MRRM Inc. - RAPPORT DE GESTION ET RÉSULTATS D'EXPLOITATION - Intermédiaire -
au 31 août 2010 - 2e trimestre
Le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec le rapport annuel. Les présents documents peuvent contenir des énoncés prospectifs sur la société. Ces énoncés comportent nécessairement des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels soient très différents de ceux qui sont formulés dans de tels énoncés. La société considère comme raisonnables les hypothèses sur lesquelles reposent ces énoncés au moment où elles ont été préparées, mais elle prévient le lecteur que les hypothèses relatives à des événements futurs et sur lesquels la société n'a souvent aucune prise pourraient se révéler inexactes.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la société conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et n'ont pas été soumis à l'examen des vérificateurs de la société. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés en conformité avec la présentation adoptée dans les états financiers.
Des documents et de l'information supplémentaires figurent dans le Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux documents de la société MRRM, veuillez consulter l'adresse www.sedar.com. On peut également obtenir des renseignements sur le site Web de la société à l'adresse www.MRRM.ca.
MONTRÉAL, le 7 oct. /CNW Telbec/ -
Résultats et résultat étendu consolidés et bénéfices non répartis -----------------------------------------------------------------
Les produits pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 32 069 000 $ (32 955 000 $) soit une diminution de 886 000 $ (-2,7 %). Comme il est indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et les produits tirés des activités d'exploitation se sont établis à 32 022 000 $ (32 412 000 $) représentant 99,9% (98,4 %) des revenus totaux. Les produits provenant de la société mère ont totalisé 47 000 $ (543 000 $). Les gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente ont totalisé -59 000 $ (716 000 $). Les produits d'exploitation ont diminué de 390 000 $ (-1,2 %) comparativement à l'exercice précédent. Les produits tirés de la société mère ont diminué de 496 000 $; pour plus de détails, se référer à la section des produits du portefeuille sous placements de la société.
Les coûts et les charges pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 30 948 000 $ (32 325 000 $), soit une diminution de 1 377 000 $ (-4,3 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant les frais de change et les intérêts, ont diminué de 1 309 000 $ (-4,1 %). Les charges liées à la société mère ont diminué de 26 000 $.
Les résultats d'exploitation sont expliqués plus en détail un peu plus loin dans le présent rapport.
L'incidence des fluctuations du dollar canadien a entraîné un gain de change total de 86 000 $ pour l'exercice comparativement à une perte de 93 000 $ pour l'exercice précédent tous inclus dans le coût des marchandises. Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de change net peut être détaillé comme suit : au 31 août 2010, 2 124 000 $ US, et 31 août 2009, 921 000 $ US; au 28 février 2010, (450 000 $ US) et au 28 février 2009, (404 000 $ US). Les montants en dollars américains ci-dessus comprennent un montant équivalent en euros, celui-ci n'est pas important.
La société utilise des contrats de change à terme afin de gérer son exposition lié au taux de change. Au 31 août 2010, la société a conclu des contrats de change en circulation qui a permis à la société d'acheter 8,4 millions $ US à un taux moyen de 1,0206. Les dates d'échéance de ces contrats s'échelonnent de septembre 2010 à juin 2012. La société a enregistré un actif à court terme et à long terme au bilan sous les rubriques "la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie" et le résultat étendu d'un montant de 447 000 $ afin de refléter la juste valeur de ces contrats de change à terme.
Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire et le prêt à terme à capital dégressif ont totalisé 68 000 $ comparativement à 116 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution de 48 000 $. Les intérêts liés à la dette à long terme ont totalisé 39 000 $ comparativement à 60 000 $ pour l'exercice précédent.
Le bénéfice avant impôts pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 1 121 000 $ (630 000 $), soit une augmentation de 491 000 $. Le bénéfice découlant des activités d'exploitation a totalisé pour l'exercice (exercice précédent) 1 185 000 $ (224 000 $), soit une augmentation de 961 000 $. Le bénéfice provenant de la société mère pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à -64 000 $ (406 000 $), soit une diminution de 470 000 $.
Les impôts sur les bénéfices pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 352 000 $ (127 000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés aux Notes complémentaires.
Le bénéfice net pour l'exercice (exercice précédent) s'est établi à 769 000 $ (503 000 $) ou 0,30 $ (0,20 $) par action.
Tel qu'indiqué auparavant, la déclaration des dividendes trimestriels a été interrompue afin de répondre aux exigences de trésorerie. La déclaration et le paiement de dividendes sont au gré du Conseil d'administration.
Sommaire des résultats trimestriels -----------------------------------
Le sommaire suivant a été extrait des états financiers de la Société pour chacun des huit derniers trimestres complets.
------------------------------------------------------------------------- Sommaire 31 31 28 30 31 31 28 30 des août mai février nov. août mai février nov. résultats 2010 2010 2010 2009 2009 2009 2009 2008 finan- (2e (1er (4e (3e (2e (1er (4e (3e ciers ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- des huit trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim. derniers ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- tri- 2011) 2011) 2010) 2010) 2010) 2010) 2009) 2009) mestres ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ---- ------------------------------------------------------------------------- (en milliers de dollars, à l'exception des montants par action - non vérifié) $ $ $ $ $ $ $ $ ------------------------------------------------------------------------- Produits 16 471 15 598 15 181 17 672 15 466 17 489 16 502 16 962 ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) net 449 320 562 455 169 334 (200) (343) ------------------------------------------------------------------------- Bénéfice (perte) net par action 0,17 0,13 0,22 0,18 0,07 0,13 (0,08) (0,14) ------------------------------------------------------------------------- Dividendes par action 0,00 0,00 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 -------------------------------------------------------------------------
Les produits du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 16 471 000 $ (15 466 000 $), une augmentation de 1 005 000 $ (6,5 %). Les ventes et les produits liés aux activités d'exploitation se sont chiffrés à 16 372 000 $ (15 264 000 $), soit 99,4 % (98,7 %) du total des produits. Les produits provenant des investissements dans la société ont totalisé 99 000 $ (202 000 $). Les produits d'exploitation du trimestre ont enregistré une augmentation de 1 108 000 $ (7,3 %) par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Les produits tirés des investissements dans la société ont diminué de 103 000 $ dont 324 000 $ est attribuable à une augmentation des gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables.
