Great-West Lifeco annonce ses résultats du troisième trimestre de 2010
Les lecteurs sont priés de se reporter aux paragraphes de mise en garde à l'égard des déclarations prospectives et des mesures financières non définies par les PCGR à la fin du présent communiqué. Tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens.
TSX : GWO
TORONTO, le 10 nov. 2010 /CNW/ - Great-West Lifeco Inc. (Lifeco) a affiché un bénéfice d'exploitation attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires de 479 M$ pour le trimestre terminé le 30 septembre 2010, comparativement à 445 M$ au troisième trimestre de 2009. Ce bénéfice représente 0,505 $ par action ordinaire pour le trimestre terminé le 30 septembre 2010, comparativement à 0,471 $ par action ordinaire pour le trimestre correspondant de 2009.
Le bénéfice d'exploitation attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010 s'est chiffré à 1 353 M$, contre 1 184 M$ il y a un an, soit une augmentation de 14 %. Ce bénéfice représente 1,429 $ par action ordinaire (1,427 $ après dilution) pour 2010, comparativement à un montant de 1,254 $ par action ordinaire (1,253 $ après dilution) il y a un an.
Le bénéfice d'exploitation, qui n'est pas une mesure financière définie par les PCGR, ne tient pas compte de l'incidence d'une provision supplémentaire liée à des litiges d'un montant de 225 M$ après impôts (204 M$ attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires, ou 0,216 $ par action ordinaire, et 21 M$ attribuables à la part des actionnaires sans contrôle) constituée au cours du trimestre.
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 275 M$, ou 0,289 $ par action ordinaire (0,289 $ après dilution), pour le troisième trimestre, et à 1 149 M$, ou 1,213 $ par action ordinaire (1,211 $ après dilution), pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010.
Au cours du trimestre, la Compagnie a continué d'afficher de solides résultats d'exploitation dans tous les secteurs d'activité, malgré les facteurs défavorables qui ont continué de peser sur les devises en raison du raffermissement du dollar canadien par rapport au dollar américain, à la livre sterling et à l'euro en 2010. Pour le trimestre terminé le 30 septembre 2010, la conversion des devises a eu une incidence défavorable de 22 M$, ou 0,024 $ l'action ordinaire, sur le bénéfice net de Lifeco, par rapport à la période correspondante de 2009. Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010, la conversion des devises a eu une incidence défavorable de 86 M$, ou 0,091 $ l'action ordinaire, sur le bénéfice net par rapport à 2009.
Au 30 septembre 2010, l'actif administré consolidé se chiffrait à 485,7 G$, en hausse de 27,1 G$ par rapport au 31 décembre 2009.
Points saillants
- Le bénéfice d'exploitation du trimestre a augmenté de 8 % exprimé en dollars canadiens, et de 13 % selon un taux de change constant, comparativement à 2009.
- La Compagnie a affiché une vigoureuse croissance interne des souscriptions au cours du trimestre, les nouvelles primes annualisées exprimées en monnaie locale ayant augmenté de 27 % par rapport à 2009.
- Au Canada, les souscriptions sont demeurées très solides, les souscriptions de produits d'assurance-vie individuelle ayant augmenté de 21 % et les souscriptions de produits d'assurance collective, de 19 % pour le trimestre, par rapport au troisième trimestre de 2009.
- Les souscriptions du trimestre au sein de l'unité Services financiers aux États-Unis ont augmenté de 41 %, selon un taux de change constant, par rapport au trimestre correspondant de 2009.
- Les souscriptions de Putnam ont augmenté de 35 % par rapport au troisième trimestre de 2009, selon un taux de change constant, et l'actif géré de la gamme de fonds communs de placement à rendement absolu de Putnam a atteint la barre des 2,5 G$ US.
- Au Royaume-Uni, les souscriptions ont augmenté de 45 % selon un taux de change constant au cours du trimestre, comparativement au trimestre correspondant de 2009.
- Le rendement de l'avoir des détenteurs d'actions ordinaires lié au bénéfice d'exploitation s'est établi à 15,5 %, et le rendement de l'avoir des détenteurs d'actions ordinaires lié au bénéfice net s'est établi à 13,8 %.
- La Compagnie a déclaré un dividende trimestriel de 0,3075 $ par action ordinaire, payable le 31 décembre 2010, inchangé par rapport à celui du trimestre précédent.
- La situation du capital de la Compagnie demeure très solide. Le ratio du montant minimal permanent requis pour le capital et l'excédent (MMPRCE) de la filiale de l'exploitation canadienne de Lifeco, la Great-West, se chiffrait à 202 % au 30 septembre 2010. Au 30 septembre 2010, Lifeco détenait au niveau de la société de portefeuille une somme d'environ 0,8 G$ en liquidités découlant d'initiatives de mobilisation de capitaux menées depuis le quatrième trimestre de 2008, montant qui n'est pas pris en compte dans le ratio du MMPRCE de la Great-West.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION SECTORIELS
Le bénéfice net consolidé de Lifeco correspond au bénéfice net de La Great-West, compagnie d'assurance-vie (la Great-West), de la Corporation Financière Canada-Vie (la CFCV), de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie (la London Life), de Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A) et de Putnam Investments, LLC (Putnam), à quoi s'ajoutent les résultats de l'exploitation générale de Lifeco.
EXPLOITATION CANADIENNE
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires a augmenté de 9 % pour atteindre 232 M$ pour le troisième trimestre de 2010, comparativement à 212 M$ pour le troisième trimestre de 2009. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010 a augmenté de 10 % pour s'établir à 702 M$, contre 637 M$ en 2009.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010, les souscriptions ont augmenté de 31 %, totalisant 7,0 G$ par rapport à 5,3 G$, compte tenu de l'ajustement des résultats de la période correspondante de 2009 lié aux actifs de retraite collectifs acquis de Fidelity Investments Canada. Cette croissance a été stimulée par la forte augmentation des souscriptions de 47 % des fonds de placement de détail exclusifs, de 42 % des produits de rentes immédiates et de 28 % des produits d'assurance-vie individuelle, comparativement aux neuf premiers mois de 2009.
Au 30 septembre 2010, le total de l'actif administré se chiffrait à 122,4 G$, comparativement à 114,6 G$ au 31 décembre 2009.
EXPLOITATION AMÉRICAINE
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 88 M$ pour le troisième trimestre de 2010, comparativement à 68 M$ pour le trimestre correspondant de 2009. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010 s'est chiffré à 210 M$, contre 192 M$ en 2009.
En raison des fluctuations des devises, le bénéfice net a subi une incidence négative de 5 M$ et de 26 M$, respectivement, comparativement au troisième trimestre de 2009 et aux neuf premiers mois de 2009. Selon un taux de change constant, le bénéfice net a augmenté de 35 % et de 23 %, respectivement, pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2010, par rapport aux périodes correspondantes de 2009.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010, les souscriptions ont totalisé 29,5 G$, comparativement à 22,9 G$ en 2009.
Au 30 septembre 2010, le total de l'actif administré se chiffrait à 295,7 G$, comparativement à 277,8 G$ au 31 décembre 2009. L'actif administré au 30 septembre 2010 comprenait 123,3 G$ d'actifs de fonds communs de placement et de comptes institutionnels gérés par Putnam.
EXPLOITATION EUROPÉENNE
Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est établi à 158 M$ pour le troisième trimestre de 2010, comparativement à 167 M$ pour le trimestre correspondant de 2009. Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010 s'est chiffré à 440 M$, contre 364 M$ en 2009.
En raison des fluctuations des devises, le bénéfice net a subi une incidence négative de 17 M$ et de 60 M$, respectivement, comparativement au troisième trimestre de 2009 et aux neuf premiers mois de 2009. Selon un taux de change constant, le bénéfice net a augmenté de 5 % et de 37 %, respectivement, pour le troisième trimestre et les neuf premiers mois de 2010, par rapport aux périodes correspondantes de 2009.
Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010, les souscriptions ont totalisé 3,2 G$, comparativement à 3,0 G$ en 2009. Les souscriptions exprimées en monnaie locale ont augmenté de 21 %, cette hausse ayant cependant été largement contrebalancée par l'incidence négative des fluctuations des devises.
Au 30 septembre 2010, le total de l'actif administré se chiffrait à 67,6 G$, comparativement à 66,2 G$ au 31 décembre 2009.
EXPLOITATION GÉNÉRALE
Le bénéfice net tiré de l'exploitation générale de Lifeco attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires a été une perte nette de 203 M$ pour le troisième trimestre et la période de neuf mois terminés le 30 septembre 2010, compte tenu de la provision liée à des litiges, comparativement à une perte nette de 2 M$ pour le troisième trimestre de 2009 et de 9 M$ pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2009.
DIVIDENDES TRIMESTRIELS
Lors de sa réunion d'aujourd'hui, le conseil d'administration a approuvé le versement d'un dividende trimestriel de 0,3075 $ par action sur les actions ordinaires de la Compagnie, payable le 31 décembre 2010 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 3 décembre 2010.
De plus, le conseil d'administration a approuvé le versement des dividendes trimestriels suivants :
- sur les actions privilégiées de premier rang, série F, à raison de 0,36875 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série G, à raison de 0,3250 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série H, à raison de 0,30313 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série I, à raison de 0,28125 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série J, à raison de 0,3750 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série L, à raison de 0,353125 $ par action;
- sur les actions privilégiées de premier rang, série M, à raison de 0,36250 $ par action;
payables en entier le 31 décembre 2010 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 3 décembre 2010.
Les dividendes dont il est question ci-dessus sont des dividendes admissibles aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.
