Groupe TMX Limitée présente ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2018

• Produits de 207,6 millions de dollars, en hausse de 22 %, dont une croissance interne des produits de 8 %, par rapport au quatrième trimestre de 2017
  
  
• Résultat dilué par action de 1,24 $, en baisse de 66 %, ou en hausse de 72 % pour ce qui est des activités poursuivies, par rapport au quatrième trimestre de 2017
  
  
• Résultat ajusté dilué par action de 1,31 $, en hausse de 7 %, ou de 17 % pour ce qui est des activités poursuivies, en regard du quatrième trimestre de 2017
  
• Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 68,4 millions de dollars, en hausse de 15 % en regard du quatrième trimestre de 2017
  
  
• Augmentation de 0,04 $ du dividende trimestriel par action ordinaire, en hausse de 7 %, pour s'établir à 0,62 $ par action ordinaire

TORONTO, le 13 févr. 2019 /CNW/ - Groupe TMX Limitée [TSX : X] (le « Groupe TMX ») a annoncé aujourd'hui ses résultats pour l'exercice et le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2018.

À propos des résultats de 2018 et des perspectives de la société, Lou Eccleston, chef de la direction du Groupe TMX, a déclaré :

« Les résultats de 2018 du Groupe TMX démontrent la vigueur et la résilience de notre modèle d'affaires diversifié, lequel s'est traduit par une croissance d'un exercice à l'autre dans tous nos secteurs d'activité. Au cours d'un exercice caractérisé par une solide performance financière, le Groupe TMX a continué de réaliser d'importants progrès au chapitre de la mise en œuvre de sa stratégie de croissance mondiale, accentuant notre présence dans de nouveaux marchés clés partout dans le monde. Pour l'avenir, le Groupe TMX est résolu à maintenir son engagement de privilégier sa clientèle dans le cadre de services offerts dans les grands marchés financiers mondiaux, tout en gardant le cap sur la réalisation d'une croissance rentable à long terme. »

À propos de la performance sur le plan de l'exploitation du quatrième trimestre de 2018, John McKenzie, chef de la direction financière du Groupe TMX, a ajouté :

« Nous sommes heureux d'annoncer de nouveau un solide trimestre ayant généré une croissance de 22 % des produits. Une fois de plus, nous avons constaté les avantages que confèrent nos activités diversifiées, où la vigueur de nos activités de négociation et de compensation ainsi que sur abonnement a plus que compensé le recul des produits tirés des droits d'inscription additionnelle. D'un exercice à l'autre, notre croissance interne des produits s'est établie à 8 % pour le dernier trimestre, compte non tenu de Trayport, qui a dégagé une croissance de 12 % des produits tirés de ses principales activités d'abonnement sur douze mois. Bien que les charges d'exploitation aient augmenté, nous avons affiché une solide performance financière, soit un résultat dilué par action de 1,24 $ tiré des activités poursuivies, en hausse de 72 % par rapport à celui de l'exercice précédent, ainsi qu'un résultat ajusté dilué par action de 1,31 $, en hausse de 7 % par rapport à celui du quatrième trimestre de 2017.

« Conformément à notre objectif de maintenir un ratio de distribution de dividendes du même ordre que celui de nos pairs au pays et à l'étranger, nous avons accru notre dividende trimestriel de 0,04 $ par action, ou de 7 %. »

RÉSULTATS D'EXPLOITATION

Mesures financières non conformes aux IFRS

Le résultat ajusté par action, le résultat ajusté dilué par action, le résultat ajusté par action des activités poursuivies et le résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies sont des mesures non conformes aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») et n'ont pas de sens normalisé conformément aux IFRS. En conséquence, il est peu probable que ces mesures puissent être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. Le résultat ajusté par action, le résultat ajusté dilué par action, le résultat ajusté par action des activités poursuivies et le résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies servent à présenter notre performance financière continue d'une période à l'autre, abstraction faite d'un certain nombre d'ajustements. Ces ajustements comprennent l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions, les charges de dépréciation hors trésorerie (y compris la radiation de produits en 2017), la hausse des actifs d'impôt différé résultant du report rétrospectif de pertes en capital, la radiation d'actifs d'impôt différé, les coûts liés aux transactions (y compris les coûts d'acquisition et les charges financières), le recouvrement d'impôt net sur le profit sur la vente de Natural Gas Exchange Inc. (« NGX »), le profit sur la vente de Contigo Software (« Contigo »), le profit sur la vente de la participation dans FTSE TMX Global Debt Capital Markets Limited (« TMX FTSE »), le profit sur la réduction de notre participation dans CanDeal.ca Inc. (« CanDeal »), la provision pour les taxes à la consommation, le profit sur les contrats de change à terme et les variations du montant net des actifs/passifs d'impôt différé faisant suite à la modification des taux d'imposition des sociétés en Colombie-Britannique et aux États-Unis. La direction a recours à ces mesures tout en excluant certains éléments, car elle considère que cette approche donne lieu à une meilleure analyse de la performance sous-jacente sur le plan de l'exploitation et sur le plan financier, y compris, dans certains cas, de notre capacité à générer de la trésorerie. En excluant ces éléments, nous pouvons aussi faire des comparaisons d'une période à une autre. Le fait d'exclure certains éléments ne signifie pas qu'ils sont de nature non récurrente ou qu'ils ne sont pas utiles aux investisseurs.

Vente de NGX et de Shorcan Energy - activités abandonnées

Le 14 décembre 2017, nous avons mené à bien la vente de NGX et de Shorcan Energy Brokers Inc. (« Shorcan Energy »). Le Groupe TMX a classé les entreprises vendues NGX et Shorcan Energy dans les activités abandonnées. Avant la vente, les activités de NGX et de Shorcan Energy représentaient la totalité des activités du secteur Négociation et compensation de produits énergétiques et une petite partie des activités du secteur Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse.

Ces entreprises ont été classées dans les activités abandonnées en date du 14 décembre 2017, ce qui correspond à la date de leur cession. Les états consolidés du résultat net de l'exercice 2017 présentent les activités abandonnées, y compris le profit à la cession, séparément des activités poursuivies.

Comparaison du trimestre clos le 31 décembre 2018 et du trimestre clos le 31 décembre 2017

L'information qui suit est tirée des états financiers du Groupe TMX pour le trimestre clos le 31 décembre 2018 (le « quatrième trimestre de 2018 » ou le « T4 2018 ») comparativement au trimestre clos le 31 décembre 2017 (le « quatrième trimestre de 2017 » ou le « T4 2017 »). Certains chiffres comparatifs ont été reclassés pour les rendre conformes à la présentation de l'information financière adoptée au cours de l'exercice à l'étude.

(en millions de dollars, sauf les montants par action)	T4 2018		T4 2017		Augmentation (diminution) en dollars		Augmentation (diminution) en pourcentage
Produits	207,6	$	170,8	$	36,8	$	22	%
Charges d'exploitation avant les coûts
d'acquisition	110,6		87,0		23,6		27	%
Bénéfice d'exploitation avant les coûts
d'acquisition	97,0		83,8		13,2		16	%
Coûts d'acquisition	--		13,4		(13,4)		(100)	%
Bénéfice d'exploitation	97,0		70,4		26,6		38	%
Bénéfice net	69,8		202,3		(132,5)		(65)	%
Résultat par action des activités
poursuivies^1
De base	1,25		0,72		0,53		74	%
Dilué	1,24		0,72		0,52		72	%
Résultat par action^2
De base	1,25		3,65		(2,40)		(66)	%
Dilué	1,24		3,63		(2,39)		(66)	%
Résultat ajusté par action des activités
poursuivies^3
De base	1,32		1,13		0,19		17	%
Dilué	1,31		1,12		0,19		17	%
Résultat ajusté par action^4
De base	1,32		1,23		0,09		7	%
Dilué	1,31		1,22		0,09		7	%
Entrées de trésorerie liées aux activités
d'exploitation	68,4		59,4		9,0		15	%

Bénéfice net

Le bénéfice net pour le quatrième trimestre de 2018 s'est élevé à 69,8 millions de dollars, ou 1,25 $ par action ordinaire de base et 1,24 $ par action ordinaire après dilution, contre un bénéfice net de 202,3 millions de dollars, ou de 3,65 $ par action ordinaire de base et de 3,63 $ par action ordinaire après dilution pour le quatrième trimestre de 2017. Le bénéfice net du quatrième trimestre de 2017 comprenait un profit de 157,8 millions de dollars sur la vente de NGX et de Shorcan Energy, de même qu'un profit sur les contrats de change à terme se rapportant à l'acquisition de Trayport. En outre, le bénéfice net de 2017 comprenait un bénéfice de 19,1 millions de dollars, après impôt, tiré de NGX et de Shorcan Energy au cours de la période allant du 1^er janvier 2017 au 14 décembre 2017. Toutefois, le bénéfice net du quatrième trimestre de 2017 a été réduit par les coûts d'acquisition liés à l'achat de Trayport et par des ajustements hors trésorerie de l'impôt sur le résultat faisant suite à la modification des taux d'imposition des sociétés en Colombie-Britannique et aux États-Unis.