Les coûts et charges du trimestre considéré (l'année dernière) se sont élevés à 15 811 000 $ (15 269 000 $), soit une augmentation de 542 000 $ (3,5 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation avant change et intérêts ont augmenté de 570 000 $ (3,8 %).
Le montant du crédit d'impôt à l'investissement pour le trimestre (l'année dernière ) a été de 104 000 $ (91 000 $).
Les dépenses d'intérêts du trimestre considéré (l'année dernière) ont été de 30 000 $ (54 000 $) et ont été de 38 000 $ au 1er trimestre 2011. De plus, la société a enregistré un recouvrement de 7 000 $ due au changement dans la valeur marchande du taux d'intérêt swap lequel est une composante de la dette à long terme.
Le bénéfice avant impôt sur les bénéfices du trimestre considéré (l'année dernière) s'est élevé à 660 000 $ (197 000 $), soit une augmentation de 463 000 $. Les bénéfices tirés des activités d'exploitation se sont chiffrés à 599 000 $ (52 000 $), une augmentation de 547 000 $ et les investissements dans la société ont été de 61 000 $ (145 000 $), une diminution de 84 000 $.
L'impôt sur les bénéfices pour le trimestre considéré s'est chiffré à 211 000 $ (28 000 $). Veuillez vous reporter aux Notes complémentaires en ce qui concerne les explications aux taux d'imposition en vigueur.
Le bénéfice net pour le trimestre considéré (l'année dernière) a été de 449 000 $ (169 000 $) ou 0,17 $ (0,07 $) par action.
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et bilan --------------------------------------------------
Dans le cadre de ses activités d'investissement, la société a ajouté 339 000 $ en immobilisations corporelles nettes comparativement à 245 000 $ pour l'exercice précédent.
Facilités de crédit disponibles
Les facilités de crédit disponibles et présentées à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou le montant équivalent en dollars américains) et une facilité de crédit de cinq ans à capital dégressif de 3 500 000 $ contractée initialement à la fin de l'exercice 2007. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et le taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tirer parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83 %, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies.
L'encaisse a été de 2 021 000 $ comparativement à une dette bancaire de 922 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente.
Les débiteurs ont augmenté de 2 471 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.
Les stocks ont diminué de 2 130 000 $ (-27,2 %) tandis que l'ensemble des volumes de riz a aussi diminué de 19,2 %.
Titres négociables- voir le tableau ci-dessous pour un résumé financier ainsi que sa composition.
Les immobilisations ont diminué de 239 000 $, comprenant des ajouts de 339 000 $ et 578 000 $ en amortissement.
Les créditeurs ont augmenté de 2 438 000 $ principalement en raison des augmentations des sommes dues relativement aux services de l'agence maritime.
La dette à long terme est remboursée conformément aux modalités de l'entente relative à la facilité de crédit à terme de cinq ans à capital dégressif comme il est expliqué au paragraphe portant sur les facilités de crédit.
Les impôts futurs, passif net, ont augmenté de 183 000 $ lequel est principalement attribuable à la variation de la juste valeur sur contrats de change pour un montant de 114 000 $ au 31 août 2010.
Les capitaux propres sont passés de 17 924 000 $ à 19 026 000 $, ce qui représente une augmentation de 1 102 000 $ et 7,51 $ (7,07 $) par action.
Le capital-actions est demeuré inchangé à 539 000 $ et il est constitué de 2 535 000 actions ordinaires.
Les actions de MRRM Inc. ont une distribution très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole MRR.
www.TSX-Venture Exchange. Conventions comptables cruciales: ---------------------------------
Les conventions comptables cruciales à la société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales, est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28 février 2010. Un extrait de ces conventions est aussi indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés trimestriels.
Nouvelle convention comptable:
Depuis le 1 mars 2010, la société utilise la comptabilité de couverture. Lors de la création d'une relation de couverture, la société désigne et documente la relation entre l'instrument de couverture et l'élément couvert, son objectif de gestion des risques et sa stratégie pour l'engagement de la couverture. La documentation indique les flux de trésorerie prévus d'être couvert, le risque qui est couvert, le type d'instrument de couverture utilisés et la façon dont l'efficacité sera évaluée.
La société évalue également officiellement, tant au début et au moins trimestriellement par la suite, si les dérivés qui sont utilisés dans les opérations de couverture sont hautement efficaces pour compenser les variations attribuables aux risques couverts des flux de trésorerie des éléments couverts. Si une relation de couverture devient inefficace, elle n'est plus admissible à la comptabilité de couverture et toute modification ultérieure de la juste valeur de l'instrument de couverture est comptabilisée dans les résultats. Lorsque la comptabilité de couverture est appropriée, la relation de couverture est désignée comme couverture de flux de trésorerie. Dans une couverture de flux de trésorerie, la variation de la juste valeur de l'instrument de couverture est enregistrée, dans la mesure où elle est efficace, dans le résultat étendu jusqu'à ce que l'élément couvert affecte le bénéfice net. La société utilise des couvertures de flux de trésorerie pour réduire le risque de liquidité variable des flux liés aux flux de trésorerie prévus libellés en devises étrangères.
L'inefficacité de la couverture est mesurée et enregistrée dans les résultats de la période actuelle dans l'état consolidé des résultats. Lorsque la couverture de flux de trésorerie est interrompu, tout ajustement cumulatif soit de l'élément couvert ou au résultat étendu est constatée dans les résultats étant donné que l'élément couvert affecte les résultats, ou lorsque l'élément couvert est décomptabilisé. Si une couverture désignée n'est plus efficace, l'instrument dérivé associé est ensuite comptabilisés à leur juste valeur dans le bénéfice sans ajustement à l'élément couvert. Les variations de la juste valeur des dérivés qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés dans l'état consolidé des résultats. Le solde des autres éléments du résultat étendu se compose de la variation cumulée de la juste valeur des contrats de change net de l'impôt sur les bénéfices futurs.
