Great-West Lifeco annonce ses résultats du deuxième trimestre de 2010
TSX : GWO
Les lecteurs sont priés de se reporter aux paragraphes de mise en garde à l'égard des déclarations prospectives et des mesures financières non définies par les PCGR à la fin du présent communiqué. Tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens.
WINNIPEG, le 4 août 2010 /CNW/ - Great-West Lifeco Inc. (Lifeco) a affiché un bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires de 433 M$ pour le trimestre terminé le 30 juin 2010, comparativement à 413 M$ au deuxième trimestre de 2009. Ce bénéfice représente 0,457 $ par action ordinaire pour le trimestre terminé le 30 juin 2010, comparativement à 0,437 $ par action ordinaire pour le trimestre correspondant de 2009.
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour le semestre terminé le 30 juin 2010 s'est chiffré à 874 M$, contre 739 M$ il y a un an. Ce bénéfice représente 0,923 $ par action ordinaire pour le semestre terminé le 30 juin 2010, comparativement à un montant de 0,783 $ par action ordinaire pour le semestre correspondant de 2009.
La Compagnie a enregistré une solide croissance des résultats exprimée en monnaie locale dans toutes les régions où elle exerce ses activités, le bénéfice net du trimestre, selon un taux de change constant, s'étant accru de 13 % d'un exercice à l'autre. Au deuxième trimestre de 2010, le raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain, à la livre sterling et à l'euro a eu une incidence défavorable de 33 M$, ou 0,035 $ par action ordinaire, sur le bénéfice net de Lifeco, comparativement au trimestre correspondant de 2009. Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, la conversion des devises a eu une incidence défavorable de 64 M$, ou 0,067 $ l'action ordinaire, sur le bénéfice net par rapport à 2009.
Au 30 juin 2010, l'actif administré consolidé se chiffrait à 460,2 G$, en hausse de 1,6 G$ par rapport au 31 décembre 2009.
Points saillants
- Au Canada, les souscriptions sont demeurées très solides, les souscriptions de produits d'assurance-vie individuelle ayant augmenté de 26 % et les souscriptions de Retraite et investissement de l'Individuelle, de 27 % par rapport au deuxième trimestre de 2009.
- Les souscriptions du trimestre au sein de l'unité Services financiers aux États-Unis ont augmenté de 48 %, selon un taux de change constant, par rapport au trimestre correspondant de 2009.
- Les souscriptions de Putnam ont augmenté de 19 % par rapport au deuxième trimestre de 2009, selon un taux de change constant, et l'actif géré de la gamme de fonds communs de placement à rendement absolu de Putnam a atteint la barre des 2,1 G$ US.
- Les souscriptions de produits d'épargne à prime unique à l'île de Man ont augmenté de 226 % au cours du trimestre, en monnaie locale.
- Selon un taux de change constant, les primes et les dépôts ont augmenté de 12 % au cours du trimestre et de 17 %, compte non tenu de l'incidence de l'acquisition des actifs de retraite collectifs de Fidelity Investments Canada au deuxième trimestre de 2009.
- Le rendement de l'avoir des détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 15,2 %, ce qui est conforme à l'objectif à long terme de la Compagnie.
- La Compagnie a déclaré un dividende trimestriel de 0,3075 $ par action ordinaire, payable le 30 septembre 2010, inchangé par rapport à celui du trimestre précédent.
- La situation du capital de la Compagnie demeure très solide. Le ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et l'excédent (MMPRCE) de la filiale de l'exploitation canadienne de Lifeco, la Great-West, se chiffrait à 202 % au 30 juin 2010. Au 30 juin 2010, Lifeco détenait au niveau de la société de portefeuille une somme d'environ 1,0 G$ en liquidités découlant d'initiatives de mobilisation de capitaux menées depuis le quatrième trimestre de 2008.
Bien que, au deuxième trimestre, les marchés boursiers aient chuté en deçà du niveau affiché au 31 décembre 2009, les niveaux moyens des marchés boursiers sont demeurés nettement plus élevés en 2010 qu'à la même période en 2009. La hausse des niveaux moyens des marchés boursiers ainsi que le rendement solide des placements et la croissance des souscriptions sont les principaux facteurs à la base de l'augmentation de 8 % des honoraires depuis le début de l'exercice comparativement à 2009, compte tenu de l'incidence défavorable des fluctuations des devises. Selon un taux de change constant, les honoraires ont augmenté de 19 % depuis le début de l'exercice, comparativement à 2009.
La situation des marchés du crédit est demeurée stable au deuxième trimestre, alors que dans l'ensemble les taux d'intérêt ont diminué. Cela a contribué à l'augmentation générale de la juste valeur des obligations au cours du trimestre. Les pertes brutes non réalisées sur les obligations de la Compagnie ont diminué pour s'établir à 1,7 G$, par rapport à 3,1 G$ à la fin de l'exercice 2009, et à 5,7 G$ au 30 juin 2009.
Pour le trimestre terminé le 30 juin 2010, la Compagnie a constaté un recouvrement net des charges de dépréciation des placements de 10 M$, après impôts. Au cours du trimestre, la variation des cotes de crédit à l'égard des obligations a eu une incidence favorable de 1 M$ après impôts sur le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION
Le bénéfice net consolidé de Lifeco correspond au bénéfice net de La Great-West, compagnie d'assurance-vie (la Great-West), de la Corporation Financière Canada-Vie (la CFCV), de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie (la London Life), de Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A) et de Putnam Investments, LLC (Putnam), à quoi s'ajoutent les résultats de l'exploitation générale de Lifeco.
EXPLOITATION CANADIENNE
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires a augmenté de 9 % pour atteindre 237 M$ pour le deuxième trimestre de 2010, comparativement à 217 M$ pour le trimestre correspondant de 2009. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour le semestre terminé le 30 juin 2010 s'est chiffré à 470 M$, contre 425 M$ en 2009.
Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les souscriptions ont augmenté de 38 %, totalisant 5,0 G$ par rapport à 3,6 G$, compte tenu de l'ajustement des résultats du semestre correspondant de 2009 lié aux actifs de retraite collectifs acquis de Fidelity Investments Canada. La croissance des souscriptions a été stimulée par l'augmentation de 49 % des fonds de placement de détail exclusifs, de 122 % des produits de rentes immédiates et de 32 % des produits d'assurance-vie individuelle, comparativement au semestre correspondant de 2009.
Au 30 juin 2010, le total de l'actif administré se chiffrait à 116,6 G$, comparativement à 114,6 G$ au 31 décembre 2009.
EXPLOITATION AMÉRICAINE
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 54 M$ pour le deuxième trimestre de 2010, comparativement à 49 M$ pour le trimestre correspondant de 2009. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour le semestre terminé le 30 juin 2010 s'est chiffré à 122 M$, contre 124 M$ en 2009.
En raison des fluctuations des devises, le bénéfice net a subi une incidence négative de 7 M$ et de 21 M$, respectivement, comparativement au deuxième trimestre de 2009 et au premier semestre de 2009. Selon un taux de change constant, le bénéfice net a augmenté de 26 % et de 16 %, respectivement, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de 2010, par rapport aux périodes correspondantes de 2009.
Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les souscriptions ont totalisé 18,4 G$, comparativement à 14,4 G$ en 2009.
Au 30 juin 2010, le total de l'actif administré se chiffrait à 279,3 G$, comparativement à 277,8 G$ au 31 décembre 2009. L'actif administré au 30 juin 2010 comprenait 116,2 G$ d'actifs de fonds communs de placement et de comptes institutionnels gérés par Putnam.
EXPLOITATION EUROPÉENNE
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 142 M$ pour le deuxième trimestre de 2010, comparativement à 149 M$ pour le trimestre correspondant de 2009. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour le semestre terminé le 30 juin 2010 s'est chiffré à 282 M$, contre 197 M$ en 2009.
En raison des fluctuations des devises, le bénéfice net a subi une incidence négative de 26 M$ et de 43 M$, respectivement, comparativement au deuxième trimestre de 2009 et au premier semestre de 2009. Selon un taux de change constant, le bénéfice net a augmenté de 13 % et de 65 %, respectivement, pour le deuxième trimestre et le premier semestre de 2010, par rapport aux périodes correspondantes de 2009.
Pour le semestre terminé le 30 juin 2010, les souscriptions ont totalisé 2,2 G$, ce qui est comparable aux résultats de 2009. Les souscriptions exprimées en monnaie locale ont augmenté de 16 %, cette hausse ayant cependant été largement contrebalancée par l'incidence défavorable des fluctuations des devises.
Au 30 juin 2010, le total de l'actif administré se chiffrait à 64,3 G$, comparativement à 66,2 G$ au 31 décembre 2009.
EXPLOITATION GÉNÉRALE
Le bénéfice net tiré de l'exploitation générale de Lifeco attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires a été de néant pour le deuxième trimestre et le semestre terminés le 30 juin 2010, comparativement à une perte nette de 2 M$ pour le deuxième trimestre de 2009 et de 7 M$ pour le semestre terminé le 30 juin 2009.