GREAT-WEST LIFECO
Great-West Lifeco Inc. (TSX : GWO) est une société de portefeuille spécialisée dans les services financiers ayant des participations dans l'assurance-vie, l'assurance-maladie, l'épargne-retraite, la gestion de placements et la réassurance. La Compagnie exerce des activités au Canada, aux États-Unis, en Europe et en Asie par l'intermédiaire de La Great-West, compagnie d'assurance-vie, de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie, de La Compagnie d'Assurance du Canada sur la Vie, de Great-West Life & Annuity Insurance Company et de Putnam Investments, LLC. Lifeco et les sociétés de son groupe gèrent un actif de plus de 485 G$ et sont membres du groupe de sociétés de la Corporation Financière Power.
Mise en garde à l'égard des déclarations prospectives
Le présent communiqué renferme certaines déclarations prospectives visant la Compagnie, ses activités commerciales, ses stratégies ainsi que sa performance et sa situation financières prévues. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, ou comprennent des termes comme " prévoir ", " s'attendre à ", " avoir l'intention ", " compter ", " croire ", " estimer " ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables. Par ailleurs, toute déclaration à l'égard de la performance financière future (y compris les produits, le bénéfice ou les taux de croissance), des stratégies ou perspectives commerciales courantes et des mesures futures que pourrait prendre la Compagnie, notamment les déclarations qu'elle pourrait faire à l'égard des avantages qu'elle prévoit retirer des acquisitions ou des dessaisissements, constitue également une déclaration prospective. Les déclarations prospectives sont fondées sur des prévisions et des projections courantes à l'égard d'événements futurs et sont, de par leur nature, assujetties, entre autres, à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses concernant la Compagnie, à des facteurs économiques et au secteur des services financiers dans son ensemble, y compris le secteur de l'assurance et des fonds communs de placement. Ces déclarations ne garantissent pas la performance financière future. En fait, les événements et les résultats réels pourraient s'avérer sensiblement différents de ceux qui sont énoncés ou prévus dans les déclarations prospectives de la Compagnie en raison, mais sans s'y limiter, d'importants facteurs comme le niveau des souscriptions, le revenu-primes, les honoraires, les charges, les résultats au chapitre de la mortalité et de la morbidité, les taux de déchéance et les impôts, ainsi que les conditions générales économiques, politiques et des marchés en Amérique du Nord et à l'échelle internationale, les taux d'intérêt et de change, les activités des marchés boursiers et financiers mondiaux, la concurrence, les changements technologiques, les changements au plan de la réglementation gouvernementale, les décisions judiciaires ou réglementaires inattendues, les catastrophes et la capacité de la Compagnie d'effectuer des opérations stratégiques et d'intégrer les entreprises acquises. Le lecteur est prié de noter que la liste des facteurs importants précités n'est pas exhaustive et qu'il existe d'autres facteurs, y compris ceux figurant à la rubrique " Gestion du risque et pratiques relatives au contrôle " du rapport de gestion annuel 2009 de la Compagnie et tous les facteurs mentionnés dans d'autres documents déposés auprès des autorités de réglementation des valeurs mobilières, lesquels peuvent être consultés à l'adresse www.sedar.com. Le lecteur est également incité à examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d'autres facteurs, et à ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. Sauf si la loi applicable l'exige expressément, la Compagnie n'a pas l'intention de mettre à jour les déclarations prospectives à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements futurs ou autrement.
Mise en garde à l'égard des mesures financières non définies par les PCGR
Le présent communiqué comprend certaines mesures financières non définies par les PCGR qui sont désignées, sans s'y limiter, par les termes " bénéfice d'exploitation ", " taux de change constant ", " primes et dépôts ", " souscriptions " et d'autres expressions semblables. Les mesures financières non définies par les PCGR constituent, pour la direction et les investisseurs, des mesures additionnelles de la performance. Toutefois, ces mesures financières non définies par les PCGR n'ont pas de définition normalisée prescrite par les PCGR et ne peuvent être comparées directement à des mesures semblables utilisées par d'autres sociétés. Le lecteur est prié de se reporter aux rapprochements appropriés entre ces mesures financières non définies par les PCGR et les mesures prescrites par les PCGR.
Renseignements supplémentaires
Vous trouverez ci-jointes les principales données financières.
La conférence téléphonique et la webémission portant sur le troisième trimestre de Great-West Lifeco auront lieu le mercredi 10 novembre 2010 à 15 h 30 (heure normale de l'Est). On peut y accéder par le site www.greatwestlifeco.com ou par téléphone, en composant le :
- 416 340-8018 pour les participants de la région de Toronto
- 1 866 223-7781 pour les participants du reste de l'Amérique du Nord
- 800 6578-9898 (précédé de l'indicatif d'accès international) pour les participants dans le reste du monde
Il sera possible d'écouter la conférence téléphonique en différé à compter du 10 novembre, et ce, jusqu'au 17 novembre 2010. Pour ce faire, il suffit de composer le 1 800 408-3053 ou le 416 695-5800 à Toronto (code d'accès : 1316752 suivi du carré). Il sera possible de visionner la webémission archivée sur le site www.greatwestlifeco.com, à partir d'environ 19 h (heure normale de l'Est) le 10 novembre 2010 jusqu'au 9 novembre 2011.
Des renseignements supplémentaires sur Lifeco, y compris les derniers états financiers intermédiaires non vérifiés, le rapport de gestion intermédiaire et les attestations du chef de la direction et du chef des services financiers, seront déposés sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
POINTS SAILLANTS FINANCIERS (non vérifié)
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Aux et pour les trimestres Périodes de neuf mois
terminés les terminées les
-----------------------------------------------------
30 30 30 30 30
septembre juin septembre septembre septembre
2010 2010 2009 2010 2009
-------------------------------------------------------------------------
Primes et dépôts :
Produits
d'assurance-vie, de
rentes garanties et
d'assurance-maladie 4 313 $ 4 215 $ 4 336 $ 13 138 $ 13 709 $
Équivalents des
primes des régimes
autofinancés
(contrats SAS) 619 657 610 1 921 1 867
Dépôts des fonds
distincts :
Produits de
l'Individuelle 1 703 1 633 1 236 5 126 4 193
Produits de la
Collective 1 340 2 335 2 325 5 405 6 844
Dépôts des fonds
communs de
placement exclusifs
et des comptes
institutionnels 6 407 5 389 5 045 17 987 15 465
-----------------------------------------------------
Total des primes et
des dépôts 14 382 14 229 13 552 43 577 42 078
-----------------------------------------------------
Honoraires et
autres produits 691 718 728 2 145 2 074
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 7 317 5 622 8 687 19 510 19 526
Bénéfice
d'exploitation -
détenteurs d'actions
ordinaires 479 433 445 1 353 1 184
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 275 433 445 1 149 1 184
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Par action ordinaire
Bénéfice
d'exploitation 0,505 $ 0,457 $ 0,471 $ 1,429 $ 1,254 $
Bénéfice de base 0,289 $ 0,457 $ 0,471 $ 1,213 $ 1,254 $
Dividendes versés 0,3075 0,3075 0,3075 0,9225 0,9225
Valeur comptable 12,35 12,30 12,21
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Rendement de l'avoir
des détenteurs
d'actions ordinaires
(12 mois) :
Bénéfice
d'exploitation 15,5 % 15,2 % 13,7 %
Bénéfice net 13,8 % 15,2 % 2,4 %
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 135 567 $ 131 320 $ 129 813 $
Actif net des
fonds distincts 92 167 87 023 86 640
Actif net des
fonds communs de
placement
exclusifs et des
comptes
institutionnels 126 362 119 069 124 272
-------------------------------
Total de l'actif
géré 354 096 337 412 340 725
Autres actifs
administrés 131 557 122 778 114 145
-------------------------------
Total de l'actif
administré 485 653 $ 460 190 $ 454 870 $
-------------------------------
-------------------------------
Capital-actions
et surplus 13 361 $ 13 309 $ 12 861 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
La Compagnie utilise le bénéfice d'exploitation comme une mesure
financière de la performance des résultats non définie par les PCGR, qui
comprend la provision liée à des litiges décrite à la note 12 a) des
états financiers au 30 septembre 2010.