Changements comptables futurs:
Normes internationales d'information financière (IFRS)
En 2005, le conseil des normes comptables du Canada a annoncé que les normes comptables au Canada s'harmoniseraient aux normes comptables internationales. En mars 2009, l'ICCA publiait une version mise à jour de son "Plan d'implémentation afin d'incorporer les normes internationales d'information financière à partir des PCGR canadiens".
Ce plan souligne les décisions importantes que l'ICCA aurait besoin de prendre lors de l'implémentation de son plan stratégique à l'égard des sociétés publiques ayant l'obligation de rendre des comptes afin que celles-ci passent des principes comptables généralement reconnus au Canada aux normes comptables internationales. Malgré que l'IFRS utilise un cadre conceptuel semblable aux PCGR canadiens, il existe des différences significatives dans les conventions comptables lesquels doivent être adressées. L'ICCA a confirmé que les exercices se terminant le ou après le 1 janvier 2011 représente la date du basculement des PCGR canadiens aux Normes comptables internationales.
La société a formé une équipe de convergence pour les IFRS, qui supervise et participe activement à la transition aux IFRS. La société consacre les ressources nécessaires pour réaliser une transition harmonieuse vers les IFRS à la date prévue de la conversion.
Afin d'intégrer les nouvelles conventions comptables et les normes d'information et d'évaluer l'impact que les nouvelles politiques pourraient avoir sur nos activités, la société a entrepris l'élaboration d'un plan de passage afin d'assurer une transition facile.
Description des résultats -------------------------
À la division les Aliments Dainty, les produits ont été en baisse de 1 537 000 $ (-5,0 %) à 29 394 000 $ pour l'exercice et ont augmenté de 471 000 $ (3,2 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière. Dans l'ensemble, les volumes de riz ont augmenté de 13,0 % pour l'exercice et par 25,2 % pour le trimestre comparé à l'année dernière. La réduction nette des ventes est principalement attribuable aux prix de vente plus bas en raison du coût réduit du riz et de la faiblesse du dollar US. Les coûts et charges ont diminué de 2 097 000 $ (-6,8 %) à 28 654 000 $ pour l'exercice et ont augmenté de 154 000 $ (1,1 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière résultant des coûts additionnels reliés au développement des produits et les bénéfices avant impôts pour l'exercice ont augmenté de 560 000 $ à 740 000 $ et par 317 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.
La société continue de rechercher de nouveaux produits de détail à valeur ajoutée dont certains seront confiés à des sous-traitants. L'impartition permettra de réduire au minimum l'investissement en immobilisations tout en améliorant l'offre de produits Dainty sur le marché du détail tant pour les produits de marque maison, de marque privée. De nouvelles relations de vente sont également élaborées en vue de consolider nos efforts dans la vente au détail.
Le prix du marché mondial du riz est à la hausse à l'approche de la nouvelle récolte. Le volume de la récolte de riz aux États-Unis devrait être plus forte jamais auparavant. Par contre jusqu'à présent, le pourcentage de grain entier a été plutôt faible, laissant présager une augmentation des prix du riz à grain long et étuvé; d'un autre côté, étant donné la disponibilté accrue du riz brisé, nous anticipons des prix plus bas pour celui-ci. Les Aliments Dainty Foods s'efforce de gérer ces variables contradictoires et d'acheter du riz à des moments opportuns.
Du côté de Robert Reford, les produits ont augmenté de 1 147 000 $ (77,4 %) à 2 628 000 $ pour l'exercice et par 637 000 $ (83,1 %) pour le trimestre comparé à l'année dernière reflétant l'ajout de Montship Inc. et l'augmentation de croissance dans Robert Reford et Norton Lilly.
Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a augmenté de 401 000 $ à 445 000 $ et par 230 000 $ pour le trimestre comparé à l'année dernière.
Du côté des placements de la société, les produits du portefeuille se détaillent comme suit :
Pour l'exercice Pour le trimestre --------------- ----------------- ------------------------------------------------------------------------- 2011 2010 2011 2010 ---- ---- ---- ---- ------------------------------------------------------------------------- Produits de dividendes et intérêts 75 000 $ 64 000 $ 39 000 $ 31 000 $ ------------------------------------------------------------------------- Gains (pertes) en capital 31 000 $ -237 000 $ 25 000 $ -188 000 $ ------------------------------------------------------------------------- Variation de la juste valeur non réalisée -59 000 $ 716 000 $ 35 000 $ 359 000 $ --------- --------- -------- --------- --------- --------- -------- --------- ------------------------------------------------------------------------- Totals: 47 000 $ 543 000 $ 99 000 $ 202 000 $ --------- --------- -------- --------- -------------------------------------------------------------------------
Au cours de cet exercice, les marchés financiers mondiaux se sont quelque peu affaiblit engendrant une diminution de la juste valeur de 59 000 $ pour le trimestre comparé à un gain de 716 000 $ à la fin de l'année fiscale dernière. Le portefeuille demeure investi de manière prudente et aucun changement important à la politique d'investissement n'est prévu. Les investissements continuent d'être détenus avec une vision à long terme.
------------------------------------------------------------------------- Investisse- 31 août 31 mai 28 février 30 nov. 31 août ment 2010 2010 2010 2009 2009 par 2e trim. 1er trim. 4e trim. 3e trim. 2e trim. catégorie 2011 2011 2010 2010 2010 ------------------------------------------------------------------------- Espèces 3,7 % 1,1 % 0,2 % 0,5 % 0,7 % ------------------------------------------------------------------------- Obligations 28,4 % 27,2 % 27,2 % 27,9 % 30,9 % ------------------------------------------------------------------------- Actions privilégiées 15,8 % 17,5 % 17,6 % 17,6 % 14,7 % ------------------------------------------------------------------------- Actions canadiennes 36,5 % 37,9 % 37,7 % 37,3 % 33,5 % ------------------------------------------------------------------------- Actions américaines et étrangères 15,6 % 16,3 % 17,3 % 16,7 % 20,2 % -------------------------------------------------------------------------
Certification
La direction de la société, sous la supervision et la direction du président et chef de la direction et du chef de la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont efficaces.
