Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2014

Une solide performance sur le plan financier et une croissance continue du portefeuille au moyen d'acquisitions, tout en maintenant un taux d'occupation élevé

BRAMPTON, ON, le 21 juill. 2014 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2014. Les résultats sont conformes aux prévisions figurant dans le prospectus du premier appel public à l'épargne (le « PAPE ») de la fiducie daté du 26 juin 2013 (les « prévisions »).

Faits saillants du trimestre :

• Les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)¹⁾ se sont établis à 0,228 $²⁾ par part, soit 0,007 $ de plus que les FPAE¹⁾ prévisionnels de 0,221 $ par part;
• L'acquisition rentable d'un portefeuille de 20 immeubles de Les Compagnies Loblaw limitée (« Loblaw »), dont la valeur est évaluée à quelque 200 millions de dollars, a ajouté une superficie locative brute d'environ 1,2 million de pieds carrés;
• La performance sur le plan de l'exploitation est demeurée conforme aux prévisions avec un taux d'occupation de 97,7 %;
• La structure du capital a également été solide grâce au ratio de couverture du service de la dette³⁾ de 3,4 fois.

« Je suis ravi d'annoncer que Propriétés de Choix a de nouveau réalisé un excellent trimestre. Nous avons conclu notre premier appel public à l'épargne il y a un an à peine et nous avons dépassé de 6,7 % nos FPAE prévisionnels pour les 12 premiers mois, compte non tenu d'une charge financière hors trésorerie liée au remplacement des billets du cédant. Nous avons exécuté notre stratégie et enregistré une croissance de notre portefeuille découlant des acquisitions tout en maintenant un taux d'occupation élevé grâce à une gestion d'immeubles active », a affirmé John Morrison, président et chef de la direction. « Pour le reste de l'exercice, nous continuerons de miser sur notre stratégie de croissance et notre priorité demeurera le renforcement de notre plateforme commerciale au moyen de l'implantation de systèmes et de processus de même que l'établissement de notre plateforme de gestion immobilière à l'interne. »

Sommaire des informations financières et liées à l'exploitation

	Deuxième trimestre				Premier semestre
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) (non audité)	Chiffres réels		Prévisions		Chiffres réels		Prévisions
Nombre d'immeubles	456		425		456		425
Superficie locative brute (« SLB » en millions de pieds carrés)	37,6		35,3		37,6		35,3
Taux d'occupation	97,7	%	97,9	%	97,7	%	97,9	%
Produits locatifs	170 339	$	163 992	$	337 384	$	327 974	$
Résultat d'exploitation net (« REN »)^1)	118 681	$	112 025	$	234 013	$	224 083	$
Bénéfice net (perte nette)	(1 538)	$	33 854	$	(9 709)	$	68 638	$
Bénéfice net (perte nette) par part après dilution	(0,004)	$	0,096	$	(0,026)	$	0,194	$
Fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)^1) par part après dilution^4)	0,228	$	0,221	$	0,453	$	0,444	$
Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation (« montant ajusté des FPAE »)^1) par part après dilution	0,184	$	0,179	$	0,369	$	0,359	$
Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation^1)	88,3	%	90,8	%	88,1	%	90,5	%
Distributions par part	0,162501	$	0,162501	$	0,325002	$	0,325002	$
Total des actifs (en millions)	7 719	$	—		7 719	$	—
Ratio de la dette par rapport au total des actifs^3)	46,3	%	—		46,3	%	—
Ratio de couverture du service de la dette^3)	3,4	x	—		3,4	x	—

1)	Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 4.
2)	Compte non tenu de l'incidence d'une charge financière hors trésorerie liée au remplacement des billets du cédant par les débentures non garanties de premier rang qui ont des modalités essentiellement semblables et qui ont par la suite été vendues par Loblaw à des parties non liées.
3)	Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément à l'acte de fiducie, dans sa version complétée.
4)	Les FPAE par part après dilution se sont établis à 0,091 $ pour le deuxième trimestre et à 0,322 $ pour le premier semestre, avant l'ajustement d'élimination des charges financières liées aux transactions visant les billets du cédant.

