MRRM Inc. - Rapport de gestion et résultats d'exploitation - Intermédiaire -
au 31 mai 2010 - 1er trimestre
Le présent rapport de gestion doit être lu en parallèle avec le rapport
annuel. Les présents documents peuvent contenir des énoncés prospectifs
sur la société. Ces énoncés comportent nécessairement des risques et
incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels soient
très différents de ceux qui sont formulés dans de tels énoncés. La
société considère comme raisonnables les hypothèses sur lesquelles
reposent ces énoncés au moment où elles ont été préparées, mais elle
prévient le lecteur que les hypothèses relatives à des événements futurs
et sur lesquels la société n'a souvent aucune prise pourraient se révéler
inexactes.
Les états financiers consolidés intermédiaires non vérifiés ont été
préparés par la société conformément aux principes comptables
généralement reconnus du Canada et n'ont pas été soumis à l'examen des
vérificateurs de la société. Certains chiffres comparatifs ont été
reclassés en conformité avec la présentation adoptée dans les états
financiers.
Des documents et de l'information supplémentaires figurent dans le
Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR)
accessible par Internet. Pour accéder au profil ou aux documents de la
société MRRM, veuillez consulter l'adresse www.sedar.com. On peut
également obtenir des renseignements sur le site Web de la société à
l'adresse www.MRRM.ca.
</pre>
<p/>
<p>MONTRÉAL, le 23 juin /CNW Telbec/ -</p>
<p/>
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Résultats et résultat étendu consolidés et bénéfices non répartis
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</pre>
<p/>
<p>Les produits pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 15 598 000 $ (17 489 000 $) soit une diminution de 1 891 000 $ (-10,8 %). Comme il est indiqué dans l'information sectorielle, les ventes et les produits tirés des activités d'exploitation se sont établis à 15 650 000 $ (17 148 000 $) représentant 100,3% (98,1 %) des revenus totaux. Les produits provenant de la société mère ont totalisé -52 000 $ (341 000 $). Les gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente ont totalisé -94 000 $ (356 000 $). Les produits d'exploitation ont diminué de 1 498 000 $ (-8,7 %) comparativement à l'exercice précédent. Les produits tirés de la société mère ont diminué de 393 000 $ dont 450 000 $ sont attribuables à une diminution des gains non-réalisés de la juste valeur des titres négociables détenus pour revente.</p>
<p>Les coûts et les charges pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 15 137 000 $ (17 056 000 $), soit une diminution de 1 919 000 $ (-11,3 %). Les coûts liés aux activités d'exploitation, avant les frais de change et les intérêts, ont diminué de 1 880 000 $ (-11,1 %). Les charges liées à la société mère ont diminué de 7 000 $.</p>
<p>Les résultats d'exploitation sont expliqués plus en détail un peu plus loin dans le présent rapport.</p>
<p>L'incidence des fluctuations du dollar canadien a entraîné un gain de change total de 28 000 $ pour l'exercice comparativement à une perte de 90 000 $ pour l'exercice précédent tous inclus dans le coût des marchandises. Comme il est présenté dans les Notes complémentaires, le risque de change net peut être détaillé comme suit : au 31 mai 2010, (897 000 $ US), et 31 mai 2009, 2 560 000 $ US; au 28 février 2010, (450 000 $ US) et au 28 février 2009, (404 000 $ US). Les montants en dollars américains ci-dessus comprennent un montant équivalent en euros, celui-ci n'est pas important.</p>
<p>La société utilise des contrats de change à terme afin de gérer son exposition lié au taux de change. Au 31 mai 2010, la société a conclu des contrats de change en circulation qui a permis à la société d'acheter 4,4 millions $ US à un taux moyen de 1,0101. Les dates d'échéance de ces contrats s'échelonne de juin 2010 à mars 2012. La société a enregistré un actif à court terme et à long terme au bilan sous les rubriques "la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie" et le résultat étendu d'un montant de 167 000 $ afin de refléter la juste valeur de ces contrats de change à terme.</p>
<p>Les intérêts débiteurs sur la dette bancaire et le prêt à terme à capital dégressif ont totalisé 38 000 $ comparativement à 63 000 $ pour l'exercice précédent, soit une diminution de 25 000 $. Les intérêts liés à la dette à long terme ont totalisé 21 000 $ comparativement à 31 000 $ pour l'exercice précédent.</p>
<p>Le bénéfice avant impôts pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à 461 000 $ (433 000 $), soit une augmentation de 28 000 $. Le bénéfice découlant des activités d'exploitation a totalisé pour l'exercice (exercice précédent) 586 000 $ (172 000 $), soit une augmentation de 414 000 $. Le bénéfice provenant de la société mère pour l'exercice (exercice précédent) s'est chiffré à -125 000 $ (261 000 $), soit une diminution de 386 000 $.</p>
<p>Les impôts sur les bénéfices pour l'exercice (exercice précédent) ont totalisé 141 000 $ (99 000 $). Les détails des composantes d'impôts sont présentés aux Notes complémentaires.</p>
<p>Le bénéfice net pour l'exercice (exercice précédent) s'est établi à 320 000 $ (334 000 $) ou 0,13 $ (0,13 $) par action.</p>
<p>Tel qu'indiqué auparavant, la déclaration des dividendes trimestriels a été interrompue afin de répondre aux exigences de trésorerie. La déclaration et le paiement de dividendes sont au gré du Conseil d'administration.</p>
<p/>
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Sommaire des résultats trimestriels
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</pre>
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<p>Le sommaire suivant a été extrait des états financiers de la Société pour chacun des huit derniers trimestres complets.</p>
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-------------------------------------------------------------------------
Sommaire
des
résul-
tats 31 28 30 31 31 28 30 31
finan- mai février nov. août mai février nov. août
ciers 2010 2010 2009 2009 2009 2009 2008 2008
des (1er (4e (3e (2e (1er (4e (3e (2e
huit ---- --- --- --- ---- --- --- ---
derni- trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim. trim.
