Résolu annonce ses résultats financiers provisoires pour le troisième trimestre de 2021

$ US

• Bénéfice net selon les PCGR de 80 M$, soit 0,99 $ par action, après dilution, pour le troisième trimestre
• BAIIA ajusté de 144 M$
• Liquidités de 930 M$ et dette nette de 184 M$ à la fin du trimestre
• Rachat de 1,2 million d'actions (2 %) au troisième trimestre et de 5,5 millions d'actions (7 %) au cours des 12 derniers mois
• Stéphanie Leclaire nommée première vice-présidente, Affaires corporatives et cheffe du contentieux à la suite de l'annonce de la retraite prochaine de Jacques P. Vachon

MONTRÉAL, le 4 nov. 2021 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 80 M$, soit 0,99 $ par action, après dilution, pour le trimestre clos le 30 septembre, contre un bénéfice net de 57 M$, soit 0,66 $ par action, après dilution, pour la période correspondante de 2020. Les ventes du trimestre ont atteint 817 M$, en hausse de 87 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré un bénéfice net de 67 M$, soit 0,84 $ par action, après dilution, contre un bénéfice net de 62 M$, soit 0,72 $ par action, après dilution, pour le troisième trimestre de 2020.

« Après les niveaux records atteints par les prix de référence du bois d'œuvre en mai, les résultats du troisième trimestre reflètent l'incidence considérable de la convergence des prix vers le milieu du cycle, a déclaré Rémi G. Lalonde, président et chef de la direction. Nos secteurs de la pâte et du papier ont poursuivi la tendance amorcée au deuxième trimestre, avec de forts volumes expédiés de pâte et des prix de vente plus élevés dans les deux secteurs. Conformément à notre engagement à générer de la valeur pour les actionnaires, nous avons versé un dividende spécial de 1 $ par action et racheté 1,2 million d'actions au prix moyen de 10,95 $ l'action au cours du trimestre. Le secteur Papier tissu a fait face à la lenteur de la reprise attribuable aux produits destinés au marché hors foyer et au rééquilibrage des stocks de produits destinés au marché du commerce de détail survenu cette année, ainsi qu'aux défis liés à la logistique et à la main-d'œuvre découlant de la pandémie. Ces facteurs ont malheureusement éclipsé la performance de l'installation de papier tissu de Calhoun, qui a été rentable au troisième trimestre. »

La définition des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.

Variation du résultat d'exploitation trimestriel par rapport à celui de la période précédente

Résultats consolidés

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 102 M$ pour le trimestre, contre 406 M$ pour le deuxième trimestre de 2021. La variation de 304 M$ reflète la baisse des prix réalisés et des volumes expédiés de produits du bois (342 M$), neutralisée en partie par l'augmentation des prix réalisés dans les secteurs de la pâte et du papier (32 M$) et par l'augmentation du volume de pâte commerciale (9 M$).

Variation du résultat d'exploitation sectoriel

Produits du bois

Le secteur Produits du bois a dégagé un bénéfice d'exploitation de 64 M$ pour le trimestre, en baisse de 341 M$ par rapport au trimestre précédent. En raison du repli des prix de référence du bois d'œuvre par rapport aux sommets atteints en mai, le prix de vente moyen a été ramené à 573 $ par millier de pieds mesure de planche (ou « pmp »), en baisse de 583 $ par millier de pmp, soit 50 %, par rapport au trimestre précédent. Les volumes expédiés de produits du bois ont également diminué de 64 millions de pmp pour atteindre 511 millions de pmp, reflétant la baisse de la demande, l'interruption des activités liée à la réalisation des projets d'investissement, les accommodements pour vacances et les contraintes de disponibilité de la main-d'œuvre dans le sud des États-Unis du fait de la pandémie. Les stocks de produits finis ont affiché une légère hausse pour s'établir à 129 millions de pmp. Le coût d'exploitation unitaire (ou le « coût livré ») a diminué de 4 $ par millier de pmp, soit 1 %, par suite de la diminution graduelle des droits de coupe. Le BAIIA sectoriel a diminué de 340 M$ pour s'établir à 75 M$.

