Pet Valu présente ses résultats pour le troisième trimestre de 2023

La Société enregistre une croissance de 4 % des ventes
des magasins comparables¹ et revoit à la baisse ses perspectives pour 2023

MARKHAM, ON, le 7 nov. 2023 /CNW/ - Pet Valu Holdings Ltd. (« Pet Valu » ou la « Société ») (TSX: PET), principal détaillant spécialisé en nourriture et en accessoires pour animaux de compagnie au Canada, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le troisième trimestre (« T3 ») clos le 30 septembre 2023.

Faits saillants du troisième trimestre

• Les ventes à l'échelle du réseau¹ ont atteint 357,2 M$, une augmentation de 7,7 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 4,2 % en raison de la croissance des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables¹.
• Les produits se sont élevés à 262,3M$, en hausse de 7,2 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui est conforme à la croissance des ventes à l'échelle du réseau.
• Le BAIIA ajusté² s'est établi à 57,2 M$, en hausse de 0,4 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, et représente 21,8 % des produits. Le résultat d'exploitation a atteint 37,4 M$, une diminution de 13,7 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le résultat net s'est établi à 18,0 M$, en baisse par rapport à 27,0 M$ à la période correspondante de l'exercice précédent.
• Le résultat net ajusté² s'est établi à 28,2 M$, ou 0,39 $ par action après dilution, comparativement à 30,7 M$, ou 0,43, $ par action après dilution pour la période correspondante de l'exercice précédent.
• La Société a ouvert 8 nouveaux magasins et clôturé le trimestre avec un réseau de 766 magasins.
• Ouverture officielle du nouveau centre de distribution dans la région du Grand Toronto.
• Le conseil d'administration de la Société a déclaré un dividende de 0,10 $ par action ordinaire.

Perspectives pour 2023

•    Pour 2023, la Société prévoit des produits de 1 055 M$ à 1 065 M$, soutenus par une croissance des ventes des magasins comparables de 5,5 % à 6,5 % et l'ouverture de 35 à 40 nouveaux magasins, un BAIIA ajusté de 230 M$ à 233 M$, et un résultat net ajusté par action après dilution² de 1,60 $ à 1,63 $.

« Nous avons affiché une croissance du chiffre d'affaires de 8 % et avons franchi un jalon important dans la transformation de notre chaîne d'approvisionnement avec l'ouverture de notre nouveau centre de distribution dans la région du Grand Toronto au cours du trimestre, a déclaré Richard Maltsbarger, président et chef de la direction de Pet Valu. Je suis fier des mesures que nos équipes ont prises pour s'adapter rapidement à la demande en constante évolution des consommateurs, tout en continuant de propulser la croissance des ventes des magasins comparables grâce au lancement de produits novateurs, à une campagne ciblée et à des expériences numériques enrichissantes.

Alors que nous entamons la dernière ligne droite de 2023, nos perspectives pour l'exercice reflètent la résilience de nos activités et celle du secteur des produits et services pour animaux de compagnie au Canada ainsi que notre capacité à croître peu importe le cycle économique. Nous avons hâte d'offrir une campagne de publicité engageante pendant cette période de Fêtes et de présenter de nouveaux produits novateurs. Nous sommes également très heureux de la récente ouverture du nouveau centre de distribution dans la région du Grand Toronto, ce qui nous permettra d'exploiter une nouvelle source de revenus importante en vendant aux magasins franchisés Chico qui se trouvent sur le marché québécois. »

Résultats financiers pour le troisième trimestre de l'exercice 2023

Les données comparatives ci-dessous renvoient à la période de 13 semaines close le 30 septembre 2023, en comparaison avec celles de la période de 13 semaines close le 1er octobre 2022.

Le total des produits s'est établi à 262,3 M$ au T3 2023, en hausse de 17,6 M$, ou 7,2 %, en regard de 244,7 M$ au T3 2022. L'augmentation du total des produits découle de la hausse des ventes au détail, ainsi que des produits tirés des franchises et autres produits.

La croissance des ventes des magasins comparables s'est élevée à 4,2 % au T3 2023 du fait principalement d'une hausse de 4,0 % des dépenses par transaction des magasins comparables et d'une augmentation de 0,2 % des transactions des magasins comparables. En comparaison, la croissance des ventes des magasins comparables était de 14,7 % au T3 2022 et découle principalement de la hausse de 7,6 % des transactions des magasins comparables et de l'augmentation de 6,6 % des dépenses moyennes par transaction des magasins comparables. Au T3 2022, la croissance des ventes des magasins comparables était élevée puisque la période correspondante de l'exercice précédent, le T3 2021, avait subi les répercussions de la modification du comportement des consommateurs provoquée par les restrictions liées à la COVID-19.

