Résolu annonce ses résultats financiers provisoires du troisième trimestre de 2017

US $

• Bénéfice net selon les PCGR de 24 M$, soit 0,26 $ par action, pour le troisième trimestre
• BAIIA ajusté de 118 M$
• Remboursements supplémentaires sur la dette; liquidités de 400 M$

MONTRÉAL, le 2 nov. 2017 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 24 M$, soit 0,26 $ par action, pour le trimestre clos le 30 septembre 2017 par rapport à un bénéfice net de 14 M$, soit 0,15 $ par action, pour la période correspondante de 2016. Les ventes du trimestre ont atteint 885 M$, ce qui est essentiellement inchangé par rapport au troisième trimestre de 2016. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré un bénéfice net de 31 M$, soit 0,34 $ par action, par rapport à un bénéfice net de 15 M$, soit 0,17 $ par action, pour le troisième trimestre de 2016.

« La solide performance enregistrée ce trimestre s'appuie sur les succès atteints plus tôt cette année, a déclaré Richard Garneau, président et chef de la direction. Nos résultats ont bénéficié de la vigueur soutenue de nos secteurs Pâte commerciale et Produits du bois ainsi que de l'amélioration marquée des coûts de nos secteurs de papier qui fait suite aux fermetures de capacité et à la restructuration des activités annoncées plus tôt dans l'année. Dans le secteur Papiers tissus, nos démarches pour augmenter le volume de vente se poursuivent, mais l'ouragan Irma a nui à nos résultats. »

La définition des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.

Variation du résultat d'exploitation par rapport à celui de la période précédente

Résultats consolidés

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 48 M$ pour le trimestre, soit une amélioration de 95 M$ par rapport au deuxième trimestre de 2017 attribuable à la hausse du BAIIA ajusté, qui a augmenté pour s'établir à 118 M$ par rapport à 83 M$ au trimestre précédent.

Les résultats d'exploitation de la Société ont bénéficié de la hausse des ventes dans les secteurs Pâte commerciale et Produits du bois, dont les volumes expédiés et les prix ont augmenté par rapport au trimestre précédent. La rentabilité a également été soutenue par la diminution des coûts de fabrication et par les économies attribuables à la mise hors service d'une machine onéreuse à exploiter dans le secteur Papiers pour usages spéciaux, facteurs qui ont donné lieu à des améliorations des marges d'exploitation ayant compensé les baisses de volumes.

La Société a enregistré des frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes ainsi qu'une perte de valeur des stocks de 21 M$ au troisième trimestre, qui s'expliquent principalement par la fermeture définitive de deux machines à papier de l'usine de Calhoun (Tennessee). Au deuxième trimestre, le montant comptabilisé s'était établi à 65 M$.

Pâte commerciale

Le secteur Pâte commerciale a enregistré un bénéfice d'exploitation de 19 M$, soit 3 M$ de plus qu'au deuxième trimestre. Les prix réalisés ont continué leur progression, atteignant 650 $ par tonne métrique, en hausse de 18 $ par tonne métrique, soit 3 %, par rapport au trimestre précédent. Les livraisons à des tiers ont augmenté de 12 000 tonnes métriques, essentiellement en raison de la diminution des arrêts de production annuels pour fins de maintenance. Le coût d'exploitation unitaire (le « coût livré ») s'est accru de 12 $ par tonne métrique pour s'établir à 595 $ par tonne métrique. Cette augmentation s'explique par la hausse relative du dollar canadien et par l'apport moindre des centrales de cogénération. Le BAIIA unitaire a atteint 78 $ par tonne métrique, contre 71 $ par tonne métrique au trimestre précédent. Les stocks de produits finis ont augmenté de 6 000 tonnes métriques.

Papiers tissus

La perte d'exploitation du secteur Papiers tissus, qui ne comprend que les activités liées aux papiers tissus de l'ancien Atlas (Floride), a augmenté de 2 M$ par rapport au deuxième trimestre. Les prix sont demeurés essentiellement inchangés, mais le coût livré s'est accru de 160 $ par tonne courte, surtout en raison des dommages causés aux installations et de la perte de 10 jours de production imputable à l'ouragan Irma. Dans l'ensemble, les volumes expédiés sont demeurés essentiellement inchangés et les stocks ont diminué de 2 000 tonnes courtes.  

