MONTRÉAL, le 7 août 2024 /CNW/ - Le Fonds de placement immobilier PRO (« FPI PRO » ou le « FPI » (TSX : PRV.UN) a publié aujourd'hui ses résultats financiers et d'exploitation pour le trimestre (le « deuxième trimestre » ou « T2 ») et le semestre clos le 30 juin 2024.
Points saillants du deuxième trimestre de 2024
- Revenus tirés des immeubles relativement stables par rapport au T2 de l'exercice précédent, malgré 12 immeubles en moins comparativement à la même période l'an dernier
- Augmentation de 2,3 % du résultat d'exploitation net (REN) par rapport au T2 de l'exercice précédent, malgré 12 immeubles en moins comparativement à la même période l'an dernier
- Hausse de 11,4 % du REN des immeubles comparables* par rapport au T2 de l'exercice précédent; hausse de 6,4 % si on exclut l'incidence d'un ajustement non récurrent des produits et de l'inoccupation temporaire d'un immeuble en 2023 (voir le tableau 4)
- Vente de trois immeubles non essentiels pour un produit brut de 13,5 M$ au T2
- Conclusion de contrats exécutoires au T2 pour la vente de trois immeubles non essentiels dont la clôture est prévue au T3, pour un produit brut total de 31,6 M$
- Taux d'occupation au 30 juin 2024 de 97,1 %, compte tenu de la superficie réservée
- Renouvellement d'environ 66,0 % de la superficie locative brute (SLB) arrivant à échéance en 2024 selon un écart moyen positif de 34,6 %
- Total de la dette (tranche courante et tranche non courante) de 486,6 M$ au 30 juin 2024, une baisse de 47,7 M$ comparativement au total de la dette à pareille date l'an dernier
- Ratio dette/valeur comptable brute* de 49,5 % au 30 juin 2024, contre 50,9 % à pareille date l'an dernier
- Montant disponible de 38,0 M$ sur la facilité de crédit au 30 juin 2024, en plus des 8,9 M$ en trésorerie
« Les résultats enregistrés au deuxième trimestre et depuis le début de l'exercice témoignent de notre capacité à faire croître les fonds provenant des activités d'exploitation*, tout en optimisant notre portefeuille et en consolidant notre bilan par la cession d'immeubles non essentiels », a confié Gordon Lawlor, président et chef de la direction du FPI PRO.
*Les mesures marquées d'un « * » dans le présent communiqué désignent des mesures non conformes aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS »
« Nous sommes très satisfaits de la qualité de notre actif, qui stimule la croissance récurrente du REN des immeubles comparables*. Au deuxième trimestre, le résultat d'exploitation net des immeubles comparables a augmenté de 11,4 %, ou de 6,4 % si on exclut un ajustement non récurrent des produits et l'incidence de l'inoccupation temporaire d'un immeuble de 102 000 pieds carrés en 2023, lequel a été reloué en entier en 2024 selon un écart moyen positif de 55 %. Nous sommes ravis également de la hausse de 2,3 % du résultat d'exploitation net que nous avons enregistrée malgré 12 immeubles en moins par rapport à la même période l'an dernier.
« Le soin que nous mettons à nous établir dans des emplacements de choix sur des marchés secondaires prospères, comme au Canada Atlantique, qui abrite 52 % de notre SBL totale, continue de porter ses fruits. Fait notable, selon les statistiques sur l'immobilier industriel au Canada du deuxième trimestre de 2024, publiées par CBRE, Halifax est la ville qui a connu la plus forte croissance des loyers au pays au cours de ce trimestre. Nous poursuivons le renouvellement de nos baux qui arrivent à échéance en 2024, pour lesquels les écarts de loyers robustes se refléteront entièrement au deuxième semestre et au cours de l'année 2025.
« Grâce à la vente déjà conclue de six immeubles non essentiels pour un produit de 39,6 M$ et à la vente prévue de trois immeubles non essentiels aux termes de contrats exécutoires d'une valeur de 31,6 M$, nos placements dans le secteur industriel représentent 85,5 % de la SBL totale et 79,5 % du loyer de base total, tandis que ceux dans le secteur des immeubles de bureaux ne compteront que pour 2,6 % de la SBL totale, sur une base pro forma.
« Nous continuons de maintenir une flexibilité financière et une gestion efficace du bilan, sans compte que nos dettes venant à échéance en 2024 se limitent à 4,1 M$. Du côté des acquisitions, nous restons à l'affût des occasions d'affaires qui peuvent se présenter à nous dans le secteur des immeubles industriels. Même si le marché connaît encore des hauts et des bas et que la situation ne risque pas de changer avant une autre baisse des taux d'intérêt, nous gardons le cap sur notre objectif d'accroître notre actif et de créer de la valeur à long terme pour nos parties prenantes », a conclu M. Lawlor.