La direction de la société a également la responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l'information financière et de la préparation des états financiers à des fins externes conformément aux PCGR du Canada.
Au cours du trimestre, il n'a été constaté aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société qui aurait eu ou serait susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société.
Perspective
Les Aliments Dainty s'attend à augmenter progressivement le volume de vente au détail de produits à valeur ajoutée au Canada et aux États-Unis. Le lancement de nouveaux items de marque privé est planifié au cours des deux prochains trimestres.
Les marges au niveau des ventes américaines diminueront en relation avec la dévaluation du dollar américain et de la continuelle pression au niveau du prix de la farine résultant de la réduction des prix de la denrée.
Dans l'agence maritime, les revenus globaux continue à rester fort. Le volume des navires dans la voie maritime a récupéré cette année, mais les importations d'acier reste faible par rapport à 2008. Notre coentreprise avec Norton Lilly et Montship continue d'être un succès. Nous avons obtenu une solide base d'opérations sur la côte Ouest avec Montship et Norton Lilly ce qui nous permet de continuer d'améliorer nos efforts de commercialisation grâce à leurs couvertures étendues mondialement.
Bien que la société s'attende à une croissance continue dans le secteur de la transformation et de la vente des aliments, elle conservera une position solide sur le plan des activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance future subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment i) la capacité de la société à garantir des prix concurrentiels du riz ; ii) le taux d'acceptation des produits donnés en sous-traitance; iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et iv) la conjoncture économique en général.
Risques et incertitudes
Aperçu
La gestion du risque comprend l'identification, la communication et un contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave sur les activités. La direction est d'avis que la société utilise les procédures adéquates pour faire face à tous les risques importants.
Les éléments suivants ont été discuté dans le dernier rapport annuel et rapport de gestion et demeurent principalement inchangés. Prière de se référer à ces documents pour cette information.
Capacité à générer des produits Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de charges Conjoncture économique Milieu
Pour de plus amples informations concernant la gestion du risque financier, prière de se référer aux Notes complémentaires des états financiers intermédiaires.
Au nom du conseil (signé) (signé) Nikola M. Reford Terry Henderson La présidente du conseil Le président et chef de la direction Daté à Montréal (Westmount), Québec, le 7 octobre 2010. MRRM Inc. RÉSULTAT CONSOLIDÉS ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés ---------------------- ----------------------- 31 août 31 août 31 août 31 août ------- ------- ------- ------- 2010 2009 2010 2009 ---- ---- ---- ---- '000 '000 '000 '000 Revenus Ventes 32 022 $ 32 412 $ 16 372 $ 15 264 $ Augmentation de la juste valeur des titres négociables détenus à des fins de transaction 47 543 99 202 ----------- ----------- ----------- ----------- 32 069 32 955 16 471 15 466 ----------- ----------- ----------- ----------- Coûts et frais Coût des marchandises vendues, frais de vente et d'administration 30 328 31 659 15 499 14 945 Amortissement 578 583 289 291 Intérêts sur la dette à long terme 39 60 18 29 Autres intérêts 29 56 12 25 Variation de la juste valeur du contrat de swap de taux d'intérêt (26) (33) (7) (21) ----------- ----------- ----------- ----------- 30 948 32 325 15 811 15 269 ----------- ----------- ----------- ----------- Bénéfices avant impôts sur les bénéfices 1 121 630 660 197 ----------- ----------- ----------- ----------- Impôts sur les bénéfices Exigibles 284 57 139 (46) Futurs 68 70 72 74 ----------- ----------- ----------- ----------- 352 127 211 28 ----------- ----------- ----------- ----------- Bénéfice net et résultat étendu 769 $ 503 $ 449 $ 169 $ ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- Bénéfice par action de base 0,30 $ 0,20 $ 0,17 $ 0,07 $ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- MRRM Inc. ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT ÉTENDU ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés ---------------------- ----------------------- 31 août 31 août 31 août 31 août ------- ------- ------- ------- 2010 2009 2010 2009 ---- ---- ---- ---- '000 '000 '000 '000 Bénéfice net $769 $503 $449 $169 ----------- ----------- ----------- ----------- Autres éléments du résultat étendu Variation de la juste valeur sur contrats de change à terme désigné comme couvertures de flux de trésorerie 459 0 292 0 Impôts futurs sur variation de la juste valeur sur contrats de change à terme désigné comme couvertures de flux de trésorerie (117) 0 (74) 0 Contrats de change à terme exercés, enregistrées dans le résultat consolidé (12) 0 (12) 0 Impôts futurs sur contrats de change à terme exercés, enregistrées dans le résultat consolidé 3 0 3 0 ----------- ----------- ----------- ----------- Autres éléments du résultat étendu, net 333 0 209 0 ----------- ----------- ----------- ----------- Résultat étendu $1 102 $503 $658 $169 ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- MRRM Inc. BÉNÉFICES NON RÉPARTIS CONSOLIDÉS ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés ---------------------- ----------------------- 31 août 31 août 31 août 31 août ------- ------- ------- ------- 2010 2009 2010 2009 ---- ---- ---- ---- '000 '000 '000 '000 Solde au début 17 385 $ 16 119 $ 17 705 $ 16 453 $ Bénéfice net 769 503 449 169 ----------- ----------- ----------- ----------- 18 154 16 622 18 154 16 622 Dividendes 0 0 0 0 ----------- ----------- ----------- ----------- Solde à la fin 18 154 $ 16 622 $ 18 154 $ 16 622 $ ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- MRRM Inc. FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) Des exercices terminés Des trimestres terminés ---------------------- ----------------------- 31 août 31 août 31 août 31 août ------- ------- ------- ------- 2010 2009 2010 2009 ---- ---- ---- ---- '000 '000 '000 '000 ACTIVITÉS