Power Corporation annonce ses résultats financiers du quatrième trimestre et de l'exercice 2022 et une augmentation de son dividende

Les lecteurs sont priés de se reporter aux sections intitulées Mesures financières non conformes aux normes IFRS et Déclarations prospectives à la fin du présent communiqué. Tous les chiffres sont exprimés en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

MONTRÉAL, le 16 mars 2023 /CNW/ - Power Corporation du Canada (Power Corporation ou la Société) (TSX: POW) a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2022.

Power Corporation
Résultats consolidés pour la période close le 31 décembre 2022

FAITS SAILLANTS

Power Corporation

• Le bénéfice net ^[1] s'est chiffré à 486 M$, ou 0,73 $ par action ^[2], pour le quatrième trimestre de 2022, comparativement à 626 M$, ou 0,93 $ par action, en 2021.
  Le bénéfice net ajusté ^[1][3] s'est chiffré à 394 M$, ou 0,59 $ par action, comparativement à 676 M$, ou 1,00 $ par action, au quatrième trimestre de 2021.
• Au 31 décembre 2022, la valeur de l'actif net ajustée par action ^[3] se chiffrait à 41,91 $, comparativement à 52,60 $ au 31 décembre 2021.
  Au 31 décembre 2022, la valeur comptable par action participante ^[4] de la Société se chiffrait à 34,58 $, comparativement à 34,56 $ au 31 décembre 2021.
• La Société a déclaré un dividende trimestriel de 0,5250 $ par action participante, soit une augmentation de 6,1 %, payable le 1^er mai 2023.
• Le 12 janvier 2023, la Société a annoncé la clôture de la transaction visant à combiner sa participation dans China Asset Management Co., Ltd. (ChinaAMC) au sein de la Société financière IGM Inc.
• En 2022, la Société a racheté aux fins d'annulation 11,2 millions d'actions comportant des droits de vote limités, pour un montant total de 415 M$.
• Le 27 février 2023, la Société a annoncé son intention de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 30 millions d'actions comportant des droits de vote limités sur une période de douze mois, dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités.
• L'apport au bénéfice net provenant des sociétés en exploitation cotées en bourse s'est chiffré à 833 M$ au quatrième trimestre de 2022, comparativement à 667 M$ en 2021.
  L'apport au bénéfice net ajusté provenant des sociétés en exploitation cotées en bourse s'est chiffré à 741 M$ au quatrième trimestre de 2022, comparativement à 702 M$ en 2021.

Great-West Lifeco Inc. (Lifeco)

• Le bénéfice net du quatrième trimestre s'est chiffré à 1 026 M$, comparativement à 765 M$ au quatrième trimestre de 2021.
  Le bénéfice net ajusté ^[5] s'est chiffré à 892 M$, comparativement à 825 M$ au quatrième trimestre de 2021.
• Au 31 décembre 2022, l'actif total se chiffrait à 701 G$ et l'actif administré ^[3] se chiffrait à 2,5 billions $, soit des augmentations respectives de 11 % et de 9 % par rapport au 31 décembre 2021.
• Lifeco a annoncé une augmentation de 6,1 % de son dividende trimestriel, qui est passé à 0,52 $ par action, payable le 31 mars 2023.
• Le 25 janvier 2023, Lifeco a annoncé son intention de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 20 millions d'actions ordinaires sur une période de douze mois, dans le cadre d'une offre publique de rachat dans le cours normal des activités.

Société financière IGM Inc. (IGM ou la Financière IGM)

• Le bénéfice net du quatrième trimestre s'est chiffré à 224,7 M$, comparativement à un bénéfice net de 268,5 M$ et à un bénéfice net ajusté de 260,8 M$ en 2021.
• L'actif géré et l'actif sous services-conseils ^[4] totalisaient 249,4 G$ au 31 décembre 2022, soit une baisse de 10,0 % par rapport au 31 décembre 2021 et une hausse de 4,7 % par rapport au 30 septembre 2022.
• Les sorties nettes ^[6] se sont chiffrées à 440 M$ au quatrième trimestre de 2022, comparativement à des entrées nettes de 1,2 G$ au quatrième trimestre de 2021. En 2022, les entrées nettes annuelles ^[6] sont demeurées solides, se chiffrant à 1,2 G$.
• En décembre 2022, IGM a annoncé la conclusion d'un partenariat stratégique avec nesto Inc. afin d'offrir à ses clients une expérience de premier plan en matière de services hypothécaires et de bonifier ses efforts visant à soutenir la croissance de ses activités liées aux services hypothécaires.

Groupe Bruxelles Lambert (GBL)

• GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[4] de 17,8 G€ au 31 décembre 2022, ou 116,18 € par action, comparativement à 22,5 G€, ou 143,91 € par action, au 31 décembre 2021.
• Au quatrième trimestre de 2022, GBL a complété des rachats d'actions pour un montant de 136 M€. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2022, GBL a complété des rachats d'actions pour un montant de 643 M€ et a annulé 3,4 millions de ses actions propres.

Sagard Holdings Inc. (Sagard) et Capitaux durables Power Inc. (Power Sustainable)

• L'actif géré ^[4] des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, incluant les engagements non capitalisés, s'est chiffré à 21,1 G$ au 31 décembre 2022, en hausse par rapport à 19,1 G$ au 31 décembre 2021.
• Le 29 novembre 2022, Power Sustainable a annoncé la clôture du millésime II (Vintage II) de Partenariat Power Sustainable en infrastructure énergétique (PPSIE), mobilisant des engagements en capital additionnels de 600 M$ et portant ainsi le capital engagé de la plateforme d'investissement à 1,6 G$.
• Le 8 février 2023, Sagard a annoncé la clôture initiale du fonds Sagard Senior Lending, avec des engagements totalisant 315 M$ US.
• Le 9 mars 2023, Power Sustainable a annoncé le lancement de ses plateformes mondiale et européenne de crédit lié aux infrastructures, qui cibleront des placements dans les infrastructures énergétiques, de mobilité, sociales et numériques, ainsi que d'autres infrastructures durables à l'échelle mondiale.

[1]	Attribuable aux détenteurs d'actions participantes.
[2]	Tous les montants par action se rapportent aux actions participantes de la Société.
[3]	Le bénéfice net ajusté, la valeur de l'actif net ajustée et l'actif administré (présenté par Lifeco) sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS. Le bénéfice net ajusté par action et la valeur de l'actif net ajustée par action sont des ratios financiers non conformes aux normes IFRS. Se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[4]	Se reporter à la section Autres mesures, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[5]	Défini par Lifeco comme le « bénéfice fondamental », une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[6]	Se rapportent à l'actif géré et à l'actif sous services-conseils.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 486 M$, ou 0,73 $ par action, comparativement à 626 M$, ou 0,93 $ par action, en 2021.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 394 M$, ou 0,59 $ par action, comparativement à 676 M$, ou 1,00 $ par action, en 2021.

Apport au bénéfice de Power Corporation

(en millions de dollars, sauf les montants par action)	Bénéfice net		Bénéfice net ajusté
	2022	2021	2022	2021
Lifeco^[2]	683	511	594	550
IGM^[2]	140	166	140	161
GBL^[2]	(24)	(3)	(24)	(3)
Incidence de la consolidation^[3]	34	(7)	31	(6)
Sociétés en exploitation cotées en bourse	833	667	741	702
Sagard et Power Sustainable^[4]	(183)	14	(183)	29
ChinaAMC	14	17	14	17
Autres placements et entreprises autonomes^[5]	(82)	22	(82)	22
	582	720	490	770
Activités propres et autres^[6]	(96)	(94)	(96)	(94)
	486	626	394	676
Par action participante	0,73	0,93	0,59	1,00
Nombre moyen d'actions en circulation (en millions)	667,3	676,5	667,3	676,5

Sociétés en exploitation cotées en bourse : L'apport au bénéfice net s'est chiffré à 833 M$, et l'apport au bénéfice net ajusté s'est chiffré à 741 M$, soit des augmentations respectives de 24,9 % et de 5,6 % par rapport au quatrième trimestre de 2021.

Lifeco : L'apport au bénéfice net et l'apport au bénéfice net ajusté ont respectivement augmenté de 33,7 % et de 8,0 %.

IGM : L'apport au bénéfice net et l'apport au bénéfice net ajusté ont respectivement diminué de 15,7 % et de 13,0 %.

GBL : L'apport négatif au bénéfice net s'est établi à 24 M$. Les résultats comprennent la quote-part revenant à la Société d'une charge de 18 M$ pour le quatrième trimestre de 2022, relativement à des pertes attribuables à l'augmentation du passif au titre des droits de vente des participations ne donnant pas le contrôle dans le Groupe Webhelp (Webhelp) et à des charges liées au régime de rémunération incitative des employés de Webhelp, ainsi qu'une diminution de l'apport des entreprises associées et des sociétés en exploitation consolidées de GBL.