Faits saillants financiers du trimestre :

• Résultat d'exploitation net¹⁾ - Pour le deuxième trimestre, le REN¹⁾ s'est élevé à 118,7 millions de dollars, ce qui est supérieur de 6,7 millions de dollars aux prévisions. La hausse découle essentiellement des acquisitions d'immeubles de placement effectuées après le PAPE de la fiducie, lesquelles expliquent une tranche de 5,2 millions de dollars du REN¹⁾. Pour le portefeuille initial de 425 immeubles, le REN¹⁾ des immeubles comparables s'est établi à 113,5 millions de dollars, soit 1,5 million de dollars de plus que les prévisions. Cette progression est essentiellement attribuable aux produits de 0,9 million de dollars tirés de la renonciation de baux et à l'amélioration des recouvrements de charges.
• Bénéfice net (perte nette) - La perte nette du deuxième trimestre s'est chiffrée à 1,5 million de dollars. La perte s'explique par des charges financières hors trésorerie non récurrentes de 52,3 millions de dollars liées au remplacement de billets du cédant par des débentures non garanties de premier rang dont les modalités sont très semblables et que Loblaw a par la suite vendues à des tiers non liés. Après l'ajustement du bénéfice net afin d'éliminer ces charges financières hors trésorerie et le profit de 11,3 millions de dollars au titre des ajustements de la juste valeur, le bénéfice net s'est chiffré à 39,4 millions de dollars, en hausse de 5,5 millions de dollars comparativement aux prévisions de 33,9 millions de dollars. Cette hausse est essentiellement attribuable au REN¹⁾ découlant des acquisitions qui n'étaient pas prises en compte dans les prévisions ainsi qu'aux charges générales et administratives inférieures de 1,0 million de dollars aux prévisions, facteurs qui ont été contrebalancés en partie par la hausse de 2,9 millions de dollars des charges d'intérêts nettes et des autres charges financières.
• Fonds provenant des activités d'exploitation¹⁾ - Les FPAE¹⁾ du deuxième trimestre se sont chiffrés à 34,4 millions de dollars, soit 0,091 $ par part, comparativement à des FPAE¹⁾ prévisionnels de 78,1 millions de dollars ou de 0,221 $ par part. La variation des FPAE¹⁾ s'explique par les charges financières hors trésorerie de 52,3 millions de dollars. Exclusion faite de ces charges, les FPAE¹⁾ se sont établis à 86,7 millions de dollars ou à 0,228 $ par part pour le deuxième trimestre. Cette amélioration est principalement attribuable aux acquisitions survenues après le PAPE et au fait que les charges générales et administratives ont été inférieures aux prévisions.
• Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation¹⁾ - Le montant ajusté des FPAE¹⁾ du deuxième trimestre s'est chiffré à 69,8 millions de dollars, soit 0,184 $ par part, comparativement à des prévisions de 63,3 millions de dollars ou de 0,179 $ par part. L'amélioration du montant ajusté des FPAE¹⁾ est attribuable au REN¹⁾ provenant des acquisitions réalisées après le PAPE et au fait que les charges générales et administratives ont été inférieures aux prévisions.
• Distributions - Les distributions déclarées au cours du trimestre ont totalisé 0,162501 $ par part, pour un ratio de distribution du montant ajusté des FPAE¹⁾ de 88,3 %.

Faits saillants sur le plan de l'exploitation :

