Pour le troisième trimestre de 2018, Manuvie affiche un résultat net de 1,6 milliard de dollars, un résultat tiré des activités de base de 1,5 milliard de dollars et une solide croissance en Asie et dans le secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde

en $ CA, sauf indication contraire
TSX/NYSE/PSE : MFC                SEHK : 945

Le communiqué sur les résultats trimestriels de la Société Financière Manuvie (« Manuvie » ou la « Société ») doit être lu avec le rapport aux actionnaires de la Société pour le troisième trimestre de 2018, y compris les états financiers consolidés intermédiaires non audités pour le trimestre et la période de neuf mois clos le 30 septembre 2018, qui ont été préparés selon les Normes internationales d'information financière (« IFRS ») publiées par l'International Accounting Standards Board (« IASB »), et qui est disponible sur notre site Web à l'adresse http://www.manuvie.com/rapportstrimestriels.

 

Les taux de croissance ou du recul des mesures financières contenus dans le présent communiqué sont présentés selon un taux de change constant. Le taux de change constant ne tient pas compte de l'incidence des fluctuations des taux de change et est une mesure non conforme aux PCGR. Nous utilisons certaines mesures non conformes aux PCGR pour évaluer la performance de la Société dans son ensemble et de ses secteurs. Pour de plus amples renseignements sur les mesures financières non conformes aux PCGR, se reporter à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après ainsi qu'au rapport de gestion du troisième trimestre de 2018 et au rapport de gestion de 2017.

 

De l'information additionnelle relative à la Société est disponible sur le site de SEDAR à l'adresse http://www.sedar.com et sur le site Web de la U.S. Securities and Exchange Commission (« SEC ») à l'adresse http://www.sec.gov (section EDGAR Filers).

TORONTO, le 7 nov. 2018 /CNW/ - Manuvie a annoncé aujourd'hui un résultat net attribué aux actionnaires de 1 573 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2018 (« T3 2018 »), un résultat dilué par action ordinaire de 0,77 $ et un rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs d'actions ordinaires (« RCP ») de 15,1 %, en regard respectivement de 1 105 millions de dollars, 0,54 $ et 10,8 % au troisième trimestre de 2017 (« T3 2017 »). L'augmentation de 468 millions de dollars du résultat net attribué aux actionnaires reflète principalement une hausse de 454 millions de dollars du résultat tiré des activités de base¹ attribuable à la croissance des activités, à l'amélioration des résultats techniques et à la non-récurrence de deux éléments qui ont donné lieu à une charge nette de 130 millions de dollars au T3 2017. Au T3 2018, Manuvie a généré un résultat tiré des activités de base de 1 539 millions de dollars, un résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire¹ de 0,75 $ et un rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs d'actions ordinaires tiré des activités de base (« RCP tiré des activités de base »)¹ de 14,8 %, par rapport respectivement à 1 085 millions de dollars, 0,53 $ et 10,6 % pour le T3 2017.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, le résultat net attribué aux actionnaires a atteint 4 207 millions de dollars, le résultat dilué par action ordinaire, 2,05 $, et le RCP, 13,9 %, en regard respectivement de 3 710 millions de dollars, 1,81 $ et 12,3 % pour la période correspondante de 2017. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, le résultat tiré des activités de base s'est fixé à 4 273 millions de dollars, le résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire, à 2,09 $, et le RCP tiré des activités de base, à 14,1 %, contre respectivement 3 360 millions de dollars, 1,63 $ et 11,1 % pour la période correspondante de 2017.

« Au cours du trimestre, nous avons de nouveau dégagé un résultat tiré des activités de base et un résultat net solides, qui ont tous deux progressé de plus de 10 % par rapport à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. Nous avons aussi grandement augmenté l'efficacité des fonds propres de nos activités traditionnelles et avons annoncé récemment la conclusion de trois transactions qui devraient permettre de libérer des fonds propres de plus de 1 milliard de dollars² », a déclaré Roy Gori, président et chef de la direction de Manuvie. 

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^1	Mesure non conforme aux PCGR.
^2	Se reporter à la rubrique « Mise en garde au sujet des énoncés prospectifs » ci-après.

« Nous nous concentrons sur la transformation de notre entreprise au moyen des technologies, pour offrir une expérience client unique. Nous avons lancé un programme de placement intégré axé sur les objectifs, le tout premier à faire appel à l'analyse de données avancée et une stratégie de placement dynamique guidée sur le passif, pour aider les particuliers canadiens à planifier leur retraite avec plus de confiance. Au Canada, nous avons traité notre millionième transaction de manière automatisée », a conclu M. Gori. 

« En Asie, la valeur des affaires nouvelles a augmenté de 29 % par rapport à celle du T3 2017, nos activités de gestion de patrimoine et d'actifs ont de nouveau affiché des apports nets trimestriels positifs et nos initiatives touchant le ratio d'efficience portent leurs fruits, les dépenses ayant augmenté deux fois moins vite que par le passé », a déclaré Phil Witherington, chef des finances.

« Nous sommes satisfaits de la position de nos fonds propres et de la solide vigueur de notre entreprise et, comme il a été annoncé précédemment, le conseil d'administration a approuvé une augmentation de 14 % de notre dividende », a conclu M. Witherington.

RENDEMENT DE LA SOCIÉTÉ

Rentabilité

Résultat net attribué aux actionnaires de 1 573 millions de dollars au T3 2018, une augmentation de 468 millions de dollars par rapport à 1 105 millions de dollars au T3 2017

L'augmentation du résultat net attribué aux actionnaires découle essentiellement d'une hausse de 454 millions de dollars du résultat tiré des activités de base. Les autres éléments comprennent la hausse des profits sur les résultats techniques liés aux placements exclus du résultat tiré des activités de base et un ajustement favorable de notre estimation de l'incidence de la réforme fiscale aux États-Unis, contrebalancés en grande partie par les charges liées à l'incidence directe des marchés et à l'examen annuel des méthodes et hypothèses actuarielles ainsi que par l'incidence des transactions de réassurance visant à améliorer l'efficacité des fonds propres de nos activités traditionnelles.

Résultat tiré des activités de base de 1 539 millions de dollars au T3 2018, une augmentation de 454 millions de dollars, ou 39 %, par rapport à celui du T3 2017

L'augmentation du résultat tiré des activités de base reflète les charges nettes de 130 millions de dollars au titre d'éléments d'importance au T3 2017 (une provision de 240 millions de dollars dans le sous-secteur de la réassurance IARD et un profit de 110 millions de dollars lié à l'impôt) qui ne se sont pas reproduits au T3 2018. Le montant résiduel de 324 millions de dollars de l'augmentation est attribuable à l'amélioration des résultats techniques, à l'incidence des taux d'imposition plus bas aux États-Unis, à la plus grande efficacité sur le plan des charges et à la croissance des activités en Asie et dans le secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde. Au T3 2018, le résultat tiré des activités de base comprend des profits nets sur les résultats techniques des produits d'assurance et de rente de 19 millions de dollars après impôts (34 millions de dollars avant impôts) en comparaison de charges de 49 millions de dollars après impôts (69 millions de dollars avant impôts) au T3 2017¹.

RCP de 15,1 % au T3 2018, contre 10,8 % au T3 2017, et RCP tiré des activités de base de 14,8 %, en regard de 10,6 % au T3 2017

L'augmentation du RCP et du RCP tiré des activités de base par rapport à ceux du T3 2017 reflète en grande partie la hausse du résultat net attribué aux actionnaires et l'amélioration du résultat tiré des activités de base mentionnées précédemment.

Profits sur les résultats techniques liés aux placements de 412 millions de dollars au T3 2018, en comparaison de profits de 111 millions de dollars au T3 2017

Les profits de 412 millions de dollars sur les résultats techniques liés aux placements présentés au T3 2018 tiennent compte essentiellement des rendements plus élevés que prévu (y compris les variations de la juste valeur) sur les actifs alternatifs à long terme, de l'incidence favorable des activités de réinvestissement des titres à revenu fixe sur l'évaluation de nos provisions mathématiques et de nos résultats solides au chapitre du crédit. Conformément à notre définition du résultat tiré des activités de base, nous avons inclus, dans le résultat tiré des activités de base, des profits sur les résultats techniques liés aux placements de 100 millions de dollars au T3 2018 et au T3 2017. (Voir la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » de notre rapport aux actionnaires du troisième trimestre de 2018.)

