Pet Valu présente ses résultats pour le deuxième trimestre de 2023

La Société enregistre une croissance de 6 % des ventes des magasins comparables1 et réaffirme ses prévisions

MARKHAM, ON, le 8 août 2023 /CNW/ - Pet Valu Holdings Ltd. (« Pet Valu » ou la « Société ») (TSX : PET), principal détaillant spécialisé en nourriture et en accessoires pour animaux de compagnie au Canada, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le deuxième trimestre (« T2 ») clos le 1^er juillet 2023.

Faits saillants du deuxième trimestre 

• Les ventes à l'échelle du réseau¹ ont atteint 343,9 M$, une augmentation de 10,1 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 6,0 %, grâce tant à l'offre de produits qu'à la hausse de l'achalandage.
• Les produits se sont élevés à 256,4 M$, en hausse de 12,6 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le BAIIA ajusté² s'est établi à 53,8 M$, en hausse de 3,9 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, et représente 21,0 % des produits. Le résultat d'exploitation a atteint 40,2 M$, une hausse de 2,3 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le résultat net s'est établi à 24,1 M$, en baisse par rapport à 25,3 M$ à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le résultat net ajusté² s'est établi à 26,3 M$, ou 0,36 $ par action après dilution, comparativement à 27,9 M$, ou 0,39 $ par action après dilution pour la période correspondante de l'exercice précédent.
• La Société a ouvert 7 nouveaux magasins et clôturé le trimestre avec un réseau de 758 magasins.
• Le conseil d'administration de la Société a déclaré un dividende de 0,10 $ par action ordinaire.

Perspectives pour 2023 

• La Société prévoit des produits de 1 050 M$ à 1 075 M$ pour 2023, soutenus par une croissance des ventes des magasins comparables de 7 % à 10 % et l'ouverture de 40 à 50 nouveaux magasins, un BAIIA ajusté de 230 M$ à 237 M$ et un résultat net ajusté par action après dilution2 de 1,60 $ à 1,66 $. 

« Nous sommes satisfaits des résultats du deuxième trimestre et de notre solide rendement du premier semestre de 2023, nos activités ayant bien fait selon toutes nos mesures clés, a déclaré Richard Maltsbarger, président et chef de la direction de Pet Valu. Notre croissance à deux chiffres des produits consommables, comme la nourriture pour animaux de compagnie et la litière pour chat, indique clairement que notre service à la clientèle de niveau expert, notre offre de produits de qualité supérieure et le renforcement des capacités de magasinage omnicanal continuent de trouver écho auprès des amoureux des animaux de compagnie partout au Canada.

Compte tenu de l'évolution récente de la demande des consommateurs, nos équipes accordent la priorité aux projets, aux investissements et aux talents clés qui continueront de générer la plus grande valeur au deuxième semestre de 2023 et de soutenir une croissance rentable à long terme, a poursuivi M. Maltsbarger. La transformation de la chaîne d'approvisionnement se déroule comme prévu et les expéditions vers les magasins depuis notre nouvelle installation du Grand Toronto débuteront ce mois-ci. Nous investissons également dans nos experts en soins animaliers servant les clients, élargissons notre bassin de franchisés et accélérons les investissements dans l'expérience de commerce électronique, tout en gérant étroitement les principaux leviers de coûts. »

Résultats financiers pour le deuxième trimestre de l'exercice 2023

Les données comparatives ci-dessous renvoient à la période de 13 semaines close le 1^er juillet 2023, en comparaison avec celles de la période de 13 semaines close le 2 juillet 2022. 

Le total des produits s'est établi à 256,4 M$ au T2 2023, en hausse de 28,7 M$, ou 12,6 %, en regard de 227,7 M$ au T2 2022. L'augmentation du total des produits découle de la hausse des ventes au détail, ainsi que des produits tirés des franchises et autres produits.

La croissance des ventes des magasins comparables s'est élevée à 6,0 % au T2 2023 du fait principalement d'une hausse de 4,8 % des dépenses par transaction des magasins comparables et d'une augmentation de 1,2 % des transactions des magasins comparables. En comparaison, la croissance des ventes des magasins comparables était de 21,2 % au T2 2022 et découlait principalement de la hausse de 19,3 % des transactions des magasins comparables et de l'augmentation de 1,5 % des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables. Au T2 2022, la croissance des ventes des magasins comparables était élevée puisque la période correspondante de l'exercice précédent, le T2 2021, avait subi les répercussions de la modification du comportement des consommateurs provoquée par les restrictions liées à la COVID-19. 

