MRRM Inc. - Rapport de gestion et résultats d'exploitation - Intermédiaire -
au 28 février 2010 - 4e trimestre
Le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec le rapport
annuel. Les présents documents peuvent contenir des énoncés prospectifs
sur la société. Ces énoncés comportent nécessairement des risques et
incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels soient
très différents de ceux qui sont formulés dans de tels énoncés. La
société considère comme raisonnables les hypothèses sur lesquelles
reposent ces énoncés au moment où elles ont été préparées, mais elle
prévient le lecteur que les hypothèses relatives à des événements futurs
et sur lesquels la société n'a souvent aucune prise pourraient se révéler
inexactes.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la société conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada et n'ont pas été soumis à l'examen des
vérificateurs de la société. Certains chiffres comparatifs ont été
reclassés en conformité avec la présentation adoptée dans les états
financiers.
Extrait de l'information contenue dans le rapport annuel qui sera
distribué aux actionnaires le 2 juin 2010.
Des documents et de l'information supplémentaires figurent dans le
Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR)
accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux documents de la
société MRRM, veuillez consulter l'adresse www.sedar.com. On peut
également obtenir des renseignements sur le site Web de la société à
l'adresse www.MRRM.ca.
MONTRÉAL, le 6 mai /CNW Telbec/ -
Résultats et résultat étendu consolidés
---------------------------------------
Les produits pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 65 808 000 $ (61 117 000 $) soit une augmentation de 4 691 000 $ (7,7 %). Comme il est indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et les produits tirés des activités d'exploitation se sont établis à 65 024 000 $ (61 916 000 $) représentant 98,8% (101,3 %) des revenus totaux. Les produits provenant de la société mère ont totalisé 784 000 $ (-799 000 $). Les gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente ont totalisé 767 000 $ (-926 000 $). Les produits d'exploitation ont augmenté de 3 108 000 $ (5,0 %) comparativement à l'exercice précédent. Les produits tirés de la société mère ont augmenté de 1 583 000 $ dont 1 693 000 $ sont attribuables à une augmentation des gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente.
Les coûts et les charges pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 64 083 000 $ (61 065 000 $), soit une augmentation de 3 018 000 $ (4,9 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant les frais de change et les intérêts, ont augmenté de 3 157 000 $ (5,2 %). Les charges liées à la société mère ont augmenté de 37 000 $.
Les résultats d'exploitation sont expliqués plus en détail un peu plus loin dans le présent rapport.
L'incidence des fluctuations du dollar canadien a entraîné un gain de change total de 316 000 $ (inclus dans le coût des marchandises) pour l'exercice comparativement à un gain de 278 000 $ (157 000 $ inclus dans le coût des marchandises) pour l'exercice précédent. Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de change net peut être détaillé comme suit : au 28 février 2010, (450 000 $ US) et au 28 février 2009, (404 000 $ US); au 30 novembre 2009, (492 000 $ US), et 30 novembre 2008, (550 000 $ US);. Les montants en dollars américains ci-dessus comprennent les montants équivalents en euros et en livres sterling, ceux-ci n'étant pas importants.
À la fin de l'exercice, il n'y avait aucun contrat de change en suspens.
Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire et le prêt à terme à capital dégressif ont totalisé 210 000 $ comparativement à 328 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution de 118 000 $. Les intérêts liés à la dette à long terme ont totalisé 111 000 $ comparativement à 149 000 $ pour l'exercice précédent.
Le bénéfice avant impôts pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 1 725 000 $ (52 000 $), soit une augmentation de 1 673 000 $. Le bénéfice découlant des activités d'exploitation a totalisé pour l'exercice (exercice précédent) 1 158 000 $ (1 031 000 $), soit une augmentation de 127 000 $. Le bénéfice (perte) provenant de la société mère pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 567 000 $ (-979 000 $), soit une augmentation de 1 546 000 $.
Les impôts sur les bénéfices pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 205 000 $ (194 000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés aux Notes complémentaires.
Le bénéfice (perte) net pour l'exercice (exercice précédent) s'est établi à 1 520 000 $ (-142 000 $) ou 0,60 $ (-0,06 $) par action.
Les dividendes versés au cours de l'exercice se sont élevés à 254 000 $. Le dividende représente un dividende spécial de fin d'année au montant de 0,10$ par action. La déclaration et le versement de dividendes sont au gré du conseil d'administration. Aucun changement n'est prévu dans la politique actuelle relative aux dividendes.
-------------------------------------------------------------------------
RÉSULTATS ANNUELS
(en milliers de
dollars, à
l'exception des 2010 2009 2008 2007 2006
montants par ---- ---- ---- ---- ----
action - non $ $ $ $ $
vérifié) - - - - -
-------------------------------------------------------------------------
Produits 65 808 61 117 49 224 51 164 42 707
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
net 1 520 (142) 70 1 093 1 050
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice (perte)
net par action 0,60 (0,06) 0,03 0,43 0,41
-------------------------------------------------------------------------
Total de l'actif 34 303 37 923 33 449 32 223 28 296
-------------------------------------------------------------------------
Total du passif
financier à long
terme 1 410 2 248 2 868 3 651 580
-------------------------------------------------------------------------
Dividendes par
action 0,10 0,00 0,05 0,35 0,35
-------------------------------------------------------------------------
Sommaire des résultats trimestriels
-----------------------------------
Le sommaire suivant a été extrait des états financiers de la Société pour chacun des huit derniers trimestres complets.
-------------------------------------------------------------------------
Sommaire
des
ré-
sul- 28 30 31 31 28 30 31 31
tats février nov. août mai février nov. août mai
finan- 2010 2009 2009 2009 2009 2008 2008 2008
ciers (4e (3e (2e (1er (4e (3e (2e (1er
des ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
huit trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim.
derniers ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
tri- 2010) 2010) 2010) 2010) 2009) 2009) 2009) 2009)
mestres ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
-------------------------------------------------------------------------
(en
milliers
de dollars,
à
l'exception
des montants
par action
- non
vérifié) $ $ $ $ $ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
Pro-
duits 15 181 17 672 15 466 17 489 16 502 16 962 14 091 13 562
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
(perte)
net 562 455 169 334 (200) (343) 287 114
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
(perte)
net par
action 0,22 0,18 0,07 0,13 (0,08) (0,14) 0,11 0,05
-------------------------------------------------------------------------
Dividendes
par
action 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
-------------------------------------------------------------------------
Les produits du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 15 181 000 $ (16 502 000 $), une diminution de 1 321 000 $ (-8,0 %). Les ventes et les produits liés aux activités d'exploitation se sont chiffrés à 15 094 000 $ (16 752 000 $), soit 99,4 % (101,5 %) du total des produits. Les produits provenant des investissements dans la société ont totalisé 87 000 $ (-250 000 $). Les produits d'exploitation du trimestre ont enregistré une diminution de 1 658 000 $ (-9,9 %) par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Les produits tirés des investissements dans la société ont augmenté de 337 000 $ dont 225 000 $ est attribuable à une augmentation des gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables.
