Richelieu poursuit sa croissance et son expansion - Hausse de 12,8 % du résultat net par action au premier trimestre de 2014

• Les ventes consolidées se sont élevées à 136,1 millions $, en hausse de 8,0 % dont 6,0 % de croissance interne et le résultat net par action dilué est en hausse de 12,8 % pour s'établir à 0,44 $.
  
  
• Les ventes aux États-Unis ont augmenté de 10,6 % (en $ US), dont 9,5 % de croissance interne.
  
  
• Rachat de 601 400 actions ordinaires dans le cours normal des activités pour 27,1 millions $.
  
  
• La situation financière  demeure saine et solide avec une encaisse nette de 13,2 millions $, pratiquement pas de dette et un fonds de roulement de 187,0 millions $ pour un ratio de 4,4 :1.
  
  
• Événements subséquents : 2 ententes de principe signées en vue de deux nouvelles acquisitions, une au Canada et une aux États-Unis.
  
  

MONTRÉAL, le 3 avril 2014 /CNW Telbec/ - « Richelieu (TSX: RCH) a commencé en force l'exercice 2014 en réalisant une bonne croissance, une nouvelle acquisition au Canada et un important rachat d'actions dans le cours normal de ses activités. Nos principaux segments de marché ont contribué à cette bonne performance.  Au Canada, où les conditions de marché sont restées difficiles en ce début d'exercice, nos ventes ont augmenté de 3,8 % dont 1,5 % de croissance interne.  Nous sommes très satisfaits de notre croissance soutenue aux États-Unis où nos ventes sont en hausse de 10,6 % en $ US dont une forte croissance interne de 9,5 %. Les ventes aux États-Unis ont représenté 27,6 % des ventes consolidées du trimestre.  Au cours de ces trois premiers mois, nous avons distribué aux actionnaires près de 30 millions $ considérant le rachat d'actions de 27,1 millions $ et les dividendes versés de 2,8 millions $. En mars, nous avons signé deux ententes de principe, sujettes à certaines conditions, en vue d'acquérir deux distributeurs de quincaillerie spécialisée qui pourraient ajouter des ventes annuelles de l'ordre de 14 millions $ à notre chiffre d'affaires. Nous continuons de concentrer nos efforts sur nos stratégies d'innovation et d'acquisition et la création de synergies de ventes et opérationnelles », a souligné M. Richard Lord, président et chef de la direction de Richelieu.

VERSEMENT DU PROCHAIN DIVIDENDE

En date du 3 avril 2014, le conseil d'administration a approuvé le versement d'un dividende trimestriel de 0,14 $ par action.  Ce dividende est payable le 1^er mai 2014 aux actionnaires inscrits aux registres en date du 17 avril 2014.

ANALYSE DES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE CLOS LE 28 FÉVRIER 2014, COMPARATIVEMENT À CEUX DU PREMIER TRIMESTRE CLOS LE 28 FÉVRIER 2013 

Ventes consolidées

Les ventes consolidées se sont élevées à 136,1 millions $, comparativement à 126,1 millions $ pour le trimestre correspondant de 2013, soit une hausse de 8 % dont 6 % de croissance interne et 2 % provenant de la contribution de CourterCo Savannah (Géorgie, É.-U.), Hi-Tech (C.-B.) et Procraft (N.-É., N.-B.), acquises respectivement les 21 mars, 3 septembre et 2 décembre 2013.  Notons que ce trimestre a compté un jour ouvrable de plus qu'au trimestre correspondant de 2013.

Dans le marché des fabricants, Richelieu a réalisé des ventes de 113,9 millions $, en hausse de 9,3 % par rapport à celles du trimestre correspondant de 2013, à laquelle ont contribué tous les segments de marché. À une croissance interne de 6,9 % s'est ajoutée une hausse de 2,4 % provenant des acquisitions citées précédemment. Les ventes aux détaillants en quincaillerie et grandes surfaces de rénovation se sont élevées à 22,2 millions $, en hausse de 1,5 % provenant essentiellement de la croissance interne.

