MONTRÉAL, le 9 août 2023 /CNW/ - Le Fonds de placement immobilier PRO (« FPI PRO » ou le « FPI » (TSX : PRV.UN) a publié aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre (le « deuxième trimestre » ou « T2 ») et le semestre clos le 30 juin 2023.
Points saillants du deuxième trimestre de 2023
- Hausse de 5,1 % des produits tirés des immeubles par rapport au T2 de l'exercice précédent
- Augmentation de 1,3 % du résultat d'exploitation net (REN)* par rapport au T2 de l'exercice précédent
- Hausse de 0,8 % du résultat d'exploitation net des immeubles comparables* par rapport au T2 de l'exercice précédent et hausse de 3,9 % (voir tableau 4)
- Résultat net et résultat global de 1,7 M$ au T2, contre 12,0 M$ au trimestre correspondant de l'exercice précédent
- Tranche non prélevée de 42 M$ sur la facilité de crédit, de même que 15,8 M$ en trésorerie au 30 juin 2023
- Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base* de 97,3 %, contre 86,5 % au T2 2022
- Ratio dette/valeur comptable brute* de 50,9 % au 30 juin 2023, contre 51,3 % à la même date à l'exercice précédent
- Taux d'occupation de 99,0 %, y compris celui des locaux réservés, au 30 juin 2023
- Environ 85,0 % de la superficie locative brute (SLB) arrivant à échéance en 2023 renouvelée selon un écart moyen positif de 43,2 %
« Nos résultats pour le deuxième trimestre de 2023 reflètent à la fois notre conjoncture d'exploitation vigoureuse et notre bilan solide, a déclaré Gordon Lawlor, président et chef de la direction de FPI PRO.
Grâce à un taux d'occupation de 99 %, nous tirons toujours parti d'activités de location très favorables, notamment 85 % de la SLB arrivant à échéance en 2023 qui a été renouvelée selon un écart moyen positif de 43,2 %. Si l'on ne tient pas compte de l'inoccupation temporaire d'un immeuble industriel de 102 000 pieds carrés, qui a été reloué en entier selon un écart moyen positif de 55 %, le résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte d'un immeuble temporairement inoccupé)* affiche une hausse de 3,9 % au deuxième trimestre de 2023 par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les effets de cette location majeure se refléteront dans les résultats du quatrième trimestre du présent exercice.
Durant le deuxième trimestre, nous avons augmenté de façon importante nos liquidités disponibles, lesquelles se sont élevées à environ 57,8 M$, grâce à un placement de débentures convertibles d'une valeur de 35 M$ et à l'obtention d'un nouvel emprunt à terme de 10 M$. Nous avons également consolidé davantage notre portefeuille grâce à la vente, au cours du trimestre, d'un immeuble de bureaux non essentiel, pour un produit brut de 2,1 M$, et à la conclusion d'un contrat exécutoire le 29 juin 2023 pour la vente de deux autres immeubles de bureaux non essentiels, moyennant un produit brut de 9,1 M$, sous réserve des conditions de clôture usuelles.
Nous cherchons toujours à accroître notre présence dans le secteur des immeubles destinés à l'industrie légère, bien que nous soyons conscients que les facteurs macroéconomiques actuels, y compris une conjoncture marquée par des taux d'intérêt élevés, posent certains défis. Guidés par une stratégie de croissance claire et forts d'une saine répartition des capitaux, nous avons l'intention de continuer à optimiser notre valeur à long terme au profit de tous nos actionnaires », a conclu M. Lawlor.