Pâte commerciale

Le secteur Pâte commerciale a dégagé un bénéfice d'exploitation de 46 M$ pour le trimestre, en hausse de 16 M$ par rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen s'est accru de 39 $ par tonne métrique, soit 5 %, pour s'établir à 826 $ par tonne métrique, toutes les catégories ayant affiché des gains. Le coût livré est demeuré stable par rapport au trimestre précédent, s'établissant à 665 $ par tonne métrique, et les volumes expédiés se sont accrus de 30 000 tonnes métriques en raison des variations des stocks. Les stocks de produits finis ont diminué de 11 000 tonnes métriques pour s'établir à 52 000 tonnes métriques. Le BAIIA sectoriel s'est amélioré de 16 M$ pour atteindre 52 M$.

Papier tissu

Le secteur Papier tissu a enregistré une perte d'exploitation de 9 M$ pour le trimestre, soit une détérioration de 2 M$ par rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen s'est replié de 60 $ par tonne courte, soit 3 %, du fait de la combinaison défavorable de produits, alors que le coût livré a diminué de 109 $ par tonne courte, soit 5 %, en raison de la réduction des interruptions de production en regard du trimestre précédent. Malgré les difficultés liées à la pandémie, comme la pénurie de main-d'œuvre et les contraintes logistiques, les volumes expédiés ont augmenté de 4 000 tonnes courtes grâce à une amélioration graduelle du marché de détail et à une lente reprise du marché des produits hors foyer. Les stocks de produits finis se sont établis à 6 000 tonnes courtes, en baisse de 2 000 tonnes courtes par rapport à la période précédente. Le BAIIA sectoriel a fléchi de 1 M$ pour s'établir à un montant négatif de 4 M$.

Papier

Le secteur Papier a dégagé un bénéfice d'exploitation de 16 M$ pour le trimestre, en hausse de 23 M$ par rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen a augmenté de 54 $ par tonne métrique, soit 9 %, le redressement des prix reflétant le resserrement des marchés mondiaux. Les volumes expédiés ont diminué de 18 000 tonnes métriques, et les stocks de produits finis sont demeurés stables, s'établissant à 72 000 tonnes métriques, ce qui, dans les deux cas, reflète les efforts de déstockage par rapport aux périodes antérieures. Le coût livré est demeuré stable, reflétant la diminution des coûts de maintenance attribuable aux interruptions de production planifiées survenues au trimestre précédent, ce qui a été neutralisé en partie par l'augmentation du prix des produits chimiques et de celui de l'énergie. Le BAIIA sectoriel s'est amélioré de 22 M$ pour atteindre 31 M$.

Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent

En regard du bénéfice d'exploitation de 97 M$ enregistré au troisième trimestre de 2020, le bénéfice d'exploitation de 102 M$ inscrit pour le trimestre considéré reflète la hausse des prix de vente dans les secteurs de la pâte et du papier (99 M$), contrebalancée par l'augmentation des coûts de la fibre et de l'énergie (40 M$), le repli des prix réalisés et des volumes expédiés de produits du bois (23 M$), l'augmentation des coûts de maintenance (8 M$) et le raffermissement du dollar canadien (14 M$). Le BAIIA ajusté du troisième trimestre s'est établi à 144 M$, en hausse de 4 M$ par rapport à celui du troisième trimestre de 2020.

Siège social, trésorerie et liquidités

Pour le trimestre, la Société a généré des entrées de trésorerie de 105 M$ liées à ses activités d'exploitation et a investi un montant net de 32 M$ en immobilisations corporelles. Elle a racheté 1,2 million d'actions ordinaires au cours du trimestre, soit 2 % des actions ordinaires en circulation, pour 14 M$, et, le 7 juillet, elle a versé un dividende spécial de 1 $ par action ordinaire, pour un total de 79 M$, aux porteurs inscrits à la clôture des bureaux le 28 juin.

