Pet Valu présente ses résultats pour le quatrième trimestre et l'exercice 2022

Perspectives solides pour 2023 et hausse des dividendes trimestriels de 67 %

 MARKHAM, ON, le 7 mars 2023 /CNW/ - Pet Valu Holdings Ltd. (« Pet Valu » ou la « Société ») (TSX: PET), principal détaillant spécialisé en nourriture et en accessoires pour animaux de compagnie au Canada, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre (« T4 ») et l'exercice clos le 31 décembre 2022.

Faits saillants du quatrième trimestre

• Les ventes à l'échelle du réseau¹ ont atteint 360,6 M$, une augmentation de 25,0 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. En excluant Chico², les ventes à l'échelle du réseau ont augmenté de 14,8 %, principalement en raison de la croissance des ventes des magasins comparables¹ de 11,8 %.
• Les produits se sont élevés à 266,0 M$, en hausse de 19,3 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. En excluant Chico, les produits ont augmenté de 17,9 %.
• Le BAIIA ajusté³ s'est établi à 59,3 M$, soit 22,3 % des produits, en hausse de 11,2 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Le résultat d'exploitation a atteint 42,4 M$, une augmentation de 2,8 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le résultat net s'est établi à 25,9 M$, une diminution de 26,7 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le résultat net ajusté³ s'est établi à 31,1 M$, ou 0,43 $ par action après dilution, en hausse respectivement de 6,3 % et 4,9 %, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
• La Société a ouvert 16 nouveaux magasins et clôturé le trimestre avec un réseau de 744 magasins.
• Le conseil d'administration de la Société a déclaré un dividende de 0,10 $ par action ordinaire.

Faits saillants de l'exercice

• Les ventes à l'échelle du réseau se sont élevées à 1 290,7 M$, en hausse de 29,3 % par rapport à l'exercice précédent. En excluant Chico, les ventes à l'échelle du réseau ont augmenté de 20,2 %, principalement en raison de la croissance des ventes des magasins comparables de 17,1 %.
• Les produits se sont élevés à 951,7 M$, en hausse de 22,6 % par rapport à l'exercice précédent. En excluant Chico, les produits ont augmenté de 21,4 %.
• Le BAIIA ajusté s'est établi à 214,8 M$, soit 22,6 % des produits, en hausse de 17,8 % par rapport à l'exercice précédent. Le résultat d'exploitation a atteint 160,2 M$, une augmentation de 23,8 % par rapport à l'exercice précédent.
• Le résultat net s'est chiffré à 100,8 M$, une augmentation de 98,8 M$ par rapport à l'exercice précédent.
• Le résultat net ajusté s'est établi à 114,6 M$, ou 1,59 $ par action après dilution, en hausse respectivement de 57,0 % et 55,9 %, par rapport à l'exercice précédent.

Perspectives pour 2023

• La Société prévoit pour 2023 des produits se situant entre 1 050 M$ et 1 075 M$, soutenus par une croissance des ventes des magasins comparables de 7 % à 10 %, et à l'ouverture de 40 à 50 nouveaux magasins, un BAIIA ajusté se situant entre 230 M$ et 237 M$ de même qu'un résultat net ajusté par action après dilution³ de 1,60 $ à 1,66 $.

« La solide exécution de la part de nos équipes et de nos franchisés au quatrième trimestre de 2022 a permis de terminer en force un exercice exceptionnel pour notre entreprise, a déclaré Richard Maltsbarger, président et chef de la direction de Pet Valu. Nous continuons de gagner des parts de marché grâce à l'expansion de notre réseau de magasins et à des offres attrayantes, ce qui contribue à renforcer notre position de leader du très résilient secteur des produits et services pour animaux de compagnie au Canada.

« L'année 2023 s'annonce prometteuse, elle aussi, alors que nous ciblons encore une croissance supérieure au taux annualisé à long terme du secteur, tout en mettant en œuvre plusieurs initiatives importantes, notamment la transformation de notre chaîne d'approvisionnement, a poursuivi M. Maltsbarger. Compte tenu de la confiance que nous avons à l'égard de nos perspectives et de la solidité de notre position en matière de liquidités, nous sommes ravis d'annoncer une augmentation de 67 % de nos dividendes trimestriels. »

Résultats financiers pour le quatrième trimestre de l'exercice 2022

Les données comparatives ci-dessous renvoient à la période de 13 semaines close le 31 décembre 2022, en comparaison avec celles de la période de 13 semaines close le 1^er janvier 2022.

Le total des produits s'est établi à 266,0 M$ au T4 2022, en hausse de 43,0 M$, ou 19,3 %, en regard de 223,1 M$ au T4 2021. Les données du trimestre considéré comprennent des produits tirés des franchises et autres produits de 3,1 M$ découlant de l'acquisition de Chico. L'augmentation du total des produits est attribuable à la hausse des ventes au détail, ainsi que des produits tirés des franchises et autres produits.

La croissance des ventes des magasins comparables s'est élevée à 11,8 % au T4 2022 du fait principalement de la hausse de 4,6 % des transactions des magasins comparables et de 6,9 % des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables. La croissance des ventes des magasins comparables au T4 2022 rend compte d'un avantage, représentant environ 1,4 % des ventes, attribuable au moment du jour de l'An. En comparaison, la croissance des ventes des magasins comparables s'est chiffrée à 16,7 % au T4 2021 et découle principalement de la hausse de 10,8 % des transactions des magasins comparables et de 5,4 % des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables.