Les coûts et charges du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 14 718 000 $ (16 590 000 $), soit une diminution de 1 872 000 $ (-11,3 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation avant change et intérêts ont diminué de 1 705 000 $ (-10,4 %).
Le montant comparatif du crédit d'impôt à l'investissement pour le trimestre était de 61 000 $ l'année dernière.
Les dépenses d'intérêts du trimestre considéré (l'année dernière) ont été de 45 000 $ (71 000 $) et ont été de 49 000 $ au 3e trimestre 2010 et ont été de 54 000 $ au 2e trimestre 2010 et de 62 000 $ au 1er trimestre 2010. De plus, la société a enregistré un recouvrement de 16 000 $ due au changement dans la valeur marchande du taux d'intérêt swap lequel est une composante de la dette à long terme.
Le bénéfice (perte) avant impôt sur les bénéfices du trimestre considéré (l'année dernière) s'est élevé à 463 000 $ (-88 000 $), soit une augmentation de 551 000 $. Les bénéfices tirés des activités d'exploitation se sont chiffrés à 408 000 $ (201 000 $), une augmentation de 207 000 $ et les investissements dans la société ont été de 55 000 $ (-289 000 $), une augmentation de 344 000 $.
L'impôt sur les bénéfices pour le trimestre considéré s'est chiffré à -99 000 $ (112 000 $). Veuillez vous reporter aux Notes complémentaires en ce qui concerne les explications aux taux d'imposition en vigueur.
Le bénéfice (perte) net pour le trimestre considéré (l'année dernière) a été de 562 000 $ (-200 000 $) ou 0,22 $ (-0,08 $) par action.
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et bilan
--------------------------------------------------
Dans le cadre de ses activités d'investissement, la société a ajouté 672 000 $ en immobilisations corporelles nettes comparativement à 602 000 $ pour l'exercice précédent.
Facilités de crédit disponibles
Les facilités de crédit disponibles et présentées à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou le montant équivalent en dollars américains) et une facilité de crédit de cinq ans à capital dégressif de 3 500 000 $ contractée initialement à la fin de l'exercice 2007. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et le taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tirer parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83 %, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies.
Les débiteurs ont diminué de 632 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
Les stocks ont diminué de 3 060 000 $ (-28,1 %) tandis que l'ensemble des volumes de riz a diminué de 18,4 %.
Titres négociables- voir le tableau ci-dessous pour un résumé financier ainsi que sa composition.
Les immobilisations ont diminué de 491 000 $, comprenant des ajouts de 672 000 $, des cessions de 2 000 $ et 1 161 000 $ en amortissement.
La dette bancaire a totalisé 922 000 $ comparativement à 4 596 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente soit une diminution de 3 674 000 $. Ceci est principalement attribuable à la diminution des stocks.
Les créditeurs ont diminué de 502 000 $ principalement dû à une baisse des achats de riz.
La dette à long terme est remboursée conformément aux modalités de l'entente relative à la facilité de crédit à terme de cinq ans à capital dégressif comme il est expliqué au paragraphe portant sur les facilités de crédit.
Les impôts futurs, passif net, ont augmenté de 124 000 $ lequel est principalement attribuable à une augmentation de 103 000 $ pour l'ajustement à la juste valeur relatif au gain non-réalisé au 28 février 2010.
Les capitaux propres sont passés de 16 658 000 $ à 17 924 000 $, ce qui représente une augmentation de 1 266 000 $ et 7,07 $ (6,57 $) par action.
Le capital-actions est demeuré inchangé à 539 000 $ et il est constitué de 2 535 000 actions ordinaires.
Les actions de MRRM Inc. ont une distribution très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole MRR.
www.TSX-Venture Exchange
------------------------
Conventions comptables cruciales:
---------------------------------
Les conventions comptables cruciales à la société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales, est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28 février 2009. Un extrait de ces conventions est aussi indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés trimestriels.
Changements comptables futurs:
Normes internationales d'information financière (IFRS)
En 2005, le conseil des normes comptables du Canada a annoncé que les normes comptables au Canada s'harmoniseraient aux normes comptables internationales. En mars 2009, l'ICCA publiait une version mise à jour de son "Plan d'implémentation afin d'incorporer les normes internationales d'information financière à partir des PCGR canadiens".
Ce plan souligne les décisions importantes que l'ICCA aurait besoin de prendre lors de l'implémentation de son plan stratégique à l'égard des sociétés publiques ayant l'obligation de rendre des comptes afin que celles-ci passent des principes comptables généralement reconnus au Canada aux normes comptables internationales. Malgré que l'IFRS utilise un cadre conceptuel semblable aux PCGR canadiens, il existe des différences significatives dans les conventions comptables lesquels doivent être adressées. L'ICCA a confirmé que les exercices se terminant le ou après le 1 janvier 2011 représente la date du basculement des PCGR canadiens aux Normes comptables internationales.
La société a formé une équipe de convergence pour les IFRS, qui supervise et participe activement à la transition aux IFRS. La société consacre les ressources nécessaires pour réaliser une transition harmonieuse vers les IFRS à la date prévue de la conversion.
Afin d'intégrer les nouvelles conventions comptables et les normes d'information et d'évaluer l'impact que les nouvelles politiques pourraient avoir sur nos activités, la société a entrepris l'élaboration d'un plan de passage afin d'assurer une transition facile.
Description des résultats
-------------------------
À la division les Aliments Dainty, les produits ont été en hausse de 2 925 000 $ (5,0 %) pour l'exercice et a diminué de 1 906 000 $ (-11,9 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière. Dans l'ensemble, les volumes de riz ont diminué de 12,3% pour l'exercice et par 5,1 % pour le trimestre comparé à l'année dernière. La réduction du volume est principalement due à une baisse des ventes à deux clients majeurs dont l'un d'eux était impliqué dans un litige avec ses ouvriers tandis que l'autre a retardé ses commandes pour une période prolongée. De plus, des ventes plus basses au niveau du riz en vrac et en sacs comparativement à l'exercice précédent où une pénurie possible du riz avait entraîné un accroissement des achats occasionnés par la panique, ont aussi contribué à la diminution de volume. Les coûts et charges ont augmenté de 2 872 000 $ (5,0%) pour l'exercice et a diminué de 1 978 000 $ (-12,5 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière et les bénéfices avant impôts pour l'exercice ont augmenté de 53 000 $ et 72 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.
