Métaux Russel annonce ses résultats du troisième trimestre de 2021

TORONTO, le 4 nov. 2021 /CNW/ - Métaux Russel inc. (TSX : RUS) communique ses résultats financiers pour le trimestre terminé le 30 septembre 2021.

PRODUITS D'EXPLOITATION DE
1,1 MILLIARD DE DOLLARS ET BAIIA DE 196 MILLIONS DE DOLLARS
LIQUIDITÉS SUPÉRIEURES À 600 MILLIONS DE DOLLARS

	Trimestres terminés les						Neuf mois terminés les
	30 sept. 2021		30 sept. 2020		30 juin 2021		30 sept. 2021		30 sept. 2020
Produits d'exploitation	1 108	$	615	$	1 068	$	3 062	$	2 018	$
BAIIA^1	196		47		178		502		114
BAIIA ajusté^1	196		47		178		502		118
Bénéfice net	132		18		118		330		33
Bénéfice par action	2,10		0,29		1,88		5,28		0,54
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation	106		81		110		312		265
Dividendes payés par action ordinaire	0,38		0,38		0,38		1,14		1,14

Tous les montants présentés sont exprimés en millions de dollars canadiens, sauf les données par action qui sont en dollars canadiens.

¹ Le BAIIA ajusté et le BAIIA sont des mesures non conformes aux PCGR. Le BAIIA ajusté représente le bénéfice avant la dépréciation d'actifs à long terme, les intérêts, les impôts sur le revenu et l'amortissement. Le BAIIA représente le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement. Le présent rapport de gestion comprend des renseignements supplémentaires à l'égard de ces mesures non conformes aux PCGR, y compris un rapprochement avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables, sous les rubriques « Mesures non conformes aux PCGR ». Le rapprochement du résultat net et du BAIIA rajusté est présenté ci-dessous.

Notre bénéfice de base par action de 2,10 $ pour le trimestre terminé le 30 septembre 2021 a établi un record et était beaucoup plus élevé que le 0,29 $ par action enregistré au troisième trimestre de 2020 et supérieur au record précédent de 1,88 $ déclaré au deuxième trimestre de 2021. Pour la période de neuf mois terminée le 30 septembre 2021, le bénéfice de base par action s'est élevé à 5,28 $ comparativement à 0,54 $ pour la période correspondante de 2020. Les produits d'exploitation de 1,1 milliard de dollars étaient supérieurs aux 615 millions de dollars enregistrés au troisième trimestre de 2020 et comparables à 1,1 milliard de dollars enregistré au deuxième trimestre de 2021. Le pourcentage de la marge brute s'est amélioré, se situant à 29,8 %, par rapport à 19,0 % au trimestre correspondant de 2020 et est en légère baisse par rapport à 30,7 % au deuxième trimestre de 2021.

Notre BAIIA était de 196 millions de dollars pour le trimestre, comparativement à 47 millions de dollars pour le même trimestre de 2020 et à 178 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2021. Au cours du troisième trimestre de 2021, le BAIIA a bénéficié d'une contre-passation de 3 millions de dollars, liée à la rémunération hors caisse fondée sur les actions à la valeur de marché, en raison de la baisse du cours de l'action au cours du trimestre, comparativement à une charge de 8 millions de dollars au deuxième trimestre de 2021. De plus, le BAIIA du trimestre comprenait des bénéfices de 3 millions de dollars de la coentreprise TriMark, qui a bénéficié d'une forte demande et de prix élevés pour ses produits.

Chacun de nos secteurs d'activité a continué de générer un solide bénéfice d'exploitation par rapport au même trimestre de 2020 et au deuxième trimestre de 2021. Au troisième trimestre de 2021, nos activités liées aux centres de services ont enregistré des bénéfices d'exploitation et un rendement presque records, car ce secteur a continué de maximiser les possibilités de marge découlant des conditions de marché favorables. De plus, il a réalisé ces bénéfices en tirant parti de nos initiatives de traitement à valeur ajoutée. Nos activités liées à la distribution de l'acier ont profité de la solidité de la demande, de la hausse des prix de l'acier et de la faiblesse des stocks dans la chaîne d'approvisionnement, et ont affiché une forte croissance des produits d'exploitation et du bénéfice d'exploitation. Dans le secteur de l'énergie, la remontée soutenue des prix du pétrole et du gaz naturel a entraîné une amélioration des revenus de nos magasins et a favorisé la liquidation rentable de l'inventaire des tuyaux de canalisation et de matériel tubulaire pétrolier aux États-Unis, alors que nous nous départissons de nos activités dans ce secteur.