Le profit brut a augmenté de 6,7 M$, ou 7,9 %, pour s'établir à 92,1 M$ au T2 2023, contre 85,4 M$ au T2 2022. La marge bénéficiaire brute a été de 35,9 % au T2 2023, contre 37,5 % au T2 2022. En excluant le coût lié à la transformation de la chaîne d'approvisionnement de 0,20 %, la marge bénéficiaire brute s'est chiffrée à 36,1 % et a baissé de 1,4 %. La baisse brute s'explique essentiellement par i) l'incidence défavorable de l'affaiblissement du dollar canadien sur les achats de stocks provenant de l'extérieur du Canada principalement libellés en dollars américains; ii) la hausse des ventes de gros découlant de la pénétration accrue des magasins et de l'augmentation des taux de remplissage des magasins franchisés; le tout contrebalancé en partie par iii) les marges sur les produits favorables, la baisse des coûts de transport entrant ayant plus que contrebalancé la hausse des coûts de distribution.

Les charges de vente et d'administration se sont établies à 51,9 M$ au T2 2023, une augmentation de 5,8 M$, ou 12,6 %, par rapport à 46,1 M$ au T2 2022. Les charges de vente et d'administration correspondaient respectivement à 20,2 % et 20,2 % du total des produits pour le T2 2023 et le T2 2022. L'augmentation de 5,8 M$ des charges de vente et d'administration découle essentiellement i) de la hausse de la charge de rémunération du fait des investissements dans l'effectif et les salaires; ii) d'une augmentation de la dotation aux amortissements attribuables à la croissance des magasins, des investissements et d'autres actifs; le tout contrebalancé en partie par iii) la baisse des honoraires professionnels.

Le BAIIA ajusté a augmenté de 2,0 M$, ou 3,9 %, pour s'établir à 53,8 M$ au T2 2023, par rapport à 51,8 M$ au T2 2022. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte d'un montant de 0,5 M$ au titre de la baisse des coûts de transformation de l'entreprise, de la participation dans une entreprise associée, d'autres honoraires professionnels, de la transformation des technologies de l'information, de la rémunération fondée sur des actions et de la perte (profit) de change. Le BAIIA ajusté a également été touché par la hausse du BAIIA de 2,5 M$ au T2 2023 par rapport au T2 2022. Le BAIIA ajusté en pourcentage des produits a été de 21,0 % et 22,8 % respectivement au T2 2023 et au T2 2022.

La charge d'intérêts nette s'est chiffrée à 7,2 M$ au T2 2023, une hausse de 2,6 M$, ou 56,9 %, par rapport à 4,6 M$ au T2 2022. La hausse s'explique essentiellement par l'augmentation de la charge d'intérêts sur la facilité à terme de 2021 (définie dans le rapport de gestion de la Société pour le deuxième trimestre clos le 1^er juillet 2023) en raison de la hausse des taux d'intérêt par rapport au T2 2022.

Les impôts sur le résultat se sont établis à 9,0 M$ au T2 2023, contre 9,5 M$ au T2 2022, une baisse de 0,5 M$ d'un exercice à l'autre. La baisse des impôts sur le résultat découle principalement de la diminution du résultat imposable au T2 2023. Le taux d'imposition effectif a été de 27,1 % au T2 2023, contre 27,3 % au T2 2022. Au T2 2023 et au T2 2022, le taux d'imposition effectif a été plus élevé que le taux prévu par la loi combiné de 26,5 % en raison surtout des charges non déductibles.  

Le résultat net a diminué de 1,2 M$ pour se fixer à 24,1 M$ au T2 2023, en comparaison de 25,3 M$ au T2 2022. La variation du résultat net s'explique par les facteurs susmentionnés.

Le résultat net ajusté a diminué de 1,6 M$ pour atteindre 26,3 M$ au T2 2023, contre 27,9 M$ au T2 2022. Le résultat net ajusté en pourcentage des produits a été de 10,2 % au T2 2023 et de 12,2 % au T2 2022. La diminution de 2,0 % d'un exercice à l'autre découle des facteurs susmentionnés.

