Morneau Shepell publie les résultats de l'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le deuxième trimestre de 2014

Un autre trimestre de rendements positifs pour les caisses de retraite

MONTRÉAL, le 22 juill. 2014 /CNW/ - Morneau Shepell (TSX : MSI) a publié les résultats de son Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite pour le deuxième trimestre de 2014.

Selon l'étude, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont enregistré, au deuxième trimestre, un rendement médian avant frais de gestion de 2,9 %.

« Au second trimestre, les marchés boursiers ont poursuivi leur ascension tandis que la baisse des taux d'intérêt a permis au marché obligataire d'afficher de bons rendements, » mentionne Jean Bergeron, associé et responsable du Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell. «Grâce à cette performance des marchés, les caisses de retraite ont obtenu des rendements positifs pour un huitième trimestre d'affilée. »

« En ce qui concerne le passif actuariel, la baisse des taux d'intérêt servant à actualiser les prestations de retraite a fait en sorte que pour une caisse de retraite moyenne, le passif de solvabilité a augmenté d'environ 3,7 % au second trimestre, »  mentionne Bergeron.  «Ainsi, la situation financière des caisses de retraite s'est légèrement détériorée au cours du trimestre. Cependant, depuis le début de l'année, la situation financière des caisses de retraite est demeurée relativement stable.»

Au cours du deuxième trimestre de 2014, les gestionnaires de fonds communs diversifiés ont produit, en moyenne, un rendement similaire à celui du portefeuille de référence. En effet, le rendement médian des gestionnaires (2,9 %) a été équivalent au rendement du portefeuille de référence (avec une répartition de 55 % en actions et de 45 % en titres à revenu fixe) utilisé par plusieurs caisses de retraite (2,9 %).

Obligations canadiennes

Pour le deuxième trimestre de 2014, les gestionnaires d'obligations (mandat Univers) ont obtenu un rendement médian de 2,0 %, soit un rendement identique à celui de l'indice de référence FTSE TMX Canada Univers (2,0 %).

Sur la même période, les obligations à long terme ont connu un rendement de 3,8 %, alors que les obligations à moyen terme ont enregistré un rendement de 2,1 % et les obligations à court terme un rendement de 0,7 %. Les obligations à rendement élevé ont affiché un rendement de 2,6 %, alors que les obligations à rendement réel ont atteint un rendement de 4,3 %.

Actions canadiennes

Durant le deuxième trimestre de 2014, les gestionnaires d'actions canadiennes ont produit un rendement médian de 6,4 %, égal au rendement de l'indice S&P/TSX (6,4 %).

Au cours de cette période, l'indice des titres à petite capitalisation S&P/TSX a augmenté de 9,4 %, l'indice complémentaire S&P/TSX pour les titres à moyenne capitalisation a enregistré une hausse de 6,7 % et l'indice S&P/TSX 60, qui correspond aux titres à grande capitalisation, a obtenu un rendement de 6,3 %.

Actions étrangères

Les rendements médians des gestionnaires de fonds d'actions étrangères ainsi que les rendements des principaux indices pour le deuxième trimestre de 2014 sont les suivants :

• 0,9 % pour les actions américaines et 1,6 % pour l'indice S&P 500 ($CA) ;
• 0,0 % pour les actions internationales contre 0,4 % pour l'indice MSCI EAEO ($CA) ;
• 0,7 % pour les actions mondiales contre -1,2 % pour l'indice MSCI Monde ($CA) ;
• 3,9 % pour les actions des marchés émergents contre 3,0 % pour l'indice MSCI marchés émergents ($CA).

Placements non traditionnels

L'indice Dow Jones Crédit Suisse des fonds de couverture (anciennement CSFB/Tremont des fonds de couverture) (hedge funds) a généré un rendement de -1,7 % ($CA) au cours du deuxième trimestre de 2014.

L'Univers de performance des fonds communs des gestionnaires de caisses de retraite regroupe environ 360 fonds communs gérés par près de 50 sociétés de gestion de placements. Les fonds communs des entreprises participantes représentent une valeur marchande de plus de 250 milliards de dollars.

Les résultats de notre étude découlent des rendements fournis par des gestionnaires d'envergure, tant des cabinets de gestion indépendants que des compagnies d'assurance, des fiducies et des institutions financières. Les rendements sont calculés avant déduction des honoraires de gestion.

Les résultats trimestriels de l'Univers de performance sont produits par le Groupe de services-conseils en gestion d'actif et des risques de Morneau Shepell. Cette équipe offre des services-conseils indépendants sur tous les aspects de la gestion de l'actif et du passif des caisses de retraite, des fondations et d'autres entités.

À propos de Morneau Shepell inc.