________________________________

¹ Le résultat par action des activités poursuivies est fondé sur le bénéfice avant le bénéfice découlant des activités abandonnées, après impôt.

² L'information portant sur le résultat par action est fondée sur le bénéfice net.

³ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

⁴ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

Sur le plan de l'exploitation, la diminution nette du bénéfice net indiquée ci-dessus a été compensée en partie par l'incidence des produits plus élevés constatés par le secteur Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse au cours du quatrième trimestre de 2018, dont 28,6 millions de dollars se rapportaient à Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017), contre 4,5 millions de dollars au quatrième trimestre de 2017. Les secteurs Négociation et compensation de titres de participation et de titres à revenu fixe et Négociation et compensation de dérivés ont également accrus leurs produits, propulsés par les volumes de négociation plus élevés à la Bourse de Toronto (la « TSX »), à la Bourse Alpha TSX (« Alpha » et à la Bourse de Montréal (la « MX »). Les produits plus élevés ont été neutralisés en partie par un accroissement des charges d'exploitation, dont 14,6 millions de dollars se rapportaient à Trayport. La diminution globale du résultat par action de base et après dilution a également découlé de l'augmentation du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au quatrième trimestre de 2018 comparativement au quatrième trimestre de 2017, ainsi que de l'accroissement des charges financières nettes.

Rapprochement du résultat ajusté par action⁵ et du résultat ajusté par action des activités poursuivies⁶ du quatrième trimestre de 2018 et du quatrième trimestre de 2017

		T4 2018				T4 2017
(non audité)		De base		Dilué		De base		Dilué
Résultat par action des activités poursuivies^7		1,25	$	1,24	$	0,72	$	0,72	$
Ajustements pour tenir compte de ce qui suit :
Amortissement des immobilisations incorporelles liées
aux acquisitions		0,17		0,17		0,12		0,12
Coûts liés aux transactions (y compris les coûts
d'acquisition et les charges financières)^8		--		--		0,25		0,24
Profit sur les contrats de change à terme^9		--		--		(0,16)		(0,16)
Charges de dépréciation hors trésorerie (y compris
la radiation de produits en 2017)^10		--		--		0,05		0,05
Variation des actifs/passifs nets d'impôt différé
résultant de la modification des taux d'imposition des sociétés en Colombie- Britannique et aux États-Unis		--		--		0,15		0,15
Profit sur la réduction de notre participation dans
CanDeal		(0,02)		(0,02)		--		--
Profit sur la vente de Contigo		(0,04)		(0,04)		--		--
Recouvrement d'impôt net par suite du profit sur
la vente de NGX		(0,04)		(0,04)		--		--
Total des ajustements liés aux activités poursuivies		0,07	$	0,07	$	0,41	$	0,40	$
Résultat ajusté par action des activités poursuivies^11		1,32	$	1,31	$	1,13	$	1,12	$
Résultat par action		1,25		1,24		3,65		3,63
Total des ajustements liés aux activités poursuivies		0,07		0,07		0,41		0,40
Amortissement des immobilisations incorporelles
liées aux acquisitions (activités abandonnées)		--		--		0,01		0,01
Profit sur la vente de NGX et de Shorcan Energy
(activités abandonnées)		--		--		(2,84)		(2,82)
Résultat ajusté par action^12		1,32	$	1,31	$	1,23	$	1,22	$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
en circulation		55 782 699		56 175 835		55 368 970		55 786 624

__________________________________

⁵ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS. 

⁶ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS. 

⁷ Le résultat par action des activités poursuivies est fondé sur le bénéfice découlant des activités poursuivies, après impôt.

⁸ Englobent les coûts liés à l'acquisition de Trayport en 2017 (0,24 $), y compris les charges financières (0,01 $). 

⁹ Se rapportant à l'acquisition de Trayport en 2017. 

¹⁰ Se rapportant à la dépréciation liée à AgriClear (0,03 $) et à la radiation de produits (0,02 $) en 2017. 

¹¹ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS. 

¹² Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

Le résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies s'est accru de 7 %, passant de 1,22 $ pour le quatrième trimestre de 2017 à 1,31 $ pour le quatrième trimestre de 2018. Cette hausse s'explique par l'accroissement des produits tirés du secteur Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse, dont 28,6 millions de dollars se rapportant à Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017). Les secteurs Négociation et compensation de titres de participation et de titres à revenu fixe et Négociation et compensation de dérivés ont également généré des produits plus élevés par suite de l'accroissement des volumes de négociation à la TSX, à Alpha et à la MX. L'augmentation des produits a été neutralisée en partie par l'accroissement des charges d'exploitation, dont 14,6 millions de dollars se rapportant à Trayport. La hausse du résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies a été neutralisée en partie par l'incidence d'une augmentation du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours du quatrième trimestre de 2018 comparativement au quatrième trimestre de 2017, ainsi que par les charges financières nettes plus élevées.

Produits

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation (diminution) en dollars		Augmentation (diminution) en pourcentage
Formation de capital	45,4	$	49,3	$	(3,9)	$	(8)	%
Négociation et compensation de titres de
participation et de titres à revenu fixe	51,3		45,6		5,7		13	%
Négociation et compensation de dérivés	35,1		27,6		7,5		27	%
Solutions globales, perspectives et
stratégies d'analyse (auparavant, Perspectives sur le marché)	73,8		48,3		25,5		53	%
Autres	2,0		--		2,0		s. o.
	207,6	$	170,8	$	36,8	$	22	%

Les produits se sont chiffrés à 207,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2018, en hausse de 36,8 millions de dollars, ou de 22 %, par rapport à 170,8 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2017, un résultat qui s'explique en grande partie par l'augmentation des produits tirés du secteur Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse par suite de la prise en compte des produits d'environ 28,6 millions de dollars tirés de Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017). Les produits des secteurs Négociation et compensation de titres de participation et de titres à revenu fixe, Négociation et compensation de dérivés et Autres ont également connu une hausse. L'augmentation des produits tirés du secteur Autres résulte pour l'essentiel de la comptabilisation de profits nets de change sur les actifs monétaires nets libellés en dollars américains au quatrième trimestre de 2018, en regard de pertes nettes de change au quatrième trimestre de 2017. Ces hausses des produits ont été contrebalancées en partie par une baisse des produits tirés du secteur Formation de capital.

Notre croissance interne a atteint 8 % au quatrième trimestre de 2018 (sur la base de produits de 207,6 millions de dollars diminués des produits de Trayport d'environ 28,6 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2018, ainsi que de produits de 170,8 millions de dollars diminués des produits de Trayport d'environ 4,5 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2017).

Formation de capital

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation (diminution) en dollars		Augmentation (diminution) en pourcentage
Droits d'inscription initiale	3,1	$	3,5	$	(0,4)	$	(11)	%
Droits d'inscription additionnelle	18,0		22,1		(4,1)		(19)	%
Droits de maintien de l'inscription	17,9		17,8		0,1		1	%
Autres services aux émetteurs	6,4		5,9		0,5		8	%
	45,4	$	49,3	$	(3,9)	$	(8)	%

• Les droits d'inscription initiale ont reculé au quatrième trimestre de 2018 par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2017 en raison d'une diminution des droits d'inscription initiale à la TSX attribuable à la baisse tant du nombre de premiers appels publics à l'épargne (« PAPE ») que du montant tiré des financements par voie de PAPE. La baisse des produits tirés des droits d'inscription initiale a été compensée dans une certaine mesure par une hausse des droits d'inscription initiale à la Bourse de croissance TSX (la « TSXV ») faisant suite à l'accroissement du nombre de nouveaux émetteurs inscrits et du montant tiré des financements par voie de PAPE.
  
