Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix présente ses résultats pour le premier trimestre clos le 31 mars 2014

Une performance sur le plan financier et de l'exploitation toujours stable, solide et à la hauteur de ce qui était prévu

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BRAMPTON, ON, le 23 avril 2014 /CNW/ - Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix (« Propriétés de Choix » ou la « fiducie ») (TSX : CHP.UN) a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers consolidés pour le premier trimestre clos le 31 mars 2014. Les résultats du premier trimestre de 2014 sont conformes aux prévisions figurant dans le prospectus du premier appel public à l'épargne (le « PAPE ») de la fiducie daté du 26 juin 2013 (les « prévisions »).

Faits saillants du trimestre :

• Les fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)¹⁾ se sont établis à 0,233 $ par part, soit 0,010 $ de plus que les FPAE prévisionnels de 0,223 $ par part, et exclusion faite du profit lié à l'amortissement accéléré de primes sur la dette découlant du remboursement par anticipation de titres d'emprunt, les FPAE¹⁾ se sont établis à 0,224 $ par part;
• La performance sur le plan de l'exploitation est demeurée conforme aux prévisions avec un taux d'occupation de 97,7 %;
• La stratégie d'acquisition a donné lieu à l'achat rentable d'un bien immobilier industriel pour un montant de 15,5 millions de dollars, à un taux de capitalisation de 7,34 %;
• Le bilan et la souplesse financière sont demeurés solides grâce aux refinancements par emprunt effectués par l'intermédiaire de l'émission de débentures non garanties de premier rang de 450 millions de dollars qui avait déjà été annoncée;
• La structure du capital a également été solide grâce au ratio de couverture du service de la dette²⁾ qui s'est amélioré pour s'établir à 3,5 fois;

« Propriétés de Choix a respecté son plan et a généré des résultats solides et stables, tout en poursuivant ses efforts pour tirer parti des initiatives de croissance clés au premier trimestre de 2014 », a affirmé John Morrison, président et chef de la direction. « Pour 2014, notre priorité consiste à renforcer notre plateforme commerciale en implantant des systèmes et des processus, en établissant une plateforme de gestion immobilière à l'interne et en créant de la valeur pour toutes nos parties prenantes au moyen de projets d'aménagement, d'acquisitions et d'une gestion proactive. »

Sommaire des informations financières et liées à l'exploitation

			Premier trimestre de 2014
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part) (non audité)			Chiffres réels				Prévisions
Nombre d'immeubles			436				425
Superficie locative brute (« SLB » en millions de pieds carrés)			36,4				35,3
Taux d'occupation			97,7	%			97,9	%
Produits locatifs			167 045	$			163 982	$
Résultat d'exploitation net (« REN »)^1)			115 332	$			112 058	$
Bénéfice net (perte nette)			(8 171)	$			34 784	$
Bénéfice net (perte nette) par part après dilution			(0,022)	$			0,098	$
Fonds provenant des activités d'exploitation (« FPAE »)^1) par part après dilution^3)			0,233	$			0,223	$
Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation   (« montant ajusté des FPAE »)^1) par part après dilution			0,185	$			0,180	$
Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation^1)			87,8	%			90,3	%
Distributions par part			0,162501	$			0,162501	$
Total des actifs (en millions)			7 407	$
Ratio de la dette par rapport au total des actifs^2)			46,9	%
Ratio de couverture du service de la dette^2)			3,5	x

1)		Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.
2)		Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément à l'acte de fiducie, dans sa version complétée.
3)		Les FPAE après ajustement pour déduire le profit lié à l'amortissement accéléré de primes sur la dette découlant du remboursement par anticipation de titres d'emprunt se sont chiffrés à 0,224 $ par part.