ers ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
trimes- 2011) 2010) 2010) 2010) 2010) 2009) 2009) 2009)
tres ----- ----- ----- ----- ----- ----- ----- -----
-------------------------------------------------------------------------
(en
milliers
de
dollars,
à
l'excep-
tion des
montants
par
action -
non
vérifié) $ $ $ $ $ $ $ $
-------------------------------------------------------------------------
Pro-
duits 15 598 15 181 17 672 15 466 17 489 16 502 16 962 14 091
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfi-
ce
(perte)
net 320 562 455 169 334 (200) (343) 287
-------------------------------------------------------------------------
Bénéfice
(perte)
net par
action 0,13 0,22 0,18 0,07 0,13 (0,08) (0,14) 0,11
-------------------------------------------------------------------------
Dividen-
des par
action 0,00 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
-------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie consolidés, liquidités et bilan
--------------------------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Dans le cadre de ses activités d'investissement, la société a ajouté 96 000 $ en immobilisations corporelles nettes comparativement à 103 000 $ pour l'exercice précédent.</p>
<p/>
<p>Facilités de crédit disponibles</p>
<p/>
<p>Les facilités de crédit disponibles et présentées à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou le montant équivalent en dollars américains) et une facilité de crédit de cinq ans à capital dégressif de 3 500 000 $ contractée initialement à la fin de l'exercice 2007. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et le taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tirer parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83 %, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies.</p>
<p/>
<p>Les débiteurs ont augmenté de 998 000 $ comparativement à la fin de l'année fiscale précédente. Les soldes des comptes sont essentiellement à jour, aucun problème important de recouvrement n'est prévu, et les radiations potentielles ont été prévues dans les comptes.</p>
<p/>
<p>Les stocks ont augmenté de 773 000 $ (9,9 %) tandis que l'ensemble des volumes de riz a aussi augmenté de 13,0 %.</p>
<p/>
<p>Titres négociables- voir le tableau ci-dessous pour un résumé financier ainsi que sa composition.</p>
<p/>
<p>Les immobilisations ont diminué de 193 000 $, comprenant des ajouts de 96 <span class="xn-chron">000 $ et</span> 289 000 $ en amortissement.</p>
<p/>
<p>La dette bancaire a totalisé 712 000 $ comparativement à 922 000 $ à la fin de l'année fiscale précédente soit une diminution de 210 000 $.</p>
<p/>
<p>Les créditeurs ont augmenté de 1 443 000 $ principalement en raison des augmentations des sommes dues relativement aux services de l'agence maritime.</p>
<p/>
<p>La dette à long terme est remboursée conformément aux modalités de l'entente relative à la facilité de crédit à terme de cinq ans à capital dégressif comme il est expliqué au paragraphe portant sur les facilités de crédit.</p>
<p/>
<p>Les impôts futurs, passif net, ont augmenté de 39 000 $ lequel est principalement attribuable à la variation de la juste valeur sur contrats de change pour un montant de 43 000 $ au 31 mai 2010.</p>
<p/>
<p>Les capitaux propres sont passés de 17 924 000 $ à 18 368 000 $, ce qui représente une augmentation de 444 <span class="xn-chron">000 $ et</span> 7,25 $ (7,07 $) par action.</p>
<p/>
<p>Le capital-actions est demeuré inchangé à 539 <span class="xn-chron">000 $ et</span> il est constitué de 2 535 000 actions ordinaires.</p>
<p/>
<p>Les actions de MRRM Inc. ont une distribution très limitée et sont rarement négociées sur la Bourse de croissance TSX sous le symbole MRR.</p>
<p/>
<pre>
www.TSX-Venture Exchange.
Conventions comptables cruciales:
---------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Les conventions comptables cruciales à la société sont celles qui sont identifiées comme étant les plus importantes afin de déterminer sa condition financière ainsi que ses résultats. Un sommaire des conventions comptables significatif pour la société, comprenant les conventions comptables cruciales, est indiqué aux Notes complémentaires du rapport annuel au 28 février 2010. Un extrait de ces conventions est aussi indiqué aux Notes complémentaires aux états financiers consolidés trimestriels.</p>
<p/>
<p>Nouvelle convention comptable:</p>
<p/>
<p>Depuis le 1 mars 2010, la société utilise la comptabilité de couverture. Lors de la création d'une relation de couverture, la société désigne et documente la relation entre l'instrument de couverture et l'élément couvert, son objectif de gestion des risques et sa stratégie pour l'engagement de la couverture. La documentation indique les flux de trésorerie prévus d'être couvert, le risque qui est couvert, le type d'instrument de couverture utilisés et la façon dont l'efficacité sera évaluée.</p>
<p>La société évalue également officiellement, tant au début et au moins trimestriellement par la suite, si les dérivés qui sont utilisés dans les opérations de couverture sont hautement efficaces pour compenser les variations attribuables aux risques couverts des flux de trésorerie des éléments couverts. Si une relation de couverture devient inefficace, elle n'est plus admissible à la comptabilité de couverture et toute modification ultérieure de la juste valeur de l'instrument de couverture est comptabilisée dans les résultats. Lorsque la comptabilité de couverture est appropriée, la relation de couverture est désignée comme couverture de flux de trésorerie. Dans une couverture de flux de trésorerie, la variation de la juste valeur de l'instrument de couverture est enregistrée, dans la mesure où elle est efficace, dans le résultat étendu jusqu'à ce que l'élément couvert affecte le bénéfice net. La société utilise des couvertures de flux de trésorerie pour réduire le risque de liquidité variable des flux liés aux flux de trésorerie prévus libellés en devises étrangères.</p>
<p>L'inefficacité de la couverture est mesurée et enregistrée dans les résultats de la période actuelle dans l'état consolidé des résultats. Lorsque la couverture de flux de trésorerie est interrompu, tout ajustement cumulatif soit de l'élément couvert ou au résultat étendu est constatée dans les résultats étant donné que l'élément couvert affecte les résultats, ou lorsque l'élément couvert est décomptabilisé. Si une couverture désignée n'est plus efficace, l'instrument dérivé associé est ensuite comptabilisés à leur juste valeur dans le bénéfice sans ajustement à l'élément couvert. Les variations de la juste valeur des dérivés qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés dans l'état consolidé des résultats. Le solde des autres éléments du résultat étendu se compose de la variation cumulée de la juste valeur des contrats de change net de l'impôt sur les bénéfices futurs.</p>
