MRRM Inc. - Rapport de gestion et résultats d'exploitation - Intermédiaire -
au 31 août 2009 (2e trimestre)
La présente analyse doit être lue en tenant compte de la notice annuelle
qui précède et des états financiers consolidés qui suivent. Les états
financiers intermédiaires trimestriels de la société pour l'année fiscale
2010 sont pour le trimestre ci-dessus indiqué. Ces documents peuvent
renfermer certains états de nature prospective en ce qui a trait à la
société. Ces états de nature prospective comportent, de par leur nature,
des risques et incertitudes qui font que les résultats réels pourraient
être sensiblement différents des résultats envisagés dans ces états. La
société considère que les hypothèses sur lesquelles reposent ces états de
nature prospective étaient raisonnables au moment où les états ont été
préparés, mais elle prévient le lecteur que ces hypothèses relatives à
des faits futurs, sur lesquelles la société n'a souvent aucune prise,
pourraient finalement être inexactes.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la société conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada et n'ont pas été soumis à l'examen des
vérificateurs de la société. Certains chiffres comparatifs ont été
reclassés en conformité avec la présentation adoptée dans les états
financiers.
Des documents et de l'information supplémentaires figurent dans le
Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR)
accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux documents de la
société MRRM, veuillez consulter l'adresse www.sedar.com. On peut
également obtenir des renseignements sur le site Web de la société à
l'adresse www.MRRM.ca.
</pre>
<p/>
<p>MONTRÉAL, le 8 oct. /CNW Telbec/ -</p>
<p/>
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Résultats et résultat étendu consolidés
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<p>Les produits pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 32 955 000 $ (27 653 000 $) soit une augmentation de 5 302 000 $ (19,2 %). Comme il est indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et les produits tirés des activités d'exploitation se sont établis à 32 412 000 $ (27 497 000 $) représentant 98,4% (99,4 %) des revenus totaux. Les produits provenant de la société mère ont totalisé 543 000 $ (156 000 $). Les gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente ont totalisé 716 000 $ (53 000 $). Les produits d'exploitation ont augmenté de 4 915 000 $ (17,9 %) comparativement à l'exercice précédent. Les produits tirés de la société mère ont augmenté de 387 000 $ dont 663 000 $ sont attribuable à une augmentation des gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente.</p>
<p>Les coûts et les charges pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 32 325 000 $ (27 080 000 $), soit une augmentation de 5 245 000 $ (19,4 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant les frais de change et les intérêts, ont augmenté de 5 262 000 $ (19,6 %). Les charges liées à la société mère ont augmenté de 28 000 $.</p>
<p>Les résultats d'exploitation sont expliqués plus en détail un peu plus loin dans le présent rapport.</p>
<p>L'incidence des fluctuations du dollar canadien a entraîné une perte de change total de 93 000 $ (inclus dans le coût des marchandises) pour l'exercice comparativement à un gain de 84 000 $ (41 000 $ inclus dans le coût des marchandises) pour l'exercice précédent. Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de change net peut être détaillé comme suit : au 31 août 2009, 921 000 $ US, et 31 août 2008, (69 000 $ US); au 28 février 2009, (404 000 $ US) et au 29 février 2008, 1 438 000 $ US. Les montants en dollars américains ci-dessus comprennent les montants équivalents en euros et en livres sterling, ceux-ci n'étant pas importants.</p>
<p>À la fin de ce trimestre, il n'y avait aucun contrat de change en suspens.</p>
<p>Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire et le prêt à terme à capital dégressif ont totalisé 116 000 $ comparativement à 172 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution de 56 000 $. Les intérêts liés à la dette à long terme ont totalisé 60 000 $ comparativement à 80 000 $ pour l'exercice précédent.</p>
<p>Le bénéfice avant impôts pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 630 000 $ (573 000 $), soit une augmentation de 57 000 $. Le bénéfice découlant des activités d'exploitation a totalisé 224 000 $ (526 000 $), soit une diminution de 302 000 $. Le bénéfice provenant de la société mère s'est chiffré à 406 000 $ (47 000 $), soit une augmentation de 359 000 $.</p>
<p>Les impôts sur les bénéfices pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 127 000 $ (172 000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés aux Notes complémentaires.</p>
<p>Le bénéfice net pour l'exercice (exercice précédent) s'est établi à 503 000 $ (401 000 $) ou 0,20 $ (0,16 $) par action.</p>
<p>Comme il était indiqué dans le rapport de gestion du premier trimestre de l'année dernière, la déclaration des dividendes trimestriels a été interrompue afin de répondre aux exigences de trésorerie. La déclaration et le paiement de dividendes sont au gré du Conseil d'administration.</p>
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Sommaire des résultats trimestriels
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Le sommaire suivant a été extrait des états financiers de la Société pour
chacun des huit derniers trimestres complets.
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Sommaire 31 31 28 30 31 31 29 30
des août mai février nov. août mai février nov.
résultats 2009 2009 2009 2008 2008 2008 2008 2007
finan- (2e (1er (4e (3e (2e (1er (4e (3e
ciers ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
des huit trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim.
