Le Groupe TMX Inc. annonce ses résultats du troisième trimestre de 2009
Commentant les résultats du trimestre, Thomas Kloet, chef de la direction du Groupe TMX, a déclaré : "Bien que certains segments de nos activités aient accusé des diminutions de leurs produits, notamment en raison du ralentissement économique à l'échelle mondiale, nous sommes encouragés par l'amélioration de l'état des marchés, qui se traduit déjà par une augmentation appréciable du nombre de premiers appels publics à l'épargne et de financements secondaires ainsi que par une hausse du volume global des opérations à la Bourse de
M. Kloet a précisé : "Nous continuons d'effectuer d'importants investissements qui sont nécessaires pour nous permettre d'exceller dans un marché de plus en plus compétitif. Le lancement de notre passerelle TSX Quantum, l'aménagement d'un nombre important de places supplémentaires pour la colocalisation et l'expansion de notre infrastructure de services ne sont que quelques uns des projets qui commenceront à porter fruit dans les mois qui viennent."
Michael Ptasznik, chef des finances du Groupe TMX, a ajouté : "Malgré les défis qui ont caractérisé le marché au troisième trimestre, nous concentrons nos efforts sur l'amélioration de nos résultats d'exploitation et la gestion de l'ensemble de nos coûts, tout en continuant d'investir pour maximiser la valeur pour les actionnaires. Notre portefeuille diversifié nous a permis de maintenir notre rythme de croisière dans certains segments clés et de constater une croissance des produits dans les secteurs de l'énergie et des titres à revenu fixe ainsi qu'à la Bourse de croissance TSX."
Sommaire de l'information financière
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
en en
T3/09 T3/08 dollars pourcentage
Produits 130,2 $ 139,2 $ (9,0 $) (6 %)
Charges d'exploitation 68,4 $ 62,2 $ 6,2 $ 10 %
Bénéfice net 41,7 $ 50,9 $ (9,2 $) (18 %)
Bénéfice par action :
De base 0,56 $ 0,66 $ (0,10$) (15 %)
Dilué 0,56 $ 0,66 $ (0,10$) (15 %)
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 37,4 $ 54,6 $ (17,2 $) (32 %)
Le bénéfice net du troisième trimestre de 2009 s'est établi à 41,7 millions de dollars, ou 0,56 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué), ce qui représente un recul de 18 % par rapport à un bénéfice net de 50,9 millions de dollars, ou 0,66$ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué) au troisième trimestre de 2008. Le bénéfice net du troisième trimestre de 2009 a été inférieur à celui du troisième trimestre de 2008 en raison de la diminution des produits tirés des droits de négociation de titres de participation sur les marchés au comptant à la Bourse de
---------------------------
* En fonction de la participation de MX dans BOX avant l'acquisition de
son contrôle.
(en millions de dollars, sauf les montants par action)
Périodes de neuf mois
terminées les Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
30 sept. 30 sept. en en
2009 2008 dollars pourcentage
Produits 403,3 $ 381,6 $ 21,7 $ 6 %
Charges d'exploitation 205,5 $ 161,7 $ 43,8 $ 27 %
Bénéfice net 131,5 $ 132,9 $ (1,4 $) (1 %)
Bénéfice par action :
De base 1,78 $ 1,82 $ (0,04 $) (2 %)
Dilué 1,77 $ 1,82 $ (0,05 $) (3 %)
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'exploitation 148,4 $ 183,3 $ (34,9 $) (19 %)
Le bénéfice net des neuf premiers mois de 2009 s'est établi à 131,5 millions de dollars, ou 1,78 $ par action ordinaire (1,77 $ après dilution), ce qui représente une diminution de 1 % par rapport à un bénéfice net de 132,9 millions de dollars, ou 1,82 $ par action ordinaire (bénéfice de base et dilué) au cours des neuf premiers mois de 2008. Au cours des neuf premiers mois de 2008, le bénéfice net avait été amputé d'une somme de 15,2 millions de dollars, ou 0,21 $ par action ordinaire (0,20 $ après dilution) correspondant à l'indemnité versée à ISE Ventures, LLC (ISE Ventures), filiale en propriété exclusive d'International Securities Exchange Holdings, Inc., relativement à la dissolution de notre coentreprise dans le domaine des dérivés. Le bénéfice par action des neuf premiers mois de 2009 a été inférieur au bénéfice par action ajusté des neuf premiers mois de 2008 avant la perte relative à la dissolution d'une coentreprise(xx), qui s'établissait à 2,03 $ par action ordinaire (2,02 $ après dilution), en raison de la diminution des produits tirés des droits de négociation de titres de participation sur les marchés au comptant, de la diminution des produits tirés des services aux émetteurs, de l'augmentation des charges, qui sont en partie liées à de nouveaux projets de nature technologique, et de la diminution du revenu de placement. Ces diminutions ont été partiellement compensées par une augmentation des produits tirés de la négociation de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques, de la négociation de titres à revenu fixe et des services d'information boursière. En outre, nos états financiers des neuf premiers mois de 2009 prennent en compte les résultats de MX pour une période de neuf mois, comparativement à une période de cinq mois au cours des neuf premiers mois de 2008. Les résultats de BOX sont consolidés dans nos états financiers des neuf premiers mois de 2009 (ajustés pour tenir compte de la part des actionnaires sans contrôle), tandis qu'ils n'étaient consolidés dans nos états financiers des neuf premiers mois de 2008 que depuis le 29 août 2008. Du 1er mai 2008 au 28 août 2008, 31,4 % du bénéfice de BOX étaient inclus dans le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées.*
Le tableau suivant présente un rapprochement entre le bénéfice par action et le bénéfice par action ajusté avant une perte relative à la dissolution d'une coentreprise(xx) au cours des neuf premiers mois de 2008.
Rapprochement des périodes de neuf mois terminées les 30 septembre 2009
et 30 septembre 2008
Périodes de neuf mois terminées les
30 sept. 2009 30 sept. 2008
De base Dilué De base Dilué
Bénéfice par action 1,78 $ 1,77 $ 1,82 $ 1,82 $
Ajustement pour tenir compte de la
perte relative à la dissolution
d'une coentreprise - - 0,21 $ 0,20 $
------- ------- ------- -------
Bénéfice par action ajusté avant
la perte relative à la dissolution
d'une coentreprise(xx) 1,78 $ 1,77 $ 2,03 $ 2,02 $
------- ------- ------- -------
Information financière sectorielle choisie
(en millions de dollars)
Marchés au
comptant -
Titres de
participation Marchés des
et titres à dérivés - Marchés de
T3/09 revenu fixe MX et BOX l'énergie Total
Produits 95,3 $ 24,8 $ 10,2 $ 130,2 $
Bénéfice net 33,6 $ 5,3 $ 2,9 $ 41,7 $
T3/08
Produits 108,2 $ 23,3 $ 7,7 $ 139,2 $
Bénéfice net 41,9 $ 6,9 $ 2,2 $ 50,9 $
----------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
(xxx) En fonction de la participation de MX dans BOX avant l'acquisition
de son contrôle.
(en millions de dollars)
Marchés au
comptant -
Titres de
Période de neuf participation Marchés des
mois terminée le et titres à dérivés - Marchés de
30 sept. 2009 revenu fixe MX et BOX l'énergie Total
Produits 296,0 $ 78,1 $ 29,2 $ 403,3 $
Bénéfice net 107,9 $ 14,8 $ 8,9 $ 131,5 $
Période de neuf
mois terminée le
30 sept. 2008
Produits 322,7 $ 37,2 $ 21,7 $ 381,6 $
Bénéfice net 116,9 $ 10,7 $ 5,3 $ 132,9 $
Le 1er mai 2008, nous avons complété le regroupement de nos activités avec la Bourse de Montréal Inc. (Bourse de Montréal ou MX) afin de créer le Groupe TMX, groupe boursier intégré de premier plan englobant de multiples catégories d'actifs. Les résultats de MX et de
Le 29 août 2008, MX a acquis une participation additionnelle de 21,9 % dans BOX auprès de la
Le 1er mai 2009, nous avons conclu l'acquisition de NetThruPut Inc. (NTP) et, par conséquent, nous avons inclus ses résultats dans les états financiers consolidés du Groupe TMX à compter de cette date.
Certains chiffres comparatifs ont été retraités afin de respecter la présentation de l'information financière adoptée pour l'exercice en cours.
Comparaison du trimestre terminé le 30 septembre 2009 avec le trimestre
terminé le 30 septembre 2008
Produits
Les produits se sont chiffrés à 130,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2009, en baisse de 9,0 millions de dollars, ou de 6 %, par rapport à des produits de 139,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2008, baisse qui s'explique en grande partie par une diminution des produits tirés des droits de négociation de titres de participation sur les marchés au comptant à la Bourse de
Produits tirés des services aux émetteurs
Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux émetteurs déclarés établis en fonction des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés ainsi que des produits tirés des services aux émetteurs établis en fonction des droits d'inscription initiale et additionnelle facturés(xx) (rapprochés ci-après dans la présente rubrique) aux troisièmes trimestres de
(en millions de dollars)
Déclarés
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
en en
T3/09 T3/08 dollars pourcentage
Droits d'inscription
initiale 4,2 $ 4,1 $ 0,1 $ 2 %
Droits d'inscription
additionnelle 14,6 $ 13,1 $ 1,5 $ 11 %
Droits de maintien
de l'inscription(xxx) 13,6 $ 17,5 $ (3,9 $) (22 %)
Autres services
aux émetteurs 2,7 $ 3,3 $ (0,6 $) (18 %)
------- ------- -------
Total 35,1 $ 38,0 $ (2,9 $) (8 %)
------- ------- -------
Facturés(xx)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
en en
T3/09 T3/08 dollars pourcentage
Droits d'inscription
initiale 3,0 $ 4,3 $ (1,3 $) (30 %)
Droits d'inscription
additionnelle 22,4 $ 17,2 $ 5,2 $ 30 %
Droits de maintien
de l'inscription(xxx) 13,6 $ 17,5 $ (3,9 $) (22 %)
Autres services
aux émetteurs 2,7 $ 3,3 $ (0,6 $) (18 %)
------- ------- -------
Total 41,7 $ 42,3 $ (0,6 $) (1 %)
------- ------- -------
------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
(xxx) Les droits de maintien de l'inscription facturés, indiqués dans le
tableau ci-dessus, représentent la somme constatée aux fins de la
comptabilité au cours du trimestre. Les droits de maintien de
l'inscription sont facturés au premier trimestre de l'exercice,
sont inscrits à titre de produits reportés et sont amortis sur
l'exercice selon la méthode linéaire.
Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont constatés dans les produits reportés - droits d'inscription initiale et additionnelle et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de prestation de services estimative de dix ans.
À la Bourse de
Droits d'inscription initiale (en millions de dollars) T3/09 T3/08
Droits d'inscription initiale facturés(xx) 3,0 $ 4,3 $
Droits d'inscription initiale facturés(xx) et
reportés à des périodes futures (2,9 $) (4,2 $)
Constatation des droits d'inscription initiale
facturés(xx) et auparavant inclus dans les
produits reportés 4,1 $ 4,0 $
------- -------
Produits tirés des droits d'inscription
initiale déclarés 4,2 $ 4,1 $
------- -------
Droits d'inscription additionnelle (en millions
de dollars) T3/09 T3/08
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx) 22,4 $ 17,2 $
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx) et
reportés à des périodes futures (22,0 $) (16,9 $)
Constatation des droits d'inscription additionnelle
facturés(xx) et auparavant inclus dans les
produits reportés 14,2 $ 12,8 $
------- -------
Produits tirés des droits d'inscription
additionnelle déclarés 14,6 $ 13,1 $
------- -------
--------------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
- Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
additionnelle déclarés ont augmenté au troisième trimestre de 2009
par rapport au troisième trimestre de 2008 en raison de
l'accroissement des activités sur les marchés financiers au cours de
la période du 1er octobre 1999 au 30 septembre 2009, comparativement
à la période du 1er octobre 1998 au 30 septembre 2008. Les droits
d'inscription initiale et droits d'inscription additionnelle
facturés(xx) ont augmenté au troisième trimestre de 2009
comparativement au troisième trimestre de 2008, ce qui s'explique
par une augmentation des premiers appels publics à l'épargne et des
financements supplémentaires à la Bourse de Toronto, qui a été
quelque peu contrebalancée par une diminution des premiers appels
publics à l'épargne et des financements supplémentaires à la Bourse
de croissance TSX. Bien que l'on ait constaté une forte augmentation
de la valeur des premiers appels publics à l'épargne et des
financements supplémentaires à la Bourse de Toronto au troisième
trimestre de 2009 par rapport à la période correspondante de 2008,
cette augmentation s'explique par le nombre d'opérations d'un
montant élevé dans le cadre desquelles les émetteurs ont dû verser
le montant maximal des droits d'inscription.
- Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription
annuels établis principalement en fonction de leur capitalisation
boursière à la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de
limites minimales et maximales. La diminution des droits de maintien
de l'inscription s'explique par la diminution globale de la
capitalisation boursière des émetteurs inscrits à la fin de 2008 par
rapport à la fin de 2007, qui a été compensée en partie par les
modifications apportées au barème de droits de la Bourse de Toronto
qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009.
- Les produits tirés des autres services aux émetteurs se sont établis
à 2,7 millions de dollars comparativement à des produits de
3,3 millions de dollars au troisième trimestre de 2008. Ce recul
s'explique par la diminution de la demande de services de relations
avec les investisseurs par rapport au troisième trimestre de 2008.
Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et
des droits connexes(1)
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
en en
T3/09 T3/08 dollars pourcentage
Marchés au comptant :
- Bourse de Toronto 15,2 $ 26,0 $ (10,8 $) (42 %)
- Bourse de croissance TSX 7,5 $ 5,6 $ 1,9 $ 34 %
------- ------- --------
22,7 $ 31,6 $ (8,9 $) (28 %)
- Shorcan 4,0 $ 2,8 $ 1,2 $ 43 %
------- ------- --------
Produits tirés des marchés
au comptant 26,7 $ 34,4 $ (7,7 $) (22 %)
Produits tirés des marchés
des dérivés 19,4 $ 16,9 $ 2,5 $ 15 %
Produits tirés des marchés
de l'énergie 10,3 $ 7,6 $ 2,7 $ 36 %
------- ------- --------
Total 56,4 $ 58,9 $ (2,5 $) (4 %)
------- ------- --------
-----------------------------
(1) La rubrique Produits tirés des droits de négociation, des droits
de compensation et des droits connexes ci-dessus contient des
énoncés prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes
liés à ces énoncés sous la rubrique Information prospective.
Marchés au comptant
- Les produits tirés des droits de négociation de titres de
participation sur les marchés au comptant à la Bourse de Toronto ont
diminué en raison de l'incidence des modifications apportées à notre
barème de droits de négociation de titres de participation qui sont
entrées en vigueur le 1er janvier 2009 et d'une modification de la
composition des titres négociés. Les modifications apportées au
barème incluaient une augmentation des crédits accordés aux
fournisseurs de liquidité électronique, une diminution de l'écart
entre les droits pour les transactions actives et les crédits pour
les transactions passives et l'élimination des droits spéciaux sur
les opérations des fonds négociés en bourse. Cette diminution a été
partiellement compensée par une augmentation de 10 % du volume des
titres négociés à la Bourse de Toronto au troisième trimestre de 2009
par rapport au troisième trimestre de 2008 (28,3 milliards de titres
au troisième trimestre de 2009 contre 25,7 milliards de titres au
troisième trimestre de 2008).
- Les produits tirés des droits de négociation de titres de
participation sur les marchés au comptant à la Bourse de croissance
TSX ont augmenté en raison d'une hausse de 56 % du volume de titres
négociés au troisième trimestre de 2009 par rapport au troisième
trimestre de 2008 (12,5 milliards de titres au troisième trimestre de
2009 contre 8,0 milliards de titres au troisième trimestre de 2008).
Cette augmentation a été en partie contrebalancée par les réductions
de droits qui sont entrées en vigueur en 2009.
- En octobre 2008, nous déclarions que d'après l'activité et les
tendances de négociation historiques ainsi que la gamme de produits
offerts, en l'absence de gains compensatoires, notamment des
augmentations de volumes, les modifications apportées au barème de
droits de négociation de titres de participation entrées en vigueur
le 1er janvier 2009 pourraient entraîner une baisse des produits
tirés des droits de négociation d'environ 11,0 à 14,0 millions de
dollars sur une base annuelle. Au troisième trimestre de 2009, la
composition de la clientèle et la gamme de produits ont connu
certains changements; nous avons notamment constaté qu'une plus
grande partie de nos volumes avait été générée par de nouveaux
participants au marché des fournisseurs de liquidité électronique.
Ces changements, ajoutés aux modifications apportées à notre barème,
ont entraîné une réduction plus grande que prévue des produits tirés
des droits de négociation de titres de participation sur les marchés
au comptant.
- Le 14 août 2009, nous avons annoncé des modifications au barème des
droits de négociation de titres de participation qui sont entrées en
vigueur le 1er octobre 2009. Le barème des droits applicables au
programme Fournisseur de liquidité électronique (FLE) a été
uniformisé de manière à réduire les crédits pour les transactions
passives accordés aux participants à ce programme. Les droits pour
les transactions actives payés par les participants ont également été
réduits dans certains cas. En outre, ce rajustement devrait permettre
à tous les participants de bénéficier d'une réduction de 24 % en
moyenne des droits de négociation pour les transactions actives
visant des actions dont le cours est inférieur à 1,00 $ après
l'ouverture du marché. Compte tenu des volumes historiques, de la
gamme de produits et de la composition de la clientèle, l'incidence
de la modification des droits sur nos produits devrait être neutre. À
long terme, l'incidence sur les produits tirés de la négociation de
titres de participation dépendra du niveau d'activité sur le marché
ainsi que de la gamme de produits et de la composition de la
clientèle.
- La hausse des produits générés par Shorcan reflète principalement une
augmentation de la négociation des obligations fédérales du Canada et
des swaps au cours du troisième trimestre de 2009 par rapport au
troisième trimestre de 2008.
Marchés des dérivés
- Les produits tirés des marchés des dérivés comprennent des produits
de 19,4 millions de dollars tirés des droits de négociation et de
compensation attribuables à MX et des droits de négociation
attribuables à BOX, contre des produits de 16,9 millions de dollars
tirés des droits de négociation et de compensation attribuables à MX
au troisième trimestre de 2008 et des produits tirés des droits de
négociation de BOX depuis le 29 août 2008, date à laquelle les
résultats de BOX ont été consolidés dans nos états financiers,
ajustés pour tenir compte de la participation des actionnaires sans
contrôle.
- Le volume de négociation à MX a diminué de 16 % (8,3 millions de
contrats négociés au troisième trimestre de 2009, contre 9,9 millions
de contrats négociés au troisième trimestre de 2008). Cette
diminution reflète la baisse des opérations sur les contrats BAX et
CGB, compensée en partie par la hausse des opérations sur les dérivés
sur fonds négociés en bourse. Nous croyons que la diminution des
opérations sur les contrats à terme à revenu fixe reflète le contexte
actuel caractérisé par des taux d'intérêt ayant atteint un bas
historique et par une faible volatilité.
- Le volume de négociation à BOX a diminué de 30 % (34,1 millions de
contrats négociés au troisième trimestre de 2009, contre
48,9 millions de contrats négociés au troisième trimestre de 2008).
Marchés de l'énergie
- L'augmentation des produits tirés des marchés de l'énergie s'explique
par une hausse de 6 % du volume des contrats d'achat et de vente de
gaz naturel et d'électricité négociés ou compensés sur NGX par
rapport au troisième trimestre de 2008 (3,8 millions de térajoules au
troisième trimestre de 2009 par rapport à 3,6 millions de térajoules
au troisième trimestre de 2008). Ces volumes excluent ceux de
l'Alberta Electric System Operator (Watt-Ex).
- L'augmentation s'explique également par en raison des modifications
apportées à la tarification des contrats d'achat et de vente de gaz
naturel entrées en vigueur le 1er janvier 2009 et de la prise en
compte des produits tirés de la négociation de contrats d'achat et de
vente de pétrole brut à la suite de l'acquisition de NTP, réalisée le
1er mai 2009. Au troisième trimestre de 2009, nous avons négocié des
contrats portant sur 10,5 millions de barils de pétrole brut.
Produits tirés des services d'information boursière
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
34,5 $ 35,3 $ (0,8 $) (2 %)
- Cette diminution correspond à une baisse de 12 % du nombre d'abonnés
professionnels et autres aux services d'information boursière en
temps réel de la Bourse de Toronto et de la Bourse de croissance TSX
(plus de 145 000 abonnés professionnels et autres aux services de
formation boursière en temps réel au 30 septembre 2009 par rapport à
plus de 165 000 au 30 septembre 2008).
- La diminution s'explique également par une baisse des produits
recouvrés relativement à la déclaration partielle de l'utilisation du
système de cotations en temps réel au troisième trimestre de 2009 par
rapport au troisième trimestre de 2008.
- Cette diminution a été en grande partie compensée par une hausse des
produits tirés du service de transmission des données et des services
de colocalisation ainsi que par la modification de la tarification
entrée en vigueur le 1er janvier 2009.
- Les produits tirés des services d'information boursière comprennent
des produits de 3,7 millions de dollars générés par MX et par BOX,
contre des produits de 3,4 millions de dollars tirés des services
d'information boursière générés par MX au troisième trimestre de 2008
et des produits tirés des services d'information boursière générés
par BOX depuis le 29 août 2008. Les services d'information boursière
de MX comptaient plus de 22 000 abonnés au 30 septembre 2009 au
regard de plus de 28 000 au 30 septembre 2008, ce qui représente une
baisse de 21 %.
Produits tirés des services aux entreprises et autres produits
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
4,3 $ 7,0 $ (2,7 $) (39 %)
- Les produits tirés des services aux entreprises au troisième
trimestre de 2008 comprenaient les produits tirés des services
technologiques et autres que MX a fournis à BOX pendant une période
de deux mois (avant la consolidation le 29 août 2008); ces produits
ont été éliminés étant donné que BOX est maintenant une filiale de
MX. La diminution a été quelque peu compensée par la prise en compte
des produits générés par l'accord de services technologiques conclu
avec London Stock Exchange Group plc (LSE).
- La diminution est également attribuable à des pertes de change nettes
sur les débiteurs libellés en dollars américains.
Charges d'exploitation(2)
Les charges d'exploitation du troisième trimestre de 2009 se sont établies à 68,4 millions de dollars, en hausse de 6,2 millions de dollars, ou de 10 %, par rapport à 62,2 millions de dollars au troisième trimestre de 2008. L'augmentation s'explique en partie par la prise en compte de charges de 17,9 millions de dollars liées à MX et à BOX, comparativement à des charges de 15,7 millions de dollars liées à MX au troisième trimestre de
La hausse des charges a été partiellement compensée par les synergies de coûts d'environ 1,5 million de dollars par mois réalisées au troisième trimestre de
Toujours déterminés à offrir à notre clientèle des services à la fine pointe de la technologie, nous continuons à investir dans notre projet à multiples volets visant à mettre à niveau l'infrastructure de l'ensemble de nos activités de négociation. Afin de réduire le temps de réponse et d'améliorer la performance, nous procédons à une mise à niveau de nos réseaux internes. En outre, nous œuvrons à accroître notre capacité de stockage de messages afin de traiter les transactions à haute vitesse et d'accroître le nombre de messages qui doivent être stockés. Ce projet devrait être achevé au premier trimestre de 2010. Nous prévoyons engager des frais d'exploitation annuels d'environ 8,0 milliards de dollars dans le cadre de ce projet. Toutefois, ces frais devraient être en grande partie compensés par la mise hors service du matériel informatique existant à compter du deuxième semestre de 2010. L'amélioration des services de négociation et d'information boursière est destinée à créer l'infrastructure nécessaire pour attirer une nouvelle clientèle et accroître le flux de commandes sur nos marchés.
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(2) La rubrique Charges d'exploitation ci-dessus contient des énoncés
prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
énoncés sous la rubrique Information prospective.
Salaires et charges sociales
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
32,5 $ 32,1 $ 0,4 $ 1 %
- Les salaires et charges sociales comprennent 6,4 millions de dollars
de charges liées à MX et à BOX au troisième trimestre de 2009,
charges qui sont demeurées inchangées pour ce qui est des salaires et
des charges sociales de MX par rapport au troisième trimestre de 2008
et, dans le cas de BOX, depuis le 29 août 2008.
