Mines d'or Wesdome Ltée - Résultats du quatrième trimestre et de l'exercice de 2011

TORONTO, le 15 mars 2012 /CNW/ - Mines d'or Wesdome Ltée (WDO : TSX) (« Wesdome » ou la « société ») publie ses résultats financiers et d'exploitation qui découlent de ses activités au Canada pour l'exercice qui s'est terminé le 31 décembre 2011.  Les informations du présent communiqué devraient être lues de pair avec les états financiers annuels de la société, les notes afférentes aux états financiers, ainsi que le rapport de gestion de la direction.  Tous les montants sont exprimés en dollars canadiens, sauf indication contraire.

La société est propriétaire des exploitations minières aurifères Eagle River et Mishi situées à Wawa, en Ontario, ainsi que du complexe minier Kiena situé à Val-d'Or, au Québec.  La mine Eagle River a commencé ses activités commerciales d'exploitation le 1^er janvier 1996 et la mine Kiena, le 1^er août 2006.

FAITS SAILLANTS

• Mise en valeur de la nouvelle mine Mishi
• Bénéfice de 0,2 M$ ou 0,00 $ par action
• Recettes de 79,6 M$
• Flux de trésorerie d'exploitation* s'élevant à 10,5 M$ ou 0,10 $ par action
  * avant ajustement du fonds de roulement
• Trésorerie et stock d'or totalisant une valeur de marché de 19,1 M$ à la fin de l'exercice
• Augmentation nette des réserves de 10 % après amortissement pour épuisement
• Stock d'or en hausse pour un total de 8 652 onces à la fin de l'exercice

Donovan Pollitt, chef de la direction, a déclaré : « En 2011, quelques événements imprévus ont perturbé notre séquence de mise en valeur minière à la mine Kiena, laquelle était déjà critique, ce qui s'est traduit par des performances plus faibles au cours des deuxième et troisième trimestres.  Ces questions ont été résolues comme le démontre l'amélioration marquée des résultats du quatrième trimestre.  Malgré ces défis, notre investissement continu dans la mise en valeur et le forage nous a permis d'augmenter nos réserves à des niveaux record, de construire une troisième mine (Mishi) et de nous positionner avantageusement pour l'avenir. »

PERFORMANCE GÉNÉRALE

Au 31 mars 2011, la société possédait un fonds de roulement de 7,2 M$ et un stock d'or raffiné de 8 652 onces.  Pour l'exercice de 2011, les recettes ont dépassé les coûts d'extraction et de traitement de 14,6 M$ et 19,3 M$ ont été engagés en immobilisations.  Les flux de trésorerie d'exploitation ont totalisé 4,9 M$ et le bénéfice net a atteint 0,2 M$ ou 0,00 $ par action.

Les deux exploitations minières produisent actuellement à partir de zones à faibles teneurs et travaillent au développement de nouvelles zones de production à haute teneur qui entreront progressivement en production à partir de 2012.  En outre, une troisième mine, Mishi, est en phase de développement préproduction.

Nous avons vendu davantage d'onces d'or que nous en avons produites.  Les cours favorables de l'or nous ont permis d'assurer la mise en valeur pour les années à venir, de développer une nouvelle mine et d'investir dans les activités de forage afin de remplacer et d'accroître les réserves - le tout à des coûts raisonnables pendant une période transitoire de production à partir de minerai à faible teneur et d'investissements importants.

Parmi les facteurs externes qui ont favorisé ces résultats, notons les faibles taux d'intérêt et la hausse des cours de l'or.  Nous espérons que cette situation se maintiendra.  En outre, les prix de l'énergie se sont stabilisés, et les coûts des intrants liés aux produits de base et les prix des consommables se sont stabilisés ou ont diminué.