derniers ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
tri- 2010) 2010) 2009) 2009) 2009) 2009) 2008) 2008)
mestres ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ----
-------------------------------------------------------------------------
(en
milliers
de dollars,
à
l'exception
des montants
par action
- non
vérifié) $ $ $ $ $ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
Produits 15 466 17 489 16 502 16 962 14 091 13 562 10 682 12 703
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
(perte)
net 169 334 (200) (343) 287 114 (134) 214
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
(perte)
net par
action 0,07 0,13 (0,08) (0,14) 0,11 0,05 (0,05) 0,08
-------------------------------------------------------------------------
Dividendes
par
action 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
-------------------------------------------------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Les produits du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 15 466 000 $ (14 091 000 $), une augmentation de 1 375 000 $ (9,8%). Les ventes et les produits liés aux activités d'exploitation se sont chiffrés à 15 264 000 $ (14 068 000 $), soit 98,7 % (99,8 %) du total des produits. Les produits provenant des investissements dans la société ont totalisé 202 000 $ (23 000 $). Les produits d'exploitation du trimestre ont enregistré une augmentation de 1 196 000 $ (8,5 %) par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Les produits tirés des investissements dans la société ont augmenté de 179 000 $ dont 413 <chron>000 $ est</chron> attribuable à une augmentation des gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables.</p>
<p>Les coûts et charges du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 15 269 000 $ (13 658 000 $), soit une augmentation de 1 611 000 $ (11,8 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation avant change et intérêts ont augmenté de 1 665 000 $ (12,3 %).</p>
<p>Les résultats financiers du trimestre considéré comprennent un crédit d'impôt à l'investissement de 91 000 $ représentant un ajustement à 85% du montant total réclamé pour l'année fiscale 2009. Le montant comparatif pour le trimestre était de 77 000 $ l'année dernière.</p>
<p>Les dépenses d'intérêts du trimestre considéré (l'année dernière) ont été de 54 000 $ (77 <chron>000 $) et</chron> ont été de 62 000 $ au 1er trimestre 2010. De plus, la société a enregistré un recouvrement de 21 000 $ due au changement dans la valeur marchande du taux d'intérêt swap lequel est une composante de la dette à long terme.</p>
<p>Le bénéfice avant impôt sur les bénéfices du trimestre considéré (l'année dernière) s'est élevé à 197 000 $ (433 000 $), soit une diminution de 236 000 $. Les bénéfices tirés des activités d'exploitation se sont chiffrés à 52 000 $ (470 000 $), une diminution de 418 <chron>000 $ et</chron> les investissements dans la société ont été de 145 000 $ (37 000 $), une augmentation de 182 000 $.</p>
<p>L'impôt sur les bénéfices pour le trimestre considéré s'est chiffré à 28 000 $ (146 000 $). Veuillez vous reporter aux Notes complémentaires en ce qui concerne les explications aux taux d'imposition en vigueur.</p>
<p>Le bénéfice net pour le trimestre considéré (l'année dernière) a été de 169 000 $ (287 000 $) ou 0,07 $ (0,11 $) par action.</p>
<p/>
<pre>
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et bilan
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</pre>
<p/>
<p>Dans le cadre de ses activités d'investissement, la société a ajouté 245 000 $ en immobilisations corporelles nettes comparativement à 211 000 $ pour l'exercice précédent.</p>
<p/>
<p>Facilités de crédit disponibles</p>
<p/>
<p>Les facilités de crédit disponibles et présentées à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou le montant équivalent en dollars américains) et une facilité de crédit de cinq ans à capital dégressif de 3 500 000 $ contractée initialement à la fin de l'exercice 2007. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien pour les prêts canadiens et le taux de base américain pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tirer parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83 %, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies.</p>
<p>Les débiteurs ont augmenté de 9 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.</p>
<p>Les stocks ont diminué de 1 929 000 $ (-17,7 %) tandis que l'ensemble des volumes de riz a diminué de 19,6 %. Ceci est principalement dû à une baisse des achats pour deux de nos clients majeurs dont l'un d'eux était impliqué dans un litige avec ses ouvriers et l'autre client a retardé ses commandes. Pour ces raisons, nous avons enregistré un niveau de bénéfice plus bas pour la période.</p>
<p>Titres négociables - voir le tableau ci-dessous pour un résumé financier ainsi que sa composition.</p>
<p>Les immobilisations ont diminué de 338 000 $, comprenant des ajouts de 245 <chron>000 $ et</chron> 583 000 $ en amortissement.</p>
<p>La dette bancaire a totalisé 2 777 000 $ comparativement à 4 596 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente soit une diminution de 1 819 000 $. Ceci est principalement attribuable à la diminution des stocks.</p>
<p>Les créditeurs ont diminué de 247 000 $.</p>
<p>La dette à long terme est remboursée conformément aux modalités de l'entente relative à la facilité de crédit à terme de cinq ans à capital dégressif comme il est expliqué au paragraphe portant sur les facilités de crédit.</p>
<p>Les impôts futurs, passif net, ont augmenté de 70 000 $ lequel est principalement attribuable à une augmentation de 97 000 $ pour l'ajustement à la juste valeur relatif au gain non-réalisé au 31 août 2009.</p>
<p>Les capitaux propres sont passés de 16 658 000 $ à 17 161 000 $, ce qui représente une augmentation de 503 <chron>000 $ et</chron> 6,77 $ (6,57 $) par action.</p>
<p>Le capital-actions est demeuré inchangé à 539 <chron>000 $ et</chron> il est constitué de 2 535 000 actions ordinaires.</p>
<p>Les actions de MRRM Inc. ont une distribution très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole MRR.</p>
<p/>
<pre>
www.TSX-Venture Exchange.