SOMMAIRES D'EXPLOITATION CONSOLIDÉS (non vérifié)
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés les terminées les
-----------------------------------------------------
30 30 30 30 30
septembre juin septembre septembre septembre
2010 2010 2009 2010 2009
-----------------------------------------------------
Produits
Revenu-primes 4 313 $ 4 215 $ 4 336 $ 13 138 $ 13 709 $
Revenu de placement
net (note 2)
Revenu de
placement net
régulier 1 504 1 342 1 591 4 268 4 718
Variations de la
juste valeur
des actifs
détenus à des
fins de
transaction 2 595 1 091 3 734 5 188 4 039
-----------------------------------------------------
Total du revenu de
placement net 4 099 2 433 5 325 9 456 8 757
Honoraires et
autres produits 691 718 728 2 145 2 074
-----------------------------------------------------
9 103 7 366 10 389 24 739 24 540
-----------------------------------------------------
Prestations et charges
Prestations aux
titulaires de
polices 3 556 3 861 3 918 11 305 12 653
Participations des
titulaires de
polices et
bonifications 382 351 382 1 116 1 151
Variation des
provisions
techniques 3 379 1 410 4 387 7 089 5 722
-----------------------------------------------------
Total des sommes
versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 7 317 5 622 8 687 19 510 19 526
Commissions 366 364 319 1 093 979
Frais
d'exploitation 970 629 636 2 229 1 927
Taxes sur les
primes 71 61 69 197 192
Frais de financement
(note 4) 73 70 93 212 274
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 22 24 21 69 68
-----------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 284 596 564 1 429 1 574
Impôts sur les
bénéfices - exigibles (33) (19) (43) (51) 60
- futurs 18 134 141 237 238
-----------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des actionnaires
sans contrôle 299 481 466 1 243 1 276
Part des actionnaires
sans contrôle 2 26 4 30 40
-----------------------------------------------------
Bénéfice net 297 455 462 1 213 1 236
Dividendes - détenteurs
d'actions privilégiées
perpétuelles 22 22 17 64 52
-----------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 275 $ 433 $ 445 $ 1 149 $ 1 184 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Bénéfice par action
ordinaire (note 10)
De base 0,289 $ 0,457 $ 0,471 $ 1,213 $ 1,254 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
Dilué 0,289 $ 0,457 $ 0,470 $ 1,211 $ 1,253 $
-----------------------------------------------------
-----------------------------------------------------
BILANS CONSOLIDÉS (non vérifié)
(en millions de dollars)
30 31 30
septembre décembre septembre
2010 2009 2009
-------------------------------
Actif
Obligations (note 2) 73 513 $ 66 147 $ 67 156 $
Prêts hypothécaires (note 2) 16 519 16 684 16 974
Actions (note 2) 7 032 6 442 6 355
Biens immobiliers (note 2) 3 250 3 099 3 133
Avances consenties aux titulaires
de polices 6 926 6 957 7 058
Trésorerie et équivalents de trésorerie 2 665 3 427 3 046
Fonds détenus par des assureurs cédants 10 777 10 839 11 258
Écart d'acquisition 5 402 5 406 5 409
Actifs incorporels 3 180 3 238 3 283
Autres actifs 6 303 6 130 6 141
-------------------------------
Total de l'actif 135 567 $ 128 369 $ 129 813 $
-------------------------------
-------------------------------
Passif
Provisions mathématiques
Provisions techniques 103 381 $ 98 059 $ 99 033 $
Provision pour sinistres 1 263 1 308 1 253
Provision au titre des participations
des titulaires de polices 645 606 651
Provision pour bonifications 311 317 322
Fonds des titulaires de polices 2 431 2 361 2 321
-------------------------------
108 031 102 651 103 580
Débentures et autres instruments
d'emprunt 4 413 4 142 3 817
Fonds détenus en vertu de contrats
de réassurance 369 186 122
Autres passifs 5 247 4 608 4 636
Conventions de rachat 1 049 532 699
Gains nets réalisés reportés 118 133 140
-------------------------------
119 227 112 252 112 994
Actions privilégiées (note 6) - 203 793
Titres et débentures de fiducies
de capital 534 540 782
Part des actionnaires sans contrôle
Surplus attribuable aux comptes de
participation de filiales 2 052 2 004 2 018
Actions privilégiées émises par
des filiales 157 157 157
Actions privilégiées perpétuelles
émises par des filiales 146 147 148
Part des actionnaires sans contrôle
dans le capital-actions et le surplus 90 63 60
Capital-actions et surplus
Capital-actions (note 6)
Actions privilégiées perpétuelles 1 647 1 497 1 327
Actions ordinaires 5 794 5 751 5 747
Surplus cumulé 7 638 7 367 7 219
Cumul des autres éléments du
résultat étendu (1 773) (1 664) (1 482)
Surplus d'apport 55 52 50
-------------------------------
13 361 13 003 12 861
-------------------------------
Total du passif, du capital-actions et
du surplus 135 567 $ 128 369 $ 129 813 $
-------------------------------
-------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DU SURPLUS (non vérifié)
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées
les 30 septembre
--------------------
2010 2009
--------------------
Surplus cumulé
Solde au début 7 367 $ 6 906 $
Bénéfice net 1 213 1 236
Frais d'émission d'actions (3) -
Dividendes aux actionnaires
Détenteurs d'actions privilégiées perpétuelles (64) (52)
Détenteurs d'actions ordinaires (875) (871)
--------------------
Solde à la fin 7 638 $ 7 219 $
--------------------
--------------------
Cumul des autres éléments du résultat étendu,
déduction faite des impôts
Solde au début (1 664)$ (787)$
Autres éléments du résultat étendu (109) (695)
--------------------
Solde à la fin (1 773)$ (1 482)$
--------------------
--------------------
Surplus d'apport
Solde au début 52 $ 44 $
Charge liée aux options sur actions
Charge de la période courante (note 8) 4 6
Options exercées (1) -
--------------------
Solde à la fin 55 $ 50 $
--------------------
--------------------
SOMMAIRES DU RÉSULTAT ÉTENDU CONSOLIDÉS (non vérifié)
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés terminées
les 30 septembre les 30 septembre
------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
------------------------------------------
Bénéfice net 297 $ 462 $ 1 213 $ 1 236 $
Autres éléments du résultat
étendu (de la perte)
Gains (pertes) de change
non réalisés à la
conversion des établissements
étrangers (35) (767) (268) (896)
(Charge) économie d'impôts - - - (1)
Gains (pertes) non réalisés
sur les actifs disponibles à
la vente 136 172 299 149
(Charge) économie d'impôts (34) (42) (74) (48)
(Gains) pertes réalisés sur
les actifs disponibles à
la vente (27) (6) (36) (41)
Charge (économie) d'impôts 3 - 7 6
Gains (pertes) non réalisés
sur les couvertures de flux
de trésorerie 50 108 (16) 197
(Charge) économie d'impôts (17) (38) 6 (69)
(Gains) pertes réalisés sur
les couvertures de flux de
trésorerie 2 1 2 (14)
(Charge) économie d'impôts (1) - (1) 5
Part des actionnaires sans
contrôle (13) (4) (28) 12
(Charge) économie d'impôts - 5 - 5
------------------------------------------
64 (571) (109) (695)
------------------------------------------
Résultat étendu 361 $ (109)$ 1 104 $ 541 $
------------------------------------------
------------------------------------------
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE (non vérifié)
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés terminées
les 30 septembre les 30 septembre
------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
------------------------------------------
Activités d'exploitation
Bénéfice net 297 $ 462 $ 1 213 $ 1 236 $
Ajustements :
Variation des provisions
mathématiques 3 495 4 277 7 248 5 505
Variation des fonds
détenus par des assureurs
cédants 109 127 384 337
Variation des fonds
détenus en vertu de
contrats de réassurance 26 (27) 192 (38)
Variation des impôts
à payer (37) (149) (12) (356)
Impôts futurs 18 141 237 238
Variations de la juste
valeur des instruments
financiers (2 595) (3 720) (5 190) (3 993)
Autres 341 (377) 96 (373)
------------------------------------------
Flux de trésorerie liés à
l'exploitation 1 654 734 4 168 2 556
Activités de financement
Émission d'actions ordinaires 4 6 43 11
Émission d'actions
privilégiées - - 150 -
Rachat d'actions privilégiées - - (200) -
Augmentation (diminution) de
la marge de crédit d'une
filiale (130) (17) (5) 165
Émission de débentures 500 - 500 -
Remboursement de débentures
et d'autres instruments
d'emprunt (203) 31 (202) (1)
Frais d'émission d'actions - - (3) -
Dividendes versés (314) (307) (939) (923)
------------------------------------------
(143) (287) (656) (748)
Activités d'investissement
Ventes et échéances
d'obligations 4 375 4 325 13 515 14 762
Encaissements sur prêts
hypothécaires 477 504 1 443 1 297
Ventes d'actions 382 517 1 187 1 794
Ventes de biens immobiliers - - 9 8
Variation des avances
consenties aux titulaires
de polices (3) (37) (57) (92)
Variation des conventions
de rachat 204 531 529 458
Acquisition d'actifs
incorporels - (37) - (37)
Placement dans des
obligations (6 192) (5 199) (17 442) (16 279)
Placement dans des prêts
hypothécaires (493) (638) (1 467) (1 319)
Placement dans des actions (454) (462) (1 602) (1 898)
Placement dans des biens
immobiliers (108) (3) (251) (88)
------------------------------------------
(1 812) (499) (4 136) (1 394)
Incidence des fluctuations
des taux de change sur la
trésorerie et les équivalents
de trésorerie 48 (259) (138) (218)
Augmentation (diminution) de
la trésorerie et des
équivalents de trésorerie (253) (311) (762) 196
Trésorerie et équivalents de
trésorerie au début 2 918 3 357 3 427 2 850
------------------------------------------
Trésorerie et équivalents de
trésorerie à la fin 2 665 $ 3 046 $ 2 665 $ 3 046 $
------------------------------------------
------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Notes complémentaires (non vérifié)
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
1. Mode de présentation et sommaire des conventions comptables
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés de
Great-West Lifeco Inc. (Lifeco ou la Compagnie) au 30 septembre 2010
ont été dressés conformément aux principes comptables généralement
reconnus du Canada. Ils font appel aux mêmes conventions comptables
et méthodes de calcul que celles qui ont été suivies dans les états
financiers consolidés pour l'exercice terminé le 31 décembre 2009. Au
cours de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010, la
Compagnie n'a pas adopté de modifications comptables ayant eu une
incidence importante sur ses états financiers. Les présents états
financiers consolidés intermédiaires doivent être lus parallèlement
aux états financiers consolidés et aux notes complémentaires contenus
dans le rapport annuel de la Compagnie daté du 31 décembre 2009.
Pour dresser des états financiers conformes aux principes comptables
généralement reconnus du Canada, la direction doit faire des
estimations et formuler des hypothèses qui influent sur les montants
présentés de l'actif et du passif et sur la présentation des actifs
et des passifs éventuels à la date du bilan, ainsi que sur les
montants présentés au titre des produits et des charges pendant la
période visée. L'évaluation des provisions mathématiques, de certains
actifs et passifs financiers, de l'écart d'acquisition et des actifs
incorporels à durée de vie indéfinie, des impôts sur les bénéfices
ainsi que des régimes de retraite et des autres avantages
complémentaires de retraite constituent les éléments les plus
importants des états financiers de la Compagnie faisant l'objet
d'estimations par la direction.