Le résultat net ajusté par action après dilution a diminué de 0,03 $ pour atteindre 0,36 $ au T2 2023 comparativement à 0,39 $ au T2 2022, principalement en raison des facteurs susmentionnés.

La trésorerie totalisait 8,8 M$ à la fin du deuxième trimestre.

Les flux de trésorerie disponibles² se sont établis à 13,0 M$ au T2 2023, en comparaison de 20,4 M$ au T2 2022, une baisse de 7,4 M$ attribuable surtout à une augmentation de la trésorerie affectée aux activités d'investissement qui s'explique surtout par une hausse des dépenses d'investissement nettes, par des remboursements plus élevés de capital et d'intérêts sur les obligations locatives en raison de l'agrandissement du réseau de magasins; le tout contrebalancé en partie par une augmentation de la trésorerie provenant des activités d'exploitation.

Les stocks à la fin du T2 2023 se chiffraient à 130,8 M$, comparativement à 118,4 M$ à la fin du T4 2022, une hausse de 12,4 M$ essentiellement en raison de la hausse des produits, de l'augmentation du taux de remplissage des fournisseurs et du calendrier de réception découlant des améliorations de la chaîne d'approvisionnement mondiale. 

Dividendes

Le 7 août 2023, le conseil d'administration de la Société a déclaré un dividende de 0,10 $ par action ordinaire payable le 15 septembre 2023 aux porteurs d'actions ordinaires inscrits à la fermeture des bureaux le 31 août 2023.

Perspectives

Pour l'exercice 2023 complet, la Société prévoit :

• des produits de 1 050 M$ à 1 075 M$, soutenus par une croissance des ventes des magasins comparables de 7 % à 10 %, et l'ouverture de 40 à 50 nouveaux magasins;
• une marge bénéficiaire brute légèrement inférieure à la marge historique de 35 % à 36 %, en raison de taux de change défavorables et de coûts équivalant à environ 100 points de base en lien avec la transformation de sa chaîne d'approvisionnement;
• un BAIIA ajusté de 230 M$ à 237 M$, tenant compte du levier des dépenses d'investissement effectuées en 2022, en partie contrebalancé par les taux de change défavorables;
• un résultat net ajusté par action après dilution de 1,60 $ à 1,66 $;
• des coûts de transformation de l'entreprise d'environ 17 M$, des coûts liés aux technologies de l'information d'environ 4 M$ et une rémunération fondée sur des actions d'environ 7 M$, tous exclus du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté par action après dilution;
• des dépenses d'investissement nettes² d'environ 60 M$, dont environ la moitié est attribuable à la transformation de la chaîne d'approvisionnement de la Société.

^1) Mesure financière supplémentaire. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires » ci-dessous ainsi qu'à la rubrique « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise » du rapport de gestion pour les définitions des mesures financières supplémentaires.
^2) Mesure financière non conforme aux IFRS. Les mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée prescrite selon les IFRS. Il est donc peu probable qu'elles soient comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres entités. Se reporter à la rubrique « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise » du rapport de gestion pour le deuxième trimestre clos le 1er juillet 2023 pour les définitions des mesures non conformes aux IFRS.

Détails concernant la conférence téléphonique

Une conférence téléphonique afin de discuter des résultats du deuxième trimestre de la Société aura lieu le 8 août 2023 à 8 h 30 (HE). Pour accéder à la conférence téléphonique de Pet Valu, veuillez composer le 1 833 950-0062 (code d'accès : 675228). Une webémission en direct de la conférence téléphonique sera également accessible dans la section Events & Presentations du site Web de la Société à l'adresse : https://investors.petvalu.com/.

Pour les personnes qui ne seront pas en mesure de participer à la conférence téléphonique, une rediffusion sera mise à votre disposition peu après la fin de la conférence, laquelle sera accessible en composant le 1 226 828-7578 (code d'accès : 869032) jusqu'au 15 août 2023. La webémission sera également archivée et accessible dans la section Events & Presentations du site Web de la Société à l'adresse : https://investors.petvalu.com/.