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^1	Avec prise d'effet au premier trimestre de 2018, les résultats techniques sont présentés compte non tenu de la participation minoritaire. Les chiffres des périodes comparatives ont été retraités.

Charges de 277 millions de dollars liées à l'incidence directe des marchés au T3 2018, par rapport à des profits de 47 millions de dollars au T3 2017

Les charges du T3 2018 sont attribuables surtout au resserrement des écarts de taux des obligations de sociétés et à plusieurs éléments de moindre importance, dont les principaux sont les pertes liées à la vente d'obligations disponibles à la vente (« DV »), l'élargissement des écarts de taux des swaps et l'accentuation de la courbe de rendement au Japon.

Charge nette de 51 millions de dollars après impôts à la suite de l'examen annuel des méthodes et hypothèses actuarielles

Nous avons réalisé l'examen annuel des méthodes et hypothèses actuarielles qui a donné lieu à l'imputation d'une charge nette de 51 millions de dollars au résultat net attribué aux actionnaires, soit un montant à l'intérieur de notre fourchette estimative présentée antérieurement. Les réserves ont été haussées pour tenir compte des résultats techniques et nous avons comptabilisé une incidence favorable nette découlant de l'examen des hypothèses relatives aux placements et d'autres mises à jour. (Voir la rubrique « Méthodes et hypothèses actuarielles » de notre rapport aux actionnaires du troisième trimestre de 2018.)

Ratio d'efficience¹ de 49,5 % au T3 2018, en comparaison du ratio de 57,1 % au T3 2017

L'augmentation des frais généraux inclus dans le résultat tiré des activités de base a été de 4 %, alors que le résultat tiré des activités de base avant impôts a augmenté de 41 %, de sorte que le ratio d'efficience s'est amélioré de 7,6 points de pourcentage.

Croissance des activités d'assurance

Souscriptions d'équivalents primes annualisées (« EPA »)¹ de 1,4 milliard de dollars au T3 2018, une augmentation de 8 % par rapport à celles du T3 2017

En Asie, les souscriptions d'EPA ont augmenté de 13 % par rapport à celles du T3 2017 en raison de la croissance au Japon, à Hong Kong et dans les autres régions d'Asie². L'augmentation par rapport aux souscriptions des derniers trimestres découle du lancement réussi d'un nouveau produit d'assurance vie temporaire détenu par les entreprises au Japon. Au Canada, les souscriptions d'EPA ont reculé de 14 % par rapport à celles du T3 2017. Le produit d'assurance individuelle avec participation (« Vie Manuvie avec participation ») lancé récemment a permis d'accroître de 18 % les souscriptions d'EPA du sous-secteur de l'assurance individuelle, cet accroissement ayant été plus que contrebalancé par la baisse des souscriptions d'EPA du sous-secteur de l'assurance collective¹ attribuable à la variabilité inhérente au marché des groupes de grande taille. Aux États-Unis, les souscriptions d'EPA ont progressé de 14 % par rapport à celles du T3 2017, du fait de l'amélioration des produits de notre gamme de produits d'assurance vie universelle indexée.

Valeur des affaires nouvelles (« VAN »)¹ de 452 millions de dollars au T3 2018, une augmentation de 31 % par rapport à celle du T3 2017

L'augmentation de la VAN s'explique par la robuste croissance dans chacun de nos secteurs d'assurance. En Asie, la VAN a progressé de 29 % en regard de celle du T3 2017 pour s'établir à 382 millions de dollars, du fait de la hausse des souscriptions d'EPA, d'une amélioration de la composition du portefeuille de produits et des économies d'échelle réalisées. Au Canada, la VAN a augmenté de 27 % en comparaison de celle du T3 2017 en raison de la hausse des souscriptions du produit Vie Manuvie avec participation lancé récemment et des mesures de tarification prises au T3 2017 pour accroître les marges. Aux États-Unis, la VAN a bondi de 72 % en regard de celle du T3 2017, reflétant la hausse des souscriptions d'EPA et la composition favorable du portefeuille de produits.

Croissance des activités de gestion de patrimoine et d'actifs

Apports bruts¹ de 27,1 milliards de dollars au T3 2018, en baisse de 3 % par rapport à ceux du T3 2017

La baisse est imputable au recul des apports bruts provenant des fonds du marché monétaire destinés aux particuliers en Chine continentale. Ce facteur a été contrebalancé en partie par la fermeture d'un mandat de gestion de 1,2 milliard de dollars d'un fonds immobilier américain pour un client institutionnel et par la hausse des dépôts dans les nouveaux régimes de nos activités de régimes de retraite en Amérique du Nord.

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^1	Mesure non conforme aux PCGR.
^2	Les autres régions d'Asie excluent le Japon et Hong Kong.

Apports nets¹ de 0,4 milliard de dollars au T3 2018, par rapport à 4,2 milliards de dollars au T3 2017

Les apports nets de 0,4 milliard de dollars au T3 2018 sont attribuables aux apports nets positifs en Asie et aux États-Unis. Le recul des apports nets par rapport à ceux du T3 2017 est attribuable à la hausse des rachats de nos produits destinés aux particuliers en Amérique du Nord et au rachat de deux importants mandats de titres à revenu fixe totalisant 1,0 milliard de dollars dans nos activités de gestion d'actifs pour des clients institutionnels au Canada.

Actifs gérés et administrés¹ des activités de gestion de patrimoine et d'actifs totalisant 644 milliards de dollars au 30 septembre 2018, une hausse de 4 % par rapport à ceux au 31 décembre 2017

Les actifs gérés et administrés des activités de gestion de patrimoine et d'actifs ont augmenté de 4 % par rapport à ceux au 31 décembre 2017 en raison des apports nets positifs de 10,5 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'exercice, et ont progressé de 7 % en comparaison de ceux au 30 septembre 2017 par suite des apports nets positifs et des rendements de placement favorables.

Croissance à l'échelle de la Société

Actifs gérés et administrés totalisant 1,1 billion de dollars au 30 septembre 2018, une hausse de 2 % par rapport à ceux au 31 décembre 2017

Les actifs gérés et administrés ont augmenté de 2 % par rapport à ceux au 31 décembre 2017 en raison des apports nets soutenus des clients, et ont progressé de 5 % en regard de ceux au 30 septembre 2017 sous l'effet des rendements de placement favorables et des apports nets soutenus des clients.

Solidité financière

Ratio du test de suffisance du capital des sociétés d'assurance vie (« TSAV ») de 134 % pour La Compagnie d'Assurance-Vie Manufacturers (« Manufacturers ») au 30 septembre 2018 par rapport à 132 % au 30 juin 2018

L'augmentation de deux points de pourcentage du ratio en regard de celui au 30 juin 2018 est attribuable aux résultats favorables et à la réduction des actifs alternatifs à long terme dans la composition de notre portefeuille d'actifs, contrebalancés en partie par l'incidence des fluctuations des taux d'intérêt et des écarts de taux des obligations de sociétés.

Conclusion d'ententes de réassurance visant à améliorer l'efficacité des fonds propres de nos activités traditionnelles

Au cours du trimestre, nous avons réassuré nos contrats traditionnels de rente immédiate individuelle aux États-Unis (la partie liée aux activités de New York sera réassurée séparément, sous réserve de l'approbation des organismes de réglementation) et les risques de mortalité et de déchéance liés à une partie de nos contrats traditionnels d'assurance vie universelle au Canada. De plus, au quatrième trimestre de 2018 (« T4 2018 »), nous avons réassuré nos contrats traditionnels de rente immédiate collective aux États-Unis (la partie liée aux activités de New York sera réassurée séparément, sous réserve de l'approbation des organismes de réglementation). Dans l'ensemble, ces ententes de réassurance devraient permettre de libérer des fonds propres de plus de 1 milliard de dollars (dont un montant de 35 millions de dollars a été libéré au T3 2018, un montant de 585 millions de dollars devrait être libéré au T4 2018, et un montant de 470 millions de dollars devrait être libéré au cours des 12 prochains mois à mesure que nous poursuivons l'amélioration de notre portefeuille d'actifs américains après la transaction). Il s'agit de progrès importants dans l'atteinte de notre objectif de libérer des fonds propres de 5 milliards de dollars à même nos activités traditionnelles d'ici 2022².

Ratio de levier financier de Manuvie de 29,2 % au 30 septembre 2018, contre 29,4 % au 30 juin 2018

Le ratio de levier financier a diminué par rapport à celui du trimestre précédent, étant donné que l'augmentation des résultats non distribués a plus que contrebalancé l'incidence du raffermissement du dollar canadien.