|
===
Résultats financiers
Tableau 1 - Points saillants financiers
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
Données financières |
||||
Produits tirés des immeubles |
24 945 $ |
23 724 $ |
50 223 $ |
48 054 $ |
Résultat d'exploitation net (REN)1) |
14 450 $ |
14 270 $ |
28 990 $ |
28 350 $ |
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables1) |
11 939 $ |
11 847 $ |
24 209 $ |
23 519 $ |
Résultat net et résultat global |
1 742 $ |
11 969 $ |
14 790 $ |
58 491 $ |
Total de l'actif |
1 057 548 $ |
1 041 296 $ |
1 057 548 $ |
1 041 296 $ |
Dette en pourcentage de la valeur comptable brute1) |
50,90 % |
51,26 % |
50,90 % |
51,26 % |
Ratio de couverture des intérêts1) |
2,5x |
2,9x |
2,6x |
2,9x |
Ratio de couverture du service de la dette1) |
1,5x |
1,6x |
1,6x |
1,6x |
Ratio dette/BAIIA ajusté annualisé1) |
10,3x |
10,2x |
10,1x |
10,2x |
Taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts hypothécaires |
3,75 % |
3,40 % |
3,75 % |
3,40 % |
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, montant net |
619 $ |
2 200 $ |
11 201 $ |
8 929 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation1) |
7 270 $ |
7 836 $ |
12 218 $ |
15 945 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation de base par part1) 2) |
0,1203 $ |
0,1296 $ |
0,2022 $ |
0,2638 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation dilués par part1) 2) |
0,1187 $ |
0,1272 $ |
0,1989 $ |
0,2592 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés1) |
6 990 $ |
7 862 $ |
14 804 $ |
15 675 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base par part1) 2) |
0,1156 $ |
0,1301 $ |
0,2450 $ |
0,2593 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués par part1) 2) |
0,1142 $ |
0,1276 $ |
0,2410 $ |
0,2548 $ |
Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base1) |
97,3 % |
86,5 % |
91,8 % |
86,8 % |
Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués1) |
98,5 % |
88,2 % |
93,4 % |
88,3 % |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Le total des parts de base est composé de parts de fiducie et de parts de catégorie B (termes définis dans les présentes). Le total des parts diluées comprend également les parts de fiducie visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à long terme du FPI. |
Au 30 juin 2023, le FPI PRO détenait 129 immeubles de placement (dont 42 immeubles de placement détenus à 50 %), contre 120 immeubles de placement détenus en propriété exclusive au 30 juin 2022. L'actif total s'établissait à 1,06 G$ au 30 juin 2023, comparativement à 1,04 G$ au 30 juin 2022, une progression de 16,2 M$ ou 1,6 %. Au cours de la période de douze mois close le 30 juin 2023, le FPI PRO a acquis une participation de 50 % dans 21 immeubles de placement, vendu une participation de 50 % dans 21 autres immeubles de placement, et vendu une participation de 100 % dans 12 immeubles de placement.
Voici les points saillants du trimestre clos le 30 juin 2023 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 24,9 M$, une progression de 1,2 M$, ou 5,1 %, par rapport à ceux de 23,7 M$ inscrits à la période correspondante de l'exercice précédent, une hausse attribuable en grande partie du changement du nombre d'immeubles dans le portefeuille et des pourcentages de participation dans ceux-ci au cours de la période de douze mois close le 30 juin 2023.
- Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables* a atteint 11,9 M$, une augmentation de 0,1 M$, ou 0,8 %, comparativement à la même période de l'exercice précédent. Ce bond, principalement attribuable à une augmentation du taux d'occupation dans les catégories des immeubles de bureaux et de commerces de détail et à la hausse des loyers, a été contrebalancé en partie par la baisse du taux d'occupation dans le secteur des immeubles industriels, en raison de l'inoccupation temporaire d'un immeuble de 102 000 pieds carrés à Montréal, qui a été reloué en entier. Abstraction faite de cette inoccupation temporaire, le résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte d'un immeuble temporairement inoccupé)* pour le trimestre clos le 30 juin 2023 a connu une hausse globale de 0,5 M$ ou 3,9 %.
- Le résultat d'exploitation net s'est élevé à 14,5 M$, contre 14,3 M$ à la période correspondante de l'exercice 2022, une progression de 1,3 % qui s'explique surtout par les acquisitions d'immeubles nettes réalisées au cours des douze derniers mois et les pourcentages de participation qui y sont détenus.
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation ont atteint 0,6 M$, contre 2,2 M$ au deuxième trimestre de 2022, une baisse de 71,9 %, imputable essentiellement au moment où sont survenus les encaissements et le règlement des créditeurs.
- Les flux de trésorerie d'exploitation ajustés* ont totalisé 7,0 M$, contre 7,9 M$ pour la même période de l'exercice précédent, une baisse de 11,1 %.
- Le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base* était de 97,3 %, comparativement à 86,5 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, une augmentation qui s'explique principalement par l'inoccupation temporaire dont nous avons fait mention plus haut, ainsi que par la hausse des charges d'intérêts.
Voici les points saillants du semestre clos le 30 juin 2023 :
- Les produits tirés des immeubles se sont élevés à 50,2 M$, un bond de 2,2 M$, ou 4,5 %, par rapport à ceux de 48,1 M$ inscrits à la période correspondante de l'exercice précédent, découlant en grande partie du changement du nombre d'immeubles dans le portefeuille et des pourcentages de participation dans ceux-ci au cours de la période de 12 mois close le 30 juin 2023.