-------------------------
Conventions comptables cruciales:
---------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Les conventions comptables cruciales à la société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales, est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28 février 2009. Un extrait de ces conventions est aussi indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés trimestriels.</p>
<p/>
<pre>
Changements comptables futurs:
Normes internationales d'information financière (IFRS)
</pre>
<p/>
<p>En 2005, le conseil des normes comptables du <location>Canada</location> a annoncé que les normes comptables au <location>Canada</location> s'harmoniseraient aux normes comptables internationales. En mars 2009, l'ICCA publiait une version mise à jour de son "Plan d'implémentation afin d'incorporer les normes internationales d'information financière à partir des PCGR canadiens". Ce plan souligne les décisions importantes que l'ICCA aurait besoin de prendre lors de l'implémentation de son plan stratégique à l'égard des sociétés publiques ayant l'obligation de rendre des comptes afin que celles-ci passent des principes comptables généralement reconnus au <location>Canada</location> aux normes comptables internationales. Malgré que l'IFRS utilise un cadre conceptuel semblable aux PCGR canadiens, il existe des différences significatives dans les conventions comptables lesquels doivent être adressées. L'ICCA a confirmé que les exercices se terminant le ou après le 1 janvier 2011 représente la date du basculement des PCGR canadiens aux Normes comptables internationales.</p>
<p>La société a formé un comité qui présentement identifie l'impact de ces nouvelles normes sur les états financiers consolidés.</p>
<p/>
<pre>
Description des résultats
-------------------------
</pre>
<p/>
<p>À la division les Aliments Dainty, les produits ont été en hausse de 4 965 000 $ (19,1 %) pour l'exercice et par 1 388 000 $ (10,6%) pour le trimestre comparé à l'année dernière. Dans l'ensemble, les volumes de riz ont diminué de 15,1% pour l'exercice et par 19,9 % pour le trimestre comparé à l'année dernière. La réduction du volume est principalement due à une baisse des ventes à deux clients majeurs dont l'un d'eux était impliqué dans un litige avec ses ouvriers tandis que l'autre a retardé ses commandes. De plus, des ventes plus basses au niveau du riz en vrac et en sacs comparativement à l'exercice précédent où une pénurie possible du riz avait entraîné un accroissement des achats occasionnés par la panique, ont aussi contribué à la diminution de volume. Les coûts et charges ont augmenté de 5 136 000 $ (20,1%) pour l'exercice et par 1 655 000 $ (12,9%) pour le trimestre comparé à l'année dernière et les bénéfices avant impôts pour l'exercice ont diminué de 171 <chron>000 $ et</chron> par 267 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.</p>
<p>L'augmentation des ventes et des coûts pour le trimestre sont principalement attribuable à l'augmentation des ventes de la farine ainsi que le riz à saveur par rapport à l'exercice précédent.</p>
<p>Les prix du riz à l'état brut selon la Chambre de Commerce de <location>Chicago</location> ont chuté à environ 14,00 $ par 100 lbs soit 74 % de ce qu'ils étaient il y a un an. Le coût élevé mondial du riz qui prévalait l'an dernier a finalement modéré; toutefois, le potentiel d'une hausse de la volatilité demeure possible. La conclusion mondiale en ce moment est qu'il demeure possible que les prix continueront à diminuer. Dainty continuera à effectuer les achats d'envergure sur une perspective à court terme et ce jusqu'à le prix de la nouvelle récolte soit mieux connu et que des signaux plus forts émergent; cela nous permettra de prendre des décisions dans un sens ou dans l'autre.</p>
<p>Le bénéfice avant impôts a diminué de 171 000 $ au cours de l'exercice et par 267 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière tandis que les coûts des ventes ont aussi augmenté en relation avec l'augmentation des ventes, des dépenses d'opération, de frais de vente et d'administration.</p>
<p>La diminution des profits pour le trimestre correspond aux prévisions; les bénéfices pour le prochain trimestre demeureront incertains si la dépréciation du dollar américain continue ainsi que le déclin des coûts du riz à grain long qui contribue à diminuer d'autant plus notre compétitivité par rapport aux fournisseurs américains. Les marges au niveau des ventes américaines diminueront en relation avec la dévaluation du dollar américain.</p>
<p>La société continue de rechercher de nouveaux produits de détail à valeur ajoutée dont certains seront confiés à des sous-traitants jusqu'à ce que la production à notre usine soit viable. L'impartition permettra de réduire au minimum l'investissement en immobilisations tout en améliorant l'offre de produits Dainty sur le marché du détail tant pour les produits de marque maison, de marque privée. De nouvelles relations de vente sont également élaborées en vue de consolider nos efforts dans la vente au détail.</p>
<p>Du côté de Robert Reford, les produits ont diminué de 50 000 $ (-3,3 %) pour l'exercice et par 192 000 $ (-20,0%) pour le trimestre comparé à l'année dernière reflétant la faiblesse de l'économie.</p>
<p>Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a diminué de 131 <chron>000 $ et</chron> par 151 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.</p>
<p>Ces diminutions correspondent aux attentes et les bénéfices pour le prochain trimestre demeurent incertains en attente d'améliorations de l'économie mondiale.</p>
<p>Du côté des placements de la société, les produits du portefeuille se détaillent comme suit :</p>
<p/>
<pre>
Pour l'exercice Pour le trimestre
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-------------------------------------------------------------------------
2010 2009 2010 2009
---- ---- ---- ----
-------------------------------------------------------------------------
Produits de dividendes
et intérêts 64 000 $ 100 000 $ 31 000 $ 75 000 $
-------------------------------------------------------------------------
(Pertes) gains en
capital -237 000 $ 3 000 $ -188 000 $ 2 000 $
-------------------------------------------------------------------------
Variation de la juste
valeur non réalisée 716 000 $ 53 000 $ 359 000 $ -54 000 $
---------- ---------- ---------- ----------
---------- ---------- ---------- ----------
-------------------------------------------------------------------------
Totals: 543 000 $ 156 000 $ 202 000 $ 23 000 $
---------- ---------- ---------- ----------
-------------------------------------------------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Au cours de cette année, les marchés financiers mondiaux se sont quelques peu améliorés permettant de recouvrir, tel qu'indiqué ci-dessus, 716 000 $ des 926 000 $ perdus l'année fiscale dernière. Le changement au niveau de la répartition du portefeuille reflète un redéploiement des espèces en faveur principalement de sources de revenu fixe, ainsi que certains repositionnement aux niveau des actions suite au recouvrement partiel des marchés. Le portefeuille demeure investi de manière prudente et aucun changement important à la politique d'investissement n'est prévu. Les investissements continuent d'être détenus avec une vision à long terme.</p>
<p>À compter du 1er juin 2009, le mandat de la gestion du portefeuille a été transféré à Les Conseillers en placement MacDougall Inc. Nous remercions Gestion privée TD Waterhouse Inc.pour leur gestion au cours des dernières années.</p>
<p/>
<pre>
-------------------------------------------------------------------------
31 août 31 mai 28 février 30 nov. 31 août
Investissement 2009 2009 2009 2008 2008
par 2e trim. 1er trim. 4e trim. 3e trim. 2e trim.