Produits du bois

Le secteur Produits du bois a enregistré un bénéfice d'exploitation de 64 M$ pour le trimestre, ce qui représente une amélioration de 19 M$ par rapport au trimestre précédent. En raison des perturbations d'approvisionnement découlant essentiellement des feux de forêt en Colombie-Britannique, les volumes expédiés ont augmenté de 22 millions de pieds mesure de planche (pmp), atteignant 531 millions de pmp pour le trimestre. Le prix de vente moyen a augmenté de 27 $ par millier de pmp pour s'établir à 413 $. Le coût livré s'est accru de 8 $ par millier de pmp, surtout en raison de l'augmentation des volumes. Le BAIIA sectoriel a atteint 73 M$, ce qui représente une augmentation de 21 M$ par rapport au trimestre précédent et correspond à 137 $ par millier de pmp, contre 102 $ au deuxième trimestre. Les stocks de produits finis ont diminué de 3 millions de pmp pour s'établir à 122 millions de pmp.

Papier journal

Le secteur Papier journal a enregistré une perte d'exploitation de 6 M$ pour le trimestre, contre une perte de 7 M$ au deuxième trimestre. Les prix ont affiché une légère hausse pour s'établir à 511 $ par tonne métrique. Les volumes expédiés ont diminué de 9 000 tonnes métriques, ce qui s'explique en grande partie par les arrêts de production aux usines de Baie-Comeau (Québec) et d'Augusta (Géorgie). Le coût livré du secteur est demeuré essentiellement inchangé par rapport au trimestre précédent, la diminution des coûts de la maintenance et l'apport accru des centrales de cogénération ayant été en grande partie annulés par l'incidence de la hausse du dollar canadien. Le BAIIA est demeuré inchangé, s'établissant à 10 M$ pour le trimestre, soit 26 $ par tonne métrique. Les stocks de produits finis ont diminué de 16 000 tonnes métriques.

Papiers pour usages spéciaux

Le secteur Papiers pour usages spéciaux a enregistré un bénéfice d'exploitation de 7 M$ au troisième trimestre, soit 14 M$ de plus qu'au trimestre précédent. Le prix de vente moyen a augmenté de 8 $ par tonne courte. Malgré la baisse de la demande et la mise hors service d'une machine à papier couché de l'usine de Catawba (Caroline du Sud) à la fin du deuxième trimestre, les volumes expédiés du secteur Papiers pour usages spéciaux ont diminué de seulement 16 000 tonnes courtes au troisième trimestre. Le coût livré du secteur a reculé de 34 $ par tonne courte, baisse qui s'explique principalement par l'élimination de coûts de 11 M$ liée à la restructuration de l'usine de Catawba au deuxième trimestre. Le BAIIA a atteint 18 M$ pour le trimestre, ce qui correspond à 54 $ par tonne courte, en hausse de 43 $ par tonne courte par rapport au trimestre précédent. Les stocks de produits finis ont diminué de 8 % pour s'établir à 86 000 tonnes courtes.

Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 48 M$ pour le troisième trimestre, alors qu'elle avait enregistré un bénéfice d'exploitation de 10 M$ pour la période correspondante de 2016. L'écart s'explique en grande partie par la hausse des volumes et des prix des secteurs Pâte commerciale et Produits du bois, qui ont été avantagés par la dynamique favorable du marché par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent et par l'amélioration des charges d'exploitation, en particulier pour ce qui est des secteurs de papier.

Dans l'ensemble, les augmentations de prix reflètent des gains de 50 M$, l'augmentation de 58 M$ pour les secteurs Produits du bois et Pâte commerciale ayant été légèrement contrebalancée par les baisses pour les secteurs Papiers pour usages spéciaux (4 M$), Papier journal (3 M$) et Papiers tissus (1 M$). La croissance des volumes des secteurs Produits du bois et Pâte commerciale a totalisé 7 M$ pour le trimestre, alors que le recul des volumes des secteurs Papier journal, Papiers pour usages spéciaux et Papiers tissus a donné lieu à une variation négative de 13 M$ pendant cette même période.