Les résultats de la Compagnie depuis le début de l'exercice tiennent
compte des jugements portés par la direction à l'égard de l'incidence
de la situation actuelle des marchés du crédit, des actions ainsi que
du change à l'échelle mondiale. La valeur comptable des instruments
financiers reflète actuellement le manque de liquidités observé sur
les marchés et les primes de liquidité pris en compte dans les
méthodes d'établissement des prix du marché sur lesquelles la
Compagnie s'appuie.
L'estimation des provisions mathématiques repose sur les cotes de
crédit des placements. La Compagnie a pour habitude d'utiliser les
cotes de crédit de tiers indépendants lorsqu'elles sont disponibles.
Les modifications de cotes de crédit peuvent afficher un décalage par
rapport aux faits nouveaux dans le contexte actuel. Les ajustements
subséquents des cotes de crédit auront une incidence sur les
provisions mathématiques.
a) Conventions comptables futures
Normes internationales d'information financière (IFRS)
------------------------------------------------------
Le Conseil des normes comptables du Canada a exigé que toutes les
entités canadiennes ayant une obligation publique de rendre des
comptes remplacent les principes comptables généralement reconnus
du Canada (les PCGR) par les IFRS pour les exercices ouverts à
compter du 1er janvier 2011. Par conséquent, la Compagnie adoptera
les IFRS dans ses rapports intermédiaires et annuels à compter du
premier trimestre de 2011 et elle fournira les chiffres
correspondants pour 2010.
La Compagnie poursuit son évaluation de l'incidence du passage
des PCGR du Canada aux IFRS et des conséquences que cela aura sur
ses systèmes et processus d'information. Tant que cette étape ne
sera pas terminée, la Compagnie ne pourra raisonnablement évaluer
l'incidence ultime de l'adoption des IFRS et leurs effets connexes
sur ses états financiers consolidés.
La norme IFRS concernant l'évaluation des contrats d'assurance,
ou la phase II de la norme Contrats d'assurance, est en cours
d'élaboration et l'application de la norme définitive n'est pas
prévue avant plusieurs années. Par conséquent, tant qu'une
nouvelle norme IFRS visant l'évaluation des contrats d'assurance
ne sera pas publiée, la Compagnie continuera d'évaluer les passifs
relatifs aux polices d'assurance selon la méthode canadienne axée
sur le bilan (MCAB). Ainsi, la nature changeante des IFRS devrait
entraîner de nouvelles modifications comptables, dont certaines
pourraient être importantes, au cours des exercices suivant la
transition initiale de la Compagnie aux IFRS.
2. Titres en portefeuille
a) Les valeurs comptables et les valeurs de marché estimatives des
titres en portefeuille sont les suivantes :
30 septembre 2010
------------------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo- Total de Total de
fins de nibles à Prêts et la valeur la juste
transaction la vente créances Autres comptable valeur
------------------------------------------------------------
Obligations 57 418 $ 6 910 $ 9 185 $ - $ 73 513 $ 74 397 $
Prêts
hypothécaires - - 16 519 - 16 519 17 585
Actions 5 606 1 097 - 329 7 032 7 087
Biens
immobiliers - - - 3 250 3 250 3 359
------------------------------------------------------------
63 024 $ 8 007 $ 25 704 $ 3 579 $ 100 314 $ 102 428 $
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
31 décembre 2009
------------------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo- Total de Total de
fins de nibles à Prêts et la valeur la juste
transaction la vente créances Autres comptable valeur
------------------------------------------------------------
Obligations 52 362 $ 4 620 $ 9 165 $ - $ 66 147 $ 66 403 $
Prêts
hypothécaires - - 16 684 - 16 684 16 891
Actions 4 928 1 186 - 328 6 442 6 503
Biens
immobiliers - - - 3 099 3 099 3 053
------------------------------------------------------------
57 290 $ 5 806 $ 25 849 $ 3 427 $ 92 372 $ 92 850 $
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
30 septembre 2009
------------------------------------------------------------
Détenus
à des Dispo- Total de Total de
fins de nibles à Prêts et la valeur la juste
transaction la vente créances Autres comptable valeur
------------------------------------------------------------
Obligations 52 786 $ 5 122 $ 9 248 $ - $ 67 156 $ 67 395 $
Prêts
hypothécaires - - 16 974 - 16 974 17 171
Actions 4 629 1 399 - 327 6 355 6 418
Biens
immobiliers - - - 3 133 3 133 2 912
------------------------------------------------------------
57 415 $ 6 521 $ 26 222 $ 3 460 $ 93 618 $ 93 896 $
------------------------------------------------------------
------------------------------------------------------------
b) Les titres en portefeuille incluent ce qui suit:
i) Placements ayant subi une dépréciation
30 septembre 2010
--------------------------------
Montant Valeur
brut Dépréciation comptable
--------------------------------
Montants de la perte de valeur
par catégorie(1)
Détenus à des fins de
transaction 504 $ (199)$ 305 $
Disponibles à la vente 56 (32) 24
Prêts et créances 144 (69) 75
--------------------------------
Total 704 $ (300)$ 404 $
--------------------------------
--------------------------------
31 décembre 2009
--------------------------------
Montant Valeur
brut Dépréciation comptable
--------------------------------
Montants de la perte de
valeur par catégorie(1)
Détenus à des fins de
transaction 517 $ (278)$ 239 $
Disponibles à la vente 55 (36) 19
Prêts et créances 151 (81) 70
--------------------------------
Total 723 $ (395)$ 328 $
--------------------------------
--------------------------------
30 septembre 2009
--------------------------------
Montant Valeur
brut Dépréciation comptable
--------------------------------
Montants de la perte de
valeur par catégorie(1)
Détenus à des fins de
transaction 219 $ (141)$ 78 $
Disponibles à la vente 18 (14) 4
Prêts et créances 153 (84) 69
--------------------------------
Total 390 $ (239)$ 151 $
--------------------------------
Les placements ayant subi une perte de valeur comprennent un
montant brut de 32 $ de titres de capital à dividende non
cumulatif assortis de coupons reportés.
(1) Ne comprennent pas des montants liés aux fonds détenus par
des assureurs cédants de 5 $, de 10 $ et de 10 $ et une
dépréciation de (1) $, de (4) $ et de (4) $ au 30 septembre
2010, au 31 décembre 2009 et au 30 septembre 2009,
respectivement.
ii) La Compagnie détient des titres en portefeuille dont les
modalités ont été restructurées ou qui ont été échangés contre
des titres aux modalités modifiées. Le rendement de ces titres
correspond à leurs nouvelles modalités. Leur valeur comptable
se présente comme suit :
30 31 30
septembre décembre septembre
2010 2009 2009
-------------------------------
Obligations 24 $ 36 $ 31 $
Obligations assorties de droits
de conversion en actions 162 169 -
Prêts hypothécaires 1 1 1
-------------------------------
187 $ 206 $ 32 $
-------------------------------
-------------------------------
iii) Le bénéfice net inclut l'incidence de la perte de valeur
durable comme suit :
Trimestre terminé le 30 septembre 2010
------------------------------------------------
Détenus
à des
fins de Disponibles Prêts et
transaction à la vente créances Autres Total
------------------------------------------------
Incidence de la
perte de valeur
durable
- Actifs
comptabilisés
à la valeur de
marché 26 $ - $ - $ - $ 26 $
- Transfert des
autres éléments
du résultat
étendu - (1) - - (1)
- Actifs
comptabilisés au
coût après
amortissement - - 3 - 3
------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes 26 (1) 3 - 28
Libération des
provisions techniques
pour rendement
insuffisant de l'actif
et autres (13) - - - (13)
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation avant
impôts, montant net 13 $ (1)$ 3 $ - $ 15 $
------------------------------------------------
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation après
impôts, montant net 11 $
------
------
Trimestre terminé le 30 septembre 2009
------------------------------------------------
Détenus
à des
fins de Disponibles Prêts et
transaction à la vente créances Autres Total
------------------------------------------------
Incidence de la perte
de valeur durable
- Actifs
comptabilisés à
la valeur de
marché (8)$ - $ - $ - $ (8)$
- Actifs
comptabilisés au
coût après
amortissement - - (7) - (7)
------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes (8) - (7) - (15)
Libération des
provisions
techniques pour
rendement insuffisant
de l'actif et autres 13 - - - 13
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation avant
impôts, montant net 5 $ - $ (7)$ - $ (2)$
------------------------------------------------
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation après
impôts, montant net - $
------
------
Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010
------------------------------------------------
Détenus