DIVIDENDES TRIMESTRIELS
Lors de sa réunion d'aujourd'hui, le conseil d'administration a approuvé le versement d'un dividende trimestriel de 0,3075 $ par action sur les actions ordinaires de la Compagnie, payable le 30 septembre 2010 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 2 septembre 2010.
De plus, le conseil d'administration a approuvé le versement des dividendes trimestriels suivants :
- sur les actions privilégiées de premier rang, série F, à raison de 0,36875 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série G, à raison de 0,3250 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série H, à raison de 0,30313 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série I, à raison de 0,28125 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série J, à raison de 0,3750 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série L, à raison de 0,353125 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série M, à raison de 0,36250 $ par action;
payables en entier le 30 septembre 2010 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 2 septembre 2010.
Les dividendes dont il est question ci-dessus sont des dividendes admissibles aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.
GREAT-WEST LIFECO
Great-West Lifeco Inc. (TSX : GWO) est une société de portefeuille spécialisée dans les services financiers ayant des participations dans l'assurance-vie, l'assurance-maladie, l'épargne-retraite, la gestion de placements et la réassurance. La Compagnie exerce des activités au Canada, aux États-Unis, en Europe et en Asie par l'intermédiaire de La Great-West, compagnie d'assurance-vie, de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie, de La Compagnie d'Assurance du Canada sur la Vie, de Great-West Life & Annuity Insurance Company et de Putnam Investments, LLC. Lifeco et les sociétés de son groupe gèrent un actif de plus de 460 G$ et sont membres du groupe de sociétés de la Corporation Financière Power.
Mise en garde à l'égard des déclarations prospectives
Le présent communiqué renferme certaines déclarations prospectives visant la Compagnie, ses activités commerciales, ses stratégies ainsi que sa performance et sa situation financières prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, ou comprennent des termes comme " prévoir ", " s'attendre à ", " avoir l'intention ", " compter ", " croire ", " estimer " ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l'égard de la performance financière future (y compris les produits, le bénéfice ou les taux de croissance), des stratégies ou perspectives commerciales courantes et des mesures futures que pourrait prendre la Compagnie, notamment les déclarations qu'elle pourrait faire à l'égard des avantages qu'elle prévoit retirer des acquisitions ou des dessaisissements, constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections courantes à l'égard d'événements futurs et sont, de par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant la Compagnie, à des facteurs économiques et au secteur des services financiers dans son ensemble, y compris le secteur de l'assurance et des fonds communs de placement. Ces déclarations ne garantissent pas la performance financière future. En fait, les événements et les résultats réels pourraient s'avérer sensiblement différents de ceux qui sont énoncés ou prévus dans les déclarations prospectives de la Compagnie en raison, mais sans s'y limiter, d'importants facteurs comme le niveau des souscriptions, le revenu-primes, les honoraires, les charges, les résultats au chapitre de la mortalité et de la morbidité, les taux de déchéance et les impôts, ainsi que les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l'échelle internationale, les taux d'intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les changements technologiques, les changements au plan de la réglementation gouvernementale, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de la Compagnie d'effectuer des opérations stratégiques et d'intégrer les entreprises acquises. Le lecteur est prié de noter que la liste des facteurs importants précités n'est pas exhaustive et qu'il existe d'autres facteurs, y compris ceux figurant à la rubrique " Gestion du risque et pratiques relatives au contrôle " du rapport de gestion annuel 2009 de la Compagnie et tous les facteurs mentionnés dans d'autres documents déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières, lesquels peuvent être consultés à l'adresse www.sedar.com. Le lecteur est également incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d'autres facteurs, et à ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Sauf si la loi applicable l'exige expressément, la Compagnie n'a pas l'intention de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement.
Mise en garde à l'égard des mesures financières non définies par les PCGR
Le présent communiqué comprend certaines mesures financières non définies par les PCGR qui sont désignées, sans s'y limiter, par les termes " bénéfice d'exploitation ", " taux de change constant ", " primes et dépôts ", " souscriptions " et d'autres expressions semblables. Les mesures financières non définies par les PCGR constituent, pour la direction et les investisseurs, des mesures additionnelles de la performance. Toutefois, ces mesures financières non définies par les PCGR n'ont pas de définition normalisée prescrite par les PCGR et ne peuvent être comparées directement à des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Le lecteur est prié de se reporter aux rapprochements appropriés entre ces mesures financières non définies par les PCGR et les mesures prescrites par les PCGR.
Renseignements supplémentaires
Vous trouverez ci-jointes les principales données financières.
La conférence téléphonique et la webémission portant sur le deuxième trimestre de Great-West Lifeco auront lieu le jeudi 5 août 2010 à 9 h (heure avancée de l'Est). On peut y accéder par le site www.greatwestlifeco.com ou par téléphone, en composant le :
- 416 340-8018 pour les participants de la région de Toronto
- 1 866 223-7781 pour les participants du reste de l'Amérique du Nord
- 800 6578-9898 (précédé de l'indicatif d'accès international) pour les participants dans le reste du monde
Il sera possible d'écouter la conférence téléphonique en différé à compter du 5 août, et ce, jusqu'au 12 août 2010. Pour ce faire, il suffit de composer le 1 800 408-3053 ou le 416 695-5800 à Toronto (code d'accès : 5040650 suivi du carré). Il sera possible de visionner la webémission archivée sur le site www.greatwestlifeco.com, à partir d'environ 13 h (heure avancée de l'Est) le 5 août 2010 jusqu'au 5 août 2011.
Des renseignements supplémentaires sur Lifeco, y compris les derniers états financiers intermédiaires non vérifiés, le rapport de gestion intermédiaire et les attestations du chef de la direction et du chef des services financiers, seront déposés sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
POINTS SAILLANTS FINANCIERS (non vérifié)
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Aux et pour les trimestres Semestres
terminés les terminés les
-----------------------------------------------------
30 juin 31 mars 30 juin 30 juin 30 juin
2010 2010 2009 2010 2009
-------------------------------------------------------------------------
Primes et dépôts :
Produits
d'assurance-vie, de
rentes garanties et
d'assurance-maladie 4 215 $ 4 610 $ 4 664 $ 8 825 $ 9 373 $
Equivalents des
primes des régimes
autofinancés
(contrats SAS) 657 645 639 1 302 1 257
Dépôts des fonds
distincts :
Produits de
l'Individuelle 1 633 1 790 1 699 3 423 2 957
Produits de la
Collective 2 335 1 730 1 823 4 065 4 519
Dépôts des fonds
communs de
placement exclusifs
et des comptes
institutionnels 5 389 6 191 5 140 11 580 10 420
-----------------------------------------------------
Total des primes et
des dépôts 14 229 14 966 13 965 29 195 28 526
-----------------------------------------------------
Honoraires et
autres produits 718 736 666 1 454 1 346
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 5 622 6 571 7 473 12 193 10 839
Bénéfice net -
détenteurs
d'actions
ordinaires 433 441 413 874 739
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Par action ordinaire
Bénéfice de base 0,457 $ 0,466 $ 0,437 $ 0,923 $ 0,783 $
Dividendes versés 0,3075 0,3075 0,3075 0,615 0,615
Valeur comptable 12,30 11,88 12,65
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Rendement de l'avoir
des détenteurs
d'actions ordinaires
(12 mois) :
Bénéfice net 15,2 % 15,0 % 2,3 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 131 320 $ 126 842 $ 131 644 $
Actif net des
fonds distincts 87 023 87 349 83 192
Actif net des
fonds communs de
placement
exclusifs et des
comptes
institutionnels 119 069 123 665 121 729
--------------------------------
Total de l'actif
géré 337 412 337 856 336 565
Autres actifs
administrés 122 778 125 329 105 341
--------------------------------
Total de l'actif
administré 460 190 $ 463 185 $ 441 906 $
--------------------------------
--------------------------------
Capital-actions
et surplus 13 309 $ 12 907 $ 13 270 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
SOMMAIRES D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS (non vérifié)
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Trimestres Semestres
terminés les terminés les
-----------------------------------------------------
30 juin 31 mars 30 juin 30 juin 30 juin
2010 2010 2009 2010 2009
-------------------------------------------------------------------------
Produits
Revenu-primes 4 215 $ 4 610 $ 4 664 $ 8 825 $ 9 373 $
Revenu de placement
net (note 2)
Revenu de
placement net
régulier 1 342 1 422 1 616 2 764 3 127