Au Canada, les ventes ont atteint 98,5 millions $, en hausse de 3,8 % sur celles du premier trimestre de l'exercice 2013, dont 1,5 % de croissance interne et 2,3 % provenant des contributions de Hi-Tech et Procraft. Dans le marché des fabricants, les ventes se sont élevées à 79 millions $ en hausse de 4,0 % sur celles du trimestre correspondant de 2013, dont 1,2 % de croissance interne et 2,8 % provenant des acquisitions. Dans le marché des détaillants et grandes surfaces de rénovation, Richelieu a réalisé des ventes de 19,5 millions $, en hausse de 2,9 % sur celles du trimestre correspondant de 2013.

Aux États-Unis, les ventes se sont élevées à 34,6 millions $ US, en hausse de 10,6 % par rapport au premier trimestre de l'exercice 2013, dont 9,5 % de croissance interne reflétant les efforts soutenus de pénétration de marché avec une offre de produits diversifiée et 1,1 % provenant de la contribution de CourterCo Savannah. Dans le marché des fabricants, les ventes se sont établies à 32,1 millions $ US en hausse de 13,2 % sur celles du trimestre correspondant de 2013. Quant aux ventes réalisées dans le marché des détaillants et grandes surfaces de rénovation, elles affichent une baisse de 15 % en $ US par rapport au premier trimestre de 2013, dû principalement à un décalage dans les commandes de la part des détaillants. Compte tenu de l'effet de change, les ventes totales aux États-Unis exprimées en dollars canadiens se sont élevées à 37,6 millions $, comparativement à 31,2 millions $ pour le premier trimestre de l'exercice précédent, soit une hausse de 20,7 %. Ainsi, elles ont représenté 27,6 % des ventes consolidées de la période, alors que pour le premier trimestre de 2013, les ventes aux États-Unis avaient représenté 24,7 % des ventes consolidées de la période.

BAIIA consolidé et marge bénéficiaire BAIIA

Le résultat avant impôts, intérêts et amortissement (BAIIA) a atteint 13,7 millions $, en hausse de 6,3 % sur celui du trimestre correspondant de 2013. La marge bénéficiaire brute est en léger recul par rapport à celle du premier trimestre de 2013, influencée notamment par la marge brute plus basse de certaines acquisitions antérieures dont le mix de produits diffère et de la proportion plus élevée des ventes aux États-Unis où le mix de produits diffère également. À ces facteurs, s'ajoute l'effet de l'appréciation des devises sur la hausse des coûts d'approvisionnement de certains produits avant l'ajustement des prix de vente. Ainsi, la marge bénéficiaire BAIIA s'est établie à 10,1 %, comparativement à 10,2 % pour le premier trimestre de l'exercice 2013.

La charge d'impôts sur le résultat s'est établie à 3,2 millions $, en hausse de 0,2 million $ sur celle du premier trimestre de l'exercice 2013.

Résultat net consolidé attribuable aux actionnaires

Le résultat net a augmenté de 8,2 %. Compte tenu des participations ne donnant pas le contrôle, le résultat net attribuable aux actionnaires s'est élevé à 8,9 millions $, en hausse de 8,6 % par rapport au trimestre correspondant de 2013. Le résultat net par action a atteint 0,44 $ (de base et dilué), comparativement à 0,39 $ (de base et dilué) pour le premier trimestre de 2013, soit une hausse de 12,8 %.

Le résultat global s'est élevé à 11,3 millions $, compte tenu d'un écart positif de 2,4 millions $ sur conversion des états financiers de la filiale située aux États-Unis, comparativement à 9,9 millions $ pour le trimestre correspondant de 2013, compte tenu d'un écart positif de 1,7 million $ sur conversion des états financiers de la filiale située aux États-Unis.