catégorie 2010 2010 2009 2009 2009
-------------------------------------------------------------------------
Espèces 0,7% 18,9% 21,0% 15,6% 9,5%
-------------------------------------------------------------------------
Obligations 30,9% 18,9% 20,3% 20,5% 19,2%
-------------------------------------------------------------------------
Actions
privilégiées 14,7% 13,1% 13,1% 13,1% 14,2%
-------------------------------------------------------------------------
Actions
canadiennes 33,5% 31,1% 27,3% 30,8% 37,3%
-------------------------------------------------------------------------
Actions
américaines et
étrangères 20,2% 18,0% 18,3% 20,0% 19,8%
-------------------------------------------------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Certification</p>
<p/>
<p>La direction de la société, sous la supervision et la direction du président et chef de la direction et du chef de la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont efficaces.</p>
<p>La direction de la société a également la responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l'information financière et de la préparation des états financiers externes, à des fins externes, conformément aux PCGR du <location>Canada</location>.</p>
<p>Au cours du trimestre, il n'a été constaté aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société qui aurait eu ou serait susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société.</p>
<p/>
<p>Perspective</p>
<p/>
<p>Les produits Time-Wise vont continuer à augmenter en tonnage par rapport à l'année dernière dû au fait d'avoir réussi à pénétrer le marché de détail aux États-Unis et d'avoir fait l'ajout d'un processeur américain en décembre 2008.</p>
<p>Le chiffre d'affaires de la farine de riz devrait rester élevé et des revenus additionnels au cours du prochain trimestre sont attendus avec le lancement de nouveaux produits innovateurs tel que les différentes saveurs de riz en sachet 90 secondes.</p>
<p>Comme indiqué ci-dessus, la diminution des profits pour le trimestre correspond aux prévisions; les bénéfices pour le prochain trimestre demeureront incertains si la dépréciation du dollar américain continue ainsi que le déclin des coûts du riz à grain long qui contribue à diminuer d'autant plus notre compétitivité par rapport aux fournisseurs américains. Les marges au niveau des ventes américaines diminueront en relation avec la dévaluation du dollar américain.</p>
<p>Nous prévoyons que les résultats de l'agence maritime devraient continuer de refléter le ralentissement économique nécessitant ainsi moins d'expédition vers les ports américains et ceux des Grands Lacs canadiens.</p>
<p>Bien que la société s'attende à une croissance continue dans le secteur de la transformation et de la vente des aliments, et bien qu'elle conservera une position solide sur le plan des activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance future au cours de l'année fiscale de 2010 subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment i) la capacité de la société à garantir les prix du riz en provenance des rizeries à des prix concurrentiels; ii) le taux d'acceptation des produits donnés en sous-traitance; iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et iv) la conjoncture économique en général.</p>
<p/>
<p>Risques et incertitudes</p>
<p/>
<p>Aperçu</p>
<p/>
<p>La gestion du risque comprend l'identification, la communication et un contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave sur les activités. La direction est d'avis que la société utilise les procédures adéquates pour faire face à tous les risques importants.</p>
<p>Les éléments suivants ont été discuté dans le dernier rapport annuel et rapport de gestion et demeurent principalement inchangés. Prière de se référer à ces documents pour cette information.</p>
<p/>
<pre>
Capacité à générer des produits
Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de charges
Conjoncture économique
Milieu
Pour de plus amples informations concernant la gestion du risque
financier, prière de se référer aux Notes complémentaires des états financiers
intermédiaires.
Au nom du conseil
(signé) (signé)
Nikola M. Reford Terry Henderson
La présidente du conseil Le président et chef de la direction
Daté à Montréal (Westmount), Québec, le 8 octobre 2009.
MRRM Inc.
RÉSULTATS ET
RÉSULTAT ÉTENDU CONSOLIDÉS
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-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des Des
----- -----
exercices terminés trimestres terminés
-------------------- --------------------
31 août 31 août 31 août 31 août
--------- --------- --------- ----------
2009 2008 2009 2008
--------- --------- --------- ----------
'000 '000 '000 '000
Revenus
Ventes 32 412 $ 27 497 $ 15 264 $ 14 068 $
Augmentation de la juste
valeur des titres
négociables détenus à
des fins de transaction 543 156 202 23
--------- --------- --------- ----------
32 955 27 653 15 466 14 091
--------- --------- --------- ----------
Coûts et frais
Coût des marchandises
vendues, frais de vente
et d'administration 31 659 26 354 14 945 13 274
Amortissement 583 597 291 299
(Gain) perte de change 0 (43) 0 8
Intérêts sur la dette
à long terme 60 80 29 39
Autres intérêts 56 92 25 38
Variation de la juste
valeur du contrat de
swap de taux d'intérêt (33) 0 (21) 0
--------- --------- --------- ----------
32 325 27 080 15 269 13 658
--------- --------- --------- ----------
Bénéfices avant impôts
sur les bénéfices 630 573 197 433
--------- --------- --------- ----------
Impôts sur les bénéfices
(à percevoir)
Exigibles 57 172 (46) 129
Futurs 70 0 74 17
--------- --------- --------- ----------
127 172 28 146
--------- --------- --------- ----------
Bénéfice net et résultat
étendu 503 $ 401 $ 169 $ 287 $
--------- --------- --------- ----------
--------- --------- --------- ----------
Bénéfice par action
de base 0,20 $ 0,16 $ 0,07 $ 0,11 $
------ ------ ------ -------
