Symbole à laTSX : WJX
| (en millions de dollars, sauf les données par action) | Trimestres clos les 31 décembre | Exercices clos les 31 décembre | |||||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||||||
| RÉSULTATS CONSOLIDÉS | |||||||||
| Produits | 364,9 | $ | 377,2 | $ | 1 466,0 | $ | 1 377,1 | $ | |
| Bénéfice net | 14,2 | $ | 16,6 | $ | 65,9 | $ | 63,8 | $ | |
| Résultat de base par action | 0,85 | $ | 1,00 | $ | 3,95 | $ | 3,84 | $ | |
| DIVISIONS | |||||||||
| Produits | |
||||||||
| - Équipement | 201,6 | $ | 192,3 | $ | 778,5 | $ | 685,8 | $ | |
| - Systèmes de puissance | 79,0 | $ | 95,5 | $ | 332,3 | $ | 347,4 | $ | |
| - Composants industriels | 85,3 | $ | 90,2 | $ | 360,0 | $ | 347,5 | $ | |
| Bénéfice net - Équipement | 14,0 | $ | 14,3 | $ | 56,1 | $ | 50,2 | $ | |
| marge en % | 6,9 | % | 7,5 | % | 7,2 | % | 7,3 | % | |
| - Systèmes de puissance | 5,0 | $ | 7,9 | $ | 26,1 | $ | 32,9 | $ | |
| marge en % | 6,3 | % | 8,3 | % | 7,9 | % | 9,5 | % | |
| - Composants industriels | 3,6 | $ | 5,9 | $ | 22,1 | $ | 23,1 | $ | |
| marge en % | 4,2 | % | 6,5 | % | 6,1 | % | 6,6 | % | |
TORONTO, le 5 mars 2013 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou « la Société ») a annoncé aujourd'hui son bénéfice du quatrième trimestre de 2012.
Faits saillants du quatrième trimestre
- Les produits consolidés du quatrième trimestre, établis à 364,9 millions de dollars, ont reculé de 12,3 millions de dollars, ou 3 %, par rapport à ceux de l'exercice précédent, étant donné que la faiblesse enregistrée sur le marché du pétrole et
du gaz dans l'Ouest canadien a éclipsé la vigueur enregistrée sur les marchés de l'exploitation forestière et de la construction. Les produits de la division de l'Équipement ont progressé de 5 % du fait de la hausse de la demande sur les marchés de l'exploitation forestière et de la construction, en particulier dans l'Ouest canadien. La faiblesse de l'activité dans les secteurs pétroliers et gaziers de l'Ouest canadien a été la principale cause du recul des produits des divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels, lesquels ont accusé une baisse de 17 % et de 5 % respectivement.
- Le bénéfice net pour le trimestre à l'étude s'est établi à 14,2 millions de dollars, ou 0,85 $ par action, comparativement à 16,6 millions de dollars, ou 1,00 $ par action, en 2011. Le bénéfice net de la division de l'Équipement a reculé légèrement, la hausse des frais de vente et d'administration ayant plus que compensé l'avantage représenté par la hausse des produits. Le bénéfice net de la division des Systèmes de puissance et de la division des Composants industriels a reculé de 2,9 millions de dollars et de 2,3 millions de dollars respectivement, du fait de la baisse des produits et des marges brutes.
- Le carnet de commandes consolidé, établi à 184,1 millions de dollars au 31 décembre 2012, a baissé de 9 % par rapport au 30 septembre 2012, en raison de la baisse des commandes de clients de la division de l'Équipement et de la division des Systèmes de puissance exerçant des activités dans les secteurs minier, pétrolier et gazier.
- La dette à long terme nette, de 173,7 millions de dollars au 31 décembre 2012, a augmenté de 34,4 millions de dollars comparativement au 30 septembre 2012, du fait principalement des hausses du fonds de roulement lié à l'équipement d'exploitation minière et de la contrepartie totale de 10,1 millions de dollars versée à l'égard de l'acquisition de deux entreprises, soit Kaman Industrial Technologies, Ltd. (dont il est question ci-dessous) et Ace Hydraulic Ltd.
Le 7 décembre 2012, Wajax a augmenté la limite de sa facilité de crédit bancaire de 75 millions de dollars, selon des modalités sensiblement équivalentes à celles de la facilité existante. La facilité entièrement garantie échéant le 12 août 2016 est donc désormais composée d'une portion à terme non renouvelable de 80 millions de dollars et d'une portion à terme renouvelable de 220 millions de dollars. La capacité d'emprunt supplémentaire est disponible pour financer la croissance future, notamment l'augmentation de ses besoins en fonds de roulement et de ses acquisitions.