Le profit brut a augmenté de 14,3 M$, ou 17,4 %, pour s'établir à 96,3 M$ au T4 2022, contre 82,0 M$ au T4 2021. La marge bénéficiaire brute s'est chiffrée à 36,2 % au T4 2022, contre 36,8 % au T4 2021. La baisse de la marge bénéficiaire brute s'explique essentiellement par i) l'incidence défavorable de l'affaiblissement du dollar canadien sur les produits provenant de l'extérieur du Canada principalement libellés en dollars américains; ii) la hausse des ventes de gros découlant de la pénétration accrue des magasins franchisés; iii) la composition des ventes attribuable à la hausse des ventes des marques nationales; le tout contrebalancé par iv) les sommes reçues des fournisseurs liées aux interruptions de la chaîne d'approvisionnement; et v) l'acquisition de Chico.

Les charges de vente et d'administration se sont établies à 53,9 M$ au T4 2022, une augmentation de 13,1 M$, ou 32,2 %, comparativement à 40,8 M$ au T4 2021. Les charges de vente et d'administration correspondaient respectivement à 20,3 % et 18,3 % du total des produits pour le T4 2022 et le T4 2021. L'augmentation de 13,1 M$ des charges de vente et d'administration découle essentiellement i) de la hausse de la charge de rémunération du fait des investissements faits dans l'effectif et les salaires; ii) de la hausse des dépenses en technologies afin de moderniser nos systèmes, notamment nos capacités omnicanales et d'entreposage; iii) d'une augmentation de la dotation aux amortissements; le tout contrebalancé en partie par iv) la hausse des profits sur la vente d'actifs en raison d'un nombre moindre de magasins franchisés au T4 2022.

Le BAIIA ajusté a augmenté de 6,0 M$, ou 11,2 %, pour s'établir à 59,3 M$ au T4 2022, comparativement à 53,3 M$ au T4 2021. L'augmentation du BAIIA ajusté découle essentiellement de la hausse de 2,6 M$ du BAIIA compte tenu des facteurs susmentionnés et ne tient pas compte des coûts de transformation de l'entreprise, de la rémunération fondée sur des actions, des autres honoraires professionnels, des coûts de transformation des technologies de l'information, des dépréciations d'actifs, d'une participation dans une entreprise associée et de la perte de change. Le BAIIA ajusté en pourcentage des produits a été de 22,3 % et de 23,9 % respectivement au T4 2022 et au T4 2021.

La charge d'intérêts nette s'est chiffrée à 6,4 M$ au T4 2022, une hausse de 2,0 M$, ou 46,0 %, par rapport à 4,4 M$ au T4 2021. La hausse s'explique essentiellement par l'augmentation de la charge d'intérêts sur la facilité à terme de 2021 (définie dans le rapport de gestion de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2022) en raison de la hausse des taux d'intérêt et de la diminution de l'encours de la dette par rapport au T4 2021.

Les impôts sur le résultat se sont établis à 9,8 M$ au T4 2022, en regard de 10,0 M$ au T4 2021, une baisse de 0,2 M$ d'un exercice à l'autre. La baisse des impôts sur le résultat découle principalement de la diminution du résultat imposable au T4 2022. Le taux d'imposition effectif a été de 27,4 % au T4 2022, contre 27,2 % au T4 2021. Au T4 2022 et au T4 2021, le taux d'imposition effectif était plus élevé que le taux prévu par la loi combiné de 26,5 % en raison surtout des charges non déductibles.

Le résultat net a diminué de 0,9 M$ pour atteindre 25,9 M$ au T4 2022, contre 26,7 M$ au T4 2021. La variation du résultat net s'explique par les facteurs susmentionnés.

Le résultat net ajusté a augmenté de 1,8 M$ pour se chiffrer à 31,1 M$ au T4 2022, par rapport à 29,3 M$ au T4 2021. Le résultat net ajusté en pourcentage des produits a été de 11,7 % au T4 2022 et de 13,1 % au T4 2021. La diminution de 1,4 % d'un exercice à l'autre découle des facteurs susmentionnés.

Le résultat net ajusté par action après dilution a augmenté de 0,02 $ pour atteindre 0,43 $ au T4 2022, comparativement à 0,41 $ au T4 2021. L'augmentation de 4,9 % d'un exercice à l'autre découle principalement des facteurs susmentionnés.

La trésorerie et les équivalents de trésorerie totalisaient 63,0 M$ à la fin du quatrième trimestre.

Les flux de trésorerie disponibles³ se sont établis à 25,0 M$ au T4 2022, en comparaison de 35,3 M$ au T4 2021, une baisse de 10,3 M$ attribuable surtout à une diminution de la trésorerie provenant des activités d'exploitation et à une augmentation de la trésorerie affectée aux activités d'investissement, le tout contrebalancé en partie par des remboursements moins élevés de capital au titre des obligations locatives imputables au calendrier des paiements de loyers.

Les stocks totalisaient 118,4 M$ à la fin T4 2022, comparativement à 91,7 M$ à la fin du T4 2021, soit une augmentation de 26,7 M$ attribuable essentiellement à une hausse de la demande, à l'inflation des coûts des produits, à un niveau accru de stocks de sécurité et à l'achat accéléré de produits saisonniers, compte tenu des défis mondiaux liés à la chaîne d'approvisionnement et des livraisons initiales requises pour les lancements de produits de marque exclusifs à Chico.

Résultats financiers pour l'exercice 2022

Les données comparatives ci-dessous renvoient à la période de 52 semaines close le 31 décembre 2022, en comparaison avec celles de la période de 52 semaines close le 1^er janvier 2022.

Le total des produits s'est établi à 951,7 M$ à l'exercice 2022, en hausse de 175,7 M$, ou 22,6 %, en regard de 776,0 M$ à l'exercice 2021. Les données de l'exercice considéré comprennent des produits tirés des franchises et autres produits de 9,7 M$ découlant de l'acquisition de Chico. L'augmentation du total des produits découle de la hausse des ventes au détail, ainsi que des produits tirés des franchises et autres produits.