À la fin du trimestre, la trésorerie s'établissait à 119 M$, les liquidités se chiffraient à 930 M$, et la dette nette correspondait à 184 M$. À la fin du trimestre, la Société avait inscrit à son bilan des dépôts pour droits sur le bois d'œuvre résineux d'un montant cumulatif de 371 M$, y compris un montant de 39 M$ versé au cours du trimestre.

Jacques P. Vachon a annoncé qu'il entendait quitter son poste de premier vice-président, Affaires corporatives et chef du contentieux de Résolu pour prendre sa retraite avec prise d'effet le 31 décembre 2021. Jacques a été au service de Résolu pendant plus de 36 ans. Il avait d'abord commencé sa carrière comme avocat aux bureaux de Québec de la Société. En tant que membre de l'équipe de direction pendant près de 25 ans, il a contribué, par le rôle déterminant qu'il a joué, à bâtir le Résolu d'aujourd'hui. « Au nom des membres actuels et passés du conseil d'administration et de l'équipe de direction, j'aimerais remercier Jacques de ses loyaux services envers la Société au cours de ces nombreuses années. À titre de haut dirigeant, il a été le guide moral de la Société pendant des décennies. Tous se joignent à moi pour lui souhaiter une heureuse retraite bien méritée et remplie de santé. Jacques a accepté d'agir comme mon conseiller spécial à temps partiel au cours de la prochaine année », a déclaré M. Lalonde.

« Par la même occasion, je suis ravi d'accueillir Stéphanie Leclaire au sein de l'équipe de direction. Stéphanie possède des compétences exceptionnelles. Son expérience en tant que vice-présidente, Affaires juridiques, pendant près de 15 ans lui a permis de couvrir un éventail complet de domaines de pratique, dont les activités transactionnelles, la gouvernance, les litiges, les affaires commerciales et les politiques publiques. Se révélant à la fois comme une brillante avocate et une femme d'affaires dotée d'un sens pratique, elle représente la candidate idéale pour succéder à M. Vachon et devenir notre prochaine première vice-présidente, Affaires corporatives et cheffe du contentieux », a ajouté M. Lalonde.

Avant de se joindre à la Société à titre de conseillère juridique en 2001, Stéphanie avait travaillé pendant cinq ans en pratique privée aux cabinets d'avocats Davis Polk & Wardwell LLP à New York et Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP à Paris. Elle est titulaire d'un baccalauréat en droit civil de l'Université de Montréal et d'un baccalauréat en common law de la Osgoode Hall Law School de la York University ainsi que d'une maîtrise en droit de la New York University School of Law. Elle est membre du Barreau du Québec et de celui de New York.

Perspectives

M. Lalonde a poursuivi en ces termes : « Après une variation de quelque 1 000 $ par millier de pmp enregistrée entre le pic et le creux du troisième trimestre, le prix du bois d'œuvre semble s'être stabilisé à des niveaux supérieurs à la tendance, si l'on ne tient pas compte des droits. Au cours du trimestre qui s'amorce, nous espérons une augmentation des volumes expédiés de bois d'œuvre et une légère baisse du coût de la fibre, mais, compte tenu de l'évolution des prix du marché, nous pourrions assister à une réduction du prix de vente moyen par rapport au trimestre précédent. Nous nous attendons à ce qu'au quatrième trimestre, plus actif sur le plan saisonnier, les prix réalisés du papier poursuivent la tendance à la hausse amorcée au troisième trimestre. Même si le marché de la pâte commerciale a été très vigoureux, en particulier en Amérique du Nord et en Europe, les interruptions de production liées à des ressources énergétiques survenues en Chine ralentissent la demande mondiale de pâte et exercent une pression à la baisse sur les prix. Dans le secteur Papier tissu, nous continuerons à nous concentrer sur l'amélioration et sur l'utilisation de nos activités intégrées de pâte, ainsi que sur la réalisation de la valeur des actifs à mesure que le marché poursuit son redressement. »

Conférence téléphonique pour les résultats

La direction de la Société commentera ses résultats financiers à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 heures (HE). Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1 888 550-7724 au moins quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 18 novembre 2021 en composant le 1 800 770-2030 et en fournissant le code d'accès 2946857.