Conditions du marché 
Les prix de l'acier ont continué d'augmenter au troisième trimestre de 2021. Les centres de services ont enregistré une augmentation de 87 % du prix de vente par tonne par rapport au troisième trimestre de 2020 et de 19 % par rapport au deuxième trimestre de 2021. Les tonnes expédiées dans les centres de services ont augmenté de1 % par rapport à la période correspondante de 2020 et ont diminué de 12 % par rapport au deuxième trimestre de 2021, en raison de la lenteur saisonnière de l'été et du congé du secteur de la construction au Québec. Les distributeurs d'acier ont connu une augmentation de la demande et du prix de vente par tonne en raison des niveaux de stocks qui sont demeurés faibles dans la chaîne d'approvisionnement et des pénuries de produits. La demande dans le secteur de l'énergie continue de se redresser.

Changements aux activités liées au matériel tubulaire pétrolier et aux tuyaux de canalisation
Au milieu de l'année 2020, nous avons amorcé le processus visant à réduire notre exposition au secteur de l'énergie afin de diminuer la volatilité des bénéfices, d'améliorer les marges ainsi que le rendement du capital au cours du cycle. Au 30 septembre 2021, l'inventaire dans nos installations liées au matériel tubulaire pétrolier et aux tuyaux de canalisation était de 9 millions de dollars, soit une réduction de 262 millions de dollars, depuis le 30 juin 2020.

Le 6 juillet 2021, nous avons terminé la transaction dans le cadre de laquelle nous avons combiné nos activités canadiennes liées au matériel tubulaire pétrolier et aux tuyaux de canalisation avec celles de Marubeni-Itochu Tubulars America Inc. dans une nouvelle coentreprise appelée TriMark Tubulars Ltd. (« TriMark »). Nous avons contribué des actifs nets d'une valeur comptable de 109 millions de dollars et reçu en contrepartie : (i) des liquidités de 77 millions de dollars; (ii) des actions privilégiées d'une valeur nominale de 32 millions de dollars et d'un taux de dividende annuel de 7 %; et (iii) une participation de 50 % en actions ordinaires dans la coentreprise. De plus, nous avons conservé nos comptes débiteurs d'environ 32 millions de dollars, dont la grande majorité a été acquittée au troisième trimestre de 2021. Au total, la transaction a permis de réaliser des liquidités de 109 millions de dollars.

Améliorations des liquidités et de la structure du capital
Au cours du troisième trimestre de 2021, nous avons généré 106 millions de dollars en flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et avons terminé le trimestre avec des liquidités totales disponibles de 602 millions de dollars.

Les améliorations apportées à notre structure de capital qui ont été mises en œuvre à la fin de 2020, combinées aux liquidités obtenues grâce à la monétisation des activités liées au matériel tubulaire pétrolier et aux tuyaux de canalisation, ont entraîné une réduction des frais d'intérêt de 3 millions de dollars au troisième trimestre de 2021 par rapport au troisième trimestre de 2020.