La croissance des ventes des magasins comparables s'est élevée à 17,1 % pour l'exercice 2022 du fait principalement de la hausse de 11,8 % des transactions des magasins comparables et de 4,8 % des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables. La croissance des ventes des magasins comparables pour l'exercice 2022 rend compte d'un avantage, représentant environ 0,4 % des ventes, attribuable au moment du jour de l'An. En comparaison, la croissance des ventes des magasins comparables s'est chiffrée à 17,8 % pour l'exercice 2021 et découlait principalement de la hausse de 10,5 % des transactions des magasins comparables et de l'augmentation de 6,6 % des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables. Pour l'exercice 2021, les transactions des magasins comparables et les dépenses moyennes par transaction des magasins comparables ont subi les répercussions de la modification du comportement des consommateurs provoquée par les restrictions liées à la COVID-19.

Le profit brut a augmenté de 65,1 M$, ou 22,7 %, pour s'établir à 352,3 M$ pour l'exercice 2022, contre 287,2 M$ pour l'exercice 2021. La marge bénéficiaire brute s'est établie à 37,0 % des produits pour les exercices 2022 et 2021. Les variations de la marge bénéficiaire brute entre l'exercice 2022 et l'exercice 2021 découlent surtout i) de l'effet de levier obtenu sur les coûts fixes en raison de l'augmentation des produits; ii) d'un recouvrement de droits de douane et de sommes reçues des fournisseurs lié aux mesures de soutien liées à la COVID-19 et des perturbations de la chaîne d'approvisionnement; iii) de l'acquisition de Chico; le tout contrebalancé par iv) la hausse des ventes de gros et de la pénétration accrue des magasins franchisés; v) la baisse des marges sur les produits, les ajustements de prix ayant été plus que contrebalancés par la hausse des coûts, y compris les coûts supplémentaires de transport; et vi) l'incidence défavorable de l'affaiblissement du dollar canadien sur les stocks provenant de l'extérieur du Canada principalement libellés en dollars américains.

Les charges de vente et d'administration se sont établies à 192,1 M$ pour l'exercice 2022, une augmentation de 34,3 M$, ou 21,8 %, comparativement à 157,8 M$ pour l'exercice 2021. Les charges de vente et d'administration correspondaient à 20,2 % et 20,3 % du total des ventes et des produits respectivement pour l'exercice 2022 et l'exercice 2021. L'augmentation de 34,3 M$ des charges de vente et d'administration découle essentiellement i) de la hausse de la charge de rémunération du fait des investissements faits dans l'effectif et les salaires; ii) de la hausse des dépenses en technologies afin de moderniser nos systèmes, notamment nos capacités omnicanales et d'entreposage; iii) d'une augmentation des charges de publicité; iv) de la dotation aux amortissements; le tout contrebalancé en partie par v) la baisse des honoraires professionnels du fait que l'exercice 2021 comprenait des honoraires professionnels en appui au premier appel public à l'épargne (le « placement ») et aux activités de séparation de la Société.

Le BAIIA ajusté a augmenté de 32,5 M$, ou 17,8 %, pour atteindre 214,8 M$ pour l'exercice 2022, contre 182,3 M$ pour l'exercice 2021. À l'exclusion de l'incidence des profits ou des pertes de change, l'augmentation du BAIIA ajusté découle essentiellement d'une hausse de 35,2 M$ du BAIIA, hausse s'expliquant par les facteurs susmentionnés. Le BAIIA ajusté exclut également les coûts de préparation au placement et de séparation, la rémunération fondée sur des actions, les frais de gestion, les dépréciations d'actifs, les coûts de transformation de l'entreprise, d'autres honoraires professionnels, la participation dans une entreprise associée et les coûts de transformation des technologies de l'information. Le BAIIA ajusté en pourcentage des produits a été respectivement de 22,6 % et de 23,5 % pour les exercices 2022 et 2021.

La charge d'intérêts nette s'est chiffrée à 20,5 M$ pour l'exercice 2022, une baisse de 26,4 M$, ou 56,3 %, en regard de 46,9 M$ pour l'exercice 2021. La baisse s'explique essentiellement par i) la diminution de la charge d'intérêts sur la facilité à terme de 2021 en raison de la baisse des taux d'intérêt et de la diminution du total de l'encours de la dette par rapport à l'emprunt à terme de 2016 (défini dans le rapport de gestion de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2022), lequel a été remboursé à la clôture du placement durant l'exercice 2021; ii) la baisse des commissions d'engagement au titre de la lettre de crédit de soutien; et iii) la diminution de l'amortissement des coûts de financement différés. La baisse de la charge d'intérêts nette s'explique également par la radiation, à l'exercice précédent, de coûts de financement différés non amortis de 5,7 M$ à titre de coûts d'extinction de la dette par suite du remboursement de l'entente de crédit de 2016 (définie dans le rapport de gestion de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2022) après la clôture du placement durant l'exercice 2021.

Les impôts sur le résultat se sont établis à 37,9 M$ pour l'exercice 2022, en hausse de 11,6 M$ par rapport à 26,3 M$ pour l'exercice 2021. La hausse des impôts sur le résultat découle principalement de l'accroissement du résultat imposable à l'exercice 2022. Le taux d'imposition effectif a été de 27,3 % à l'exercice 2022, contre 21,0 % à l'exercice précédent. À l'exercice 2022, le taux d'imposition effectif a été plus élevé que le taux prévu par la loi combiné de 26,5 % en raison surtout des charges non déductibles. À l'exercice 2021, le taux d'imposition effectif a été moins élevé que le taux prévu par la loi combiné de 26,5 %, ce qui s'explique essentiellement par les traitements fiscaux avantageux à l'égard des profits de change liés au remboursement des emprunts à terme de 2016 et du règlement d'un contrat de change à terme (se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et sources de financement - Facilités de crédit »), contrebalancés en partie par une charge d'impôts sur le résultat cumulée de 1,4 M$ liée à l'adoption du projet de loi C-30 et au produit d'intérêts gagné sur les avances effectuées aux anciennes filiales américaines constituant des entités juridiques pour 2019 et 2020. La Société a précédemment fait des choix, à titre de mesures protectrices, d'imputer des revenus d'intérêts imposables sur ces avances en vertu du régime de prêt ou dette déterminé.