À propos de Pet Valu

Pet Valu est le principal détaillant en nourriture et en accessoires pour animaux au Canada avec plus de 700 magasins appartenant à la Société ou à des franchisés partout au pays. Depuis plus de 40 ans, Pet Valu a su gagner la confiance et la loyauté des propriétaires d'animaux de compagnie grâce à son service à la clientèle éclairé, à son offre d'articles de qualité supérieure et à ses services en magasin agréables. Les magasins de proximité de Pet Valu offrent plus de 7 000 articles à des prix concurrentiels, dont une vaste gamme de marques haut de gamme, de luxe et holistiques et de marques exclusives primées. Pour de plus amples renseignements, visitez le site : www.petvalu.com.

Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires

Le présent communiqué de presse renvoie à des mesures non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de signification normalisée prescrite par celles-ci. Il est donc peu probable qu'elles soient comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres entités. Ces mesures sont plutôt présentées à titre de complément des mesures conformes aux IFRS afin de favoriser une meilleure compréhension des résultats d'exploitation de la Société du point de vue de la direction. Par conséquent, elles ne doivent pas être considérées séparément ni comme un substitut à l'analyse de l'information financière de la Société présentée conformément aux IFRS. Pet Valu utilise des mesures non conformes aux IFRS, notamment le « BAIIA », le « BAIIA ajusté », le « résultat net ajusté », le « résultat net ajusté par action après dilution », les « flux de trésorerie disponibles » et les « dépenses d'investissement nettes ». Le présent communiqué de presse renvoie également à certaines mesures financières supplémentaires utilisées couramment dans le secteur de la vente au détail, telles que les « magasins à l'échelle du réseau », les « ventes à l'échelle du réseau », les « ventes des magasins comparables » et la « croissance des ventes des magasins comparables ». Ces mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires visent à fournir aux investisseurs d'autres mesures de la performance opérationnelle de Pet Valu et ainsi à mettre en lumière les tendances de ses activités de base qui pourraient autrement être plus difficiles à cerner en se fiant uniquement aux mesures financières conformes aux IFRS. La Société est également d'avis que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d'autres parties intéressées ont souvent recours à des mesures non conformes aux IFRS et à des mesures financières supplémentaires dans leur évaluation des émetteurs. La direction de la Société a recours à des mesures non conformes aux IFRS pour faciliter la comparaison de la performance opérationnelle d'une période à l'autre, pour établir le budget d'exploitation annuel, ainsi que pour déterminer les composantes de la rémunération de la direction. Se reporter au rapport de gestion pour le deuxième trimestre clos le 1^er juillet 2023 pour de plus amples renseignements sur les mesures non conformes aux IFRS et les mesures sectorielles, y compris leur définition et un rapprochement des mesures non conformes aux IFRS avec les mesures IFRS les plus comparables.

Information prospective

Certaines informations figurant dans le présent communiqué de presse constituent de l'information prospective. L'information prospective est fournie à la date d'établissement du présent communiqué de presse et repose sur les opinions, estimations et hypothèses de la direction formulées à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des tendances actuelles, des conditions courantes et des événements futurs attendus, de même que divers autres facteurs que la direction estime opportuns et raisonnables dans les circonstances. L'objectif de l'information prospective est de fournir une description des attentes et des plans de la direction, et cette information pourrait ne pas être appropriée à d'autres fins. Pet Valu ne s'engage aucunement à mettre à jour cette information prospective pour tenir compte de nouveaux renseignements ou événements ou pour toute autre raison, à moins que les lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables ne l'exigent. Les résultats réels et le calendrier des événements peuvent différer sensiblement de ceux qui sont prévus dans l'information prospective en raison de divers facteurs. Plus particulièrement, les informations portant sur nos attentes à l'égard des résultats futurs, des objectifs, de la performance, des perspectives et des occasions, y compris l'information figurant aux rubriques « Perspectives pour 2023 » et « Perspectives » du présent communiqué de presse, constituent de l'information financière de nature prospective ou une perspective financière au sens qu'en donne la législation sur les valeurs mobilières, fondée sur des facteurs et des hypothèses et assujettie aux risques, comme l'explique la notice annuelle de la Société datée du 6 mars 2023. Souvent, mais pas de façon systématique, on reconnaît l'information prospective à l'emploi de verbes comme « s'attendre à », « croire », « estimer », « planifier », « anticiper », « prévoir » et « continuer » au futur ou au conditionnel, et à l'emploi de termes comme « perspective », « projection » et « éventualité » à la forme affirmative ou négative, de variantes de tels termes, ou d'une terminologie similaire.