  
• Avec prise d'effet le 1^er janvier 2018, nous avons modifié notre méthode de comptabilisation des produits tirés des droits d'inscription initiale conformément à l'IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients (voir la rubrique Modifications de méthodes comptables du rapport de gestion annuel de 2018). Au quatrième trimestre de 2018, nous avons comptabilisé une tranche de 0,8 million de dollars des droits d'inscription initiale totaux reçus de 3,1 millions de dollars, le montant résiduel de 2,3 millions de dollars devant être constaté sur le reste de la période de report de 12 mois. Comme l'effet cumulatif de cette modification a été comptabilisé en date du 1^er janvier 2018, nous avons également inscrit au cours du quatrième trimestre de 2018 des droits d'inscription initiale reçus en 2017, au premier trimestre de 2018, au deuxième trimestre de 2018 et au troisième trimestre de 2018 de 0,3 million de dollars, de 0,6 million de dollars, de 0,7 million de dollars et de 0,7 million de dollars, respectivement. Aux termes de l'IFRS 15, les droits d'inscription initiale totalisant 3,1 millions de dollars ont été essentiellement équivalents aux produits qui auraient résulté de la comptabilisation des droits d'inscription initiale dès le moment de l'inscription.
  
  
• En se fondant sur les droits d'inscription initiale facturés en 2018, les montants suivants ont été différés en vue de leur comptabilisation au premier trimestre de 2019, au deuxième trimestre de 2019, au troisième trimestre de 2019 et au quatrième trimestre de 2019 : 2,4 millions de dollars, 1,7 million de dollars, 0,9 million de dollars et 0,2 million de dollars, respectivement. Le total des produits tirés des droits d'inscription initiale des trimestres à venir dépendra également de l'activité d'inscription survenant au cours de ces trimestres.
  
  
• Les droits d'inscription additionnelle comptabilisés au cours du quatrième trimestre de 2018 ont diminué par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2017, par suite surtout d'une baisse des droits d'inscription additionnelle à la TSX. Ce recul traduit une diminution de 27 % du nombre d'opérations facturées à la TSX. En outre, le nombre total de financements à la TSXV a fléchi, ce qui a contribué au déclin des droits d'inscription additionnelle à la TSXV. Ces baisses des produits ont été neutralisées dans une certaine mesure par l'effet de l'accroissement des droits d'inscription additionnelle maximaux à la TSX.
  
  
• Les émetteurs inscrits à la TSX et à la TSXV paient des droits de maintien de l'inscription annuels principalement en fonction de leur capitalisation boursière à la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites minimales et maximales. Il y a eu une légère augmentation des droits de maintien de l'inscription à la TSXV en raison de l'accroissement de la capitalisation boursière des émetteurs au 31 décembre 2017 comparativement au 31 décembre 2016. Cependant, cette hausse a été essentiellement neutralisée par l'incidence de certaines réductions de prix consenties aux émetteurs inscrits à la TSX.
  
  
• Les produits tirés des autres services aux émetteurs ont progressé au cours du quatrième trimestre de 2018 par rapport au quatrième trimestre de 2017 en raison des produits accrus générés principalement par les activités d'agent des transferts de Fiducie TSX, quelque peu atténués par les produits moindres tirés de la marge.

Négociation et compensation de titres de participation et de titres à revenu fixe

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
Négociation de titres de participation et
de titres à revenu fixe	28,6	$	25,2	$	3,4	$	13	%
Titres de participation et titres à revenu
fixe - compensation, règlement, dépôt et autres services (CDS)	22,7		20,4		2,3		11	%
	51,3	$	45,6	$	5,7	$	13	%

• Les produits tirés de la Négociation de titres de participation et de titres à revenu fixe ont progressé au cours du quatrième trimestre de 2018 par rapport au quatrième trimestre de 2017 à la suite d'une hausse des produits tirés de la négociation de titres de participation à la TSX et à Alpha découlant de volumes accrus, compensés dans une certaine mesure par la diminution des volumes à la TSXV. L'augmentation des produits tirés de la Négociation de titres de participation a été légèrement plus élevée que la hausse des volumes totaux en raison de la composition des produits. Les produits tirés de la négociation de titres à revenu fixe ont également augmenté en raison d'une activité plus soutenue liée aux obligations du gouvernement du Canada et aux swaps.
  
  
• Le volume global des titres négociés sur nos marchés boursiers s'est accru de 5 % (40,5 milliards de titres au quatrième trimestre de 2018, contre 38,4 milliards de titres au quatrième trimestre de 2017). Les volumes à la TSX et à Alpha ont augmenté de 34 % et de 57 %, respectivement, tandis que le volume à la TSXV a reculé de 35 % au quatrième trimestre de 2018 par rapport au quatrième trimestre de 2017.
  
  
• À l'exclusion des applications intentionnelles, pour toutes les émissions inscrites au Canada, notre part de marché combinée des marchés boursiers au pays s'est établie à 59 % pour le quatrième trimestre de 2018, en hausse par rapport à 58 % pour le quatrième trimestre de 2017.
  
  
• À l'exclusion des applications intentionnelles, pour les émissions inscrites à la TSX et à la TSXV, notre part de marché combinée des marchés boursiers au pays s'est établie à environ 68 % pour le quatrième trimestre de 2018, en baisse de 1 % par rapport à quelque 69 % pour le quatrième trimestre de 2017.
  
  
• Les produits générés par La Caisse canadienne de dépôt de valeurs limitée (la « CDS ») ont progressé de 11 % entre le quatrième trimestre de 2017 et le quatrième trimestre de 2018, rendant compte des produits de compensation et de règlement plus élevés ayant résulté de la volatilité des marchés, des produits accrus tirés du Service de liaison avec New York (le « SLNY ») et de l'augmentation des intérêts sur les fonds de compensation.

Négociation et compensation de dérivés

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	35,1	$	27,6	$	7,5	$	27	%

• La hausse des produits tirés du secteur Négociation et compensation de dérivés est issue de l'augmentation des produits de la MX et de la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés (la « CDCC ») résultant de volumes plus élevés. L'accroissement des produits de la MX et de la CDCC a suivi celle des volumes, lesquels ont progressé de 38 % à la MX (31,1 millions de contrats négociés au cours du quatrième trimestre de 2018, contre 22,6 millions de contrats négociés au cours du quatrième trimestre de 2017). Cette hausse a été atténuée en partie par la diminution des produits tirés de BOX.

Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
Solutions globales, perspectives et
stratégies d'analyse (exclusion faite de Trayport)	45,2	$	43,8	$	1,4	$	3	%
Trayport	28,6		4,5		24,1		536	%
	73,8	$	48,3	$	25,5	$	53	%

• L'augmentation des produits tirés du secteur Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse rend compte de l'inclusion des produits d'environ 28,6 millions de dollars provenant de Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017) au cours du quatrième trimestre de 2018, contre environ 4,5 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2017. Les produits tirés des abonnements, de l'utilisation des services de cotation, de la transmission de données et de la colocalisation ont également augmenté. En outre, la faiblesse du dollar canadien par rapport au dollar américain au cours du quatrième trimestre de 2018 en regard du quatrième trimestre de 2017 a eu une incidence favorable.
• Ces hausses ont été neutralisées en partie par une baisse des activités indicielles et d'indices de référence occasionnée par la vente de notre participation dans TMX FTSE au deuxième trimestre de 2018 et par la diminution des produits recouvrés relativement à la déclaration partielle de l'utilisation du système de cotation en temps réel au cours de périodes antérieures.

Solutions globales, perspectives et stratégies d'analyse (exclusion faite de Trayport)

• Le nombre moyen d'abonnés professionnels aux services d'information boursière de la TSX et de la TSXV s'est accru de 1 % au cours du quatrième trimestre de 2018 par rapport au quatrième trimestre de 2017 (102 267 abonnés professionnels aux services d'information boursière au quatrième trimestre de 2018, contre 101 006 abonnés au quatrième trimestre de 2017).
• Le nombre moyen d'abonnés professionnels aux services d'information boursière de la MX a progressé de 3 % au cours du quatrième trimestre de 2018 par rapport au quatrième trimestre de 2017 (19 110 abonnés professionnels aux services d'information boursière de la MX au quatrième trimestre de 2018, contre 18 602 abonnés au quatrième trimestre de 2017).

Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017)

Le nombre moyen d'abonnés de Trayport au cours des huit derniers trimestres est résumé dans le tableau suivant :

	T4 2018	T3 2018	T2 2018	T1 2018	T4 2017	T3 2017	T2 2017	T1 2017
Abonnés négociateurs	4 684	4 370	4 353	4 230	4 079	4 037	4 030	4 002
Total des abonnés	21 485	20 623	20 312	20 213	20 000	19 927	20 108	19 890
Produits (en millions de
livres sterling)	16,8 £	16,5 £	16,0 £	15,4 £	14,9 £	15,2 £	15,1 £	14,7 £

Le total des abonnés correspond à toutes les licences facturables visant les principaux produits de Trayport dans des segments de clients clés, y compris les négociateurs, les courtiers et les bourses. Les abonnés négociateurs composent un sous-ensemble du total des abonnés. Les produits provenant des abonnés négociateurs représentent plus de 50 % du total des produits de Trayport.