D'EXPLOITATION Bénéfice net 769 $ 503 $ 449 $ 169 $ Prestations versés (28) (31) (15) (15) ---- ---- ---- ---- 741 472 434 154 --- --- --- --- Éléments hors caisse Variation de la juste valeur des titres négociables détenus à des fins de transaction 29 (479) (60) (171) Changement de la juste valeur du taux d'intérêt swap (26) (33) (7) (21) Amortissement 578 583 289 291 Coût au titre des prestations de retraite 15 15 8 9 Impôts futurs 68 70 73 74 ----------- ----------- ----------- ----------- 664 156 303 182 Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement 2 303 1 780 2 456 2 415 ----------- ----------- ----------- ----------- Fonds liées aux éléments d'exploitation hors trésorerie générés (utilisés) 2 967 1 936 2 759 2 597 ----------- ----------- ----------- ----------- Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation 3 708 2 408 3 193 2 751 ----------- ----------- ----------- ----------- ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT Titres négociables (470) (830) (343) (827) Cession de titres négociables 411 831 312 831 Immobilisations (339) (245) (243) (142) ----------- ----------- ----------- ----------- Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement (398) (244) (274) (138) ----------- ----------- ----------- ----------- ACTIVITÉS DE FINANCEMENT Découvert bancaire (922) (1 819) (712) (2 440) Dette à long terme (367) (345) (186) (173) ----------- ----------- ----------- ----------- Flux de trésorerie liés aux activités de financement (1 289) (2 164) (898) (2 613) ----------- ----------- ----------- ----------- Variation nette de l'encaisse et encaisse à la fin de la période 2 021 $ 0 $ 2 021 $ 0 $ ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- ----------- Dividendes par action 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ 0,00 $ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- MRRM Inc. BILANS CONSOLIDÉS ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié) Au Au 31 août 28 février ------- ---------- 2010 2010 ---- ---- '000 '000 ACTIF Court terme Encaisse 2 021 $ 0 $ Débiteurs 8 664 6 193 Juste valeur des couvertures de flux de trésorerie 256 0 Stocks 5 701 7 831 Impôts sur les bénéfices à recevoir 0 35 Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir 94 94 Frais payés d'avance 155 111 Impôts futurs 15 15 ----------- ----------- 16 906 14 279 Juste valeur des couvertures de flux de trésorerie 191 0 Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir, long terme 976 868 Titres négociables, à la juste valeur 4 455 4 425 Immobilisations, net 14 490 14 729 Valeur de rachat du contrat d'assurance-vie 2 2 ----------- ----------- 37 020 $ 34 303 $ ----------- ----------- ----------- ----------- PASSIF Court terme Découvert bancaire 0 $ 922 $ Créditeurs 13 562 11 124 Impôts sur les bénéfices 319 0 Versements au titre des prestations constituées 56 56 Versements sur la dette à long-terme 762 739 Impôts futurs 66 0 ----------- ----------- 14 765 12 841 ----------- ----------- Dette à long-terme, prêt à terme sur base de réduction échéant en 2012 395 784 Juste valeur du contrat de swap de taux d'intérêt 34 58 Passif au titre des prestations constituées 555 568 Impôts futurs 2 245 2 128 ----------- ----------- 17 994 16 379 ----------- ----------- CAPITAUX PROPRES Capital-actions Actions ordinaires, sans valeur nominale autorisé en nombre illimité Émis et payé 2 535 000 actions 539 539 Bénéfices non répartis 18 154 17 385 Cumul des autres éléments du résultat étendu 333 0 ----------- ----------- 19 026 17 924 ----------- ----------- 37 020 $ 34 303 $ ----------- ----------- ----------- ----------- ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- MRRM Inc. NOTES COMPLÉMENTAIRES 31 août 2010 ------------------------------------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------- (non vérifié)
1- Conventions comptables et informations supplémentaires
Les états financiers intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la société conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada et non pas été révisés par les vérificateurs de la société.
Les conventions comptables et les procédures utilisées en préparant ces états financiers intérimaires consolidés non vérifiés sont identiques à celles utilisées dans la préparation des états financiers consolidés annuels de l'exercice terminé le 28 février 2010 à l'exception de la nouvelle convention comptable adopté au 1 mars 2010 décrite ci-dessous. Ces états financiers intérimaires non vérifiés doivent être lus avec les états financiers consolidés vérifiés ainsi que les notes du dernier rapport annuel de la société. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à la présentation adoptée à la fin de l'année fiscale l'année dernière.
Nouvelle convention comptable
Depuis le 1 mars 2010, la société utilise la comptabilité de couverture. Lors de la création d'une relation de couverture, la société désigne et documente la relation entre l'instrument de couverture et l'élément couvert, son objectif de gestion des risques et sa stratégie pour l'engagement de la couverture. La documentation indique les flux de trésorerie prévus d'être couvert, le risque qui est couvert, le type d'instrument de couverture utilisés et la façon dont l'efficacité sera évaluée.
La société évalue également officiellement, tant au début et au moins trimestriellement par la suite, si les dérivés qui sont utilisés dans les opérations de couverture sont hautement efficaces pour compenser les variations attribuables aux risques couverts des flux de trésorerie des éléments couverts. Si une relation de couverture devient inefficace, elle n'est plus admissible à la comptabilité de couverture et toute modification ultérieure de la juste valeur de l'instrument de couverture est comptabilisée dans les résultats. Lorsque la comptabilité de couverture est appropriée, la relation de couverture est désignée comme couverture de flux de trésorerie. Dans une couverture de flux de trésorerie, la variation de la juste valeur de l'instrument de couverture est enregistrée, dans la mesure où elle est efficace, dans le résultat étendu jusqu'à ce que l'élément couvert affecte le bénéfice net. La société utilise des couvertures de flux de trésorerie pour réduire le risque de liquidité variable des flux liés aux flux de trésorerie prévus libellés en devises étrangères.