à des
fins de Disponibles Prêts et
transaction à la vente créances Autres Total
------------------------------------------------
Incidence de la perte
de valeur durable
- Actifs
comptabilisés à
la valeur de
marché (26)$ - $ - $ - $ (26)$
- Transfert des
autres éléments
du résultat
étendu - (11) - - (11)
- Actifs
comptabilisés au
coût après
amortissement - - 2 - 2
------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes (26) (11) 2 - (35)
Libération des
provisions
techniques pour
rendement insuffisant
de l'actif et autres 75 - - - 75
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation avant
impôts, montant net 49 $ (11)$ 2 $ - $ 40 $
------------------------------------------------
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation après
impôts, montant net 30 $
------
------
Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2009
------------------------------------------------
Détenus
à des
fins de Disponibles Prêts et
transaction à la vente créances Autres Total
------------------------------------------------
Incidence de la perte
de valeur durable
- Actifs
comptabilisés à
la valeur de
marché (11)$ - $ - $ - $ (11)$
- Actifs
comptabilisés
au coût après
amortissement - - (37) - (37)
------------------------------------------------
Charges de
dépréciation brutes (11) - (37) - (48)
Libération des
provisions techniques
pour rendement
insuffisant de
l'actif et autres 13 - - - 13
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation avant
impôts, montant net 2 $ - $ (37)$ - $ (35)$
------------------------------------------------
------------------------------------------------
(Charges) recouvrement
de dépréciation après
impôts, montant net (23)$
------
------
c) Le revenu de placement net se répartit comme suit :
Prêts Biens
Trimestre terminé le Obliga- hypothé- immobi-
30 septembre 2010 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de placement net
régulier :
Revenu de placement
gagné 970 $ 217 $ 72 $ 50 $ 170 $ 1 479 $
Gains (pertes) nets
réalisés (disponibles
à la vente) 29 - - - - 29
Gains (pertes) nets
réalisés (autres
classements) 2 3 - - - 5
Amortissement des
gains nets réalisés
et non réalisés
(instruments non
financiers) - - - 5 - 5
Recouvrement de
(dotation à la
provision pour)
pertes sur créances,
montant net (prêts
et créances) 3 - - - - 3
Autres produits et
charges - - - - (17) (17)
--------------------------------------------------
1 004 220 72 55 153 1 504
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus à des
fins de transaction :
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (classés
comme détenus à
des fins de
transaction) 34 - - - - 34
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (désignés
comme détenus à
des fins de
transaction) 2 106 - 367 - 88 2 561
--------------------------------------------------
2 140 - 367 - 88 2 595
--------------------------------------------------
Revenu de placement
net 3 144 $ 220 $ 439 $ 55 $ 241 $ 4 099 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
Prêts Biens
Trimestre terminé le Obliga- hypothé- immobi-
30 septembre 2009 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de placement
net régulier :
Revenu de placement
gagné 1 039 $ 231 $ 43 $ 45 $ 250 $ 1 608 $
Gains (pertes) nets
réalisés
(disponibles à
la vente) 10 - (4) - - 6
Gains (pertes) nets
réalisés (autres
classements) 3 3 - - - 6
Amortissement des
gains nets réalisés
et non réalisés
(instruments non
financiers) - - - (5) - (5)
Recouvrement de
(dotation à la
provision pour)
pertes sur créances,
montant net (prêts
et créances) - (7) - - - (7)
Autres produits
et charges - - - - (17) (17)
--------------------------------------------------
1 052 227 39 40 233 1 591
Variations de la juste
valeur des actifs
détenus à des fins
de transaction :
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (classés
comme détenus à des
fins de transaction) 28 - - - - 28
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (désignés
comme détenus à
des fins de
transaction) 3 329 - 381 - (4) 3 706
--------------------------------------------------
3 357 - 381 - (4) 3 734
--------------------------------------------------
Revenu de placement
net 4 409 $ 227 $ 420 $ 40 $ 229 $ 5 325 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
Période de neuf mois Prêts Biens
terminée le Obliga- hypothé- immobi-
30 septembre 2010 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de placement
net régulier :
Revenu de placement
gagné 2 848 $ 653 $ 168 $ 150 $ 428 $ 4 247 $
Gains (pertes) nets
réalisés
(disponibles à
la vente) 26 - 12 - - 38
Gains (pertes) nets
réalisés (autres
classements) 12 11 - - - 23
Amortissement des
gains nets réalisés
et non réalisés
(instruments non
financiers) - - - 12 - 12
Recouvrement de
(dotation à la
provision pour)
pertes sur créances,
montant net (prêts
et créances) 3 (1) - - - 2
Autres produits et
charges - - - - (54) (54)
--------------------------------------------------
2 889 663 180 162 374 4 268
Variations de la juste
valeur des actifs
détenus à des fins
de transaction :
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (classés
comme détenus à des
fins de transaction) 83 - - - - 83
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (désignés
comme détenus à
des fins de
transaction) 4 966 - 230 - (91) 5 105
--------------------------------------------------
5 049 - 230 - (91) 5 188
--------------------------------------------------
Revenu de placement
net 7 938 $ 663 $ 410 $ 162 $ 283 $ 9 456 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
Période de neuf mois Prêts Biens
terminée le Obliga- hypothé- immobi-
30 septembre 2009 tions caires Actions liers Autres Total
-------------------------------------------------------------------------
Revenu de placement
net régulier :
Revenu de placement
gagné 3 146 $ 694 $ 135 $ 138 $ 570 $ 4 683 $
Gains (pertes) nets
réalisés
(disponibles à
la vente) 45 - (4) - - 41
Gains (pertes) nets
réalisés (autres
classements) 4 9 83 - - 96
Amortissement des
gains nets réalisés
et non réalisés
(instruments non
financiers) - - - (15) - (15)
Recouvrement de
(dotation à la
provision pour)
pertes sur créances,
montant net (prêts
et créances) (16) (21) - - - (37)
Autres produits
et charges - - - - (50) (50)
--------------------------------------------------
3 179 682 214 123 520 4 718
Variations de la juste
valeur des actifs
détenus à des fins de
transaction :
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (classés
comme détenus à des
fins de transaction) 28 - - - - 28
Gains (pertes) nets
réalisés et non
réalisés (désignés
comme détenus à
des fins de
transaction) 3 284 - 833 - (106) 4 011
--------------------------------------------------
3 312 - 833 - (106) 4 039
--------------------------------------------------
Revenu de placement
net 6 491 $ 682 $ 1 047 $ 123 $ 414 $ 8 757 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
Le revenu de placement gagné comprend le revenu généré par des titres
en portefeuille classés ou désignés comme détenus à des fins de
transaction, classés comme disponibles à la vente et classés dans les
prêts et créances.
3. Gestion du risque
La Compagnie dispose de politiques pour déterminer, mesurer,
surveiller et atténuer les risques liés à ses instruments financiers
et en assurer le contrôle. Les principaux risques à cet égard sont le
risque de crédit, le risque d'illiquidité et le risque de marché
(change, taux d'intérêt et marché boursier). Notre structure de
gouvernance et notre approche de gestion à l'égard du risque n'ont
pas changé de manière importante par rapport à celles décrites dans
notre rapport annuel de 2009. Certains risques sont présentés
ci-dessous. Une analyse complète de notre structure de gouvernance
et de notre approche de gestion à l'égard du risque est présentée à
la note intitulée "Gestion du risque lié aux instruments financiers"
des états financiers consolidés de la Compagnie datés du 31 décembre
2009.
La Compagnie a également établi des politiques et des procédures pour
déterminer, mesurer et présenter les risques importants. La direction
est responsable de l'établissement des procédures d'évaluation du
capital relatives à la mise en oeuvre et à la surveillance du plan de
capital. Le conseil d'administration examine et approuve toutes les
opérations sur capitaux propres conclues par la direction.
a) Risque de crédit
Le risque de crédit correspond au risque que la Compagnie subisse
une perte financière si certains de ses débiteurs manquent à leur
obligation d'effectuer des paiements à leur échéance.
i) Concentration du risque de crédit
Les concentrations du risque de crédit proviennent de
l'exposition à un seul débiteur, à un groupe de débiteurs
apparentés ou à un groupe de débiteurs partageant des
caractéristiques de risque de crédit similaires, comme un
groupe de débiteurs exerçant leurs activités dans la même
région ou dans des secteurs similaires.
