MRRM Inc. - Rapport de gestion et résultats d'exploitation - Intermédiaire - au 30 novembre 2013 - 3e trimestre

Le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec le troisième rapport intermédiaire de l'exercice 2014 déposé sur SEDAR. Les présents documents peuvent contenir des énoncés prospectifs sur la société. Ces énoncés comportent nécessairement des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels soient très différents de ceux qui sont formulés dans de tels énoncés. La société considère comme raisonnables les hypothèses sur lesquelles reposent ces énoncés au moment où elles ont été préparées, mais elle prévient le lecteur que les hypothèses relatives à des événements futurs et sur lesquels la société n'a souvent aucune prise pourraient se révéler inexactes.

Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été dressés par la société conformément aux normes internationales d'information financière («IFRS») et n'ont pas été révisés par les vérificateurs de la société. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés pour être conformes à la présentation adoptée dans les états financiers.

Des documents et de l'information supplémentaires figurent dans le Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux documents de la société MRRM, veuillez consulter l'adresse www.sedar.com. On peut également obtenir des renseignements sur le site Web de la société à l'adresse www.MRRM.ca.

MONTRÉAL, le 9 janv. 2014 /CNW Telbec/ -

Résultats et résultat étendu consolidés et bénéfices non répartis

Les produits pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 45 662 000 $ (44 282 000 $) soit une augmentation de 1 380 000 $ (3,1 %). Comme il est indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et les produits tirés des activités d'exploitation se sont établis à 45 401 000 $ (44 164 000 $) représentant 99,4 % (99,7 %) des revenus totaux. Les produits provenant de la société mère ont totalisé 261 000 $ (118 000 $). Les gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente ont totalisé 149 000 $ comparativement à des pertes non-réalisées de 355 000 $ pour l'exercice précédent. Les produits d'exploitation ont augmenté de 1 237 000 $ (2,8 %) comparativement à l'exercice précédent. Les produits tirés de la société mère ont augmenté de 143 000 $; pour plus de détails, se référer à la section des produits du portefeuille sous placements de la société.

Les coûts et les charges pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 45 949 000 $ (43 741 000 $), soit une augmentation de 2 208 000 $ (5,0 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant les frais de change et les intérêts, ont augmenté de 2 204 000 $ (5,1 %). Les charges liées à la société mère ont diminué de 3 000 $.

Les résultats d'exploitation sont expliqués plus en détail un peu plus loin dans le présent rapport.

L'incidence des fluctuations du dollar canadien a entraîné une perte de change total de 43 000 $ pour l'exercice comparativement à un gain de 40 000 $ pour l'exercice précédent tous inclus dans le coût des marchandises. Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de change net peut être détaillé comme suit : au 30 novembre 2013, 2 317 000 $ US; au 30 novembre 2012, (179 000 $) US; au  28 février 2013, (312 000 $) US;  et au 29 février 2012, 2 565 000 $ US.

La société utilise des contrats de change à terme afin de gérer son exposition lié au taux de change. Au 30 novembre 2013, la société a conclu des contrats de change en circulation qui a permis à la société d'acheter 1,8 million $ US à un taux moyen de 1,0365. Les dates d'échéance de ces contrats s'échelonnent de décembre 2013 à février 2014. La société a enregistré un actif à court terme à l'état résumé consolidé de la situation financière sous les rubriques « actifs financiers dérivés » au montant de  49 000 $.

La société est exposée au risque de change en raison de ses importations de riz en vrac provenant des États-Unis et des pays outre-mer. Ces risques sont atténués en partie par les ventes en dollars américains et par l'achat de contrats de change à terme. Une augmentation (diminution) de 1% du taux de change du dollar américain aurait entraîné une augmentation (diminution) d'environ 175 000 $ annuellement. L'analyse de la sensibilité est fondée sur les besoins nets de la société pour les devises étrangères et, tient aussi compte des contrats de change à terme qui compensent les effets des variations des taux de change.

Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire ont totalisé 59 000 $ pour l'exercice comparativement à 61 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution de 2 000 $.

