - | $ | - | $ | 209 223 | $ | 176 689 | $ | |||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1 | - | - | 16 107 | - | - | - | 16 107 | - | |||||||||||||||
| Produits ajustés2 | 167 943 | $ | 160 957 | $ | 57 387 | $ | 15 732 | $ | - | $ | - | $ | 225 330 | $ | 176 689 | $ | |||||||
| 1 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait aux ajustements de la juste valeur hors trésorerie des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS. La juste valeur du solde des produits différés a été ajustée pour tenir compte des coûts estimatifs de la prestation future de services pour lesquels un paiement en trésorerie a déjà été reçu. |
| 2 | Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure. |
| Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
|||||||||||||||||||||||
| Secteur canadien |
Secteur américain |
Siège social | Résultats consolidés | ||||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||||||||||
| Produits | 495 415 | $ | 481 741 | $ | 82 603 | $ | 41 258 | $ | - | $ | - | $ | 578 018 | $ | 522 999 | $ | |||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition1 | - | - | 16 107 | - | - | - | 16 107 | - | |||||||||||||||
| Produits ajustés2 | 495 415 | $ | 481 741 | $ | 98 710 | $ | 41 258 | $ | - | $ | - | $ | 594 125$ | $ | 522 999 | $ | |||||||
| 1 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait aux ajustements de la juste valeur hors trésorerie des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS. La juste valeur du solde des produits différés a été ajustée pour tenir compte des coûts estimatifs de la prestation future de services pour lesquels un paiement en trésorerie a déjà été reçu. |
| 2 | Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure. |
| Trimestres clos les 30 septembre | ||||||||||||||||||||||||
| Secteur canadien |
Secteur américain |
Siège social | Résultats consolidés | |||||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |||||||||||||||||
| Produits | 167 943 | $ | 160 957 | $ | 41 280 | $ | 15 732 | $ | - | $ | - | $ | 209 223 | $ | 176 689 | $ | ||||||||
| Charges | 123 468 | 119 141 | 35 945 | 6 999 | 13 126 | 3 265 | 172 539 | 129 405 | ||||||||||||||||
| BAIIA1 | 44 475 | 41 816 | 5 335 | 8 733 | (13 126) | (3 265) | 36 684 | 47 284 | ||||||||||||||||
| Marge du BAIIA | 26,5 | % | 26,0 | % | 12,9 | % | 55,5 | % | - | - | 17,5 | % | 26,8 | % | ||||||||||
| Ajustements | ||||||||||||||||||||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition3 | - | - | 15 030 | - | - | - | 15 030 | - | ||||||||||||||||
| Coûts liés aux acquisitions et autres charges2 | - | - | - | - | 13 126 | 3 265 | 13 126 | 3 265 | ||||||||||||||||
| BAIIA ajusté1 | 44 475 | $ | 41 816 | $ | 20 365 | $ | 8 733 | $ | - | $ | - | $ | 64 840 | $ | 50 549 | $ | ||||||||
| Marge du BAIIA ajusté | 26,5 | % | 26,0 | % | 35,5 | % | 55,5 | % | - | - | 28,8 | % | 28,6 | % | ||||||||||
| 1 | Le BAIIA et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. |
| 2 | Pour le troisième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de transaction liés à l'acquisition de HFS, certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs et des coûts d'intégration des entreprises liés aux acquisitions de HFS, Mortgagebot, Avista et Compushare. Les coûts liés aux acquisitions et autres charges pour la période correspondante de 2012 comprenaient certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, ainsi que des charges engagées dans le cadre de mesures de réharmonisation de la structure de coûts. |
| 3 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait aux ajustements de la juste valeur hors trésorerie des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. La juste valeur du solde des produits différés a été ajustée pour tenir compte des coûts estimatifs de la prestation future de services pour lesquels un paiement en trésorerie a déjà été reçu. |
| Trimestres clos les 30 septembre | ||||||||||||||
| Secteur canadien |
Secteur américain |
Résultats consolidés |
||||||||||||
| 2013 c. 2012 | 2013 c. 2012 | 2013 c. 2012 | ||||||||||||
| Variation (en %) | Variation (en %) | Variation (en %) | ||||||||||||
| Produits | 4,3 | % | 162,4 | % | 18,4 | % | ||||||||
| Produits ajusté1 | 4,3 | % | 264,8 | % | 27,5 | % | ||||||||
| BAIIA ajusté1 | 6,4 | % | 133,2 | % | 28,3 | % | ||||||||
| 1 | Les produits ajustés et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces modalités. |
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
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| Secteur canadien |
Secteur américain |
Siège social | Résultats consolidés | |||||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |||||||||||||||||
| Produits | 495 415 | $ | 481 741 | $ | 82 603 | $ | 41 258 | $ | - | $ | - | $ | 578 018 | $ | 522 999 | $ | ||||||||
| Charges | 366 738 | 355 103 | 60 098 | 19 285 | 19 918 | 8 380 | 446 754 | 382 768 | ||||||||||||||||
| BAIIA1 | 128 677 | 126 638 | 22 505 | 21 973 | (19 918) | (8 380) | 131 264 | 140 231 | ||||||||||||||||
| Marge du BAIIA | 26,0 | % | 26,3 | % | 27,2 | % | 53,3 | % | - | - | 22,7 | % | 26,8 | % | ||||||||||
| Ajustements | ||||||||||||||||||||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la valeur de l'acquisition3 | - | - | 15 030 | - | - | - | 15 030 | - | ||||||||||||||||
| Coûts liés aux acquisitions et autres charges2 | - | - | - | - | 19 918 | 8 380 | 19 918 | 8 380 | ||||||||||||||||
| BAIIA ajusté1 | 128 677 | $ | 126 638 | $ | 37 535 | $ | 21 973 | $ | - | $ | - | $ | 166 212 | $ | 148 611 | $ | ||||||||
| Marge du BAIIA ajusté | 26,0 | % | 26,3 | % | 38,0 | % | 53,3 | % | - | - | 28,0 | % | 28,4 | % | ||||||||||
| 1 | Le BAIIA et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces modalités. |
| 2 | Pour les neuf premiers mois, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux initiatives stratégiques, à certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises et des coûts d'intégration des entreprises et charges engagées dans le cadre des mesures de réharmonisation de la structure de coûts. Les coûts de transaction et autres charges pour la période correspondante de 2012 comprenaient certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, ainsi que des charges engagées dans le cadre de mesures de réharmonisation de la structure de coûts. |
| 3 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition ont trait aux ajustements de la juste valeur hors trésorerie des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. |
| Périodes de neuf mois closes les 30 septembre | ||||||||||||||
| Secteur canadien |
Secteur américain |
Résultats consolidés |
||||||||||||
| 2013 c. 2012 | 2013 c. 2012 | 2013 c. 2012 | ||||||||||||
| Variation (en %) | Variation (en %) | Variation (en %) | ||||||||||||
| Produits | 2,8 | % | 100,2 | % | 10,5 | % | ||||||||
| Produits ajusté1 | 2,8 | % | 139,3 | % | 13,6 | % | ||||||||
| BAIIA ajusté1 | 1,6 | % | 70,8 | % | 11,8 | % | ||||||||
| 1 | Les produits ajustés et le BAIIA ajusté sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces modalités. |
PRODUITS ET PRODUITS AJUSTÉS
Produits et produits ajustés - résultats consolidés
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
Le tableau ci-après présente les produits ajustés de la Société selon ses principaux secteurs de services :
| Trimestres clos les 30 septembre | |||||||
| 2013 | 2012 | ||||||
| Produits ajustés - résultats consolidés | |||||||
| Solutions de paiement | 34 | % | 42 | % | |||
| Solutions de traitement de prêts1 | 32 | % | 38 | % | |||
| Solutions technologiques bancaires2 | |||||||
| Solutions aux entreprises | 10 | % | - | % | |||
| Solutions de prêts | 24% | 20 | % | ||||
| 100 | % | 100 | % | ||||
| 1 | Présenté à titre de services de gestion de prêts et de services d'enregistrement et de recouvrement de prêts au cours des périodes antérieures. |
| 2 | Présenté à titre de services technologiques de crédit au cours des périodes antérieures. Au cours du troisième trimestre de 2013, la Société a commencé à présenter ses solutions technologiques bancaires en deux catégories, soit les solutions aux entreprises et les solutions de prêts afin de rendre compte des principaux secteurs de services de HFS. |
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre | ||||||||||||||||||||||||
| Secteur canadien | Secteur américain | Résultats consolidés | ||||||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | |||||||||||||||||||
| Produits | Produits | Produits | Ajustement1 | Produits ajustés2 |
Produits | Produits | Ajustement1 | Produits ajustés2 |
Produits | |||||||||||||||
| Solutions de paiement | 76 132 | $ | 73 751 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 76 132 | $ | - | $ | 76 132 | $ | 73 751 | $ | ||||
| Solutions de traitement de prêts | 73 041 | 67 220 | - | - | - | - | 73 041 | - | 73 041 | 67 220 | ||||||||||||||
| Solutions technologiques bancaires | ||||||||||||||||||||||||
| Solutions aux entreprises | - | - | 18 018 | 5 192 | 23 210 | - | 18 018 | 5 192 | 23 210 | - | ||||||||||||||
| Solutions de prêts | 18 770 | 19 986 | 23 262 | 10 915 | 34 177 | 15 732 | 42 032 | 10 915 | 52 947 | 35 718 | ||||||||||||||
| Total des produits | 167 943 | $ | 160 957 | $ | 41 280 | $ | 16 107 | $ | 57 387 | $ | 15 732 | $ | 209 223 | $ | 16 107 | $ | 225 330 | $ | 176 689 | $ | ||||
| 1 | L'ajustement est lié à l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS. La juste valeur du solde des produits différés a été ajustée pour tenir compte des coûts estimatifs de la prestation future de services pour lesquels un paiement en trésorerie a déjà été reçu. |
| 2 | Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure. |
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Périodes de neuf mois closes les 30 septembre | |||||||||||||||||||||||
| Secteur canadien | Secteur américain | Résultats consolidés | |||||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||||||||||||
| Produits | Produits | Produits | Ajustement1 | Produits ajustés2 |
Produits | Produits | Ajustement1 | Produits ajustés2 |
Produits | ||||||||||||||
| Solutions de paiement | 228 402 | $ | 225 319 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | 228 402 | $ | - | $ | 228 402 | $ | 225 319 | $ | |||
| Solutions de traitement de prêts | 214 309 | 202 202 | - | - | - | - | 214 309 | - | 214 309 | 202 202 | |||||||||||||
| Solutions technologiques bancaires | |||||||||||||||||||||||
| Solutions aux entreprises | - | - | 26 449 | 5 192 | 31 641 | - | 26 449 | 5 192 | 31 641 | - | |||||||||||||
| Solutions de prêts | 52 704 | 54 220 | 56 154 | 10 915 | 67 069 | 41 258 | 108 858 | 10 915 | 119 773 | 95 478 | |||||||||||||
| Total des produits | 495 415 | $ | 481 741 | $ | 82 603 | $ | 16 107 | $ | 98 710 | $ | 41 258 | $ | 578 018 | $ | 16 107 | $ | 594 125 | $ | 522 999 | $ | |||
| 1 | L'ajustement est lié à l'ajustement hors trésorerie de la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS. La juste valeur du solde des produits différés a été ajustée pour tenir compte des coûts estimatifs de la prestation future de services pour lesquels un paiement en trésorerie a déjà été reçu. |
| 2 | Les produits ajustés constituent une mesure non conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour une définition complète de cette mesure. |
Les produits ajustés consolidés pour le troisième trimestre de 2013 se sont établis à 225,3 millions de dollars, en hausse de 48,6 millions de dollars, ou de 27,5 %, par rapport à ceux de la période correspondante de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les produits ajustés consolidés se sont chiffrés à 594,1 millions de dollars, en hausse de 71,1 millions de dollars, soit 13,6 %, comparativement à ceux de la période correspondante de 2012. Ces augmentations sont essentiellement attribuables à la prise en compte des produits de HFS et de Compushare à compter du 16 août 2013 et du 29 janvier 2013, respectivement, dans le secteur américain. La croissance des produits des solutions de paiement et des solutions de traitement de prêts dans le secteur canadien a également contribué à cette hausse.
Les produits consolidés du troisième trimestre de 2013 se sont établis à 209,2 millions de dollars, en hausse de 32,5 millions de dollars, ou de 18,4 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les produits consolidés se sont chiffrés à 578,0 millions de dollars, en hausse de 55,0 millions de dollars, soit 10,5 %, comparativement à ceux de la période correspondante de 2012. Les produits du troisième trimestre et de la période de neuf mois de 2013 ont subi l'incidence des ajustements de la juste valeur des produits différés obtenus dans le cadre de l'acquisition de HFS.
Produits et produits ajustés - secteur canadien
Le total des produits dans le secteur canadien pour le troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 167,9 millions de dollars, en hausse de 7,0 millions de dollars, ou de 4,3 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, le total des produits s'est établi à 495,4 millions de dollars, soit une hausse de 13,7 millions de dollars ou 2,8 % comparativement à celui de la période correspondante de 2012. Les produits ajustés sont équivalents aux produits pour le secteur canadien puisque ce secteur n'a pas fait l'objet d'ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition.
Solutions de paiement
Les produits tirés des solutions de paiement se sont chiffrés à 76,1 millions de dollars au cours du troisième trimestre de 2013, en hausse de 2,4 millions de dollars, ou de 3,2 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, les produits se sont établis à 228,4 millions de dollars, en hausse de 3,1 millions de dollars, soit 1,4 %, comparativement à ceux de la période correspondante de 2012. Pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013, les produits tirés des solutions de paiement ont rendu compte de l'incidence favorable de l'augmentation de la valeur moyenne des commandes et de l'amélioration des produits et services offerts dans le cadre des programmes liés aux comptes de chèques et aux cartes de crédit, facteurs contrebalancés en partie par la diminution du volume des commandes de chèques. Les produits pour le troisième trimestre de 2013 ont également augmenté du fait que le troisième trimestre de 2013 comptait un jour ouvrable de plus que le troisième trimestre de l'exercice précédent. Les produits pour les neuf premiers mois de 2013 n'ont pour leur part pas été touchés par le nombre de jours ouvrables en regard de la période correspondante de 2012. La direction estime que la tendance à la baisse des volumes de commandes de chèques se chiffre à quelques points de pourcentage par année.