------ ------ ------ -------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
BÉNÉFICES NON RÉPARTIS CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des Des
----- -----
exercices terminés trimestres terminés
-------------------- ---------------------
31 août 31 août 31 août 31 août
--------- --------- --------- -----------
2009 2008 2009 2008
------ ------ ------ -------
'000 '000 '000 '000
Solde au début 16 119 $ 16 261 $ 16 453 $ 16 375 $
Bénéfice net 503 401 169 287
--------- --------- --------- -----------
16 622 16 662 16 622 16 662
Dividendes 0 0 0 0
--------- --------- --------- -----------
Solde à la fin 16 622 $ 16 662 $ 16 622 $ 16 662 $
--------- --------- --------- -----------
--------- --------- --------- -----------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des Des
----- -----
exercices terminés trimestres terminés
-------------------- ---------------------
31 août 31 août 31 août 31 août
--------- --------- --------- -----------
2009 2008 2009 2008
------ ------ ------ -------
'000 '000 '000 '000
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
Bénéfice net 503 $ 401 $ 169 $ 287 $
Prestations versés (31) (35) (15) (19)
----- ----- ----- ------
472 366 154 268
----- ----- ----- ------
Éléments hors caisse
Variation de la juste
valeur des titres
négociables détenus
à des fins de
transaction (479) (57) (171) 51
Changement de la juste
valeur du taux
d'intérêt swap (33) 0 (21) 0
Perte sur la cession
d'équipements 0 7 0 7
Amortissement 583 597 291 299
Coûts au titre des
prestations de
retraite 15 15 9 8
Impôts futurs 70 1 74 18
--------- --------- --------- -----------
156 563 182 383
Variation des éléments
hors caisse du fonds
de roulement 1 780 (1 556) 2 415 (1 676)
--------- --------- --------- -----------
Fonds liées aux éléments
d'exploitation hors
trésorerie générés
(utilisés) 1 936 (993) 2 597 (1 293)
--------- --------- --------- -----------
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'exploitation 2 408 (627) 2 751 (1 025)
--------- --------- --------- -----------
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Titres négociables (830) (77) (827) (77)
Cession de titres
négociables 831 277 831 66
Immobilisations (245) (212) (142) (98)
Cession d'immobilisations 0 1 0 1
--------- --------- --------- -----------
Flux de trésorerie liés
aux activités
d'investissement (244) (11) (138) (108)
--------- --------- --------- -----------
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Découvert bancaire (1 819) 963 (2 440) 1 296
Dette à long terme (345) (325) (173) (163)
--------- --------- --------- -----------
Flux de trésorerie liés
aux activités de
financement (2 164) 638 (2 613) 1 133
--------- --------- --------- -----------
Encaisse à la fin de
la période 0 $ 0 $ 0 $ 0 $
--------- --------- --------- -----------
--------- --------- --------- -----------
Dividendes par action 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $
----- ----- ----- ------
----- ----- ----- ------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
(Anciennement: Mount Royal Rice Mills Limited)
BILANS CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Au Au
31 août 28 février
------- ----------
2009 2009
---- ----
'000 '000
ACTIF
Court terme
Débiteurs 6 834 $ 6 825 $
Stocks 8 962 10 891
Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir 104 1 106
Frais payés d'avance 50 141
Impôts futurs 15 15
--------- ---------
15 965 18 978
Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir,
long terme 986 0
Titres négociables, à la juste valeur 4 198 3 720
Immobilisations, net 14 882 15 220
Valeur de rachat du contrat d'assurance-vie 5 5
--------- ---------
36 036 $ 37 923 $
--------- ---------
--------- ---------
PASSIF
Court terme
Découvert bancaire 2 777 $ 4 596 $
Créditeurs 11 379 11 626
Impôts sur les bénéfices 22 21
Versements sur les passifs à long-terme 788 770
--------- ---------
14 966 17 013
--------- ---------
Dette à long-terme, prêt à terme sur base de
réduction échéant en 2012 1 159 1 523
Juste valeur du contrat de swap de taux d'intérêt 86 119
Passif au titre des prestations constituées 590 606
Impôts futurs 2 074 2 004
--------- ---------
18 875 21 265
--------- ---------
CAPITAUX PROPRES
Capital-actions
Actions ordinaires, sans valeur nominale
autorisé en nombre illimité
Émis et payé 2 535 000 actions 539 539
Bénéfices non répartis 16 622 16 119
--------- ---------
17 161 16 658
--------- ---------
36 036 $ 37 923 $
--------- ---------
--------- ---------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
NOTES COMPLÉMENTAIRES
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) De l'exercice terminé
---------------------
31 août 2009
------- ----
</pre>
<p/>
<p>1- Conventions comptables et informations supplémentaires</p>
<p/>
<p>Les états financiers intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la Société conformément aux principes comptables généralement reconnus du <location>Canada</location> et non pas été révisés par les vérificateurs de la société.</p>
<p>Les conventions comptables et les procédures utilisées en préparant ces états financiers intérimaires consolidés non vérifiés sont identiques à celles utilisées dans la préparation des états financiers consolidés annuels de l'exercice terminé le 28 février 2009 à l'exception des nouvelles normes comptables adopté au 1 mars 2009. Ces états financiers intérimaires non vérifiés doivent être lus avec les états financiers consolidés vérifiés ainsi que les notes du dernier rapport annuel de la société. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à la présentation adoptée à la fin de l'année fiscale l'année dernière.</p>
<p/>
<p>Modifications comptables</p>
<p/>
<p>Écarts d'acquisition et actifs incorporels</p>
<p/>