• Profil de location - Au cours du deuxième trimestre de 2014, Propriétés de Choix a conclu des baux ou des offres de location ayant force exécutoire visant une superficie totale de 166 809 pieds carrés, dont une superficie de 78 078 pieds carrés a trait au renouvellement de baux arrivant à échéance.
• Taux d'occupation - Au 30 juin 2014, le taux d'occupation du portefeuille de la fiducie se chiffrait à 97,7 %, soit un taux inchangé par rapport au taux d'occupation de 97,7 % au 31 décembre 2013.
• Acquisitions rentables - Au cours du deuxième trimestre de 2014, Propriétés de Choix a fait l'acquisition d'un portefeuille de 20 immeubles de Loblaw pour un prix d'acquisition total d'environ 198,5 millions de dollars, exclusion faite des coûts de transaction. L'acquisition, dont le taux de capitalisation global pour la première année est de 6,50 %, a été immédiatement rentable. Les 20 immeubles sont répartis dans tout le Canada, ont ajouté une superficie locative brute de plus de 1,2 million de pieds carrés et devraient générer un REN stabilisé annuel estimatif de quelque 13 millions de dollars.
• Programme d'aménagement - La fiducie a continué de réaliser des progrès en ce qui a trait à ses projets d'aménagement, la construction ayant pris fin en vue d'offrir une nouvelle superficie locative brute à deux nouveaux locataires de détail de son immeuble de Toronto, en Ontario, et elle demeure en bonne voie pour la construction d'un nouveau magasin Loblaw de la bannière Fortinos à Stoney Creek, en Ontario. Ces deux projets devraient être disponibles pour la clientèle au second semestre de 2014. La construction d'un magasin Real Canadian Super Store à Surrey, en Colombie-Britannique, s'est poursuivie conformément aux prévisions et demeure en bonne voie d'offrir une nouvelle superficie locative brute en 2015.
• Gestion proactive - Au cours du trimestre, l'implantation du système de gestion intégré de Propriétés de Choix est passée à l'étape des tests fonctionnels en vue de l'établissement de la plateforme de gestion immobilière à l'interne de la fiducie.

Structure du capital :

• Capacité d'investir dans la croissance future - Au 30 juin 2014, le ratio de couverture du service de la dette²⁾ de la fiducie était de 3,4 fois. Grâce à des entrées nettes liées aux activités d'exploitation stables et à son accès à une facilité de crédit renouvelable non garantie de 500 millions de dollars, la fiducie a la capacité de satisfaire à ses obligations courantes et d'investir afin d'assurer sa croissance.

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¹⁾ Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 4.
²⁾ Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément à l'acte de fiducie, dans sa version complétée

Perspectives
Propriétés de Choix axe ses efforts sur l'établissement de sa plateforme commerciale et s'est engagée à accroître son portefeuille d'actifs pour systématiquement créer et offrir de la valeur aux porteurs de parts. Bien que la conjoncture économique, surtout en ce qui a trait aux taux d'intérêt, crée un certain niveau d'incertitude, Propriétés de Choix est d'avis que son solide bilan et les entrées de trésorerie sûres et fiables provenant de ses baux à long terme lui permettront de satisfaire à ses obligations continues et de poursuivre sa croissance. Propriétés de Choix est d'avis que les marchés immobiliers de détail et commerciaux canadiens demeurent relativement stables pour le moment et qu'ils offrent un potentiel d'aménagement, d'acquisitions et d'augmentation du taux de location qui favoriseront la croissance future. Par conséquent, la fiducie prévoit continuer de saisir les occasions d'aménagement et de réaménagement de densité excédentaire au niveau du sol d'immeubles existants, d'acquisition d'actifs précis faisant partie du portefeuille restant de Loblaw et de renforcer ses activités sous-jacentes grâce à de meilleures stratégies de location et à la gestion immobilière proactive. À long terme, Propriétés de Choix cherchera à prendre de l'expansion dans le cadre de son programme d'aménagement avec Loblaw et avec des tiers et elle fera l'acquisition, auprès de tiers, d'actifs répondant à ses critères d'investissement.

Énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de Propriétés de Choix. Des énoncés portant plus particulièrement sur les résultats futurs prévus se trouvent dans diverses rubriques du rapport de gestion compris dans le rapport du deuxième trimestre de 2014 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, notamment la rubrique 3 intitulée « Objectifs et stratégies », la rubrique 5 intitulée « Immeubles de placement », la rubrique 7 intitulée « Résultats d'exploitation », la rubrique 8 intitulée « Autres mesures de la performance », la rubrique 10 intitulée « Situation de trésorerie et sources de financement » et la rubrique 16 intitulée « Perspectives ». Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « entrevoir », « pouvoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et de termes semblables, conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses actuelles de Propriétés de Choix, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de Propriétés de Choix en matière de performance sur le plan de l'exploitation et financière sont fondées sur certaines hypothèses, dont des hypothèses ayant trait au potentiel de croissance future, aux perspectives et occasions, aux tendances du secteur, au niveau d'endettement futur, aux lois fiscales en vigueur, à la conjoncture économique actuelle et à l'absence de concurrence renouvelée sur le marché pouvant mener à la baisse des produits et de la rentabilité. Les estimations, opinions et hypothèses de la direction sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs, et sont donc susceptibles d'être révisées. Propriétés de Choix ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et d'incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Propriétés de Choix diffèrent sensiblement de ceux exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux décrits à la rubrique 12 intitulée « Risques d'entreprise et gestion des risques » du rapport de gestion compris dans le rapport du deuxième trimestre de 2014 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix. Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

• l'évolution de la conjoncture économique, y compris les fluctuations des taux d'intérêt ainsi que les taux d'inflation ou de déflation;
• l'incapacité pour Propriétés de Choix de maintenir et de tirer parti de sa relation avec Les Compagnies Loblaw limitée (« Loblaw »), notamment à l'égard de i) la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix et son intention actuelle à cet égard, ii) les services que Loblaw fournira à Propriétés de Choix (directement ou indirectement), iii) les opérations prévues qui seront conclues entre Loblaw et Propriétés de Choix (y compris l'acquisition, par Propriétés de Choix, de certaines participations dans des immeubles détenus par Loblaw), et iv) l'accord d'alliance stratégique présenté dans le prospectus de la fiducie daté du 26 juin 2013;
• les changements à l'entreprise, aux activités ou à la situation de Loblaw qui pourraient avoir des répercussions sur Propriétés de Choix, notamment l'incapacité de Loblaw d'effectuer des paiements de loyer ou de s'acquitter de ses obligations aux termes des baux de Loblaw;
• l'incapacité de gérer sa croissance efficacement selon sa stratégie de croissance ou d'acquérir des actifs de façon rentable;
• la variation des besoins en dépenses d'investissement et des obligations en matière de charges fixes de Propriétés de Choix;
• l'incapacité de la société en commandite de verser des distributions ou de faire d'autres paiements ou de verser des acomptes;
• l'incapacité de Propriétés de Choix d'obtenir du financement;
• les changements au niveau d'endettement de Propriétés de Choix;
• l'évolution des lois et des cadres réglementaires qui pourrait toucher Propriétés de Choix, y compris les changements apportés au traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer d'être admissible à titre de « fiducie de fonds commun de placement » et de « fiducie de placement immobilier », au sens de ces expressions dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada);
• l'évolution de l'avantage concurrentiel de Propriétés de Choix sur le marché immobilier ou la non-disponibilité d'actifs immobiliers commerciaux intéressants.

Cette liste des facteurs qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs de Propriétés de Choix n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que Propriétés de Choix ignore actuellement pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que Propriétés de Choix dépose, à l'occasion, auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris dans la notice annuelle de 2013 de la fiducie. Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de Propriétés de Choix uniquement à la date du présent communiqué de presse. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, Propriétés de Choix ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Propriétés de Choix utilise les mesures financières non conformes aux PCGR suivantes : les FPAE, le montant ajusté des FPAE et le REN. La fiducie estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des PCGR. La direction exclut ces éléments du fait qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente de Propriétés de Choix ou qu'ils nuisent à la comparabilité de la performance financière entre les périodes. La fiducie peut exclure, à l'occasion, d'autres éléments si elle juge que l'analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente en sera plus efficace. L'exclusion de certains éléments ne signifie pas qu'ils ne sont pas récurrents.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des PCGR, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres FPI cotées en bourse ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les PCGR.