Sagard et Power Sustainable : Le bénéfice net comprend un apport négatif de 160 M$ de Power Sustainable se rapportant principalement à une charge liée à la réévaluation des participations ne donnant pas le contrôle d'un montant de 63 M$ en raison des augmentations de la juste valeur au sein du Partenariat Power Sustainable en infrastructure énergétique et de pertes d'exploitation au sein de sa plateforme d'infrastructures énergétiques, ainsi qu'à des pertes réalisées de 55 M$ au sein du portefeuille de Power Sustainable China. Sagard a représenté un apport négatif de 23 M$.

Autres placements et entreprises autonomes : L'apport négatif au bénéfice net et au bénéfice net ajusté s'est chiffré à 82 M$ et comprend une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie de 109 M$ après impôt liée à la participation de la Société dans La Compagnie Électrique Lion (Lion).

Les ajustements du quatrième trimestre de 2022, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence nette favorable de 92 M$, ou 0,14 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco. Les ajustements du quatrième trimestre de 2021 représentaient une incidence nette défavorable de 50 M$, ou 0,07 $ par action, sur le bénéfice et se rapportaient principalement à la quote-part revenant à la Société des ajustements de Lifeco et à la quote-part revenant à la Société d'une charge pour perte de valeur de 15 M$ comptabilisée par Power Sustainable au titre des participations directes dans des actifs énergétiques.

[1]	Mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[2]	Selon les données présentées à cet égard par Lifeco, IGM et GBL.
[3]	Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau détaillé à la section Apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté du plus récent rapport de gestion de la Société.
[4]	Comprend le bénéfice (la perte) provenant des plateformes de placement dans des actifs alternatifs, y compris les filiales contrôlées et consolidées.
[5]	Comprend le bénéfice (la perte) provenant des autres placements et entreprises autonomes de la Société.
[6]	Comprend les charges d'exploitation et autres charges, les dividendes sur les actions non participantes de la Société et les activités propres de la Corporation Financière Power (Financière Power). Se reporter au Sommaire des résultats ci-après.

EXERCICE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes s'est chiffré à 1 913 M$, ou 2,85 $ par action, comparativement à 2 917 M$, ou 4,31 $ par action, en 2021.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes ^[1] s'est chiffré à 1 915 M$, ou 2,85 $ par action, comparativement à 3 230 M$, ou 4,77 $ par action, en 2021.

Apport au bénéfice de Power Corporation

(en millions de dollars, sauf les montants par action)	Bénéfice net			Bénéfice net ajusté
	2022	2021		2022	2021
Lifeco^[2]	2 143	2 088		2 143	2 175
IGM^[2]	538	606		538	601
GBL^[2]	(133)	60		(133)	60
Incidence de la consolidation^[3]	74	(35)		66	68
Sociétés en exploitation cotées en bourse	2 622	2 719		2 614	2 904
Sagard et Power Sustainable^[4]	(375)	311		(365)	426
ChinaAMC	57	62		57	62
Autres placements et entreprises autonomes^[5]	(20)	259		(20)	259
	2 284	3 351		2 286	3 651
Activités propres et autres^[6]	(371)	(434)		(371)	(421)
	1 913	2 917		1 915	3 230
Par action participante	2,85	4,31		2,85	4,77
Nombre moyen d'actions en circulation (en millions)	670,6	676,8		670,6	676,8

[1]	Mesure financière non conforme aux normes IFRS. Se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[2]	Selon les données présentées à cet égard par Lifeco, IGM et GBL.
[3]	Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau détaillé à la section Apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté du plus récent rapport de gestion de la Société.
[4]	Comprend le bénéfice (la perte) provenant des plateformes de placement dans des actifs alternatifs, y compris les filiales contrôlées et consolidées.
[5]	Comprend le bénéfice (la perte) provenant des autres placements et entreprises autonomes de la Société.
[6]	Comprend les charges d'exploitation et autres charges, les dividendes sur les actions non participantes de la Société et les activités propres de la Financière Power. Se reporter au Sommaire des résultats ci-après.

Great-West Lifeco, la Financière IGM et Groupe Bruxelles Lambert
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2022

L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion annuels de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir des exemplaires directement sur SEDAR (www.sedar.com) ou sur leurs sites Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com. L'information ci-dessous portant sur GBL est tirée de l'information publiée par GBL dans son communiqué de presse du quatrième trimestre au 31 décembre 2022. Pour obtenir plus d'information sur les résultats de GBL, consulter son site Web, au www.gbl.be.

GREAT-WEST LIFECO INC.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 1 026 M$, ou 1,10 $ par action, comparativement à 765 M$, ou 0,82 $ par action, en 2021.

Le bénéfice net ajusté ^[1] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 892 M$, ou 0,96 $ par action, comparativement à 825 M$, ou 0,89 $ par action, en 2021.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2022, exclus du bénéfice net ajusté, ont représenté une incidence nette favorable de 134 M$, comparativement à une incidence nette défavorable de 60 M$ en 2021. Les ajustements de Lifeco comprennent ce qui suit :

• Une incidence favorable de 49 M$ sur le bénéfice se rapportant à la révision des hypothèses actuarielles et aux autres mesures prises par la direction.
• Les incidences favorables liées aux marchés sur les passifs de 38 M$.
• Une incidence favorable de 84 M$ au titre des modifications aux lois fiscales.

     Ces facteurs ont été partiellement contrebalancés par les éléments suivants :

• Des charges de restructuration et d'intégration de 32 M$ au sein de l'exploitation américaine.
• Des coûts de transaction de 5 M$ liés à de récentes acquisitions au sein de l'exploitation européenne.

SOCIÉTÉ FINANCIÈRE IGM INC.

QUATRIÈME TRIMESTRE

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 224,7 M$, ou 0,94 $ par action, comparativement à 268,5 M$, ou 1,11 $ par action, en 2021.

Le bénéfice net ajusté ^[2] attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires s'est chiffré à 224,7 M$, ou 0,94 $ par action, comparativement à 260,8 M$, ou 1,08 $ par action, en 2021.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2021, exclus du bénéfice net ajusté, représentaient une incidence favorable de 7,7 M$.

Au 31 décembre 2022, l'actif géré et l'actif sous services-conseils ^[3] totalisaient 249,4 G$, soit une baisse de 10,0 % par rapport au 31 décembre 2021 et une hausse de 4,7 % par rapport au 30 septembre 2022. 

GROUPE BRUXELLES LAMBERT

QUATRIÈME TRIMESTRE

GBL a déclaré ^[4] une perte nette de 112 M€, comparativement à une perte nette de 12 M€ en 2021.

Au 31 décembre 2022, GBL a déclaré une valeur de l'actif net ^[3] de 17 775 M€, ou 116,18 € par action, comparativement à 22 501 M€, ou 143,91 € par action, au 31 décembre 2021.

[1]	Défini par Lifeco comme le « bénéfice fondamental ». Pour obtenir davantage d'information, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[2]	Le bénéfice net ajusté est une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Pour obtenir davantage d'information, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[3]	Se reporter à la section Autres mesures, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[4]	GBL a adopté IFRS 9 en 2018. Power Corporation continue d'appliquer IAS 39, ce qui a entraîné un ajustement positif de 72 M$ de l'apport de GBL au quatrième trimestre de 2022.

Sagard et Power Sustainable
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2022

Sagard et Power Sustainable comprennent les résultats des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, lesquels incluent les produits tirés des activités de gestion d'actifs et des activités d'investissement. Les activités de gestion d'actifs comprennent le bénéfice tiré des honoraires (une mesure financière non conforme aux normes IFRS; se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué), lequel correspond aux honoraires de gestion, moins les charges liées aux plateformes de placement. Les activités de gestion d'actifs comprennent également l'intéressement aux plus-values et les produits tirés des autres activités de gestion. Les activités d'investissement comprennent quant à elles les produits tirés du capital investi par la Société (capital exclusif) dans les fonds d'investissement gérés par chaque plateforme et la quote-part du bénéfice (de la perte) des filiales contrôlées et consolidées détenues au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour obtenir davantage d'information, se reporter au tableau qui figure plus loin dans le présent communiqué.

QUATRIÈME TRIMESTRE

La perte nette et la perte nette ajustée ^[1] des plateformes de placements dans des actifs alternatifs se sont chiffrées à 183 M$, comparativement à un bénéfice net de 14 M$ et à un bénéfice net ajusté de 29 M$ pour la période correspondante de 2021.

