WAJAX ANNONCE SES RÉSULTATS DU PREMIER TRIMESTRE DE 2024

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Diminution de 6,5 % des produits mais augmentation du carnet de commandes et nouveau programme de financement de Hitachi Construction Machinery Americas en appui au dynamisme soutenu à court terme

TORONTO, le 1er mai 2024 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») a annoncé aujourd'hui ses résultats pour le premier trimestre de 2024. Tous les montants sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

Faits saillants du premier trimestre

• Les produits du premier trimestre se sont élevés à 482,3 millions de dollars et le résultat de base par action ajusté s'est établi à 0,59 $;
• La marge bénéficiaire brute du premier trimestre s'est établie à 22,0 %, en hausse par rapport à 20,4 % en 2023, en raison essentiellement d'un plus grand apport et d'une augmentation des marges du service après-vente et des ventes de pièces industrielles et des services de réparation technique (« SRT »).
• La marge du BAIIA ajusté du premier trimestre s'est établie à 8,4 %, en hausse par rapport à 8,3 % en 2023;
• Le carnet de commandes au 31 mars 2024 s'est chiffré à 587,1 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 33,1 millions de dollars, ou 6,0 %, par rapport au carnet de commandes de 554,0 millions de dollars au 31 décembre 2023, laquelle s'explique par une hausse des commandes dans les catégories de la construction et de l'exploitation forestière;
• Hitachi Construction Machinery Americas Inc. (« HCMA ») a mis en place un nouveau programme de financement qui est entré en vigueur le 1^er mars 2024. Assorti de taux concurrentiels, ce programme profitera aux clients de Wajax et devrait se traduire par des ventes d'équipement plus importantes à court terme.¹⁾

« Au premier trimestre de 2024, Wajax a affiché des produits de 482,3 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 33,7 millions de dollars, ou 6,5 % par rapport au premier trimestre de 2023. Cette diminution d'un exercice à l'autre est principalement attribuable au recul des ventes d'équipement de construction et d'exploitation forestière dans l'Ouest canadien et l'Est du Canada », a déclaré Iggy Domagalski, président et chef de la direction. « Compte tenu de l'augmentation du carnet de commandes de 587,1 millions de dollars au 31 mars 2024 et du nouveau programme de financement de HCMA qui est entré en vigueur le 1^er mars 2024, on s'attend à ce que les ventes d'équipement soient plus importantes à court terme, et les stocks devraient diminuer au cours des deux prochains trimestres ».¹⁾

M. Domagalski a poursuivi : « La hausse récente de 100,0 millions de dollars de la limite de crédit aux termes de notre facilité de crédit garantie de premier rang, nous procurera une plus grande souplesse à mesure que nous poursuivons nos investissements dans la croissance interne future et notre important portefeuille d'acquisitions éventuelles. Nous continuons de surveiller les marchés finaux et les habitudes d'achat des clients tout en demeurant prudents en matière de dépenses et en continuant de miser sur l'exécution de nos priorités stratégiques. »¹⁾

(en millions de dollars, sauf les données par action)	Trimestres clos les 31 mars
	2024		2023		Variation (en %)
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Produits	482,3	$	516,1	$	(6,5)	%
Ventes d'équipement	98,1	$	132,3	$	(25,8)	%
Service après-vente	134,3	$	134,8	$	(0,4)	%
Pièces industrielles	154,9	$	153,3	$	1,0	%
Services de réparation technique (SRT)	84,2	$	85,0	$	(0,9)	%
Location d'équipement	10,8	$	10,7	$	0,5	%
Bénéfice net	14,7	$	17,5	$	(15,8)	%
Résultat de base par action^2)	0,68	$	0,81	$	(16,5)	%
Bénéfice net ajusté^1), 3)	12,8	$	17,8	$	(27,8)	%
Résultat de base par action ajusté^1), 2), 3)	0,59	$	0,83	$	(28,5)	%
BAII ajusté^1)	25,6	$	29,0	$	(11,8)	%
BAIIA ajusté^1)	40,7	$	43,0	$	(5,3)	%
Marge du BAII ajusté^1)	5,3	%	5,6	%	(5,7)	%
Marge du BAIIA ajusté^1)	8,4	%	8,3	%	1,3	%