Solutions de traitement de prêts
Les produits tirés des solutions de traitement de prêts se sont chiffrés à 73,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2013, soit une augmentation de 5,8 millions de dollars, ou de 8,7 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les produits se sont établis à 214,3 millions de dollars, en hausse de 12,1 millions de dollars, ou de 6,0 %, comparativement à ceux de la période correspondante de 2012. Pour le troisième trimestre comme pour les neuf premiers mois de 2013, cette hausse est principalement le fait de l'augmentation des volumes de transactions liées aux services d'enregistrement et de recouvrement, laquelle découle d'une reprise soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles ainsi que de l'augmentation de la valeur moyenne des commandes dans le cadre du programme de prêts aux étudiants. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par une réduction des honoraires de services professionnels dans le cadre du programme de prêts aux étudiants en raison du moment de l'approbation de ces services par le gouvernement.
Solutions technologiques bancaires - prêts
Tous les produits tirés des solutions technologiques bancaires au sein du secteur canadien sont attribuables aux solutions de prêts. Les produits tirés des solutions technologiques bancaires pour le troisième trimestre de 2013 se sont chiffrés à 18,8 millions de dollars, en baisse de 1,2 million de dollars, ou de 6,1 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012. Les produits se sont chiffrés à 52,7 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2013, en baisse de 1,5 million de dollars, ou de 2,8 %, comparativement à ceux de la période correspondante de 2012. Les produits enregistrés au troisième trimestre de 2013 reflètent la baisse des commissions de montage de prêts hypothécaires découlant des variations stratégiques de prix, partiellement contrebalancée par l'augmentation des honoraires de services professionnels gagnés en lien avec nos solutions technologiques ayant trait à la location, aux prêts commerciaux et aux prêts aux petites entreprises. Les volumes de montage de prêts pour le trimestre sont demeurés sensiblement les mêmes qu'au cours de la période correspondante de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les produits ont été touchés par les modifications de prix et par le recul des volumes de montage de prêts, facteurs partiellement contrebalancés par la hausse des honoraires gagnés relativement à nos services touchant les prêts commerciaux, tel qu'il est indiqué plus haut.
Produits et produits ajustés - secteur américain
Le total des produits dans le secteur américain pour le troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 41,3 millions de dollars, en hausse de 25,5 millions de dollars, ou de 162,4 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, le total des produits s'est établi à 82,6 millions de dollars, soit une hausse de 41,3 millions de dollars ou de 100,2 % comparativement à celui de la période correspondante de 2012. Les produits ajustés du secteur américain pour le troisième trimestre se sont chiffrés à 57,4 millions de dollars, en hausse de 41,7 millions de dollars, soit 264,8 %, par rapport à ceux de la période correspondante de 2012. Pour les neuf premiers mois de l'exercice, les produits ajustés se sont établis à 98,7 millions de dollars, ce qui représente une croissance de 57,5 millions de dollars ou de 139,3 % d'une année à l'autre. Les importantes hausses pour les deux périodes en ce qui a trait aux produits et aux produits ajustés sont attribuables à la prise en compte des résultats de HFS, et, dans une moindre mesure, de ceux de Compushare.
Comme il est décrit au préalable, les produits tirés des solutions technologiques bancaires américaines sont classés dans les catégories des solutions aux entreprises et des solutions de prêts. Les produits de HFS, constitués d'honoraires de traitement et d'honoraires afférents à des comptes facturés au titre de services infonuagiques (confiés en sous-traitance), de droits afférents à des licences d'utilisation de solutions en entreprise et d'honoraires d'installation, de maintenance et de soutien qu'elle perçoit de sa clientèle actuelle, sont inclus dans le secteur américain, avec prise d'effet à la date de son acquisition.
Au cours du troisième trimestre de 2013, la Société a également commencé à utiliser les produits ajustés à titre de mesure de la performance similaire aux produits, mais calculée déduction faite de l'incidence de la comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sur la juste valeur des produits différés acquis dans le cadre de l'acquisition de HFS.
Solutions aux entreprises
Les produits tirés des solutions aux entreprises du secteur américain pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013 se sont chiffrés à 18,0 millions de dollars et à 26,4 millions de dollars, respectivement. Cette catégorie comprend les produits de HFS et de Compushare depuis la date de leur acquisition, soit respectivement le 16 août 2013 et le 29 janvier 2013.
Les produits ajustés, calculés déduction faite de l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés, se sont chiffrés à 23,2 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013. Il n'y a pas de chiffres comparatifs pour la période correspondante de l'exercice 2012.
Solutions de prêts
Les produits tirés des solutions de prêts dans le secteur américain se sont établis à 23,3 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013, soit une progression de 7,5 millions de dollars, ou de 47,9 %, par rapport à ceux du trimestre correspondant de 2012 se chiffrant à 15,7 millions de dollars. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, les produits se sont établis à 56,2 millions de dollars, soit une hausse de 14,9 millions de dollars ou de 36,1 % comparativement à ceux de la période correspondante de 2012. Les produits pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013 ont profité de la prise en compte des résultats de HFS depuis son acquisition le 16 août 2013. Les produits comptabilisés conformément aux IFRS pour le troisième trimestre de 2013 ont été touchés par les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés obtenus dans le cadre de l'acquisition de HFS. Les produits ajustés de 34,2 millions de dollars, compte non tenu de l'incidence de la comptabilisation selon la valeur de l'acquisition, se sont accrus de 18,4 millions de dollars par rapport aux produits du trimestre correspondant de 2012, en raison de la prise en compte des résultats de HFS.
Pour ce qui est de nos activités aux points de vente et activités de montage de prêts en mode SaaS, la croissance des produits d'une année à l'autre pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013 attribuable à la hausse des frais d'abonnement facturés à une clientèle croissante a été contrebalancée en partie par le recul des activités de refinancement par rapport à l'exercice précédent, alors que les taux planchers encourageaient les consommateurs à refinancer leurs hypothèques. La hausse des taux d'intérêt sur le marché américain pourrait continuer d'avoir une incidence défavorable sur les volumes de transactions et les produits tirés de nos activités aux points de vente. Pour les neuf premiers mois de 2013, les produits ont également profité de l'annualisation des produits d'Avista, acquise en mai 2012.
CHARGES
Charges - résultats consolidés
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre | |||||||||||||||||||||
| Secteur canadien | Secteur américain | Siège social | Résultats consolidés | ||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||||||||
| Rémunération et avantages du personnel1 | 40 339 | $ | 38 392 | $ | 22 264 | $ | 4 165 | $ | 596 | $ | 3 197 | $ | 63 199 | $ | 45 754 | $ | |||||
| Charges directes autres que de rémunération2 | 64 131 | 60 319 | 3 060 | 257 | - | - | 67 191 | 60 576 | |||||||||||||
| Autres charges opérationnelles3 | 18 998 | 20 430 | 10 621 | 2 577 | 12 530 | 68 | 42 149 | 23 075 | |||||||||||||
| Total des charges | 123 468 | $ | 119 141 | $ | 35 945 | $ | 6 999 | $ | 13 126 | $ | 3 265 | $ | 172 539 | $ | 129 405 | $ | |||||
| Périodes de neuf mois closes les 30 septembre | |||||||||||||||||||||
| Secteur canadien | Secteur américain | Siège social | Résultats consolidés | ||||||||||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||||||||
| Rémunération et avantages du personnel1 | 118 754 | $ | 115 429 | $ | 36 707 | $ | 11 246 | $ | 3 905 | $ | 7 717 | $ | 159 366 | $ | 134 392 | $ | |||||
| Charges directes autres que de rémunération2 | 187 109 | 178 783 | 4 252 | 793 | - | - | 191 361 | 179 576 | |||||||||||||
| Autres charges opérationnelles3 | 60 875 | 60 891 | 19 139 | 7 246 | 16 013 | 663 | 96 027 | 68 800 | |||||||||||||
| Total des charges | 366 738 | $ | 355 103 | $ | 60 098 | $ | 19 285 | $ | 19 918 | $ | 8 380 | $ | 446 754 | $ | 382 768 | $ | |||||
| 1 | Sur une base consolidée, les crédits d'impôt pour apprentissage et les montants inscrits à l'actif en lien avec la mise au point de logiciels sont déduits des charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel, qui incluent des coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relativement à des acquisitions d'entreprises et les charges de rémunération fondée sur des actions. |
| 2 | Les charges directes autres que de rémunération comprennent le coût des matières, de même que les frais de livraison et de vente et les débours directs en faveur de tiers. |
| 3 | Les autres charges opérationnelles comprennent les frais d'occupation, les frais liés aux communications, les droits de permis, les honoraires, la rémunération des entrepreneurs, les coûts de transaction liés aux acquisitions d'entreprises, les charges liées à l'expansion de l'entreprise relatives aux initiatives d'acquisition stratégiques et les charges qui ne sont pas incluses dans d'autres catégories. |
Les charges consolidées de 172,5 millions de dollars du troisième trimestre de 2013 ont augmenté de 43,1 millions de dollars, ou de 33,3 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les charges consolidées se sont chiffrées à 446,8 millions de dollars, soit une augmentation de 64,0 millions de dollars, ou de 16,7 %, par rapport à ceux de la période correspondante de 2012. Les hausses enregistrées pour le trimestre et la période de neuf mois sont attribuables à la prise en compte des charges de HFS avec prise d'effet le 16 août 2013 et des charges de Compushare à compter du 29 janvier 2013. Les charges consolidées comprennent également des coûts liés aux acquisitions et autres charges de 13,1 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013 et de 19,9 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2013, lesquels ne sont pas réputés faire partie du cours normal des activités et sont comptabilisés au titre du siège social. Des coûts liés aux acquisitions et autres charges de 3,3 millions de dollars et de 8,4 millions de dollars avaient été enregistrés pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2012, respectivement. L'annualisation des charges d'Avista a également contribué à l'augmentation pour les neuf premiers mois de 2013.
Charges - secteur canadien
Les charges du secteur canadien pour le troisième trimestre de 2013 ont totalisé 123,5 millions de dollars, en hausse de 4,3 millions de dollars, ou de 3,6 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012, en raison des produits plus élevés et d'autres éléments dont il est question plus loin. Ces charges ont été compensées en partie par des économies réalisées grâce à de récentes initiatives de transformation et de réduction des coûts. Les charges pour les neuf premiers mois de 2013 se sont chiffrées à 366,7 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 11,6 millions de dollars ou de 3,3 % découlant des produits en hausse, partiellement contrebalancée par des économies réalisées grâce à de récentes initiatives de transformation et de réduction des coûts. La hausse des charges pour les neuf premiers mois de 2013 est également imputable au changement dans la composition et le calendrier des produits découlant des nouveaux projets de croissance interne.
Pour le troisième trimestre de 2013, les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel se sont élevées à 40,3 millions de dollars dans le secteur canadien, en hausse de 1,9 million de dollars, ou de 5,1 %, en regard de celles du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel se sont élevées à 118,8 millions de dollars, en hausse de 3,3 millions de dollars, ou de 2,9 %, d'une année à l'autre. Les hausses enregistrées au cours des deux périodes sont essentiellement imputables à la hausse de la charge de rémunération fondée sur des actions découlant elle-même d'une hausse du cours de l'action de D+H contrebalancée en partie par des économies réalisées grâce aux mesures de réharmonisation de la structure de coûts.
Les charges directes autres que de rémunération du secteur canadien ont été de 64,1 millions de dollars au troisième trimestre de 2013, soit une augmentation de 3,8 millions de dollars, ou de 6,3 %, en regard de celles du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les charges directes autres que de rémunération se sont élevées à 187,1 millions de dollars, en hausse de 8,3 millions de dollars, ou de 4,7 %, comparativement à celles de la période correspondante de 2012. De façon générale, ces charges fluctuent dans le même sens que les produits. L'augmentation des charges directes liées au secteur des solutions de traitement de prêts et au secteur des solutions de paiement suit la hausse des produits de ce secteur.
Les autres charges opérationnelles de 19,0 millions de dollars au troisième trimestre de 2013 ont reculé de 1,4 million de dollars, ou de 7,0 %, par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les autres charges opérationnelles sont demeurées stables par rapport à celles de la période correspondante de 2012, à 60,9 millions de dollars. La baisse constatée au troisième trimestre de 2013 est attribuable aux économies réalisées grâce aux activités de transformation et d'intégration. Pour les neuf premiers mois de 2013, les avantages tirés des initiatives de réduction des coûts ont été annulés en partie par une hausse des charges imputable au changement de composition de la gamme de produits dans le secteur canadien, tendance qui devrait se stabiliser.
Charges - secteur américain
Le total des charges du secteur américain s'est élevé à 35,9 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013, en hausse de 28,9 millions de dollars, ou de 413,6 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012, et il s'est élevé à 60,1 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2013, en hausse de 40,8 millions de dollars ou de 211,6 %, les augmentations des deux périodes étant attribuables à la prise en compte des résultats de HFS et de Compushare pour les périodes de 2013. Les résultats des neuf premiers mois de 2013 ont également subi l'incidence de l'annualisation des charges d'Avista.
Les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel du secteur américain se sont élevées à 22,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2013, en hausse de 18,1 millions de dollars, et à 36,7 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2013, en hausse de 25,5 millions de dollars, comparativement à celles des périodes correspondantes de 2012. Ces augmentations sont principalement imputables à la prise en compte des coûts de HFS et de Compushare, ainsi qu'à la hausse des charges liées à l'harmonisation des avantages du personnel aux termes de l'intégration des entreprises Mortgagebot et Avista.
Pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013, les charges directes autres que de rémunération du secteur américain se sont chiffrées à 3,1 millions de dollars et à 4,3 millions de dollars, en hausse respectivement de 2,8 millions de dollars et de 3,5 millions de dollars comparativement à celles des périodes correspondantes de 2012. Ces hausses sont imputables à la prise en compte des résultats de Compushare.
Les autres charges opérationnelles, de 10,6 millions de dollars au troisième trimestre de 2013, ont augmenté de 8,0 millions de dollars par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, les autres charges opérationnelles, représentant 19,1 millions de dollars, ont connu une hausse de 11,9 millions de dollars, ou de 164,1 %, par rapport à celles de la période correspondante de 2012. Ces hausses ont principalement trait à la prise en compte des charges de HFS et de Compushare.