• Les produits provenant des principales activités d'abonnement de Trayport se sont élevés à 16,0 millions de livres sterling au cours du quatrième trimestre de 2018, en hausse de 12 % par rapport au quatrième trimestre de 2017. Les produits tirés de Contigo (entreprise vendue le 30 novembre 2018), l'entreprise accessoire de Trayport offrant à des non-abonnés une application liée au risque, se sont établis à 0,9 million de livres sterling pour le quatrième trimestre de 2018.

Autres

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	2,0	$	-	$	2,0	$	s.o.

• La hausse des produits du secteur Autres s'explique en majeure partie par l'incidence de la comptabilisation de profits nets de change sur les actifs monétaires nets au cours du quatrième trimestre de 2018, comparativement à des pertes nettes de change au quatrième trimestre de 2017.

Charges d'exploitation

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
Rémunération et avantages	53,4	$	39,8	$	13,6	$	34	%
Systèmes d'information et de négociation	15,2		11,7		3,5		30	%
Frais de vente et charges générales et
administratives	24,0		23,6		0,4		2	%
Amortissements des immobilisations corporelles
et incorporelles	18,0		11,9		6,1		51	%
	110,6	$	87,0	$	23,6	$	27	%

Les charges d'exploitation avant les coûts d'acquisition se sont établies à 110,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2018, en hausse de 23,6 millions de dollars, ou de 27 %, par rapport à celles de 87,0 millions de dollars inscrites au quatrième trimestre de 2017, ce qui reflète les coûts plus élevés liés à Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017) de 14,6 millions de dollars par rapport au quatrième trimestre de 2017. Les autres facteurs incluent une hausse d'environ 2,6 millions de dollars des indemnités de départ attribuable aux changements organisationnels, un accroissement d'environ 3,1 millions de dollars des charges au titre des régimes incitatifs liés au rendement destinés aux employés et des charges plus élevées liées aux projets et aux infrastructures, y compris les coûts liés à la modernisation de nos deux chambres de compensation, soit la CDS et la CDCC.

Rémunération et avantages¹³

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	53,4	$	39,8	$	13,6	$	34	%

• Les coûts au titre de la rémunération et des avantages ont augmenté au cours du quatrième trimestre de 2018 en raison des coûts accrus d'environ 6,7 millions de dollars liés à l'inclusion de Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017), d'une hausse d'environ 2,6 millions de dollars des indemnités de départ attribuable aux changements organisationnels et de l'accroissement d'environ 3,1 millions de dollars des charges au titre des régimes incitatifs liés au rendement destinés aux employés.
  
  
• Le Groupe TMX comptait 1 208 employés au 31 décembre 2018, contre 1 238 employés au 31 décembre 2017, en raison d'une diminution de l'effectif résultant de la vente de Contigo (entreprise vendue le 30 novembre 2018), qui employait environ 40 personnes. Cette baisse a été atténuée en partie par un accroissement de l'effectif attribuable aux investissements consacrés à nos différents secteurs de croissance.
  
  
• Selon les prévisions, les indemnités de départ qui seront inscrites au premier trimestre de 2019 relativement aux changements organisationnels se situeront à l'intérieur de la fourchette annoncée au premier trimestre de 2018.

Systèmes d'information et de négociation

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	15,2	$	11,7	$	3,5	$	30	%

• Les charges au titre des systèmes d'information et de négociation se sont accrues au quatrième trimestre de 2018 en regard du quatrième trimestre de 2017, ce qui s'explique par l'inclusion de coûts de 1,2 million de dollars se rapportant à Trayport et par l'accroissement des charges liées aux projets et aux infrastructures, y compris les coûts liés à la modernisation de nos deux chambres de compensation, soit la CDS et la CDCC.

Frais de vente et charges générales et administratives

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	24,0	$	23,6	$	0,4	$	2	%

_____________________________

¹³ La rubrique Rémunération et avantages contient certains énoncés prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes que comportent ces énoncés sous la rubrique Mise en garde concernant l'information prospective.

• Les frais de vente et charges générales et administratives ont augmenté au cours du quatrième trimestre de 2018 par rapport au quatrième trimestre de 2017 en raison principalement de l'inclusion des coûts de 2,1 millions de dollars se rapportant à Trayport et des frais de consultation plus élevés. Cette hausse a été en grande partie contrebalancée par la diminution des coûts d'occupation.

Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	18,0	$	11,9	$	6,1	$	51	%

• La hausse des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles reflète en grande partie une augmentation de 4,6 millions de dollars de l'amortissement des immobilisations incorporelles se rapportant à Trayport.
  
  
• Les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles, qui se sont chiffrés à 18,0 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2018, comprennent 11,8 millions de dollars se rapportant à l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions (0,17 $ par action de base et après dilution).
  
  
• Les amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles de 11,9 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2017 incluaient 8,1 millions de dollars se rapportant à l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions (0,12 $ par action de base et après dilution).

Coûts d'acquisition

	T4 2018				T4 2017
(en millions de dollars, sauf les montants par action)	Montant avant impôt		Incidence sur le résultat de base et dilué par action		Montant avant impôt		Incidence sur le résultat de base et dilué par action
	-	$	-	$	13,4	$	0,24	$

• La diminution des coûts d'acquisition a trait à l'acquisition de Trayport menée à terme le 14 décembre 2017.

Informations supplémentaires

Bénéfice découlant des activités abandonnées

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		(Diminution) en dollars		(Diminution) en pourcentage
	--	$	162,4	$	(162,4)	$	(100)	%

• Au cours du quatrième trimestre de 2017, le bénéfice provenant de NGX et de Shorcan Energy (entreprises vendues le 14 décembre 2017) s'est élevé à 162,4 millions de dollars après impôt, ce qui comprend un profit après impôt de 157,8 millions de dollars réalisé sur la vente.

Quote-part du bénéfice (de la perte) des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	0,8	$	(0,4)	$	1,2	$	300	%

• Au cours du quatrième trimestre de 2018, notre quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence s'est accrue de 1,2 million de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2017.

Charges de dépréciation

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		(Diminution) en dollars		(Diminution) en pourcentage
	--	$	1,7	$	(1,7)	$	(100)	%

• Au quatrième trimestre de 2017, nous avons déterminé que la juste valeur d'AgriClear était inférieure à sa valeur comptable, ce qui a donné lieu à une charge de dépréciation de 1,7 million de dollars.

(Produits financiers nets) charges financières nettes

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation en dollars		Augmentation en pourcentage
	10,4	$	(3,3)	$	13,7	$	415	%

• L'augmentation des charges financières nettes entre le quatrième trimestre de 2017 et le quatrième trimestre de 2018 s'explique par les charges d'intérêts plus élevées occasionnées par les niveaux d'endettement accrus par suite de l'acquisition de Trayport. Au cours du quatrième trimestre de 2018, nous avons également subi une hausse du taux d'intérêt moyen sur notre dette, qui a découlé des taux d'intérêt sur nos obligations non garanties à long terme de série D et de série E comparativement au taux d'intérêt sur le papier commercial.
  
  
• Au quatrième trimestre de 2017, nous avons également réalisé un profit de 10,2 millions de dollars avant impôt (0,16 $ par action de base et après dilution) sur des contrats de change à terme se rapportant à l'acquisition de Trayport.

Charge d'impôt sur le résultat et taux d'impôt effectif

Charge d'impôt sur le résultat (en millions de dollars)				Taux d'impôt effectif (en pourcentage)
T4 2018		T4 2017		T4 2018		T4 2017
21,5	$	31,7	$	24	%	44	%

• Le taux d'impôt effectif pour le quatrième trimestre de 2018 s'est établi à 24 %, soit un peu moins que notre taux d'impôt prévu par la loi de 26 %, en raison d'un ajustement lié à une perte en capital à la liquidation d'une filiale en propriété exclusive détenue à l'étranger. La perte en capital a été reportée rétrospectivement afin de réduire l'impôt sur la vente de NGX en 2017, donnant lieu à un avantage fiscal d'environ 2,0 millions de dollars.
  
  
• Le taux d'impôt effectif pour le quatrième trimestre de 2017 a été supérieur à notre taux d'impôt prévu par la loi d'environ 27 % pour cet exercice, en grande partie en raison d'ajustements hors trésorerie de l'impôt d'environ 8,3 millions de dollars liés à la modification des taux d'imposition des sociétés en Colombie-Britannique et aux États-Unis. Les coûts d'acquisition se rapportant à Trayport ainsi que les charges de dépréciation hors trésorerie se rapportant à AgriClear ne sont pas déductibles aux fins de l'impôt, ce qui a eu pour effet d'accroître le taux d'impôt effectif. Ce facteur a été contrebalancé en partie par le profit sur les contrats de change à terme, qui est imposé à 50 % de notre taux prévu par la loi.