Perspectives

Wajax observe encore de solides données fondamentales dans bon nombre des marchés qu'elle couvre, en particulier l'exploitation minière et l'énergie, grâce aux prix relativement élevés des marchandises et au maintien des budgets prévus par les clients aux fins des projets d'investissement.

HCMA a mis en place un nouveau programme de financement qui est entré en vigueur le 1^er mars 2024. Assorti de taux concurrentiels, ce programme profitera aux clients de Wajax et devrait se traduire par des ventes d'équipement plus importantes à court terme. La plupart des contrats de location d'équipement à court terme devraient également être convertis en ventes d'équipement d'ici 6 à 12 mois, et au 31 mars 2024, Wajax avait des stocks d'équipement de 54,2 millions de dollars liés à ces contrats.

Au 31 mars 2024, les stocks de la Société ont augmenté de 116,4 millions de dollars de façon séquentielle par rapport au 31 décembre 2023 pour s'établir à 747,4 millions de dollars. Cette augmentation est principalement attribuable à la diminution des ventes d'équipement au premier trimestre de 2024, ainsi qu'à la décision de la direction d'accepter la livraison anticipée de certains stocks d'équipement en échange de modalités de paiement plus favorables. Compte tenu de l'augmentation du carnet de commandes de la Société et du nouveau programme de financement de HCMA, les stocks devraient diminuer au cours des deux prochains trimestres.

Le 11 janvier 2024, la Société a modifié sa facilité de crédit garantie de premier rang afin d'augmenter la limite de la facilité, qui est passée de 400,0 millions de dollars à 500,0 millions de dollars. Cette augmentation procure à la Société une plus grande souplesse à mesure que la direction poursuit les investissements dans la croissance interne future et l'important portefeuille d'acquisitions éventuelles de la Société. Les débentures non garanties de premier rang de 57,0 millions de dollars de la Société viennent à échéance le 15 janvier 2025, et la direction évalue les options de remboursement ou de refinancement de ces débentures.

En 2024, la direction continue de surveiller les marchés finaux et les habitudes d'achat des clients tout en demeurant prudente en matière de dépenses et en continuant de miser sur l'exécution de ses six priorités stratégiques : continuer à bâtir une société qui accorde la priorité aux gens; accroître les activités existantes de Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir des entreprises liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du progiciel de gestion intégré (« PGI ») de Wajax et les améliorations technologiques. Pour de plus amples renseignements sur ces priorités, il y a lieu de se reporter au rapport de gestion de Wajax pour le trimestre clos le 31 mars 2024 et au rapport annuel pour l'exercice clos du 31 décembre 2023.

Dividende

La Société a déclaré un dividende de 0,35 $ par action pour le deuxième trimestre de 2024, payable le 3 juillet 2024 aux actionnaires inscrits le 14 juin 2024.

