Morneau Shepell annonce de bons rendements pour les caisses de retraite au premier trimestre de 2015

Morneau Shepell publie les résultats de l'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite

MONTRÉAL, le 23 avril 2015 /CNW/ - Morneau Shepell (TSX : MSI) a publié les résultats de son Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le premier trimestre de 2015.

Selon l'étude, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont enregistré, au premier trimestre, un rendement médian avant frais de gestion de 6,0 %.

« Les marchés boursiers et obligataires ont progressé de façon importante au premier trimestre de l'année ce qui a permis aux caisses de retraite d'afficher des rendements très élevés. Cependant, la baisse des taux d'intérêt obligataires s'est poursuivi ce qui a eu comme conséquence de gonfler le passif de solvabilité des caisses de retraite de façon significative. En effet, les caisses de retraite utilisent le taux de rendement des obligations gouvernementales de longues durées pour calculer leur passif de solvabilité. La baisse de ces taux a fait en sorte que le passif de solvabilité d'une caisse de retraite moyenne s'est accru de 8,6 % au premier trimestre alors que le rendement médian était de 6,0 %. Donc, pour une caisse de retraite moyenne, en faisant abstraction des cotisations spéciales, la situation financière sur base de solvabilité s'est détériorée depuis le début de l'année 2015 », mentionne Jean Bergeron, associé et responsable du Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell.

Au cours du premier trimestre de 2015, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement inférieur à celui du portefeuille de référence. En effet, le rendement médian des gestionnaires (6,0 %) a été inférieur de 0,4 % au rendement du portefeuille de référence (avec une répartition de 55 % en actions et de 45 % en titres à revenu fixe) utilisé par plusieurs caisses de retraite (6,4 %).

Obligations canadiennes
Pour le premier trimestre de 2015, les gestionnaires d'obligations (mandat Univers) ont obtenu un rendement médian de 4,1 %, soit un rendement inférieur à celui de l'indice de référence FTSE TMX Canada Univers (4,2 %).

Sur la même période, les obligations à long terme ont connu un rendement de 7,1 %, alors que les obligations à moyen terme ont enregistré un rendement de 4,3 % et les obligations à court terme un rendement de 1,9 %. Les obligations à rendement élevé ont affiché un rendement de 1,3 %, alors que les obligations à rendement réel ont atteint un rendement de 7,3 %.

Actions canadiennes
Durant le premier trimestre de 2015, les gestionnaires d'actions canadiennes ont produit un rendement médian de 2,6 % soit un rendement identique à celui de l'indice S&P/TSX 2,6 %.

Au cours de cette période, l'indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a diminué de 0,3 %, l'indice complémentaire S&P/TSX pour les titres à moyenne capitalisation a enregistré une augmentation de 3,1 % et l'indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande capitalisation, a obtenu un rendement de 2,4 %.

Actions étrangères
Les rendements médians des gestionnaires de fonds d'actions étrangères ainsi que les rendements des principaux indices pour le premier trimestre de 2015 sont les suivants :

• 11,1 % pour les actions américaines et 10,2 % pour l'indice S&P 500 ($ CA) ;
• 14,7 % pour les actions internationales contre 14,7 % pour l'indice MSCI EAEO ($ CA) ;
• 12,1 % pour les actions mondiales contre 11,9 % pour l'indice MSCI Monde ($ CA) ;
• 9,8 % pour les actions des marchés émergents contre 11,8 % pour l'indice MSCI marchés émergents ($ CA).

Placements non traditionnels
L'indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture (anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a généré un rendement de 11,9 % ($ CA) au cours du premier trimestre de 2015.

L'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite regroupe environ 360 fonds communs gérés par près de 50 sociétés de gestion de placements. Les fonds communs des entreprises participantes représentent une valeur marchande de plus de 250 milliards de dollars.

Les résultats de notre étude découlent des rendements fournis par des gestionnaires d'envergure, tant des cabinets de gestion indépendants que des compagnies d'assurance, des fiducies et des institutions financières. Les rendements sont calculés avant déduction des honoraires de gestion.

Les résultats trimestriels de l'Univers de performance sont produits par le Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell. Cette équipe offre des services-conseils indépendants sur tous les aspects de la gestion de l'actif et du passif des caisses de retraite, des fondations et d'autres entités.