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus à
des fins de
transaction 1 091 1 502 2 272 2 593 305
-----------------------------------------------------
Total du revenu de
placement net 2 433 2 924 3 888 5 357 3 432
Honoraires et
autres produits 718 736 666 1 454 1 346
-----------------------------------------------------
7 366 8 270 9 218 15 636 14 151
-----------------------------------------------------
Prestations et
charges
Prestations aux
titulaires de
polices 3 861 3 888 4 126 7 749 8 735
Participations
des titulaires
de polices et
bonifications 351 383 371 734 769
Variation des
provisions
techniques 1 410 2 300 2 976 3 710 1 335
-----------------------------------------------------
Total des sommes
versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 5 622 6 571 7 473 12 193 10 839
Commissions 364 363 353 727 660
Frais
d'exploitation 629 630 628 1 259 1 291
Taxes sur les
primes 61 65 68 126 123
Frais de
financement
(note 4) 70 69 106 139 181
Amortissement des
actifs
incorporels à
durée de vie
limitée 24 23 25 47 47
-----------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices 596 549 565 1 145 1 010
Impôts sur les
bénéfices
- exigibles (19) 1 21 (18) 103
- futurs 134 85 101 219 97
-----------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 481 463 443 944 810
Part des actionnaires
sans contrôle 26 2 12 28 36
-----------------------------------------------------
Bénéfice net 455 461 431 916 774
Dividendes -
détenteurs d'actions
privilégiées
perpétuelles 22 20 18 42 35
-----------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 433 $ 441 $ 413 $ 874 $ 739 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Bénéfice par action
ordinaire (note 9)
De base 0,457 $ 0,466 $ 0,437 $ 0,923 $ 0,783 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Dilué 0,457 $ 0,465 $ 0,437 $ 0,922 $ 0,782 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
BILANS CONSOLIDÉS (non vérifié)
(en millions de dollars)
30 juin 31 décembre 30 juin
2010 2009 2009
-------------------------------
Actif
Obligations (note 2) 69 944 $ 66 147 $ 67 376 $
Prêts hypothécaires (note 2) 16 536 16 684 17 349
Actions (note 2) 6 563 6 442 6 093
Biens immobiliers (note 2) 3 108 3 099 3 378
Avances consenties aux titulaires de
polices 7 052 6 957 7 416
Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 918 3 427 3 357
Fonds détenus par des assureurs cédants 10 345 10 839 11 761
Ecart d'acquisition 5 405 5 406 5 418
Actifs incorporels 3 226 3 238 3 426
Autres actifs 6 223 6 130 6 070
-------------------------------
Total de l'actif 131 320 $ 128 369 $ 131 644 $
-------------------------------
-------------------------------
Passif
Provisions mathématiques
Provisions techniques 100 072 $ 98 059 $ 100 127 $
Provision pour sinistres 1 242 1 308 1 352
Provision au titre des participations
des titulaires de polices 619 606 636
Provision pour bonifications 279 317 286
Fonds des titulaires de polices 2 470 2 361 2 409
-------------------------------
104 682 102 651 104 810
Débentures et autres instruments
d'emprunt 4 282 4 142 3 903
Fonds détenus en vertu de contrats de
réassurance 359 186 169
Autres passifs 4 747 4 608 5 202
Conventions de rachat 867 532 203
Gains nets réalisés reportés 119 133 150
-------------------------------
115 056 112 252 114 437
Actions privilégiées (note 5) - 203 779
Titres et débentures de fiducies de
capital 535 540 786
Part des actionnaires sans contrôle
Surplus attribuable aux comptes de
participation de filiales 2 041 2 004 2 018
Actions privilégiées émises par des
filiales 157 157 157
Actions privilégiées perpétuelles
émises par des filiales 146 147 149
Part des actionnaires sans contrôle
dans le capital-actions et le surplus 76 63 48
Capital-actions et surplus
Capital-actions (note 5)
Actions privilégiées perpétuelles 1 647 1 497 1 327
Actions ordinaires 5 790 5 751 5 741
Surplus cumulé 7 655 7 367 7 064
Cumul des autres éléments du résultat
étendu (1 837) (1 664) (911)
Surplus d'apport 54 52 49
-------------------------------
13 309 13 003 13 270
-------------------------------
Total du passif, du capital-actions et
du surplus 131 320 $ 128 369 $ 131 644 $
-------------------------------
-------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DU SURPLUS (non vérifié)
(en millions de dollars)
Semestres terminés
les 30 juin
---------------------
2010 2009
---------------------
Surplus cumulé
Solde au début 7 367 $ 6 906 $
Bénéfice net 916 774
Frais d'émission d'actions (3) -
Dividendes aux actionnaires
Détenteurs d'actions privilégiées perpétuelles (42) (35)
Détenteurs d'actions ordinaires (583) (581)
---------------------
Solde à la fin 7 655 $ 7 064 $
---------------------
---------------------
Cumul des autres éléments du résultat étendu,
déduction faite des impôts
Solde au début (1 664)$ (787)$
Autres éléments du résultat étendu (173) (124)
---------------------
Solde à la fin (1 837)$ (911)$
---------------------
---------------------
Surplus d'apport
Solde au début 52 $ 44 $
Options sur actions
Charge de la période courante (note 7) 3 5
Exercées (1) -
---------------------
Solde à la fin 54 $ 49 $
---------------------
---------------------
SOMMAIRES DU RÉSULTAT ÉTENDU CONSOLIDÉS (non vérifié)
(en millions de dollars)
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
---------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---------------------------------------
Bénéfice net 455 $ 431 $ 916 $ 774 $
Autres éléments du résultat étendu
(de la perte)
Gains (pertes) de change non
réalisés à la conversion des
établissements étrangers 246 (311) (233) (129)
(Charge) économie d'impôts - (1) - (1)
Gains (pertes) non réalisés sur
les actifs disponibles à la
vente 109 104 163 (23)
(Charge) économie d'impôts (25) (33) (40) (6)
(Gains) pertes réalisés sur les
actifs disponibles à la vente 4 (20) (9) (35)
(Charge) économie d'impôts 1 3 4 6
Gains (pertes) non réalisés sur
les couvertures de flux de
trésorerie (100) 171 (66) 89
(Charge) économie d'impôts 35 (60) 23 (31)
(Gains) pertes réalisés sur les
couvertures de flux de
trésorerie - (34) - (15)
(Charge) économie d'impôts - 12 - 5
Part des actionnaires sans
contrôle (18) 12 (15) 16
---------------------------------------
252 (157) (173) (124)
---------------------------------------
Résultat étendu 707 $ 274 $ 743 $ 650 $
---------------------------------------
---------------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE (non vérifié)
(en millions de dollars)
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
---------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---------------------------------------
Activités d'exploitation
Bénéfice net 455 $ 431 $ 916 $ 774 $
Ajustements :
Variation des provisions
mathématiques 1 430 2 817 3 753 1 228
Variation des fonds détenus
par des assureurs cédants 212 66 275 210
Variation des fonds détenus
en vertu de contrats de
réassurance 13 (3) 166 (11)
Variation des impôts à payer 89 (100) 25 (207)
Impôts futurs 134 101 219 97
Variations de la juste valeur
des instruments financiers (1 091) (2 241) (2 595) (273)
Autres 75 (4) (245) 4
---------------------------------------
Flux de trésorerie liés à
l'exploitation 1 317 1 067 2 514 1 822
Activités de financement
Emission d'actions ordinaires 8 4 39 5
Emission d'actions privilégiées - - 150 -
Rachat d'actions privilégiées - - (200) -
Augmentation de la marge de
crédit d'une filiale 5 82 125 182
Remboursement de débentures et
d'autres instruments d'emprunt 4 (30) 1 (32)
Frais d'émission d'actions - - (3) -
Dividendes versés (314) (308) (625) (616)
---------------------------------------
(297) (252) (513) (461)
Activités d'investissement
Ventes et échéances
d'obligations 4 556 5 440 9 140 10 437
Encaissements sur prêts
hypothécaires 572 374 966 793
Ventes d'actions 356 655 805 1 277
Ventes de biens immobiliers 9 1 9 8
Variation des avances
consenties aux titulaires de
polices (54) (9) (54) (55)
Variation des conventions de
rachat 104 (257) 325 (73)
Placement dans des obligations (5 636) (5 501) (11 250) (11 080)
Placement dans des prêts
hypothécaires (684) (491) (974) (681)
Placement dans des actions (526) (643) (1 148) (1 436)
Placement dans des biens
immobiliers (86) (20) (143) (85)
---------------------------------------
(1 389) (451) (2 324) (895)
Incidence des fluctuations des
taux de change sur la
trésorerie et les équivalents
de trésorerie 50 14 (186) 41
Augmentation (diminution) de la
trésorerie et des équivalents
de trésorerie (319) 378 (509) 507
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au début 3 237 2 979 3 427 2 850
---------------------------------------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie à la fin 2 918 $ 3 357 $ 2 918 $ 3 357 $
---------------------------------------
---------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Notes complémentaires (non vérifié)
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
1. Mode de présentation et sommaire des conventions comptables
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de
Great-West Lifeco Inc. (Lifeco ou la Compagnie) au 30 juin 2010 ont
été dressés conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada. Ils font appel aux mêmes conventions comptables
et méthodes de calcul que celles qui ont été suivies dans les états
financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 décembre 2009. Au
cours du semestre terminé le 30 juin 2010, la Compagnie n'a pas
adopté de modifications comptables ayant eu une incidence importante
sur ses états financiers. Les présents états financiers consolidés
intermédiaires doivent être lus parallèlement aux états financiers
consolidés et aux notes complémentaires contenus dans le rapport
annuel de la Compagnie daté du 31 décembre 2009.