<p>En février 2008, l'ICCA a publié le chapitre 3064, "Écarts d'acquisition et actifs incorporels", qui remplace le chapitre 3062, "Écarts d'acquisition et autres actifs incorporels" et la section 3450, "Les coûts de recherche et de développement". L'article 3064 établit les normes de constatation, de mesure, de présentation et de divulgation de l'écart d'acquisition et actifs incorporels. Cette norme comptable est en vigueur pour les exercices débutant le ou après le 1er octobre <chron>2008 et</chron> la société l'appliquera à compter du 1 mars 2009. La société évalue actuellement l'incidence qu'aura l'application de ce nouveau chapitre sur les états financiers consolidés.</p>
<p/>
<p>Risque de crédit et la juste valeur des actifs et passifs financiers</p>
<p/>
<p>Le comité sur les problèmes nouveaux de l'ICCA extrait no. 173 "Risque de crédit et la juste valeur des actifs et passifs financiers" ( "CPN-173"), précise que le risque de crédit et le risque de crédit de la contrepartie doit être pris en compte dans la détermination de la juste valeur des actifs et passifs financiers de la société. L'adoption du CPN-173 n'a pas eu d'impact ni sur les états financiers de la société ni sur la juste détermination de la valeur de ses actifs et passifs financiers, ni sur les instruments financiers dérivés.</p>
<p/>
<p>Normes comptables futures</p>
<p/>
<p>Normes internationales d'information financière (IFRS)</p>
<p/>
<p>En février 2008, le <location>Canada</location> Conseil des normes comptables (CNC) a confirmé que les PCGR du <location>Canada</location>, tel que ceux utilisés par les entreprises publique de rendre des comptes, seront remplacés par les normes internationales d'information financière (IFRS) pour les exercices débutant le ou après le 1er janvier 2011. La société sera tenue de faire rapport selon les normes internationales d'information financière pour ses états financiers intermédiaires et annuels pour l'exercice se terminant le 29 février 2012. La société est présentement à la préparation de son plan de conversion IFRS. Le plan vise en particulier à identifier les différences entre les IFRS et les PCGR canadiens présentement utilisées de la société en évaluant leur impact et, le cas échéant, en analysant les différentes politiques que la société pourrait choisir d'adopter. Les indications préliminaires nous permettent de croire que l'adoption des nouvelles normes par la société se fera dans les délais requis.</p>
<p/>
<pre>
Aussi au 1er janvier 2011, la société sera tenue d'adopter le Manuel de
l'ICCA:
</pre>
<p/>
<p>Le chapitre 1582, "Regroupements d'entreprises", qui a remplacé l'ICCA chapitre 1581 du même nom. Le chapitre 1582 établit des principes et des exigences de la méthode d'acquisition des regroupements d'entreprises et des divulgations, et</p>
<p>Le chapitre 1601, "Les états financiers consolidés" et le chapitre 1602, "Participations sans contrôle" remplacent le chapitre 1600, "États financiers consolidés". Le chapitre 1601 établit des normes pour la préparation des états financiers consolidés. Le chapitre 1602 établit les normes de comptabilité aux états financiers consolidés pour une participation sans contrôle dans une filiale suite à un regroupement d'entreprises. Ces chapitres constituent les PCGR équivalents correspondant à la norme IFRS. Ces chapitres s'appliquent aux états financiers consolidés intermédiaires et annuels pour les exercices commençant le ou après le 1 Janvier <chron>2011 et</chron> la société adoptera ces nouvelles sections à cette date dans le cadre de sa conversion aux normes IFRS. L'adoption hâtive est autorisée à compter du début de l'exercice. La société évalue actuellement l'incidence de l'adoption de ces nouvelles sections sur les états financiers consolidés.</p>
<p/>
<p>2- Instruments financiers et facteurs de risque financiers</p>
<p/>
<p>Les instruments financiers reconnus par la société dans le bilan sont composés, du découvert bancaire, des titres négociables, des débiteurs, des créditeurs, du taux d'intérêt swap et de la dette à long terme. La valeur de ces postes du bilan, se rapproche de leur juste valeur. La société est exposée à un certain nombre de risques financiers découlant de cours normal de ses opérations, ainsi que de l'utilisation que la société en fait. Ces facteurs de risque incluent le risque de crédit, risque de taux d'intérêt, risque de liquidité, risque de change, risque de prix et le risque du marché.</p>
<p/>
<p>Instruments financiers dérivés</p>
<p/>
<p>La société utilise à certain moment des instruments financiers dérivés pour gérer son risque de change et risque de taux d'intérêt. La société n'utilise pas la comptabilité de couverture et, par conséquent, les instruments financiers dérivés sont comptabilisés à leur juste valeur au bilan et les variations de la juste valeur sont comptabilisés dans les résultats de l'année.</p>
<p/>
<p>Juste valeur</p>
<p/>
<p>Les débiteurs, le découvert bancaire et les créditeurs sont des instruments financiers pour lesquels leur juste valeur estimative se rapproche de la valeur comptable en raison de leur échéance rapprochée. Les titres négociables ont été désigné actif financier détenu pour la revente. Ces investissements sont enregistrés à la juste valeur basée sur le cours actuel des prix à la date du bilan et les changements de la juste valeur sont enregistrés et divulgués à l'état des résultats. La société utilise un contrat de swap de taux d'intérêt par l'intermédiaire de ses banquiers qui permet de fixer efficacement le taux variable se rapportant à la réduction de prêt à terme qui vient à échéance en février <chron>2012. Cet</chron> accord a fixé le taux d'intérêt à 5,83% jusqu'à l'échéance. Le swap avait une juste valeur négative de 86 000 $ au 31 août <chron>2009, et</chron> a été enregistrée dans les dettes à long terme au titre de la juste valeur du swap de taux d'intérêt et reconnu à l'état des résultats et résultat étendu comme autres dépenses. La juste valeur a été déterminée basée sur les cotations obtenus par le prêteur pour des instruments similaires.</p>
<p/>
<p>Risque de change</p>
<p/>