Les ajustements du quatrième trimestre de 2021, exclus du bénéfice net ajusté, se chiffraient à 15 M$ et se rapportaient à la quote-part revenant à la Société d'une charge pour perte de valeur comptabilisée par Power Sustainable au titre des participations directes dans des actifs énergétiques.

La perte nette du quatrième trimestre inclut :

• un apport négatif de 7 M$ des activités de gestion d'actifs de Sagard et Power Sustainable;
• un apport négatif de 176 M$ des activités d'investissement, comprenant :
• un montant de 13 M$ provenant de Sagard;
• un montant de 163 M$ provenant de Power Sustainable, incluant :
1. des pertes réalisées de 55 M$ au sein du portefeuille de Power Sustainable China;
2. des pertes de 45 M$ avant la réévaluation des passifs au titre des participations ne donnant pas le contrôle, qui se composent principalement de pertes d'exploitation liées au caractère saisonnier des activités au sein de sa plateforme d'infrastructures énergétiques;
3. la réévaluation des passifs au titre des participations ne donnant pas le contrôle ^[2], d'un montant de 63 M$, attribuable à l'augmentation de la juste valeur au sein du Partenariat Power Sustainable en infrastructure énergétique.

1.  

Sommaire de l'actif géré ^[3] (incluant les engagements non capitalisés) :

(en milliards de dollars)	31 décembre 2022	31 décembre 2021
Sagard^[4]	17,7	16,2
Power Sustainable	3,4	2,9
Total	21,1	19,1
Pourcentage de l'actif géré de tierces parties et d'entreprises associées	87 %	81 %

[1]	Le bénéfice net ajusté est une mesure financière non conforme aux normes IFRS. Pour obtenir davantage d'information, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[2]	La Société contrôle et consolide les activités de PPSIE selon la méthode du coût historique. Toutefois, les participations de commanditaires détenues par des tiers comportent des clauses de rachat et sont classées en tant que passifs financiers, lesquels sont réévalués à leur valeur de rachat. La valeur de l'actif net^[3]de PPSIE se chiffrait à 1 035 M$ au 31 décembre 2022, comparativement à 805 M$ au 30 septembre 2022.
[3]	Se reporter à la section Autres mesures, qui figure plus loin dans le présent communiqué.
[4]	Inclut la participation dans Wealthsimple Financial Corp. (Wealthsimple) évaluée à 0,9 G$ au 31 décembre 2022 (2,1 G$ au 31 décembre 2021) et exclut l'actif géré dans le cadre des activités de gestion de patrimoine de Sagard.

Autres placements et entreprises autonomes
Résultats pour le trimestre clos le 31 décembre 2022

Les autres placements et entreprises autonomes comprennent les placements de la Société dans des fonds d'investissement et de couverture, ainsi que la quote-part du bénéfice (de la perte) des entreprises autonomes.

QUATRIÈME TRIMESTRE

ENTREPRISES AUTONOMES

Au quatrième trimestre de 2022, la perte nette des entreprises autonomes s'est chiffrée à 102 M$, comparativement à un bénéfice net de 12 M$ en 2021. La perte nette au quatrième trimestre de 2022 comprend une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie de 109 M$ après impôt (126 M$ avant impôt) au titre de la participation de la Société dans Lion en raison d'une baisse de la valeur de marché au 31 décembre 2022.

Au 31 décembre 2022, la juste valeur des entreprises autonomes s'élevait à 0,8 G$, comparativement à 1,5 G$ au 31 décembre 2021.

Valeur de l'actif net ajustée et fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes

Au 31 décembre 2022

VALEUR DE L'ACTIF NET AJUSTÉE

La valeur de l'actif net ajustée est présentée pour Power Corporation et correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille sur une base combinée (la valeur de l'actif brut), moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Pour une description et un rapprochement, se reporter à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS, qui figure plus loin dans le présent communiqué.

Au 31 décembre 2022, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 41,91 $, comparativement à 52,60 $ au 31 décembre 2021, soit une diminution de 20,3 %.

	(en millions de dollars, sauf les montants par action)	31 décembre 2022	31 décembre 2021	Variation (en %)
Sociétés en exploitation cotées en bourse	Lifeco	19 414	23 545	(18)
	IGM	5 592	6 749	(17)
	GBL	2 388	3 157	(24)
		27 394	33 451	(18)
Plateformes de placements dans des actifs alternatifs	Sagard^[1]	977	1 515	(36)
	Power Sustainable^[1]	1 478	1 654	(11)
		2 455	3 169	(23)
Autres	ChinaAMC	1 150	1 150	-
	Entreprises autonomes^[2]	829	1 331	(38)
	Autres actifs et investissements	559	661	(15)
	Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 277	1 635	(22)
		3 815	4 777	(20)
	Valeur de l'actif brut	33 664	41 397	(19)
	Passif et actions privilégiées	(5 701)	(5 810)	2
	Valeur de l'actif net ajustée	27 963	35 587	(21)
	Actions en circulation (en millions)	667,1	676,6
	Valeur de l'actif net ajustée par action	41,91	52,60	(20)

[1]	Comprend les sociétés de gestion des plateformes de placement à leur valeur comptable.
[2]	Comprend Lion, LMPG inc. (LMPG) et Peak Achievement Athletics Inc. (Peak).

Participation de Power Corporation dans les sociétés en exploitation cotées en bourse

			Prix de l'action
	Participation^[1] (%)	Actions détenues^[1] (en millions)	31 décembre 2022	31 décembre 2021
Lifeco^[2]	66,6	620,3	31,30 $	37,96 $
IGM	62,2	147,9	37,80 $	45,62 $
GBL^[3]	14,9	22,8	74,58 €	98,16 €

[1]	Au 31 décembre 2022.
[2]	Le 12 janvier 2023, après la fin de l'exercice, la Société et IGM ont complété une transaction en vertu de laquelle la participation dans ChinaAMC a été combinée au sein d'IGM. Dans le cadre d'une entente distincte, IGM a vendu à la Financière Power environ 15,2 millions d'actions ordinaires de Lifeco, représentant une participation de 1,6 % dans Lifeco.
[3]	Détenu par l'entremise de Parjointco SA (Parjointco), une entreprise contrôlée conjointement (50 %).

FONDS PROPRES ATTRIBUABLES AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS PARTICIPANTES

La valeur comptable par action participante représente les fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de Power Corporation, divisés par le nombre d'actions participantes en circulation à la fin de la période de présentation de l'information financière. Le calcul des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes correspond à l'actif total de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, incluant les participations dans les filiales présentées selon la méthode de la mise en équivalence, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées.

Au 31 décembre 2022, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 34,58 $, comparativement à 34,56 $ au 31 décembre 2021.

	(en millions de dollars, sauf les montants par action)	31 décembre 2022	31 décembre 2021	Variation (en %)
Sociétés en exploitation cotées en bourse	Lifeco	16 646	15 496	7
	IGM	3 685	3 434	7
	GBL	3 314	4 278	(23)
		23 645	23 208	2
Plateformes de placements dans des actifs alternatifs	Sagard	714	822	(13)
	Power Sustainable	1 134	1 389	(18)
		1 848	2 211	(16)
Autres	ChinaAMC	783	766	2
	Entreprises autonomes^[1]	678	725	(6)
	Autres actifs et investissements	504	611	(18)
	Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 277	1 635	(22)
		3 242	3 737	(13)
	Total de l'actif	28 735	29 156	(1)
	Passif et actions privilégiées	(5 664)	(5 771)	2
	Fonds propres attribuables aux détenteurs    d'actions participantes	23 071	23 385	(1)
	Actions en circulation (en millions)	667,1	676,6
	Valeur comptable par action participante	34,58	34,56	-

[1]	Comprend Lion, LMPG et Peak.

Mise à jour sur la transition à IFRS 17 et à IFRS 9

IFRS 17, Contrats d'assurance (IFRS 17), a remplacé IFRS 4, Contrats d'assurance (IFRS 4), avec prise d'effet le 1^er janvier 2023. Même si la nouvelle norme modifiera la comptabilisation et l'évaluation des contrats d'assurance par Lifeco ainsi que la présentation et les informations à fournir correspondantes dans les états financiers de la Société, elle ne devrait pas avoir d'incidence financière significative ni modifier la stratégie d'affaires sous-jacente de Lifeco. IFRS 9, Instruments financiers (IFRS 9), a remplacé IAS 39, Instruments financiers : Comptabilisation et évaluation, avec prise d'effet le 1^er janvier 2023. Ce changement ne devrait pas entraîner de variation significative du niveau des placements. La Société s'attend à une augmentation de la volatilité du bénéfice net à la suite de l'adoption d'IFRS 17 et d'IFRS 9.