L'augmentation des ventes et des coûts pour l'exercice considéré sont principalement attribuable à l'augmentation des ventes de la farine ainsi que le riz en vrac par rapport à l'exercice précédent.
Le bénéfice avant impôts a augmenté de 53 000 $ pour l'exercice et de 72 000 $ pour le trimestre comparativement à l'année dernière tandis que les coûts des ventes augmentent en relation avec l'augmentation des ventes, les dépenses d'opération, de frais de vente et d'administration ont quant à eux diminué pour l'exercice et le trimestre.
La société continue de rechercher de nouveaux produits de détail à valeur ajoutée dont certains seront confiés à des sous-traitants. L'impartition permettra de réduire au minimum l'investissement en immobilisations tout en améliorant l'offre de produits Dainty sur le marché du détail tant pour les produits de marque maison, de marque privée. De nouvelles relations de vente sont également élaborées en vue de consolider nos efforts dans la vente au détail.
Le prix du marché mondial du riz continue de baisser progressivement. Les Aliments Dainty continuent d'effectuer des achats de contrats de riz sur une base de court terme.
En février 2010, la société a incorporé Les Aliments Dainty International Inc. qui servira de véhicule à une expansion des affaires aux États-Unis.
Du côté de Robert Reford, les produits ont augmenté de 183 000 $ (5,8 %) pour l'exercice et par 248 000 $ (35,0 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière reflétant l'ajout de Montship Inc. dans le dernier mois de l'année fiscale de même que Norton Lilly pour un exercice complet par rapport à une partie de l'exercice 2009.
Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a augmenté de 74 000 $ et de 135 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.
À compter du 1er février 2010, Montship Inc. de Montréal a joint l'alliance stratégique créée entre Robert Reford et Norton Lilly International Inc. en 2008. L'alliance a et continuera d'augmenter les revenus, créer des opportunités de marketing et offrir des synergies aux trois partenaires. Nos clients continueront de recevoir un large éventail de services avec la meilleure qualité possible au niveau de services d'agence maritime d'un océan à l'autre incluant les Grands Lacs. Montship Inc. a été fondé en 1925 et demeure la propriété à part entière de ces administrateurs et dirigeants lesquels sont tous actifs dans la société. Ils ont des divisions offrant les services d'agence de navire de ligne, transport, entreposage et réparation de conteneur. Montship apportera au partenariat une solide base d'affaire ainsi que des membres du personnel très expérimenté qui se dédient uniquement aux opérations commerciales de navire et d'agence maritimes. C'est avec plaisir que nous acceuillons Montship parmi nous.
Du côté des placements de la société, les produits du portefeuille se détaillent comme suit :
Pour l'exercice Pour le trimestre
--------------- -----------------
-------------------------------------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---- ---- ---- ----
-------------------------------------------------------------------------
Produits de
dividendes et
intérêts 148 000 $ 184 000 $ 47 000 $ 38 000 $
-------------------------------------------------------------------------
(Pertes) en
capital -131 000 $ -57 000 $ -14 000 $ -117 000 $
-------------------------------------------------------------------------
Variation de la
juste valeur
non réalisée 767 000 $ -926 000 $ 54 000 $ -171 000 $
------------- ------------- ------------- -------------
------------- ------------- ------------- -------------
-------------------------------------------------------------------------
Totals: 784 000 $ -799 000 $ 87 000 $ -250 000 $
------------- ------------- ------------- -------------
-------------------------------------------------------------------------
Au cours de cet exercice, les marchés financiers mondiaux se sont améliorés permettant de recouvrir, tel qu'indiqué ci-dessus, 767 000 $ des 926 000 $ perdus l'année fiscale dernière au niveau de notre portefeuille. Le portefeuille demeure investi de manière prudente et aucun changement important à la politique d'investissement n'est prévu. Les investissements continuent d'être détenus avec une vision à long terme.
À compter du 1er juin 2009, le mandat de la gestion du portefeuille a été transféré à Les Conseillers en placement MacDougall Inc.
-------------------------------------------------------------------------
28 février 30 nov. 31 août 31 mai 28 février
2010 2009 2009 2009 2009
Investissement 4e trim. 3e trim. 2e trim. 1er trim. 4e trim.
par catégorie 2010 2010 2010 2010 2009
-------------------------------------------------------------------------
Espèces 0,2 % 0,5 % 0,7 % 18,9 % 21,0 %
-------------------------------------------------------------------------
Obligations 27,2 % 27,9 % 30,9 % 18,9 % 20,3 %
-------------------------------------------------------------------------
Actions
privilégiées 17,6 % 17,6 % 14,7 % 13,1 % 13,1 %
-------------------------------------------------------------------------
Actions canadiennes 37,7 % 37,3 % 33,5 % 31,1 % 27,3 %
-------------------------------------------------------------------------
Actions américaines
et étrangères 17,3 % 16,7 % 20,2 % 18,0 % 18,3 %
-------------------------------------------------------------------------
Certification
La direction de la société, sous la supervision et la direction du président et chef de la direction et du chef de la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont efficaces.
La direction de la société a également la responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l'information financière et de la préparation des états financiers à des fins externes conformément aux PCGR du Canada.
Au cours du trimestre, il n'a été constaté aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société qui aurait eu ou serait susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société.
Perspective
Les Aliments Dainty s'attendent à augmenter progressivement le volume de vente au détail de produits à valeur ajoutée au Canada et aux États-Unis ceci jumelé à une augmentation des ventes de farine tel que connu au cours des deux dernières années.
Les produits de marque maison des pâtes alimentaires cuites au micro-ondes sont attendues au cours des deux derniers trimestres de l'exercice 2011 ce qui ajoutera une rentabilité supplémentaire.
Les profits du trimestre sont selon les attentes et les bénéfices du prochain trimestre devraient atteindre le même niveau que l'année dernière. Les marges au niveau des ventes américaines diminueront en relation avec la dévaluation du dollar américain.
Les résultats de l'agence maritime sont selon les attentes et l'addition de Montship Inc. devrait améliorer la rentabilité par rapport à l'exercice précédent.