<p>La société est exposée au risque de change en raison de ses importations de riz en vrac provenant des États-Unis et outre-mer. Ces risques sont partiellement compensés par les ventes libellés en devise américaine ainsi que l'achat de contrats de change. À la fin de ce trimestre, il n'y avait aucun contrat de change en suspens. La société utilise la méthode comptable de la juste valeur pour ces instruments. Selon cette méthode les gains et pertes non-réalisés causés par la fluctuation de la valeur marchande doivent être enregistrés dans les revenus de la période.</p>
<p>Au 31 août 2009, les actifs libellés en dollars américains, composés d'espèces, les comptes débiteurs et les titres négociables ont totalisé 7 122 457 $ US (4 331 721 $ US et (euro) 25 677 respectivement, au 28 février 2009). L'endettement bancaire et les comptes à payer libellés en dollars US ont totalisé 6 201 256 $ US (4 735 904 $ US au 28 février 2009).</p>
<p/>
<p>Risque de crédit</p>
<p/>
<p>Le risque de crédit a trait au risque qu'une partie liée à un instrument financier puisse ne pas répondre à toutes ou certaines de ses obligations, ce qui, occasionnerait à la société une perte financière. Dans le cours normal des affaires, la société est exposée au risque de crédit de ses clients, la quasi-totalité d'entre elles sont dans le commerce de détail et de la transformation. La société effectue des évaluations de crédit financier de tous ses clients; de plus, elle examine les conditions de recouvrement de ses échanges commerciaux et autres comptes à recevoir dans le but d'atténuer les éventuelles pertes de crédit. La société maintient une provision pour créances douteuses, qui représente son estimation des montants irrécouvrables. Cette provision est reliée aux pertes spécifiques d'envergure significative.</p>
<p/>
<p>Risque de taux d'intérêt</p>
<p/>
<p>Les débiteurs et les créditeurs ne sont pas porteurs d'intérêt. Le découvert bancaire est porteur d'intérêt au taux préférentiel canadien pour les prêts canadiens et au taux de base américain pour les prêts américains; de plus, la société peut prendre avantage des acceptations bancaires. Le risque du taux d'intérêt relié à la facilité de crédit à capital dégressif est tel que décrit ci-dessus sous la rubrique Juste valeur. Pour ce trimestre, une augmentation hypothétique de 0,5% du taux préférentiel au niveau du découvert bancaire aurait augmenté la dépense d'intérêt d'environ 4 000 $. Une diminution de 0,5% du taux préférentiel aurait eu un effet contraire. Les titres négociables détenus par la société portent intérêt à taux fixe, par conséquent, la société est exposée au risque de variation de juste valeur résultant de la fluctuation des taux d'intérêt.</p>
<p/>
<p>Risque de liquidité</p>
<p/>
<p>La société croit que le flux monétaire future provenant des opérations ainsi que les disponibilités au niveau des facilités de crédit bancaire seront suffisants pour rencontrer ses obligations. Sous la supervision des cadres supérieurs, la société gère ses liquidités selon la prévision financière et des flux monétaires prévus.</p>
<p/>
<p>Risque de prix</p>
<p/>
<p>Le risque de prix pour la société découle de l'évolution des prix des matières premières, qui sont fortement influencées par la fluctuation des marchés sous-jacents. Les objectifs de l'entreprise dans la gestion de ses risques de prix, sont en trois volets: i) de protéger son résultat financier pour la période, d'importantes fluctuations des coûts des matières premières; ii) d'anticiper, dans la mesure du possible, et de planifier les changements importants au niveau des matières premières; et iii) d'assurer une disponibilité suffisante de matière première nécessaire pour répondre aux exigences de fabrication de la société. Pour gérer son exposition au risque de prix, la société surveille de près la situation actuelle et anticipe dans la mesure du possible les changements dans les prix du marché, développe une stratégie pré-achat et cherche à ajuster ses prix de vente lorsque les conditions du marché le permettent. Les résultats antérieurs indiquent la capacité de la direction d'identifier rapidement les fluctuations des prix des matières premières et, dans la mesure du possible, d'intégrer de telles fluctuations aux prix de vente.</p>
<p/>
<p>Risque du marché</p>
<p/>
<p>La société est exposée aux fluctuations des prix du marché de ses valeurs mobilières qui sont classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur des titres négociables sont comptabilisées dans les résultats consolidés. Le risque est géré par une répartition relativement conservatrice de ses obligations et de ses actions. Pour ce trimestre, l'incidence avant impôts sur les bénéfices représente une augmentation dans le revenu de 359 000 $, comparativement à une diminution de 54 000 $ pour la même période l'an dernier.</p>
<p/>
<pre>
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des Des
---- -----
exercices terminés trimestres terminés
-------------------- ---------------------
31 août 31 août 31 août 31 août
--------- --------- --------- ---------
--------- --------- --------- ---------
2009 2008 2009 2008
------ ------ ------ ------
------ ------ ------ ------
'000 '000 '000 '000
3 - Informations sur les
résultats
Impôts sur les
bénéfices versés
(encaissés) (56 $) 181 $ (58 $) 200 $
------ ----- ------ -----
------ ----- ------ -----
Crédits d'impôt à
l'investissement 91 $ 77 $ 91 $ 77 $
---- ---- ---- ----
---- ---- ---- ----
Intérêts sur dette à
long terme 60 $ 80 $ 29 $ 39 $
Intérêts sur découvert
bancaire et autre 56 $ 92 $ 25 $ 38 $
---- ---- ---- ----
Intérêts payés et
dépensés 116 $ 172 $ 54 $ 77 $
----- ----- ---- ----
----- ----- ---- ----
4 - Impôts sur les bénéfices
Taux d'imposition
combiné fédéral et
provincial 197 $ 191 $ 62 $ 145 $
Portion non déductible
des pertes en capital 36 (1) 28 (1)
Revenus exonérés
d'impôts (14) (23) (7) (14)
(Augmentation) de la
juste valeur des titres