La Société présentera pour la première fois l'information en vertu de ces nouvelles normes pour le trimestre clos le 31 mars 2023. La Société et Lifeco continuent d'évaluer l'incidence de l'adoption de ces normes. Les fonds propres attribuables aux actionnaires de la Société au 1^er janvier 2022 devraient diminuer d'environ 10 % à la suite de l'adoption d'IFRS 17 le 1^er janvier 2023, conformément aux attentes initiales, principalement en raison de l'établissement par Lifeco de la marge sur services contractuels (MSC), partiellement contrebalancée par le retrait de provisions qui ne sont plus requises en vertu d'IFRS 17.

Dividende sur les actions participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel de 52,50 ¢ par action sur les actions privilégiées participantes et sur les actions comportant des droits de vote limités de la Société, soit une hausse de 6,1 %, payable le 1^er mai 2023 aux actionnaires inscrits le 31 mars 2023.

Dividendes sur les actions privilégiées non participantes de Power Corporation

Le conseil d'administration a également déclaré des dividendes trimestriels sur les actions privilégiées de la Société, payables le 15 avril 2023 aux actionnaires inscrits le 24 mars 2023.

Série	Symbole boursier	Montant	Série	Symbole boursier	Montant
Série A	POW.PR.A	35 ¢	Série D	POW.PR.D	31,25 ¢
Série B	POW.PR.B	33,4375 ¢	Série G	POW.PR.G	35 ¢
Série C	POW.PR.C	36,25 ¢

Renseignements à l'intention des investisseurs

À propos de Power Corporation

Power Corporation est une société internationale de gestion et de portefeuille axée sur les services financiers en Amérique du Nord, en Europe et en Asie. Ses principales participations consistent en des sociétés de premier plan dans les secteurs de l'assurance, de la retraite, de la gestion de patrimoine et de l'investissement, incluant un portefeuille de plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Pour de plus amples renseignements, veuillez visiter le site www.PowerCorporation.com.

Au 31 décembre 2022, Power Corporation détenait les intérêts économiques suivants :

100 % - Financière Power		www.powerfinancial.com
66,6 %	Great-West Lifeco^[1] (TSX : GWO)	www.greatwestlifeco.com
62,2 %	Financière IGM (TSX : IGM)	www.igmfinancial.com
14,9 %	GBL^[2] (Euronext : GBLB)	www.gbl.be
54,3 %	Wealthsimple^[3]	www.wealthsimple.com
Plateformes de placement
100 %	Sagard^[4]	www.sagard.com
100 %	Power Sustainable	www.powersustainable.com
13,9 % - ChinaAMC ^[1][5]		www.chinaamc.com

[1]	Le 12 janvier 2023, après la fin de l'exercice, la Société et IGM ont complété une transaction en vertu de laquelle la participation dans ChinaAMC a été combinée au sein d'IGM. La participation d'IGM dans ChinaAMC est maintenant de 27,8 %. Dans le cadre d'une entente distincte, IGM a vendu à la Financière Power environ 15,2 millions d'actions ordinaires de Lifeco, représentant une participation de 1,6 % dans Lifeco. Se reporter à la section China Asset Management Company, Ltd. (ChinaAMC) du plus récent rapport de gestion de la Société.
[2]	Détenu par l'entremise de Parjointco, une entreprise contrôlée conjointement (50 %).
[3]	Participation non diluée détenue par Portag3 Ventures Limited Partnership (Portage Ventures I), la Financière Power et IGM, représentant une participation entièrement diluée de 42,5 %.
[4]	La Société détient une participation de 80,9 % dans Sagard Holdings Management Inc.
[5]	IGM détenait également une participation de 13,9 % dans ChinaAMC.

Sommaire des résultats

Apport au bénéfice net ajusté et au bénéfice net

(en millions de dollars, sauf les montants par action)	Trimestres clos les 31 décembre		Exercices clos les 31 décembre
	2022	2021	2022	2021
Bénéfice net ajusté^[1]
Lifeco^[2]	594	550	2 143	2 175
IGM^[2]	140	161	538	601
GBL^[2]	(24)	(3)	(133)	60
Incidence de la consolidation^[3]	31	(6)	66	68
	741	702	2 614	2 904
Sagard et Power Sustainable^[4]	(183)	29	(365)	426
ChinaAMC	14	17	57	62
Autres placements et entreprises autonomes^[5]	(82)	22	(20)	259
Charges d'exploitation et autres charges des activités propres	(49)	(47)	(184)	(233)
Dividendes sur les actions non participantes   et les actions privilégiées perpétuelles	(47)	(47)	(187)	(188)
Bénéfice net ajusté^[6]	394	676	1 915	3 230
Ajustements^[7]	92	(50)	(2)	(313)
Bénéfice net
Lifeco^[2]	683	511	2 143	2 088
IGM^[2]	140	166	538	606
GBL^[2]	(24)	(3)	(133)	60
Incidence de la consolidation^[3]	34	(7)	74	(35)
	833	667	2 622	2 719
Sagard et Power Sustainable^[4]	(183)	14	(375)	311
ChinaAMC	14	17	57	62
Autres placements et entreprises autonomes^[5]	(82)	22	(20)	259
Charges d'exploitation et autres charges des activités propres	(49)	(47)	(184)	(246)
Dividendes sur les actions non participantes  et les actions privilégiées perpétuelles	(47)	(47)	(187)	(188)
Bénéfice net^[6]	486	626	1 913	2 917
Bénéfice par action - de base^[6]
Bénéfice net ajusté	0,59	1,00	2,85	4,77
Ajustements	0,14	(0,07)	-	(0,46)
Bénéfice net	0,73	0,93	2,85	4,31

[1]	Pour obtenir un rapprochement du bénéfice net ajusté, une mesure non conforme aux normes IFRS, de Lifeco et d'IGM, ainsi que de Sagard et Power Sustainable, et de leur bénéfice net, se reporter aux sections Mesures financières non conformes aux normes IFRS et Sagard et Power Sustainable ci-après.
[2]	Selon les données présentées à cet égard par Lifeco, IGM et GBL.
[3]	L'incidence de la consolidation reflète i) l'élimination des transactions intersociétés; ii) la méthode comptable que la Société applique au bénéfice net présenté par les sociétés en exploitation cotées en bourse pour les placements sous contrôle commun, incluant a) un ajustement lié à la participation de Lifeco dans PPSIE; et b) une répartition des résultats du portefeuille d'investissements dans les technologies financières (y compris Wealthsimple, Portage Ventures I, Portag3 Ventures II Limited Partnership [Portage Ventures II] et Portage Ventures III Limited Partnership [Portage Ventures III]) dans les apports de Lifeco et d'IGM en fonction de leur participation respective; et iii) les ajustements apportés conformément à IAS 39 pour IGM et GBL. Se reporter au tableau détaillé à la section Apport au bénéfice net et au bénéfice net ajusté du plus récent rapport de gestion de la Société.
[4]	Comprend le bénéfice des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris les placements détenus par l'entremise de la Financière Power.
[5]	Comprend les résultats de Lion, LMPG, Peak et GP Strategies Corporation (GP Strategies) (jusqu'à la date de la cession, au quatrième trimestre de 2021).
[6]	Attribuable aux détenteurs d'actions participantes.
[7]	Se reporter au tableau détaillé des ajustements à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS ci-après.

Sagard et Power Sustainable

(en millions de dollars)	Trimestres clos les 31 décembre		Exercices clos les 31 décembre
	2022	2021	2022	2021
Bénéfice net (perte nette) ajusté
Activités de gestion d'actifs^[1]
Sagard^[2]	(10)	28	(68)	72
Power Sustainable	3	(11)	(15)	(27)
Activités d'investissement (capital exclusif)
Sagard^[3]	(13)	32	26	122
Power Sustainable
Actions de sociétés ouvertes en Chine^[4]	(55)	7	(218)	301
Infrastructure énergétique
Pertes avant les variations des passifs au titre    des participations ne donnant pas le contrôle^[5]	(45)	(23)	(19)	(37)
Réévaluation des passifs au titre des participations    ne donnant pas le contrôle^[6]	(63)	(4)	(71)	(5)
Bénéfice net (perte nette) ajusté	(183)	29	(365)	426
Ajustements^[7]	-	(15)	(10)	(115)
Bénéfice net (perte nette)	(183)	14	(375)	311