- La hausse s'explique par une augmentation des charges liées à des
projets de nature technologique, qui a été partiellement compensée
par la diminution des coûts globaux relatifs aux mesures incitatives
à court terme liées au rendement.
- Le Groupe TMX comptait 845 employés au 30 septembre 2009, dont les 6
employés de NTP, comparativement à 850 employés au 30 septembre 2008.
Systèmes d'information et de négociation
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
12,1 $ 9,2 $ 2,9 $ 32 %
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation comprennent
des coûts de 1,8 million de dollars liés à MX et à BOX, contre des
coûts de 1,5 million de dollars liés à MX au troisième trimestre de
2008 et à BOX depuis le 29 août 2008.
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation ont également
augmenté en raison des coûts liés à nos projets de nature
technologique, notamment les améliorations apportées à notre centre
de données, la passerelle de négociation TSX Quantum et
l'augmentation des services.
Frais généraux et frais d'administration
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
16,2 $ 13,8 $ 2,4 $ 17 %
- Les frais généraux et frais d'administration comprennent des charges
de 5,8 millions de dollars liées à MX et à BOX, contre des charges de
4,5 millions de dollars liées à MX au troisième trimestre de 2008 et
à BOX depuis le 29 août 2008.
- Les frais généraux et frais d'administration ont également augmenté
en raison des dépenses accrues liées à nos projets de nature
technologique.
Amortissement
(en millions de dollars)
Augmentation Augmentation
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
7,6 $ 7,0 $ 0,6 $ 9 %
- L'augmentation de la charge d'amortissement reflète l'amortissement
d'une somme de 4,0 millions de dollars liée à MX et à BOX,
comparativement à l'amortissement d'une somme de 3,3 millions de
dollars liée à MX au troisième trimestre de 2008 et à BOX depuis le
29 août 2008.
Revenu de placement
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
1,3 $ 2,9 $ (1,6 $) (55 %)
- Le revenu de placement a diminué en raison d'une réduction des
liquidités disponibles aux fins de placement ainsi que de la baisse
du rendement global des placements au troisième trimestre de 2009
comparativement au troisième trimestre de 2008.
Intérêts débiteurs
(en millions de dollars)
(Diminution) (Diminution)
T3/09 T3/08 en dollars en pourcentage
1,3 $ 4,3 $ (3,0 $) (70 %)
- Les intérêts débiteurs ont diminué en raison de la baisse des taux
d'intérêt au troisième trimestre de 2009 par rapport au troisième
trimestre de 2008. Le 30 avril 2008, nous avons emprunté 430,0
millions de dollars canadiens sur une facilité à terme de trois ans
(facilité à terme) pour financer la tranche en espèces du prix
d'achat de MX (voir la rubrique Dette à long terme).
Impôts sur le bénéfice(3)
(en millions de dollars)
Taux d'imposition effectif
en pourcentage
T3/09 T3/08 T3/09 T3/08
19,4 $ 24,8 $ 32 % 33 %
- Le taux d'imposition effectif a été un peu plus bas au troisième
trimestre de 2009 qu'au troisième trimestre de 2008, alors qu'il
était de 33 %, en raison du fait que le taux d'imposition fédéral
était moins élevé au troisième trimestre de 2009 qu'au troisième
trimestre de 2008.
- Dans son budget de 2009, le gouvernement de l'Ontario a proposé de
nouvelles mesures fiscales, qui, si elles étaient adoptées, feraient
passer le taux d'imposition général des sociétés de 14 % en 2009 à
12 % le 1er juillet 2010, puis à 10 % le 1er juillet 2013. Étant
donné que ces mesures n'étaient pas pratiquement en vigueur au cours
du troisième trimestre de 2009, elles n'ont eu aucune incidence sur
les impôts sur le bénéfice. Si ces mesures législatives deviennent
pratiquement en vigueur, nous estimons que la valeur des actifs
d'impôts futurs, telle qu'elle a été établie au 30 septembre 2009,
subira une réduction nette d'environ 8,0 millions de dollars et que
les impôts sur le bénéfice augmenteront d'un montant correspondant
d'environ 8,0 millions de dollars. Même si cet ajustement comptable
n'aura aucune incidence immédiate sur les flux de trésorerie, la
baisse des taux d'imposition réduira les impôts à payer au cours des
périodes futures.
-----------------------------
(3) La rubrique Impôts sur le bénéfice ci-dessus contient des énoncés
prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
énoncés sous la rubrique Information prospective.
Comparaison de la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2009
avec la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2008
Produits
Les produits se sont chiffrés à 403,3 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2009, en hausse de 21,7 millions de dollars, ou de 6 %, par rapport à des produits de 381,6 millions de dollars pour les neuf premiers mois de 2008, hausse qui s'explique par les produits de 78,1 millions de dollars générés par les activités de MX et de BOX, contre des produits de 37,2 millions de dollars générés par MX à la suite du regroupement réalisé le 1er mai
Produits tirés des services aux émetteurs
Le tableau suivant présente un résumé des produits tirés des services aux émetteurs déclarés établis en fonction des droits d'inscription initiale et additionnelle déclarés ainsi que des produits tirés des services aux émetteurs établis en fonction des droits d'inscription initiale et additionnelle factures(xx) (rapprochés ci-après dans la présente rubrique) au cours des neuf premiers mois de
(en millions de dollars)
Déclarés
Périodes de neuf mois
terminées les Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
30 sept. 30 sept. en en
2009 2008 dollars pourcentage
Droits d'inscription
initiale 12,6 $ 11,9 $ 0,7 $ 6 %
Droits d'inscription
additionnelle 42,4 $ 37,9 $ 4,5 $ 12 %
Droits de maintien
de l'inscription(xxx) 40,9 $ 52,1 $ (11,2 $) (21 %)
Autres services aux
émetteurs 9,7 $ 12,0 $ (2,3 $) (19 %)
-------- -------- --------
Total 105,6 $ 113,9 $ (8,3 $) (7 %)
-------- -------- --------
(en millions de dollars)
Facturés(xx)
Périodes de neuf mois
terminées les Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
30 sept. 30 sept. en en
2009 2008 dollars pourcentage
Droits d'inscription
initiale 6,9 $ 15,4 $ (8,5 $) (55 %)
Droits d'inscription
additionnelle 62,4 $ 61,1 $ 1,3 $ 2 %
Droits de maintien
de l'inscription(xxx) 40,9 $ 52,1 $ (11,2 $) (21 %)
Autres services aux
émetteurs 9,7 $ 12,0 $ (2,3 $) (19 %)
-------- -------- --------
Total 119,9 $ 140,6 $ (20,7 $) (15 %)
-------- -------- --------
-----------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
(xxx) Les droits de maintien de l'inscription facturés, indiqués dans le
tableau ci-dessus, représentent la somme constatée aux fins de la
comptabilité au cours de la période. Les droits de maintien de
l'inscription sont facturés au premier trimestre de l'exercice,
sont inscrits à titre de produits reportés et sont amortis sur
l'exercice selon la méthode linéaire.
Les droits d'inscription initiale et les droits d'inscription additionnelle sont des droits non remboursables payés par les émetteurs inscrits pour l'inscription ou la réservation de titres. Ces droits sont constatés dans les produits reportés - droits d'inscription initiale et additionnelle et comptabilisés selon la méthode linéaire sur une période de prestation de services estimative de dix ans.
À la Bourse de
Périodes de neuf
mois terminées les
Droits d'inscription initiale 30 sept. 30 sept.
(en millions de dollars) 2009 2008
Droits d'inscription initiale facturés(xx) 6,9 $ 15,4 $
Droits d'inscription initiale facturés(xx) et reportés
à des périodes futures (6,6 $) (14,7 $)
Constatation des droits d'inscription initiale
facturés(xx) et auparavant inclus dans les produits
reportés 12,3 $ 11,2 $
-------- --------
Produits tirés des droits d'inscription initiale
déclarés 12,6 $ 11,9 $
-------- --------
Périodes de neuf
mois terminées les
Droits d'inscription additionnelle 30 sept. 30 sept.
(en millions de dollars) 2009 2008
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx) 62,4 $ 61,1 $
Droits d'inscription additionnelle facturés(xx) et
reportés à des périodes futures (60,0 $) (58,6 $)
Constatation des droits d'inscription additionnelle
facturés(xx) et auparavant inclus dans les produits
reportés 40,0 $ 35,4 $
-------- --------
Produits tirés des droits d'inscription additionnelle
déclarés 42,4 $ 37,9 $
-------- --------
- Les droits d'inscription initiale et droits d'inscription
additionnelle déclarés ont augmenté au cours des neuf premiers mois
de 2009 par rapport aux neuf premiers mois de 2008 en raison de
l'accroissement des activités sur les marchés financiers au cours de
la période du 1er avril 1999 au 30 septembre 2009, comparativement à
la période du 1er avril 1998 au 30 septembre 2008. Les droits
d'inscription initiale et droits d'inscription additionnelle
facturés(xx) ont diminué au cours des neuf premiers mois de 2009
comparativement aux neuf premiers mois de 2008, ce qui s'explique par
une diminution des premiers appels publics à l'épargne et des
financements supplémentaires à la Bourse de croissance TSX,
diminution qui a été quelque peu compensée par une augmentation des
premiers appels publics à l'épargne et des financements
supplémentaires à la Bourse de Toronto. L'augmentation de la valeur
des premiers appels publics à l'épargne et des financements
supplémentaires à la Bourse de Toronto au cours des neuf premiers
mois de 2009 par rapport à la période correspondante de 2008
s'explique par une plus grande proportion d'opérations d'un montant
élevé dans le cadre desquelles les émetteurs ont dû verser le montant
maximal des droits d'inscription additionnelle.
- Les émetteurs inscrits à la Bourse de Toronto et à la Bourse de
croissance TSX paient des droits de maintien de l'inscription annuels
établis principalement en fonction de leur capitalisation boursière à
la fin de l'année civile précédente, à l'intérieur de limites
minimales et maximales. La diminution des droits de maintien de
l'inscription s'explique par la diminution globale de la
capitalisation boursière des émetteurs inscrits à la fin de 2008 par
rapport à la fin de 2007, qui a été compensée en partie par les
modifications apportées au barème de droits de la Bourse de Toronto
qui sont entrées en vigueur le 1er janvier 2009.
- Les produits tirés des autres services aux émetteurs se sont établis
à 9,7 millions de dollars, comparativement à des produits de 12,0
millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2008. Ce recul
s'explique par la diminution de la demande de services de relations
avec les investisseurs par rapport aux neuf premiers mois de 2008.
-----------------------------
(xx) Voir le commentaire à ce sujet sous la rubrique Mesures financières
hors PCGR.
Produits tirés des droits de négociation, des droits de compensation et
des droits connexes(4)
(en millions de dollars)
Périodes de neuf
mois
terminées les Augmentation Augmentation
(diminution) (diminution)
30 sept. 30 sept. en en
2009 2008 dollars pourcentage
Marchés au comptant :
- Bourse de Toronto 54,8 $ 74,3 $ (19,5 $) (26 %)
- Bourse de croissance TSX 18,4 $ 22,8 $ (4,4 $) (19 %)
------- ------- --------
73,2 $ 97,1 $ (23,9 $) (25 %)
- Shorcan 12,6 $ 9,2 $ 3,4 $ 37 %
------- ------- --------
Produits tirés des marchés
au comptant 85,8 $ 106,3 $ (20,5 $) (19 %)
Produits tirés des marchés
des dérivés 61,3 $ 25,8 $ 35,5 $ 138 %
Produits tirés des marchés
de l'énergie 29,4 $ 21,5 $ 7,9 $ 37 %
------- ------- --------
Total 176,5 $ 153,6 $ 22,9 $ 15 %
------- ------- --------
--------------------------
(4) La rubrique Produits tirés des droits de négociation, des droits de
compensation et des droits connexes ci-dessus contient des énoncés
prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
énoncés sous la rubrique Information prospective.