Le 31 décembre 2012, la division des Composants industriels a acquis les actifs de Kaman Industrial Technologies, Ltd. (« Kaman Canada »), qui compte six succursales en Colombie-Britannique et une succursale en Ontario. Les succursales de Kaman Canada se consacrent à la distribution de composants industriels et leurs produits annuels s'établissent à environ 21,0 millions de dollars. Après la conclusion de l'acquisition, le 21 février 2013, la division des Composants industriels a annoncé la création d'une alliance stratégique avec Kaman Industrial Technologies Corporation (« Kaman États-Unis »), société mère de Kaman Canada située aux États-Unis, laquelle vise les contrats de fourniture de pièces nord-américains. L'alliance mènera ses activités sous le nom de Sourcepoint Industrial et offrira à ses clients une solution de rechange aux contrats d'approvisionnement du pays. L'alliance offrira ses services aux clients par l'intermédiaire de 65 succursales de la division Composants industriels dans l'ensemble du Canada ainsi que par l'intermédiaire de plus de 200 centres de service à la clientèle et de cinq centres de distribution détenus par Kaman États-Unis aux États-Unis, au Mexique et à Porto Rico.
La Société a déclaré des dividendes de 0,27 $ par action (3,24 $ annualisés) pour les mois de mars et d'avril.
Perspectives
En 2012, Wajax a encore enregistré une performance record avec des produits et un bénéfice avant impôt sur le résultat se chiffrant respectivement à 1,47 milliard de dollars et à 89,7 millions de dollars. Au cours de cet exercice, Wajax a profité de l'incidence positive de la forte activité sur les marchés de la construction et de l'exploitation forestière dans tout le Canada. L'activité dans le secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien est restée dynamique au premier semestre de l'exercice, mais a commencé à ralentir au second semestre de 2012 en raison de la détérioration des fondamentaux industriels en Amérique du Nord qui a entraîné une baisse des dépenses des clients. Ce ralentissement a touché en particulier les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels. L'activité dans les secteurs de l'exploitation minière, y compris les sables bitumineux, a été relativement plus solide qu'à l'exercice précédent. Même si le nombre des soumissions est resté élevé à la fin de l'exercice, le carnet de commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière de la division de l'Équipement a diminué à la fin de l'exercice, car les clients ont commencé à faire preuve de plus de prudence dans leurs engagements d'achat.
Pour ce qui est de 2013, Mark Foote, président et chef de la direction, a déclaré ce qui suit : « La faiblesse persistante du marché du pétrole et du gaz, les retards dans la prise des décisions d'investissement dans le secteur de l'exploitation minière et la perte des droits de distribution des produits LeTourneau, poseront des défis pour notre croissance en 2013. Le nombre de soumissions pour des projets d'exploitation minière reste élevé tant dans la division de l'Équipement que des Systèmes de puissance. Cependant, nous ne prévoyons pas d'amélioration significative dans le marché du pétrole et du gaz en 2013. En conséquence, nous prévoyons un premier semestre plus faible que celui de 2012. La réalisation d'un bénéfice pour l'exercice complet comparable à celui de 2012 dépendra de la reprise de nos marchés finaux au second semestre de 2013 ».
Corporation Wajax
Wajax est un chef de file dans le domaine de la distribution et du soutien technique de l'équipement, des systèmes de puissance et des composants industriels au Canada. Société dont l'exploitation reflète la diversité de l'économie canadienne, Wajax comprend trois entreprises de distribution principales qui exercent leurs activités par l'intermédiaire d'un réseau de 128 succursales partout au Canada. La clientèle de Wajax mène des activités dans les secteurs des ressources naturelles, de la construction, du transport, de la fabrication, de la transformation industrielle et des services publics.
La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du quatrième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct le mardi 5 mars 2013 à 14 h 30 (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse www.wajax.com, et cliquer sur le lien menant à la conférence Web à partir de la page Relations avec les investisseurs.
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date des présentes, et ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avèreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait aux perspectives de la Société à l'égard de certains de ses principaux marchés finaux, à certains défis auxquels elle devra faire face en 2013 et à ses prévisions concernant les résultats financiers de l'exercice 2013. Ces énoncés sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général, l'offre et la demande pour les produits de base ainsi que le cours des produits de base et leur volatilité, les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt, la performance financière future de la Société, ses coûts, la concurrence sur les marchés, l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, ses employés et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour les produits de base ainsi que de leur cours, la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt, le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix, l'acceptation des produits de la Société sur les marchés, la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine, des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement), l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, ses employés et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent communiqué de presse ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, qui est déposée dans SEDAR.