Les conditions externes défavorables étaient dominées par la concurrence extrême sévissant au sein d'un même bassin de main-d'œuvre qualifiée et professionnelle de taille insuffisante pour soutenir l'essor du cycle de développement des ressources.  Dans ce contexte, nous trouvons qu'il est plus difficile d'atteindre le rythme de développement auquel nous sommes habitués et nous croyons que les coûts gonfleront encore et que de nombreux projets seront vraisemblablement retardés, et ce, dans l'ensemble de l'industrie.  Sur une note plus positive, le resserrement observé depuis l'été sur les marchés de capital-risque et du crédit suggère que certains de ces projets concurrents ne seront pas en mesure d'obtenir du financement.

À la lumière de ces pressions - et malgré un contrôle très strict des coûts - nos coûts d'exploitation ont augmenté de seulement 3 % pour atteindre 65,0 M$ pour l'exercice qui s'est terminé le 31 décembre 2011, comparativement à 63,3 M$ au cours de l'exercice de 2010.  Heureusement, les prix réalisés de l'or ont augmenté de 20 %, soit 254 $CA l'once, au cours de cette même période.

RÉSULTATS DES ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

		Trimestre se terminant le 31 déc.		Exercice se terminant le 31 déc.
		2011	2010	2011	2010
Mine Eagle River
	Tonnes extraites	48 639	39 281	182 449	155 554
	Teneur moyenne récupérée (g/t)	5,2	7,9	4,8	7,3
	Production (onces)	8 104	10 004	28 231	36 712
	Ventes (onces)	5 000	10 000	29 000	40 000
	Stock d'or (onces)	8 024	8 793	8 024	8 793
	Recettes générées par la vente d'or (k$)	8 598	14 013	44 613	50 690
	Coûts d'extraction et de traitement (k$)	5 604	11 222	29 448	35 163
	Bénéfice d'exploitation (k$) *	2 994	2 791	15 165	15 527
	Prix de l'or réalisé ($CA/once)	1 717	1 399	1 536	1 266
Complexe minier Kiena
	Tonnes extraites	56 414	84 751	255 311	285 527
	Teneur moyenne récupérée (g/t)	2,5	4,2	2,4	3,5
	Production (onces)	4 618	11 508	19 516	32 162
	Ventes (onces)	5 000	9 000	23 000	30 000
	Stock d'or (onces)	628	4 113	628	4 113
	Recettes générées par la vente d'or (k$)	8 608	12 621	35 030	38 693
	Coûts d'extraction et de traitement (k$)	8 676	6 276	35 568	28 134
	Bénéfice d'exploitation (perte) (k$) *	(68)	6 345	(538)	10 559
	Prix de l'or réalisé ($CA/once)	1 717	1 398	1 519	1 286
Total
	Production (onces)	12 722	21 512	47 747	68 874
	Ventes (onces)	10 000	19 000	52 000	70 000
	Stock d'or (onces)	8 652	12 906	8 652	12 906
	Recettes générées par la vente d'or (k$)	17 206	26 634	79 643	89 383
	Coûts d'extraction et de traitement (k$)	14 280	17 498	65 016	63 297
	Bénéfice d'exploitation (k$) *	2 926	9 136	14 627	26 086
	Prix de l'or réalisé ($CA/once)	1 717	1 398	1 529	1 275

*

La société a inclus dans le présent rapport certaines mesures de rendement non conformes aux normes IFRS, y compris le bénéfice d'exploitation et les coûts d'extraction et de traitement relatifs aux ventes applicables. Ces mesures ne sont pas définies en vertu des normes IFRS et ne devraient donc pas être prises en considération sans également tenir compte du revenu net (perte) ou des flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et ne devraient pas être considérées comme des données alternatives ou plus significatives que le revenu net et les flux de trésorerie déterminés conformément aux normes IFRS comme indicateurs de notre rendement financier et de nos liquidités. La société estime que certains investisseurs utilisent ces informations, en plus des mesures classiques préparées conformément aux normes IFRS, pour évaluer la performance de la société et sa capacité à générer des flux de trésorerie.

Le bénéfice d'exploitation exclut les éléments spécifiques suivants qui sont inclus en tant que charges d'exploitation dans les états consolidés des résultats : l'épuisement, les frais généraux et d'administration, la rémunération à base d'actions et l'amortissement des immobilisations.

