Dorel publie les résultats de son quatrième trimestre et de son exercice 2011

BOURSE
TSX : DII.B, DII.A

• Les activités dans le secteur des bicyclettes alimentent la croissance des bénéfices, la division Mobilier de maison connaît un solide trimestre
• Les stocks retrouvent leurs niveaux habituels
• Les flux de trésorerie libres progressent de 88 M$ US durant l'exercice

MONTRÉAL, le 8 mars 2012 /CNW Telbec/ - La Société Les Industries Dorel Inc. (TSX : DII.B DII.A) a annoncé aujourd'hui les résultats de son quatrième trimestre et de son exercice terminé le 30 décembre 2011. Le chiffre d'affaires au quatrième trimestre a progressé de 4,1 % pour atteindre 561,6 millions de dollars US, comparativement à 539,5 millions de dollars US un an auparavant. Le bénéfice net a augmenté de 5,5 % pour s'établir à 27,4 millions de dollars US, soit 0,85 $ US par action après dilution, comparativement à 25,9 millions de dollars US, ou 0,79 $ US par action après dilution, lors de l'exercice précédent.

Pour l'ensemble de l'exercice, le chiffre d'affaires a progressé de 2,2 % pour atteindre 2,4 milliards de dollars US, comparativement à 2,3 milliards de dollars US en 2010. Le bénéfice net a reculé de 18,1 % pour s'établir à 104,6 millions de dollars US, soit 3,21 $ US par action après dilution, comparativement à 127,7 millions de dollars US, ou 3,85 $ US par action après dilution, l'an dernier. Le bénéfice net inclut un montant de 12,2 millions de dollars US porté en réduction des frais généraux et administratifs du siège social. Ce montant non imposable provient d'un changement apporté à l'estimation théorique du prix d'achat futur pour une contrepartie éventuelle et des passifs au titre d'options de vente en lien avec certaines acquisitions d'entreprises réalisées antérieurement.

Commentant les résultats, le président et chef de la direction de Dorel, Martin Schwartz, a déclaré : « Par rapport au troisième trimestre, la division Produits de puériculture a renversé la tendance à la baisse observée cette année, même si les résultats n'ont pas encore atteint le niveau que nous aurions souhaité. La demande pour les produits de puériculture aux États-Unis a légèrement augmenté. En Europe, en dépit de la conjoncture économique négative, Dorel Europe a amélioré sa performance par rapport au troisième trimestre et maintenu sa part de marché. Dorel Chili, mise sur pied à la suite de la transaction que nous avons conclue en novembre 2011 avec le groupe Silfa, a contribué à la croissance des bénéfices, même si son apport s'est limité au mois de décembre.

« À la division Produits récréatifs, un changement apporté au calendrier de lancement des nouveaux modèles de vélos de l'année a fait en sorte que les ventes pour le trimestre ont légèrement fléchi par rapport à l'exercice précédent, mais ce secteur d'activité demeure très robuste aussi bien dans le réseau des concessionnaires indépendants de bicyclettes que dans celui des grands détaillants. Preuve que nos efforts en matière de recherche et développement portent fruit, la prestigieuse revue allemande « Tour » spécialisée dans l'industrie du vélo a récompensé le vélo Super Six Evo Ultimate de Cannondale. Il a obtenu le score le plus élevé dans le cadre d'une évaluation portant sur « Les meilleurs vélos de route au monde des dix dernières années ». C'est la première fois que ce magazine décerne ce prix après avoir évalué plus de 2 000 vélos sur une période de dix ans. La division Mobilier de maison a connu un très bon trimestre et nous sommes heureux de constater que la demande a de nouveau repris, » a conclu M. Schwartz.

Sommaire des faits saillants financiers
Quatrièmes trimestres terminés les 30 décembre
En milliers de dollars US, sauf les montants par action
		2011		2010	% de variation
Total des produits		561 608		539 523	4,1%
Bénéfice net		27 362		25 947	5,5%
	Par action - De base	0,85		0,79	7,6%
	Par action - Dilué	0,85		0,79	7,6%
Nombre moyen d'actions en circulation - Nombre dilué, moyenne pondérée		32 130 001		33 038 961
Sommaire des faits saillants financiers
Douze mois terminés les 30 décembre
En milliers de dollars US, sauf les montants par action
		2011		2010	% de variation
Total des produits		2 364 229		2 312 986	2,2%
Bénéfice net		104 593		127 727	-18,1%
	Par action - De base	3,22		3,89	-17,2%
	Par action - Dilué	3,21		3,85	-16,6%
Nombre moyen d'actions en circulation - Nombre dilué, moyenne pondérée		32 621 583		33 218 267

 

Division Produits de puériculture

Quatrièmes trimestres terminés les 30 décembre
	2011		2010
	$	% des produits	$	% des produits	Variation %
Total des produits	239 532		236 204		1,4%
Profit brut	63 673	26,6%	63 202	26,8%	0,7%
Profit opérationnel	10 390	4,3%	14 926	6,3%	-30,4%
Douze mois terminés les 30 décembre
	2011		2010
	$	% des produits	$	% des produits	Variation %
Total des produits	980 197		1 030 209		-4,9%
Profit brut	247 118	25,2%	281 412	27,3%	-12,2%
Profit opérationnel	53 851	5,5%	96 470	9,4%	-44,2%