Le profit brut a diminué de 6,2 M$, ou 6,7 %, pour s'établir à 87,3 M$ au T3 2023, contre 93,5 M$ au T3 2022. La marge bénéficiaire brute s'est établie à 33,3 % au T3 2023, contre 38,2 % au T3 2022. En excluant le coût lié à la transformation de la chaîne d'approvisionnement de 1,8 %, la marge bénéficiaire brute s'est chiffrée à 35,1 % et a baissé de 3,1 %. La diminution s'explique essentiellement par i) le recouvrement de droits de douane découlant des mesures de soutien liées à la COVID au T3 2022, ii) l'incidence défavorable de l'affaiblissement du dollar canadien sur les produits provenant de l'extérieur du Canada principalement libellés en dollars américains, iii) les marges sur les produits défavorables, déduction faite de la baisse des coûts de transport, et iv) la hausse des rabais liée aux activités promotionnelles prévues.

Les charges de vente et d'administration se sont établies à 49,9 M$ au T3 2023, une diminution de 0,3 M$, ou 0,6 %, par rapport à 50,2 M$ au T3 2022. Les charges de vente et d'administration correspondaient respectivement à 19,0 % et 20,5 % du total des produits pour le T3 2023 et le T3 2022. La diminution de 0,3 M$ des charges de vente et d'administration découle essentiellement de i) la hausse des profits de la vente des actifs liée aux magasins refranchisés, ii) la baisse de la charge de rémunération du fait d'une diminution des variables et des charges liées aux rémunérations fondées sur des actions, le tout contrebalancé en partie par iii) la hausse de la dotation aux amortissements des immobilisations corporelles et des logiciels découlant de la croissance des magasins et des investissements dans les technologies de l'information.

Le BAIIA ajusté a augmenté de 0,2 M$, ou 0,4 %, pour s'établir à 57,2 M$ au T3 2023, en comparaison de 57,0 M$ au T3 2022. Le BAIIA ajusté ne tient pas compte d'un montant de 4,2 M$ au titre de la hausse des coûts de la participation dans une entreprise associée, de la transformation de l'entreprise, de la transformation des technologies de l'information, d'autres honoraires professionnels, de la rémunération fondée sur des actions et de la perte de change. Le BAIIA ajusté a également été touché par la baisse du BAIIA de 4,0 M$ au T3 2023 par rapport au T3 2022. Le BAIIA ajusté en pourcentage des produits a été de respectivement 21,8 % et 23,3 % aux T3 2023 et T3 2022.

La charge d'intérêts nette s'est chiffrée à 8,1 M$ au T3 2023, une hausse de 2,6 M$, ou 47,6 %, par rapport à 5,5 M$ au T3 2022. La hausse s'explique essentiellement par l'augmentation de la charge d'intérêts sur la facilité à terme de 2021 (définie dans le rapport de gestion de la Société pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2023) en raison de la hausse des taux d'intérêt par rapport au T3 2022.

Les impôts sur le résultat se sont établis à 7,9 M$ au T3 2023, contre 10,1 M$ au T3 2022, une baisse de 2,2 M$ d'un exercice à l'autre. La baisse des impôts sur le résultat découle principalement de la diminution du résultat imposable au T3 2023. Le taux d'imposition effectif a été de 30,4 % au T3 2023, contre 27,2 % au T3 2022. Au T3 2023 et au T3 2022, le taux d'imposition effectif a été plus élevé que le taux combiné prévu par la loi de 26,5 % en raison surtout de la perte de valeur liée à une participation dans une entreprise associée et de charges non déductibles.

Le résultat net a diminué de 9,0 M$ pour se fixer à 18,0 M$ au T3 2023, en comparaison de 27,0 M$ au T3 2022. Outre les facteurs susmentionnés, la variation du résultat net s'explique également par la perte de valeur liée à une participation dans une entreprise associée.

Le résultat net ajusté a diminué de 2,5 M$ pour atteindre 28,2 M$ au T3 2023, contre 30,7 M$ au T3 2022. Le résultat net ajusté en pourcentage des produits a été de 10,8 % au T3 2023 et de 12,6 % au T3 2022. La diminution de 1,8 % d'un exercice à l'autre découle des facteurs susmentionnés.

