Symbole à laTSX : WJX
| (en millions de dollars, sauf les données par action) | Trimestres clos les 30 juin | Semestres clos les 30 juin | ||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| RÉSULTATS CONSOLIDÉS | ||||||||||||||||
| Produits | 340,7 | $ | 374,4 | $ | 658,0 | $ | 705,8 | $ | ||||||||
| Bénéfice net1) | 9,0 | $ | 12,3 | $ | 14,7 | $ | 19,0 | $ | ||||||||
| Résultat de base par action1) | 0,52 | $ | 0,73 | $ | 0,86 | $ | 1,13 | $ | ||||||||
| DIVISIONS | ||||||||||||||||
| Produits | - Équipement | 166,9 | $ | 188,2 | $ | 312,5 | $ | 348,7 | $ | |||||||
| - Systèmes de puissance | 73,9 | $ | 82,0 | $ | 148,5 | $ | 159,1 | $ | ||||||||
| - Composants industriels | 100,8 | $ | 105,2 | $ | 198,7 | $ | 201,3 | $ | ||||||||
| Bénéfice | - Équipement2) | 11,7 | $ | 13,6 | $ | 18,5 | $ | 24,3 | $ | |||||||
| marge en % | 7,0 | % | 7,2 | % | 5,9 | % | 7,0 | % | ||||||||
| - Systèmes de puissance1), 2) | 1,1 | $ | 4,2 | $ | 4,5 | $ | 7,7 | $ | ||||||||
| marge en % | 1,5 | % | 5,1 | % | 3,0 | % | 4,8 | % | ||||||||
| - Composants industriels2) | 5,4 | $ | 4,6 | $ | 8,8 | $ | 5,8 | $ | ||||||||
| marge en % | 5,4 | % | 4,4 | % | 4,4 | % | 2,9 | % | ||||||||
TORONTO, le 7 août 2015 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou « la Société ») a annoncé aujourd'hui son bénéfice du deuxième trimestre de 2015.
Faits saillants du deuxième trimestre
- Les produits consolidés du deuxième trimestre se sont établis à 340,7 millions de dollars, en baisse de 33,7 millions de dollars, ou 9 %, par rapport au dernier exercice. Les trois divisions ont subi un recul des produits au cours du trimestre en raison des ralentissements dans les secteurs de l'énergie et de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien. Les produits des divisions de l'Équipement, des Systèmes de puissance et des Composants industriels se sont repliés respectivement de 11 %, de 10 % et de 4 %. Des profits ont été réalisés dans le centre et l'Est du Canada pour les trois divisions, notamment grâce aux profits dans le secteur de l'exploitation forestière dans la division de l'Équipement et dans la catégorie des produits de roulement et de transmission de puissance dans la division des Composants industriels.
- Le bénéfice net pour le trimestre à l'étude, établi à 9,0 millions de dollars comparativement à 12,3 millions de dollars en 2014, a diminué de 3,3 millions de dollars. La diminution du bénéfice s'explique par la baisse des produits et par une charge de restructuration avant impôt de 2,1 millions de dollars comptabilisée dans la division des Systèmes de puissance. La restructuration de la division des Systèmes de puissance devrait réaligner les activités de soutien aux succursales, y compris la centralisation de la gestion de la chaîne d'approvisionnement et certaines autres fonctions administratives de soutien. La restructuration, conjuguée à d'autres réductions de coûts liées au ralentissement de l'activité économique dans l'Ouest canadien, devrait se traduire par des économies annuelles avant impôt d'environ 7,4 millions de dollars; en 2015, les économies devraient s'élever à 4,2 millions de dollars.
Le résultat de base par action pour le trimestre à l'étude s'est chiffré à 0,52 $, en baisse par rapport à celui de 0,73 $ par action comptabilisé l'exercice précédent. La baisse est attribuable à la réduction du bénéfice net et à l'effet dilutif de 0,02 $ par action lié aux 3 197 000 actions ordinaires émises le 12 juin 2015 dans le cadre de la réalisation d'un financement par voie de prise ferme de la société annoncé le 26 mai 2015.
- Au 30 juin 2015, le carnet de commandes consolidé3) s'est établi à 171,2 millions de dollars, en légère baisse comparativement à 173,3 millions de dollars au 31 mars 2015.
- La dette à long terme nette3), établie à 167,3 millions de dollars au 30 juin 2015, a diminué de 84,7 millions de dollars comparativement à 252,0 millions de dollars au 31 mars 2015. La diminution est attribuable aux entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 15,5 millions de dollars et au produit net en trésorerie de 71,4 millions de dollars de l'émission d'actions, contrebalancés en partie par des versements de dividendes de 1,4 million de dollars.
Wajax a annoncé un dividende trimestriel de 0,25 $ par action, payable le 2 octobre 2015 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2015.
Perspectives
Pour ce qui est des résultats du premier trimestre et des perspectives pour le reste de l'exercice 2015, M. Mark Foote, président et chef de la direction, a déclaré ce qui suit :
« Comme prévu, la faiblesse de l'économie dans l'Ouest canadien a donné lieu à une réduction des produits et du bénéfice au deuxième trimestre. Bien que chacune des trois divisions ait subi l'incidence du ralentissement, cette incidence a été plus importante dans les divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance. Malgré les vents contraires dans l'Ouest canadien, la division des Composants industriels a comptabilisé une hausse du bénéfice sectoriel grâce à une réduction des coûts mise en place l'année dernière et à une augmentation des ventes de roulements et de pièces de transmission. De plus, les produits dans le centre et l'Est du Canada ont progressé dans les trois divisions.
Comme il a été annoncé au dernier trimestre, notre attention pour 2015 sera de nouveau concentrée sur trois objectifs : la gestion des coûts, la gestion de nos actifs et de notre niveau d'endettement et l'application d'un programme d'investissement prudent pour soutenir notre stratégie intitulée « 4 points de croissance ».
Pour ce qui est de la gestion des coûts, la diminution de 2,9 millions de dollars des frais de vente et d'administration consolidés au cours du trimestre et les ajustements de dotation en personnel consacré au service liés aux volumes ont contré en partie l'incidence sur le bénéfice de la baisse des volumes au cours du deuxième trimestre. Nos mesures de restructuration pour 2014 dans la division des Composants industriels continuent de se traduire par une amélioration importante du bénéfice grâce à la réduction des coûts et à l'amélioration de l'efficacité de l'équipe de vente. Nous avons réduit nos effectifs de plus de 10 % dans la division de l'Équipement dans l'Ouest canadien en réponse à la conjoncture défavorable. Bien que des réductions similaires aient été mises en place au cours du deuxième trimestre dans la division des Systèmes de puissance, une provision de restructuration de 2,1 millions de dollars a été comptabilisée en vue de réduire à nouveau les coûts dans cette division. Cette restructuration, jumelée aux réductions de coûts liés aux volumes de la division, devrait générer des économies annuelles d'environ 7,4 millions de dollars.
Nous avons réduit notre dette de 84,7 millions de dollars au cours du trimestre. Une tranche de 71,4 millions de dollars est attribuable à l'utilisation du produit en trésorerie provenant du placement d'actions ordinaires réalisé en juin, ce qui nous a donné une souplesse financière supplémentaire pour mettre en œuvre notre stratégie intitulée « 4 points de croissance ». La tranche restante est le fait d'entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation, y compris une diminution du fonds de roulement puisque nous avons commencé à réduire nos effectifs à la suite des conditions de marché dans l'Ouest canadien. De plus, après le deuxième trimestre, nous avons monnayé les tombereaux que nous avions en stocks, ce qui devrait se traduire par une diminution supplémentaire du fonds de roulement au troisième trimestre.
Nous avons poursuivi l'application de notre stratégie intitulée « 4 points de croissance » à un rythme régulier au cours du deuxième trimestre. Nous poursuivons nos efforts à l'égard de tous les volets de notre stratégie, notamment les activités liées à nos capacités de base, à nos projets de croissance interne, aux acquisitions d'entreprises de SRT et à la mise en place des systèmes.
La léthargie des marchés des marchandises et la mauvaise conjoncture qui ébranle l'Ouest canadien devraient se poursuivre dans un avenir prévisible; ainsi, nous nous attendons toujours à ce que 2015 soit une année difficile. Par conséquent, nous prévoyons encore que le bénéfice pour l'exercice 2015 au complet sera inférieur à celui de l'exercice précédent. Nous sommes satisfaits de la performance de notre équipe et nous demeurons convaincus que notre stratégie de croissance et notre capacité de réaction face à la conjoncture se traduiront par une solidification des activités à moyen terme et une forte croissance de la Société pour l'avenir. »
Corporation Wajax
Grâce à un réseau de 123 succursales dans l'ensemble du Canada, Wajax est l'un des principaux distributeurs canadiens dans les domaines de la vente, de la location et du service après-vente de pièces ainsi que du soutien technique pour l'équipement, les systèmes de puissance et les composants industriels. La Société distribue de multiples gammes de produits et représente, dans l'ensemble de ses principales activités, un certain nombre de fabricants de premier plan dans le monde. Sa clientèle est diversifiée sur le plan des secteurs économiques, lesquels vont des ressources naturelles à la construction en passant par le transport, la fabrication, la transformation industrielle et les services publics.
La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du deuxième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le vendredi 7 août 2015 à 13 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse www.wajax.com, et cliquer sur le lien menant à la conférence Web à partir de la page Investor Relations (Relations avec les investisseurs).
Notes
| 1) | Les tableaux pour 2015 comprennent une charge de restructuration avant impôt de 2,1 millions de dollars. |
| 2) | Bénéfice sectoriel avant charges financières et impôt sur le résultat. |
| 3) | Ces mesures financières n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR ») et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le rapport de gestion de la Société comprend des renseignements additionnels à l'égard de ces mesures financières, y compris des définitions, à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». |
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date des présentes, et ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à nos mesures de réduction des coûts, y compris les activités de restructuration dans notre division des Systèmes de puissance ainsi que les profits et économies de coûts attendus qui devraient en découler; à l'attention soutenue que nous portons à la gestion des coûts, à la gestion de nos actifs et de notre niveau d'endettement de même qu'à l'application prudente d'un programme d'investissement destiné à soutenir notre stratégie intitulée « 4 points de croissance »; à la réalisation de notre stratégie intitulée « 4 points de croissance », notamment nos progrès relativement aux projets liés à nos capacités de base, aux projets de croissance interne, aux acquisitions d'entreprises de SRT et à la mise en place des systèmes; au fait que nous prévoyons que la conjoncture difficile à l'égard des marchés finaux se prolongera tout au long de l'exercice 2015, à nos projections concernant le bénéfice pour l'exercice complet; et au fait que nous sommes convaincus que notre stratégie de croissance et notre capacité de réaction face à la conjoncture se traduiront par une solidification de nos activités à moyen terme et une forte croissance de la Société à l'avenir. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général, l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité, les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt, notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie de croissance à long terme renouvelée, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels, la performance financière future de la Société, les coûts de cette dernière, la concurrence sur ses marchés, notre aptitude à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec les fournisseurs, les membres du personnel et les clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole, la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services que nous offrons et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation de nos produits sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); notre aptitude à attirer et à conserver le personnel compétent et notre capacité à entretenir les relations avec nos fournisseurs, nos employés et nos clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, qui est déposée dans SEDAR.
Rapport de gestion - T2 2015
Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour le trimestre clos le 30 juin 2015. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes du trimestre clos le 30 juin 2015, les états financiers consolidés annuels audités et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2014 et le rapport de gestion connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 7 août 2015.
Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions, les droits visant des actions et par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Responsabilité de la direction et du conseil d'administration
La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes.
Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière
Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).
Au 30 juin 2015, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.
Au 30 juin 2015, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS ») publiées par l'International Accounting Standards Board. Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (le « COSO »). En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute.
Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 30 juin 2015.