 

Quatrième trimestre
Le chiffre d'affaires a augmenté de 1,4 % au quatrième trimestre. Toutefois, si l'on exclut l'incidence de l'évolution des devises et les ventes générées par Dorel Chili depuis son acquisition, le chiffre d'affaires a fléchi d'environ 2 % sur une base comparable. La plupart des marchés ont enregistré un recul, à l'exception notable des États-Unis, où les ventes ont progressé par rapport à l'an dernier et par rapport au trimestre précédent, alors que l'environnement de détail a commencé à se stabiliser. Les ventes en Europe, exprimées en devises locales, ont reculé d'environ 5 %, et c'est le sud de l'Europe qui rencontre les plus gros défis. La marge brute en dollars a légèrement augmenté par rapport à l'exercice précédent, mais les bénéfices ont baissé de 4,5 millions de dollars US en raison principalement d'une hausse des charges d'exploitation. Cette situation s'explique principalement par une augmentation des coûts associés à la responsabilité civile produits, des honoraires professionnels et d'autres coûts engagés dans le cadre de l'acquisition de Dorel Chili ainsi que la dépréciation du goodwill de 1,4 million de dollars US reliée à Dorel Brésil. Les résultats du quatrième trimestre incluent l'apport de Dorel Chili sur une période d'un mois, et l'acquisition a immédiatement contribué à la croissance des bénéfices.

Ensemble de l'exercice
Le chiffre d'affaires de la division Produits de puériculture a fléchi de 4,9 % par rapport à celui réalisé en 2010. Si l'on exclut l'incidence de l'évolution des devises et de l'acquisition de Dorel Chili au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de la division a reculé de 8,5 % sur une base comparable. Toutes les unités d'exploitation ont connu une baisse, mais c'est aux États-Unis que la majeure partie du recul de la division a été constaté. Comme pour le chiffre d'affaires, la majeure partie de la baisse du bénéfice d'exploitation en 2011 est attribuable à une diminution de la marge brute en dollars dégagée sur des ventes moins élevées et à une hausse des coûts aux États-Unis. L'Europe a été confrontée à des défis similaires, bien que le recul des bénéfices a été moins prononcé. Au Brésil, le chiffre d'affaires a reculé en raison d'une application moins stricte de la loi sur l'utilisation des sièges d'auto au niveau local qui a engendré une baisse de la demande, des réductions de prix et une composition des ventes moins rentable. Les frais de vente, généraux et administratifs ont également augmenté en 2011. Une large part de cette hausse est attribuable à des dépenses stratégiques liées à de nouvelles acquisitions d'entreprises et au développement d'une présence plus forte dans le réseau des chaînes spécialisées indépendantes aux États-Unis.

Division Produits récréatifs

Quatrièmes trimestres terminés les 30 décembre
	2011		2010
	$	% des produits	$	% des produits	Variation %
Total des produits	202 410		205 892		-1,7%
Profit brut	46 410	22,9%	46 491	22,6%	-0,2%
Profit opérationnel	11 604	5,7%	10 638	5,2%	9,1%
Douze mois terminés les 30 décembre
	2011		2010
	$	% des produits	$	% des produits	Variation %
Total des produits	861 754		774 987		11,2%
Profit brut	205 052	23,8%	183 553	23,7%	11,7%
Profit opérationnel	60 657	7,0%	51 829	6,7%	17,0%

 

Quatrième trimestre
Le chiffre d'affaires au quatrième trimestre a reculé de 3,5 millions de dollars US, ou 1,7 %. Dans le réseau des grands détaillants, les ventes ont légèrement reculé. Dans le réseau des concessionnaires indépendants de bicyclettes, les ventes ont fléchi de moins de 1 % par rapport à l'exercice précédent alors que certaines commandes initialement prévues pour le quatrième trimestre ont été traitées au troisième trimestre. Malgré le recul du chiffre d'affaires, la marge brute en dollars est demeurée comparable à celle de l'exercice précédent. Le bénéfice d'exploitation du trimestre a augmenté de 1,0 million de dollars US alors que les charges d'exploitation ont été moins élevées en 2011, ce qui s'explique en grande partie par une campagne promotionnelle réalisée au quatrième trimestre de 2010 qui n'a pas été reproduite en 2011.

Ensemble de l'exercice
Le chiffre d'affaires a progressé de 11,2 % pour atteindre 861,8 millions de dollars US et ce résultat est principalement attribuable à une amélioration des ventes de plus de 25 % dans le réseau des concessionnaires indépendants de bicyclettes. Cette croissance a été stimulée par de nouveaux produits exceptionnellement bien accueillis par le marché. Les ventes ont aussi profité d'efforts marketing substantiels, d'améliorations apportées à la chaîne d'approvisionnement et à la distribution, ainsi que d'un meilleur soutien aux concessionnaires. Les ventes de l'unité d'exploitation Cycling Sports Group (CSG) ont progressé dans l'ensemble des marchés, et la majeure partie de la croissance a été enregistrée à l'extérieur de l'Amérique du Nord, où CSG génère plus de 50 % de son chiffre d'affaires. Les ventes des produits de Pacific Cycle, qui dessert les grands détaillants et les commerces d'articles de sports, sont demeurées relativement stables par rapport à l'exercice précédent.