Pour dresser des états financiers conformes aux principes comptables
généralement reconnus du Canada, la direction doit faire des
estimations et formuler des hypothèses qui influent sur les montants
présentés de l'actif et du passif et sur la présentation des actifs
et des passifs éventuels à la date du bilan, ainsi que sur les
montants présentés au titre des produits et des charges pendant la
période visée. L'évaluation des provisions mathématiques, de certains
actifs et passifs financiers, de l'écart d'acquisition et des actifs
incorporels à durée de vie indéfinie, des impôts sur les bénéfices
ainsi que des régimes de retraite et des autres avantages
complémentaires de retraite constituent les éléments les plus
importants des états financiers de la Compagnie faisant l'objet
d'estimations par la direction.
Les résultats de la Compagnie depuis le début de l'exercice tiennent
compte des jugements portés par la direction à l'égard de l'incidence
de la situation actuelle des marchés du crédit, des actions ainsi que
du change à l'échelle mondiale. La valeur comptable des instruments
financiers reflète actuellement le manque de liquidités observé sur
les marchés et les primes de liquidité pris en compte dans les
méthodes d'établissement des prix du marché sur lesquelles la
Compagnie s'appuie.
L'estimation des provisions mathématiques repose sur les cotes de
crédit des placements. La Compagnie a pour habitude d'utiliser les
cotes de crédit de tiers indépendants lorsqu'elles sont disponibles.
Les modifications de cotes de crédit peuvent afficher un décalage par
rapport aux faits nouveaux dans le contexte actuel. Les ajustements
subséquents des cotes de crédit auront une incidence sur les
provisions mathématiques.
a) Conventions comptables futures
Normes internationales d'information financière (IFRS)
------------------------------------------------------
Le Conseil des normes comptables du Canada a exigé que toutes les
entités canadiennes ayant une obligation publique de rendre des
comptes remplacent les principes comptables généralement reconnus
du Canada (les PCGR) par les IFRS pour les exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2011. Par conséquent, la Compagnie adoptera
les IFRS dans ses rapports intermédiaires et annuels à compter du
premier trimestre de 2011 et elle fournira les chiffres
correspondants pour 2010.
La Compagnie poursuit son évaluation de l'incidence du passage des
PCGR du Canada aux IFRS et des conséquences que cela aura sur ses
systèmes et processus d'information. Tant que cette étape ne sera
pas terminée, la Compagnie ne pourra raisonnablement évaluer
l'incidence de l'adoption des IFRS et leurs effets connexes sur
ses états financiers consolidés.
La norme IFRS concernant l'évaluation des contrats d'assurance, ou
la phase II de la norme Contrats d'assurance, est en cours
d'élaboration et l'application de la norme définitive n'est pas
prévue avant plusieurs années. Par conséquent, tant qu'une
nouvelle norme IFRS visant l'évaluation des contrats d'assurance
ne sera pas publiée, la Compagnie continuera d'évaluer les passifs
relatifs aux polices d'assurance selon la méthode canadienne axée
sur le bilan (MCAB). Ainsi, la nature changeante des IFRS devrait
entraîner de nouvelles modifications comptables, dont certaines
pourraient être importantes, au cours des exercices suivant la
transition initiale de la Compagnie aux IFRS.
2. Titres en portefeuille
a) Les valeurs comptables et les valeurs de marché estimatives des
titres en portefeuille sont les suivantes :
30 juin 2010
------------------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo- Total de Total de
fins de nibles à Prêts et la valeur la juste
transaction la vente créances Autres comptable valeur
------------------------------------------------------------
Obligations 54 658 $ 6 059 $ 9 227 $ - $ 69 944 $ 70 580 $
Prêts
hypothécaires - - 16 536 - 16 536 17 336
Actions 5 167 1 068 - 328 6 563 6 577
Biens
immobiliers - - - 3 108 3 108 3 193
------------------------------------------------------------
59 825 $ 7 127 $ 25 763 $ 3 436 $ 96 151 $ 97 686 $
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
31 décembre 2009
------------------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo- Total de Total de
fins de nibles à Prêts et la valeur la juste
transaction la vente créances Autres comptable valeur
------------------------------------------------------------
Obligations 52 362 $ 4 620 $ 9 165 $ - $ 66 147 $ 66 403 $
Prêts
hypothécaires - - 16 684 - 16 684 16 891
Actions 4 928 1 186 - 328 6 442 6 503
Biens
immobiliers - - - 3 099 3 099 3 053
------------------------------------------------------------
57 290 $ 5 806 $ 25 849 $ 3 427 $ 92 372 $ 92 850 $
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
30 juin 2009
------------------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo- Total de Total de
fins de nibles à Prêts et la valeur la juste
transaction la vente créances Autres comptable valeur
------------------------------------------------------------
Obligations 52 628 $ 5 233 $ 9 515 $ - $ 67 376 $ 67 398 $
Prêts
hypothécaires - - 17 349 - 17 349 17 095
Actions 4 373 1 391 - 329 6 093 6 142
Biens
immobiliers - - - 3 378 3 378 3 044
------------------------------------------------------------
57 001 $ 6 624 $ 26 864 $ 3 707 $ 94 196 $ 93 679 $
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
b) Les titres en portefeuille incluent ce qui suit :
i) Placements ayant subi une dépréciation
30 juin 2010
-------------------------------
Montant Dépré- Valeur
brut ciation comptable
-------------------------------
Montants de la perte de valeur par
catégorie(1)
Détenus à des fins de transaction 568 $ (254)$ 314 $
Disponibles à la vente 57 (33) 24
Prêts et créances 152 (80) 72
-------------------------------
Total 777 $ (367)$ 410 $
-------------------------------
-------------------------------
31 décembre 2009
-------------------------------
Montant Dépré- Valeur
brut ciation comptable
-------------------------------
Montants de la perte de valeur par
catégorie(1)
Détenus à des fins de transaction 517 $ (278)$ 239 $
Disponibles à la vente 55 (36) 19
Prêts et créances 151 (81) 70
-------------------------------
Total 723 $ (395)$ 328 $
-------------------------------
-------------------------------
30 juin 2009
-------------------------------
Montant Dépré- Valeur
brut ciation comptable
-------------------------------
Montants de la perte de valeur par
catégorie(1)
Détenus à des fins de transaction 164 $ (142)$ 22 $
Disponibles à la vente 16 (16) -
Prêts et créances 158 (85) 73
-------------------------------
Total 338 $ (243)$ 95 $
-------------------------------
-------------------------------
Les placements ayant subi une perte de valeur comprennent un
montant brut de 30 $ de titres de capital à dividende non
cumulatif assortis de coupons reportés.
(1) Ne comprennent pas des montants liés aux fonds détenus par
des assureurs cédants de 9 $, de 10 $ et de 16 $ et une
dépréciation de (3) $, de (4) $ et de (13) $ au 30 juin
2010, au 31 décembre 2009 et au 30 juin 2009,
respectivement.