Bien que la société s'attende à une croissance continue dans le secteur de la transformation et de la vente des aliments, elle conservera une position solide sur le plan des activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance future subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment i) la capacité de la société à garantir des prix concurrentiels du riz ; ii) le taux d'acceptation des produits donnés en sous-traitance; iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et iv) la conjoncture économique en général.
Risques et incertitudes
Aperçu
La gestion du risque comprend l'identification, la communication et un contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave sur les activités. La direction est d'avis que la société utilise les procédures adéquates pour faire face à tous les risques importants.
Capacité à générer des produits
La société possède deux divisions exerçant des activités dans le secteur alimentaire et offrant des services d'agence maritime. Les activités des Aliments Dainty reposent sur la demande constante envers nos marques et nos produits. La société Robert Reford compte sur sa capacité à offrir une gamme complète de services d'agence maritime concurrentiels à ses clients internationaux. Pour atteindre des résultats commerciaux, nous devons élaborer et vendre des produits et services qui plaisent à nos consommateurs et à nos clients. Notre réussite dépend également de l'efficacité de nos programmes en matière de vente, de promotion et de commercialisation au sein d'un milieu de plus en plus concurrentiel. Nous devons établir des relations solides et profitables, de part et d'autre, avec nos clients. Notre capacité à réaliser des affaires dans ces secteurs sera déterminante pour la réussite et la croissance supérieure de nos ventes et de notre rentabilité. Notre performance reposera sur notre capacité à vendre des produits et des services de qualité au meilleur prix possible. La réussite constante est en partie entraînée par des innovations avant-gardistes comme le montre notre nouvelle gamme de produits à valeur ajoutée ainsi que les partenariats au niveau de l'agence maritime.
Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de charges
Les coûts de la société subissent des variations, en particulier en raison des changements touchant les prix du riz en vrac et les productions de grains, les prix des matières premières, les coûts de main-d'œuvre, le taux de change et les taux d'intérêt. La réussite de la société repose en partie sur la capacité de la direction à faire le nécessaire pour faire face à ces variations par des mesures stratégiques de prix, des projets de réduction de coûts et d'évitement des coûts, d'approvisionnement efficace et l'adoption fructueuse de solutions efficientes en technologie de l'information.
Conjoncture économique
La conjoncture économique, les catastrophes naturelles, et l'agitation politique peuvent donner lieu à une interruption des activités, à de l'inflation ou de la déflation, ce qui aurait une incidence sur la demande envers nos produits et services. Notre réussite dépend en partie de notre capacité à gérer nos affaires à travers les inconvénients qui peuvent survenir.
Milieu
Le milieu au sein duquel nous faisons affaires peut subir des changements législatifs et réglementaires tant au Canada, aux États-Unis et internationalement. Les modifications peuvent comprendre des lois liées aux produits et aux règlements, la comptabilité et exigences fiscales, la politique environnementale et les changements et modifications des concurrents sur nos marchés. La société est pro-activement engagée à la réalisation des plus hautes certifications de contrôle de la qualité pour assurer la qualité des aliments qui sont livrés à l'utilisateur final. Tout comme pour les autres transformateurs de produits alimentaires, les Aliments Dainty Foods est aussi exposé aux risques et dangers inhérent à l'industrie. Il existe des procédures rigoureuses de contrôle de la qualité mis en place pour réduire ces risques. L'existence d'un problème de contamination pourrait entraîner un rappel coûteux des produits et nuire à notre réputation de fournisseur de produits de qualité et de valeur supérieures. Nous possédons une couverture d'assurance adéquate afin de limiter les problèmes liés à la contamination qui pourraient surgir. La société Robert Reford réduit au minimum le risque de responsabilité en établissant que toutes les commandes passées aux navires en sa capacité d'agent de livraison en biens et services sont faites "au nom" du mandant (le propriétaire du navire ou l'exploitant) de la manière autorisée par ceux-ci. Les fournisseurs sont informés en conséquence. Notre capacité à gérer les questions réglementaires, fiscales et juridiques, et à pouvoir résoudre des problèmes en suspens en tenant compte des estimations actuelles peut avoir une incidence sur nos résultats.
MRRM Inc s'efforce continuellement d'être respectueux de l'environnement et cela comprend les efforts de réduction de l'énergie ainsi que des déchets à travers tous nos opérations.
Au nom du conseil
(signé) (signé)
Nikola M. Reford Terry Henderson
La présidente du conseil Le président et chef de la direction
Daté à Montréal (Westmount), Québec, le 6 mai 2010.
MRRM Inc.
RÉSULTATS ET
RÉSULTAT ÉTENDU CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés
---------------------- -----------------------
28 février 28 février 28 février 28 février
---------- ---------- ---------- ----------
2010 2009 2010 2009
---- ---- ---- ----
'000 '000 '000 '000
Revenus
Ventes 65 024 $ 61 916 $ 15 094 $ 16 752 $
Augmentation
(diminution)
de la juste
valeur des
titres
négociables
détenus à
des fins de
transaction 784 (799) 87 (250)
------------- ------------- ------------- -------------
65 808 61 117 15 181 16 502
------------- ------------- ------------- -------------
Coûts et frais
Coût des
marchandises
vendues, frais
de vente et
d'administration 62 773 59 544 14 400 16 102
Amortissement 1 161 1 195 289 298
(Gain) de change 0 (121) 0 0
Intérêts sur la
dette à long
terme 111 149 25 33
Autres intérêts 99 179 20 38
Variation de la
juste valeur du
contrat de swap
de taux
d'intérêt (61) 119 (16) 119
------------- ------------- ------------- -------------
64 083 61 065 14 718 16 590
------------- ------------- ------------- -------------
Bénéfices (perte)
avant impôts
sur les
bénéfices 1 725 52 463 (88)
------------- ------------- ------------- -------------
Impôts sur les
bénéfices
(à percevoir)
Exigibles 81 (21) (109) (71)
Futurs 124 215 10 183
------------- ------------- ------------- -------------
205 194 (99) 112
------------- ------------- ------------- -------------
Bénéfice net
et résultat
étendu (perte) 1 520 $ (142 $) 562 $ (200 $)
------------- ------------- ------------- -------------
------------- ------------- ------------- -------------
Bénéfice (perte)
par action de
base 0,60 $ (0,06 $) 0,22 $ (0,08 $)
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