[1]	Comprend les honoraires de gestion facturés par les plateformes de placement sur le capital exclusif et pour la gestion des entreprises autonomes. Les honoraires de gestion versés par la Société sont déduits des produits tirés des activités d'investissement.
[2]	Les résultats des premier et deuxième trimestres de 2022 tiennent respectivement compte d'une reprise de l'intéressement aux plus-values, montant net, de 13 M$ et de 42 M$, principalement attribuable aux diminutions de la juste valeur de Wealthsimple et des placements détenus par Portage Ventures II au cours de ces périodes.
[3]	Comprend la quote-part revenant à la Société du bénéfice (de la perte) de Wealthsimple. Les résultats des premier et deuxième trimestres de 2022 tiennent respectivement compte d'une reprise de l'intéressement aux plus-values à payer de 13 M$ et de 25 M$ principalement attribuable aux diminutions de la juste valeur de Wealthsimple et des placements détenus par Portage Ventures II au cours de ces périodes. Les résultats du premier trimestre de 2021 comprenaient une charge de 52 M$ liée à la quote-part revenant à la Société de l'intéressement aux plus-values à payer en raison des augmentations de la juste valeur des placements détenus dans les fonds Portage Ventures et dans Wealthsimple. De plus, les résultats excluaient une charge de 100 M$ liée à la réévaluation à la juste valeur du passif au titre des droits de vente détenus par certaines participations ne donnant pas le contrôle dans Wealthsimple, laquelle a été incluse dans les ajustements (se reporter à la section Ajustements ci-après). La diminution nette de la juste valeur des placements de la Société, y compris ses placements détenus par l'entremise de la Financière Power, dans Portage Ventures I, Portage Ventures II, Portage Ventures III, KOHO Financial Inc. et Wealthsimple s'est établie à 430 M$ pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, comparativement à une augmentation de la juste valeur de 650 M$ pour la période correspondante de 2021.
[4]	La juste valeur des placements de la Société se chiffrait à 666 M$ au 31 décembre 2022, comparativement à 962 M$ au 31 décembre 2021. En 2022, la Société a réalisé des pertes de 201 M$ au titre de la cession de placements dans Power Sustainable China, dont une tranche de 55 M$ comptabilisée au quatrième trimestre, et des pertes de valeur de 16 M$ en raison de reculs des marchés boursiers chinois, dont une tranche de 13 M$ comptabilisée au premier trimestre (profits réalisés de 311 M$ en 2021, dont une tranche de 10 M$ comptabilisée au quatrième trimestre).
[5]	Les résultats du quatrième trimestre de 2022 tiennent compte de la quote-part revenant à la Société d'une charge de 19 M$ liée à l'intéressement aux plus-values attribuable à l'augmentation de la juste valeur d'actifs détenus au sein de PPSIE, ainsi que des pertes d'exploitation principalement attribuables au caractère saisonnier des activités. Au cours de l'exercice clos le 31 décembre 2022, ces pertes ont été partiellement contrebalancées par un profit de 20 M$ lié à la cession d'un portefeuille d'actifs solaires, dont une tranche de 17 M$ a été comptabilisée au deuxième trimestre, ainsi que par des profits latents de 46 M$ au titre des contrats dérivés couvrant des projets d'infrastructures énergétiques, dont une tranche de 10 M$ a été comptabilisée au quatrième trimestre.
[6]	Les résultats du quatrième trimestre de 2022 tiennent compte d'une charge de 63 M$ se rapportant à la quote-part revenant à la Société de la réévaluation des passifs au titre des participations ne donnant pas le contrôle, qui est principalement attribuable à l'augmentation de la juste valeur d'actifs détenus au sein de PPSIE. La valeur de l'actif net de PPSIE se chiffrait à 1 035 M$ au 31 décembre 2022, comparativement à 805 M$ au 30 septembre 2022. La Société contrôle et consolide les activités de PPSIE selon la méthode du coût historique. Toutefois, les participations détenues par des tiers comportent des clauses de rachat et sont classées en tant que passifs financiers, lesquels sont réévalués à leur valeur de rachat.
[7]	Se reporter au tableau détaillé des ajustements à la section Mesures financières non conformes aux normes IFRS ci-après.

Autres placements et entreprises autonomes

(en millions de dollars)	Trimestres clos les 31 décembre		Exercices clos les 31 décembre
	2022	2021	2022	2021
Bénéfice net (perte nette)
Fonds d'investissement et de couverture et autres^[1]	20	10	48	34
Entreprises autonomes^[2]	(102)	12	(68)	225
Bénéfice net (perte nette)	(82)	22	(20)	259

[1]

Le poste Autres comprend principalement les profits ou les pertes de change de même que les intérêts sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie, et comprend également un profit de 7 M$ à la cession d'un immeuble par la Société, comptabilisé au deuxième trimestre de 2022.

[2]

Les résultats du quatrième trimestre de 2022 comprennent une charge pour perte de valeur sans effet sur la trésorerie de 109 M$ après impôt (126 M$ avant impôt) au titre de la participation de la Société dans Lion en raison d'une baisse de la valeur de marché au 31 décembre 2022. En 2021, l'apport de Lion incluait un profit net de 153 M$ comptabilisé au deuxième trimestre au titre de la participation dans Lion. Ce montant comprenait i) un profit de 62 M$ se rapportant à l'incidence de la variation de la participation découlant de la conclusion de la transaction de fusion entre Lion et Northern Genesis Acquisition Corp.; ii) un profit de 147 M$ se rapportant à la réévaluation des droits d'achat détenus par Power Sustainable, dont une partie a été exercée durant le deuxième trimestre de 2021; et iii) une charge de 56 M$ se rapportant à l'augmentation des montants à payer au titre des régimes de rémunération incitative à long terme et de l'impôt différé.

MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions participantes comprend ce qui suit :

• le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes;
• les ajustements, notamment l'incidence après impôt des éléments qui, selon le jugement de la direction, rendraient la comparaison des résultats liés à l'exploitation d'une période à l'autre moins significative, y compris les éléments identifiés par la direction de ses sociétés en exploitation cotées en bourse. Ils comprennent la quote-part revenant à la Société de l'incidence sur Lifeco de la révision des hypothèses actuarielles et des autres mesures prises par la direction, de l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt du marché sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et d'investissement, déduction faite de la couverture, et des passifs d'impôt différé connexes, ainsi que des éléments qui, de l'avis de la direction, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes, qui comprennent celles identifiées comme telles par une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement. Les éléments qui, de l'avis de la direction de la Société et de la direction de ses filiales, ne sont pas représentatifs des résultats des activités sous-jacentes comprennent les charges de restructuration ou de réorganisation, les coûts d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises, les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives, l'incidence des modifications des taux d'imposition quasi adoptés et autres pertes de valeur liées aux éléments fiscaux, certains éléments significatifs non récurrents, et les profits nets, pertes nettes ou coûts nets liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise.

La direction se sert de ces mesures financières pour présenter et analyser la performance financière de Power Corporation et elle croit qu'elles procurent au lecteur un supplément d'information utile pour l'analyse des résultats de la Société. Le bénéfice net ajusté, selon la définition de la Société, aide le lecteur à comparer les résultats de la période considérée à ceux des périodes précédentes, car il reflète l'avis de la direction en ce qui concerne la performance opérationnelle de la Société et de ses filiales, en excluant les éléments qui ne sont pas considérés comme des composantes des résultats des activités sous-jacentes.

Le bénéfice tiré des honoraires est présenté pour Sagard et Power Sustainable et comprend les produits tirés des honoraires de gestion qui sont gagnés à l'égard de toutes les catégories d'actifs, moins i) la rémunération liée aux honoraires, y compris les salaires, les primes et les avantages; et ii) les charges d'exploitation. Le bénéfice tiré des honoraires est présenté sur une base brute avant impôt et tient compte des participations ne donnant pas le contrôle. Le bénéfice tiré des honoraires exclut i) les charges au titre de la rémunération fondée sur des actions; ii) l'amortissement des immobilisations incorporelles liées aux acquisitions; iii) les profits et pertes de change; iv) les intérêts nets; et v) les autres éléments qui, selon le jugement de la direction, ne sont pas représentatifs de la performance opérationnelle sous-jacente des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, notamment les charges de restructuration, les coûts de transaction et d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises et certains éléments significatifs non récurrents. La direction utilise cette mesure pour évaluer la rentabilité des activités de gestion d'actifs des plateformes de placements dans des actifs alternatifs. Cette mesure financière permet de déterminer si les produits récurrents tirés des honoraires de gestion, qui ne sont pas fondés sur des événements de réalisation futurs, sont suffisants pour couvrir les charges d'exploitation connexes.

La valeur de l'actif net ajustée est couramment utilisée par les sociétés de portefeuille pour évaluer leur valeur. La valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de Power Corporation. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. Les participations détenues dans des entités cotées en bourse (y compris Lifeco, IGM et GBL) sont évaluées à leur valeur de marché, et les placements dans des entités fermées et des fonds d'investissement sont évalués selon la meilleure estimation de leur juste valeur par la direction. Cette mesure présente la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la société de portefeuille et aide le lecteur à déterminer ou comparer la juste valeur des placements que détient la société de portefeuille ou sa juste valeur globale.