ii) La Compagnie détient des titres en portefeuille dont les
modalités ont été restructurées ou qui ont été échangés contre
des titres aux modalités modifiées. Le rendement de ces titres
correspond à leurs nouvelles modalités. Leur valeur comptable se
présente comme suit :
30 juin 31 décembre 30 juin
2010 2009 2009
-------------------------------
Obligations 25 $ 36 $ 33 $
Obligations assorties de droits de
conversion en actions 152 169 -
Prêts hypothécaires 1 1 1
-------------------------------
Total 178 $ 206 $ 34 $
-------------------------------
-------------------------------
iii) Le bénéfice net inclut l'incidence de la perte de valeur durable
comme suit :
Trimestre terminé le 30 juin 2010
--------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo-
fins de nibles à Prêts et
transaction la vente créances Autres Total
--------------------------------------------------
Incidence de la
perte de valeur
durable
- Actifs
comptabilisés à
la valeur de
marché (8)$ - $ - $ - $ (8)$
- Transfert des
autres éléments
du résultat
étendu - (6) - - (6)
- Actifs
comptabilisés au
coût après
amortissement - - (1) - (1)
--------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes (8) (6) (1) - (15)
Libération des
provisions
techniques pour
rendement
insuffisant de
l'actif et autres 29 - - - 29
--------------------------------------------------
(Charges)
recouvrement de
dépréciation nets
avant impôts 21 $ (6)$ (1)$ - $ 14 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation nets
après impôts 10 $
----------
----------
Trimestre terminé le 30 juin 2009
--------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo-
fins de nibles à Prêts et
transaction la vente créances Autres Total
--------------------------------------------------
Incidence de la
perte de valeur
durable
- Actifs
comptabilisés à
la valeur de
marché 4 $ - $ - $ - $ 4 $
- Actifs
comptabilisés au
coût après
amortissement - - (11) - (11)
--------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes 4 - (11) - (7)
Libération des
provisions
techniques pour
rendement insuffisant
de l'actif et autres - - - - -
--------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation nets
avant impôts 4 $ - $ (11)$ - $ (7)$
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation nets
après impôts (4)$
----------
----------
Semestre terminé le 30 juin 2010
--------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo-
fins de nibles à Prêts et
transaction la vente créances Autres Total
--------------------------------------------------
Incidence de la
perte de valeur
durable
- Actifs
comptabilisés à
la valeur de marché (52)$ - $ - $ - $ (52)$
- Transfert des
autres éléments du
résultat étendu - (10) - - (10)
- Actifs
comptabilisés au
coût après
amortissement - - (1) - (1)
--------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes (52) (10) (1) - (63)
Libération des
provisions
techniques pour
rendement
insuffisant de
l'actif et autres 88 - - - 88
--------------------------------------------------
(Charges)
recouvrement de
dépréciation nets
avant impôts 36 $ (10)$ (1)$ - $ 25 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
(Charges)
recouvrement de
dépréciation nets
après impôts 19 $
----------
----------
Semestre terminé le 30 juin 2009
--------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo-
fins de nibles à Prêts et
transaction la vente créances Autres Total
--------------------------------------------------
Incidence de la
perte de valeur
durable
- Actifs
comptabilisés à la
valeur de marché (3)$ - $ - $ - $ (3)$
- Actifs
comptabilisés
au coût après
amortissement - - (30) - (30)
--------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes (3) - (30) - (33)
Libération des
provisions
techniques pour
rendement insuffisant
de l'actif et autres - - - - -
--------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation nets
avant impôts (3)$ - $ (30)$ - $ (33)$
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation nets
après impôts (23)$
----------
----------
c) Le revenu de placement net se répartit comme suit :
Trimestre
terminé Prêts Biens
le 30 juin Obli- hypothé- immobi-
2010 gations caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de
placement net
régulier :
Revenu de
placement
gagné 941 $ 215 $ 47 $ 55 $ 98 $ 1 356 $
Gains (pertes)
nets réalisés
(disponibles
à la vente) (7) - 4 - - (3)
Gains (pertes)
nets réalisés
(autres
classements) - 5 - - - 5
Amortissement
des gains
nets réalisés
et non
réalisés
(instruments
non
financiers) - - - 5 - 5
(Dotation à
la provision
pour)
recouvrement
de pertes sur
créances,
montant net
(prêts et
créances) - (1) - - - (1)
Autres produits
et charges - - - - (20) (20)
---------------------------------------------------------
934 219 51 60 78 1 342
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus
à des fins de
transaction :
Gains (pertes)
nets réalisés
et non
réalisés
(classés comme
détenus à des
fins de
transaction) 34 - - - - 34
Gains (pertes)
nets réalisés
et non
réalisés
(désignés
comme détenus
à des fins de
trans-
action) 1 525 - (295) - (173) 1 057
---------------------------------------------------------
1 559 - (295) - (173) 1 091
---------------------------------------------------------
Revenu de
placement net 2 493 $ 219 $ (244)$ 60 $ (95)$ 2 433 $
---------------------------------------------------------
---------------------------------------------------------
Trimestre
terminé le Prêts Biens
30 juin Obliga- hypothé- immobi-
2009 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de
placement
net régulier :
Revenu de
placement
gagné 1 043 $ 228 $ 44 $ 48 $ 254 $ 1 617 $
Gains
(pertes)
nets
réalisés
(disponibles
à la vente) 19 - 1 - - 20
Gains (pertes)
nets réalisés
(autres
classements) 4 2 7 - - 13
Amortissement
des gains
nets réalisés
et non
réalisés
(instruments
non
financiers) - - - (6) - (6)
(Dotation
à la provision
pour)
recouvrement
de pertes sur
créances,
montant net
(prêts et
créances) (4) (7) - - - (11)
Autres produits
et charges - - - - (17) (17)
----------------------------------------------------------
1 062 223 52 42 237 1 616
Variations de
la juste valeur
des actifs
détenus à des
fins de
transaction :
Gains (pertes)
nets réalisés
et non
réalisés
(classés comme
détenus à des
fins de
transaction) (9) - - - - (9)
Gains (pertes)
nets réalisés
et non
réalisés
(désignés comme
détenus à des
fins de
transac-
tion) 1 749 - 627 - (95) 2 281
----------------------------------------------------------
1 740 - 627 - (95) 2 272
----------------------------------------------------------
Revenu de
placement
net 2 802 $ 223 $ 679 $ 42 $ 142 $ 3 888 $
----------------------------------------------------------
Semestre
terminé le Prêts Biens
30 juin Obliga- hypothé- immobi-
2010 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de
placement
net
régulier :
Revenu de
placement
gagné 1 878 $ 436 $ 90 $ 100 $ 264 $ 2 768 $
Gains
(pertes)
nets
réalisés
(disponibles
à la vente) (3) - 12 - - 9
Gains
(pertes)
nets
réalisés
(autres
classements) 10 8 - - - 18
Amortissement
des gains
nets réalisés
et non
réalisés
(instruments
non
financiers) - - - 7 - 7
(Dotation
à la
provision
pour)
recouvrement
de pertes
sur créances,
montant net
(prêts et
créances) - (1) - - - (1)
Autres
produits
et charges - - - - (37) (37)
----------------------------------------------------------
1 885 443 102 107 227 2 764
Variations
de la juste
valeur des
actifs
détenus
à des fins
de transaction :
Gains
(pertes) nets
réalisés et
non réalisés
(classés
comme détenus
à des fins de
transaction) 49 - - - - 49
Gains
(pertes) nets
réalisés et
non réalisés
(désignés
comme détenus
à des fins de
trans-
action) 2 860 - (137) - (179) 2 544
----------------------------------------------------------
2 909 - (137) - (179) 2 593
----------------------------------------------------------
Revenu de
placement
net 4 794 $ 443 $ (35) $ 107 $ 48 $ 5 357 $
----------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------
Semestre
terminé le Prêts Biens
30 juin Obliga- hypothé- immobi-
2009 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de
placement
net régulier :
Revenu de
placement
gagné 2 107 $ 463 $ 88 $ 93 $ 324 $ 3 075 $
Gains
(pertes)
nets
réalisés
(disponibles
à la vente) 35 - - - - 35
Gains
(pertes)
nets
réalisés
(autres
classements) 1 6 83 - - 90
Amortissement
des gains
nets réalisés
et non
réalisés
(instruments
non
financiers) - - - (10) - (10)
(Dotation
à la
provision
pour)
recouvrement
de pertes
sur créances,
montant net
(prêts et
créances) (16) (14) - - - (30)
Autres produits
et charges - - - - (33) (33)
----------------------------------------------------------
2 127 455 171 83 291 3 127
Variations
de la juste
valeur des
actifs
détenus à
des fins de
transaction :
Gains
(pertes)
nets
réalisés
et non
réalisés
(classés
comme détenus
à des fins de
transaction) - - - - - -
Gains
(pertes)
nets
réalisés
et non
réalisés
(désignés
comme détenus
à des fins de
transaction) (45) - 452 - (102) 305
----------------------------------------------------------
(45) - 452 - (102) 305
----------------------------------------------------------
Revenu de
placement
net 2 082 $ 455 $ 623 $ 83 $ 189 $ 3 432 $
----------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------
Le revenu de placement gagné comprend le revenu généré par des titres en
portefeuille classés ou désignés comme détenus à des fins de transaction,
classés comme disponibles à la vente et classés dans les prêts et
créances.
3. Gestion du risque
La Compagnie dispose de politiques pour déterminer, mesurer,
surveiller et atténuer les risques liés à ses instruments financiers
et en assurer le contrôle. Les principaux risques à cet égard sont le
risque de crédit, le risque d'illiquidité et le risque de marché
(change, taux d'intérêt et marché boursier). Notre structure de
gouvernance et notre approche de gestion à l'égard du risque n'ont
pas changé de manière importante par rapport à celles décrites dans
notre rapport annuel de 2009. Certains risques sont présentés ci-
dessous. Une analyse complète de notre structure de gouvernance et de
notre approche de gestion à l'égard du risque est présentée à la note
intitulée "Gestion du risque lié aux instruments financiers" des
états financiers consolidés de la Compagnie datés du 31 décembre
2009.
La Compagnie a également établi des politiques et des procédures pour
déterminer, mesurer et présenter les risques importants. La direction
est responsable de l'établissement des procédures d'évaluation du
capital relatives à la mise en œuvre et à la surveillance du plan de
capital. Le conseil d'administration examine et approuve toutes les
opérations sur capitaux propres conclues par la direction.
a) Risque de crédit
Le risque de crédit correspond au risque que la Compagnie subisse
une perte financière si certains de ses débiteurs manquent à leur
obligation d'effectuer des paiements à leur échéance.
i) Concentration du risque de crédit
Les concentrations du risque de crédit proviennent de
l'exposition à un seul débiteur, à un groupe de débiteurs
apparentés ou à un groupe de débiteurs partageant des
caractéristiques de risque de crédit similaires, comme un
groupe de débiteurs exerçant leurs activités dans la même
région ou dans des secteurs similaires.
