Le Groupe TMX Inc. annonce ses résultats du quatrième trimestre et de
l'exercice 2009
- Produits sans précédent de 153,0 millions de dollars au quatrième
trimestre de 2009
- Produits sans précédent de 556,3 millions de dollars en 2009
- La perte diluée par action s'établit à 0,36 $ au quatrième trimestre
de 2009, compte tenu de la charge hors caisse au titre de la perte de
valeur de l'écart d'acquisition et de la charge d'impôt liée à une
réduction de valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs
- Le bénéfice dilué par action ajusté s'établit à 0,82 $ au quatrième
trimestre de 2009, en hausse de 26 % par rapport au quatrième
trimestre de 2008(xx)
- Le bénéfice dilué par action s'établit à 1,41 $ pour l'exercice
complet 2009, déduction faite de la charge hors caisse au titre de la
perte de valeur de l'écart d'acquisition et de la charge d'impôt liée
à la réduction de valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs
- Le bénéfice dilué par action ajusté s'établit à 2,59 $ pour
l'exercice complet 2009, en baisse de 3 % par rapport à 2008(xx)
</pre>
<p/>
<p><location>TORONTO</location>, le 10 févr. /CNW/ - <person>Le Groupe</person> TMX Inc. (TSX : X), annonce ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice terminés le 31 décembre 2009.</p>
<p>Commentant les résultats de l'exercice, Thomas Kloet, chef de la direction du Groupe TMX, a déclaré : "En 2009, nous avons poursuivi notre stratégie visant à diversifier la composition de nos produits et de nos sources de revenus, nous avons terminé avec succès l'intégration de la Bourse de Montréal et nous avons rehaussé notre portefeuille de produits énergétiques grâce à l'acquisition des activités de pétrole brut de NetThruPut et à leur intégration à NGX. Nous avons étendu notre portée géographique par l'acquisition d'une participation de 19,9 % dans EDX <location>London</location> Limited. De plus, nous sommes très satisfaits des sommets atteints en 2009 par nos bourses de valeurs aux chapitres du total des financements et des volumes de négociation, qui témoignent d'un l'éventuel rétablissement de l'économie en général."</p>
<p>Au sujet des principaux projets entrepris par le Groupe TMX en 2009, M. Kloet a précisé : "Cette année, nous avons lancé notre routeur d'ordres intelligent, système simple et efficace offert aux participants qui doivent conjuguer avec la multiplication des marchés. Du côté de la technologie de négociation, nous avons complété la migration de tous les symboles de la Bourse de croissance TSX vers notre moteur de négociation TSX Quantum, ainsi que la mise en oeuvre de notre passerelle d'entrée d'ordres TSX Quantum. Nous avons continué de nous imposer comme chef de file dans le domaine des dérivés avec le lancement réussi du système de compensation SOLA, qui vient bonifier notre infrastructure de compensation de dérivés hors cote au <location>Canada</location>, et nous avons terminé la migration des activités de dérivés d'EDX <location>London</location> Limited et d'Oslo Bors vers la plateforme de négociation SOLA."</p>
<p>Quant à l'avenir, M. Kloet a fait remarquer : "<person>Le Groupe</person> TMX affronte une concurrence de plus en plus féroce. La réduction des droits de négociation annoncée la semaine dernière renforce notre position concurrentielle et devrait contribuer à l'essor du marché en général. Notre stratégie demeure claire : soutenir la concurrence et occuper la place prépondérante dans tous nos secteurs d'activités et poursuivre l'expansion de notre entreprise et de nos produits dans les secteurs en croissance, et ce, tant au pays qu'à l'étranger."</p>
<p>Michael Ptasznik, chef des finances du Groupe TMX, a ajouté : "L'augmentation des produits tirés des services aux émetteurs, des droits de négociation et des services d'information boursière, outre les produits tirés de l'octroi de licences de notre technologie SOLA, a entraîné une croissance séquentielle du bénéfice d'exploitation pour le quatrième trimestre. Nous avons dû imputer une charge hors caisse de 77,3 millions de dollars au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à notre investissement dans BOX en raison d'un ralentissement de l'activité à BOX au sein du très concurrentiel marché américain des options d'actions, mais nous prévoyons que les modifications apportées récemment à la nouvelle tarification et à la méthode de gestion permettront d'accroître la liquidité à BOX."</p>
<p/>
<pre>
--------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures
financières hors PCGR
</pre>
<p/>
<p>Sommaire de l'information financière</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
Produits 153,0 $ 151,1 $ 1,9 $ 1 %
Charges d'exploitation 67,6 $ 65,6 $ 2,0 $ 3 %
Bénéfice net (perte) (26,8 $) 49,0 $ (75,8 $) (155 %)
Bénéfice (perte)
par action :
De base (0,36 $) 0,65 $ (1,01 $) (155 %)
Dilué (0,36 $) 0,65 $ (1,01 $) (155 %)
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'exploitation 56,5 $ 60,8 $ (4,3 $) (7 %)
</pre>
<p/>
<p> La perte du quatrième trimestre de 2009 s'est établie à 26,8 millions de dollars, ou 0,36 $ par action ordinaire (perte de base et diluée), en baisse de 155 % par rapport à un bénéfice net de 49,0 millions de dollars, ou 0,65 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué) au quatrième trimestre de 2008. La diminution du résultat net du quatrième trimestre de <chron>2009 est</chron> imputable à une charge hors caisse de 77,3 millions de dollars, ou 1,04 $ par action ordinaire (résultat de base et dilué), au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à <location>Boston</location> Options Exchange Group LLC, ou BOX. La diminution du résultat net du quatrième trimestre de 2009 s'explique également par la charge d'impôts découlant de la modification apportée au taux d'imposition des sociétés en Ontario, qui a entraîné une réduction de la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs. Cette modification aura pour effet de réduire le taux d'imposition des sociétés au cours des prochaines années. Cet ajustement n'a eu aucun impact sur les flux de trésorerie mais a entraîné une diminution d'environ 10,4 millions de dollars, ou 0,14 $ par action ordinaire, du résultat net (de base et dilué) du quatrième trimestre de 2009.</p>
<p>Au quatrième trimestre de 2009, le bénéfice net ajusté(xx) s'est établi à 60,9 millions de dollars, soit un bénéfice ajusté par action ordinaire(xx) de 0,82 $ (bénéfice de base et dilué), en hausse par rapport au bénéfice net ajusté(xx) de 49,0 millions de dollars, soit un bénéfice par action ordinaire de 0,65 $ (bénéfice de base et dilué), du quatrième trimestre de 2008. Cette hausse est attribuable à l'augmentation des produits tirés des services aux entreprises, qui comprennent des droits de licence non récurrents de 13,5 millions de dollars (ou de 0,14 $ par action ordinaire) en fonction d'un bénéfice de base et dilué, versés par <location>London</location> Stock Exchange Group plc (LSE), ainsi qu'à la hausse des produits tirés de la négociation de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, des droits de négociation de titres à revenu fixe sur les marchés au comptant et de MX. Ces augmentations ont été contrebalancées en partie par une diminution des produits tirés des droits de négociation de titres de participation sur les marchés au comptant, des produits tirés des services d'information boursière, des produits de BOX et des produits tirés des services aux émetteurs, dont la diminution est attribuable à une baisse des droits de maintien de l'inscription, ainsi que par une hausse des dépenses liée en partie à de nouveaux projets de nature technologique. Le revenu de placement du quatrième trimestre de 2009 a accusé une baisse par rapport à celui du quatrième trimestre de <chron>2008, et</chron> nos résultats du quatrième trimestre de 2008 tenaient compte d'un ajustement de 13,3 millions de dollars relié à l'évaluation à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt.</p>
<p>Le tableau suivant présente un rapprochement entre la perte et le bénéfice net ajusté(xx) avant la charge hors caisse au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à BOX comptabilisée en <chron>2009 et</chron> les charges d'impôts découlant principalement de la modification apportée au taux d'imposition des sociétés en Ontario, qui a entraîné une réduction de la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs.</p>
<p/>
<pre>
--------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
</pre>
<p/>
<p/>
<p>Rapprochement du résultat net du quatrième trimestre de <chron>2009 et</chron> du quatrième trimestre de 2008 en fonction des mesures conformes aux PCGR et des mesures hors PCGR</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
T4/09 T4/08
Bénéfice net (perte) (26,8 $) 49,0 $
Ajustement pour tenir compte de la charge hors
caisse au titre de la perte de valeur de l'écart
d'acquisition lié à l'investissement dans BOX 77,3 $ -
Ajustement pour tenir compte de la réduction de
valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs 10,4 $ -
------- -------
Bénéfice net ajusté 60,9 $ 49,0 $
------- -------
</pre>
<p/>
<p>Le tableau suivant présente un rapprochement entre la perte par action et le bénéfice ajusté par action(xx) avant la charge hors caisse au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à BOX comptabilisée en <chron>2009 et</chron> les charges d'impôts découlant de la modification apportée au taux d'imposition des sociétés en Ontario, qui a entraîné une réduction de la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs.</p>
<p/>
<p>Rapprochement du résultat par action du quatrième trimestre de <chron>2009 et</chron> du quatrième trimestre de 2008 en fonction des mesures conformes aux PCGR et des mesures hors PCGR</p>
<p/>
<pre>
T4/09 T4/08
De base Dilué De base Dilué
Bénéfice (perte) par action (0,36 $) (0,36 $) 0,65 $ 0,65 $
Ajustement pour tenir compte de
la charge hors caisse au titre
de la perte de valeur de l'écart
d'acquisition lié à
l'investissement dans BOX 1,04 $ 1,04 $ - -
Ajustement pour tenir compte de
la réduction de valeur de l'actif
et du passif d'impôts futurs 0,14 $ 0,14 $ - -
------- ------- ------- -------
Bénéfice ajusté par action 0,82 $ 0,82 $ 0,65 $ 0,65 $
------- ------- ------- -------
Sommaire de l'information financière
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
Produits 556,3 $ 532,6 $ 23,7 $ 4 %
Charges d'exploitation 273,1 $ 227,2 $ 45,9 $ 20 %
Bénéfice net 104,7 $ 182,0 $ (77,3 $) (42 %)
Bénéfice par action :
De base 1,41 $ 2,48 $ (1,07 $) (43 %)
Dilué 1,41 $ 2,47 $ (1,06 $) (43 %)
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'exploitation 204,9 $ 244,2 $ (39,3 $) (16 %)
</pre>
<p/>
<p>Le bénéfice net de 2009 s'est établi à 104,7 millions de dollars, ou 1,41 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué), en baisse de 42 % par rapport à un bénéfice net de 182,0 millions de dollars, ou 2,48 $ par action ordinaire (bénéfice dilué de 2,47 $) en 2008. La diminution du bénéfice net de <chron>2009 est</chron> imputable à la charge hors caisse de 77,3 millions de dollars, ou 1,04 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué), au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à BOX. Le bénéfice net de 2009 a également diminué en raison d'une réduction de valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs, qui découle de la baisse du taux d'imposition des sociétés en Ontario. Cet ajustement n'a eu aucun impact sur les flux de trésorerie mais a entraîné une diminution de 10,4 millions de dollars, ou 0,14 $ par action ordinaire, du bénéfice net (de base et dilué) de 2009. En 2008, le bénéfice net avait été réduit de 15,2 millions de dollars, ou 0,21 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué), en raison du versement d'une somme à ISE Ventures, LLC (ISE Ventures) relativement à la dissolution d'une coentreprise dans le domaine des dérivés.</p>
<p>Le bénéfice net ajusté(xx) de 2009 s'est établi à 192,4 millions de dollars, soit un bénéfice ajusté par action ordinaire(xx) de 2,59 $ (bénéfice de base et dilué), en baisse par rapport au bénéfice net ajusté(xx) de 197,2 millions de dollars, soit un bénéfice ajusté par action ordinaire(xx) de 2,69 $ (bénéfice dilué de 2,68 $), en raison de la diminution des produits tirés des droits de négociation de titres de participation sur les marchés au comptant, de la diminution des produits tirés des services aux émetteurs, de l'augmentation des charges, qui sont en partie liées à de nouveaux projets de nature technologique, et de la diminution du revenu de placement. Ces diminutions ont été partiellement compensées par une augmentation des produits tirés de la négociation de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, de la négociation de titres à revenu fixe sur les marchés au comptant, des services d'information boursière et des services aux entreprises, qui incluaient des droits de licence de 13,5 millions de dollars (ou de 0,14 $ par action ordinaire, en fonction d'un bénéfice de base et dilué) versés par LSE. En outre, nos états financiers de 2009 prennent en compte les résultats de Bourse de Montréal Inc. (MX ou Bourse de Montréal) pour un exercice entier, comparativement à une période de huit mois en 2008. Les résultats de BOX sont consolidés dans nos états financiers de 2009 (ajustés pour tenir compte des actionnaires sans contrôle) et n'étaient consolidés dans nos états financiers de 2008 qu'à compter du 29 août 2008. Du 1er mai 2008 au 28 août 2008, 31,4 % du bénéfice de BOX étaient inclus dans le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées.*</p>
<p>Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté(xx) avant la charge hors caisse au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à BOX comptabilisée en 2009, les charges d'impôts qui ont entraîné une réduction de la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs en <chron>2009 et</chron> une perte découlant de la dissolution d'une coentreprise en 2008.</p>
<p/>
<pre>
----------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
</pre>
<p/>
<p>Rapprochement du bénéfice net de <chron>2009 et</chron> de 2008 en fonction des mesures conformes aux PCGR et des mesures hors PCGR</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
2009 2008
Bénéfice net 104,7 $ 182,0 $
Ajustement pour tenir compte de la charge hors
caisse au titre de la perte de valeur de l'écart
d'acquisition lié à l'investissement dans BOX 77,3 $ -
Ajustement pour tenir compte de la réduction de
valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs 10,4 $ -
Ajustement pour tenir compte de la perte relative
à la dissolution d'une coentreprise - 15,2 $
------- -------
Bénéfice net ajusté 192,4 $ 197,2 $
------- -------
</pre>
<p/>
<p>Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice par action et le bénéfice ajusté par action(xx) avant la charge hors caisse au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à BOX comptabilisée en 2009, les charges d'impôts qui ont entraîné une réduction de la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs en <chron>2009 et</chron> une perte découlant de la dissolution d'une coentreprise en 2008.</p>
<p/>
<pre>
--------------------------
* En fonction de la participation de MX dans BOX avant l'acquisition
de son contrôle.