Marchés au comptant
- Les produits tirés des droits de négociation de titres de
participation sur les marchés au comptant à la Bourse de Toronto ont
diminué en raison de l'incidence des modifications apportées à notre
barème de droits de négociation de titres de participation qui sont
entrées en vigueur le 1er janvier 2009 et d'une modification de la
composition des titres négociés. Les modifications apportées au
barème incluaient une augmentation des crédits accordés aux
fournisseurs de liquidité électronique, une diminution de l'écart
entre les droits pour les transactions actives et les crédits pour
les transactions passives et l'élimination des droits spéciaux sur
les opérations des fonds négociés en bourse. Cette diminution a été
partiellement compensée par une augmentation de 20 % du volume des
titres négociés à la Bourse de Toronto au cours des neuf premiers
mois de 2009 par rapport aux neuf premiers mois de 2008 (91,3
milliards de titres au cours des neuf premiers mois de 2009 contre
76,2 milliards de titres au cours des neufs premiers mois de 2008).
- Les produits tirés des droits de négociation de titres de
participation sur les marchés au comptant à la Bourse de croissance
TSX ont diminué en raison d'une baisse de 5 % du volume de titres
négociés au cours des neuf premiers mois de 2009 par rapport aux neuf
premiers mois de 2008 (31,6 milliards de titres au cours des neuf
premiers mois de 2009 contre 33,3 milliards de titres au cours des
neuf premiers mois de 2008). Ce recul s'explique également par les
diminutions de droits qui sont entrées en vigueur en 2009.
- En octobre 2008, nous déclarions que d'après l'activité et les
tendances de négociation historiques ainsi que la gamme de produits
offerts, en l'absence de gains compensatoires, notamment des
augmentations de volumes, les modifications apportées aux barèmes de
droits de négociation de titres de participation entrées en vigueur
le 1er janvier 2009 pourraient entraîner une baisse des produits
tirés des droits de négociation d'environ 11,0 à 14,0 millions de
dollars sur une base annuelle. Au cours des neuf premiers mois de
2009, la composition de la clientèle et la gamme de produits ont
connu certains changements; nous avons notamment constaté qu'une plus
grande partie de nos volumes avait été générée par de nouveaux
participants au marché des fournisseurs de liquidité électronique.
Ces changements, ajoutés aux modifications apportées à notre barème,
ont entraîné une réduction plus grande que prévue des produits tirés
des droits de négociation de titres de participation sur les marchés
au comptant.
- Le 14 août 2009, nous avons annoncé des modifications au barème des
droits de négociation de titres de participation qui sont entrées en
vigueur le 1er octobre 2009. Le barème des droits applicables au
programme Fournisseur de liquidité électronique (FLE) a été
uniformisé de manière à réduire les crédits pour les transactions
passives accordés aux participants à ce programme. Les droits pour
les transactions actives payés par les participants ont également été
réduits dans certains cas. En outre, ce rajustement devrait permettre
à tous les participants de bénéficier d'une réduction de 24 % en
moyenne des droits de négociation pour les transactions actives
visant des actions dont le cours est inférieur à 1,00 $ après
l'ouverture du marché. Compte tenu des volumes historiques, de la
gamme de produits et de la composition de la clientèle, l'incidence
de la modification des droits sur nos produits devrait être neutre. A
long terme, l'incidence sur les produits tirés de la négociation de
titres de participation dépendra du niveau d'activité sur le marché
ainsi que de la gamme de produits et de la composition de la
clientèle.
- La hausse des produits générés par Shorcan reflète principalement une
augmentation de la négociation des obligations fédérales du Canada et
des swaps au cours des neuf premiers mois de 2009 par rapport au neuf
premiers mois de 2008.
Marchés des dérivés
- Les produits tirés des marchés des dérivés représentent les produits
de 61,3 millions de dollars tirés des droits de négociation et de
compensation attribuables à MX et des droits de négociation
attribuables à BOX, contre des produits de 25,8 millions de dollars
attribuables à MX au cours des neuf premiers mois de 2008, à la suite
du regroupement réalisé le 1er mai 2008, et à BOX depuis le 29 août
2008, date à laquelle les résultats de BOX ont été consolidés dans
nos états financiers, ajustés pour tenir compte de la participation
des actionnaires sans contrôle.
- Le volume de négociation à MX a diminué de 16 % (24,9 millions de
contrats négociés au cours des neuf premiers mois de 2009, contre
29,8 millions de contrats négociés au cours des neuf premiers mois de
2008). Cette diminution reflète la baisse des opérations sur les
contrats BAX et CGB ainsi que sur les dérivés indiciels, compensée en
partie par la hausse des opérations sur les dérivés sur fonds
négociés en bourse et sur les options sur titres de participation.
- Le volume de négociation à BOX a diminué de 11 % (118,9 millions de
contrats négociés au cours des neuf premiers mois de 2009, contre
134,1 millions de contrats négociés au cours des neuf premiers mois
de 2008).
Marchés de l'énergie
- Les produits tirés des marchés de l'énergie ont augmenté en raison de
la prise en compte des produits tirés de la négociation de contrats
d'achat et de vente de pétrole brut à la suite de l'acquisition de
NTP, réalisée le 1er mai 2009. Entre le 1er mai 2009 et le 30
septembre 2009, nous avons négocié des contrats portant sur 20,6
millions de barils de pétrole brut.
- L'augmentation est également attribuable aux modifications apportées
aux droits applicables aux contrats d'achat et de vente de gaz
naturel, entrées en vigueur le 1er janvier 2009, ainsi qu'au fait que
NGX a reporté un montant net de produits moins élevé au cours des
neuf premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de 2008
en raison d'une diminution du volume des contrats à terme.
- L'augmentation des produits s'explique également par l'évolution du
taux de change du dollar américain par rapport au dollar canadien au
cours des neuf premiers mois de 2009 comparativement à la période
correspondante de 2008.
- Le volume des contrats d'achat et de vente de gaz naturel et
d'électricité négociés ou compensés sur NGX a atteint 11,0 millions
de térajoules au cours des neuf premiers mois de 2009 et de 2008. Ces
volumes excluent ceux de Watt-Ex.
Produits tirés des services d'information boursière
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les Augmentation Augmentation
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
109,1 $ 97,4 $ 11,7 $ 12 %
- Les produits tirés des services d'information boursière comprennent
des produits de 12,7 millions de dollars attribuables aux activités
de MX et de BOX au cours des neuf premiers mois de 2009, contre des
produits de 5,3 millions de dollars attribuables à MX depuis le 1er
mai 2008 et à BOX depuis le 29 août 2008. Il y a eu une diminution de
11 % du nombre moyen d'abonnés aux services d'information boursière
de MX au cours des neuf premiers mois de 2009 comparativement à la
période de cinq mois du 1er mai 2008 au 30 septembre 2008. Les
services d'information boursière de MX comptaient plus de 22 000
abonnés au 30 septembre 2009.
- L'augmentation est également attribuable à l'évolution du taux de
change du dollar américain par rapport au dollar canadien au cours
des neuf premiers mois de 2009 comparativement aux neuf premiers mois
de 2008, à l'augmentation des produits tirés du service de
transmission des données, des services de cotation facturés à
l'utilisation et des services de colocalisation, ainsi qu'aux
modifications apportées à nos barèmes qui sont entrées en vigueur le
1er janvier 2009.
- L'augmentation a été partiellement contrebalancée par une diminution
de 8 % du nombre moyen d'abonnés professionnels et autres aux
services d'information boursière en temps réel de la Bourse de
Toronto et de la Bourse de croissance TSX au cours des neuf premiers
mois de 2009 par rapport aux neuf premiers mois de 2008. Les services
d'information boursière en temps réel comptaient au-delà de 145 000
abonnés professionnels et autres au 30 septembre 2009.
Produits tirés des services aux entreprises et autres produits
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les (Diminution) (Diminution)
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
12,1 $ 16,6 $ (4,5 $) (27 %)
- Les produits tirés des services aux entreprises au cours des neuf
premiers mois de 2008 comprenaient les produits tirés des services
technologiques et autres que MX a fournis à BOX pendant une période
de quatre mois; ces produits ont été éliminés au cours des neuf
premiers mois de 2009 étant donné que BOX est maintenant une filiale
de MX. La diminution a été quelque peu compensée par la prise en
compte des produits générés par l'accord de licence technologique
conclu avec la LSE.
- La diminution est également attribuable à des pertes de change nettes
sur les débiteurs libellés en dollars américains.
Charges d'exploitation
Les charges d'exploitation des neuf premiers mois de 2009 se sont établies à 205,5 millions de dollars, en hausse de 43,8 millions de dollars, ou de 27 %, par rapport à 161,7 millions de dollars au cours des neuf premiers mois de 2008. L'augmentation s'explique principalement par la prise en compte de charges de 57,5 millions de dollars liées aux activités de MX et de BOX, comparativement à des charges de 25,4 millions de dollars liées à MX entre le 1er mai
Salaires et charges sociales
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les Augmentation Augmentation
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
97,4 $ 81,4 $ 16,0 $ 20 %
- La hausse des salaires et charges sociales s'explique principalement
par la prise en compte de charges de 22,6 millions de dollars liées à
MX et à BOX. Au cours des neuf premiers mois de 2008, des charges de
10,6 millions de dollars liées à MX ont été constatées après le
regroupement réalisé le 1er mai 2008 et à BOX depuis le 29 août 2008.
- La hausse par rapport aux neuf premiers mois de 2008 s'explique
également par une augmentation des charges liées à des projets de
nature technologique, une hausse des coûts globaux relatifs à
certaines mesures incitatives liées au rendement, une hausse des
coûts de transition organisationnelle et une augmentation des charges
attribuable à des augmentations de salaire.
- Le Groupe TMX comptait 845 employés au 30 septembre 2009, dont les 6
employés de NTP, comparativement à 850 employés au 30 septembre 2008.
Systèmes d'information et de négociation
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les Augmentation Augmentation
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
35,0 $ 25,0 $ 10,0 $ 40 %
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation comprennent
des coûts de 5,2 millions de dollars liés à MX et à BOX, contre des
coûts de 2,4 millions de dollars liés à MX au cours des neuf premiers
mois de 2008, à la suite du regroupement réalisé le 1er mai 2008, et
à BOX depuis le 29 août 2008.
- Les coûts des systèmes d'information et de négociation ont également
augmenté en raison des coûts liés à nos projets de nature
technologique, notamment les améliorations apportées à notre centre
de données, la passerelle de négociation TSX Quantum, le système de
routage d'ordres intelligent et l'augmentation des services. En
outre, il y a eu une augmentation des coûts liés à l'accord intervenu
entre NGX et ICE.
Frais généraux et frais d'administration
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les Augmentation Augmentation
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
51,0 $ 38,0 $ 13,0 $ 34 %
- Les frais généraux et frais d'administration comprennent des charges
de 18,0 millions de dollars liées à MX et à BOX, contre des charges
de 7,0 millions de dollars liées à MX au cours des neuf premiers mois
de 2008, à la suite du regroupement réalisé le 1er mai 2008, et à BOX
depuis le 29 août 2008.
- Les frais généraux et frais d'administration ont également augmenté
en raison de la hausse des dépenses liées à nos projets de nature
technologique et des primes d'assurance.
Amortissement
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les Augmentation Augmentation
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
22,2 $ 17,3 $ 4,9 $ 28 %
- L'augmentation de la charge d'amortissement reflète l'amortissement
d'une somme de 11,7 millions de dollars liée à MX et à BOX,
comparativement à l'amortissement d'une somme de 5,3 millions de
dollars liée à MX au cours des neuf premiers mois de 2008, à la suite
du regroupement réalisé le 1er mai 2008, et à BOX depuis le 29 août
2008.
- L'augmentation a été partiellement compensée par la réduction de
l'amortissement lié aux actifs qui ont été entièrement amortis en
2009.
Bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les (Diminution)
en dollars
30 sept. 2009 30 sept. 2008
0,2 $ 1,0 $ (0,8 $)
- Le bénéfice découlant des participations dans des sociétés affiliées,
au montant de 0,2 million de dollars, représente la quote part du
bénéfice de CanDeal.ca Inc. (CanDeal) revenant à TSX Inc. au cours
des neuf premiers mois de 2009 au titre de sa participation de 47 %
dans cette entreprise, par rapport à 0,3 million de dollars au cours
des neuf premiers mois de 2008. CanDeal est un marché en ligne pour
la négociation de titres d'emprunt par les investisseurs
institutionnels.
- Au cours des neuf premiers mois de 2008, le bénéfice découlant des
participations dans des sociétés affiliées comprenait une somme de
0,7 million de dollars représentant la quote-part du bénéfice de BOX
revenant à MX au titre de sa participation de 31,4 % dans BOX du 1er
mai 2008 au 28 août 2008.