L'inefficacité de la couverture est mesurée et enregistrée dans les résultats de la période actuelle dans l'état consolidé des résultats. Lorsque la couverture de flux de trésorerie est interrompu, tout ajustement cumulatif soit de l'élément couvert ou au résultat étendu est constatée dans les résultats étant donné que l'élément couvert affecte les résultats, ou lorsque l'élément couvert est décomptabilisé. Si une couverture désignée n'est plus efficace, l'instrument dérivé associé est ensuite comptabilisés à leur juste valeur dans le bénéfice sans ajustement à l'élément couvert. Les variations de la juste valeur des dérivés qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés dans l'état consolidé des résultats. Le solde des autres éléments du résultat étendu se compose de la variation cumulée de la juste valeur des contrats de change net de l'impôt sur les bénéfices futurs.
2- Instruments financiers et facteurs de risque financiers
Hiérarchie des instruments financiers
La société répartit ses actifs et passifs financiers, évalués à la juste valeur dans l'un des trois niveaux en fonction de l'observabilité des intrants utilisés comme suit:
- Niveau 1: Ce niveau comprend les actifs et passifs à la juste valeur basée sur les prix indiqués non désaisonnalisées sur des marchés actifs qui sont accessibles à la date de mesure. Les actifs financiers inclus dans ce niveau sont des titres négociables. - Niveau 2: Ce niveau comprend les évaluations déterminées à l'aide directement ou indirectement des données observables autres que les prix indiqués inclus dans le niveau 1. Les instruments financiers de cette catégorie sont évalués à l'aide de modèles ou d'autres techniques d'évaluation standard de l'industrie provenant de données de marché observables. Ce niveau comprend les dérivés d'instruments financiers de la société composé de son contrat de swap de taux d'intérêt et des contrats de change à terme. - Niveau 3: Ce niveau comprend les évaluations fondées sur des données qui sont moins visibles, disponibles ou lorsque les données observables ne prend pas en charge une partie importante de la valeur de l'instrument équitable. Au 31 août 2010, la société ne dispose pas d'actifs financiers, passifs financiers ou des instruments financiers dérivés, qui devrait être inclus dans ce niveau.
Instruments financiers dérivés
La société utilise des instruments financiers dérivés pour gérer son risque de change et son risque de taux d'intérêt au besoin.
Au 31 août 2010, la société a conclu des contrats de change en circulation qui a permis à la société d'acheter 8,4 millions $ US à un taux moyen de 1,0206. Les dates d'échéance de ces contrats s'échelonne de septembre 2010 à juin 2012. La société a enregistré un actif à court terme et à long terme présentés dans le bilan sous les rubriques "la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie" et le résultat étendu d'un montant de 447 000 $ afin de refléter la juste valeur de ces contrats de change à terme.
La société a conclu un swap de taux d'intérêt, d'un montant nominal de 3 500 000 $, par l'entremise de ses banquiers, afin de fixer le taux variable relatif à son emprunt à terme dégressif qui vient à échéance en février 2012. Cet accord comporte un taux d'intérêt fixe de 5,83 % jusqu'à l'échéance. Le swap affichait une juste valeur négative de 34 000 $ au 31 août 2010 et par conséquent, il a été constaté dans les passifs à long terme sous la juste valeur du swap de taux d'intérêt et comptabilisé aux résultats et résultat étendu consolidés sous la juste valeur du swap de taux d'intérêt. La société ne détient pas d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.
Juste valeur et classification des instruments financiers
Les méthodes et hypothèses suivantes ont été utilisées pour établir la juste valeur estimative de chaque catégorie d'instruments financiers :
- La juste valeur de la dette bancaire, des comptes clients, des créditeurs et charges à payer est comparable à leur valeur comptable, compte tenu de leur courtes périodes d'échéance; - La juste valeur des titres négociables a été établir selon leur cours acheteur à la date du bilan; - La juste valeur de la dette à long terme porte intérêt à un taux variable qui se rapproche de la valeur comptable; - La juste valeur du swap de taux d'intérêt et des contrats de change à terme ont été établie par la banque de la société et représentent les montants nécessaires à sa réalisation favorable ou à un règlement défavorable.
Au 31 août 2010, les instruments financiers présentés à leur juste valeur dans le bilan de la société selon la catégorie de la hiérarchie de la juste valeur se détaillent comme suit :
(les montants sont en millier de dollars) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 -------- -------- -------- Actifs financiers Contrats de change à terme - 447 - Titres négociables 4 455 - - Passifs financiers Swap de taux d'intérêt - (34) -
La société est exposée à différents risques financiers découlant du cours normal de ses activités ainsi que de son utilisation d'instruments financiers. Ces risques comprennent le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le risque de liquidité, le risque de change et le risque lié au marché. Il income à la direction de la société d'établir des niveaux acceptables de risque et d'examiner les activités de gestion au besoin.
Risque de change
La société est exposée aux risques de change en raison de ses importations de riz en vrac provenant des États-Unis et des pays outre-mer. Ces risques sont atténués en partie par les ventes en dollars américains et par l'achat de contrats de change à terme. Au 31 août 2010, il y avait 8 400 000 $ US de contrats à terme de change à terme en cours. La société utilise la comptabilité de couverture pour ces instruments. Selon cette méthode tout changement de la juste valeur des contrats causées par les fluctuations des taux de change étrangers sont enregistrés au résultat étendu.
La société a enregistré une juste valeur de 447 000 $ sur les couvertures de flux de trésorerie au 31 août 2010. Sur la base de l'exposition aux devises étrangères au 31 août 2010, et en supposant que toutes les autres variables demeurent constantes, une dépréciation de 10 % ou une appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain se traduirait par une augmentation / diminution de 45 000 $ dans le résultat étendu.