Faits saillants financiers du trimestre :

• Résultat d'exploitation net¹⁾ — Pour le premier trimestre, le REN¹⁾ s'est élevé à 115,3 millions de dollars, ce qui est supérieur de 3,3 millions de dollars aux prévisions. La hausse découle essentiellement des acquisitions d'immeubles de placement effectuées après le PAPE de la fiducie, lesquelles expliquent une tranche de 2,7 millions de dollars du REN¹⁾. Pour le portefeuille initial de 425 immeubles, le REN¹⁾ des immeubles comparables était de 112,6 millions de dollars, soit 0,6 million de dollars ou 0,5 % de plus que les prévisions. Cette progression est essentiellement attribuable à l'augmentation de 1,2 million de dollars des recouvrements nets de charges d'exploitation découlant de l'amélioration des taux de recouvrement, qui a toutefois été contrebalancée par la diminution de 0,6 million de dollars des loyers de base.
• Bénéfice net (perte nette) — La perte nette du premier trimestre s'est chiffrée à 8,2 millions de dollars. Compte non tenu des ajustements de la juste valeur hors trésorerie, le bénéfice net s'est chiffré à 40,2 millions de dollars pour le trimestre, comparativement à des prévisions de 34,8 millions de dollars. Cette hausse est essentiellement attribuable à l'augmentation de 3,3 millions de dollars du REN¹⁾, aux économies de 1,0 million de dollars réalisées sur les charges générales et administratives et aux économies de 0,5 million de dollars réalisées sur les charges d'intérêts nettes et les autres charges financières.
• Fonds provenant des activités d'exploitation¹⁾ — Les FPAE¹⁾ du premier trimestre se sont chiffrés à 86,8 millions de dollars, soit 0,233 $ par part, comparativement à des FPAE¹⁾ prévisionnels de 79,1 millions de dollars ou de 0,223 $ par part. Cette hausse des FPAE¹⁾ est principalement attribuable aux acquisitions postérieures au PAPE, aux économies réalisées sur les charges générales et administratives et à l'amortissement accéléré de primes sur la dette découlant du remboursement par anticipation de certains billets du cédant.  Exclusion faite de l'incidence de l'amortissement accéléré de primes sur la dette découlant du remboursement par anticipation de titres d'emprunt, les FPAE¹⁾ du premier trimestre se sont établis à 83,4 millions de dollars, ou 0,224 $ par part.
• Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation¹⁾ — Le montant ajusté des FPAE¹⁾ du premier trimestre s'est chiffré à 68,7 millions de dollars, soit 0,185 $ par part, comparativement à des prévisions de 63,9 millions de dollars ou de 0,180 $ par part. La hausse du montant ajusté des FPAE¹⁾  est principalement attribuable au REN¹⁾ provenant des acquisitions réalisées après la PAPE et aux économies réalisées sur les charges générales et administratives.
• Distributions — Les distributions déclarées au cours du trimestre ont totalisé 0,162501 $ par part, pour un ratio de distribution du montant ajusté des FPAE¹⁾ de 87,8 %.

1)

Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.

 

Faits saillants sur le plan de l'exploitation :

• Profil de location — Au cours du premier trimestre de 2014, Propriétés de Choix a conclu des baux ou des offres de location ayant force exécutoire totalisant une superficie de 50 162 pieds carrés, dont une superficie de 47 428 pieds carrés a trait au renouvellement de baux arrivant à échéance.
• Taux d'occupation — Au 31 mars 2014, le taux d'occupation du portefeuille de la fiducie se chiffrait à 97,7 %, essentiellement inchangé par rapport au taux d'occupation au moment du PAPE.
• Acquisitions rentables — Au cours du premier trimestre de 2014, la fiducie a fait l'acquisition d'un bien immobilier industriel situé au 580, Secretariat Court, à Mississauga, en Ontario, d'un tiers vendeur. L'immeuble à locataire unique, d'une superficie d'environ 150 000 pieds carrés, a été acquis pour un montant de 15,5 millions de dollars, exclusion faite des coûts d'acquisition. L'acquisition, dont le taux de capitalisation est de 7,34 %, a été immédiatement rentable. La fiducie a conclu avec ACE Bakery Limited, une filiale de George Weston limitée, un bail d'une durée initiale de 15 ans entrant en vigueur le 1^er mars 2014 et assorti de plusieurs options de renouvellement.
• Programme d'aménagement — La fiducie a continué de réaliser des progrès en ce qui a trait à ses projets d'aménagement de ses immeubles situés à Etobicoke et à Stoney Creek, en Ontario. Ces projets demeurent sur la bonne voie pour offrir, en 2014, une superficie locative brute de détail à deux locataires à Etobicoke, à savoir LCBO et Dollarama, et à un nouveau magasin Loblaw de la bannière Fortinos, à Stoney Creek. Après la clôture du trimestre, la fiducie a amorcé la construction d'un magasin Real Canadian Super Store d'une superficie de 120 000 pieds carrés à Surrey, en Colombie-Britannique.
• Gestion proactive — Au cours du trimestre, Propriétés de Choix a achevé le processus de conception et de planification détaillées visant l'implantation à grande échelle d'un système de gestion intégré en vue d'établir une plateforme de gestion immobilière à l'interne.