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
</pre>
<p/>
<p>Rapprochement du bénéfice par action de <chron>2009 et</chron> 2008 en fonction des mesures conformes aux PCGR et des mesures hors PCGR</p>
<p/>
<pre>
2009 2008
De base Dilué De base Dilué
Bénéfice par action 1,41 $ 1,41 $ 2,48 $ 2,47 $
Ajustement pour tenir compte de
la charge hors caisse au titre
de la perte de valeur de l'écart
d'acquisition lié à
l'investissement dans BOX 1,04 $ 1,04 $ - -
Ajustement pour tenir compte de
la réduction de valeur de l'actif
et du passif d'impôts futurs 0,14 $ 0,14 $ - -
Ajustement pour tenir compte de
la perte relative à la
dissolution d'une coentreprise - - 0,21 $ 0,21 $
------- ------- ------- -------
Bénéfice ajusté par action 2,59 $ 2,59 $ 2,69 $ 2,68 $
------- ------- ------- -------
Information financière sectorielle choisie
(en millions de dollars)
Marchés au
comptant
- Titres de Marchés des
participation et dérivés Marchés de
T4/09 titres à revenu fixe - MX et BOX l'énergie Total
Produits 107,1 $ 35,8 $ 10,1 $ 153,0 $
Bénéfice net (perte) 25,7 $ (57,7 $) 5,2 $ (26,8 $)
T4/08
Produits 116,3 $ 26,3 $ 8,5 $ 151,1 $
Bénéfice net 38,8 $ 7,4 $ 2,8 $ 49,0 $
(en millions de dollars)
Marchés au
comptant
- Titres de Marchés de
participation et l'énergie Marchés de
2009 titres à revenu fixe - MX et BOX l'énergie Total
Produits 403,1 $ 113,9 $ 39,3 $ 556,3 $
Bénéfice net 133,5 $ (42,9 $) 14,1 $ 104,7 $
2008
Produits 438,9 $ 63,5 $ 30,2 $ 532,6 $
Bénéfice net 155,7 $ 18,1 $ 8,2 $ 182,0 $
</pre>
<p/>
<p>Le 1er mai 2008, nous avons complété le regroupement de nos activités avec MX afin de créer le Groupe TMX, groupe boursier intégré de premier plan englobant de multiples catégories d'actifs. Les résultats de MX et de BOX sont inclus dans les résultats du Groupe TMX pour le quatrième trimestre et l'exercice <chron>2009 et</chron> dans nos résultats du quatrième trimestre de <chron>2008 et</chron> de l'exercice 2008 à compter du 1er mai 2008.</p>
<p>Le 29 août 2008, MX a acquis une participation additionnelle de 21,9 % dans BOX auprès de la <location>Boston</location> Stock Exchange, ce qui a procuré à MX une participation majoritaire de 53,3 % dans BOX. Avant la réalisation de cette opération, MX comptabilisait son placement de 31,4 % dans BOX selon la méthode de comptabilisation à la valeur de consolidation; suivant cette méthode, notre quote part de 31,4 % du bénéfice de BOX était comptabilisée à titre de bénéfice découlant des participations dans une société affiliée et incluse dans nos résultats de 2008 à compter du 1er mai 2008. Depuis le 29 août 2008, le Groupe TMX comptabilise tous les résultats de BOX dans ses résultats consolidés, qu'il ajuste pour tenir compte de la part des actionnaires sans contrôle. En octobre 2008, à la suite d'un rachat de ses propres actions par BOX, la participation de MX a augmenté à 53,8 %.</p>
<p>Le 1er mai 2009, nous avons conclu l'acquisition de NetThruPut Inc. (NTP), dont les résultats ont été inclus dans les états financiers consolidés du Groupe TMX à compter de cette date. Certains chiffres comparatifs ont été retraités afin de respecter la présentation de l'information financière adoptée pour l'exercice en cours.</p>
<p/>
<p>Comparaison du trimestre terminé le 31 décembre <chron>2009 et</chron> du trimestre terminé le 31 décembre 2008</p>
<p/>
<p>Produits</p>
<p/>
<p>Les produits du quatrième trimestre de 2009 se sont établis à 153,0 millions de dollars, en hausse de 1,9 million de dollars, ou de 1 %, par rapport à ceux du quatrième trimestre de 2008 en raison de l'augmentation des produits tirés des services aux entreprises, qui incluaient des droits de licence non récurrents de 13,5 millions de dollars versés par LSE, de la négociation de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, de la négociation de titres à revenu fixe sur les marchés au comptant et de MX. Ces augmentations de produits ont été contrebalancées en partie par la baisse des produits générés par la négociation de titres de participation sur les marchés au comptant et des produits tirés des services d'information boursière, de BOX et des services aux émetteurs, la baisse des produits générés par les services aux émetteurs étant liée aux droits de maintien de l'inscription.</p>
<p/>
<p>Produits tirés des services aux émetteurs</p>
<p/>
<p>Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux émetteurs déclarés compte tenu des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés, et des produits tirés des services aux émetteurs compte tenu des droits d'inscription initiale et additionnelle facturés(xx) (rapprochés ci-après dans la présente rubrique) aux quatrièmes trimestres de <chron>2009 et</chron> de 2008.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Déclarés
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
Droits d'inscription
initiale 4,3 $ 4,1 $ 0,2 $ 5 %
Droits d'inscription
additionnelle 15,2 $ 13,4 $ 1,8 $ 13 %
Droits de maintien de
l'inscription(xxx) 13,8 $ 17,6 $ (3,8 $) (22 %)
Autres services
aux émetteurs 3,2 $ 3,2 $ - -
------- ------- ------- -------
Total 36,5 $ 38,3 $ (1,8 $) (5 %)
------- ------- ------- -------
Facturés(xx)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
Droits d'inscription
initiale 5,9 $ 3,2 $ 2,7 $ 84 %
Droits d'inscription
additionnelle 29,5 $ 15,7 $ 13,8 $ 88 %
Droits de maintien de
l'inscription(xxx) 13,8 $ 17,6 $ (3,8 $) (22 %)
Autres services
aux émetteurs 3,2 $ 3,2 $ - -
------- ------- ------- -------
Total 52,4 $ 39,7 $ 12,7 $ 32 %
------- ------- ------- -------
</pre>
<p/>
<p>Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont constatés au poste Produits reportés - droits d'inscription initiale et additionnelle et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de prestation de services estimative de dix ans.</p>
<p>À la Bourse de <location>Toronto</location>, les droits d'inscription initiale et additionnelle sont facturés aux émetteurs inscrits, et il s'écoule un délai entre le moment où les titres sont émis ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés. À la Bourse de croissance TSX, les émetteurs inscrits doivent acquitter leurs droits au plus tard au moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission. Le tableau suivant présente le rapprochement entre les droits d'inscription initiale et additionnelle facturés(xx) et les droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés :</p>
<p/>
<pre>
Droits d'inscription initiale (en millions
de dollars) T4/09 T4/08
Droits d'inscription initiale facturés(xx) 5,9 $ 3,2 $
Droits d'inscription initiale facturés(xx) et
reportés à des périodes futures (5,8 $) (3,1 $)
Constatation des droits d'inscription initiale
facturés(xx) et auparavant inclus dans les
produits reportés 4,2 $ 4,0 $
------- -------
Produits tirés des droits d'inscription
initiale déclarés 4,3 $ 4,1 $
------- -------
Droits d'inscription additionnelle (en millions
de dollars) T4/09 T3/08
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx) 29,5 $ 15,7 $
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx)
et reportés à des périodes futures (29,0 $) (15,5 $)
Constatation des droits d'inscription
additionnelle facturés(xx) et auparavant inclus
dans les produits reportés 14,7 $ 13,2 $
------- -------
Produits tirés des droits d'inscription
additionnelle déclarés 15,2 $ 13,4 $
------- -------
- Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
additionnelle déclarés ont augmenté au quatrième trimestre de 2009
par rapport au quatrième trimestre de 2008 en raison de
l'accroissement des activités sur les marchés financiers au cours de
la période du 1er janvier 2000 au 31 décembre 2009, comparativement à
la période du 1er janvier 1999 au 31 décembre 2008. Les droits
d'inscription initiale et droits d'inscription additionnelle
facturés(xx) ont augmenté au quatrième trimestre de 2009 par rapport
au quatrième trimestre de 2008 en raison d'une augmentation des
premiers appels publics à l'épargne et des financements
supplémentaires à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance
TSX.
- Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels
établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à
la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites
minimales et maximales. La diminution des droits de maintien de
l'inscription s'explique par la diminution globale de la
capitalisation boursière des émetteurs inscrits à la fin de 2008 par
rapport à la fin de 2007, qui a été compensée en partie par les
modifications apportées au barème de droits de la Bourse de Toronto
qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009.
- Les produits tirés des autres services aux émetteurs se sont établis
à 3,2 millions de dollars, soit le même montant qu'au quatrième
trimestre de 2008.
---------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
(xxx) Les droits de maintien de l'inscription facturés qui sont indiqués
dans le tableau représentent la somme constatée aux fins de la
comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de
l'inscription sont facturés au premier trimestre de l'exercice,
sont inscrits à titre de produits reportés et sont amortis sur
l'exercice selon la méthode linéaire.
</pre>
<p/>
<p/>
<p>Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et des droits connexes</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
Produits tirés des
marchés au comptant 33,6 $ 39,4 $ (5,8 $) (15 %)
Produits tirés des
marchés des dérivés 17,2 $ 21,4 $ (4,2 $) (20 %)
Produits tirés des
marchés de l'énergie 10,0 $ 8,3 $ 1,7 $ 20 %
------- ------- -------
Total 60,8 $ 69,1 $ (8,3 $) (12 %)
------- ------- -------
Marchés au comptant
- Les produits tirés des droits de négociation de titres de
participation sur les marchés au comptant ont diminué au quatrième
trimestre de 2009 en raison de l'incidence des modifications
apportées à notre barème de droits de négociation de titres de
participation qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009 et
d'une modification de la composition des titres négociés. Les
modifications apportées au barème incluaient une augmentation des
crédits accordés aux fournisseurs de liquidité électronique, une
diminution de l'écart entre les droits pour les transactions actives
et les crédits pour les transactions passives et l'élimination des
droits spéciaux sur les opérations des fonds négociés en bourse. Nous
avons apporté de nouvelles modifications à notre barème de droits de
négociation de titres de participation qui sont entrées en vigueur le
1er octobre 2009. Le barème des droits applicables au programme
Fournisseur de liquidités électroniques (FLE) a été uniformisé de
manière à réduire le crédit accordé pour les transactions passives
aux participants à ce programme. Les droits pour les transactions
actives payés par les participants ont également été réduits dans
certains cas. Depuis le 1er octobre 2009, les participants bénéficient
également d'une réduction des droits de négociation pour les
transactions actives visant des actions dont le cours est inférieur
à 1 $ sur le marché en continu après l'ouverture.
- Par ailleurs, en 2009, la composition de la clientèle et de la gamme
de produits a connu certains changements; nous avons notamment
constaté qu'une plus grande partie de nos volumes avait été générée
par de nouveaux participants au marché des fournisseurs de liquidité
électronique.
- Cette réduction s'explique également en partie par une diminution de
18 % du volume de titres négociés à la Bourse de Toronto au quatrième
trimestre de 2009 par rapport au quatrième trimestre de 2008
(27,2 milliards de titres au quatrième trimestre de 2009 contre
33,1 milliards de titres au quatrième trimestre de 2008).
- La réduction a été neutralisée en partie par une hausse du volume de
titres négociés à la Bourse de croissance TSX au quatrième trimestre
de 2009 comparativement au quatrième trimestre de 2008 (15,3 milliards
de titres au quatrième trimestre de 2009 contre 10,7 milliards de
titres au quatrième trimestre de 2008).
- La diminution des produits tirés des droits de négociation de titres
de participation sur les marchés au comptant a aussi été
contrebalancée en partie par une augmentation des produits de Shorcan
Brokers limited (Shorcan) tirés des droits de négociation de titres à
revenu fixe sur les marchés au comptant, qui reflète principalement
l'accroissement de l'activité de négociation des obligations
fédérales et provinciales du Canada au quatrième trimestre de 2009
par rapport au quatrième trimestre de 2008.
Marchés des dérivés
- Les produits tirés des marchés dérivés de MX ont connu une
augmentation qui s'explique essentiellement par la hausse des volumes
de contrats négociés. Les volumes de MX ont augmenté de 18 %
(9,8 millions de contrats négociés au quatrième trimestre de 2009
comparativement à 8,3 millions de contrats négociés au quatrième
trimestre de 2008), ce qui reflète une hausse des opérations sur les
dérivés sur fonds négociés en bourse et des opérations sur les
contrats à terme sur acceptations bancaires canadiennes de trois mois
(BAX) et sur les contrats à terme sur obligations du gouvernement du
Canada de dix ans (CGB).