Revenu de placement
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les (Diminution) (Diminution)
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
4,3 $ 10,7 $ (6,4 $) (60 %)
- Le revenu de placement a diminué en raison d'une réduction des
liquidités disponibles aux fins de placement ainsi que de la baisse
du rendement global des placements au cours des neuf premiers mois de
2009 comparativement aux neuf premiers mois de 2008.
Intérêts débiteurs
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les (Diminution) (Diminution)
en dollars en pourcentage
30 sept. 2009 30 sept. 2008
4,7 $ 7,1 $ (2,4 $) (34 %)
- Les intérêts débiteurs ont diminué en raison de la baisse des taux
d'intérêt sur la dette en cours. Le 30 avril 2008, nous avons
emprunté 430,0 millions de dollars canadiens sur une facilité à terme
pour financer la tranche en espèces du prix d'achat de MX (voir la
rubrique Dette à long terme).
Autres charges d'acquisition
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois terminées les (Diminution)
en dollars
30 sept. 2009 30 sept. 2008
- 15,9 $ (15,9 $)
- En août 2007, le Groupe TMX et ISE Ventures avaient annoncé la
conclusion d'une convention d'actionnaires visant CDEX Inc. (CDEX),
qui avait été créée en vue d'exploiter DEX, nouvelle bourse de
produits dérivés canadienne dont les activités devaient débuter en
mars 2009. À la suite de la conclusion de la convention de
regroupement avec MX, nous avons remis à ISE Ventures un avis
d'opération concurrente conformément aux modalités de la convention
d'actionnaires de CDEX et, le 1er avril 2008, nous avons versé à ISE
Ventures une somme de 15,2 millions de dollars, qui a été
comptabilisée au premier trimestre de 2008.
- Au moment de l'acquisition de NGX en 2004, le Groupe TMX a conclu
avec MX un accord prévoyant le paiement d'une somme de 5,0 millions
de dollars. Le Groupe TMX a amorti cette somme sur cinq ans, soit la
durée restante de l'entente conclue avec MX en 1999. A la suite du
regroupement avec MX réalisé le 1er mai 2008, le solde non amorti de
0,7 million de dollars a été passé en charges au deuxième trimestre
de 2008.
Impôts sur le bénéfice(5)
(en millions de dollars)
Taux d'imposition effectif
en pourcentage
Périodes de neuf mois terminées les Périodes de neuf mois terminées les
30 sept. 2009 30 sept. 2008 30 sept. 2009 30 sept. 2008
62,2 $ 75,3 $ 32 % 36 %
-------------------------
(5) La rubrique Impôts sur le bénéfice ci-dessus contient des énoncés
prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes liés à ces
énoncés sous la rubrique Information prospective.
- Le taux d'imposition effectif a été plus bas au cours des neuf
premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de 2008,
alors qu'il était de 36 %. Cette diminution est principalement
imputable au fait que le versement à ISE Ventures d'une somme de 15,2
millions de dollars en 2008 n'a pas fait l'objet d'une déduction
fiscale.
- Le taux d'imposition effectif a été un peu plus bas au cours des neuf
premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de 2008 en
raison du fait que le bénéfice attribuable à la province de Québec a
été plus élevé au cours des neuf premiers mois de 2009 qu'au cours de
la période allant du 1er mai 2008 au 30 septembre 2008. Dans notre
cas, ce bénéfice est imposé à un taux d'imposition effectif inférieur
au Québec. En outre, le taux d'imposition était moins élevé au cours
des neuf premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de
2008.
- Dans son budget de 2009, le gouvernement de l'Ontario a proposé de
nouvelles mesures fiscales, qui, si elles étaient adoptées, feraient
passer le taux d'imposition général des sociétés de 14 % en 2009 à
12 % le 1er juillet 2010, puis à 10 % le 1er juillet 2013. Étant
donné que ces mesures n'étaient pas pratiquement en vigueur au cours
des neuf premiers mois de 2009, elles n'ont eu aucune incidence sur
les impôts sur le bénéfice. Si ces mesures législatives deviennent
pratiquement en vigueur, nous estimons que la valeur des actifs
d'impôts futurs, telle qu'elle a été établie au 30 septembre 2009,
subira une réduction nette d'environ 8,0 millions de dollars et que
les impôts sur le bénéfice augmenteront d'un montant correspondant
d'environ 8,0 millions de dollars. Cet ajustement comptable n'aura
aucune incidence immédiate sur les flux de trésorerie, mais la
baisse des taux d'imposition réduira les impôts à payer au cours des
périodes futures.
Part des actionnaires sans contrôle(6)
Depuis l'acquisition d'une participation majoritaire dans BOX le 29 août
2008, les résultats de cette dernière sont entièrement consolidés dans nos
états consolidés des résultats. MX détient maintenant une participation de
53,8 % dans BOX. La part des actionnaires sans contrôle représente la part du
bénéfice avant impôts de BOX attribuable aux autres porteurs de parts de BOX.
-----------------------------
(6) En octobre 2008, BOX a racheté une partie de ses parts, ce qui fait
passer la participation de MX de 53,3 % à 53,8 %.
Liquidités et ressources en capital
Trésorerie, équivalents de trésorerie et titres négociables
(en millions de dollars)
(Diminution)
30 septembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
172,3 $ 198,7 $ (26,4 $)
- La diminution s'explique par le versement de trois dividendes de
0,38 $ par action ordinaire totalisant 84,7 millions de dollars et
par des paiements totalisant 30,4 millions de dollars liés au rachat
de 1 000 000 d'actions ordinaires dans le cadre de notre offre
publique de rachat dans le cours normal des activités au cours des
neuf premiers mois de 2009.
- Par ailleurs, nous avons payé une somme de 24,2 millions de dollars
dans le cadre de l'acquisition de NTP réalisée le 1er mai 2009,
déduction faite de l'encaisse acquise.
- Nous avons également payé une somme de 7,7 millions de dollars pour
acquérir une participation de 19,9 % dans EDX London Limited (EDX),
l'entreprise du secteur des dérivés de LSE le 7 mai 2009.
- La diminution s'explique également par l'ajout d'actifs incorporels
de 10,4 millions de dollars ne découlant pas d'une acquisition, le
versement d'un dividende de 6,4 millions de dollars aux actionnaires
sans contrôle de BOX et des dépenses en immobilisations de 4,6
millions de dollars.
- La diminution a été quelque peu compensée par les flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation, qui se sont établis à 148,4
millions de dollars.
Total de l'actif
(en millions de dollars)
(Diminution)
30 septembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
3 453,0 $ 3 688,6 $ (235,6 $)
- Le total de l'actif a diminué en raison de la baisse des montants à
recevoir aux termes de contrats d'achat et de vente de produits
énergétiques liés aux activités de compensation de NGX, qui
s'établissaient à 487,5 millions de dollars au 30 septembre 2009,
contre 976,4 millions de dollars à la fin de 2008. Le niveau moins
élevé de montants à recevoir reflète la baisse des prix du gaz
naturel à la fin de septembre 2009 comparativement à la fin de
décembre 2008. En tant que contrepartie de compensation de chaque
transaction, NGX constate également un passif compensatoire sous
forme de montants à payer aux termes de contrats d'achat et de vente
de produits énergétiques, qui s'établissait à 487,5 millions de
dollars au 30 septembre 2009, contre 976,4 millions de dollars à la
fin de 2008.
- La diminution globale a été contrebalancée en partie par la hausse
des règlements quotidiens et des dépôts en espèces liés aux activités
de compensation de MX, qui s'établissaient à 610,1 millions de
dollars en date du 30 septembre 2009 comparativement à 497,3 millions
de dollars à la fin de 2008. MX a également constaté un passif
compensatoire lié aux règlements quotidiens et aux dépôts en espèces,
qui s'établissait à 610,1 millions de dollars au 30 septembre 2009
comparativement à 497,3 millions de dollars à la fin de 2008. Les
règlements quotidiens des membres de la chambre de compensation
consistent en des sommes à recevoir de ceux-ci ou à payer à ceux-ci
qui découlent de l'évaluation à la valeur de marché, chaque jour, des
positions ouvertes sur contrats à terme standardisés et du règlement
des opérations sur options, sommes qui doivent être recouvrées ou
payées avant l'ouverture des marchés boursiers le jour suivant.
- La diminution a également été en partie annulée par la hausse de
l'actif à court terme lié à la juste valeur des contrats d'achat et
de vente de produits énergétiques ouverts (247,1 millions de dollars
au 30 septembre 2009 contre 155,3 millions de dollars au 31 décembre
2008). NGX a également constaté un passif compensatoire lié à la
juste valeur des contrats d'achat et de vente de produits
énergétiques ouverts, qui s'établissait à 247,1 millions de dollars
au 30 septembre 2009 contre 155,3 millions de dollars au 31 décembre
2008.
- Par ailleurs, la diminution globale du total de l'actif a été
contrebalancée en partie par la constatation d'actifs incorporels de
49,6 millions de dollars et d'un écart d'acquisition de 30,9 millions
de dollars découlant de l'acquisition de NTP réalisée le 1er mai
2009, moins la contrepartie en espèces de 24,2 millions de dollars
payée dans le cadre de l'acquisition.
Facilités de crédit et garantie
Dette à long terme
(en millions de dollars)
Augmentation
30 septembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
428,8 $ 428,3 $ 0,5 $
- Dans le cadre du regroupement avec MX, nous avons contracté la
facilité à terme auprès d'un consortium de sept institutions
financières. En outre, nous avons contracté une facilité de crédit
non garantie de trois ans renouvelable de 50,0 millions de dollars
auprès de ce même consortium. Nous pouvons prélever sur ces facilités
des sommes en dollars canadiens au taux privilégié et/ou au taux des
acceptations bancaires, ou des sommes en dollars américains au taux
LIBOR et/ou au taux de base des États-Unis. A l'heure actuelle, pour
le Groupe TMX, le taux des frais d'acceptation ou de la marge
pratiquée sur les prêts est de 0,45 %. Le 30 avril 2008, nous avons
emprunté 430,0 millions en dollars canadiens sur la facilité à terme
pour régler la tranche en espèces du prix d'achat de MX.
Ces facilités de crédit sont assorties des clauses restrictives
habituelles, notamment l'obligation pour le Groupe TMX de respecter les
critères suivants :
- un ratio maximal dette/BAIIA ajusté de 3,5 pour 1, le BAIIA ajusté
étant défini comme le bénéfice consolidé avant les intérêts, les
impôts et les amortissements, le tout étant établi en conformité
avec les PCGR mais ajusté afin d'inclure les droits d'inscription
initiale et additionnelle facturés et d'exclure les droits
d'inscription initiale et additionnelle déclarés en tant que
produits;
- une valeur nette consolidée minimale calculée selon une formule
préétablie;
- un ratio d'endettement maximal aux termes duquel le ratio
dette/BAIIA ajusté ne doit pas dépasser 3,0 pour 1.
Au 30 septembre 2009, toutes les clauses restrictives étaient respectées.
Nous avons conclu une série de swaps de taux d'intérêt qui sont entrés en vigueur le 28 août 2008 pour gérer une partie de notre risque lié aux fluctuations des taux d'intérêt. Le 31 août 2009, des swaps d'une valeur nominale de 100,0 millions de dollars, soit un tiers de la valeur nominale totale des swaps, sont arrivés à échéance.
Autres facilités de crédit et garantie
Afin d'assurer la sécurité de ses activités de compensation, NGX a conclu avec une banque canadienne une convention de crédit qui comprend un fonds de sécurité de 100,0 millions de dollars américains. Nous sommes garant de NGX à l'égard de ce fonds jusqu'à concurrence de 100,0 millions de dollars américains, notre caution n'étant pas assortie d'une sûreté.
En outre, la CDCC a contracté des facilités de crédit de soutien renouvelables totalisant 30,0 millions de dollars auprès d'une banque canadienne de l'annexe I en vue de fournir des liquidités advenant une défaillance d'un membre de la chambre de compensation.
Au 30 septembre 2009, aucune somme n'avait été prélevée sur ces facilités.
Capitaux propres
(en millions de dollars)
Augmentation
30 septembre 2009 31 décembre 2008 en dollars
826,5 $ 794,6 $ 31,9 $
- L'accroissement des capitaux propres s'explique par l'augmentation de
32,1 millions de dollars du capital-actions à la suite de l'émission
de 878 059 actions ordinaires du Groupe TMX à titre de règlement
partiel du prix d'achat de NTP le 1er mai 2009.