Le tableau suivant présente la valeur comptable des obligations
par secteur et par région :
30 juin 2010
---------------------------------------------
Exploi- Exploi- Exploi-
tation tation tation
canadienne américaine européenne Total
---------------------------------------------
Obligations émises ou
garanties par :
Gouvernement fédéral du
Canada 2 890 $ - $ 13 $ 2 903 $
Gouvernements provinciaux
et administrations
municipales du Canada 5 443 1 806 49 7 298
Trésor des États-Unis
et autres organismes
américains 363 2 759 943 4 065
Autres gouvernements
étrangers 133 - 6 272 6 405
Organismes gouvernementaux 803 - 1 357 2 160
États souverains 719 4 666 1 389
Titres adossés à des
créances 2 807 3 572 868 7 247
Titres adossés à des
créances hypothécaires
résidentielles 47 846 102 995
Banques 2 470 474 2 234 5 178
Autres institutions
financières 1 089 1 471 1 480 4 040
Matières premières 161 552 211 924
Communications 598 269 502 1 369
Produits de consommation
courante 1 529 1 573 1 597 4 699
Produits et services
industriels 567 706 177 1 450
Ressources naturelles 1 075 701 493 2 269
Biens immobiliers 591 - 1 378 1 969
Transports 1 501 591 593 2 685
Services publics 3 202 2 367 2 811 8 380
Divers 1 666 616 189 2 471
---------------------------------------------
Total des obligations
à long terme 27 654 18 307 21 935 67 896
Obligations à court terme 1 176 683 189 2 048
---------------------------------------------
28 830 $ 18 990 $ 22 124 $ 69 944 $
---------------------------------------------
---------------------------------------------
31 décembre 2009
---------------------------------------------
Exploi- Exploi- Exploi-
tation tation tation
canadienne américaine européenne Total
---------------------------------------------
Obligations émises ou
garanties par :
Gouvernement fédéral
du Canada 2 264 $ 1 $ 14 $ 2 279 $
Gouvernements provinciaux
et administrations
municipales du Canada 4 917 1 333 55 6 305
Trésor des États-Unis
et autres organismes
américains 240 2 620 758 3 618
Autres gouvernements
étrangers 104 - 5 773 5 877
Organismes gouvernementaux 778 - 1 372 2 150
États souverains 783 4 762 1 549
Titres adossés à des
créances 2 636 3 306 851 6 793
Titres adossés à des
créances hypothécaires
résidentielles 46 842 60 948
Banques 2 201 453 2 299 4 953
Autres institutions
financières 1 021 1 336 1 507 3 864
Matières premières 151 571 198 920
Communications 598 276 473 1 347
Produits de consommation
courante 1 384 1 351 1 664 4 399
Produits et services
industriels 516 651 206 1 373
Ressources naturelles 1 000 710 581 2 291
Biens immobiliers 559 - 1 216 1 775
Transports 1 414 585 594 2 593
Services publics 3 008 2 172 2 702 7 882
Divers 1 489 562 182 2 233
---------------------------------------------
Total des obligations à
long terme 25 109 16 773 21 267 63 149
Obligations à court terme 2 406 455 137 2 998
---------------------------------------------
27 515 $ 17 228 $ 21 404 $ 66 147 $
---------------------------------------------
---------------------------------------------
30 juin 2009
---------------------------------------------
Exploi- Exploi- Exploi-
tation tation tation
canadienne américaine européenne Total
---------------------------------------------
Obligations émises ou
garanties par :
Gouvernement fédéral du
Canada 1 930 $ 1 $ 10 $ 1 941 $
Gouvernements provinciaux
et administrations
municipales du Canada 4 630 1 394 73 6 097
Trésor des États-Unis et
autres organismes
américains 270 3 201 777 4 248
Autres gouvernements
étrangers 148 - 6 499 6 647
Organismes gouvernementaux 816 - 1 357 2 173
États souverains 731 6 908 1 645
Titres adossés à des
créances 2 707 3 447 901 7 055
Titres adossés à des
créances hypothécaires
résidentielles 75 979 64 1 118
Banques 2 164 425 2 425 5 014
Autres institutions
financières 1 046 1 154 1 570 3 770
Matières premières 140 609 217 966
Communications 594 338 445 1 377
Produits de consommation
courante 1 401 1 326 1 806 4 533
Produits et services
industriels 590 680 243 1 513
Ressources naturelles 974 625 628 2 227
Biens immobiliers 557 - 1 275 1 832
Transports 1 338 642 695 2 675
Services publics 2 989 2 075 2 863 7 927
Divers 1 391 544 190 2 125
---------------------------------------------
Total des obligations à
long terme 24 491 17 446 22 946 64 883
Obligations à court terme 1 947 381 165 2 493
---------------------------------------------
26 438 $ 17 827 $ 23 111 $ 67 376 $
---------------------------------------------
---------------------------------------------
ii) Qualité de l'actif
Qualité du portefeuille d'obligations
30 juin 31 décembre 30 juin
2010 2009 2009
------------------------------
AAA 24 007 $ 21 754 $ 23 255 $
AA 11 382 10 585 10 960
A 20 786 19 332 19 319
BBB 10 468 10 113 10 517
BB ou inférieure 1 253 1 365 832
------------------------------
67 896 63 149 64 883
Obligations à court terme 2 048 2 998 2 493
------------------------------
Total des obligations 69 944 $ 66 147 $ 67 376 $
------------------------------
------------------------------
Qualité du portefeuille de dérivés
30 juin 31 décembre 30 juin
2010 2009 2009
------------------------------
Contrats négociés sur le marché
hors cote (cotes des
contreparties) :
AAA 7 $ 5 $ 3 $
AA 332 338 219
A 346 374 274
------------------------------
Total 685 $ 717 $ 496 $
------------------------------
iii) Prêts en souffrance n'ayant pas subi de perte de valeur
Les prêts qui sont en souffrance mais qui ne sont pas
considérés comme ayant subi une perte de valeur sont des prêts
dont les paiements n'ont pas été reçus aux dates prévues, mais
pour lesquels la direction est raisonnablement assurée de
recouvrer le montant total du capital et des intérêts. Le
tableau suivant présente la valeur comptable des prêts en
souffrance qui ne sont pas considérés comme ayant subi une
perte de valeur :
30 juin 31 décembre 30 juin
2010 2009 2009
------------------------------
Moins de 30 jours 4 $ 45 $ 9 $
De 30 à 90 jours 12 6 11
90 jours et plus 1 9 3
------------------------------
Total 17 $ 60 $ 23 $
------------------------------
------------------------------
iv) Titres productifs assujettis aux coupons reportés
Date de reprise des paiements
------------------------------
Moins de 1 an à Plus de
1 an 2 ans 2 ans
------------------------------
Montant à recevoir lié aux coupons - $ 2 $ - $
b) Risque d'illiquidité
Le risque d'illiquidité correspond au risque que la Compagnie ne
soit pas en mesure de répondre à la totalité de ses engagements en
matière de flux de trésorerie à mesure qu'ils arrivent à échéance.
La Compagnie gère ce risque en appliquant les politiques et
procédures suivantes :
- La Compagnie gère étroitement les liquidités d'exploitation au
moyen de l'appariement des flux de trésorerie de l'actif et du
passif et par l'établissement de prévisions quant aux
rendements obtenus et nécessaires. Cette façon de procéder
assure une correspondance entre les obligations à l'égard des
titulaires de polices et le rendement de l'actif.
- La direction surveille de près la solvabilité et les positions
de capitaux propres de ses principales filiales et les compare
aux besoins de liquidités de la société de portefeuille. La
Compagnie peut obtenir des liquidités supplémentaires par
l'intermédiaire de marges de crédit établies ou des marchés
financiers.
c) Risque de marché
Le risque de marché correspond au risque que la juste valeur ou
les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuent
en raison de variations des facteurs du marché qui peuvent être
classés dans trois catégories : le risque de change, le risque de
taux d'intérêt (compte tenu de l'inflation) et le risque lié aux
marchés boursiers.
i) Risque de change
Le risque de change réside dans le fait que les activités de la
Compagnie sont libellées en diverses devises et que les
bénéfices en devises sont convertis à divers moments et à
divers taux de change lorsque des fluctuations défavorables des
taux de change se produisent. Si l'actif couvrant les
provisions mathématiques n'est pas libellé dans la même devise,
les fluctuations des taux de change peuvent exposer la
Compagnie au risque de pertes de change non contrebalancées par
des diminutions du passif.
- Un affaiblissement de 10 % du dollar canadien par rapport
aux devises se traduirait normalement par une augmentation
des provisions mathématiques des polices sans participation
d'un montant semblable à la variation de l'actif qui les
couvre, ce qui se traduirait par une variation nette
négligeable du bénéfice net. Un raffermissement de 10 % du
dollar canadien par rapport aux devises se traduirait
normalement par une diminution des provisions mathématiques
des polices sans participation d'un montant semblable à la
variation de l'actif qui les couvre, ce qui se traduirait
par une variation nette négligeable du bénéfice net.
ii) Risque de taux d'intérêt
Il existe un risque de taux d'intérêt lorsqu'il n'y a pas
appariement parfait entre les flux de trésorerie de l'actif et
du passif et que les taux d'intérêt fluctuent, ce qui entraîne
un écart de valeur entre l'actif et le passif.