De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société, son niveau d'activité, son rendement ou ses réalisations, les événements à venir ou faits nouveaux, ou ses perspectives diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans l'information prospective, y compris, mais sans s'y limiter, les facteurs décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle. La notice annuelle et les autres documents déposés publiquement par Pet Valu sont disponibles sous le profil de la Société sur SEDAR+, au www.sedarplus.ca.

La Société prévient le lecteur que la liste des facteurs de risques et des incertitudes, énoncée dans la notice annuelle, n'est pas exhaustive et que d'autres facteurs pourraient également avoir une incidence défavorable sur ses résultats. Les lecteurs sont priés d'examiner ces risques, incertitudes et hypothèses attentivement dans le cadre de leur évaluation de l'information prospective et ils sont avisés de ne pas se fier outre mesure à cette information.

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES

États du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés 
(non audité, en milliers de dollars canadiens, à l'exception des montants par action)

	Trimestres clos les				Cumul jusqu'au
	1^er juillet 2023		2 juillet 2022		1^er juillet 2023		2 juillet 2022
	13 semaines		13 semaines		26 semaines		26 semaines
Produits
Ventes au détail	103 012	$	97 055	$	205 031	$	190 130	$
Franchises et autres produits	153 361		130 621		301 634		250 799
Total des produits	256 373		227 676		506 665		440 929
Coût des ventes	164 268		142 305		327 346		278 478
Profit brut	92 105		85 371		179 319		162 451
Charges de vente et d'administration	51 881		46 062		104 228		87 981
Résultat d'exploitation	40 224		39 309		75 091		74 470
Charge d'intérêts nette	7 155		4 560		14 062		8 541
(Profit) perte de change	(113)		120		198		99
Autres pertes (profits)	133		(152)		1 558		(124)
Résultat avant impôts sur le résultat	33 049		34 781		59 273		65 954
Charge d'impôts sur le résultat	8 971		9 503		16 466		18 055
Résultat net	24 078		25 278		42 807		47 899
Autres éléments du résultat global, après impôts
Écart de change pouvant être reclassé dans le résultat net, après impôts	29		5		43		3
Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires de la Société	24 107	$	25 283	$	42 850	$	47 902	$
Résultat net par action attribuable aux actionnaires ordinaires - de base	0,34	$	0,36	$	0,60	$	0,68	$
Résultat net par action attribuable aux actionnaires ordinaires - dilué	0,33	$	0,35	$	0,59	$	0,67	$

Rapprochement du résultat net et du BAIIA et du BAIIA ajusté
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

	Trimestres clos les				Cumul jusqu'au
	1^er juillet 2023		2 juillet 2022		1^er juillet 2023		2 juillet 2022
	13 semaines		13 semaines		26 semaines		26 semaines
Rapprochement du résultat net et du BAIIA ajusté
Résultat net	24 078	$	25 278	$	42 807	$	47 899	$
Amortissements	10 904		9 270		21 532		18 146
Charge d'intérêts nette	7 155		4 560		14 062		8 541
Charge d'impôts sur le résultat	8 971		9 503		16 466		18 055
BAIIA	51 108		48 611		94 867		92 641
Ajustements au BAIIA :
Coûts de transformation des technologies de l'information^1	429		1 007		1 151		2 077
Coûts de transformation de l'entreprise^2	948		381		2 528		381
Autres honoraires professionnels^3	349		348		349		996
Rémunération fondée sur des actions^4	963		1 492		1 964		2 519
(Profit) perte de change^5	(113)		120		198		99
Participation dans une entreprise associée^6, 7	133		(152)		1 558		(124)
BAIIA ajusté^7	53 817	$	51 807	$	102 615	$	98 589	$
BAIIA ajusté en pourcentage des produits^7	21,0	%	22,8	%	20,3	%	22,4	%