- Le résultat d'exploitation net des immeubles comparables* a atteint 24,2 M$, une augmentation de 0,7 M$, ou 2,9 %, comparativement à la même période de l'exercice précédent. Cette hausse est attribuable aux mêmes facteurs que ceux ayant eu une incidence sur le résultat d'exploitation net des immeubles comparables pour le trimestre*. Abstraction faite de l'inoccupation temporaire, le résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte d'un immeuble temporairement inoccupé)* pour le semestre clos le 30 juin 2023 a connu une hausse globale de 1,1 M$ ou 4,6 %.
- Le résultat d'exploitation net s'est établi à 29,0 M$, contre 28,4 M$ à la période correspondante de l'exercice 2022, une progression de 2,3 % qui s'explique surtout par les acquisitions d'immeubles nettes réalisées au cours des douze derniers mois et les pourcentages de participation qui y sont détenus.
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation ont atteint 11,2 M$, contre 8,9 M$ au premier semestre de 2022, une hausse de 25,4 % qui s'explique pour l'essentiel par le moment où sont survenus les encaissements et le règlement des créditeurs.
- Les flux de trésorerie d'exploitation ajustés* ont totalisé 14,8 M$, contre 15,7 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent, une baisse de 5,6 %.
- Le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base* était de 91,8 %, comparativement à 86,8 % pour la période correspondante de l'exercice précédent, une augmentation qui s'explique principalement par l'inoccupation temporaire dont nous avons fait mention plus haut, ainsi que par la hausse des charges d'intérêts.
TABLEAU 2 - Rapprochement du résultat d'exploitation net avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
Résultat d'exploitation net1) |
14 450 |
14 270 |
28 990 |
28 350 |
Frais généraux et administratifs |
1 278 |
1 324 |
4 796 |
2 526 |
Charge liée au régime incitatif à long terme |
395 |
(1 201) |
976 |
(276) |
Amortissement des immobilisations corporelles |
108 |
99 |
213 |
188 |
Amortissement des immobilisations incorporelles |
93 |
93 |
186 |
186 |
Charges d'intérêts et coûts de financement |
5 473 |
4 804 |
10 604 |
9 516 |
Distributions - Parts de catégorie B |
157 |
159 |
314 |
318 |
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B |
(964) |
(1 807) |
(992) |
(861) |
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement |
6 250 |
(833) |
(1 401) |
(41 134) |
Ajustement de la juste valeur - Instrument financier dérivé |
21 |
- |
21 |
- |
Autres produits |
(748) |
(677) |
(1 583) |
(1 139) |
Autres charges |
398 |
340 |
819 |
535 |
Coûts de règlement de la dette |
53 |
- |
53 |
- |
Coûts de transaction |
194 |
- |
194 |
- |
Résultat net et résultat global |
1 742 $ |
11 969 $ |
14 790 $ |
58 491 $ |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
Pour le trimestre clos le 30 juin 2023, le résultat net et le résultat global se sont établis à 1,7 M$, contre 12,0 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'écart de 10,2 M$ est principalement attribuable à un ajustement hors trésorerie de 7,1 M$ de la juste valeur marchande des immeubles de placement, et à un écart de 1,6 M$ de la charge liée au régime incitatif à long terme.
Pour le semestre clos le 30 juin 2023, le résultat net et le résultat global se sont établis à 14,8 M$, contre 58,5 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'écart de 43,7 M$ s'explique principalement par l'ajustement hors trésorerie de 39,7 M$ de la juste valeur marchande d'immeubles de placement ainsi que par les coûts non récurrents liés au départ à la retraite du chef de la direction d'environ 2,2 M$, inclus dans les frais généraux et administratifs.
Au 30 juin 2023, le FPI PRO disposait de 42,0 M$ sur sa facilité de crédit, en plus de 15,8 M$ en trésorerie.
Alors que des emprunts hypothécaires d'une valeur de 33,8 M$ viendront à échéance d'ici la fin de l'exercice 2023, le FPI PRO bénéficie toujours d'un bon échelonnement de son endettement, comme en témoigne le nombre restreint d'emprunts importants venant à échéance d'ici 2026 Le taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts hypothécaires s'établissait à 3,75 % au 30 juin 2023, contre 3,40 % à pareille date l'an dernier.
Le ratio dette/valeur comptable brute* ressortait à 50,90 % au 30 juin 2023, comparativement à 51,26 % à la même date en 2022, subissant les conséquences négatives de la situation de trésorerie temporairement excédentaire, du paiement des impôts fonciers annuels et des ajustements hors trésorerie de la juste valeur marchande, principalement dans le portefeuille des immeubles de bureaux.