Dans le but de soutenir la croissance du chiffre d'affaires et de la marge brute en dollars durant l'exercice, des montants accrus ont été consacrés aux efforts de vente et de marketing de sorte que les frais de vente ont augmenté durant l'exercice. Malgré la hausse, les frais de vente ainsi que les frais généraux et administratifs, ont affiché une baisse combinée de 30 points de base en 2011. Les bénéfices ont également été affectés par une baisse d'environ 3 millions de dollars US de la rentabilité à l'unité d'exploitation des vêtements qui commercialise la marque SUGOI. Cette baisse est principalement attribuable à la radiation de stocks excédentaires de modèles de produits d'années antérieures et à des coûts de 1,8 million de dollars US liés à la décision stratégique d'impartir les activités de « fabrication sur mesure » à une tierce partie.

Division Mobilier de maison

Quatrièmes trimestres terminés les 30 décembre
	2011		2010
	$	% des produits	$	% des produits	Variation %
Total des produits	119 666		97 427		22,8%
Profit brut	17 091	14,3%	11 845	12,2%	44,3%
Profit opérationnel	8 486	7,1%	5 563	5,7%	52,5%
Douze mois terminés les 30 décembre
	2011		2010
	$	% des produits	$	% des produits	Variation %
Total des produits	522 278		507 790		2,9%
Profit brut	65 589	12,6%	69 083	13,6%	-5,1%
Profit opérationnel	29 251	5,6%	34 587	6,8%	-15,4%

 

Quatrième trimestre
Le chiffre d'affaires au quatrième trimestre s'est redressé de manière remarquable par rapport à l'exercice précédent, enregistrant une hausse de 22,8 % pour s'établir à 119,7 millions de dollars US. Lors de l'exercice précédent, les résultats du trimestre correspondant de 2010 avaient été particulièrement touchés par un ralentissement dans le secteur de la vente au détail de meubles ce qui avait eu pour conséquence une réduction des commandes de réapprovisionnement des clients. L'amélioration de l'environnement de détail dans le secteur des meubles aux États-Unis a fait en sorte que les clients se sont de nouveau intéressés aux gammes de mobilier de maison de Dorel. La progression du chiffre d'affaires de la période a été stimulée par un accroissement des ventes d'articles de mobilier importés et par la vigueur des ventes au détail réalisées par le biais d'Internet. Le bénéfice d'exploitation a été alimenté par une augmentation de la marge brute en dollars réalisée sur des ventes plus élevées, une baisse des frais de transport, une diminution des coûts d'entreposage rendue possible grâce à des réductions importantes des niveaux de stocks, et par le fait qu'en 2010, l'imputation des coûts indirects fixes avait été diminuée en raison d'une baisse des volumes de vente.

Ensemble de l'exercice
Le chiffre d'affaires a progressé de 2,9 % pour atteindre 522,3 millions de dollars US, comparativement à 507,8 millions de dollars US lors de l'exercice précédent. Au sein de la division, la composition des ventes a évolué par rapport à l'exercice précédent. Les ventes de Cosco Home & Office ont reculé en raison de la décision de retirer du marché des produits non rentables après avoir déterminé qu'il était devenu stratégiquement avantageux de cesser la vente de ces articles. La forte croissance des ventes des articles de mobilier importés, principalement dans les catégories des futons, des matelas, des lits superposés et des articles rembourrés, a plus que compensé ce retrait des articles de Cosco. Le bénéfice d'exploitation pour l'ensemble de l'exercice 2011 a reculé alors que les marges brutes ont diminué en raison d'une hausse des coûts des intrants et de taux de change moins avantageux.

Autres
Les résultats de 2011 comprennent un montant de revenu de 12,2 millions de dollars US, dont une tranche de 11,1 millions de dollars US a été comptabilisée au quatrième trimestre et est inscrite comme un revenu dans les frais généraux et administratifs dans les résultats du siège social. Ce montant non imposable est attribuable à une révision des hypothèses initiales à l'égard d'une contrepartie éventuelle et de passifs au titre d'options de vente en lien avec certaines acquisitions d'entreprises réalisées antérieurement. Plus particulièrement, la contrepartie éventuelle et les passifs au titre d'options de vente en ce qui concerne Dorel Brésil, IGC (Australie) et Hot Wheels (CSG U.K.) ont été réduits sur la base d'une diminution des estimations de bénéfices futurs au moment où les passifs financiers seront acquittés. Ces montants ont été inscrits en réduction des autres passifs financiers dans l'état de la situation financière.

La contrepartie éventuelle et les passifs au titre d'options de vente établis initialement sont comptabilisés à la valeur actualisée nette. Avec l'écoulement du temps, afin d'augmenter le passif de manière à ce qu'il corresponde au montant estimé devant éventuellement être payé, un montant est constaté dans les frais financiers. Par suite de la réduction de ces passifs, les frais financiers relatifs aux entités susmentionnées seront inférieurs d'environ 1,2 million de dollars US annuellement à partir de maintenant.