Au 31 août 2010, les actifs libellés en devises étrangères composés d'espèces, les comptes débiteurs et les titres négociables ont totalisé 4 112 137 $ US ou son équivalent canadien de 4 374 903 $ (3 331 520 $ US ou son équivalent canadien de 3 506 758 $ au 28 février 2010). L'endettement bancaire et les comptes à payer libellés en dollars US ont totalisé 1 988 134 $ ou son équivalent canadien de 2 115 176 $ (3 781 970 $ US ou son équivalent canadien de 3 980 902 $ au 28 février 2010).
Au 31 août 2010, selon l'exposition nette au dollar américain, une augmentation (diminution) de 1 % du taux de change du dollar américain aurait entraîné une augmentation (diminution) des capitaux propres d'environ 23 000 $ (10 000 $ en août 2009).
Risque de crédit
La société est exposée au risque de crédit, c'est-à-dire au risque qu'une contrepartie manque à ses obligations (en partie ou en totalité), ce qui se solderait par une perte financière pour la société. Dans le cours normal de ses activités, la société au risque de crédit découlant de ses clients, dont la quasi totalité provient du document des ventes au détail et du marché de traitement. En général, le montant comptable présenté au bilan relativement aux actifs financiers exposés au risque de crédit, déduction faite des provisions applicables pour pertes, représente le montant maximum assujetti au risque de crédit. La société effectue des évaluations continues sur la solvabilité et la situation financière de ses nouveaux clients et de ses clients existants. Elle examine aussi la possibilité de recouvrement des ses comptes clients et de ses autres débiteurs afin d'atténuer toutes pertes de crédit possibles. La société maintient une provision pour créances douteuses qui représente une estimation des montants non recouvrables. La provision est liée à des pertes particulières estimatives relativement à des risques importants, pris individuellement.
Risque de taux d'intérêt
Les débiteurs et les créditeurs ne sont pas porteurs d'intérêt. Le découvert bancaire est porteur d'intérêt au taux préférentiel plus 0,25 % canadien pour les prêts canadiens et au taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains; de plus, la société peut prendre avantage des acceptations bancaires. Le risque du taux d'intérêt relié à la facilité de crédit à capital dégressif est tel que décrit ci-dessus sous la rubrique Juste valeur. Pour ce trimestre, une augmentation hypothétique de 0,5% du taux préférentiel au niveau du découvert bancaire aurait augmenté la dépense d'intérêt d'environ 300 $. Une diminution de 0,5% du taux préférentiel aurait eu un effet contraire. Les titres négociables détenus par la société portent intérêt à taux fixe, par conséquent, la société est exposée au risque de variation de juste valeur résultant de la fluctuation des taux d'intérêt.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité représente le risque que la société ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations financières au moment opportun. La société est exposée à ce risque principalement par l'entremise de ses créditeurs et charges à payer, sa dette à long terme et ses engagements contractuels. La société finance ses activités au moyen de ses flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et de sa ligne de crédit.
La société est d'avis que les flux de trésorerie découlant de ses activités d'exploitation et la disponibilité des fonds provenant des facilités de crédit existantes octroyées par des institutions bancaires lui permettront d'honorer ses obligations. Sous la supervision de la haute direction, la société gère ses liquidités selon les prévisions financières et les flux de trésorerie prévus.
Risque de prix
Le risque de prix de la société découle des variations des prix des matières premières. lesquelles sont grandement influencés par les fluctuations des marchés sous-jacents. Les objectifs visés par la société en termes de gestion de ses risques de prix s'expriment en trois volets : i) protéger ses résultats financiers de la période contre les fluctuations important des prix des matières premières; ii) prévoir, dans la mesure du possible, et planifier les changements importants au sein des marchés des matières premières; et iii) assurer une disponibilité suffisante des matières premières nécessaires pour répondre aux exigences de fabrication de la société. Pour gérer son exposition aux risques de prix, la société surveille étroitement les modification prévues et actuelles des prix du marché et élabore des stratégies et des modèles pré-achat, et cherche à ajuster ses prix de vente lorsque la conjoncture le permet. Les résultats historiques démontrent la capacité de la direction à relever rapidement les fluctuations des prix des matières premières et, dans la mesure du possible, à intégrer ses fluctuations aux prix de vente de la société et en tant que tel, l'incidence sur les résultats consolidés n'est pas importante.
Autre risque de prix
La société est exposée aux fluctuations des prix du marché de ses valeurs mobilières qui sont classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur des titres négociables sont comptabilisées dans les résultats consolidés. Le risque est géré par une répartition relativement conservatrice et diversifié de sa composition du portefeuille. Pour ce trimestre, l'incidence avant impôts sur les bénéfices représente une diminution dans le revenu de 35 000 $ et une augmentation de 359 000 $ pour la même période l'an dernier. Au 31 août 2010, une augmentation/(diminution) des cours du marché des valeurs mobilières en résulterait une augmentation/(diminution) des capitaux propres d'environ 446 000 $ (420 000 $ en août 2009).