Le tableau suivant présente la valeur comptable des obligations
par secteur et par région :
30 septembre 2010
--------------------------------------------------
Exploitation Exploitation Exploitation
canadienne américaine européenne Total
--------------------------------------------------
Obligations émises ou
garanties par :
Gouvernement fédéral
du Canada 3 170 $ - $ 15 $ 3 185 $
Gouvernements
provinciaux, d'État et
administrations
municipales 5 859 1 742 46 7 647
Trésor des États-Unis
et autres organismes
américains 377 2 911 1 091 4 379
Autres gouvernements
étrangers 138 - 6 772 6 910
Organismes
gouvernementaux 839 - 1 470 2 309
États souverains 673 8 790 1 471
Titres adossés à des
créances 2 826 3 593 912 7 331
Titres adossés à des
créances hypothécaires
résidentielles 46 809 110 965
Banques 2 397 471 2 473 5 341
Autres institutions
financières 1 113 1 455 1 583 4 151
Matières premières 213 556 219 988
Communications 612 267 525 1 404
Produits de consommation
courante 1 605 1 576 1 649 4 830
Produits et services
industriels 559 731 177 1 467
Ressources naturelles 1 096 565 476 2 137
Biens immobiliers 581 - 1 517 2 098
Transports 1 534 591 622 2 747
Services publics 3 307 2 568 3 042 8 917
Divers 1 651 621 206 2 478
--------------------------------------------------
Total des obligations
à long terme 28 596 18 464 23 695 70 755
Obligations à court
terme 1 689 973 96 2 758
--------------------------------------------------
30 285 $ 19 437 $ 23 791 $ 73 513 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
31 décembre 2009
--------------------------------------------------
Exploitation Exploitation Exploitation
canadienne américaine européenne Total
--------------------------------------------------
Obligations émises ou
garanties par :
Gouvernement fédéral
du Canada 2 264 $ 1 $ 14 $ 2 279 $
Gouvernements
provinciaux, d'État
et administrations
municipales 4 917 1 333 55 6 305
Trésor des États-Unis
et autres organismes
américains 240 2 620 758 3 618
Autres gouvernements
étrangers 104 - 5 773 5 877
Organismes
gouvernementaux 778 - 1 372 2 150
États souverains 783 4 762 1 549
Titres adossés à des
créances 2 636 3 306 851 6 793
Titres adossés à des
créances hypothécaires
résidentielles 46 842 60 948
Banques 2 201 453 2 299 4 953
Autres institutions
financières 1 021 1 336 1 507 3 864
Matières premières 151 571 198 920
Communications 598 276 473 1 347
Produits de consommation
courante 1 384 1 351 1 664 4 399
Produits et services
industriels 516 651 206 1 373
Ressources naturelles 1 000 710 581 2 291
Biens immobiliers 559 - 1 216 1 775
Transports 1 414 585 594 2 593
Services publics 3 008 2 172 2 702 7 882
Divers 1 489 562 182 2 233
--------------------------------------------------
Total des obligations
à long terme 25 109 16 773 21 267 63 149
Obligations à court
terme 2 406 455 137 2 998
--------------------------------------------------
27 515 $ 17 228 $ 21 404 $ 66 147 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
30 septembre 2009
--------------------------------------------------
Exploitation Exploitation Exploitation
canadienne américaine européenne Total
--------------------------------------------------
Obligations émises ou
garanties par :
Gouvernement fédéral
du Canada 2 454 $ - $ 10 $ 2 464 $
Gouvernements
provinciaux, d'État
et administrations
municipales 4 860 1 307 64 6 231
Trésor des États-Unis
et autres organismes
américains 262 2 788 748 3 798
Autres gouvernements
étrangers 149 - 6 096 6 245
Organismes
gouvernementaux 809 - 1 306 2 115
États souverains 752 5 797 1 554
Titres adossés à des
créances 2 757 3 398 877 7 032
Titres adossés à des
créances hypothécaires
résidentielles 66 889 60 1 015
Banques 2 256 442 2 389 5 087
Autres institutions
financières 1 096 1 235 1 560 3 891
Matières premières 149 577 202 928
Communications 606 299 495 1 400
Produits de consommation
courante 1 408 1 314 1 711 4 433
Produits et services
industriels 543 647 231 1 421
Ressources naturelles 1 010 714 601 2 325
Biens immobiliers 565 - 1 257 1 822
Transports 1 384 608 595 2 587
Services publics 3 063 2 143 2 780 7 986
Divers 1 478 522 187 2 187
--------------------------------------------------
Total des obligations
à long terme 25 667 16 888 21 966 64 521
Obligations à court
terme 1 911 603 121 2 635
--------------------------------------------------
27 578 $ 17 491 $ 22 087 $ 67 156 $
--------------------------------------------------
--------------------------------------------------
ii) Qualité de l'actif
Qualité du portefeuille d'obligations
30 31 30
septembre décembre septembre
2010 2009 2009
-------------------------------
AAA 25 595 $ 21 754 $ 22 643 $
AA 11 827 10 585 10 752
A 21 100 19 332 19 449
BBB 10 867 10 113 10 588
BB ou inférieure 1 366 1 365 1 089
-------------------------------
70 755 63 149 64 521
Obligations à court terme 2 758 2 998 2 635
-------------------------------
Total des obligations 73 513 $ 66 147 $ 67 156 $
-------------------------------
-------------------------------
Qualité du portefeuille de dérivés
30 31 30
septembre décembre septembre
2010 2009 2009
-------------------------------
Contrats négociés sur le marché
hors cote (cotes des
contreparties) :
AAA 2 $ 5 $ 4 $
AA 370 338 257
A 418 374 441
-------------------------------
Total 790 $ 717 $ 702 $
-------------------------------
-------------------------------
iii) Prêts en souffrance n'ayant pas subi de perte de valeur
Les prêts qui sont en souffrance mais qui ne sont pas
considérés comme ayant subi une perte de valeur sont des prêts
dont les paiements n'ont pas été reçus aux dates prévues, mais
pour lesquels la direction est raisonnablement assurée de
recouvrer le montant total du capital et des intérêts. Le
tableau suivant présente la valeur comptable des prêts en
souffrance qui ne sont pas considérés comme ayant subi une
perte de valeur :
30 31 30
septembre décembre septembre
2010 2009 2009
-------------------------------
Moins de 30 jours 47 $ 45 $ 48 $
De 30 à 90 jours 2 6 4
90 jours et plus 13 9 10
-------------------------------
Total 62 $ 60 $ 62 $
-------------------------------
-------------------------------
iv) Titres productifs assujettis aux coupons reportés
Date de reprise des paiements
-------------------------------
Moins 1 an à Plus de
de 1 an 2 ans 2 ans
-------------------------------
Montant à recevoir lié aux coupons - $ 3 $ - $
b) Risque d'illiquidité
Le risque d'illiquidité correspond au risque que la Compagnie ne
soit pas en mesure de répondre à la totalité de ses engagements
en matière de flux de trésorerie à mesure qu'ils arrivent à
échéance. La Compagnie gère ce risque en appliquant les politiques
et procédures suivantes :
- La Compagnie gère étroitement les liquidités d'exploitation au
moyen de l'appariement des flux de trésorerie de l'actif et du
passif et par l'établissement de prévisions quant aux
rendements obtenus et nécessaires. Cette façon de procéder
assure une correspondance entre les obligations à l'égard des
titulaires de polices et le rendement de l'actif.
- La direction surveille de près la solvabilité et les positions
de capitaux propres de ses principales filiales et les compare
aux besoins de liquidités de la société de portefeuille. La
Compagnie peut obtenir des liquidités supplémentaires par
l'intermédiaire de marges de crédit établies ou des marchés
financiers.
c) Risque de marché
Le risque de marché correspond au risque que la juste valeur ou
les flux de trésorerie futurs d'un instrument financier fluctuent
en raison de variations des facteurs du marché qui peuvent être
classés dans trois catégories : le risque de change, le risque de
taux d'intérêt (compte tenu de l'inflation) et le risque lié aux
marchés boursiers.
i) Risque de change
Le risque de change réside dans le fait que les activités de
la Compagnie sont libellées en diverses devises et que les
bénéfices en devises sont convertis à divers moments et à
divers taux de change lorsque des fluctuations défavorables
des taux de change se produisent. Si l'actif couvrant les
provisions mathématiques n'est pas libellé dans la même devise,
les fluctuations des taux de change peuvent exposer la
Compagnie au risque de pertes de change non contrebalancées
par des diminutions du passif.
- Un affaiblissement de 10 % du dollar canadien par rapport
aux devises se traduirait normalement par une augmentation
des provisions mathématiques des polices sans participation
d'un montant semblable à la variation de l'actif qui les
couvre, ce qui se traduirait par une variation nette
négligeable du bénéfice net. Un raffermissement de 10 % du
dollar canadien par rapport aux devises se traduirait
normalement par une diminution des provisions mathématiques
des polices sans participation d'un montant semblable à la
variation de l'actif qui les couvre, ce qui se traduirait
par une variation nette négligeable du bénéfice net.
ii) Risque de taux d'intérêt
Il existe un risque de taux d'intérêt lorsqu'il n'y a pas
appariement parfait entre les flux de trésorerie de l'actif et
du passif et que les taux d'intérêt fluctuent, ce qui entraîne
un écart de valeur entre l'actif et le passif.
Les flux de trésorerie projetés des actifs et des passifs à
court terme sont utilisés dans la MCAB pour l'établissement
des provisions mathématiques. Des hypothèses actuarielles ont
été établies relativement aux taux de rendement de l'actif qui
les couvre, aux titres à revenu fixe, aux titres de
participation et à l'inflation. Ces hypothèses reposent sur
les meilleures estimations des taux de réinvestissement futurs
et sur l'inflation (en supposant qu'il y a corrélation), et
incluent des marges servant à couvrir les écarts défavorables,
dont le taux est fixé conformément aux normes de la profession.
Ces marges sont nécessaires, car elles représentent les
possibilités de mauvaise estimation ou de détérioration future
des meilleures estimations et donnent une assurance raisonnable
que les provisions mathématiques couvrent diverses
éventualités. Les marges sont révisées régulièrement afin de
vérifier leur pertinence.
Le risque de réinvestissement est évalué au moyen de plusieurs
scénarios de taux d'intérêt (qui prévoient tour à tour
l'augmentation et la diminution des taux).
Une façon de mesurer le risque de taux d'intérêt associé à ces
hypothèses consiste à déterminer l'incidence d'une modification
parallèle immédiate de 1 % de la courbe de rendement sur les
provisions mathématiques se répercutant sur le bénéfice
attribuable aux actionnaires de la Compagnie. Ces variations
de taux d'intérêt auraient une incidence sur les flux de
trésorerie projetés.
- L'incidence d'une augmentation parallèle de 1 % de la courbe
de rendement correspondrait à une hausse d'environ 16 $ de
ces provisions mathématiques, ce qui causerait une
diminution d'environ 11 $ du bénéfice net.
- L'incidence d'une diminution parallèle de 1 % de la courbe
de rendement correspondrait à une hausse d'environ 240 $ de
ces provisions mathématiques, ce qui causerait une
diminution d'environ 165 $ du bénéfice net.
En plus de ce qui précède, si la modification touchant les
courbes de rendement se prolongeait, la portée des scénarios
utilisés pourrait changer. L'incidence d'une diminution ou
d'une augmentation parallèle immédiate de 1 % de la courbe de
rendement se prolongeant sur une année serait minime en ce qui
a trait aux provisions mathématiques présentées.
iii) Risque de marché
Le risque de marché correspond à l'incertitude liée à
l'évaluation des actifs découlant des fluctuations des marchés
boursiers. Afin d'atténuer le risque de prix, la politique de
placement de la Compagnie prévoit le recours à des
investissements prudents dans les marchés boursiers, selon des
limites clairement définies. Le risque associé aux garanties
liées aux fonds distincts a été atténué au moyen d'un programme
de couverture des prestations minimales viagères garanties à
la sortie, lequel prévoit l'utilisation de contrats à terme
standardisés sur actions, de contrats à terme de gré à gré sur
devises et d'instruments dérivés sur taux. En ce qui a trait
aux polices liées aux garanties relatives aux fonds distincts,
la Compagnie calcule généralement les provisions mathématiques
selon un niveau d'ECU (75) (espérance conditionnelle
unilatérale 75).