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait à notre stratégie de croissance à long terme renouvelée et les objectifs d'une telle stratégie, y compris l'ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; à notre cadre intitulé « 4 points de croissance » destiné à faire croître la Société; à nos mesures de réduction des coûts, y compris les activités de restructuration dans notre division des Systèmes de puissance ainsi que les profits et économies de coûts attendus qui devraient en découler; à nos efforts à l'égard du suivi des coûts et des actifs, et du maintien d'un contrôle rigoureux des stocks et des créances; aux investissements continus dans des projets stratégiques axés sur les services d'entretien et de réparation de notre division des Composants industriels; à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi que notre structure du capital et notre ratio de levier financier; à notre risque de change; à l'attention soutenue que nous portons à la gestion des coûts, à la gestion de nos actifs et de notre niveau d'endettement de même qu'à l'application d'un programme d'investissement prudent afin de soutenir la stratégie intitulée « 4 points de croissance »; à la réalisation de la stratégie intitulée « 4 points de croissance », notamment nos progrès relativement aux projets liés à nos capacités de base, à nos projets de croissance interne, aux acquisitions d'entreprises de SRT et à la mise en place des systèmes; au fait que nous prévoyons que la conjoncture difficile des marchés finaux se prolongera tout au long de l'exercice 2015, à nos projections concernant le bénéfice pour l'exercice complet; et au fait que nous sommes convaincus que notre stratégie de croissance et notre capacité de réaction face à la conjoncture se traduiront par une solidification des activités à moyen terme et une forte croissance de la Société à l'avenir. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie de croissance à long terme renouvelée, y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, ses employés et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2014, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le lecteur doit garder à l'esprit que la préparation d'états financiers en vertu des IFRS exige que la direction porte certains jugements et fasse des estimations qui influent sur le montant déclaré des actifs, des passifs, des produits et des charges. Ces estimations peuvent varier, situation qui peut se traduire par un effet négatif ou positif sur le bénéfice net à mesure que d'autres renseignements sont obtenus et que le contexte économique évolue.
Vue d'ensemble de Corporation Wajax
Wajax est l'un des principaux distributeurs canadiens dans les domaines de la vente et du soutien technique en matière d'équipement mobile, de systèmes de puissance et de composants industriels. Société dont l'exploitation reflète la diversité de l'économie canadienne, Wajax compte trois divisions de produits qui exercent leurs activités par l'intermédiaire d'un réseau de 123 succursales partout au Canada.
Sa clientèle provient des principaux secteurs d'activité de l'économie canadienne, soit la construction, les secteurs industriel et commercial, le transport, les sables bitumineux, l'exploitation forestière, le pétrole et le gaz naturel, la transformation des métaux et l'exploitation minière.
L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada, en se distinguant notamment par l'excellence de sa force de vente, par l'étendue et l'efficacité de ses activités de réparation et d'entretien et par son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients.
Résultats consolidés
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
|||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Produits | 340,7 | $ | 374,4 | $ | 658,0 | $ | 705,8 | $ | ||||||||
| Marge brute | 69,4 | $ | 74,6 | $ | 133,4 | $ | 143,5 | $ | ||||||||
| Frais de vente et d'administration | 51,6 | $ | 54,5 | $ | 104,3 | $ | 111,1 | $ | ||||||||
| Coûts de restructuration | 2,1 | $ | - | $ | 2,1 | $ | - | $ | ||||||||
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat1) | 15,8 | $ | 20,1 | $ | 27,0 | $ | 32,5 | $ | ||||||||
| Charges financières | 3,3 | $ | 3,2 | $ | 6,6 | $ | 6,4 | $ | ||||||||
| Bénéfice avant impôt sur le résultat1) | 12,5 | $ | 16,9 | $ | 20,4 | $ | 26,0 | $ | ||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 3,5 | $ | 4,6 | $ | 5,6 | $ | 7,1 | $ | ||||||||
| Bénéfice net | 9,0 | $ | 12,3 | $ | 14,7 | $ | 19,0 | $ | ||||||||
| Résultat de base par action2) | 0,52 | $ | 0,73 | $ | 0,86 | $ | 1,13 | $ | ||||||||
| Résultat dilué par action2) | 0,51 | $ | 0,71 | $ | 0,85 | $ | 1,11 | $ | ||||||||
| 1) | Ces montants n'ont pas de sens normalisé aux termes des principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». |
| 2) | Le 12 juin 2015, la Société a réalisé un placement visant 3 197 000 actions ordinaires. Pour le trimestre clos le 30 juin 2015, le nombre moyen pondéré d'actions de base et après dilution s'établissait respectivement à 17 446 388 (16 778 883 en 2014) et à 17 750 630 (17 029 049 en 2014). Pour le semestre clos le 30 juin 2015, le nombre moyen pondéré d'actions de base et après dilution s'établissait respectivement à 17 114 480 (16 766 554 en 2014) et à 17 409 880 (17 023 348 en 2014). |
La faiblesse prolongée des prix du pétrole et d'autres marchandises a eu des répercussions défavorables sur les clients de Wajax des marchés de la construction, de l'exploitation minière, du pétrole et du gaz naturel et des sables bitumineux de l'Ouest canadien. L'incidence a été plus importante dans la division de l'Équipement, laquelle a subi une diminution de 42 % des produits liés à l'équipement du secteur de la construction en raison d'une baisse de la demande et un recul de 13 % des produits tirés des ventes de pièces et de services puisque les exploitants de gisements de sables bitumineux et les clients du secteur minier continuent de mettre à l'arrêt une partie de leur parc d'équipement et de remettre à plus tard les activités d'entretien. De plus, les activités dans l'Ouest canadien de la division des Systèmes de puissance ont subi l'effet négatif du ralentissement des activités pétrolières et gazières. Ces conditions ont été contrebalancées en partie par la vigueur du secteur de l'exploitation forestière partout au Canada, dont ont tiré parti les divisions de l'Équipement et des Composants industriels, et par la hausse des produits de tous les secteurs dans le centre et l'Est du Canada.
Produits
Pour le deuxième trimestre de 2015, les produits ont reculé de 9 %, ou 33,7 millions de dollars, comparativement à 374,4 millions de dollars en 2014. Les produits de la division de l'Équipement ont diminué de 11 %, ou 21,3 millions de dollars, du fait de la diminution des volumes d'équipement du secteur de la construction et des volumes de ventes de pièces et de services dans l'Ouest canadien, contrée en partie par une augmentation des volumes d'équipement du secteur de l'exploitation forestière dans toutes les régions. Les produits de la division des Systèmes de puissance ont régressé de 10 %, ou 8,1 millions de dollars, en raison de la diminution des produits tirés du secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest Canadien. Les produits de la division des Composants industriels ont diminué de 4 %, ou 4,4 millions de dollars, alors que l'augmentation des ventes de roulements et de pièces de transmission dans l'Est du Canada a été plus que contrebalancée par une baisse des produits tirés des produits et services liés à l'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide dans l'Ouest canadien.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, les produits ont reculé de 7 %, ou 47,8 millions de dollars, en regard de 705,8 millions de dollars en 2014. Les produits de la division de l'Équipement ont diminué de 10 %, ou 36,2 millions de dollars, en raison d'une baisse des volumes d'équipement du secteur de la construction et des volumes du secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien, contrée en partie par une progression des volumes d'équipement du secteur de l'exploitation forestière dans toutes les régions. Les produits de la division des Systèmes de puissance ont régressé de 7 %, ou 10,6 millions de dollars, en raison de la diminution des produits de clients du secteur du pétrole et du gaz naturel exerçant des activités de transport hors des grandes routes. Les produits de la division des Composants industriels ont baissé de 1 %, ou 2,6 millions de dollars, alors que l'augmentation des ventes de roulements et de pièces de transmission dans toutes les régions a été plus que contrebalancée par une baisse des produits tirés des produits et services liés à l'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide dans l'Ouest canadien.
Marge brute
Au deuxième trimestre de 2015, la marge brute a cédé 7 %, ou 5,2 millions de dollars, en raison essentiellement de la baisse des volumes, comparativement au deuxième trimestre de l'exercice 2014, neutralisée en partie par une hausse des marges bénéficiaires brutes. La marge bénéficiaire brute, établie à 20,4 %, a augmenté par rapport à celle de 19,9 % affichée à l'exercice précédent, en raison des marges bénéficiaires brutes plus élevées liées au soutien technique en matière de produits.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, la marge brute a reculé de 7 %, ou 10,1 millions de dollars, du fait surtout de la baisse des volumes. La marge bénéficiaire brute, établie à 20,3 %, est demeurée la même par rapport à 2014.
Frais de vente et d'administration
Les frais de vente et d'administration ont diminué de 5 %, ou 2,9 millions de dollars, au cours du deuxième trimestre de 2015 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette diminution s'explique essentiellement par les compressions de personnel et la baisse des charges à payer au titre des primes incitatives et des charges liées aux ventes. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 14,5 % en 2014 à 15,1 % en 2015.
Au cours du semestre clos le 30 juin 2015, les frais de vente et d'administration ont diminué de 6 % ou 6,8 millions de dollars, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Ceci s'explique notamment par les compressions de personnel et à la baisse des charges à payer au titre des primes incitatives et des charges liées aux ventes. Ces baisses ont été contrées en partie par une hausse de 1,0 million de dollars des créances irrécouvrables. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont augmenté, passant de 15,7 % en 2014 à 15,9 % en 2015.
Coûts de restructuration
Au cours du deuxième trimestre de 2015, des coûts de restructuration de 2,1 millions de dollars, qui correspondent à des coûts liés aux indemnités de cessation d'emploi, ont été comptabilisés dans la division des Systèmes de puissance. La restructuration devrait réaligner les activités de soutien aux succursales, y compris la centralisation de la gestion de la chaîne d'approvisionnement et certaines autres fonctions administratives de soutien. La restructuration, conjuguée à la réduction des coûts liés au ralentissement de l'activité économique dans l'Ouest canadien, devrait se traduire par des économies annuelles d'environ 7,4 millions de dollars; en 2015, ces économies devraient s'élever à 4,2 millions de dollars.
Charges financières
Les charges financières trimestrielles de 3,3 millions de dollars ont augmenté de 0,1 million de dollars par rapport à celles de l'exercice 2014.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, les charges financières se sont établies à 6,6, millions de dollars, en hausse de 0,2 million de dollars par rapport à la période correspondante de 2014.
Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société s'est établi à 27,8 % et à 27,7 % respectivement pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2015, en hausse par rapport aux taux respectivement de 27,2 % et de 27,1 % pour l'exercice précédent. Les hausses sont attribuables à l'augmentation du taux d'impôt prévu par la loi, lequel est passé de 26,1 % à 26,5 % et à l'incidence des charges non déductibles fiscalement représentant un pourcentage plus élevé du total des produits pour un bénéfice moins élevé en 2015 comparativement à 2014.
Bénéfice net
Le bénéfice net trimestriel a diminué de 3,3 millions de dollars, s'établissant à 9,0 millions de dollars, ou 0,52 $ par action, contre 12,3 millions de dollars, ou 0,73 $ par action pour le trimestre correspondant de 2014. La diminution du bénéfice net de 3,3 millions de dollars est le fait surtout d'un recul des volumes et des coûts de restructuration, compensé par une réduction des frais de vente et d'administration par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La baisse du résultat de base par action de 0,21 $ traduit l'effritement du bénéfice net, comme il est susmentionné, jumelé à l'incidence du placement d'actions réalisé au cours du trimestre, lequel a fait reculer le résultat de base par action de 0,02 $. Se reporter à la rubrique « Émission de capital social » ci-après.
Au cours du semestre clos le 30 juin 2015, le bénéfice net a diminué de 4,3 millions de dollars, s'établissant à 14,7 millions de dollars, ou 0,86 $ par action, contre 19,0 millions de dollars, ou 1,13 $ par action pour la période correspondante de 2014. La diminution du bénéfice net est le fait surtout d'un recul des volumes et des coûts de restructuration, compensé par une réduction des frais de vente et d'administration par rapport à l'exercice précédent.
Émission de capital social
Le 12 juin 2015, la Société a réalisé un placement par voie de prise ferme visant 3 197 000 actions ordinaires pour un produit brut total de 74,8 millions de dollars. Ce placement comprend l'émission de 417 000 actions ordinaires suivant l'exercice intégral, par les preneurs fermes, d'une option de surallocation. Les coûts d'émission liés au placement d'actions se sont élevés à 3,4 millions de dollars et à 2,5 millions de dollars après impôt, y compris la rémunération des preneurs fermes et d'autres charges. Le produit net en trésorerie de 71,4 millions de dollars a été utilisé pour réduire les emprunts en cours aux termes de la tranche renouvelable de la facilité de crédit bancaire de la Société, ce qui a permis à Wajax de profiter d'une souplesse financière supplémentaire pour mettre en œuvre sa stratégie de croissance à long terme.
Résultat global
Le résultat global qui a totalisé 8,5 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2015 comprenait un bénéfice net de 9,0 millions de dollars contrebalancé par un montant de 0,5 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Les autres éléments du résultat global de 0,5 million de dollars incluent des profits reclassés au coût des stocks ou aux charges financières au cours du trimestre, déduction faite des profits sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture du trimestre.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, le total du résultat global s'est établi à 14,6 millions de dollars et comprenait un bénéfice net de 14,7 millions de dollars contré en partie par d'autres éléments du résultat global de 0,1 million de dollars.
Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
La dette à long terme nette, établie à 167,3 millions de dollars au 30 juin 2015, a diminué de 84,7 millions de dollars comparativement à 252,0 millions de dollars au 31 mars 2015. La diminution est attribuable aux entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 15,5 millions de dollars et au produit net de 71,4 millions de dollars de l'émission d'actions, contrebalancés en partie par des versements de dividendes de 1,4 million de dollars. Le ratio de levier financier de Wajax a régressé, passant de 2,68 au 31 mars 2015 à 1,82 au 30 juin 2015, principalement en raison de la baisse de la dette à long terme nette découlant de l'émission d'actions. Se reporter aux rubriques « Émission de capital social », « Situation financière consolidée » et « Situation de trésorerie et ressources en capital ».
La dette à long terme nette de 167,3 millions de dollars au 30 juin 2015 a diminué de 33,7 millions de dollars par rapport à 201,0 millions de dollars au 31 décembre 2014. Au cours de la période, le produit de 71,4 millions de dollars de l'émission d'actions a été légèrement contrebalancé par des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 22,9 millions de dollars, des versements de dividendes de 11,5 millions de dollars et des paiements au titre de contrats de location-financement de 2,0 millions de dollars. Les sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 22,9 millions de dollars comprennent une hausse du fonds de roulement hors trésorerie de 37,3 millions de dollars, découlant surtout d'une baisse des créditeurs et charges à payer.
Dividendes
Pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2015, la Société avait déclaré des dividendes trimestriels totalisant 0,25 $ par action. Pour le deuxième trimestre clos le 30 juin 2014, elle avait déclaré des dividendes mensuels totalisant 0,60 $ par action.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, les dividendes déclarés ont été de 0,73 $ par action. Pour le semestre clos le 30 juin 2014, les dividendes mensuels déclarés s'étaient établis à 1,20 $ par action.
Le 7 août 2015, Wajax a annoncé un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre, payable le 2 octobre 2015 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2015. Se reporter à la rubrique « Dividendes » plus loin.
Carnet de commandes (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Au 30 juin 2015, le carnet de commandes consolidé s'est établi à 171,2 millions de dollars, en baisse de 2,1 millions de dollars, ou 1 %, par rapport à 173,3 millions de dollars au 31 mars 2015. Des baisses pour les divisions de l'Équipement et des Composants industriels ont été contrebalancées en partie par une hausse pour la division des Systèmes de puissance. Le carnet de commandes consolidé a diminué de 53,3 millions de dollars, ou 24 %, par rapport au 30 juin 2014, en raison de reculs dans le carnet de commandes des divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance, atténuées en partie par une augmentation du carnet de commandes de la division des Composants industriels. Se reporter à la rubrique « Résultats d'exploitation » ci-dessous pour obtenir la description détaillée du carnet de commandes, par division.
Résultats d'exploitation
Équipement
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
|||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Équipement1) | 106,2 | $ | 118,3 | $ | 194,7 | $ | 210,4 | $ | ||||||||
| Pièces et services | 60,7 | $ | 69,9 | $ | 117,8 | $ | 138,3 | $ | ||||||||
| Produits sectoriels | 166,9 | $ | 188,2 | $ | 312,5 | $ | 348,7 | $ | ||||||||
| Bénéfice sectoriel2) | 11,7 | $ | 13,6 | $ | 18,5 | $ | 24,3 | $ | ||||||||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 7,0 | % | 7,2 | % | 5,9 | % | 7,0 | % | ||||||||
| 1) | Comprend les produits tirés de la location et les autres produits. |
| 2) | Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat. |
Au cours du deuxième trimestre de 2015, les produits ont diminué de 11 %, ou 21,3 millions de dollars, pour s'établir à 166,9 millions de dollars, contre 188,2 millions de dollars au cours du deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice sectoriel pour le trimestre a diminué de 1,9 million de dollars, pour s'établir à 11,7 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre de 2014. Les facteurs indiqués ci-après ont contribué aux résultats de la division de l'Équipement pour le deuxième trimestre.
- Pour le deuxième trimestre, les produits liés à l'équipement ont diminué de 12,1 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, les variations spécifiques d'un trimestre à l'autre étant notamment les suivantes :
- Les produits liés à l'équipement de construction ont reculé de 24,7 millions de dollars en raison surtout d'une diminution des ventes d'excavatrices Hitachi dans l'Ouest canadien attribuable à la faiblesse de la demande et à des pressions concurrentielles sur le marché.
- Les ventes d'équipement d'exploitation minière ont diminué de 0,2 million de dollars, du fait surtout de la baisse de la valeur en dollars des livraisons d'équipement de marque Hitachi dans l'Ouest canadien, contrebalancée en partie par une hausse des livraisons dans l'Est du Canada.
- Les produits liés à l'équipement d'exploitation forestière ont grimpé de 12,9 millions de dollars, portés par le dynamisme du marché du bois d'œuvre, qui a stimulé les ventes d'équipement de marque Tigercat partout au Canada.
- Les produits liés aux grues et à l'équipement pour les services publics ont reculé de 2,9 millions de dollars en raison surtout de la baisse des ventes de grues dans l'Ouest canadien et du recul des ventes aux clients des services publics dans le centre du Canada.
- Les produits liés à l'équipement de manutention de matériaux ont augmenté de 2,8 millions de dollars principalement en raison de la croissance des ventes unitaires dans l'Ouest canadien.
- Pour le deuxième trimestre, les volumes de ventes de pièces et de services ont diminué de 9,2 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La diminution s'explique principalement par une baisse des volumes du secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien, y compris les sables bitumineux, les clients ayant maintenu à l'arrêt une partie de leur parc d'équipement et ayant continué de remettre à plus tard leur entretien en raison de la faiblesse des prix du pétrole et des marchandises. Un déclin des volumes dans le secteur de la construction dans l'Ouest canadien attribuable au ralentissement de l'activité économique a également contribué à la diminution des volumes de ventes de pièces et services.
- Le bénéfice sectoriel a reculé de 1,9 million de dollars au cours du deuxième trimestre par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison surtout des activités de l'Ouest canadien. Dans l'ensemble, l'incidence de la baisse des volumes a été contrée en partie par une légère hausse des marges bénéficiaires brutes et une diminution de 1,0 million de dollars des frais de vente et d'administration par rapport à l'exercice précédent. Les marges bénéficiaires brutes ont progressé légèrement en raison de la hausse des marges liées aux ventes de pièces et de services. Les frais de vente et d'administration ont diminué de 1,0 million de dollars en raison des compressions de personnel et de la réduction des charges liées aux ventes.
Le carnet de commandes, établi à 91,5 millions de dollars au 30 juin 2015, a diminué de 1,8 million de dollars à l'égard du 31 mars 2015. Le carnet de commandes a reculé de 46,1 millions de dollars par rapport au 30 juin 2014 en raison de la baisse des commandes liées aux grues et aux services publics et à l'équipement minier et de manutention de matériaux.
Après le deuxième trimestre, la division de l'Équipement a monnayé six tombereaux de marque Hitachi qui étaient en stock, ce qui se traduira par un profit d'environ 2,8 millions de dollars au troisième trimestre de 2015.
La division va poursuivre l'analyse des coûts et maintenir un contrôle rigoureux des stocks et des créances à mesure que les conditions du marché et la demande des clients de l'Ouest canadien changent.
Systèmes de puissance
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
|||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Équipement1) | 24,8 | $ | 28,1 | $ | 46,8 | $ | 53,4 | $ | ||||||||
| Pièces et services | 49,1 | $ | 53,9 | $ | 101,7 | $ | 105,7 | $ | ||||||||
| Produits sectoriels | 73,9 | $ | 82,0 | $ | 148,5 | $ | 159,1 | $ | ||||||||
| Bénéfice sectoriel avant les coûts de restructuration2) | 3,2 | $ | 4,2 | $ | 6,6 | $ | 7,7 | $ | ||||||||
| Coûts de restructuration | 2,1 | $ | - | $ | 2,1 | $ | - | $ | ||||||||
| Bénéfice sectoriel3) | 1,1 | $ | 4,2 | $ | 4,5 | $ | 7,7 | $ | ||||||||
| Marge bénéficiaire sectorielle avant les coûts de restructuration2) | 4,3 | % | 5,1 | % | 4,4 | % | 4,8 | % | ||||||||
| Coûts de restructuration | (2,8) | % | - | (1,4) | % | - | ||||||||||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 1,5 | % | 5,1 | % | 3,0 | % | 4,8 | % | ||||||||
| 1) | Comprend les produits tirés de la location et les autres produits. |
| 2) | Bénéfice sectoriel avant coûts de restructuration, charges financières et impôt sur le résultat. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». |
| 3) | Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat. |
Au deuxième trimestre de 2015, les produits ont diminué de 8,1 millions de dollars, ou 10 %, pour s'établir à 73,9 millions de dollars par rapport à 82,0 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2014. Le bénéfice sectoriel a diminué de 3,1 millions de dollars pour se fixer à 1,1 million de dollars au deuxième trimestre comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le bénéfice sectoriel avant les coûts de restructuration a reculé de 1,0 million de dollars pour s'établir à 3,2 millions de dollars pour le trimestre par rapport à l'exercice précédent. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». Les facteurs indiqués ci-après ont contribué à l'évolution des produits et du bénéfice d'un trimestre à l'autre :
- Les produits liés à l'équipement ont fléchi de 3,3 millions de dollars en raison du recul des volumes de ventes d'équipement aux clients du secteur du pétrole et du gaz naturel exerçant des activités de transport hors des grandes routes dans l'Ouest canadien. Ce recul a été compensé en partie par une hausse des produits liés aux clients du secteur de l'exploitation minière exerçant des activités de transport hors des grandes routes dans le centre du Canada et par des volumes d'équipement de groupes électrogènes plus élevés.
- Les volumes de pièces et de services ont diminué de 4,8 millions de dollars en raison du recul des ventes aux clients exerçant des activités de transport sur et hors des grandes routes dans l'Ouest canadien à la suite du déclin de l'activité pétrolière et gazière. Ces baisses ont été contrebalancées en partie par l'accroissement des volumes de vente aux clients de groupes électrogènes dans toutes les régions.
- Le bénéfice sectoriel a diminué de 3,1 millions de dollars comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui reflète d'abord et avant tout une baisse du volume des ventes et des coûts de restructuration de 2,1 millions de dollars qui correspondent à des coûts liés aux indemnités de cessation d'emploi, lesquels ont été contrés en partie par une baisse de 0,2 million de dollars des frais de vente et d'administration.
Au cours du trimestre, la division des Systèmes de puissance a entamé la mise en place d'activités de restructuration afin de réaligner les activités de soutien aux succursales, y compris la centralisation de la gestion de la chaîne d'approvisionnement et certaines autres fonctions administratives de soutien. La restructuration, conjuguée à d'autres réductions de coûts déjà réalisées et à la réduction des coûts liés au ralentissement de l'activité économique dans l'Ouest canadien, devrait se traduire par des économies annuelles d'environ 7,4 millions de dollars; en 2015, les économies devraient d'élever à environ 4,2 millions de dollars. De plus, la division continue à maintenir un contrôle rigoureux des stocks et des créances.
Le carnet de commandes, établi à 33,5 millions de dollars au 30 juin 2015, a augmenté de 3,8 millions de dollars par rapport au 31 mars 2015 en raison surtout des commandes de groupes électrogènes plus élevées. Le carnet de commandes a diminué de 10,2 millions de dollars par rapport au 30 juin 2014 du fait principalement de la diminution des commandes de groupes électrogènes dans l'Ouest canadien et de la baisse des activités de transport hors des grandes routes dans l'Ouest et l'Est canadiens.
Composants industriels
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
|||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Produits sectoriels | 100,8 | $ | 105,2 | $ | 198,7 | $ | 201,3 | $ | ||||||||
| Bénéfice sectoriel1) | 5,4 | $ | 4,6 | $ | 8,8 | $ | 5,8 | $ | ||||||||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 5,4 | % | 4,4 | % | 4,4 | % | 2,9 | % | ||||||||
| 1) | Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat. |
Les produits se sont contractés de 4,4 millions de dollars ou 4 %, pour s'établir à 100,8 millions de dollars au deuxième trimestre de 2015, contre 105,2 millions de dollars au deuxième trimestre de 2014. Le bénéfice sectoriel a progressé de 0,8 million de dollars pour se fixer à 5,4 millions de dollars au deuxième trimestre de 2015 comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les résultats de la division pour le deuxième trimestre sont attribuables aux facteurs indiqués ci-après :
- Les ventes de roulements et de pièces de transmission ont progressé de 1,3 million de dollars, ou 2 %, comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse est attribuable à des ventes plus élevées aux clients des secteurs de l'exploitation minière et de l'exploitation forestière dans toutes les régions, quelque peu neutralisées par des volumes de ventes moindres aux clients du secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien et aux clients du secteur des métaux et de l'acier dans toutes les régions.