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^1	Mesure non conforme aux PCGR.
^2	Se reporter à la rubrique « Mise en garde au sujet des énoncés prospectifs » ci-après.

RENDEMENT DE NOS ACTIVITÉS

Avec prise d'effet le 1^er janvier 2018, la Société a créé le secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde qui est maintenant un secteur clé à présenter, reflétant ainsi les changements organisationnels apportés pour favoriser une meilleure harmonisation avec nos priorités stratégiques ainsi que pour définir plus clairement l'orientation et tirer profit de la portée des activités de gestion de patrimoine et d'actifs à l'échelle mondiale.

Voici les secteurs pour lesquels l'information financière doit être présentée :

• Asie - produits d'assurance et produits d'accumulation de patrimoine fondés sur l'assurance en Asie.
• Canada - produits d'assurance, produits d'accumulation de patrimoine fondés sur l'assurance et services bancaires au Canada.
• États-Unis - produits d'assurance vie et administration de produits d'assurance soins de longue durée et d'accumulation de patrimoine fondés sur l'assurance en vigueur aux États-Unis.
• Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde - solutions de gestion de patrimoine à honoraires offrant peu ou pas de garanties à nos clients de produits individuels, clients de produits de retraite et clients institutionnels à l'échelle mondiale.
• Services généraux et autres - rendement des actifs auxquels sont adossés les fonds propres, net des sommes affectées aux secteurs d'exploitation; coûts engagés par le siège social attribuables aux activités liées aux actionnaires (non affectés aux secteurs d'exploitation); coûts de financement; activités du sous-secteur de la réassurance IARD; et activités de réassurance en voie de liquidation. L'incidence des mises à jour des méthodes et hypothèses actuarielles, qui était présentée auparavant dans le secteur Services généraux et autres, est désormais présentée dans les secteurs d'exploitation respectifs.

Le tableau ci-dessous présente un rapprochement du résultat tiré des activités de base et du résultat net attribué aux actionnaires.

		Résultats trimestriels						Cumul de l'exercice
(en millions de dollars)		T3 2018		T2 2018		T3 2017		2018		2017
Résultat tiré des activités de base
Asie		457	$	406	$	374	$	1 290	$	1 081	$
Canada		351		403		403		1 044		936
États-Unis		477		456		346		1 365		1 146
Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde		289		239		216		755		618
Services généraux et autres (excluant les profits sur les
	placements liés aux activités de base)	(135)		(177)		(354)		(481)		(721)
Profits sur les placements liés aux activités de base		100		104		100		300		300
Total du résultat tiré des activités de base		1 539	$	1 431	$	1 085	$	4 273	$	3 360	$
Éléments exclus du résultat tiré des activités de base :
Résultats techniques liés aux placements exclus du résultat tiré des
	activités de base	312		18		11		330		149
Incidence directe des marchés des actions, des taux d'intérêt et des
	obligations au titre des garanties de rente à capital variable	(277)		45		47		(182)		277
Modifications apportées aux méthodes et hypothèses actuarielles		(51)		-		(2)		(51)		(2)
Incidence liée à la réforme fiscale aux États-Unis		124		-		-		124		-
Frais de restructuration		-		(200)		-		(200)		-
Transactions de réassurance et autres		(74)		(32)		(36)		(87)		(74)
Résultat net attribué aux actionnaires		1 573	$	1 262	$	1 105	$	4 207	$	3 710	$

Asie

Faits saillants

Au T3 2018, nous avons lancé un nouveau produit d'assurance vie temporaire détenu par les entreprises au Japon, de sorte que les souscriptions d'EPA au Japon ont augmenté de 19 % en regard de celles du T3 2017. Également au T3 2018, nous avons lancé l'application e-claims au Vietnam, qui a fait progresser la mise en œuvre de notre stratégie numérique tout en tirant parti du lancement réussi de l'application à Hong Kong plus tôt cette année. De plus, pour améliorer la santé et le mieux-être de nos clients et de la collectivité élargie, nous avons parrainé de nombreux événements liés à la santé et au mieux-être, y compris le festival de yoga IRIS à Hong Kong et des initiatives en appui à la Journée mondiale de la santé cardiaque en Asie.

Résultat

Exprimé en dollars américains, la monnaie de présentation du secteur, le résultat net attribué aux actionnaires s'est établi à 431 millions de dollars américains au T3 2018, en regard de 416 millions de dollars américains au T3 2017, et le résultat tiré des activités de base s'est fixé à 349 millions de dollars américains au T3 2018, en comparaison de 298 millions de dollars américains au T3 2017. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base correspondaient à un profit net de 82 millions de dollars américains au T3 2018, en regard d'un profit net de 118 millions de dollars américains au T3 2017 (ces éléments sont décrits à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci‑après).

Au T3 2018, le résultat tiré des activités de base a progressé de 19 % par rapport à celui du T3 2017. Cette progression du résultat tiré des activités de base est attribuable à tous les principaux secteurs d'activité, en raison de l'incidence favorable des affaires nouvelles découlant de la hausse des volumes de souscriptions et de l'amélioration de la composition du portefeuille de produits, et à l'augmentation des contrats en vigueur.

Le résultat net attribué aux actionnaires pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 a atteint 1 066 millions de dollars américains, comparativement à 1 205 millions de dollars américains pour la période correspondante de 2017. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, le résultat tiré des activités de base de 1 002 millions de dollars américains a augmenté de 20 % par rapport à celui de la période correspondante de 2017. Cette augmentation reflète des facteurs semblables aux facteurs susmentionnés pour le T3 2018, contrebalancés en partie par des résultats techniques plus défavorables. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 correspondaient à un profit net de 64 millions de dollars américains, et à un profit net de 377 millions de dollars américains pour la période correspondante de 2017.

Souscriptions et VAN

Les souscriptions d'EPA du T3 2018 se sont établies à 818 millions de dollars américains, une hausse de 13 % en comparaison de celles du T3 2017 qui s'explique par la croissance au Japon, à Hong Kong et dans les autres régions d'Asie. Au T3 2018, la VAN s'est établie à 293 millions de dollars américains, une hausse de 29 % par rapport à celle du T3 2017, qui témoigne de la solide croissance à l'échelle de la plupart de nos marchés. Les souscriptions d'EPA pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 se sont élevées à 2,3 milliards de dollars américains, en hausse de 4 % par rapport à celles de la période correspondante de 2017. La croissance à Hong Kong et dans les autres régions d'Asie a été contrebalancée par le recul des volumes de souscriptions au Japon au premier semestre de l'exercice. La VAN pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 a totalisé 808 millions de dollars américains, soit 18 % de plus que celle de la période correspondante de 2017, ce qui témoigne de la croissance à Hong Kong et dans les autres régions d'Asie. La marge sur la VAN¹ s'est établie à 37,4 % au T3 2018 en regard de 33,2 % au T3 2017.

• Au Japon, les souscriptions d'EPA du T3 2018 se sont établies à 303 millions de dollars américains, soit 19 % de plus qu'au T3 2017, ce qui s'explique par le lancement réussi d'un nouveau produit d'assurance vie temporaire détenu par les entreprises. Au Japon, la VAN s'est fixée à 84 millions de dollars américains au T3 2018, une augmentation de 42 % en comparaison de la VAN du T3 2017, attribuable à l'accroissement des volumes et des marges découlant de l'amélioration de la composition du portefeuille de produits, aux économies d'échelle réalisées et aux mesures prises par la direction. La marge sur la VAN s'est fixée à 27,7 % au Japon, une hausse de 4,6 points de pourcentage en regard de celle du T3 2017.
• À Hong Kong, les souscriptions d'EPA ont totalisé 170 millions de dollars américains au T3 2018, une hausse de 12 % par rapport à celles du T3 2017 découlant du lancement réussi d'un produit, du succès continu de notre produit d'assurance maladies graves et de la croissance solide enregistrée par notre réseau d'agents. Au T3 2018, la VAN a atteint 110 millions de dollars américains à Hong Kong, une augmentation de 17 % en comparaison de la VAN du T3 2017, attribuable à la hausse des souscriptions et à la composition favorable du portefeuille de produits. À Hong Kong, la marge sur la VAN de 64,6 % était en hausse de 2,6 points de pourcentage en comparaison de celle du T3 2017.
• Dans les autres régions d'Asie, les souscriptions d'EPA se sont fixées à 345 millions de dollars américains au T3 2018, une hausse de 9 % en regard de celles du T3 2017 attribuable à la croissance dans le réseau de bancassurance et le réseau d'agents. Dans les autres régions d'Asie, la VAN s'est fixée à 99 millions de dollars américains au T3 2018, une augmentation de 34 % en comparaison de la VAN du T3 2017, attribuable à l'augmentation des souscriptions, aux économies d'échelle réalisées, à la composition favorable du portefeuille de produits et aux mesures prises par la direction pour améliorer les marges. Dans les autres régions d'Asie, la marge sur la VAN de 32,0 % était en hausse de 5,3 points de pourcentage en comparaison de celle du T3 2017.