Faits saillants du premier trimestre

• Au premier trimestre de 2024, les produits ont diminué de 33,7 millions de dollars, ou 6,5 %, pour s'établir à 482,3 millions de dollars, contre 516,1 millions de dollars au premier trimestre de 2023. D'un point de vue régional :
  • Les produits dans l'Ouest canadien se sont établis à 219,7 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 7,7 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement en raison de la diminution des ventes d'équipement dans la catégorie de la construction et de l'exploitation forestière. Cette hausse a été contrebalancée en partie par la hausse des ventes de pièces industrielles.
  • Les produits dans le centre du Canada se sont établis à 90,5 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 3,7 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement en raison de l'accroissement des ventes dans la catégorie des SRT.
  • Les produits dans l'Est du Canada se sont fixés à 172,2 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 9,8 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, essentiellement attribuable à la diminution des ventes d'équipement dans les catégories de la construction et de l'exploitation forestière et de la manutention de matériaux.
• La marge bénéficiaire brute s'est établie à 22,0 % au premier trimestre de 2024, en hausse de 150 points de base (« pdb ») par rapport à une marge bénéficiaire brute de 20,4 % pour la période correspondante de 2023. La hausse s'explique avant tout par un plus grand apport et une augmentation des marges du service après-vente et des ventes de pièces industrielles et des SRT.¹⁾
• Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté pour s'établir à 16,4 % au premier trimestre de 2024, en comparaison de 14,7 % au cours de la période correspondante de 2023. Les frais de vente et d'administration ont augmenté de 3,3 millions de dollars au premier trimestre de 2024 par rapport au premier trimestre de 2023. Cette augmentation est essentiellement attribuable à l'accroissement des coûts liés au personnel.¹⁾
• Le BAII a reculé de 2,8 millions de dollars, ou 9,5 %, pour s'établir à 26,7 millions de dollars au premier trimestre de 2024, contre 29,5 millions de dollars pour la période correspondante de 2023. La diminution du BAII d'un exercice à l'autre est due essentiellement à la baisse des volumes de ventes et des charges liées au personnel, contrebalancées en partie par l'amélioration de la marge bénéficiaire brute. Le BAII ajusté a diminué de 3,4 millions de dollars, ou 11,8 %, pour s'établir à 25,6 millions de dollars au premier trimestre de 2024, contre 29,0 millions de dollars au premier trimestre de 2023, et la marge du BAII ajusté a fléchi pour s'établir à 5,3 % au premier trimestre de 2024, contre 5,6 % au trimestre correspondant de 2023.¹⁾
• La Société a dégagé un bénéfice net de 14,7 millions de dollars, ou 0,68 $ par action, pour le premier trimestre de 2024, comparativement à 17,5 millions de dollars, ou 0,81 $ par action, pour la période correspondante de 2023. La Société a dégagé un bénéfice net ajusté de 12,8 millions de dollars, ou 0,59 $ par action, pour le premier trimestre de 2024, contre 17,8 millions de dollars, ou 0,83 $ par action, pour la période correspondante de 2023. Le bénéfice net ajusté pour le premier trimestre de 2024 ne tient pas compte des profits hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 1,9 million de dollars après impôt, ou 0,09 $ par action (pertes de 0,3 million de dollars, ou 0,01 $ par action en 2023).¹⁾
• La marge du BAIIA ajusté a été portée à 8,4 % pour le premier trimestre de 2024 alors qu'elle était de 8,3 % pour le premier trimestre de 2023.¹⁾
• Des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 7,3 millions de dollars ont été inscrites pour le premier trimestre de 2024, comparativement à des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 69,6 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation de 62,2 millions de dollars des entrées de trésorerie s'explique principalement par une diminution de 16,3 millions de dollars des actifs sur contrat au cours du trimestre, comparativement à une hausse de 7,0 millions de dollars pour l'exercice précédent, par une baisse de 18,5 millions de dollars des clients et autres débiteurs au cours du trimestre, par rapport à une baisse de 5,0 millions de dollars pour l'exercice précédent, ainsi que par un impôt sur le résultat payé de 10,0 millions de dollars au cours du trimestre, contre 27,0 millions de dollars pour l'exercice précédent.