Au cours du trimestre, le FPI PRO a augmenté ses liquidités disponibles, lesquelles se sont élevées à environ 57,8 M$, grâce à l'émission de débentures subordonnées non garanties d'une valeur de 35,0 M$ et à l'obtention d'un nouvel emprunt de 10,0 M$ d'une durée de trois ans au taux de 6,79 %. Les débentures, portant intérêt à un taux annuel de 8,00 % et payables semestriellement à terme échu, peuvent être converties au gré du porteur à tout moment avant leur date d'échéance en juin 2028, à un cours de conversion de 7,00 $ la part de fiducie. Le produit de ces opérations a servi à rembourser partiellement la facilité de crédit du FPI PRO, le reste ayant été employé pour répondre à ses besoins généraux.
Au cours du trimestre, le FPI PRO a également refinancé six immeubles industriels situés à Winnipeg, au Manitoba, au moyen d'un nouvel emprunt hypothécaire de 20,5 M$ d'une durée de sept ans, à un taux d'intérêt de 5,07 %. La majeure partie du produit servira à rembourser environ 16,6 M$ en emprunts hypothécaires venant à échéance en juillet 2023.
Au 30 juin 2023, le portefeuille du FPI PRO comptait en tout 129 immeubles d'une superficie totalisant 6,5 millions de pieds carrés de SLB et pour lesquels la durée moyenne pondérée des baux s'établissait à 4,1 ans. Environ 85,0 % des contrats de location arrivant à échéance en 2023 ont été renouvelés selon une majoration moyenne de 43,2 %.
Le taux d'occupation (y compris celui des locaux réservés) est demeuré vigoureux, s'établissant à 99,0 % au 30 juin 2023, en hausse par rapport au taux de 98,3 % enregistré à la même date il y a un an. Le 1er avril 2023, un immeuble industriel de 102 000 pieds carrés situé à Montréal, au Québec, est devenu inoccupé. Il a depuis été reloué en entier, pour une occupation prévue au troisième trimestre de 2023, à deux locataires pour une durée de 10 ans, selon une majoration moyenne de 55 % par rapport aux locataires précédents.
Le secteur des immeubles industriels représentait, au 30 juin 2023, 80,5 % de la SLB et 70,6 % du loyer de base.
Le 21 avril 2023, le FPI PRO a vendu un immeuble de bureaux non essentiel d'une superficie de 50 000 pieds carrés, pour un produit brut de 2,1 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit a été employé pour répondre à des besoins généraux.
Le 29 juin 2023, le FPI PRO a conclu un contrat exécutoire avec un tiers acheteur pour la vente de deux immeubles de bureaux non essentiels totalisant environ 60 000 pieds carrés, pour un produit brut de 9,1 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Une partie du produit de la vente servira à rembourser des emprunts hypothécaires connexes d'environ 5,7 M$ arrivant à échéance en décembre 2023, et le reste sera employé pour répondre à des besoins généraux. La clôture de la vente est prévue pour le troisième trimestre de 2023 et est assujettie aux conditions d'usage.
Avec prise d'effet le 1er avril 2023, dans le cadre du plan de succession de FPI PRO, Gordon G. Lawlor a succédé à James W. Beckerleg comme président et chef de la direction du FPI et s'est joint au conseil des fiduciaires de FPI PRO. Par la même occasion, M. Beckerleg a été nommé vice-président du conseil et co-fondateur. Il a été élu président du conseil en juin. M. Beckerleg était président et chef de la direction ainsi que fiduciaire de FPI PRO depuis 2013. En parallèle de ces annonces, Alison Schafer a été nommée chef des finances et secrétaire du FPI.
Dans son rapport ESG de 2022 publié le 10 mai 2023, le FPI PRO présente ses priorités, ses initiatives et ses objectifs, en plus des progrès réalisés en vue de leur concrétisation. On trouvera le rapport ESG du FPI sur son site Web, dans la section portant sur la durabilité.
Des distributions aux porteurs de parts de 0,0375 $ la part de fiducie du FPI ont été déclarées mensuellement au cours du trimestre clos le 30 juin 2023, soit 0,45 $ la part sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de catégorie B de Société en commandite FPI PRO (les « parts de catégorie B »), une filiale du FPI.
Le 19 juillet 2023, le FPI PRO a annoncé une distribution au comptant de 0,0375 $ la part pour le mois de juillet 2023. Cette distribution sera payée le 15 août 2023 aux porteurs de parts inscrits en date du 31 juillet 2023.