BAIIA
Le tableau suivant montre le rapprochement du résultat net et du BAIIA pour 2021 et du BAIIA ajusté pour 2020 :

	Trois mois terminés les 30 septembre				Périodes de neuf mois terminées les 30 septembre
(millions)	2021		2020		2021		2020
Bénéfice net	131,6	$	18,2	$	330,0	$	33,3	$
Provision pour impôts	42,9		4,9		109,6		7,2
Intérêts, nets	6,5		9,1		19,4		27,7
Dépréciation d'actifs	-		-		-		3,7
Bénéfice avant intérêts, dépréciation d'actifs
et impôts sur le revenu	181,0		32,2		459,0		71,9
Amortissement	14,5		15,0		43,3		46,0
Bénéfice avant intérêts, dépréciation d'actifs,
impôts sur le revenu et amortissement	195,5	$	47,2	$	502,3	$	117,9	$

Déclaration de dividendes trimestriels
Le conseil d'administration a approuvé un dividende trimestriel de 0,38 $ par action ordinaire payable le 15 décembre 2021 aux actionnaires inscrits en date du 24 novembre 2021. Nous allons continuer à examiner avec beaucoup de circonspection notre dividende et à veiller à ce qu'il soit fondé sur un bilan et des flux de trésorerie solides.

Perspectives
La disponibilité de l'acier s'est légèrement améliorée et les stocks dans la chaîne d'approvisionnement ont augmenté au début du quatrième trimestre, à mesure que les aciéries reprennent leurs activités après un arrêt d'entretien. Nous nous attendons à ce que cette légère amélioration se poursuive pour le reste du trimestre. La demande devrait demeurer solide pour le reste de 2021, ce qui se traduira par un équilibre favorable entre l'offre et la demande. Nous prévoyons une légère baisse des marges au quatrième trimestre de 2021 en raison de la hausse du coût moyen des stocks. L'activité du secteur de l'énergie devrait continuer de s'améliorer en raison de la remontée des prix du pétrole et du gaz naturel.

Conférence téléphonique des investisseurs
La société tiendra une conférence téléphonique à l'intention des investisseurs le vendredi 5 novembre 2021 à 9 h HE pour une revue des résultats du troisième trimestre de 2021. Les numéros à composer pour suivre la conférence sont le 416 764-8688 (Toronto et international) et le 1 888 390-0546 (États-Unis et Canada). Veuillez composer le numéro 10 minutes à l'avance pour vous assurer d'obtenir la communication.

Un enregistrement de la conférence téléphonique sera disponible au 416 764-8677 (Toronto et international) et au 1 888 390-0541 (États-Unis et Canada) jusqu'à minuit le vendredi 19 novembre 2021. Vous devrez entrer le code 195655 suivi du carré pour accéder à la conférence.

De l'information financière supplémentaire est disponible dans notre trousse d'information sur la conférence téléphonique pour les investisseurs sur notre site Web à l'adresse www.russelmetals.com.

À propos de Métaux Russel inc.
Métaux Russel est l'une des plus grandes sociétés de distribution de métaux en Amérique du Nord qui accorde un intérêt grandissant pour le traitement à valeur ajoutée. Elle exerce ses activités dans trois segments : les centres de services, les produits pour le secteur de l'énergie et les distributeurs d'acier. Son réseau de centres de service propose une vaste gamme de produits de métaux dans diverses tailles, formes et spécifications, y compris des produits d'acier au carbone laminés à chaud et finis à froid, des tuyaux et des produits tubulaires, de l'acier inoxydable, de l'aluminium et autres métaux spécialisés non ferreux. Dans le cadre de ses activités pour le secteur de l'énergie, elle propose une gamme de produits spécialisés qui cible les besoins des clients dans l'industrie énergétique. Ses distributeurs d'acier vendent de grandes quantités d'acier à d'autres centres de services et à des fabricants d'équipement principalement en l'état.

Mise en garde au sujet de l'information prospective
Certains énoncés figurant dans le présent communiqué constituent des énoncés prospectifs ou de l'information prospective, au sens attribué à ces termes dans les lois sur les valeurs mobilières applicables, y compris les énoncés ayant trait aux futures dépenses en immobilisations, aux perspectives, à la disponibilité future de financement et à la capacité de la société de verser des dividendes. Les énoncés prospectifs ont trait aux faits futurs ou au rendement futur de la société. Les énoncés qui ne décrivent pas des faits historiques constituent tous des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs se reconnaissent souvent, mais pas toujours, à l'emploi de mots comme « s'efforcer », « prévoir », « planifier », « continuer », « estimer », « s'attendre à », « pourrait », « fera », « projeter », « prédire », « éventuel », « cibler », « avoir l'intention », « peut », « devrait », « croire », et d'autres expressions semblables. Les énoncés prospectifs reposent nécessairement sur des estimations et des hypothèses qui, tout en étant considérées comme raisonnables par la société, comportent des risques et des incertitudes, connus et inconnus, et d'autres facteurs faisant en sorte que les résultats ou les faits réels pourraient différer sensiblement de ceux prévus dans les énoncés prospectifs, y compris les facteurs décrits ci-dessous.