Les ventes de lingots d'or ont excédé les coûts d'extraction et de traitement avec pour résultat un bénéfice d'exploitation minière, ou marge bénéficiaire brute, de 14,6 M$.  En plus de ces coûts d'exploitation directs, les autres charges supplémentaires de trésorerie, y compris le paiement de redevances, les frais corporatifs et généraux ainsi que les frais d'intérêts, se sont élevées à 6,3 M$.  Nous sommes fiers notre discipline rigoureuse qui nous permet de maintenir nos frais généraux et d'administration bas.  La mise en œuvre réglementée des normes comptables IFRS a fait augmenter considérablement ces coûts en 2010 et 2011.  Cette étape est maintenant derrière nous.

À la mine Eagle River, un important volume de minerai à faible teneur provenant des galeries de développement, des chantiers de récupération de zones de l'ancienne mine ainsi que des piles de stockage de surface a été traité.  Ce minerai à faible teneur, combiné à une dilution plus importante que prévue dans les chantiers de production principaux, s'est traduit par l'obtention des teneurs les plus faibles de notre production annuelle à ce jour.  La mine Eagle River a produit 28 231 onces d'or à partir de 182 449 tonnes extraites à une teneur récupérée de 4,8 g/t Au.  Nous avons fait des progrès considérables dans le développement des niveaux les plus profonds de la zone 811 à haute teneur; comme nous l'avons mentionné précédemment, il faut s'attendre à une amélioration significative des teneurs et de la production à partir de 2012.

À la mine Kiena, la production a souffert de l'importante dilution du minerai et de pertes de minerai en raison d'éboulements survenus dans deux chantiers de récupération au cours des premier et deuxième trimestres.  L'échéancier d'exploitation minière comptait sur ces petits chantiers au cours de la période de transition, pendant la préparation des grandes zones de production futures.  Ces circonstances défavorables se sont vues encore aggravées par un retard de développement des nouvelles zones de production en raison de la rareté de la main-d'œuvre, ainsi que du manque d'avance et du stress financier d'un entrepreneur clé.  Nous avons pour la plus grande part résolu ces problèmes et nous rattrapons nos retards de développement.  Ce rattrapage se poursuivra au cours du premier trimestre de 2012, tandis que la production utilisant les zones à plus haute teneur est prévue pour la seconde moitié de 2012.  En 2011, la mine Kiena a produit 19 516 onces d'or à partir de 255 311 tonnes extraites à une teneur moyenne récupérée de 2,4 g/t Au.

Les travaux de la mine Mishi ont commencé en août 2011 et incluent une période de préproduction de 8 mois.  La mine sera une exploitation à ciel ouvert située seulement 2 kilomètres à l'ouest de l'usine Eagle River.  Nous allons de l'avant avec le plan quinquennal initial.  À la fin de l'exercice 2011, environ 21 000 tonnes de minerai seront mises en pile à l'usine, lesquelles sont prévues être traitées à partir de janvier 2012.

Bref, 2011 fut une année décevante en termes de production.  Toutefois, notre investissement continu dans la mise en valeur et le forage nous a permis d'augmenter nos réserves, de construire une troisième mine (Mishi) et de nous positionner avantageusement pour l'avenir.  Nous nous attendons, avec le temps, à un retour à des teneurs s'approchant davantage de celles prévues pour la durée de vie de la mine à Eagle River, nous espérons poursuivre ​la mise en valeur à Kiena et nous nous réjouissons de la contribution apportée par la nouvelle production de Mishi.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Au cours du quatrième trimestre de 2011, la production de Wesdome a totalisé 12 722 onces d'or, dont 10 000 ont été vendues au prix moyen de 1 717 $ l'once.  Cette performance représente une augmentation de 23 % et 22 % comparativement aux niveaux de production des troisième et quatrième trimestres, respectivement.

À Eagle River, la production a augmenté de 18 % et la teneur a augmenté de 13 % comparativement aux résultats du troisième trimestre de 2011.  La mine Eagle River a produit 8 104 onces d'or à partir de 48 639 tonnes extraites à une teneur moyenne récupérée de 5,2 g/t Au.  La teneur et le tonnage étaient tous deux en hausse.