Le résultat net ajusté par action après dilution a diminué de 0,04 $ pour atteindre 0,39 $ au T3 2023 comparativement à 0,43 $ au T3 2022, principalement en raison des facteurs susmentionnés.

La trésorerie totalisait 11,3 M$ à la fin du troisième trimestre.

Les flux de trésorerie disponibles² se sont établis à 18,1 M$ au T3 2023, en comparaison de 19,9 M$ au T3 2022, une baisse de 1,8 M$ attribuable surtout à une augmentation de la trésorerie affectée aux activités d'investissement qui s'explique surtout par une hausse des dépenses d'investissement nettes², par une hausse des paiements d'intérêts sur les obligations locatives en raison du nouveau centre de distribution dans la région du Grand Toronto et de l'agrandissement du réseau de magasins; le tout contrebalancé en partie par une baisse du remboursement de capital sur les obligations locatives en raison de la date de clôture du trimestre au T3 2023.

Les stocks à la fin du T3 2023 se chiffraient à 135,0 M$, comparativement à 118,4 M$ à la fin du T4 2022, une hausse de 16,6 M$ essentiellement en raison de la hausse des produits, de l'augmentation du taux de remplissage des fournisseurs et du calendrier de réception découlant des améliorations de la chaîne d'approvisionnement à l'échelle mondiale.

Dividendes

     Le 6 novembre 2023, le conseil d'administration de la Société a déclaré un dividende de 0,10 $ par action ordinaire payable le 15 décembre 2023 aux porteurs d'actions ordinaires inscrits à la fermeture des bureaux le 30 novembre 2023.

Perspectives

Pour l'exercice 2023 complet, la Société prévoit :

• des produits de 1 055 M$ à 1 065 M$, soutenus par une croissance des ventes des magasins comparables de 5,5 % à 6,5 % et l'ouverture de 35 à 40 nouveaux magasins;
  
  
• une marge bénéficiaire brute légèrement inférieure à la marge historique de 35 % à 36 %, en raison de taux de change défavorables et de coûts équivalant à environ 100 points de base en lien avec la transformation de sa chaîne d'approvisionnement;
  
  
• un BAIIA ajusté de 230 M$ à 233 M$, tenant compte du levier des dépenses d'investissement effectuées en 2022, en partie contrebalancé par les taux de change défavorables;
  
  
• un résultat net ajusté par action après dilution de 1,60 $ à 1,63 $;
  
  
• des coûts de transformation de l'entreprise d'environ 17 M$, des coûts liés aux technologies de l'information d'environ 4 M$ et une rémunération fondée sur des actions d'environ 7 M$, tous exclus du BAIIA ajusté et du résultat net ajusté par action après dilution;
  
  
• des dépenses d'investissement nettes d'environ 60 M$, dont environ la moitié est attribuable à la transformation de la chaîne d'approvisionnement de la Société.

¹⁾ Mesure financière supplémentaire. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires » ci-dessous ainsi qu'à la rubrique « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise » du rapport de gestion pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2023 pour les définitions des mesures financières supplémentaires.

²⁾ Mesure financière non conforme aux IFRS. Les mesures non conformes aux IFRS n'ont pas de signification normalisée prescrite selon les IFRS. Il est donc peu probable qu'elles soient comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres entités. Se reporter à la rubrique « Comment nous évaluons la performance de notre entreprise » du rapport de gestion pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2023 pour les définitions des mesures non conformes aux IFRS et à la rubrique « Principales informations financières consolidées » ci-dessous pour un rapprochement entre les mesures non conformes aux IFRS et les mesures IFRS les plus directement comparables.

Détails concernant la conférence téléphonique

Une conférence téléphonique afin de discuter des résultats du troisième trimestre de la Société aura lieu le 7 novembre 2023 à 8 h 30 (HE). Pour accéder à la conférence téléphonique de Pet Valu, veuillez composer le 1-833-950-0062 (code d'accès : 025031). Une webémission en direct de la conférence téléphonique sera également accessible dans la section Events & Presentations du site Web de la Société à l'adresse : https://investors.petvalu.com/.

Pour les personnes qui ne seront pas en mesure de participer à la conférence téléphonique, une rediffusion sera mise à votre disposition peu après la fin de la conférence, laquelle sera accessible en composant le 1-866-813-9403 (code d'accès : 597341) jusqu'au 14 novembre 2023. La webémission sera également archivée et accessible dans la section Events & Presentations du site Web de la Société à l'adresse : https://investors.petvalu.com/.