Tout en axant ses efforts sur le secteur des immeubles de grande qualité destinés à l'industrie légère au Canada, le FPI PRO applique sa stratégie visant à créer de la valeur en augmentant son portefeuille par voie interne et par des acquisitions réfléchies, tout en optimisant son bilan et sa répartition des capitaux. Guidé par cette stratégie, le FPI PRO maintient le cap sur l'atteinte de ses objectifs à moyen terme, soit de détenir 2,0 G$ en actifs, de tirer 90 % de ses loyers de base d'immeubles industriels et d'amener son ratio dette/valeur comptable brute* à 45 %, dans un horizon de trois à cinq ans.[1]
Le 10 août 2023 à 9 h, HE, le FPI PRO tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats du deuxième trimestre de 2023. Il y aura aussi une période de questions réservée aux analystes financiers. Pour assister à la conférence téléphonique, composez le 888-664-6383 ou le 416-764-8650. Il sera possible de réécouter la conférence jusqu'au 17 août 2023, en composant le 1 888 390-0541 ou le 416 764-8677, puis en entrant le code d'accès 885350#.
La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur le site du FPI PRO à www.proreit.com ou à l'adresse https://app.webinar.net/3bKp1kNX4ZG.
Le FPI PRO (TSX : PRV.UN) est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie sous le régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au Canada, qui se concentre principalement dans le segment des immeubles industriels au sein de marchés secondaires prospères.
Pour en savoir plus sur le FPI PRO, consultez son site Web à l'adresse https://proreit.com.
Les états financiers consolidés du FPI sont établis conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans le secteur consiste à évaluer la performance des entités de placement immobilier en tenant compte notamment de certaines mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les « mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées d'un « * » dans le présent communiqué désignent des mesures non conformes aux IFRS.
Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et explique, à titre de complément aux résultats présentés selon les IFRS, i) certaines des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (le « BAIIA ajusté »), le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté annualisé (le « BAIIA ajusté annualisé »); les flux de trésorerie d'exploitation ajustés; les liquidités disponibles; les flux de trésorerie d'exploitation; la valeur comptable brute; le résultat d'exploitation net (« REN »); le résultat d'exploitation net des immeubles comparables; le résultat net des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte d'un l'immeuble temporairement inoccupé) et ii) certains ratios non conformes aux IFRS, notamment : le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base; le ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués; les flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base par part; les flux de trésorerie d'exploitation dilués par part; les flux de trésorerie d'exploitation de base par part; les flux de trésorerie dilués par part; le ratio dette/valeur comptable brute; le ratio de la couverture du service de la dette; le ratio de couverture des intérêts et le ratio dette/BAIIA ajusté annualisé. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies par les IFRS et n'ont pas de sens normalisé aux termes de celles-ci. La méthode employée par le FPI pour calculer ces mesures non conformes aux IFRS pourrait différer de celle utilisée par d'autres émetteurs, et ces mesures pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres fiducies de placement. La direction du FPI a présenté ces mesures et ces ratios non conformes aux IFRS, puisqu'elle estime qu'elles sont représentatives du rendement d'exploitation et de la performance financière du FPI. Pour obtenir des renseignements sur les mesures conformes aux IFRS les plus proches et sur la composition des mesures non conformes aux IFRS, ou pour connaître la façon dont le FPI utilise ces mesures et les raisons pour lesquelles elles fournissent de l'information utile aux investisseurs, on se reportera à la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion du FPI pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2023 daté du 9 août 2023, que l'on trouvera en consultant le profil du FPI PRO sur le site Web de SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca, et qui est intégré par renvoi dans le présent communiqué. Le rapprochement de chaque mesure non conforme aux IFRS est présenté ci-après, dans les cas où il y a lieu de le fournir. Les mesures non conformes aux IFRS ne sauraient être considérées comme des substituts du résultat net, des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, du total des actifs, du total des capitaux propres ou d'autres mesures comparables conformes aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI.