Structure du capital :

• Capacité d'investir dans la croissance future — Au 31 mars 2014, le ratio de couverture du service de la dette¹⁾ de la fiducie était de 3,5 fois. Grâce à d'importantes entrées nettes liées aux activités d'exploitation et à son accès à une facilité de crédit de 500 millions de dollars, la fiducie a la capacité de satisfaire à ses obligations courantes et d'investir afin d'assurer sa croissance.
• Renforcement de la structure du capital au moyen de financements par emprunt — Comme il a été annoncé précédemment, Propriétés de Choix a émis des débentures non garanties de premier rang de série C et D d'un montant de 450 millions de dollars. La transaction s'est traduite par l'atténuation des risques liés au refinancement à court terme. La prochaine échéance des emprunts de Propriétés de Choix ne surviendra pas avant 2016. Grâce à cette émission, la durée moyenne pondérée à l'échéance des instruments d'emprunt de la fiducie est passée de 5,0 ans à 6,1 ans.
• Billets du cédant refinancés — Après la clôture du trimestre, Choice Properties Limited Partnership a conclu une convention de fiducie principale avec Société de fiducie Computershare du Canada. Un premier, puis un deuxième acte de fiducie complémentaire ont été établis pour faciliter le remplacement des billets du cédant de série 5 et 6, les billets de remplacement étant assortis des mêmes montants de capital, taux d'intérêt et dates d'échéance. Les autres modalités sont très semblables à celles des billets initiaux. Par conséquent, Propriétés de Choix a engagé des charges d'intérêts hors trésorerie d'environ 8 millions de dollars. Loblaw a par la suite vendu les billets de remplacement à des tiers non liés.

1)

Les ratios liés à la dette tiennent compte des parts de catégorie C de SEC, mais non des parts échangeables. Les ratios sont des mesures financières non conformes aux PCGR et sont calculés conformément à l'acte de fiducie, dans sa version complétée.

Perspectives
Propriétés de Choix axe ses efforts sur l'établissement de sa plateforme commerciale et s'est engagée à accroître son portefeuille d'actifs pour systématiquement créer et offrir de la valeur aux porteurs de parts. Malgré la conjoncture économique incertaine, surtout en ce qui a trait aux taux d'intérêt, les résultats de Propriétés de Choix sont conformes aux prévisions présentées dans le prospectus du PAPE de la fiducie daté du 26 juin 2013, et cette dernière s'attend à ce que se réalisent les occasions de croissance inhérentes aux immeubles en portefeuille. Propriétés de Choix est d'avis que les marchés immobiliers de détail et commerciaux canadiens demeurent relativement stables pour le moment et qu'ils offrent un potentiel d'aménagement, d'acquisitions et d'augmentation du taux de location qui favoriseront la croissance future. Par conséquent, la fiducie prévoit continuer de saisir des occasions, notamment en ce qui a trait à l'aménagement ou au réaménagement de densité excédentaire au niveau du sol d'immeubles existants, à l'acquisition d'actifs précis faisant partie du portefeuille restant de Loblaw et à la possibilité de renforcer ses activités sous-jacentes grâce à de meilleures stratégies de location et à la gestion immobilière proactive. À long terme, Propriétés de Choix cherchera à prendre de l'expansion dans le cadre de son programme d'aménagement avec Loblaw et avec des tiers et elle fera l'acquisition, auprès de tiers, d'actifs répondant à ses critères d'investissement.