Résultat d'exploitation net Le REN est défini comme les produits locatifs en trésorerie tirés des immeubles de placement moins les charges d'exploitation liées aux immeubles. Le REN est utilisé à titre d'indicateur clé de la performance, puisqu'il représente une mesure sur laquelle la direction exerce un contrôle. La fiducie évalue la performance de la direction en comparant la performance du portefeuille ajusté pour tenir compte de l'incidence de certains éléments et des acquisitions conclues au cours de l'exercice considéré. La méthode utilisée par la fiducie pour calculer le REN peut différer des méthodes utilisées par d'autres émetteurs et cette mesure pourrait par conséquent ne pas être comparable au REN présenté par d'autres émetteurs.

Fonds provenant des activités d'exploitation Les FPAE n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS et ils ne sauraient se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. À moins d'indication contraire, Propriétés de Choix calcule ses FPAE conformément au livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation en vertu des IFRS publié en avril 2014. Ce livre blanc avait pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition des FPAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis.

Les FPAE présentent l'avantage d'offrir une meilleure comparabilité entre les FPI canadiennes et étrangères. Les FPAE réintègrent au bénéfice net les éléments ne découlant pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur. Toutefois, les FPAE comprennent toujours les produits hors trésorerie liés à la comptabilisation des loyers comptabilisés sur une base linéaire et ne présentent aucune déduction au titre des dépenses d'investissement récurrentes nécessaires au maintien des flux de produits existants.

Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation Le ratio de distribution des FPAE correspond aux distributions par part divisées par les FPAE par part après dilution.

Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation Le montant ajusté des FPAE constitue une mesure supplémentaire de la performance sur le plan de l'exploitation largement utilisée dans le secteur de l'immobilier. Propriétés de Choix calcule le montant ajusté des FPAE en ajustant les FPAE pour tenir compte des éléments hors trésorerie des produits et des charges comme l'amortissement des loyers comptabilisés sur une base linéaire et les charges financières. Le montant ajusté des FPAE reflète une réduction pour tenir compte des dépenses d'investissement de maintien de la capacité de production nécessaires au maintien de l'infrastructure des immeubles et des produits tirés des propriétés immobilières ainsi que pour tenir compte des coûts de location directs. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles ne surviennent pas de manière uniforme tout au long de l'exercice. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles prises en compte dans le calcul du montant ajusté des FPAE sont ajustées afin de rendre compte du niveau de dépenses annuel moyen.

Le montant ajusté des FPAE n'a à l'heure actuelle pas de sens normalisé au sein du secteur. Par conséquent, la méthode qu'emploie Propriétés de Choix pour calculer le montant ajusté des FPAE pourrait différer de celle employée par d'autres entités du secteur immobilier et, par conséquent, ce montant ne saurait se comparer à d'autres montants présentés à cet égard par d'autres émetteurs.

Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE correspond aux distributions par part divisées par le montant ajusté des FPAE par part après dilution.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures financières conformes aux PCGR