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^1	Mesure non conforme aux PCGR.

Canada

Faits saillants

Au T3 2018, nous avons réalisé une transaction de réassurance dans nos activités traditionnelles pour réduire le risque et libérer 85 millions de dollars de fonds propres. Les souscriptions solides de notre produit Vie Manuvie avec participation pour un premier trimestre d'activité après son récent lancement nous ont permis de croître sur le marché de l'assurance individuelle. Nous avons poursuivi la mise en œuvre de notre stratégie numérique axée sur les clients, nous associant à la plus grande chaîne de pharmacies du Canada, Shoppers Drug Mart, pour lancer le premier programme lié à la marijuana à usage médical au Canada afin d'aider les clients à recevoir la bonne variété et la bonne formulation en fonction de leur état de santé. Nous avons également traité plus d'un million de transactions de façon automatisée, améliorant ainsi l'efficacité et faisant en sorte qu'il est plus facile pour nos clients de faire affaire avec nous grâce à des délais de traitement plus courts et à une plus grande qualité de traitement.

Résultat

Le résultat net attribué aux actionnaires s'est établi à 109 millions de dollars au T3 2018, en regard de 432 millions de dollars au T3 2017, et le résultat tiré des activités de base s'est fixé à 351 millions de dollars au T3 2018, en comparaison de 403 millions de dollars au T3 2017. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base correspondaient à une charge nette de 242 millions de dollars au T3 2018, en regard d'un profit net de 29 millions de dollars au T3 2017 (ces éléments sont décrits à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci‑après).

La baisse de 52 millions de dollars du résultat tiré des activités de base s'explique par la reprise de provisions pour positions fiscales incertaines de 83 millions de dollars comptabilisée au T3 2017 qui ne s'est pas reproduite. D'autres éléments ont entraîné une augmentation de 31 millions de dollars du résultat tiré des activités de base et comprenaient les résultats techniques plus favorables du sous-secteur de l'assurance collective et l'incidence favorable des affaires nouvelles découlant des souscriptions du produit Vie Manuvie avec participation lancé récemment au T3 2018 et des mesures de tarification prises à la fin de 2017.

Le résultat net attribué aux actionnaires pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 s'est chiffré à 1 078 millions de dollars, en comparaison de 583 millions de dollars pour la période correspondante de 2017, et le résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 s'est fixé à 1 044 millions de dollars par rapport à 936 millions de dollars pour la période correspondante de 2017. L'augmentation de 108 millions de dollars du résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice découle des résultats techniques favorables dans notre sous-secteur de l'assurance collective et de la hausse des marges sur les affaires nouvelles dans le sous-secteur d'assurance individuelle attribuable aux mesures de tarification prises à la fin de 2017, contrebalancés en partie par la baisse de 35 millions de dollars des profits liés à la reprise de provisions pour positions fiscales incertaines d'années antérieures. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 correspondaient à un profit net de 34 millions de dollars et à une charge nette de 353 millions de dollars pour la période correspondante de 2017.

Souscriptions

Les souscriptions d'EPA se sont établies à 210 millions de dollars au T3 2018, une baisse de 35 millions de dollars par rapport à celles du T3 2017, attribuable à la variabilité inhérente au marché de l'assurance pour groupes de grande taille. Les souscriptions d'EPA pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 ont atteint 698 millions de dollars, une baisse de 446 millions de dollars en regard de celles de la période correspondante de 2017 attribuable à la souscription d'un régime d'assurance pour un groupe de grande taille au cours de l'exercice précédent.

• Les souscriptions d'EPA du sous-secteur de l'assurance individuelle au T3 2018 se sont fixées à 78 millions de dollars, une hausse de 12 millions de dollars, ou 18 %, en regard de celles du T3 2017 attribuable au lancement de Vie Manuvie avec participation.
• Les souscriptions d'EPA du sous-secteur de l'assurance collective se sont établies à 78 millions de dollars au T3 2018, une baisse de 42 millions de dollars, ou 35 %, par rapport à celles du T3 2017, attribuable à la variabilité inhérente au marché de l'assurance pour groupes de grande taille.
• Les souscriptions d'EPA de contrats de rente ont reculé de 5 millions de dollars, ou 8 %, au T3 2018 par rapport à celles du T3 2017, pour atteindre 54 millions de dollars, en raison des mesures prises pour reléguer au second plan nos produits de fonds distincts¹ à risque plus élevé. Nous mettons l'accent sur la croissance des produits de fonds distincts à risque moindre qui, au T3 2018, ont progressé de 13 % et représentaient 78 % des souscriptions d'EPA de contrats de rente.

Les actifs prêtables nets moyens trimestriels de la Banque Manuvie se sont établis à 21,3 milliards de dollars au 30 septembre 2018, une hausse de 1,0 milliard de dollars, ou 5 %, en comparaison de ceux au 31 décembre 2017.

États-Unis

Faits saillants

Aux États-Unis, nous sommes devenus la première société d'assurance vie américaine à offrir une assurance vie axée sur les comportements sains en ajoutant, à compter du 1^er octobre et sans frais, la caractéristique Vitality Go à toutes les polices d'assurance vie. Cette version de base du programme, axée sur la santé, donne accès à des ressources spécialisées en condition physique et en nutrition et à des récompenses et des rabais offerts par de grands magasins lorsque les objectifs personnalisés en matière de santé sont atteints. Notre avenant complet Vitality (connu dorénavant sous le nom de Vitality PLUS) a généré des souscriptions de 31 millions de dollars américains au T3 2018. Nous avons également réalisé des progrès au chapitre de la gestion de nos activités traditionnelles grâce à la réassurance de nos contrats de rente immédiate individuelle au T3 2018 et de nos contrats de rente immédiate collective au T4 2018.

Résultat

En dollars américains, la monnaie fonctionnelle du secteur, le résultat net attribué aux actionnaires du T3 2018 s'est établi à 490 millions de dollars américains, en comparaison de 257 millions de dollars américains au T3 2017, le résultat tiré des activités de base a été de 365 millions de dollars américains au T3 2018, en regard de 276 millions de dollars américains au T3 2017, et les éléments exclus du résultat tiré des activités de base constituaient un profit net de 125 millions de dollars américains au T3 2018, contre une charge nette de 19 millions de dollars américains au T3 2017 (ces éléments sont décrits à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après).

L'augmentation de 89 millions de dollars américains du résultat tiré des activités de base tient compte d'un montant de 53 millions de dollars américains lié à la diminution des taux d'imposition aux États-Unis, aux résultats techniques favorables au T3 2018 en comparaison de résultats techniques défavorables au T3 2017 et à l'incidence des volumes de souscriptions plus élevés et des modifications à la composition du portefeuille de produits, contrebalancés en partie par d'autres éléments liés aux résultats techniques. Au T3 2018, les résultats techniques favorables s'expliquent par le taux de mortalité favorable lié aux contrats d'assurance vie et de rente, contrebalancé en partie par les résultats techniques défavorables des activités d'assurance soins de longue durée. Les résultats techniques liés aux produits d'assurance soins de longue durée au cours du trimestre sont conformes à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent, et ont eu une incidence pratiquement nulle en moyenne depuis notre dernier examen triennal au troisième trimestre de 2016.