À propos de Morneau Shepell inc.
Morneau Shepell est la plus importante société canadienne offrant des services d'impartition et des services-conseils en ressources humaines. La société est également le chef de file parmi les fournisseurs de programmes d'aide aux employés et à la famille (PAEF), ainsi que le plus important administrateur de régimes de retraite et d'assurance collective au Canada. Grâce à ses solutions en matière de santé et de productivité, ses solutions administratives et ses solutions en matière de retraite, Morneau Shepell aide ses clients à réduire leurs coûts, à améliorer la productivité au travail et à renforcer leur position concurrentielle. Fondée en 1966, Morneau Shepell sert plus de 20 000 organisations de toutes tailles, des plus petites entreprises à certaines des plus grandes sociétés et associations en Amérique du Nord. Comptant environ 3 600 employés répartis dans ses bureaux en Amérique du Nord, Morneau Shepell offre ses services à des entreprises au Canada, aux États-Unis et partout dans le monde. Morneau Shepell inc. est une société cotée à la Bourse de Toronto (TSX : MSI). Pour un complément d'information, rendez-vous à morneaushepell.com.

Sommaire
Rendement pour les périodes se terminant le 31 mars 2015 (Moyennes annualisées, au-delà d'un an)
Fonds diversifiés
								3 mois	6 mois	9 mois		1 an	2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						7,66	11,49	13,81		16,60	16,55	15,39	12,79		12,37
		1er quartile						6,87	9,39	10,65		14,19	15,26	13,55	10,75		10,82
		Médiane						5,95	8,13	8,89		12,17	14,38	12,92	9,74		10,36
		3e quartile						4,90	6,78	6,94		10,13	12,75	11,24	8,83		9,28
		95e centile						2,46	1,05	0,92		4,77	8,03	8,72	5,56		6,56
		Référence*						6,14	8,99	10,35		14,10	12,71	10,93	9,19		9,60
		Référence**						6,48	8,93	10,25		14,05	13,23	11,34	9,25		9,73
		*     2 % BT 91 jrs, 43 % FTSE TMX CANADA Univers, 27,5 % S&P/TSX, 27,5 % MSCI Monde ($ CA)
		**   2 % BT 91 jrs, 38 % FTSE TMX CANADA Univers, 30 % S&P/TSX, 30 % MSCI Monde ($ CA)
		Rendements composés trimestriellement
Marché monétaire
								3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						0,42	0,75	1,09	1,44		1,44	1,47	1,46		1,39
		1er quartile						0,32	0,63	0,95	1,25		1,25	1,24	1,24		1,21
		Médiane						0,29	0,59	0,89	1,19		1,20	1,21	1,20		1,16
		3e quartile						0,27	0,53	0,81	1,09		1,14	1,14	1,16		1,10
		95e centile						0,24	0,48	0,76	1,01		1,03	1,04	1,06		1,01
		FTSE TMX CANADA Bons du Trésor 91 jrs						0,25	0,47	0,72	0,94		0,97	0,99	0,97		0,93
Obligations canadiennes
								3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						7,32	12,80	15,37	19,53		8,92	8,45	10,60		10,19
		1er quartile						4,37	7,11	8,25	10,58		6,30	6,48	7,09		7,49
		Médiane						4,12	6,79	7,90	10,20		5,55	5,56	6,57		6,49
		3e quartile						3,66	6,03	6,91	9,24		5,21	5,16	6,28		6,16
		95e centile						2,50	2,03	2,17	3,29		3,85	3,44	5,70		5,68
		FTSE TMX CANADA Univers						4,15	6,96	8,10	10,26		5,44	5,14	6,27		6,04
Obligations canadiennes (mandat Univers)
								3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
	5e centile							4,36	7,12	8,25	10,62		6,42	6,01	6,84		6,77
	1er quartile							4,17	6,96	8,14	10,31		5,77	5,66	6,58		6,46
	Médiane							4,07	6,80	7,92	10,21		5,44	5,39	6,46		6,22
	3e quartile							3,92	6,40	7,41	9,59		5,17	5,14	6,27		6,04
	95e centile							3,43	5,68	6,57	8,50		4,79	4,79	5,80		5,65
	FTSE TMX CANADA Univers							4,15	6,96	8,10	10,26		5,44	5,14	6,27		6,04
Rendement pour les périodes se terminant le 31 mars 2015 (Moyennes annualisées, au-delà d'un an)
Hypothèques
								3 mois	6 mois	9 mois	1 an		2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						2,17	3,68	4,40	5,85		4,84	4,72	4,98		5,39
		1er quartile						2,15	3,62	4,35	5,77		4,64	4,48	4,91		5,23
		Médiane						2,12	3,54	4,29	5,67		4,38	4,17	4,82		5,02
		3e quartile						1,77	3,22	4,22	5,58		4,15	4,11	4,72		4,94
		95e centile						1,49	2,96	4,17	5,51		3,96	4,07	4,64		4,88
		FTSE TMX CANADA Hypothèques						1,01	1,88	2,75	3,63		3,87	4,23	4,61		4,56
Actions canadiennes - Générales*
								3 mois	6 mois	9 mois		1 an	2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						6,38	7,67	9,38		15,29	19,96	17,82	11,15		12,22
		1er quartile						4,25	5,24	4,70		11,26	16,47	14,12	7,95		10,21
		Médiane						2,60	1,97	2,25		7,82	13,89	12,36	6,58		8,83
		3e quartile						1,29	-1,36	-1,77		4,46	11,60	10,94	4,72		7,43
		95e centile						-0,33	-4,91	-7,49		-1,50	6,19	6,35	1,12		5,03
		S&P/TSX						2,58	1,08	0,48		6,93	11,36	9,58	4,39		7,41
		S&P/TSX « plafonné »						2,58	1,08	0,48		6,93	11,36	9,58	4,39		7,41
		*     Certains fonds peuvent inclure une portion étrangère (max. 30 )
Actions canadiennes - Spécialisées
								3 mois	6 mois	9 mois		1 an	2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						6,89	3,65	1,45		14,56	24,24	18,58	10,91		14,96
		1er quartile						5,10	2,12	-1,89		9,54	20,63	16,40	8,54		11,88
		Médiane						4,55	0,45	-4,53		3,04	15,19	12,21	7,18		11,44
		3e quartile						1,52	-3,66	-7,55		-2,20	11,23	8,93	5,47		9,53
		95e centile						-3,85	-7,27	-13,57		-8,64	5,31	0,92	-2,94		3,50
		S&P/TSX Petite Cap						-0,25	-8,95	-17,48		-9,75	2,06	-1,11	-4,79		1,98
		BMO Small Cap pondéré						0,01	-7,25	-15,43		-8,21	3,15	0,85	-2,24		4,08
Actions américaines
								3 mois	6 mois	9 mois		1 an	2 ans	3 ans	4 ans		5 ans
		5e centile						15,00	27,65	35,15		34,52	36,94	28,57	24,67		22,95
		1er quartile						12,12	24,01	30,43		31,05	33,64	26,76	23,11		20,31
		Médiane						11,13	21,34	27,22		28,62	30,67	25,71	21,94		19,52
		3e quartile						9,43	19,18	24,76		25,33	28,70	23,53	19,68		17,85
		95e centile						5,49	11,09	12,86		15,16	23,67	20,24	16,66		14,86
		S&P 500 ($ CA)						10,22	19,79	27,16		29,16	30,86	25,74	22,06		19,63