Rapport de gestion - 2012
Le rapport de gestion qui suit présente une analyse de la situation financière et des résultats opérationnels consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour l'exercice clos le 31 décembre 2012. Cette analyse doit être lue avec les états financiers consolidés de la Société et les notes y afférentes. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 5 mars 2013.
Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Responsabilité de la direction et du conseil d'administration
La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers consolidés et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés et les notes y afférentes.
Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière
Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).
Au 31 décembre 2012, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.
Au 31 décembre 2012, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans le document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (le « COSO »). En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute.
Au cours de l'exercice, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, ont évalué l'efficacité et le fonctionnement des CPCI et du CIIF. Cette évaluation comprenait une évaluation des risques, la documentation des processus clés et des vérifications d'efficacité par échantillonnage tout au long de l'exercice. En raison des limitations inhérentes à tous les systèmes de contrôle, une évaluation des CPCI et du CIIF ne peut que fournir une assurance raisonnable quant à l'efficacité des contrôles. En conséquence, on ne peut pas s'attendre à ce que les CPCI et le CIIF empêchent et détectent toutes les inexactitudes attribuables à des erreurs ou à des fraudes. Le chef de la direction et le chef des finances ont conclu que les CPCI et le CIIF de Wajax étaient efficaces en date du 31 décembre 2012.
Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 31 décembre 2012.
Vue d'ensemble de Corporation Wajax
Grâce à un réseau de 128 succursales dans l'ensemble du Canada, Wajax exerce ses principales activités de distribution dans les domaines de la vente et du service après-vente de pièces ainsi que du soutien technique de l'équipement, de systèmes de puissance et de composants industriels. Wajax distribue de multiples gammes de produits et, dans le cadre de ses principales activités, représente un certain nombre de fabricants de premier plan dans le monde. Sa clientèle provient de domaines aussi diversifiés que les ressources naturelles, la construction, le transport, la fabrication, le traitement industriel et les services publics.
La stratégie de Wajax consiste à faire croître le bénéfice dans toutes les divisions au moyen de la croissance interne et d'acquisitions, tout en maintenant un ratio de distribution des dividendes minimum de 75 % du bénéfice. La croissance interne planifiée comprend des « projets de base » menés dans le cadre normal des activités principales et fondés sur les ressources et les marchés habituels de ces dernières, alors que les « projets liés à de nouvelles occasions » sont des projets de croissance interne que la société considère comme importants et dont l'exécution requiert plus d'efforts, de planification et de ressources. Wajax prévoit de s'assurer de disposer d'un capital suffisant pour répondre à ses besoins de croissance tout en maintenant une approche de prudence à l'égard de sa structure de capital.
Mise en garde concernant l'information prospective
Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les accomplissements réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait aux plans de croissance des produits et du bénéfice de la Société, y compris les projets planifiés liés à la commercialisation, les projets stratégiques et opérationnels et leurs répercussions prévues, ainsi qu'à ses plans en matière d'expansion des activités, à ses besoins de financement et de capitaux, à ses perspectives à l'égard de certains de ses marchés finaux, à certains défis auxquels elle devra faire face en 2013, à ses prévisions concernant les résultats financiers de l'exercice 2013 et à son objectif lié au versement futur de dividendes. Ces énoncés sont fondés sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général, l'offre et la demande pour les produits de base ainsi que le cours des produits de base et leur volatilité, les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt, la performance financière future de la Société, ses coûts, la concurrence sur les marchés, l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent, la capacité de la Société d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir les relations avec ses fournisseurs, ses employés et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour les produits de base ainsi que de leur cours, la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt, le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix, l'acceptation des produits de la Société sur les marchés, la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine, des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement), l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, ses employés et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion, à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes », ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables. Le lecteur doit garder à l'esprit que la préparation d'états financiers en vertu des IFRS exige que la direction porte certains jugements et fasse des estimations qui influent sur le montant déclaré des actifs, des passifs, des produits et des charges. Ces estimations peuvent varier, situation qui peut se traduire par un effet négatif ou positif sur le bénéfice net à mesure que d'autres renseignements sont obtenus et que le contexte économique évolue.