Le résultat net a augmenté de 2,0 M$ pour atteindre 100,8 M$ pour l'exercice 2022, contre 98,8 M$ pour l'exercice 2021. Outre les facteurs susmentionnés, la variation du résultat net s'explique également par la hausse de 43,2 M$, à l'exercice 2021, du profit de change attribuable au remboursement des emprunts à terme de 2016 et au règlement d'un contrat de change à terme.

Le résultat net ajusté a progressé de 41,6 M$ pour atteindre 114,6 M$ pour l'exercice 2022, en regard de 73,0 M$ pour l'exercice 2021. Le résultat net ajusté en pourcentage des produits a été de 12,0 % pour l'exercice 2022 et de 9,4 % pour l'exercice 2021. L'augmentation de 2,6 % d'un exercice à l'autre découle des facteurs susmentionnés.

Le résultat net ajusté par action après dilution a augmenté de 0,57 $ pour atteindre 1,59 $ pour l'exercice 2022, comparativement à 1,02 $ pour l'exercice 2021. L'augmentation de 55,9 % par rapport à l'exercice précédent découle principalement des facteurs susmentionnés.

Les flux de trésorerie disponibles se sont établis à 50,2 M$ pour l'exercice 2022, en comparaison de 86,3 M$ pour l'exercice 2021, une baisse de 36,1 M$ attribuable surtout à une diminution de la trésorerie provenant des activités d'investissement et d'exploitation, compensée en partie par des remboursements moins élevés de capital au titre des obligations locatives imputables au calendrier des paiements de loyers.

^1)	Mesure financière supplémentaire. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires » ci-dessous ainsi qu'à la rubrique « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise » du rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 pour les définitions des mesures financières supplémentaires.
^2)	Le 25 février 2022, la Société a fait l'acquisition de toutes les actions émises et en circulation de Les Franchises Chico Inc. et de 9353-0145 Québec Inc. (collectivement « Chico »), un franchiseur de magasins spécialisés dans les produits pour animaux de compagnie au Québec, au Canada.
^3)	Mesure financière non conforme aux IFRS. Les mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée prescrite selon les IFRS et pourraient ne pas être comparables à des mesures financières similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter aux rubriques « Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires » et « Principales informations financières consolidées » ci-après pour un rapprochement entre les mesures non conformes aux IFRS utilisées dans le présent communiqué de presse et les mesures IFRS les plus directement comparables. Se reporter également aux rubriques « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise », « Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires » et « Principales informations financières consolidées et mesures sectorielles » du rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, intégré par renvoi dans les présentes, pour plus de renseignements concernant le BAIIA ajusté, le résultat net ajusté, le résultat net ajusté par action après dilution et les flux de trésorerie disponibles, y compris les définitions et les rapprochements aux mesures conformes aux IFRS pertinentes présentées.

Dividendes

Le 6 mars 2023, le conseil d'administration de la Société a déclaré un dividende de 0,10 $ par action ordinaire payable le 17 avril 2023 aux porteurs d'actions ordinaires inscrits à la fermeture des bureaux le 31 mars 2023.

Perspectives

Pour l'exercice 2023 complet, la Société prévoit ce qui suit :

• Des produits s'établissant entre 1 050 M$ et 1 075 M$, soutenus par une croissance des ventes des magasins comparables de 7 % à 10 %, et l'ouverture de 40 à 50 nouveaux magasins;
• Une marge bénéficiaire brute légèrement inférieure à la fourchette historique de la Société de 35 % à 36 %, la Société étant aux prises avec des taux de change défavorables et ayant engagé des coûts équivalant à environ 80 points de base en lien avec la transformation de sa chaîne d'approvisionnement;
• Un BAIIA ajusté se situant entre 230 M$ et 237 M$, tenant compte du levier des dépenses d'investissement effectuées en 2022, en partie contrebalancé par les taux de change défavorables;
• Un résultat net ajusté par action après dilution de 1,60 $ à 1,66 $;
• Des coûts de transformation de l'entreprise d'environ 13 M$, des coûts liés aux technologies de l'information d'environ 7 M$ et une rémunération fondée sur des actions d'environ 8 M$, tous exclus du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté par action après dilution;
• Des dépenses d'investissement nettes4 d'environ 60 M$, dont environ la moitié est attribuable à des investissements dans la transformation de la chaîne d'approvisionnement de la Société.

^4)

Mesure financière non conforme aux IFRS. Les mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée prescrite selon les IFRS et pourraient ne pas être comparables à des mesures financières similaires présentées par d'autres émetteurs. Se reporter à la rubrique « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise » du rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 pour les définitions des mesures non conformes aux IFRS.

Détails concernant la conférence téléphonique

Une conférence téléphonique afin de discuter des résultats du quatrième trimestre de la Société aura lieu le 7 mars 2023 à 8 h 30 (HE). Pour accéder à la conférence téléphonique de Pet Valu, veuillez composer le 1 833 950-0062 (code d'accès : 056004). Une webémission en direct de la conférence téléphonique sera également accessible dans la section Events & Presentations du site Web de la Société à l'adresse : https://investors.petvalu.com/.

Pour les personnes qui ne seront pas en mesure de participer à la conférence téléphonique, une rediffusion sera mise à votre disposition peu après la fin de la conférence, laquelle sera accessible en composant le 1 226 828-7578 (code d'accès : 493178) jusqu'au 21 mars 2023. La webémission sera également archivée et accessible dans la section Events & Presentations du site Web de la Société à l'adresse : https://investors.petvalu.com/.