- Au cours du deuxième trimestre de 2015, les produits tirés des produits et services liés à l'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide ont reculé de 5,7 millions de dollars, ou 12 %, par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette diminution était principalement attribuable à la baisse des ventes aux clients des secteurs du pétrole et du gaz naturel et des sables bitumineux dans l'Ouest canadien.
- Le bénéfice sectoriel a reculé de 0,8 million de dollars au cours du deuxième trimestre de 2015 par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, l'incidence négative de la baisse des volumes ayant amplement contrebalancé l'incidence positive de la baisse de 1,7 million de dollars des frais de vente et d'administration. La réduction des frais de vente et d'administration est le fait notamment des activités de restructuration en 2014 et de l'atténuation des charges liées aux ventes.
Le carnet de commandes, établi à 46,2 millions de dollars au 30 juin 2015, a diminué de 4,1 millions de dollars par rapport au 31 mars 2015 du fait surtout de la baisse des commandes de roulements et de pièces de transmission dans l'Ouest canadien et d'équipement de traitement dans l'Est canadien. Le carnet de commandes a augmenté de 3,0 millions de dollars par rapport au 30 juin 2014 à la suite notamment de la hausse des commandes liées à l'équipement de traitement dans l'Est du Canada.
La structure de coûts de la division ainsi que ses actifs continuent d'être passés en revue et ajustés à tout changement des conditions de marché. Toutefois, tout en tenant compte de la conjoncture économique actuelle, la division va poursuivre ses investissements dans la croissance interne et les acquisitions qui visent l'accroissement des produits liés aux services d'entretien et de réparation, lesquels sont considérés comme des activités mieux adaptées pour faire face à un marché agité.
Principales informations trimestrielles
Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres. Bien qu'elles n'aient pas fait l'objet d'un audit, ces informations trimestrielles ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de l'exercice 2014.
| 2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | ||||||||||||||||||||||||||
| Produits | 340,7 | $ | 317,2 | $ | 386,1 | $ | 359,5 | $ | 374,4 | $ | 331,4 | $ | 391,7 | $ | 338,5 | $ | |||||||||||||||||
| Bénéfice net | 9,0 | $ | 5,7 | $ | 11,2 | $ | 11,1 | $ | 12,3 | $ | 6,7 | $ | 12,2 | $ | 11,6 | $ | |||||||||||||||||
| Résultat net par action | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| - de base | 0,52 | $ | 0,34 | $ | 0,67 | $ | 0,66 | $ | 0,73 | $ | 0,40 | $ | 0,73 | $ | 0,69 | $ | |||||||||||||||||
| - dilué | 0,51 | $ | 0,34 | $ | 0,66 | $ | 0,65 | $ | 0,72 | $ | 0,39 | $ | 0,72 | $ | 0,68 | $ | |||||||||||||||||
Bien que Wajax ait enregistré un recul de ses résultats aux premiers trimestres de 2015 et de 2014, en raison de plusieurs facteurs dont la réduction des activités des secteurs du pétrole et du gaz naturel et de l'exploitation minière, il demeure difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net. La faiblesse habituelle du premier trimestre pour la division de l'Équipement peut être contrebalancée par l'intensification saisonnière des activités dans le secteur du pétrole et du gaz naturel, touchant principalement les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels. De plus, d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices, ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice.
Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Situation financière consolidée
Structure du capital et principales mesures de la situation financière
| 30 juin 2015 |
31 mars 2015 |
31 décembre 2014 |
||||||||||
| Capitaux propres | 322,7 | $ | 246,7 | $ | 248,5 | $ | ||||||
| Dette à long terme nette1) | 167,3 | 252,0 | 201,0 | |||||||||
| Capital total | 490,1 | $ | 498,7 | $ | 449,5 | $ | ||||||
| Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total1) | 34,1 | % | 50,5 | % | 44,7 | % | ||||||
| Ratio de levier financier1) | 1,82 | 2,68 | 2,12 |
| 1) | Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». |
La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pour soutenir des projets de croissance clés ou faire fluctuer les niveaux du fonds de roulement pendant les variations des cycles économiques. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette » ci-dessous.
De plus, la tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier augmente ou diminue. Au 30 juin 2015, une tranche de 125 millions de dollars de la dette à long terme nette de la Société, ou 75 %, portait intérêt à un taux fixe, ce qui correspond à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Capitaux propres
Au 30 juin 2015, les capitaux propres de la Société s'élevaient à 322,7 millions de dollars, en hausse de 76,0 millions de dollars par rapport au 31 mars 2015 et de 74,2 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2014, du fait surtout du produit net de 72,3 millions de dollars obtenu lors de l'émission d'actions. Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres au bilan, et se résume comme suit :
| Actions émises et entièrement libérées au 30 juin 2015 | Nombre | Montant | |||||||
| Solde à l'ouverture du trimestre | 16 778 883 | 107,4 | $ | ||||||
| Actions émises | 3 197 000 | 72,3 | |||||||
| Solde à la clôture du trimestre | 19 975 883 | 179,7 | $ |
Comme il a été susmentionné, le 12 juin 2015, la Société a réalisé un placement visant l'émission de 3 197 000 actions ordinaires au prix de 23,40 $ l'action ordinaire, pour une hausse du capital social de 72,3 millions de dollars. Se reporter à la rubrique « Émission de capital social » de la section « Résultats consolidés ».
À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 19 975 883 actions ordinaires en circulation.
Au 30 juin 2015, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »). Au cours du premier trimestre de 2014, tous les droits en cours du programme d'actions différées (le « PAD ») ont été réglés. Les droits aux termes du RA, du PAD et du RUADA sont émis aux participants et sont réglés par l'émission d'actions de Corporation Wajax, sur la base d'un droit pour une action. Au 30 juin 2015, le nombre de droits en cours était de 310 789 (268 739 en 2014) aux termes du RA et du RUADA. Des attributions annuelles sont faites aux termes du REMT et du RUAD, et les règlements sont effectués en espèces; les droits relatifs à ces attributions s'acquièrent sur une période de trois ans selon des critères d'acquisition liés au rendement et à l'écoulement du temps. Une partie de l'attribution aux termes du REMT et le montant intégral de l'attribution aux termes du RUAD sont établis en fonction du cours des actions de la Société. La charge de rémunération à l'égard du RA, du PAD et du RUADA est établie d'après la juste valeur des droits à la date d'attribution et comptabilisée en charges selon le mode linéaire sur la période d'acquisition des droits, un ajustement correspondant étant apporté au surplus d'apport. La charge de rémunération à l'égard du RUAD et de la tranche du REMT qui est fondée sur des actions varie selon le cours des actions de la Société et est constatée sur la période d'acquisition des droits. Wajax a enregistré une charge de rémunération de 0,4 million de dollars pour le trimestre (0,3 million de dollars en 2014) et de 0,5 million de dollars pour le semestre (0,7 million de dollars en 2014) à l'égard de ces régimes.
Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
| 30 juin 2015 |
31 mars 2015 |
31 décembre 2014 |
|||||||||||
| (Trésorerie) dette bancaire | (3,0) | $ | 4,2 | $ | 7,7 | $ | |||||||
| Obligations au titre du contrat de location-financement | 11,1 | 11,7 | 12,3 | ||||||||||
| Dette à long terme | 159,2 | 236,1 | 180,9 | ||||||||||
| Dette à long terme nette1) | 167,3 | $ | 252,0 | $ | 201,0 | $ |
| 1) | Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ». |
La dette à long terme nette, établie à 167,3 millions de dollars au 30 juin 2015, a diminué de 84,7 millions de dollars par rapport au 31 mars 2015 en raison des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 15,5 millions de dollars et du produit net en trésorerie de 71,4 millions de dollars de l'émission d'actions, contrebalancés en partie par des versements de dividendes de 1,4 million de dollars. Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 15,5 millions de dollars comprennent des diminutions du fonds de roulement hors trésorerie de 6,6 millions de dollars, des entrées du parc de location de 7,5 millions de dollars, des charges financières payées de 5,0 millions de dollars et d'un montant de 2,5 millions de dollars à l'égard de l'impôt sur le résultat payé.
La dette à long terme nette de 167,3 millions de dollars au 30 juin 2015 a diminué de 33,7 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2014. Au cours de la période, le produit net en trésorerie de 71,4 millions de dollars de l'émission d'actions a été légèrement contrebalancé par des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 22,9 millions de dollars, des versements de dividendes de 11,5 millions de dollars et des paiements au titre de contrats de location-financement de 2,0 millions de dollars. Les sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 22,9 millions de dollars comprennent une hausse du fonds de roulement hors trésorerie de 37,3 millions de dollars, des entrées du parc de location de 13,6 millions de dollars, des charges financières payées de 6,3 millions de dollars et d'un montant de 5,3 millions de dollars à l'égard de l'impôt sur le résultat payé.
Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital de la Société a diminué, passant de 50,5 % au 31 mars 2015 à 34,1 % au 30 juin 2015, en raison de l'augmentation de la dette à long terme nette du fait surtout du produit net en trésorerie de l'émission d'action de 71,4 millions de dollars.
Le ratio de levier financier de la Société a régressé, passant de 2,68 fois au 31 mars 2015 à 1,82 fois au 30 juin 2015, du fait notamment de la baisse de la dette à long terme nette à rembourser.
Se reporter aux rubriques « Émission de capital social » et « Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Instruments financiers
Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.
Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à court terme de gré à gré afin de couvrir le cours de change à l'égard du coût de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients ainsi que des créances associées, libellées en monnaie étrangère. Au 30 juin 2015, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :
- contrat visant l'achat de 35,7 millions de dollars américains (des contrats visant l'achat de 41,8 millions de dollars américains au 31 décembre 2014 et de 33,0 millions de dollars au 30 juin 2014);
- contrat visant l'achat de 0,1 million d'euros (néant au 31 décembre 2014 et néant au 30 juin 2014);
- contrat visant la vente de 13,6 millions de dollars américains (néant au 31 décembre 2014 et néant au 30 juin 2014).
Les contrats de change en dollars américains viennent à expiration entre juillet 2015 et mai 2016, à un cours moyen pondéré de $ US/$ CA de 1,2415.
Wajax évalue les instruments dérivés non comptabilisés à titre d'éléments de couverture à la juste valeur, toute modification ultérieure de la juste valeur étant comptabilisée dans les résultats. Les dérivés désignés comme couvertures efficaces sont évalués à la juste valeur, toute modification ultérieure de la juste valeur étant imputée aux autres éléments du résultat global jusqu'à ce que l'élément couvert connexe soit comptabilisé et touche le résultat ou les stocks. Les estimations de la juste valeur des instruments dérivés sont établies d'après les conditions du marché à l'aide de modèles d'évaluation appropriés. Les valeurs comptables inscrites au bilan pour les instruments financiers ne diffèrent pas sensiblement de la juste valeur de ces instruments.
Une variation du cours du change entre le dollar canadien et d'autres monnaies touchant des transactions conclues avec des clients, y compris les risques de change non couverts, ne devrait pas avoir une incidence importante sur les résultats d'exploitation ou la situation financière de la Société.
Wajax procédera à des hausses de prix périodiques afin de compenser l'incidence négative des augmentations et de la volatilité des cours de change sur les produits importés et d'éviter ainsi l'érosion des marges. Toutefois, le raffermissement soudain du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet négatif notamment sur les marges sur les pièces à court terme jusqu'à la prise d'effet des hausses de prix.
Wajax est exposée au risque que des contreparties à des contrats de change à court terme de gré à gré n'exécutent pas leurs obligations. Ces contreparties sont de grandes institutions financières, qui conservent des notes élevées à court terme et à long terme. Jusqu'ici, aucune de ces contreparties n'a manqué à ses obligations financières envers Wajax. La direction n'estime pas que le risque associé à l'inexécution des obligations des contreparties soit élevé, et elle continuera de surveiller le risque de crédit de ces contreparties.
Obligations contractuelles
Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations contractuelles de la Société depuis le 31 décembre 2014. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Financement hors bilan
Les ententes de financement hors bilan comprennent des contrats de location simple visant des établissements et d'autre matériel, principalement du matériel de bureau. Les obligations totales pour l'ensemble des contrats de location simple de la Société ont fait l'objet d'aucune modification significative depuis le 31 décembre 2014. Il y a lieu de se reporter à la rubrique « Obligations contractuelles » ci-dessus.
Bien que les engagements annuels consolidés aux termes des contrats de location de Wajax baissent d'un exercice à l'autre, les contrats de location en vigueur devraient être renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.
Au 30 juin 2015, la division de l'Équipement disposait de 88,3 millions de dollars (73,8 millions de dollars en 2014) de stocks en consignation d'un grand fabricant. Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement vendues à des clients ou achetées par Wajax. Ces marchandises en consignation ne sont pas incluses dans les stocks de Wajax puisque le fabricant demeure le propriétaire des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intérêt si cette option lui était offerte par le fabricant et (ou) utiliserait ses facilités de crédit.
Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de ses facilités de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Situation de trésorerie et ressources en capital
Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les billets de premier rang et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.
Facilités de crédit bancaires et non bancaires et billets de premier rang
Au 30 juin 2015, Wajax avait emprunté 38,0 millions de dollars et émis des lettres de crédit de 5,6 millions de dollars, ce qui portait à 43,6 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 250 millions de dollars. De plus, Wajax avait des billets de premier rang en circulation d'un capital de 125 millions de dollars portant intérêt au taux annuel de 6,125 %, payable semestriellement et venant à échéance le 23 octobre 2020. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 30 juin 2015, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 250 millions de dollars.
La facilité de crédit bancaire est assortie des clauses restrictives habituelles, portant notamment sur le versement des dividendes en espèces et sur le maintien de certains ratios financiers, qui étaient toutes satisfaites au 30 juin 2015. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 3,25. Les billets de premier rang ne sont pas garantis et sont assortis de clauses restrictives usuelles qui, même si elles sont différentes de celles de la facilité de crédit bancaire, ne devraient pas être plus restrictives que cette dernière. Toutes les clauses restrictives étaient satisfaites au 30 juin 2015.
Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 15 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 15 millions de dollars conclue avec trois prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 30 juin 2015, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.
Au 7 août 2015, la facilité de crédit bancaire de 250 millions de dollars de Wajax, dont une tranche de 206,4 millions de dollars était disponible à la clôture du deuxième trimestre, ainsi que sa capacité d'emprunt additionnelle autorisée de 15 millions de dollars aux termes de la facilité de crédit bancaire devraient suffire à satisfaire les besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien de Wajax et certains investissements stratégiques. Toutefois, la Société pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.
Flux de trésorerie
Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie consolidés des trimestres et semestres clos le 30 juin 2015 et le 30 juin 2014.
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
||||||||||||||||||||||||
| (en millions de dollars) | 2015 | 2014 | Variation | 2015 | 2014 | Variation | |||||||||||||||||||
| Bénéfice net | 9,0 | $ | 12,3 | $ | (3,3) | $ | 14,7 | $ | 19,0 | $ | (4,3) | $ | |||||||||||||
| Éléments sans incidence sur les flux | |||||||||||||||||||||||||
| de trésorerie | 14,4 | 14,5 | (0,1) | 25,2 | 25,7 | (0,5) | |||||||||||||||||||
| Variation nette des éléments hors | |||||||||||||||||||||||||
| trésorerie du fonds de roulement | |||||||||||||||||||||||||
| d'exploitation | 6,6 | (3,2) | 9,8 | (37,3) | (10,2) | (27,1) | |||||||||||||||||||
| Charges financières payées | (5,0) | (4,1) | (0,9) | (6,3) | (5,2) | (1,1) | |||||||||||||||||||
| Impôt sur le résultat payé | (2,5) | (3,2) | 0,7 | (5,3) | (7,7) | 2,4 | |||||||||||||||||||
| Entrées d'équipement de location | (7,5) | (5,6) | (1,9) | (13,6) | (12,4) | (1,2) | |||||||||||||||||||
| Autres passifs non courants | 0,5 | 0,7 | (0,2) | (0,3) | 1,1 | (1,4) | |||||||||||||||||||
| Entrées (sorties) de trésorerie liées | |||||||||||||||||||||||||
| aux activités d'exploitation | 15,5 | $ | 11,4 | $ | 4,1 | $ | (22,9) | $ | 10,3 | $ | (33,2) | $ | |||||||||||||
| Sorties de trésorerie liées aux | |||||||||||||||||||||||||
| activités d'investissement | (0,3) | $ | (1,0) | $ | 0,7 | $ | (2,3) | $ | (2,1) | $ | (0,2) | $ | |||||||||||||
| (Sorties) entrées de trésorerie liées | |||||||||||||||||||||||||
| aux activités de financement | (7,9) | $ | (11,1) | $ | 3,2 | $ | 35,9 | $ | (16,9) | $ | 52,8 | $ | |||||||||||||
Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation
Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 15,5 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2015, comparativement à 11,4 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse de 4,1 millions de dollars est essentiellement attribuable à une hausse des entrées de trésorerie liées aux variations du fonds de roulement hors trésorerie de 9,8 millions de dollars, contrebalancée en partie par une baisse du bénéfice de 3,3 millions de dollars et une hausse des entrées d'équipement de location de 1,9 million de dollars.
Les entrées d'équipement de location de 7,5 millions de dollars (5,6 millions de dollars en 2014) sont liées aux chariots élévateurs dans la division de l'Équipement et aux groupes électrogènes dans la division des Systèmes de puissance.
Les sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 22,9 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2015, comparativement à des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 10,3 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Le recul de 33,2 millions de dollars des sorties de trésorerie liées aux activités d'exploitation est essentiellement attribuable à un recours accru au fonds de roulement de 27,1 millions de dollars en 2015 et à une baisse du bénéfice net de 4,3 millions de dollars.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, les entrées d'équipement de location se sont fixées à 13,6 millions de dollars (12,4 millions de dollars en 2014) et se rapportent aux chariots élévateurs dans la division de l'Équipement et aux groupes électrogènes dans la division des Systèmes de puissance.
Les principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation, ainsi que leurs variations pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2015 et le 30 juin 2014 se présentent comme suit :
| (en millions de dollars) | Trimestres clos les | Semestres clos les | |||||||||||||||
| Variations des éléments hors trésorerie du fonds | 30 juin | 30 juin | 30 juin | 30 juin | |||||||||||||
| de roulement d'exploitation1) | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Clients et autres débiteurs | 11,8 | $ | (7,7) | $ | 12,6 | $ | (0,3) | $ | |||||||||
| Contrats en cours | (3,6) | (5,5) | (4,6) | (11,4) | |||||||||||||
| Stocks | 8,0 | (4,2) | (2,1) | (12,1) | |||||||||||||
| Charges payées d'avance | (0,5) | 1,1 | (1,1) | (0,8) | |||||||||||||
| Créditeurs et charges à payer | (9,0) | 13,4 | (41,5) | 16,7 | |||||||||||||
| Provisions | (0,2) | (0,4) | (0,6) | (2,2) | |||||||||||||
| Total des variations des éléments hors trésorerie | |||||||||||||||||
| du fonds de roulement d'exploitation | 6,6 | $ | (3,2) | $ | (37,3) | $ | (10,2) | $ | |||||||||
| 1) | Augmentation (diminution) des flux de trésorerie. |
Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour le trimestre clos le 30 juin 2015 comparativement au trimestre clos le 30 juin 2014 sont les suivantes :
- Les clients et autres débiteurs ont diminué de 11,8 millions de dollars en 2015 par rapport à une hausse de 7,7 millions de dollars en 2014. La diminution en 2015 s'explique principalement par l'amélioration du recouvrement dans la division de l'Équipement et le recouvrement d'une importante créance liée aux groupes électrogènes dans la division des Systèmes de puissance. L'augmentation en 2014 s'explique principalement par l'intensification des activités de vente dans les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels.
- Les contrats en cours ont augmenté de 3,6 millions de dollars en 2015 en regard d'une augmentation de 5,5 millions de dollars en 2014. L'augmentation pour les deux exercices découle de la hausse des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations à l'égard des produits tirés des projets liés aux groupes électrogènes dans la division des Systèmes de puissance.
- Les stocks ont diminué de 8,0 millions de dollars en 2015 en regard d'une augmentation de 4,2 millions de dollars en 2014. La diminution en 2015 est essentiellement attribuable à des stocks d'équipement d'exploitation minière et d'exploitation forestière moins élevés de la division de l'Équipement. L'augmentation en 2014 est essentiellement attribuable à des stocks plus élevés dans la division des Systèmes de puissance.
- Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 9,0 millions de dollars en 2015 par rapport à une hausse de 13,4 millions de dollars en 2014. La diminution en 2015 s'explique par une baisse des comptes fournisseurs dans toutes les divisions en raison du remboursement des stocks d'équipement dans la division de l'Équipement contrée en partie par des charges à payer plus élevées dans les divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance. L'augmentation en 2014 découle principalement de la hausse des comptes fournisseurs liés aux stocks dans toutes les divisions.
Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour le semestre clos le 30 juin 2015 comparativement au semestre clos le 30 juin 2014 sont les suivantes :
- Les clients et autres débiteurs ont reculé de 12,6 millions de dollars en 2015 comparativement à une augmentation de 0,3 million de dollars en 2014. Le recul en 2015 s'explique principalement par une baisse des ventes et par une amélioration du recouvrement dans la division des Systèmes de puissance et dans la division des Composants industriels.
- Les contrats en cours ont progressé de 4,6 millions de dollars en 2015 en regard d'une augmentation de 11,4 millions de dollars en 2014. La progression pour les deux exercices découle de la hausse des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations à l'égard des produits tirés des projets liés aux groupes électrogènes dans la division des Systèmes de puissance.
- Les stocks ont augmenté de 2,1 millions de dollars en 2015 en regard d'une augmentation de 12,1 millions de dollars en 2014. L'augmentation en 2014 est essentiellement attribuable aux niveaux de stocks plus élevés de la division de l'Équipement.
- Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 41,5 millions de dollars en 2015 par rapport à une augmentation de 16,7 millions de dollars en 2014. La diminution en 2015 s'explique par une baisse des comptes fournisseurs dans toutes les divisions en raison du remboursement des stocks d'équipement d'exploitation minière dans la division de l'Équipement. L'augmentation en 2014 découle principalement de la hausse des comptes fournisseurs et des stocks financés par les fournisseurs dans la division de l'Équipement, quelque peu contrebalancée par la baisse des comptes fournisseurs dans la division des Composants industriels.
Activités d'investissement
Pour le deuxième trimestre de l'exercice 2015, Wajax a investi 0,3 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 1,0 million de dollars pour le deuxième trimestre de l'exercice 2014.
Pour le semestre clos le 30 juin 2015, Wajax a investi 2,2 millions de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 2,1 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2014.
Activités de financement
Au cours du deuxième trimestre de 2015, la Société a inscrit des sorties de trésorerie de 7,9 millions de dollars liées aux activités de financement, comparativement à 11,1 millions de dollars au cours du même trimestre en 2014. Les activités de financement du trimestre considéré comprenaient un remboursement de 77,0 millions de dollars sur la facilité de crédit bancaire (néant en 2014), des versements de dividendes aux actionnaires de 1,4 million de dollars (10,1 millions de dollars en 2014) et des paiements au titre des contrats de location-financement de 0,9 million de dollars (1,0 million de dollars en 2014), contrés par un produit de l'émission d'actions de 71,4 millions de dollars (néant en 2014).
Au cours du semestre clos le 30 juin 2015, la Société a inscrit des entrées liées aux activités de financement de 35,9 millions de dollars, comparativement à des sorties liées aux activités de financement de 16,9 millions de dollars au cours de la même période en 2014. Les activités de financement du semestre clos le 30 juin 2015 comprenaient un produit de l'émission d'actions de 71,4 millions de dollars (néant en 2014), contrebalancé par un remboursement de 22,0 millions de dollars sur la facilité de crédit bancaire (prélèvement de 5,0 millions de dollars en 2014), des versements de dividendes aux actionnaires totalisant 11,5 millions de dollars (20,1 millions de dollars en 2014) et des paiements au titre des contrats de location-financement de 2,0 millions de dollars (1,8 million de dollars en 2014).
Dividendes
Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés comme suit :
| Date de clôture des registres | Date de versement | Par action | Montant | ||||||||
| 15 juin 2015 | 3 juillet 2015 | 0,25 | $ | 5,0 | $ | ||||||
| Trimestre clos le 30 juin 2015 | 0,25 | $ | 5,0 | $ |
Le 7 août 2015, Wajax a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre (1,00 $ par action sur une base annualisée), payable le 2 octobre 2015 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2015.
Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles
Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :
| i) | ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction; |
| ii) | les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette, par exemple le « BAIIA ajusté » utilisé dans le calcul du ratio de levier financier exclut les coûts de restructuration, ce qui est conforme au calcul du ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société; |
| iii) | les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital, de sa structure fiscale et des coûts de restructuration. |
Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :
| Dette à long terme nette | La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, la dette à long terme et les obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la trésorerie. |
||
| BAIIA | Acronyme qui désigne le bénéfice avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles. |
||
| BAIIA ajusté | BAIIA avant coûts de restructuration. | ||
| Ratio de levier financier | Ratio qui représente la dette à long terme nette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois. |
||
| Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total |
Ratio qui correspond à la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres. |
||
| Carnet de commandes | Le carnet de commandes comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes. |
Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII ») |
Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les comptes consolidés de résultat. |
||
| Bénéfice avant impôt sur le résultat (« BAI ») |
Bénéfice avant impôt sur le résultat, présenté dans les comptes consolidés de résultat. |
||
| Bénéfice sectoriel avant coûts de restructuration |
Bénéfice sectoriel avant coûts de restructuration, charges financières et impôt sur le résultat. |
||
| Marge bénéficiaire sectorielle avant coûts de restructuration |
Bénéfice sectoriel avant coûts de restructuration, charges financières et impôt sur le résultat divisé par le produit sectoriel. |
Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA et du BAIIA ajusté de la Société se présente comme suit :
| Pour la période de douze mois close le 30 juin |
Pour la période de douze mois close le 31 mars |
Pour la période de douze mois close le 31 décembre |
||||||||||
| 2015 | 2015 | 2014 | ||||||||||
| Bénéfice net | 37,0 | $ | 40,3 | $ | 41,2 | $ | ||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 13,9 | 15,0 | 15,3 | |||||||||
| BAI | 50,9 | 55,3 | 56,5 | |||||||||
| Charges financières | 13,2 | 13,1 | 13,0 | |||||||||
| BAII | 64,1 | 68,4 | 69,5 | |||||||||
| Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles | 23,1 | 22,8 | 22,5 | |||||||||
| BAIIA | 87,2 | 91,2 | 92,0 | |||||||||
| Coûts de restructuration1) | 4,9 | 2,8 | 2,8 | |||||||||
| BAIIA ajusté | 92,1 | $ | 94,1 | $ | 95,0 | $ |
| 1) | Comprend la provision de restructuration de 2,1 millions de dollars dans la division des Systèmes de puissance comptabilisée au cours du deuxième trimestre de 2015 et la provision de restructuration de 2,8 millions de dollars dans la division des Composantes industriels comptabilisée en 2014. |
Le calcul de la dette à long terme nette et du ratio de levier financier se présente comme suit :
| 30 juin | 31 mars | 31 décembre | ||||||||||
| 2015 | 2015 | 2014 | ||||||||||
| (Trésorerie) dette bancaire | (3,0) | $ | 4,2 | $ | 7,7 | $ | ||||||
| Obligations au titre des contrats de location-financement | 11,1 | 11,7 | 12,3 | |||||||||
| Dette à long terme | 159,2 | 236,1 | 180,9 | |||||||||
| Dette à long terme nette | 167,3 | $ | 252,0 | $ | 201,0 | $ | ||||||
| Ratio de levier financier1) | 1,82 | 2,68 | 2,12 |
| 1) | Calculé à partir du BAIIA ajusté et des charges financières des quatre derniers trimestres. |
Estimations comptables critiques
La préparation d'états financiers consolidés conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient être différents de ces jugements, estimations et hypothèses. La Société fonde ses estimations sur l'expérience passée et sur diverses autres hypothèses qui sont considérées comme raisonnables dans les circonstances.
Les éléments à l'égard desquels la direction porte des jugements et pose des hypothèses importants pour déterminer les montants à présenter dans les états financiers comprennent le compte de correction de valeur pour créances douteuses, l'obsolescence des stocks, le goodwill et les immobilisations incorporelles. Les jugements importants portés par la direction lors de l'application des méthodes comptables de la Société et les principales sources d'incertitude relatives aux estimations ayant servi aux fins de l'établissement des états financiers pour le trimestre clos le 30 juin 2015 sont les mêmes que ceux posés pour l'établissement des états financiers consolidés audités de l'exercice clos le 31 décembre 2014 déposés récemment dans le site de SEDAR à l'adresse www.sedar.com.
Changement de méthodes comptables
Aucune nouvelle norme n'a été adoptée pour la période considérée.
Nouvelles normes et interprétations n'ayant pas encore été adoptées
Les nouvelles normes et les normes modifiées pouvant être importantes pour la Société, énumérées ci-après, ne s'appliquent pas encore à l'exercice clos le 31 décembre 2015, et elles n'ont pas été appliquées aux fins de l'établissement des présents états financiers consolidés.
Le 1er janvier 2016, la Société sera tenue d'adopter les modifications à l'IAS 1, Présentation des états financiers, lesquelles devraient favoriser l'amélioration de la présentation des renseignements dans les états financiers. La Société ne prévoit pas que l'IAS 1 aura une incidence importante sur ses états financiers consolidés.
Le 1er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, projet de l'IASB visant à remplacer l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires aux nouvelles normes harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.
Le 1er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des revenus : à un moment donné ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.
Gestion des risques et incertitudes
Comme la plupart des entreprises, Wajax est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur la capacité de Wajax à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. Wajax s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction de la Société, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société. Toutefois, un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière sont décrits en détail dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2014, déposé dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com. Il ne s'est produit aucun changement important dans les activités de Wajax qui nécessite une mise à jour de l'analyse des risques applicables présentée dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2014.
Orientation stratégique et perspectives
Comme prévu, la faiblesse de l'économie dans l'Ouest canadien a donné lieu à une réduction des produits et du bénéfice au deuxième trimestre. Bien que chacune des trois divisions ait subi l'incidence du ralentissement, cette incidence a été plus importante dans les divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance. Malgré les vents contraires dans l'Ouest canadien, la division des Composantes industrielles a comptabilisé une hausse du bénéfice grâce à une réduction des coûts mise en place l'année dernière et à une augmentation des ventes de roulements et de pièces de transmission. De plus, les produits dans le centre et l'Est du Canada ont progressé dans les trois divisions.
Comme il a été mentionné au trimestre précédent, l'attention de la Société pour 2015 sera de nouveau concentrée sur trois objectifs : la gestion des coûts, la gestion de nos actifs et du niveau d'endettement et l'application d'un programme d'investissement prudent pour soutenir la stratégie intitulée « 4 points de croissance ».
Pour ce qui est de la gestion des coûts, une diminution de 2,9 millions de dollars des frais de vente et d'administration consolidés au cours du trimestre et les ajustements de dotation en personnel consacré au service liés aux volumes ont contré en partie l'incidence sur le bénéfice de la baisse des volumes au cours du deuxième trimestre. Les mesures de restructurations pour 2014 dans la division des Composants industriels continuent de se traduire par une amélioration importante du bénéfice grâce à la réduction des coûts et à l'amélioration de l'efficacité de l'équipe de vente. La division de l'Équipement a réduit son effectif dans l'Ouest canadien de plus de 10 % en raison de la faiblesse des conditions de marché. Bien que des réductions similaires aient été mises en place au cours du deuxième trimestre dans la division des Systèmes de puissance, une provision de restructuration de 2,1 millions de dollars a été comptabilisée en vue de réduire à nouveau les coûts dans cette division. Cette restructuration, jumelée aux réductions de coûts liés aux volumes de la division des Systèmes de puissance, devrait générer des économies annuelles d'environ 7,4 millions de dollars.
La dette a reculé de 84,7 millions de dollars au cours du trimestre. Une tranche de 71,4 millions de dollars est attribuable au placement d'actions ordinaires réalisé en juin, ce qui a donné à Wajax une souplesse financière supplémentaire pour mettre en œuvre la stratégie intitulée « 4 points de croissance ». La tranche restante est le fait d'entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation, y compris une diminution du fonds de roulement en raison des compressions de personnel par la Société à la suite de la conjoncture dans l'Ouest canadien. De plus, après le deuxième trimestre, la Société a monnayé les tombereaux qui étaient en stocks, ce qui devrait se traduire par une diminution supplémentaire du fonds de roulement au troisième trimestre.
Wajax a poursuivi l'application de sa stratégie intitulée « 4 points de croissance » à un rythme régulier au cours du deuxième trimestre. La société poursuit ses efforts à l'égard de tous les volets de sa stratégie, notamment les activités liées aux capacités de base, aux projets de croissance interne, aux acquisitions d'entreprises de SRT et à la mise en place des systèmes.
La léthargie des marchés des marchandises et la mauvaise conjoncture qui ébranle l'Ouest canadien devraient se poursuivre dans un avenir prévisible; ainsi, la direction s'attend toujours à ce que 2015 soit une année difficile. Par conséquent, la direction prévoit encore que le bénéfice pour l'exercice 2015 au complet sera inférieur à celui de l'exercice précédent. La direction est satisfaite de la performance de son équipe et demeure convaincue que sa stratégie de croissance et sa capacité de réaction face à la conjoncture se traduiront par une solidification des activités à moyen terme et une forte croissance de la Société pour l'avenir.
Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel et la notice annuelle de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
CORPORATION WAJAX
États financiers consolidés résumés non audités
Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2015
| CORPORATION WAJAX | ||||||||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DE LA | ||||||||||
| SITUATION FINANCIÈRE | ||||||||||
| Aux (en milliers de dollars canadiens, non audité) |
Note | 30 juin 2015 |
31 décembre 2014 |
|||||||
| ACTIFS | ||||||||||
| COURANTS | ||||||||||
| Trésorerie | 3 001 | $ | - | $ | ||||||
| Clients et autres débiteurs | 171 200 | 183 759 | ||||||||
| Contrats en cours | 13 563 | 9 003 | ||||||||
| Stocks | 328 950 | 323 764 | ||||||||
| Impôt sur le résultat à recevoir | 235 | 31 | ||||||||
| Charges payées d'avance | 9 047 | 7 970 | ||||||||
| Instruments dérivés | 573 | 1 343 | ||||||||
| 526 569 | 525 870 | |||||||||
| NON COURANTS | ||||||||||
| Équipement de location | 3 | 63 536 | 59 394 | |||||||
| Immobilisations corporelles | 4 | 47 217 | 48 665 | |||||||
| Immobilisations incorporelles | 83 580 | 84 314 | ||||||||
| 194 333 | 192 373 | |||||||||
| 720 902 | $ | 718 243 | $ | |||||||
| PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES | ||||||||||
| COURANTS | ||||||||||
| Dette bancaire | - | $ | 7 713 | $ | ||||||
| Créditeurs et charges à payer | 205 326 | 246 714 | ||||||||
| Provisions | 5 134 | 5 758 | ||||||||
| Dividendes à payer | 6 | 4 994 | 3 356 | |||||||
| Obligations au titre des contrats de location-financement | 4 056 | 4 175 | ||||||||
| 219 510 | 267 716 | |||||||||
| NON COURANTS | ||||||||||
| Provisions | 3 804 | 4 250 | ||||||||
| Impôt différé | 8 | 82 | 494 | |||||||
| Avantages du personnel | 7 411 | 7 257 | ||||||||
| Autres passifs | 1 069 | 947 | ||||||||
| Obligations au titre des contrats de location-financement | 7 040 | 8 160 | ||||||||
| Dette à long terme | 159 237 | 180 903 | ||||||||
| 178 643 | 202 011 | |||||||||
| CAPITAUX PROPRES | ||||||||||
| Capital social | 5 | 179 732 | 107 454 | |||||||
| Surplus d'apport | 5 658 | 5 176 | ||||||||
| Résultats non distribués | 136 885 | 135 269 | ||||||||
| Cumul des autres éléments du résultat global | 474 | 617 | ||||||||
| Total des capitaux propres | 322 749 | 248 516 | ||||||||
| 720 902 | $ | 718 243 | $ | |||||||
Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le conseil d'administration le 7 août 2015.