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions participantes, le bénéfice tiré des honoraires, la valeur de l'actif net ajustée, la valeur de l'actif brut, le bénéfice net ajusté par action et la valeur de l'actif net ajustée par action sont des mesures financières et des ratios financiers non conformes aux normes IFRS qui n'ont pas de définition normalisée et qui pourraient ne pas être comparables aux mesures semblables utilisées par d'autres entités.

Présentation des activités à titre de société de portefeuille

Les secteurs à présenter de la Société comprennent Lifeco, IGM et GBL, soit les participations de la Société dans des sociétés en exploitation cotées en bourse, ainsi que la société de portefeuille. Ces secteurs à présenter, de même que les activités de gestion d'actifs, reflètent la structure de gestion et la présentation de l'information financière interne de Power Corporation. La Société évalue son rendement en fonction de l'apport au bénéfice de chaque secteur opérationnel.

La société de portefeuille comprend les activités propres de la Société et celles de la Financière Power, sur une base combinée, et présente les activités d'investissement de la Société. Les activités d'investissement à titre de société de portefeuille, y compris les participations dans Lifeco, IGM et les entités contrôlées au sein des plateformes de placements dans des actifs alternatifs, sont présentées selon la méthode de la mise en équivalence. Les activités à titre de société de portefeuille présentent les actifs et les passifs de la société de portefeuille, y compris la trésorerie, les placements, les débentures et les actions non participantes. Les analyses figurant aux sections Situation financière et Flux de trésorerie du rapport de gestion annuel de 2022 de la Société présentent le bilan et l'état des flux de trésorerie de la société de portefeuille sur une base sectorielle, qui sont présentés à la note 33 des états financiers consolidés de 2022 de la Société. Cette présentation est utile au lecteur puisqu'elle permet de présenter les résultats de la société de portefeuille (la société mère) séparément des résultats de ses filiales en exploitation consolidées.

RAPPROCHEMENTS DES MESURES FINANCIÈRES NON CONFORMES AUX NORMES IFRS

Power Corporation

BÉNÉFICE NET AJUSTÉ

(en millions de dollars)	Trimestres clos les  31 décembre				Exercices clos les  31 décembre
	2022	2021			2022	2021
Bénéfice net ajusté - mesure financière non conforme aux normes IFRS^[1]	394	676			1 915	3 230
Quote-part des ajustements^[2], déduction faite de l'impôt
Lifeco	89	(38)			-	(89)
IGM	3	3			8	(96)
Sagard et Power Sustainable	-	(15)			(10)	(115)
Activités propres	-	-			-	(13)
	92	(50)			(2)	(313)
Bénéfice net - mesure financière conforme aux normes IFRS^[1]	486	626			1 913	2 917

[1]	Attribuable aux détenteurs d'actions participantes de Power Corporation.
[2]	Se reporter à la section Ajustements pour obtenir plus de détails sur les ajustements de Lifeco, d'IGM, de Sagard et Power Sustainable, et des activités propres.

AJUSTEMENTS (exclus du bénéfice net ajusté)

(en millions de dollars)	Trimestres clos les  31 décembre				Exercices clos les 31 décembre
	2022	2021			2022	2021
Lifeco^[1]
Révision des hypothèses actuarielles et autres mesures prises  par la direction (avant impôt)	33	19			59	99
(Charge) économie d'impôt	-	(3)			27	(9)
Incidences liées aux marchés sur les passifs (avant impôt)	31	14			(27)	23
(Charge) économie d'impôt	(6)	(1)			5	(7)
Coûts de transaction liés à des acquisitions (avant impôt)	(4)	(51)			(46)	(139)
(Charge) économie d'impôt	-	2			13	13
Charges de restructuration et d'intégration (avant impôt)	(28)	(14)			(118)	(60)
(Charge) économie d'impôt	7	4			31	16
Incidence des modifications aux lois fiscales	37	-			37	-
(Charge) économie d'impôt	19	-			19	(14)
Profit net (perte nette) à la cession d'entreprises (avant impôt)	-	(9)			-	(9)
(Charge) économie d'impôt	-	-			-	-
	89	(39)			-	(87)
Incidence de la consolidation (avant impôt)^[2]	-	1			-	(2)
(Charge) économie d'impôt	-	-			-	-
	89	(38)			-	(89)
IGM^[1]
Profit net à la cession d'entreprises (avant impôt)	-	7			-	7
(Charge) économie d'impôt	-	(2)			-	(2)
	-	5			-	5
Incidence de la consolidation (avant impôt)^[2]	2	(2)			7	(101)
(Charge) économie d'impôt	1	-			1	-
	3	3			8	(96)
Sagard et Power Sustainable
Réévaluations du passif au titre des droits de vente de Wealthsimple	-	-			-	(100)
Charges pour perte de valeur au titre de participations directes   dans des infrastructures énergétiques (avant impôt)	-	(19)			(13)	(19)
(Charge) économie d'impôt	-	4			3	4
	-	(15)			(10)	(115)
Activités propres
Charges au titre de la réorganisation	-	-			-	(13)
	92	(50)			(2)	(313)

[1]

Selon les données présentées à cet égard par Lifeco et IGM.

[2]

L'incidence de la consolidation reflète i) l'élimination des transactions intersociétés; ii) la méthode comptable que la Société applique aux ajustements présentés par Lifeco et IGM pour les placements sous contrôle commun, incluant une répartition des ajustements liés au portefeuille d'investissements dans les technologies financières, en fonction de leur participation respective; iii) la quote-part revenant à IGM des ajustements de Lifeco, conformément à la définition de la Société du bénéfice net ajusté; et iv) les ajustements apportés conformément à IAS 39 pour IGM.

VALEUR DE L'ACTIF NET AJUSTÉE

La valeur de l'actif net ajustée correspond à l'estimation, par la direction, de la juste valeur des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes de la Société. Le calcul de la valeur de l'actif net ajustée correspond à la juste valeur des actifs de Power Corporation et de la Financière Power à titre de société de portefeuille, sur une base combinée, moins leurs dettes nettes et leurs actions privilégiées. La valeur de l'actif net ajustée par action de la Société est présentée selon une approche transitive.

Le tableau suivant présente un rapprochement des fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes présentés conformément aux normes IFRS et de la valeur de l'actif net ajustée, une mesure financière non conforme aux normes IFRS.

(en millions de dollars, sauf les montants par action)	31 décembre 2022			31 décembre 2021
Fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes -  mesure financière conforme aux normes IFRS
Capital social - actions participantes	9 486			9 603
Bénéfices non distribués	11 103			10 807
Réserves	2 482			2 975
	23 071			23 385
Ajustements liés à la juste valeur^[1]
Lifeco	2 768			8 049
IGM	1 907			3 315
GBL	(926)			(1 121)
Plateformes de placements dans des actifs alternatifs	607			958
ChinaAMC	367			384
Autres placements et entreprises autonomes	206			656
Ajustements des autres passifs^[1]	(37)			(39)
	4 892			12 202
Valeur de l'actif net ajustée - mesure financière non conforme aux normes IFRS	27 963			35 587
Par action ^[2]
Fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes (valeur comptable)	34,58			34,56
Valeur de l'actif net ajustée	41,91			52,60

[1]	Se reporter au tableau ci-après pour obtenir plus de détails sur les ajustements liés à la juste valeur et les autres ajustements.
[2]	Attribuable aux détenteurs d'actions participantes.

Au 31 décembre 2022, la valeur de l'actif net ajustée par action de la Société se chiffrait à 41,91 $, comparativement à 52,60 $ au 31 décembre 2021, soit une diminution de 20,3 %. Au 31 décembre 2022, la valeur comptable par action participante de la Société se chiffrait à 34,58 $, un montant comparable à celui au 31 décembre 2021, soit 34,56 $.