<p/>
<p>Changements comptables futurs:</p>
<p/>
<p>Normes internationales d'information financière (IFRS)</p>
<p/>
<p>En 2005, le conseil des normes comptables du <span class="xn-location">Canada</span> a annoncé que les normes comptables au <span class="xn-location">Canada</span> s'harmoniseraient aux normes comptables internationales. En mars 2009, l'ICCA publiait une version mise à jour de son "Plan d'implémentation afin d'incorporer les normes internationales d'information financière à partir des PCGR canadiens".</p>
<p>Ce plan souligne les décisions importantes que l'ICCA aurait besoin de prendre lors de l'implémentation de son plan stratégique à l'égard des sociétés publiques ayant l'obligation de rendre des comptes afin que celles-ci passent des principes comptables généralement reconnus au <span class="xn-location">Canada</span> aux normes comptables internationales. Malgré que l'IFRS utilise un cadre conceptuel semblable aux PCGR canadiens, il existe des différences significatives dans les conventions comptables lesquels doivent être adressées. L'ICCA a confirmé que les exercices se terminant le ou après le 1 janvier 2011 représente la date du basculement des PCGR canadiens aux Normes comptables internationales.</p>
<p>La société a formé une équipe de convergence pour les IFRS, qui supervise et participe activement à la transition aux IFRS. La société consacre les ressources nécessaires pour réaliser une transition harmonieuse vers les IFRS à la date prévue de la conversion.</p>
<p>Afin d'intégrer les nouvelles conventions comptables et les normes d'information et d'évaluer l'impact que les nouvelles politiques pourraient avoir sur nos activités, la société a entrepris l'élaboration d'un plan de passage afin d'assurer une transition facile.</p>
<p/>
<pre>
Description des résultats
-------------------------
</pre>
<p/>
<p>À la division les Aliments Dainty, les produits ont été en baisse de 2 008 000 $ (-12,2 %) à 14 426 000 $ pour l'exercice comparé au même trimestre l'année dernière. Dans l'ensemble, les volumes de riz ont augmenté de 2,5 % pour l'exercice comparé au même trimestre l'année dernière. La réduction nette des ventes est principalement attribuable aux prix de vente plus bas en raison du coût réduit du riz et de la faiblesse du dollar US. Les coûts et charges ont diminué de 2 251 000 $ (-13,8 %) à 13 979 000 $ pour l'exercice comparé au même trimestre l'année dernière étant donné que les prix des denrées continuent à décliner et les bénéfices avant impôts pour l'exercice ont augmenté de 243 000 $ comparé à 423 000 $ au même trimestre l'année dernière.</p>
<p>La société continue de rechercher de nouveaux produits de détail à valeur ajoutée dont certains seront confiés à des sous-traitants. L'impartition permettra de réduire au minimum l'investissement en immobilisations tout en améliorant l'offre de produits Dainty sur le marché du détail tant pour les produits de marque maison, de marque privée. De nouvelles relations de vente sont également élaborées en vue de consolider nos efforts dans la vente au détail.</p>
<p>Le prix du marché mondial du riz continue de baisser progressivement. Les Aliments Dainty continuent d'effectuer des achats de contrats de riz sur une base de court terme.</p>
<p>En février 2010, la société a incorporé Les Aliments Dainty International Inc. qui servira de véhicule à une expansion des affaires aux États-Unis.</p>
<p>Du côté de Robert Reford, les produits ont augmenté de 510 000 $ (71,4 %) à 1 224 000 $ pour l'exercice comparé au même trimestre l'année dernière reflétant l'ajout de Montship Inc. et l'augmentation de croissance dans Robert Reford et Norton Lilly.</p>
<p>Le bénéfice avant impôts pour l'exercice a augmenté de 171 000 $ à 163 000 $ pour le trimestre comparé au même trimestre l'année dernière.</p>
<p>À compter du 1er février 2010, Montship Inc. de Montréal a joint l'alliance stratégique créée entre Robert Reford et Norton Lilly International Inc. en 2008. L'alliance a et continuera d'augmenter les revenus, créer des opportunités de marketing et offrir des synergies aux trois partenaires. Nos clients continueront de recevoir un large éventail de services avec la meilleure qualité possible au niveau de services d'agence maritime d'un océan à l'autre incluant les Grands Lacs. Montship Inc. a été fondé en <span class="xn-chron">1925 et</span> demeure la propriété à part entière de ces administrateurs et dirigeants lesquels sont tous actifs dans la société. Ils ont des divisions offrant les services d'agence de navire de ligne, transport, entreposage et réparation de conteneur. Montship apportera au partenariat une solide base d'affaire ainsi que des membres du personnel très expérimenté qui se dédient uniquement aux opérations commerciales de navire et d'agence maritimes. C'est avec plaisir que nous acceuillons Montship parmi nous.</p>
<p>Du côté des placements de la société, les produits du portefeuille se détaillent comme suit :</p>
<p/>
<pre>
Pour l'exercice
---------------
-------------------------------------------------------------------------
2011 2010
---- ----
-------------------------------------------------------------------------
Produits de dividendes et intérêts 37 000 $ 34 000 $
-------------------------------------------------------------------------
Gains (pertes) en capital 5 000 $ -49 000 $
-------------------------------------------------------------------------
Variation de la juste valeur non réalisée -94 000 $ 356 000 $
--------- ---------
-------------------------------------------------------------------------
Totals: -52 000 $ 341 000 $
--------- ---------
-------------------------------------------------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Au cours de cet exercice, les marchés financiers mondiaux se sont quelque peu affaiblit engendrant une diminution de la juste valeur de 94 000 $ pour le trimestre comparé à un gain de 356 000 $ à la fin de l'année fiscale dernière. Le portefeuille demeure investi de manière prudente et aucun changement important à la politique d'investissement n'est prévu. Les investissements continuent d'être détenus avec une vision à long terme.</p>
<p/>
<pre>
-------------------------------------------------------------------------
31 mai 28 février 30 nov. 31 août 31 mai
Investisse- 2010 2010 2009 2009 2009
ment par 1er trim. 4e trim. 3e trim. 2e trim. 1er trim.