Sommaire des flux de trésorerie

Comparaison du quatrième trimestre de 2018 et du quatrième trimestre de 2017

(en millions de dollars)	T4 2018		T4 2017		Augmentation (diminution) de la trésorerie en dollars
Entrées de trésorerie liées aux activités
d'exploitation	68,4	$	59,4	$	9,0	$
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités de
financement	(146,3)		380,1		(526,4)
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités
d'investissement	27,0		(595,1)		622,1

• Au quatrième trimestre de 2018, les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation ont augmenté par suite de l'accroissement du bénéfice d'exploitation (exclusion faite des amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles) par rapport au quatrième trimestre de 2017. Cette augmentation de la trésorerie a été neutralisée en partie par une diminution de la trésorerie se rapportant aux fournisseurs et autres créditeurs, aux clients et autres débiteurs, aux charges payées d'avance et aux autres actifs et passifs, ainsi que par une hausse de l'impôt sur le résultat payé.
  
  
• Au quatrième trimestre de 2018, les sorties de trésorerie liées aux activités de financement ont été supérieures à celles du quatrième trimestre de 2017, au cours duquel les activités de financement ont généré de la trésorerie. Nous avons affecté de la trésorerie de 400,0 millions de dollars au remboursement de nos obligations non garanties de série A au cours du quatrième trimestre de 2018, alors que pour le quatrième trimestre de 2017, nous avons obtenu un montant de trésorerie de 300,0 millions de dollars par suite de l'émission de nos obligations non garanties de série D. L'incidence de cette baisse de 700,0 millions de dollars de la trésorerie a été dans une certaine mesure compensée par une hausse nette de près de 200,0 millions de dollars découlant de l'émission de papier commercial.
  
  
• Au quatrième trimestre de 2018, les entrées de trésorerie liées aux activités d'investissement ont été plus élevées qu'au quatrième trimestre de 2017, au cours duquel les activités d'investissement ont entraîné des sorties de trésorerie. Au cours du quatrième trimestre de 2017, des sorties de trésorerie de 613,5 millions de dollars ont été affectées à l'acquisition de Trayport. L'accroissement de la trésorerie a été réduit, en partie, par une augmentation des entrées aux locaux, au matériel et aux immobilisations incorporelles et par une diminution du produit tiré de la vente de participations et d'entreprises au cours du quatrième trimestre de 2018 en regard du quatrième trimestre de 2017. 

Comparaison de l'exercice clos le 31 décembre 2018 et de l'exercice clos le 31 décembre 2017

L'information qui suit porte sur les états financiers du Groupe TMX pour l'exercice clos le 31 décembre 2018 comparativement à l'exercice clos le 31 décembre 2017. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés pour les rendre conformes à la présentation de l'information financière adoptée au cours de l'exercice à l'étude.

(en millions de dollars, sauf les montants par action)	Exercice clos le 31 décembre 2018		Exercice clos le 31 décembre 2017		Augmentation (diminution) en dollars		Augmentation (diminution) en pourcentage
Produits	817,1	$	668,9	$	148,2	$	22	%
Charges d'exploitation	448,1		356,3		91,8		26	%
Bénéfice d'exploitation avant les coûts
d'acquisition	369,0		312,6		56,4		18	%
Coûts d'acquisition	0,0		13,8		(13,8)		(100)	%
Bénéfice d'exploitation	369,0		298,8		70,2		23	%
Bénéfice découlant des activités
abandonnées, après impôt	0,0		176,8		(176,8)		(100)	%
Bénéfice net	286,0		368,0		(82,0)		(22)	%
Résultat par action des activités
poursuivies^14
De base	5,14		3,46		1,68		49	%
Dilué	5,10		3,43		1,67		49	%
Résultat par action^15
De base	5,14		6,66		(1,52)		(23)	%
Dilué	5,10		6,60		(1,50)		(23)	%
Résultat ajusté par action des activités
poursuivies
De base	5,20		4,30		0,90		21	%
Dilué	5,16		4,26		0,90		21	%
Résultat ajusté par action^16
De base	5,20		4,69		0,51		11	%
Dilué	5,16		4,65		0,51		11	%
Entrées de trésorerie liées aux activités
d'exploitation	347,1		276,6		70,5		25	%

____________________________________

¹⁴ Le résultat par action des activités poursuivies est fondé sur le bénéfice découlant des activités poursuivies, après impôt.

¹⁵ L'information portant sur le résultat par action est fondée sur le bénéfice net.

¹⁶ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

Bénéfice net

Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018, le bénéfice net s'est chiffré à 286,0 millions de dollars, ou 5,14 $ par action ordinaire de base et 5,10 $ par action ordinaire après dilution, contre un bénéfice net de 368,0 millions de dollars, ou 6,66 $ par action ordinaire de base et 6,60 $ par action ordinaire après dilution pour l'exercice clos le 31 décembre 2017. Le bénéfice net de 2017 comprenait un profit de 157,8 millions de dollars sur la vente de NGX et de Shorcan Energy et un profit sur les contrats de change à terme se rapportant à l'acquisition de Trayport. Par ailleurs, le bénéfice net de 2017 comprenait le bénéfice de 19,1 millions de dollars, après impôt, provenant de NGX et de Shorcan Energy pour la période allant du 1^er janvier 2017 au 14 décembre 2017. Cependant, le bénéfice net a été réduit en 2017 par les coûts d'acquisition liés à l'achat de Trayport et les ajustements hors trésorerie de l'impôt faisant suite à la modification des taux d'imposition des sociétés en Colombie-Britannique et aux États-Unis. Le bénéfice net de 2018 rend compte d'un profit de 26,8 millions de dollars avant et après impôt sur le résultat sur la vente de TMX FTSE, d'un profit de 0,9 million de dollars après impôt issu de la réduction de notre participation dans CanDeal et d'un profit de 2,3 millions de dollars après impôt sur la vente de Contigo. De plus, un recouvrement d'impôt net a résulté du profit sur la vente de NGX en 2018, ce qui a accru le bénéfice net.

Sur le plan de l'exploitation, la diminution nette du bénéfice net indiquée ci-dessus a été compensée en partie par l'incidence de produits plus élevés dans tous nos secteurs d'activité, dont 111,7 millions de dollars se rapportant à Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017). Cette hausse a été contrebalancée dans une certaine mesure par un accroissement des charges d'exploitation, dont 70,5 millions de dollars se rapportant à Trayport. Par ailleurs, la diminution globale du résultat par action de base et après dilution découle de l'augmentation du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation en 2018 par rapport à 2017, ainsi que de l'accroissement des charges financières nettes.

Rapprochement du résultat ajusté par action¹⁷ et du résultat ajusté par action des activités poursuivies¹⁸ de l'exercice clos le 31 décembre 2018 et de l'exercice clos le 31 décembre 2017

	Exercice clos le 31 décembre 2018				Exercice clos le 31 décembre 2017
(non audité)	De base		Dilué		De base		Dilué
Résultat par action des activités poursuivies^19	5,14	$	5,10	$	3,46	$	3,43	$
Ajustements pour tenir compte de ce qui suit :
Amortissement des immobilisations incorporelles
liées aux acquisitions	0,68		0,68		0,45		0,44
Charges de dépréciation hors trésorerie (y compris
la radiation de produits en 2017)^20	-		-		0,14		0,14
Augmentation des actifs d'impôt différé résultant
du report rétrospectif de pertes en capital^21	-		-		(0,04)		(0,04)
Radiation d'actifs d'impôt différé^22	-		-		0,05		0,05
Coûts liés aux transactions (y compris les coûts
d'acquisition et les charges financières)^23	-		-		0,25		0,25
Recouvrement d'impôt net par suite du profit sur
la vente de NGX	(0,18)		(0,18)		-		-
Profit sur la vente de Contigo	(0,04)		(0,04)		-		-
Profit sur la vente de la participation dans
TMX FTSE	(0,48)		(0,48)		-		-
Profit sur la réduction de notre participation dans
CanDeal	(0,02)		(0,02)		-		-
Provision pour les taxes à la consommation	0,10		0,10		-		-
Profit sur les contrats de change à terme^24	-		-		(0,16)		(0,16)
Variation des actifs/passifs nets d'impôt différé
résultant de la modification des taux d'imposition des sociétés en Colombie- Britannique et aux États-Unis	-		-		0,15		0,15
Total des ajustements liés aux activités poursuivies	0,06	$	0,06	$	0,84	$	0,83	$
Résultat ajusté par action des activités poursuivies^25	5,20	$	5,16	$	4,30	$	4,26	$
Résultat par action	5,14	$	5,10	$	6,66	$	6,60	$
Total des ajustements liés aux activités poursuivies	0,06		0,06		0,84		0,83
Amortissement des immobilisations incorporelles
liées aux acquisitions (activités abandonnées)	-		-		0,04		0,04
Profit sur la vente de NGX et de Shorcan Energy
(activités abandonnées)	-		-		(2,85)		(2,82)
Résultat ajusté par action^26	5,20	$	5,16	$	4,69	$	4,65	$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires
en circulation	55 635 123		56 093 543		55 285 668		55 730 437

___________________________

¹⁷ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

¹⁸ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

¹⁹ Le résultat par action des activités poursuivies est fondé sur le bénéfice découlant des activités poursuivies, après impôt.