À propos de Pet Valu

Pet Value est le principal détaillant en nourriture et en accessoires pour animaux au Canada avec plus de 700 magasins appartenant à la Société ou à des franchisés partout au pays. Depuis plus de 40 ans, Pet Valu a su gagner la confiance et la loyauté des propriétaires d'animaux de compagnie grâce à son service à la clientèle éclairé, à son offre d'articles de qualité supérieure et à ses services en magasin agréables. Les magasins de proximité de Pet Valu offrent plus de 7 000 articles à des prix concurrentiels, dont une vaste gamme de marques haut de gamme, de luxe et holistiques et de marques exclusives primées. Pour de plus amples renseignements, visitez le site : www.petvalu.com.

Mode de présentation - Information financière détachée

Avant le placement, la Société n'exerçait pas ses activités en tant qu'entité autonome et, par conséquent, l'information financière des périodes antérieures au 30 juin 2021 est présentée sur une base détachée en tenant compte seulement des entités juridiques représentant les activités canadiennes de Pet Valu Holdings Ltd. (désignée le « Groupe » avant la distribution de ses activités américaines à son actionnaire). Pour de plus amples renseignements, se reporter aux états financiers consolidés audités et au rapport de gestion connexe de la Société pour les exercices clos le 31 décembre 2022 et le 1^er janvier 2022.

Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires

Le présent communiqué de presse renvoie à des mesures non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de signification normalisée prescrite par celles-ci. Il est donc peu probable qu'elles soient comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres entités. Ces mesures sont plutôt présentées à titre de complément des mesures conformes aux IFRS afin de favoriser une meilleure compréhension des résultats d'exploitation de la Société du point de vue de la direction. Par conséquent, elles ne doivent pas être considérées séparément ni comme un substitut à l'analyse de l'information financière de la Société présentée conformément aux IFRS. Pet Valu utilise des mesures non conformes aux IFRS, notamment le « BAIIA », le « BAIIA ajusté », le « résultat net ajusté », le « résultat net ajusté par action après dilution », les « flux de trésorerie disponibles » et les « dépenses d'investissement nettes ». Le présent communiqué de presse renvoie également à certaines mesures financières supplémentaires utilisées couramment dans le secteur de la vente au détail, telles que les « magasins à l'échelle du réseau », les « ventes à l'échelle du réseau », les « ventes des magasins comparables » et la « croissance des ventes des magasins comparables ». Ces mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires visent à fournir aux investisseurs d'autres mesures de la performance opérationnelle de Pet Valu et ainsi à mettre en lumière les tendances de ses activités de base qui pourraient autrement être plus difficiles à cerner en se fiant uniquement aux mesures financières conformes aux IFRS. La Société est également d'avis que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d'autres parties intéressées ont souvent recours à des mesures non conformes aux IFRS et à des mesures financières supplémentaires dans leur évaluation des émetteurs. La direction de la Société a recours à des mesures non conformes aux IFRS pour faciliter la comparaison de la performance opérationnelle d'une période à l'autre, pour établir le budget d'exploitation annuel, ainsi que pour déterminer les composantes de la rémunération de la direction. Se reporter au rapport de gestion pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2022 pour de plus amples renseignements sur les mesures non conformes aux IFRS et les mesures sectorielles, y compris leur définition et un rapprochement des mesures non conformes aux IFRS avec les mesures IFRS les plus comparables.

Information prospective

Certaines informations figurant dans le présent communiqué de presse constituent de l'information prospective. L'information prospective est fournie à la date d'établissement du présent communiqué de presse et repose sur les opinions, estimations et hypothèses de la direction formulées à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des tendances actuelles, des conditions courantes et des événements futurs attendus, de même que divers autres facteurs que la direction estime opportuns et raisonnables dans les circonstances. L'objectif de l'information prospective est de fournir une description des attentes et des plans de la direction, et cette information pourrait ne pas être appropriée à d'autres fins. Pet Valu ne s'engage aucunement à mettre à jour cette information prospective pour tenir compte de nouveaux renseignements ou événements ou pour toute autre raison, à moins que les lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables ne l'exigent. Les résultats réels et le calendrier des événements peuvent différer sensiblement de ceux qui sont prévus dans l'information prospective en raison de divers facteurs. Plus particulièrement, les informations portant sur nos attentes à l'égard des résultats futurs, des objectifs, de la performance, des perspectives et des occasions, y compris l'information figurant aux rubriques « Perspectives pour 2023 » et « Perspectives » du présent communiqué de presse, constituent de l'information prospective, fondée sur des facteurs et des hypothèses et assujettie aux risques, comme l'explique la notice annuelle de la Société datée du 6 mars 2023. Souvent, mais pas de façon systématique, on reconnaît l'information prospective à l'emploi de verbes comme « s'attendre à », « croire », « estimer », « planifier », « anticiper », « prévoir » « continuer » au futur ou au conditionnel, et à l'emploi de termes comme « perspective », « projection » « éventualité » à la forme affirmative ou négative, de variantes de tels termes, ou d'une terminologie similaire.

De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société, son niveau d'activité, son rendement ou ses réalisations, les événements à venir ou faits nouveaux, ou ses perspectives diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans l'information prospective, y compris, mais sans s'y limiter, les facteurs décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle. La notice annuelle et les autres documents déposés publiquement par Pet Valu sont disponibles sous le profil de la Société sur le site Web du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (« SEDAR »), au www.sedar.com. 

La Société prévient le lecteur que la liste des facteurs de risques et des incertitudes, énoncée dans la notice annuelle, n'est pas exhaustive et que d'autres facteurs pourraient également avoir une incidence défavorable sur ses résultats. Les lecteurs sont priés d'examiner ces risques, incertitudes et hypothèses attentivement dans le cadre de leur évaluation de l'information prospective et ils sont avisés de ne pas se fier outre mesure à cette information.