Morneau Shepell est la plus importante société canadienne offrant des services d'impartition et des services-conseils en ressources humaines. Elle est également le chef de file parmi les fournisseurs de programmes d'aide aux employés et à la famille (PAEF), le principal administrateur de régimes de retraite et d'assurance collective et le principal fournisseur de solutions intégrées en gestion des absences au Canada. Grâce à ses solutions en matière de santé et de productivité, ses solutions administratives et ses solutions en matière de retraite, Morneau Shepell aide ses clients à réduire leurs coûts, à améliorer la productivité au travail et à renforcer leur position concurrentielle. Fondée en 1966, Morneau Shepell sert plus de 20 000 organisations de toutes tailles, des plus petites entreprises à certaines des plus grandes sociétés et associations en Amérique du Nord. Comptant environ 3 500 employés répartis dans ses bureaux en Amérique du Nord, Morneau Shepell offre ses services à des entreprises au Canada, aux États-Unis et partout dans le monde. Morneau Shepell inc. est une société cotée à la Bourse de Toronto (TSX : MSI). Pour un complément d'information, rendez-vous à morneaushepell.com.

Sommaire
Rendement pour les périodes se terminant le 30 juin 2014 (Moyennes annualisées, au-delà d'un an)
Fonds diversifiés
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						4,98	9,72	16,77	22,56	17,91	12,96	14,07	13,05
	1er quartile						3,40	8,42	15,64	20,61	16,56	11,43	12,65	11,85
	Médiane						2,95	7,55	14,62	19,01	15,48	9,68	11,35	10,46
	3e quartile						2,58	7,06	13,99	18,47	14,41	9,00	10,10	9,38
	95e centile						1,86	5,98	12,34	15,68	12,13	5,82	7,86	8,37
	Référence*						2,95	7,37	13,14	16,82	12,40	8,66	9,69	9,07
	Référence**						3,04	7,61	13,88	17,92	13,33	8,99	10,13	9,41
	*     2 % BT 91 jrs, 43 % FTSE TMX CANADA Univers, 27,5 % S&P/TSX, 27,5 % MSCI Monde ($CA)
	**   2 % BT 91 jrs, 38 % FTSE TMX CANADA Univers, 30 % S&P/TSX, 30 % MSCI Monde ($CA)
	Rendements composés trimestriellement
Marché monétaire
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						0,35	0,71	1,07	1,44	1,45	1,41	1,37	1,31
	1er quartile						0,30	0,62	0,94	1,28	1,25	1,25	1,26	1,14
	Médiane						0,30	0,60	0,91	1,23	1,21	1,21	1,19	1,06
	3e quartile						0,27	0,56	0,85	1,15	1,14	1,16	1,13	1,01
	95e centile						0,25	0,50	0,77	1,04	1,05	1,05	1,04	0,91
	FTSE TMX CANADA Bons du Trésor 91 jrs						0,22	0,44	0,69	1,00	1,00	0,99	0,96	0,84
Obligations canadiennes
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						3,87	9,38	9,50	9,61	7,77	8,38	8,76	9,84
	1er quartile						2,25	5,65	7,20	7,25	3,68	6,23	6,41	7,69
	Médiane						2,04	5,09	5,76	6,02	3,16	5,30	5,35	6,15
	3e quartile						1,89	4,81	5,35	5,51	2,62	4,94	5,00	5,51
	95e centile						1,19	3,98	4,42	4,26	1,95	4,10	4,45	5,10
	FTSE TMX CANADA Univers						1,99	4,82	5,22	5,34	2,55	4,81	4,78	5,19
Obligations canadiennes (mandat Univers)
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						2,27	5,67	6,43	6,96	4,26	5,82	5,95	6,83
	1er quartile						2,08	5,15	5,79	6,01	3,48	5,33	5,35	6,14
	Médiane						2,01	5,01	5,54	5,74	3,16	5,16	5,18	5,77
	3e quartile						1,93	4,81	5,28	5,42	2,64	4,88	4,92	5,39
	95e centile						1,72	4,48	4,91	4,97	2,30	4,49	4,55	5,06
	FTSE TMX CANADA Univers						1,99	4,82	5,22	5,34	2,55	4,81	4,78	5,19
Rendement pour les périodes se terminant le 30 juin 2014 (Moyennes annualisées, au-delà d'un an)
Hypothèques
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						1,61	3,09	4,41	5,70	4,24	4,62	4,96	5,93