Pour l'ensemble de l'exercice, les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles ont plus que doublé pour atteindre 162,5 millions de dollars US, comparativement à 78,9 millions de dollars US en 2010, ce qui représente une hausse de 83,6 millions de dollars US. Les flux de trésorerie libres, une mesure financière non conforme aux PCGR, se définissent comme la trésorerie provenant des activités d'exploitation dont sont soustraits les dépenses en immobilisations, les rachats d'actions et les dividendes versés. Ces flux de trésorie libres se sont chiffrés à 77,4 millions de dollars US pour l'ensemble de l'exercice, comparativement à un montant négatif de 10,3 millions de dollars US lors de l'exercice précédent. Ce résultat a été obtenu malgré une diminution du bénéfice après impôts de 23,1 millions de dollars US par rapport à l'exercice précédent et est principalement attribuable à une meilleure gestion du fonds de roulement axée sur la réduction des stocks.

Comme il a été précisé antérieurement, la direction estime que le niveau de stock approprié pour soutenir les activités de l'entreprise se situe dans une fourchette de 450 à 470 millions de dollars US. Suite aux efforts déployés par la direction afin de ramener les stocks à un niveau adéquat, le solde des stocks, au 30 décembre 2011, s'établissait à 442,4 millions de dollars US. Cette seule réduction des stocks a généré un flux de trésorerie de 81,4 millions de dollars US durant l'année.

En 2011, le taux d'imposition effectif de la Société a été de 8,1 %, comparativement à 9,8 % en 2010.

Perspectives
« À la division Produits de puériculture, plus particulièrement, nous sommes confrontés à la baisse des taux de natalité et à la fragilité des économies dans la plupart des marchés que dessert la Société. Néanmoins, tout au long de l'exercice, nous avons continué à nous concentrer sur le long terme, comme en témoignent l'élargissement considérable de notre marché par le biais d'acquisitions comme celles de Dorel Chili en Amérique du Sud et Poltrade en Europe de l'Est, et l'attention que nous avons portée à certains marchés comme le réseau des chaînes spécialisées aux États-Unis et le réseau en forte croissance de la vente au détail sur Internet. Nous avons constaté, au quatrième trimestre, une amélioration à la division Produits de puériculture par rapport au troisième trimestre, ce qui indique que les perspectives s'améliorent. Les ventes réalisées jusqu'à maintenant en 2012 sont légèrement supérieures à celles de 2011 », a déclaré M. Schwartz.

Nous nous attendons à ce que l'Amérique du Sud contribue de façon substantielle aux bénéfices dans l'avenir avec l'intégration de Dorel Chili vers la fin de l'année 2011 et les améliorations prévues au Brésil. Pour la division Produits de puériculture dans son ensemble, nous sommes préoccupés par l'environnement de coûts, comme en témoignent les récentes hausses des prix du pétrole qui se répercutent sur les coûts de la résine, du transport et d'autres intrants importants de nos produits de puériculture, et demeurons de ce fait prudents à ce moment-ci à l'égard de 2012.

« Les activités de Dorel dans le secteur des bicyclettes ont connu une autre très bonne année, surpassant de manière importante les résultats positifs obtenus en 2010. Nous sommes confiants que la dynamique est durable et que la division Produits récréatifs poursuivra sa croissance. Pour y parvenir, nous continuerons à investir en recherche et développement et ferons la promotion de nos marques grâce à un marketing novateur à l'échelle mondiale, de manière à accroître la pénétration de nos marchés. À la division Mobilier de maison, nous faisons preuve d'un optimisme prudent. L'exercice s'est terminé sur une bonne note et 2012 a bien commencé. Les ventes et les niveaux d'activité aux points de vente de clients importants affichent une hausse pour les deux premiers mois par rapport à l'an dernier.

« Suivant la plupart des mesures, les résultats obtenus par Dorel en 2011 n'ont pas atteint un niveau acceptable. Toutefois, tandis que d'autres sociétés ont fait le choix de procéder à des coupures afin de rehausser les bénéfices à court terme aux dépens de gains à long terme, nous avons décidé de prendre une autre voie. Nous sommes parvenus à nous concentrer sur nos objectifs à long terme et ainsi élargir notre portée à l'échelle mondiale, améliorer nos produits et soutenir nos marques. Nous avons également réussi à générer de bons flux de trésorerie, ce qui nous a permis d'effectuer ces investissements. Cette vision à long terme nous aidera en 2012 et nous anticipons une amélioration de nos bénéfices d'exploitation », a conclu M. Schwartz.

Téléconférence
Les Industries Dorel Inc. tiendra une conférence téléphonique aujourd'hui, le 8 mars 2012 à 13 h 00, heure normale de l'Est, pour discuter de ces résultats. Les personnes intéressées peuvent se joindre à l'appel en composant le 1-800-731-5319. Il sera également possible de participer à la conférence en direct sur le Web en se rendant à www.dorel.com ou www.newswire.ca. Si vous êtes dans l'impossibilité d'y participer, vous pourrez avoir accès à un enregistrement de la conférence téléphonique en téléphonant au 1-877-289-8525 et en entrant le code 4506003# sur votre clavier téléphonique. L'enregistrement sera accessible à compter de 16 h 00, le jeudi 8 mars 2012 jusqu'à 23 h 59 le jeudi 15 mars 2012.

Des états financiers complets seront disponibles sur le site Web de la Société, www.dorel.com, et seront mis à votre disposition sur le site Web des systèmes SEDAR.