Le résultat net attribué aux actionnaires pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 s'est chiffré à 1 403 millions de dollars américains, en comparaison de 1 288 millions de dollars américains pour la période correspondante de 2017, et le résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 s'est fixé à 1 059 millions de dollars américains par rapport à 876 millions de dollars américains pour la période correspondante de 2017. La hausse de 183 millions de dollars américains du résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de 2018 découle de l'incidence favorable de la baisse des taux d'imposition aux États-Unis, des résultats techniques favorables, d'un profit lié au règlement d'un élément de réassurance de rentes et de la baisse de l'amortissement des coûts d'acquisition différés des activités traditionnelles de contrats de rente à capital variable, contrebalancés en partie par l'incidence de la baisse des volumes de souscriptions et des modifications apportées à la composition du portefeuille de produits. Les résultats techniques pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 correspondaient à un léger profit, en comparaison de pertes pour la période correspondante de 2017. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 correspondaient à un profit net de 344 millions de dollars américains et à un profit net de 412 millions de dollars américains pour la période correspondante de 2017.

_____________________________________
^1	Les produits de fonds distincts sont assortis de garanties. Ces produits sont également désignés sous le nom de contrats de rente à capital variable.

Souscriptions

Au T3 2018, les souscriptions d'EPA ont augmenté de 14 % en regard de celles du T3 2017, pour s'établir à 122 millions de dollars américains, du fait principalement des caractéristiques améliorées de la gamme de produits d'assurance vie universelle indexée et de l'accélération soutenue des souscriptions de produits assortis de la caractéristique Vitality PLUS de John Hancock qui a avantagé de nombreux produits au T3 2018. Les souscriptions d'assurance temporaire et International UL continuent de subir l'incidence négative des pressions exercées par la concurrence, bien que les souscriptions de produits International UL au T3 2018 aient été avantagées par la souscription d'un important contrat à primes régressives. Les souscriptions pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, qui se sont établies à 311 millions de dollars américains, étaient en baisse de 9 % par rapport à celles de la période correspondante de 2017, en raison surtout de la diminution des souscriptions de produits d'assurance vie International UL et d'assurance vie universelle à capital variable.

Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde

Faits saillants

Le secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde a lancé un programme novateur de placement axé sur les objectifs et fondé sur l'analyse de données avancée et une stratégie de placement dynamique guidée sur le passif, la première fois que ce genre de stratégie de placement est offerte aux particuliers au Canada. Au T3 2018, nous avons repris notre position de chef de file en termes de souscriptions sur le marché des caisses de prévoyance obligatoires de Hong Kong, attirant plus du tiers des apports nets¹. De plus, aux États-Unis, nous avons continué d'améliorer l'expérience numérique des clients en lançant My Money Connector, un outil d'agrégation qui aide les participants à gérer leurs finances.

Résultat

Le résultat net attribué aux actionnaires s'est établi à 281 millions de dollars au T3 2018, en regard de 206 millions de dollars au T3 2017, et le résultat tiré des activités de base s'est fixé à 289 millions de dollars au T3 2018, en comparaison de 216 millions de dollars au T3 2017. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base, liés principalement aux coûts d'intégration de nos activités de régimes de retraite à Hong Kong et au Canada, correspondent à une charge nette de 8 millions de dollars au T3 2018, en regard d'une charge nette de 10 millions de dollars au T3 2017 (ces éléments sont décrits à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci‑après).

Au T3 2018, le résultat tiré des activités de base a progressé de 30 % par rapport à celui du T3 2017, ce qui s'explique par la hausse des profits sur la moyenne plus élevée des actifs et l'incidence de 13 millions de dollars de la diminution des taux d'imposition aux États-Unis.

Le BAIIA tiré des activités de base² s'est fixé à 406 millions de dollars au T3 2018, une hausse de 12 % par rapport à celui du T3 2017 attribuable à l'amélioration des produits d'honoraires.

Le résultat net attribué aux actionnaires pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 a atteint 737 millions de dollars, comparativement à 582 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice 2017. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, le résultat tiré des activités de base de 755 millions de dollars a augmenté de 137 millions de dollars par rapport à celui de la période correspondante de 2017. L'augmentation reflète la hausse des profits sur la moyenne plus élevée des actifs et l'incidence de la diminution des taux d'imposition aux États-Unis. Les éléments exclus du résultat tiré des activités de base correspondaient à une charge nette de 18 millions de dollars pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 et à une charge nette de 36 millions de dollars pour la période correspondante de 2017.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, le BAIIA tiré des activités de base a été de 1 136 millions de dollars, en hausse de 7 % comparativement à celui de la période correspondante de 2017. L'augmentation découle de la hausse des profits sur la moyenne plus élevée des actifs.

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^1	Part de marché des apports nets par promoteur de caisse de retraite, comme présentée dans le rapport intitulé MPF Market Share de Mercer daté du 30 septembre 2018.
^2	Le résultat tiré des activités de base avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA tiré des activités de base ») est une mesure non conforme aux PCGR.

Apports bruts et apports nets

Comme il est mentionné ci-dessus, les apports bruts ont atteint 27,1 milliards de dollars au T3 2018, une baisse de 3 % par rapport à ceux du T3 2017, et les apports nets ont été de 0,4 milliard de dollars au T3 2018, une diminution de 3,7 milliards de dollars en regard de ceux du T3 2017. Les apports bruts pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 de 92,7 milliards de dollars étaient de 4 % plus élevés que ceux de la période correspondante de 2017, et les apports nets de 10,5 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 étaient inférieurs de 4,1 milliards de dollars à ceux de la période correspondante de 2017. Les résultats par région se présentaient comme suit :

Activités de gestion de patrimoine et d'actifs en Asie

• Les apports bruts se sont établis à 5,2 milliards de dollars en Asie au T3 2018, une baisse de 27 % par rapport à ceux du T3 2017, attribuable à la diminution des apports bruts en Chine continentale provenant des fonds du marché monétaire destinés aux particuliers et des activités de gestion d'actifs pour des clients institutionnels. Les apports bruts des activités de régimes de retraite ont été conformes à ceux de la période correspondante de l'exercice précédent. Les apports bruts pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, de 18,4 milliards de dollars, étaient de 4 % moins élevés que ceux de la période correspondante de 2017.
• Au T3 2018, les apports nets se sont chiffrés à 1,0 milliard de dollars, en comparaison des apports nets de 1,8 milliard de dollars au T3 2017, ce qui s'explique par les apports bruts moins élevés provenant des fonds du marché monétaire en Chine continentale, comme il est mentionné précédemment. Les apports nets pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, de 4,6 milliards de dollars, étaient de 0,3 milliard de dollars plus élevés que ceux de la période correspondante de 2017.

Activités de gestion de patrimoine et d'actifs au Canada

• Au Canada, les apports bruts se sont fixés à 4,7 milliards de dollars au T3 2018, une augmentation de 7 % par rapport à ceux du T3 2017 attribuable aux dépôts dans les nouveaux régimes et aux cotisations récurrentes dans les régimes de retraite, à la hausse des souscriptions de plusieurs fonds équilibrés et fonds d'actions destinés aux particuliers et à l'accroissement des souscriptions de produits de gestion d'actifs pour des clients institutionnels sur le marché privé. Les apports bruts pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, de 18,2 milliards de dollars, étaient de 19 % plus élevés que ceux de la période correspondante de 2017.
• Au T3 2018, les apports nets correspondaient à un montant négatif de 1,5 milliard de dollars, contre des apports nets positifs de 0,9 milliard de dollars au T3 2017, ce qui s'explique par la hausse des rachats de produits destinés aux particuliers, le départ d'une importante succursale offrant des conseils aux particuliers et le rachat de deux importants mandats de titres à revenu fixe totalisant des actifs gérés de 1,0 milliard de dollars dans le sous-secteur de la gestion d'actifs pour des clients institutionnels. Ces éléments ont été contrebalancés en partie par l'augmentation des apports bruts mentionnée précédemment. Les apports nets pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 de 2,7 milliards de dollars étaient de 0,3 milliard de dollars plus bas que ceux de la période correspondante de 2017.

Activités de gestion de patrimoine et d'actifs aux États-Unis

• Aux États-Unis, les apports bruts ont atteint 17,3 milliards de dollars au T3 2018, une hausse de 5 % par rapport à ceux du T3 2017 attribuable au lancement, dans le sous-secteur de la gestion d'actifs pour des clients institutionnels, d'un compte de gestion d'actifs immobiliers géré distinctement d'une valeur de 1,2 milliard de dollars et à la hausse des dépôts dans le segment de marché des régimes de retraite de moyenne taille. Ces éléments ont été contrebalancés en partie par la diminution des souscriptions de fonds de titres à revenu fixe et la fermeture du fonds d'actions internationales destiné aux particuliers très populaire. Les apports bruts pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, de 56,1 milliards de dollars, étaient de 3 % plus élevés que ceux de la période correspondante de 2017.
• Au T3 2018, les apports nets se sont chiffrés à 0,9 milliard de dollars, en comparaison des apports nets de 1,4 milliard de dollars au T3 2017, ce qui s'explique par les rachats plus considérables de produits destinés aux particuliers, contrebalancés en partie par les apports bruts plus élevés, comme il est mentionné précédemment, et la croissance des apports bruts dans les fonds négociés en Bourse. Les apports nets pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018 de 3,2 milliards de dollars étaient de 4,1 milliards de dollars plus bas que ceux de la période correspondante de 2017.