Nous sommes soumis à différents risques et à différentes incertitudes susceptibles d'avoir un effet défavorable important sur notre rentabilité et notre situation financière futures, notamment les risques et incertitudes énumérés ci-dessous, qui sont des facteurs importants au sein de notre entreprise et de l'industrie de la distribution de métaux. Ces risques et incertitudes comprennent, mais sans s'y limiter : la volatilité des prix des métaux; la volatilité des prix du pétrole et du gaz naturel; le caractère cyclique de l'industrie des métaux; les budgets d'immobilisations dans le secteur de l'énergie; les pandémies et les épidémies; les changements climatiques; les réclamations de clients à l'égard des produits; une concurrence importante; les sources d'approvisionnement de métaux; les ventes directes à nos clients par les fabricants; la substitution de matériaux; le risque de crédit; le risque de change; les clauses restrictives au titre de la dette; les charges au titre de la moins-value des actifs; la perte inattendue de personnes clés; la structure opérationnelle décentralisée; les acquisitions futures; les défaillances de nos principaux systèmes informatiques; les arrêts de travail; les lois et règlements gouvernementaux; un contexte commercial donnant lieu à des actions en justice; le passif environnemental; les lois sur les émissions de carbone; les lois et les règlements en matière de santé et sécurité au travail; et les risques relatifs à nos actions ordinaires.

Bien que nous estimions que les attentes exprimées dans nos énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit que ces attentes se matérialiseront. Le lecteur ne doit pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs inclus dans le présent communiqué. Ces énoncés ne sont valables qu'à la date du présent communiqué et, sauf dans les cas où la loi nous y oblige, nous ne nous engageons nullement à mettre ces énoncés à jour. Nos résultats réels pourraient différer de façon importante des résultats prévus dans nos énoncés prospectifs, y compris en raison des facteurs de risque décrits plus haut, sous la rubrique « Risque » dans notre rapport de gestion le plus récent, sous la rubrique « Gestion des risques et risques touchant nos activités » dans notre notice annuelle la plus récente, de même que ceux autrement communiqués dans nos documents déposés auprès des commissions des valeurs mobilières, lesquels sont disponibles sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Si vous ne voulez plus recevoir nos communiqués, vous pouvez vous désabonner de notre liste d'envoi en nous envoyant un courriel à [email protected]; ou en communiquant avec notre service des Relations avec les investisseurs au : 905 816-5178.

ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES RÉSULTATS (NON VÉRIFIÉ)

	Trois mois terminés les 30 septembre				Neuf mois terminés les 30 septembre
(en millions de dollars canadiens, sauf les données par actions)	2021		2020		2021		2020
Produits d'exploitation	1 108,1	$	614,9	$	3 061,7	$	2 017,7	$
Coût matériel	777,9		498,1		2 148,5		1 638,4
Dépenses d'employé	92,9		47,4		280,6		171,0
Autres charges d'exploitation	59,1		37,2		176,4		136,4
Quote-part des résultats (coentreprise)	(2,8)		-		(2,8)		-
Baisse de valeur des actifs	-		-		-		3,7
Bénéfice avant intérêts et provision pour impôts	181,0		32,2		459,0		68,2
Intérêts débiteurs	6,5		9,1		19,4		27,7
Bénéfices avant impôts sur les bénéfices	174,5		23,1		439,6		40,5
Provision pour impôts	42,9		4,9		109,6		7,2
Bénéfice net pour la période	131,6	$	18,2	$	330,0	$	33,3	$
Bénéfice de base par action ordinaire	2,10	$	0,29	$	5,28	$	0,54	$
Bénéfice dilué par action ordinaire	2,10	$	0,29	$	5,27	$	0,54	$

ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES RÉSULTATS ÉTENDUS (NON VÉRIFIÉ)

	Trois mois terminés les 30 septembre				Neuf mois terminés les 30 septembre
(en millions de dollars canadiens)	2021		2020		2021		2020
Bénéfice net pour la période	131,6	$	18,2	$	330,0	$	33,3	$
Autre élément du résultat étendu (perte)
Éléments pouvant être reclasses dans
l'état des résultats
(Pertes) gains non réalisés sur les devises étrangères
à la conversion des états financiers
des établissements étrangers	16,5		(12,0)		2,7		14,8
Éléments qui ne peuvent pas être reclassés dans
l'état des résultats
Gains (pertes) actuarielles sur les obligations liées
à la retraite et obligations similaires après impôt	3,8		3,8		21,9		(4,8)
Autres éléments du résultat étendu (perte)	20,3		(8,2)		24,6		10,0
Total du résultat étendu	151,9	$	10,0	$	354,6	$	43,3	$

BILAN CONSOLIDÉ CONDENSÉ (NON VÉRIFIÉ)

(en millions de dollars canadiens)	30 septembre 2021		31 décembre 2020
ACTIF
Actif à court terme
Encaissé et quasi-espèces	336,8	$	26,3	$
Débiteurs	550,0		344,0
Stocks	786,8		716,4
Charges payées d'avance et autres éléments d'actif	16,4		13,6
Impôts à recouvrer	5,0		19,8
	1 695,0		1 120,1
Immobilisations corporelles	264,5		269,5
Actif au titre du droit d'utilisation	83,2		81,4
Investissement (coentreprise)	34,3		-
Actifs d'impôts reportés	5,5		5,9
Obligation liée à la retraite et aux avantages sociaux	26,2		5,1
Actifs financiers et autres	4,2		4,7
Écart d'acquisition et actifs incorporels	103,2		109,6
	2 216,1	$	1 596,3	$
PASSIF ET CAPITAUX PROPRES
Passif à court terme
Créditeurs et charges à payer	562,6	$	294,6	$
Obligations locatives à court terme	15,3		16,9
Impôts à payer	54,4		3,7
	632,3		315,2
Dette à long terme	294,5		293,7
Obligation liée à la retraite et aux avantages sociaux	5,0		13,0
Passifs d'impôts reportés	11,5		9,5
Obligations locatives à long terme	92,4		88,8
Provisions et autres passifs non courants	15,0		11,4
	1 050,7		731,6
Capitaux propres
Actions ordinaires	566,5		546,2
Bénéfices non répartis	493,0		212,5
Surplus d'apports	12,9		15,7
Cumul des autres éléments du résultat étendu	93,0		90,3
Total des capitaux propres	1 165,4		864,7
Total du passif et des capitaux propres	2 216,1	$	1 596,3	$

ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE (NON VÉRIFIÉ)