- Les produits tirés des marchés dérivés de BOX ont diminué,
principalement en raison d'une baisse de 58 % des volumes de contrats
négociés (18,9 millions de contrats au quatrième trimestre de 2009
contre 44,5 millions de contrats au quatrième trimestre de 2008), ce
qui reflète l'intensification de la concurrence et la diminution de
la part du marché de la négociation des options sur titres de
participation aux États-Unis.
Marchés de l'énergie
- Les produits tirés des marchés de l'énergie ont augmenté en raison
d'une hausse de 9 % du volume des contrats bilatéraux hors cote de
gaz naturel et des contrats de pétrole brut négociés ou compensés à
NGX par rapport au quatrième trimestre de 2008 (3,7 millions de
térajoules au quatrième trimestre de 2009 par rapport à 3,4 millions
de térajoules au quatrième trimestre de 2008). Ces volumes excluent
ceux de l'Alberta Watt Exchange Limited (Watt-Ex).
- L'augmentation s'explique aussi par la modification des tarifs
applicables aux contrats de gaz naturel qui est entrée en vigueur le
1er janvier 2009 et par la comptabilisation des produits tirés de la
négociation de pétrole brut à la suite de l'acquisition de NTP le
1er mai 2009. Au quatrième trimestre de 2009, le volume de pétrole
brut négocié à NGX s'est établi en moyenne à plus de 4,1 millions de
barils par mois (135 000 barils par jour).
Produits tirés des services d'information boursière
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
36,8 $ 38,0 $ (1,2 $) (3 %)
- La baisse reflète une diminution de 6 % du nombre d'abonnés
professionnels et autres aux services d'information boursière en
temps réel de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance TSX
(plus de 153 000 abonnés professionnels et autres aux services
d'information boursière en temps réel au 31 décembre 2009, contre
plus de 162 000 au 31 décembre 2008). Elle reflète également une
diminution de 20 % du nombre d'abonnés aux services d'information
boursière de MX (plus de 22 000 abonnés au 31 décembre 2009
comparativement à plus de 28 000 abonnés au 31 décembre 2008).
- La baisse est également imputable à la variation du taux de change
entre le dollar américain et le dollar canadien au quatrième
trimestre de 2009 par rapport au taux du quatrième trimestre de 2008.
- La baisse a été contrebalancée en partie par la modification des
tarifs qui est entrée en vigueur le 1er janvier 2009.
Services aux entreprises et autres produits
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
18,8 $ 5,7 $ 13,1 $ 230 %
- Les produits tirés des services aux entreprises ont augmenté au
quatrième trimestre de 2009 en raison de droits de 13,5 millions de
dollars reçus de LSE aux termes de notre accord de licence
technologique.
</pre>
<p/>
<p> Charges d'exploitation</p>
<p/>
<p> Les charges d'exploitation du quatrième trimestre de 2009 se sont établies à 67,6 millions de dollars, en hausse de 2,0 millions de dollars, ou de 3 %, par rapport à 65,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2008. L'augmentation est en partie imputable à des charges liées à divers projets de nature technologique plus élevées au quatrième trimestre de 2009 qu'au quatrième trimestre de 2008.</p>
<p>Cette hausse des charges d'exploitation a été partiellement compensée par les synergies de coûts découlant de l'intégration avec MX. A la fin du quatrième trimestre de 2009, nous avions réalisé les synergies de coûts annuelles précédemment annoncées de 25,0 millions de dollars par rapport aux plans d'affaires des organismes distincts pour 2008 grâce à une réduction du personnel, à la baisse des coûts de soutien, à la combinaison de nos centres de traitement de l'information et à d'autres projets technologiques.</p>
<p/>
<pre>
Salaires et charges sociales
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
31,9 $ 29,2 $ 2,7 $ 9 %
- Les salaires et charges sociales ont augmenté en raison de la hausse
des coûts globaux relatifs à certaines mesures incitatives liées au
rendement, qui a été contrebalancée en partie par une diminution des
coûts liée à un ajustement comptable de 0,8 million de dollars des
avantages postérieurs au départ à la retraite.
- Le Groupe TMX comptait 849 employés au 31 décembre 2009, dont 7
employés de NTP, comparativement à 845 employés au 31 décembre 2008.
L'augmentation du nombre d'employés affectés à nos projets de nature
technologique a été plus que contrebalancée par la diminution du
nombre d'employés résultant des efficiences réalisées dans le cadre
de l'intégration de MX.
Systèmes d'information et de négociation
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
11,2 $ 10,6 $ 0,6 $ 6 %
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation ont augmenté
en raison des coûts liés à nos projets de nature technologique,
notamment l'augmentation des services.
- En outre, il y a eu une augmentation des coûts liés à l'accord
intervenu entre NGX et ICE.
- Au quatrième trimestre de 2009, nous avons reclassé dans les contrats
de location-acquisition certains contrats auparavant classés dans les
contrats de location-exploitation. Par conséquent, les coûts des
systèmes d'information et de négociation ont diminué et la charge
d'amortissement liée à ces coûts a augmenté (voir la rubrique
Amortissement).
Frais généraux et frais d'administration
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
14,5 $ 17,7 $ (3,2 $) (18 %)
- Les frais généraux et frais d'administration ont diminué
essentiellement en raison d'une baisse des honoraires versés aux
conseillers externes et d'une diminution de 1,3 million de dollars
des loyers résultant d'une modification de l'estimation d'un passif
au titre de contrats de location.
Amortissement
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
10,0 $ 8,1 $ 1,9 $ 23 %
- La charge d'amortissement a augmenté en raison principalement de la
hausse des obligations au titre des contrats de location dont le coût
est amorti. Au quatrième trimestre de 2009, nous avons conclu de
nouveaux contrats de location acquisition et reclassé dans les
contrats de location acquisition certains contrats auparavant classés
dans les contrats de location exploitation. Par conséquent, la charge
d'amortissement a augmenté de 2,7 millions de dollars.
- L'augmentation a été contrebalancée en partie par la diminution de
l'amortissement lié aux actifs qui étaient entièrement amortis en
2009.
Revenu de placement
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
0,3 $ 4,1 $ (3,8 $) (93 %)
- Le revenu de placement a diminué en raison d'une réduction des
liquidités disponibles aux fins de placement ainsi que de la baisse
du rendement global des placements au quatrième trimestre de 2009
comparativement au quatrième trimestre de 2008.
Perte de valeur de l'écart d'acquisition
(en millions de dollars)
T4/09 T4/08 Augmentation en dollars
77,3 $ - 77,3 $
- En raison principalement de l'intensification de la concurrence et de
la diminution de la part du marché de la négociation des options sur
titres de participation aux Etats-Unis, qui ont entraîné un recul des
produits actuels et prévus, nous avons constaté une charge hors
caisse de 77,3 millions de dollars au titre de la perte de valeur de
l'écart d'acquisition lié à notre investissement dans BOX.
Intérêts débiteurs
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
1,4 $ 3,5 $ (2,1 $) (60 %)
- Les intérêts débiteurs ont diminué en raison de la baisse des taux
d'intérêt observée au quatrième trimestre de 2009 par rapport au
quatrième trimestre de 2008.
Évaluation à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt - Perte
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
0,6 $ 13,3 $ (12,7 $) (95 %)
- Nous avons conclu une série de swaps de taux d'intérêt, entrés en
vigueur le 28 août 2008, pour gérer une partie du risque lié aux
fluctuations des taux d'intérêt sur notre dette à long terme (voir la
rubrique Dette à long terme).
- Au quatrième trimestre de 2009, des gains non réalisés de 1,1 million
de dollars et des pertes réalisées de 1,7 million de dollars ont été
inscrits dans le bénéfice net, comparativement à des pertes non
réalisées de 12,5 millions de dollars et à des pertes réalisées de
0,8 million de dollars constatées au quatrième trimestre de 2008. Les
résultats du quatrième trimestre de 2008 reflètent un montant de
3,4 millions de dollars lié à une perte non réalisée au troisième
trimestre de 2008 qui a été inscrit au poste Autres éléments du
résultat étendu des résultats du troisième trimestre de 2008.
Impôts sur le bénéfice
(en millions de dollars)
Taux d'imposition effectif en pourcentage
T4/09 T4/08 T4/09 T4/08
34,7 $ 22,9 $ 41 %(+) 31 %
- En novembre 2009, le gouvernement de l'Ontario a adopté des mesures
législatives pratiquement en vigueur en vue de faire passer le taux
d'imposition général des sociétés de 14 % en 2009 à 12 % le
1er juillet 2010, puis à 10 % le 1er juillet 2013. En conséquence de
ces modifications, la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs
a été réduite de 10,4 millions de dollars, ce qui s'est traduit par
une augmentation nette équivalente de l'impôt sur le bénéfice.
Part des actionnaires sans contrôle(1)
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T4/09 T4/08 en dollars en pourcentage
(1,2 $) 1,4 $ (2,6 $) (186 %)
- MX détient une participation de 53,8 % dans BOX. La part des
actionnaires sans contrôle représente la part du résultat avant
impôts de BOX attribuable aux autres porteurs de parts de BOX.
- La perte inscrite au quatrième trimestre de 2009 est imputable à la
diminution des produits de BOX par rapport au quatrième trimestre de
2008, qui s'explique par l'intensification de la concurrence et par
un repli important de la part de marché.
---------------------------------------
(+) Au quatrième trimestre de 2009, la charge de 77,3 millions de
dollars au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition a
été exclue du bénéfice avant impôts aux fins du calcul du taux
d'imposition effectif.
(1) En octobre 2008, BOX a racheté une partie de ses actions ordinaires,
ce qui a eu pour effet de porter la participation de MX de 53,3 % à
53,8 %.
</pre>
<p/>
<p>Comparaison de l'exercice terminé le 31 décembre 2009 avec l'exercice terminé le 31 décembre 2008</p>
<p/>
<p>Produits</p>
<p/>
<p>Les produits se sont chiffrés à 556,3 millions de dollars en 2009, en hausse de 23,7 millions de dollars, ou de 4 %, par rapport à des produits de 532,6 millions de dollars en 2008, hausse qui s'explique par les produits de 113,9 millions de dollars générés par les activités de MX et de BOX, contre des produits de 63,5 millions de dollars générés par MX à la suite du regroupement réalisé le 1er mai <chron>2008 et</chron> par BOX à compter du 29 août 2008. Cette hausse est aussi attribuable à l'augmentation des produits tirés de la négociation de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques et de titres à revenu fixe sur les marchés au comptant et des produits tirés des services d'information boursière, hausse qui a été plus que contrebalancée par une diminution des produits tirés des droits de négociation de titres de participation sur les marchés au comptant et des services aux émetteurs, diminution attribuable à une baisse des droits de maintien de l'inscription et des produits tirés des autres services aux émetteurs.</p>
<p/>
<p>Produits tirés des services aux émetteurs</p>
<p/>
<p>Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux émetteurs déclarés compte tenu des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés, et des produits tirés des services aux émetteurs compte tenu des droits d'inscription initiale et additionnelle facturés(xx) (rapprochés ci-après dans la présente rubrique) en <chron>2009 et</chron> 2008.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Déclarés
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
Droits d'inscription
initiale 16,9 $ 16,0 $ 0,9 $ 6 %
Droits d'inscription
additionnelle 57,6 $ 51,3 $ 6,3 $ 12 %
Droits de maintien de
l'inscription 54,7 $ 69,6 $ (14,9 $) (21 %)
Autres services aux
émetteurs 12,9 $ 15,3 $ (2,4 $) (16 %)
------- ------- -------
Total 142,1 $ 152,2 $ (10,1 $) (7 %)
------- ------- -------
Facturés(xx)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
Droits d'inscription
initiale 12,8 $ 18,6 $ (5,8 $) (31 %)
Droits d'inscription
additionnelle 92,0 $ 76,9 $ 15,1 $ 20 %
Droits de maintien de
l'inscription 54,7 $ 69,6 $ (14,9 $) (21 %)
Autres services aux
émetteurs 12,9 $ 15,3 $ (2,4 $) (16 %)
------- ------- -------
Total 172,4 $ 180,4 $ (8,0 $) (4 %)
------- ------- -------
</pre>
<p/>
<p/>
<p>Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont constatés au poste Produits reportés - droits d'inscription initiale et additionnelle et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de prestation de services estimative de dix ans.</p>
<p>À la Bourse de <location>Toronto</location>, les droits d'inscription initiale et additionnelle sont facturés aux émetteurs inscrits, et il s'écoule un délai entre le moment où les titres sont émis ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés. À la Bourse de croissance TSX, les émetteurs inscrits doivent acquitter leurs droits au plus tard au moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission. Le tableau suivant présente le rapprochement entre les droits d'inscription initiale et additionnelle facturés(xx) et les droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés.</p>
<p/>
<pre>
--------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
Droits d'inscription initiale (en millions
de dollars) 2009 2008
Droits d'inscription initiale facturés(xx) 12,8 $ 18,6 $
Droits d'inscription initiale facturés(xx) et
reportés à des périodes futures (12,3 $) (17,4 $)
Constatation des droits d'inscription initiale
facturés(xx) et auparavant inclus dans les
produits reportés 16,4 $ 14,8 $
------- -------
Produits tirés des droits d'inscription
initiale déclarés 16,9 $ 16,0 $
------- -------
Droits d'inscription additionnelle (en millions
de dollars) 2009 2008
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx) 92,0 $ 76,9 $
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx)
et reportés à des périodes futures (87,5 $) (72,6 $)
Constatation des droits d'inscription
additionnelle facturés(xx) et auparavant inclus
dans les produits reportés 53,1 $ 47,0 $
------- -------
Produits tirés des droits d'inscription
additionnelle déclarés 57,6 $ 51,3 $
------- -------
- Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
additionnelle déclarés ont augmenté en 2009 par rapport à 2008 en
raison de l'accroissement des activités sur les marchés financiers au
cours de la période du 1er avril 1999 au 31 décembre 2009,
comparativement à la période du 1er avril 1998 au 31 décembre 2008.
Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
additionnelle facturés(xx) ont diminué en 2009 comparativement à 2008.
La valeur des premiers appels publics à l'épargne à la Bourse de
Toronto a augmenté en 2009 par rapport à 2008, mais la quasi totalité
des premiers appels publics à l'épargne visaient des fonds négociés
en bourse ou des produits structurés, à l'égard desquels les droits
d'inscription sont moins élevés. Les premiers appels publics à
l'épargne de société étaient des opérations d'un montant élevé dans
le cadre desquelles les émetteurs ont dû verser le montant maximal
des droits d'inscription. En outre, on a constaté une diminution des
premiers appels publics à l'épargne à la Bourse de croissance TSX.
Les droits d'inscription additionnelle facturés(xx) ont augmenté en
2009 par rapport à 2008 en raison d'une augmentation des financements
supplémentaires à la Bourse de Toronto. La valeur des financements
supplémentaires à la Bourse de Toronto a augmenté en 2009 en raison
de la hausse du nombre d'opérations d'un montant élevé, pour
lesquelles les émetteurs ont payé les droits d'inscriptions maximaux.
L'incidence positive des financements supplémentaires à la Bourse de
Toronto a été quelque peu contrebalancée par une diminution des
financements supplémentaires à la Bourse de croissance TSX.
- Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels
établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à
la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites
minimales et maximales. La diminution des droits de maintien de
l'inscription s'explique par la diminution globale de la
capitalisation boursière des émetteurs inscrits à la fin de 2008 par
rapport à la fin de 2007, qui a été compensée en partie par les
modifications apportées au barème de droits de la Bourse de Toronto
qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009.
- Les produits tirés des autres services aux émetteurs se sont établis
à 12,9 millions de dollars, comparativement à des produits de
15,3 millions de dollars en 2008. Ce recul s'explique par la
diminution de la demande de services de relations avec les
investisseurs.
--------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
</pre>
<p/>
<p>Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et des droits connexes</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
Produits tirés des
marchés au comptant 119,4 $ 145,7 $ (26,3 $) (18 %)
Produits tirés des
marchés des dérivés 78,5 $ 47,2 $ 31,3 $ 66 %
Produits tirés des
marchés de l'énergie 39,4 $ 29,8 $ 9,6 $ 32 %
------- ------- -------
Total 237,3 $ 222,7 $ 14,6 $ 7 %
------- ------- -------
Marchés au comptant
- Les produits tirés des droits de négociation de titres de
participation sur les marchés au comptant ont diminué en raison de
l'incidence des modifications apportées à notre barème de droits de
négociation de titres de participation qui sont entrées en vigueur le
1er janvier 2009 et d'une modification de la composition des titres
négociés. Les modifications apportées au barème incluaient une
augmentation des crédits accordés aux fournisseurs de liquidité
électronique, une diminution de l'écart entre les droits pour les
transactions actives et les crédits pour les transactions passives et
l'élimination des droits spéciaux sur les opérations des fonds
négociés en bourse. Nous avons apporté de nouvelles modifications à
notre barème de droits de négociation de titres de participation qui
sont entrées en vigueur le 1er octobre 2009. Le barème des droits
applicables au programme Fournisseur de liquidités électroniques
(FLE) a été uniformisé de manière à réduire le crédit accordé pour
les transactions passives aux participants à ce programme. Les droits
pour les transactions actives payés par les participants ont également
été réduits dans certains cas. Depuis le 1er octobre 2009, les
participants bénéficient également d'une réduction des droits de
négociation pour les transactions actives visant des actions dont le
cours est inférieur à 1 $ sur le marché continu après l'ouverture.
- Par ailleurs, en 2009, la composition de la clientèle et de la gamme
de produits a connu certains changements; nous avons notamment
constaté qu'une plus grande partie de nos volumes avait été générée
par des mainteneurs de marché et de nouveaux participants au marché
des fournisseurs de liquidité électronique.
- Cette diminution a été partiellement compensée par une augmentation
de 9 % du volume des titres négociés à la Bourse de Toronto en 2009
par rapport à 2008 (118,5 milliards de titres en 2009 par rapport à
109,2 milliards de titres en 2008) et par une augmentation de 6 % du
volume de titres négociés à la Bourse de croissance TSX en 2009 par
rapport à 2008 (46,8 milliards de titres en 2009 par rapport à
44,1 milliards de titres en 2008).
- La diminution des produits tirés des droits de négociation de titres
de participation sur les marchés au comptant a été contrebalancée en
partie par une augmentation des produits de Shorcan tirés des droits
de négociation de titres à revenu fixe sur les marchés au comptant
reliée aux obligations fédérales et provinciales du Canada en 2009
par rapport à 2008.
Marchés des dérivés
- Les produits tirés des marchés des dérivés représentent des produits
de 78,5 millions de dollars tirés des droits de négociation et de
compensation attribuables à MX et des droits de négociation
attribuables à BOX pour l'ensemble de l'exercice 2009, contre des
produits de 47,2 millions de dollars attribuables à MX en 2008, à la
suite du regroupement réalisé le 1er mai 2008, et à BOX depuis le
29 août 2008, date à laquelle les résultats de BOX ont été consolidés
dans nos états financiers, ajustés pour tenir compte de la
participation des actionnaires sans contrôle.
- Le volume de négociation à MX a diminué de 9 % (34,8 millions de
contrats négociés en 2009, contre 38,1 millions de contrats négociés
en 2008). Cette diminution reflète la baisse des opérations sur les
contrats BAX et CGB ainsi que sur les dérivés indiciels, compensée en
partie par la hausse des opérations sur les options sur titres de
participation et les dérivés sur fonds négociés en bourse. Nous
croyons que la diminution des opérations sur les contrats à terme à
revenu fixe reflète le contexte actuel caractérisé par des taux
d'intérêt ayant atteint un bas historique et par une faible
volatilité.
- Le volume de négociation à BOX a diminué de 23 % (137,8 millions de
contrats négociés en 2009, contre 178,7 millions de contrats négociés
en 2008), ce qui est imputable à l'intensification de la concurrence
et à la diminution de la part du marché de la négociation des options
sur titres de participation aux États-Unis.
Marchés de l'énergie
- Les produits tirés des marchés de l'énergie ont augmenté en raison de
la prise en compte des produits tirés de la négociation de contrats
d'achat et de vente de pétrole brut à la suite de l'acquisition de
NTP, réalisée le 1er mai 2009. En 2009, le volume de pétrole brut
négocié à NGX s'est établi en moyenne à plus de 4,1 millions de
barils par mois, soit plus de 135 000 barils par jour.
- L'augmentation est également attribuable aux modifications apportées
aux droits applicables aux contrats d'achat et de vente de gaz
naturel, entrées en vigueur le 1er janvier 2009, à l'évolution du
taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien en
2009 par rapport à 2008 ainsi qu'au fait que le montant net des
produits reportés par NGX a été moins élevé en 2009 qu'en 2008 en
raison d'une diminution du volume des contrats à terme.
- Les produits tirés des marchés de l'énergie ont également augmenté en
raison d'une hausse de 3 % du volume des contrats bilatéraux hors
cote de gaz naturel et des contrats de pétrole brut négociés ou
compensés à NGX par rapport à 2008 (14,8 millions de térajoules en
2009 par rapport à 14,4 millions de térajoules en 2008). Ces volumes
excluent ceux de l'Alberta Watt Exchange Limited (Watt-Ex).
Produits tirés des services d'information boursière
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
146,0 $ 135,4 $ 10,6 $ 8 %
- Les produits tirés des services d'information boursière comprennent
des produits de 16,2 millions de dollars attribuables aux activités
de MX et de BOX en 2009, contre des produits de 9,4 millions de
dollars attribuables à MX depuis le 1er mai 2008 et à BOX depuis le
29 août 2008. Il y a eu une diminution de 13 % du nombre moyen
d'abonnés aux services d'information boursière de MX en 2009
comparativement à la période de huit mois allant du 1er mai 2008 au
31 décembre 2008. Les services d'information boursière de MX
comptaient plus de 22 000 abonnés au 31 décembre 2009.
- L'augmentation est également attribuable à la hausse des produits
tirés du service de transmission des données, des produits indiciels,
des services de cotation facturés à l'utilisation, des indices et
d'autres produits d'information, à l'évolution du taux de change du
dollar américain par rapport au dollar canadien en 2009
comparativement à 2008, ainsi qu'aux modifications apportées à nos
barèmes qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009.
- L'augmentation a été partiellement contrebalancée par une diminution
de 8 % du nombre moyen d'abonnés professionnels et autres aux
services d'information boursière en temps réel de la Bourse de
Toronto et de la Bourse de croissance TSX en 2009 par rapport à 2008.
Les services d'information boursière en temps réel comptaient au-delà
de 153 000 abonnés professionnels et autres au 31 décembre 2009.
- L'augmentation a également été contrebalancée en partie par une
baisse des produits recouvrés relativement à la déclaration partielle
de l'utilisation du système de cotation en temps réel en 2009 par
rapport à 2008 et à l'augmentation d'une provision au titre des
produits.
Produits tirés des services aux entreprises et autres produits
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
30,9 $ 22,3 $ 8,6 $ 39 %
- Les produits tirés des services aux entreprises ont augmenté
principalement en raison de droits de 13,5 millions de dollars reçus
de LSE aux termes de notre accord de licence technologique.
- Cette augmentation a été partiellement contrebalancée par
l'élimination des produits tirés des services technologiques et
autres que MX fournissait à BOX. Les produits tirés des services aux
entreprises en 2008 comprenaient des produits tirés de la prestation
de services connexes à BOX pendant une période de quatre mois. Ces
produits ont été éliminés étant donné que BOX est maintenant une
filiale consolidée de MX.
- L'augmentation a également été partiellement contrebalancée par des
pertes de change sur les débiteurs libellés en dollars américains.
</pre>
<p/>
<p>Charges d'exploitation</p>
<p/>
<p>Les charges d'exploitation de 2009 se sont établies à 273,1 millions de dollars, en hausse de 45,9 millions de dollars, ou de 20 %, par rapport à 227,2 millions de dollars en 2008. L'augmentation s'explique principalement par la prise en compte de charges de 75,9 millions de dollars liées aux activités de MX et de BOX, comparativement à des charges de 43,3 millions de dollars liées à MX entre le 1er mai <chron>2008 et</chron> le 31 décembre <chron>2008 et</chron> à BOX entre le 29 août <chron>2008 et</chron> le 31 décembre 2008. En outre, nous avons engagé des charges liées à divers projets de nature technologique plus élevées en 2009 qu'en 2008.</p>
<p>Cette hausse des charges d'exploitation a été partiellement compensée par les synergies de coûts découlant de l'intégration avec MX. À la fin du quatrième trimestre de 2009, nous avions réalisé les synergies de coûts annuelles précédemment annoncées de 25,0 millions de dollars par rapport aux plans d'affaires des organismes distincts pour 2008 grâce à une réduction du personnel, à la baisse des coûts de soutien, à la combinaison de nos centres de traitement de l'information et à d'autres projets technologiques.</p>
<p/>
<pre>
Salaires et charges sociales
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
129,4 $ 110,6 $ 18,8 $ 17 %
- La hausse des salaires et charges sociales s'explique principalement
par la prise en compte de charges de 28,6 millions de dollars liées à
MX et à BOX. En 2008, des charges de 16,9 millions de dollars étaient
liées à MX après le regroupement réalisé le 1er mai 2008 et à BOX à
partir du 29 août 2008.
- La hausse par rapport à 2008 s'explique également par une augmentation
des charges liées à des projets de nature technologique, une hausse
des coûts globaux relatifs à certaines mesures incitatives liées au
rendement, une hausse des coûts de transition organisationnelle et
une augmentation des charges attribuable à des augmentations de
salaire. Cette hausse a été contrebalancée en partie par une
diminution des coûts découlant d'un ajustement comptable de
0,8 million de dollars des avantages postérieurs au départ à la
retraite.
- Le Groupe TMX comptait 849 employés au 31 décembre 2009, dont les
7 employés de NTP, comparativement à 845 employés au 31 décembre 2008.
L'augmentation du nombre d'employés affectés à nos projets de nature
technologique a été plus que contrebalancée par la diminution du
nombre d'employés résultant des efficiences réalisées dans le cadre
de l'intégration de MX.
Systèmes d'information et de négociation
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
46,1 $ 35,6 $ 10,5 $ 29 %
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation comprennent
des coûts de 6,6 millions de dollars liés à MX et à BOX, contre des
coûts de 3,9 millions de dollars liés à MX en 2008 à la suite du
regroupement réalisé le 1er mai 2008 et à BOX à partir du 29 août
2008.
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation ont également
augmenté en raison des coûts liés à nos projets de nature
technologique, notamment l'augmentation des services, la passerelle
de négociation TSX Quantum et le système de routage d'ordres
intelligent.
- En outre, il y a eu une augmentation des coûts liés à l'accord
intervenu entre NGX et ICE.