Description des éléments hors gestion courante

Éléments hors gestion courante	Troisièmes trimestres
(en millions)	2021			2020
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite	(3)	$		(5)	$
Autres (produits) charges, montant net	(20)			14
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante	10			(4)
Total	(13)	$		5	$

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent communiqué de presse et celle fournie lors de la conférence téléphonique pour les résultats et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des résultats publiés ou d'autres informations historiques de Résolu renferment des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, les énoncés portant sur l'incidence du financement, les répercussions de la pandémie due au nouveau coronavirus (ou « COVID-19 ») et de la situation économique qui en résulte sur les activités, les résultats d'exploitation et le cours des actions de Résolu, ainsi que sur les mesures et les projets mis en œuvre pour réduire les coûts, et accroître les produits d'exploitation et améliorer la rentabilité; les perspectives commerciales et opérationnelles; les obligations de capitalisation futures au titre des régimes de retraite; l'évaluation de la conjoncture du marché; les stratégies et perspectives de croissance et le potentiel de croissance de Résolu et du secteur dans lequel elle exerce ses activités; les liquidités; les flux de trésorerie futurs, y compris ceux découlant des changements touchant les obligations de capitalisation des régimes de retraite de Résolu; les dépenses en immobilisations estimatives; et les stratégies déployées par Résolu pour atteindre ses objectifs en général. Les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'utilisation de verbes comme « devoir » et « pouvoir » au futur et au conditionnel, de mots et d'expressions comme « prévoir », « estimer », « voir », « s'attendre à », « continuer à », « sembler », « espérer », « tenter de », « se concentrer sur », « améliorer », « permettre », « se positionner », « maintenir », « tendre à », « s'engager », « développer », « planifier », « progresser », « construire », « poursuivre », « anticiper », « accélérer », « générer », « favoriser », « accroître », « réduire », « soutenir », « stimuler », « perspectives », « rehausser » et d'autres verbes, mots et expressions de sens similaire indiquant des événements futurs éventuels ou une incidence éventuelle sur les activités ou sur les actionnaires de Résolu.

Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le plan commercial en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un écart considérable entre la situation financière, les résultats d'exploitation et la performance futurs de Résolu et ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans le présent communiqué de presse et ceux fournis lors de la conférence téléphonique pour les résultats et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus comprennent, mais sans s'y limiter, l'incidence de ce qui suit : les retombées de la pandémie de COVID-19 sur nos activités et la situation économique qui en résulte; le développement des médias non imprimés, y compris l'évolution des habitudes de consommation, de même que le succès des mesures que prend Résolu en réaction au développement de ces médias; la concurrence féroce dans le secteur des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits certifiés conformes aux normes internationales applicables à la gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de mettre en œuvre les stratégies de Résolu visant à augmenter la rentabilité; l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions, comme l'introduction de Résolu dans la production du bois aux États-Unis et la production et la vente de papier tissu, ou des cessions et autres opérations ou projets stratégiques, y compris la perte de synergie du fait des cessions d'activités; l'incertitude ou l'évolution de la situation politique ou économique aux États-Unis, au Canada ou dans d'autres pays où les produits de Résolu sont vendus, y compris les effets des pandémies; la conjoncture économique mondiale; la nature hautement cyclique du secteur des produits forestiers; toute difficulté, voire l'incapacité d'obtenir du bois ou de la fibre de bois à des prix avantageux; les répercussions de l'inflation sur le prix des biens et des services, y compris les variations du coût de l'énergie et d'autres matières premières; les risques matériels, financiers et réglementaires liés aux conditions météorologiques et aux changements climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les perturbations des activités de Résolu ou l'accroissement du coût de la main-d'œuvre par suite de conflits de travail ou d'enjeux de santé et de sécurité au travail; les problèmes de relations de travail ou les difficultés de Résolu dans l'intéressement des candidats à des postes ou dans la rétention du personnel; les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, des activités ou des livraisons de produits de Résolu, notamment en raison des pandémies; les perturbations des systèmes informatiques de Résolu, y compris les incidents liés à la cybersécurité et à la protection des renseignements confidentiels; les risques liés à l'exécution d'anciennes applications de système et à leur remplacement; la publicité négative, même si elle n'est pas fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des cotisations obligatoires aux régimes de retraite de Résolu, notamment en raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; la capacité de Résolu de maintenir des ressources en capital suffisantes pour répondre à tous ses besoins en la matière, qui sont considérables; les modalités régissant l'encours de la dette de Résolu, qui pourraient restreindre ses activités actuelles et futures; les modifications du taux interbancaire offert à Londres qui pourraient avoir une incidence sur les emprunts aux termes des facilités de crédit de Résolu; les pertes qui ne sont pas couvertes par les polices d'assurance; toute fermeture de machines ou d'installations, toute restructuration des activités ou toute vente d'actifs donnant lieu à des frais de fermeture supplémentaires et à des charges au titre de la perte de valeur des actifs à long terme ou de l'écart d'acquisition ou au titre de l'amortissement accéléré; la nécessité de comptabiliser des provisions pour moins-value additionnelles à l'égard des actifs d'impôts reportés comptabilisés de Résolu; l'application ou le maintien de droits, d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de quotas ou d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales aux exportations de Résolu d'un pays vers l'autre; les droits compensateurs et antidumping imposés sur la grande majorité des produits de bois d'œuvre résineux en provenance des scieries canadiennes de Résolu que les États-Unis importent; le manquement aux lois et règlements en général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales, des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant les ventes et les activités internationales de Résolu; l'issue défavorable des poursuites judiciaires, revendications et demandes gouvernementales, enquêtes et autres litiges auxquels Résolu est partie; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage important des actions ordinaires de Résolu; et les risques et incertitudes potentiels décrits à la partie I, rubrique 1A, « Facteurs de risque », du rapport annuel sur formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2020, déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (ou la « SEC ») des États-Unis le 1^er mars 2021, qui se sont amplifiés en raison de la pandémie de COVID-19, des mesures gouvernementales connexes et des conséquences économiques de ces mesures, de la désorganisation des marchés et du changement des habitudes des consommateurs qui en découlent.

Tous les énoncés prospectifs dans le présent communiqué de presse et ceux fournis lors de la conférence téléphonique pour les résultats et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus sont faits expressément sous réserve des mises en garde contenues ou exprimées dans le présent communiqué de presse et dans les autres documents que dépose Résolu auprès de la SEC et des autorités canadiennes en valeurs mobilières. Résolu ne s'engage aucunement à mettre à jour ni à réviser les énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements ou d'événements futurs ou autrement, sauf comme l'exige la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment de la pâte commerciale, du papier tissu, des produits du bois et des papiers, qu'elle commercialise dans plus de 50 pays. La Société possède ou exploite quelque 40 installations ainsi que des actifs de production d'électricité aux États-Unis et au Canada. La totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale, nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément d'information sur www.pfresolu.com.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS
(non audités, en millions de dollars américains, à l'exception des montants par action)

	Trimestres clos les 30 septembre								Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
	2021				2020				2021				2020
Ventes		817		$		730		$		2 830		$		2 031		$
Frais et charges
Coût des produits vendus, avant l'amortissement et les frais de distribution		554				475				1 642				1 463
Amortissement		42				43				123				125
Frais de distribution		87				80				264				258
Frais de vente, frais généraux et frais d'administration		32				35				114				101
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		--				--				2				(2)
Gain net à la cession d'actifs		--				--				--				(9)
Résultat d'exploitation		102				97				685				95
Charge d'intérêts		(5)				(8)				(16)				(26)
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		3				5				8				24
Autres produits (charges), montant net ^1)		20				(14)				(74)				24
Résultat avant les impôts		120				80				603				117
Charge d'impôts		(40)				(23)				(167)				(55)
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle		80				57				436				62
Résultat net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle		--				--				(1)				--
Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.		80		$		57		$		435		$		62		$
Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc.
De base		1,00		$		0,66		$		5,44		$		0,71		$
Dilué		0,99		$		0,66		$		5,39		$		0,71		$
Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. en circulation
De base		79,4				86,0				80,0				87,4
Dilué		80,1				86,2				80,8				87,6