Excluant l'incidence des volumes, les coûts globaux se sont améliorés de 18 M$ par rapport au troisième trimestre de 2016, ce qui est en grande partie attribuable aux baisses découlant des fermetures de capacité dans les secteurs de papier.

Siège social et données financières

Au cours du trimestre, la Société a engagé des dépenses en immobilisations de 20 M$. Un montant de 7 M$ a été consacré au projet de papiers tissus de Calhoun. Des dépôts pour droits compensateurs de 19 M$ ont été comptabilisés dans notre bilan au troisième trimestre, soit 14 M$ pour le bois d'œuvre résineux et 5 M$ pour les papiers surcalandrés.

Malgré l'augmentation du montant net des cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de retraite attribuable au calendrier et la hausse saisonnière du fonds de roulement, qui se sont respectivement établies à 37 M$ et à 28 M$, la Société a remboursé un montant additionnel de 7 M$ sur ses facilités de crédit renouvelables. Nous avons remboursé 30 M$ de plus après la fin du troisième trimestre. Essentiellement en raison des lettres de crédit additionnelles rendues nécessaires par les différends commerciaux, nos liquidités totales ont toutefois reculé de 14 M$ et s'établissaient à 400 M$ à la fin de septembre.

Perspectives

M. Garneau a poursuivi en ces termes : «Nous avons annoncé de nouvelles hausses des prix de nos secteurs de pâte et papier pour le quatrième trimestre et nos mesures de restructuration devraient continuer de générer des retombées qui se traduiront par de solides entrées de trésorerie à court terme. Les activités du secteur Papiers tissus poursuivent leurs progrès, mais nous ne croyons pas que ce secteur contribuera à nos résultats avant le milieu de 2018. Nous estimons que les fondements du marché du secteur Produits du bois demeureront favorables. »

Conférence téléphonique pour les résultats

La direction de la Société commentera ses résultats financiers à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 heures HE. Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1 877 223-4471 au moins quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 16 novembre en composant le 1 800 585-8367 et en fournissant le code d'accès 1056376.

Description des éléments hors gestion courante

Éléments hors gestion courante		Troisième trimestre		Troisième trimestre
(en millions)		2017		2016
Écart de conversion favorable		(7)	$	-	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		10		-
Perte de valeur des stocks liés à des fermetures		11		-
Frais de redémarrage		3		1
Gain net à la cession d'actifs		(2)		-
(Crédits) coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		(4)		2
Autres charges (produits), montant net		1		(1)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		(5)		(1)
	Total	7	$	1	$

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent communiqué de presse et celle fournie lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des résultats publiés ou d'autres informations historiques de Produits forestiers Résolu Inc. (collectivement avec ses filiales et sociétés affiliées, « nous », « notre », « nos » ou la « Société ») renferment des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, des énoncés sur nos efforts et initiatives pour réduire nos coûts et augmenter nos ventes et nos bénéfices, sur nos perspectives d'affaires et d'exploitation, sur nos obligations futures de capitalisation des régimes de retraite, sur notre évaluation des conditions du marché, sur nos stratégies et perspectives de croissance, sur le potentiel de croissance de la Société et celui de son secteur d'activité, sur les liquidités, sur les flux de trésorerie futurs, notamment par suite des changements touchant nos obligations futures de capitalisation des régimes de retraite, ainsi que sur nos stratégies pour atteindre nos objectifs de manière générale. Ces énoncés de nature prospective se reconnaissent à l'utilisation de termes prospectifs comme « devrait », « pourrait », « sera », « pourra », « prévoit », « croit », « estime », « tente », « projette » ou d'autres termes ayant un sens similaire indiquant des événements éventuels ou une incidence éventuelle sur nos activités ou sur nos actionnaires.

Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le plan commercial en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un écart considérable entre notre situation financière, nos résultats d'exploitation et notre performance futurs réels et ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans le présent communiqué de presse et déclarés lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion mentionnées ci-dessus concernant les résultats comprennent, mais sans s'y limiter, l'incidence de ce qui suit : le développement des médias non imprimés de même que le succès des mesures que nous prenons en réaction au développement de ces médias; la nature hautement cyclique du secteur des produits forestiers; la concurrence féroce dans le secteur des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits certifiés conformes aux normes internationales applicables à la gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de mettre en œuvre nos stratégies visant à augmenter la rentabilité; l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions, comme celles d'Atlas Paper Holdings, Inc. et de ses filiales, ou des cessions et autres opérations ou projets stratégiques, notamment les activités liées aux papiers tissus à Calhoun (Tennessee); l'incertitude ou l'évolution de la situation politique ou économique aux États-Unis, au Canada ou dans d'autres pays où nos produits sont fabriqués ou vendus; la conjoncture économique mondiale; toute difficulté, voire l'incapacité, de nous procurer de la fibre ligneuse à des prix avantageux; les variations du coût de l'énergie et d'autres matières premières; les risques matériels et financiers liés aux conditions météorologiques et aux changements climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les perturbations de nos activités ou l'accroissement du coût de la main-d'œuvre par suite de conflits de travail; les perturbations de notre chaîne d'approvisionnement, de nos activités ou de la livraison de nos produits; les risques liés à la cybersécurité; la publicité négative, même si elle n'est pas fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des cotisations obligatoires à nos régimes de retraite, notamment en raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; les modalités régissant l'encours de notre dette, qui pourraient restreindre nos activités actuelles et futures; notre capacité de maintenir des ressources en capital suffisantes pour répondre à tous nos besoins en la matière, qui sont considérables; les pertes qui ne sont pas couvertes par les polices d'assurance; les frais de fermeture supplémentaires et les charges supplémentaires au titre de la perte de valeur des actifs à long terme ou de l'écart d'acquisition ou au titre de l'amortissement accéléré; la nécessité de comptabiliser des provisions pour moins-value additionnelles à l'égard de nos actifs d'impôts futurs comptabilisés; l'application ou le maintien desdits droits, d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de quotas ou d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales à nos exportations d'un pays vers l'autre; la future réglementation régissant nos exportations du Canada vers les États-Unis, y compris les exportations de bois d'œuvre résineux et de papiers surcalandrés et non couchés de pâte mécanique; le manquement aux lois et règlements en général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales, des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant nos ventes et nos activités internationales; l'aboutissement imprévu des litiges ou différends auxquels nous sommes partie; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage important de nos actions ordinaires; et les risques et incertitudes potentiels décrits à la rubrique 1A, intitulée « Facteurs de risque », de la première partie du rapport annuel sur formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Tous les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué et ceux fournis lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus sont faits expressément sous réserve des informations contenues dans les documents déposés par la Société auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités réglementaires canadiennes en matière de valeurs mobilières. La Société ne reconnaît aucune obligation de mettre à jour ces énoncés de nature prospective ou de les réviser, que ce soit à la suite de nouvelles informations ou d'événements futurs, sauf si cela est requis par la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment de la pâte commerciale, des papiers tissus, des produits du bois, du papier journal et des papiers pour usages spéciaux, qu'elle commercialise dans plus de 70 pays. La Société possède ou exploite quelque 40 installations de fabrication ainsi que des actifs de production d'électricité aux États-Unis et au Canada. La totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale, nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément d'information sur pfresolu.com.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
(non audités, en millions, à l'exception des montants par action)
		Trimestres						Périodes de neuf mois
		clos les 30 septembre						closes les 30 septembre
		2017			2016			2017			2016
Ventes		885	$		888	$		2 615	$		2 656	$
Frais et charges
	Coût des produits vendus, avant l'amortissement et les frais de distribution	624			681			1 936			2 026
	Amortissement	52			51			153			157
	Frais de distribution	110			109			328			331
	Frais de vente, frais généraux et frais d'administration	43			37			123			115
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes  ^1)	10			-			82			37
	Gain net à la cession d'actifs	(2)			-			(2)			(2)
Résultat d'exploitation		48			10			(5)			(8)
Charge d'intérêts		(13)			(10)			(36)			(29)