Résultats annuels consolidés
| Exercices clos les 31 décembre | 2012 | 2011 | |||
| Produits | 1 466,0 | $ | 1 377,1 | $ | |
| Marge brute | 301,8 | $ | 292,4 | $ | |
| Frais de vente et d'administration | 207,7 | $ | 200,3 | $ | |
| Bénéfice tiré des activités opérationnelles | 94,1 | $ | 92,1 | $ | |
| Charges financières | 4,4 | $ | 4,6 | $ | |
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 89,7 | $ | 87,5 | $ | |
| Charge d'impôt sur le résultat | 23,8 | $ | 23,7 | $ | |
| Bénéfice net | 65,9 | $ | 63,8 | $ | |
| Résultat de base par action | 3,95 | $ | 3,84 | $ | |
| Résultat dilué par action | 3,89 | $ | 3,77 | $ |
| Graphiques - Produits par région géographique | |||||
| 2012 | 2011 | ||||
| Ouest canadien | 54 | % | 54 | % | |
| Est du Canada* | 27 | % | 29 | % | |
| Ontario | 19 | % | 17 | % | |
| * Comprend le Québec et les provinces de l'Atlantique. | |||||
| Graphiques - Produits par division | |||||
| 2012 | 2011 | ||||
| Équipement | 53 | % | 50 | % | |
| Systèmes de puissance | 23 | % | 25 | % | |
| Composants industriels | 24 | % | 25 | % | |
| Graphiques - BAII par division | |||||
| 2012 | 2011 | ||||
| Équipement | 54 | % | 47 | % | |
| Systèmes de puissance | 25 | % | 31 | % | |
| Composants industriels | 21 | % | 22 | % | |
| Graphiques - Produits par marché | |||||
| 2012 | 2011 | ||||
| Construction | 17 | % | 14 | % | |
| Secteur industriel/commercial | 14 | % | 16 | % | |
| Exploitation minière | 12 | % | 11 | % | |
| Sables bitumineux | 11 | % | 11 | % | |
| Pétrole et gaz naturel | 10 | % | 13 | % | |
| Exploitation forestière | 10 | % | 9 | % | |
| Transport | 9 | % | 9 | % | |
| Gouvernement et services publics | 6 | % | 6 | % | |
| Traitement des métaux | 5 | % | 4 | % | |
| Autres | 6 | % | 7 | % | |
En 2012, la forte activité sur les marchés de la construction du pays a eu une incidence positive sur Wajax, en particulier dans l'Ouest canadien, car la demande pour l'équipement vendu par la division de l'Équipement a augmenté de 15 % environ d'un exercice à l'autre. L'activité dans le secteur du pétrole et du gaz naturel est restée élevée au cours du premier semestre de 2012 et les ventes ont augmenté par rapport à 2011. Cependant, au second semestre de 2012, l'activité de ce secteur dans l'Ouest canadien a ralenti en raison de la détérioration des fondamentaux industriels en Amérique du Nord, laquelle a entraîné une baisse des dépenses des clients. Ce ralentissement a principalement touché les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels. L'activité dans tous les secteurs de l'exploitation minière, y compris les sables bitumineux, a été relativement plus solide qu'à l'exercice précédent. Même si le nombre des soumissions est resté élevé à la fin de l'exercice, le carnet de commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière de la division de l'Équipement a diminué à la fin de l'exercice, car les clients ont commencé à faire preuve de plus de prudence dans leurs engagements d'achat. En 2012, Wajax a également profité de l'intensification de l'activité, par rapport à l'exercice précédent, dans les secteurs de l'exploitation forestière et de la transformation des métaux.
Produits
Les produits se sont établis à 1 466,0 millions de dollars en 2012, en augmentation de 6 %, ou 88,9 millions de dollars, par rapport à 1 377,1 millions de dollars en 2011. Les produits de la division de l'Équipement ont grimpé de 14 %, ou de 92,7 millions de dollars, en raison de la demande plus forte pour de l'équipement, principalement dans les marchés de la construction et de l'exploitation minière, ainsi que du volume accru des ventes de pièces et de services dans le marché de la construction de l'Ouest canadien. Les produits de la division des Systèmes de puissance ont fléchi de 4 %, ou 15,1 millions de dollars, car la baisse des ventes aux clients du secteur du pétrole et du gaz naturel exerçant des activités de transport hors des grandes routes dans l'Ouest canadien découlant du ralentissement des activités industrielles, a plus que contrebalancé la hausse des ventes de groupes électrogènes et les produits additionnels de quatre mois provenant des activités antérieures de Harper Power Products Inc. (« Harper »), société acquise le 2 mai 2011. Les produits de la division des Composants industriels ont progressé de 4 %, ou 12,5 millions de dollars, principalement en raison de la hausse du volume des ventes de roulements et de pièces de transmission dans toutes les régions et des ventes de produits et services liés à l'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide dans l'est du Canada.