Les flux de trésorerie projetés des actifs et des passifs à
court terme sont utilisés dans la MCAB pour l'établissement des
provisions mathématiques. Des hypothèses actuarielles ont été
établies relativement aux taux de rendement de l'actif qui les
couvre, aux titres à revenu fixe, aux titres de participation
et à l'inflation. Ces hypothèses reposent sur les meilleures
estimations des taux de réinvestissement futurs et sur
l'inflation (en supposant qu'il y a corrélation), et incluent
des marges servant à couvrir les écarts défavorables, dont le
taux est fixé conformément aux normes de la profession. Ces
marges sont nécessaires, car elles représentent les
possibilités de mauvaise estimation ou de détérioration future
des meilleures estimations et donnent une assurance raisonnable
que les provisions mathématiques couvrent diverses
éventualités. Les marges sont révisées régulièrement afin de
vérifier leur pertinence.
Le risque de réinvestissement est évalué au moyen de plusieurs
scénarios de taux d'intérêt (qui prévoient tour à tour
l'augmentation et la diminution des taux).
Une façon de mesurer le risque de taux d'intérêt associé à ces
hypothèses consiste à déterminer l'incidence d'une modification
parallèle immédiate de 1 % de la courbe de rendement sur les
provisions mathématiques se répercutant sur le bénéfice
attribuable aux actionnaires de la Compagnie. Ces variations de
taux d'intérêt auraient une incidence sur les flux de
trésorerie projetés.
- L'incidence d'une augmentation parallèle de 1 % de la courbe
de rendement correspondrait à une hausse d'environ 174 $ de
ces provisions mathématiques, ce qui causerait une
diminution d'environ 121 $ du bénéfice net.
- L'incidence d'une diminution parallèle de 1 % de la courbe
de rendement correspondrait à une hausse d'environ 43 $ de
ces provisions mathématiques, ce qui causerait une
diminution d'environ 29 $ du bénéfice net.
En plus de ce qui précède, si la modification touchant les
courbes de rendement se prolongeait, la portée des scénarios
utilisés pourrait changer. L'incidence d'une diminution ou
d'une augmentation parallèle immédiate de 1 % de la courbe de
rendement se prolongeant sur une année serait minime en ce qui
a trait aux provisions mathématiques présentées.
iii) Risque de marché
Le risque de marché correspond à l'incertitude liée à
l'évaluation des actifs découlant des fluctuations des marchés
boursiers. Afin d'atténuer le risque de prix, la politique de
placement de la Compagnie prévoit le recours à des
investissements prudents dans les marchés boursiers, selon des
limites clairement définies. Le risque associé aux garanties
liées aux fonds distincts a été atténué au moyen d'un programme
de couverture des prestations minimales viagères garanties à la
sortie, lequel prévoit l'achat de contrats à terme standardisés
sur actions, de contrats à terme de gré à gré sur devises et de
swaps de taux d'intérêt. En ce qui a trait aux polices liées
aux garanties relatives aux fonds distincts, la Compagnie
calcule généralement les provisions mathématiques selon un
niveau d'ECU (75) (espérance conditionnelle unilatérale 75).
Certaines provisions mathématiques sont soutenues par des biens
immobiliers, des actions ordinaires et des actions de sociétés
non cotées en Bourse, notamment celles liées aux produits de
fonds distincts et aux flux de trésorerie de durée
indéterminée. Ces provisions fluctuent généralement en fonction
des valeurs des marchés boursiers. Leur montant pourrait donc
varier en conséquence. Une remontée de 10 % des marchés
boursiers donnerait lieu à une diminution supplémentaire des
provisions mathématiques des polices sans participation
d'environ 31 $, entraînant à son tour une augmentation du
bénéfice net d'environ 23 $. Un recul de 10 % des marchés
boursiers entraînerait une augmentation supplémentaire des
provisions mathématiques des polices sans participation
d'environ 114 $, entraînant à son tour une diminution du
bénéfice net d'environ 81 $.
Les hypothèses les plus probables liées au rendement des
actions se fondent principalement sur des moyennes historiques
à long terme. Des changements sur le marché actuel pourraient
donner lieu à des modifications de ces hypothèses et auraient
une incidence sur les flux de trésorerie de l'actif et du
passif. L'incidence d'une augmentation de 1 % des hypothèses
les plus probables se traduirait par une diminution d'environ
307 $ des provisions mathématiques des polices sans
participation, ce qui à son tour donnerait lieu à une
augmentation du bénéfice net d'environ 224 $. L'incidence d'une
diminution de 1 % des hypothèses les plus probables se
traduirait par une augmentation d'environ 361 $ des provisions
mathématiques des polices sans participation, ce qui à son tour
donnerait lieu à une diminution du bénéfice net d'environ
261 $.
4. Frais de financement
Les frais de financement s'établissent comme suit :
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
---------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---------------------------------------
Frais d'exploitation :
Intérêts sur les marges de
crédit à l'exploitation et
les instruments d'emprunt
à court terme 3 $ 1 $ 6 $ 2 $
Frais de financement :
Intérêts sur les débentures
à long terme et autres
instruments d'emprunt 56 52 110 104
Dividendes sur les actions
privilégiées classées dans
le passif - 9 2 18
Pertes (gains) nets réalisés
et non réalisés sur les
actions privilégiées
classées comme détenues à
des fins de transaction - 31 (2) 32
Autres 3 2 7 4
Intérêts sur les débentures
et titres de fiducies de
capital, montant net 8 11 16 21
---------------------------------------
67 105 133 179
---------------------------------------
Total 70 $ 106 $ 139 $ 181 $
---------------------------------------
---------------------------------------
5. Capital-actions
a) Actions privilégiées
Le 4 mars 2010, la Compagnie a émis 6 000 000 d'actions
privilégiées de premier rang, série M, à dividende non cumulatif
de 5,80 %, au prix de 25 $ l'action. Ces actions sont rachetables
au gré de la Compagnie à partir du 31 mars 2015, au prix de 25 $
l'action, majoré d'une prime si les actions sont rachetées avant
le 31 mars 2019, plus les dividendes déclarés et impayés jusqu'à
la date du rachat, exclusivement.
Le 31 mars 2010, la Compagnie a racheté la totalité des actions
privilégiées de premier rang en circulation restantes de série D
au prix de rachat de 25,25 $ l'action. La Compagnie a désigné ses
actions privilégiées en circulation de série D comme détenues à
des fins de transaction dans les bilans consolidés, et les
variations de la juste valeur ont été comptabilisées dans les
sommaires d'exploitation consolidés. Dans le cadre de cette
opération, la Compagnie a comptabilisé des gains non réalisés de
2 $ dans les sommaires d'exploitation consolidés. Par conséquent,
la Compagnie ne classe plus d'actions privilégiées en circulation
à titre de passif.
b) Actions ordinaires
Émises et en circulation
30 juin 2010 31 décembre 2009 30 juin 2009
----------------------------------------------------------------
Valeur Valeur Valeur
comp- comp- comp-
Nombre table Nombre table Nombre table
----------------------------------------------------------------
Actions
ordinaires :
Solde au
début 945 040 476 5 751 $ 943 882 505 5 736 $ 943 882 505 5 736 $
Actions
émises
en
vertu
du
Régime
d'options
sur
actions
(exer-
cées) 2 826 925 39 1 157 971 15 410 951 5
----------------------------------------------------------------
Solde à
la fin 947 867 401 5 790 $ 945 040 476 5 751 $ 944 293 456 5 741 $
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
6. Gestion du capital
Au niveau de la société de portefeuille, la Compagnie surveille le
montant du capital consolidé disponible et les montants attribués
dans ses diverses filiales en exploitation. Le montant du capital
attribué dans une société ou dans un pays en particulier dépend des
exigences réglementaires locales ainsi que de l'évaluation interne
des exigences en capital de la Compagnie dans le contexte de ses
risques opérationnels, de ses exigences d'exploitation et de ses
plans stratégiques.
Puisque les fonds ne sont pas toujours disponibles au même moment que
les engagements, des déséquilibres peuvent survenir lorsque les fonds
requis excèdent les fonds disponibles. De plus, des fonds peuvent
être requis pour que la Compagnie puisse tirer profit des occasions
de placement actuelles. Les sources des fonds pouvant être requis
dans de telles situations comprennent le financement bancaire et les
émissions de débentures et de titres de participation.
La Compagnie a pour politique de maintenir la capitalisation de ses
filiales en exploitation réglementées à un niveau qui excède les
exigences en capital réglementaires minimales appropriées dans les
territoires où les filiales exercent leurs activités.
La structure du capital de la Compagnie et de ses filiales en
exploitation tiendra également compte des opinions exprimées par
diverses agences de notation qui fournissent des cotes de santé
financière et d'autres cotes à la Compagnie.
Au Canada, le Bureau du surintendant des institutions financières
Canada (le BSIF) a défini une norme de mesure de l'adéquation des
fonds propres des compagnies d'assurance-vie constituées en personnes
morales en vertu de la Loi sur les sociétés d'assurances (Canada) et
de leurs filiales. Il s'agit du montant minimal permanent requis pour
le capital et l'excédent (le MMPRCE).