Résultats financiers
Tableau 1 - Points saillants financiers
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les montants par part et à moins d'indication contraire) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
Données financières |
||||
Produits tirés des immeubles |
24 595 $ |
24 945 $ |
50 297 $ |
50 223 $ |
Résultat d'exploitation net (REN) |
14 786 $ |
14 450 $ |
29 608 $ |
28 990 $ |
REN des immeubles comparables1) |
14 442 $ |
12 967 $ |
28 753 $ |
26 210 $ |
Résultat net et résultat global |
6 620 $ |
1 742 $ |
(2 832) $ |
14 790 $ |
Résultat net et résultat global par part (de base)2) |
0,1092 $ |
0,0288 $ |
(0,0467) $ |
0,2447 $ |
Résultat net et résultat global par part (dilué)2) |
0,1081 $ |
0,0284 $ |
(0,0463) $ |
0,240 $ |
Total de l'actif |
990 199 $ |
1 057 548 $ |
990 199 $ |
1 057 548 $ |
Total de la dette |
486 646 $ |
534 394 $ |
486 646 $ |
534,39 $ |
Total de la dette en pourcentage du total de l'actif |
49,1 % |
50,5 % |
49,1 % |
50,5 % |
Dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute1) |
49,5 % |
50,9 % |
49,5 % |
50,9 % |
Ratio de couverture des intérêts1) |
2,5x |
2,5x |
2,5x |
2,6x |
Ratio de couverture du service de la dette1) |
1,6x |
1,5x |
1,6x |
1,6x |
Ratio dette ajustée/BAIIA ajusté annualisé1) |
8,8x |
10,3x |
8,9x |
10,1x |
Taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts hypothécaires |
3,94 % |
3,75 % |
3,94 % |
3,75 % |
Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, montant net |
(211) $ |
619 $ |
9 532 $ |
11 201 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation1) |
7 379 $ |
7 270 $ |
15 101 $ |
12 218 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation de base par part1) 2) |
0,1217 $ |
0,1203 $ |
0,2491 $ |
0,2022 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation dilués par part1) 2) |
0,1205 $ |
0,1187 $ |
0,2470 $ |
0,1989 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés1) |
7 327 $ |
6 990 $ |
14 768 $ |
14 804 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base par part1) 2) |
0,1208 $ |
0,1156 $ |
0,2436 $ |
0,2450 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés dilués par part1) 2) |
0,1196 $ |
0,1142 $ |
0,2416 $ |
0,2410 $ |
Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base1) |
93,1 % |
97,3 % |
92,4 % |
91,8 % |
Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés dilués1) |
94,1 % |
98,5 % |
93,1 % |
93,4 % |
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Le total des parts de base est composé de parts de fiducie du FPI et de parts de catégorie B (terme défini dans les présentes). Le total des parts diluées comprend également les parts de fiducie visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à long terme du FPI. |
Au 30 juin 2024, le FPI détenait 117 immeubles de placement (dont une participation de 50 % dans 42 d'entre eux), contre 129 immeubles de placement (dont une participation de 50 % dans 42 d'entre eux) au 30 juin 2023. La diminution du total des immeubles s'explique par la vente d'une participation de 100 % dans 12 immeubles de placement au cours de la période de douze mois close le 30 juin 2024. Au 30 juin 2024, le total de l'actif se chiffrait à 990,2 M$, contre 1,06 G$ au 30 juin 2023.
Voici les points saillants du trimestre clos le 30 juin 2024 :
- Les produits tirés des immeubles se sont chiffrés à 24,6 M$, une légère baisse de 0,3 M$ ou de 1,4 %, contre 24,9 M$ pour la même période de l'exercice précédent, un repli attribuable en grande partie au changement dans le nombre d'immeubles du portefeuille au cours de la période close le 30 juin 2024, lequel a été contrebalancé par la hausse des loyers contractuels et des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux.
- Le résultat d'exploitation net (REN) est ressorti à 14,8 M$, comparativement à 14,5 M$ pour la même période de 2023. Cette hausse de 2,3 % s'explique principalement par la hausse des loyers contractuels et l'augmentation des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux. Elle a été contrebalancée en partie par la baisse du nombre d'immeubles dans le portefeuille au cours de la période close le 30 juin 2024.
- Le REN des immeubles comparables* a atteint 14,4 M$, soit une hausse de 1,5 M$ ou de 11,4 % par rapport à la même période de l'exercice précédent, qui s'explique essentiellement par la hausse des loyers contractuels et l'augmentation des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux dans toutes les catégories d'actifs, ainsi que par l'accroissement du taux d'occupation dans les secteurs des immeubles de commerces de détail et de bureaux. Exclusion faite de l'incidence d'un ajustement non récurrent des produits de 0,1 M$ et de l'inoccupation temporaire d'un immeuble industriel de 102 000 pieds carrés situé à Montréal, au Québec, entre le 1er avril 2023 et le 30 septembre 2023, lequel a été loué en entier en 2024, le REN des immeubles comparables* pour le trimestre clos le 30 juin 2024 a augmenté de 6,4 %.
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation se sont établis à (0,2) M$, contre 0,6 M$ au deuxième trimestre de 2023, ce qui est imputable essentiellement au moment où les entrées de trésorerie ont été enregistrées et à celui où l'impôt foncier et l'assurance de biens ont été payés d'avance.
- Les fonds provenant des activités d'exploitation* ont atteint 7,4 M$, contre 7,3 M$ à la même période de 2023, une hausse de 1,5 % malgré les 12 immeubles en moins par rapport à la période correspondante l'an dernier. Cette hausse, qui s'explique surtout par une augmentation générale des loyers de base contractuels et par l'accroissement des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux, a été contrebalancée par une hausse des charges d'intérêts.
- Le ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base* s'est élevé à 93,1 %, contre 97,3 % pour la même période de l'exercice précédent, un écart attribuable surtout à une hausse générale des loyers de base contractuels et à l'accroissement des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux, contrebalancé par une hausse des charges d'intérêts.
Voici les points saillants du semestre clos le 30 juin 2024 :
- Les produits tirés des immeubles, qui se sont chiffrés à 50,3 M$, sont demeurés relativement stables par rapport à la même période de l'exercice précédent.
- Le REN s'est élevé à 29,6 M$, comparativement à 29,0 M$ pour la même période de 2023, une hausse de 2,1 % qui s'explique en majeure partie par l'incidence nette du nombre d'immeubles dans le portefeuille durant la période close le 30 juin 2024, ainsi que par l'augmentation des loyers contractuels et des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux.