À propos de Pet Valu

Pet Valu est le principal détaillant en nourriture et en accessoires pour animaux au Canada avec plus de 700 magasins appartenant à la Société ou à des franchisés partout au pays. Depuis plus de 40 ans, Pet Valu a su gagner la confiance et la loyauté des propriétaires d'animaux de compagnie grâce à son service à la clientèle éclairé, à son offre d'articles de qualité supérieure et à ses services en magasin agréables. Les magasins de proximité de Pet Valu offrent plus de 7 000 articles à des prix concurrentiels, dont une vaste gamme de marques haut de gamme, de luxe et holistiques et de marques exclusives primées. Pour de plus amples renseignements, visitez le site : www.petvalu.com.

Mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires

Le présent communiqué de presse renvoie à des mesures non conformes aux IFRS. Ces mesures ne sont pas reconnues par les IFRS et n'ont pas de signification normalisée prescrite par celles-ci. Il est donc peu probable qu'elles soient comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres entités. Ces mesures sont plutôt présentées à titre de complément des mesures conformes aux IFRS afin de favoriser une meilleure compréhension des résultats d'exploitation de la Société du point de vue de la direction. Par conséquent, elles ne doivent pas être considérées séparément ni comme un substitut à l'analyse de l'information financière de la Société présentée conformément aux IFRS. Pet Valu utilise des mesures non conformes aux IFRS, notamment le « BAIIA », le « BAIIA ajusté », le « résultat net ajusté », le « résultat net ajusté par action après dilution », les « flux de trésorerie disponibles » et les « dépenses d'investissement nettes ». Le présent communiqué de presse renvoie également à certaines mesures financières supplémentaires utilisées couramment dans le secteur de la vente au détail, telles que les « magasins à l'échelle du réseau », les « ventes à l'échelle du réseau », les « ventes des magasins comparables » et la « croissance des ventes des magasins comparables ». Ces mesures non conformes aux IFRS et mesures financières supplémentaires visent à fournir aux investisseurs d'autres mesures de la performance opérationnelle de Pet Valu et ainsi à mettre en lumière les tendances de ses activités de base qui pourraient autrement être plus difficiles à cerner en se fiant uniquement aux mesures financières conformes aux IFRS. La Société est également d'avis que les analystes en valeurs mobilières, les investisseurs et d'autres parties intéressées ont souvent recours à des mesures non conformes aux IFRS et à des mesures financières supplémentaires dans leur évaluation des émetteurs. La direction de la Société a recours à des mesures non conformes aux IFRS pour faciliter la comparaison de la performance opérationnelle d'une période à l'autre, pour établir le budget d'exploitation annuel, ainsi que pour déterminer les composantes de la rémunération de la direction. Se reporter au rapport de gestion pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2023 pour de plus amples renseignements sur les mesures non conformes aux IFRS et les mesures financières supplémentaires, y compris leur définition et un rapprochement des mesures non conformes aux IFRS avec les mesures IFRS les plus comparables, également inclus à la rubrique « Principales informations financières consolidées » ci-dessous.

Information prospective

Certaines informations figurant dans le présent communiqué de presse constituent de l'information prospective. L'information prospective est fournie à la date d'établissement du présent communiqué de presse et repose sur les opinions, estimations et hypothèses de la direction formulées à la lumière de son expérience et de sa perception des tendances historiques, des tendances actuelles, des conditions courantes et des événements futurs attendus, de même que divers autres facteurs que la direction estime opportuns et raisonnables dans les circonstances. L'objectif de l'information prospective est de fournir une description des attentes et des plans de la direction, et cette information pourrait ne pas être appropriée à d'autres fins. Pet Valu ne s'engage aucunement à mettre à jour cette information prospective pour tenir compte de nouveaux renseignements ou événements ou pour toute autre raison, à moins que les lois canadiennes sur les valeurs mobilières applicables ne l'exigent. Les résultats réels et le calendrier des événements peuvent différer sensiblement de ceux qui sont prévus dans l'information prospective en raison de divers facteurs. Plus particulièrement, les informations portant sur nos attentes à l'égard des résultats futurs, des objectifs, de la performance, des perspectives et des occasions, y compris l'information figurant aux rubriques « Perspectives pour 2023 » et « Perspectives » du présent communiqué de presse, constituent de l'information financière de nature prospective ou une perspective financière au sens qu'en donne la législation sur les valeurs mobilières, fondée sur des facteurs et des hypothèses et assujettie aux risques, comme l'explique la notice annuelle de la Société datée du 6 mars 2023. Souvent, mais pas de façon systématique, on reconnaît l'information prospective à l'emploi de verbes comme « s'attendre à », « croire », « estimer », « planifier », « anticiper », « prévoir » et « continuer » au futur ou au conditionnel, et à l'emploi de termes comme « perspective », « projection » et « éventualité » à la forme affirmative ou négative, de variantes de tels termes, ou d'une terminologie similaire.