Énoncés prospectifs
Le présent communiqué de presse renferme des énoncés prospectifs portant sur les objectifs, les plans, les buts, les aspirations, les stratégies, la situation financière, les résultats d'exploitation, les flux de trésorerie, la performance, les perspectives et les occasions d'affaires de Propriétés de Choix. Étant donné que Propriétés de Choix est un nouveau venu sur le marché des fiducies de placement immobilier et qu'elle n'exerce des activités que depuis le mois de juillet 2013, elle doit comparer ses résultats à des résultats prévisionnels plutôt qu'à des résultats historiques. Ainsi, des énoncés portant plus particulièrement sur les résultats futurs prévus se trouvent dans diverses sections du présent communiqué de presse. Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots ou d'expressions comme « s'attendre à », « anticiper », « croire », « entrevoir », « pouvoir », « estimer », « objectif », « avoir l'intention de », « prévoir », « chercher à », « faire », « devoir » et de termes semblables, conjugués au présent, au conditionnel ou au futur, lorsqu'ils se rapportent à Propriétés de Choix et à sa direction.

Les énoncés prospectifs reflètent les estimations, opinions et hypothèses actuelles de Propriétés de Choix, lesquelles se fondent sur la perception qu'a la direction des tendances historiques, de la situation actuelle et des événements futurs prévus, ainsi que sur d'autres facteurs qui, de l'avis de la direction, sont appropriés dans les circonstances. Les attentes de Propriétés de Choix en matière de performance sur le plan de l'exploitation et financière sont fondées sur certaines hypothèses, dont des hypothèses ayant trait au potentiel de croissance future, aux perspectives et occasions, aux tendances du secteur, au niveau d'endettement futur, aux lois fiscales en vigueur, à la conjoncture économique actuelle et à l'absence de concurrence renouvelée sur le marché pouvant mener à la baisse des produits et de la rentabilité. Les estimations, opinions et hypothèses de la direction sont, de par leur nature, assujetties à des incertitudes et à des éventualités importantes d'ordre commercial, économique, concurrentiel ou autre en ce qui a trait aux événements futurs, et sont donc susceptibles d'être révisées. Propriétés de Choix ne peut garantir que ces estimations, opinions et hypothèses se révéleront exactes.

Bon nombre de risques et d'incertitudes pourraient faire en sorte que les résultats réels de Propriétés de Choix diffèrent sensiblement de ceux exprimés explicitement ou implicitement ou de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, notamment ceux décrits à la rubrique 12 intitulée « Risques d'entreprise et gestion des risques » du rapport de gestion compris dans le rapport du premier trimestre de 2014 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix. Ces risques et incertitudes comprennent les suivants :

• l'incapacité pour Propriétés de Choix de maintenir et de tirer parti de sa relation avec Loblaw, notamment à l'égard de i) la participation conservée par Loblaw dans Propriétés de Choix et son intention actuelle à cet égard, ii) les services que Loblaw fournira à Propriétés de Choix (directement ou indirectement), iii) les opérations prévues qui seront conclues entre Loblaw et Propriétés de Choix (y compris l'acquisition, par Propriétés de Choix, de certaines participations dans des immeubles détenus par Loblaw), et iv) l'accord d'alliance stratégique;
• les changements à l'entreprise, aux activités ou à la situation de Loblaw qui pourraient avoir des répercussions sur Propriétés de Choix, notamment l'incapacité de Loblaw d'effectuer des paiements de loyer ou de s'acquitter de ses obligations aux termes des baux de Loblaw;
• l'incapacité de gérer sa croissance efficacement selon sa stratégie de croissance ou d'acquérir des actifs de façon rentable;
• l'incapacité d'atteindre ses résultats financiers prévisionnels pour les périodes indiquées à la rubrique « Prévisions financières » du premier appel public à l'épargne;
• la variation des besoins en dépenses d'investissement et des obligations en matière de charges fixes de Propriétés de Choix;
• l'incapacité de la société en commandite de verser des distributions ou de faire d'autres paiements ou de verser des acomptes;
• l'incapacité de Propriétés de Choix d'obtenir du financement;
• les changements au niveau d'endettement de Propriétés de Choix;
• l'évolution des lois et des cadres réglementaires qui pourrait toucher Propriétés de Choix, y compris les changements apportés au traitement fiscal de la fiducie et de ses distributions aux porteurs de parts ou l'incapacité de la fiducie de continuer d'être admissible à titre de « fiducie de fonds commun de placement » et de « fiducie de placement immobilier », au sens de ces expressions dans la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada);
• l'évolution de l'avantage concurrentiel de Propriétés de Choix sur le marché immobilier ou la non-disponibilité de propriétés immobilières commerciales intéressantes.