TABLEAU 3 - Rapprochement du résultat d'exploitation net des immeubles comparables et du résultat d'exploitation net (tels qu'ils sont présentés dans les états financiers consolidés)
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
Produits tirés des immeubles |
24 945 $ |
23 724 $ |
50 223 $ |
48 054 $ |
Charges d'exploitation des immeubles |
10 495 |
9 454 |
21 233 |
19 704 |
Résultat d'exploitation net présenté dans les états financiers1) |
14 450 |
14 270 |
28 990 |
28 350 |
Ajustement des loyers sur une base linéaire |
(457) |
(105) |
(578) |
(223) |
Résultat d'exploitation net après ajustement des loyers sur une base |
13 993 |
14 165 |
28 412 |
28 127 |
Provenance du résultat d'exploitation net1) : |
||||
Acquisitions |
(2 066) |
(287) |
(4 147) |
(572) |
Cessions |
12 |
(2 031) |
(56) |
(4 036) |
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables1) |
11 939 $ |
11 847 $ |
24 209 $ |
23 519 $ |
Nombre d'immeubles comparables |
105 |
105 |
1052) |
1052) |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Comprend 21 immeubles détenus à 50 % au 30 juin 2023 (détenus à 100 % au 30 juin 2022). La période comparative a été mise à jour pour tenir compte de la participation de 50 %. |
TABLEAU 4 - Résultat d'exploitation net des immeubles comparables et résultat d'exploitation net des immeubles comparables par catégorie d'actifs, ajustés pour en exclure le résultat d'exploitation net d'un immeuble industriel temporairement inoccupé :
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre |
Trimestre |
Semestre |
Semestre |
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables1) |
11 939 $ |
11 847 $ |
24 209 $ |
23 519 $ |
Résultat d'exploitation net lié à l'inoccupation temporaire d'un |
141 |
(218) |
(81) |
(442) |
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ajusté |
12 080 $ |
11 629 $ |
24 128 $ |
23 077 $ |
Immeubles industriels (abstraction faite d'un immeuble |
8 103 $ |
7 832 $ |
16 184 $ |
15 537 $ |
Immeubles de commerces de détail Immeubles de bureaux |
2 798 |
2 740 |
5 595 |
5 471 |
Immeubles de bureaux |
1 179 |
1 057 |
2 349 |
2 069 |
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables (ajusté |
12 080 $ |
11 629 $ |
24 128 $ |
23 077 $ |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Comprend 21 immeubles détenus à 50 % au 30 juin 2023 (détenus à 100 % au 30 juin 2022). La période comparative a été mise à jour pour tenir compte de la participation de 50 %. |
TABLEAU 5 - Rapprochement des flux de trésorerie d'exploitation ajustés et des flux de trésorerie d'exploitation avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
Résultat net et résultat global de la période |
1 742 $ |
11 969 $ |
14 790 $ |
58 491 $ |
Ajouter : |
||||
Régime incitatif à long terme |
(29) |
(1 745) |
(700) |
(1 055) |
Distributions - Parts de catégorie B |
157 |
159 |
314 |
318 |
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement |
6 250 |
(833) |
(1 401) |
(41 134) |
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B |
(964) |
(1 807) |
(992) |
(861) |
Ajustement de la juste valeur - Instrument financier dérivé |
21 |
- |
21 |
- |
Amortissement des immobilisations incorporelles |
93 |
93 |
186 |
186 |
Flux de trésorerie d'exploitation1) |
7 270 $ |
7 836 $ |
12 218 $ |
15 945 $ |
Déduire : |
||||
Ajustement des loyers sur une base linéaire |
(457) $ |
(105) $ |
(578) $ |
(223) $ |
Investissements de maintien |
(174) |
(232) |
(359) |
(511) |
Frais de location normalisés |
(592) |
(446) |
(1 098) |
(838) |
Ajouter : |
||||
Régime incitatif à long terme |
424 |
544 |
1 676 |
779 |
Amortissement des coûts de financement |
253 |
265 |
439 |
523 |
Charge de désactualisation - Instrument financier dérivé |
19 |
- |
19 |
- |
Coûts de règlement de la dette |
53 |
- |
53 |
- |
Coûts de transaction |
194 |
- |
194 |
- |
Coûts liés au plan de succession du chef de la direction |
- |
- |
2 240 |
- |
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés1) |
6 990 $ |
7 862 $ |
14 804 $ |
15 675 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation de base par part1) 2) |
0,1203 $ |
0,1296 $ |
0,2022 $ |
0,2638 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation dilués par part1) 2) |
0,1187 $ |
0,1272 $ |
0,1989 $ |
0,2592 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base par part1) 2) |
0,1156 $ |
0,1301 $ |
0,2450 $ |
0,2593 $ |
Flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués par part1) 2) |
0,1142 $ |
0,1276 $ |
0,2410 $ |
0,2548 $ |
Distributions déclarées par part et par part de catégorie B |
0,1125 $ |
0,1125 $ |
0,2250 $ |
0,2250 $ |
Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés de base1) |
97,3 % |
86,5 % |
91,8 % |