La ligne directrice sur le MMPRCE du BSIF définit le capital aux fins
de la réglementation canadienne à l'égard de la communication
d'information. Le tableau qui suit présente le ratio du MMPRCE et
l'information connexe à l'égard de La Great-West, compagnie
d'assurance-vie (la Great-West) :
30 juin 31 décembre 30 juin
2010 2009 2009
------------------------------
Capital disponible :
Capital de première catégorie,
montant net 7 187 $ 7 014 $ 7 064 $
------------------------------
Capital de deuxième catégorie permis 1 663 1 856 2 088
------------------------------
Total du capital disponible 8 850 $ 8 870 $ 9 152 $
------------------------------
------------------------------
Capital requis :
Total du capital requis 4 385 $ 4 354 $ 4 464 $
------------------------------
------------------------------
Ratio du MMPRCE :
Capital de première catégorie 164 % 161 % 158 %
------------------------------
------------------------------
Total 202 % 204 % 205 %
------------------------------
------------------------------
Aux États-Unis, Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A)
est assujettie à une réglementation et à un contrôle étendus des
États et du gouvernement fédéral. La National Association of
Insurance Commissioners (la NAIC) a adopté des règles en matière de
capital à risque ainsi que d'autres ratios financiers à l'égard des
compagnies d'assurance-vie aux États-Unis. Au 31 décembre 2009, le
ratio des fonds propres à risque de GWL&A se chiffrait à 476 % du
seuil d'intervention de la société.
Aux 30 juin 2010 et 2009, la Compagnie maintenait la capitalisation à
un niveau excédant les exigences minimales requises à ces dates dans
les territoires de ses autres établissements étrangers.
La Compagnie est un utilisateur et un fournisseur de produits de
réassurance, y compris la réassurance traditionnelle, laquelle sert
principalement à réduire les risques garantis pris en charge, et la
réassurance financière ou à durée limitée, en vertu de laquelle le
montant du risque garanti demandé au réassureur ou aux réassurés peut
être plus limité. La Compagnie doit déposer des montants au titre de
certaines opérations de réassurance. Ces montants, dont certains
couvrent le surplus, sont présentés dans les fonds détenus par des
assureurs cédants au bilan consolidé.
7. Rémunération à base d'actions
Aucune option n'a été octroyée en vertu du Régime d'options sur
actions de la Compagnie au cours du deuxième trimestre et 863 000
options ont été octroyées au premier trimestre de 2010 (aucune option
n'a été octroyée en vertu du Régime d'options sur actions de la
Compagnie au cours du premier et du deuxième trimestres de 2009). La
juste valeur moyenne pondérée des options octroyées au cours du
semestre terminé le 30 juin 2010 s'est établie à 4,34 $ l'option. Une
charge de rémunération au titre du Régime d'options sur actions de la
Compagnie de 3 $, après impôts, a été comptabilisée dans les
sommaires d'exploitation consolidés pour le semestre terminé le
30 juin 2010 (5 $ après impôts pour le semestre terminé le 30 juin
2009).
8. Régimes de retraite et autres avantages complémentaires de retraite
Le coût total des prestations inclus dans les frais d'exploitation se
présente comme suit :
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
---------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---------------------------------------
Prestations de retraite 24 $ 20 $ 40 $ 36 $
Autres prestations 4 3 7 6
---------------------------------------
Total 28 $ 23 $ 47 $ 42 $
---------------------------------------
---------------------------------------
9. Bénéfice par action ordinaire
Le tableau qui suit permet de rapprocher le bénéfice de base par
action ordinaire et le bénéfice dilué par action ordinaire :
Trimestres terminés Semestres terminés
les 30 juin les 30 juin
----------------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
----------------------------------------------------
Bénéfice
Bénéfice net 455 $ 431 $ 916 $ 774 $
Dividendes - détenteurs
d'actions privilégiées
perpétuelles 22 18 42 35
----------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 433 $ 413 $ 874 $ 739 $
----------------------------------------------------
----------------------------------------------------
Nombre d'actions
ordinaires
Nombre moyen d'actions
ordinaires en
circulation 947 648 873 944 194 975 946 877 593 944 056 508
Ajouter :
- Exercice
potentiel
d'options sur
actions en cours 985 134 1 332 473 1 419 075 812 929
----------------------------------------------------
Nombre moyen
d'actions ordinaires
en circulation
- dilué 948 634 007 945 527 448 948 296 668 944 869 437
----------------------------------------------------
----------------------------------------------------
Bénéfice de base par
action ordinaire 0,457 $ 0,437 $ 0,923 $ 0,783 $
----------------------------------------------------
----------------------------------------------------
Bénéfice dilué par
action ordinaire 0,457 $ 0,437 $ 0,922 $ 0,782 $
----------------------------------------------------
----------------------------------------------------
10. Information sectorielle
Résultats d'exploitation consolidés
Trimestre terminé le 30 juin 2010
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 2 228 $ 675 $ 1 312 $ - $ 4 215 $
Revenu de
placement net
Revenu de
placement
net régulier 589 324 425 4 1 342
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus à
des fins de
transaction 187 404 500 - 1 091
------------------------------------------------------
Total du revenu
de placement net 776 728 925 4 2 433
Honoraires et
autres produits 255 307 156 - 718
------------------------------------------------------
Total des produits 3 259 1 710 2 393 4 7 366
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées
ou créditées aux
titulaires de
polices 2 278 1 247 2 097 - 5 622
Autres 602 380 140 2 1 124
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 10 13 1 - 24
------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices 369 70 155 2 596
Impôts sur les
bénéfices 90 16 7 2 115
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 279 54 148 - 481
Part des actionnaires
sans contrôle 24 - 2 - 26
------------------------------------------------------
Bénéfice net 255 54 146 - 455
Dividendes -
détenteurs d'actions
privilégiées
perpétuelles 18 - 4 - 22
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 237 $ 54 $ 142 $ - $ 433 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Trimestre terminé le 30 juin 2009
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 2 243 $ 609 $ 1 812 $ - $ 4 664 $
Revenu de
placement net
Revenu de
placement net
régulier 741 357 512 6 1 616
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus à
des fins de
transaction 805 546 921 - 2 272
------------------------------------------------------
Total du revenu
de placement net 1 546 903 1 433 6 3 888
Honoraires et
autres produits 229 291 146 - 666
------------------------------------------------------
Total des produits 4 018 1 803 3 391 6 9 218
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 3 085 1 363 3 025 - 7 473
Autres 585 367 199 4 1 155
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 8 15 2 - 25
------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices 340 58 165 2 565
Impôts sur les
bénéfices 101 8 13 - 122
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 239 50 152 2 443
Part des actionnaires
sans contrôle 12 1 (1) - 12
------------------------------------------------------
Bénéfice net 227 49 153 2 431
Dividendes -
détenteurs d'actions
privilégiées
perpétuelles 10 - 4 4 18
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 217 $ 49 $ 149 $ (2)$ 413 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Semestre terminé le 30 juin 2010
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 4 496 $ 1 501 $ 2 828 $ - $ 8 825 $
Revenu de
placement net
Revenu de
placement net
régulier 1 208 658 893 5 2 764
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus
à des fins de
transaction 608 696 1 289 - 2 593
------------------------------------------------------
Total du revenu de
placement net 1 816 1 354 2 182 5 5 357
Honoraires et
autres produits 511 624 319 - 1 454
------------------------------------------------------
Total des produits 6 823 3 479 5 329 5 15 636
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 4 958 2 537 4 698 - 12 193
Autres 1 189 758 302 2 2 251
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 19 25 3 - 47
------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices 657 159 326 3 1 145
Impôts sur les
bénéfices 129 36 33 3 201
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 528 123 293 - 944
Part des actionnaires
sans contrôle 23 1 4 - 28
------------------------------------------------------
Bénéfice net 505 122 289 - 916
Dividendes -
détenteurs d'actions
privilégiées
perpétuelles 35 - 7 - 42
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 470 $ 122 $ 282 $ - $ 874 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Semestre terminé le 30 juin 2009
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 4 317 $ 1 564 $ 3 492 $ - $ 9 373 $
Revenu de
placement net
Revenu de
placement net
régulier 1 288 799 1 033 7 3 127
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus
à des fins de
transaction 483 325 (503) - 305
------------------------------------------------------
Total du revenu de
placement net 1 771 1 124 530 7 3 432
Honoraires et
autres produits 451 574 321 - 1 346
------------------------------------------------------
Total des produits 6 539 3 262 4 343 7 14 151
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 4 768 2 307 3 764 - 10 839
Autres 1 116 756 376 7 2 255
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 15 29 3 - 47
------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices 640 170 200 - 1 010
Impôts sur les
bénéfices 163 40 (3) - 200
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 477 130 203 - 810
Part des actionnaires
sans contrôle 31 6 (1) - 36
------------------------------------------------------
Bénéfice net 446 124 204 - 774
Dividendes -
détenteurs d'actions
privilégiées
perpétuelles 21 - 7 7 35
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 425 $ 124 $ 197 $ (7)$ 739 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Renseignements: Marlene Klassen, ARP, Vice-présidente adjointe, Service des communications, 204 946-7705
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