Le résultat net avant impôt pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à -287 000 $ (541 000 $), soit une diminution de 828 000 $. Le résultat découlant des activités d'exploitation a totalisé pour l'exercice (exercice précédent)  -397 000 $ (578 000 $), soit une diminution de 975 000 $. Le résultat provenant de la société mère pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 110 000 $ (-37 000 $), soit une augmentation de 147 000 $.

Les impôts sur le résultat pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé -140 000 $ (108 000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés aux Notes complémentaires.

Le résultat net  pour l'exercice (exercice précédent) s'est établi à -147 000 $ (433 000 $) ou -0,06 $ (0,17 $) par action.

La déclaration et le versement de dividendes sont au gré du conseil d'administration.

Sommaire des résultats trimestriels

Le sommaire suivant a été extrait des états financiers de la société pour chacun des huit derniers trimestres complets.

Sommaire des résultats financiers des huit derniers trimestres	30 nov. 2013 (3^e trim. 2014)	31 août 2013 (2^e trim. 2014)	31 mai 2013 (1^er trim. 2014)	28 février 2013 (4^e trim. 2013)	30 nov. 2012 (3^e trim. 2013)	31 août 2012 (2^e trim. 2013)	31 mai 2012 (1^er trim. 2013)	29 février 2012 (4^e trim. 2012)
(en milliers de dollars, à l'exception des montants par action - non vérifié)	$	$	$	$	$	$	$	$
Produits	16 481	14 864	14 317	14 671	14 778	14 801	14 703	16 014
Résultat (perte) net	193	-60	-280	367	86	271	76	510
Résultat (perte) net par action	0,07	-0,02	-0,11	0,15	0,03	0,11	0,03	0,20
Dividendes par action	0,00	0,00	0,00	0,00	0,80	0,00	0,00	0,00

Les produits du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 16 481 000 $ (14 778 000 $), une augmentation de 1 703 000 $ (11,5 %). Les ventes et les produits liés aux activités d'exploitation se sont chiffrés à 16 274 000 $ (14 680 000 $), soit 98,7 % (99,3 %) du total des produits. Les produits provenant des investissements dans la société ont totalisé 207 000 $ (98 000 $). Les produits d'exploitation du trimestre ont enregistré une augmentation de 1 594 000 $ (10,9 %) par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Les produits tirés des investissements dans la société ont augmenté de 109 000 $.

Les coûts et frais du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 16 267 000 $ (14 677 000 $), soit une augmentation de 1 590 000 $ (10,8 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation avant change et intérêts ont augmenté de 1 557 000 $ (10,7 %).

Les dépenses d'intérêts du trimestre considéré (l'année dernière) ont été de 24 000 $ (16 000 $) et ont été de 20 000 $ au 2e trimestre 2014 et 15 000 $ au 1er  trimestre 2014.

Le résultat net avant impôt du trimestre considéré (l'année dernière) s'est élevé à 214 000 $ (101 000 $), soit une augmentation de 113 000 $. Le résultat net avant impôt tiré des activités d'exploitation s'est chiffré à 72 000 $ (46 000 $), une augmentation de 26 000 $ et les investissements dans la société ont été de 142 000 $ (55 000 $), une augmentation de 87 000 $.

L'impôt sur le résultat pour le trimestre considéré s'est chiffré à 21 000 $ (15 000 $). Veuillez vous reporter aux Notes complémentaires en ce qui concerne les explications aux taux d'imposition en vigueur.

Le résultat net pour le trimestre considéré (l'année dernière) a été de 193 000 $ (86 000 $) ou 0,07 $ (0,03 $) par action.

Flux de trésorerie consolidés, liquidités et situation financière

Dans le cadre de ses activités d'investissement, la société a ajouté 1 300 000 $ en immobilisations corporelles nettes comparativement à 2 932 000 $ pour l'exercice précédent.

Facilités de crédit disponibles

La facilité de crédit disponible et présentée à la fin de l'exercice précédent demeure inchangée. La facilité comprend une facilité de crédit renouvelable de 7 000 000 $ CA {ou le montant équivalent en dollars américains}. La société peut aussi, à son gré, tirer parti des acceptations bancaires. Les engagements et arrangements financiers relatifs à cette facilité sont précisés dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies.