86,8 % |
Ratio de distribution des flux de trésorerie d'exploitation ajustés dilués1) |
98,5 % |
88,2 % |
93,4 % |
88,3 % |
Nombre de parts moyen pondéré de base2) 3) |
60 447 230 |
60 447 230 |
60 429 395 |
60 447 230 |
Nombre de parts moyen pondéré dilué2) 3) |
61 234 171 |
61 625 646 |
61 426 665 |
61 510 654 |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Les flux de trésorerie d'exploitation et les flux de trésorerie d'exploitation ajustés par part sont obtenus en les divisant par le nombre moyen pondéré total de parts de base ou diluées, selon le cas, auquel on ajoute le nombre moyen pondéré de parts de catégorie B en circulation au cours de la période. |
3) |
Le total des parts de base est composé de parts et de parts de catégorie B. Le total des parts diluées comprend également les parts de fiducie visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à long terme du FPI. |
TABLEAU 6 - Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
Résultat net et résultat global |
1 742 $ |
11 969 $ |
14 790 $ |
58 491 $ |
Charges d'intérêts et coûts de financement |
5 473 |
4 804 |
10 604 |
9 516 |
Amortissement des immobilisations corporelles |
108 |
99 |
213 |
188 |
Amortissement des immobilisations incorporelles |
93 |
93 |
186 |
186 |
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B |
(964) |
(1 807) |
(992) |
(861) |
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement |
6 250 |
(833) |
(1 401) |
(41 134) |
Ajustement de la juste valeur - Instrument financier dérivé |
21 |
- |
21 |
- |
Distributions - Parts de catégorie B |
157 |
159 |
314 |
318 |
Loyers comptabilisés selon la méthode linéaire |
(457) |
(105) |
(578) |
(223) |
Charge liée au régime incitatif à long terme |
395 |
(1 201) |
976 |
(276) |
Coûts liés au plan de succession du chef de la direction |
- |
- |
2 240 |
- |
Coûts de transaction |
53 |
- |
53 |
- |
Coûts de règlement de la dette |
194 |
- |
194 |
- |
BAIIA ajusté1) |
13 065 $ |
13 178 $ |
26 620 $ |
26 205 $ |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 7 - Calcul du ratio dette/BAIIA ajusté annualisé
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
Dette1) |
487 055 $ |
503 135 $ |
487 055 $ |
503 135 $ |
Débentures convertibles1) |
35 000 |
- |
35 000 |
- |
Facilité de crédit1) |
18 000 |
32 000 |
18 000 |
32 000 |
Total de la dette, des débentures convertibles et de la facilité de crédit1) |
540 055 $ |
535 135 $ |
540 055 $ |
535 135 $ |
BAIIA ajusté2) |
13 065 $ |
13 178 $ |
26 620 $ |
26 205 $ |
BAIIA ajusté annualisé2) |
52 260 $ |
52 712 $ |
53 240 $ |
52 410 $ |
Ratio dette/BAIIA ajusté annualisé2) |
10,3x |
10,2x |
10,1x |
10,2x |
1) |
Exclusion faite des coûts de financement non amortis, de la charge de désactualisation et de l'ajustement de la juste valeur de l'instrument financier dérivé. |
2) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 8 - Calcul du ratio de couverture des intérêts
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
BAIIA ajusté1) |
13 065 $ |
13 178 $ |
26 620 $ |
26 205 $ |
Charge d'intérêts |
5 293 $ |
4 538 $ |
10 314 $ |
8 986 $ |
Ratio de couverture des intérêts1) |
2,5x |
2,9x |
2,6x |
2,9x |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 9 - Calcul du ratio de couverture de la dette
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos |
Trimestre clos |
Semestre clos |
Semestre clos |
BAIIA ajusté1) |
13 065 $ |
13 178 $ |
26 620 $ |
26 205 $ |
Charge d'intérêts |
5 293 |
4 538 |
10 314 |
8 986 |
Remboursements de capital |
3 267 |
3 566 |
6 607 |
7 155 |
Obligations au titre du service de la dette |
8 560 $ |
8 104 $ |
16 921 $ |
16 141 $ |
Ratio de couverture du service de la dette1) |
1,5x |
1,6x |
1,6x |
1,6x |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 10 - Calcul de la valeur comptable brute et de la dette en pourcentage de la valeur comptable brute
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les montants par part et à moins d'indication contraire) |
|
|
||
Total de l'actif, y compris les immeubles de placement présentés à la juste valeur |
1 057 548 $ |
1 041 296 $ |
||
Cumul des amortissements sur les immobilisations corporelles et incorporelles |
3 451 |
2 642 |
||
Valeur comptable brute1) |
1 060 999 $ |
1 043 938 $ |
||
Dette2) |
487 055 |
503 135 |
||
Débentures convertibles, valeur nominale |
35 000 |
- |
||
Facilité de crédit2) |
18 000 |
32 000 |
||
Total de la dette2), des débentures convertibles à la valeur nominale et de la facilité de crédit2), exclusion faite des coûts de financement non amortis |
540 055 $ |
535 135 $ |
||
Dette en pourcentage de la valeur comptable brute1) |
50,90 % |
51,26 % |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Exclusion faite des coûts de financement non amortis. |