Notes :
^1)	Correspondent aux coûts d'implémentation des nouveaux systèmes informatiques distincts et de mise en œuvre des ententes de SaaS distinctes au titre des initiatives de transformation à l'appui de la planification des marchandises, de la gestion des stocks et des commandes, des capacités de commerce électronique et omnicanaux, de la gestion des relations clients et d'autres processus clés.
^2)	Représentent les charges associées aux initiatives de transformation de la chaîne d'approvisionnement, y compris le nouveau centre de distribution. Les coûts inclus dans le coût des ventes au T2 2023 et au cumul 2023 sont respectivement de 0,5 M$ et 0,5 M$ (néant au T2 2022 et au cumul 2022). Les charges incluses dans les charges de vente et d'administration se sont élevées respectivement à 0,4 M$ et 2,0 M$ au T2 2023 et au cumul 2023 (0,4 M$ et 0,4 M$ respectivement au T2 2022 et au cumul 2022).
^3)	Les honoraires professionnels essentiellement engagés en lien avec ce qui suit : i) l'examen par l'Agence du revenu du Canada (l'« ARC ») des déclarations de revenus canadiennes de la Société pour l'exercice 2016; ii) les coûts d'acquisition et d'intégration engagés en lien avec l'acquisition de Chico au cours de l'exercice 2022; et iii) les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement de 2023.
^4)	Correspond à la rémunération fondée sur des actions en lien avec notre régime d'options sur actions modifié et retraité, notre régime incitatif à long terme et notre régime d'unités d'actions différées.
^5)	Correspond aux profits et pertes de change.
^6)	Correspond à la quote-part de la Société de la perte de l'entreprise associée de respectivement 0,1 M$ et 0,3 M$ pour le T2 2023 et le cumul 2023 (respectivement 0,1 M$ et 0,1 M$ pour le T2 2022 et le cumul 2022) et du (profit) ou de la perte sur la juste valeur de l'option d'achat connexe de respectivement néant et 1,3 M$ pour le T2 2023 et le cumul 2023 (respectivement (0,2) M$ et (0,2) M$ pour le T2 2022 et le cumul 2022).
^7)	Au T3 2022, la Société a révisé la définition du BAIIA ajusté de façon à exclure le profit ou la perte sur la juste valeur de l'option d'achat liée à une participation dans une entreprise associée. Le résultat net ajusté de respectivement 28,1 M$ et de 52,9 M$ pour le T2 2022 et le cumul 2022 présenté antérieurement a été révisé afin d'exclure un profit de 0,2 M$ sur la juste valeur de l'option d'achat, après impôts.

Rapprochement du résultat net et du résultat net ajusté
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

	Trimestres clos les				Cumul jusqu'au
	1^er juillet 2023		2 juillet 2022		1^er juillet 2023		2 juillet 2022
	13 semaines		13 semaines		26 semaines		26 semaines
Rapprochement du résultat net et du résultat net ajusté
Résultat net	24 078	$	25 278	$	42 807	$	47 899	$
Ajustements au résultat net :
Coûts de transformation des technologies de l'information^1	429		1 007		1 151		2 077
Coûts de transformation de l'entreprise^2	948		381		2 528		381
Autres honoraires professionnels^3	349		348		349		996
Rémunération fondée sur des actions^4	963		1 492		1 964		2 519
(Profit) perte de change^5	(113)		120		198		99
Participation dans une entreprise associée^6, 7	133		(152)		1 558		(124)
Incidence fiscale des ajustements au résultat net	(519)		(598)		(1 335)		(1 152)
Résultat net ajusté^7	26 268	$	27 876	$	49 220	$	52 695	$
Résultat net ajusté en pourcentage des produits^7	10,2	%	12,2	%	9,7	%	12,0	%
Résultat net ajusté par action après dilution^7	0,36	$	0,39	$	0,68	$	0,73	$