Autres produits, montant net  ^2)		6			1			11			14
Résultat avant les impôts		41			1			(30)			(23)
(Charge) économie d'impôts		(15)			14			(63)			(9)
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		26			15			(93)			(32)
Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		(2)			(1)			(4)			(4)
Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.		24	$		14	$		(97)	$		(36)	$
Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.
	De base	0,27	$		0,16	$		(1,07)	$		(0,40)	$
	Dilué	0,26			0,15			(1,07)			(0,40)
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. en circulation
	De base	90,5			89,9			90,4			89,8
	Dilué	91,6			90,4			90,4			89,8
Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
BILANS CONSOLIDÉS
(non audités, en millions)
				30 septembre			31 décembre
				2017			2016
Actif
Actif à court terme
	Trésorerie et équivalents			38	$		35	$
	Comptes débiteurs, montant net
		Créances clients		377			358
		Autres		72			83
	Stocks, montant net			555			570
	Autres actifs à court terme			53			35
			Total de l'actif à court terme	1 095			1 081
Immobilisations corporelles, montant net				1 737			1 842
Actifs incorporels amortissables, montant net				66			70
Écart d'acquisition				81			81
Actifs d'impôts futurs				1 090			1 039
Autres actifs				163			164
			Total de l'actif	4 232	$		4 277	$
Passif et capitaux propres
Passif à court terme
	Comptes fournisseurs et charges à payer			449	$		466	$
	Partie à court terme de la dette à long terme			-			1
			Total du passif à court terme	449			467
Dette à long terme, déduction faite de la partie à court terme				832			761
Obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite				1 249			1 281
Passifs d'impôts futurs				9			2
Autres passifs				64			55
			Total du passif	2 603			2 566
Engagements et éventualités
Capitaux propres
	Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.
		Actions ordinaires		-			-
		Surplus d'apport		3 783			3 775
		Déficit		(1 307)			(1 207)
		Cumul des autres éléments du résultat étendu		(749)			(755)
		Actions autodétenues, au coût		(120)			(120)
			Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.	1 607			1 693
	Participations ne donnant pas le contrôle			22			18
			Total des capitaux propres	1 629			1 711
			Total du passif et des capitaux propres	4 232	$		4 277	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(non audités, en millions)
				Périodes de neuf mois
				closes les 30 septembre
				2017			2016
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle				(93)	$		(32)	$
Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
	Rémunération à base d'actions			8			8
	Amortissement			153			157
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes			68			36
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures			24			5
	Impôts sur les bénéfices futurs			60			5
	Cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de retraite, montant net			(94)			(102)
	Gain net à la cession d'actifs			(2)			(2)
	Écart de conversion favorable des impôts futurs libellés en devises			(80)			(53)
	Écart de conversion défavorable des obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellées en devises			65			44
	Gain à la cession d'une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence			-			(5)
	Déboursés liés aux travaux de maintenance majeurs planifiés, montant net			(6)			(6)
	Variations du fonds de roulement
		Comptes débiteurs		(6)			21
		Stocks		(6)			(27)
		Autres actifs à court terme		(8)			(3)
		Comptes fournisseurs et charges à payer		12			7
	Divers, montant net			4			(2)
			Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation	99			51
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement
Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles				(136)			(177)
Cession d'actifs				3			5
Augmentation des dépôts en espèces pour les droits compensateurs sur les papiers surcalandrés				(17)			(17)
Augmentation des dépôts en espèces pour les droits compensateurs et antidumping sur le bois d'œuvre résineux				(18)			-
Augmentation des liquidités soumises à restrictions, montant net				(2)			-
Diminution des dépôts de garantie pour les lettres de crédit, montant net				2			-
			Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement	(168)			(189)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement
Emprunts nets en vertu des facilités de crédit renouvelables				70			90
Émission de titres d'emprunt à long terme				-			46
Remboursements de dette				(1)			(1)
Paiements de frais de financement et de facilité de crédit				-			(1)
			Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	69			134
Incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents				3			1
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et de ses équivalents				3			(3)
Trésorerie et équivalents
	Solde au début de la période			35			58
	Solde à la fin de la période			38	$		55	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE
Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.
Trimestre clos le 30 septembre 2017 (non audités, en millions, sauf les montants par action)		Résultat d'exploitation		Résultat net		Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		48	$	24	$	0,26	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante
	Écart de conversion favorable	-		(7)		(0,08)
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	10		10		0,11
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures	11		11		0,12
	Frais de redémarrage	3		3		0,03
	Gain net à la cession d'actifs	(2)		(2)		(0,02)
	Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite	(4)		(4)		(0,04)
	Autres charges, montant net	-		1		0,01
	Incidence fiscale des éléments hors gestion courante	-		(5)		(0,05)
Avant les éléments hors gestion courante		66	$	31	$	0,34	$