Charges - secteur siège social
Charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel
Les charges au titre de la rémunération et des avantages du personnel comptabilisées pour le siège social de 0,6 million de dollars pour le troisième trimestre de 2013 et de 3,2 millions de dollars pour la période correspondante de 2012 sont constituées de coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs associés aux acquisitions. Les charges présentées pour les neuf premiers mois de 2013 comprennent également des indemnités de départ liées aux initiatives de réharmonisation de la structure de coûts.
Autres charges
D'autres charges de 12,5 millions de dollars n'ont pas été incluses dans les secteurs canadiens et américains pour le troisième trimestre de 2013 et étaient principalement constituées de coûts de transaction et de charges liées à l'intégration des entreprises engagés dans le cadre de l'acquisition de HFS et comptabilisés conformément aux IFRS. Pour la période correspondante de 2012, les autres charges opérationnelles de 0,1 million de dollars étaient liées aux coûts de transaction engagés dans le cadre de l'acquisition d'Avista. Pour les neuf premiers mois de 2013, les autres charges comprenaient également des charges en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts. Les chiffres pour les neuf premiers mois de 2012 comprenaient des coûts de transaction en lien avec l'acquisition d'Avista.
BAIIA ET MARGE DU BAIIA
Le BAIIA consolidé pour le troisième trimestre de 2013 s'est élevé à 36,7 millions de dollars, en baisse de 10,6 millions de dollars, ou de 22,4 %, par rapport à celui de 47,3 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, le BAIIA consolidé de 131,3 millions de dollars a reculé de 9,0 millions de dollars, ou de 6,4 %, par rapport au BAIIA consolidé de 140,2 millions de dollars enregistré pour la période correspondante de 2012. Au troisième trimestre de 2013, la marge du BAIIA de 17,5 % a connu une baisse par rapport à celle de 26,8 % pour la période correspondante de 2012 en raison de la prise en compte des résultats de HFS dans le secteur américain et des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés comptabilisés en vertu des IFRS. De manière générale, HFS présente des marges moindres que l'ensemble des produits combinés déjà offerts dans le secteur américain. La croissance du BAIIA dans le secteur canadien pour le troisième trimestre de 2013 a été contrebalancée en partie par des charges au titre du BAIIA du siège social et du secteur américain. Sur une base consolidée, la marge du BAIIA s'est établie à 22,7 % pour les neuf premiers mois de 2013, en baisse par rapport à celle de 26,8 % enregistrée à la période correspondante de 2012 en raison de l'inclusion de la marge du BAIIA de HFS au troisième trimestre de 2013.
Secteur canadien
Le BAIIA du secteur canadien pour le troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 44,5 millions de dollars, en hausse de 2,7 millions de dollars, ou de 6,4 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois, le BAIIA s'est établi à 128,7 millions de dollars, en hausse de 2,0 millions de dollars, ou de 1,6 %, par rapport à celui de la période correspondante de 2012. Les résultats pour le trimestre et les neuf premiers mois de 2013 rendent compte de la croissance des produits et des économies réalisées grâce aux récentes activités de transformation et de réduction des coûts dans le secteur canadien. Le BAIIA pour la période de neuf mois a été partiellement contrebalancé par la hausse des charges en raison des changements apportés à la gamme de produits et du calendrier des nouveaux projets de croissance interne.
La marge du BAIIA du secteur canadien pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013 s'est établie à 26,5 % et à 26,0 %, respectivement, comparativement à 26,0 % et à 26,3 % pour les périodes correspondantes de 2012. La hausse de la marge au troisième trimestre est attribuable à la croissance des produits et aux économies réalisées grâce aux récentes activités de transformation et de réduction des coûts. L'accroissement de la marge du BAIIA au cours des neuf premiers mois de 2013 a été contrebalancé en partie par l'incidence des changements dans la composition de la gamme de produits.
Secteur américain
Le BAIIA du secteur américain pour le troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 5,3 millions de dollars, en baisse de 3,4 millions de dollars par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012 en raison i) de l'inclusion des résultats de HFS qui rendent compte des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et ii) de l'incidence de la baisse des activités de refinancement au moyen de nos services en mode SaaS sur les marchés des prêts hypothécaires américains. Le BAIIA pour les neuf premiers mois de 2013 s'est établi à 22,5 millions de dollars, en hausse de 0,5 million de dollars, ou de 2,4 %. Pour les neuf premiers mois de 2013, l'annualisation des résultats d'Avista et la croissance soutenue de nos autres activités en mode Saas ont annulé en partie le recul du BAIIA pour le secteur américain.
La marge du BAIIA s'est établie à 12,9 % au troisième trimestre de 2013, comparativement à 55,5 % au trimestre correspondant de l'exercice précédent et la marge du BAIIA de 27,2 % pour les neuf premiers mois de 2013 est également inférieure à celle de 53,3 % présentée pour la période correspondante de l'exercice 2012. Ces baisses pour les deux périodes sont principalement attribuables à la prise en compte des marges de HFS et de Compushare, comme il est mentionné plus haut.
BAIIA AJUSTÉ ET MARGE DU BAIIA AJUSTÉ
Le BAIIA ajusté consolidé pour le troisième trimestre de 2013 s'est établi à 64,8 millions de dollars, en hausse de 14,3 millions de dollars, ou de 28,3 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, le BAIIA ajusté consolidé s'est chiffré à 166,2 millions de dollars, en hausse de 17,6 millions de dollars, soit 11,8 %, comparativement à celui de la période correspondante de 2012. Le BAIIA ajusté consolidé du troisième trimestre de 2013 a été calculé i) en déduisant un montant de 15,0 millions de dollars d'ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées liées à l'acquisition de HFS; ii) en déduisant des coûts d'acquisition et autres charges de 13,1 millions de dollars constitués de coûts de transaction comptabilisés selon les IFRS et de charges liées au maintien en poste, aux incitatifs et à l'intégration des entreprises liés aux acquisitions. Sur une base consolidée, la marge du BAIIA ajusté pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013 s'est établie à 28,8 % et à 28,0 %, respectivement, comparativement à 28,6 % et à 28,4 % pour les périodes correspondantes de 2012.
Secteur canadien
Le BAIIA ajusté du secteur canadien s'est établi à 44,5 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013, en progression de 2,7 millions de dollars, ou de 6,4 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Le BAIIA ajusté du secteur canadien est identique à son BAIIA. Pour les neuf premiers mois de 2013, le BAIIA et le BAIIA ajusté se sont établis à 128,7 millions de dollars, en hausse de 2,1 millions de dollars, ou de 1,6 %, comparativement à ceux de la période correspondante de 2012.
Secteur américain
Le BAIIA ajusté du secteur américain pour le troisième trimestre de 2013 s'est élevé à 20,4 millions de dollars, en hausse de 11,6 millions de dollars, ou de 133,2 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, le BAIIA ajusté du secteur américain s'est chiffré à 37,5 millions de dollars, en hausse de 15,6 millions de dollars, soit 70,8 %, comparativement à celui de la période correspondante de 2012. Le BAIIA ajusté du secteur américain ne tient pas compte de l'incidence de 15,0 millions de dollars des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées inscrits à l'acquisition de HFS par D+H, conformément aux IFRS, et qui étaient composés d'ajustements liés à la juste valeur des produits différés de 16,1 millions de dollars et d'ajustements liés à la juste valeur des charges différées de 1,1 million de dollars. La marge du BAIIA ajusté du secteur américain pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2013 s'est établie à 35,5 % et à 38,0 %, respectivement, comparativement à 55,5 % et à 53,3 % pour les périodes correspondantes de 2012. Comme il est décrit au préalable, les marges de HFS sont moindres que celles des services en mode SaaS déjà offerts dans notre secteur américain, ce qui a réduit la marge du BAIIA ajusté pour les périodes de 2013.
AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES ET DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES NON LIÉES À DES ACQUISITIONS
L'amortissement consolidé des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions s'est chiffré à 7,5 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013, en hausse de 0,9 million de dollars, ou de 13,3 %, par rapport à celui du trimestre correspondant de 2012 en raison de la prise en compte de HFS et de Compushare. Pour les neuf premiers mois de 2013, l'amortissement des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles a totalisé 20,7 millions de dollars, en hausse de 0,6 million de dollars, ou de 3,0 %, par rapport à celui de la période correspondante de 2012.
AMORTISSEMENT DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES DÉCOULANT DES ACQUISITIONS
L'amortissement consolidé des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions pour le troisième trimestre de 2013 s'est chiffré à 19,2 millions de dollars, soit une augmentation de 8,6 millions de dollars en regard de celui du même trimestre de 2012. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, l'amortissement s'est élevé à 41,2 millions de dollars, ce qui représente une hausse de 9,5 millions de dollars, ou de 29,8 %, comparativement à celui de la période correspondante de 2012. L'augmentation au troisième trimestre est attribuable à l'amortissement découlant de l'acquisition de HFS le 16 août 2013 et de Compushare le 29 janvier 2013. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre, l'augmentation est également attribuable à l'incidence de l'annualisation de la dotation aux amortissements relativement à l'acquisition d'Avista en mai 2012.
BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
Le bénéfice consolidé découlant des activités opérationnelles s'est chiffré à 10,0 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre 2013, en baisse de 20,1 millions de dollars, ou de 66,8 %, comparativement à celui de 30,0 millions de dollars inscrit pour le trimestre correspondant de 2012. Le bénéfice découlant des activités opérationnelles s'est chiffré à 69,4 millions de dollars pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, en baisse de 19,0 millions de dollars, ou de 21,5 %, comparativement à celui de 88,4 millions de dollars inscrit pour la période correspondante de 2012. Les diminutions enregistrées au cours du troisième trimestre de 2013 et des neuf premiers mois de 2013 découlent d'une hausse de l'amortissement des immobilisations incorporelles en raison de l'acquisition de HFS et d'une baisse du BAIIA en raison des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés dans le cadre de l'acquisition de HFS. Pour la période de neuf mois, ces diminutions ont été contrebalancées en partie par la croissance du BAIIA attribuable à nos services en mode SaaS existants. Les résultats du trimestre comme ceux des neuf premiers mois de 2013 ont également subi l'incidence des coûts liés à l'acquisition et autres charges engagés dans le cadre de l'acquisition de HFS.
CHARGES D'INTÉRÊTS
Les charges d'intérêts de 11,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2013 ont crû de 6,3 millions de dollars par rapport à celles du trimestre correspondant de 2012. Cette hausse est imputable au financement par emprunts supplémentaire sous forme de facilités de crédit présentant un plus grand écart de crédit et aux obligations et débentures convertibles émises pour financer en partie l'acquisition de HFS. Les charges d'intérêts pour le troisième trimestre de 2013 comprenaient également une charge d'intérêts hors trésorerie de 0,7 million de dollars imputable à la charge de désactualisation de 0,3 million de dollars liée aux débentures convertibles émises pour financer en partie l'acquisition de HFS, ainsi qu'un montant de 0,4 million de dollars ayant trait à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes de financement de la Société. La différence entre la valeur comptable et la valeur nominale des débentures est désactualisée sur la durée des débentures, soit 5 ans, de façon à ce que le passif à l'échéance équivaille à la valeur nominale de 230 millions de dollars. Avant l'acquisition, les charges d'intérêts du troisième trimestre de 2013 avaient connu l'incidence favorable d'un solde de prêt moyen inférieur en raison des remboursements sur la dette. Les charges d'intérêts des neuf premiers mois de 2013, se chiffrant à 20,2 millions de dollars, ont connu une hausse de 5,7 millions de dollars, soit de 38,8 %, par rapport à celles de la période correspondante de 2012, pour les mêmes raisons que celles susmentionnées, en plus d'être contrebalancées en 2013 par les prix favorables de la facilité de crédit renouvelée attribuables à la renégociation des modalités.
BÉNÉFICE DÉCOULANT DE LA PARTICIPATION DANS UNE ENTREPRISE ASSOCIÉE
Le bénéfice net consolidé pour les neuf premiers mois de 2012 et les 28 premiers jours de janvier 2013 comprend la part de D+H du bénéfice relatif à la participation ne donnant pas le contrôle détenue dans Compushare. Les résultats de Compushare ont été consolidés par suite de l'obtention par D+H de la propriété exclusive le 29 janvier 2013.
AJUSTEMENTS DE LA JUSTE VALEUR DES INSTRUMENTS DÉRIVÉS
Un profit net de 4,8 millions de dollars et de 6,1 millions de dollars lié aux variations de la juste valeur des instruments dérivés a été comptabilisé au troisième trimestre et pour les neuf premiers mois de 2013, respectivement, contre 0,4 million de dollars et 1,5 million de dollars pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2012, respectivement. Les profits nets du trimestre et de la période de neuf mois sont principalement attribuables aux contrats de change à terme servant à couvrir une partie du risque de change lié au prix en dollars américains de l'acquisition de HFS, comme il est décrit ci-après.
Le 25 juillet 2013, D+H a conclu deux contrats de change à terme visant chacun l'achat d'un montant total de 592,5 millions de dollars américains en tout temps entre le 16 et le 23 août 2013 afin de couvrir le risque de change lié au prix d'acquisition de HFS libellé en dollars américains. Un profit de 4,7 millions de dollars lié aux variations de la juste valeur au cours de la période a été comptabilisé dans les comptes consolidés de résultat au cours du troisième trimestre de 2013. Ces contrats à terme ont été réglés à la conclusion de l'acquisition de HFS le 16 août 2013.
Les profits latents nets sur les swaps de taux d'intérêt rendant compte des ajustements de la juste valeur attribuables aux fluctuations des taux d'intérêt du marché au 30 septembre 2013 par rapport au 30 juin 2013 ont été négligeables pour le trimestre clos le 30 septembre 2013. Pour les neuf premiers mois de 2013, les profits latents nets liés aux swaps de taux d'intérêt sont demeurés stables par rapport aux profits enregistrés pour la période correspondante de 2012.
AUTRES CHARGES FINANCIÈRES
Par suite de l'acquisition de HFS, la Société a conclu de nouvelles facilités de crédit garanties non renouvelables et sans amortissement assorties d'une échéance de 5 ans ainsi que des billets garantis de premier rang.
Par ailleurs, une facilité de crédit renouvelable a remplacé la facilité de crédit existante de la Société, conclue en 2011, entraînant la radiation dans le résultat net des frais d'émission de la dette différés non amortis liés aux facilités de crédit antérieures se chiffrant à 3,2 millions de dollars.