Cette liste des facteurs qui pourraient influer sur les énoncés prospectifs de Propriétés de Choix n'est pas exhaustive. D'autres risques et incertitudes que Propriétés de Choix ignore actuellement pourraient faire en sorte que les résultats ou les événements réels diffèrent considérablement de ceux qui sont précisés dans les énoncés prospectifs. Ces autres risques et incertitudes sont présentés dans les documents que Propriétés de Choix dépose, à l'occasion, auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières, y compris à la rubrique « Risques d'entreprise et gestion des risques » du rapport de gestion, qui figure dans le rapport du premier trimestre de 2014 aux porteurs de parts de Propriétés de Choix. Les lecteurs sont donc invités à ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs, qui traduisent les attentes de Propriétés de Choix uniquement à la date du rapport de gestion. Sauf dans la mesure où la loi l'exige, Propriétés de Choix ne s'engage pas à mettre à jour ou à réviser les présents énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouvelles informations, d'événements futurs ou autrement.

Mesures financières non conformes aux PCGR

Propriétés de Choix utilise les mesures financières non conformes aux PCGR suivantes : les FPAE, le montant ajusté des FPAE et le REN. La fiducie estime que ces mesures financières non conformes aux PCGR fournissent de l'information utile à la direction et aux investisseurs pour évaluer la performance financière et la situation financière de la fiducie, pour les raisons indiquées ci-après.

La direction a recours à ces mesures et à d'autres mesures financières non conformes aux PCGR afin d'exclure, lors de son analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente, l'incidence de certaines charges et de certains produits qui doivent être comptabilisés en vertu des PCGR. La direction exclut ces éléments du fait qu'ils ne sont pas nécessairement représentatifs de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente de Propriétés de Choix ou qu'ils nuisent à la comparabilité de la performance financière entre les périodes. La fiducie peut exclure, à l'occasion, d'autres éléments si elle juge que l'analyse de la performance sur le plan de l'exploitation sous-jacente en sera plus efficace. L'exclusion de certains éléments ne signifie pas qu'ils ne sont pas récurrents.

Comme ces mesures n'ont pas de sens normalisé en vertu des PCGR, elles ne sauraient se comparer à des mesures portant le même nom présentées par d'autres FPI cotées en bourse ni se substituer à d'autres mesures financières établies selon les PCGR.

Résultat d'exploitation net Le REN provenant des activités d'exploitation est défini comme les produits locatifs en trésorerie tirés des immeubles de placement moins les charges d'exploitation liées aux immeubles. Le REN est utilisé à titre d'indicateur clé de la performance, puisqu'il représente une mesure sur laquelle la direction exerce un contrôle. La fiducie évalue la performance de la direction en comparant la performance du portefeuille ajusté pour tenir compte de l'incidence de certains éléments et des acquisitions conclues au cours de l'exercice considéré. La méthode utilisée par la fiducie pour calculer le REN peut différer des méthodes utilisées par d'autres émetteurs et cette mesure pourrait par conséquent ne pas être comparable au REN présenté par d'autres émetteurs.