- Au quatrième trimestre de 2009, nous avons reclassé dans les contrats
de location acquisition certains contrats auparavant classés dans les
contrats de location exploitation. Par conséquent, les coûts des
systèmes d'information et de négociation ont diminué et la charge
d'amortissement des coûts connexes a augmenté (voir la rubrique
Amortissement).
Frais généraux et frais d'administration
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
65,5 $ 55,7 $ 9,8 $ 18 %
- Les frais généraux et frais d'administration comprennent des charges
de 23,5 millions de dollars liées à MX et à BOX, contre des charges
de 13,0 millions de dollars liées à MX en 2008 à la suite du
regroupement réalisé le 1er mai 2008 et à BOX à partir du 29 août
2008.
- Les frais généraux et frais d'administration ont également augmenté
en raison de la hausse des primes d'assurance liées à NTP, qui a été
plus que contrebalancée par la diminution des loyers résultant d'une
modification de l'estimation d'un passif au titre de contrats de
location.
Amortissement
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
32,2 $ 25,3 $ 6,9 $ 27 %
- L'augmentation de la charge d'amortissement reflète l'amortissement
d'une somme de 15,2 millions de dollars liée à MX et à BOX,
comparativement à l'amortissement d'une somme de 9,5 millions de
dollars liée à MX en 2008 à la suite du regroupement réalisé le
1er mai 2008 et à BOX à partir du 29 août 2008.
- Au quatrième trimestre de 2009, nous avons conclu un certain nombre
de nouveaux contrats de location-acquisition. De plus, nous avons
reclassé dans les contrats de location-acquisition certains contrats
auparavant classés dans les contrats de location-exploitation. Par
conséquent, la charge d'amortissement a augmenté de 2,7 millions de
dollars.
- L'augmentation a été partiellement compensée par la réduction de
l'amortissement lié aux actifs qui ont été entièrement amortis en
2009.
Bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées
(en millions de dollars)
(Diminution)
2009 2008 en dollars
0,4 $ 1,4 $ (1,0 $)
- Le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées,
au montant de 0,4 million de dollars, représente la quote-part du
bénéfice de CanDeal.ca Inc. (CanDeal) revenant à TSX Inc. en 2009 au
titre de sa participation de 47 % dans cette entreprise, par rapport
à 0,7 million de dollars en 2008. CanDeal est un marché en ligne pour
la négociation de titres d'emprunt par les investisseurs
institutionnels.
- En 2008, le bénéfice découlant des participations dans des sociétés
affiliées comprenait une somme de 0,7 million de dollars représentant
la quote-part du bénéfice de BOX revenant à MX au titre de sa
participation de 31,4 % dans BOX du 1er mai 2008 au 28 août 2008.
Perte de valeur de l'écart d'acquisition
(en millions de dollars)
Augmentation
2009 2008 en dollars
77,3 $ - 77,3 $
- En raison principalement de l'intensification de la concurrence et de
la diminution de la part du marché de la négociation des options sur
titres de participation aux États-Unis, qui ont entraîné un recul des
produits actuels et prévus, nous avons constaté une charge hors
caisse de 77,3 millions de dollars au titre de la perte de valeur de
l'écart d'acquisition lié à notre investissement dans BOX.
Revenu de placement
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
4,6 $ 14,8 $ (10,2 $) (69 %)
- Le revenu de placement a diminué en raison d'une réduction des
liquidités disponibles aux fins de placement ainsi que de la baisse
du rendement global des placements en 2009 comparativement à 2008.
Intérêts débiteurs
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
6,1 $ 10,5 $ (4,4 $) (42 %)
- Les intérêts débiteurs ont diminué en raison de la baisse des taux
d'intérêt sur la dette en cours. Le 30 avril 2008, nous avons emprunté
430,0 millions de dollars canadiens pour financer la tranche en
espèces du prix d'achat de MX (voir la rubrique Dette à long terme).
Évaluation à la valeur de marché des swaps de taux d'intérêt - Perte
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
2009 2008 en dollars en pourcentage
1,4 $ 13,3 $ (11,9 $) (89 %)
- Nous avons conclu une série de swaps de taux d'intérêt, entrés en
vigueur le 28 août 2008, pour gérer une partie du risque lié aux
fluctuations des taux d'intérêt sur notre dette à long terme (voir la
rubrique Dette à long terme).
- En 2009, des gains non réalisés de 6,8 millions de dollars et des
pertes réalisées de 8,2 millions de dollars ont été inscrits dans le
bénéfice net, comparativement à des pertes non réalisées de
12,5 millions de dollars et des pertes réalisées de 0,8 million de
dollars constatées en 2008.
Autres charges d'acquisition
(en millions de dollars)
(Diminution)
2009 2008 en dollars
- $ 15,9 $ (15,9 $)
- En août 2007, le Groupe TMX et ISE Ventures avaient annoncé la
conclusion d'une convention d'actionnaires visant CDEX Inc. (CDEX),
qui avait été créée en vue d'exploiter DEX, nouvelle bourse de
produits dérivés canadienne dont les activités devaient débuter en
mars 2009. A la suite de la conclusion de la convention de
regroupement avec MX, nous avons remis à ISE Ventures un avis
d'opération concurrente conformément aux modalités de la convention
d'actionnaires de CDEX et, le 1er avril 2008, nous avons versé à ISE
Ventures une somme de 15,2 millions de dollars.
- Au moment de l'acquisition de NGX en 2004, le Groupe TMX a conclu
avec MX un accord prévoyant le paiement d'une somme de 5,0 millions
de dollars. Le Groupe TMX a amorti cette somme sur cinq ans, soit la
durée restante de l'entente conclue avec MX en 1999. À la suite du
regroupement avec MX réalisé le 1er mai 2008, le solde non amorti de
0,7 million de dollars a été passé en charges en 2008.
Impôts sur le bénéfice
(en millions de dollars)
Taux d'imposition effectif en pourcentage
2009 2008 2009 2008
97,0 $ 98,1 $ 48 % 35 %
- En novembre 2009, le gouvernement de l'Ontario a adopté des mesures
législatives pratiquement en vigueur en vue de faire passer le taux
d'imposition général des sociétés de 14 % en 2009 à 12 % le 1er
juillet 2010, puis à 10 % le 1er juillet 2013. En conséquence de ces
modifications, la valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs a
été réduite de 10,4 millions de dollars, ce qui s'est traduit par une
augmentation nette équivalente de l'impôt sur le bénéfice. Abstraction
faite de cette réévaluation, le taux d'imposition effectif pour 2009
a été légèrement inférieur à celui de 2008 en raison du fait que le
bénéfice attribuable à la province de Québec a été plus élevé en 2009
qu'au cours de la période allant du 1er mai 2008 au 31 décembre 2008.
Dans notre cas, ce bénéfice est imposé à un taux d'imposition effectif
inférieur au Québec en raison d'une exonération fiscale temporaire qui
se termine après 2010.
- La charge de 77,3 millions de dollars au titre de la perte de valeur
de l'écart d'acquisition a fait augmenter le taux d'imposition
effectif, étant donné que ce montant n'est pas déductible aux fins de
l'impôt.
- Par ailleurs, le taux d'imposition fédéral a été moins élevé en 2009
qu'en 2008.
- En 2008, nous avons versé une somme de 15,2 millions de dollars à ISE
Ventures, somme qui n'a pas été déduite aux fins de l'impôt sur le
bénéfice.
Part des actionnaires sans contrôle(2)
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
2009 2008 en dollars en pourcentage
1,8 $ 1,8 $ - -
- En conséquence de l'acquisition d'une participation majoritaire
dans BOX le 29 août 2008, les résultats de cette dernière sont
maintenant entièrement consolidés dans nos états consolidés des
résultats. MX détient une participation de 53,8 % dans BOX. La part
des actionnaires sans contrôle représente la part du bénéfice avant
impôts de BOX attribuable aux autres porteurs de parts de BOX.
------------------------------------
(2) En octobre 2008, BOX a racheté une partie de ses actions ordinaires,
ce qui a eu pour effet de porter la participation de MX de 53,3 % à
53,8 %.
</pre>
<p/>
<p>Résultat étendu</p>
<p/>
<p>Le résultat étendu ressort à 83,8 millions de dollars pour <chron>2009 et</chron> est constitué du bénéfice net au montant de 104,7 millions de dollars et des autres éléments du résultat étendu, qui s'élèvent à 20,9 millions de dollars.</p>
<p>Les autres éléments du résultat étendu comprennent une perte non réalisée liée à la conversion des résultats de BOX, entité étrangère autonome, au montant de 20,9 millions de dollars pour 2009.</p>
<p>Le cumul des autres éléments du résultat étendu, au montant de 3,2 millions de dollars au 31 décembre <chron>2009, est</chron> inclus dans le poste Capitaux propres.</p>
<p>Le résultat étendu ressortait à 206,1 millions de dollars pour <chron>2008 et</chron> était constitué du bénéfice net au montant de 182,0 millions de dollars et des autres éléments du résultat étendu, qui s'élèvent à 24,1 millions de dollars.</p>
<p>Les autres éléments du résultat étendu comprennent un gain non réalisé lié à la conversion des résultats de BOX, entité étrangère autonome, au montant de 24,1 millions de dollars pour 2008.</p>
<p>Le cumul des autres éléments du résultat étendu, au montant de 24,1 millions de dollars au 31 décembre <chron>2008, est</chron> inclus dans le poste Capitaux propres.</p>
<p/>
<p>Liquidités et ressources en capital</p>
<p/>
<pre>
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables
(en millions de dollars)
(Diminution)
31 décembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
191,1 $ 198,7 $ (7,6 $)
- La diminution s'explique par les éléments énumérés ci dessous :
- versement de quatre dividendes de 0,38 $ par action ordinaire
totalisant 113,0 millions de dollars et paiements totalisant
30,4 millions de dollars liés au rachat de 1 000 000 d'actions
ordinaires dans le cadre de notre offre publique de rachat dans le
cours normal des activités de 2009;
- paiement d'une somme de 24,2 millions de dollars dans le cadre de
l'acquisition de NTP réalisée le 1er mai 2009, déduction faite de
l'encaisse acquise;
- paiement d'une somme de 7,7 millions de dollars pour acquérir une
participation de 19,9 % dans EDX le 7 mai 2009;
- ajout d'actifs incorporels de 13,2 millions de dollars ne
découlant pas d'une acquisition, versement de 6,4 millions de
dollars en dividendes aux actionnaires sans contrôle de BOX et
dépenses en immobilisations de 7,1 millions de dollars.
- La diminution a été compensée en grande partie par les flux de
trésorerie provenant des activités d'exploitation, qui se sont établis
à 204,9 millions de dollars.
Total de l'actif
(en millions de dollars)
(Diminution)
31 décembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
3 524,5 $ 3 688,6 $ (164,1 $)
- Le total de l'actif a diminué en raison de la baisse du montant à
recevoir aux termes de contrats d'achat et de vente de produits
énergétiques liés aux activités de compensation de NGX, qui
s'établissait à 714,5 millions de dollars au 31 décembre 2009, contre
976,4 millions de dollars à la fin de 2008. La baisse du montant à
recevoir s'explique par la diminution des prix du gaz naturel à la
fin de décembre 2009 par rapport à la fin de décembre 2008. En tant
que contrepartie de compensation de chaque transaction, NGX constate
également un passif compensatoire sous forme de montant à payer aux
termes de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, qui
s'établissait à 714,5 millions de dollars au 31 décembre 2009, contre
976,4 millions de dollars à la fin de 2008.
- Le total de l'actif a également diminué en raison d'une baisse de
l'écart d'acquisition découlant d'une charge au titre de la perte de
valeur de 77,3 millions de dollars liée à BOX.
- La diminution globale a été contrebalancée en partie par la hausse
des règlements quotidiens et des dépôts en espèces liés aux activités
de compensation de MX, qui s'établissaient à 565,4 millions de dollars
en date du 31 décembre 2009 comparativement à 497,3 millions de
dollars à la fin de 2008. MX a également constaté un passif
compensatoire lié aux règlements quotidiens et aux dépôts en espèces,
qui s'établissait à 565,4 millions de dollars au 31 décembre 2009
comparativement à 497,3 millions de dollars à la fin de 2008. Les
règlements quotidiens des membres de la chambre de compensation
consistent en des sommes à recevoir de ceux ci ou à payer à ceux-ci
qui découlent de l'évaluation à la valeur de marché, chaque jour, des
positions ouvertes sur contrats à terme standardisés et du règlement
des opérations sur options, sommes qui doivent être recouvrées ou
payées avant l'ouverture des marchés boursiers le jour suivant.
- La diminution a également été en partie annulée par la hausse de
l'actif à court terme lié à la juste valeur des contrats d'achat et
de vente de produits énergétiques ouverts (202,8 millions de dollars
au 31 décembre 2009, contre 155,3 millions de dollars au 31 décembre
2008). NGX a également constaté un passif compensatoire lié à la
juste valeur des contrats d'achat et de vente de produits énergétiques
ouverts, qui s'établissait à 202,8 millions de dollars au 31 décembre
2009, contre 155,3 millions de dollars au 31 décembre 2008.
- Par ailleurs, la diminution globale du total de l'actif a été
contrebalancée en partie par la constatation d'actifs incorporels de
49,6 millions de dollars et d'un écart d'acquisition de 30,6 millions
de dollars découlant de l'acquisition de NTP réalisée le 1er mai 2009,
moins la contrepartie en espèces de 24,2 millions de dollars payée
dans le cadre de l'acquisition.