À Kiena, la production a augmenté de 33 % et la teneur a augmenté de 32 % comparativement aux résultats du troisième trimestre de 2011.  La mine Kiena a produit 4 618 onces d'or à partir de 56 414 tonnes extraites à une teneur moyenne récupérée de 2,5 g/t Au.  Les travaux se sont concentrés sur le développement de nouveaux chantiers.  Une fois que les retards de développement auront été rattrapés, un rythme de production stable se traduira par des niveaux plus élevés de production.  Nous nous attendons à ce que ce rattrapage dans les activités de développement se poursuive jusqu'au premier trimestre de 2012 et les teneurs de production sont prévues pour la seconde moitié de 2012.

La nouvelle exploitation Mishi a mis en pile 21 000 tonnes de minerai de développement à l'usine.  Les résultats du quatrième trimestre d'exploitation montrent une amélioration marquée par rapport aux deuxième et troisième trimestres qui se sont avérés décevants.  Après un cycle de développement prolongé, notre nouvelle génération de zones de production et une nouvelle mine (Mishi) entreront dans la séquence de minerai traité.

LIQUIDITÉS ET RESSOURCES EN CAPITAL

Au 31 décembre 2011, la société disposait d'un fonds de roulement de 7,2 M$, comparativement à 28,8 M$ au 31 décembre 2010.  La société a investi 19,1 M$ dans l'exploration et la mise en valeur, 0,1 M$ dans l'acquisition de propriétés d'exploration et 0,1 M$ en immobilisations en matériel pour un total de 19,3 M$, comparativement à 19,4 M$ dans l'exploration et la mise en valeur, 0,7 M$ dans l'acquisition de propriétés d'exploration et 2,2 M$ en immobilisations en matériel pour un total de 22,3 M$ en 2010.

La société conserve traditionnellement un stock de lingots d'or raffiné.  Au 31 décembre 2011, la société possédait un stock d'or de 8 652 onces pour une valeur de marché de 13,9 M$.  Cette pratique augmente le levier financier de la société sur les cours de l'or et s'est avérée fructueuse pendant le marché haussier.

Au cours du deuxième trimestre, la dette à long terme, composée de débentures convertibles à 7 % d'intérêt venant à échéance le 31 mai 2012 et totalisant un montant de 10,6 M$, est devenue un élément de passif à court terme.  La société estime que les débentures seront soit remboursées ou renouvelées à un taux d'intérêt avantageux.  La société est confiante de disposer de suffisamment de flexibilité pour financer ces obligations étant donné le marché de l'or qui est actuellement très fort et des plus récentes améliorations survenues dans la production.

La société croit qu'elle dispose de suffisamment de ressources en capital pour couvrir ses obligations ainsi que ses coûts de fonctionnement et d'immobilisations futurs.  Le 29 avril 2011, la société a versé un dividende de 0,02 $ par action.

PERSPECTIVES

Nous prévoyons des niveaux de production plus importants pour ces deux exploitations minières en 2012, ainsi qu'une première contribution de la mine Mishi pour l'exercice complet.  La production totale devrait excéder 60 000 onces en 2012.  Nous prévoyons que la mine Eagle River produira environ 28 000 onces à partir de 160 000 tonnes extraites à une teneur moyenne récupérée de 5,4 g/t Au, que la mine Kiena produira environ 23 000 onces à partir de 300 000 tonnes extraites à une teneur moyenne récupérée de 2,4 g/t Au et que la mine Mishi produira environ 9 000 onces à partir de 150 000 tonnes extraites à une teneur récupérée de 1,9 g/t Au.  Nous sommes d'avis que ces prévisions sont conservatrices et pourraient être révisées à la hausse tandis que des améliorations progressives seront observées au niveau des teneurs.

Nous nous attendons à un premier trimestre lent à la mine Kiena puisque nous rattraperons nos retards de développement et nous prévoyons de meilleures teneurs dans la seconde moitié de l'exercice alors que les parties supérieures de la zone 388 entreront dans la séquence de traitement.  Nous tirons avantageusement profit du prix de l'or pour cette exploitation à coûts élevés et à faible teneur.