catégorie 2011 2010 2010 2010 2010
-------------------------------------------------------------------------
Espèces 1,1 % 0,2 % 0,5 % 0,7 % 18,9 %
-------------------------------------------------------------------------
Obligations 27,2 % 27,2 % 27,9 % 30,9 % 18,9 %
-------------------------------------------------------------------------
Actions
privilégiées 17,5 % 17,6 % 17,6 % 14,7 % 13,1 %
-------------------------------------------------------------------------
Actions
canadiennes 37,9 % 37,7 % 37,3 % 33,5 % 31,1 %
-------------------------------------------------------------------------
Actions
américaines et
étrangères 16,3 % 17,3 % 16,7 % 20,2 % 18,0 %
-------------------------------------------------------------------------
</pre>
<p/>
<p>Certification</p>
<p/>
<p>La direction de la société, sous la supervision et la direction du président et chef de la direction et du chef de la direction financière, évalue continuellement l'efficacité des contrôles et procédures de la société à l'égard de l'information financière, et elle a conclu que ces contrôles et procédures sont efficaces.</p>
<p>La direction de la société a également la responsabilité d'établir et de maintenir des contrôles internes à l'égard de l'information financière. Ces contrôles ont été conçus pour fournir une assurance raisonnable quant à la fiabilité de l'information financière et de la préparation des états financiers à des fins externes conformément aux PCGR du <span class="xn-location">Canada</span>.</p>
<p>Au cours du trimestre, il n'a été constaté aucune modification dans les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société qui aurait eu ou serait susceptible d'avoir eu une incidence importante sur les contrôles internes à l'égard de l'information financière de la société.</p>
<p/>
<p>Perspective</p>
<p/>
<p>Les Aliments Dainty s'attend à augmenter progressivement le volume de vente au détail de produits à valeur ajoutée au <span class="xn-location">Canada</span> et aux États-Unis. Les produits de marque maison des pâtes alimentaires cuites au micro-ondes sont attendues au cours des deux derniers trimestres de l'exercice 2011 ce qui ajoutera une rentabilité supplémentaire.</p>
<p>Les profits du trimestre ont dépassé les attentes et les bénéfices du prochain trimestre devraient surpasser le deuxième trimestre de l'année dernière. Les marges au niveau des ventes américaines diminueront en relation avec la dévaluation du dollar américain.</p>
<p>Les résultats de l'agence maritime ont excédé les attentes et l'addition de Montship Inc. devrait améliorer la rentabilité dans l'avenir.</p>
<p>Bien que la société s'attende à une croissance continue dans le secteur de la transformation et de la vente des aliments, elle conservera une position solide sur le plan des activités liées aux services de l'agence maritime, la croissance future subira l'incidence de plusieurs facteurs, notamment i) la capacité de la société à garantir des prix concurrentiels du riz ; ii) le taux d'acceptation des produits donnés en sous-traitance; iii) la possibilité d'augmenter les prix de vente sur le marché en temps opportun afin de couvrir les augmentations des coûts; et iv) la conjoncture économique en général.</p>
<p/>
<p>Risques et incertitudes</p>
<p/>
<p>Aperçu</p>
<p/>
<p>La gestion du risque comprend l'identification, la communication et un contrôle adéquat des risques pouvant avoir une incidence grave sur les activités. La direction est d'avis que la société utilise les procédures adéquates pour faire face à tous les risques importants.</p>
<p>Les éléments suivants ont été discuté dans le dernier rapport annuel et rapport de gestion et demeurent principalement inchangés. Prière de se référer à ces documents pour cette information.</p>
<p/>
<pre>
Capacité à générer des produits
Capacité à régler les problèmes en matière de coûts et de charges
Conjoncture économique
Milieu
</pre>
<p/>
<p>Pour de plus amples informations concernant la gestion du risque financier, prière de se référer aux Notes complémentaires des états financiers intermédiaires.</p>
<p/>
<pre>
Au nom du conseil
(signé) (signé)
Nikola M. Reford Terry Henderson
La présidente du conseil Le président et chef de la direction
Daté à Montréal (Westmount), Québec, le 23 juin 2010.
MRRM Inc.
RÉSULTAT CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés
----------------------
31 mai 31 mai
------ ------
2010 2009
---- ----
'000 '000
Revenus
Ventes 15 650 $ 17 148 $
(Diminution) augmentation de la juste valeur
des titres négociables détenus à des fins de
transaction (52) 341
---------- ----------
15 598 17 489
---------- ----------
Coûts et frais
Coût des marchandises vendues, frais de vente
et d'administration 14 829 16 713
Amortissement 289 292
Intérêts sur la dette à long terme 21 31
Autres intérêts 17 32
Variation de la juste valeur du contrat de swap
de taux d'intérêt (19) (12)
---------- ----------
15 137 17 056
---------- ----------
Bénéfices avant impôts sur les bénéfices 461 433
---------- ----------
Impôts sur les bénéfices
Exigibles 145 103
Futurs (4) (4)
---------- ----------
141 99
---------- ----------
Bénéfice net et résultat étendu 320 $ 334 $
---------- ----------
---------- ----------
Bénéfice par action de base 0,13 $ 0,13 $
------ ------
------ ------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT ÉTENDU
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés
----------------------
31 mai 31 mai
------ ------
2010 2009
---- ----
'000 '000
Bénéfice net $320 $334
---------- ----------
Autres éléments du résultat étendu
Variation de la juste valeur sur contrats de
change à terme désigné comme couvertures de
flux de trésorerie 167 0
Impôts futurs sur variation de la juste valeur
sur contrats de change à terme désigné comme
couvertures de flux de trésorerie (43) 0
---------- ----------
Autres éléments du résultat étendu, net 124 0
---------- ----------
Résultat étendu $444 $334
---------- ----------
---------- ----------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
BÉNÉFICES NON RÉPARTIS CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés
----------------------
31 mai 31 mai
------ ------
2010 2009
---- ----
'000 '000
Solde au début 17 385 $ 16 119 $
Bénéfice net 320 334
---------- ----------
17 705 16 453
Dividendes 0 0
---------- ----------
Solde à la fin 17 705 $ 16 453 $
---------- ----------
---------- ----------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
FLUX DE TRÉSORERIE CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Des exercices terminés
----------------------
31 mai 31 mai
------ ------
2010 2009
---- ----
'000 '000
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
Bénéfice net 320 $ 334 $
Prestations versés (13) (16)
---- ----
307 318
--- ---
Éléments hors caisse
Variation de la juste valeur des titres
négociables détenus à des fins de transaction 89 (308)
Changement de la juste valeur du taux d'intérêt
swap (19) (12)
Amortissement 289 292
Coût au titre des prestations de retraite 7 6
Impôts futurs (5) (4)
---------- ----------
361 (26)