De nombreux facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société, son niveau d'activité, son rendement ou ses réalisations, les événements à venir ou faits nouveaux, ou ses perspectives diffèrent de façon importante de ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans l'information prospective, y compris, mais sans s'y limiter, les facteurs décrits à la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle. La notice annuelle et les autres documents déposés publiquement par Pet Valu sont disponibles sous le profil de la Société sur SEDAR+, au www.sedarplus.ca.

La Société prévient le lecteur que la liste des facteurs de risques et des incertitudes, énoncée dans la notice annuelle, n'est pas exhaustive et que d'autres facteurs pourraient également avoir une incidence défavorable sur ses résultats. Les lecteurs sont priés d'examiner ces risques, incertitudes et hypothèses attentivement dans le cadre de leur évaluation de l'information prospective et ils sont avisés de ne pas se fier outre mesure à cette information.

PRINCIPALES INFORMATIONS FINANCIÈRES CONSOLIDÉES

États du résultat et du résultat global consolidés intermédiaires résumés (non audités, en milliers de dollars canadiens, à l'exception des montants par action)

	Trimestres clos les		Cumul jusqu'au
	30 septembre 2023	1er octobre 2022	30 septembre 2023	1er octobre 2022
	13 semaines	13 semaines	39 semaines	39 semaines
Produits
Ventes au détail	106 708 $	103 167 $	311 739 $	293 297 $
Franchises et autres produits	155 586	141 557	457 220	392 356
Total des produits	262 294	244 724	768 959	685 653
Coût des ventes	174 977	151 182	502 323	429 660
Profit brut	87 317	93 542	266 636	255 993
Charges de vente et d'administration	49 947	50 231	154 175	138 212
Résultat d'exploitation	37 370	43 311	112 461	117 781
Charge d'intérêts nette	8 128	5 508	22 190	14 049
Perte de change	246	832	444	931
Autres pertes (profits)	3 160	(83)	4 718	(207)
Résultat avant impôts sur le résultat	25 836	37 054	85 109	103 008
Charge d'impôts sur le résultat	7 860	10 068	24 326	28 123
Résultat net	17 976	26 986	60 783	74 885
Autres éléments du résultat global, après impôts
Écart de change pouvant être reclassé dans le résultat net, après impôts	(25)	22	18	25
Résultat global pour la période attribuable aux actionnaires de la Société	17 951 $	27 008 $	60 801 $	74 910 $
Résultat net par action attribuable aux actionnaires ordinaires - de base	0,25 $	0,38 $	0,85 $	1,06 $
Résultat net par action attribuable aux actionnaires ordinaires - dilué	0,25 $	0,38 $	0,84 $	1,04 $

Rapprochement du résultat net et du BAIIA et du BAIIA ajusté
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

	Trimestres clos les		Cumul jusqu'au
	30 septembre 2023	1^er octobre 2022	30 septembre 2023	1^er octobre 2022
	13 semaines	13 semaines	39 semaines	39 semaines
Rapprochement du résultat net et du BAIIA ajusté
Résultat net	17 976 $	26 986 $	60 783 $	74 885 $
Amortissements	14 187	9 595	35 719	27 741
Charge d'intérêts nette	8 128	5 508	22 190	14 049
Charge d'impôts sur le résultat	7 860	10 068	24 326	28 123
BAIIA	48 151	52 157	143 018	144 798
Ajustements au BAIIA :
Coûts de transformation des technologies de l'information^1	1 294	1 252	2 445	3 329
Coûts de transformation de l'entreprise^2	3 124	834	5 652	1 215
Autres honoraires professionnels^3	167	163	516	1 159
Rémunération fondée sur des actions^4	1 025	1 799	2 989	4 318
Perte de change^5	246	832	444	931
Participation dans une entreprise associée^6	3 160	(83)	4 718	(207)
BAIIA ajusté	57 167 $	56 954 $	159 782 $	155 543 $
BAIIA ajusté en pourcentage des produits	21,8 %	23,3 %	20,8 %	22,7 %