	31 décembre 2022					31 décembre 2021
(en millions de dollars, sauf les montants par action)	Bilan de la société de portefeuille	Ajustement lié à la juste valeur	Valeur de l'actif net ajustée			Bilan de la société de portefeuille	Ajustement lié à la juste valeur	Valeur de l'actif net ajustée
Actif de la société de portefeuille
Participations
Financière Power
Lifeco	16 646	2 768	19 414			15 496	8 049	23 545
IGM	3 685	1 907	5 592			3 434	3 315	6 749
GBL^[1]	3 314	(926)	2 388			4 278	(1 121)	3 157
Plateformes de placements dans des actifs alternatifs
Sociétés de gestion d'actifs^[2]
Sagard	60	-	60			116	-	116
Power Sustainable	33	-	33			21	-	21
Activités d'investissement
Sagard^[3]	654	263	917			706	693	1 399
Power Sustainable	1 101	344	1 445			1 368	265	1 633
ChinaAMC	783	367	1 150			766	384	1 150
Autres placements et entreprises autonomes
Autres placements	192	55	247			262	50	312
Entreprises autonomes^[4]	678	151	829			725	606	1 331
Trésorerie et équivalents de trésorerie	1 277	-	1 277			1 635	-	1 635
Autres actifs	312	-	312			349	-	349
Total de l'actif de la société de portefeuille	28 735	4 929	33 664			29 156	12 241	41 397
Passif et actions non participantes    de la société de portefeuille
Débentures et autres instruments d'emprunt	897	-	897			897	-	897
Autres passifs^[5][6]	987	37	1 024			1 090	39	1 129
Actions non participantes et actions privilégiées perpétuelles	3 780	-	3 780			3 784	-	3 784
Total du passif et des actions non participantes    de la société de portefeuille	5 664	37	5 701			5 771	39	5 810
Valeur nette
Fonds propres attribuables aux détenteurs d'actions participantes    (mesure conforme aux normes IFRS)/Valeur de l'actif net ajustée    (mesure non conforme aux normes IFRS)	23 071	4 892	27 963			23 385	12 202	35 587
Par action	34,58		41,91			34,56		52,60

[1]	La quote-part revenant à la Société de la valeur de l'actif net déclarée de GBL se chiffrait à 3,8 G$ (2,6 G€) au 31 décembre 2022 (4,7 G$ [3,3 G€] au 31 décembre 2021).
[2]	Les sociétés de gestion des fonds d'investissement sont présentées à leur valeur comptable et sont principalement composées de trésorerie et du montant net à recevoir au titre de l'intéressement aux plus-values.
[3]	Comprend les placements de la Société dans Portage Ventures I, Portage Ventures II et Wealthsimple, détenus par la Financière Power.
[4]	Au 31 décembre 2022, un passif d'impôt différé additionnel de 13 M$ (80 M$ au 31 décembre 2021) était inclus dans la valeur de l'actif net ajustée des participations dans les entreprises autonomes présentées à leur juste valeur, sans tenir compte d'éventuelles stratégies de planification fiscale. La Société a des attributs fiscaux (qui ne sont pas autrement comptabilisés dans le bilan) qui pourraient réduire l'impôt advenant que la Société cède ses participations dans les entreprises autonomes.
[5]	Conformément à IAS 12, Impôts sur le résultat, aucun passif d'impôt différé n'a été comptabilisé relativement aux différences temporaires liées aux participations dans les filiales et dans les entreprises contrôlées conjointement, car la Société est en mesure d'exercer un contrôle sur la date à laquelle les différences temporaires se résorberont, et qu'il est probable que les différences temporaires ne se résorberont pas dans un avenir prévisible. Si la Société devait céder une participation dans une filiale ou une entreprise contrôlée conjointement, les impôts exigibles à la suite de cette cession seraient minimisés grâce à une planification et une structure fiscales minutieuses et prudentes, de même qu'en utilisant les attributs fiscaux disponibles qui n'ont pas été autrement comptabilisés dans le bilan, notamment les pertes fiscales, les coûts fiscaux, le revenu protégé et les surplus fiscaux étrangers liés à la filiale ou à l'entreprise contrôlée conjointement.
[6]	Au 31 décembre 2022, un passif d'impôt différé additionnel de 37 M$ (39 M$ au 31 décembre 2021) se rapportant à la participation dans ChinaAMC présentée à la juste valeur était inclus dans la valeur de l'actif net ajustée.

Le présent communiqué contient également d'autres mesures financières non conformes aux normes IFRS que les filiales de la Société divulguent publiquement, dont le bénéfice net ajusté, le bénéfice net ajusté par action et l'actif administré de Lifeco. La section ci-dessous présente la description et le rapprochement des mesures financières non conformes aux normes IFRS incluses dans le présent communiqué, telles qu'elles ont été présentées par les filiales de la Société. L'information ci-dessous est tirée des rapports de gestion annuels de Lifeco et d'IGM, tels qu'elles les ont respectivement préparés et publiés conformément aux lois sur les valeurs mobilières applicables et dont il est également possible d'obtenir un exemplaire directement sur SEDAR (www.sedar.com) ou sur leur site Web, au www.greatwestlifeco.com et au www.igmfinancial.com.

Lifeco

BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS ORDINAIRES DE LIFECO

Le bénéfice net (perte nette) ajusté ^[1] reflète le point de vue de la direction de Lifeco sur la performance des activités sous-jacentes de Lifeco et offre une autre mesure pour comprendre la performance des activités sous-jacentes par rapport au bénéfice net, une mesure financière conforme aux normes IFRS. Le bénéfice net (perte nette) ajusté exclut les éléments suivants :

• l'incidence de la révision des hypothèses actuarielles et des autres mesures prises par la direction;
• l'incidence sur le bénéfice net découlant de l'incidence directe des cours des actions et des taux d'intérêt du marché sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et d'investissement, déduction faite de la couverture, et les passifs d'impôt différé connexes, qui comprend :
• l'incidence de l'inefficacité de la couverture se rapportant aux passifs relatifs aux garanties liées aux fonds distincts qui sont couverts et le rendement des actifs de couverture connexes;
• l'incidence sur les passifs relatifs aux garanties liées aux fonds distincts qui ne sont pas couverts;
• l'incidence sur les placements dans les actions et dans les immeubles de placement du fonds général soutenant les passifs relatifs aux contrats d'assurance;
• les autres incidences liées aux marchés sur les passifs relatifs aux contrats d'assurance et d'investissement et sur les passifs d'impôt différé, y compris ceux qui découlent de l'écart entre les fluctuations des marchés réelles et attendues;
• certains éléments qui, lorsqu'ils sont exclus, aident à expliquer la performance des activités sous-jacentes de Lifeco, y compris les charges de restructuration, les coûts d'intégration liés aux acquisitions d'entreprises, les règlements juridiques significatifs, les charges pour perte de valeur significatives liées au goodwill et aux immobilisations incorporelles, l'incidence des pertes de valeur liées aux modifications des taux d'imposition quasi adoptés et autres éléments fiscaux, et les profits nets, pertes nettes ou charges nettes liés à la cession ou à l'acquisition d'une entreprise.

(en millions de dollars)	Trimestres clos les 31 décembre			Exercices clos les 31 décembre
	2022	2021		2022	2021
Bénéfice net ajusté - mesure financière non conforme aux normes IFRS^[1][2]	892	825		3 219	3 260
Ajustements
Révision des hypothèses actuarielles et autres mesures prises   par la direction (avant impôt)	49	28		88	148
(Charge) économie d'impôt	-	(5)		41	(14)
Incidences liées aux marchés sur les passifs (avant impôt)	46	22		(41)	35
(Charge) économie d'impôt	(8)	(2)		8	(11)
Coûts de transaction liés à des acquisitions (avant impôt)	(5)	(76)		(68)	(207)
(Charge) économie d'impôt	-	2		19	18
Charges de restructuration et d'intégration (avant impôt)	(43)	(21)		(178)	(90)
(Charge) économie d'impôt	11	6		47	24
Incidence des modifications aux lois fiscales (avant impôt)	55	-		55	-
(Charge) économie d'impôt	29	-		29	(21)
Profit net (perte nette) à la cession d'entreprises (avant impôt)	-	(14)		-	(14)
	134	(60)		-	(132)
Bénéfice net - mesure financière conforme aux normes IFRS^[2]	1 026	765		3 219	3 128

[1]	Défini comme le « bénéfice fondamental » et identifié comme une mesure financière non conforme aux PCGR par Lifeco.
[2]	Attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires de Lifeco.

ACTIF GÉRÉ ET ACTIF ADMINISTRÉ DE LIFECO

L'actif géré et l'actif administré sont des mesures financières non conformes aux normes IFRS qui constituent des indicateurs de la taille et du volume de l'ensemble des activités de Lifeco. Le total de l'actif administré inclut le total de l'actif selon les états financiers de Lifeco, l'actif des fonds communs de placement exclusifs et des comptes institutionnels, ainsi que les autres actifs administrés. Se reporter à la section Glossaire du plus récent rapport de gestion de Lifeco pour obtenir de plus amples renseignements sur les fonds communs de placement exclusifs et les comptes institutionnels, ainsi que sur les autres actifs administrés.

