TerraVest annonce ses résultats de fin d'exercice 2014 et un robuste BAIIA

VEGREVILLE, AB, le 9 déc. 2014 /CNW/ - TerraVest Capital Inc. (TSX : TVK) (« TerraVest » ou la « Société »), spécialisée dans la fabrication de réservoirs pour carburants et d'appareils à pression ainsi que dans la prestation de services sur champs pétroliers, a le plaisir d'annoncer qu'elle a réalisé d'excellents produits et un solide bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) pour le trimestre terminé le 30 septembre et l'exercice financier 2014.

L'exercice qui vient de se terminer a marqué un jalon important pour TerraVest, qui a réalisé un robuste BAIIA, connu une croissance substantielle de ses activités, procédé à deux acquisitions et produit un excellent rendement pour les actionnaires. Les faits saillants comprennent, entre autres :

• un BAIIA au quatrième trimestre et pour l'ensemble de l'exercice dépassant respectivement 8,7 M$ et 23,0 M$;
  • la direction estime que si la Société avait été propriétaire de ses deux acquisitions pendant toute l'année financière, TerraVest aurait généré un BAIIA pro forma d'environ 32,5 M$ pour l'ensemble de l'exercice;
• l'acquisition de Gestion Jerico Inc. (« Gestion Jerico ») au coût approximatif de 54,0 M$ (y compris la dette de Gestion Jerico) ou 4,7 fois le BAIIA, celui-ci dépassant actuellement le niveau qu'il avait au moment de l'acquisition;
• l'acquisition de NWP Industries Inc. (« NWP ») au coût approximatif de 12,8 M$ (y compris les ajustements au titre du fonds de roulement) ou 4,3 fois le BAIIA, celui-ci dépassant actuellement le niveau qu'il avait au moment de l'acquisition;
• une augmentation des liquidités au moyen d'une opération de prise ferme de 20,0 M$ en titres de capitaux propres par l'entremise d'un syndicat de preneurs fermes.

L'intégration de ces deux entreprises se poursuit comme prévu, et les résultats d'exploitation dépassent les attentes établies au moment des acquisitions.

« Nous continuons d'aller de l'avant dans la réalisation de nos plans visant à bonifier la valeur pour les actionnaires, à la fois par notre croissance interne et par la poursuite de notre recherche d'acquisitions qui nous permettent de tirer parti de nos compétences existantes. Nous sommes ravis des résultats obtenus jusqu'ici », a déclaré Charles Pellerin, président exécutif de TerraVest.

DONNÉES FINANCIÈRES
		Trimestre terminé le 30 septembre				Exercice terminé le 30 septembre		Période de neuf mois terminée le 30 septembre		Période de douze mois terminée le 30 septembre^2
		2014		2013		2014		2013		2013
		$		$		$		$		$
Produits		51 007		16 180		131 635		46 857		64 154
Revenu net		2 765		991		8 915		3 945		656
Plus (moins) :
Charge d'impôts		1 102		313		3 043		1 416		6 475
Coûts de financement		704		133		2 093		501		692
Dépréciation d'immobilisations corporelles		2 057		359		2 519		359		658
Perte associée à l'aliénation d'immobilisations corporelles		63		-		87		(2)		-
Amortissement		2 104		859		6 394		2 304		3 227
BAIIA^1		8 795		2 655		23 051		8 524		11 708
Investissements de maintien^1		(2 128)		(846)		(5 083)		(2 344)		(3 423)
Impôts sur les bénéfices en espèces		(198)		(15)		(538)		(30)		(84)
Coûts de financement		(704)		(133)		(2 093)		(501)		(692)
Distribution aux actionnaires sans contrôle		-		-		(238)		(140)		(403)
Flux de trésorerie disponibles aux fins de distribution^1		5 765		1 661		15 099		5 509		7 106
Dividendes versés au cours de la période		1 770		997		6 888		1 997		1 997
Ratio dividende/bénéfices^1		31 %		58 %		46 %		36 %		28 %
Flux de trésorerie disponibles^1
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation, avant la variation du fonds de roulement		8 128		2 225		21 032		7 993		10 560
Variation du fonds de roulement		(4 696)		1 037		(11 998)		3 665		3 135
Flux de trésorerie provenant de l'exploitation		3 432		3 262		9 034		11 658		13 695
Plus (moins) :
Achat net d'immobilisations corporelles		(2 518)		(846)		(5 681)		(2 344)		(3 423)
Flux de trésorerie disponibles		914		2 416		3 353		9 314		10 272