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES

États du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés
(non audités, en milliers de dollars canadiens, à l'exception des montants par action)

	Trimestres clos les		Exercices clos les
	31 décembre 2022	1^er janvier 2022	31 décembre 2022	1^er janvier 2022
	13 semaines	13 semaines	52 semaines	52 semaines
Produits :
Ventes au détail	109 289  $	96 664  $	402 586  $	347 305  $
Franchises et autres produits	156 755	126 389	549 111	428 708
Total des produits	266 044	223 053	951 697	776 013
Coût des ventes	169 740	141 029	599 400	488 834
Profit brut	96 304	82 024	352 297	287 179
Charges de vente et d'administration	53 893	40 758	192 105	157 773
Résultat d'exploitation	42 411	41 266	160 192	129 406
Charge d'intérêts nette	6 429	4 403	20 478	46 873
Perte (profit) de change	180	105	1 111	(42 560)
Autres charges (produits)	139	8	(68)	8
Résultat avant impôts sur le résultat	35 663	36 750	138 671	125 085
Charge d'impôt sur le résultat	9 782	10 009	37 905	26 292
Résultat net	25 881	26 741	100 766	98 793
Moins :
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle	--	--	--	3 430
Résultat net attribuable aux actionnaires de la Société	25 881	26 741	100 766	95 363
Autres éléments du résultat global, après impôts :
Écart de change reclassé au résultat net	--	--	--	(29 665)
Écart de change pouvant être reclassé au résultat net, après impôts	(5)	2	20	21 082
Résultat global pour la période attribuable aux  actionnaires de la Société	25 876  $	26 743 $	100 786 $	86 780 $
Résultat net par action de base attribuable aux  actionnaires ordinaires	0,37 $	0,38  $	1,43  $	1,36  $
Résultat net par action dilué attribuable aux  actionnaires ordinaires	0,36  $	0,37  $	1,40  $	1,33  $

Rapprochement du résultat net et du BAIIA et du BAIIA ajusté
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

	Trimestres clos les		Exercices clos les
	31 décembre 2022	1^er janvier 2022	31 décembre 2022	1^er janvier 2022
	13 semaines	13 semaines	52 semaines	52 semaines
Rapprochement du résultat net et du BAIIA ajusté :
Résultat net	25 881 $	26 741 $	100 766 $	98 793  $
Amortissement	10 332	8 637	38 073	33 714
Charges d'intérêts nettes	6 429	4 403	20 478	46 873
Charge d'impôt sur le résultat	9 782	10 009	37 905	26 292
BAIIA	52 424	49 790	197 222	205 672
Ajustements au BAIIA :
Frais de gestion^1	--	--	--	679
Coûts de transformation des technologies de l'information^2	1 984	1 518	5 313	5 314
Coûts de préparation au PAPE et de séparation^3	--	--	--	4 229
Coûts de transformation de l'entreprise^4	1 482	514	2 697	2 438
Autres honoraires professionnels^5	714	246	1 873	1 789
Rémunération fondée sur des actions^6	1 930	1 154	6 248	4 733
Dépréciation d'actifs^7	448	--	448	17
Perte (profit) de change^8	180	105	1 111	(42 560)
Participation dans une entreprise associée^9	139	8	(68)	8
BAIIA ajusté	59 301 $	53 335  $	214 844 $	182 319  $
BAIIA ajusté en pourcentage des produits	22,3 %	23,9 %	22,6 %	23,5 %

Notes :
^1)	Correspondent aux frais de gestion versés aux entités affiliées à Roark Capital Management, LLC (« Roark »). Parallèlement à la clôture du placement, la Société a résilié l'entente de gestion avec Roark.
^2)	Correspondent aux coûts d'implémentation des nouveaux systèmes informatiques distincts et de mise en œuvre des ententes de SaaS distinctes au titre des initiatives de transformation à l'appui de la planification des marchandises, de la gestion des stocks et des commandes, des capacités de commerce électronique et omnicanales, de la gestion des relations clients et d'autres processus clés.
^3)	Correspondent aux charges engagées en lien avec ce qui suit : i) frais de consultation, juridiques et de comptabilité pour les projets et l'amélioration des processus engagés dans le cadre de la préparation du placement et de la restructuration juridique en vue de séparer la Société du Groupe; ii) primes de maintien en poste octroyées à certains principaux dirigeants en lien avec le placement; et iii) les données pour l'exercice 2021 comprennent les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement de 2021.
^4)	Pour l'exercice 2022, représentent les charges associées aux initiatives de transformation de la chaîne d'approvisionnement, y compris le nouveau centre de distribution. Pour l'exercice 2021, correspondent principalement aux indemnités de départ, aux charges de recrutement et aux charges de consultation en lien avec la réorganisation stratégique de l'équipe de haute direction et des principales fonctions dans le cadre de la séparation de la Société du Groupe.
^5)	Les honoraires professionnels essentiellement engagés en lien avec ce qui suit : i) l'examen par l'Agence du revenu du Canada (l'« ARC ») des déclarations de revenus canadiennes de la Société pour l'exercice 2016; ii) les coûts d'acquisition et d'intégration engagés en lien avec l'acquisition de Chico au cours de l'exercice 2022; et iii) les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement de 2022.
^6)	Correspond à la rémunération fondée sur des actions en lien avec notre régime d'options sur actions modifié et retraité, notre régime incitatif à long terme et notre régime d'unités d'actions différées.
^7)	Charge de dépréciation hors trésorerie liée à certains actifs au titre de droits d'utilisation relativement à la fermeture ou à la relocalisation de magasins détenus par la Société.
^8)	Correspond aux profits et pertes de change.
^9)	Correspond à la quote-part de la Société de la perte de l'entreprise associée (respectivement 0,2 M$ et 0,5 M$ pour le T4 2022 et l'exercice 2022) et le profit sur la juste valeur de l'option d'achat connexe (respectivement 0,1 M$ et 0,6 M$ pour le T4 2022 et l'exercice 2022). Au T3 2022, la Société a révisé la définition du BAIIA ajusté de façon à exclure le profit sur la juste valeur de l'option d'achat connexe. Les données comparatives de l'exercice 2021 ne sont pas touchées par la modification de la définition.