SITUATION FINANCIÈRE

Analyse des principaux flux de trésorerie pour le premier trimestre clos le 28 février 2014

Les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles (avant la variation nette des soldes hors caisse du fonds de roulement) se sont élevés à 11,0 millions $ ou 0,54 $ par action dilué, comparativement à 10,5 millions $ ou 0,50 $ par action dilué pour le premier trimestre de 2013, soit une hausse de 4,8 % provenant principalement de l'accroissement du résultat net. La variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement a requis des liquidités de 12,6 millions $, représentant la variation des stocks (7,6 millions $) en vue du deuxième trimestre qui est historiquement une période plus active et la variation des créditeurs et autres éléments (7,0 millions $), alors que la variation des débiteurs a représenté un apport de 2,0 millions $. En conséquence, les activités opérationnelles ont requis des fonds de 1,6 million $, alors que pour le premier trimestre de 2013, elles avaient nécessité des fonds de 5,6 millions $.

Les activités de financement ont représenté une sortie de fonds de 27,6 millions $ par rapport à 1,5 million $ pour le trimestre correspondant de 2013. Richelieu a effectué un rachat d'actions ordinaires dans le cours normal de ses activités pour un montant de 27,1 millions $ au cours du trimestre, alors qu'elle n'avait effectué aucun rachat d'action au premier trimestre de 2013.  De plus, elle a versé des dividendes aux actionnaires de 2,8 millions $, en hausse de 0,1 million sur ceux du trimestre correspondant de l'an dernier. Au cours de la période, la Société a émis des actions ordinaires pour 2,2 millions $ à la suite de la levée d'options en vertu de son régime d'options d'achat d'actions, comparativement à 1,4 million $ au premier trimestre de 2013.

Les activités d'investissement ont totalisé de 2,0 millions $ au premier trimestre, dont 1,4 million $ pour l'acquisition de la totalité des actions émises de Procraft et 0,7 million $ principalement pour de l'équipement nécessaire aux opérations.

Sources de financement

Au 28 février 2014, la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 14,8 millions $, comparativement à 46,2 millions $ au 30 novembre 2013. Cette variation reflète principalement l'important rachat d'actions ordinaires effectué pendant le trimestre. La Société disposait d'un fonds de roulement de 187,0 millions $, soit un ratio de 4,4:1, comparativement à 204,1 millions $ (ratio de 4,5:1) au 30 novembre 2013.

Richelieu estime qu'elle possède les ressources en capital nécessaires pour faire face à ses engagements et obligations courantes et assumer les besoins de fonds pour sa croissance et ses activités de financement et d'investissement prévues pour l'exercice 2014. La Société continue de disposer d'une marge de crédit autorisée de 26 millions $ CA ainsi que d'une marge de crédit de 6 millions $ US renouvelables annuellement et portant intérêt respectivement aux taux préférentiel et de base. Par ailleurs, Richelieu considère qu'elle pourrait accéder à d'autres financements externes si cela s'avérait nécessaire.

Situation financière sommaire

Aux	28 février		30 novembre
	2014		2013
(en milliers de $)
Actifs courants	241 605		262 251
Actifs non courants	94 944		94 074
Total	336 549		356 325
Passifs courants	54 583		58 134
Passifs non courants	5 085		5 077
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société	272 633		288 845
Participations ne donnant pas le contrôle	4 248		4 269
Total	336 549		356 325
Taux de change de la conversion d'une filiale aux États-Unis	1,107		1,062

Les actifs totaux ont atteint 336,6 millions $ au 28 février 2014, comparativement à 356,3 millions $ au 30 novembre 2013, soit une baisse de 5,5 %. Les actifs courants ont diminué de 20,6 millions $ par rapport au 30 novembre 2013 en raison notamment de la baisse de la trésorerie et les équivalents de trésorerie à la suite du rachat d'actions.