BÉNÉFICES NON RÉPARTIS CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés
---------------------- -----------------------
28 février 28 février 28 février 28 février
---------- ---------- ---------- ----------
2010 2009 2010 2009
---- ---- ---- ----
'000 '000 '000 '000
Solde au début 16 119 $ 16 261 $ 17 077 $ 16 319 $
Bénéfice (perte)
net 1 520 (142) 562 (200)
------------- ------------- ------------- -------------
17 639 16 119 17 639 16 119
Dividendes 254 0 254 0
------------- ------------- ------------- -------------
Solde à la fin 17 385 $ 16 119 $ 17 385 $ 16 119 $
------------- ------------- ------------- -------------
------------- ------------- ------------- -------------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés
---------------------- -----------------------
28 février 28 février 28 février 28 février
---------- ---------- ---------- ----------
2010 2009 2010 2009
---- ---- ---- ----
'000 '000 '000 '000
ACTIVITÉS
D'EXPLOITATION
Bénéfice (perte)
net 1 520 $ (142 $) 562 $ (200 $)
Prestations versés (59) (70) (15) (19)
---- ---- ---- ----
1 461 (212) 547 (219)
----- ----- --- -----
Éléments hors
caisse
Variation de la
juste valeur
des titres
négociables
détenus à des
fins de
transaction (636) 983 (40) 288
Changement de la
juste valeur du
taux d'intérêt
swap (61) 119 (16) 119
Perte sur la
cession
d'équipements 2 7 2 0
Amortissement 1 161 1 195 289 298
Coût au titre
des prestations
de retraite 30 30 8 8
Revenu au titre
des prestations
de retraite (24) 0 0 0
Impôts futurs 124 215 10 183
------------- ------------- ------------- -------------
596 2 549 253 896
Variation des
éléments hors
caisse du fonds
de roulement 3 308 (2 549) 2 153 (13)
------------- ------------- ------------- -------------
Fonds liées aux
éléments
d'exploitation
hors trésorerie
générés
(utilisés) 3 904 0 2 406 883
------------- ------------- ------------- -------------
Flux de trésorerie
liés aux
activités
d'exploitation 5 365 (212) 2 953 664
------------- ------------- ------------- -------------
ACTIVITÉS
D'INVESTISSEMENT
Titres négociables (2 569) (382) (294) (162)
Cession de titres
négociables 2 500 560 255 152
Immobilisations (672) (603) (55) (260)
Cession
d'immobilisations 0 1 0 0
Valeur de rachat
du contrat
d'assurance-vie 3 (5) 3 (5)
------------- ------------- ------------- -------------
Flux de trésorerie
liés aux
activités
d'investissement (738) (429) (91) (275)
------------- ------------- ------------- -------------
ACTIVITÉS DE
FINANCEMENT
Découvert bancaire (3 674) 1 298 (2 429) (222)
Dette à long terme (699) (657) (179) (167)
Dividendes (254) 0 (254) 0
------------- ------------- ------------- -------------
Flux de trésorerie
liés aux
activités de
financement (4 627) 641 (2 862) (389)
------------- ------------- ------------- -------------
Variation nette de
l'encaisse et
encaisse à la fin
de la période 0 $ 0 $ 0 $ 0 $
------------- ------------- ------------- -------------
------------- ------------- ------------- -------------
Dividendes par
action 0,10 $ 0,00 $ 0,10 $ 0,00 $
------ ------ ------ ------
------ ------ ------ ------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
(Anciennement : Mount Royal Rice Mills Limited)
BILANS CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Au Au
28 février 28 février
2010 2009
---- ----
'000 '000
ACTIF
Court terme
Débiteurs 6 193 $ 6 825 $
Stocks 7 831 10 891
Impôts sur les bénéfices à recevoir 35 0
Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir 94 1 106
Frais payés d'avance 111 141
Impôts futurs 15 15
------------- -------------
14 279 18 978
Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir,
long terme 868 0
Titres négociables, à la juste valeur 4 425 3 720
Immobilisations, net 14 729 15 220
Valeur de rachat du contrat d'assurance-vie 2 5
------------- -------------
34 303 $ 37 923 $
------------- -------------
------------- -------------
PASSIF
Court terme
Découvert bancaire 922 $ 4 596 $
Créditeurs 11 124 11 626
Impôts sur les bénéfices 0 21
Versements au titre des prestations
constituées 56 71
Versements sur la dette à long-terme 739 699
------------- -------------
12 841 17 013
------------- -------------
Dette à long-terme, prêt à terme sur base de
réduction échéant en 2012 784 1 523
Juste valeur du contrat de swap de taux
d'intérêt 58 119
Passif au titre des prestations constituées 568 606
Impôts futurs 2 128 2 004
------------- -------------
16 379 21 265
CAPITAUX PROPRES
Capital-actions
Actions ordinaires, sans valeur nominale
autorisé en nombre illimité
Émis et payé 2 535 000 actions 539 539
Bénéfices non répartis 17 385 16 119
------------- -------------
17 924 16 658
------------- -------------
34 303 $ 37 923 $
------------- -------------
------------- -------------
MRRM Inc.
NOTES COMPLÉMENTAIRES
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) De l'exercice terminé
---------------------
28 février 2010
---------- ----
1- Conventions comptables et informations supplémentaires
Les états financiers intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la société conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et non pas été révisés par les vérificateurs de la société.
Les conventions comptables et les procédures utilisées en préparant ces états financiers intérimaires consolidés non vérifiés sont identiques à celles utilisées dans la préparation des états financiers consolidés annuels de l'exercice terminé le 28 février 2009 à l'exception des nouvelles normes comptables adopté au 1 mars 2009. Ces états financiers intérimaires non vérifiés doivent être lus avec les états financiers consolidés vérifiés ainsi que les notes du dernier rapport annuel de la société. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à la présentation adoptée à la fin de l'année fiscale l'année dernière.
Modifications comptables
Le 1 mars 2009, conformément aux dispositions transitoires applicables, la société a adopté les nouvelles recommandations de l'Institut Canadien des Comptables Agréés ("ICCA") le chapitre 3064, "Écarts d'acquisition et actifs incorporels" et les amendements à l'article du manuel de l'ICCA 3862, "Instruments financiers-informations à fournir".
Écarts d'acquisition et actifs incorporels
En février 2008, l'ICCA a publié le chapitre 3064, "Écarts d'acquisition et actifs incorporels", qui remplace le chapitre 3062, "Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels" et la section 3450, "Les coûts de recherche et de développement". L'article 3064 établit les normes de constatation, de mesure, de présentation et de divulgation de l'écart d'acquisition et actifs incorporels. Cette norme comptable est en vigueur pour les exercices débutant le ou après le 1er octobre 2008 et la société l'appliquera à compter du 1 mars 2009. Le chapitre 1000, "Fondements conceptuels des états financiers" a également été modifié de façon à assurer la cohérence avec cette nouvelle section. L'application de ce nouveau chapitre n'a eu aucun impact sur les états financiers consolidés.