Nous sommes confiants dans le potentiel d'Eagle River de surpasser nos prévisions.  La mine Mishi commence tout juste sa production; un bilan doit d'abord être établi afin de pouvoir prédire avec plus de certitude les niveaux de production futurs.  Dans le plan quinquennal de la mine Mishi, chaque année verra la séquence de traitement s'améliorer alors que le ratio de minerai de décapage diminuera.

Nos prévisions conservatrices de 60 000 onces en 2012 représenteraient néanmoins une amélioration de 25 % par rapport à la production de 2011.  Nous demeurons très optimistes quant au marché de l'or et nous continuons de croire que nos actifs constituent un excellent levier pour tirer parti des cours de l'or tout en présentant un potentiel d'accroître la production à court et à moyen termes.

À PROPOS DE WESDOME

Wesdome célèbre son 25^e anniversaire d'exploitation minière continue au Canada.  Elle détient présentement la propriété exclusive de trois mines aurifères en production ainsi que des usines et complexes miniers situés à Wawa, en Ontario ainsi qu'à Val-d'Or, au Québec.  La société compte 101,9 millions d'actions émises et en circulation et est inscrite à la bourse de Toronto sous le sigle « WDO ».

Le présent communiqué de presse comporte des « renseignements à caractère prospectif » qui peuvent inclure, notamment, des énoncés à l'égard des résultats financiers ou d'exploitation futurs de la société et de ses projets. On reconnaît souvent, mais pas toujours, la nature prospective des énoncés à l'emploi des mots « planifier », « prévoir », « s'attendre », « budgéter », « estimer », « entendre », « anticiper », ou « croire » ou certaines variantes de ces mots ou expressions (y compris de leur forme négative) ou encore lorsqu'ils indiquent que certains actes, événements ou résultats « pourraient » ou « devraient » être posés, se produire ou être atteints. Les énoncés prospectifs supposent certains risques, certaines incertitudes et autres facteurs, connus ou inconnus, qui peuvent faire en sorte que les résultats ou le rendement réels de la société pourraient différer considérablement des résultats futurs, du rendement ou des réalisations formulés ou sous-entendus dans ces énoncés prospectifs. Les présents énoncés prospectifs sont valables en date des présentes et la société ne s'engage nullement à mettre à jour ces énoncés de nature prospective, que ce soit en raison de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs ou pour tout autre motif. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront puisque les résultats réels et les événements futurs peuvent différer considérablement des résultats et événements décrits dans ces énoncés prospectifs. La société ne s'engage nullement à mettre à jour ces énoncés de nature prospective si les événements, les prévisions ou énoncés de la direction devaient changer, à moins d'y être contrainte par les lois sur les valeurs mobilières. Ainsi, le lecteur ne doit pas se fier outre mesure aux énoncés prospectifs.

Wesdome Gold Mines Ltd. Consolidated Statements of Financial Position (Expressed in thousands of Canadian dollars)
		December 31	December 31	January 1
		2011	2010	2010
Assets
Current
	Cash and cash equivalents	$ 5,215	$ 22,806	$ 23,702
	Receivables	7,337	7,442	4,022
	Inventory	15,271	14,077	14,638
	Marketable securities	-	-	211
		27,823	44,325	42,573
Restricted funds		2,385	2,420	2,588
Deferred income taxes		615	1,780	3,356
Capital assets		-	-	9
Mining properties and equipment		90,114	77,687	65,115
Exploration properties		30,886	30,762	30,018
		$ 151,823	$ 156,974	$ 143,659
Liabilities
Current
	Payables and accruals	$ 8,944	$ 12,938	$ 7,322
	Mining taxes	-	1,317	-
	Current portion of obligations
	under finance leases	913	1,262	1,240
	Convertible 7% debentures	10,726	-	-
		20,583	15,517	8,562
Income taxes payable		22	58	82
Obligations under finance leases		818	1,735	1,108
Convertible 7% debentures		-	10,072	9,483
Provisions		1,593	1,574	1,517
		23,016	28,956	20,752
Equity
Equity attributable to owners of the Company
	Capital stock	122,685	120,496	118,846
	Contributed surplus	1,960	1,867	2,008
	Accumulated other comprehensive loss	-	-	(222)
	Equity component of convertible debentures	1,970	1,970	1,970
	Retained earnings (accumulated deficit)	1,585	2,945	(552)
		128,200	127,278	122,050
Non-controlling interest		607	740	857
Total equity		128,807	128,018	122,907
		$ 151,823	$ 156,974	$ 143,659