Actifs gérés et administrés

Les actifs gérés et administrés du secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde se sont établis à 644 milliards de dollars au 30 septembre 2018, une hausse de 4 % par rapport à ceux au 31 décembre 2017 attribuable aux apports nets positifs de 10,5 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'exercice, et une augmentation de 7 % en comparaison de ceux au 30 septembre 2017 découlant des rendements de placement favorables et des apports nets positifs. Le secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde gère également des actifs de 182 milliards de dollars pour le compte des autres secteurs à présenter de la Société et, compte tenu de ces actifs gérés, les actifs gérés et administrés par le secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde ont atteint 826 milliards de dollars au 30 septembre 2018.

Services généraux et autres

Résultat

Le secteur Services généraux et autres a présenté une perte nette imputée aux actionnaires de 19 millions de dollars au T3 2018, contre une perte nette imputée aux actionnaires de 376 millions de dollars au T3 2017. Au T3 2018, la perte découlant des activités de base de 35 millions de dollars se compare à une perte découlant des activités de base de 254 millions de dollars au T3 2017 et les éléments exclus de la perte découlant des activités de base constituaient un profit net de 16 millions de dollars au T3 2018, contre une charge nette de 122 millions de dollars au T3 2017 (ces éléments sont décrits à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » ci-après).

La diminution de 219 millions de dollars de la perte découlant des activités de base s'explique en grande partie par une charge de 240 millions de dollars comptabilisée dans notre sous-secteur de réassurance IARD à l'exercice précédent au titre des sinistres estimés liés aux ouragans aux États-Unis et dans les Caraïbes. L'augmentation de l'impôt déduit à la source sur les fonds qui seront rapatriés des États-Unis et l'incidence défavorable de la diminution des taux d'imposition aux États-Unis, contrebalancées en partie par la hausse des revenus nets liés aux placements et le recul du coût prévu des couvertures à grande échelle, expliquent également cette variation.

Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, la perte nette imputée aux actionnaires a été de 789 millions de dollars, comparativement à une perte nette imputée aux actionnaires de 726 millions de dollars pour la période correspondante de 2017. Pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, la perte découlant des activités de base a été de 181 millions de dollars, comparativement à une perte de 421 millions de dollars pour la période correspondante de 2017. La variation favorable de 240 millions de dollars de la perte découlant des activités de base pour les neuf premiers mois de l'exercice est attribuable aux provisions liées aux ouragans établies à l'exercice précédent, à la hausse des revenus nets liés aux placements et à la baisse du coût prévu des couvertures à grande échelle, contrebalancées en partie par l'incidence découlant de la diminution des taux d'imposition aux États-Unis. Les éléments exclus de la perte découlant des activités de base correspondaient à une charge nette de 608 millions de dollars pour les neuf premiers mois de l'exercice 2018, comparativement à une charge nette de 305 millions de dollars pour la période correspondante de 2017.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE SUR LES RÉSULTATS FINANCIERS TRIMESTRIELS

La Société Financière Manuvie tiendra une conférence téléphonique sur ses résultats financiers du troisième trimestre le 8 novembre 2018 à 8 h (HE). Pour participer à la conférence, composez le 416 340-8530 s'il s'agit d'un appel local ou international, ou le 1 800 769-8320 sans frais en Amérique du Nord. Veuillez téléphoner dix minutes avant le début de la conférence. Vous devrez donner votre nom ainsi que le nom de l'entreprise que vous représentez. Il sera aussi possible d'écouter l'enregistrement de la conférence téléphonique à partir de 11 h (HE), le 8 novembre 2018 et jusqu'au 22 novembre 2018, en appelant au 905 694-9451 ou au 1 800 408-3053 (code 6757364#).

La conférence téléphonique sera aussi diffusée en direct sur le site Web de Manuvie à compter de 8 h (HE) le 8 novembre 2018 à l'adresse www.manuvie.com/rapportstrimestriels. Vous pourrez accéder à l'enregistrement de la conférence à la même adresse après la conférence téléphonique.

Les données statistiques du troisième trimestre de 2018 sont aussi disponibles sur le site Web de Manuvie à l'adresse www.manuvie.com/rapportstrimestriels.

Faits saillants financiers

		Résultats trimestriels						Cumul de l'exercice
(en millions de dollars, à moins d'indication contraire, non audité)		T3 2018		T2 2018		T3 2017		2018		2017
Résultat net attribué aux actionnaires		1 573	$	1 262	$	1 105	$	4 207	$	3 710	$
Dividendes sur actions privilégiées		(42)		(44)		(39)		(125)		(119)
Résultat net attribué aux porteurs d'actions ordinaires		1 531	$	1 218	$	1 066	$	4 082	$	3 591	$
Résultat tiré des activités de base^1		1 539	$	1 431	$	1 085	$	4 273	$	3 360	$
Résultat de base par action ordinaire ($)		0,77	$	0,61	$	0,54	$	2,06	$	1,82	$
Résultat dilué par action ordinaire ($)		0,77	$	0,61	$	0,54	$	2,05	$	1,81	$
Résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire ($)^1		0,75	$	0,70	$	0,53	$	2,09	$	1,63	$
Rendement des capitaux propres attribuables aux porteurs
	d'actions ordinaires (« RCP »)	15,1	%	12,3	%	10,8	%	13,9	%	12,3	%
RCP tiré des activités de base^1		14,8	%	14,0	%	10,6	%	14,1	%	11,1	%
Souscriptions^1
	Souscriptions d'équivalents primes annualisées	1 439	$	1 245	$	1 300	$	4 071	$	4 457	$
	Apports bruts des activités de gestion de patrimoine et d'actifs	27 128	$	29 102	$	27 024	$	92 696	$	89 726	$
	Apports nets des activités de gestion de patrimoine et d'actifs	448	$	92	$	4 177	$	10 517	$	14 634	$
Valeur des affaires nouvelles^1		452	$	411	$	336	$	1 247	$	1 060	$
Actifs gérés et administrés (en milliards de dollars)^1		1 117	$	1 118	$	1 036	$	1 117	$	1 036	$
Fonds propres (en milliards de dollars)^1		54,4	$	54,3	$	51,8	$	54,4	$	51,8	$
Ratio du TSAV de Manufacturers		134	%	132	%	-		134	%	-
Ratio du MMPRCE de Manufacturers		-		-		234	%	-		234	%
Ratio d'efficience^1		49,5	%	51,2	%	57,1	%	50,9	%	55,3	%

^1)	Mesure non conforme aux PCGR.

Rendement et mesures non conformes aux PCGR

Nous utilisons diverses mesures financières non conformes aux PCGR pour évaluer la performance de la Société dans son ensemble et de chacun de ses secteurs. Une mesure financière est considérée comme une mesure non conforme aux PCGR si elle est présentée autrement que conformément aux principes comptables généralement reconnus utilisés pour les états financiers audités de la Société. Les mesures non conformes aux PCGR mentionnées dans le présent communiqué incluent : le résultat tiré (la perte découlant) des activités de base; le RCP tiré des activités de base; le résultat tiré des activités de base dilué par action ordinaire; le résultat tiré des activités de base avant impôts sur le résultat et amortissements (« BAIIA tiré des activités de base »); les profits sur les placements liés aux activités de base; le taux de change constant (les mesures présentées selon un taux de change constant comprennent le taux de croissance ou du recul du résultat tiré des activités de base, des souscriptions, des souscriptions d'EPA, des apports bruts, de la valeur des affaires nouvelles, de la marge sur la valeur des affaires nouvelles, du BAIIA tiré des activités de base, des actifs gérés et des actifs gérés et administrés); le ratio d'efficience; les actifs gérés; les actifs gérés et administrés; les fonds propres; la valeur des affaires nouvelles; la marge sur la valeur des affaires nouvelles; la valeur intrinsèque; les souscriptions; les souscriptions d'EPA; les apports bruts; et les apports nets. Les mesures non conformes aux PCGR n'ont pas de définition normalisée selon les PCGR et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à des mesures semblables utilisées par d'autres émetteurs. Par conséquent, ces mesures ne doivent pas être utilisées seules ou en remplacement d'autres données financières préparées selon les PCGR. Pour plus d'information sur les mesures financières non conformes aux PCGR, y compris celles dont il est fait mention ci-dessus, se reporter à la rubrique « Rendement et mesures non conformes aux PCGR » de notre rapport de gestion du troisième trimestre de 2018 et de notre rapport de gestion de 2017.