- Le 14 août 2008, nous avons reçu de la Bourse de Toronto
l'autorisation de racheter un maximum de 7 595 585 actions ordinaires
de notre capital dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le
cours normal des activités. Les capitaux propres ont diminué en
partie en raison du rachat d'actions dans le cadre de cette offre
publique de rachat. Au cours des neuf premiers mois de 2009, nous
avons racheté aux fins d'annulation 1 000 000 d'actions pour la somme
de 30,4 millions de dollars aux termes de deux conventions de gré à
gré conclues entre le Groupe TMX et un vendeur sans lien de
dépendance. Ces actions ordinaires ont été annulées et notre offre
publique de rachat a expiré le 17 août 2009.
- Au cours des neuf premiers mois de 2009, nous avons réalisé un
bénéfice net de 131,5 millions de dollars et versé des dividendes de
84,7 millions de dollars.
- Au 30 septembre 2009, 74 304 177 actions ordinaires étaient émises et
en circulation. Au cours des neuf premiers mois de 2009, 22 541
actions ordinaires ont été émises à l'exercice d'options d'achat
d'actions. Au 30 septembre 2009, 4 229 755 actions ordinaires étaient
réservées aux fins d'émission à l'exercice d'options attribuées dans
le cadre du régime d'options d'achat d'actions. Au 30 septembre 2009,
1 406 554 options étaient en circulation.
- Au 27 octobre 2009, il y avait 74 305 041 actions ordinaires émises
et en circulation et 1 404 651 options en circulation aux termes du
régime d'options d'achat d'actions.
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
(en millions de dollars)
(Diminution)
T3/09 T3/08 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 37,4 $ 54,6 $ (17,2 $)
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont représenté
une rentrée de fonds de 17,2 millions de dollars de moins au troisième
trimestre de 2009 qu'au troisième trimestre de 2008, en raison des éléments
énumérés ci-dessous.
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
T3/09 T3/08 de la trésorerie
Bénéfice net 41,7 $ 50,9 $ (9,2 $)
Amortissement 7,6 $ 7,0 $ 0,6 $
(Gain non réalisé) perte
non réalisée sur les
titres négociables (0,6 $) 0,7 $ (1,3 $)
(Diminution) nette des
impôts futurs (2,6 $) (1,3 $) (1,3 $)
(Gain non réalisé) sur les
swaps de taux d'intérêt (2,2 $) - (2,2 $)
(Augmentation) diminution des
débiteurs et des
charges payées d'avance (9,3 $) 8,6 $ (17,9 $)
(Augmentation) diminution
d'autres actifs (0,9 $) 1,3 $ (2,2 $)
Augmentation (diminution)
nette des créditeurs
et des charges à payer 4,8 $ (2,5 $) 7,3 $
(Diminution) des produits
reportés (1,9 $) (13,2 $) 11,3 $
Augmentation (diminution)
nette des impôts (0,8 $) 2,2 $ (3,0 $)
Augmentation nette
des autres éléments 1,6 $ 0,9 $ 0,7 $
------ ------ --------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 37,4 $ 54,6 $ (17,2 $)
------ ------ --------
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées les
30 sept. 30 sept. (Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 148,4 $ 183,3 $ (34,9 $)
Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont représenté
une rentrée de fonds de 34,9 millions de dollars de moins au cours des neuf
premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de 2008, en raison
des éléments énumérés ci-dessous.
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées les Augmentation
30 sept. 30 sept. (Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Bénéfice net 131,5 $ 132,9 $ (1,4 $)
Amortissement 22,2 $ 17,3 $ 4,9 $
(Gain non réalisé) perte
non réalisée sur les
titres négociables (0,3 $) (0,2 $) (0,1 $)
Indemnité versée à ISE
Ventures relativement à la
dissolution d'une coentreprise - 15,2 $ (15,2 $)
(Diminution) nette des
impôts futurs (2,6 $) (5,2 $) 2,6 $
(Gain non réalisé) sur les
swaps de taux d'intérêt (5,6 $) - (5,6 $)
(Augmentation) des
débiteurs et des charges
payées d'avance (13,1 $) - (13,1 $)
(Augmentation) diminution
d'autres actifs (7,7 $) 5,1 $ (12,8 $)
(Diminution) nette des
créditeurs et des charges
à payer (9,8 $) (35,8 $) 26,0 $
Augmentation des produits
reportés 45,3 $ 52,1 $ (6,8 $)
Augmentation (diminution)
nette des impôts (17,0 $) 0,5 $ (17,5 $)
Augmentation nette des
autres éléments 5,5 $ 1,4 $ 4,1 $
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'exploitation 148,4 $ 183,3 $ (34,9 $)
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
(en millions de dollars)
Augmentation
T3/09 T3/08 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés
aux activités de financement (29,0 $) (152,2 $) 123,2 $
Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont représenté
une sortie de fonds de 123,2 millions de dollars de moins au troisième
trimestre de 2009 qu'au troisième trimestre de 2008 en raison des éléments
énumérés ci-dessous.
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
T3/09 T3/08 de la trésorerie
Dividendes versés sur les
actions ordinaires (28,2 $) (29,4 $) 1,2 $
Rachat d'actions ordinaires
dans le cadre de l'offre
publique de rachat dans le
cours normal des activités - (123,3 $) 123,3 $
Dividendes versés aux
actionnaires sans contrôle
de BOX (1,2 $) - (1,2 $)
Produit tiré d'un prêt à terme - (0,2 $) 0,2 $
Produit tiré de l'exercice
d'options 0,4 $ 0,7 $ (0,3 $)
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (29,0 $) (152,2 $) 123,2 $
------- ------- --------
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées les
30 sept. 30 sept. (Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés
aux activités de financement (120,6 $) 91,5 $ (212,1 $)
Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont représenté
une sortie de fonds de 212,1 millions de dollars de plus au cours des neuf
premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de 2008 en raison des
éléments énumérés ci-dessous.
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées les Augmentation
30 sept. 30 sept. (Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Dividendes versés sur les
actions ordinaires (84,7 $) (85,6 $) 0,9 $
Rachat d'actions ordinaires
dans le cadre de l'offre
publique de rachat dans le
cours normal des activités (30,4 $) (257,6 $) 227,2 $
Dividendes versés aux
actionnaires sans contrôle
de BOX (6,4 $) - (6,4 $)
Produit tiré d'un prêt à terme - 427,8 $ (427,8 $)
Produit tiré de l'exercice
d'options 0,5 $ 7,0 $ (6,5 $)
Augmentation nette des
autres éléments 0,4 $ (0,1 $) 0,5 $
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités de financement (120,6 $) 91,5 $ (212,1 $)
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
(en millions de dollars)
Diminution
T3/09 T3/08 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (3,3 $) 56,6 $ (59,9 $)
Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont représenté
une sortie de fonds de 59,9 millions de dollars de plus au troisième trimestre
de 2009 qu'au troisième trimestre de 2008, en raison des éléments énumérés
ci-dessous.
(en millions de dollars)
Augmentation
(diminution)
T3/09 T3/08 de la trésorerie
Sommes supplémentaires versées à
l'égard de l'acquisition
de The Equicom Group Inc.
(Equicom) en 2007 et de
l'acquisition d'une participation
majoritaire dans BOX en 2008,
déduction faite de
l'encaisse acquise (3,3 $) (56,0 $) 52,7 $
Dépenses en immobilisations
liées principalement à des
investissements en technologie
et à des améliorations locatives (2,4 $) (1,6 $) (0,8 $)
Ajouts aux actifs incorporels,
y compris les coûts de
développement internes de
TSX Quantum et de SOLA (1,9 $) (1,6 $) (0,3 $)
Vente de titres négociables,
montant net 4,3 $ 115,8 $ (111,5 $)
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (3,3 $) 56,6 $ (59,9 $)
------- ------- --------
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées les
30 sept. 30 sept. Augmentation
2009 2008 de la trésorerie
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (40,5 $) (250,5 $) 210,0 $
Les flux de trésorerie liés aux activités d'investissement ont représenté
une sortie de fonds de 210,0 millions de dollars de moins au cours des neufs
premiers mois de 2009 qu'au cours des neuf premiers mois de 2008, en raison
des éléments énumérés ci-dessous.
(en millions de dollars)
Périodes de neuf mois
terminées les Augmentation
30 sept. 30 sept. (Diminution)
2009 2008 de la trésorerie
Sommes supplémentaires versées à
l'égard de l'acquisition
d'Equicom en 2007 et de
l'acquisition d'une participation
majoritaire dans BOX en 2008,
déduction faite de
l'encaisse acquise (5,2 $) (413,2 $) 408,0 $
Acquisition de NTP, déduction
faite de l'encaisse acquise (24,2 $) - (24,2 $)
Investissement dans EDX (7,7 $) - (7,7 $)
Indemnité versée à ISE Ventures
relativement à la dissolution
d'une coentreprise - (15,2 $) 15,2 $
Dépenses en immobilisations
liées principalement à des
investissements en technologie
et à des améliorations
locatives (4,6 $) (4,8 $) 0,2 $
Ajouts aux actifs incorporels, y
compris les coûts de
développement internes de
TSX Quantum et de SOLA (10,4 $) (5,6 $) (4,8 $)
Vente de titres négociables,
montant net 11,6 $ 188,3 $ (176,7 $)
------- ------- --------
Flux de trésorerie liés aux
activités d'investissement (40,5 $) (250,5 $) 210,0 $
------- ------- --------
Colocalisation(7)
Le 15 septembre 2009, nous avons annoncé que nous procédions à une importante expansion de nos services de colocalisation pour offrir aux clients qui utilisent nos installations de négociation de titres de participation et de titres dérivés ainsi que nos services d'information boursière la possibilité de faire héberger leurs applications de négociation et d'information dans le centre de traitement de l'information de TMX, ce qui leur procure un accès à faible latence à la passerelle TSX Quantum et à la plateforme de négociation SOLA. Cette décision procurera des avantages significatifs aux utilisateurs qui souhaitent la réduction des temps de réponse, l'accroissement de leur efficacité et l'amélioration de leurs services à leurs propres clients dans un contexte où la négociation de catégories d'actifs multiples occupe une part croissante de la scène financière.
Pour répondre à la demande fortement accrue à l'échelle internationale et pour soutenir l'expansion de nos services de colocalisation, nous agrandissons nos installations. La construction des nouveaux locaux est amorcée et le déploiement est prévu au cours du premier semestre de 2010. Les nouvelles installations sont conçues pour accueillir 200 espaces de colocalisation, ce qui devrait répondre à la demande à court et à moyen terme. Les dépenses en immobilisations consacrées à ce projet d'agrandissement, au montant d'environ 10,0 millions de dollars, devraient être engagées entre le quatrième trimestre de
------------------------------
(7) La rubrique Colocalisation ci-dessus contient certains énoncés
prospectifs. Voir l'exposé des risques et incertitudes que comportent
ces énoncés sous la rubrique Information prospective.
Pratiques de gouvernance concernant les états financiers
Le comité des finances et de la vérification du conseil d'administration du Groupe TMX a examiné le présent communiqué de presse ainsi que les états financiers consolidés non vérifiés et le rapport de gestion du troisième trimestre de
États financiers consolidés
Les états financiers consolidés non vérifiés du troisième trimestre de 2009 du Groupe TMX ont été dressés conformément aux principes comptables généralement reconnus (PCGR) du
Mesures financières hors PCGR
À la Bourse de
Certaines mesures utilisées dans le présent communiqué de presse, notamment les "droits d'inscription initiale facturés", les "droits d'inscription additionnelle facturés" et les "produits tirés des droits relatifs aux services aux émetteurs établis en fonction des droits d'inscription initiale et additionnelle facturés", n'ont pas de signification normalisée conformément aux PCGR du
Nous présentons le "bénéfice ajusté par action avant la perte découlant de la dissolution d'une coentreprise" de manière à indiquer notre rendement d'exploitation abstraction faite d'une somme versée le 1er avril 2008 à ISE Ventures en raison de la dissolution de DEX, coentreprise projetée dans le domaine des dérivés. Cette mesure n'a pas de signification normalisée conformément aux PCGR du
Information prospective
Le présent communiqué de presse renferme de l'"information prospective" (au sens attribué à ce terme dans la législation en valeurs mobilières canadienne applicable) qui est fondée sur des attentes, des hypothèses, des estimations, des prévisions et d'autres facteurs que la direction estime pertinents en date du présent communiqué de presse. On reconnaît souvent, mais pas toujours, l'information prospective à l'emploi de termes et d'expressions de nature prospective comme "prévoir", "s'attendre à", "budgéter", "planifier", "viser", "estimer", "avoir l'intention" ou "croire", ou des variantes de ces termes et expressions ou de leur forme négative ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures "peuvent", "devraient", "pourraient" ou "pourront" ou non être prises, ou selon lesquelles certains événements ou résultats "peuvent", "devraient", "pourraient" ou "pourront" survenir ou se matérialiser. L'information prospective est assujettie à des risques, des incertitudes et d'autres facteurs connus et inconnus en conséquence desquels le rendement, les réalisations ou les résultats réels du Groupe TMX pourraient différer sensiblement du rendement, des réalisations ou des résultats futurs présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective dans le présent communiqué de presse.