²⁰ Se rapportant à la dépréciation liée à TMX Atrium (0,09 $), à la dépréciation liée à AgriClear (0,03 $) et à la radiation de produits (0,02 $) en 2017.

²¹ Se rapportant à la vente de Razor Risk.

²² Se rapportant au réseau sans fil de TMX Atrium.

²³ Englobent les coûts liés à l'entente visant l'acquisition de Trayport en 2017 (0,24 $), y compris les charges financières (0,01 $).

²⁴ Se rapportant à l'acquisition de Trayport en 2017.

²⁵ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

²⁶ Voir l'analyse à la rubrique Mesures financières non conformes aux IFRS.

Le résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies s'est accru de 21 %, passant de 4,26 $ pour l'exercice clos le 31 décembre 2017 à 5,16 $ pour l'exercice clos le 31 décembre 2018. L'augmentation du résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies s'explique par l'accroissement des produits, dont 111,7 millions de dollars attribuables à Trayport (entreprise acquise le 14 décembre 2017). La hausse des produits a été contrebalancée en partie par celle des charges d'exploitation, dont 70,5 millions de dollars se rapportaient à Trayport. La hausse du résultat ajusté dilué par action des activités poursuivies a été neutralisée en partie par l'incidence d'une augmentation du nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation pendant l'exercice clos le 31 décembre 2018, comparativement à l'exercice clos le 31 décembre 2017, et par les charges financières nettes accrues.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur le bénéfice net et le résultat ajusté dilué par action, il y a lieu de consulter les rubriques Produits, Charges d'exploitation et Informations supplémentaires de notre rapport de gestion annuel de 2018.

PRATIQUE DE GOUVERNANCE À L'ÉGARD DES ÉTATS FINANCIERS

Le comité des finances et de l'audit du conseil d'administration du Groupe TMX (le « conseil ») a passé en revue le présent communiqué de presse ainsi que les états financiers consolidés annuels audités de 2018 et le rapport de gestion connexe, et il a recommandé que le conseil d'administration les approuve. Les états financiers consolidés annuels audités de 2018, le rapport de gestion s'y rapportant et le contenu du présent communiqué de presse ont été approuvés par tous les membres du conseil d'administration suivant leur examen.

ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS

Nos états financiers consolidés annuels audités de 2018 sont établis en conformité avec les IFRS et sont présentés en dollars canadiens, sauf indication contraire. Les mesures financières comprises dans le rapport de gestion et le présent communiqué de presse sont fondées sur des états financiers qui ont été préparés conformément aux IFRS, sauf indication contraire, et sont en dollars canadiens, sauf indication contraire.

ACCÈS AUX DOCUMENTS

Le Groupe TMX a déposé ses états financiers consolidés annuels audités et son rapport de gestion de 2018 auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières. Ces documents sont disponibles à l'adresse www.sedar.com ou sur le site Web du Groupe TMX, à l'adresse www.tmx.com. Ce communiqué de presse ne reprend pas les renseignements figurant sur le site Web. En outre, il sera possible d'obtenir sans frais des exemplaires de ces documents en communiquant avec l'équipe des relations avec les investisseurs du Groupe TMX par téléphone, au 416 947-4277, ou par courriel, à [email protected].

MISE EN GARDE CONCERNANT L'INFORMATION PROSPECTIVE

Le présent communiqué de presse du Groupe TMX renferme de l'« information prospective » (au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des hypothèses, des estimations, des prévisions et d'autres facteurs que la direction estime pertinents en date du présent communiqué de presse. On reconnaît souvent, mais pas toujours, l'information prospective à l'emploi de termes et d'expressions de nature prospective comme « prévoir », « s'attendre à », « budgéter », « planifier », « viser », « estimer », « avoir l'intention de », ou « croire », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. De par sa nature, l'information prospective exige que nous formulions des hypothèses et est exposée à des risques et à des incertitudes d'importance en raison desquels nos attentes, nos conclusions et nos hypothèses pourraient se révéler inexactes.

L'information prospective comprend notamment les objectifs de croissance; nos cibles à l'égard du ratio de distribution des dividendes; la capacité du Groupe TMX de réduire la dette ainsi que le calendrier connexe; l'initiative d'intégration d'entreprises du Groupe TMX, y compris la modernisation des plateformes de compensation, notamment les dépenses en trésorerie prévues relativement à la modernisation de nos plateformes de compensation et les économies de coûts attendues de cette initiative, de même que le moment où cette intégration et ces économies se concrétiseront; d'autres énoncés portant sur les réductions de coûts; l'incidence de la diminution de la capitalisation boursière globale des émetteurs inscrits à la TSX et à la TSXV (de 2017 à 2018), compte tenu des changements aux droits de maintien de l'inscription, sur les produits du Groupe TMX; les hausses prévues des indemnités de départ attribuables aux changements organisationnels et le calendrier de celles-ci; le taux d'impôt prévu par la loi du Groupe TMX anticipé pour 2019; d'autres facteurs relatifs aux bourses de valeurs, aux produits dérivés et aux chambres de compensation ainsi qu'à l'entreprise, aux objectifs et aux priorités stratégiques, à la conjoncture du marché, aux tarifs, aux projets de nature technologique et à d'autres initiatives, ainsi qu'aux résultats financiers ou à la situation financière, aux activités et aux perspectives du Groupe TMX, qui comportent des risques et des incertitudes d'importance.

Ces risques incluent la concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les systèmes de négociation parallèles et les nouvelles technologies, à l'échelle nationale ou internationale; la dépendance à l'égard de l'économie canadienne; les répercussions défavorables sur nos résultats de la conjoncture ou de l'incertitude entourant l'économie mondiale, notamment les modifications aux cycles commerciaux qui ont une incidence sur notre secteur; l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel qualifié; des facteurs géopolitiques et autres qui pourraient entraîner une interruption des activités; la dépendance à l'égard de la technologie de l'information; la vulnérabilité de nos réseaux et des fournisseurs de services tiers à l'égard des risques de sécurité, notamment des cyberattaques; l'incapacité de formuler ou de mettre en œuvre adéquatement nos stratégies; les contraintes imposées par la réglementation; les contraintes imposées en raison de notre niveau d'endettement; les risques liés aux litiges ou à d'autres procédures; la dépendance envers une clientèle suffisante; l'incapacité d'élaborer, de commercialiser ou de faire accepter de nouveaux produits; l'incapacité d'intégrer les entreprises acquises de manière à atteindre les objectifs économiques prévus ou de nous dessaisir d'activités moins rentables de manière efficace; le risque de change; l'incidence défavorable de nouvelles activités commerciales; les incidences défavorables de dessaisissements d'activités; l'incapacité de répondre à nos besoins de trésorerie en raison de notre structure de société de portefeuille et des restrictions applicables au versement de dividendes; la dépendance envers des fournisseurs tiers de produits et de services; la dépendance des activités de négociation à l'égard d'un petit nombre de clients; les risques liés à nos activités de compensation; les défis de l'expansion internationale; les restrictions sur la propriété d'actions ordinaires du Groupe TMX; notre incapacité de protéger notre propriété intellectuelle; les répercussions défavorables d'un événement de marché systémique sur certaines de nos activités; les risques liés au crédit des clients; le fait que les structures de coûts sont largement fixes; l'incapacité de réaliser des réductions de coûts selon les montants ou le calendrier prévus; la dépendance à l'égard du niveau d'activité boursière qui échappe à notre volonté; les contraintes réglementaires qui s'appliquent aux activités du Groupe TMX et de ses filiales réglementées, les coûts relatifs aux services de compensation et de dépôt, les volumes de négociation (qui pourraient être supérieurs ou inférieurs aux prévisions) et les produits; les niveaux futurs des produits, qui pourraient être moins importants que prévu, ou des coûts, qui pourraient être plus importants que prévu.