1.	Mesure non conforme aux PCGR; voir les définitions des mesures non conformes aux PCGR dans le rapport de gestion.
2.	Les chiffres relatifs à la période de douze mois terminée le 30 septembre 2013 sont des données comparatives pro forma non auditées qui représentent une période comparable à la période de douze mois terminée le 30 septembre 2014.

L'exercice 2014 de TerraVest a été marqué par des augmentations des produits et du BAIIA, dépassant respectivement 100 % et 95 %, au regard de la période de 12 mois comparable terminée en septembre 2013. Ces augmentations résultent principalement de l'acquisition de Gestion Jerico et de celle de NWP, acquisitions qui ne sont pas incluses dans la période comparable terminée le 30 septembre 2013. Cependant, sur une base individuelle, Gestion Jerico et NWP ont toutes deux obtenu des résultats supérieurs à ceux de l'exercice précédent. Exclusion faite de l'acquisition de Jerico et de NWP, le BAIIA de RJV s'est accru d'environ 30 % pour l'exercice financier terminé en 2014 au regard de la période de 12 mois comparable terminée en septembre 2013, tandis que le BAIIA de Diamond dépasse d'environ 10 % celui qu'elle avait réalisé au cours de la période comparative de 12 mois, bien qu'un client important ait réduit son budget d'investissement au cours du quatrième trimestre de 2014. Le bilan de TerraVest demeure vigoureux; le ratio de la dette nette au BAIIA aurait été de l'ordre de 1,6 en supposant que la Société ait été propriétaire de ses deux acquisitions pendant tout l'exercice.

Perspectives

Nous continuons d'entrevoir de bonnes perspectives pour l'expansion du portefeuille d'entreprises de la Société; ces perspectives sont compatibles avec notre stratégie établie, et nous continuerons d'évaluer les bonnes occasions de consolider la position stratégique de la Société et d'optimiser les entreprises existantes. Avec les acquisitions récentes de Gestion Jerico et de NWP, nous cherchons activement à tirer parti de nouvelles possibilités d'intégration entre les entreprises de notre portefeuille, et nous sommes persuadés que ces possibilités contribueront à la rentabilité de la Société.

Nous prévoyons que le repli soutenu du prix du pétrole pourrait avoir une incidence sur RJV au cours de l'exercice 2015. La valeur du carnet de commandes de RJV est actuellement d'environ 9 M$, un chiffre inférieur à celui de la période comparable de l'an dernier, mais l'entreprise fonctionne toujours à pleine capacité, une situation qui, d'après nos prévisions, devrait demeurer stable au cours de l'exercice 2015. Nous nous attendons cependant à ce que RJV génère des flux de trésorerie additionnels au cours du prochain exercice, car la Société tire profit de ses nouvelles initiatives de réduction des stocks, qui visent à libérer des liquidités bloquées dans le fonds de roulement.

NWP fabrique une gamme de produits semblable à celle de RJV; or, malgré le fléchissement du prix du pétrole, son carnet de commandes a conservé une bonne valeur, s'établissant à 14,3 M$, un niveau comparable à celui de l'année précédente. La direction s'attend à ce que NWP connaisse un solide exercice 2015, compte tenu de son carnet de commandes et des synergies qui pourront être réalisées avec RJV.