Les créances clients ont augmenté de 903 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes  sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.

Les stocks ont augmenté de 962 000 $ (13,3 %) et l'ensemble des volumes de riz a augmenté de 17,7 %.

Titres négociables- voir le tableau des investissements par catégorie sous la description des résultats.

Les immobilisations ont augmenté de 89 000 $, comprenant des ajouts de 1 300 000 $ et 1 211 000 $ en amortissement.

La dette bancaire a été de 1 931 000 $ comparativement à 804 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente.

Les fournisseurs et autres dettes ont augmenté de 2 147 000 $ principalement en raison des sommes  reliées aux services de l'agence maritime et partiellement compensé par une diminution du volume d'achat de riz en fin de mois.

Les impôts différés, passif net, ont diminué de 123 000 $.

Les capitaux propres sont passés de 17 631 000 $ à 17 510 000 $, ce qui représente une diminution de 121 000 $ et 6,90 $ (6,96 $) par action.

Le capital-actions est demeuré inchangé à 539 000 $ et il est constitué de 2 535 000 actions ordinaires.

Les actions de MRRM Inc. ont une distribution très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole MRR. www.TSX Venture Exchange

Flux de trésorerie consolidés, liquidités et situation financière par secteur

Transformation et vente de produits alimentaires

Les créances clients ont augmenté de 897 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes  sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.

Les stocks ont augmenté de 962 000 $ (13,3 %) et l'ensemble des volumes de riz a augmenté de 17,7 % .

Les immobilisations ont augmenté de 89 000 $, comprenant des ajouts de 1 300 000 $ et 1 211 000 $ en amortissement.

La dette bancaire a été de 4 312 000 $ comparativement à 1 086 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente.

Les fournisseurs et autres dettes ont diminué de 140 000 $ principalement en raison du volume d'achat de riz en fin de mois.

Les impôts différés, passif net, ont diminué de 121 000 $.

Agence maritime

Les créances clients ont augmenté de 6 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes  sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.

La position bancaire a été de 5 111 000 $ comparativement à 3 672 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente.

Les fournisseurs et autres dettes ont augmenté de 2 295 000 $ en raison du calendrier des paiements effectués au nom des propriétaires de navires.

Placements

La dette bancaire a été de 2 730 000 $ comparativement à 3 390 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente.

Les titres négociables ont été de 3 532 000 $ comparativement à 3 288 000 $ à la fin de l'année fiscale.

Les impôts différés, passif net, ont diminué de 2 000 $.

Les fournisseurs et autres dettes ont diminué de 8 000 $.

Conventions comptables cruciales :

Les conventions comptables cruciales à la société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales, est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28 février 2013. Un extrait de ces conventions ainsi que de nouvelles conventions comptables adoptées au cours de l'exercice, est aussi indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés trimestriels.

Modifications comptables à venir :

À la date de l'autorisation des états financiers consolidés de la société, certaines nouvelles modifications des normes et interprétations de normes existantes ont été publiées mais non encore en vigueur, et n'ont pas été adoptées par la société par anticipation.

La direction prévoit que toutes les déclarations pertinentes seront adoptées par la société pour la première période commençant après la date effective de la déclaration. L'information sur les nouvelles normes, amendements et interprétations qui sont censés être pertinents pour les états financiers de la société est fourni ci-dessous. Certaines autres nouvelles normes et interprétations ont été émises, mais ne devraient pas avoir d'incidence importante sur les états financiers de la société.

IFRS 9 Instruments financiers

L'IASB a pour but de remplacer les normes IAS 39, Instruments financiers: comptabilisation et évaluation dans son intégralité. La norme de remplacement (IFRS 9) est publiée en plusieurs phases. À ce jour, les chapitres traitant de la reconnaissance, la classification, l'évaluation et la dé-comptabilisation des actifs et passifs financiers ont été émis. Ces chapitres sont en vigueur pour les périodes annuelles débutant le ou après le 1 janvier 2015. D'autres chapitres traitant de la méthodologie de dépréciation et la comptabilité de couverture sont toujours en cours d'élaboration.