- Le REN des immeubles comparables* a atteint 28,8 M$, une hausse de 2,5 M$ ou de 9,7 % par rapport à la même période de l'exercice précédent, qui s'explique pour l'essentiel par la hausse des loyers contractuels et des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux, ainsi que par l'accroissement du taux d'occupation dans toutes les catégories d'actifs. Exclusion faite de l'incidence d'un ajustement non récurrent des produits de 0,1 M$ et de l'inoccupation temporaire d'un immeuble industriel de 102 000 pieds carrés situé à Montréal, au Québec, entre le 1er avril 2023 et le 30 septembre 2023, lequel a été loué en entier en 2024, le REN des immeubles comparables* pour le semestre clos le 30 juin 2024 a augmenté de 6,7 %.
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation ont atteint 9,5 M$, contre 11,2 M$ au premier semestre de 2023, un recul imputable essentiellement au moment où les entrées de trésorerie ont été enregistrées et à celui où l'impôt foncier et l'assurance de biens ont été payés d'avance.
- Les fonds provenant des activités d'exploitation* ont atteint 15,1 M$, contre 12,2 M$ au premier semestre de 2023, une hausse de 2,8 M$ ou de 23,6 % malgré les 12 immeubles en moins comparativement à la même période en 2023. Cette hausse s'explique en majeure partie par une augmentation générale des loyers de base contractuels et par l'accroissement des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux, ainsi que par une réduction des coûts non récurrents, y compris une somme engagée dans le cadre du plan de succession du chef de la direction. Elle a été contrebalancée par une hausse des charges d'intérêts.
- Le ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base* s'est établi à 92,4 %, contre 91,8% pour la même période de l'exercice précédent, une augmentation attribuable surtout à la hausse des charges d'intérêts et des coûts de location stabilisés, contrebalancée par une augmentation générale des loyers de base contractuels et par l'accroissement des tarifs locatifs lors du renouvellement des baux et de la conclusion de nouveaux baux.
TABLEAU 2 - Rapprochement du résultat d'exploitation net avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
Résultat d'exploitation net |
14 786 |
14 450 |
29 608 |
28 990 |
Frais généraux et administratifs |
1 273 |
1 278 |
2 658 |
4 796 |
Charge liée au régime incitatif à long terme |
(140) |
395 |
1 218 |
976 |
Amortissement des immobilisations corporelles |
168 |
108 |
316 |
213 |
Amortissement des immobilisations incorporelles |
62 |
93 |
123 |
186 |
Charges d'intérêts et coûts de financement |
5 848 |
5 473 |
11 641 |
10 604 |
Distributions - Parts de catégorie B |
147 |
157 |
299 |
314 |
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B |
(871) |
(964) |
104 |
(992) |
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement |
4 591 |
6 250 |
17 866 |
(1 401) |
Ajustement de la juste valeur - Instruments financiers dérivés |
(2 520) |
21 |
(1 015) |
21 |
Autres produits |
(1 067) |
(748) |
(2 101) |
(1 583) |
Autres charges |
547 |
398 |
1 025 |
819 |
Coûts de règlement de la dette |
128 |
53 |
306 |
53 |
Coûts de transaction |
- |
194 |
- |
194 |
Résultat net et résultat global |
6 620 $ |
1 742 $ |
(2 832) $ |
14 790 $ |
Pour le trimestre clos le 30 juin 2024, le résultat net et résultat global s'est établi à 6,6 M$, contre 1,7 M$ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de 4,9 M$ s'explique pour l'essentiel par l'incidence favorable d'un ajustement hors trésorerie de 2,5 M$ de la juste valeur marchande d'instruments financiers dérivés ainsi que par un ajustement hors trésorerie de 1,7 M$ de la juste valeur marchande d'immeubles de placement.
Pour le semestre clos le 30 juin 2024, le résultat net et résultat global s'est fixé à 2,8 M$, contre 14,8 M$ pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'écart de 17,6 M$ s'explique pour l'essentiel par un ajustement hors trésorerie de 19,3 M$ de la juste valeur marchande d'immeubles de placement.
Conjoncture d'exploitation maintenue
Au 30 juin 2024, le portefeuille du FPI comptait en tout 117 immeubles de placement (dont une participation de 50 % dans 42 d'entre eux), pour une SLB totalisant 6,2 millions de pieds carrés. La durée moyenne pondérée des baux s'établit à 3,8 ans.
Le taux d'occupation des immeubles du portefeuille s'élevait à 97,1 % au 30 juin 2024 (compte tenu de la superficie réservée), contre 99,0 % à pareille date l'an dernier. La diminution du taux d'occupation s'explique principalement par l'inoccupation de deux locaux de grande surface dans des immeubles industriels situés à Montréal, au Québec, et à Woodstock, en Ontario, et pour lesquels la direction mène actuellement des activités de location prometteuses.
Le loyer moyen pondéré des baux en vigueur dans le secteur industriel est passé de 9,31 $ le pied carré au 30 juin 2023 à 9,51 $ le pied carré au 30 juin 2024, une progression de 2,1 % qui s'explique principalement par la hausse des tarifs locatifs dans ce secteur.
Au 30 juin 2024, 66,0 % de la SLB arrivant à échéance en 2024 a été renouvelée selon un écart moyen positif de 34,6 % pour l'ensemble du portefeuille et de 49,5 % pour les immeubles industriels.
En outre, le FPI a loué des locaux d'une superficie de 128 000 pieds carrés, dont le bail vient à échéance en janvier 2025, à un nouveau locataire international de qualité pour une durée de 15 ans. Le nouveau bail prévoit des hausses de loyer annuelles et un loyer de base de plus de 30 % supérieur à celui venant à échéance.