Fonds provenant des activités d'exploitation Les FPAE n'ont pas de sens normalisé en vertu des IFRS et ils ne sauraient  se comparer à des mesures similaires utilisées par d'autres entités du secteur immobilier. Propriétés de Choix calcule ses FPAE conformément au livre blanc de l'Association des biens immobiliers du Canada portant sur les fonds provenant des activités d'exploitation en vertu des IFRS publié en novembre 2012. Ce livre blanc avait pour but d'offrir aux émetteurs assujettis et aux investisseurs de meilleures lignes directrices quant à la définition des FPAE et d'aider à promouvoir la présentation d'une information plus uniforme par les émetteurs assujettis.

Les FPAE présentent l'avantage d'offrir une meilleure comparabilité entre les FPI canadiennes et étrangères. Les FPAE réintègrent au bénéfice net les éléments ne découlant pas des activités d'exploitation, tels que les ajustements de la juste valeur. Toutefois, les FPAE comprennent toujours les produits hors trésorerie liés à la comptabilisation des loyers comptabilisés sur une base linéaire et ne présentent aucune déduction au titre des dépenses d'investissement récurrentes nécessaires au maintien des flux de produits existants.

Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation  Le ratio de distribution des FPAE correspond aux distributions par part divisées par les FPAE par part après dilution.

Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation Le montant ajusté des FPAE constitue une mesure supplémentaire de la performance sur le plan de l'exploitation largement utilisée dans le secteur de l'immobilier. Propriétés de Choix calcule le montant ajusté des FPAE en ajustant les FPAE pour tenir compte des éléments hors trésorerie des produits et des charges comme l'amortissement des loyers comptabilisés sur une base linéaire et les charges financières. Le montant ajusté des FPAE reflète une réduction pour tenir compte des dépenses d'investissement de maintien de la capacité de production nécessaires au maintien de l'infrastructure des immeubles et des produits tirés des propriétés immobilières ainsi que pour tenir compte des coûts de location directs. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles ne surviennent pas de manière uniforme tout au long de l'exercice. Les dépenses d'investissement liées aux immeubles prises en compte dans le calcul du montant ajusté des FPAE sont ajustées afin de rendre compte du niveau de dépenses annuel moyen.

Le montant ajusté des FPAE n'a à l'heure actuelle pas de sens normalisé au sein du secteur. Par conséquent, la méthode qu'emploie Propriétés de Choix pour calculer le montant ajusté des FPAE pourrait différer de celle employée par d'autres entités du secteur immobilier et, par conséquent, ce montant ne saurait se comparer à d'autres montants présentés à cet égard par d'autres émetteurs.

Ratio de distribution du montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation  Le ratio de distribution du montant ajusté des FPAE correspond aux distributions par part divisées par le montant ajusté des FPAE par part après dilution.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures financières conformes aux PCGR

Pour le trimestre clos le 31 mars 2014 (en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par part)			Données réelles du premier trimestre					Données prévisionnelles du premier trimestre
Produits locatifs			167 045	$				163 982	$
Élimination - produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire			(8 562)					(8 098)
Charges d'exploitation liées aux immeubles			(43 151)					(43 826)
Résultat d'exploitation net^1)			115 332	$				112 058	$
Bénéfice net (perte nette)			(8 171)	$				34 784	$
Ajustements de la juste valeur des parts échangeables			48 293					—
Ajustements de la juste valeur des immeubles de placement			110					—
Ajustements de la juste valeur de la rémunération fondée sur des parts			(88)					—
Distributions sur les parts échangeables			46 162					44 281
Amortissement des allocations pour améliorations locatives			450					—
Fonds provenant des activités d'exploitation^1)			86 756					79 065
Amortissement accéléré de primes sur la dette			(3 342)					—
Fonds provenant des activités d'exploitation^1),    exclusion faite de l'amortissement accéléré			83 414	$				79 065	$
Fonds provenant des activités d'exploitation^1)			86 756	$				79 065	$
Produits locatifs comptabilisés sur une base linéaire			(8 562)					(8 098)
Amortissement des charges financières			(1 887)					704
Charge de rémunération fondée sur des parts			417					216
Dépenses d'investissement liées aux immeubles engagées			(476)					(7 323)
Dépenses d'investissement liées aux immeubles normalisées^2)			(5 741)					—
Dépenses d'investissement liées à la location			(1 800)					(694)
Montant ajusté des fonds provenant des activités d'exploitation^1)			68 707	$				63 870	$
Montant ajusté des FPAE^1) par part — de base			0,185	$				0,180	$
Montant ajusté des FPAE^1) par part — après dilution			0,185	$				0,180	$
Ratio de distribution du montant ajusté des FPAE^1)			87,8	%				90,3	%
Distributions par part			0,162501	$				0,162501	$
Nombre moyen pondéré de parts en circulation — de base			371 885 952					353 997 871
Nombre moyen pondéré de parts en circulation — après dilution			372 066 094					353 997 871
Nombre de parts en circulation à la clôture du trimestre			372 029 705					353 997 871