Le tableau qui suit présente le résultat tiré des activités de base ainsi que le résultat net attribué (la perte nette imputée) aux actionnaires des huit derniers trimestres. Tous les montants indiqués reposent sur les nouveaux secteurs à présenter de la Société. Voir la rubrique B1 « Analyse des résultats du troisième trimestre » du rapport de gestion du troisième trimestre de 2018 pour plus de précisions sur ces modifications et d'autres modifications à la présentation de l'information financière.

Total de la Société

				Résultats trimestriels
(en millions de dollars, non audité)				T3 2018		T2 2018		T1 2018		T4 2017		T3 2017		T2 2017		T1 2017		T4 2016
Total du résultat tiré (de la perte découlant) des
	activités de base			1 539	$	1 431	$	1 303	$	1 205	$	1 085	$	1 174	$	1 101	$	1 287	$
Éléments visant le rapprochement du résultat tiré (de la
	perte découlant) des activités de base et du résultat net
	attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires :
		Résultats techniques liés aux placements exclus du
			résultat tiré des activités de base	312		18		-		18		11		138		-		-
		Incidence directe des marchés des actions et des taux
			d'intérêt et des obligations au titre des garanties de
			rente à capital variable (voir les précisions ci-après)	(277)		45		50		(68)		47		(37)		267		(1 202)
		Modifications apportées aux méthodes et hypothèses
			actuarielles	(51)		-		-		(33)		(2)		-		-		(10)
		Charge liée à la décision de modifier la composition
			du portefeuille d'actifs de nos activités
			traditionnelles	-		-		-		(1 032)		-		-		-		-
		Incidence liée à la réforme fiscale aux États-Unis		124		-		-		(1 777)		-		-		-		-
		Frais de restructuration		-		(200)		-		-		-		-		-		-
		Transactions de réassurance et autres		(74)		(32)		19		81		(36)		(20)		(18)		(12)
Résultat net attribué (perte nette imputée)
	aux actionnaires			1 573	$	1 262	$	1 372	$	(1 606)	$	1 105	$	1 255	$	1 350	$	63	$
Autres facteurs liés au marché
Incidence directe des marchés des actions et des
	obligations au titre des garanties de rente à capital
	variable			8	$	(26)	$	(187)	$	130	$	126	$	55	$	222	$	(213)	$
Profits (charges) sur la hausse (baisse) des taux de
	réinvestissement des titres à revenu fixe utilisés dans
	l'évaluation des provisions mathématiques			(246)		175		313		(155)		(22)		(73)		50		(847)
Profits (charges) à la vente d'obligations DV et des dérivés
	détenus dans le secteur Services généraux et autres			(39)		(104)		(76)		40		(57)		(19)		(5)		(142)
Éléments d'atténuation des risques				-		-		-		(83)		-		-		-		-
Incidence directe des marchés des actions et des taux
	d'intérêt et des obligations au titre des garanties de
	rente à capital variable			(277)	$	45	$	50	$	(68)	$	47	$	(37)	$	267	$	(1 202)	$

Asie

				Résultats trimestriels
(en millions de dollars, non audité)				T3 2018		T2 2018		T1 2018		T4 2017		T3 2017		T2 2017		T1 2017		T4 2016
Résultat tiré (perte découlant) des activités de base du
	secteur Asie			457	$	406	$	427	$	372	$	374	$	350	$	357	$	341	$
Éléments visant le rapprochement du résultat tiré (de la
	perte découlant) des activités de base et du résultat net
	attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires :
		Résultats techniques liés aux placements exclus du
			résultat tiré des activités de base	91		46		48		62		48		62		69		74
		Incidence directe des marchés des actions et des taux
			d'intérêt et des obligations au titre des garanties de
			rente à capital variable	(18)		(86)		(27)		(140)		(62)		96		119		(15)
		Modifications apportées aux méthodes et hypothèses
			actuarielles	27		-		-		5		161		-		-		(38)
		Transactions de réassurance et autres		5		(3)		-		(39)		-		-		-		(10)
Résultat net attribué (perte nette imputée)
	aux actionnaires			562	$	363	$	448	$	260	$	521	$	508	$	545	$	352	$

Canada

				Résultats trimestriels
(en millions de dollars, non audité)				T3 2018		T2 2018		T1 2018		T4 2017		T3 2017		T2 2017		T1 2017		T4 2016
Résultat tiré (perte découlant) des activités de base du
	secteur Canada			351	$	403	$	290	$	273	$	403	$	278	$	255	$	308	$
Éléments visant le rapprochement du résultat tiré (de la
	perte découlant) des activités de base et du résultat net
	attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires :
		Résultats techniques liés aux placements exclus du
			résultat tiré des activités de base	155		83		145		76		(125)		(12)		(38)		17
		Incidence directe des marchés des actions et des taux
			d'intérêt et des obligations au titre des garanties de
			rente à capital variable	(26)		13		(60)		(21)		115		(238)		(83)		(266)
		Modifications apportées aux méthodes et hypothèses
			actuarielles	(370)		-		-		(7)		43		-		-		68
		Charge liée à la décision de modifier la composition du
			portefeuille d'actifs de nos activités traditionnelles	-		-		-		(343)		-		-		-		-
		Charge liée à la réforme fiscale aux États-Unis		(2)		-		-		-		-		-		-		-
		Transactions de réassurance et autres		1		11		84		(7)		(4)		(5)		(6)		(11)
Résultat net attribué (perte nette imputée)
	aux actionnaires			109	$	510	$	459	$	(29)	$	432	$	23	$	128	$	116	$

États-Unis

				Résultats trimestriels
(en millions de dollars, non audité)				T3 2018		T2 2018		T1 2018		T4 2017		T3 2017		T2 2017		T1 2017		T4 2016
Résultat tiré (perte découlant) des activités de base du
	secteur États-Unis			477	$	456	$	432	$	463	$	346	$	359	$	441	$	387	$
Éléments visant le rapprochement du résultat tiré (de la
	perte découlant) des activités de base et du résultat net
	attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires :
		Résultats techniques liés aux placements exclus du
			résultat tiré des activités de base	162		(59)		(101)		(33)		181		164		30		97
		Incidence directe des marchés des actions et des taux
			d'intérêt et des obligations au titre des garanties de
			rente à capital variable	(204)		267		268		75		50		159		222		(623)
		Modifications apportées aux méthodes et hypothèses
			actuarielles	286		-		-		(31)		(214)		-		-		(39)
		Charge liée à la décision de modifier la composition du
			portefeuille d'actifs de nos activités traditionnelles	-		-		-		(689)		-		-		-		-
		Charge liée à la réforme fiscale aux États-Unis		(7)		-		-		(2 822)		-		-		-		-
		Transactions de réassurance et autres		(74)		(34)		(61)		139		(41)		-		-		(18)
Résultat net attribué (perte nette imputée)
	aux actionnaires			640	$	630	$	538	$	(2 898)	$	322	$	682	$	693	$	(196)	$

Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde

			Résultats trimestriels
(en millions de dollars, non audité)			T3 2018		T2 2018		T1 2018		T4 2017		T3 2017		T2 2017		T1 2017		T4 2016
Résultat tiré (perte découlant) des activités de base du
	secteur Gestion de patrimoine et d'actifs, Monde		289	$	239	$	227	$	198	$	216	$	214	$	188	$	186	$
Éléments visant le rapprochement du résultat tiré (de la
	perte découlant) des activités de base et du résultat net
	attribué (de la perte nette imputée) aux actionnaires :
		Incidence liée à la réforme fiscale aux États-Unis	(2)		-		-		308		-		-		-		-
		Autres	(6)		(6)		(4)		(10)		(10)		(13)		(13)		(14)
Résultat net attribué (perte nette imputée)
	aux actionnaires		281	$	233	$	223	$	496	$	206	$	201	$	175	$	172	$