Encaisse nette

Aux	28 février		30 novembre
	2014		2013
(en milliers de $)
Portion courante de la dette à long terme	1 612		1 354
Total	1 612		1 354
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14 814		46 187
Encaisse totale nette de la dette	13 202		44 833

La dette totale s'est établie à 1,6 million $ constituée uniquement de dette à court terme. Déduction faite de cette dette, l'encaisse nette s'élevait à 13,2 millions $ au 28 février 2014.  La Société continue de jouir d'une situation financière saine et solide, qui lui permet de poursuivre sa stratégie d'affaires.

Les capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société se sont élevés à 272,6 millions $ au 28 février 2014, comparativement à 288,8 millions $ au 30 novembre 2013, soit une baisse de 5,6 % provenant d'une diminution de 20,3 millions $ des résultats non distribués qui s'élevaient à 238,7 millions $ à la suite du rachat d'actions, d'un accroissement de 2,3 millions $ du capital-actions et de 2,4 millions $ du cumul des autres éléments du résultat global, moins la baisse de 0,7 million $ du surplus d'apport. Au terme du premier trimestre, la valeur comptable de l'action atteignait 13,94 $ comparativement à 14,41 $ au 30 novembre 2013.

ÉVÉNEMENTS SUBSÉQUENTS AU 28 FÉVRIER 2014

En mars 2014, la Société a signé deux ententes de principe en vue d'acquérir deux distributeurs de quincaillerie spécialisée qui ajouteraient des ventes annuelles d'environ 14 millions $ au chiffre d'affaire de la Société.  Ces projets d'acquisition sont sujets à une vérification diligente et à d'autres conditions spécifiques.

Profil au 3 avril 2014

Richelieu a acquis une position de chef de file en Amérique du Nord en tant qu'importateur, distributeur et fabricant de quincaillerie spécialisée et de produits complémentaires. Ses produits sont destinés à une importante clientèle de fabricants d'armoires de cuisine et de salles de bains, de meubles, de portes et fenêtres et d'ébénisterie résidentielle et commerciale, ainsi qu'à une vaste clientèle de détaillants en quincaillerie, incluant les grandes surfaces de rénovation.  Richelieu offre à ses clients une large sélection de produits qui proviennent de fabricants du monde entier.  Son offre regroupe quelque 100 000 articles différents, s'adressant à une clientèle de près de 70 000 clients actifs, qui sont desservis par 62 centres en Amérique du Nord, dont 35 centres de distribution au Canada, 25 aux États-Unis et deux centres de fabrication au Canada, soit Les Industries Cedan inc. spécialisée dans la fabrication d'une grande variété de gammes de placages et de bandes de chant et Menuiserie des Pins Ltée qui fabrique des composantes pour l'industrie des portes et fenêtres et une grande sélection de moulures décoratives.