• Le carnet de commandes de la Société au 31 mars 2024 s'est chiffré à 587,1 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 33,1 millions de dollars, ou 6,0 %, par rapport au carnet de commandes de 554,0 millions de dollars au 31 décembre 2023, laquelle s'explique essentiellement par une hausse des commandes dans les catégories de la construction et de l'exploitation forestière. Le carnet de commandes de la Société au 31 mars 2024, a augmenté de 56,4 millions de dollars, ou 10,6 %, par rapport au carnet de commandes de 530,8 millions de dollars au 31 mars 2023, du fait de la hausse des commandes dans les catégories de l'exploitation minière et de la manutention de matériaux, contrebalancée en partie par la baisse des commandes dans les catégories de la construction et de l'exploitation forestière et des pièces industrielles.¹⁾
• Le fonds de roulement s'est fixé à 542,9 millions de dollars au 31 mars 2024, ce qui représente une diminution de 17,4 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2023 en raison surtout de la hausse des créditeurs et charges à payer, de la baisse des clients et autres débiteurs, de la baisse des actifs sur contrat et du classement des débentures subordonnées non garanties de la Société dans les passifs courants au trimestre considéré plutôt que dans les passifs non courants au trimestre précédent. Ces diminutions ont été en partie contrebalancées par des stocks plus élevés. L'efficience du fonds de roulement était de 25,6 %, soit une augmentation de 180 pdb par rapport au 31 décembre 2023, en raison de l'augmentation du fonds de roulement moyen des quatre derniers trimestres et de la diminution des produits des douze derniers mois. Compte non tenu des débentures, le fonds de roulement s'est établi à 599,3 millions de dollars au 31 mars 2024, soit une augmentation de 39,1 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2023, et l'efficience du fonds de roulement s'est établie à 26,3 %, soit une hausse de 240 pbs par rapport au 31 décembre 2023.¹⁾
• Le ratio de levier financier de la Société a augmenté pour s'établir à 2,20 fois au 31 mars 2024, comparativement à 1,98 fois au 31 décembre 2023. Cette augmentation s'explique par un niveau d'endettement plus élevé pour la période à l'étude, du fait surtout des investissements de la Société dans les stocks, et le recul du BAIIA ajusté pro forma des douze derniers mois. Le ratio de levier financier garanti de premier rang de la Société était de 1,85 fois au 31 mars 2024, comparativement à 1,64 fois au 31 décembre 2023.¹⁾
• Avec prise d'effet le 2 janvier 2024, Wajax a terminé les ajustements à la structure de sa haute direction amorcés dans la foulée du départ à la retraite de Steve Deck, chef de l'exploitation, et premier vice-président, Équipements lourds. Brian Deacon a été nommé vice-président principal, Gestion des catégories, et André Dubé a été nommé vice-président principal, Ventes et opérations. M. Deacon s'est joint à Wajax en 2011, après avoir passé 14 ans dans le secteur de l'équipement. Depuis, il a gravi les échelons jusqu'à la haute direction de la Société; il a notamment été directeur de succursale régional, Équipement, et vice-président, Activités de service. Plus récemment, il occupait le poste de vice-président régional, Ouest canadien. M. Dubé s'est joint à Wajax en 1999 à titre de spécialiste de l'approvisionnement stratégique et, plus récemment, il occupait le poste de vice-président principal, Pièces industrielles et ERS.
• Le 11 janvier 2024, Wajax a modifié sa facilité de crédit garantie de premier rang afin d'augmenter la limite de la facilité, qui est passée de 400,0 millions de dollars à 500,0 millions de dollars. La facilité de crédit se compose maintenant d'une facilité à terme non renouvelable de 50,0 millions de dollars et d'une facilité à terme renouvelable de 450,0 millions de dollars. La date d'échéance de la facilité de crédit garantie de premier rang n'a pas changé.
• Le 4 mars 2024, la Société a annoncé une augmentation de 6 % de son dividende trimestriel. Un dividende de 0,35 $ par action a été déclaré pour le premier trimestre de 2024, payé le 2 avril 2024 aux actionnaires inscrits le 15 mars 2024.