NWP et RJV desservent bon nombre des principaux producteurs de pétrole et de gaz au Canada, dont le programme de dépenses d'investissement a tendance à être plus robuste que la moyenne et moins dépendant des fluctuations à court terme des prix des produits de base. De plus, les producteurs pétroliers canadiens sont demeurés plutôt à l'abri de la chute du prix du pétrole en raison de la baisse de la valeur du dollar canadien. Par ailleurs, les prix du gaz naturel sont relativement stables, ce qui contribue aussi à atténuer les effets du repli du prix du pétrole sur RJV et NWP et rend leur éventail de produits plus avantageux, les producteurs ciblant les puits de gaz naturel riche en liquides.

Gestion Jerico a connu une solide année financière en 2014 grâce à la forte demande de ses produits liés à la distribution du propane, de même qu'à des volumes dépassant les prévisions dans son secteur des réservoirs résidentiels de mazout. La direction s'attend à ce que cette performance se poursuive au cours de l'exercice 2015. Le carnet de commandes actuel du secteur des réservoirs de propane de Gestion Jerico s'étire sur une bonne partie du printemps 2015, une situation plus robuste que la normale, et la valeur totale de son carnet de commandes est d'environ 15,5 M$. Le secteur des réservoirs résidentiels de Gestion Jerico est en bonne position pour connaître une année faste, marquée par le développement d'un nouveau réservoir en fibre de verre et la croissance de la demande aux États-Unis. Gestion Jerico, qui a vendu son premier réservoir en fibre de verre en octobre 2014, s'attend à une forte croissance de ce secteur d'activité au cours de la prochaine année. La direction s'attend également à des occasions de vente croisée dans l'industrie pétrolière et gazière par l'entremise de NWP et de RJV.

Diamond a connu une très bonne année et demeure une source stable de flux de trésorerie pour TerraVest. Le maintien des bas prix du pétrole pourrait avoir une incidence sur Diamond au cours de l'exercice 2015. Pendant l'exercice 2014, Diamond a réussi à atténuer les effets de l'annonce faite par un client important d'une réduction de son programme de dépenses d'investissement en relocalisant de l'équipement chez des clients nouveaux et existants; cette annonce devrait donc avoir une incidence restreinte sur les résultats du prochain exercice financier. La division des tubes de production concentriques de Diamond a récemment élargi sa clientèle, et nous prévoyons que cela aura un effet positif sur les résultats de Diamond pour 2015. Tout bien considéré, nous prévoyons que Diamond réalisera pour l'exercice 2015 des résultats similaires ou légèrement inférieurs à ceux de l'exercice 2014.

Nous continuerons de rechercher des occasions d'acquisitions opportunes qui répondent aux critères de la Société.

Conférence téléphonique

TerraVest tiendra une conférence téléphonique le mercredi 10 décembre à 8 h, heure de l'Est, afin de discuter de ses résultats financiers pour l'exercice terminé le 30 septembre 2014.

Pour participer à la conférence, veuillez composer le 416-340-2217 ou le 877-405-9213 en utilisant le code de participant 5731445.

Les personnes qui ne pourraient participer à la conférence pourront en écouter une reprise instantanée jusqu'au 24 décembre 2014 en composant le 905-694-9451 et en utilisant le code d'accès 9202421.

Dividende

TerraVest a également le plaisir d'annoncer que le conseil d'administration a déclaré son dividende trimestriel de 10 cents par action sur les actions ordinaires en circulation du capital-actions de la Société; ce dividende sera versé le 9 janvier 2015 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 31 décembre 2014. La date ex-dividende est le 29 décembre 2014. Le dividende est réputé être un « dividende admissible » aux fins de l'impôt sur le revenu au Canada.

On trouvera des renseignements supplémentaires dans les états financiers consolidés intérimaires condensés et non audités de TerraVest et dans son rapport de gestion; ces documents sont disponibles sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.