Facilités de crédit et garantie
Dette à long terme
(en millions de dollars)
Augmentation
31 décembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
429,0 $ 428,3 $ 0,7 $
- Dans le cadre du regroupement avec MX, nous avons contracté une
facilité de crédit non garantie de trois ans non renouvelable de
430,0 millions de dollars auprès d'un consortium de sept institutions
financières. En outre, nous avons contracté une facilité de crédit
non garantie de trois ans renouvelable de 50,0 millions de dollars
auprès de ce même consortium. Nous pouvons prélever sur ces facilités
des sommes en dollars canadiens au taux privilégié et/ou au taux des
acceptations bancaires, ou des sommes en dollars américains au taux
LIBOR et/ou au taux de base des États-Unis. A l'heure actuelle, pour
le Groupe TMX, le taux des frais d'acceptation ou de la marge
pratiquée sur les prêts est de 0,45 %. Le 30 avril 2008, nous avons
emprunté 430,0 millions en dollars canadiens sur la facilité à terme
pour régler la tranche en espèces du prix d'achat de MX.
- Nous avons conclu une série de swaps de taux d'intérêt qui sont
entrés en vigueur le 28 août 2008 pour gérer une partie du risque lié
aux fluctuations des taux d'intérêt de notre facilité de crédit non
garantie de trois ans non renouvelable de 430,0 millions de dollars.
Le 31 août 2009, des swaps d'une valeur nominale de 100,0 millions
de dollars (swap no 1), soit un tiers de la valeur nominale totale
des swaps, sont arrivés à échéance. Les swaps de taux d'intérêt en
vigueur au 31 décembre 2009 sont les suivants :
Taux d'intérêt que nous
paierons aux
termes du swap
Valeur nominale (exclusion faite Date d'échéance
(en millions de dollars) de frais de 0,45 %) du swap
------------------------------------------------------------------------
Swap no 2 - 100,0 $ 3,749 % 31 août 2010
Swap no 3 - 100,0 $ 3,829 % 18 avril 2011
</pre>
<p/>
<p>Ces facilités de crédit sont assorties des clauses restrictives habituelles, notamment l'obligation pour le Groupe TMX de respecter les critères suivants :</p>
<p/>
<pre>
- un ratio maximal dette/BAIIA ajusté de 3,5 pour 1, le BAIIA ajusté
étant défini comme le bénéfice consolidé avant les intérêts, les
impôts, les éléments extraordinaires, inhabituels ou non récurrents
et les amortissements, le tout étant établi en conformité avec les
PCGR mais ajusté afin d'inclure les droits d'inscription initiale et
additionnelle facturés et d'exclure les droits d'inscription initiale
et additionnelle déclarés en tant que produits;
- une valeur nette consolidée minimale calculée selon une formule
préétablie;
- un ratio d'endettement maximal aux termes duquel le ratio dette/BAIIA
ajusté ne doit pas dépasser 3,0 pour 1.
</pre>
<p/>
<p>Au 31 décembre 2009, toutes les clauses restrictives étaient respectées.</p>
<p/>
<p/>
<p>Autres facilités de crédit et garantie</p>
<p/>
<p>Afin d'assurer la sécurité de ses activités de compensation, NGX a conclu avec une banque canadienne une convention de crédit qui comprend un fonds de sécurité de 100,0 millions de dollars américains. Nous sommes garants de NGX à l'égard de ce fonds jusqu'à concurrence de 100,0 millions de dollars américains, notre cautionnement n'étant pas assorti d'une sûreté.</p>
<p>En outre, CDCC a contracté des facilités de crédit de soutien renouvelables totalisant 30,0 millions de dollars auprès d'une banque canadienne de l'annexe I afin de disposer de liquidités advenant la défaillance d'un membre de la chambre de compensation.</p>
<p>Au 31 décembre 2009, aucune somme n'avait été prélevée sur ces facilités.</p>
<p>NGX dispose également d'une facilité de découvert à 24 heures pour les transferts électroniques de fonds (TEF) de 300,0 millions de dollars consentie par une banque canadienne.</p>
<p/>
<pre>
Capitaux propres
(en millions de dollars)
(Diminution)
31 décembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
770,6 $ 794,6 $ (24,0 $)
- En 2009, nous avons réalisé un bénéfice net de 104,7 millions de
dollars et versé des dividendes de 113,0 millions de dollars.
- Nous avons également enregistré une perte de change non réalisée de
20,9 millions de dollars à la conversion des états financiers de BOX.
- L'accroissement des capitaux propres s'explique par l'augmentation de
32,1 millions de dollars du capital-actions à la suite de l'émission
de 878 059 actions ordinaires du Groupe TMX à titre de règlement
partiel du prix d'achat de NTP le 1er mai 2009.
- Le 14 août 2008, nous avons obtenu de la Bourse de Toronto
l'autorisation de racheter un maximum de 7 595 585 actions ordinaires
de notre capital dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le
cours normal des activités. Les capitaux propres ont diminué en partie
en raison du rachat d'actions dans le cadre de cette offre publique
de rachat. En 2009, nous avons racheté aux fins d'annulation 1 000 000
d'actions pour la somme de 30,4 millions de dollars aux termes de deux
conventions de gré à gré conclues entre le Groupe TMX et un vendeur
sans lien de dépendance. Ces actions ordinaires ont été annulées et
notre offre publique de rachat a expiré le 17 août 2009.
- Au 31 décembre 2009, 74 307 041 actions ordinaires étaient émises et
en circulation. En 2009, 25 405 actions ordinaires ont été émises à
l'exercice d'options d'achat d'actions. Au 31 décembre 2009, 4 143 100
actions ordinaires étaient réservées aux fins d'émission à l'exercice
d'options attribuées dans le cadre du régime d'options d'achat
d'actions. Au 31 décembre 2009, 1 382 569 options étaient en
circulation.
- Au 9 février 2010, il y avait 74 310 047 actions ordinaires émises et
en circulation et 1 338 859 options en circulation aux termes du
régime d'options d'achat d'actions.
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
(en millions de dollars)
(Diminution)
T4/09 T4/08 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation 56,5 $ 60,8 $ (4,3 $)
</pre>
<p/>
<p>Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont représenté une rentrée de fonds de 4,3 millions de dollars de moins au quatrième trimestre de 2009 qu'à la période correspondante de 2008, en raison des éléments énumérés ci-dessous.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
T4/09 T4/08 de la trésorerie
Bénéfice net (26,8 $) 49,0 $ (75,8 $)
Amortissement 10,0 $ 8,1 $ 1,9 $
Charge hors caisse au titre de la
perte de valeur liée à BOX 77,3 $ - 77,3 $
Augmentation (diminution) nette des
impôts futurs 6,1 $ (4,1 $) 10,2 $
(Gain non réalisé) perte non réalisée
sur les swaps de taux d'intérêt (1,1 $) 12,5 $ (13,6 $)
(Augmentation) diminution des
débiteurs et des charges payées
d'avance 0,6 $ (1,2 $) 1,8 $
(Augmentation) d'autres actifs (1,5 $) (0,1 $) (1,4 $)
Augmentation nette des créditeurs et
des charges à payer 1,9 $ 8,3 $ (6,4 $)
(Diminution) des produits reportés (12,2 $) (17,5 $) 5,3 $
Augmentation nette des impôts sur
le bénéfice 1,9 $ 4,5 $ (2,6 $)
Augmentation nette des autres éléments 0,3 $ 1,3 $ (1,0 $)
------- ------- -------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 56,5 $ 60,8 $ (4,3 $)
------- ------- -------
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
(en millions de dollars)
(Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 204,9 $ 244,2 $ (39,3 $)
</pre>
<p/>
<p>Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont représenté une rentrée de fonds de 39,3 millions de dollars de moins en 2009 qu'en 2008, en raison des éléments énumérés ci-dessous.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Bénéfice net 104,7 $ 182,0 $ (77,3 $)
Amortissement 32,2 $ 25,3 $ 6,9 $
Charge hors caisse au titre de la
perte de valeur liée à BOX 77,3 $ - $ 77,3 $
Indemnité versée à ISE Ventures
relativement à la dissolution d'une
coentreprise - $ 15,2 $ (15,2 $)
Augmentation (diminution) nette des
impôts futurs 3,5 $ (9,3 $) 12,8 $
(Gain non réalisé) perte non
réalisée sur les swaps de taux
d'intérêt (6,8 $) 12,5 $ (19,3 $)
(Augmentation) des débiteurs et
des charges payées d'avance (12,5 $) (1,2 $) (11,3 $)
(Augmentation) diminution
d'autres actifs (9,2 $) 5,0 $ (14,2 $)
(Diminution) nette des créditeurs
et des charges à payer (7,9 $) (27,3 $) 19,4 $
Augmentation des produits reportés 33,2 $ 34,6 $ (1,4 $)
(Diminution) augmentation nette
des impôts (15,0 $) 5,0 $ (20,0 $)
Augmentation nette des autres éléments 5,4 $ 2,4 $ 3,0 $
-------- -------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 204,9 $ 244,2 $ (39,3 $)
-------- -------- --------
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
(en millions de dollars)
Augmentation
T4/09 T4/08 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (30,8 $) (58,2 $) 27,4 $
</pre>
<p/>
<p>Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont représenté une sortie de fonds de 27,4 millions de dollars de moins au quatrième trimestre de 2009 qu'à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments énumérés ci-dessous.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
T4/09 T4/08 de la trésorerie
Dividendes versés sur les
actions ordinaires (28,2 $) (28,5 $) 0,3 $
Rachat d'actions ordinaires dans
le cadre de l'offre publique de
rachat dans le cours normal
des activités - (27,8 $) 27,8 $
Dividendes versés aux actionnaires
sans contrôle de BOX - (1,9 $) 1,9 $
Obligation découlant d'un contrat
de location-acquisition (2,8 $) - (2,8 $)
Augmentation nette des
autres éléments 0,2 $ - 0,2 $
-------- -------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (30,8 $) (58,2 $) 27,4 $
-------- -------- --------
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
(en millions de dollars)
(Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (151,4 $) 33,1 $ (184,5 $)
</pre>
<p/>
<p>Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont représenté une sortie de fonds de 184,5 millions de dollars de plus en 2009 qu'en 2008, en raison des éléments énumérés ci-dessous.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Dividendes versés sur les actions
ordinaires (113,0 $) (114,1 $) 1,1 $
Rachat d'actions ordinaires dans
le cadre de l'offre publique
de rachat dans le cours normal
des activités (30,4 $) (285,4 $) 255,0 $
Dividendes versés aux actionnaires
sans contrôle de BOX (6,4 $) (2,0 $) (4,4 $)
Produit tiré d'un prêt à terme - 427,8 $ (427,8 $)
Produit tiré de l'exercice d'options 0,6 $ 7,0 $ (6,4 $)
(Diminution) nette des
autres éléments (2,2 $) (0,2 $) (2,0 $)
--------- --------- ---------
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (151,4 $) 33,1 $ (184,5 $)
--------- --------- ---------
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
(en millions de dollars)
(Diminution)
T4/09 T4/08 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (24,8 $) 19,9 $ (44,7 $)
</pre>
<p/>
<p>Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont représenté une sortie de fonds de 44,7 millions de dollars de plus au quatrième trimestre de 2009 qu'à la période correspondante de l'exercice précédent, en raison des éléments énumérés ci-dessous.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
T4/09 T4/08 de la trésorerie
Coût des acquisitions, déduction
faite de la trésorerie acquise (0,8 $) 7,9 $ (8,7 $)
Dépenses en immobilisations
liées principalement à des
investissements en technologie
et à des améliorations locatives (2,5 $) (0,5 $) (2,0 $)
Ajouts aux actifs incorporels,
y compris les coûts de
développement interne de la
passerelle TSX Quantum et de SOLA (2,8 $) (2,8 $) -
Vente (achat) de titres
négociables, montant net (18,7 $) 15,3 $ (34,0 $)
--------- --------- ---------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (24,8 $) 19,9 $ (44,7 $)
--------- --------- ---------
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
(en millions de dollars)
Augmentation
2009 2008 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (65,3 $) (230,6 $) 165,3 $
</pre>
<p/>
<p>Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont représenté une sortie de fonds de 165,3 millions de dollars de moins en 2009 qu'en 2008, en raison des éléments énumérés ci-dessous.</p>
<p/>
<pre>
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Coût des acquisitions et des
placements, déduction faite de
la trésorerie acquise (37,9 $) (405,3 $) 367,4 $
Indemnité versée à ISE Ventures
relativement à la dissolution
d'une coentreprise - (15,2 $) 15,2 $
Dépenses en immobilisations
liées principalement à des
investissements en technologie
et à des améliorations locatives (7,1 $) (5,3 $) (1,8 $)
Ajouts aux actifs incorporels,
y compris les coûts de
développement interne de la
passerelle TSX Quantum, du routeur
d'ordres intelligent et de SOLA (13,2 $) (8,4 $) (4,8 $)
(Achat) vente de titres
négociables, montant net (7,1 $) 203,6 $ (210,7 $)
--------- --------- ---------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (65,3 $) (230,6 $) 165,3 $
--------- --------- ---------
</pre>
<p/>
<p>Pratiques de gouvernance concernant les états financiers</p>
<p/>
<p>Le comité des finances et de la vérification du conseil d'administration du Groupe TMX a examiné le présent communiqué ainsi que les états financiers consolidés annuels vérifiés et le rapport de gestion de <chron>2009, et</chron> en a recommandé l'approbation par le conseil d'administration. Tous les membres du conseil d'administration ont examiné et approuvé les états financiers, le rapport de gestion et le contenu du présent communiqué.</p>
<p/>
<p>États financiers consolidés</p>
<p/>
<p>Les états financiers consolidés vérifiés de 2009 du Groupe TMX ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du <location>Canada</location> et sont présentés en dollars canadiens. Sauf indication contraire, l'information financière figurant dans le présent communiqué est exprimée en dollars canadiens et, sauf indication contraire, est fondée sur les états financiers dressés conformément aux PCGR du <location>Canada</location>.</p>
<p><person>Le Groupe</person> TMX prévoit déposer aujourd'hui auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières ses états financiers consolidés vérifiés de <chron>2009 et</chron> le rapport de gestion afférent. Lorsqu'ils auront été déposés, ces documents pourront être consultés au <a href="http://www.sedar.com">www.sedar.com</a> ou sur le site Web du Groupe TMX au <a href="http://www.tsx.com">www.tsx.com</a>. Nous n'intégrons pas l'information que contient le site Web dans le présent communiqué. De même, il sera possible d'obtenir gratuitement des exemplaires de ces documents en communiquant avec le service des relations avec les investisseurs du Groupe TMX par téléphone, au 416-947- 4277, ou par courriel, à <a href="mailto:[email protected]">[email protected]</a>.</p>
<p/>
<p>Mesures financières hors PCGR</p>
<p/>
<p>Certaines mesures utilisées dans le présent communiqué n'ont pas de signification normalisée conformément aux PCGR du <location>Canada</location>; en conséquence, il est peu probable que ces mesures puissent être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs canadiens.</p>
<p/>
<p>"droits d'inscription initiale facturés" et "droits d'inscription additionnelle facturés"</p>
<p/>
<p>À la Bourse de <location>Toronto</location>, les droits d'inscription initiale et additionnelle sont facturés aux émetteurs inscrits, et il s'écoule un délai entre le moment où les titres sont émis ou réservés aux fins d'émission et celui où les droits d'inscription sont acquittés. À la Bourse de croissance TSX, les émetteurs inscrits doivent acquitter leurs droits au plus tard au moment où les titres sont inscrits ou réservés aux fins d'émission. Afin de refléter ces activités, nous utilisons les expressions "droits d'inscription initiale facturés" et "droits d'inscription additionnelle facturés".</p>
<p> Ces mesures permettent à la direction d'évaluer l'efficacité de la stratégie employée pour servir nos émetteurs inscrits et gérer les inscriptions. Nos pairs à l'échelle internationale, qui observent les Normes internationales d'information financière (IFRS), comptabilisent actuellement ces droits de cette façon. Ces mesures des produits hors PCGR donnent aux investisseurs un aperçu de l'incidence des activités liées aux inscriptions initiales et additionnelles ainsi que des droits facturés ou reçus au titre de l'inscription ou de la réservation de titres sur le rendement financier et les flux de trésorerie de notre entreprise.</p>
<p/>
<p>"bénéfice net ajusté" et" bénéfice ajusté par action"</p>
<p/>
<p>Le "bénéfice net ajusté" et le "bénéfice ajusté par action" servent à présenter notre rendement d'exploitation abstraction faite des éléments suivants :</p>
<p/>
<pre>
(i) la charge d'impôts découlant de la baisse du taux d'imposition
des sociétés en Ontario qui a entraîné une réduction de la valeur
de l'actif et du passif d'impôts futurs;
(ii) la charge hors caisse au titre de la perte de valeur de l'écart
d'acquisition comptabilisée en 2009 relativement à notre
investissement dans BOX;
(iii) la somme versée le 1er avril 2008 à ISE Ventures, filiale en
propriété exclusive d'International Securities Exchange Holdings,
Inc. (ISE), en raison de la dissolution de DEX, notre coentreprise
projetée dans le domaine des dérivés.