L'information prospective est fondée sur un certain nombre d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses relatives à la capacité du Groupe TMX de soutenir la concurrence mondiale et régionale; la conjoncture économique et commerciale en général; les cours de change (notamment les estimations des cours de change entre le dollar canadien et le dollar américain ou la livre sterling); les prix des marchandises; le niveau des opérations et de l'activité sur les marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux produits du Groupe TMX; les activités d'expansion, de marketing et de vente; la disponibilité continue de financement à des conditions acceptables pour des projets futurs; les niveaux de productivité du Groupe TMX, de même que ceux de ses concurrents; la concurrence sur le marché; les activités de recherche et de développement; la capacité de lancer avec succès de nouveaux produits et leur acceptation par les clients; le lancement réussi de diverses ressources et capacités technologiques; l'incidence de divers règlements sur le Groupe TMX et ses clients; le maintien de bonnes relations entre le Groupe TMX et son personnel, et la durée de toute interruption de travail, panne du matériel ou autre interruption importante des activités à l'un de ses établissements, à l'exception des interruptions pour entretien et autres interruptions similaires prévues.

Outre les hypothèses énoncées ci-dessus, l'information prospective se rapportant aux objectifs à long terme de taux de croissance annuel composé (« TCAC ») des produits et aux objectifs à long terme de TCAC du résultat ajusté par action est fondée sur des hypothèses, notamment :

• le succès obtenu par le Groupe TMX dans la réalisation d'initiatives de croissance et l'atteinte d'objectifs commerciaux;
• la poursuite des investissements dans des entreprises de croissance et dans des initiatives de transformation, dont des systèmes post-négociation de la prochaine génération;
• l'absence de variations importantes de notre taux d'impôt effectif, de nos produits récurrents et du nombre de nos actions en circulation;
• des niveaux modérés de volatilité au sein des marchés;
• des niveaux d'inscriptions, de négociation et de compensation conformes à l'activité historique;
• une croissance économique conforme à l'activité historique;
• l'absence de modifications importantes dans la réglementation;
• la poursuite de la gestion disciplinée des charges dans l'ensemble de nos activités;
• la révision continue des priorités d'investissement en faveur de solutions d'entreprise et de nouvelles capacités;
• la génération de flux de trésorerie disponibles conformes aux montants annualisés historiques.

Bien que nous estimions que des événements ou des faits subséquents pourraient nous amener à modifier notre point de vue, nous n'avons nullement l'intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. Il ne faut pas se fier à la présente information prospective comme s'il s'agissait de notre avis à une date postérieure à celle du présent communiqué de presse. Nous avons tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte, étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. La liste des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur nous ne se veut pas exhaustive. La rubrique RISQUES ET INCERTITUDES du rapport de gestion annuel de 2018 contient une description des facteurs de risque susmentionnés.

À propos du Groupe TMX (TSX : X)

Les filiales principales du Groupe TMX exploitent des marchés au comptant, des marchés dérivés et des chambres de compensation couvrant de multiples catégories d'actifs, dont les actions et les titres à revenu fixe. La Bourse de Toronto, la Bourse de croissance TSX, la Bourse Alpha TSX, La Caisse canadienne de dépôt de valeurs, la Bourse de Montréal, la Corporation canadienne de compensation de produits dérivés, Trayport et d'autres sociétés du Groupe TMX offrent des marchés d'inscription, des marchés de négociation, des mécanismes de compensation, des services de dépôt, des solutions technologiques, des produits d'information et d'autres services à la communauté financière mondiale. Le Groupe TMX a son siège social à Toronto et des bureaux dans l'ensemble de l'Amérique du Nord (Montréal, Calgary, Vancouver et New York), ainsi que dans des marchés internationaux clés, dont Londres et Singapour. Pour en savoir plus sur le Groupe TMX, visitez le www.tmx.com. Suivez le Groupe TMX sur Twitter : @TMXGroup.

Conférence téléphonique / Webdiffusion audio

Le Groupe TMX tiendra une conférence téléphonique, qui sera aussi diffusée sur le Web, afin de discuter des résultats financiers du quatrième trimestre de 2018.

Horaire : de 8 h à 9 h HE, le jeudi 14 février 2019

Les participants à la conférence téléphonique sont priés de téléphoner au numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.

La webdiffusion audio de la conférence sera aussi disponible sur le site Web du Groupe TMX au www.tmx.com, sous l'onglet Investisseurs. http://www.tmx.com/

Conférence téléphonique : 647 427-7450 ou 1 888 231-8191

Enregistrement : 416 849-0833 ou 1 855 859-2056

Le code d'accès pour l'enregistrement est 1649126.

GROUPE TMX LIMITÉE

Bilans consolidés

(en millions de dollars canadiens) (non audité)	31 décembre 2018		31 décembre 2017
Actifs
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	175,1	$	175,0	$
Trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à des restrictions	131,4		116,3
Titres négociables	55,6		50,1
Clients et autres débiteurs	105,9		102,3
Soldes avec les adhérents et les membres compensateurs	25 991,4		19 946,0
Autres actifs courants	25,9		18,1
	26 485,3		20 407,8
Actifs non courants
Goodwill et immobilisations incorporelles	5 054,9		5 067,6
Autres actifs non courants	92,6		134,4
Actifs d'impôt différé	25,1		15,0
Total des actifs	31 657,9	$	25 624,8	$
Passifs et capitaux propres
Passifs courants
Fournisseurs et autres créditeurs	110,2	$	90,3	$
Retenues d'impôt des adhérents	131,4		116,3
Soldes avec les adhérents et les membres compensateurs	25 991,4		19 946,0
Dette	319,5		795,0
Autres passifs courants	107,9		61,1
	26 660,4		21 008,7
Passifs non courants
Dette	746,8		547,6
Autres passifs non courants	54,0		61,3
Passifs d'impôt différé	814,9		824,4
Total des passifs	28 276,1		22 442,0
Capitaux propres
Capital social	2 938,0		2 915,5
Surplus d'apport	12,3		11,8
Résultats non distribués	410,0		252,6
Cumul des autres éléments du résultat global	21,5		2,9
Total des capitaux propres	3 381,8		3 182,8
Engagements et passifs éventuels
Total des passifs et des capitaux propres	31 657,9	$	25 624,8	$

GROUPE TMX LIMITÉE

États consolidés du résultat net

(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action)	Pour les trimestres clos les 31 décembre				Pour les exercices clos les 31 décembre
(non audité)	2018		2017		2018		2017
Produits	207,6	$	170,8	$	817,1	$	668,9	$
Intérêts liés aux opérations de pension sur titres
Produits d'intérêts	63,0		29,5		197,7		78,4
Charges d'intérêts	(63,0)		(29,5)		(197,7)		(78,4)
Intérêts liés aux opérations de pension sur titres, montant net	--		--		--		--
Total des produits	207,6		170,8		817,1		668,9
Rémunération et avantages	53,4		39,8		220,1		171,4
Systèmes d'information et de négociation	15,2		11,7		52,4		51,2
Frais de vente et charges générales et administratives	24,0		23,6		105,3		82,1
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	18,0		11,9		70,3		51,6
Total des charges d'exploitation avant les coûts d'acquisition	110,6		87,0		448,1		356,3
Bénéfice d'exploitation avant les coûts d'acquisition	97,0		83,8		369,0		312,6
Coûts d'acquisition	--		13,4		--		13,8
Bénéfice d'exploitation	97,0		70,4		369,0		298,8
Quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées selon la
méthode de la mise en équivalence	0,8		(0,4)		3,0		2,9
Charges de dépréciation	--		(1,7)		--		(6,5)
Autres produits	3,9		--		30,7		--
Produits financiers (charges financières)
Produits financiers	0,6		10,7		3,8		13,1
Charges financières	(11,0)		(7,4)		(44,2)		(28,1)
Charges financières nettes	(10,4)		3,3		(40,4)		(15,0)
Bénéfice avant l'impôt sur le résultat et le bénéfice découlant
des activités abandonnées	91,3		71,6		362,3		280,2
Charge d'impôt sur le résultat	21,5		31,7		76,3		89,0
Bénéfice découlant des activités poursuivies, après impôt	69,8		39,9		286,0		191,2
Bénéfice découlant des activités abandonnées, après impôt	--		162,4		--		176,8
Bénéfice net	69,8	$	202,3	$	286,0	$	368,0	$
Résultat par action
Bénéfice découlant des activités poursuivies, après impôt - de
base	1,25	$	0,72	$	5,14	$	3,46	$
Bénéfice découlant des activités poursuivies, après impôt - dilué	1,24	$	0,72	$	5,10	$	3,43	$
Bénéfice net - de base	1,25	$	3,65	$	5,14	$	6,66	$
Bénéfice net - dilué	1,24	$	3,63	$	5,10	$	6,60	$