Instruments financiers informations à fournir et présentation
En juin 2009, l'ICCA a modifié le chapitre 3862, "Instruments financiers - informations à fournir", pour y ajouter de nouvelles exigences relatives aux informations à fournir sur l'évaluation de la juste valeur des instruments financiers et sur le risque de liquidité. Ces modifications exigent l'utilisation d'une hiérarchie à trois niveaux qui reflète l'importance des données servant à l'évaluation de la juste valeur. Les modifications du chapitre 3862, s'appliquent aux états financiers annuels des exercices ouverts après le 30 septembre 2009. L'application de ce nouveau chapitre n'a eu aucun impact sur les états financiers consolidés.
Normes comptables futures
En date du 16 avril 2010, des nouvelles sources premières des PCGR ("normes") ont été publiés mais ne sont pas encore en vigueur. Les nouvelles normes ne devraient pas avoir un impact significatif sur les états financiers consolidés de la société.
2- Instruments financiers et facteurs de risque financiers
Hiérarchie des instruments financiers
La société répartit ses actifs et passifs financiers, évalués à la juste valeur dans l'un des trois niveaux en fonction de l'observabilité des intrants utilisés comme suit:
- Niveau 1: Ce niveau comprend les actifs et passifs à la juste valeur
basée sur les prix indiqués non désaisonnalisées sur des marchés actifs
qui sont accessibles à la date de mesure. Les actifs financiers inclus
dans ce niveau sont des titres négociables.
- Niveau 2: Ce niveau comprend les évaluations déterminées à l'aide
directement ou indirectement des données observables autres que les
prix indiqués inclus dans le niveau 1. Les instruments financiers de
cette catégorie sont évalués à l'aide de modèles ou d'autres techniques
d'évaluation standard de l'industrie provenant de données de marché
observables. Ce niveau comprend les dérivés d'instruments financiers de
la société composé de son contrat de swap de taux d'intérêt.
- Niveau 3: Ce niveau comprend les évaluations fondées sur des données
qui sont moins visibles, disponibles ou lorsque les données observables
ne prend pas en charge une partie importante de la valeur de
l'instrument équitable. Au 28 février 2010, la société ne dispose pas
d'actifs financiers, passifs financiers ou des instruments financiers
dérivés, qui devrait être inclus dans ce niveau.
Instruments financiers dérivés
La société utilise des instruments financiers dérivés pour gérer son risque de change et risque de taux d'intérêt si nécessaire. Les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur au bilan et les variations de la juste valeur sont comptabilisés dans les résultats de l'année.
La société utilise un contrat de swap de taux d'intérêt, pour un montant nominal de 3 500 000 $ dollars par le biais de ses banquiers pour fixer le taux variable relativement à la facilité de crédit à capital dégressif qui vient à échéance en février 2012. Cet arrangement a fixé le taux d'intérêt à 5,83% jusqu'à l'échéance. Le contrat de swap a une juste valeur négative de $ 58,000 au 28 février 2010 et en tant que telle, a été comptabilisée dans les passifs à long terme en vertu de la juste valeur du swap de taux d'intérêt et reconnue dans les résultats consolidés et du résultat étendu en vertu d'autres dépenses. La société ne conclut pas d'instruments financiers dérivés aux fins de négociation ou de spéculation.
Juste valeur et classification des instruments financiers
Les méthodes et hypothèses suivantes ont servi à déterminer la juste valeur estimative de chaque catégorie d'instruments financiers:
- La juste valeur de la dette bancaire, les comptes débiteurs et les
créditeurs et charges à payer est comparable à leur valeur comptable,
compte tenu de leurs courtes échéances;
- La juste valeur des titres négociables a été déterminé sur la base des
prix de l'offre en vigueur à la date du bilan;
- La juste valeur de la dette à long terme portant intérêt à taux
variable se rapproche de sa valeur comptable;
- La juste valeur du swap de taux d'intérêt a été déterminé par la banque
de la société et représente les montants nécessaires à la réalisation
des contrats favorables ou régler les défavorable.
Au 28 février 2010, les instruments financiers présentés à la juste valeur sur la feuille de la société du bilan consolidé selon le niveau de la hiérarchie de la juste valeur sont les suivants:
(les montants sont en millier
de dollars) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
------------- ------------- -------------
Actifs financiers
Titres négociables 4 425 - -
Passifs financiers
Taux d'intérêt swap - (58) -
La société est exposée à un certain nombre de risques financiers découlant de cours normal de ses opérations, ainsi que de l'utilisation que la société en fait. Ces facteurs de risque incluent le risque de crédit, risque de taux d'intérêt, risque de liquidité, risque de change, risque de prix et autre risque de prix. La direction de la société est responsable de fixer des niveaux de risque acceptable et d'examiner les activités de gestion nécessaires.
Risque de change
La société est exposée au risque de change en raison de ses importations de riz en vrac provenant des États-Unis et outre-mer. Ces risques sont partiellement compensés par les ventes libellés en devise américaine ainsi que l'achat de contrats de change. À la fin de ce trimestre, il n'y avait aucun contrat de change en suspens. La société utilise la méthode comptable de la juste valeur pour ces instruments. Selon cette méthode les gains et pertes non-réalisés causés par la fluctuation de la valeur marchande doivent être enregistrés dans les revenus de la période.
Au 28 février 2010, les actifs libellés en devises étrangères composés d'espèces, les comptes débiteurs et les titres négociables ont totalisé 3 331 520 $ US ou son équivalent canadien de 3 506 758 $ (4 331 721 $ US et (euro) 25 677 respectivement ou son équivalent canadien de 5 545 757 $ au 28 février 2009). L'endettement bancaire et les comptes à payer libellés en dollars US ont totalisé 3 781 970 $ ou son équivalent canadien de 3 980 902 $ (4 735 904 $ US ou son équivalent canadien de 6 017 913 $ au 28 février 2009).
Sur la base de l'exposition net en dollars américains au 28 février 2010, une augmentation/(diminution) de 1 pourcent du taux de change américain aurait représenté une augmentation / (diminution) des capitaux propres d'environ 5000 $ (5000 $).