Détails sur la conférence téléphonique

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du premier trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le jeudi 2 mai 2024 à 14 h (heure avancée de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la diffusion Web sur la page « Investor Relations », « Events and Presentations », « Q1 2024 Financial Results » (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Résultats du T1 2024 »). Un enregistrement de la présentation sera disponible après la diffusion Web en direct.

À propos de Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX : WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment la construction, l'exploitation forestière, l'exploitation minière, les secteurs industriel et commercial, les sables bitumineux, le transport, le traitement des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

Notes :

1)	Le « carnet de commandes », le « fonds de roulement », la « marge bénéficiaire brute », les « frais de vente et d'administration en pourcentage des produits », l'« efficience du fonds de roulement », le « ratio de levier financier », le « ratio de levier financier garanti de premier rang », le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base et dilué par action ajusté », le « BAII ajusté » la « marge du BAII ajusté », le « BAIIA ajusté » et la « marge du BAIIA ajusté » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières » ailleurs dans le présent communiqué de presse.
2)	Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, aux fins du calcul du résultat de base et dilué par action pour le trimestre clos le 31 mars 2024 s'est établi respectivement à 21 682 241 (21 489 126 en 2023) et à 22 265 084 (22 154 023 en 2023).
3)	Bénéfice net, compte non tenu de ce qui suit :
	a.	profits hors trésorerie liés à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés de 1,9 million de dollars (pertes de 0,3 million de dollars en 2023) après impôt, ou bénéfice de base et dilué par action de 0,09 $ et de 0,08 $ respectivement (perte par action de 0,01 $ en 2023) pour le trimestre clos le 31 mars 2024.

Mesures non conformes aux PCGR et autres mesures financières

Le présent communiqué de presse comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et d'autres mesures financières qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)	ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;
ii)	les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;
iii)	le « bénéfice net ajusté », le « résultat de base par action ajusté » et le « résultat dilué par action ajusté » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts (des recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s liés aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net et du bénéfice de base et dilué par action permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités commerciales principales de la Société, ainsi que l'incidence des pertes latentes (profits latents) découlant de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société;
iv)	le « BAIIA ajusté » présente une indication des résultats des activités commerciales principales de la Société avant comptabilisation des coûts (recouvrements) non récurrents et des pertes (profits) hors trésorerie non récurrent(e)s attribuables aux instruments dérivés évalués à la valeur de marché. Ces ajustements du bénéfice net permettent à la direction de la Société de comparer les périodes de manière cohérente en excluant les charges non fréquentes engagées hors du cours normal des activités principales de la Société, l'incidence des pertes latentes (profits latents) découlant de la fluctuation des taux d'intérêt et du cours de l'action de la Société, l'incidence de la fluctuation des charges financières liées à la structure du capital, l'incidence des taux d'imposition et l'incidence de l'amortissement des actifs à long terme;
v)	le « BAIIA ajusté pro forma » est utilisé d'une manière similaire au BAIIA ajusté présenté ci-haut, mais, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, il est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de 12 mois consécutifs, et de la déduction des paiements d'obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

Dette à long terme nette	La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, les débentures et le total de la dette à long terme, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est un ratio non conforme aux PCGR couramment utilisé comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
Dette	La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est un ratio non conforme aux PCGR couramment utilisé comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.
Capital total	Le capital total s'entend des capitaux propres majorés de la dette à long terme nette.
BAIIA	Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.
Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)	Bénéfice net (perte nette) avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
Résultat de base par action ajusté et résultat dilué par action ajusté	Résultat de base et dilué par action avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
BAII ajusté	BAII avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
BAIIA ajusté	BAIIA avant les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes, les profits comptabilisés ou pertes comptabilisées sur la vente de biens, les profits ou pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés et la variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle.
BAIIA ajusté pro forma	S'entend du BAIIA ajusté, lequel est ajusté pour tenir compte du BAIIA des acquisitions d'entreprises survenues au cours de la période à l'étude comme si elles étaient survenues au début de la période de douze mois consécutifs, et selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, et de la déduction des paiements au titre des obligations locatives. Le BAIIA ajusté pro forma est utilisé pour calculer le ratio de levier financier et le ratio de levier financier garanti de premier rang.
Fonds de roulement	S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.
Autres montants liés au fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés de la situation financière.