Profil
Les Industries Dorel Inc. (TSX : DII.B, DII.A) est une société de classe mondiale dans les secteurs des produits de puériculture et des bicyclettes. Depuis maintenant cinquante ans, Dorel crée du style et de l'enthousiasme tout en misant sur la sécurité, la qualité et la valeur de ses produits. La position de chef de file qu'occupe la Société en matière de style de vie est particulièrement marquée dans ses catégories de produits de puériculture et des bicyclettes qui comptent une multitude de produits qui définissent les tendances. Les produits de Dorel arborent des marques très reconnues comme Safety 1^st, Quinny, Cosco, Maxi-Cosi et Bébé Confort à la division Produits de puériculture, ainsi que Cannondale, Schwinn, GT, Mongoose, IronHorse et SUGOI à la division Produits récréatifs. La division Mobilier de maison de Dorel commercialise, principalement en Amérique du Nord, un vaste assortiment de produits d'ameublement, certains fabriqués aux États-Unis et au Canada et d'autres importés. Dorel, dont le chiffre d'affaires annuel s'élève à plus de 2,3 milliards de dollars US, compte 5 000 employés qui œuvrent dans des installations réparties dans vingt-deux pays à l'échelle mondiale.

Mise en garde concernant les déclarations prospectives
Certains des énoncés contenus dans le présent communiqué de presse peuvent constituer des « énoncés prospectifs » au sens de la législation canadienne sur les valeurs mobilières applicable. Sous réserve de ce qui pourrait être exigé par les lois canadiennes sur les valeurs mobilières, Dorel n'assume aucune obligation de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs, que ce soit à la suite de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement. De par leur nature, les énoncés prospectifs sont assujettis à de nombreux risques et incertitudes, et ils sont fondés sur plusieurs hypothèses qui laissent entrevoir la possibilité que les résultats réels pourraient ne pas correspondre, pour l'essentiel, aux attentes de Dorel telles qu'elles sont exprimées de manière expresse ou implicite dans ces énoncés, et que les objectifs, plans, priorités stratégiques et perspectives commerciales pourraient ne pas se matérialiser. Par conséquent, Dorel ne peut garantir qu'un énoncé prospectif se matérialisera. Les énoncés prospectifs sont présentés dans le présent communiqué de presse aux fins de communiquer des renseignements sur les attentes et les plans actuels de la direction et de permettre aux investisseurs et à d'autres personnes de mieux comprendre le contexte d'exploitation de Dorel. Cependant, le lecteur est mis en garde qu'il pourrait ne pas être opportun d'utiliser ces énoncés prospectifs à d'autres fins.

Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué de presse sont fondés sur plusieurs hypothèses que Dorel estimait raisonnables le jour où elle les a exprimés. Les facteurs susceptibles de faire varier de façon importante les résultats réels par rapport aux attentes exprimées directement ou de manière implicite dans les énoncés prospectifs sont notamment les suivants : la conjoncture économique générale; des changements survenus dans les coûts des produits et les canaux de distribution; la variation de monnaies étrangères; le risque lié à la clientèle et au crédit y compris la concentration de revenus auprès d'un nombre restreint de clients; les coûts associés à la responsabilité civile des produits; les changements intervenus à la législation fiscale, ou l'interprétation ou l'application de ces règles; la capacité permanente de mettre au point des produits et de soutenir des marques; des changement survenus dans le contexte de réglementation; un accès continu aux ressources en capital et les coûts d'emprunt  relatifs; des changements survenus dans les hypothèses portant sur l'évaluation du goodwill et d'autres éléments d'actif incorporel. Sous réserve des dividendes déclarés par le conseil d'administration, rien ne garantit que la Politique sur les dividendes de Dorel puisse être maintenue. Ces facteurs de risque et d'autres facteurs de risque susceptibles de faire varier considérablement les résultats réels par rapport aux attentes exprimées directement ou de manière implicite dans les énoncés prospectifs sont discutés dans le rapport de gestion annuel et dans la notice annuelle de Dorel qui ont été déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières compétentes. Les facteurs de risque qui ont été soulignés dans les documents précédemment mentionnés sont intégrés par renvoi au présent communiqué de presse.

Dorel met en garde le lecteur sur le fait que les risques décrits précédemment ne sont pas les seuls susceptibles d'avoir une influence sur la société. D'autres risques et incertitudes dont Dorel n'a pas connaissance à l'heure actuelle ou que Dorel estime actuellement non importants peuvent aussi avoir un effet défavorable important sur son entreprise, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation. Compte tenu de ces risques et incertitudes, les investisseurs ne devraient pas se fier de manière indue aux énoncés prospectifs pour en prédire les résultats réels.

Sauf indication contraire, les énoncés prospectifs ne tiennent pas compte de l'incidence éventuelle d'autres éléments non récurrents ou inhabituels ou d'une aliénation, d'une fusion, d'une acquisition, d'autres regroupements d'entreprises ou d'autres opérations qui pourraient être annoncés ou sont susceptibles de survenir après la date du présent communiqué. L'incidence financière de ces opérations et des éléments non récurrents et autres éléments inhabituels peut s'avérer complexe et dépendre du contexte des faits propres à chacun de ces éléments. Par conséquent, Dorel ne peut pas décrire l'incidence prévue de façon utile ou de la même manière que lorsqu'elle présente les risques connus qui touchent son entreprise.