Rapprochement du résultat net et du résultat net ajusté
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

	Trimestres clos les		Exercices clos les
	31 décembre 2022	1^er janvier 2022	31 décembre 2022	1^er janvier 2022
	13 semaines	13 semaines	52 semaines	52 semaines
Rapprochement du résultat net et du résultat net ajusté :
Résultat net	25 881 $	26 741 $	100 766 $	98 793 $
Ajustements au résultat net :
Frais de gestion^1	--	--	--	679
Coûts de transformation des technologies de l'information^2	1 984	1 518	5 313	5 314
Coûts de préparation au PAPE et de séparation^3	--	--	--	4 229
Coûts de transformation de l'entreprise^4	1 482	514	2 697	2 438
Autres honoraires professionnels^5	714	246	1 873	1 789
Rémunération fondée sur des actions^6	1 930	1 154	6 248	4 733
Dépréciation d'actifs^7	448	--	448	17
Perte (profit) de change^8	180	105	1 111	(42 560)
Participation dans une entreprise associée^9	139	8	(68)	8
Incidence fiscale des ajustements au résultat net	(1 631)	(990)	(3 817)	(2 470)
Résultat net ajusté	31 127 $	29 296 $	114 571 $	72 970 $
Résultat net ajusté en pourcentage des produits	11,7 %	13,1 %	12,0 %	9,4 %
Résultat net ajusté par action après dilution	0,43 $	0,41 $	1,59 $	1,02 $

Notes :
^1)	Correspondent aux frais de gestion versés aux entités affiliées à Roark. Parallèlement à la clôture du placement, la Société a résilié l'entente de gestion avec Roark.
^2)	Correspondent aux coûts d'implémentation des nouveaux systèmes informatiques distincts et de mise en œuvre des ententes de SaaS distinctes au titre des initiatives de transformation à l'appui de la planification des marchandises, de la gestion des stocks et des commandes, des capacités de commerce électronique et omnicanales, de la gestion des relations clients et d'autres processus clés.
^3)	Correspondent aux charges engagées en lien avec ce qui suit : i) frais de consultation, juridiques et de comptabilité pour les projets et l'amélioration des processus engagés dans le cadre de la préparation du placement et de la restructuration juridique en vue de séparer la Société du Groupe; ii) primes de maintien en poste octroyées à certains principaux dirigeants en lien avec le placement; et iii) les données pour l'exercice 2021 comprennent les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement de 2021.
^4)	Pour l'exercice 2022, représentent les charges associées aux initiatives de transformation de la chaîne d'approvisionnement, y compris le nouveau centre de distribution. Pour l'exercice 2021, correspondent principalement aux indemnités de départ, aux charges de recrutement et aux charges de consultation en lien avec la réorganisation stratégique de l'équipe de haute direction et des principales fonctions dans le cadre de la séparation de la Société du Groupe.
^5)	Les honoraires professionnels essentiellement engagés en lien avec ce qui suit : i) l'examen par l'ARC des déclarations de revenus canadiennes de la Société pour l'exercice 2016; ii) les coûts d'acquisition et d'intégration engagés en lien avec l'acquisition de Chico au cours de l'exercice 2022; et iii) les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement de 2022.
^6)	Correspond à la rémunération fondée sur des actions en lien avec le régime d'options sur actions modifié et retraité, le régime incitatif à long terme et le régime d'unités d'actions différées.
^7)	Charge de dépréciation hors trésorerie liée à certains actifs au titre de droits d'utilisation relativement à la fermeture ou la relocalisation de magasins détenus par la Société.
^8)	Correspond aux profits et pertes de change.
^9)	Correspond à la quote-part de la Société de la perte de l'entreprise associée (respectivement 0,2 M$ et 0,5 M$ pour le T4 2022 et l'exercice 2022) et le profit sur la juste valeur de l'option d'achat connexe (respectivement 0,1 M$ et 0,6 M$ pour le T4 2022 et l'exercice 2022). Au T3 2022, la Société a révisé la définition du résultat net ajusté de façon à exclure le profit sur la juste valeur de l'option d'achat connexe. Les données comparatives de l'exercice 2021 ne sont pas touchées par la modification de la définition.

Tableaux des flux de trésorerie consolidés intermédiaires résumés
(non audités, en milliers de dollars canadiens)