Les ratios non conformes aux PCGR sont ceux définis ci-après :

Marge du BAII ajusté	S'entend du BAII ajusté (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Marge du BAIIA	S'entend du BAIIA (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Marge du BAIIA ajusté	S'entend du BAIIA ajusté (défini ci-dessus) divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Ratio de levier financier	Ratio qui représente la dette (définie ci-dessus) établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma (défini ci-dessus) des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.
Ratio de levier financier garanti de premier rang	Ratio qui représente la dette (définie ci-dessus) excluant les débentures établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté pro forma (défini ci-dessus) des douze derniers mois.
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total	Ratio qui représente la dette à long terme nette (définie ci-dessus), divisée par le capital total (défini ci-dessus).
Efficience du fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement moyen (défini ci-dessus) des quatre derniers trimestres en pourcentage des produits des 12 derniers mois

Les mesures financières additionnelles sont celles définies ci-après :

Marge du BAII	S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Carnet de commandes	Le carnet de commandes est un indicateur de gestion qui comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes, y compris les projets liés aux SRT. Il n'existe pas de mesure financière conforme aux PCGR directement comparable au carnet de commandes.
Marge bénéficiaire brute	S'entend de la marge brute divisée par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.
Frais de vente et d'administration en pourcentage des produits	S'entend des frais de vente et d'administration divisés par les produits, présentés dans les états intermédiaires consolidés résumés du résultat net.

Le rapprochement du bénéfice net et du bénéfice net ajusté, du résultat de base par action ajusté et du résultat dilué par action ajusté de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les
	31 mars
	2024		2023
Bénéfice net	14,7	$	17,5	$
(Profits) pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, après impôt	(1,9)		0,3
Bénéfice net ajusté	12,8	$	17,8	$
Résultat de base par action ajusté^1)	0,59	$	0,83	$
Résultat dilué par action ajusté^1)	0,58	$	0,80	$

1)	Pour le trimestre clos le 31 mars 2024, le nombre moyen pondéré d'actions de base et après dilution en circulation était respectivement de 21 682 241 et de 22 265 084 (21 489 126 et 22 154 023 respectivement en 2023).

Le rapprochement du BAII et du BAIIA, du BAII ajusté, du BAIIA ajusté et du BAIIA ajusté pro forma de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les				Exercices clos les
	31 mars 2024		31 mars 2023		31 mars 2024		31 décembre 2023
BAII	26,7	$	29,5	$	134,0	$	136,7	$
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	15,1		14,0		59,7		58,6
BAIIA	41,8	$	43,5	$	193,7	$	195,3	$
BAII	26,7	$	29,5	$	134,0	$	136,7
Coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes^1)	--		--		1,9		1,9
Profit comptabilisé sur la vente de biens	--		--		(0,1)		(0,1)
(Profits) pertes hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés, compte non tenu des swaps de taux d'intérêt^2)	(1,1)		(0,5)		(0,6)		--
Variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle^3)	--		--		0,3		0,3
BAII ajusté	25,6	$	29,0	$	135,4	$	138,9	$
Amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles	15,1		14,0		59,7		58,6
BAIIA ajusté	40,7	$	43,0	$	195,1	$	197,4	$
Paiement d'obligations locatives^4)					(36,0)		(35,5)
BAIIA pro forma tenant compte de l'acquisition de Polyphase^5)					1,6		3,2
BAIIA pro forma tenant compte de l'acquisition de Beta^5)					0,9		1,4
BAIIA ajusté pro forma					161,7	$	166,7	$