 

LES INDUSTRIES DOREL INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
EN MILLIERS DE DOLLARS US
			au  30 décembre 2011		au 30 décembre 2010
			(non audité)		(non audité)
ACTIFS
ACTIFS COURANTS
	Trésorerie et équivalents de trésorerie		29 764	$	15 748	$
	Clients et autres créances		403 664		356 507
	Stocks		442 409		510 068
	Autres actifs financiers		9 867		2 554
	Impôts sur le résultat à recouvrer		17 811		14 096
	Frais payés d'avance		21 858		17 823
			925 373		916 796
ACTIFS NON COURANTS
	Immobilisations corporelles		158 363		158 752
	Immobilisations incorporelles		411 171		396 354
	Goodwill		568 849		554 528
	Actifs d'impôt différé		31 096		24 046
	Autres actifs		1 717		2 215
			1 171 196		1 135 895
			2 096 569	$	2 052 691	$
PASSIFS
PASSIFS COURANTS
	Dette bancaire		20 130	$	30 515	$
	Fournisseurs et autres dettes		323 552		323 588
	Autres passifs financiers		13 065		4 203
	Impôts sur le résultat à payer		2 315		13 154
	Dette à long terme		17 279		10 667
	Provisions		37 096		43 232
			413 437		425 359
PASSIFS NON COURANTS
	Dette à long terme		298 160		319 281
	Obligations au titre des prestations de retraite et des avantages complémentaires de retraite		35 258		32 056
	Passifs d'impôt différé		79 702		68 145
	Provisions		1 876		1 780
	Autres passifs financiers		33 141		31 253
	Autres passifs à long terme		5 340		2 966
			453 477		455 481
CAPITAUX PROPRES
CAPITAL SOCIAL			174 782		178 816
SURPLUS D'APPORT			26 445		23 776
CUMUL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL			58 842		66 938
RÉSULTATS NON DISTRIBUÉS			969 586		902 321
			1 229 655		1 171 851
			2 096 569	$	2 052 691	$

 

LES INDUSTRIES DOREL INC.
COMPTES CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT
EN MILLIERS DE DOLLARS US, SAUF LES MONTANTS PAR ACTION
			Quatrièmes trimestres terminés les					Douze mois terminés les
			30 décembre 2011		30 décembre 2010			30 décembre 2011		30 décembre 2010
			(non audité)		(non audité)			(non audité)		(non audité)
Ventes			558 031	$	536 194	$		2 352 250	$	2 301 393	$
Droits de licence et commissions			3 577		3 329			11 979		11 593
TOTAL DES PRODUITS			561 608		539 523			2 364 229		2 312 986
Coût des produits vendus			434 434		417 985			1 846 470		1 778 938
PROFIT BRUT			127 174		121 538			517 759		534 048
Frais de vente			45 165		47 470			185 868		176 292
Frais généraux et administratifs			35 426		39 517			164 207		167 338
Frais de recherche et de développement			9 849		8 427			32 227		29 850
PROFIT OPÉRATIONNEL			36 734		26 124			135 457		160 568
Frais financiers			5 413		5 881			21 659		18 927
BÉNÉFICE AVANT IMPÔTS SUR LE RÉSULTAT			31 321		20 243			113 798		141 641
Impôts sur le résultat			3 959		(5 704)			9 205		13 914
BÉNÉFICE NET			27 362	$	25 947	$		104 593	$	127 727	$
BÉNÉFICE PAR ACTION
	De base		0,85 $		0,79 $			3,22 $		3,89 $
	Dilué		0,85 $		0,79 $			3,21 $		3,85 $
NOMBRE D'ACTIONS EN CIRCULATION
	De base - moyenne pondérée		32 034 721		32 701 316			32 456 275		32 855 191
	Dilué - moyenne pondérée		32 130 001		33 038 961			32 621 583		33 218 267

 

LES INDUSTRIES DOREL INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL
EN MILLIERS DE DOLLARS US
	Quatrièmes trimestres terminés les				Douze mois terminés les
	30 décembre 2011		30 décembre 2010		30 décembre 2011		30 décembre 2010
	(non audité)		(non audité)		(non audité)		(non audité)
BÉNÉFICE NET	27 362	$	25 947	$	104 593	$	127 727	$
AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (PERTE) :
Écart de conversion cumulé:
Variation nette des profits (pertes) de change latent(e)s sur la conversion des investissements nets dans des établissements à l'étranger, déduction faite d'un impôt de 0$	(14 653)		(5 192)		(15 210)		(28 870)
Variations nettes des couvertures de flux de trésorerie:
Variation nette des profits (pertes) latent(e)s sur dérivés désignés comme des couvertures de flux de trésorerie	(7 980)		3 558		3 866		(4 415)
Reclassement en résultat net	284		244		1 027		968
Reclassement dans l'actif non financier correspondant	10 524		1 270		4 826		(320)
Impôt différé	(870)		(1 589)		(2 605)		1 840
	1 958		3 483		7 114		(1 927)
Régimes à prestations définies:
Profits (pertes) actuariel(le)s sur régimes à prestations définies	(8 152)		(887)		(8 158)		(3 613)
Impôt différé	3 318		320		3 234		1 301
	(4 834)		(567)		(4 924)		(2 312)
TOTAL DES AUTRES ÉLÉMENTS DU RÉSULTAT GLOBAL (PERTE)	(17 529)		(2 276)		(13 020)		(33 109)
TOTAL DU RÉSULTAT GLOBAL	9 833	$	23 671	$	91 573	$	94 618	$