Risque de crédit
Le risque de crédit a trait au risque qu'une partie liée à un instrument financier puisse ne pas répondre à toutes ou certaines de ses obligations, ce qui, occasionnerait à la société une perte financière. Dans le cours normal des affaires, la société est exposée au risque de crédit de ses clients, la quasi-totalité d'entre elles sont dans le commerce de détail et de la transformation. En règle générale, la valeur comptable qui est indiquée au bilan consolidé de la société pour ses actifs financiers exposés au risque de crédit, déduction faite des provisions applicables pour pertes, représente le montant maximum exposés au risque de crédit. La société effectue des évaluations de crédit financier de tous ses clients; de plus, elle examine les conditions de recouvrement de ses échanges commerciaux et autres comptes à recevoir dans le but d'atténuer les éventuelles pertes de crédit. La société maintient une provision pour créances douteuses, qui représente son estimation des montants irrécouvrables. Cette provision est reliée aux pertes spécifiques d'envergure significative.
Risque de taux d'intérêt
Les débiteurs et les créditeurs ne sont pas porteurs d'intérêt. Le découvert bancaire est porteur d'intérêt au taux préférentiel canadien pour les prêts canadiens et au taux de base américain pour les prêts américains; de plus, la société peut prendre avantage des acceptations bancaires. Le risque du taux d'intérêt relié à la facilité de crédit à capital dégressif est tel que décrit ci-dessus sous la rubrique Juste valeur. Pour ce trimestre, une augmentation hypothétique de 0,5% du taux préférentiel au niveau du découvert bancaire aurait augmenté la dépense d'intérêt d'environ 2 000 $. Une diminution de 0,5% du taux préférentiel aurait eu un effet contraire. Les titres négociables détenus par la société portent intérêt à taux fixe, par conséquent, la société est exposée au risque de variation de juste valeur résultant de la fluctuation des taux d'intérêt.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est le risque que la société ne sera pas en mesure de respecter ses engagements et les obligations financières à leur échéance. La société est exposée à ce risque essentiellement par le biais de ses comptes créditeurs et charges à payer, la dette à long terme et de ses engagements contractuels. La société finance ses activités grâce à une combinaison des flux de trésorerie d'exploitation et à sa ligne de crédit.
La société croit que le flux monétaire future provenant des opérations ainsi que les disponibilités au niveau des facilités de crédit bancaire seront suffisants pour rencontrer ses obligations. Sous la supervision des cadres supérieurs, la société gère ses liquidités selon la prévision financière et des flux monétaires prévus.
Risque de prix
Le risque de prix pour la société découle de l'évolution des prix des matières premières, qui sont fortement influencées par des marchés sous-jacents. Les objectifs de l'entreprise dans la gestion de ses risques de prix, sont en trois volets: i) de protéger son résultat financier pour la période, d'importantes fluctuations des coûts des matières premières; ii) d'anticiper, dans la mesure du possible, et de planifier les changements importants au niveau des matières premières; et iii) d'assurer une disponibilité suffisante de matière première nécessaire pour répondre aux exigences de fabrication de la société. Pour gérer son exposition au risque de prix, la société surveille de près la situation actuelle et anticipe dans la mesure du possible les changements dans les prix du marché, développe une stratégie pré-achat et cherche à ajuster ses prix de vente lorsque les conditions du marché le permettent. Les résultats antérieurs indiquent la capacité de la direction d'identifier rapidement les fluctuations des prix des matières premières et, dans la mesure du possible, d'intégrer de telles fluctuations aux prix de vente, et alors n'a aucun impact significatif sur les résultats.
Autre risque de prix
La société est exposée aux fluctuations des prix du marché de ses valeurs mobilières qui sont classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur des titres négociables sont comptabilisées dans les résultats consolidés. Le risque est géré par une répartition relativement conservatrice et diversifié de sa composition du portefeuille. Pour ce trimestre, l'incidence avant impôts sur les bénéfices représente une augmentation dans le revenu de 54000 $ et une diminution de 171 000 $ pour la même période l'an dernier. Au 28 février 2010, une augmentation/(diminution) des cours du marché des valeurs mobilières en résulterait une augmentation/(diminution) des capitaux propres d'environ 442 000 $ (372 000 $ en 2009).
Des exercices terminés Des trimestres terminés
---------------------- -----------------------
28 février 28 février 28 février 28 février
---------- ---------- ---------- ----------
2010 2009 2010 2009
---- ---- ---- ----
'000 '000 '000 '000
3- Informations
sur les
résultats
Impôts sur les
bénéfices
versés
(encaissés) 137 $ 19 $ 168 $ (154 $)
----- ---- ----- -------
----- ---- ----- -------
Crédits
d'impôt à
l'investis-
sement 115 $ 160 $ 0 $ 62 $
----- ----- --- ----
----- ----- --- ----
Au cours de l'année, la société a comptabilisé des crédits d'impôt pour recherche et développement au montant de 115 000 $ (160 000 $ en 2009). Le montant enregistré en 2010 est reliée aux déclarations de revenus de 2009. En 2009, 40 000 $ étaient reliés aux déclarations de revenus de 2009 et $ 111,000 reliées à celles de 2008.
Intérêts sur
dette à long
terme 111 $ 149 $ 25 $ 33 $
Intérêts sur
découvert
bancaire et
autre 99 179 20 38
-- --- -- --
Intérêts payés
et dépensés 210 $ 328 $ 45 $ 71 $
----- ----- ---- ----
----- ----- ---- ----
4- Impôts sur les
bénéfices
Taux
d'imposition
combiné
fédéral et
provincial 531 $ 16 $ 137 $ (41 $)
Portion non
déductible
des pertes
en capital 20 9 2 18
Revenus
exonérés
d'impôts (25) (30) (3) 3
(Augmentation)
diminution de
la portion
non-imposable
de la juste
valeur des
titres
négociables (118) 143 (8) 23
Dépenses non
déductibles 32 32 10 10
Réduction du
taux d'impôts
futurs dû à
une diminution
des taux (216) (11) (216) (11)
Autre (19) 35 (21) 110
---- -- ---- ---
205 $ 194 $ (99 $) 112 $
----- ----- ------ ------
----- ----- ------ ------
Taux
d'imposition
effectif 11,9% -%(X) (12,3%) -%(X)
----- ----- ------- -----
----- ----- ------- -----
(X) Le taux effectif pour cette période n'est pas significatif et a
donc été omis.