Variation des éléments hors caisse du fonds de
roulement (153) (635)
---------- ----------
Fonds liées aux éléments d'exploitation hors
trésorerie générés (utilisés) 208 (661)
---------- ----------
Flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation 515 (343)
---------- ----------
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Titres négociables (127) (3)
Cession de titres négociables 99 0
Immobilisations (96) (103)
---------- ----------
Flux de trésorerie liés aux activités
d'investissement (124) (106)
---------- ----------
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Découvert bancaire (210) 621
Dette à long terme (181) (172)
---------- ----------
Flux de trésorerie liés aux activités de
financement (391) 449
---------- ----------
Variation nette de l'encaisse et encaisse à la
fin de la période 0 $ 0 $
---------- ----------
---------- ----------
Dividendes par action 0,00 $ 0,00 $
------ ------
------ ------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
BILANS CONSOLIDÉS
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié) Au Au
31 mai 28 février
------ ----------
2010 2010
---- ----
'000 '000
ACTIF
Court terme
Débiteurs 7 191 $ 6 193 $
Juste valeur des couvertures de flux de
trésorerie 94 0
Stocks 8 604 7 831
Impôts sur les bénéfices à recevoir 0 35
Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir 94 94
Frais payés d'avance 70 111
Impôts futurs 15 15
---------- ----------
16 068 14 279
Juste valeur des couvertures de flux de trésorerie 73 0
Crédit d'impôt à l'investissement à recevoir,
long terme 868 868
Titres négociables, à la juste valeur 4 365 4 425
Immobilisations, net 14 536 14 729
Valeur de rachat du contrat d'assurance-vie 2 2
---------- ----------
35 912 $ 34 303 $
---------- ----------
---------- ----------
PASSIF
Court terme
Découvert bancaire 712 $ 922 $
Créditeurs 12 567 11 124
Impôts sur les bénéfices 99 0
Versements au titre des prestations constituées 56 56
Versements sur la dette à long-terme 750 739
Impôts futurs 24 0
---------- ----------
14 208 12 841
---------- ----------
Dette à long-terme, prêt à terme sur base de
réduction échéant en 2012 592 784
Juste valeur du contrat de swap de taux d'intérêt 39 58
Passif au titre des prestations constituées 562 568
Impôts futurs 2 143 2 128
---------- ----------
17 544 16 379
---------- ----------
CAPITAUX PROPRES
Capital-actions
Actions ordinaires, sans valeur nominale
autorisé en nombre illimité
Émis et payé 2 535 000 actions 539 539
Bénéfices non répartis 17 705 17 385
Cumul des autres éléments du résultat étendu 124 0
---------- ----------
18 368 17 924
---------- ----------
35,912 $ 34,303 $
---------- ----------
---------- ----------
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
MRRM Inc.
NOTES COMPLÉMENTAIRES
31 mai 2010
-------------------------------------------------------------------------
-------------------------------------------------------------------------
(non vérifié)
</pre>
<p/>
<p>1- Conventions comptables et informations supplémentaires</p>
<p/>
<p>Les états financiers intermédiaires non vérifiés ont été préparés par la société conformément aux principes comptables généralement reconnus du <span class="xn-location">Canada</span> et non pas été révisés par les vérificateurs de la société.</p>
<p>Les conventions comptables et les procédures utilisées en préparant ces états financiers intérimaires consolidés non vérifiés sont identiques à celles utilisées dans la préparation des états financiers consolidés annuels de l'exercice terminé le 28 février 2010 à l'exception de la nouvelle convention comptable adopté au 1 mars 2010 décrite ci-dessous. Ces états financiers intérimaires non vérifiés doivent être lus avec les états financiers consolidés vérifiés ainsi que les notes du dernier rapport annuel de la société. Certains chiffres comparatifs ont été reclassés afin de se conformer à la présentation adoptée à la fin de l'année fiscale l'année dernière.</p>
<p/>
<p>Nouvelle convention comptable</p>
<p/>
<p>Depuis le 1 mars 2010, la société utilise la comptabilité de couverture. Lors de la création d'une relation de couverture, la société désigne et documente la relation entre l'instrument de couverture et l'élément couvert, son objectif de gestion des risques et sa stratégie pour l'engagement de la couverture. La documentation indique les flux de trésorerie prévus d'être couvert, le risque qui est couvert, le type d'instrument de couverture utilisés et la façon dont l'efficacité sera évaluée.</p>
<p>La société évalue également officiellement, tant au début et au moins trimestriellement par la suite, si les dérivés qui sont utilisés dans les opérations de couverture sont hautement efficaces pour compenser les variations attribuables aux risques couverts des flux de trésorerie des éléments couverts. Si une relation de couverture devient inefficace, elle n'est plus admissible à la comptabilité de couverture et toute modification ultérieure de la juste valeur de l'instrument de couverture est comptabilisée dans les résultats. Lorsque la comptabilité de couverture est appropriée, la relation de couverture est désignée comme couverture de flux de trésorerie. Dans une couverture de flux de trésorerie, la variation de la juste valeur de l'instrument de couverture est enregistrée, dans la mesure où elle est efficace, dans le résultat étendu jusqu'à ce que l'élément couvert affecte le bénéfice net. La société utilise des couvertures de flux de trésorerie pour réduire le risque de liquidité variable des flux liés aux flux de trésorerie prévus libellés en devises étrangères.</p>
<p>L'inefficacité de la couverture est mesurée et enregistrée dans les résultats de la période actuelle dans l'état consolidé des résultats. Lorsque la couverture de flux de trésorerie est interrompu, tout ajustement cumulatif soit de l'élément couvert ou au résultat étendu est constatée dans les résultats étant donné que l'élément couvert affecte les résultats, ou lorsque l'élément couvert est décomptabilisé. Si une couverture désignée n'est plus efficace, l'instrument dérivé associé est ensuite comptabilisés à leur juste valeur dans le bénéfice sans ajustement à l'élément couvert. Les variations de la juste valeur des dérivés qui ne sont pas admissibles à la comptabilité de couverture sont comptabilisés dans l'état consolidé des résultats. Le solde des autres éléments du résultat étendu se compose de la variation cumulée de la juste valeur des contrats de change net de l'impôt sur les bénéfices futurs.</p>
<p/>
<p>2- Instruments financiers et facteurs de risque financiers</p>
<p/>
<p>Hiérarchie des instruments financiers</p>
<p/>
<p>La société répartit ses actifs et passifs financiers, évalués à la juste valeur dans l'un des trois niveaux en fonction de l'observabilité des intrants utilisés comme suit:</p>
<p/>
<pre>
- Niveau 1: Ce niveau comprend les actifs et passifs à la juste valeur
basée sur les prix indiqués non désaisonnalisées sur des marchés actifs
qui sont accessibles à la date de mesure. Les actifs financiers inclus
dans ce niveau sont des titres négociables.