Note aux lecteurs — Richelieu utilise le résultat avant impôts sur le résultat, intérêts et amortissement (« BAIIA ») car cette mesure permet à la direction d'évaluer le rendement opérationnel de la Société.  Cette donnée est un indicateur financier largement accepté de la capacité d'une société de rembourser et d'assumer ses dettes. Cependant, les investisseurs ne doivent pas le considérer comme un critère remplaçant les produits des activités opérationnelles ou le résultat net, un indicateur des résultats des activités opérationnelles ou de flux de trésorerie, ni comme un paramètre de mesure de liquidité.  Étant donné que le BAIIA n'a pas de sens normalisé prescrit par les IFRS, il pourrait ne pas être comparable aux BAIIA d'autres sociétés. Richelieu utilise également les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles et les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles par action. Les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles sont établis à partir du résultat net auquel s'ajoutent les charges d'amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles, la charge (ou recouvrement) d'impôts différés et la charge relative à la rémunération à base d'actions. Ces mesures additionnelles ne tiennent pas compte de la variation des éléments hors caisse du fond de roulement afin d'exclure les effets de saisonnalité et sont utilisées par la direction dans ses évaluations des liquidités générées par les activités opérationnelles à long terme. Ainsi, les flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles pourraient ne pas être comparables aux flux de trésorerie générés par les activités opérationnelles d'autres sociétés. Certains énoncés formulés dans le présent communiqué de presse, notamment les énoncés qui portent sur la suffisance prévue des flux de trésorerie pour couvrir les engagements contractuels, pour assurer sa croissance et pour couvrir ses activités de financement et d'investissement, les perspectives de croissance, la position concurrentielle de Richelieu au sein de son industrie, la capacité de Richelieu à faire face à la conjoncture économique actuelle et d'accéder à d'autres financements externes, la réalisation de nouvelles acquisitions,  et d'autres énoncés ne portant pas sur des faits passés constituent des énoncés prospectifs. Dans certains cas, ces énoncés sont identifiés par l'utilisation de mots comme « peut », « fera », « ferait », « a l'intention », « compte », « devrait », « s'attend », « projette », « prévoit », « croit », « estime » ou de la forme négative de ces expressions ou autres variantes comparables. Ces énoncés sont fondés sur l'information disponible au moment où ils sont formulés, sur des hypothèses établies par la direction et sur les attentes de la direction, agissant de bonne foi, à l'égard d'événements futurs, y compris sur l'hypothèse selon laquelle la conjoncture économique et les taux de change ne se détérioreront pas de façon significative, les frais d'exploitation n'augmenteront pas considérablement, les livraisons suffiront à répondre aux besoins de Richelieu, la disponibilité du crédit demeurera stable tout au long de l'exercice et aucun événement extraordinaire n'exigera de dépenses en immobilisations supplémentaires.  Bien que la direction considère ces hypothèses et attentes comme raisonnables en fonction de l'information dont elle dispose au moment de les formuler, elles pourraient s'avérer inexactes.  Les énoncés prospectifs sont aussi sujets, de par leur nature, à des risques connus et inconnus et à des incertitudes tels que, notamment, ceux reliés à l'industrie, aux acquisitions, aux relations de travail, au crédit, aux dirigeants clés, à l'approvisionnement et à la responsabilité du fait du produit, et d'autres facteurs mentionnés dans le rapport de gestion inclus dans le rapport annuel de Richelieu et dans la notice annuelle de Richelieu, qui sont disponibles sur le site web du Système électronique de données, d'analyse et de recherche (SEDAR) à www.sedar.com. Les résultats réels de Richelieu pourraient différer de façon importante de ceux qu'indiquent ou laissent entrevoir ces énoncés prospectifs. Par conséquent, il est recommandé aux lecteurs de ne pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs. Ces énoncés ne reflètent pas l'incidence potentielle d'éléments spéciaux ou encore d'un regroupement d'entreprises ou d'une autre opération qui pourraient être annoncés ou avoir lieu après la date des présentes. Richelieu n'a aucune obligation de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs pour refléter de nouveaux événements ou de nouvelles circonstances, sauf dans la mesure prévue par les lois applicables.

CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE DU 3 AVRIL 2014 à 14 H 30 (heure de l'est)

Les analystes financiers et les investisseurs intéressés à participer à la conférence téléphonique sur les résultats qui aura lieu le 3 avril 2014 à 14 h 30, pourront composer le 1-866-865-3087 quelques minutes avant le début de l'appel. Les personnes qui ne peuvent pas participer pourront écouter l'enregistrement qui sera disponible à compter du 3 avril 2014 à 17 h 30, jusqu'à minuit le 10 avril 2014, en composant le 1-855-859-2056, code d'accès : 1736024. Les journalistes sont invités en tant qu'auditeurs.