L'information prospective contenue dans le présent communiqué de presse comprend notamment les facteurs relatifs aux bourses et aux chambres de compensation de titres de participation, de dérivés et de contrats d'achat et de vente de produits énergétiques et à l'entreprise, aux objectifs et priorités stratégiques, à la situation financière, aux activités et aux perspectives du Groupe TMX, y compris la capacité (par suite du regroupement avec MX) de générer des synergies aux chapitres des coûts et des produits d'exploitation, qui comportent des risques et des incertitudes d'importance, dont la concurrence d'autres bourses ou marchés, y compris les systèmes de négociation parallèles et les nouvelles technologies, à l'échelle nationale et internationale; la dépendance à l'égard de l'économie canadienne; l'incidence défavorable de l'incertitude économique mondiale sur nos résultats; l'incapacité de recruter et de maintenir en poste du personnel qualifié; des facteurs géopolitiques et autres qui pourraient entraîner une interruption des activités; la dépendance à l'égard de la technologie de l'information; la vulnérabilité de nos réseaux et des tiers fournisseurs de services à l'égard des risques liés à la sécurité; l'incapacité de mettre en œuvre nos stratégies; les contraintes d'ordre réglementaire; les risques de litiges; la dépendance à l'égard d'un nombre suffisant de clients; l'incapacité d'élaborer ou de faire accepter de nouveaux produits; l'incidence défavorable de nouvelles activités commerciales; l'incapacité de satisfaire nos besoins de trésorerie en raison de notre structure de société de portefeuille et des restrictions relatives au versement de dividendes; la dépendance et les restrictions imposées par des accords de licence et d'autres arrangements; la dépendance des activités de négociation à l'égard d'un petit nombre de clients; les nouvelles technologies permettant de diffuser facilement l'information nous appartenant; les risques liés aux activités de compensation de NGX et de CDCC; les défis posés par l'expansion internationale; les restrictions applicables à la propriété des actions du Groupe TMX; l'incapacité à protéger notre propriété intellectuelle; la dépendance envers des tiers fournisseurs; l'incidence défavorable d'un événement de marché systémique sur notre secteur des dérivés; les risques liés au crédit de clients; le fait que les structures de coûts sont largement fixes; les risques liés à l'intégration des activités, des systèmes et du personnel de MX dans le Groupe TMX; la dépendance à l'égard du niveau d'activité boursière, qui échappe complètement à notre volonté, et le risque que les économies de coûts, les produits que nous prévoyons tirer des nouveaux produits, les perspectives de croissance et les autres synergies prévues à la suite du regroupement avec MX ne soient pas entièrement réalisés ou soient réalisés plus tard que prévu. L'information prospective contenue dans le présent communiqué de presse est présentée dans le but d'aider le lecteur à comprendre notre situation financière, nos résultats d'exploitation et nos stratégies, priorités et objectifs et peut ne pas convenir à d'autres fins. Les événements, performances, réalisations et résultats réels différeront vraisemblablement, voire sensiblement, de ceux présentés explicitement ou implicitement par l'information prospective figurant dans le présent communiqué de presse.
Cette information prospective est fondée sur un certain nombre d'hypothèses qui peuvent se révéler inexactes, notamment les hypothèses concernant la capacité du Groupe TMX à soutenir la concurrence de bourses mondiales; l'exactitude, le moment et la capacité de réalisation des synergies projetées relativement, entre autres, aux économies de coûts, qui dépendront de facteurs comme l'optimisation de la technologie et des centres de traitement de l'information, la réduction des charges du siège social et la rationalisation des installations (les synergies de coûts sont présentées dans le présent communiqué de presse en tant que justification stratégique attestant des avantages du regroupement avec MX et les lecteurs ne doivent se fier à ces estimations à aucune autre fin); la conjoncture économique et commerciale en général; les taux de change (y compris les estimations du taux de change entre le dollar américain et le dollar canadien); le niveau des opérations et de l'activité sur les marchés et particulièrement le niveau des opérations sur les principaux produits du Groupe TMX; la disponibilité continue de financement à des conditions acceptables pour des projets futurs; la productivité du Groupe TMX, de même que celle des concurrents du Groupe TMX; la concurrence sur le marché; les activités de recherche et développement; la capacité de lancer avec succès de nouveaux produits de dérivés et de titres de participation; les avantages fiscaux et les modifications fiscales; l'incidence de divers règlements sur le Groupe TMX et sur ses clients; le maintien de bonnes relations entre le Groupe TMX et ses employés et la durée de toute interruption de travail, panne d'équipement ou autre interruption importante des activités à l'une de ses exploitations, à l'exception des interruptions pour entretien et autres interruptions similaires prévues.
Bien que nous estimions que des événements ou des faits nouveaux pourraient nous amener à modifier notre point de vue, nous n'avons pas l'intention de mettre à jour la présente information prospective, à moins que la législation en valeurs mobilières applicable ne nous y oblige. On ne doit pas se fier à la présente information prospective comme s'il s'agissait de notre avis à une date postérieure à celle du présent communiqué de presse. Nous avons tenté de répertorier les facteurs importants susceptibles de faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats réels de ceux qui sont actuellement présentés dans l'information prospective. Toutefois, il peut exister d'autres facteurs pouvant faire différer sensiblement les mesures, événements ou résultats de ceux qui sont actuellement prévus, estimés ou attendus. Rien ne garantit que l'information prospective se révélera exacte, étant donné que les résultats réels et les événements futurs pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans ces énoncés. Par conséquent, le lecteur ne doit pas se fier outre mesure à l'information prospective. Les facteurs énoncés ci dessus ne représentent pas la liste exhaustive des facteurs pouvant avoir une incidence sur notre entreprise. La rubrique Risques et incertitudes de notre rapport de gestion annuel de 2008 contient une description des facteurs de risque susmentionnés, qui sont expressément intégrés par renvoi.
Profil du Groupe TMX Inc.
Les filiales principales du Groupe TMX exploitent des marchés comptant et des marchés dérivés couvrant de multiples catégories d'actifs, dont les actions, les titres à revenu fixe et les produits énergétiques. La Bourse de
Conférence téléphonique/Webdiffusion audio
Le Groupe TMX tiendra une conférence téléphonique, qui sera diffusée sur
le Web, afin de discuter des résultats financiers du troisième trimestre
de 2009.
Horaire : 16 h à 17 h HAE le mercredi 28 octobre 2009.
Les participants à la conférence téléphonique sont priés de téléphoner au
numéro suivant au moins 15 minutes avant le début de la conférence.
Conférence téléphonique : 416-644-3425 ou 1-800-732-1073
Webdiffusion audio : www.tsx.com, sous l'onglet Relations avec les
investisseurs
Transmission en différé : 416-640-1917 ou 1-877-289-8525
Le code d'accès pour la transmission en
différé est 4169375 suivi du carré.
GROUPE TMX INC.
Bilans consolidés intermédiaires
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
30 septembre 31 décembre
2009 2008
(vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Actif
Actif à court terme
Trésorerie et équivalents de trésorerie 87 412 $ 102 442 $
Titres négociables 84 895 96 251
Liquidités soumises à restrictions 1 039 1 454
Débiteurs 79 771 63 755
Montant à recevoir aux termes des contrats
d'achat et de vente de produits énergétiques 487 546 976 431
Juste valeur des contrats d'achat et de
vente de produits énergétiques ouverts 247 121 155 331
Règlements quotidiens et dépôts en espèces 610 111 497 312
Charges payées d'avance 6 378 9 050
Impôts à recouvrer 4 803 599
Actifs d'impôts futurs 28 353 30 529
-----------------------------------------------------------------------
1 637 429 1 933 154
Locaux et matériel 22 739 27 505
Actifs d'impôts futurs 156 301 151 960
Autres actifs 26 243 21 072
Participation dans une société affiliée
comptabilisée à la valeur de consolidation 12 597 12 424
Actifs incorporels 934 876 891 976
Écart d'acquisition 662 844 650 554
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 3 453 029 $ 3 688 645 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Passif et capitaux propres
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer 41 968 $ 59 311 $
Montant à payer aux termes des contrats
d'achat et de vente de produits énergétiques 487 546 976 431
Juste valeur des contrats d'achat et de
vente de produits énergétiques ouverts 247 121 155 331
Règlements quotidiens et dépôts en espèces 610 111 497 312
Produits reportés 42 986 12 353
Produits reportés - droits d'inscription
initiale et additionnelle 75 013 69 540
Juste valeur des swaps de taux d'intérêt 2 772 1 787
Passifs d'impôts futurs 106 66
Impôts exigibles 1 473 14 121
-------------------------------------------------------------------------
1 509 096 1 786 252
Charges à payer au titre des prestations
constituées 13 407 12 916
Passifs d'impôts futurs 242 101 236 995
Autres passifs 23 480 17 482
Produits reportés 1 006 718
Produits reportés droits d'inscription
initiale et additionnelle 392 231 383 315
Juste valeur des swaps de taux d'intérêt 4 061 10 690
Emprunt à terme 428 831 428 278
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif 2 614 213 2 876 646
Part des actionnaires sans contrôle 12 330 17 370
Capitaux propres
Capital-actions 1 102 417 1 084 399
Régime d'options sur actions 7 995 5 969
Déficit (288 902) (319 843)
Cumul des autres éléments du résultat étendu 4 976 24 104
-----------------------------------------------------------------------
Total des capitaux propres 826 486 794 629
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif et des capitaux propres 3 453 029 $ 3 688 645 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés intermédiaires des résultats
(en milliers de dollars canadiens, sauf les montants par action)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les Neuf mois terminés les
30 septembre 30 septembre
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Produits
Services aux émetteurs 35 108 $ 38 024 $ 105 588 $ 113 936 $
Droits de négociation,
droits de compensation
et droits connexes 56 383 58 883 176 516 153 615
Droits tirés des
services d'information
boursière 34 477 35 288 109 141 97 430
Services aux
entreprises et
autres produits 4 275 6 988 12 097 16 583
-----------------------------------------------------------------------
Total des produits 130 243 139 183 403 342 381 564
-----------------------------------------------------------------------
Charges
Salaires et charges
sociales 32 490 32 098 97 446 81 419
Systèmes d'information
et de négociation 12 105 9 178 34 952 24 987
Frais généraux et frais
d'administration 16 167 13 845 50 964 38 012
Amortissement 7 607 7 031 22 157 17 258
-----------------------------------------------------------------------
Total des charges
d'exploitation 68 369 62 152 205 519 161 676
-----------------------------------------------------------------------
Bénéfice d'exploitation 61 874 77 031 197 823 219 888
(Perte) bénéfice
découlant des
participations
dans des sociétés
affiliées (34) 503 172 1 002
Revenu de placement 1 341 2 886 4 293 10 703
Intérêts débiteurs (1 279) (4 260) (4 667) (7 055)
Évaluation à la valeur
de marché des swaps
de taux d'intérêt,
montant net (61) - (836) -
Autres charges
d'acquisition - - - (15 902)
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice avant les