- Niveau 2: Ce niveau comprend les évaluations déterminées à l'aide
directement ou indirectement des données observables autres que les
prix indiqués inclus dans le niveau 1. Les instruments financiers de
cette catégorie sont évalués à l'aide de modèles ou d'autres techniques
d'évaluation standard de l'industrie provenant de données de marché
observables. Ce niveau comprend les dérivés d'instruments financiers de
la société composé de son contrat de swap de taux d'intérêt et des
contrats de change à terme.
- Niveau 3: Ce niveau comprend les évaluations fondées sur des données
qui sont moins visibles, disponibles ou lorsque les données observables
ne prend pas en charge une partie importante de la valeur de
l'instrument équitable. Au 31 mai 2010, la société ne dispose pas
d'actifs financiers, passifs financiers ou des instruments financiers
dérivés, qui devrait être inclus dans ce niveau.
</pre>
<p/>
<p>Instruments financiers dérivés</p>
<p/>
<p>La société utilise des instruments financiers dérivés pour gérer son risque de change et son risque de taux d'intérêt au besoin.</p>
<p>Au 31 mai 2010, la société a conclu des contrats de change en circulation qui a permis à la société d'acheter 4,4 millions $ US à un taux moyen de 1,0101. Les dates d'échéance de ces contrats s'échelonne de juin 2010 à mars 2012. La société a enregistré un actif à court terme et à long terme présentés dans le bilan sous les rubriques "la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie" et le résultat étendu d'un montant de 167 000 $ afin de refléter la juste valeur de ces contrats de change à terme.</p>
<p>La société a conclu un swap de taux d'intérêt, d'un montant nominal de 3 500 000 $, par l'entremise de ses banquiers, afin de fixer le taux variable relatif à son emprunt à terme dégressif qui vient à échéance en février <span class="xn-chron">2012. Cet</span> accord comporte un taux d'intérêt fixe de 5,83 % jusqu'à l'échéance. Le swap affichait une juste valeur négative de 39 000 $ au 31 mai <span class="xn-chron">2010 et</span> par conséquent, il a été constaté dans les passifs à long terme sous la juste valeur du swap de taux d'intérêt et comptabilisé aux résultats et résultat étendu consolidés sous la juste valeur du swap de taux d'intérêt. La société ne détient pas d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.</p>
<p/>
<p>Juste valeur et classification des instruments financiers</p>
<p/>
<p>Les méthodes et hypothèses suivantes ont été utilisées pour établir la juste valeur estimative de chaque catégorie d'instruments financiers :</p>
<p/>
<pre>
- La juste valeur de la dette bancaire, des comptes clients, des
créditeurs et charges à payer est comparable à leur valeur comptable,
compte tenu de leur courtes périodes d'échéance;
- La juste valeur des titres négociables a été établir selon leur cours
acheteur à la date du bilan;
- La juste valeur de la dette à long terme porte intérêt à un taux
variable qui se rapproche de la valeur comptable;
- La juste valeur du swap de taux d'intérêt et des contrats de change à
terme ont été établie par la banque de la société et représentent les
montants nécessaires à sa réalisation favorable ou à un règlement
défavorable.