1)	Les coûts de fermeture d'installations, de restructuration et autres coûts connexes se composent de coûts comptabilisés par suite de la fermeture d'une succursale au quatrième trimestre de 2023, y compris les coûts liés à la réduction des effectifs et aux installations restantes.
2)	Pertes (profits) hors trésorerie lié(e)s à l'évaluation à la valeur de marché des instruments dérivés qui ne sont pas désignés à titre d'instruments de couverture aux termes des IFRS, compte non tenu des swaps de taux d'intérêt puisque les variations de leur juste valeur ont une incidence sur les charges financières.
3)	La variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle reflète les variations de la juste valeur estimée des paiements en fonction du rendement futur liés aux acquisitions d'entreprises.
4)	À compter de la période ouverte le 1^er janvier 2019 et à la suite de l'adoption de l'IFRS 16, la Société a modifié sa définition de la dette à long terme nette pour exclure les obligations locatives qui ne sont pas considérées comme une dette. Par conséquent, les coûts locatifs correspondants doivent également être déduits du BAIIA aux fins du calcul du ratio de levier financier.
5)	BAIIA pro forma afin de tenir compte des acquisitions d'entreprises réalisées au cours de la période comme si elles avaient eu lieu au début de la période de 12 mois consécutifs, selon les modalités de la facilité de crédit bancaire, aux fins du calcul du ratio de levier financier.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette, du ratio de levier financier et du ratio de levier financier garanti de premier rang se présente comme suit :

	31 mars 2024		31 décembre 2023
(Trésorerie) dette bancaire	(2,0)	$	1,4	$
Débentures	56,5		56,3
Dette à long terme	297,3		267,8
Dette à long terme nette	351,8	$	325,5	$
Lettres de crédit	4,1		4,8
Dette	355,9	$	330,3	$
BAIIA ajusté pro forma^1)	161,7	$	166,7	$
Ratio de levier financier^2)	2,20		1,98
Ratio de levier financier garanti de premier rang^3)	1,85		1,64

1)	Pour les périodes de douze mois closes le 31 mars 2024 et le 31 décembre 2023.
2)	Calculé au moyen de la dette divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Ce ratio de levier financier est calculé en vue de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois et diffère du ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société.
3)	Calculé au moyen de la dette compte non tenu des débentures divisée par le BAIIA ajusté pro forma des quatre derniers trimestres. Bien que ce calcul comporte certaines différences par rapport au ratio de levier financier calculé aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire de la Société, le ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire qui en découle ne diffère pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Le calcul du capital total et de la dette à long terme nette par rapport au capital total se présente comme suit :

	31 mars 2024		31 décembre 2023
Capitaux propres	503,6	$	496,2	$
Dette à long terme nette	351,8		325,5
Capital total	855,4	$	821,7	$
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total	41,1	%	39,6	%

Le calcul du fonds de roulement et des autres montants liés au fonds de roulement de la Société se présente comme suit :

	31 mars 2024		31 décembre 2023
Total des actifs courants	1 137,4	$	1 043,6	$
Total des passifs courants	594,6		483,4
Fonds de roulement	542,9	$	560,2	$
Clients et autres débiteurs	(290,5)		(309,1)
Stocks	(747,4)		(630,9)
Débentures - partie courante	56,5		--
Créditeurs et charges à payer	464,7		407,1
Autres montants liés au fonds de roulement	26,1	$	27,3	$