Mise en garde relative aux énoncés prospectifs
Le présent communiqué contient des énoncés prospectifs. Tous les énoncés contenus dans le présent communiqué, sauf ceux qui portent sur des faits historiques, sont des énoncés prospectifs, y compris, mais sans s'y limiter, les énoncés relatifs à notre orientation stratégique et à l'évaluation des secteurs d'activité et de TerraVest dans son ensemble, de même que les autres plans et objectifs de TerraVest ou la mettant en cause. Le lecteur pourra reconnaître bon nombre de ces énoncés à la présence de verbes tels que « s'attendre à » ou « prévoir » (y compris leur forme négative), ainsi qu'à l'emploi du futur. Bien que la direction estime que les attentes décrites dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne permet d'assurer qu'elles s'avéreront exactes.

De par leur nature, les énoncés prospectifs nous obligent à formuler des hypothèses; ils sont donc sujets à des risques et incertitudes qui leur sont inhérents. Il existe un risque significatif que les énoncés prospectifs s'avèrent inexacts. Nous prions le lecteur du présent communiqué de ne pas se fier indûment à nos énoncés prospectifs, car un certain nombre de facteurs peuvent avoir pour effet que la situation, les résultats, les conditions, les actions ou les événements réels futurs diffèrent largement des plans, attentes, estimations ou intentions exprimés dans les énoncés prospectifs et des hypothèses qui les sous-tendent.

Les hypothèses et l'analyse relatives au rendement de TerraVest dans son ensemble et à celui de ses secteurs d'activité, aux marchés où celles-ci évoluent ainsi qu'à leurs perspectives et à leur valeur sont prises en compte pour établir le plan d'affaires de TerraVest, le montant des dividendes prévus et/ou sa capacité d'en verser, les perspectives relatives à ses activités, sa situation financière, ses résultats, ses flux de trésorerie et ses autres plans et objectifs, ainsi que pour formuler des énoncés prospectifs sur ces questions. Ces hypothèses comprennent, sans nécessairement s'y limiter, le fait que la demande de produits et de services de ses secteurs d'activité sur les marchés canadiens et autres où ils sont actifs sera stable et que le coût des intrants des secteurs d'activité ne variera pas significativement par rapport aux niveaux historiques. Si l'un ou l'autre de ces facteurs ou hypothèses devait varier, les résultats réels pourraient différer de manière importante des énoncés prospectifs.

Les renseignements contenus dans la rubrique « Facteurs de risque » de la notice annuelle de TerraVest datée du 9 décembre 2014 et dans la rubrique « Facteurs de risque » du rapport de gestion de TerraVest pour l'exercice terminé le 30 septembre 2014 décrivent les facteurs de risque susceptibles d'avoir une incidence sur les résultats d'exploitation et le rendement de TerraVest et de ses secteurs d'activité ainsi que sur la valeur des secteurs d'activité et de TerraVest dans son ensemble. Nous prévenons le lecteur que les listes de facteurs dressées dans ces rubriques ne sont pas exhaustives et que les investisseurs et autres intervenants qui consultent des énoncés prospectifs en vue de prendre des décisions relatives à TerraVest devraient examiner avec soin les facteurs analysés, de même que d'autres sources d'incertitude et événements éventuels, et les risques et incertitudes inhérents aux énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs contenus aux présentes sont fondés sur l'hypothèse que TerraVest ne sera pas affectée par ces risques, mais que, dans le cas où TerraVest serait affectée par ces risques, les énoncés prospectifs pourraient devenir inexacts.

Les énoncés prospectifs contenus dans ce document sont expressément et entièrement visés par la présente mise en garde. Les énoncés prospectifs contenus dans le présent communiqué sont faits à la date des présentes. Sauf dans la mesure où les lois sur les valeurs mobilières en vigueur l'exigent, TerraVest n'entend pas mettre à jour ces énoncés prospectifs.

Mesures financières non conformes aux PCGR
En ce qui concerne les mesures financières non conformes aux PCGR, veuillez consulter les définitions énoncées dans le rapport de gestion de TerraVest daté du 9 décembre 2014.

SOURCE : TerraVest Capital Inc.

Mitchell Gilbert, Directeur des investissements, TerraVest Capital Inc., 416-364-0064, [email protected]; OU Paul A. Casey, CA, Directeur financier, TerraVest Capital Inc., 780-632-2040, [email protected]