négociables (111) (8) (56) 9
Dépenses non
déductibles 15 14 8 7
Autre 4 (1) (7) 0
- --- --- -
127 $ 172 $ 28 $ 146 $
----- ----- ---- -----
----- ----- ---- -----
Taux d'imposition
effectif 20,2% 30,0% (2,6%) 11,7%
----- ----- ------ -----
----- ----- ------ -----
Les composantes des
passifs (actifs)
d'impôts futurs nets
sont les suivantes:
Avantages sociaux
futurs (210 $) (190 $) 2 $ 3 $
Crédits d'impôt à
l'investissement pour
frais de recherche et
de développement 297 319 17 75
Immobilisations 2 008 1 662 6 (158)
Pertes fiscales à
reporter (47) (84) 0 0
Autres 11 63 49 98
-- -- -- --
2 059 $ 1 770 $ 74 $ 18 $
------- ------- ---- ----
------- ------- ---- ----
Répartition
Court terme (15 $) (15 $) 0 $ 0 $
Long terme 2 074 1 785 74 18
----- ----- -- --
2 059 $ 1 770 $ 74 $ 18 $
------- ------- ---- ----
------- ------- ---- ----
5 - Informations
supplémentaires Flux
de trésorerie
Variation des éléments
hors caisse du fonds
de roulement
Débiteurs (9 $) (2 257 $) (352 $) (1 398 $)
Stocks 1 929 (1 290) 597 (2 006)
Crédit d'impôt à
recevoir 16 (273) (65) (273)
Frais payé
d'avance 90 116 72 69
Créditeurs (247) 1 796 2 267 1 604
Impôts sur les
bénéfices à payer 1 352 (104) 328
--------- --------- --------- ---------
1 780 $ (1 556 $) 2 415 $ (1 676 $)
--------- --------- --------- ---------
--------- --------- --------- ---------
6 - Informations
sectorielles
Revenus
Transformation et
ventes de produits
alimentaires 30 931 $ 25 966 $ 14 496 $ 13 108 $
Agence maritime 1 481 1 531 768 960
----- ----- --- ---
Exploitation 32 412 27 497 15 264 14 068
Société mère 543 156 202 23
--- --- --- --
32 955 $ 27 653 $ 15 466 $ 14 091 $
-------- -------- -------- --------
-------- -------- -------- --------
Bénéfice
Transformation et
ventes de produits
alimentaires 180 $ 351 $ 0 $ 267 $
Agence maritime 44 175 52 203
-- --- -- ---
Exploitation 224 526 52 470
Société mère 406 47 145 (37)
--- -- --- ----
Bénéfices avant
impôts sur les
bénéfices 630 573 197 433
Impôts sur les
bénéfices 127 172 28 146
--- --- -- ---
Bénéfice net 503 $ 401 $ 169 $ 287 $
----- ----- ----- -----
----- ----- ----- -----
Actif
Transformation et
ventes de produits
alimentaires 30 800 $ 30 919 $ (357 $) 2 897 $
Agence maritime 1 051 955 (36) 491
----- --- ---- ---
Exploitation 31 851 31 874 (393) 3 388
Société mère 4 185 4 743 157 (29)
----- ----- --- ----
36 036 $ 36 617 $ (236 $) 3 359 $
-------- -------- ------- -------
-------- -------- ------- -------
Dépenses en
immobilisations
Transformation et
ventes de produits
alimentaires 234 $ 209 $ 142 $ 95 $
Agence maritime 11 3 0 3
-- - - -
Exploitation 245 212 142 98
Société mère 0 0 0 0
- - - -
245 $ 212 $ 142 $ 98 $
----- ----- ----- ----
----- ----- ----- ----
Amortissement
Transformation et
ventes de produits
alimentaires 567 $ 570 $ 283 $ 285 $
Agence maritime 16 27 8 14
-- -- - --
583 $ 597 $ 291 $ 299 $
----- ----- ----- -----
----- ----- ----- -----
7 - Informations à fournir
concernant le capital
La société définit son capital comme étant la dette à long terme
(y compris la portion courante), les capitaux propres, moins la
trésorerie et équivalents. Le capital est calculé comme suit:
Dette à court terme
et tranche échéant
à moins de un an,
long terme 3 495 $ 4 939 $ (2 430 $) 1 307 $
Dette à long terme 1 245 1 877 (204) (173)
Capitaux propres 17 161 17 201 169 287
------ ------ --- ---
21 901 $ 24 017 $ (2 465 $) 1 421 $
-------- -------- --------- -------
-------- -------- --------- -------
Les objectifs de la société en ce qui concerne la gestion de sa
structure de capital est d'assurer la capacité financière, de
liquidité et de flexibilité de maintenir une forte base de capital
afin de soutenir le développement en cours ainsi que les
opérations.
Les facilités de crédit de la société sont sujets à des clauses
financières qui ont été respecté tel que indiqué sous la rubrique -
risque de liquidité-. Ces clauses sont: i) facilité de crédit
renouvelable garantie par les débiteurs et les titres négociables;
et ii) maintenir un ratio de couverture d'endettement égal ou
supérieur à 1,00 avant et après dividende.
La source principale de capital sont les capitaux propres. Les
facilités de crédit disponibles et présentés à la fin de l'exercice
précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités
comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA
(ou son équivalent américain) et une facilité de crédit de 5 ans à
capital dégressif contractée initialement à la fin de l'exercice
2007 au montant de 3 500 000 $ CA. La ligne de crédit renouvelable
porte intérêt au taux préférentiel canadien pour les prêts
canadiens et le taux de base américain pour les prêts américains et
la société peut, à son gré, tiré parti des acceptations bancaires.
La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux
fixe combiné de 5,83%, qui comprend les intérêts et les frais, pour
la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers
relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états
financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont
été respectées et leurs conditions ont été remplies. La société
n'est soumise à aucune restriction de capitaux extérieurs et n'a
pas d'engagements de vente d'actions ordinaires.
8 - Informations
géographique
Revenus provenant de
clients externes(1)
Canada 26 158 $ 24 358 $ 12 356 $ 12 389 $
États-Unis 6 797 3 295 3 110 1 702
--------- --------- --------- ---------
32 955 $ 27 653 $ 15 466 $ 14 091 $
--------- --------- --------- ---------
--------- --------- --------- ---------
(1) Les revenus provenant des clients externes sont répartit par pays en
fonction de l'emplacement où les marchandises ou les services ont été
fournis.
Tous les actifs de la société sont situés au Canada.
Renseignements: Lou Younan, Vice-président finance et chef de la direction financière, (514) 908-7777, Fax: (514) 906-0220, [email protected]
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