1)		Voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux PCGR » à partir de la page 5.
2)		Les dépenses d'investissement liées aux immeubles et à la location attendues pour le trimestre s'élevaient à environ 8 017 $; toutefois, la fiducie n'a dépensé qu'un montant de 2 276 $ pour le trimestre clos le 31 mars 2014, le temps hivernal peu clément ayant eu une incidence sur la date de commencement des nouveaux projets.

Principales informations financières
Les tableaux qui suivent présentent les informations financières trimestrielles, qui ont été préparées par la direction conformément aux IFRS et qui s'appuient sur le rapport du premier trimestre de 2014 de la fiducie aux porteurs de parts. Ces informations financières ne contiennent pas la totalité des informations à fournir pour les périodes intermédiaires aux termes des IFRS; par conséquent, elles doivent être lues en parallèle avec le prospectus et avec le rapport de 2013 aux porteurs de parts, qui sont disponibles sous l'onglet « Investor Relations » du site Web de la fiducie, à l'adresse www.choicereit.ca.

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Bilans consolidés

(en milliers de dollars canadiens) (non audité)				Au 31 mars 2014					Au 31 décembre 2013
Actifs
Actifs non courants
	Immeubles de placement			7 320 448	$				7 287 759	$
	Créances et autres actifs			7 610					7 693
				7 328 058					7 295 452
Actifs courants
	Créances et autres actifs			70 746					100 885
	Trésorerie et équivalents de trésorerie			8 318					51 405
				79 064					152 290
Total des actifs				7 407 122	$				7 447 742	$
Passifs et capitaux propres attribuables aux porteurs de parts
Passifs non courants
	Dette à long terme et parts de catégorie C de SEC			3 381 711	$				3 286 442	$
	Parts échangeables			3 036 759					2 988 466
	Fournisseurs et autres passifs			651					379
				6 419 121					6 275 287
Passifs courants
	Tranche à moins de un an de la dette à long terme			—					89 725
	Fournisseurs et autres passifs			135 299					211 078
				135 299					300 803
Total des passifs				6 554 420					6 576 090
Capitaux propres attribuables aux porteurs de parts				852 702					871 652
Total des passifs et des capitaux propres attribuables aux porteurs de parts				7 407 122	$				7 447 742	$

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
État consolidé du résultat net et du résultat global

(en milliers de dollars canadiens) (non audité)						Trimestre clos le 31 mars 2014
Bénéfice net tiré des immeubles
	Produits locatifs tirés des immeubles de placement					167 045	$
	Charges d'exploitation liées aux immeubles					(43 151)
Bénéfice net tiré des immeubles						123 894
Autres charges
	Charges générales et administratives					(5 329)
	Amortissement des autres actifs					(131)
	Charges d'intérêts nettes et autres charges financières					(78 202)
	Ajustement de la juste valeur des parts échangeables					(48 293)
	Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement					(110)
Perte nette et résultat global						(8 171)	$

Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Tableau consolidé des flux de trésorerie