Notes :
^1)	Correspondent aux coûts d'implémentation des nouveaux systèmes informatiques distincts et de mise en œuvre des ententes de SaaS distinctes au titre des initiatives de transformation à l'appui de la planification des marchandises, de la gestion des stocks et des commandes, des capacités de commerce électronique et omnicanaux, de la gestion des relations clients et d'autres processus clés.
^2)	Représentent les charges associées aux initiatives de transformation de la chaîne d'approvisionnement, comme les coûts d'entreposage et de distribution dédoublés, les coûts d'implémentation de nouveaux systèmes de technologies de l'information et autres coûts de transition engagés au cours de la période de transition vers un nouveau centre de distribution. Les coûts inclus dans le coût des ventes au T3 2023 et au cumul 2023 sont respectivement de 2,1 M$ et 2,6 M$ (néant au T3 2022 et au cumul 2022). Les charges incluses dans les charges de vente et d'administration se sont élevées respectivement à 1,0 M$ et 3,1 M$ au T3 2023 et au cumul 2023 (respectivement 0,8 M$ et 1,2 M$ au T3 2022 et au cumul 2022).
^3)	Les honoraires professionnels essentiellement engagés en lien avec ce qui suit : i) l'examen par l'Agence du revenu du Canada (l'« ARC ») des déclarations de revenus canadiennes de la Société pour l'exercice 2016 et au T3 2023 pour l'exercice 2018; ii) les coûts d'acquisition et d'intégration engagés en lien avec l'acquisition de Chico au cours de l'exercice 2022; et iii) les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement des actions ordinaires de la Société réalisé le 1^er juin 2023 (le « reclassement de 2023 »).
^4)	Correspond à la rémunération fondée sur des actions en lien avec notre régime d'options sur actions modifié et retraité, notre régime incitatif à long terme et notre régime d'unités d'actions différées.
^5)	Correspond aux profits et pertes de change.
^6)	Correspond à la quote-part de la Société de la perte de l'entreprise associée de respectivement 3,2 M$ et 3,4 M$ pour le T3 2023 et le cumul 2023 (respectivement 0,2 M$ et 0,3 M$ pour le T3 2022 et le cumul 2022) et du (profit) ou de la perte sur la juste valeur de l'option d'achat connexe de respectivement néant et 1,3 M$ pour le T3 2023 et le cumul 2023 (respectivement (0,3) M$ et (0,5) M$ pour le T3 2022 et le cumul 2022).

Rapprochement du résultat net et du résultat net ajusté
(non audité, en milliers de dollars canadiens, sauf indication contraire)

	Trimestres clos les		Cumul jusqu'au
	30 septembre 2023	1^er octobre 2022	30 septembre 2023	1^er octobre 2022
	13 semaines	13 semaines	39 semaines	39 semaines
Rapprochement du résultat net et du résultat net ajusté
Résultat net	17 976 $	26 986 $	60 783 $	74 885 $
Ajustements au résultat net :
Coûts de transformation des technologies de l'information^1	1 294	1 252	2 445	3 329
Coûts de transformation de l'entreprise^2	6 704	834	9 232	1 215
Autres honoraires professionnels^3	167	163	516	1 159
Rémunération fondée sur des actions^4	1 025	1 799	2 989	4 318
Perte de change^5	246	832	444	931
Participation dans une entreprise associée^6	3 160	(83)	4 718	(207)
Incidence fiscale des ajustements au résultat net	(2 350)	(1 034)	(3 685)	(2 186)
Résultat net ajusté	28 222 $	30 749 $	77 442 $	83 444 $
Résultat net ajusté en pourcentage des produits	10,8 %	12,6 %	10,1 %	12,2 %
Résultat net ajusté par action après dilution	0,39 $	0,43 $	1,07 $	1,16 $