CHARGE (RECOUVREMENT) D'IMPÔT SUR LE RÉSULTAT
Un recouvrement d'impôt sur le résultat de 7,4 millions de dollars a été comptabilisé au troisième trimestre de 2013, comparativement à une charge d'impôt sur le résultat de 6,0 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012. Le recouvrement d'impôt sur le résultat est principalement attribuable à la baisse du bénéfice tiré des activités poursuivies, avant impôt sur le résultat, et à un changement de la répartition géographique de ce bénéfice. Le recouvrement d'impôt sur le résultat comprend également la comptabilisation de pertes fiscales n'ayant pas déjà été comptabilisées, ainsi qu'un recouvrement lié à des passifs déjà comptabilisés relativement à l'acquisition de Mortgagebot. Les résultats du troisième trimestre de 2013 comptaient un recouvrement d'impôt exigible se chiffrant à 0,6 million de dollars et un recouvrement d'impôt différé de 6,8 millions de dollars.
La charge d'impôt sur le résultat pour les neuf premiers mois de 2013 s'est établie à 7,3 millions de dollars, comparativement à 19,4 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. Le recouvrement d'impôt sur le résultat comptabilisé au troisième trimestre de 2013 a été porté en réduction de la charge d'impôt sur le résultat prévue, de la manière décrite au préalable. Pour les neuf premiers mois de 2012, la charge d'impôt comprenait un recouvrement d'impôt lié à des passifs déjà comptabilisés au titre de l'acquisition de Mortgagebot.
BÉNÉFICE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS POURSUIVIES
Au troisième trimestre de 2013, le bénéfice découlant des activités poursuivies s'est établi à 7,6 millions de dollars, contre 19,6 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. La baisse enregistrée au troisième trimestre de 2013 est essentiellement imputable à la baisse du BAIIA décrite plus haut, à la hausse de la dotation aux amortissements relative aux immobilisations incorporelles liées à des acquisitions, à la hausse de la charge d'intérêts sur la dette contractée pour financer l'acquisition de HFS, ainsi qu'à la radiation des charges financières différées liées aux facilités de crédit à terme antérieures, facteurs compensés en partie par un profit lié aux variations de la juste valeur des instruments dérivés et par un recouvrement d'impôt sur le résultat. Le bénéfice découlant des activités poursuivies pour les neuf premiers mois de 2013 s'est chiffré à 46,5 millions de dollars, comparativement à 56,0 millions de dollars pour la période correspondante de 2012.
PERTE DÉCOULANT DES ACTIVITÉS ABANDONNÉES
La perte découlant des activités abandonnées de 0,7 million de dollars pour le troisième trimestre de 2013 découle des activités transitoires liées au dessaisissement des services de traitement non stratégiques de D+H le 10 mai 2013. Pour la période comparative de 2012, la perte découlant des activités abandonnées était négligeable. Pour les neuf premiers mois de 2013, la perte découlant des activités abandonnées a totalisé 20,2 millions de dollars (0,3211 $ par action, de base et 0,3208 $ par action, dilué), laquelle tenait compte d'une perte de 8,1 millions de dollars liée au dessaisissement et d'une perte de 11,2 millions de dollars liée à l'évaluation de la juste valeur moins les coûts estimatifs de la vente des actifs détenus en vue de la vente, comparativement à une perte de 0,6 million de dollars (0,0105 $ par action) pour la période correspondante de 2012.
BÉNÉFICE NET
Le bénéfice net consolidé de 6,9 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013 a reculé de 12,7 millions de dollars par rapport au bénéfice net consolidé de 19,6 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2012, principalement en raison de la baisse du BAIIA, d'une augmentation de l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions, des intérêts sur la dette supplémentaire et des coûts d'acquisition liés à l'acquisition de HFS, facteurs partiellement annulés par l'incidence favorable des variations de la juste valeur des instruments dérivés de 4,8 millions de dollars. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, le bénéfice net consolidé de 26,3 millions de dollars a reculé de 29,1 millions de dollars, ou de 52,6 %, contre 55,4 millions de dollars pour la période correspondante de 2012, principalement en raison des charges supplémentaires engagées dans le cadre de l'acquisition de HFS, tel qu'il est décrit plus haut, ainsi que de la perte découlant des activités abandonnées, après impôt, de 20,2 millions de dollars. Cette baisse a été partiellement compensée par le profit à la réévaluation d'une participation déjà détenue dans Compushare pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013.
BÉNÉFICE NET PAR ACTION
Bénéfice net par action, de base
Le bénéfice net par action de base est calculé en divisant le bénéfice net de la période par le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période.
Le bénéfice net par action de base consolidé de 0,0991 $ pour le troisième trimestre de 2013 a été inférieur à celui de 0,3310 $ enregistré au trimestre correspondant de 2012, principalement en raison des actions supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS et des autres éléments touchant le bénéfice net indiqués plus haut, y compris ceux relatifs à l'acquisition. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, le bénéfice net par action de base de 0,4182 $ a été inférieur à celui de 0,9357 $ par action pour la période correspondante de 2012, principalement en raison de l'incidence de l'acquisition de HFS décrite au préalable et de la perte découlant des activités abandonnées (après impôt).
Bénéfice net par action dilué
Le bénéfice net par action dilué est calculé en ajustant le bénéfice net et le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours de la période pour tenir compte de l'incidence des actions potentiellement dilutives (découlant de la rémunération fondée sur des actions et des débentures convertibles). Les montants par action dilués au titre de la rémunération fondée sur des actions sont calculés au moyen de la méthode du rachat d'actions, comme si tous les équivalents d'actions, dans un contexte où le cours moyen excède le prix d'émission, avaient été exercés au début de la période de présentation de l'information financière ou à la date d'émission, selon le cas, et que les fonds ainsi amassés avaient été affectés à l'achat d'actions de la Société au cours moyen des actions ordinaires pour la période. L'incidence dilutive des débentures convertibles est calculée au moyen de la méthode de la conversion hypothétique en début de période.
Pour le troisième trimestre de 2013 et les neuf premiers mois de 2013, la prise en compte des éventuelles actions supplémentaires liées à la rémunération fondée sur des actions a un effet dilutif sur le bénéfice net alors alors que les éventuelles actions supplémentaires liées aux débentures convertibles avaient eu un effet antidilutif sur le bénéfice net. Le bénéfice net par action pour le trimestre sur une base diluée s'est chiffré à 0,0989 $ par action, comparativement à un bénéfice net par action de 0,3310 $ pour la période correspondante de 2012. Pour la période de neuf mois, le bénéfice net par action dilué s'est établi à 0,4177 $, comparativement à 0,9357 $ pour la période correspondante de 2012. Les montants par action tant pour le trimestre que pour la période de neuf mois ont subi l'incidence des actions ordinaires additionnelles émises pour financer l'acquisition de HFS. Pour obtenir de plus amples renseignements sur le calcul du bénéfice net par action dilué, il y a lieu de se reporter à la note 18 afférente aux états financiers consolidés intermédiaires résumés pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013.
BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ET BÉNÉFICE NET AJUSTÉ PAR ACTION
Le bénéfice net ajusté consolidé s'est établi à 36,7 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2013, en hausse de 8,8 millions de dollars, soit 31,5 %, en regard de celui de 27,9 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. Le bénéfice net ajusté consolidé s'est établi à 0,5245 $ par action, en hausse de 11,3 % par rapport à celui de 0,4711 $ par action pour la période correspondante de 2012. Le bénéfice net ajusté consolidé pour les neuf premiers mois de 2013 s'est chiffré à 94,0 millions de dollars (1,4957 $ par action), en hausse de 12,0 millions de dollars, ou de 14,6 %, comparativement à celui de 82,1 millions de dollars (1,3855 $ par action) inscrit pour la période correspondante de 2012. Ces augmentations sont principalement attribuables à la hausse du BAIIA ajusté découlant de l'inclusion des résultats de HFS et, dans une mesure moindre, de la croissance du BAIIA du secteur canadien. Le bénéfice net ajusté par action pour le troisième trimestre et la période de neuf mois de 2013 a été touché par les actions supplémentaires émises pour financer l'acquisition de HFS.
FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS, LIQUIDITÉS ET RESSOURCES EN CAPITAL
Les données du tableau suivant sont tirées des tableaux consolidés des flux de trésorerie, et elles doivent être lues à la lumière de ceux-ci. La direction est d'avis que ce supplément d'informations fournit des renseignements supplémentaires utiles sur les flux de trésorerie de la Société, les remboursements sur la dette et les autres activités d'investissement.
Sommaire consolidé des flux de trésorerie
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités suivantes : | |||||||||
| ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | |||||||||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies | 7 637 | $ | 19 607 | $ | 46 469 | $ | 56 048 | $ | |
| Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles | 26 714 | 17 245 | 61 864 | 51 797 | |||||
| Amortissement et ajustements de la juste valeur des instruments dérivés | (4 759) | (445) | (6 069) | (1 474) | |||||
| Bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée, après impôt | - | (53) | (130) | (91) | |||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue | - | - | (1 587) | - | |||||
| Charges d'intérêts | 11 251 | 4 943 | 20 238 | 14 585 | |||||
| Autres charges financières | 3 224 | - | 3 224 | - | |||||
| Charges hors trésorerie liées à l'impôt et aux options | (7 188) | 5 899 | 7 603 | 21 093 | |||||
| Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement | 23 196 | (2 282) | 8 053 | (29 591) | |||||
| Variations des autres actifs et passifs opérationnels | (702) | 1 817 | (265) | 2 848 | |||||
| Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités abandonnées | (958) | 713 | (10 957) | 1 705 | |||||
| Entrées de trésorerie liées aux activités opérationnelles | 58 415 | 47 444 | 128 443 | 116 920 | |||||
| Intérêts payés | (6 189) | (4 163) | (14 407) | (12 870) | |||||
| Impôt payé | (1 173) | - | (3 296) | - | |||||
| Entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles | 51 053 | 43 281 | 110 740 | 104 050 | |||||
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | |||||||||
| Variation nette de la dette à long terme | 570 563 | (17 789) | 576 131 | 22 772 | |||||
| Produit de l'émission de débentures | 230 000 | - | 230 000 | - | |||||
| Frais d'émission liés à la dette et aux débentures | (17 878) | (791) | (17 878) | (902) | |||||
| Produit de l'émission d'actions | 460 207 | - | 460 207 | - | |||||
| Frais d'émission liés à l'émission d'actions | (19 883) | - | (19 883) | - | |||||
| Dividendes payés au cours de la période | (25 836) | (18 362) | (63 746) | (55 086) | |||||
| Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités de financement | 1 197 173 | (36 942) | 1 164 831 | (33 216) | |||||
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT | |||||||||
| Dépenses d'investissement | (9 301) | (6 934) | (22 222) | (23 600) | |||||
| Acquisition d'une participation dans une entreprise associée | - | - | - | (10 058) | |||||
| Acquisition d'une filiale | (1 231 601) | - | (1 256 450) | (37 946) | |||||
| Produit de la vente d'immobilisations corporelles | 631 | - | 631 | - | |||||
| Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités abandonnées | - | - | 8 500 | - | |||||
| Sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement | (1 240 271) | (6 934) | (1 269 541) | (71 604) | |||||
| Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour la période | 7 955 | (595) | 6 030 | (770) | |||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période | 3 794 | 2 038 | 5 719 | 2 213 | |||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période | 11 749 | $ | 1 443 | $ | 11 749 | $ | 1 443 | $ | |
Nos principaux besoins en liquidités vont comme suit : i) financement des charges opérationnelles dans le cours normal des activités; ii) satisfaction des obligations de remboursement du principal et des intérêts sur nos dettes impayées; iii) financement des paiements de dividendes; et iv) financement de nos dépenses d'investissement et acquittement de nos charges locatives. Nous sommes d'avis que ces besoins seront satisfaits au moyen de nos flux de trésorerie opérationnels, de notre trésorerie et de nos équivalents de trésorerie de 11,7 millions de dollars au 30 septembre 2013, contre 5,7 millions de dollars au 31 décembre 2012, ainsi qu'au moyen de sommes pouvant être empruntées en vertu de notre facilité de crédit renouvelable.
Activités opérationnelles
Les activités opérationnelles ont généré 51,1 millions de dollars au cours du trimestre clos le 30 septembre 2013, comparativement aux 43,3 millions de dollars générés au cours de la même période en 2012. Pour les neuf premiers mois de 2013, les activités opérationnelles ont généré 110,7 millions de dollars, contre 104,1 millions de dollars pour la période correspondante de 2012. Les variations des entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2013 sont principalement attribuables aux variations hors trésorerie du fonds de roulement, comme il est décrit ci-après, et à HFS.
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement et d'autres éléments
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Trimestres clos les 30 septembre |
Périodes de neuf mois closes les 30 septembre |
||||||||||
| 2013 | 2012 | 2013 | 2012 | ||||||||
| Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement | 23 196 | $ | (2 282) |
$ | 8 053 | $ | (29 591) | $ | |||
| Variation des autres actifs et passifs opérationnels | (702) | 1 817 | (265) | 2 848 | |||||||
| Activités abandonnées | (958) | 713 | (10 957) | 1 705 | |||||||
| Diminution des éléments hors trésorerie du fonds de roulement et d'autres éléments | 21 537 | $ | 248 |
$ | (3 168) | $ | (25 038) | $ | |||
La diminution nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement pour le troisième trimestre de 2013 a trait principalement à la hausse des charges de rémunération et à l'augmentation des frais de financement et des coûts d'acquisition liés à HFS. En outre, les débiteurs ont augmenté d'un trimestre à l'autre en raison de l'acquisition de HFS. Compte non tenu de cette acquisition, les débiteurs ont reculé à la suite du recouvrement de crédits d'impôt pour apprentissage en 2012 ainsi que de la réception de certaines créances clients plus tôt que prévu.
L'augmentation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement pour les neuf premiers mois de 2013 a trait à l'augmentation des créances clients en regard de décembre 2012, facteur contrebalancé en partie par la hausse des créditeurs et charges à payer (en raison principalement de l'acquisition de HFS).
Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités abandonnées de 1,0 million de dollars représentent les résultats des activités entreprises conformément à la convention de services transitoires liées au dessaisissement des activités non stratégiques au mois de mai 2013.