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Dans la mesure où les énoncés prospectifs du présent communiqué de presse représentent des informations financières prospectives ou des perspectives financières au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables, ces informations sont fournies pour démontrer le potentiel de la Société et les lecteurs sont avertis qu'elles pourraient ne pas convenir à d'autres fins. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à notre conviction que le nouveau programme de financement de HCMA mis en place le 1^er mars 2024 profitera aux clients de Wajax et se traduira par des ventes d'équipements dynamisées à court terme; à nos attentes selon lesquelles, la croissance du carnet de commandes au premier trimestre de 2024 et le nouveau programme de financement de HCMA se traduiront par de plus fortes ventes d'équipement, et que nos stocks diminueront au cours des deux prochains trimestres; à nos attentes selon lesquelles la hausse récente de 100,0 millions de dollars de la limite de crédit aux termes de notre facilité de crédit garantie de premier rang, nous procurera une plus grande souplesse à mesure que nous poursuivons nos investissements dans la croissance interne future et dans notre important portefeuille d'acquisitions éventuelles; à notre intention de continuer à surveiller les marchés finaux et les habitudes d'achat des clients, tout en demeurant prudents en matière de dépenses et en continuant de miser sur l'exécution de nos priorités stratégiques; à notre conviction que les données fondamentales demeurent solides dans beaucoup de marchés où nous exerçons des activités, notamment l'exploitation minière et l'énergie; à nos attentes selon lesquelles les hausses récentes de la plupart des contrats de location d'équipement à court terme se convertiront également en ventes d'équipements d'ici 6 à 12 mois; à l'importance que nous accordons à nos six priorités stratégiques pour 2024 : continuer à bâtir une société qui accorde la priorité aux gens; accroître les activités existantes de Wajax en mettant l'accent sur les pièces, le service et l'amélioration des marges; libérer le potentiel de la relation directe renforcée de Wajax avec Hitachi; acquérir des entreprises liées aux pièces industrielles et aux SRT; améliorer la structure de coûts et les processus; et poursuivre le déploiement du PGI de Wajax et les améliorations technologiques. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, nos hypothèses à l'égard de l'absence de changements défavorables importants dans la conjoncture économique et commerciale en général; les variations défavorables limitées de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que du cours du pétrole, du gaz naturel et des autres marchandises et leur volatilité; la stabilité des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; la capacité d'Hitachi et de Wajax de concevoir et d'exécuter des stratégies de ventes, de marketing et autres liées à l'expansion de leur relation de distribution directe, laquelle a pris effet le 1^er mars 2022; notre capacité continue à mettre en œuvre nos priorités stratégiques, y compris l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions liées aux pièces industrielles et aux SRT, et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, comme notre progiciel de gestion intégré; la performance financière future de la Société; les variations limitées des coûts de cette dernière; le niveau de concurrence sur ses marchés; l'aptitude constante de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité régulière d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations étroites avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste d'hypothèses qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration continue ou prolongée de la conjoncture économique et commerciale en général; les variations défavorables de l'offre et de la demande pour le pétrole, le gaz naturel et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole ou du gaz naturel; l'incapacité d'Hitachi et de Wajax d'élaborer et d'exécuter des stratégies de vente, de marketing et autres liées à l'expansion de la relation de distribution directe, qui a pris effet le 1^er mars 2022; la baisse du niveau de confiance et des dépenses des clients; les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et les pénuries; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; la réduction de l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; les difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'incapacité de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et l'incapacité de la Société à entretenir des relations étroites avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste de facteurs qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » dans notre rapport de gestion pour l'exercice clos le 31 décembre 2023 (le « rapport de gestion de 2023 ») qui est déposé sous le profil de la Société dans SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Le lecteur doit savoir que les risques décrits dans le rapport de gestion de 2023 ne sont pas les seuls risques qui peuvent avoir une incidence sur la Société. D'autres risques et incertitudes dont la Société n'a pas connaissance pour le moment, ou qu'elle juge négligeables à l'heure actuelle, pourraient également avoir une incidence défavorable significative sur ses activités, sa situation financière ou ses résultats d'exploitation.

Pour obtenir de l'information supplémentaire, y compris le rapport annuel de Wajax, veuillez consulter le profil de la Société dans le site Web de SEDAR+, à l'adresse www.sedarplus.ca.

SOURCE Wajax Corporation

Iggy Domagalski, président et chef de la direction, Courriel : [email protected]; Stuart Auld, chef des finances, Courriel : [email protected], Téléphone : 905-212-3300