3- Informations sur les résultats Des exercices terminés Des trimestres terminés ---------------------- ----------------------- 31 août 31 août 31 août 31 août ------- ------- ------- ------- 2010 2009 2010 2009 ---- ---- ---- ---- '000 '000 '000 '000 Impôts sur les bénéfices (encaissés) (71 $) (56 $) (83 $) (58 $) ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ ------ Intérêts sur dette à long terme 39 $ 58 $ 19 $ 29 $ Intérêts sur découvert bancaire et autre 31 57 12 24 -- -- -- -- Intérêts payés 70 $ 115 $ 31 $ 53 $ ---- ----- ---- ---- ---- ----- ---- ---- 4 - Impôts sur les bénéfices Taux d'imposition combiné fédéral et provincial 330 $ 197 $ 195 $ 62 $ Portion non déductible des (gains) pertes en capital (5) 36 (4) 28 Revenus exonérés d'impôts 0 (14) 0 (7) Diminution (augmentation) de la portion non-imposable de la juste valeur des titres négociables 4 (111) (11) (56) Dépenses non déductibles 17 15 9 8 Autre 6 4 22 (7) - - -- ---- 352 $ 127 $ 211 $ 28 $ ----- ----- ----- ---- ----- ----- ----- ---- Taux d'imposition effectif 31,4% 20,2% 0,9% (2,6%) ----- ----- ----- ---- ----- ----- ----- ---- Les composantes des passifs (actifs) d'impôts futurs nets sont les suivantes: Avantages sociaux futurs (188 $) (210 $) 2 $ 2 $ Crédits d'impôt à l'investissement pour frais de recherche et de développement 274 297 27 17 Immobilisations 2 019 2 008 39 6 Pertes fiscales à reporter 0 (47) 0 0 Dérivés 115 0 72 0 Autres 76 11 4 49 -- -- - -- 2 296 $ 2 059 $ 144 $ 74 $ ------- ------- ----- ---- ------- ------- ----- ---- Répartition Actif: court terme (15 $) (15 $) 0 $ 0 $ Passif: court terme 66 0 42 0 Long terme 2 245 2 074 102 74 ----- ----- --- -- 2 296 $ 2 059 $ 144 $ 74 $ ------- ------- ----- ---- ------- ------- ----- ---- 5- Informations supplémentaires Flux de trésorerie Variation des éléments hors caisse du fonds de roulement Débiteurs (2 471 $) (9 $) (1 473 $) (352 $) Stocks 2 130 1 929 2 903 597 Impôts sur les bénéfices débiteurs 35 0 0 0 Crédit d'impôt à recevoir (108) 16 (108) (65) Frais payé d'avance (41) 90 (82) 72 Créditeurs 2 438 (247) 995 2 267 Impôts sur les bénéfices à payer 320 1 221 (104) --- - --- ----- 2 303 $ 1 780 $ 2 456 $ 2 415 $ ------- ------- ------- ------- ------- ------- ------- ------- 6- Informations sectorielles Revenus Transformation et ventes de produits alimentaires 29 394 $ 30 931 $ 14 968 $ 14 497 $ Agence maritime 2 628 1 481 1 404 767 ----- ----- ----- --- Exploitation 32 022 32 412 16 372 15 264 Société mère 47 543 99 202 -- --- -- --- 32 069 $ 32 955 $ 16 471 $ 15 466 $ -------- -------- -------- -------- -------- -------- -------- -------- Bénéfice Transformation et ventes de produits alimentaires 740 $ 180 $ 317 $ 0 $ Agence maritime 445 44 282 52 --- -- --- -- Exploitation 1 185 224 599 52 Société mère (64) 406 61 145 ---- --- -- ---- Bénéfices avant impôts sur les bénéfices 1 121 630 660 197 Impôts sur les bénéfices 352 127 211 28 --- --- --- -- Bénéfice net 769 $ 503 $ 449 $ 169 $ ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- Actif Transformation et ventes de produits alimentaires 27 909 $ 30 800 $ (1 834 $) (357 $) Agence maritime 5 986 1 051 4 171 (36) ----- ----- ----- ---- Exploitation 33 895 31 851 2 337 (393) Société mère 3 125 4 185 (1 229) 157 ----- ----- ------- ---- 37 020 $ 36 036 $ 1 108 $ (236 $) -------- -------- ------- ------- -------- -------- ------- ------- Dépenses en immobilisations Transformation et ventes de produits alimentaires 339 $ 234 $ 243 $ 142 $ Agence maritime 0 11 0 0 - -- - - Exploitation 339 245 243 142 Société mère 0 0 0 0 - - - - 339 $ 245 $ 243 $ 142 $ ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- Amortissement Transformation et ventes de produits alimentaires 565 $ 567 $ 283 $ 283 $ Agence maritime 13 16 6 8 -- -- - - 578 $ 583 $ 289 $ 291 $ ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
7- Informations à fournir concernant le capital
La société définit son capital comme étant le découvert bancaire, la dette à long terme (y compris la portion courante), les capitaux propres et la trésorerie et équivalents. Le capital est calculé comme suit:
Découvert bancaire et tranche échéant à moins de un an, long terme 762 $ 3 495 $ Dette à long terme et juste valeur du contrat de swap de taux d'intérêt 429 1 245 --- ----- Total de la dette 1 191 4 740 Capitaux propres 19 026 17 161 Encaisse 2 021 0 ----- - Capitalisation totale 22 238 $ 21 901 $ -------- -------- -------- -------- Dette exprimée en pourcentage de la capitalisation 5% 22% -- --- -- ---
L'objectif de la société en matière de gestion de sa structure du capital est de s'assurer d'avoir la capacité financière, les liquidités et la souplesse nécessaires pour maintenir une solide base de capital pour poursuivre son mise en valeur et ses activités.
Les facilités de crédit de la société sont sujets à des clauses financières qui ont été respecté tel que indiqué sous la rubrique ¨risque de liquidité¨. Ces clauses sont: i) facilité de crédit renouvelable garantie par les débiteurs et les titres négociables; et ii) maintenir un ratio de couverture d'endettement égal ou supérieur à 1,25 avant dividende et 1,00 après dividende.
La source principale de capital sont les capitaux propres. Les facilités de crédit disponibles et présentés à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou son équivalent américain) et une facilité de crédit de 5 ans à capital dégressif contractée initialement à la fin de l'exercice 2007 au montant de 3 500 000 $ CA. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et le taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tiré parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83%, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies. La société n'est soumise à aucune restriction de capitaux extérieurs et n'a pas d'engagements de vente d'actions ordinaires.
8- Informations géographique
Revenus provenant de clients externes (1)
Canada 26 645 $ 26 158 $ 13 766 $ 12 356 $ États-Unis 5 424 6 797 2 705 3 110 32 069 $ 32 955 $ 16 471 $ 15 466 $ (1) Les revenus provenant des clients externes sont attribués aux pays selon l'emplacement où les produits et services ont été livrés ou rendus.
Tous les actifs de la société sont situés au Canada.
Renseignements: Lou Younan, Vice-président finance et chef de la direction financière, (514) 908-7777, Fax: (514) 906-0220, [email protected]
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