(en milliards de dollars)	31 décembre 2022		31 décembre 2021
Total de l'actif selon les états financiers	701,5		630,5
Autres actifs gérés	331,7		377,2
Actif géré	1 033,2		1 007,7
Autres actifs administrés^[1]	1 464,5		1 283,9
Actif administré^[1]	2 497,7		2 291,6

[1]	Les chiffres comparatifs de 2021 ont été retraités pour inclure l'actif administré de Groupe Financier Horizons et d'Excel gestion privée inc. au sein de l'exploitation canadienne.

Financière IGM

BÉNÉFICE NET AJUSTÉ ATTRIBUABLE AUX DÉTENTEURS D'ACTIONS ORDINAIRES D'IGM

Le bénéfice net ajusté attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires exclut les ajustements ^[1], qui comprennent l'incidence après impôt de tout élément que la direction considère comme non récurrent ou qui pourrait rendre la comparaison des résultats d'exploitation d'une période à l'autre moins significative.

(en millions de dollars)	Trimestres clos les 31 décembre			Exercices clos les 31 décembre
	2022	2021		2022	2021
Bénéfice net ajusté - mesure financière non conforme aux normes IFRS^[2]	224,7	260,8		867,2	971,2
Ajustements^[1]
Profit à la vente de Personal Capital (avant impôt)	-	10,6		-	10,6
(Charge) économie d'impôt	-	(2,9)		-	(2,9)
	-	7,7		-	7,7
Bénéfice net - mesure financière conforme aux normes IFRS^[2]	224,7	268,5		867,2	978,9

[1]	Désigné comme les « autres éléments » par IGM.
[2]	Attribuable aux détenteurs d'actions ordinaires d'IGM.

AUTRES MESURES

Le présent communiqué de presse et les autres documents d'information continue comprennent également d'autres mesures utilisées aux fins de l'analyse des activités des sociétés en exploitation cotées en bourse consolidées et des plateformes de placements dans des actifs alternatifs de la Société, y compris, mais sans s'y limiter, les mesures suivantes : actif géré, actif administré, actif géré et actif sous services-conseils, valeur comptable par action participante, intéressement aux plus-values, valeur de l'actif net et engagements non capitalisés. Se reporter à la section Autres mesures du plus récent rapport de gestion de la Société, lequel est disponible dans le profil SEDAR de la Société au www.sedar.com, pour obtenir des définitions de ces mesures. Ces définitions sont par ailleurs intégrées par renvoi dans les présentes.

DIVIDENDES DÉTERMINÉS

Tous les dividendes présentés précédemment à l'égard des actions privilégiées de la Société (incluant les actions privilégiées participantes) et des actions comportant des droits de vote limités de la Société sont des dividendes déterminés aux fins de la Loi de l'impôt sur le revenu (Canada) et de toute loi provinciale similaire.

DÉCLARATIONS PROSPECTIVES

Certains énoncés dans le présent communiqué, autres que les énoncés d'un fait historique, sont des déclarations prospectives qui s'appuient sur certaines hypothèses et traduisent les attentes actuelles de la Société ou qui traduisent les attentes actuelles publiées par les filiales ouvertes de la Société lorsqu'il s'agit de renseignements concernant ces filiales. Les déclarations prospectives sont fournies afin d'aider le lecteur à comprendre la performance financière, la situation financière et les flux de trésorerie de la Société à certaines dates et pour les périodes closes à certaines dates et de présenter de l'information sur les attentes et les plans actuels de la direction concernant l'avenir. Le lecteur ne doit pas oublier que ces déclarations peuvent ne pas convenir à d'autres fins. Les déclarations de cette nature peuvent notamment porter sur l'exploitation, les activités, la situation financière, les résultats financiers prévus, le rendement, les perspectives d'affaires, les possibilités, les priorités, les cibles, les buts, les objectifs, stratégies et perspectives continus de la Société et de ses filiales, les déclarations portant sur l'impôt différé, l'offre publique de rachat dans le cours normal des activités de la Société lancée en 2023, les déclarations concernant l'incidence prévue d'IFRS 17 sur les fonds propres attribuables aux actionnaires, les activités de mobilisation de capitaux des plateformes de placement et les engagements en capital du groupe Power et de tiers, de même que le partenariat stratégique avec nesto Inc. et le calendrier des offres en vertu de celle-ci. Les déclarations prospectives comprennent des énoncés de nature prévisionnelle, dépendent de conditions ou d'événements futurs ou s'y rapportent, comprennent des termes tels que « s'attendre à », « anticiper », « planifier », « croire », « estimer », « chercher à », « avoir l'intention de », « viser », « projeter » et « prévoir », ainsi que les formes négatives de ces termes et d'autres expressions semblables, ou se caractérisent par l'utilisation de la forme future ou conditionnelle de verbes tels que « être », « devoir » et « pouvoir ».

De par leur nature, les déclarations prospectives sont exposées à des risques et à des incertitudes intrinsèques, tant généraux que particuliers, qui font en sorte que des attentes, des prévisions, des prédictions, des projections et des conclusions pourraient se révéler inexactes, que des hypothèses pourraient être incorrectes et que des objectifs ou des buts et priorités stratégiques pourraient ne pas être atteints. Divers facteurs, dont bon nombre sont indépendants de la volonté de la Société et de ses filiales, touchent les activités, le rendement et les résultats de la Société et de ses filiales ainsi que leurs entreprises. En raison de ces facteurs, les résultats réels pourraient différer de façon significative des attentes actuelles à l'égard des événements ou des résultats estimés ou prévus. Ces facteurs comprennent notamment l'incidence, ou l'incidence imprévue, de la conjoncture économique, de la situation politique et des marchés en Amérique du Nord et dans le monde, des fluctuations des taux d'intérêt, du taux d'inflation et des taux de change, des politiques monétaires, des investissements des entreprises et de la santé des marchés boursiers et des marchés financiers locaux et mondiaux, de la gestion des risques liés à la liquidité des marchés et au financement, des risques liés aux placements dans des titres de sociétés fermées et des titres illiquides, des risques liés aux instruments financiers, des changements de conventions et de méthodes comptables utilisées pour présenter l'information financière (y compris les incertitudes liées aux estimations, aux hypothèses et aux jugements importants), l'incidence de l'application de modifications comptables futures, de la concurrence, des risques opérationnels et de ceux liés à la réputation, des changements technologiques, des risques liés à la cybersécurité, de modifications à la réglementation gouvernementale, à la législation et aux lois fiscales, des décisions judiciaires ou réglementaires imprévues, des catastrophes naturelles, des catastrophes causées par l'homme, des attaques terroristes, des guerres et d'autres conflits (tels que l'invasion de l'Ukraine), d'une pandémie ou de toute autre crise de santé publique (telle que la COVID-19), de la capacité de la Société et de ses filiales à effectuer des transactions stratégiques, à intégrer les entreprises acquises et à mettre en œuvre d'autres stratégies de croissance, ainsi que de la capacité de la Société et de ses filiales à prévoir et à gérer avec succès les facteurs susmentionnés et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les facteurs présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion respectif.

Le lecteur est prié d'examiner attentivement ces facteurs et d'autres facteurs, incertitudes et événements éventuels et de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives. L'information contenue dans les déclarations prospectives est fondée sur certaines hypothèses importantes ayant permis de tirer une conclusion ou d'effectuer une prévision ou une projection, incluant les perceptions de la direction en ce qui concerne les tendances historiques, les conditions actuelles et l'évolution future prévue, ainsi que d'autres facteurs considérés comme appropriés dans les circonstances, notamment le fait qu'on ne s'attend pas à ce que les risques et incertitudes mentionnés dans le paragraphe qui précède, collectivement, aient une incidence importante sur la Société et ses filiales et, en ce qui concerne les déclarations prospectives des filiales de la Société publiées dans le présent communiqué, les risques présentés par ces filiales dans leur rapport de gestion et leur notice annuelle respectifs les plus récemment déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com. Bien que la Société considère ces hypothèses comme étant raisonnables en fonction de l'information dont dispose la direction, elles pourraient se révéler inexactes.

À moins que les lois canadiennes applicables ne l'exigent expressément, la Société n'est pas tenue de mettre à jour les déclarations prospectives pour tenir compte d'événements ou de circonstances survenus après la date à laquelle ces déclarations ont été formulées ou encore d'événements imprévus, à la lumière de nouveaux renseignements, d'événements ou de résultats futurs, ou autrement.

Des renseignements supplémentaires concernant les risques et incertitudes liés aux activités de la Société, et les facteurs et hypothèses importants sur lesquels les renseignements contenus dans les déclarations prospectives sont fondés, sont fournis dans ses documents d'information, y compris son plus récent rapport de gestion et sa plus récente notice annuelle, déposés auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et accessibles au www.sedar.com.

SOURCE Power Corporation du Canada

Stéphane Lemay, Vice-président, chef du contentieux et secrétaire, 514-286-7400