	1er quartile						1,48	3,00	4,20	5,29	3,85	4,45	4,72	5,53
	Médiane						1,32	2,89	3,94	4,79	3,36	4,24	4,42	5,04
	3e quartile						1,18	2,65	3,58	4,37	3,22	4,11	4,40	4,95
	95e centile						1,06	2,47	3,29	4,03	3,11	4,01	4,39	4,89
	FTSE TMX CANADA Hypothèques						0,86	3,18	4,19	4,63	4,47	4,63	4,82	4,78
Actions canadiennes - Générales*
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						8,42	15,45	25,19	35,30	27,51	14,28	17,58	16,73
	1er quartile						6,86	13,00	22,95	31,74	23,54	12,58	15,01	14,00
	Médiane						6,39	12,43	21,58	30,39	20,62	10,16	12,54	12,06
	3e quartile						5,86	11,88	20,57	28,22	19,17	8,53	11,37	10,96
	95e centile						4,13	8,27	17,61	24,49	17,10	6,35	9,13	9,14
	S&P/TSX						6,41	12,86	21,09	28,66	17,82	7,60	10,78	11,01
	S&P/TSX « plafonné »						6,41	12,86	21,09	28,66	17,82	7,60	10,78	11,01
	*     Certains fonds peuvent inclure une portion étrangère (max. 30 )
Actions canadiennes - Spécialisées
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						14,60	22,49	38,37	54,18	36,45	19,46	21,74	24,32
	1er quartile						10,43	20,58	33,53	49,29	33,74	16,93	20,58	23,04
	Médiane						8,03	16,08	29,53	44,17	29,97	14,68	17,16	19,84
	3e quartile						6,60	13,40	25,39	35,87	24,46	12,08	15,80	18,82
	95e centile						5,17	10,09	20,70	29,48	16,35	0,68	8,22	12,67
	S&P/TSX Petite Cap						9,36	18,04	26,17	36,22	16,12	2,74	8,80	14,06
	BMO Small Cap pondéré						8,54	18,15	26,44	36,15	17,78	5,33	11,25	16,33
Actions américaines
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						3,49	9,95	25,08	30,44	29,96	22,56	23,43	20,08
	1er quartile						1,51	8,08	23,16	28,03	27,42	21,11	20,60	17,92
	Médiane						0,91	6,71	21,80	26,10	26,48	20,38	19,65	16,34
	3e quartile						0,25	5,45	19,98	25,15	24,96	19,06	18,99	15,54
	95e centile						-0,57	3,48	16,69	22,61	22,81	16,84	17,89	14,47
	S&P 500 ($CA)						1,57	7,48	22,62	26,41	25,50	20,58	20,03	16,80
Rendement pour les périodes se terminant le 30 juin 2014 (Moyennes annualisées, au-delà d'un an)
Actions internationales (Europe et Asie)
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						2,47	8,25	17,59	30,07	27,81	15,12	16,61	14,13
	1er quartile						0,89	5,35	15,39	25,27	24,22	13,51	15,45	12,42
	Médiane						0,04	4,35	14,48	23,12	23,22	12,20	13,95	10,97
	3e quartile						-1,06	3,31	12,98	21,34	20,85	11,49	12,92	9,99
	95e centile						-2,72	1,03	9,86	18,10	18,13	9,13	11,08	8,43
	MSCI EAEO ($CA)						0,45	5,04	14,78	24,77	23,76	11,71	13,34	9,85
Actions mondiales (États-Unis, Europe et Asie)
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						3,84	10,32	23,29	32,71	35,03	19,04	20,81	17,61
	1er quartile						1,31	6,75	19,34	26,93	25,79	17,97	18,38	15,04
	Médiane						0,71	6,03	17,74	24,15	24,34	16,10	17,19	13,91
	3e quartile						-0,14	5,04	16,75	22,49	23,09	14,20	15,05	12,89
	95e centile						-1,56	3,39	13,37	19,76	18,69	11,22	12,66	11,18
	MSCI Monde ($CA)						1,19	6,44	18,83	25,25	23,97	15,54	16,28	13,02
Marchés émergents
							3 mois	6 mois	9 mois	1 an	2 ans	3 ans	4 ans	5 ans
	5e centile						5,39	10,60	17,42	18,99	16,04	9,49	11,31	10,99
	1er quartile						4,49	8,41	14,87	17,77	13,86	7,01	8,93	10,48
	Médiane						3,88	7,99	12,46	15,59	11,50	4,28	7,27	8,89
	3e quartile						2,60	5,89	10,42	12,91	9,37	3,37	5,93	7,77
	95e centile						1,89	4,97	9,56	10,26	7,57	2,43	5,16	6,11
	Marché émerg. MSCI ($CA)						2,97	6,58	12,22	15,79	11,22	3,28	6,42	7,69

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SOURCE : Morneau Shepell Inc.

Jean Bergeron, FSA, FICA, CFA, Associé, 514 392-7852, [email protected]