Pour les périodes closes le 30 juin 2014 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) (non audité)	Données réelles du deuxième trimestre		Données prévisionnelles du deuxième trimestre		Données réelles du premier semestre		Données prévisionnelles du premier semestre
Produits locatifs	170 339	$	163 992	$	337 384	$	327 974	$
Élimination - produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire	(8 713)		(8 098)		(17 275)		(16 196)
Charges d'exploitation liées aux immeubles	(42 945)		(43 869)		(86 096)		(87 695)
Résultat d'exploitation net^1)	118 681	$	112 025	$	234 013	$	224 083	$
Bénéfice net (perte nette)	(1 538)	$	33 854	$	(9 709)	$	68 638	$
Ajustements de la juste valeur des parts échangeables	(11 085)		—		37 208		—
Ajustements de la juste valeur des immeubles de placement	(201)		—		(91)		—
Ajustements de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts	(140)		—		(228)		—
Distributions sur les parts échangeables	47 382		44 281		93 544		88 562
Amortissement des allocations pour améliorations locatives	2				452		—
Fonds provenant des activités d'exploitation^1), 3)	34 420	$	78 135	$	121 176	$	157 200	$
Élimination - charges financières	52 253		—		48 911		—
Fonds provenant des activités d'exploitation^1), exclusion faite des charges financières	86 673	$	78 135	$	170 087	$	157 200	$
Fonds provenant des activités d'exploitation^1)	34 420	$	78 135	$	121 176	$	157 200	$
Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire	(8 713)		(8 098)		(17 275)		(16 196)
Amortissement des charges financières	52 642		911		50 755		1 616
Charge de rémunération fondée sur des parts	641		360		1 058		576
Dépenses d'investissement liées aux immeubles engagées	(2 266)		(7 323)		(2 742)		(14 646)
Dépenses d'investissement liées aux immeubles normalisées^2)	(6 837)		—		(12 578)		—
Dépenses d'investissement liées à la location	(122)		(694)		(1 922)		(1 388)
Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation^1)	69 765	$	63 291	$	138 472	$	127 162	$
Montant ajusté des FPAE^1) par part - de base	0,184	$	0,179	$	0,369	$	0,359	$
Montant ajusté des FPAE^1) par part - après dilution	0,184	$	0,179	$	0,369	$	0,359	$
Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE^1)	88,3	%	90,8	%	88,1	%	90,5	%
Distributions par part	0,162501	$	0,162501	$	0,325002	$	0,325002	$
Nombre moyen pondéré de parts en circulation - de base	379 146 225		353 997 871		375 521 228		353 997 871
Nombre moyen pondéré de parts en circulation - après dilution	379 658 338		353 997 871		375 766 533		353 997 871
Nombre de parts en circulation à la clôture du trimestre	383 670 554		353 997 871		383 670 554		353 997 871

1)	Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 4.
2)	Le caractère saisonnier a une incidence sur le moment des dépenses d'investissement. Le calcul du montant ajusté des FPAE tient compte de ce facteur afin de faciliter la comparaison entre les trimestres.
3)	Les FPAE après dilution se sont établis à 0,091 $ pour le trimestre et à 0,322 $ pour le semestre, avant l'ajustement d'élimination des charges financières liées aux transactions visant les billets du cédant.

Principales informations financières
Les tableaux qui suivent présentent les informations financières trimestrielles, qui ont été préparées par la direction conformément aux IFRS et qui s'appuient sur le rapport du deuxième trimestre de 2014 de la fiducie aux porteurs de parts. Ces informations financières ne contiennent pas la totalité des informations à fournir pour les périodes intermédiaires aux termes des IFRS; par conséquent, elles doivent être lues en parallèle avec le prospectus de la fiducie daté du 26 juin 2013 et avec le rapport de 2013 aux porteurs de parts, qui sont disponibles sous l'onglet « Investor Relations » du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Bilans consolidés

(en milliers de dollars canadiens) (non audité)	Au 30 juin 2014			Au 31 décembre 2013
Actifs
Actifs non courants
Immeubles de placement	7 524 823	$		7 287 759	$
Créances et autres actifs	6 255			7 693
	7 531 078			7 295 452
Actifs courants
Créances et autres actifs	159 322			100 885
Actifs destinés à la vente	13 480			—
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14 868			51 405
	187 670			152 290
Total des actifs	7 718 748	$		7 447 742	$
Passifs et capitaux propres attribuables aux porteurs de parts
Passifs non courants
Dette à long terme et parts de catégorie C de SEC	3 434 244	$		3 286 442	$
Facilité de crédit	89 981			—
Parts échangeables	3 145 306			2 988 466
Fournisseurs et autres passifs	976			379
	6 670 507			6 275 287
Passifs courants
Tranche à moins de un an de la dette à long terme	—			89 725
Fournisseurs et autres passifs	207 482			211 078
	207 482			300 803
Total des passifs	6 877 989			6 576 090
Capitaux propres attribuables aux porteurs de parts	840 759			871 652
Total des passifs et des capitaux propres attribuables aux porteurs de parts	7 718 748	$		7 447 742	$

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
État consolidé du résultat net et du résultat global