</pre>
<p/>
<p>Ces mesures permettent à la direction et aux investisseurs d'évaluer le rendement d'exploitation abstraction faite d'éléments hors caisse, comme l'incidence nette d'une réduction de valeur de l'actif et du passif d'impôts futurs et la charge hors caisse au titre de la perte de valeur de l'écart d'acquisition lié à BOX. Elles leur permettent également d'évaluer le rendement d'exploitation abstraction faite des paiements non récurrents, comme celui versé à ISE Ventures en 2008.</p>
<p/>
<p>Mise en garde concernant l'information prospective</p>
<p/>
<p>Le présent communiqué renferme de l'"information prospective" (au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des hypothèses, des estimations, des prévisions et d'autres facteurs que la direction estime pertinents en date du présent communiqué. On reconnaît souvent, mais pas toujours, l'information prospective à l'emploi de termes et d'expressions de nature prospective comme "prévoir", "s'attendre à", "budgéter", "planifier", "viser", "estimer", "avoir l'intention", ou "croire", ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats "peuvent", "devraient", "pourraient" ou "pourront", ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. De par sa nature, l'information prospective exige que nous formulions des hypothèses et est assujettie à des risques et à des incertitudes d'importance en raison desquels nos attentes, nos conclusions et nos prévisions pourraient se révéler inexactes.</p>
<p>L'information prospective contenue dans le présent communiqué comprend notamment les facteurs relatifs aux bourses de valeurs, de dérivés et de contrats énergétiques et aux chambres de compensation connexes, ainsi qu'à l'entreprise, aux objectifs et aux priorités stratégiques, à la conjoncture du marché, aux tarifs, aux projets technologiques et à d'autres initiatives, à la situation financière, aux activités et aux perspectives du Groupe TMX, qui comportent des risques et des incertitudes d'importance. Ces risques incluent la concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les systèmes de négociation parallèles et les nouvelles technologies, à l'échelle nationale ou internationale; la dépendance à l'égard de l'économie canadienne; les répercussions défavorables sur nos résultats de l'incertitude entourant l'économie mondiale; l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel qualifié; des facteurs géopolitiques et autres qui pourraient entraîner une interruption des activités; la dépendance à l'égard de la technologie de l'information; la vulnérabilité de nos réseaux et des fournisseurs de services tiers à l'égard des risques de sécurité; l'incapacité de mettre en oeuvre nos stratégies; les contraintes imposées par la réglementation; les risques de litiges; la dépendance envers une clientèle suffisante; l'incapacité de développer ou de faire accepter de nouveaux produits; le risque de change; l'incidence défavorable de nouvelles activités commerciales; l'incapacité à répondre aux besoins de trésorerie en raison de notre structure de société de portefeuille et des restrictions applicables au versement de dividendes; la dépendance envers les permis, les licences et d'autres arrangements et les restrictions aux termes de ceux-ci; la dépendance des activités de négociation à l'égard d'un petit nombre de clients; les nouvelles technologies facilitant la transmission de nos données; les risques liés à nos activités de compensation; les défis de l'expansion internationale; les restrictions sur la propriété d'actions du Groupe TMX; notre incapacité à protéger la propriété intellectuelle; la dépendance envers des fournisseurs tiers; les répercussions défavorables d'un événement de marché systémique sur notre entreprise du secteur des dérivés; les risques liés au crédit des clients; le fait que les structures de coûts sont largement fixes; les risques liés à l'intégration dans le Groupe TMX des activités, des systèmes et du personnel des sociétés nouvellement acquises et la dépendance à l'égard du niveau d'activité boursière, qui échappe à notre volonté.</p>
<p>L'information prospective contenue dans le présent communiqué est présentée dans le but d'aider le lecteur à comprendre notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos stratégies, priorités et objectifs et peut ne pas convenir à d'autres fins. Les événements, performances, réalisations et résultats réels différeront vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective figurant dans le présent communiqué.</p>
<p>Cette information prospective est fondée sur un certain nombre d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses relatives à la capacité du Groupe TMX de soutenir la concurrence des marchés mondiaux et régionaux; la conjoncture économique et commerciale en général; les taux de change (y compris les estimations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien); le niveau des opérations et de l'activité sur les marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux produits du Groupe TMX; la disponibilité continue de financement à des conditions acceptables pour des projets futurs; les niveaux de productivité du Groupe TMX, de même que ceux des concurrents du Groupe TMX; la concurrence sur le marché; les activités de recherche et de développement; la capacité de lancer avec succès de nouveaux dérivés et titres de participation; les avantages fiscaux et les modifications au régime fiscal; l'incidence de divers règlements sur le Groupe TMX et ses clients; le maintien de bonnes relations entre le Groupe TMX et ses employés, et la durée de toute interruption de travail, panne d'équipement ou autre interruption importante des activités à l'une de ses exploitations, à l'exception des interruptions pour entretien et autres interruptions similaires prévues.</p>
<p>Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux pourraient nous amener à modifier notre point de vue, nous n'avons nullement l'intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. On ne doit pas se fier à la présente information prospective comme s'il s'agissait de notre avis à une date postérieure à celle du présent communiqué. Nous avons tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte, étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. La liste des facteurs susceptibles d'avoir une incidence sur nous ne se veut pas exhaustive. La rubrique Risques et incertitudes de notre rapport de gestion annuel de 2009 contient une description des facteurs de risque susmentionnés.</p>
<p/>
<p>À propos du Groupe TMX (TSX : X)</p>
<p/>
<p>Les filiales principales du Groupe TMX exploitent des marchés comptant et des marchés dérivés couvrant de multiples catégories d'actifs, dont les actions, les titres à revenu fixe et les produits énergétiques. La Bourse de <location>Toronto</location>, la Bourse de croissance TSX, la Bourse de Montréal, la Natural Gas Exchange, BOX, Shorcan, Equicom et d'autres sociétés du Groupe TMX offrent des marchés boursiers, des mécanismes de compensation, des produits d'information et d'autres services à la communauté financière internationale. <person>Le Groupe</person> TMX a son siège social à <location>Toronto</location> et des bureaux à Montréal, à <location>Calgary</location> et à <location>Vancouver</location>. On trouvera plus d'information sur le Groupe TMX au <a href="http://www.tmx.com">www.tmx.com</a>.</p>
<p/>
<p>Conférence téléphonique/Webdiffusion audio</p>
<p/>
<p><person>Le Groupe</person> TMX tiendra une conférence téléphonique, qui sera diffusée sur le Web, afin de discuter des résultats financiers du quatrième trimestre de 2009.</p>
<p/>
<pre>
Horaire : 16 h à 17 h HNE le mercredi 10 février 2010.
Les participants à la conférence téléphonique sont priés de téléphoner
au numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.
Conférence téléphonique : 647-427-7450 ou 1-888-231-8191
Webdiffusion audio : www.tmx.com, sous l'onglet Relations avec les
investisseurs
Enregistrement : 416-849-0833 ou 1-800-642-1687
Le code d'accès pour l'enregistrement est
49804549 suivi du carré
GROUPE TMX INC.