Notes :
^1)	Correspondent aux coûts d'implémentation des nouveaux systèmes informatiques distincts et de mise en œuvre des ententes de SaaS distinctes au titre des initiatives de transformation à l'appui de la planification des marchandises, de la gestion des stocks et des commandes, des capacités de commerce électronique et omnicanaux, de la gestion des relations clients et d'autres processus clés.
^2)	Représentent les charges associées aux initiatives de transformation de la chaîne d'approvisionnement, comme les coûts d'entreposage et de distribution dédoublés, les coûts d'implémentation de nouveaux systèmes de technologies de l'information et autres coûts de transition engagés au cours de la période de transition vers un nouveau centre de distribution. Comprend également la charge d'amortissement dédoublée sur les immobilisations corporelles et les actifs au titre de droits d'utilisation, et les charges d'intérêts sur les obligations locatives. Les coûts inclus dans le coût des ventes au T3 2023 et au cumul 2023 sont respectivement de 4,6 M$ et 5,1 M$ (néant au T3 2022 et au cumul 2022). Les charges incluses dans les charges de vente et d'administration se sont élevées respectivement à 1,0 M$ et 3,1 M$ au T3 2023 et au cumul 2023 (respectivement 0,8 M$ et 1,2 M$ au T3 2022 et au cumul 2022). Les charges d'intérêts sur les obligations locatives au T3 2023 et au cumul 2023 se sont élevés à 1,0 M$ (néant au T3 2022 et au cumul 2022)
^3)	Les honoraires professionnels essentiellement engagés en lien avec ce qui suit : i) l'examen par l'ARC des déclarations de revenus canadiennes de la Société pour l'exercice 2016 et au T3 2023 pour l'exercice 2018; ii) les coûts d'acquisition et d'intégration engagés en lien avec l'acquisition de Chico au cours de l'exercice 2022; et iii) les honoraires professionnels engagés en lien avec le reclassement 2023.
^4)	Correspond à la rémunération fondée sur des actions en lien avec notre régime d'options sur actions modifié et retraité, notre régime incitatif à long terme et notre régime d'unités d'actions différées.
^5)	Correspond aux profits et pertes de change.
^6)	Correspond à la quote-part de la Société de la perte de l'entreprise associée de respectivement 3,2 M$ et 3,4 M$ pour le T3 2023 et le cumul 2023 (respectivement 0,2 M$ et 0,3 M$ pour le T3 2022 et le cumul 2022) et du (profit) ou de la perte sur la juste valeur de l'option d'achat connexe de respectivement néant et 1,3 M$ pour le T3 2023 et le cumul 2023 (respectivement (0,3) M$ et (0,5) M$ pour le T3 2022 et le cumul 2022).

Tableaux des flux de trésorerie consolidés intermédiaires résumés
(non audités, en milliers de dollars canadiens)

	Trimestres clos les		Cumul jusqu'au
	30 septembre 2023	1^er octobre 2022	30 septembre 2023	1^er octobre 2022
	13 semaines	13 semaines	39 semaines	39 semaines
Flux de trésorerie liés aux activités suivantes
Activités d'exploitation :
Résultat net de la période	17 976 $	26 986 $	60 783 $	74 885 $
Ajustements pour les éléments sans incidence sur la trésorerie :
Amortissements	14 187	9 595	35 719	27 741
Redevances de franchisage reportées	74	160	137	66
Profit à la cession d'immobilisations corporelles	(1 017)	(277)	(1 321)	(319)
Perte à la vente d'actifs au titre de droits d'utilisation	155	300	689	460
Perte de change	246	832	444	931
(Profit) perte sur instruments financiers	--	(255)	1 302	(499)
Charge de rémunération fondée sur des actions	1 025	1 799	2 989	4 318
Quote-part de la perte d'une entreprise associée	3 160	172	3 416	292
Charge d'intérêts nette	8 128	5 508	22 190	14 049
Charge d'impôts sur le résultat	7 860	10 068	24 326	28 123
Impôts sur le résultat payés	(9 360)	(5 550)	(43 130)	(31 123)
Dépôts de garantie payés	--	--	--	(5 073)
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation :
Créances clients	(601)	(1 927)	(1 740)	(5 606)
Stocks	(4 261)	(19 191)	(16 541)	(43 747)
Charges payées d'avance	(8 151)	(1 378)	(4 589)	(3 215)
Créditeurs et charges à payer	5 023	6 982	(4 544)	15 301
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation	34 444	33 824	80 130	76 584
Activités de financement
Produits tirés de l'exercice d'options sur actions	5	511	4 349	4 694
Dividendes payés sur actions ordinaires	(7 146)	(4 236)	(21 390)	(12 676)
Remboursement de la facilité à terme de 2021	(4 438)	(2 218)	(41 312)	(6 656)
Intérêts payés sur la dette à long terme	(3 797)	(5 468)	(7 664)	(12 639)
Remboursement du capital au titre des obligations locatives	(8 210)	(12 026)	(39 068)	(35 841)
Intérêts payés sur les obligations locatives	(4 554)	(2 970)	(11 151)	(8 788)
Commission d'engagement au titre de la lettre de crédit de soutien	(209)	(314)	(872)	(628)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(28 349)	(26 721)	(117 108)	(72 534)
Activités d'investissement
Acquisition d'entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	--	291	(3 000)	(12 538)
Acquisition d'immobilisations corporelles	(14 881)	(7 041)	(42 262)	(16 693)
Acquisition d'immobilisations incorporelles	(714)	(713)	(2 689)	(2 686)
Produit de la cession d'immobilisations corporelles	1 669	607	2 870	1 382
Coûts directs initiaux liés aux actifs au titre de droits d'utilisation	(464)	(600)	(1 454)	(1 218)
Incitatifs à la location	537	117	1 185	672
Billets à recevoir	157	597	1 050	895
Créances locatives	7 692	6 788	22 269	20 017
Intérêts reçus sur les créances locatives et autres	2 556	2 237	8 065	6 052
Participation dans une entreprise associée	--	(645)	--	(1 779)
Rachat de franchises	--	--	(512)	--
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement	(3 448)	1 638	(14 478)	(5 896)
Incidence des taux de change sur la trésorerie	(113)	(426)	(237)	(440)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie	2 534	8 315	(51 693)	(2 286)
Trésorerie au début de la période	8 807	39 467	63 034	50 068
Trésorerie à la fin de la période	11 341 $	47 782 $	11 341 $	47 782 $