Transactions du portefeuille
Au deuxième trimestre de 2024, le FPI PRO a conclu la vente de trois immeubles non essentiels pour un produit brut de 13,5 M$ (compte non tenu des frais de clôture), comme suit :
Le 15 mai 2024, le FPI PRO a conclu la vente d'un immeuble de commerces de détail non essentiel totalisant environ 11 000 pieds carrés, pour un produit brut de 4,8 M$ (exclusion faite des frais de clôture). Le produit net de la vente a servi à répondre aux besoins généraux et de fonds de roulement du FPI.
Le 27 mai 2024, le FPI PRO a conclu la vente d'un immeuble de commerces de détail non essentiel totalisant environ 8 500 pieds carrés, pour un produit brut de 2,2 M$ (exclusion faite des frais de clôture). Le produit net de la vente a servi à répondre aux besoins généraux et de fonds de roulement.
Le 7 juin 2024, le FPI PRO a conclu la vente d'un immeuble industriel non essentiel totalisant environ 38 000 pieds carrés, pour un produit brut de 6,5 M$ (exclusion faite des frais de clôture). Le produit net de la vente a servi à rembourser un emprunt hypothécaire non connexe de 5,9 M$. Le reste a été utilisé pour répondre aux besoins généraux et de fonds de roulement.
La clôture de contrats exécutoires après le deuxième trimestre de 2024 visant la vente de trois immeubles non essentiels pour un produit brut de 31,6 M$ (compte non tenu des frais de clôture) est également prévue au troisième trimestre de 2024, sous réserve des conditions d'usage, comme suit :
Le 17 juillet 2024, le FPI PRO a conclu un contrat exécutoire avec un acheteur pour la vente d'un immeuble de bureaux non essentiel situé à Ottawa (Ontario) totalisant environ 69 000 pieds carrés, pour un produit brut de 11,3 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit net de la vente sera utilisé pour rembourser un emprunt hypothécaire connexe d'environ 8,2 M$ portant intérêt au taux de 6,6 % et arrivant à échéance en 2025. Le solde servira à régler une partie de la facilité de crédit ou à répondre aux besoins généraux et de fonds de roulement. La clôture de la vente est prévue pour le troisième trimestre de 2024 et est assujettie aux conditions d'usage.
Le 31 juillet 2024, le FPI PRO a conclu un contrat exécutoire avec un acheteur pour la vente d'un immeuble de bureaux non essentiel situé à Ottawa (Ontario) totalisant environ 94 000 pieds carrés, pour un produit brut de 15,3 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit net de la vente sera utilisé pour rembourser environ 10,5 M$ d'un emprunt hypothécaire connexe portant intérêt au taux de 6,6 % et arrivant à échéance en 2025. Le solde servira à régler une partie de la facilité de crédit ou à répondre aux besoins généraux et de fonds de roulement. La clôture de la vente est prévue pour le troisième trimestre de 2024 et est assujettie aux conditions d'usage.
Le 1er août 2024, le FPI PRO a conclu un contrat exécutoire avec un acheteur pour la vente d'un immeuble de commerces de détail non essentiel situé à Lacombe (Alberta) et totalisant environ 11 000 pieds carrés, pour un produit brut de 5,0 M$ (compte non tenu des frais de clôture). Le produit net de la vente sera utilisé pour rembourser environ 3,4 M$ d'un emprunt hypothécaire connexe. Le solde servira à régler une partie de la marge de crédit ou à répondre aux besoins généraux et de fonds de roulement. La clôture de la vente est prévue pour le troisième trimestre de 2024 et est assujettie aux conditions d'usage.
Au 30 juin 2024, le secteur des immeubles industriels représentait 83,0 % de la SLB, tandis que le secteur des immeubles de bureaux comptait pour 5,2 % de la SLB. Après la vente des trois immeubles, dont la clôture des contrats exécutoires est prévue au troisième trimestre de 2024, le secteur des immeubles industriels représentera 85,5 % de la SLB sur une base pro forma, tandis que le secteur des immeubles de commerces de détail et celui des immeubles de bureaux compteront pour respectivement 11,9 % et 2,6 % de la SLB, sur une base pro forma.
Puisqu'il ne nous reste que quatre immeubles de bureaux dans notre portefeuille sur une base pro forma, nos placements dans ce secteur représenteront moins de 30 M$ de la valeur de l'actif.
Situation financière
Au 30 juin 2024, le FPI PRO disposait d'un montant disponible de 38,0 M$ sur sa facilité de crédit et d'un montant en trésorerie de 8,9 M$.
La dette totale (tranche courante et tranche non courante) au 30 juin 2024 s'établissait à 486,6 M$, contre 534,4 M$ à pareille date l'an dernier, une baisse de 47,7 M$.
Une tranche de 4 % seulement de la dette totale du FPI PRO porte intérêt à taux variable, et le solde de ses emprunts hypothécaires arrivant à échéance en 2024 ne totalise que 4,1 M$.
Le ratio dette/valeur comptable brute* était de 49,5 % au 30 juin 2024, contre 50,9 % à pareille date l'an dernier. Le taux d'intérêt moyen pondéré des emprunts hypothécaires s'établissait à 3,94 % au 30 juin 2024, contre 3,75 % à la même date un an plus tôt.