Se reporter aux notes afférentes à l'information tirée des états financiers consolidés non audités

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
BILANS CONSOLIDÉS
(non audités, en millions de dollars américains)

	30 septembre				31 décembre
	2021					2020
Actif
Actif à court terme :
Trésorerie et équivalents		119		$		113		$
Comptes débiteurs, montant net
Créances clients		279				230
Autres		48				48
Stocks, montant net		509				462
Autres actifs à court terme		68				47
Total de l'actif à court terme		1 023				900
Immobilisations corporelles, montant net		1 406				1 441
Actifs incorporels amortissables, montant net		59				63
Écart d'acquisition		31				31
Actifs d'impôts reportés		735				915
Actifs au titre de droits d'utilisation découlant de contrats de location-exploitation		58				60
Autres actifs		455				320
Total de l'actif		3 767		$		3 730		$
Passif et capitaux propres
Passif à court terme :
Comptes fournisseurs et autres		437		$		369		$
Partie à court terme de la dette à long terme		3				2
Partie à court terme des obligations locatives découlant de contrats de location-exploitation		7				9
Total du passif à court terme		447				380
Dette à long terme, déduction faite de la partie à court terme		300				559
Obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		1 415				1 562
Obligations locatives découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de la partie à court terme		55				55
Autres passifs		85				92
Total du passif		2 302				2 648
Capitaux propres :
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.
Actions ordinaires		--				--
Surplus d'apport		3 805				3 804
Déficit		(881)				(1 235)
Cumul des autres éléments du résultat étendu		(1 253)				(1 314)
Actions autodétenues, au coût		(208)				(174)
Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.		1 463				1 081
Participation ne donnant pas le contrôle		2				1
Total des capitaux propres		1 465				1 082
Total du passif et des capitaux propres		3 767		$		3 730		$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
(non audités, en millions de dollars américains)

	Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
		2021				2020
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation :
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle		436		$		62		$
Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant
pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation:
Rémunération à base d'actions		3				4
Amortissement		123				125
Impôts sur les bénéfices reportés		167				55
Cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de retraite, montant net		(71)				(66)
Gain net à la cession d'actifs		--				(9)
Écart de conversion (favorable) défavorable des impôts reportés libellés en devises		(7)				23
Écart de conversion défavorable (favorable) des obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellées en devises		6				(28)
Déboursés liés aux travaux de maintenance majeurs planifiés, montant net		(15)				(2)
Variations du fonds de roulement
Comptes débiteurs		(45)				20
Stocks		(48)				21
Autres actifs à court terme		(11)				(21)
Comptes fournisseurs et autres		34				(14)
Divers, montant net		8				6
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation		580				176
Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement :
Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles		(79)				(53)
Acquisition d'une entreprise, déduction faite de la trésorerie acquise		--				(172)
Cession d'actifs		--				9
Augmentation des dépôts en espèces pour les droits compensateurs et antidumping sur le bois d'œuvre résineux		(128)				(52)
Produit tiré d'un règlement d'assurance		--				15
Autres activités d'investissement, montant net		3				5
Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement		(204)				(248)
Flux de trésorerie liés aux activités de financement :
Remboursements en vertu des facilités de crédit renouvelables, montant net		--				(71)
Émission de dette à long terme		300				--
Paiement d'un dividende spécial		(79)				--
Produit tiré de la dette à long terme		--				180
Remboursements de dette		(557)				(1)
Actions autodétenues par suite d'un rachat ^2)		(34)				(19)
Paiements de frais de financement		(7)				--
Autres activités de financement, montant net		2				--
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement		(375)				89
Incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents, et les liquidités soumises à restrictions		(1)				--
Augmentation nette de la trésorerie et de ses équivalents, et des liquidités soumises à restrictions		--		$		17		$
Trésorerie et équivalents, et liquidités soumises à restrictions :
Solde au début de la période		159		$		42		$
Solde à la fin de la période		159		$		59		$
Trésorerie et équivalents, et liquidités soumises à restrictions à la fin de la période
Trésorerie et équivalents		119		$		20		$
Liquidités soumises à restrictions - comprises dans « Autres actifs »		40		$		39		$

Se reporter aux notes afférentes à l'information tirée des états financiers consolidés non audités

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.