Notes :
^1)	Correspondent aux coûts d'implémentation des nouveaux systèmes informatiques distincts et de mise en œuvre des ententes de SaaS distinctes au titre des initiatives de transformation à l'appui de la planification des marchandises, de la gestion des stocks et des commandes, des capacités de commerce électronique et omnicanaux, de la gestion des relations clients et d'autres processus clés.
^2)	Représentent les charges associées aux initiatives de transformation de la chaîne d'approvisionnement, y compris le nouveau centre de distribution. Les coûts inclus dans le coût des ventes au T2 2023 et au cumul 2023 étaient respectivement de 0,5 M$ et 0,5 M$ (néant au T2 2022 et au cumul 2022). Les charges incluses dans les charges de vente et d'administration se sont élevées respectivement à 0,4 M$ et 2,0 M$ au T2 2023 et au cumul 2023 (0,4 M$ et 0,4 M$ respectivement au T2 2022 et au cumul 2022).
^3)	Les honoraires professionnels essentiellement engagés en lien avec ce qui suit : i) l'examen par l'Agence du revenu du Canada (l'« ARC ») des déclarations de revenus canadiennes de la Société pour l'exercice 2016; ii) les coûts d'acquisition et d'intégration engagés en lien avec l'acquisition de Chico au cours de l'exercice 2022; et iii) les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement de 2023.
^4)	Correspond à la rémunération fondée sur des actions en lien avec notre régime d'options sur actions modifié et retraité, notre régime incitatif à long terme et notre régime d'unités d'actions différées.
^5)	Correspond aux profits et pertes de change.
^6)	Correspond à la quote-part de la Société de la perte de l'entreprise associée de respectivement 0,1 M$ et 0,3 M$ pour le T2 2023 et le cumul 2023 (respectivement 0,1 M$ et 0,1 M$ pour le T2 2022 et le cumul 2022) et du (profit) ou de la perte sur la juste valeur de l'option d'achat connexe de respectivement néant et 1,3 M$ pour le T2 2023 et le cumul 2023 (respectivement (0,2) M$ et (0,2) M$ pour le T2 2022 et le cumul 2022).
^7)	Au T3 2022, la Société a révisé la définition du résultat net ajusté de façon à exclure le profit ou la perte sur la juste valeur de l'option d'achat liée à une participation dans une entreprise associée. Le résultat net ajusté de respectivement 28,1 M$ et 52,9 M$ pour le T2 2022 et le cumul 2022 présenté antérieurement a été révisé afin d'exclure un profit de 0,2 M$ sur la juste valeur de l'option d'achat, après impôts.

Tableaux des flux de trésorerie consolidés intermédiaires résumés
(non audités, en milliers de dollars canadiens)

	Trimestres clos les				Cumul jusqu'au
	1^er juillet 2023		2 juillet 2022		1^er juillet 2023		2 juillet 2022
	13 semaines		13 semaines		26 semaines		26 semaines
Flux de trésorerie liés aux activités suivantes :
Activités d'exploitation
Résultat net de la période	24 078	$	25 278	$	42 807	$	47 899	$
Ajustements pour les éléments sans incidence sur la trésorerie :
Amortissements	10 904		9 270		21 532		18 146
Redevances de franchisage reportées	(20)		(46)		63		(94)
Profit à la cession d'immobilisations corporelles	(167)		(34)		(304)		(42)
Perte à la vente d'actifs au titre de droits d'utilisation	179		122		534		160
(Profit) perte de change	(113)		120		198		99
(Profit) perte sur instruments financiers	--		(244)		1 302		(244)
Charge de rémunération fondée sur des actions	963		1 492		1 964		2 519
Quote-part de la perte d'une entreprise associée	133		92		256		120
Charge d'intérêts nette	7 155		4 560		14 062		8 541
Charge d'impôts sur le résultat	8 971		9 503		16 466		18 055
Impôts sur le résultat payés	(9 360)		(6 248)		(33 770)		(25 573)
Dépôts de garantie payés	--		(5 073)		--		(5 073)
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation :
Créances clients	(1 787)		(3 964)		(1 139)		(3 679)
Stocks	9 424		(16 319)		(12 280)		(24 556)
Charges payées d'avance	641		(1 167)		3 562		(1 837)
Créditeurs et charges à payer	(10 522)		15 947		(9 567)		8 319
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation	40 479		33 289		45 686		42 760
Activités de financement
Produits tirés de l'exercice d'options sur actions	3 736		3 596		4 344		4 183
Dividendes payés sur actions ordinaires	(14 244)		(8 440)		(14 244)		(8 440)
Remboursement de la facilité à terme de 2021	(4 436)		(2 220)		(36 874)		(4 438)
Intérêts payés sur la dette à long terme	(2 094)		(4 216)		(3 867)		(7 171)
Remboursement du capital au titre des obligations locatives	(12 979)		(12 046)		(30 858)		(23 815)
Intérêts payés sur les obligations locatives	(3 393)		(2 911)		(6 597)		(5 818)
Commission d'engagement au titre de la lettre de crédit de soutien	(347)		--		(663)		(314)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(33 757)		(26 237)		(88 759)		(45 813)
Activités d'investissement
Acquisition d'entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	(3 000)		--		(3 000)		(12 829)
Acquisition d'immobilisations corporelles	(16 663)		(4 532)		(27 381)		(9 652)
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(1 432)		(1 360)		(1 975)		(1 973)
Produit de la cession d'immobilisations corporelles	918		713		1 201		775
Coûts directs initiaux liés aux actifs au titre de droits d'utilisation	(522)		(278)		(990)		(618)
Incitatifs à la location	221		57		648		555
Billets à recevoir	827		108		893		298
Créances locatives	7 364		6 707		14 577		13 229
Intérêts reçus sur les créances locatives et autres	2 534		1 903		5 509		3 815
Participation dans une entreprise associée	--		(1 134)		--		(1 134)
Rachat de franchises	(512)		--		(512)		--
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement	(10 265)		2 184		(11 030)		(7 534)
Incidence des taux de change sur la trésorerie	100		3		(124)		(14)
(Diminution) augmentation nette de la trésorerie	(3 443)		9 239		(54 227)		(10 601)
Trésorerie au début de la période	12 250		30 228		63 034		50 068
Trésorerie à la fin de la période	8 807	$	39 467	$	8 807	$	39 467	$