Activités de financement
Les entrées nettes de trésorerie liées aux activités de financement se sont chiffrées à 1,2 milliard de dollars au cours du trimestre clos le 30 septembre 2013, comparativement à des sorties nettes de 36,9 millions de dollars pour la même période de 2012. La variation nette au cours du trimestre est principalement attribuable au produit des contrats de financement (décrit ci-après) et à l'émission d'actions ordinaires pour financer l'acquisition de HFS, déduction faite des frais d'émission. Les activités de financement au cours du troisième trimestre de 2013 rendent également compte d'un remboursement sur la dette de 15,0 millions de dollars et d'une hausse des versements de dividendes des suites d'une hausse du dividende au quatrième trimestre de 2012 et des dividendes sur les actions ordinaires supplémentaires émises dans le cadre de l'acquisition de HFS en regard de la période correspondante de 2012.
Au cours des neuf premiers mois de 2013, les entrées nettes de trésorerie liées aux activités de financement ont totalisé 1,2 milliard de dollars, comparativement aux 33,2 millions de dollars affectés aux activités de financement pour la même période de 2012. La variation nette est principalement attribuable aux fonds tirés des facilités de crédit et du produit de l'émission de billets, d'actions ordinaires et de débentures convertibles relativement à l'acquisition de HFS, contrebalancé en partie par des dividendes de 63,8 millions de dollars versés au cours des neuf premiers mois de 2013. Les sorties de trésorerie liées aux activités de financement au cours de la période correspondante de 2012 comprenaient des dividendes de 55,1 millions de dollars versés aux actionnaires de D+H au cours de la période de neuf mois, compensés en partie par des fonds tirés de nos facilités de crédit pour financer l'acquisition d'Avista et de la participation ne donnant pas le contrôle dans Compushare en 2012.
Dette à long terme
La dette à long terme est inscrite à l'état consolidé de la situation financière, après déduction des charges financières différées non amorties. Au 30 septembre 2013, la dette à long terme, avant la déduction de charges financières différées non amorties de 10,1 millions de dollars, s'élevait à 924,1 millions de dollars, comparativement à 346,3 millions de dollars au 31 décembre 2012.
Au terme de la conclusion de l'acquisition de HFS, D+H a conclu de nouvelles facilités de crédit garanties non renouvelables sans amortissement d'une durée de cinq ans, ainsi que des billets garantis de premier rang.
Au 30 septembre 2013, des fonds totalisant 1 196,3 millions de dollars avaient été consentis à la Société. De cette somme, une tranche de 355,0 millions de dollars était consentie dans le cadre d'une facilité de crédit renouvelable (dont le montant prélevé se chiffrait à 82,8 millions de dollars au 30 septembre 2013), une somme de 412,1 millions de dollars avait été consentie dans le cadre d'une facilité de crédit non renouvelable et la tranche restante de 429,2 millions de dollars avait trait à des obligations. La Société disposait également de facilités de crédit non engagées supplémentaires de 191,8 millions de dollars, dont l'utilisation des fonds est conditionnelle à l'approbation préalable des prêteurs concernés, les frais, les écarts et les autres modalités devant être négociés à ce moment. Une tranche de 100,0 millions de dollars avait trait à la facilité de crédit, et la tranche restante de 91,8 millions de dollars avait trait aux obligations.
Par le passé, la Société a mis en place des couvertures pour se munir contre les hausses des taux d'intérêt du marché s'appliquant à certains de ses titres d'emprunt en ayant recours à des swaps de taux d'intérêt et en émettant des obligations à long terme à taux fixe, comme il a été mentionné plus haut. Au 30 septembre 2013, le taux d'intérêt effectif moyen sur la dette totale de la Société était d'environ 4,7 %, comparativement à 4,5 % au 31 décembre 2012.
La facilité de crédit renouvelable a remplacé la facilité de crédit existante de la Société conclue en 2011 et modifiée en 2012, donnant lieu à une charge de 3,2 millions de dollars portée au compte de résultat au titre de la radiation de frais d'émission de titres d'emprunt différés non amortis.
La dette de la Société fait l'objet d'un certain nombre de clauses restrictives et de restrictions, dont une qui l'oblige à maintenir certains ratios financiers et à atteindre certains objectifs pour ce qui est de sa situation financière, notamment en ce qui concerne le ratio du total de la dette par rapport au BAIIA et le ratio de couverture des intérêts. Les débentures ne sont pas prises en compte dans le total de la dette aux fins des clauses restrictives.
Débentures convertibles
Le 13 août 2013, la Société a émis un montant de 230,0 millions de dollars de principal de débentures subordonnées non garanties convertibles à 6,00 % pour un produit net de 220,6 millions de dollars. Les débentures versent des intérêts semestriellement le 31 mars et le 30 septembre de chaque année, à compter du versement d'intérêt initial le 31 mars 2014 et elles arrivent à échéance le 30 septembre 2018. Les débentures sont convertibles au gré du porteur en actions ordinaires au prix de conversion de 28,90 $ l'action ordinaire. À compter du 30 septembre 2016 et en tout temps avant le 30 septembre 2017, les débentures pourront être remboursées au gré de la Société à un prix de remboursement équivalant à la totalité de leur montant en principal majoré des intérêts courus et impayés, à condition que le cours des actions ordinaires de la Société à ce moment-là corresponde au moins à 125 % du prix de conversion de 28,90 $. Au remboursement ou à l'échéance, la Société peut choisir de rembourser le principal et de payer les charges d'intérêt en émettant des actions ordinaires de D+H.
À l'émission des débentures, la composante passif des débentures convertibles a initialement été comptabilisée à la juste valeur d'un passif semblable qui ne comporte pas d'option de conversion en capitaux propres. Le taux d'intérêt en vigueur sur le marché de 7,45 % a été utilisé pour l'estimation de la composante passif des débentures convertibles. L'écart de 12,8 millions de dollars a été comptabilisé dans les capitaux propres et la tranche restante de 217,2 millions de dollars, dans la composante passif. Les coûts de transaction directement attribuables de 9,4 millions de dollars ont été répartis proportionnellement entre les composantes passif et capitaux propres des débentures. L'écart entre la valeur comptable et la valeur nominale des débentures est désactualisé sur la durée de 5 ans des débentures, de sorte que le passif à l'échéance équivaille à la valeur nominale des débentures de 230 millions de dollars.
Émission d'actions ordinaires
Un produit brut d'environ 460,2 millions de dollars a été reçu à l'émission de 21,5 millions de reçus de souscription visant à financer en partie l'acquisition de HFS et qui comprenait une option de surallocation à l'égard de reçus de souscription ayant été exercée à la clôture. Chaque reçu de souscription donnait à son détenteur le droit de recevoir une action ordinaire de la Société à la clôture de l'acquisition, à un prix de 21,40 $.
À la clôture de l'acquisition, le 16 août 2013, chaque reçu de souscription a automatiquement été échangé contre une action ordinaire de la Société.
Dividendes
Au cours du troisième trimestre de 2013, D+H a versé à ses actionnaires inscrits au 30 août 2013 un dividende d'un montant de 0,32 $ par action (25,8 millions de dollars). Au trimestre correspondant de 2012, elle avait versé un montant de 0,31 $ par action (18,4 millions de dollars) aux actionnaires. Au cours des neuf premiers mois de 2013, D+H a versé 0,96 $ par action (63,8 millions de dollars) à ses actionnaires, comparativement à un montant de 0,93 $ par action (55,1 millions de dollars) à la période correspondante de 2012.
Activités d'investissement
Des sorties nettes de trésorerie de 1,2 millards de dollars ont été enregistrées au titre des activités d'investissement au troisième trimestre de 2013, rendant compte de l'acquisition de HFS le 16 août 2013 pour un prix d'achat en trésorerie de 1,2 milliard de dollars, ainsi que de dépenses d'investissement de 9,3 millions de dollars. Pour le trimestre correspondant de 2012, un montant de 6,9 millions de dollars avait été affecté aux dépenses d'investissement. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, des sorties nettes de 1,3 milliard de dollars ont été affectées aux activités d'investissement, principalement pour l'acquisition de HFS, et un montant de 22,2 millions de dollars a été utilisé pour les dépenses d'investissement. Au cours de la période correspondante de 2012, les dépenses d'investissement et l'acquisition d'Avista et de la participation ne donnant pas le contrôle dans Compushare avaient donné lieu à un investissement de 71,6 millions de dollars. Les sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement au cours des neuf premiers mois de 2013 ont été compensées en partie par le produit tiré de la vente des activités de traitement non stratégiques en mai 2013.
Dépenses d'investissement
Les dépenses d'investissement consolidées ont atteint 9,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2013, soit 2,4 millions de dollars de plus que celles de la même période en 2012. Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, les dépenses d'investissement ont totalisé 22,2 millions de dollars, en baisse de 1,4 million de dollars par rapport à celles de la période correspondante de 2012. Les dépenses d'investissement moins élevées pour les neuf premiers mois de 2013 s'expliquent par le calendrier des dépenses.
OBLIGATIONS CONTRACTUELLES
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | Total | Moins de un an |
de 1 an à 3 ans |
de 4 à 5 ans |
Plus de 5 ans |
|||||||||
| Dette à long terme | 924 066 | $ | - | $ | - | $ | 574 885 | $ | 349 181 | $ | ||||
| Débentures convertibles1 Contrats de location simple |
230 000 54 518 |
- 13 863 |
- 19 210 |
230 000 13 125 |
- 8 320 |
|||||||||
| Avantages du personnel futurs | 3 362 | 210 | 420 | 420 | 2 312 | |||||||||
| Obligations liées au programme de rémunération différée | 5 667 | 2 943 | 2 724 | - | - | |||||||||
| Autres obligations | 5 006 | 2 780 | 1 647 | 552 | 27 | |||||||||
| Total des obligations contractuelles | 1 222 619 | $ | 19 796 | $ | 24 001 | $ | 818 982 | $ | 359 840 | $ |
| 1 | À leur conversion ou à leur rachat, les débentures convertibles peuvent être réglées en trésorerie ou en actions ordinaire. |
Le tableau précédent est un sommaire des obligations contractuelles au 30 septembre 2013. Les variations importantes des soldes comparativement aux montants présentés dans le rapport de gestion annuel pour l'exercice clos le 31 décembre 2012 sont attribuables à l'acquisition de HFS et aux ententes de financement connexes, comme il est décrit aux rubriques « Dette à long terme » et « Débentures convertibles » plus haut.
SOMMAIRE DES COMPTES CONSOLIDÉS DE RÉSULTAT DES HUIT DERNIERS TRIMESTRES
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audité)
| 2013 | 2012 | 2011 | ||||||||||||||||||||||||||
| T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | |||||||||||||||||||||
| Produits | 209 223 | $ | 197 134 | $ | 171 661 | $ | 172 457 | $ | 176 689 | $ | 180 989 | $ | 165 321 | $ | 166 580 | $ | ||||||||||||
| Charges1 | 172 539 | 144 551 | 129 664 | 131 082 | 129 405 | 128 289 | 125 074 | 121 865 | ||||||||||||||||||||
| BAIIA1, 3 | 36 684 | 52 583 | 41 997 | 41 375 | 47 284 | 52 700 | 40 247 | 44 715 | ||||||||||||||||||||
| Ajustements | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition2 | 15 030 | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Coûts liés aux acquisitions et autres charges1 | 13 126 | 5 764 | 1 028 | 6 558 | 3 265 | 4 378 | 737 | 637 | ||||||||||||||||||||
| BAIIA ajusté3 | 64 840 | $ | 58 347 | $ | 43 025 | $ | 47 933 | $ | 50 549 | $ | 57 078 | $ | 40 984 | $ | 45 352 | $ | ||||||||||||
| BAIIA1, 3 | 36 684 | $ | 52 583 | $ | 41 997 | $ | 41 375 | $ | 47 284 | $ | 52 700 | $ | 40 247 | $ | 44 715 | $ | ||||||||||||
| Amortissements des immobilisations corporelles et des immobilisations incorporelles non liées à des acquisitions |
7 532 | 6 657 | 6 519 | 7 568 | 6 648 | 6 986 | 6 465 | 6 171 | ||||||||||||||||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions | 19 182 | 11 060 | 10 914 | 11 292 | 10 597 | 10 706 | 10 395 | 10 465 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice découlant des activités opérationnelles3 | 9 970 | 34 866 | 24 564 | 22 515 | 30 039 | 35 008 | 23 387 | 28 079 | ||||||||||||||||||||
| Charges d'intérêts | 11 251 | 4 516 | 4 471 | 4 629 | 4 943 | 4 821 | 4 821 | 4 909 | ||||||||||||||||||||
| Perte (bénéfice) découlant de la participation dans une entreprise associée, après impôt |
- | - | (130) | 23 | (53) | (38) | - | - | ||||||||||||||||||||
| Autres charges financières12 | 3 224 | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue10 | - | - | (1 587) | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Amortissement et ajustements de la juste valeur des instruments dérivés4 | (4 759) | (1 203) | (107) | (542) | (445) | 616 | (1 645) | (145) | ||||||||||||||||||||
| Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat | (7 383) | 9 158 | 5 480 | 4 165 | 5 987 | 8 345 | 5 034 | 7 758 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies | 7 637 | 22 395 | 16 437 | 14 240 | 19 607 | 21 264 | 15 177 | 15 557 | ||||||||||||||||||||
| Perte découlant des activités abandonnées, après impôt 5 | (704) | (8 786) | (10 695) | (529) | (2) | (377) | (243) | (188) | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice net (perte nette) | 6 933 | $ | 13 609 | $ | 5 742 | $ | 13 711 | $ | 19 605 | $ | 20 887 | $ | 14 934 | $ | 15 369 | $ | ||||||||||||
| Ajustements | ||||||||||||||||||||||||||||
| Éléments hors trésorerie | ||||||||||||||||||||||||||||
| Ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition2 | 15 030 | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Charges d'intérêts hors trésorerie11 | 709 | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Autres charges financières12 | 3 224 | - | - | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions10 | 19 182 | 11 060 | 10 914 | 11 292 | 10 597 | 10 706 | 10 395 | 10 465 | ||||||||||||||||||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue2 | - | - | (1 587) | - | - | - | - | - | ||||||||||||||||||||
| Amortissement et ajustements de la juste valeur des instruments dérivés4 | (4 759) | (1 203) | (107) | (542) | (445) | 616 | (1 645) | (145) | ||||||||||||||||||||
| Autres éléments notables | ||||||||||||||||||||||||||||
| Coûts liés aux acquisitions et autres charges1 | 13 126 | 5 764 | 1 028 | 6 558 | 3 265 | 4 378 | 737 | 637 | ||||||||||||||||||||
| Incidence fiscale des ajustements ci-dessus6 | (15 715) | (3 814) | (3 578) | (5 543) | (3 962) | (4 615) | (2 854) | (3 237) | ||||||||||||||||||||
| Perte découlant des activités abandonnées, après impôt5 | 704 | 8 786 | 10 695 | 529 | 2 | 377 | 243 | 188 | ||||||||||||||||||||