Services généraux et autres

				Résultats trimestriels
(en millions de dollars, non audité)				T3 2018		T2 2018		T1 2018		T4 2017		T3 2017		T2 2017		T1 2017		T4 2016
Résultat tiré (perte découlant) des activités de base
	(à l'exclusion des profits sur les placements liés aux
	activités de base) du secteur Services généraux et
	autres^1			(135)	$	(177)	$	(169)	$	(201)	$	(354)	$	(181)	$	(186)	$	(115)	$
Profits (pertes) sur les placements liés aux activités de base				100		104		96		100		100		154		46		180
Total du résultat tiré (de la perte découlant) des
	activités de base			(35)		(73)		(73)		(101)		(254)		(27)		(140)		65
Autres éléments visant le rapprochement du résultat tiré
	(de la perte découlant) des activités de base et du
	résultat net attribué (de la perte nette imputée) aux
	actionnaires :
		Résultats techniques liés aux placements exclus du
			résultat tiré des activités de base	(96)		(52)		(92)		(87)		(92)		(79)		(61)		(187)
		Incidence directe des marchés des actions et des
			taux d'intérêt	(29)		(149)		(131)		17		(56)		(53)		9		(298)
		Modifications apportées aux méthodes et
			hypothèses actuarielles	6		-		-		-		8		-		-		-
		Incidence liée à la réforme fiscale aux États-Unis		135		-		-		737		-		-		-		-
		Frais de restructuration		-		(200)		-		-		-		-		-		-
		Autres		-		-		-		(1)		18		-		1		39
Résultat net attribué (perte nette imputée)
	aux actionnaires^1			(19)	$	(474)	$	(296)	$	565	$	(376)	$	(159)	$	(191)	$	(381)	$

^1)	Les résultats du secteur Services généraux et autres comprennent le rendement des actifs auxquels sont adossés les fonds propres, net des sommes affectées aux secteurs d'exploitation.

Mise en garde au sujet des énoncés prospectifs

De temps à autre, Manuvie fait des énoncés prospectifs verbalement ou par écrit, y compris dans le présent document. En outre, nos représentants peuvent faire des énoncés prospectifs verbalement notamment auprès des analystes, des investisseurs et des médias. Tous ces énoncés sont faits au sens des règles d'exonération des lois provinciales canadiennes sur les valeurs mobilières et de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995 des États-Unis.

Les énoncés prospectifs du présent communiqué comprennent, notamment, des énoncés portant sur l'objectif de la Société pour 2022 au chapitre de l'optimisation du portefeuille et l'incidence prévue des transactions de réassurance sur ses activités traditionnelles, y compris la libération prévue de fonds propres et la conclusion des transactions de réassurance aux États-Unis liées aux activités de New York.

Ces énoncés prospectifs portent également, entre autres, sur nos objectifs, nos buts, nos stratégies, nos intentions, nos projets, nos convictions, nos attentes et nos estimations, et se caractérisent habituellement par l'emploi de termes tels « pouvoir », « devoir », « probable », « soupçonner », « perspectives », « s'attendre à », « entendre », « estimer », « prévoir », « croire », « projeter », « objectif », « chercher à », « viser », « continuer », « but », « restituer », « entreprendre » ou « s'efforcer » (ou de leur forme négative) et par l'emploi du conditionnel, ainsi que de mots et expressions semblables, et ils peuvent inclure des énoncés relatifs aux résultats futurs possibles ou présumés de la Société. Bien que, selon nous, les attentes ainsi exprimées soient raisonnables, le lecteur ne devrait pas s'appuyer indûment sur les énoncés prospectifs en raison des incertitudes et des risques inhérents qu'ils supposent, ni les interpréter comme une quelconque confirmation des attentes des marchés ou des analystes.

Les énoncés prospectifs sont fondés sur des hypothèses ou des facteurs importants. Les résultats réels peuvent être très différents des résultats qu'ils expriment explicitement ou implicitement.

Parmi les principaux facteurs susceptibles d'entraîner un écart important entre les résultats réels et les attentes, notons la conjoncture commerciale et économique (notamment le rendement et la volatilité des marchés des actions ainsi que les corrélations entre ces derniers; les taux d'intérêt; les écarts de taux et de swaps; les taux de change; les pertes sur placements et les défaillances; la liquidité du marché et la solvabilité des garants, des réassureurs et des contreparties); les changements apportés aux lois et à la réglementation; les modifications apportées aux normes comptables applicables dans tous les territoires où nous exerçons nos activités; les modifications aux exigences en matière de fonds propres réglementaires; la capacité à mettre en œuvre et à modifier des plans stratégiques; la baisse de nos notes de solidité financière ou de crédit; notre capacité à préserver notre réputation; la dépréciation du goodwill ou d'immobilisations incorporelles ou la constitution de provisions à l'égard d'actifs d'impôt différé; l'exactitude des estimations relatives à la morbidité, à la mortalité et aux comportements des titulaires de contrats; l'exactitude des autres estimations utilisées dans l'application des méthodes comptables et actuarielles ainsi que de la valeur intrinsèque; notre capacité à mettre à exécution des stratégies de couverture efficaces et à faire face aux conséquences imprévues découlant de ces stratégies; notre capacité d'obtenir des actifs appropriés au soutien de nos passifs à long terme; le niveau de concurrence et les regroupements; notre capacité de mettre en marché et de distribuer des produits par l'intermédiaire de réseaux de distribution existants et futurs; les passifs imprévus ou les dépréciations d'actifs découlant d'acquisitions et de cessions d'activités; la réalisation de pertes découlant de la vente de placements disponibles à la vente; notre liquidité, y compris la disponibilité du financement nécessaire pour satisfaire aux obligations financières existantes aux dates d'échéance prévues, le cas échéant; les obligations de nantissement de garanties additionnelles; la disponibilité de lettres de crédit afin d'assurer une gestion souple des fonds propres; l'exactitude de l'information reçue de contreparties et la capacité des contreparties à respecter leurs engagements; la disponibilité et le caractère abordable et approprié de la réassurance; les instances judiciaires et réglementaires, y compris les audits fiscaux, les litiges fiscaux ou d'autres instances semblables; notre capacité à adapter les produits et services pour suivre l'évolution du marché; notre capacité à attirer et à maintenir en poste les principaux membres de la direction, employés et agents; l'utilisation et l'interprétation appropriées de modèles complexes ou les défaillances des modèles utilisés; les risques politiques, juridiques, opérationnels et autres liés aux activités de la Société à l'extérieur de l'Amérique du Nord; les acquisitions et notre capacité à les mener à terme, y compris à obtenir le financement par emprunt ou par actions nécessaire; les perturbations et les changements touchant des éléments essentiels du système de la Société ou des infrastructures publiques; les préoccupations environnementales; notre capacité à protéger notre propriété intellectuelle et l'exposition aux recours pour violation; et notre incapacité à retirer des liquidités de nos filiales.

Des renseignements supplémentaires à l'égard des facteurs de risque importants susceptibles d'entraîner un écart notable entre les résultats réels et les attentes exprimées ainsi qu'à l'égard des facteurs et hypothèses importants sur lesquels sont fondés les énoncés prospectifs sont présentés aux rubriques « Gestion du risque », « Facteurs de risque » et « Principales méthodes comptables et actuarielles » du rapport de gestion de notre rapport annuel le plus récent, aux rubriques « Mise à jour de la gestion du risque et des facteurs de risque » et « Principales méthodes comptables et actuarielles » du rapport de gestion de notre rapport intermédiaire le plus récent, à la note intitulée « Gestion du risque » des états financiers consolidés de nos rapports annuel et intermédiaire les plus récents et dans d'autres documents que nous avons déposés auprès des organismes de réglementation des valeurs mobilières au Canada et aux États-Unis.

Les énoncés prospectifs figurant dans le présent document sont, sauf indication contraire, formulés à la date des présentes et présentés dans le but d'aider les investisseurs et autres personnes à comprendre notre situation financière et nos résultats d'exploitation, nos activités futures, de même que nos objectifs et nos priorités stratégiques, et pourraient ne pas se prêter à d'autres fins. Nous ne nous engageons pas à réviser nos énoncés prospectifs, sauf si la loi l'exige.

SOURCE Société Financière Manuvie

Communications avec les médias, Sean B. Pasternak, 416 852-2745, [email protected] ; Relations avec les investisseurs, Adrienne O'Neill, 416 926-6997, adrienne_o'[email protected]

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