Rendement pour les périodes se terminant le 31 mars 2015 (Moyennes annualisées, au-delà d'un an)
Actions internationales (Europe et Asie)
						3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile					16,93	22,37	20,48	20,61	24,24	21,27	16,71	15,61
	1er quartile					15,78	17,74	16,75	17,00	22,87	19,69	14,67	13,68
	Médiane					14,69	15,02	14,49	14,92	20,85	18,18	12,79	11,55
	3e quartile					13,59	13,66	13,17	12,64	19,55	17,16	11,90	10,86
	95e centile					11,36	10,94	8,24	7,20	14,87	14,81	10,73	9,64
	MSCI EAEO ($ CA)					14,68	14,61	13,18	13,69	20,50	17,98	12,29	10,97
Actions mondiales (États-Unis, Europe et Asie)
						3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile					14,68	23,23	25,25	26,70	29,57	26,00	21,75	19,68
	1er quartile					13,12	18,96	21,49	22,44	27,09	23,25	18,40	16,68
	Médiane					12,06	17,61	19,54	20,06	24,51	21,23	16,98	15,69
	3e quartile					11,25	14,20	17,41	16,60	22,33	19,77	14,87	13,36
	95e centile					9,07	10,82	10,67	12,91	18,23	17,35	11,72	10,76
	MSCI Monde ($ CA)					11,88	17,12	20,23	21,66	25,45	21,40	16,60	14,99
Marchés émergents
						3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile					12,43	14,01	15,98	19,74	15,57	13,71	10,31	8,64
	1er quartile					11,26	10,94	12,93	17,49	12,56	10,74	7,25	7,15
	Médiane					9,82	7,60	10,11	14,40	10,06	8,61	5,24	6,57
	3e quartile					8,35	6,96	7,53	11,07	6,98	6,57	3,98	5,79
	95e centile					5,06	2,61	3,09	7,22	4,34	6,00	2,98	5,39
	Marché émerg. MSCI ($ CA)					11,84	10,77	12,31	15,65	11,49	8,93	4,99	6,70

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SOURCE Morneau Shepell - Placement

Jean Bergeron, FSA, FICA, CFA, Associé, 514 392-7852, [email protected]