| Incidence fiscale des acquisitions7 | (1 726) | - | - | - | (1 156) | - | - | 2 080 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice net ajusté3 | 36 708 | $ | 34 202 | $ | 23 107 | $ | 26 005 | $ | 27 906 | $ | 32 349 | $ | 21 810 | $ | 25 357 | $ | ||||||||||||
| Bénéfice net ajusté par action3, 8, 9 | 0,5245 | $ | 0,5774 | $ | 0,3901 | $ | 0,4390 | $ | 0,4711 | $ | 0,5461 | $ | 0,3682 | $ | 0,4281 | $ | ||||||||||||
| Bénéfice par action découlant des activités poursuivies par action8, 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| De base | 0,1091 | $ | 0,3781 | $ | 0,2775 | $ | 0,2404 | $ | 0,3310 | $ | 0,3590 | $ | 0,2562 | $ | 0,2626 | $ | ||||||||||||
| Dilué | 0,1089 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | ||||||||||||
| Perte découlant des activités abandonnées par action8, 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| De base | (0,0101) | $ | (0,1483) | $ | (0,1806) | $ | (0,0089) | $ | - | $ | (0,0064) | $ | (0,0041) | $ | (0,0032) | $ | ||||||||||||
| Dilué | (0,0100) | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | ||||||||||||
| Bénéfice net par action8, 9 | ||||||||||||||||||||||||||||
| De base | 0,0991 | $ | 0,2298 | $ | 0,0969 | $ | 0,2315 | $ | 0,3310 | $ | 0,3526 | $ | 0,2521 | $ | 0,2595 | $ | ||||||||||||
| Dilué | 0,0989 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | - | $ | ||||||||||||
| 1 | Pour le troisième trimestre de 2013, les coûts liés aux acquisitions et autres charges comprennent des coûts de transaction de 11,3 millions de dollars liés à l'acquisition de HFS, lesquels ont été passés en charges selon les IFRS, certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs relatifs aux acquisitions d'entreprises et des charges liées à l'intégration des entreprises. Les coûts liés aux acquisitions et autres charges pour la période correspondante de 2012 comprenaient certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions de Mortgagebot et d'Avista, ainsi que des charges engagées dans le cadre de mesures de réharmonisation de la structure de coûts. |
| 2 | Les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition sont constitués d'ajustements de la juste valeur des produits différés acquis et des charges différées reprises dans le cadre de l'acquisition de HFS. |
| 3 | Le BAIIA, le BAIIA ajusté, le bénéfice net ajusté et le bénéfice net ajusté par action sont des mesures non conformes aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée de ces termes. Le bénéfice découlant des activités opérationnelles est un autre terme conforme aux IFRS. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Autres mesures conformes aux IFRS » pour obtenir une description détaillée de ce terme. |
| 4 | Le profit enregistré au troisième trimestre de 2013 est essentiellement attribuable aux variations de la juste valeur des contrats de change à terme conclus par D+H pour couvrir le risque de change lié au produit libellé en dollars américains destiné à l'acquisition de HFS. Les profits et les pertes des autres périodes comprennent des ajustements à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt qui ne sont pas désignés comme couvertures aux fins de la comptabilité de couverture, dont toute variation de la juste valeur est comptabilisée au compte consolidé de résultat. |
| 5 | Le 10 mai 2013, D+H a procédé au dessaisissement de ses activités de services de traitement non stratégiques. Les résultats de ces composantes étaient présentés dans les solutions aux entreprises et les services de gestion de prêts du secteur canadien au cours des périodes antérieures. Ces composantes et les services transitoires connexes ont été classés à titre d'activités abandonnées pour toutes les périodes présentées. |
| 6 | Les ajustements suivants au bénéfice net ont été imposés à leur taux d'impôt respectif. |
| 7 | Pour le troisième trimestre de 2012, les ajustements ont trait à un recouvrement d'impôt hors trésorerie lié à des passifs comptabilisés au titre de l'acquisition de Mortgagebot. Les ajustements du quatrième trimestre de 2011 sont liés à la décomptabilisation d'attributs fiscaux inscrits antérieurement. |
| 8 | Le bénéfice net ajusté dilué par action (mesure non conforme aux IFRS) rend compte de l'incidence des options en circulation. Si le cours moyen du marché pendant la période est inférieur au prix de l'option additionné à la juste valeur marchande de l'option, les options ne sont pas prises en considération dans le calcul de l'effet dilutif. |
| 9 | Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est élevé à 69 985 873 actions pour le troisième trimestre de 2013 (59 233 373 actions pour le troisième trimestre de 2012). |
| 10 | À l'acquisition de la participation restante en janvier 2013, un profit découlant de la réévaluation de la participation déjà détenue a été comptabilisé conformément aux IFRS. |
| 11 | Charges d'intérêts hors trésorerie liées à la désactualisation des débentures convertibles émises pour financer partiellement l'acquisition de HFS et à l'amortissement des charges financières différées engagées dans le cadre des ententes de financement de la Société. |
|
Les produits trimestriels de D+H ont été généralement stables, mais croissants, d'un exercice à l'autre. Toutefois, les changements survenus récemment au sein du climat économique, plus particulièrement au sein des marchés de l'habitation, des prêts hypothécaires et des prêts automobiles, ont entraîné une plus grande volatilité. Il y a également eu davantage de volatilité au chapitre des volumes de commandes de chèques personnels. Les produits peuvent varier d'un trimestre à l'autre, puisqu'ils sont également sujets aux fluctuations saisonnières. Les commissions gagnées dans le cadre des services liés au montage de prêts hypothécaires et des services d'enregistrement de prêts automobiles sont habituellement plus marquées aux deuxième et troisième trimestres qu'aux premier et quatrième trimestres. Par ailleurs, l'acquisition d'Avista le 3 mai 2012, celle de Compushare, le 29 janvier 2013 et celle de HFS le 16 août 2013 ont accru les produits et les charges. Le BAIIA a subi l'incidence des ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits différés et des charges différées, des coûts liés aux acquisitions et autres charges engagés au cours des trimestres, y compris des coûts de transaction, des coûts d'intégration des entreprises et de certains coûts liés au maintien en poste et aux incitatifs liés aux acquisitions, ainsi que d'autres charges engagées en lien avec les mesures de réharmonisation de la structure de coûts et les projets d'acquisitions stratégiques qui ne sont pas considérés comme faisant partie du cours normal des activités. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte des effets de ces éléments, car ils ne sont pas considérés comme étant représentatifs de la performance sous-jacente. La direction estime qu'en excluant ces éléments, elle obtient une mesure reflétant davantage les résultats opérationnels courants.
Le bénéfice net a fluctué davantage sous l'effet de divers éléments hors trésorerie comme les ajustements de comptabilisation selon la méthode de l'acquisition liés à la juste valeur des produits et des charges différés, les ajustements de la juste valeur des instruments dérivés, l'amortissement des immobilisations incorporelles découlant des acquisitions, les coûts liés aux acquisitions et autres charges, les activités abandonnées, le profit découlant de la réévaluation de la participation dans Compushare et les variations d'autres éléments fiscaux hors trésorerie.
Actions ordinaires
Au 30 septembre 2013 et au 5 novembre 2013, D+H avait 80 738 373 actions ordinaires émises et en circulation (59 233 373 au 31 décembre 2012), dont 21 505 000 actions ordinaires émises relativement à l'acquisition de HFS le 16 août 2013. Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation au cours du trimestre clos le 30 septembre 2013 s'est élevé à 69 985 873 actions (59 233 373 actions pour le troisième trimestre de 2012). Pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2013, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation s'est chiffré à 62 856 926 actions (59 233 373 actions pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2012).
Offre publique de rachat dans le cours normal des activités
L'offre publique de rachat dans le cours normal des activités a pris fin au cours du trimestre clos le 30 septembre 2013, et aucune action n'a été rachetée aux termes de cette offre.
Instruments de couverture
La Société utilise des swaps de taux d'intérêt et des contrats de change à terme en tant qu'instruments de couverture pour couvrir respectivement les risques de taux d'intérêt et de change.
Swaps de taux d'intérêt
En ce qui a trait aux contrats sous forme de swaps de taux d'intérêt conclus avec les prêteurs de la Société, au 30 septembre 2013, les taux d'intérêt applicables à 19,2 % de l'encours de la dette à long terme de la Société en vertu de la huitième convention de crédit modifiée et mise à jour (la « convention de crédit ») pour les périodes se terminant aux dates indiquées dans le tableau qui suit, étaient de fait fixés aux taux suivants :
(en milliers de dollars canadiens, non audité)
| Juste valeur des swaps de taux d'intérêt |
|||||||||||
| Date d'échéance | Montant notionnel | Actif | Passif | Taux d'intérêt1 | |||||||
| 18 décembre 2014 | 25 000 | $ | - | $ | 434 | $ | 2,720 | % | |||
| 18 mars 2015 | 25 000 | - | 588 | 2,940 | % | ||||||
| 18 mars 2017 | 25 000 | - | 1 264 | 3,350 | % | ||||||
| 20 mars 2017 | 20 000 | - | 1 022 | 3,366 | % | ||||||
| 95 000 | $ | - | $ | 3 308 | $ | ||||||
| 1 | Les taux d'intérêt présentés excluent les commissions relatives aux acceptations bancaires et les écarts de taux préférentiels en vigueur. Ces commissions et ces écarts pourraient augmenter ou diminuer en fonction du niveau d'endettement de la Société par rapport à certains niveaux établis dans la convention de crédit. Sur la base du niveau d'endettement au 30 septembre 2013, la dette bancaire à long terme de la Société sera assujettie à des commissions relatives aux acceptations bancaires s'établissant au taux des acceptations bancaires en vigueur majoré de 2,50 % ainsi qu'à des écarts de taux préférentiels s'établissant au taux préférentiel majoré de 1,50 %. |
Après le 30 septembre 2013, la Société a conclu des swaps de taux d'intérêt dont le taux est redéterminé tous les 3 mois de 75,0 millions de dollars pour fixer les taux d'intérêt sur sa dette libellée en dollars américains. Compte tenu de ces swaps de taux d'intérêt, les taux d'intérêt de la Société visant environ 34,4 % de l'encours de la dette à long terme aux termes de la convention de crédit étaient fixés de façon efficace. Ces swaps de taux d'intérêt ont été désignés comme couvertures de flux de trésorerie aux fins de la comptabilité de couverture.
Contrats de change
La Société n'avait aucun contrat de change à terme en vigueur au 30 septembre 2013.
RISQUES D'ENTREPRISE
Un exposé complet des risques ayant une incidence sur l'Entreprise est présenté dans la version la plus récente de la notice annuelle, du rapport de gestion annuel et du rapport de gestion du troisième trimestre de la Société, qui peuvent être consultés sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
PERSPECTIVES
L'objectif financier à long terme de D+H consiste à dégager des résultats durables et en progression au moyen de la croissance interne soutenue des produits et d'acquisitions stratégiques. La direction est d'avis que la récente acquisition de HFS permettra i) de renforcer la capacité de la Société à réaliser son objectif d'être un fournisseur de premier plan de technologies destinées au secteur des services financiers en Amérique du Nord; ii) d'assurer une plus grande diversification des produits; iii) de présenter des flux de trésorerie solides et durables pour financer la croissance et les distributions futures et réduire la dette et iv) de soutenir sa stratégie à long terme.
Dans les années à venir, la Société mettra l'accent sur la mise sur pied d'un modèle opérationnel intégré pour ses activités américaines qui lui permettra de mettre en œuvre de façon efficiente et efficace ses projets de croissance interne, y compris la vente croisée de sa gamme désormais élargie de solutions technologiques pour le secteur des services financiers incluant la gamme de HFS. Cette stratégie comprend l'intégration efficace des plateformes technologiques et des plans de vente d'HFS. Parallèlement au sein de toutes nos activités nord-américaines, nous continuerons de travailler avec diligence pour repérer et rentabiliser les occasions qui nous permettront de mieux répondre aux besoins de nos clients et d'atteindre nos objectifs financiers. Nous sommes d'avis que la position de chef de file de D+H sur le marché et ses capacités combinées devraient lui permettre de consolider sa position sur les marchés servis et de prospérer conformément à ses objectifs à long terme.
Tel qu'il est établi dans son énoncé de stratégie, D+H veut accroître ses activités grâce à une combinaison de projets internes, de partenariats avec des tiers et, au fil du temps, d'acquisitions ciblées additionnelles. Ses projets internes comprennent i) la vente croisée de sa gamme élargie de solutions technologiques pour le secteur des services financiers, dont ses solutions en mode SaaS et infonuagiques existantes de pair avec les services offerts par la société HFS nouvellement acquise à la fois à notre clientèle accrue et à plus de 6 000 autres institutions financières américaines qui pourraient bénéficier de notre portefeuille de technologies; ii) la promotion des solutions de paiement grâce à l'ajout de services à valeur ajoutée pour les consommateurs et les entreprises offerts aux clients des institutions financières; iii) l'élargissement de sa gamme de services reposant sur la technologie actuellement offerts aux secteurs du financement hypothécaire, du crédit automobile, des prêts personnels, des prêts aux étudiants, du crédit commercial et de la location; et iv) l'étude des occasions de fournir notre gamme de services étendue aux clients de marchés internationaux ciblés et aux coopératives de crédit du Canada.
La Société envisage également d'assurer sa croissance interne en concluant des partenariats avec d'autres fournisseurs de premier plan. D+H a établi un certain nombre de partenariats de ce type au fil des ans, à l'instar d'HFS, et entend tirer parti de sa clientèle accrue pour approfondir ces relations mutuellement bénéfiques à mesure qu'elle ira de l'avant.
La stratégie d'acquisition mise en œuvre par D+H au cours des quelques dernières années nous a permis de mieux nous positionner à titre de chef de file dans le secteur nord-américain des technologies financières et de renforcer notre modèle opérationnel en diversifiant nos produits et en atténuant notre profil de risques au moyen d'une réduction de notre concentration de clients et de notre dépendance à certains produits. Suivant les acquisitions passées, D+H a mis l'accent sur la réduction des emprunts contractés aux fins des acquisitions. Cohérente avec son approche, elle entend rembourser sa dette au terme de l'acquisition de HFS et a établi une cible de réduction de son ratio de la dette au BAIIA à moins de 2,5 fois en 2015 tout en maintenant son dividende actuel.