Durabilité
Le 8 mai 2024, le FPI a publié son rapport de 2023 sur la durabilité, qui souligne ses engagements, sa stratégie et ses réalisations relativement aux facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Il a été préparé conformément aux lignes directrices sur les obligations d'information, notamment les normes du Sustainability Accounting Standards Board (SASB) pour le secteur immobilier et les recommandations du Groupe de travail sur l'information financière relative aux changements climatiques (GIFCC). Le rapport s'appuie également sur des normes et indices de premier plan du secteur, notamment le Global Real Estate Sustainability Benchmark (GRESB), afin d'assurer l'adoption des pratiques exemplaires applicables entourant les facteurs ESG. Le rapport complet du FPI est disponible sur son site Web, dans la section portant sur la durabilité, au lien suivant : https://proreit.ca/fr/a-propos/developpement-durable/.
Distributions
Des distributions aux porteurs de parts de 0,0375 $ la part de fiducie du FPI ont été déclarées mensuellement au cours du trimestre clos le 30 juin 2024, soit 0,45 $ la part sur une base annuelle. Des distributions équivalentes sont versées sur les parts de société en commandite de catégorie B de Société en commandite FPI PRO (les « parts de catégorie B »), une filiale du FPI.
Le 23 juillet 2024, le FPI PRO a annoncé une distribution au comptant de 0,0375 $ la part de fiducie pour le mois de juillet 2024. Cette distribution sera payée le 15 août 2024 aux porteurs de parts inscrits en date du 31 juillet 2024.
Stratégie
Le FPI PRO poursuit la mise en œuvre de sa stratégie visant à stimuler la croissance en bonifiant son portefeuille par voie interne et au moyen d'acquisitions réfléchies, tout en optimisant son bilan et sa répartition des capitaux. La direction continue d'évaluer les acquisitions potentielles en fonction de critères stricts, tout en mettant en œuvre son programme de recyclage des capitaux afin de déplacer les actifs investis dans des immeubles non essentiels vers des marchés secondaires prospères du secteur des immeubles industriels. Le FPI PRO maintient le cap sur l'atteinte de ses objectifs, soit de détenir 2,0 G$ en actifs, de tirer 90 % de ses loyers de base d'immeubles industriels et d'amener son ratio dette ajustée/valeur comptable brute* à 45 %, le tout dans un horizon de trois à cinq ans. Ces objectifs sont fondés sur les stratégies et le plan d'affaires actuels du FPI et ne constituent pas une prévision des résultats futurs. Voir la rubrique « Énoncés prospectifs ».
Renseignements sur la conférence téléphonique et la webémission à l'intention des investisseurs
Le 8 août 2024 à 9 h, HE, le FPI PRO tiendra une conférence téléphonique pour discuter de ses résultats du deuxième trimestre de 2024. Il y aura aussi une période de questions réservée aux analystes financiers. Pour assister à la conférence téléphonique, composez le 888 664-6383 ou le 416 764-8650 (conférence : 25600672). Il sera possible de réécouter la conférence jusqu'au 15 août 2024, en composant le 888 390-0541 ou le 416 764-8677, puis en entrant le code d'accès 600672 #.
La conférence téléphonique sera également diffusée en direct sur le site du FPI PRO à www.proreit.com ou à l'adresse https://app.webinar.net/3bKp1kNX4ZG.
À propos du FPI PRO
Le FPI PRO (TSX : PRV.UN) est une fiducie de placement immobilier à capital variable non constituée en personne morale qui a été établie aux termes d'une déclaration de fiducie sous le régime des lois de la province d'Ontario. Créé en 2013, le FPI détient un portefeuille d'immeubles commerciaux de grande qualité situés au Canada, qui se concentre principalement dans le secteur des immeubles industriels au sein de marchés secondaires prospères.
Pour en savoir plus sur le FPI PRO, consultez son site Web à l'adresse https://proreit.com.
Mesures non conformes aux IFRS
Les états financiers consolidés du FPI sont établis conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »), telles qu'elles sont publiées par l'International Accounting Standards Board. Outre les mesures conformes aux IFRS utilisées dans les présentes, la pratique dans le secteur consiste à évaluer la performance des entités de placement immobilier en tenant compte notamment de certaines mesures et de certains ratios non conformes aux IFRS, ainsi que d'autres mesures financières déterminées (collectivement, les « mesures non conformes aux IFRS »). Les mesures marquées d'un « * » dans le présent communiqué désignent des mesures non conformes aux IFRS.
Dans le présent communiqué, le FPI PRO fournit et explique, à titre de complément aux résultats présentés selon les IFRS, i) certaines des mesures financières non conformes aux IFRS, notamment le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté (le « BAIIA ajusté »), le résultat avant intérêts, impôts et amortissement ajusté annualisé (le « BAIIA ajusté annualisé »); les flux de trésorerie d'exploitation ajustés; les flux de trésorerie d'exploitation; la valeur comptable brute; le résultat d'exploitation net (« REN »); le résultat d'exploitation net des immeubles comparables; et ii) certains ratios non conformes aux IFRS, notamment : le ratio dette ajustée/BAIIA ajusté annualisé; la dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute; le ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base; le ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés dilués; les fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base par part; les fonds provenant des activités d'exploitation ajustés dilués par part; les fonds provenant des activités d'exploitation de base par part; les fonds provenant des activités d'exploitation dilués par part; le ratio de la couverture du service de la dette et le ratio de couverture des intérêts. Ces mesures non conformes aux IFRS ne sont pas définies par les IFRS et n'ont pas de sens normalisé aux termes de celles-ci. La méthode employée par le FPI pour calculer ces mesures non conformes aux IFRS pourrait différer de celle utilisée par d'autres émetteurs, et ces mesures pourraient ne pas être comparables aux mesures similaires présentées par d'autres fiducies de placement. La direction du FPI a présenté ces mesures et ces ratios non conformes aux IFRS, puisqu'elle estime qu'elles sont représentatives du rendement d'exploitation et de la performance financière du FPI. Pour obtenir des renseignements sur les mesures conformes aux IFRS les plus proches et sur la composition des mesures non conformes aux IFRS, ou pour connaître la façon dont le FPI PRO utilise ces mesures et les raisons pour lesquelles elles fournissent de l'information utile aux investisseurs, voir la rubrique « Mesures financières non conformes aux IFRS » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2024 daté du 7 août 2024.