Trimestre clos le 30 septembre 2021	Résultat d'exploitation				Résultat net				Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)
Tel que publié, selon les PCGR		102		$		80		$		0,99		$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--				(3)				(0,04)
Autres produits, montant net		--				(20)				(0,24)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--				10				0,13
Avant les éléments hors gestion courante		102		$		67		$		0,84		$
Trimestre clos le 30 septembre 2020	Résultat d'exploitation				Résultat net				Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)
Tel que publié, selon les PCGR		97		$		57		$		0,66		$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--				(5)				(0,06)
Autres charges, montant net		--				14				0,17
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--				(4)				(0,05)
Avant les éléments hors gestion courante		97		$		62		$		0,72		$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2021	Résultat d'exploitation				Résultat net				Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)
Tel que publié, selon les PCGR		685		$		435		$		5,39		$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		2				2				0,02
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--				(8)				(0,10)
Autres charges, montant net		--				74				0,92
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--				(17)				(0,22)
Avant les éléments hors gestion courante		687		$		486		$		6,01		$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2020	Résultat d'exploitation				Résultat net				Résultat par action
(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)
Tel que publié, selon les PCGR		95		$		62		$		0,71		$
Ajustements pour les éléments hors gestion courante :
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes		(2)				(2)				(0,02)
Gain net à la cession d'actifs		(9)				(9)				(0,10)
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite		--				(24)				(0,27)
Autres produits, montant net		--				(24)				(0,27)
Incidence fiscale des éléments hors gestion courante		--				8				0,08
Avant les éléments hors gestion courante		84		$		11		$		0,13		$

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET, DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ

Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.

Trimestre clos le 30 septembre 2021	Pâte commerciale			Papier tissu			Produit du bois			Papier			Siège social et autre			Total
(non audités, en millions de dollars américains)
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	46	$		(9)	$		64	$		16	$		(37)	$		80	$
Charge d'intérêts													5			5
Charge d'impôts													40			40
Amortissement	6			5			11			15			5			42
BAIIA	52	$		(4)	$		75	$		31	$		13	$		167	$
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite													(3)			(3)
Autres produits, montant net													(20)			(20)
BAIIA ajusté	52	$		(4)	$		75	$		31	$		(10)	$		144	$
Trimestre clos le 30 septembre 2020	Pâte commerciale			Papier tissu			Produit du bois			Papier			Siège social et autre			Total
(non audités, en millions de dollars américains)
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	(4)	$		2	$		128	$		(12)	$		(57)	$		57	$
Charge d'intérêts													8			8
Charge d'impôts													23			23
Amortissement	6			4			11			18			4			43
BAIIA	2	$		6	$		139	$		6	$		(22)	$		131	$
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite													(5)			(5)
Autres charges, montant net													14			14
BAIIA ajusté	2	$		6	$		139	$		6	$		(13)	$		140	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2021	Pâte commerciale			Papier tissu			Produit du bois			Papier			Siège social et autre			Total
(non audités, en millions de dollars américains)
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	80	$		(18)	$		690	$		(15)	$		(301)	$		436	$
Charge d'intérêts													16			16
Charge d'impôts													167			167
Amortissement	18			14			32			46			13			123
BAIIA	98	$		(4)	$		722	$		31	$		(105)	$		742	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes													2			2
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite													(8)			(8)
Autres charges, montant net													74			74
BAIIA ajusté	98	$		(4)	$		722	$		31	$		(37)	$		810	$
Période de neuf mois close le 30 septembre 2020	Pâte commerciale			Papier tissu			Produit du bois			Papier			Siège social et autre			Total
(non audités, en millions de dollars américains)
Résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle	3	$		2	$		148	$		(27)	$		(64)	$		62	$
Charge d'intérêts													26			26
Charge d'impôts													55			55
Amortissement	18			13			32			51			11			125
BAIIA	21	$		15	$		180	$		24	$		28	$		268	$
Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes													(2)			(2)
Gain net à la cession d'actifs													(9)			(9)
Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite													(24)			(24)
Autres produits, montant net													(24)			(24)
BAIIA ajusté	21	$		15	$		180	$		24	$		(31)	$		209	$