Trimestre clos le 30 septembre 2016 (non audités, en millions, sauf les montants par action)		Résultat d'exploitation		Résultat net		Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		10	$	14	$	0,15	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante
	Frais de redémarrage	1		1		0,01
	Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite	2		2		0,03
	Autres produits, montant net	-		(1)		(0,01)
	Incidence fiscale des éléments hors gestion courante	-		(1)		(0,01)
Avant les éléments hors gestion courante		13	$	15	$	0,17	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2017 (non audités, en millions, sauf les montants par action)		Résultat d'exploitation		Résultat net		Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		(5)	$	(97)	$	(1,07)	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante
	Écart de conversion favorable	-		(10)		(0,11)
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	82		82		0,91
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures	24		24		0,26
	Frais de redémarrage	18		18		0,20
	Gain net à la cession d'actifs	(2)		(2)		(0,02)
	Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite	(8)		(8)		(0,09)
	Autres produits, montant net	-		(1)		(0,01)
	Incidence fiscale liée aux éléments hors gestion courante	-		(8)		(0,09)
Avant les éléments hors gestion courante		109	$	(2)	$	(0,02)	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2016 (non audités, en millions, sauf les montants par action)		Résultat d'exploitation		Résultat net		Résultat par action
Tel que publié, selon les PCGR		(8)	$	(36)	$	(0,40)	$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante
	Écart de conversion favorable	-		(3)		(0,04)
	Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes	37		37		0,41
	Perte de valeur des stocks liés à des fermetures	5		5		0,06
	Frais de redémarrage	5		5		0,06
	Gain net à la cession d'actifs	(2)		(2)		(0,02)
	Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite	6		6		0,07
	Autres produits, montant net	-		(11)		(0,13)
	Incidence fiscale liée aux éléments hors gestion courante	-		(6)		(0,07)
Avant les éléments hors gestion courante		43	$	(5)	$	(0,06)	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET,
DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ
Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.
Trimestre clos le 30 septembre 2017 (non audités, en millions de dollars)		Pâte  commerciale		Papiers tissus		Produits  du bois		Papier journal		Papiers pour  usages spéciaux		Siège social  et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		19	$	(3)	$	64	$	(6)	$	7	$	(55)	$	26	$
Charge d'intérêts												13		13
Charge d'impôts												15		15
Amortissement		8		2		9		16		11		6		52
BAIIA		27	$	(1)	$	73	$	10	$	18	$	(21)	$	106	$
Écart de conversion favorable												(7)		(7)
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												10		10
Perte de valeur des stocks liés à des fermetures												11		11
Frais de redémarrage												3		3
Gain net à la cession d'actifs												(2)		(2)
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite												(4)		(4)
Autres charges, montant net												1		1
BAIIA ajusté		27	$	(1)	$	73	$	10	$	18	$	(9)	$	118	$
Trimestre clos le 30 septembre 2016 (non audités, en millions de dollars)		Pâte  commerciale		Papiers tissus		Produits  du bois		Papier journal		Papiers pour  usages spéciaux		Siège social  et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		4	$	(5)	$	36	$	(8)	$	(4)	$	(8)	$	15	$
Charge d'intérêts												10		10
Économie d'impôts												(14)		(14)
Amortissement		10		2		7		17		11		4		51
BAIIA		14	$	(3)	$	43	$	9	$	7	$	(8)	$	62	$
Frais de redémarrage												1		1
Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite												2		2
Autres produits, montant net												(1)		(1)
BAIIA ajusté		14	$	(3)	$	43	$	9	$	7	$	(6)	$	64	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2017 (non audités, en millions de dollars)		Pâte  commerciale		Papiers tissus		Produits  du bois		Papier journal		Papiers pour  usages spéciaux		Siège social  et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		42	$	(4)	$	129	$	(17)	$	4	$	(247)	$	(93)	$
Charge d'intérêts												36		36
Charge d'impôts												63		63
Amortissement		24		4		25		49		34		17		153
BAIIA		66	$	-	$	154	$	32	$	38	$	(131)	$	159	$
Écart de conversion favorable												(10)		(10)
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												82		82
Perte de valeur des stocks liés à des fermetures												24		24
Frais de redémarrage												18		18
Gain net à la cession d'actifs												(2)		(2)
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite												(8)		(8)
Autres produits, montant net												(1)		(1)
BAIIA ajusté		66	$	-	$	154	$	32	$	38	$	(28)	$	262	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2016 (non audités, en millions de dollars)		Pâte  commerciale		Papiers tissus		Produits  du bois		Papier journal		Papiers pour  usages spéciaux		Siège social  et autre		Total
Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle		33	$	(11)	$	52	$	(17)	$	16	$	(105)	$	(32)	$
Charge d'intérêts												29		29
Charge d'impôts												9		9
Amortissement		28		6		23		56		34		10		157
BAIIA		61	$	(5)	$	75	$	39	$	50	$	(57)	$	163	$
Écart de conversion favorable												(3)		(3)
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes												37		37
Perte de valeur des stocks liés à des fermetures												5		5
Frais de redémarrage												5		5
Gain net à la cession d'actifs												(2)		(2)
Coûts hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite												6		6
Autres produits, montant net												(11)		(11)
BAIIA ajusté		61	$	(5)	$	75	$	39	$	50	$	(20)	$	200	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