	Trois mois terminés les 30 septembre				Neuf mois terminés les 30 septembre
(in millions of Canadian dollars)	2021		2020		2021		2020
Activités d'exploitation
Bénéfice net pour la période	131,6	$	18,2	$	330,0	$	33,3	$
Amortissement	14,5		15,0		43,3		46,0
Provision pour d'impôts	42,9		4,9		109,6		7,2
Intérêts débiteurs	6,5		9,1		19,4		27,7
Gain (perte) sur la vente d'immobilisations corporelles	0,6		(6,1)		0,3		(6,3)
Quote-part des résultats (coentreprise)	(2,8)		-		(2,8)		-
Baisse de valeur des actifs	-		-		-		3,7
Rémunération sous forme d'actions	0,1		0,1		0,2		0,3
Différence entre les charges de retraite et le financement	-		-		0,6		-
Accroissement de la dette, amortissement et autre	0,3		0,4		0,8		1,0
Intérêts payés, y compris les intérêts sur
les obligations locatives	(6,1)		(6,5)		(18,7)		(24,6)
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation avant
les variations hors caisse du fonds de roulement	187,6		35,1		482,7		88,3
Variations des éléments hors caisse
du fonds de roulement
Débiteurs	(16,9)		(18,7)		(206,1)		122,4
Stocks	(126,3)		67,4		(193,6)		101,4
Créditeurs et charge à payer	79,2		(11,2)		281,3		(58,5)
Autres	1,3		3,1		(3,0)		6,7
Variations des éléments hors caisse du fonds de roulement	(62,7)		40,6		(121,4)		172,0
Remboursement d'impôts sur les bénéfices
(payés), montant net	(19,1)		5,5		(49,8)		4,6
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation	105,8		81,2		311,5		264,9
Activités de financement
Diminution des emprunts bancaires	-		(11,3)		-		(62,1)
Émission d'actions ordinaires	7,9		-		17,3		0,2
Dividendes sur les actions ordinaires	(23,9)		(23,6)		(71,4)		(70,9)
Frais de financement reportés	-		(1,1)		-		(1,1)
Obligations locatives	(3,8)		(4,7)		(11,7)		(14,1)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	(19,8)		(40,7)		(65,8)		(148,0)
Activités d'investissement
Achat d'immobilisations corporelles	(7,6)		(6,4)		(20,3)		(18,8)
Produit sur la vente d'immobilisations corporelles	0,4		1,6		0,9		4,9
Vente d'entreprise	77,1		-		77,1		-
Flux de trésorerie liés aux activités de financement	69,9		(4,8)		57,7		(13,9)
Incidence des taux de change sur
l'encaisse et les quasi-espèces	5,7		(3,3)		7,1		2,5
Augmentation de l'encaisse et des quasi-espèces	161,6		32,4		310,5		105,5
Encaisse et quasi-espèces au début	175,2		89,1		26,3		16,0
Encaisse et quasi-espèces à la fin	336,8	$	121,5	$	336,8	$	121,5	$

ÉTATS CONSOLIDÉS CONDENSÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES (NON VÉRIFIÉ)

(en millions de dollars canadiens)	Actions ordinaires		Bénéfices non répartis		Surplus d'apport		Cumul des autres éléments du résultat étendu		Total
Solde au 1er janvier 2021	546,2	$	212,5	$	15,7	$	90,3	$	864,7	$
Paiement des dividends	-		(71,4)		-		-		(71,4)
Bénéfice net pour la période	-		330,0		-		-		330,0
Autres éléments du résultat perte pour la période	-		-		-		24,6		24,6
Comptabilisation de la rémunération sous forme d'actions	-		-		0,2		-		0,2
Options d'achat d'actions exercées	20,3		-		(3,0)		-		17,3
Transfert des gains actuarielles nettes sur plans
de retraite à prestations définies	-		21,9		-		(21,9)		-
Solde au 30 septembre 2021	566,5	$	493,0	$	12,9	$	93,0	$	1 165,4	$

(en millions de dollars canadiens)	Actions ordinaires		Bénéfices non répartis		Surplus d'apport		Cumul des autres éléments du résultat étendu		Total
Solde au 1er janvier 2020	543,7	$	284,5	$	15,7	$	100,7	$	944,6	$
Paiement des dividends	-		(70,9)		-		-		(70,9)
Bénéfice net pour la période	-		33,3		-		-		33,3
Autres éléments du résultat perte pour la période	-		-		-		10,0		10,0
Comptabilisation de la rémunération sous forme d'actions	-		-		0,3		-		0,3
Options d'achat d'actions exercées	0,3		-		(0,1)		-		0,2
Transfert des pertes actuarielles nettes sur plans
de retraite à prestations définies	-		(4,8)		-		4,8		-
Solde au 30 septembre 2020	544,0	$	242,1	$	15,9	$	115,5	$	917,5	$

SOURCE Russel Metals Inc.

Pour des renseignements complémentaires, communiquez avec : Martin L. Juravsky, Vice-président directeur et chef de la direction des finances, Métaux Russel inc., 905 819-7361, Courriel : [email protected], Site Web : www.russelmetals.com

Liens connexes

http://www.russelmetals.com