La direction n'a pas encore évalué l'impact que cette modification est susceptible d'avoir sur les états financiers de la société. Toutefois, elle ne s'attend pas à mettre en œuvre les modifications jusqu'à ce que tous les chapitres de la norme IFRS 9 soient publiés et qu'elle évalue globalement l'impact de tous les changements.

Description des résultats

Au niveau du secteur de la Transformation et vente de produits alimentaires, les produits ont augmenté de 1 344 000 $ (3,3 %) à 41 873 000 $ pour l'exercice et par 1 591 000 $ (11,9 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière. L'augmentation des ventes nettes est due à l'augmentation des ventes aux clients industriels et aux détails. Les coûts et charges ont augmenté de 2 159 000 $ (5,4 %) à 42 421 000 $ pour l'exercice et de 1 540 000 $ (11,4 %) à 15 051 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière. Les bénéfices avant impôts pour l'exercice ont diminué de 815 000 $ à -548 000 $ et ont augmenté de 51 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.

La société continue de rechercher de nouveaux produits de détail à valeur ajoutée. La société a installé du matériel d'emballage au cours du premier trimestre de l'exercice en cours pour réduire la dépendance à la sous-traitance de certains produits. Dainty Foods International (DFI) continue à faire des percées sur le marché américain de détail.

On prévoit que le marché américain de riz à grain long demeurera stable tout au long de la présente récolte. La superficie de riz aux États-Unis pour la récolte 2013-2014 est la plus petite en 27 ans, 11% plus petit que l'année dernière et 14% inférieure à la moyenne des 5 dernières années. D'autres hausses de prix sont tempérés par un marché d'exportation faible et des prix du marché asiatique qui continuent d'être bas.

Une augmentation de la superficie plantée de riz est prévue pour la saison 2014, ce qui pourrait entraîner une réduction de prix pour la nouvelle récolte à l'automne 2014.

Le marché du riz brisé est en forte hausse en raison de bonnes qualités de rendement jusqu'à présent, d'une demande moins élevée pour le riz blanchi entier ainsi qu'une plus grande demande pour les brisures de riz dont on se sert dans le procédé de la farine de riz.

Les Aliments Dainty a des engagements d'achat en place pour les différents types de riz ce qui devrait adoucir une potentielle fermeté du marché dans les mois à venir; nous croyons que ces engagements seront avantageux par rapport aux prix du marché. Les Aliments Dainty Foods continuera de surveiller le marché du riz quotidiennement et prendra des engagements d'achat lorsque jugé approprié.

Le dollar canadien s'est affaibli au cours du présent exercice engendrant un impact négatif sur les marges. Les prévisions du marché indiquent que cette tendance se poursuivra.

Du côté du secteur de l'Agence maritime, les produits ont diminué de 107 000 $ (-2,9 %) à 3 528 000 $ pour l'exercice et ont augmenté de 3 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.

Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a diminué de 160 000 $ à 151 000 $ et de 25 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.

Le rendement du premier trimestre a été en-dessous des prédictions ce qui est expliqué par la diminution des exportations du blé en provenance de Vancouver par rapport à l'année dernière ainsi qu'à la réduction des exportations en provenance des Grands Lacs. L'industrie en général est sous pression en raison de la capacité excédentaire dû à une diminution du volume de fret. Nous ne nous attendons pas d'améliorations majeures pour le reste de l'année fiscale en cours comparé à l'année dernière.

Du côté des Placements, les produits du portefeuille se détaillent comme suit :

                      

	Pour l'exercice		Pour le trimestre
	2014	2013	2014	2013
Produits de dividendes et intérêts	64 000 $	114 000 $	25 000 $	39 000 $
Gains (pertes) en capital	48 000 $	359 000 $	-7 000 $	326 000 $
Variation de la juste valeur non réalisée	149 000 $	-355 000 $	189 000 $	-267 000 $
Total:	261 000 $	118 000 $	207 000 $	98 000 $

Au cours de l'exercice, les marchés financiers mondiaux se sont améliorés engendrant un gain de la juste valeur de 149 000 $ pour l'exercice comparée à une perte de la juste valeur de 355 000 $ l'année dernière. Le portefeuille demeure investi de manière prudente et aucun changement important à la politique d'investissement n'est prévu.