On trouvera ce document en consultant le profil du FPI PRO sur le site Web de SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca, lequel est intégré par renvoi dans le présent communiqué. Le rapprochement de chaque mesure non conforme aux IFRS est présenté ci-après, dans les cas où il y a lieu de le fournir. Les mesures non conformes aux IFRS ne sauraient être considérées comme des substituts du résultat net, des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, du total des actifs, du total des capitaux propres ou d'autres mesures comparables conformes aux IFRS en tant qu'indicateurs du rendement, de la liquidité, des flux de trésorerie et de la rentabilité du FPI.
TABLEAU 3 - Rapprochement du REN des immeubles comparables et du REN (tels qu'ils sont présentés dans les états financiers consolidés)
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
Produits tirés des immeubles |
24 595 $ |
24 945 $ |
50 297 $ |
50 223 $ |
Charges d'exploitation des immeubles |
9 809 |
10 495 |
20 689 |
21 233 |
Résultat d'exploitation net présenté dans les états financiers |
14 786 |
14 450 |
29 608 |
28 990 |
Ajustement des loyers sur une base linéaire |
(112) |
(457) |
(254) |
(578) |
REN après ajustement des loyers sur une base linéaire |
14 674 |
13 993 |
29 354 |
28 412 |
Provenance du REN : |
||||
Cessions |
(232) |
(1 026) |
(601) |
(2 202) |
REN des immeubles comparables1) |
14 442 $ |
12 967 $ |
28 753 $ |
26 210 $ |
Nombre d'immeubles comparables |
117 |
117 |
117 |
117 |
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 4 - REN des immeubles comparables et REN des immeubles comparables par catégorie d'actif, ajustés pour en exclure un ajustement non récurrent des produits et l'incidence de l'inoccupation temporaire d'un immeuble en 2023, lequel a été entièrement loué en 2024.
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
||||||
(En milliers de dollars canadiens) |
Nombre |
30 juin 2024 |
30 juin 2023 |
Nombre |
30 juin 2024 |
30 juin 2023 |
|
Résultat d'exploitation net des immeubles comparables1) |
117 |
14 442 $ |
12 967 $ |
117 |
28 753 $ |
26 210 $ |
|
REN lié à l'inoccupation temporaire d'un immeuble industriel |
(1) |
(396) |
141 |
(1) |
(785) |
(81) |
|
Ajustement non récurrent des produits tirés d'un immeuble industriel |
(100) |
- |
(100) |
- |
|||
REN des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte de l'inoccupation temporaire d'un immeuble et d'un ajustement non récurrent des produits)1) |
116 |
13 946 $ |
13 108 $ |
116 |
27 868 $ |
26 129 $ |
|
Immeubles industriels (exclusion faite de l'inoccupation temporaire d'un immeuble et d'un ajustement non récurrent des produits tirés d'un immeuble) |
83 |
10 604 $ |
9 984 $ |
83 |
21 149 $ |
19 881 $ |
|
Immeubles de commerces de détail |
27 |
2 195 |
2 073 |
27 |
4 346 |
4 154 |
|
Immeubles de bureaux |
6 |
1 147 |
1 051 |
6 |
2 373 |
2 094 |
|
REN des immeubles comparables (ajusté pour tenir compte de l'inoccupation temporaire d'un immeuble et d'un ajustement non récurrent des produits)1) |
116 |
13 946 $ |
13 108 $ |
116 |
27 868 $ |
26 129 $ |
|
1) |
Mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 5 - Rapprochement des flux de trésorerie d'exploitation ajustés et des flux de trésorerie d'exploitation avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les montants par part et à moins d'indication contraire) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
Résultat net et autres éléments du résultat global de la période |
6 620 $ |
1 742 $ |
(2 832) $ |
14 790 $ |
Ajouter : |
||||
Régime incitatif à long terme |
(650) |
(29) |
556 |
(700) |
Distributions - Parts de catégorie B |
147 |
157 |
299 |
314 |
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement |
4 591 |
6 250 |
17 866 |
(1 401) |
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B |
(871) |
(964) |
104 |
(992) |
Ajustement de la juste valeur - Instruments financiers dérivés |
(2 520) |
21 |
(1 015) |
21 |
Amortissement des immobilisations incorporelles |
62 |
93 |
123 |
186 |
Fonds provenant des activités d'exploitation1) |
7 379 $ |
7 270 $ |
15 101 $ |
12 218 $ |
Déduire : |
||||
Ajustement des loyers sur une base linéaire |
(112) $ |
(457) $ |
(254) $ |
(578) $ |
Investissements de maintien |
(123) |
(174) |
(186) |
(359) |
Frais de location normalisés |
(891) |
(592) |
(1 779) |
(1 098) |
Ajouter : |
||||
Régime incitatif à long terme |
510 |
424 |
662 |
1 676 |
Amortissement des coûts de financement |
342 |
253 |
731 |
439 |
Charge de désactualisation - Débentures convertibles |
94 |
19 |
187 |
19 |
Coûts de règlement de la dette |
128 |
53 |
306 |
53 |
Coûts de transaction |
- |
194 |
- |
194 |
Coûts liés au plan de succession du chef de la direction |
- |
- |
- |
2 240 |
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés1) |
7 327 $ |
6 990 $ |
14 768 $ |
14 804 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation de base par part1) 2) |
0,1217 $ |
0,1203 $ |
0,2491 $ |
0,2022 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation dilués par part1) 2) |
0,1205 $ |
0,1187 $ |
0,2470 $ |
0,1989 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base par part1) 2) |
0,1208 $ |