| CORPORATION WAJAX | ||||||||||||||||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU | ||||||||||||||||||
| RÉSULTAT NET | ||||||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action, non audité) |
Note | Trimestres clos les 30 juin | Semestres clos les 30 juin | |||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||||
| Produits | 340 747 | $ | 374 396 | $ | 657 962 | $ | 705 765 | $ | ||||||||||
| Coût des ventes | 271 350 | 299 798 | 524 579 | 562 224 | ||||||||||||||
| Marge brute | 69 397 | 74 598 | 133 383 | 143 541 | ||||||||||||||
| Frais de vente et d'administration | 51 562 | 54 462 | 104 330 | 111 075 | ||||||||||||||
| Coûts de restructuration | 13 | 2 060 | - | 2 060 | - | |||||||||||||
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat | 15 775 | 20 136 | 26 993 | 32 466 | ||||||||||||||
| Charges financières | 3 325 | 3 246 | 6 634 | 6 430 | ||||||||||||||
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 12 450 | 16 890 | 20 359 | 26 036 | ||||||||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 8 | 3 464 | 4 588 | 5 640 | 7 068 | |||||||||||||
| Bénéfice net | 8 986 | $ | 12 302 | $ | 14 719 | $ | 18 968 | $ | ||||||||||
| Résultat de base par action | 9 | 0,52 | $ | 0,73 | $ | 0,86 | $ | 1,13 | $ | |||||||||
| Résultat dilué par action | 9 | 0,51 | $ | 0,72 | $ | 0,85 | $ | 1,11 | $ | |||||||||
| CORPORATION WAJAX | ||||||||||||||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU | ||||||||||||||||
| RÉSULTAT GLOBAL | ||||||||||||||||
| Trimestres clos les 30 juin | Semestres clos les 30 juin | |||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | ||||||||||||
| Bénéfice net | 8 986 | $ | 12 302 | $ | 14 719 | $ | 18 968 | $ | ||||||||
| Éléments qui peuvent être reclassés en résultat ultérieurement |
||||||||||||||||
| Profits sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours de périodes antérieures, reclassées au coût des stocks au cours de la période, après charge d'impôt de 232 $ (46 $ en 2014) et depuis l'ouverture de l'exercice, après charge d'impôt de 367 $ (82 $ en 2014) |
(653) | (131) | (1 035) | (232) | ||||||||||||
| Profits (pertes) sur les instruments dérivés en cours à la clôture de la période et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après charge d'impôt de 57 $ (recouvrement d'impôt de 101 $ en 2014) et depuis l'ouverture de l'exercice, après charge d'impôt de 317 $ (recouvrement d'impôt de 31 $ en 2014) |
161 | (285) | 892 | (87) | ||||||||||||
| Autres éléments du résultat global, après impôt | (492) | (416) | (143) | (319) | ||||||||||||
| Résultat global total | 8 494 | $ | 11 886 | $ | 14 576 | $ | 18 649 | $ | ||||||||
| CORPORATION WAJAX | |||||||||||||||||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES | |||||||||||||||||||
| VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES | |||||||||||||||||||
| Cumul des autres éléments du résultat global |
|||||||||||||||||||
| Pour le semestre clos le 30 juin 2015 (en milliers de dollars canadiens, non audité) |
Note | Capital social |
Surplus d'apport |
Résultats non distribués |
Couvertures de flux de trésorerie |
Total | |||||||||||||
| 1er janvier 2015 | 107 454 | $ | 5 176 | 135 269 | 617 | 248 516 | $ | ||||||||||||
| Bénéfice net | - | - | 14 719 | - | 14 719 | ||||||||||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | (143) | (143) | ||||||||||||||
| Total du résultat global pour la période | - | - | 14 719 | (143) | 14 576 | ||||||||||||||
| Émission d'actions ordinaires | 5 | 72 278 | - | - | - | 72 278 | |||||||||||||
| Dividendes | 6 | - | - | (13 103) | - | (13 103) | |||||||||||||
| Charge de rémunération fondée sur des actions | 7 | - | 482 | - | - | 482 | |||||||||||||
| 30 juin 2015 | 179 732 | $ | 5 658 | 136 885 | 474 | 322 749 | $ | ||||||||||||
| CORPORATION WAJAX | ||||||||||||||||||||
| ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES | ||||||||||||||||||||
| VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES | ||||||||||||||||||||
| Cumul des autres éléments du résultat global |
||||||||||||||||||||
| Pour le semestre clos le 30 juin 2014 (en milliers de dollars canadiens, non audité) |
Note | Capital social |
Surplus d'apport |
Résultats non distribués |
Couvertures de flux de trésorerie |
Total | ||||||||||||||
| 1er janvier 2014 | 106 704 | $ | 5 058 | 135 317 | 113 | 247 192 | $ | |||||||||||||
| Bénéfice net | - | - | 18 968 | - | 18 968 | |||||||||||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | (319) | (319) | |||||||||||||||
| Total du résultat global pour la période | - | - | 18 968 | (319) | 18 649 | |||||||||||||||
| Actions émises au titre du règlement des régimes de | ||||||||||||||||||||
| rémunération fondée sur des d'actions | 7 | 750 | (750) | - | - | - | ||||||||||||||
| Dividendes | 6 | - | - | (20 120) | - | (20 120) | ||||||||||||||
| Charge de rémunération fondée sur des actions | 7 | - | 401 | - | - | 401 | ||||||||||||||
| 30 juin 2014 | 107 454 | $ | 4 709 | 134 165 | (206) | 246 122 | $ | |||||||||||||
| CORPORATION WAJAX | |||||||||||||||||||||
| TABLEAUX CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES | |||||||||||||||||||||
| FLUX DE TRÉSORERIE | |||||||||||||||||||||
| Trimestres clos les 30 juin | Semestres clos les 30 juin | ||||||||||||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | Note | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | ||||||||||||||||
| ACTIVITÉS D'EXPLOITATION | |||||||||||||||||||||
| Bénéfice net | 8 986 | $ | 12 302 | $ | 14 719 | $ | 18 968 | $ | |||||||||||||
| Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie | |||||||||||||||||||||
| Amortissement | |||||||||||||||||||||
| Équipement de location | 3 443 | 2 890 | 6 437 | 5 716 | |||||||||||||||||
| Immobilisations corporelles | 2 117 | 2 304 | 4 388 | 4 438 | |||||||||||||||||
| Immobilisations incorporelles | 396 | 453 | 785 | 885 | |||||||||||||||||
| Perte (profit) sur la sortie d'immobilisations corporelles | 4 | 23 | 18 | 27 | (27) | ||||||||||||||||
| Charge de rémunération fondée sur des actions | 7 | 231 | 204 | 482 | 401 | ||||||||||||||||
| Charge de location sans effet sur la trésorerie | 21 | 13 | 60 | 27 | |||||||||||||||||
| Charge au titre des avantages du personnel après paiements | 49 | 114 | 154 | 221 | |||||||||||||||||
| Profit latent sur les instruments dérivés | 1 324 | 659 | 577 | 569 | |||||||||||||||||
| Charges financières | 3 325 | 3 246 | 6 634 | 6 430 | |||||||||||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 8 | 3 464 | 4 588 | 5 640 | 7 068 | ||||||||||||||||
| 23 379 | 26 791 | 39 903 | 44 696 | ||||||||||||||||||
| Variations des éléments hors trésorerie | |
||||||||||||||||||||
| du fonds de roulement lié aux activités | |
||||||||||||||||||||
| d'exploitation | 10 | 6 603 | (3 215) | (37 299) | (10 199) | ||||||||||||||||
| Entrées d'équipement de location | 3 | (7 508) | (5 594) | (13 649) | (12 382) | ||||||||||||||||
| Autres passifs non courants | 514 | 690 | (324) | 977 | |||||||||||||||||
| Charges financières payées | (5 043) | (4 054) | (6 267) | (5 169) | |||||||||||||||||
| Impôt sur le résultat payé | (2 493) | (3 242) | (5 293) | (7 667) | |||||||||||||||||
| Entrées (sorties) de trésorerie liées aux activités d'exploitation | 15 452 | 11 376 | (22 929) | 10 256 | |||||||||||||||||
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT | |||||||||||||||||||||
| Entrées d'immobilisations corporelles | 4 | (501) | (996) | (2 485) | (2 244) | ||||||||||||||||
| Produit de la sortie d'immobilisations corporelles | 4 | 172 | 34 | 283 | 133 | ||||||||||||||||
| Entrées d'immobilisations incorporelles | (3) | (19) | (51) | (19) | |||||||||||||||||
| Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement | (332) | (981) | (2 253) | (2 130) | |||||||||||||||||
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | |||||||||||||||||||||
| Diminution nette de l'emprunt bancaire | (77 000) | - | (22 000) | 5 000 | |||||||||||||||||
| Produit de l'émission d'actions | 5 | 71 366 | - | 71 366 | - | ||||||||||||||||
| Paiements au titre de contrats de location-financement | (893) | (983) | (2 005) | (1 813) | |||||||||||||||||
| Dividendes payés | (1 398) | (10 067) | (11 465) | (20 113) | |||||||||||||||||
| (Sorties) entrées de trésorerie liées aux activités de financement | (7 925) | (11 050) | 35 896 | (16 926) | |||||||||||||||||
| Variation de la trésorerie (dette bancaire) | 7 195 | (655) | 10 714 | (8 800) | |||||||||||||||||
| (Dette bancaire) trésorerie à l'ouverture de la période | (4 194) | (3 992) | (7 713) | 4 153 | |||||||||||||||||
| Trésorerie (dette bancaire) à la clôture de la période | 3 001 | $ | (4 647) | $ | 3 001 | $ | (4 647) | $ | |||||||||||||
CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
30 JUIN 2015
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)
1. PROFIL DE LA SOCIÉTÉ
Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 3280, Wharton Way, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société est l'un des principaux distributeurs canadiens dans les domaines de la vente et du soutien technique en matière d'équipement mobile, de systèmes de puissance et de composants industriels. Société dont l'exploitation reflète la diversité de l'économie canadienne, Wajax compte trois divisions de produits qui exercent leurs activités par l'intermédiaire d'un réseau de 123 succursales partout au Canada.
Sa clientèle provient des principaux secteurs d'activité de l'économie canadienne, soit la construction, les secteurs industriel et commercial, le transport, les sables bitumineux, l'exploitation forestière, le pétrole et le gaz naturel, la transformation des métaux et l'exploitation minière.
2. BASE D'ÉTABLISSEMENT
Déclaration de conformité
Les présents états financiers consolidés résumés ont été établis selon la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire et ne comprennent pas toutes les informations à fournir dans des états financiers consolidés complets. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2014. Les principales méthodes comptables correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités.
Base d'évaluation
Les états financiers résumés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui a trait aux instruments financiers dérivés et aux passifs au titre des accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie, lesquels ont été évalués à la juste valeur. Le passif au titre des prestations définies est comptabilisé comme le total net de la juste valeur des actifs du régime et de la valeur actualisée de l'obligation au titre de prestations définies.
Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers consolidés résumés sont présentés en dollars canadiens, soit dans la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près, sauf indication contraire et sauf les données sur les actions et par action.
3. ÉQUIPEMENT DE LOCATION
Au cours du trimestre, la Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 7 508 $ (5 594 $ en 2014) et de 13 649 $ depuis l'ouverture de l'exercice (12 382 $ en 2014). De l'équipement de location dont la valeur comptable s'est élevée à 1 134 $ au cours du trimestre (1 407 $ en 2014) et à 3 070 $ depuis l'ouverture de l'exercice (1 584 $ en 2014) a cessé d'être loué et a été classé comme disponible à la vente dans le cours normal des activités et transféré aux stocks.
4. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
Au cours du trimestre, la Société a acquis des immobilisations corporelles d'un coût de 501 $ (996 $ en 2014) et de 2 485 $ depuis l'ouverture de l'exercice (2 244 $ en 2014). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 195 $ au cours du trimestre (52 $ en 2014) et de 310 $ depuis l'ouverture de l'exercice (106 $ en 2014) a donné lieu à une perte sur la sortie de 23 $ au cours du trimestre (18 $ en 2014) et de 27 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit de 27 $ en 2014).
5. CAPITAL SOCIAL
| Nombre d'actions ordinaires |
Montant | |||||||||||
| Solde au 31 décembre 2014 | 16 778 883 | 107 454 | $ | |||||||||
| Émission d'actions ordinaires | 3 197 000 | 72 278 | ||||||||||
| Solde au 30 juin 2015 | 19 975 883 | 179 732 | $ |
Le 12 juin 2015, la Société a réalisé un appel public à l'épargne visant l'émission de 3 197 000 actions ordinaires de la Société au prix de 23,40 $ par action ordinaire, pour un produit brut global d'environ 74 810 $. La Société a payé des coûts d'émission et des honoraires liés au placement de 2 532 $, après la charge d'impôt différé de 912 $.
6. DIVIDENDES DÉCLARÉS
Au cours du trimestre, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou 4 994 $ (dividende de 0,60 $ par action ou 10 067 $ en 2014).
Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,7333 $ par action ou 13 103 $ (dividende de 1,20 $ par action ou 20 120 $ en 2014).
La Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou de 4 994 $ pour le troisième trimestre de 2015.
7. RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS
La Société compte cinq régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax, le programme d'actions différées (le « PAD »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs, le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).
a) Régimes de droits visant des actions
La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 231 $ au cours du trimestre (204 $ en 2014) et de 482 $ depuis l'ouverture de l'exercice (401 $ en 2014) à l'égard de ces régimes.
| Semestre clos le 30 juin 2015 |
Semestre clos le 30 juin 2014 |
|||||||||||||
| Nombre de droits |
Juste valeur au moment de l'attribution |
Nombre de droits |
Juste valeur au moment de l'attribution |
|||||||||||
| Droits en cours à l'ouverture de l'exercice | 287 550 | 5 420 | $ | 282 573 | 5 403 | $ | ||||||||
| Attribution de la période | - nouvelles attributions | 15 283 | 352 | 12 537 | 452 | |||||||||
| - équivalents de dividende | 7 956 | - | 8 992 | - | ||||||||||
| Réglés au cours de la période | - | - | (35 363) | (750) | ||||||||||
| Droits en cours à la clôture de la période | 310 789 | 5 772 | $ | 268 739 | 5 105 | $ | ||||||||
Au 30 juin 2015, 305 324 droits visant des actions étaient acquis (247 068 droits au 30 juin 2014).
b) Régimes de droits réglés en espèces
La Société a enregistré des coûts de rémunération de 172 $ au cours du trimestre (de 129 $ en 2014) et de 40 $ depuis l'ouverture de l'exercice (295 $ en 2014) en ce qui a trait au volet du REMT et du RUAD fondé sur des actions. La valeur comptable du volet de ces obligations fondé sur des actions était de 784 $ au 30 juin 2015 (453 $ au 30 juin 2014).
8. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT
La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :
| Pour les semestres clos les 30 juin | 2015 | 2014 | ||||||
| Impôt exigible | 5 089 | $ | 6 210 | $ | ||||
| Impôt différé - naissance et résorption des différences temporaires | 551 | 858 | ||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 5 640 | $ | 7 068 | $ |
Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,5 % (26,1 % en 2014). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,9 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporelles sont censées se résorber.
Le rapprochement du taux d'impôt effectif s'établit comme suit :
| 2015 | 2014 | |||||||
| Taux d'impôt combiné prévu par la loi | 26,5 | % | 26,1 | % | ||||
| Charge d'impôt attendue aux taux prévus par la loi | 5 395 | $ | 6 795 | $ | ||||
| Charges non déductibles | 303 | 297 | ||||||
| Autres | (58) | (24) | ||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 5 640 | $ | 7 068 | $ | ||||
9. RÉSULTAT PAR ACTION
Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
|||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action : | ||||||||||||||||
| - bénéfice net | 8 986 | $ | 12 302 | $ | 14 719 | $ | 18 968 | $ | ||||||||
| Dénominateur du résultat de base par action : | ||||||||||||||||
| - nombre moyen pondéré d'actions | 17 446 388 | 16 778 883 | 17 114 480 | 16 766 554 | ||||||||||||
| Dénominateur du résultat dilué par action : | ||||||||||||||||
| - nombre moyen pondéré d'actions | 17 446 388 | 16 778 883 | 17 114 480 | 16 766 554 | ||||||||||||
| - effet dilutif des droits visant des actions | 304 242 | 250 166 | 295 400 | 256 794 | ||||||||||||
| Dénominateur du résultat dilué par action | 17 750 630 | 17 029 049 | 17 409 880 | 17 023 348 | ||||||||||||
| Résultat de base par action | 0,52 | $ | 0,73 | $ | 0,86 | $ | 1,13 | $ | ||||||||
| Résultat dilué par action | 0,51 | $ | 0,72 | $ | 0,85 | $ | 1,11 | $ | ||||||||
Aucun droit visant des actions n'a été exclu des calculs ci-dessus étant donné que tous les droits ont un effet dilutif.
10. VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
| Trimestres clos les 30 juin |
Semestres clos les 30 juin |
|||||||||||||||
| 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |||||||||||||
| Clients et autres débiteurs | 11 828 | $ | (7 730) | $ | 12 559 | $ | (305) | $ | ||||||||
| Contrats en cours | (3 557) | (5 496) | (4 560) | (11 449) | ||||||||||||
| Stocks | 7 966 | (4 186) | (2 116) | (12 091) | ||||||||||||
| Charges payées d'avance | (464) | 1 141 | (1 077) | (810) | ||||||||||||
| Créditeurs et charges à payer | (8 971) | 13 414 | (41 481) | 16 660 | ||||||||||||
| Provisions | (199) | (358) | (624) | (2 204) | ||||||||||||
| Total | 6 603 | $ | (3 215) | $ | (37 299) | $ | (10 199) | $ | ||||||||
11. TRANSACTION ENTRE PARTIES LIÉES
Certains administrateurs et principaux dirigeants ont participé à l'appel public à l'épargne visant des actions ordinaires (note 5) et ont acheté 42 000 actions ordinaires au total pour une contrepartie de 983 $.
12. SECTEURS D'EXPLOITATION
La Société exerce ses activités par l'intermédiaire d'un réseau de 123 succursales situées au Canada dans trois secteurs clés qui témoignent de son organisation interne et de sa structure de gestion selon la nature des produits et services fournis. Les trois secteurs clés de la Société sont les suivants : i) la distribution, la modification et l'entretien d'équipement; ii) la distribution, l'entretien et l'assemblage de systèmes de puissance; et iii) la distribution et l'entretien et l'assemblage de composants industriels.
| Pour le trimestre clos le 30 juin 2015 | Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles |
Total | ||||||||||||||||
| Équipement | 95 698 | $ | 22 184 | $ | - | $ | - | $ | 117 882 | $ | |||||||||||
| Pièces | 41 646 | 32 765 | 97 750 | - | 172 161 | ||||||||||||||||
| Services | 19 109 | 16 306 | 3 021 | - | 38 436 | ||||||||||||||||
| Équipement de location et autres produits | 10 483 | 2 611 | - | (826) | 12 268 | ||||||||||||||||
| Produits | 166 936 | $ | 73 866 | $ | 100 771 | $ | (826) | $ | 340 747 | $ | |||||||||||
| Bénéfice avant coûts de restructuration, | |||||||||||||||||||||
| charges financières et impôt sur le résultat | 11 673 | $ | 3 155 | $ | 5 392 | $ | (2 385) | $ | 17 835 | $ | |||||||||||
| Coûts de restructuration | - | 2 060 | - | - | 2 060 | ||||||||||||||||
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat | 11 673 | $ | 1 095 | $ | 5 392 | $ | (2 385) | $ | 15 775 | $ | |||||||||||
| Charges financières | 3 325 | ||||||||||||||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 3 464 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice net | 8 986 | $ | |||||||||||||||||||
| Pour le semestre clos le 30 juin 2015 | Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles |
Total | ||||||||||||||||
| Équipement | 173 639 | $ | 41 256 | $ | - | $ | - | $ | 214 895 | $ | |||||||||||
| Pièces | 80 993 | 67 888 | 193 100 | - | 341 981 | ||||||||||||||||
| Services | 36 785 | 33 832 | 5 620 | - | 76 237 | ||||||||||||||||
| Équipement de location et autres produits | 21 112 | 5 474 | - | (1 737) | 24 849 | ||||||||||||||||
| Produits | 312 529 | $ | 148 450 | $ | 198 720 | $ | (1 737) | $ | 657 962 | $ | |||||||||||
| Bénéfice avant coûts de restructuration, | |||||||||||||||||||||
| charges financières et impôt sur le résultat | 18 488 | $ | 6 577 | $ | 8 791 | $ | (4 803) | $ | 29 053 | $ | |||||||||||
| Coûts de restructuration | - | 2 060 | - | - | 2 060 | ||||||||||||||||
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat | 18 488 | $ | 4 517 | $ | 8 791 | $ | (4 803) | $ | 26 993 | $ | |||||||||||
| Charges financières | 6 634 | ||||||||||||||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 5 640 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice net | 14 719 | $ | |||||||||||||||||||
| Au 30 juin 2015 | Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles |
Total | ||||||||||||||||
| Actifs sectoriels, exclusion | |||||||||||||||||||||
| faite des immobilisations incorporelles | 325 377 | $ | 166 773 | $ | 142 256 | $ | - | $ | 634 406 | $ | |||||||||||
| Immobilisations incorporelles | 21 549 | 13 828 | 48 112 | 91 | 83 580 | ||||||||||||||||
| Actifs de support et autres actifs | - | - | - | 2 916 | 2 916 | ||||||||||||||||
| Total des actifs | 346 926 | $ | 180 601 | $ | 190 368 | $ | 3 007 | $ | 720 902 | $ | |||||||||||
| Passifs sectoriels | 125 513 | $ | 40 036 | $ | 59 834 | $ | - | $ | 225 383 | $ | |||||||||||
| Passifs de support et autres passifs | - | - | - | 172 770 | 172 770 | ||||||||||||||||
| Total des passifs | 125 513 | $ | 40 036 | $ | 59 834 | $ | 172 770 | $ | 398 153 | $ | |||||||||||
| Pour le trimestre clos le 30 juin 2014 | Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles |
Total | ||||||||||||||||
| Équipement | 107 472 | $ | 25 678 | $ | - | $ | - | $ | 133 150 | $ | |||||||||||
| Pièces | 47 893 | 36 405 | 99 782 | - | 184 080 | ||||||||||||||||
| Services | 21 969 | 17 495 | 5 423 | - | 44 887 | ||||||||||||||||
| Équipement de location et autres produits | 10 835 | 2 428 | - | (984) | 12 279 | ||||||||||||||||
| Produits | 188 169 | $ | 82 006 | $ | 105 205 | $ | (984) | $ | 374 396 | $ | |||||||||||
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat | 13 571 | $ | 4 172 | $ | 4 623 | $ | (2 230) | $ | 20 136 | $ | |||||||||||
| Charges financières | 3 246 | ||||||||||||||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 4 588 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice net | 12 302 | $ | |||||||||||||||||||
| Pour le semestre clos le 30 juin 2014 | Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles |
Total | ||||||||||||||||
| Équipement | 189 808 | $ | 49 062 | $ | - | $ | - | $ | 238 870 | $ | |||||||||||
| Pièces | 95 097 | 70 926 | 192 440 | - | 358 463 | ||||||||||||||||
| Services | 43 169 | 34 754 | 8 813 | - | 86 736 | ||||||||||||||||
| Équipement de location et autres produits | 20 632 | 4 388 | - | (3 324) | 21 696 | ||||||||||||||||
| Produits | 348 706 | $ | 159 130 | $ | 201 253 | $ | (3 324) | $ | 705 765 | $ | |||||||||||
| Bénéfice avant charges financières et impôt sur le résultat | 24 288 | $ | 7 679 | $ | 5 788 | $ | (5 289) | $ | 32 466 | $ | |||||||||||
| Charges financières | 6 430 | ||||||||||||||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 7 068 | ||||||||||||||||||||
| Bénéfice net | 18 968 | $ | |||||||||||||||||||
| Au 30 juin 2014 | Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles |
Total | ||||||||||||||||
| Actifs sectoriels, exclusion | |||||||||||||||||||||
| faite des immobilisations incorporelles | 317 135 | $ | 157 111 | $ | 140 095 | $ | - | $ | 614 341 | $ | |||||||||||
| Immobilisations incorporelles | 21 560 | 14 090 | 49 350 | 78 | 85 078 | ||||||||||||||||
| Actifs de support et autres actifs | - | - | - | 2 775 | 2 775 | ||||||||||||||||
| Total des actifs | 338 695 | $ | 171 201 | $ | 189 445 | $ | 2 853 | $ | 702 194 | $ | |||||||||||
| Passifs sectoriels | 135 453 | $ | 44 156 | $ | 57 585 | $ | - | $ | 237 194 | $ | |||||||||||
| Passifs de support et autres passifs | - | - | - | 218 878 | 218 878 | ||||||||||||||||
| Total des passifs | 135 453 | $ | 44 156 | $ | 57 585 | $ | 218 878 | $ | 456 072 | $ | |||||||||||
Les éliminations sectorielles comprennent les coûts, les actifs et les passifs de support. Les actifs et les passifs de support incluent les frais de financement différés, l'impôt sur le résultat, la dette bancaire, l'emprunt bancaire, les avantages du personnel et les dividendes à payer.
13. COÛTS DE RESTRUCTURATION
Au cours du trimestre, des coûts de restructuration de 2 060 $ ont été comptabilisés dans la division des Systèmes de puissance. La restructuration réalignera les activités de soutien aux succursales, y compris la centralisation de la gestion de la chaîne d'approvisionnement, et prévoit des économies initiales liées à la consolidation des plateformes informatiques de Wajax. La restructuration devrait être terminée pour le premier trimestre de 2016.
14. ÉVÉNEMENT POSTÉRIEUR À LA DATE DE CLÔTURE
Après le deuxième trimestre, la division de l'Équipement a monnayé six tombereaux de marque Hitachi qui étaient en stock, ce qui se traduira par un profit d'environ 2 802 $ au troisième trimestre de 2015. Dans le cadre de ce retour, Wajax a accepté de commander deux plus récents tombereaux de même taille, dont la livraison est prévue pour la fin de 2016.
15. INFORMATIONS COMPARATIVES
Certaines informations comparatives ont été reclassées afin de se conformer à la présentation de l'exercice considéré.
SOURCE Wajax Corporation
Mark Foote, président et chef de la direction
Courriel : [email protected]
John Hamilton, chef des finances
Courriel : [email protected]
Téléphone : 905-212-3300
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