TABLEAU 11 - Calcul des liquidités disponibles
(En milliers de dollars canadiens) |
|
|
|
|
Trésorerie, telle qu'elle figure dans les états financiers intermédiaires consolidés résumés |
15 795 $ |
10 827 $ |
3 802 $ |
|
Tranche non prélevée de la facilité de crédit renouvelable |
42 000 |
23 000 |
28 000 |
|
Liquidités disponibles1) |
57 795 $ |
33 827 $ |
31 802 $ |
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs et des informations prospectives (collectivement, les « énoncés prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés portant sur certaines attentes et projections, certains plans de croissance ou d'autres informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans futurs du FPI. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujettis à bon nombre de risques et incertitudes, dont plusieurs sont indépendants de la volonté de FPI PRO, en conséquence desquels les résultats et événements réels pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots comme « perspective », « objectif », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « être d'avis que », « projeter » ou « continuer », de verbes conjugués au futur ou au conditionnel ou d'expressions semblables indiquant des résultats ou des événements futurs. Les énoncés prospectifs compris dans le présent communiqué portent, sans s'y limiter, sur l'exécution, par le FPI PRO, de sa stratégie de croissance, sa performance financière et son rendement opérationnel futurs, le renforcement proposé de sa présence dans le secteur des immeubles destinés à l'industrie légère, la vente proposée de deux immeubles de bureaux non essentiels pour un produit brut de 9,1 M$, le moment de la conclusion de cette vente et de l'emploi du produit, et les objectifs à moyen terme suivants : porter la valeur des actifs à 2 G$, atteindre une proportion de 90 % au titre des loyers de base d'immeubles industriels et obtenir un ratio de la dette sur la valeur comptable brute* de 45 % dans un horizon de trois à cinq ans.
Les objectifs du FPI PRO et les énoncés prospectifs sont fondés sur ses hypothèses actuelles sur des événements futurs, notamment celles voulant que i) le FPI PRO obtiendra du financement à des conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du FPI PRO et son potentiel de croissance futur correspondront à ses attentes actuelles; iii) qu'aucune modification aux lois fiscales ne nuira à la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO; iv) l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO au Canada sera conforme aux attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers procureront au FPI PRO un accès à des titres de capitaux propres et/ou d'emprunt.
Sans limiter la portée de ce qui précède, les cibles à moyen terme du FPI PRO sont fondées sur ses stratégies et son plan d'affaires actuels, et ils n'ont pas pour but de fournir une prédiction des résultats futurs. Les objectifs à moyen terme misent sur la croissance historique et certaines hypothèses, notamment i) la conjoncture mondiale des marchés financiers, ii) l'accès aux capitaux, iii) l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt, iv) la disponibilité d'immeubles industriels de grande qualité en vue d'acquisitions, v) les cessions d'immeubles de commerces de détail et de bureaux, et vi) la capacité de financer des acquisitions de façon à apporter de la valeur.
Bien que le FPI PRO soit d'avis que les attentes sous-jacentes aux énoncés prospectifs sont raisonnables, il ne peut garantir qu'elles s'avéreront exactes. De plus, puisque les énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes inhérents, le lecteur ne devrait pas s'y fier indûment. Certains facteurs ou certaines hypothèses d'importance ont été pris en compte dans la formulation des énoncés prospectifs, et les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont visés expressément par cette mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la date de ce dernier. Le FPI PRO ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective pour tenir compte, notamment, d'une nouvelle information ou de nouveaux événements, à moins que la loi ne l'y oblige.
Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2023. On trouvera ces documents sous le profil du FPI PRO sur SEDAR, à l'adresse www.SEDAR.com et sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.
SOURCE FPI PRO
Relations avec les investisseurs : Fonds de placement immobilier PRO, Gordon G. Lawlor, CPA, CA, Président et chef de la direction, 514 933-9552; Fonds de placement immobilier PRO, Alison Schafer, Chef des finances et secrétaire, 514 933-9552
Partager cet article