Flux de trésorerie disponibles
(non audités, en milliers de dollars canadiens)

		Trimestres clos les	Cumul jusqu'au
	30 septembre 2023	1er octobre 2022	30 septembre 2023	1er octobre 2022
	13 semaines	13 semaines	39 semaines	39 semaines
Trésorerie provenant des activités d'exploitation	34 444 $	33 824 $	80 130 $	76 584 $
Trésorerie (affectée aux) provenant des activités d'investissement	(3 448)	1 638	(14 478)	(5 896)
Remboursement du capital au titre des obligations locatives	(8 210)	(12 026)	(39 068)	(35 841)
Intérêts payés sur les obligations locatives	(4 554)	(2 970)	(11 151)	(8 788)
Billets à recevoir	(157)	(597)	(1 050)	(895)
Flux de trésorerie disponibles	18 075 $	19 869 $	14 383 $	25 164 $

États de la situation financière consolidés intermédiaires résumés
(non audités, en milliers de dollars canadiens)

	Au 30 septembre 2023	Au 31 décembre 2022
Actif
Actifs courants
Trésorerie	11 341 $	63 034 $
Créances clients et autres débiteurs	24 519	22 965
Stocks, montant net	135 047	118 410
Impôts sur le résultat recouvrables	3 944	--
Charges payées d'avance et autres actifs	21 040	22 262
Partie courante des créances locatives	32 653	29 827
Total des actifs courants	228 544	256 498
Actifs non courants
Créances locatives à long terme	152 176	141 187
Actifs au titre de droits d'utilisation, montant net	172 294	82 242
Immobilisations corporelles, montant net	113 861	91 774
Immobilisations incorporelles, montant net	52 582	52 280
Goodwill	97 600	97 574
Actifs d'impôt différé	6 652	6 652
Participation dans une entreprise associée	--	4 708
Autres actifs	4 223	7 261
Total des actifs non courants	599 388	483 678
Total de l'actif	827 932 $	740 176 $
Passif et capitaux propres
Passifs courants
Créditeurs et charges à payer	96 699 $	103 782 $
Impôts sur le résultat à payer	--	15 141
Partie courante des redevances de franchisage reportées	1 238	1 197
Partie courante des obligations locatives	59 609	51 335
Partie courante de la dette à long terme	17 750	17 750
Total des passifs courants	175 296	189 205
Passifs non courants
Redevances de franchisage reportées à long terme	4 091	4 017
Obligations locatives à long terme	308 527	215 966
Dette à long terme	279 626	320 063
Passifs d'impôt différé	8 246	8 250
Autres passifs	5 767	2 299
Total des passifs non courants	606 257	550 595
Total du passif	781 553	739 800
Capitaux propres
Actions ordinaires	321 698	316 208
Surplus d'apport	5 209	4 107
Déficit	(280 387)	(319 780)
Réserve pour les écarts de conversion	(141)	(159)
Total des capitaux propres	46 379	376
Total du passif et des capitaux propres	827 932 $	740 176 $

SOURCE Pet Valu Canada Inc.

James Allison, Premier directeur, Relations avec les investisseurs [email protected], 289-806-4559