	Trimestres clos les		Exercices clos les
	31 décembre 2022	1^er janvier 2022	31 décembre 2022	1^er janvier 2022
	13 semaines	13 semaines	52 semaines	52 semaines
Flux de trésorerie liés aux activités suivantes
Activités d'exploitation :
Résultat net de la période	25 881 $	26 741 $	100 766 $	98 793 $
Ajustements pour les éléments sans incidence sur la trésorerie :
Amortissements	10 332	8 637	38 073	33 714
Dépréciation des actifs au titre de droits d'utilisation	448	--	448	17
Redevances de franchisage reportées	354	184	420	849
Profit à la cession d'immobilisations corporelles	(1 242)	(158)	(1 561)	(1 016)
Perte à la vente d'actifs au titre de droits d'utilisation	333	402	793	117
Perte (profit) de change	180	105	1 111	(42 560)
Profit sur instruments financiers	(52)	--	(551)	--
Charge de rémunération fondée sur des actions	1 930	1 154	6 248	2 199
Quote-part de la perte d'une entreprise associée	191	8	483	8
Charge d'intérêts nette	6 429	4 403	20 478	46 873
Charge d'impôt sur le résultat	9 782	10 009	37 905	26 292
Impôts sur le résultat payés	(5 550)	(2 719)	(36 673)	(13 117)
Dépôts de garantie payés	--	--	(5 073)	--
Variation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation
Créances clients	(1 228)	1 423	(6 834)	(1 181)
Stocks	17 614	(3 577)	(26 133)	(13 687)
Charges payées d'avance	(4 979)	2 019	(8 194)	277
Créditeurs et charges à payer	(13 483)	4 460	1 818	581
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation	46 940	53 091	123 524	138 159
Activités de financement :
Émission d'actions ordinaires, déduction faite des coûts de transaction	--	--	--	295 210
Produit tiré de l'exercice d'options sur actions	3 368	1	8 062	63
Dividendes payés sur actions ordinaires	(4 251)	(700)	(16 927)	(700)
Produit tiré de la facilité à terme de 2021	--	--	--	355 000
Remboursement de la facilité à terme de 2021	(2 219)	(2 219)	(8 875)	(4 438)
Produit tiré de la facilité de crédit renouvelable de 2021	--	--	--	40 000
Remboursement de la facilité de crédit renouvelable de 2021	--	--	--	(40 000)
Remboursement des emprunts à terme de 2016	--	--	--	(680 424)
Intérêts payés sur la dette à long terme	(5 987)	(2 315)	(18 626)	(41 290)
Remboursement du capital au titre des obligations locatives	(7 371)	(11 473)	(43 212)	(46 640)
Intérêts payés sur les obligations locatives	(3 065)	(2 908)	(11 853)	(11 557)
Coûts de financement	--	--	--	(6 589)
Commission d'engagement au titre de la lettre de crédit de soutien	(745)	(639)	(1 373)	(4 994)
Distributions nettes	--	--	--	(16 983)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(20 270)	(20 253)	(92 804)	(163 342)
Activités d'investissement :
Acquisition d'entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	--	--	(12 538)	--
Acquisition d'immobilisations corporelles	(22 140)	(9 017)	(38 833)	(23 787)
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(738)	(805)	(3 424)	(2 399)
Produit de la cession d'immobilisations corporelles	2 261	724	3 643	5 167
Coûts directs initiaux liés aux actifs au titre de droits d'utilisation	(939)	(840)	(2 157)	(2 275)
Incitatifs à la location	787	498	1 459	744
Billets à recevoir	55	(2 585)	950	(2 348)
Créances locatives	7 033	6 339	27 050	24 089
Intérêts reçus sur les créances locatives et autres	2 651	1 842	8 703	6 974
Participation dans une entreprise associée	(399)	(2 174)	(2 178)	(2 174)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement	(11 429)	(6 018)	(17 325)	3 991
Incidence des taux de change sur la trésorerie	11	(64)	(429)	(221)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie	15 252	26 756	12 966	(21 413)
Trésorerie au début de la période	47 782	23 312	50 068	71 481
Trésorerie à la fin de la période	63 034 $	50 068 $	63 034 $	50 068 $

Flux de trésorerie disponibles
(non audités, en milliers de dollars canadiens)

	Trimestres clos les		Exercices clos les
	31 décembre 2022	1^er janvier 2022	31 décembre 2022	1^er janvier 2022
	13 semaines	13 semaines	52 semaines	52 semaines
Flux de trésorerie nets provenant des activités d'exploitation	46 940 $	53 091 $	123 524 $	138 159 $
Trésorerie (affectée aux) provenant des activités d'investissement	(11 429)	(6 018)	(17 325)	3 991
Remboursement du capital au titre des obligations locatives	(7 371)	(11 473)	(43 212)	(46 640)
Intérêts payés sur les obligations locatives	(3 065)	(2 908)	(11 853)	(11 557)
Billets à recevoir	(55)	2 585	(950)	2 348
Flux de trésorerie disponibles	25 020 $	35 277 $	50 184 $	86 301 $

États de la situation financière consolidés
(audités, en milliers de dollars canadiens)

	Au 31 décembre 2022	Au 1^er janvier 2022
Actif
Actifs courants
Trésorerie	63 034 $	50 068 $
Créances clients et autres débiteurs	22 965	14 398
Stocks, montant net	118 410	91 699
Charges payées d'avance et autres actifs	22 262	10 432
Partie courante des créances locatives	29 827	26 621
Total des actifs courants	256 498	193 218
Actifs non courants
Créances locatives à long terme	141 187	121 936
Actifs au titre de droits d'utilisation, montant net	82 242	80 757
Immobilisations corporelles, montant net	91 774	62 067
Immobilisations incorporelles, montant net	52 280	37 359
Goodwill	97 574	92 938
Actifs d'impôt différé	6 652	5 601
Participation dans une entreprise associée	4 708	2 179
Autres actifs	7 261	3 118
Total des actifs non courants	483 678	405 955
Total de l'actif	740 176 $	599 173 $
Passif et capitaux propres (négatifs)
Passifs courants
Créditeurs et charges à payer	103 782 $	86 977 $
Impôts sur le résultat à payer	15 141	13 553
Partie courante des redevances de franchisage reportées	1 197	1 032
Partie courante des obligations locatives	51 335	41 960
Partie courante de la dette à long terme	17 750	8 875
Total des passifs courants	189 205	152 397
Passifs non courants
Redevances de franchisage reportées à long terme	4 017	3 183
Obligations locatives à long terme	215 966	196 954
Dette à long terme	320 063	336 621
Passifs d'impôt différé	8 250	4 540
Autres passifs	2 299	--
Total des passifs non courants	550 595	541 298
Total du passif	739 800	693 695
Capitaux propres (négatifs) :
Actions ordinaires	316 208	307 497
Surplus d'apport	4 107	1 779
Déficit	(319 780)	(403 619)
Réserve pour les écarts de conversion	(159)	(179)
Total des capitaux propres (négatifs)	376	(94 522)
Total du passif et des capitaux propres	740 176 $	599 173 $

SOURCE Pet Valu Canada Inc.

Pour plus de renseignements, communiquez avec : James Allison, Premier directeur, Relations avec les investisseurs, [email protected], 289-806-4559