0,1156 $ |
0,2436 $ |
0,2450 $ |
Fonds provenant des activités d'exploitation ajustés dilués par part1) 2) |
0,1196 $ |
0,1142 $ |
0,2416 $ |
0,2410 $ |
Distributions déclarées par part et par part de catégorie B |
0,1125 $ |
0,1125 $ |
0,2250 $ |
0,2250 $ |
Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés de base1) |
93,1 % |
97,3 % |
92,4 % |
91,8 % |
Ratio de distribution des fonds provenant des activités d'exploitation ajustés dilués1) |
94,1 % |
98,5 % |
93,1 % |
93,4 % |
Nombre moyen pondéré de parts de base2) 3) |
60 634 909 |
60 447 230 |
60 620 903 |
60 429 395 |
Nombre moyen pondéré de parts dilué2) 3) |
61 260 167 |
61 234 171 |
61 137 743 |
61 426 665 |
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
2) |
Les fonds provenant des activités d'exploitation et les fonds provenant des activités d'exploitation ajustés par part sont obtenus en les divisant par le nombre moyen pondéré total de parts de base ou diluées, selon le cas, auquel on ajoute le nombre moyen pondéré de parts de catégorie B en circulation au cours de la période. |
3) |
Le total des parts de base est composé de parts et de parts de catégorie B. Le total des parts diluées comprend également les parts de fiducie visées par les droits différés à la valeur de parts et les parts de fiducie visées par les droits à la valeur de parts temporairement incessibles qui sont attribuées dans le cadre du régime incitatif à long terme du FPI. |
TABLEAU 6 - Rapprochement du BAIIA ajusté avec le résultat net et le résultat global
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
Résultat net et résultat global |
6 620 $ |
1 742 $ |
(2 832) $ |
14 790 $ |
Charges d'intérêts et coûts de financement |
5 848 |
5 473 |
11 641 |
10 604 |
Amortissement des immobilisations corporelles |
168 |
108 |
316 |
213 |
Amortissement des immobilisations incorporelles |
62 |
93 |
123 |
186 |
Ajustement de la juste valeur - Parts de catégorie B |
(871) |
(964) |
104 |
(992) |
Ajustement de la juste valeur - Immeubles de placement |
4 591 |
6 250 |
17 866 |
(1 401) |
Ajustement de la juste valeur - Instruments financiers dérivés |
(2 520) |
21 |
(1 015) |
21 |
Distributions - Parts de catégorie B |
147 |
157 |
299 |
314 |
Loyers comptabilisés selon la méthode linéaire |
(112) |
(457) |
(254) |
(578) |
Charge liée au régime incitatif à long terme |
(140) |
395 |
1 218 |
976 |
Coûts de règlement de la dette |
128 |
53 |
306 |
53 |
Coûts de transaction |
- |
194 |
- |
194 |
Coûts liés au plan de succession du chef de la direction |
- |
- |
- |
2 240 |
BAIIA ajusté1) |
13 921 $ |
13 065 $ |
27 772 $ |
26 620 $ |
BAIIA ajusté annualisé1) |
55 684 $ |
52 260 $ |
55 544 $ |
53 240 $ |
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 7 - Calcul du ratio dette/BAIIA ajusté annualisé
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
||
Dette ajustée1) |
492 385 $ |
540 055 $ |
492 385 $ |
540 055 $ |
||
BAIIA ajusté1) |
13 921 $ |
13 065 $ |
27 772 $ |
26 620 $ |
||
BAIIA ajusté annualisé1) |
55 684 $ |
52 260 $ |
55 544 $ |
53 240 $ |
||
Ratio dette ajustée/BAIIA ajusté annualisé1) |
8,8x |
10,3x |
8,9x |
10,1x |
||
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 8 - Calcul du ratio de couverture des intérêts
(En milliers de dollars canadiens) |
Trimestre clos le |
Trimestre clos le |
Semestre clos le |
Semestre clos le |
BAIIA ajusté1) |
13 921 $ |
13 065 $ |
27 772 $ |
26 620 $ |
Charge d'intérêts |
5 574 $ |
5 293 $ |
11 048 $ |
10 314 $ |
Ratio de couverture des intérêts1) |
2,5x |
2,5x |
2,5x |
2,6x |
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
TABLEAU 9 - Calcul de la valeur comptable brute et de la dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute
(En milliers de dollars canadiens, sauf le nombre de parts et les montants par part et à moins d'indication contraire) |
Trimestre |
Trimestre |
Trimestre |
Trimestre |
Trimestre |
Trimestre |
Trimestre |
Trimestre |
Total de l'actif, y compris les immeubles de placement présentés à la juste valeur |
990 199 $ |
1 001 575 $ |
1 034 591 $ |
1 047 114 $ |
1 057 548 $ |
1 054 881 $ |
1 035 928 $ |
1 040 368 $ |
Cumul des amortissements sur les immobilisations corporelles et incorporelles |
3 649 |
3 409 |
3 201 |
3 619 |
3 451 |
3 251 |
3 054 |
2 838 |
Valeur comptable brute1) |
993 848 $ |
1 004 984 $ |
1 037 792 $ |
1 050 733 $ |
1 060 999 $ |
1 058 132 $ |
1 038 982 $ |
1 043 206 $ |
Dette (tranche courante et tranche non courante) |
486 646 |
493 624 |
515 257 |
519 075 |
534 394 |
518 668 |
514 325 |
517 143 |
Coûts de financement non amortis |
4 541 |
4 721 |
5 108 |
5 430 |
5 701 |
2 196 |
2 379 |
2 582 |
Cumul de la charge de désactualisation - Débentures convertibles |
(404) |
(310) |
(217) |
(124) |
(19) |
- |
- |
- |
Cumul de l'ajustement de la juste valeur - Instruments financiers dérivés |
1 602 |
(918) |
587 |
1 127 |
(21) |
- |
- |
- |
Dette ajustée1) |
492 385 $ |
497 117 $ |
520 735 $ |
525 508 $ |
540 055 $ |
520 864 $ |
516 704 $ |
519 725 $ |
Dette ajustée en pourcentage de la valeur comptable brute1) |
49,5 % |
49,5 % |
50,2 % |
50,0 % |
50,9 % |
49,2 % |
49,7 % |
49,8 % |
1) |