Investissement par catégorie	30 nov. 2013 3^e trim. 2014	31 août 2013 2^e trim. 2014	31 mai 2013 1^er trim. 2014	28 février 2013 4^e trim. 2013	30 nov. 2012 3^e trim. 2013
Espèces	2,7 %	4,2 %	2,8 %	1,0 %	0,2 %
Titres à revenu fixe et actions privilégiées	30,2 %	31,7 %	33,3 %	35,3 %	37,4 %
Actions ordinaires	67,1 %	64,1 %	63,9 %	63,7 %	62,4 %

Certification

La direction de la société, sous la supervision et la direction du président et chef de la direction et du chef de la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont efficaces.

La direction de la société a également la responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l'information financière et de la préparation des états financiers à des fins externes conformément à IFRS.

Au cours du trimestre, il n'a été constaté aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société qui aurait eu ou serait susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société.

Perspective

Les Aliments Dainty s'attend à augmenter progressivement le volume de vente au détail de produits à valeur ajoutée aux nouveaux clients ainsi que ceux existants et ce autant au Canada qu'aux États-Unis.

La consolidation du marché de détail canadien et la concurrence pour l'espace d'étalage de détail finie continue à défier la rentabilité du secteur de la transformation alimentaire.

L'augmentation du coût de riz ainsi que l'affaiblissement du dollar canadien ont eu un impact négatif sur les marges. Selon les prédictions du marché, cette tendance continuera tout au long de l'année fiscale en cours.

En décembre 2013, un important client industriel de riz blanchi a annoncé la fermeture de leur établissement situé en Ontario et prendra effet d'ici la fin de 2014. La société prévoit compenser cette perte de contribution de 800 000 $ par des mesures de réduction de coûts.

Dans Robert Reford l'accord d'exploitation conjointe avec Norton Lilly et Montship continue d'être bénéfique; cependant, les faiblesses dans les exportations des économies américaine et européenne ainsi que de la Méditerranée auront un impact négatif sur le profit par rapport à l'année dernière.

Bien que la société s'attende à une croissance continue dans le secteur de la transformation et de la vente des aliments, elle conservera une position solide sur le plan des activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance future subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment (i) la capacité de la société à garantir des prix concurrentiels du riz ; (ii) le taux d'acceptation des nouveaux produits de marque privée; (iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et (iv) le pourcentage et la qualité de riz à grain entier obtenu et (v) la conjoncture économique en général.

Risques et incertitudes

Aperçu

La gestion du risque comprend l'identification, la communication et un contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave sur les activités. La direction est d'avis que la société utilise les procédures adéquates pour faire face à tous les risques importants.

L'impact de la construction  du Windsor-Essex:

D'importants travaux de construction en cours continueront sur le site de Transports Canada propriété adjacente à l'installation de Les Aliments Dainty à Windsor. Dainty a complété les changements d'infrastructure à l'installation permettant de protéger nos produits alimentaires de la possibilité de contamination microbienne aérienne. Ces changements comprennent principalement des unités de filtration de particules fines. Le gouvernement fédéral canadien a remboursé 1,6 million de dollars de l'investissement de 2,9 millions de dollars.

La société a entamé des discussions avec le ministère des Transports de l'Ontario afin de récupérer le solde des coûts en capital, cependant, le résultat de ces discussions est incertain en ce moment.

Autre

Les éléments suivants ont été discutés dans le dernier rapport annuel et rapport de gestion et demeurent principalement inchangés. Prière de se référer à ces documents pour cette information. 

Capacité à maintenir les produits
Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de charges
Conjoncture économique
Milieu

Pour de plus amples informations concernant la gestion du risque financier, prière de se référer aux Notes complémentaires des états financiers intermédiaires.

Au nom du conseil

(signé) Nikola M. Reford        La présidente du conseil

(signé) Terry Henderson Le président et chef de la direction

Daté à Montréal (Westmount), Québec, le 9 janvier 2014.

 

 

SOURCE : MRRM Inc.

Lou Younan, Vice-président finance et chef de la direction financière, [phone], Fax: [phone], [email protected]