Par suite de l'ajout de plusieurs nouveaux secteurs de services au cours des dernières années, D+H s'attend à connaître une certaine augmentation de la variabilité des produits, du BAIIA, du bénéfice net et des flux de trésorerie trimestriels d'un exercice à l'autre en raison des facteurs suivants : i) la volatilité du recul des commandes de chèques personnels; ii) la concurrence sur le marché du crédit canadien; iii) les fluctuations des volumes au sein des marchés de l'enregistrement de privilèges et du montage de prêts hypothécaires; iv) les différences temporaires et la fluctuation du travail au sein du secteur des services professionnels; et v) les commissions et les frais liés aux acquisitions et aux activités connexes d'intégration.
Secteur canadien
Dans le secteur canadien, la tendance à la baisse des volumes de commandes de chèques devrait continuer de se chiffrer à quelques points de pourcentage pour le reste de 2013, la volatilité des volumes de commandes de chèques personnels se poursuivant. Les volumes de commandes de chèques d'entreprises continuant de présenter une faible volatilité relativement faible.
Dans le secteur technologique bancaire canadien, les analystes des marchés de l'habitation au Canada s'attendent à ce que le ralentissement se poursuive au quatrième trimestre de 2013. Par ailleurs, une éventuelle augmentation des taux par la Banque du Canada se traduirait vraisemblablement par un ralentissement supplémentaire de l'activité et par des prix des maisons plus modérés. En outre, le marché du courtage continuera d'être confronté à la concurrence que lui livrent les équipes de vente mobiles des institutions de prêt. Les produits tirés des solutions technologiques bancaires du secteur canadien pourraient être touchés par d'éventuelles modifications du modèle d'établissement des prix, facteur qui pourrait être compensé par d'éventuels produits tirés du lancement de nouveaux produits sur le marché canadien des prêts, dont l'élargissement de nos solutions technologiques à l'ensemble de la chaîne de valeur du crédit.
Les produits tirés des solutions de traitement de prêts devraient profiter: i) de l'augmentation des frais de scolarité et de l'augmentation des taux d'utilisation des services d'administration de prêts et ii) de la reprise soutenue sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles, y compris en ce qui concerne les reprises de possession.
Les volumes liés aux services d'administration de prêts aux étudiants devraient demeurer relativement stables et enregistrer une faible hausse à court terme. Des mesures de gestion des coûts et d'amélioration de l'efficience de la prestation des services sont mises en œuvre dans le but d'atténuer l'incidence de la réduction des commissions et des frais liée au récent regroupement de clients. Sur les marchés de l'automobile et des prêts automobiles, la croissance des ventes de nouvelles voitures devrait se poursuivre au cours du reste de 2013, alors que les augmentations des valeurs des portefeuilles de prêteurs devraient continuer de favoriser la hausse des volumes de recouvrement en dépit des taux de défaillance en baisse.
En outre, dans le secteur canadien, le BAIIA et les marges pourraient être touchés par le temps que prendront les clients à adopter de nouveaux produits et services, ce qui pourrait exercer des pressions sur le BAIIA et les marges du secteur canadien dans son ensemble à court terme en attendant que ces programmes arrivent à maturité.
Secteur américain
En ce qui a trait au secteur américain, la Société s'attend à profiter de la reprise émergente de l'économie et du secteur bancaire américains, de la croissance prévue des dépenses des banques locales et des coopératives de crédit liées aux technologies pour les services bancaires de base et aux solutions technologiques additionnelles auprès du secteur des services financiers, ainsi que du besoin accru de services technologiques de crédit répondant aux exigences réglementaires et de conformité. Nous prévoyons également réaliser des synergies au niveau des produits grâce aux ventes croisées entre les clients des services au point de vente et de montage de prêts et les autres produits. De plus, les banques à rayonnement local devraient accroître leurs investissements dans les nouveaux systèmes de base au cours des quelques prochaines années. La reprise du marché américain de l'habitation sera annulée par l'incidence possible de la hausse des taux d'intérêt sur les activités de refinancement.
Dépenses d'investissement
Compte tenu des dépenses de HFS pour les derniers mois de 2013, la Société prévoit des dépenses d'investissement totalisant environ 35 millions de dollars pour 2013. Pour 2014, nous prévoyons des dépenses d'investissement d'environ 50 millions de dollars, davantage axées sur les nouvelles occasions de croissance. Les dépenses d'investissement au quatrième trimestre de 2013 et au cours de l'exercice 2014 pourraient varier en fonction des dépenses qui seront engagées à l'appui des nouvelles possibilités de croissance, au moment où elles se présenteront, le cas échéant.
Impôt en trésorerie
La Société s'acquittera de ses impôts canadiens pour 2013 au début de 2014 et commencera à verser des acomptes provisionnels au Canada en 2014 et plus de ses acomptes provisionnels actuels aux États-Unis en 2014, qui ont augmenté en raison de l'acquisition de HFS.
MISE EN GARDE AU SUJET DES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Certains énoncés compris dans le présent rapport de gestion constituent des renseignements prospectifs au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (les « énoncés prospectifs »). Les énoncés concernant les objectifs, les cibles, les stratégies, les intentions, les plans, les convictions, les attentes et les estimations de D+H, ainsi que son entreprise, ses activités et sa performance et sa situation financières constituent des énoncés prospectifs. Des termes et expressions comme « croire », « s'attendre à », « prévoir », « estimer » et « avoir l'intention de », aux formes présente, future ou conditionnelle, de même que d'autres mots et locutions similaires ou la forme négative de ces expressions, visent à signaler des énoncés prospectifs, mais ne devraient pas être considérés comme étant le seul moyen de le faire. D'importantes hypothèses sont posées dans le cadre de ces énoncés prospectifs, dont celles-ci en particulier : la capacité de D+H d'atteindre ses objectifs en matière de « produits », de « produits ajustés », de « BAIIA », de « BAIIA ajusté » et de « bénéfice net ajusté » (il y a lieu de se reporter à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » pour obtenir une définition plus détaillée des termes « produits ajustés », « BAIIA », « BAIIA ajusté » et « bénéfice net ajusté »); les conditions générales du secteur et la conjoncture économique; l'évolution des relations que D+H entretient avec ses clients et ses fournisseurs; les pressions exercées sur les prix et d'autres facteurs concurrentiels; l'effet prévu des acquisitions sur la performance financière de D+H; la conviction de D+H qu'il existe un marché croissant pour le remplacement des anciens systèmes de traitement de base; et la capacité de D+H de réaliser les avantages attendus de l'acquisition de HFS, notamment : i) la capacité de D+H d'accroître sa présence sur le marché des technologies auprès du secteur des services financiers aux États-Unis; ii) la diversification des activités de D+H en ce qui a trait aux services offerts, aux clients servis et aux régions desservies à la suite de l'acquisition; iii) l'élargissement des sources de produits récurrents à long terme de D+H à la suite de la clôture de l'acquisition; iv) les avantages de l'acquisition pour D+H sur le plan de la marge, de l'accroissement de la valeur et des flux de trésorerie (chacun de ces éléments étant tributaires des conventions de financement définitives, de la concrétisation et du moment des synergies potentielles ainsi que de la performance opérationnelle de D+H et de HFS); v) la capacité de D+H d'intégrer avec succès les activités de HFS avec les activités existantes de D+H; et vi) les attentes de D+H à l'égard de l'accroissement des produits générés au moyen d'occasions de ventes croisées.
D+H a également utilisé certaines hypothèses macroéconomiques et générales pour rédiger ces énoncés prospectifs. Bien que D+H soit d'avis que ces facteurs et hypothèses sont raisonnables sur la foi des renseignements disponibles en date des présentes, rien ne garantit que les résultats réels seront conformes à ces énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs sont assujettis à des risques, à des incertitudes et à d'autres facteurs, connus et inconnus, qui pourraient faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels de D+H, ainsi que l'évolution réelle de ses secteurs d'activité, diffèrent de manière importante des résultats, de la performance, des accomplissements et de l'évolution prévus qui sont formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs.
Les risques liés aux énoncés prospectifs comprennent, notamment, les défis liés à la diminution de l'utilisation de chèques par les particuliers et les entreprises; la dépendance de la Société à l'égard d'un nombre limité de grandes institutions financières clientes ainsi qu'à l'accueil que celles-ci réservent à ses nouveaux programmes; les projets stratégiques entrepris par la Société dans le but d'atteindre ses objectifs financiers; la stabilité et la croissance des secteurs de l'immobilier, du financement hypothécaire et du crédit; l'augmentation de la pression sur les prix et de la concurrence lui faisant courir le risque de perdre des contrats ou de voir ses marges diminuer; l'évolution de secteur bancaire et des services financiers aux États-Unis ainsi que la demande pour les produits et services de HFS; de même que la conjoncture générale des marchés, y compris la dynamique de l'économie et des taux d'intérêt. Compte tenu de ces incertitudes, le lecteur est avisé de ne pas accorder de confiance excessive à ces énoncés prospectifs. Les documents intégrés par renvoi aux présentes indiquent également des facteurs pouvant avoir une incidence sur les résultats opérationnels et la performance financière de la Société. Les énoncés prospectifs sont fondés sur les projets, estimations, projections, convictions et opinions actuels de la direction, et D+H ne s'engage aucunement à mettre à jour les énoncés prospectifs si les hypothèses qui sous-tendent ces projets, estimations, projections, convictions et opinions venaient à changer, à l'exception de ce qui est prévu par les lois applicables sur les valeurs mobilières.
Tous les énoncés prospectifs formulés dans le présent rapport de gestion sont visés par cette mise en garde ainsi que par d'autres mises en garde et facteurs indiqués aux présentes, et il n'existe aucune garantie que les résultats ou événements réels seront conformes à ceux-ci. Même s'ils se révélaient conformes, en totalité ou en partie, il n'existe aucune garantie qu'ils auront les résultats attendus pour la Société.
AUTRES RENSEIGNEMENTS
Le 2 novembre 2013, John O'Malley a démissionné du conseil d'administration afin de saisir une occasion d'emploi visant un poste de direction au sein d'une société de technologies financières aux États-Unis.