GROUPE TMX LIMITÉE

États consolidés du résultat global

(en millions de dollars canadiens) (non audité)	Pour les trimestres clos les 31 décembre				Pour les exercices clos les 31 décembre
	2018		2017		2018		2017
Bénéfice net	69,8	$	202,3	$	286,0	$	368,0	$
Autres éléments du résultat global
Éléments qui ne seront pas reclassés aux états consolidés du
résultat net
Gain actuariel (perte actuarielle) au titre des régimes de retraite à
prestations définies et autres régimes d'avantages complémentaires de retraite (après impôt)	0,9		(2,3)		0,9		(2,3)
Total des éléments qui ne seront pas reclassés aux
états consolidés du résultat net	0,9		(2,3)		0,9		(2,3)
Éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement aux états
consolidés du résultat net
Profit latent (perte latente) sur la conversion des états financiers
des établissements à l'étranger	26,2		(13,5)		21,3		(16,4)
Reclassement dans le bénéfice net des écarts de conversion	--		--		(2,7)		--
Total des éléments susceptibles d'être reclassés ultérieurement
aux états consolidés du résultat net	26,2		(13,5)		18,6		(16,4)
Résultat global total	96,9	$	186,5	$	305,5	$	349,3	$

GROUPE TMX LIMITÉE

États consolidés des variations des capitaux propres

(en millions de dollars canadiens) (non audité)					Pour l'exercice clos le 31 décembre 2018
	Capital social		Surplus d'apport		Cumul des autres éléments du résultat global		Résultats non distribués		Total des capitaux propres
Solde au 1^erjanvier 2018	2 915,5	$	11,8	$	2,9	$	252,6	$	3 182,8	$
Ajustement à l'application initiale de l'IFRS 15	-		-		-		(4,8)		(4,8)
Solde ajusté au 1^erjanvier 2018	2 915,5		11,8		2,9		247,8		3 178,0
Bénéfice net	-		-		-		286,0		286,0
Autres éléments du résultat global
Écarts de conversion	-		-		21,3		-		21,3
Reclassement dans le bénéfice net des écarts de
conversion	-		-		(2,7)		-		(2,7)
Gains actuariels au titre des régimes de retraite à
prestations définies et autres régimes d'avantages complémentaires de retraite, après impôt	-		-		-		0,9		0,9
Résultat global total	-		-		18,6		286,9		305,5
Dividendes aux détenteurs d'instruments de capitaux
propres	-		-		-		(124,7)		(124,7)
Produit de l'exercice d'options sur actions	20,1		-		-		-		20,1
Coût des options sur actions exercées	2,4		(2,4)		-		-		-
Coût du régime d'options sur actions	-		2,9		-		-		2,9
Solde au 31 décembre 2018	2 938,0	$	12,3	$	21,5	$	410,0	$	3 381,8	$

GROUPE TMX LIMITÉE

États consolidés des variations des capitaux propres

(en millions de dollars canadiens)	Pour l'exercice clos le 31 décembre 2017
(non audité)
	Capital social		Surplus d'apport		Cumul des autres éléments du résultat global		Résultats non distribués (déficit)		Total des capitaux propres
Solde au 1^erjanvier 2017	2 896,4	$	10,3	$	19,3	$	(5,3)	$	2 920,7	$
Bénéfice net	-		-		-		368,0		368,0
Autres éléments du résultat global
Écarts de conversion	-		-		(16,4)		-		(16,4)
Pertes actuarielles au titre des régimes de
retraite à prestations définies et autres régimes d'avantages complémentaires de retraite, après impôt	-		-		-		(2,3)		(2,3)
Résultat global total	-		-		(16,4)		365,7		349,3
Dividendes aux détenteurs d'instruments de
capitaux propres	-		-		-		(107,8)		(107,8)
Produit de l'exercice d'options sur actions	17,3		-		-		-		17,3
Coût des options sur actions exercées	1,8		(1,8)		-		-		-
Coût du régime d'options sur actions	-		3,3		-		-		3,3
Solde au 31 décembre 2017	2 915,5	$	11,8	$	2,9	$	252,6	$	3 182,8	$

GROUPE TMX LIMITÉE

Tableaux consolidés des flux de trésorerie

(en millions de dollars canadiens)	Pour les trimestres clos les 31 décembre				Pour les exercices clos les 31 décembre
(non audité)	2018		2017		2018		2017
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation
Bénéfice (y compris les activités abandonnées) avant l'impôt sur le résultat	91,3	$	280,7	$	362,3	$	507,5	$
Ajustements pour déterminer les flux de trésorerie nets
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	18,0		12,8		70,3		56,1
Charges de dépréciation et radiations	0,1		2,7		--		8,3
Profit sur la vente de NGX et de Shorcan Energy avant l'impôt sur le résultat	--		(203,2)		--		(203,2)
Autres produits	(3,9)		--		(30,7)		--
Charges financières nettes	10,4		(3,9)		40,4		14,4
Quote-part du bénéfice des entreprises comptabilisées selon la méthode
de la mise en équivalence	(0,8)		0,4		(3,0)		(2,9)
Coût du régime d'options sur actions	0,6		0,8		2,9		3,3
Charges au titre des prestations définies	0,8		0,6		3,3		3,8
Profits de change latents (pertes de change latentes)	3,9		(2,5)		1,4		(2,5)
Clients et autres débiteurs, et charges payées d'avance	(9,0)		(8,5)		(11,2)		(11,8)
Fournisseurs et autres créditeurs	7,1		10,3		23,4		0,8
Provisions	0,7		(0,5)		6,1		(7,9)
Produits différés	(25,7)		(17,6)		(0,2)		(2,8)
Autres actifs et passifs	(1,5)		6,2		(2,5)		11,0
Montant en trésorerie payé au titre des prestations définies	(0,5)		(0,7)		(2,3)		(2,2)
Impôt sur le résultat payé	(23,1)		(18,2)		(113,1)		(95,3)
	68,4		59,4		347,1		276,6
(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités de financement
Intérêts payés	(26,1)		(15,9)		(43,4)		(29,0)
Règlement net des instruments dérivés	0,6		10,3		0,6		10,2
Réduction des obligations au titre des contrats de location‑financement	--		--		--		(0,1)
Produit de l'exercice d'options sur actions	0,8		1,3		20,1		17,3
Dividendes versés aux détenteurs d'instruments de capitaux propres	(32,4)		(27,7)		(124,7)		(107,8)
Frais de financement de la facilité de crédit et de la dette	0,3		(2,0)		(1,1)		(2,0)
Remboursement sur les obligations non garanties	(400,0)		--		(400,0)		--
Produit de l'émission d'obligations non garanties	--		300,0		200,0		300,0
Variation nette du papier commercial	322,3		123,9		(76,6)		86,4
Prélèvement sur les facilités de crédit et de trésorerie, montant net	(11,8)		(9,8)		--		(4,6)
	(146,3)		380,1		(425,1)		270,4
(Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités d'investissement
Intérêts reçus	0,6		1,2		3,8		3,6
Dividendes reçus	--		--		8,2		0,5
Entrées aux locaux, au matériel et aux immobilisations incorporelles	(14,0)		(9,5)		(58,8)		(39,6)
Titres négociables, montant net	21,1		26,7		(5,5)		11,7
Acquisition de Trayport et vente de NGX et de Shorcan Energy, déduction
faite de la trésorerie	5,8		(613,5)		5,8		(613,5)
Produit tiré de la vente d'une filiale	5,7		--		5,7		25,3
Produit tiré de la réduction/vente de participations dans des entreprises
comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence	7,8		--		78,2		--
	27,0		(595,1)		37,4		(612,0)
Diminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(50,9)		(155,6)		(40,6)		(65,0)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à l'ouverture de la période	185,2		331,3		175,0		240,6
Profits de change latents (pertes de change latentes) sur la trésorerie et les
équivalents de trésorerie détenus en monnaie étrangère	1,0		(0,7)		0,9		(0,6)
Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture de la période	135,3	$	175,0	$	135,3	$	175,0	$

SOURCE Groupe TMX Limitée

Catherine Kee, Gestionnaire, Communications d'entreprise, Groupe TMX, 416 814-8834, [email protected] ; Amanda Tang, Gestionnaire principale, Relations avec les investisseurs, Groupe TMX, 416 947-4787, [email protected]

Liens connexes

http://www.tmx.com