Wesdome Gold Mines Ltd.
Consolidated Statements of Income and Comprehensive Income
(Expressed in thousands of Canadian dollars)
Years ended December 31		2011	2010
Revenue
	Gold and silver bullion	$ 79,643	$ 89,383
Operating expenses
	Mining and processing	65,016	63,296
	Depletion of mining properties	6,540	11,120
	Production royalties	822	917
	Corporate and general	2,604	2,489
	Share based compensation	935	516
	Depreciation of capital assets	-	9
		75,917	78,347
Income from operations		3,726	11,036
Interest and other income		549	239
Interest on long term debt		(1,575)	(1,598)
Other interest		(1,301)	-
Loss on sale of marketable securities		-	(362)
Accretion of decommissioning liability		(66)	(59)
Income before income tax		1,333	9,256
Income tax expense (recovery)
	Current	(72)	1,293
	Deferred	1,165	2,692
		1,093	3,985
Net income		240	5,271
Total comprehensive income		$ 240	$ 5,271
Net income (loss) attributable to:
Non-controlling interest		$ (208)	$ (112)
Owners of the Company		448	5,383
		$ 240	$ 5,271
Total comprehensive income (loss) attributable to:
	Non-controlling interest	$ (208)	$ (112)
	Owners of the Company	448	5,383
		$ 240	$ 5,271
Earnings and comprehensive earnings per share
	Basic	$ 0.00	$ 0.05
	Diluted	$ 0.00	$ 0.05
Wesdome Gold Mines Ltd.
Consolidated Statements of Cash Flows
(Expressed in thousands of Canadian dollars)
Years ended December 31		2011	2010
Operating activities
	Net income (loss)	$ 240	$ 5,271
	Depletion of mining properties	6,540	11,020
	Accretion of discount on convertible debentures	654	589
	Gain on sale of equipment	(19)	-
	Share based compensation	935	516
	Depreciation of capital assets	-	9
	Deferred income taxes	1,165	2,692
	Loss on sale of marketable securities	-	362
	Interest paid	920	1,009
	Accretion of decommissioning liability	66	59
		10,501	21,527
	Net changes in non-cash working capital	(5,532)	3,387
		4,969	24,914
Financing activities
	Exercise of options	1,600	1,232
	Shares issued by a subsidiary of the Company to third parties	160	-
	Funds paid to repurchase common shares under NCIB	(118)	(78)
	Share issuance costs	-	(40)
	Repayment of obligations under finance leases	(1,266)	(1,589)
	Interest paid	(920)	(1,009)
	Dividends paid	(2,028)	(2,013)
		(2,572)	(3,497)
Investing activities
	Additions to mining and exploration properties	(19,280)	(23,449)
	Proceeds on sale of equipment	161	234
	Proceeds on sale of marketable securites	-	71
	Funds held against standby letters of credit	35	168
		(19,084)	(22,976)
	Net changes in non-cash working capital	(904)	663
		(19,988)	(22,313)
Decrease in cash and cash equivalents		(17,591)	(896)
Cash and cash equivalents, beginning of year		22,806	23,702
Cash and cash equivalents, end of year		$ 5,215	$ 22,806

 

Donovan Pollitt, P. Eng., CFA,
Président et chef de la direction
[phone] poste 25

8 King St. East, Suite 1305
Toronto, ON, M5C 1B5
Appel sans frais au : 1-866-4-WDO-TSX
Téléphone : [phone], Téléc. : [phone]
Courriel : [email protected], Site Web : www.wesdome.com