Bilans consolidés
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
31 décembre 31 décembre
2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 87 978 $ 102 442 $
Titres négociables 103 169 96 251
Liquidités soumises à restrictions 911 1 454
Débiteurs 79 427 63 755
Montant à recevoir aux termes des contrats
d'achat et de vente de produits énergétiques 714 545 976 431
Juste valeur des contrats d'achat et de vente
de produits énergétiques ouverts 202 760 155 331
Règlements quotidiens et dépôts en espèces 565 408 497 312
Charges payées d'avance 6 032 9 050
Impôts à recouvrer 4 619 599
Actifs d'impôts futurs 26 675 30 529
-----------------------------------------------------------------------
1 791 524 1 933 154
Locaux et matériel 31 556 27 505
Actifs d'impôts futurs 144 551 151 960
Autres actifs 27 745 21 072
Participation dans une société affiliée
comptabilisée à la valeur de consolidation 12 845 12 424
Actifs incorporels 932 443 891 976
Écart d'acquisition 583 811 650 554
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 3 524 475 $ 3 688 645 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passif et capitaux propres
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 44 883 $ 59 240 $
Montant à payer aux termes des contrats
d'achat et de vente de produits énergétiques 714 545 976 431
Juste valeur des contrats d'achat et de vente
de produits énergétiques ouverts 202 760 155 331
Règlements quotidiens et dépôts en espèces 565 408 497 312
Produits reportés 15 074 12 353
Produits reportés - droits d'inscription
initiale et additionnelle 78 001 69 540
Juste valeur des swaps de taux d'intérêt 2 117 1 787
Passifs d'impôts futurs 118 66
Obligation découlant d'un contrat de
location-acquisition 3 413 42
Impôts exigibles 3 232 14 121
-----------------------------------------------------------------------
1 629 551 1 786 223
Charges à payer au titre des prestations
constituées 12 787 12 916
Obligation découlant des contrats de
location-acquisition 5 512 29
Passifs d'impôts futurs 234 697 236 995
Autres passifs 21 832 17 482
Produits reportés 882 718
Produits reportés - droits d'inscription
initiale et additionnelle 405 123 383 315
Juste valeur des swaps de taux d'intérêt 3 584 10 690
Emprunt à terme 429 016 428 278
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif 2 742 984 2 876 646
Part des actionnaires sans contrôle 10 915 17 370
Capitaux propres
Capital-actions 1 102 619 1 084 399
Régime d'options sur actions 8 708 5 969
Déficit (343 975) (319 843)
Cumul des autres éléments du résultat étendu 3 224 24 104
-----------------------------------------------------------------------
Total des capitaux propres 770 576 794 629
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif et des capitaux propres 3 524 475 $ 3 688 645 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés des résultats
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les Exercices terminés les
31 décembre 31 décembre
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Produits
Services aux émetteurs 36 530 $ 38 273 $ 142 118 $ 152 209 $
Droits de négociation,
droits de compensation
et droits connexes 60 829 69 088 237 345 222 703
Droits tirés des
services d'information
boursière 36 835 37 977 145 976 135 407
Services aux entreprises
et autres produits 18 780 5 712 30 877 22 295
-----------------------------------------------------------------------
Total des produits 152 974 151 050 556 316 532 614
-----------------------------------------------------------------------
Charges
Salaires et charges
sociales 31 923 29 162 129 369 110 581
Systèmes d'information
et de négociation 11 168 10 630 46 120 35 617
Frais généraux et frais
d'administration 14 486 17 693 65 450 55 705
Amortissement 10 037 8 082 32 194 25 340
-----------------------------------------------------------------------
Total des charges
d'exploitation 67 614 65 567 273 133 227 243
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 85 360 85 483 283 183 305 371
Bénéfice découlant de la
participation dans des
sociétés affiliées 248 424 420 1 426
Revenu de placement 330 4 121 4 623 14 824
Charge au titre de la
perte de valeur de
l'écart d'acquisition (77 255) - (77 255) -
Intérêts débiteurs (1 404) (3 453) (6 071) (10 508)
Évaluation à la valeur
de marché des swaps
de taux d'intérêt,
montant net (578) (13 289) (1 414) (13 289)
Autres charges
d'acquisition - - - (15 902)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant les
impôts sur le bénéfice 6 701 73 286 203 486 281 922
Impôts sur le bénéfice 34 735 22 881 96 952 98 149
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte)
avant la part des
actionnaires sans
contrôle (28 034) 50 405 106 534 183 773
Part des actionnaires
sans contrôle (1 197) 1 370 1 833 1 821
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte) (26 837)$ 49 035 $ 104 701 $ 181 952 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Résultat par action
De base (0,36)$ 0,65 $ 1,41 $ 2,48 $
Dilué (0,36)$ 0,65 $ 1,41 $ 2,47 $
Renseignements sur les
actions
Nombre moyen
pondéré d'actions
ordinaires en
circulation 74 305 951 74 866 873 74 131 244 73 443 944
Nombre moyen
pondéré dilué
d'actions
ordinaires en
circulation 74 402 189 74 941 186 74 255 480 73 540 390
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés du résultat étendu
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les Exercices terminés les
31 décembre 31 décembre
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net (perte) (26 837)$ 49 035 $ 104 701 $ 181 952 $
Autres éléments du
résultat étendu
(Perte non réalisée)
gain non réalisé sur
la conversion des
états financiers
d'entités étrangères
autonomes (déduction
faite d'impôts de
néant) (1 752) 19 789 (20 880) 24 104
Gain non réalisé lié à
la juste valeur sur
les swaps de taux
d'intérêt désignés
comme couverture des
flux de trésorerie
(déduction faite des
impôts) - 2 277 - -
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu (28 589)$ 71 101 $ 83 821 $ 206 056 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés de la variation des capitaux propres
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
Exercices terminés les 31 décembre 2009 et 2008
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Solde au début de la période 1 084 399 $ 379 370 $
Émission d'actions ordinaires 32 052 806 573
Produit tiré de l'exercice d'options 573 6 959
Coût des options exercées 170 1 731
Actions acquises aux termes de l'offre
publique de rachat dans le cours normal
des activités (14 575) (110 234)
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 1 102 619 1 084 399
Régime d'options sur actions
Solde au début de la période 5 969 5 060
Coût des options exercées (170) (1 731)
Coût du régime d'options sur actions 2 909 2 640
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 8 708 5 969
Déficit
Solde au début de la période (319 843) (212 520)
Bénéfice net 104 701 181 952
Dividendes sur les actions ordinaires (112 973) (114 099)
Actions acquises aux termes de l'offre
publique de rachat dans le cours normal
des activités (15 860) (175 176)
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (343 975) (319 843)
Cumul des autres éléments du résultat étendu
Solde au début de la période 24 104 -
(Perte non réalisée) gain non réalisé sur la
conversion des états financiers d'entités
étrangères autonomes (20 880) 24 104
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 3 224 24 104
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres à la fin de la période 770 576 $ 794 629 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés des flux de trésorerie
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les Exercices terminés les
31 décembre 31 décembre
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'exploitation
Bénéfice net (perte) (26 837)$ 49 035 $ 104 701 $ 181 952 $
Ajustements visant
à déterminer les
flux de trésorerie
nets
Amortissement 10 037 8 082 32 194 25 340
Perte non réalisée
(gain non réalisé)
sur les titres
négociables 431 (1 049) 153 (1 206)
Bénéfice découlant
des participations
dans des sociétés
affiliées
comptabilisées à
la valeur de
consolidation (248) (424) (420) (1 426)
Coût du régime
d'options sur
actions 845 728 2 909 2 473
Paiement relatif
à la dissolution
d'une coentreprise - - - 15 152
Frais de financement
amortis 185 185 738 492
Part des
actionnaires sans
contrôle (1 197) 1 370 1 833 1 821
Charges au titre de
la perte de valeur
de l'écart
d'acquisition 77 255 - 77 255 -
(Gain non réalisé)
perte non réalisée
sur les swaps de
taux d'intérêt (1 132) 12 477 (6 776) 12 477
Perte de change non
réalisée 304 401 343 401
Impôts futurs 6 080 (4 059) 3 476 (9 307)
Débiteurs et charges
payées d'avance 561 (1 160) (12 524) (1 175)
Autres actifs (1 502) (122) (9 226) 4 954
Créditeurs et
charges à payer 5 920 10 170 (10 409) (15 063)
Charges à payer et
autres passifs à
long terme (3 976) (1 838) 2 506 (12 263)
Produits reportés (12 156) (17 507) 33 154 34 566
Impôts sur le
bénéfice 1 933 4 470 (15 030) 5 001
---------------------------------------------------------------------
56 503 60 759 204 877 244 189
Flux de trésorerie
liés aux activités
de financement
Diminution de
l'obligation
découlant des
contrats de
location-
acquisition (2 754) (10) (2 754) (177)
Liquidités soumises
à restrictions 128 24 543 (47)
Produit tiré de
l'exercice d'options 70 - 573 6 959
Dividendes sur les
actions ordinaires (28 236) (28 508) (112 973) (114 099)
Actions acquises
aux termes de
l'offre publique
de rachat dans le
cours normal des
activités - (27 805) (30 435) (285 410)
Produit tiré de
l'emprunt à terme,
montant net - - - 427 786
Dividendes versés
à l'égard de la
part des
actionnaires sans
contrôle - (1 946) (6 353) (1 946)
---------------------------------------------------------------------
(30 792) (58 245) (151 399) 33 066
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'investissement
Ajouts de locaux
et de matériel (2 539) (474) (7 136) (5 306)
Ajouts aux actifs
incorporels (2 757) (2 803) (13 152) (8 451)
Titres négociables (18 705) 15 277 (7 071) 203 546
Paiement relatif à
la dissolution
d'une coentreprise - - - (15 152)
Acquisitions,
déduction faite
de la trésorerie
acquise (831) 7 875 (37 932) (405 283)
---------------------------------------------------------------------
(24 832) 19 875 (65 291) (230 646)
(Perte de change
non réalisée)
gain de change
non réalisé sur
la trésorerie et
les équivalents
de trésorerie
détenus par des
filiales
étrangères (313) 2 435 (2 651) 2 435
-------------------------------------------------------------------------
(Diminution)
augmentation de la
trésorerie et des
équivalents de
trésorerie 566 24 824 (14 464) 49 044
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie au début
de la période 87 412 77 618 102 442 53 398
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie à la fin
de la période 87 978 $ 102 442 $ 87 978 $ 102 442 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Informations
supplémentaires sur
les flux de trésorerie
Intérêts versés 1 219 $ 2 994 $ 4 619 $ 11 038 $
Intérêts reçus 540 $ 3 811 $ 3 962 $ 12 648 $
Impôts payés 27 499 $ 25 606 $ 110 350 $ 107 114 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
Activité boursière
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de douze mois
Trimestres terminés les terminées les
31 décembre 31 décembre
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bourse de Toronto :
Volume (en millions
de titres) 27 187,2 33 073,7 118 525,9 109 239,7
Valeur (en milliards
de dollars) 335,6 403,6 1 398,4 1 853,2
Transactions
(en milliers) 43 670,9 56 726,0 191 321,2 182 901,5
Émetteurs inscrits 1 462 1 570 1 462 1 570
Nouveaux émetteurs
inscrits : 47 27 100 126
Premiers appels
publics à
l'épargne 24 7 60 52
Émetteurs
provenant de la
Bourse de
croissance TSX et
du marché NEX 10 8 20 45
Nouvelles émissions
de titres* : (en
millions de dollars) 15 535,1 13 199,5 60 041,4 35 312,0
Premiers appels
publics à
l'épargne (en
millions de
dollars) 1 791,2 258,2 4 767,9 1 929,0
Placements
secondaires*(1)
(en millions de
dollars) 10 642,9 11 005,7 41 120,2 24 523,8
Financements
supplémentaires
(en millions de
dollars) 3 101,0 1 935,6 14 153,3 8 859,3
Capitalisation
boursière des
émetteurs inscrits
(en milliards de
dollars) 1 771,9 1 279,3 1 771,9 1 279,3
Indice composé
S&P/TSX(2) à la
fermeture 11 746,1 8 987,7 11 746,1 8 987,7
Bourse de croissanceTSX :(3)
Volume (en millions
de titres) 15 254,0 10 740,9 46 825,3 44 052,2
Valeur (en millions
de dollars) 6 656,9 1 900,8 16 092,6 23 796,1
Transactions (en
milliers) 1 962,8 904,9 5 336,0 5 912,6
Émetteurs inscrits 2 375 2 443 2 375 2 443
Nouveaux émetteurs
inscrits 41 28 107 233
Nouvelles émissions
de titres : (en
millions de dollars) 2 721,2 576,0 5 062,9 5 560,2
Premiers appels
publics à
l'épargne
(en millions
de dollars) 58,8 6,8 90,3 225,1
Placements
secondaires(1)
(en millions
de dollars) 2 662,4 569,2 4 972,6 5 335,1
Capitalisation
boursière des
émetteurs inscrits
(en milliards de
dollars) 36,3 17,1 36,3 17,1
Indice composé
S&P/TSX de
croissance(2) à
la fermeture 1 520,7 797,0 1 520,7 797,0
Bourse de Toronto
et Bourse de
croissanceTSX :
Abonnements
professionnels et
autres aux services
d'information
boursière en temps
réel 153 119 162 460 153 119 162 460
NGX :
Volume total
(TJ)(4) 3 746 366,2 3 441 275,7 14 800 701,1 14 460 338,1
-------------------------------------------------------------------------
Périodes de douze mois
Trimestres terminés les terminées les
31 décembre 31 décembre
-------------------------------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bourse de Montréal :
Volume (contrats)
(en milliers) 9 825,1 8 302,6 34 753,1 38 064,9
Position ouverte
(contrats)
(en milliers) au
31 décembre 2 769,8 2 085,9 2 769,8 2 085,9
Abonnements aux
services
d'information
boursière 22 876 28 461 22 876 28 461
Boston Options Exchange :
Volume (contrats)
(en milliers) 18 912,0 44 521,0 137 784,6 178 650,5
(1) Les placements secondaires comprennent les émissions d'actions sur le
capital autorisé et les reclassements au moyen de prospectus.
(2) S&P est une marque de commerce de The McGraw-Hill Companies, Inc.
utilisée sous licence.
(3) Les chiffres relatifs à la Bourse de croissance TSX ne comprennent
pas les données sur les titres d'emprunt. Les statistiques relatives
aux nouveaux émetteurs inscrits et à l'indice composé S&P/TSX de
croissance à la fermeture ne comprennent pas les données des
émetteurs du marché NEX. Toutes les autres statistiques de la Bourse
de croissance TSX comprennent les données des émetteurs du marché
NEX, établi le 18 août 2003 à l'intention des émetteurs qui ne
satisfont plus aux normes d'inscription de la Bourse de croissance
TSX (soit 181 émetteurs en date du 31 décembre 2008 et 197 émetteurs
en date du 31 décembre 2009).
(4) Comprend les volumes de gaz naturel, les activités sur les marchés
hors cote et les marchés bilatéraux ainsi que les activités liées au
pétrole brut.
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES PRODUITS REPORTÉS DÉCOULANT DES DROITS
D'INSCRIPTION INITIALE ET ADDITIONNELLE(1)
Au 31 décembre 2009
(non vérifiée)
(en millions de dollars)
Amortissement futur des produits reportés découlant des droits
d'inscription initiale et additionnelle
-------------------------------------------------------------------------
Total de
T1 T2 T3 T4 l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
2010 19,7 19,6 19,4 19,3 78,0
2011 19,1 19,0 18,8 18,5 75,4
2012 18,3 17,9 17,6 17,3 71,1
2013 17,0 16,8 16,3 15,8 65,9
2014 15,3 14,8 14,3 13,7 58,1
2015 13,2 12,6 11,9 11,5 49,2
2016 10,9 10,1 9,4 8,7 39,1
2017 7,9 7,0 6,0 5,3 26,2
2018 4,6 3,9 3,3 2,8 14,6
2019 2,3 1,8 1,1 0,3 5,5
Total des produits reportés découlant des droits
d'inscription initiale et additionnelle 483,1 $
Note : Comprend uniquement les droits d'inscription initiale et
additionnelle facturés jusqu'au 31 décembre 2009 (calculés selon
une période de prestation de services estimative de dix ans).
(1) Voir la rubrique Énoncés prospectifs.
Renseignements: Carolyn Quick, Directrice, Communications d'entreprise, Groupe TMX, Téléphone: (416) 947-4597, Courriel: [email protected]; Paul Malcolmson, Directeur, Relations avec les investisseurs et le gouvernement, Groupe TMX, Téléphone: (416) 947-4317, Courriel: [email protected]
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