</pre>
<p/>
<p>Au 31 mai 2010, les instruments financiers présentés à leur juste valeur dans le bilan de la société selon la catégorie de la hiérarchie de la juste valeur se détaillent comme suit :</p>
<p/>
<pre>
(les montants sont en millier
de dollars) Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3
---------- ---------- ----------
Actifs financiers
Contrats de change à terme - 167 -
Titres négociables 4 365 - -
Passifs financiers
Swap de taux d'intérêt - (39) -
</pre>
<p/>
<p>La société est exposée à différents risques financiers découlant du cours normal de ses activités ainsi que de son utilisation d'instruments financiers. Ces risques comprennent le risque de crédit, le risque de taux d'intérêt, le risque de liquidité, le risque de change et le risque lié au marché. Il incombe à la direction de la société d'établir des niveaux acceptables de risque et d'examiner les activités de gestion au besoin.</p>
<p/>
<p>Risque de change</p>
<p/>
<p>La société est exposée aux risques de change en raison de ses importations de riz en vrac provenant des États-Unis et des pays outre-mer. Ces risques sont atténués en partie par les ventes en dollars américains et par l'achat de contrats de change à terme. Au 31 mai 2010, il y avait 4 400 000 $ US de contrats à terme de change à terme en cours. La société utilise la comptabilité de couverture pour ces instruments. Selon cette méthode tout changement de la juste valeur des contrats causées par les fluctuations des taux de change étrangers sont enregistrés au résultat étendu.</p>
<p>La société a enregistré une juste valeur de 167 000 $ sur les couvertures de flux de trésorerie au 31 mai 2010. Sur la base de l'exposition aux devises étrangères au 31 mai <span class="xn-chron">2010, et</span> en supposant que toutes les autres variables demeurent constantes, une dépréciation de 10 % ou une appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain se traduirait par une augmentation / diminution de 17 000 $ dans le résultat étendu.</p>
<p>Au 31 mai 2010, les actifs libellés en devises étrangères composés d'espèces, les comptes débiteurs et les titres négociables ont totalisé 2 597 573 $ US ou son équivalent canadien de 2 717 581$ (3 331 520 $ US ou son équivalent canadien de 3 506 758 $ au 28 février 2010). L'endettement bancaire et les comptes à payer libellés en dollars US ont totalisé 3 494 162 $ ou son équivalent canadien de 3 655 592 $ (3 781 970 $ US ou son équivalent canadien de 3 980 902 $ au 28 février 2010).</p>
<p>Au 31 mai 2010, selon l'exposition nette au dollar américain, une augmentation (diminution) de 1 % du taux de change du dollar américain aurait entraîné une augmentation (diminution) des capitaux propres d'environ 9 000 $ (26 000 $ en mai 2009).</p>
<p/>
<p>Risque de crédit</p>
<p/>
<p>La société est exposée au risque de crédit, c'est-à-dire au risque qu'une contrepartie manque à ses obligations (en partie ou en totalité), ce qui se solderait par une perte financière pour la société. Dans le cours normal de ses activités, la société au risque de crédit découlant de ses clients, dont la quasi totalité provient du document des ventes au détail et du marché de traitement. En général, le montant comptable présenté au bilan relativement aux actifs financiers exposés au risque de crédit, déduction faite des provisions applicables pour pertes, représente le montant maximum assujetti au risque de crédit. La société effectue des évaluations continues sur la solvabilité et la situation financière de ses nouveaux clients et de ses clients existants. Elle examine aussi la possibilité de recouvrement des ses comptes clients et de ses autres débiteurs afin d'atténuer toutes pertes de crédit possibles. La société maintient une provision pour créances douteuses qui représente une estimation des montants non recouvrables. La provision est liée à des pertes particulières estimatives relativement à des risques importants, pris individuellement.</p>
<p/>
<p>Risque de taux d'intérêt</p>
<p/>
<p>Les débiteurs et les créditeurs ne sont pas porteurs d'intérêt. Le découvert bancaire est porteur d'intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et au taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains; de plus, la société peut prendre avantage des acceptations bancaires. Le risque du taux d'intérêt relié à la facilité de crédit à capital dégressif est tel que décrit ci-dessus sous la rubrique Juste valeur. Pour ce trimestre, une augmentation hypothétique de 0,5% du taux préférentiel au niveau du découvert bancaire aurait augmenté la dépense d'intérêt d'environ 1 000 $. Une diminution de 0,5% du taux préférentiel aurait eu un effet contraire. Les titres négociables détenus par la société portent intérêt à taux fixe, par conséquent, la société est exposée au risque de variation de juste valeur résultant de la fluctuation des taux d'intérêt.</p>
<p/>
<p>Risque de liquidité</p>
<p/>
<p>Le risque de liquidité représente le risque que la société ne soit pas en mesure d'honorer ses obligations financières au moment opportun. La société est exposée à ce risque principalement par l'entremise de ses créditeurs et charges à payer, sa dette à long terme et ses engagements contractuels. La société finance ses activités au moyen de ses flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation et de sa ligne de crédit.</p>
<p>La société est d'avis que les flux de trésorerie découlant de ses activités d'exploitation et la disponibilité des fonds provenant des facilités de crédit existantes octroyées par des institutions bancaires lui permettront d'honorer ses obligations. Sous la supervision de la haute direction, la société gère ses liquidités selon les prévisions financières et les flux de trésorerie prévus.</p>
<p/>
<p>Risque de prix</p>
<p/>
<p>Le risque de prix de la société découle des variations des prix des matières premières. lesquelles sont grandement influencés par les fluctuations des marchés sous-jacents. Les objectifs visés par la société en termes de gestion de ses risques de prix s'expriment en trois volets : i) protéger ses résultats financiers de la période contre les fluctuations important des prix des matières premières; ii) prévoir, dans la mesure du possible, et planifier les changements importants au sein des marchés des matières premières; et iii) assurer une disponibilité suffisante des matières premières nécessaires pour répondre aux exigences de fabrication de la société. Pour gérer son exposition aux risques de prix, la société surveille étroitement les modification prévues et actuelles des prix du marché et élabore des stratégies et des modèles pré-achat, et cherche à ajuster ses prix de vente lorsque la conjoncture le permet. Les résultats historiques démontrent la capacité de la direction à relever rapidement les fluctuations des prix des matières premières et, dans la mesure du possible, à intégrer ses fluctuations aux prix de vente de la société et en tant que tel, l'incidence sur les résultats consolidés n'est pas importante.</p>