Flux de trésorerie disponibles
(non audité, en milliers de dollars canadiens)

	Trimestres clos les				Cumul jusqu'au
	1^er juillet 2023		2 juillet 2022		1^er juillet 2023		2 juillet 2022
	13 semaines		13 semaines		26 semaines		26 semaines
Trésorerie provenant des activités d'exploitation	40 479	$	33 289	$	45 686	$	42 760	$
Trésorerie (affectée aux) provenant des activités d'investissement	(10 265)		2 184		(11 030)		(7 534)
Remboursement du capital au titre des obligations locatives	(12 979)		(12 046)		(30 858)		(23 815)
Intérêts payés sur les obligations locatives	(3 393)		(2 911)		(6 597)		(5 818)
Billets à recevoir	(827)		(108)		(893)		(298)
Flux de trésorerie disponibles	13 015	$	20 408	$	(3 692)	$	5 295	$

États de la situation financière consolidés intermédiaires résumés
(non audité, en milliers de dollars canadiens)

	Au 1^er juillet 2023		Au 31 décembre 2022
Actif
Actifs courants
Trésorerie	8 807	$	63 034	$
Créances clients et autres débiteurs	23 864		22 965
Stocks, montant net	130 786		118 410
Impôts sur le résultat recouvrables	2 183		--
Charges payées d'avance et autres actifs	12 889		22 262
Partie courante des créances locatives	31 431		29 827
Total des actifs courants	209 960		256 498
Actifs non courants
Créances locatives à long terme	148 415		141 187
Actifs au titre de droits d'utilisation, montant net	173 521		82 242
Immobilisations corporelles, montant net	105 877		91 774
Immobilisations incorporelles, montant net	52 798		52 280
Goodwill	97 623		97 574
Actifs d'impôt différé	6 652		6 652
Participation dans une entreprise associée	3 089		4 708
Autres actifs	4 324		7 261
Total des actifs non courants	592 299		483 678
Total de l'actif	802 259	$	740 176	$
Passif et capitaux propres
Passifs courants
Créditeurs et charges à payer	90 088	$	103 782	$
Impôts sur le résultat à payer	--		15 141
Partie courante des redevances de franchisage reportées	1 266		1 197
Partie courante des obligations locatives	52 110		51 335
Partie courante de la dette à long terme	17 750		17 750
Total des passifs courants	161 214		189 205
Passifs non courants
Redevances de franchisage reportées à long terme	4 011		4 017
Obligations locatives à long terme	304 843		215 966
Dette à long terme	283 775		320 063
Passifs d'impôt différé	8 246		8 250
Autres passifs	5 642		2 299
Total des passifs non courants	606 517		550 595
Total du passif	767 731		739 800
Capitaux propres
Actions ordinaires	321 693		316 208
Surplus d'apport	4 168		4 107
Déficit	(291 217)		(319 780)
Réserve pour les écarts de conversion	(116)		(159)
Total des capitaux propres	34 528		376
Total du passif et des capitaux propres	802 259	$	740 176	$

SOURCE Pet Valu Canada Inc.

James Allison, Premier directeur, Relations avec les investisseurs, [email protected], 289 806-4559