Se reporter à la note afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes à l'information tirée des états financiers consolidés non audités

1.	Les autres produits (charges), montant net, pour les trimestres et les périodes de neuf mois clos les 30 septembre 2021 et 2020 se composent de ce qui suit :

	Trimestres clos les 30 septembre									Périodes de neuf mois closes les 30 septembre
(non audités, en millions)	2021				2020					2021				2020
Écart de change favorable (défavorable)		12		$		(5)		$			1		$		9		$
Gain (perte) sur contrats de marchandises ^1)		1				(11)					(85)				(7)
Indemnisation d'assurance ^2)		--				--					--				15
Produits divers		7				2					10				7
		20		$		(14)		$			(74)		$		24		$

^1)	Principalement au titre des contrats à terme sur le bois d'œuvre; aucun de ces contrats n'était en cours au 30 septembre 2021.
^2)	Nous avions comptabilisé un montant de 15 M$ en tant qu'autres produits pour la période de neuf mois close le 30 septembre 2020 au titre du règlement d'une réclamation d'assurance liée à notre acquisition, en 2015, d'Atlas Paper Holdings, Inc.

2.

Le 2 mars 2020, notre conseil d'administration a approuvé un programme de rachat d'au plus 15 % de nos actions ordinaires moyennant une contrepartie globale pouvant atteindre 100 M$. Au cours du trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2021, nous avons racheté 1,2 million d'actions au prix moyen de 10,95 $ l'action pour un total de 14 M$ et 3,3 millions d'actions au prix moyen de 10,22 $ l'action pour un total de 34 M$, respectivement. Au cours du trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2020, nous avions racheté 4,5 millions d'actions au prix moyen de 4,12 $ l'action pour un total de 18 M$ et 4,8 millions d'actions au prix moyen de 4,01 $ l'action pour un total de 19 M$, respectivement.

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Note afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

1. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action (ou le « RPA »), ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement (ou le « BAIIA ») et le BAIIA ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs isolables (Pâte commerciale, Papier tissu, Produits du bois et Papier) conformément aux dispositions du Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables généralement reconnus (ou les « PCGR »).
   
   Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est présenté dans nos états consolidés des résultats, ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, ainsi que les gains et pertes à la cession d'actifs. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse interne.
   
   Le résultat net avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans nos états consolidés des résultats, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat d'exploitation, ni des coûts et crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite, des autres produits et charges, montant net, et de l'incidence fiscale des éléments hors gestion courante.
   
   Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, dilué par action.
   
   Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, réparti entre chacun de nos secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de l'amortissement. Le résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, correspond au résultat d'exploitation, pour les secteurs. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de l'amortissement.
   
   Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat net.
   
   Notre dette nette s'entend de la dette totale moins la trésorerie et ses équivalents.
   
   Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants disponibles aux termes des facilités de crédit.
   
   Nous sommes d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la Société et qu'elles permettent la comparaison, par le lecteur, de nos activités et de notre performance financière d'une période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence, pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.

Personnes-ressources: Investisseurs, Marianne Limoges, Trésorière et vice-présidente, Relations avec les investisseurs, 514 394-2217, [email protected]; Médias et autres: Louis Bouchard, Directeur principal, Affaires publiques et relations gouvernementales - Canada, 514 394-2261, [email protected]

Liens connexes

www.resolutefp.com