<p/>
<p>Autre risque de prix</p>
<p/>
<p>La société est exposée aux fluctuations des prix du marché de ses valeurs mobilières qui sont classés comme détenus à des fins de transaction. Les variations de la juste valeur des titres négociables sont comptabilisées dans les résultats consolidés. Le risque est géré par une répartition relativement conservatrice et diversifié de sa composition du portefeuille. Pour ce trimestre, l'incidence avant impôts sur les bénéfices représente une diminution dans le revenu de 94 <span class="xn-chron">000 $ et</span> une augmentation de 357 000 $ pour la même période l'an dernier. Au 31 mai 2010, une augmentation/(diminution) des cours du marché des valeurs mobilières en résulterait une augmentation/(diminution) des capitaux propres d'environ 436 000 $ (403 000 $ en mai 2009).</p>
<p/>
<p>3- Informations sur les résultats</p>
<p/>
<pre>
Des exercices terminés
----------------------
31 mai 31 mai
------ ------
2010 2009
---- ----
'000 '000
Impôts sur les bénéfices versés 12 $ 2 $
---- ---
---- ---
Intérêts sur dette à long terme 20 $ 29 $
Intérêts sur découvert bancaire et autre 19 33
-- --
Intérêts payés 39 $ 62 $
---- ----
---- ----
4 - Impôts sur les bénéfices
Taux d'imposition combiné fédéral et provincial 135 $ 135 $
Portion non déductible des (gains) pertes
en capital (1) 8
Revenus exonérés d'impôts 0 (7)
Diminution (augmentation) de la portion
non-imposable de la juste valeur des titres
négociables 15 (55)
Dépenses non déductibles 8 7
Autre (16) 11
---- --
141 $ 99 $
----- ----
----- ----
Taux d'imposition effectif 30,5 % 22,8 %
------ ------
------ ------
Les composantes des passifs (actifs) d'impôts
futurs nets sont les suivantes:
Avantages sociaux futurs (190 $) (212 $)
Crédits d'impôt à l'investissement pour frais de
recherche et de développement 247 280
Immobilisations 1 980 2 002
Pertes fiscales à reporter 0 (47)
Dérivés 43 0
Autres 72 (38)
-- ----
2 152 $ 1 985 $
------- -------
------- -------
Répartition
Actif: court terme (15 $) (15 $)
Passif: court terme 24 0
Long terme 2 143 2 000
----- -----
2 152 $ 1 985 $
------- -------
------- -------
5- Informations supplémentaires Flux de trésorerie
Variation des éléments hors caisse du fonds
de roulement
Débiteurs (998 $) 343 $
Stocks (773) 1 332
Impôts sur les bénéfices débiteurs 35 0
Crédit d'impôt à recevoir 0 81
Frais payé d'avance 41 18
Créditeurs 1 443 (2 514)
Impôts sur les bénéfices à payer 99 105
-- ---
(153 $) (635 $)
------- -------
------- -------
6- Informations sectorielles
Revenus
Transformation et ventes de produits
alimentaires 14 426 $ 16 434 $
Agence maritime 1 224 714
----- ---
Exploitation 15 650 17 148
Société mère (52) 341
---- ---
15 598 $ 17 489 $
-------- --------
-------- --------
Bénéfice
Transformation et ventes de produits
alimentaires 423 $ 180 $
Agence maritime 163 (8)
--- ---
Exploitation 586 172
Société mère (125) 261
----- ---
Bénéfices avant impôts sur les bénéfices 461 433
Impôts sur les bénéfices 141 99
--- --
Bénéfice net 320 $ 334 $
----- -----
----- -----
Actif
Transformation et ventes de produits
alimentaires 29 743 $ 31 157 $
Agence maritime 1 815 1 087
----- -----
Exploitation 31 558 32 244
Société mère 4 354 4 028
----- -----
35 912 $ 36 272 $
-------- --------
-------- --------
Dépenses en immobilisations
Transformation et ventes de produits
alimentaires 96 $ 92 $
Agence maritime 0 11
- --
Exploitation 96 103
Société mère 0 0
- -
96 $ 103 $
---- -----
---- -----
Amortissement
Transformation et ventes de produits
alimentaires 282 $ 284 $
Agence maritime 7 8
- -
289 $ 292 $
----- -----
----- -----
</pre>
<p/>
<p>7- Informations à fournir concernant le capital</p>
<p/>
<p>La société définit son capital comme étant la dette à long terme (y compris la portion courante), les capitaux propres, moins la trésorerie et équivalents. Le capital est calculé comme suit:</p>
<p/>
<pre>
Découvert bancaire et tranche échéant à moins de
un an, long terme 1 462 $ 5 925 $
Dette à long terme et juste valeur du contrat de
swap de taux d'intérêt 631 1 449
--- -----
Total des dettes 2 093 7 374
Capitaux propres 18 368 16 992
------ ------
Capitalisation totale 20 461 $ 24 366 $
-------- --------
-------- --------
Dette exprimée en pourcentage de la
capitalisation 10 % 30 %
---- ----
---- ----
</pre>
<p/>
<p>L'objectif de la société en matière de gestion de sa structure du capital est de s'assurer d'avoir la capacité financière, les liquidités et la souplesse nécessaires pour maintenir une solide base de capital pour poursuivre son mise en valeur et ses activités.</p>
<p>Les facilités de crédit de la société sont sujets à des clauses financières qui ont été respecté tel que indiqué sous la rubrique "risque de liquidité". Ces clauses sont: i) facilité de crédit renouvelable garantie par les débiteurs et les titres négociables; et ii) maintenir un ratio de couverture d'endettement égal ou supérieur à 1,00 avant et après dividende jusqu'au 31 mai <span class="xn-chron">2010 et</span> revenir par la suite à un ratio égal ou supérieur à 1,25 avant dividende et 1,00 après dividende.</p>
<p>La source principale de capital sont les capitaux propres. Les facilités de crédit disponibles et présentés à la fin de l'exercice précédent demeurent essentiellement inchangées. Les facilités comprennent une facilité de crédit renouvelable de 6 750 000 $ CA (ou son équivalent américain) et une facilité de crédit de 5 ans à capital dégressif contractée initialement à la fin de l'exercice 2007 au montant de 3 500 000 $ CA. La ligne de crédit renouvelable porte intérêt au taux préférentiel canadien plus 0,25 % pour les prêts canadiens et le taux de base américain plus 0,25 % pour les prêts américains et la société peut, à son gré, tiré parti des acceptations bancaires. La facilité de crédit à capital dégressif est établie à un taux fixe combiné de 5,83%, qui comprend les intérêts et les frais, pour la durée du prêt. Les engagements et arrangements financiers relatifs à ces facilités sont précisées dans les notes aux états financiers consolidés vérifiés. Toutes les clauses financières ont été respectées et leurs conditions ont été remplies. La société n'est soumise à aucune restriction de capitaux extérieurs et n'a pas d'engagements de vente d'actions ordinaires.</p>
<p/>
<p>8- Informations géographique</p>
<p/>
<pre>
Revenus provenant de clients externes(1)
Canada 12 879 $ 13 802 $
États-Unis 2 719 3 687
----- -----
15 598 $ 17 489 $
-------- --------
-------- --------
(1) Les revenus provenant des clients externes sont attribués aux pays
selon l'emplacement où les produits et services ont été livrés ou
rendus.
Tous les actifs de la société sont situés au Canada.
Renseignements: Lou Younan, Vice-président finance et chef de la direction financière, (514) 908-7777, Fax: (514) 906-0220, [email protected]
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