(en milliers de dollars canadiens) (non audité)	Trimestre clos le 30 juin 2014			Semestre clos le 30 juin 2014
Bénéfice net tiré des immeubles
Produits locatifs tirés des immeubles de placement	170 339	$		337 384	$
Charges d'exploitation liées aux immeubles	(42 945)			(86 096)
Bénéfice net tiré des immeubles	127 394			251 288
Autres charges
Charges générales et administratives	(5 362)			(10 691)
Amortissement des autres actifs	(132)			(263)
Charges d'intérêts nettes et autres charges financières	(134 724)			(212 926)
Ajustement de la juste valeur des parts échangeables	11 085			(37 208)
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement	201			91
Perte nette et résultat global	(1 538)	$		(9 709)	$

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Tableau consolidé des flux de trésorerie

(en milliers de dollars canadiens) (non audité)	Trimestre clos le 30 juin 2014			Semestre clos le 30 juin 2014
Activités d'exploitation
Perte nette	(1 538)	$		(9 709)	$
Amortissement des loyers comptabilisés sur une base linéaire	(8 713)			(17 275)
Amortissement des allocations pour améliorations locatives	2			452
Amortissement des autres actifs	132			263
Charges d'intérêts nettes et autres charges financières	134 724			212 926
Valeur des attributions au titre de la rémunération fondée sur des parts	501			830
Ajustement de la juste valeur des parts échangeables	(11 085)			37 208
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement	(201)			(91)
Dépenses d'investissement liées à la location	(122)			(1 922)
Intérêts perçus	85			200
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement	(27 093)			(67 164)
Entrées nettes liées aux activités d'exploitation	86 692			155 718
Activités d'investissement
Acquisitions d'immeubles de placement	(80 816)			(96 555)
Entrées d'immeubles de placement	(7 132)			(14 254)
Entrées d'agencements et de matériel	(196)			(359)
Sorties nettes liées aux activités d'investissement	(88 144)			(111 168)
Activités de financement
Dette à long terme
Émise - débentures non garanties de premier rang, après déduction des frais de placement de titres de créance	—			447 540
Remboursée - billets du cédant	—			(440 000)
Facilité de crédit, après déduction des frais de placement de titres de créance	89 981			89 981
Billet à recevoir d'une partie liée, montant net	(58 335)			(24 003)
Intérêts payés	(13 260)			(60 241)
Distributions versées sur les parts échangeables	—			(73 219)
Distributions versées aux porteurs de parts	(10 384)			(21 145)
Entrées (sorties) nettes liées aux activités de financement	8 002			(81 087)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	6 550			(36 537)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période	8 318			51 405
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période	14 868	$		14 868	$

Rapport de gestion, états financiers et notes afférentes
L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un sommaire des principales informations financières consolidées. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du deuxième trimestre aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et, sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission
La haute direction tiendra une téléconférence pour aborder les résultats le 22 juillet 2014 à 10 h, heure de l'Est. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. Une rediffusion sera disponible deux heures après la téléconférence au 416-849-0833, code d'accès 64192467. Pour accéder à la webémission, veuillez visiter notre site, à l'adresse www.choicereit.ca, cliquer sur l'onglet « News and Events », puis sur « Events and Webcast ».

À propos de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix est un propriétaire, gestionnaire et promoteur de propriétés immobilières commerciales bien situées à l'échelle du Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix compte environ 37,6 millions de pieds carrés de surface locative brute répartis entre 456 immeubles principalement constitués de centres commerciaux dont le locataire principal est un supermarché et de supermarchés autonomes. La stratégie de Propriétés de Choix consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce à une gestion immobilière proactive, à des acquisitions rentables et à des projets d'aménagement stratégiques. Le locataire principal et plus important porteur de parts de Propriétés de Choix est Les Compagnies Loblaw limitée, le plus grand détaillant au Canada. La solide alliance de Propriétés de Choix avec Loblaw la positionne bien en vue d'une croissance future. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

 

 

 

SOURCE : Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Kim Lee
Vice-présidente, Relations avec les investisseurs et planification et analyses financières
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