1.    Le tableau ci-après présente les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2017 et 2016.

(non audités, en millions)			Perte de valeur d'actifs		Amortissement accéléré		Compressions des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite et autres		Indemnités de départ et autres coûts		Total
	Usine de pâte de Coosa Pines (Alabama)
		Troisième trimestre	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$
		Neuf premiers mois	55		-		-		-		55
Fermetures définitives
	Machine à papier de l'usine de Catawba (Caroline du Sud)
		Troisième trimestre	-		-		2		-		2
		Neuf premiers mois	5		-		2		4		11
	Machines à papier de l'usine de Calhoun (Tennessee)
		Troisième trimestre	-		6		-		2		8
		Neuf premiers mois	-		6		-		2		8
	Usine de papier de Mokpo (Corée du Sud)
		Troisième trimestre	-		-		-		-		-
		Neuf premiers mois	-		-		-		7		7
Autres
		Troisième trimestre	-		-		-		-		-
		Neuf premiers mois	-		-		-		1		1
Total
		Troisième trimestre de 2017	-	$	6	$	2	$	2	$	10	$
		Neuf premiers mois de 2017	60		6		2		14		82
		Troisième trimestre de 2016	-	$	-	$	-	$	-	$	-	$
		Neuf premiers mois de 2016	-		33		-		4		37

2.    Le tableau ci-après présente la ventilation du poste Autres produits, montant net, pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2017 et 2016.

	Trimestres clos les 30 septembre					Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
(non audités, en millions)	2017		2016			2017		2016
Écart de conversion favorable	7	$	-	$		10	$	3	$
Gain à la cession d'une participation comptabilisée selon la méthode de la mise en équivalence	-		-			-		5
(Charges) produits divers	(1)		1			1		6
	6	$	1	$		11	$	14	$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Note afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

1.      Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action (le « RPA »), ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement (le « BAIIA ») et le BAIIA ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs isolables (Pâte commerciale, Papiers tissus, Produits du bois, Papier journal et Papiers pour usages spéciaux) conformément aux dispositions du Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »).

Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, les pertes de valeur des stocks liés à des fermetures, les frais de redémarrage, les gains ou pertes à la cession d'actifs, les coûts et crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite et les autres charges ou produits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

Le résultat net avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat d'exploitation, ni des écarts de conversion favorables ou défavorables et des autres produits (charges), montant net.

Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, dilué par action.

Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, réparti entre chacun des secteurs isolables de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte de l'amortissement. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de l'amortissement.

Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat net.

Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables.

La Société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la Société et qu'elles facilitent la comparaison, par le lecteur, des activités et de la performance financière de la Société d'une période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le BAIIA et le BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence, pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.

Investisseurs, Alain Bourdages, Vice-président, Relations avec les investisseurs, 514 394-2233, [email protected]; Médias et autres, Karl Blackburn, Directeur principal, Affaires publiques et relations gouvernementales - Canada, 514 394-2178, [email protected]

Liens connexes

www.resolutefp.com