 

LES INDUSTRIES DOREL INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES
EN MILLIERS DE DOLLARS US
	Attribuable aux porteurs de capitaux propres
	Capital social			Surplus d'apport			Écart de conversion cumulé *			Couvertures de flux de trésorerie *			Résultats non distribués			Total des capitaux propres
	(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)
Solde au 31 décembre 2009	174 816	$		20 311	$		96 840	$		895	$		809 976	$		1 102 838	$
Total du résultat global (perte)	-			-			(28 870)			(1 927)			127 727			96 930
Régime à prestations définies, profits et pertes actuariels nets	-			-			-			-			(2 312)			(2 312)
Actions émises en vertu du régime d'options sur actions	5 755			-			-			-			-			5 755
Reclassement depuis le surplus d'apport suite à l'exercice d'options sur actions	1 402			(1 402)			-			-			-			-
Rachat et annulation d'actions	(3 157)			-			-			-			-			(3 157)
Prime payée au rachat d'actions	-			-			-			-			(14 120)			(14 120)
Paiements fondés sur des actions	-			4 812			-			-			-			4 812
Dividendes sur actions ordinaires	-			-			-			-			(18 895)			(18 895)
Dividendes sur unités d'actions différées	-			55			-			-			(55)			-
Solde au 30 décembre 2010	178 816	$		23 776	$		67 970	$		(1 032)	$		902 321	$		1 171 851	$
Total du résultat global (perte)	-			-			(15 210)			7 114			104 593			96 497
Régime à prestations définies, profits et pertes actuariels nets	-			-			-			-			(4 924)			(4 924)
Actions émises en vertu du régime d'options sur actions	429			-			-			-			-			429
Reclassement depuis le surplus d'apport suite à l'exercice d'options sur actions	89			(89)			-			-			-			-
Rachat et annulation d'actions	(4 552)			-			-			-			-			(4 552)
Prime payée au rachat d'actions	-			-			-			-			(12 847)			(12 847)
Paiements fondés sur des actions	-			2 686			-			-			-			2 686
Dividendes sur actions ordinaires	-			-			-			-			(19 485)			(19 485)
Dividendes sur unités d'actions différées	-			72			-			-			(72)			-
Solde au 30 décembre 2011	174 782	$		26 445	$		52 760	$		6 082	$		969 586	$		1 229 655	$

*Cumul des autres éléments du résultat global

LES INDUSTRIES DOREL INC.
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
EN MILLIERS DE DOLLARS US
		Quatrièmes trimestres terminés les						Douze mois terminés les
		30 décembre 2011			30 décembre 2010			30 décembre 2011			30 décembre 2010
		(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)
FLUX DE TRÉSORERIE LIÉS AUX :
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
Bénéfice net		27 362	$		25 947	$		104 593	$		127 727	$
Éléments sans effet sur la trésorerie :
	Amortissements	12 160			12 953			53 865			51 186
	Amortissement des frais de financement différés	156			133			532			324
	Dépréciation du goodwill	1 372			-			1 372			-
	Charge de désactualisation sur contrepartie éventuelle et passifs au titre d'options de vente	599			846			2 209			2 571
	Modification des hypothèses sur contrepartie éventuelle et passifs au titre d'options de vente	(11 131)			(112)			(12 217)			(112)
	(Profits) pertes latent(e)s attribuables au risque de change sur contrepartie éventuelle et passifs au titre d'options de vente	259			148			(808)			467
	Autres frais financiers	4 283			4 711			18 919			16 032
	Impôts sur le résultat	3 959			(5 704)			9 205			13 914
	Paiements fondés sur des actions	526			1 103			2 467			4 475
	Régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite à prestations définies	(3 989)			586			(1 473)			2 939
	Perte sur cession d'immobilisations corporelles	880			177			854			1 070
		36 436			40 788			179 518			220 593
Variations nettes des soldes hors trésorerie liés aux activités opérationnelles :
	Clients et autres créances	(10 656)			(3 199)			(37 683)			(14 696)
	Stocks	18 419			17 435			81 433			(111 821)
	Frais payés d'avance	12			1 821			(4,134)			(743)
	Fournisseurs et autres dettes	18 836			(38 097)			(12 114)			32 713
	Obligations au titre des prestations de retraite et des avantages complémentaires de retraite	(572)			(241)			(3 082)			(2 530)
	Provisions, autres passifs financiers et autres passifs à long terme	(1 185)			765			(1 876)			(58)
		24 854			(21 516)			22 544			(97 135)
Impôts sur le résultat, payés		(4 489)			(5 709)			(28 181)			(33 329)
Impôts sur le résultat, recouvrés		6 067			(314)			7 136			3 524
Intérets payés		(6 239)			(6 830)			(18 540)			(14 754)
RENTRÉES NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES		56 629			6 419			162 477			78 899
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
	Dette bancaire	(1 495)			20 236			(9 777)			28 472
	Augmentation de la dette à long terme	6 268			-			-			200 000
	Versements sur la dette à long terme	-			(19 048)			(14 855)			(220 491)
	Remboursements sur contrepartie éventuelle et passifs au titre d'options de vente	-			-			(2 431)			-
	Frais de financement	(57)			(296)			(22)			(1 968)
	Rachats d'actions	(4 753)			(4,042)			(17 399)			(17 277)
	Émission d'actions	-			1 048			429			5 755
	Dividendes sur actions ordinaires	(4 808)			(4 918)			(19 485)			(18 895)
SORTIES NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS DE FINANCEMENT		(4 845)			(7 020)			(63 540)			(24 404)
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
	Acquisition d'entreprise	(36 319)			-			(36 319)			(220)
	Entrées d'immobilisations corporelles	(4 319)			(12 559)			(27 331)			(35 465)
	Entrées d'immobilisations incorporelles	(5 969)			(4 916)			(20 825)			(17 543)
SORTIES NETTES LIÉES AUX ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT		(46 607)			(17 475)			(84 475)			(53 228)
Effet des variations des cours de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie		(1 191)			(966)			(446)			(5 366)
(DIMINUTION) AUGMENTATION NETTE DE LA TRÉSORERIE ET DES ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE		3 986			(19 042)			14 016			(4 099)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période		25 778			34 790			15 748			19 847
TRÉSORERIE ET ÉQUIVALENTS DE TRÉSORERIE À LA FIN DE LA PÉRIODE		29 764	$		15 748	$		29 764	$		15 748	$