Les
composantes
des passifs
(actifs)
d'impôts
futurs nets
sont les
suivantes:
Avantages
sociaux
futurs (187 $) (210 $) 15 $ (22 $)
Crédits
d'impôt à
l'investis-
sement pour
frais de
recherche et
de dévelop-
pement 270 315 (18) (10)
Immobilisa-
tions 1 968 2 018 (86) 152
Pertes
fiscales à
reporter (8) (47) 39 37
Autres 70 (87) 60 26
-- ---- -- --
2 113 $ 1 989 $ 10 $ 183 $
------- ------- ---- -----
------- ------- ---- -----
Répartition
Court terme (15 $) (15 $) 0 $ 0 $
Long terme 2 128 2 004 10 183
----- ----- -- ---
2 113 $ 1 989 $ 10 $ 183 $
------- ------- ---- -----
------- ------- ---- -----
5- Informations
supplémentaires
Flux de
trésorerie
Variation des
éléments hors
caisse du
fonds de
roulement
Débiteurs 632 $ (2 630 $) 1 549 $ 2 166 $
Stocks 3 060 (3 420) (11) (415)
Impôts sur les
bénéfices
débiteurs (35) 0 (35) 0
Crédit d'impôt
à recevoir 144 (211) 92 83
Frais payé
d'avance 30 32 39 16
Créditeurs (502) 3 682 699 (1 638)
Impôts sur les
bénéfices à
payer (21) (2) (180) (225)
---- --- ----- -----
3 308 $ (2 549 $) 2 153 $ (13 $)
------- --------- ------- ------
------- --------- ------- ------
6- Informations
sectorielles
Revenus
Transforma-
tion et
ventes de
produits
alimentai-
res 61 659 $ 58 734 $ 14 138 $ 16 044 $
Agence
maritime 3 365 3 182 956 708
----- ----- --- ---
Exploitation 65 024 61 916 15 094 16 752
Société mère 784 (799) 87 (250)
--- ----- -- -----
65 808 $ 61 117 $ 15 181 $ 16 502 $
-------- -------- -------- --------
-------- -------- -------- --------
Bénéfice
(perte)
Transforma-
tion et
ventes de
produits
alimentai-
res 809 $ 756 $ 325 $ 253 $
Agence
maritime 349 275 83 (52)
--- --- -- ----
Exploitation 1 158 1 031 408 201
Société mère 567 (979) 55 (289)
--- ----- -- -----
Bénéfices
(perte) avant
impôts sur
les bénéfices 1 725 52 463 (88)
Impôts sur les
bénéfices 205 194 (99) 112
--- --- ---- ---
Bénéfice
(perte) net 1 520 $ (142 $) 562 $ (200 $)
------- ------- ----- -------
------- ------- ----- -------
Actif
Transforma-
tion et
ventes de
produits
alimentai-
res 28 345 $ 33 273 $ (1 345 $) (872 $)
Agence
maritime 1 475 934 (598) (999)
----- --- ----- -----
Exploitation 29 820 34 207 (1 943) (1 871)
Société mère 4 483 3 716 150 (289)
----- ----- --- -----
34 303 $ 37 923 $ (1 793 $) (2 160 $)
-------- -------- --------- ---------
-------- -------- --------- ---------
Dépenses en
immobilisa-
tions
Transforma-
tion et
ventes de
produits
alimentai-
res 660 $ 597 $ 55 $ 260 $
Agence
maritime 12 6 0 0
-- - - -
Exploitation 672 603 55 260
Société mère 0 0 0 0
- - - -
672 $ 603 $ 55 $ 260 $
----- ----- ---- -----
----- ----- ---- -----
Amortissement
Transforma-
tion et
ventes de
produits
alimentai-
res 1 129 $ 1 144 $ 281 $ 287 $
Agence
maritime 32 51 8 11
-- -- - --
1 161 $ 1 195 $ 289 $ 298 $
------- ------- ----- -----
------- ------- ----- -----
7- Informations à
fournir
concernant le
capital
La société définit son capital comme étant la dette à long terme (y
compris la portion courante), les capitaux propres, moins la
trésorerie et équivalents. Le capital est calculé comme suit:
Découvert
bancaire et
tranche
échéant à
moins de un
an, long
terme 1 661 $ 5 295 $ (2 419 $) (210 $)
Dette à long
terme et
juste valeur
du contrat
de swap de
taux
d'intérêt 842 1 642 (205) (60)
--- ----- ----- ----
Total des
dettes 2 503 6 937 (2 624) (270)
Capitaux
propres 17 924 16 658 308 (200)
------ ------ --- -----
Total de
capitalisa-
tion 20 427 $ 23 595 $ (2 316 $) (470 $)
-------- -------- --------- -------
-------- -------- --------- -------
% de la
dette par
rapport à
la capitali-
sation 12% 29% 113% 57%
--- --- ---- ---
--- --- ---- ---
Les objectifs de la société en ce qui concerne la gestion de sa structure de capital est d'assurer la capacité financière, de liquidité et de flexibilité de maintenir une forte base de capital afin de soutenir le développement en cours ainsi que les opérations.
Les facilités de crédit de la société sont sujets à des clauses financières qui ont été respecté tel que indiqué sous la rubrique "risque de liquidité". Ces clauses sont: i) facilité de crédit renouvelable garantie par les débiteurs et les titres négociables; et ii) maintenir un ratio de couverture d'endettement égal ou supérieur à 1,00 avant et après dividende jusqu'au 31 mai 2010 et revenir par la suite à un ratio égal ou supérieur à 1,25 avant dividende et 1,00 après dividende.
La source principale de capital sont les capitaux propres. Les facilités de crédit disponibles et présentés à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou son équivalent américain) et une facilité de crédit de 5 ans à capital dégressif contractée initialement à la fin de l'exercice 2007 au montant de 3 500 000 $ CA. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et le taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tiré parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83%, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies. La société n'est soumise à aucune restriction de capitaux extérieurs et n'a pas d'engagements de vente d'actions ordinaires.
8- Informations
géographique
Revenus
provenant de
clients
externes(1)
Canada 52 294 $ 50 351 $ 12 290 $ 12 100 $
États-Unis 13 514 10 766 2 891 4 402
------ ------ ----- -----
65 808 $ 61 117 $ 15 181 $ 16 502 $
-------- -------- -------- --------
-------- -------- -------- --------
(1) Les revenus provenant des clients externes sont répartit par pays en
fonction de l'emplacement où les marchandises ou les services ont été
fournis.
Tous les actifs de la société sont situés au Canada.
%SEDAR: 00009058EF c8913
Renseignements: Lou Younan, Vice-président finance et chef de la direction financière, (514) 908-7777, Fax: (514) 906-0220, [email protected]
Partager cet article