(en milliers de dollars canadiens) (non audité)							Trimestre clos le 31 mars 2014
Activités d'exploitation
	Perte nette						(8 171)	$
	Amortissement des loyers comptabilisés sur une base linéaire						(8 562)
	Amortissement des allocations pour améliorations locatives						450
	Amortissement des autres actifs						131
	Charges d'intérêts nettes et autres charges financières						78 202
	Valeur des attributions au titre de la rémunération fondée sur des parts						329
	Ajustement de la juste valeur des parts échangeables						48 293
	Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement						110
	Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement						(40 071)
	Dépenses d'investissement liées à la location						(1 800)
	Intérêts perçus						115
Entrées nettes liées aux activités d'exploitation							69 026
Activités d'investissement
	Acquisitions d'immeubles de placement						(15 739)
	Entrées d'immeubles de placement						(7 122)
	Entrées d'agencements et de matériel						(163)
Sorties nettes liées aux activités d'investissement							(23 024)
Activités de financement
	Dette à long terme
		Émise - débentures non garanties de premier rang					450 000
		Remboursée - billets du cédant					(440 000)
	Inscription au bilan des frais de placement de titres de créance						(2 460)
	Billet à recevoir d'une partie liée, montant net						34 332
	Intérêts payés						(46 981)
	Distributions versées sur les parts échangeables						(73 219)
	Distributions versées aux porteurs de parts						(10 761)
Sorties nettes liées aux activités de financement							(89 089)
Variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie							(43 087)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période							51 405
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la clôture de la période							8 318	$

Rapport de gestion, états financiers et notes afférentes
L'information figurant dans le présent communiqué de presse est un sommaire des principales informations financières consolidées. Le présent communiqué de presse devrait être lu à la lumière du rapport du premier trimestre aux porteurs de parts de Propriétés de Choix, qui comprend les états financiers consolidés et le rapport de gestion de la fiducie, et qui est disponible à l'adresse www.choicereit.ca et, sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Téléconférence et webémission
La haute direction tiendra une téléconférence pour aborder les résultats le 24 avril 2014 à 10 h, heure de l'Est. Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. Une rediffusion sera disponible deux heures après la téléconférence au 416-849-0833, code d'accès 9074832. Pour accéder à la webémission, veuillez visiter notre site, à  l'adresse www.choicereit.ca, cliquer sur l'onglet « News and Events », puis sur  « Events and Webcast ».

Assemblée annuelle des porteurs de parts
L'assemblée annuelle de 2014 des porteurs de parts de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix aura lieu le vendredi 25 avril 2014, à 11 h, heure de l'Est, à la salle St. Andrew's Hall du club et centre de congrès St. Andrew's, situé au 150, rue King Ouest, au 27^e étage, à Toronto, en Ontario.

Pour accéder à la téléconférence, veuillez composer le 647-427-7450. Une rediffusion sera disponible deux heures après la téléconférence au 416-849-0833, code d'accès 15771633. Pour accéder à la webémission, veuillez visiter notre site, à  l'adresse www.choicereit.ca, cliquer sur l'onglet « News and Events », puis sur « Events and Webcast ».

À propos de Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix est un propriétaire, gestionnaire et promoteur de propriétés immobilières commerciales bien situées à l'échelle du Canada. Le portefeuille de Propriétés de Choix compte environ 36,4 millions de pieds carrés de surface locative brute répartis entre 436 immeubles principalement constitués de centres commerciaux dont le locataire principal est un supermarché et de supermarchés autonomes. La stratégie de Propriétés de Choix consiste à créer de la valeur en améliorant et en optimisant son portefeuille grâce à une gestion immobilière proactive, à des acquisitions rentables et à des projets d'aménagement stratégiques. Le locataire principal et plus important porteur de parts et prêteur de Propriétés de Choix est Les Compagnies Loblaw limitée, le plus grand détaillant au Canada. La solide alliance de Propriétés de Choix avec Loblaw la positionne bien en vue d'une croissance future. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site Web de Propriétés de Choix, à l'adresse www.choicereit.ca, et le profil d'émetteur de Propriétés de Choix sur SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

 

SOURCE : Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix

Kim Lee
Vice-présidente, Relations avec les investisseurs et planification et analyses financières
Fiducie de placement immobilier Propriétés de Choix
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