LES INDUSTRIES DOREL INC.
INFORMATIONS SECTORIELLES
QUATRIÈMES TRIMESTRES TERMINÉS LES 30 DÉCEMBRE
EN MILLIERS DE DOLLARS US
	Total						Produits de puériculture						Produits récréatifs						Mobilier de maison
	2011			2010			2011			2010			2011			2010			2011			2010
	(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)
Total des produits	561 608	$		539 523	$		239 532	$		236 204	$		202 410	$		205 892	$		119 666	$		97 427	$
Coût des produits vendus	434 434			417 985			175 859			173 002			156 000			159 401			102 575			85 582
Profit brut	127 174			121 538			63 673			63 202			46 410			46 491			17 091			11 845
Frais de vente	44 607			46 843			22 480			22 916			18 034			20 135			4 093			3 792
Frais généraux et administratifs	42 238			35 141			22 623			18 727			15 714			14 651			3 901			1 763
Frais de recherche et de développement	9 849			8 427			8 180			6 633			1 058			1 067			611			727
Profit opérationnel	30 480			31 127			10 390	$		14 926	$		11 604	$		10 638	$		8 486	$		5 563	$
Frais financiers	5 413			5 881
Charges du siège social	(6 254)			5 003
Impôts sur le résultat	3 959			(5 704)
Bénéfice net	27 362	$		25 947	$
Bénéfice par action
De base	0,85	$		0,79	$
Dilué	0,85	$		0,79	$
Dépréciation du goodwill compris dans le profit opérationnel	1 372	$		-	$		1 372	$		-	$		-	$		-	$		-	$		-	$
Amortissements compris dans le profit opérationnel	12 112	$		12 907	$		9 921	$		9 463	$		1 377	$		2 322	$		814	$		1 122	$
LES INDUSTRIES DOREL INC.
INFORMATIONS SECTORIELLES
DOUZE MOIS TERMINÉS LES 30 DÉCEMBRE
EN MILLIERS DE DOLLARS US
	Total						Produits de puériculture						Produits récréatifs						Mobilier de maison
	2011			2010			2011			2010			2011			2010			2011			2010
	(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)			(non audité)
Total des produits	2 364 229	$		2 312 986	$		980 197	$		1 030 209	$		861 754	$		774 987	$		522 278	$		507 790	$
Coût des produits vendus	1 846 470			1 778 938			733 079			748 797			656 702			591 434			456 689			438 707
Profit brut	517 759			534 048			247 118			281 412			205 052			183 553			65 589			69 083
Frais de vente	183 740			173 494			83 129			81 722			83 677			75 768			16 934			16 004
Frais généraux et administratifs	158 033			147 818			84 083			79 461			57 083			52 764			16 867			15 593
Frais de recherche et de développement	32 227			29 850			26 055			23 759			3 635			3 192			2 537			2 899
Profit opérationnel	143 759			182 886			53 851	$		96 470	$		60 657	$		51 829	$		29 251	$		34 587	$
Frais financiers	21 659			18 927
Charges du siège social	8 302			22 318
Impôts sur le résultat	9 205			13 914
Bénéfice net	104 593	$		127 727	$
Bénéfice par action
De base	3,22	$		3,89	$
Dilué	3,21	$		3,85	$
Dépréciation du goodwill compris dans le profit opérationnel	1 372	$		-	$		1 372	$		-	$		-	$		-	$		-	$		-	$
Amortissements compris dans le profit opérationnel	53 683	$		51 022	$		40 376	$		36 361	$		8 251	$		9 465	$		5 056	$		5 196	$

 

 

 

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