impôts sur le bénéfice 61 841 76 160 196 785 208 636
Impôts sur le bénéfice 19 383 24 765 62 217 75 268
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net avant la
part des actionnaires
sans contrôle 42 458 51 395 134 568 133 368
Part des actionnaires
sans contrôle 709 451 3 030 451
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 41 749 $ 50 944 $ 131 538 $ 132 917 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice par action
De base 0,56 $ 0,66 $ 1,78 $ 1,82 $
Dilué 0,56 $ 0,66 $ 1,77 $ 1,82 $
Données relatives aux
actions
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation 74 298 278 77 025 461 74 076 037 73 017 868
Nombre moyen pondéré
d'actions ordinaires
en circulation
après dilution 74 486 068 77 119 217 74 260 586 73 142 735
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés intermédiaires du résultat étendu
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les Neuf mois terminés les
30 septembre 30 septembre
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice net 41 749 $ 50 944 $ 131 538 $ 132 917 $
Autres éléments du
résultat étendu
(Perte) gain non
réalisé(e) sur
la conversion des
états financiers
d'entités étrangères
autonomes (11 947) 3 368 (19 128) 4 315
(Perte) non réalisée
liée à la juste
valeur sur les
swaps de taux
d'intérêt désignés
comme couverture
des flux de
trésorerie
(déduction faite
des impôts) - (2 277) - (2 277)
-------------------------------------------------------------------------
Résultat étendu 29 802 $ 52 035 $ 112 410 $ 134 955 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés intermédiaires de la variation des capitaux propres
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Neuf mois terminés les
30 septembre
2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Actions ordinaires
Solde au début de la période 1 084 399 $ 379 370 $
Émission d'actions ordinaires 32 052 806 573
Produit tiré de l'exercice d'options 503 6 959
Coût des options exercées 38 1 731
Actions acquises aux termes de l'offre
publique de rachat dans le cours
normal des activités (14 575) (95 969)
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 1 102 417 1 098 664
Régime d'options sur actions
Solde au début de la période 5 969 5 060
Coût des options exercées (38) (1 731)
Coût du régime d'options sur actions 2 064 1 912
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 7 995 5 241
Déficit
Solde au début de la période (319 843) (212 520)
Bénéfice net 131 538 132 917
Dividendes sur les actions ordinaires (84 737) (85 591)
Actions acquises aux termes de l'offre
publique de rachat dans le cours
normal des activités (15 860) (161 636)
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période (288 902) (326 830)
Cumul des autres éléments du résultat étendu
Solde au début de la période 24 104 -
(Perte) gain non réalisé(e) sur la
conversion des états financiers d'entités
étrangères autonomes (19 128) 4 315
(Perte) non réalisée liée à la juste valeur
sur les swaps de taux d'intérêt désignés
comme couverture des flux de trésorerie
(déduction faite des impôts) - (2 277)
-----------------------------------------------------------------------
Solde à la fin de la période 4 976 2 038
-------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres à la fin de la période 826 486 $ 779 113 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
États consolidés intermédiaires des flux de trésorerie
(en milliers de dollars canadiens)
(non vérifié)
-------------------------------------------------------------------------
Trimestres terminés les Neuf mois terminés les
30 septembre 30 septembre
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'exploitation
Bénéfice net 41 749 $ 50 944 $ 131 538 $ 132 917 $
Ajustements pour
déterminer les flux
de trésorerie nets
Amortissement 7 607 7 031 22 157 17 258
(Gain non réalisé)
perte non réalisée
sur les titres
négociables (590) 685 (278) (157)
Perte (bénéfice)
découlant des
participations dans
des sociétés affiliées
comptabilisées
à la valeur de
consolidation 34 (503) (172) (1 002)
Coût du régime
d'options sur actions 558 700 2 064 1 745
Paiement relatif
à la dissolution
d'une coentreprise - - - 15 152
Frais de financement
amortis 185 197 554 307
Part des
actionnaires sans
contrôle 709 451 3 030 451
(Gain) non réalisé
sur les swaps de
taux d'intérêt (2 176) - (5 644) -
Perte de change non
réalisée 40 - 38 -
Impôts futurs,
montant net (2 589) (1 309) (2 604) (5 248)
Débiteurs et charges
payées d'avance (9 321) 8 576 (13 085) (15)
Autres actifs (861) 1 306 (7 723) 5 076
Créditeurs et
charges à payer 2 893 1 996 (16 329) (25 400)
Charges à payer et
autres passifs à
long terme 1 902 (4 538) 6 481 (10 425)
Produits reportés (1 913) (13 188) 45 310 52 073
Impôts sur le
bénéfice (805) 2 219 (16 963) 531
-------------------------------------------------------------------------
37 422 54 567 148 374 183 263
Flux de trésorerie
liés aux activités de
financement
Liquidités soumises
à restrictions 22 3 415 (71)
Produit tiré de
l'exercice d'options 374 713 503 6 959
Dividendes sur les
actions ordinaires (28 232) (29 433) (84 737) (85 591)
Actions acquises aux
termes de l'offre
publique de rachat
dans le cours normal
des activités - (123 233) (30 435) (257 605)
Produit tiré de
l'emprunt à terme,
montant net - (231) - 427 786
Dividendes versés à
l'égard de la part
des actionnaires sans
contrôle (1 143) - (6 353) -
-------------------------------------------------------------------------
(28 979) (152 181) (120 607) 91 478
Flux de trésorerie
liés aux activités
d'investissement
Ajouts de locaux et
de matériel (2 472) (1 568) (4 597) (4 833)
Ajouts d'actifs
incorporels (1 899) (1 597) (10 395) (5 648)
Titres négociables 4 312 115 766 11 634 188 269
Paiement relatif à la
dissolution d'une
coentreprise - - - (15 152)
Coût des acquisitions
et des placements,
déduction faite de
la trésorerie acquise (3 282) (56 022) (37 101) (413 157)
-------------------------------------------------------------------------
(3 341) 56 579 (40 459) (250 521)
(Perte) de change
non réalisée sur la
trésorerie et les
équivalents de
trésorerie détenus
par des filiales
étrangères (1 465) - (2 338) -
-------------------------------------------------------------------------
Augmentation
(diminution) de la
trésorerie et des
équivalents de
trésorerie 3 637 (41 035) (15 030) 24 220
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie au début
de la période 83 775 118 653 102 442 53 398
-------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et
équivalents de
trésorerie à la fin
de la période 87 412 $ 77 618 $ 87 412 $ 77 618 $
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
Renseignements
supplémentaires sur
les flux de trésorerie
Intérêts versés 943 $ 2 904 $ 3 400 $ 8 044 $
Intérêts reçus 616 2 405 3 422 8 837
Impôts payés 23 348 24 636 82 851 81 508
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
GROUPE TMX INC.
Activité boursière
(non vérifié)
--------------------
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés les terminées les
30 septembre 30 septembre
-----------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bourse de Toronto :
Volume (en millions
de titres) 28 310,6 25 694,3 91 338,7 76 202,0
Valeur (en milliards
de dollars) 345,9 493,4 1 062,7 1 449,6
Transactions (en
milliers) 44 003,2 46 008,0 147 650,3 126 175,5
Émetteurs inscrits 1 475 1 587 1 475 1 587
Nouveaux émetteurs
inscrits : 16 21 53 99
Premiers appels
publics à l'épargne 8 6 36 45
Émetteurs provenant
de la Bourse de
croissance TSX et
du marché NEX 4 10 10 37
Nouvelles émissions
de titres* :
(en millions de
dollars) 18 900,5 3 726,5 44 506,3 22 112,5
Premiers appels
publics à l'épargne
(en millions de
dollars) 1 609,0 144,4 2 976,7 1 670,8
Placements
secondaires*(1)
(en millions de
dollars) 14 241,2 1 724,5 30 477,3 13 518,1
Financements
supplémentaires
(en millions de
dollars) 3 050,3 1 857,6 11 052,3 6 923,6
Capitalisation
boursière des
émetteurs inscrits
(en milliards de
dollars) 1 688,6 1 661,8 1 688,6 1 661,8
Indice composé
S&P/TSX(2) à la
fermeture 11 395,0 11 752,9 11 395,0 11 752,9
Bourse de
croissanceTSX :(3)
Volume (en millions
de titres) 12 452,3 7 988,7 31 571,4 33 311,3
Valeur (en millions
de dollars) 4 598,6 4 136,4 9 435,6 21 895,3
Transactions (en
milliers) 1 460,5 1 201,7 3 373,3 5 007,7
Émetteurs inscrits 2 377 2 431 2 377 2 431
Nouveaux émetteurs
inscrits 22 68 66 205
Nouvelles émissions
de titres : (en
millions de dollars) 1 066,8 1 607,3 2 341,8 4 984,2
Premiers appels
publics à l'épargne
(en millions de
dollars) 7,9 91,6 31,5 218,3
Placements
secondaires(1)
(en millions de
dollars) 1 058,9 1 515,7 2 310,3 4 765,9
Capitalisation
boursière des
émetteurs inscrits
(en milliards de
dollars) 29,9 30,2 29,9 30,2
Indice composé S&P/TSX
de croissance(2) à la
fermeture 1 277,2 1 415,0 1 277,2 1 415,0
Bourse de Toronto et
Bourse de croissanceTSX :
Abonnements
professionnels et
autres aux services
d'information boursière
en temps réel 145 949 165 366 145 949 165 366
NGX :
Volume total (TJ)(4) 3 807 272,7 3 551 322,4 10 950 092,4 11 018 937,6
--------------------
Périodes de neuf mois
Trimestres terminés les terminées les
30 septembre 30 septembre
-----------------------------------------------------
2009 2008 2009 2008
-------------------------------------------------------------------------
Bourse de Montréal :
Volume (contrats)
(en milliers) 8 333,8 9 891,2 24 927,9 29 762,4
Position ouverte
(contrats)
(en milliers) au
30 septembre 2 703,3 2 800,4 2 703,3 2 800,4
Abonnements aux
services d'information
boursière 22 265 28 392 22 265 28 392
Boston Options
Exchange :
Volume (contrats)
(en milliers) 34 064,6 48 893,5 118 872,6 134 129,6
(1) Les placements secondaires comprennent les émissions d'actions sur
le capital autorisé et les reclassements au moyen de prospectus.
(2) S&P est une marque de commerce de The McGraw-Hill Companies, Inc.
utilisée sous licence.
(3) Les chiffres relatifs à la Bourse de croissance TSX ne comprennent
pas les données sur les titres d'emprunt. Les statistiques relatives
aux nouveaux émetteurs inscrits et à l'indice composé S&P/TSX de
croissance à la fermeture ne comprennent pas les données des
émetteurs du marché NEX. Toutes les autres statistiques de la Bourse
de croissance TSX comprennent les données des émetteurs du marché
NEX, établi le 18 août 2003 à l'intention des émetteurs qui ne
satisfont plus aux normes d'inscription de la Bourse de croissance
TSX (soit 170 émetteurs en date du 30 septembre 2008 et 191 émetteurs
en date du 30 septembre 2009).
(4) Volumes de gaz naturel seulement.
INFORMATION SUPPLÉMENTAIRE SUR LES PRODUITS REPORTÉS DÉCOULANT DES DROITS
D'INSCRIPTION INITIALE ET ADDITIONNELLE(1)
Au 30 septembre 2009
non vérifié
(en millions de dollars)
-------------------------------------------------------------------------
Amortissement futur des produits reportés découlant des droits
d'inscription initiale et additionnelle
-------------------------------------------------------------------------
Total de
T1 T2 T3 T4 l'exercice
-------------------------------------------------------------------------
2009 19,0 19,0
2010 18,8 18,7 18,5 18,4 74,4
2011 18,3 18,1 17,9 17,7 72,0
2012 17,4 17,0 16,7 16,5 67,6
2013 16,2 15,9 15,4 14,9 62,4
2014 14,4 13,8 13,4 12,8 54,4
2015 12,3 11,7 11,1 10,7 45,8
2016 10,0 9,2 8,5 7,8 35,5
2017 7,0 6,1 5,1 4,4 22,6
2018 3,7 3,0 2,4 1,9 11,0
2019 1,4 0,9 0,2 - 2,5
Total des produits reportés découlant des droits
d'inscription initiale et additionnelle 467,2 $
Note : Comprend uniquement les droits d'inscription initiale et
additionnelle facturés jusqu'au 30 septembre 2009 (calculés selon
une période de prestation de services estimative de dix ans).
(1) Voir la rubrique Énoncés prospectifs.
Renseignements: Carolyn Quick, Directrice, Communications, Groupe TMX, Téléphone: (416) 947-4597, Courriel: [email protected]; Paul Malcolmson, Directeur, Relations avec les investisseurs et le gouvernement, Groupe TMX, Téléphone: (416) 947-4317, Courriel: [email protected]
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