Certaines provisions mathématiques sont soutenues par des biens
immobiliers, des actions ordinaires et des actions de sociétés
non cotées en Bourse, notamment celles liées aux produits de
fonds distincts et aux flux de trésorerie de durée
indéterminée. Ces provisions fluctuent généralement en fonction
des valeurs des marchés boursiers. Leur montant pourrait donc
varier en conséquence. Une remontée de 10 % des marchés
boursiers donnerait lieu à une diminution supplémentaire des
provisions mathématiques des polices sans participation
d'environ 32 $, entraînant à son tour une augmentation du
bénéfice net d'environ 24 $. Un recul de 10 % des marchés
boursiers entraînerait une augmentation supplémentaire des
provisions mathématiques des polices sans participation
d'environ 68 $, entraînant à son tour une diminution du
bénéfice net d'environ 49 $.
Les hypothèses les plus probables liées au rendement des
actions se fondent principalement sur des moyennes historiques
à long terme. Des changements sur le marché actuel pourraient
donner lieu à des modifications de ces hypothèses et auraient
une incidence sur les flux de trésorerie de l'actif et du
passif. L'incidence d'une augmentation de 1 % des hypothèses
les plus probables se traduirait par une diminution d'environ
318 $ des provisions mathématiques des polices sans
participation, ce qui à son tour donnerait lieu à une
augmentation du bénéfice net d'environ 232 $. L'incidence
d'une diminution de 1 % des hypothèses les plus probables se
traduirait par une augmentation d'environ 369 $ des provisions
mathématiques des polices sans participation, ce qui à son tour
donnerait lieu à une diminution du bénéfice net d'environ
267 $.
4. Frais de financement
Les frais de financement s'établissent comme suit :
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés terminées
les 30 septembre les 30 septembre
------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
------------------------------------------
Frais d'exploitation :
Intérêts sur les marges
de crédit à
l'exploitation et les
instruments d'emprunt
à court terme 2 $ 3 $ 8 $ 5 $
Frais de financement :
Intérêts sur les
débentures à long
terme et autres
instruments d'emprunt 56 51 166 155
Dividendes sur les
actions privilégiées
classées dans le passif - 9 2 27
Pertes (gains) nets
réalisés et non
réalisés sur les
actions privilégiées
classées comme détenues
à des fins de transaction - 14 (2) 46
Autres 7 4 14 8
Intérêts sur les
débentures et titres de
fiducies de capital,
montant net 8 12 24 33
------------------------------------------
71 90 204 269
------------------------------------------
Total 73 $ 93 $ 212 $ 274 $
------------------------------------------
------------------------------------------
5. Débentures et autres instruments d'emprunt
Le 10 août 2010, la Compagnie a racheté au pair les débentures à
6,75 % d'un montant en capital de 200 $ qui venaient à échéance le
10 août 2015. Le 13 août 2010, des débentures d'un montant en capital
de 500 $ payables le 13 août 2010 ont été émises au pair et viendront
à échéance le 13 août 2020. Les intérêts sur les débentures au taux
annuel de 4,65 % seront payés semestriellement à terme échu le 13
février et le 13 août de chaque exercice, à compter du 13 février
2011, jusqu'à la date à laquelle les débentures seront remboursées.
Les débentures sont rachetables en tout temps, en tout ou en partie,
au montant le plus élevé entre le prix selon le rendement des
obligations du Canada et la valeur nominale, plus les intérêts courus
et impayés, dans les deux cas.
6. Capital-actions
a) Actions privilégiées
Le 4 mars 2010, la Compagnie a émis 6 000 000 d'actions
privilégiées de premier rang, série M, à dividende non cumulatif
de 5,80 %, au prix de 25 $ l'action. Ces actions sont rachetables
au gré de la Compagnie à partir du 31 mars 2015, au prix de 25 $
l'action, majoré d'une prime si les actions sont rachetées avant
le 31 mars 2019, plus les dividendes déclarés et impayés jusqu'à
la date du rachat, exclusivement.
Le 31 mars 2010, la Compagnie a racheté la totalité des actions
privilégiées de premier rang en circulation restantes de série D
au prix de rachat de 25,25 $ l'action. La Compagnie a désigné ses
actions privilégiées en circulation de série D comme détenues à
des fins de transaction dans les bilans consolidés, et les
variations de la juste valeur ont été comptabilisées dans les
sommaires d'exploitation consolidés. Dans le cadre de cette
opération, la Compagnie a comptabilisé des gains non réalisés de
2 $ dans les sommaires d'exploitation consolidés. Par conséquent,
la Compagnie ne classe plus d'actions privilégiées en circulation
à titre de passif.
b) Actions ordinaires
Émises et en circulation
30 septembre 2010 31 décembre 2009 30 septembre 2009
----------------------------------------------------------------
Valeur Valeur Valeur
comp- comp- comp-
Nombre table Nombre table Nombre table
----------------------------------------------------------------
Actions
ordinaires :
Solde au
début 945 040 476 5 751 $ 943 882 505 5 736 $ 943 882 505 5 736 $
Actions
émises en
vertu du
Régime
d'options
sur actions
(exer-
cées) 3 002 843 43 1 157 971 15 814 469 11
----------------------------------------------------------------
Solde à
la fin 948 043 319 5 794 $ 945 040 476 5 751 $ 944 696 974 5 747 $
----------------------------------------------------------------
----------------------------------------------------------------
7. Gestion du capital
Au niveau de la société de portefeuille, la Compagnie surveille le
montant du capital consolidé disponible et les montants attribués
dans ses diverses filiales en exploitation. Le montant du capital
attribué dans une société ou dans un pays en particulier dépend des
exigences réglementaires locales ainsi que de l'évaluation interne
des exigences en capital de la Compagnie dans le contexte de ses
risques opérationnels, de ses exigences d'exploitation et de ses
plans stratégiques.
Puisque les fonds ne sont pas toujours disponibles au même moment
que les engagements, des déséquilibres peuvent survenir lorsque les
fonds requis excèdent les fonds disponibles. De plus, des fonds
peuvent être requis pour que la Compagnie puisse tirer profit des
occasions de placement actuelles. Les sources des fonds pouvant être
requis dans de telles situations comprennent le financement bancaire
et les émissions de débentures et de titres de participation.
La Compagnie a pour politique de maintenir la capitalisation de ses
filiales en exploitation réglementées à un niveau qui excède les
exigences en capital réglementaires minimales appropriées dans les
territoires où les filiales exercent leurs activités.
La structure du capital de la Compagnie et de ses filiales en
exploitation tiendra également compte des opinions exprimées par
diverses agences de notation qui fournissent des cotes de santé
financière et d'autres cotes à la Compagnie.
Au Canada, le Bureau du surintendant des institutions financières
Canada (le BSIF) a défini une norme de mesure de l'adéquation des
fonds propres des compagnies d'assurance-vie constituées en personnes
morales en vertu de la Loi sur les sociétés d'assurances (Canada) et
de leurs filiales. Il s'agit du montant minimal permanent requis pour
le capital et l'excédent (le MMPRCE).
La ligne directrice sur le MMPRCE du BSIF définit le capital aux fins
de la réglementation canadienne à l'égard de la communication
d'information. Le tableau qui suit présente le ratio du MMPRCE et
l'information connexe à l'égard de La Great-West, compagnie
d'assurance-vie (la Great-West) :
30 31 30
septembre décembre septembre
2010 2009 2009
-------------------------------
Capital disponible :
Capital de première catégorie,
montant net 7 445 $ 7 014 $ 6 765 $
-------------------------------
Capital de deuxième catégorie permis 1 688 1 856 2 064
-------------------------------
Total du capital disponible 9 133 $ 8 870 $ 8 829 $
-------------------------------
-------------------------------
Capital requis :
Total du capital requis 4 527 $ 4 354 $ 4 409 $
-------------------------------
-------------------------------
Ratio du MMPRCE :
Capital de première catégorie 164 % 161 % 153 %
-------------------------------
-------------------------------
Total 202 % 204 % 200 %
-------------------------------
-------------------------------
Aux États-Unis, Great-West Life & Annuity Insurance Company (GWL&A)
est assujettie à une réglementation et à un contrôle étendus des
États et du gouvernement fédéral. La National Association of
Insurance Commissioners (la NAIC) a adopté des règles en matière de
capital à risque ainsi que d'autres ratios financiers à l'égard des
compagnies d'assurance-vie aux États-Unis. Au 31 décembre 2009, le
ratio des fonds propres à risque de GWL&A se chiffrait à 476 % du
seuil d'intervention de la société.
Aux 30 septembre 2010 et 2009, la Compagnie maintenait la
capitalisation à un niveau excédant les exigences minimales requises
à ces dates dans les territoires de ses autres établissements
étrangers.
La Compagnie est un utilisateur et un fournisseur de produits de
réassurance, y compris la réassurance traditionnelle, laquelle sert
principalement à réduire les risques garantis pris en charge, et la
réassurance financière ou à durée limitée, en vertu de laquelle le
montant du risque garanti demandé au réassureur ou aux réassurés peut
être plus limité. La Compagnie doit déposer des montants au titre de
certaines opérations de réassurance. Ces montants, dont certains
couvrent le surplus, sont présentés dans les fonds détenus par des
assureurs cédants au bilan consolidé.