D'autres renseignements relatifs à la Société, y compris la dernière notice annuelle qu'elle a déposée, peuvent être consultés sur le site SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
| États consolidés de la situation financière | |||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | |||||||||
| 30 septembre 2013 | 31 décembre 2012 | ||||||||
| ACTIFS | |||||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 11 749 | $ | 5 719 | $ | |||||
| Clients et autres débiteurs | 116 571 | 84 996 | |||||||
| Charges payées d'avance et autres actifs courants | 21 710 | 14 104 | |||||||
| Stocks | 3 083 | 4 181 | |||||||
| Total des actifs courants | 153 113 | 109 000 | |||||||
| Clients non courants | 16 520 | - | |||||||
| Actifs d'impôt différé | 5 067 | 3 171 | |||||||
| Immobilisations corporelles | 44 508 | 30 201 | |||||||
| Participation dans une entreprise associée | - | 10 145 | |||||||
| Immobilisations incorporelles | 1 146 737 | 421 366 | |||||||
| Goodwill | 1 485 729 | 690 583 | |||||||
| Autres actifs | 2 306 | - | |||||||
| Total des actifs non courants | 2 700 867 | 1 155 466 | |||||||
| Total des actifs | 2 853 980 | $ | 1 264 466 | $ | |||||
| PASSIFS | |||||||||
| Fournisseurs, charges à payer et autres passifs | 122 811 | $ | 99 910 | $ | |||||
| Produits différés | 77 532 | 12 586 | |||||||
| Passifs d'impôt exigible | 10 785 | 697 | |||||||
| Total des passifs courants | 211 128 | 113 193 | |||||||
| Produits différés non courants | 15 451 | 9 419 | |||||||
| Passifs dérivés détenus aux fins de la gestion des risques | 3 308 | 4 686 | |||||||
| Prêts et emprunts | 913 956 | 340 577 | |||||||
| Débentures convertibles | 208 777 | - | |||||||
| Passifs d'impôt différé | 372 368 | 88 367 | |||||||
| Autres passifs à long terme | 8 081 | 6 116 | |||||||
| Total des passifs non courants | 1 521 941 | 449 165 | |||||||
| Total des passifs | 1 733 069 | 562 358 | |||||||
| CAPITAUX PROPRES | |||||||||
| Capital | 1 117 785 | 672 853 | |||||||
| Réserves | 18 429 | 6 711 | |||||||
| Résultats non distribués (déficit) | (15 303) | 22 544 | |||||||
| Total des capitaux propres | 1 120 911 | 702 108 | |||||||
| Total des passifs et des capitaux propres | 2 853 980 | $ | 1 264 466 | $ | |||||
| Comptes consolidés de résultat | ||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action, non audité) | ||||||||||||
| Trimestres clos les | Périodes de neuf mois closes les | |||||||||||
| 30 septembre 2013 |
30 septembre 2012 |
30 septembre 2013 |
30 septembre 2012 |
|||||||||
| Produits | 209 223 | $ | 176 689 | $ | 578 018 | $ | 522 999 | $ | ||||
| Rémunération et avantages du personnel | 63 199 | 45 754 | 159 366 | 134 392 | ||||||||
| Autres charges | 109 340 | 83 651 | 287 388 | 248 376 | ||||||||
| Bénéfice découlant des activités opérationnelles avant amortissements | 36 684 | 47 284 | 131 264 | 140 231 | ||||||||
| Amortissement des immobilisations corporelles | 2 889 | 2 151 | 7 098 | 6 356 | ||||||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 23 825 | 15 094 | 54 766 | 45 441 | ||||||||
| Bénéfice découlant des activités opérationnelles | 9 970 | 30 039 | 69 400 | 88 434 | ||||||||
| Charges financières | ||||||||||||
| Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés | (4 759) | (445) | (6 069) | (1 474) | ||||||||
| Charges d'intérêts | 11 251 | 4 943 | 20 238 | 14 585 | ||||||||
| Autres charges financières | 3 224 | - | 3 224 | - | ||||||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue | - | - | (1 587) | - | ||||||||
| Bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée, après impôt sur le résultat | - | (53) | (130) | (91) | ||||||||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies, avant impôt sur le résultat | 254 | 25 594 | 53 724 | 75 414 | ||||||||
| Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat | (7 383) | 5 987 | 7 255 | 19 366 | ||||||||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies | 7 637 | 19 607 | 46 469 | 56 048 | ||||||||
| Perte découlant des activités abandonnées, après impôt sur le résultat | (704) | (2) | (20 185) | (622) | ||||||||
| Bénéfice net | 6 933 | $ | 19 605 | $ | 26 284 | $ | 55 426 | $ | ||||
| Résultat par action | ||||||||||||
| Bénéfice par action découlant des activités poursuivies | ||||||||||||
| De base | 0,1091 | $ | 0,3310 | $ | 0,7393 | $ | 0,9462 | $ | ||||
| Dilué | 0,1089 | $ | 0,3310 | $ | 0,7385 | $ | 0,9462 | $ | ||||
| Perte par action découlant des activités abandonnées | ||||||||||||
| De base | (0,0101) | $ | (0,0000) | $ | (0,3211) | $ | (0,0105) | $ | ||||
| Diluée | (0,0100) | $ | (0,0000) | $ | (0,3208) | $ | (0,0105) | $ | ||||
| Bénéfice net par action | ||||||||||||
| De base | 0,0991 | $ | 0,3310 | $ | 0,4182 | $ | 0,9357 | $ | ||||
| Dilué | 0,0989 | $ | 0,3310 | $ | 0,4177 | $ | 0,9357 | $ | ||||
| États consolidés du résultat global | ||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | ||||||||||||||
| Trimestres clos les | Périodes de neuf mois closes les | |||||||||||||
| 30 septembre 2013 |
30 septembre 2012 |
30 septembre 2013 |
30 septembre 2012 |
|||||||||||
| Bénéfice net | 6 933 | $ | 19 605 | $ | 26 284 | $ | 55 426 | $ | ||||||
| Les éléments ci-après peuvent ultérieurement êtrereclassés en résultat net : | ||||||||||||||
| Couvertures de flux de trésorerie | ||||||||||||||
| Partie efficace des variations de la juste valeur | - | (52) | - | (126) | ||||||||||
| Montant net viré au résultat net | - | (82) | - | (167) | ||||||||||
| Conversion des monnaies étrangères | (7 027) | (5 380) | 2 481 | (5 261) | ||||||||||
| Total du résultat global | (94) | $ | 14 091 | $ | 28 765 | $ | 49 872 | $ | ||||||
| États consolidés des variations des capitaux propres | ||||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | ||||||||||||||||
| Trimestre clos le 30 septembre 2013 | ||||||||||||||||
| Réserves | ||||||||||||||||
| Capital social1) |
Rémunération fondée sur des actions réglée en titres de capitaux propres1) |
Composante capitaux propres des débentures convertibles |
Écarts de conversion |
Réserve de couverture |
Résultats non distribués (déficit) |
Total des capitaux propres |
||||||||||
| Solde au 1er juillet 2013 | 672 853 | $ | 980 | $ | - | $ | 15 392 | $ | - | $ | 3 600 | $ | 692 825 | $ | ||
| Bénéfice net de la période | - | - | - | - | - | 6 933 | 6 933 | |||||||||
| Conversion des monnaies étrangères | - | - | - | (7 027) | - | - | (7 027) | |||||||||
| Émission d'actions | 444 932 | - | - | - | - | - | 444 932 | |||||||||
| Composante capitaux propres des débentures convertibles, après impôt | - | - | 8 889 | - | - | - | 8 889 | |||||||||
| Dividendes | - | - | - | - | - | (25 836) | (25 836) | |||||||||
| Options | - | 195 | - | - | - | - | 195 | |||||||||
| Solde au 30 septembre 2013 | 1 117 785 | $ | 1 175 | $ | 8 889 | $ | 8 365 | $ | - | $ | (15 303) | $ | 1 120 911 | $ | ||
| 1) | Les options sur actions ont été présentées dans le capital social pour les périodes antérieures. |
| Trimestre clos le 30 septembre 2012 | ||||||||||||||
| Réserves | ||||||||||||||
| Capital social1) |
Rémunération fondée sur des actions réglée en titres de capitaux propres1) |
Composante capitaux propres des débentures convertibles |
Écarts de conversion |
Réserve de couverture |
Résultats non distribués |
Total des capitaux propres |
||||||||
| Solde au 1er juillet 2012 | 672 853 | $ | 662 | $ | - | $ | 9 445 | $ | (399) | $ | 26 546 | $ | 709 107 | $ |
| Bénéfice net de la période | - | - | - | - | - | 19 605 | 19 605 | |||||||
| Couvertures de flux de trésorerie | - | - | - | - | (134) | - | (134) | |||||||
| Conversion des monnaies étrangères | - | - | - | (5 380) | - | - | (5 380) | |||||||
| Dividendes | - | - | - | - | - | (18 362) | (18 362) | |||||||
| Options | - | 176 | - | - | - | - | 176 | |||||||
| Solde au 30 septembre 2012 | 672 853 | $ | 838 | $ | - | $ | 4 065 | $ | (533) | $ | 27 789 | $ | 705 012 | $ |
| 1) | Les options sur actions ont été présentées dans le capital social pour les périodes antérieures. |
| États consolidés des variations des capitaux propres | ||||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | ||||||||||||||||
| Période de neuf mois close le 30 septembre 2013 | ||||||||||||||||
| Réserves | ||||||||||||||||
| Capital social1) |
Rémunération fondée sur des actions réglée en titres de capitaux propres1) |
Composante capitaux propres des débentures convertibles |
Écarts de conversion |
Réserve de couverture |
Résultats non distribués (déficit) |
Total des capitaux propres |
||||||||||
| Solde au 1er janvier 2013 | 672 853 | $ | 827 | $ | - | $ | 5 884 | $ | - | $ | 22 544 | $ | 702 108 | $ | ||
| Incidence de l'adoption de l'IAS 19R | - | - | - | - | - | (385) | (385) | |||||||||
| Bénéfice net de la période | - | - | - | - | - | 26 284 | 26 284 | |||||||||
| Conversion des monnaies étrangères | - | - | - | 2 481 | - | - | 2 481 | |||||||||
| Émission d'actions | 444 932 | - | - | - | - | - | 444 932 | |||||||||
| Composante capitaux propres des débentures convertibles, après impôt | - | - | 8 889 | - | - | - | 8 889 | |||||||||
| Dividendes | - | - | - | - | - | (63 746) | (63 746) | |||||||||
| Options | - | 348 | - | - | - | - | 348 | |||||||||
| Solde au 30 septembre 2013 | 1 117 785 | $ | 1 175 | $ | 8 889 | $ | 8 365 | $ | - | $ | (15 303) | $ | 1 120 911 | $ | ||
| 1) | Les options sur actions ont été présentées dans le capital social pour les périodes antérieures. |
| Période de neuf mois close le 30 septembre 2012 | ||||||||||||||
| Réserves | ||||||||||||||
| Capital social1) |
Rémunération fondée sur des actions réglée en titres de capitaux propres1) |
Composante capitaux propres des débentures convertibles |
Écarts de conversion |
Réserve de couverture |
Résultats non distribués |
Total des capitaux propres |
||||||||
| Solde au 1er janvier 2012 | 672 853 | $ | 310 | $ | - | $ | 9 326 | $ | (240) | $ | 27 449 | $ | 709 698 | $ |
| Bénéfice net de la période | - | - | - | - | - | 55 426 | 55 426 | |||||||
| Couvertures de flux de trésorerie | - | - | - | - | (293) | - | (293) | |||||||
| Conversion des monnaies étrangères | - | - | - | (5 261) | - | - | (5 261) | |||||||
| Dividendes | - | - | - | - | - | (55 086) | (55 086) | |||||||
| Options | - | 528 | - | - | - | - | 528 | |||||||
| Solde au 30 septembre 2012 | 672 853 | $ | 838 | $ | - | $ | 4 065 | $ | (533) | $ | 27 789 | $ | 705 012 | $ |
| 1) | Les options sur actions ont été présentées dans le capital social pour les périodes antérieures. |
| Tableaux consolidés des flux de trésorerie | |||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | |||||||||
| Trimestres clos les | Périodes de neuf mois closes les | ||||||||
| 30 septembre 2013 |
30 septembre 2012 |
30 septembre 2013 |
30 septembre 2012 |
||||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie liés aux activités suivantes : | |||||||||
| ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | |||||||||
| Bénéfice découlant des activités poursuivies | 7 637 | $ | 19 607 | $ | 46 469 | $ | 56 048 | $ | |
| Ajustements pour : | |||||||||
| Amortissement des immobilisations corporelles | 2 889 | 2 151 | 7 098 | 6 356 | |||||
| Amortissement des immobilisations incorporelles | 23 825 | 15 094 | 54 766 | 45 441 | |||||
| Ajustement de la juste valeur des instruments dérivés | (4 759) | (445) | (6 069) | (1 474) | |||||
| Charges d'intérêts | 10 542 | 4 593 | 18 823 | 13 613 | |||||
| Amortissement des charges financières différées | 450 | 350 | 1 156 | 972 | |||||
| Augmentation des charges d'intérêts due à la désactualisation | 259 | - | 259 | - | |||||
| Autres charges financières | 3 224 | - | 3 224 | - | |||||
| Charge d'impôt sur le résultat | (7 383) | 5 723 | 7 255 | 20 565 | |||||
| Options sur actions | 195 | 176 | 348 | 528 | |||||
| Bénéfice découlant de la participation dans une entreprise associée, après impôt sur le résultat | - | (53) | (130) | (91) | |||||
| Profit découlant de la réévaluation d'une participation déjà détenue | - | - | (1 587) | - | |||||
| Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement | 23 196 | (2 282) | 8 053 | (29 591) | |||||
| Variations des autres actifs et passifs opérationnels | (702) | 1 817 | (265) | 2 848 | |||||
| Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités abandonnées | (958) | 713 | (10 957) | 1 705 | |||||
| Entrées de trésorerie liées aux activités opérationnelles | 58 415 | 47 444 | 128 443 | 116 920 | |||||
| Intérêts payés | (6 189) | (4 163) | (14 407) | (12 870) | |||||
| Impôt sur le résultat payé | (1 173) | - | (3 296) | - | |||||
| Entrées nettes de trésorerie liées aux activités opérationnelles | 51 053 | 43 281 | 110 740 | 104 050 | |||||
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | |||||||||
| Remboursement sur la dette à long terme | (544 545) | (50 280) | (566 042) | (80 280) | |||||
| Produit de la dette à long terme | 1 115 108 | 32 491 | 1 142 173 | 103 052 | |||||
| Paiement de frais d'émission liés à la dette à long terme | (8 521) | (791) | (8 521) | (902) | |||||
| Produit de l'émission de débentures convertibles | 230 000 | - | 230 000 | - | |||||
| Paiement de frais d'émission de débentures convertibles | (9 357) | - | (9 357) | - | |||||
| Produit de l'émission d'actions | 460 207 | - | 460 207 | - | |||||
| Paiement de frais d'émission d'actions | (19 883) | - | (19 883) | - | |||||
| Dividendes versés | (25 836) | (18 362) | (63 746) | (55 086) | |||||
| Entrées (sorties) nettes de trésorerie liées aux activités de financement | 1 197 173 | (36 942) | 1 164 831 | (33 216) | |||||
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT | |||||||||
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (3 353) | (1 355) | (8 046) | (5 552) | |||||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | (5 948) | (5 579) | (14 176) | (18 048) | |||||
| Acquisition de filiales | (1 231 601) | - | (1 256 450) | (37 946) | |||||
| Produit de la vente d'immobilisations corporelles | 631 | - | 631 | - | |||||
| Vente d'activités abandonnées | - | - | 8 500 | - | |||||
| Acquisition d'une participation dans une entreprise associée | - | - | - | (10 058) | |||||
| Sorties nettes de trésorerie liées aux activités d'investissement | (1 240 271) | (6 934) | (1 269 541) | (71 604) | |||||
| Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie pour la période | 7 955 | (595) | 6 030 | (770) | |||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période | 3 794 | 2 038 | 5 719 | 2 213 | |||||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période | 11 749 | $ | 1 443 | $ | 11 749 | $ | 1 443 | $ | |
À propos de D+H
D+H est un fournisseur de premier plan de solutions technologiques sécuritaires et fiables aux institutions financières de l'Amérique du Nord forte d'une réputation de partenaire fiable qui aide les clients à établir des relations profondes et plus rentables avec leur clientèle grâce à une compréhension approfondie du secteur et du marché et à une connaissance des consommateurs. Des banques et coopératives de crédit partout en Amérique du Nord font confiance aux solutions de D+H dans trois grands domaines de services : les technologies bancaires et de prêts, les solutions de traitement de prêts et les solutions de paiements. Nos solutions technologiques intégrées et adaptées permettent aux clients de croître, d'être concurrentiels et d'optimiser leurs opérations, et notre approche axée sur l'avenir contribue à les aider à demeurer à l'affût du marché et à anticiper les besoins du consommateur.
L'acquisition de HFS, dont la gamme de produits est complémentaire, permettra d'améliorer la position de D+H en tant que fournisseur de technologies auprès du secteur des services financiers en Amérique du Nord, de porter la clientèle de base à environ 6 200 banques et coopératives de crédit, d'accroître les compétences à titre de chef de file en solutions de prêts et de conformité, en solutions technologiques bancaires de base et en solutions de canaux, de générer des synergies importantes sur le plan des ventes croisées et des produits, d'augmenter la diversification et d'appuyer davantage les stratégies de croissance.
En 2012, D+H a atteint le 35e rang du palmarès FinTech 100, auquel figurent les plus grands fournisseurs de technologies auprès du secteur des services financiers mondiaux, et elle a obtenu le 24e rang du palmarès Branham300, édition 2013, des meilleures entreprises de TIC canadiennes.
Société Davis + Henderson est inscrite à la Bourse de Toronto sous le symbole DH. De plus amples renseignements sont fournis sur son site Web, à l'adresse www.dhltee.com, et dans les documents d'information déposés par la Société Davis + Henderson auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières, lesquels documents peuvent être consultés à l'adresse www.sedar.com.
SOURCE : Société Davis + Henderson
veuillez communiquer avec Brian Kyle, vice-président directeur et chef des finances, Société Davis + Henderson, au 416-696-7700, envoyer un courriel à l'adresse [email protected] ou visiter notre site Web, à l'adresse www.dhltee.com.
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