Constitue une mesure non conforme aux IFRS. Voir la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ». |
Énoncés prospectifs
Le présent communiqué renferme des énoncés prospectifs et des informations prospectives (collectivement, les « énoncés prospectifs ») au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris des énoncés portant sur certaines attentes et projections, certains plans de croissance ou d'autres informations relatives à la stratégie d'affaires et aux plans futurs du FPI PRO. Les énoncés prospectifs sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses et sont assujettis à des risques et incertitudes dont plusieurs sont indépendants de la volonté du FPI, et en conséquence desquels les résultats et événements réels pourraient différer considérablement de ceux qui sont indiqués, explicitement ou implicitement, dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs se reconnaissent généralement à l'emploi de mots comme « perspective », « objectif », « prévoir », « avoir l'intention de », « estimer », « s'attendre à », « être d'avis que », « projeter » ou « continuer », de verbes conjugués au futur ou au conditionnel ou d'expressions semblables indiquant des résultats ou des événements futurs. Les énoncés prospectifs compris dans le présent communiqué portent, sans s'y limiter, sur l'exécution, par le FPI PRO, de sa stratégie de croissance, sa performance financière et son rendement opérationnel futurs, le renforcement proposé de sa présence dans le secteur des immeubles destinés à l'industrie légère, la vente proposée de trois immeubles de bureaux non essentiels pour un produit brut de 31,6 M$, le moment de la conclusion de cette vente et de l'emploi du produit, et les objectifs à moyen terme suivants : porter la valeur des actifs à 2 G$, atteindre une proportion de 90 % au titre des loyers de base d'immeubles industriels et obtenir un ratio de la dette sur la valeur comptable brute* de 45 % dans un horizon de trois à cinq ans.
Les objectifs du FPI PRO et les énoncés prospectifs sont fondés sur ses hypothèses actuelles sur des événements futurs, notamment celles voulant que i) le FPI PRO obtiendra du financement à des conditions favorables; ii) le niveau d'endettement futur du FPI PRO et son potentiel de croissance futur correspondront à ses attentes actuelles; iii) qu'aucune modification aux lois fiscales ne nuira à la capacité de financement ou aux activités du FPI PRO; iv) l'incidence de la conjoncture économique et de la conjoncture financière mondiale actuelles sur les activités du FPI PRO, dont sa capacité de financement et la valeur de son actif, correspondra à ses attentes actuelles; v) le rendement des placements du FPI PRO au Canada sera conforme aux attentes actuelles du FPI PRO et vi) les marchés financiers procureront au FPI PRO un accès à des titres de capitaux propres et/ou d'emprunt.
Sans limiter la portée de ce qui précède, les cibles à moyen terme du FPI PRO sont fondées sur ses stratégies et son plan d'affaires actuels, et ils n'ont pas pour but de fournir une prédiction des résultats futurs. Les objectifs à moyen terme misent sur la croissance historique et certaines hypothèses, notamment i) la conjoncture mondiale des marchés financiers, ii) l'accès aux capitaux, iii) l'exposition aux fluctuations des taux d'intérêt, iv) la disponibilité d'immeubles industriels de grande qualité en vue d'acquisitions, v) les cessions d'immeubles de commerces de détail et de bureaux, et vi) la capacité de financer des acquisitions de façon à apporter de la valeur.
Bien que le FPI PRO soit d'avis que les attentes sous-jacentes aux énoncés prospectifs sont raisonnables, il ne peut garantir qu'elles s'avéreront exactes. De plus, puisque les énoncés prospectifs comportent des risques et des incertitudes inhérents, le lecteur ne devrait pas s'y fier indûment. Certains facteurs ou certaines hypothèses d'importance ont été pris en compte dans la formulation des énoncés prospectifs, et les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans les énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont visés expressément par cette mise en garde. Tous les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué sont à jour à la date de ce dernier. Le FPI ne s'engage pas à mettre à jour l'information prospective pour tenir compte, notamment, d'une nouvelle information ou de nouveaux événements, à moins que la loi ne l'y oblige.
Des renseignements supplémentaires sur ces hypothèses, risques et incertitudes figurent à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle la plus récente du FPI PRO et à la rubrique « Risques et incertitudes » du rapport de gestion du FPI PRO pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2024. On trouvera ces documents sous le profil du FPI PRO sur SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.
SOURCE Fonds de placement immobilier PRO
Renseignements : Relations avec les investisseurs : Fonds de placement immobilier PRO, Gordon G. Lawlor, CPA, Président et chef de la direction, 514 933-9552; Fonds de placement immobilier PRO, Alison Schafer, CPA, Cheffe des finances et secrétaire, 514 933-9552
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