8. Rémunération à base d'actions
Aucune option n'a été octroyée en vertu du Régime d'options sur
actions de la Compagnie au cours du troisième et du deuxième
trimestres de 2010 et 863 000 options ont été octroyées au premier
trimestre de 2010 (aucune option n'a été octroyée au cours des trois
premiers trimestres de 2009). La juste valeur moyenne pondérée des
options octroyées au cours de la période de neuf mois terminée le
30 septembre 2010 s'est établie à 4,34 $ l'option. Une charge de
rémunération de 4 $, après impôts, a été comptabilisée dans le
Sommaire d'exploitation consolidé pour la période de neuf mois
terminée le 30 septembre 2010 (6 $ après impôts pour la période de
neuf mois terminée le 30 septembre 2009).
9. Régimes de retraite et autres avantages complémentaires de retraite
Le coût total des prestations inclus dans les frais d'exploitation
se présente comme suit :
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés terminées
les 30 septembre les 30 septembre
------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
------------------------------------------
Prestations de retraite 17 $ 15 $ 57 $ 51 $
Autres prestations 3 3 10 9
------------------------------------------
Total 20 $ 18 $ 67 $ 60 $
------------------------------------------
------------------------------------------
10. Bénéfice par action ordinaire
Le tableau qui suit permet de rapprocher le bénéfice de base par
action ordinaire et le bénéfice dilué par action ordinaire :
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés terminées
les 30 septembre les 30 septembre
---------------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---------------------------------------------------
Bénéfice
Bénéfice net 297 $ 462 $ 1 213 $ 1 236 $
Dividendes -
détenteurs
d'actions
privilégiées
perpétuelles 22 17 64 52
---------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs
d'actions
ordinaires 275 $ 445 $ 1 149 $ 1 184 $
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Nombre d'actions
ordinaires
Nombre moyen
d'actions
ordinaires en
circulation 947 922 398 944 465 294 947 229 688 944 194 267
Ajouter :
- Exercice
potentiel
d'options sur
actions en
cours 719 080 2 157 507 1 201 599 1 423 061
---------------------------------------------------
Nombre moyen
d'actions
ordinaires en
circulation -
dilué 948 641 478 946 622 801 948 431 287 945 617 328
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Bénéfice de base
par action
ordinaire 0,289 $ 0,471 $ 1,213 $ 1,254 $
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
Bénéfice dilué
par action
ordinaire 0,289 $ 0,470 $ 1,211 $ 1,253 $
---------------------------------------------------
---------------------------------------------------
11. Information sectorielle
Résultats d'exploitation consolidés
Trimestre terminé le 30 septembre 2010
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 2 299 $ 815 $ 1 199 $ - $ 4 313 $
Revenu de placement
net
Revenu de placement
net régulier 686 342 473 3 1 504
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus à
des fins de
transaction 1 114 348 1 133 - 2 595
------------------------------------------------------
Total du revenu de
placement net 1 800 690 1 606 3 4 099
Honoraires et
autres produits 251 311 129 - 691
------------------------------------------------------
Total des produits 4 350 1 816 2 934 3 9 103
------------------------------------------------------
Prestations et charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 3 401 1 330 2 586 - 7 317
Autres 698 364 144 274 1 480
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 10 10 2 - 22
------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 241 112 202 (271) 284
Impôts sur les
bénéfices (8) 24 37 (68) (15)
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des actionnaires
sans contrôle 249 88 165 (203) 299
Part des actionnaires
sans contrôle (2) - 4 - 2
------------------------------------------------------
Bénéfice net 251 88 161 (203) 297
Dividendes - détenteurs
d'actions privilégiées
perpétuelles 19 - 3 - 22
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 232 $ 88 $ 158 $ (203)$ 275 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Trimestre terminé le 30 septembre 2009
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 2 243 $ 724 $ 1 369 $ - $ 4 336 $
Revenu de placement
net
Revenu de
placement net
régulier 689 390 501 11 1 591
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus
à des fins de
transaction 1 012 671 2 051 - 3 734
------------------------------------------------------
Total du revenu
de placement net 1 701 1 061 2 552 11 5 325
Honoraires et
autres produits 238 308 182 - 728
------------------------------------------------------
Total des produits 4 182 2 093 4 103 11 10 389
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 3 353 1 618 3 716 - 8 687
Autres 559 381 174 3 1 117
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 9 11 1 - 21
------------------------------------------------------
Bénéfice avant
impôts sur les
bénéfices 261 83 212 8 564
Impôts sur les
bénéfices 39 15 38 6 98
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des actionnaires
sans contrôle 222 68 174 2 466
Part des actionnaires
sans contrôle - - 4 - 4
------------------------------------------------------
Bénéfice net 222 68 170 2 462
Dividendes - détenteurs
d'actions privilégiées
perpétuelles 10 - 3 4 17
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 212 $ 68 $ 167 $ (2)$ 445 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2010
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 6 795 $ 2 316 $ 4 027 $ - $ 13 138 $
Revenu de placement
net
Revenu de
placement net
régulier 1 894 1 000 1 366 8 4 268
Variations de la
juste valeur des
actifs détenus
à des fins de
transaction 1 722 1 044 2 422 - 5 188
------------------------------------------------------
Total du revenu de
placement net 3 616 2 044 3 788 8 9 456
Honoraires et
autres produits 762 935 448 - 2 145
------------------------------------------------------
Total des produits 11 173 5 295 8 263 8 24 739
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 8 359 3 867 7 284 - 19 510
Autres 1 887 1 122 446 276 3 731
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 29 35 5 - 69
------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 898 271 528 (268) 1 429
Impôts sur les
bénéfices 121 60 70 (65) 186
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des
actionnaires sans
contrôle 777 211 458 (203) 1 243
Part des actionnaires
sans contrôle 21 1 8 - 30
------------------------------------------------------
Bénéfice net 756 210 450 (203) 1 213
Dividendes - détenteurs
d'actions privilégiées
perpétuelles 54 - 10 - 64
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 702 $ 210 $ 440 $ (203)$ 1 149 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
Période de neuf mois terminée le 30 septembre 2009
Exploi-
Exploi- Exploi- Exploi- tation
tation tation tation générale
cana- améri- euro- de
dienne caine péenne Lifeco Total
------------------------------------------------------
Produits :
Revenu-primes 6 560 $ 2 288 $ 4 861 $ - $ 13 709 $
Revenu de placement
net
Revenu de
placement net
régulier 1 977 1 189 1 534 18 4 718
Variations de la
juste valeur
des actifs
détenus à des
fins de
transaction 1 495 996 1 548 - 4 039
------------------------------------------------------
Total du revenu
de placement net 3 472 2 185 3 082 18 8 757
Honoraires et
autres produits 689 882 503 - 2 074
------------------------------------------------------
Total des produits 10 721 5 355 8 446 18 24 540
------------------------------------------------------
Prestations et
charges :
Sommes versées ou
créditées aux
titulaires de
polices 8 121 3 925 7 480 - 19 526
Autres 1 675 1 137 550 10 3 372
Amortissement des
actifs incorporels
à durée de vie
limitée 24 40 4 - 68
------------------------------------------------------
Bénéfice avant impôts
sur les bénéfices 901 253 412 8 1 574
Impôts sur les
bénéfices 202 55 35 6 298
------------------------------------------------------
Bénéfice net avant
part des actionnaires
sans contrôle 699 198 377 2 1 276
Part des actionnaires
sans contrôle 31 6 3 - 40
------------------------------------------------------
Bénéfice net 668 192 374 2 1 236
Dividendes - détenteurs
d'actions privilégiées
perpétuelles 31 - 10 11 52
------------------------------------------------------
Bénéfice net -
détenteurs d'actions
ordinaires 637 $ 192 $ 364 $ (9)$ 1 184 $
------------------------------------------------------
------------------------------------------------------
12. Événements postérieurs à la date du bilan
a) Passif éventuel (changements survenus après le 31 décembre 2009,
date du rapport annuel)
La Cour supérieure de justice de l'Ontario a rendu une décision le
1er octobre 2010 relativement à l'utilisation des comptes de
participation de la London Life, Compagnie d'Assurance-Vie (la London
Life) et de la Great-West, des filiales de Great-West Lifeco, dans le
financement de l'acquisition du Groupe d'assurances London Inc. (le
GAL) par la Great-West, en 1997.
La Compagnie, qui estime que d'importants aspects du jugement du
tribunal inférieur sont erronés, a déposé un avis d'appel.
Malgré ce qui précède, au troisième trimestre de 2010, la Compagnie a
constitué une provision supplémentaire d'un montant de
225 M$ après impôts (soit des montants de 204 M$ et de 21 M$
attribuables aux détenteurs d'actions ordinaires et à la part des
actionnaires sans contrôle, respectivement). À l'heure actuelle, la
Compagnie détient une provision d'un montant de 310 M$ après impôts
relativement aux recours.
Quelle que soit l'issue de cette affaire, toutes les modalités
contractuelles des polices avec participation continueront d'être
respectées.
Selon l'information connue à l'heure actuelle, la décision, si elle
est confirmée en appel, ne devrait pas avoir d'incidence importante
sur la situation financière consolidée de la Compagnie.
b) Capital-actions
Le 26 octobre 2010, la Compagnie a investi 310 $ dans des actions
ordinaires de sa filiale en propriété exclusive, la Great-West,
laquelle a à son tour investi 255 $ dans des actions ordinaires de
sa filiale en propriété exclusive indirecte, la London Life.
c) Part des actionnaires sans contrôle
Le 29 octobre 2010, la Great-West a racheté la totalité de ses
actions privilégiées à 5,55 % de série O à dividende non cumulatif
en circulation à un prix de 25,00 $ l'action.
Renseignements: Marlene Klassen, ARP, Vice-présidente adjointe, Service des communications, 204 946-7705
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