Photos disponibles sous la rubrique « À propos de Richelieu » à la section « Médias » du site www.richelieu.com

ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

[en milliers de dollars]
[non audités]

	Au 28 février 2014		Au 30 novembre 2013
	$		$
ACTIFS
Actifs courants
Trésorerie et équivalents de trésorerie	14 814		46 187
Débiteurs	77 924		78 343
Impôts à recevoir	715		-
Stocks	146 538		136 746
Frais payés d'avance	1 614		975
	241 605		262 251
Actifs non courants
Immobilisations corporelles	21 914		22 291
Immobilisations incorporelles	16 295		15 661
Goodwill	53 321		52 788
Impôts différés	3 414		3 334
	336 549		356 325
PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
Passifs courants
Créditeurs et charges à payer	52 971		56 462
Impôts à payer	-		318
Portion courante de la dette à long terme	1 612		1 354
	54 583		58 134
Passifs non courants
Impôts différés	3 246		3 246
Autres passifs	1 839		1 831
	59 668		63 211
Capitaux propres
Capital-actions	27 610		25 288
Surplus d'apport	1 631		2 356
Résultats non distribués	238 715		258 965
Cumul des autres éléments du résultat global	4 677		2 236
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la Société	272 633		288  845
Participations ne donnant pas le contrôle	4 248		4 269
	276 881		293 114
	336 549		356 325

COMPTES DE RÉSULTATS CONSOLIDÉS

Périodes de trois mois closes les 28 février
[en milliers de dollars, sauf les données par action]
[non audités]

	2014		2013
	$		$
Ventes	136 108		126 084
Coût des marchandises vendues, charges liées aux entrepôts et charges de vente et d'administration	122 404		113 191
Résultat avant amortissement,  frais financiers et impôts sur le résultat	13 704		12 893
Amortissement des immobilisations corporelles	1 258		1 306
Amortissement des immobilisations incorporelles	528		568
Frais financiers, nets	(112)		(119)
	1 674		1 755
Résultat avant impôts sur le résultat	12 030		11 138
Impôts sur le résultat	3 184		2 960
Résultat net	8 846		8 178
Résultat net attribuable aux :
Actionnaires de la Société	8 859		8 158
Participations ne donnant pas le contrôle	(13)		20
	8 846		8 178
Résultat net par action attribuable aux actionnaires de la Société
De base	0,44		0,39
Dilué	0,44		0,39

ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

Périodes de trois mois closes les 28 février
[en milliers de dollars]
[non audités]

	2014		2013
	$		$
Résultat net	8 846		8 178
Autres éléments du résultat global
Écart de change résultant de la conversion d'une filiale à l'étranger	2 441		1 735
Résultat  global	11 287		9 913
Résultat global attribuable aux :
Actionnaires de la Société	11 300		9 893
Participations ne donnant pas le contrôle	(13)		20
	11 287		9 913

TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

Périodes de trois mois closes les 28 février
[en milliers de dollars]
[non audités]

		2014		2013
		$		$
ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
Résultat net		8 846		8 178
Éléments sans effet sur la trésorerie
	Amortissement des immobilisations corporelles	1 258		1 306
	Amortissement des immobilisations incorporelles	528		568
	Charge relative à la rémunération à base d'actions	369		441
		11 001		10 493
Variation nette des éléments hors caisse du fonds de roulement		(12 563)		(16 121)
		(1 562)		(5 628)
ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
Remboursement de la dette à long terme		—		(200)
Dividendes versés		(2 806)		(2 712)
Émission d'actions ordinaires		2 249		1 424
Rachat d'actions ordinaires pour annulation		(27 063)		—
		(27 620)		(1 488)
ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
Acquisition d'entreprise		(1 350)		—
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles		(699)		(755)
		(2 049)		(755)
Effet des fluctuations du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie		(142)		(81)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie		(31 373)		(7 952)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période		46 187		51 587
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période		14  814		43 635
Informations supplémentaires
Impôts sur le résultat payés		4 280		4 131
Intérêts reçus, nets		(112)		(119)

SOURCE : Quincaillerie Richelieu Ltée

Richard Lord 
Président et chef de la direction
Antoine Auclair
Vice-président et chef de la direction financière
Tél. : [phone] www.richelieu.com