Marge brute
En 2012, la marge brute a progressé de 9,4 millions de dollars, ou 3 %, car l'effet positif lié à la hausse des volumes par rapport à l'exercice précédent a été partiellement contrebalancé par l'effet négatif de la baisse de la marge bénéficiaire brute. La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage a diminué, passant de 21,2 % à l'exercice précédent à 20,6 %, principalement en raison de la composition des ventes d'équipement et de pièces et services comparativement à l'exercice précédent.
Frais de vente et d'administration
Les frais de vente et d'administration ont augmenté de 7,4 millions de dollars au cours de l'exercice. Cette hausse s'explique principalement par l'augmentation des frais de personnel et des frais de vente ainsi qu'à des charges additionnelles de 3,5 millions de dollars associées aux activités antérieures de Harper. Ces augmentations ont été partiellement annulées par la baisse des charges à payer au titre des primes incitatives annuelles et des primes d'encouragement à moyen terme. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont fléchi, passant de 14,5 % en 2011 à 14,2 % en 2012.
Charges financières
Les charges financières se sont établies à 4,4 millions de dollars, en baisse de 0,2 million de dollars par rapport à 2011. Les coûts liés à l'encours plus élevé de la dette à long terme nette pendant l'exercice ont été plus que compensés par la baisse des coûts d'emprunt de la Société, par rapport à l'exercice précédent. La dette à long terme nette comprend l'emprunt bancaire, la dette bancaire et les obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la trésorerie. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».
Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'imposition effectif de la Société en 2012 a diminué, passant de 27,1 % en 2011 à 26,5 % en 2012, en raison de la réduction des taux d'impôt prévus par la loi.
Bénéfice net
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, le bénéfice net a crû de 2,1 millions de dollars, passant de 63,8 millions de dollars, ou 3,84 $ par action, en 2011, à 65,9 millions de dollars, ou 3,95 $ par action. L'incidence favorable de la hausse des volumes et de la diminution des charges financières a plus que compensé la baisse de la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage et la montée des frais de vente et d'administration, comparativement à l'exercice précédent.
Résultat global
Le résultat global qui s'élevait à 65,4 millions de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2012 comprenait un bénéfice net de 65,9 millions de dollars partiellement compensé par une perte de 0,6 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Le montant des autres éléments du résultat global découle principalement d'une perte actuarielle de 0,7 million de dollars au titre des régimes de retraite.
Dette à long terme nette
La dette à long terme nette qui se chiffrait à 173,7 millions de dollars au 31 décembre 2012 a augmenté de 110,0 millions de dollars comparativement au 31 décembre 2011. L'augmentation de 114,3 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel a entraîné des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles négatifs de 39,1 millions de dollars en 2012. La trésorerie a également été affectée au versement de dividendes de 50,6 millions de dollars, à des activités d'investissement de 16,0 millions de dollars, y compris des acquisitions de 10,1 millions de dollars dans la division des Composants industriels et des paiements de 2,6 millions de dollars au titre de contrats de location-financement, ainsi qu'à un coût de modification de la facilité de crédit de 0,6 million de dollars. Le ratio de levier financier de Wajax à la clôture de l'exercice s'est par conséquent établi à 1,55, en hausse par rapport au ratio de 0,60 pour l'exercice précédent. (Ce ratio correspond à la dette à long terme nette sur le BAIIA. Étant donné que la dette à long terme nette et le BAIIA n'ont pas de sens normalisé aux termes des IFRS, il est possible que ces mesures financières ne soient pas comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».)
Le 24 mai 2012 et le 7 décembre 2012, Wajax a augmenté la limite de sa facilité de crédit bancaire de 50 millions de dollars et de 75 millions de dollars, respectivement, selon des modalités sensiblement équivalentes à celles de la facilité existante. La facilité entièrement garantie de 300 millions de dollars à échéance du 12 août 2016 est désormais composée d'une portion de 80 millions de dollars à terme non renouvelable et d'une portion à terme renouvelable de 220 millions de dollars.
Dividendes
Pour les douze mois clos le 31 décembre 2012, la Société a déclaré des dividendes mensuels totalisant 3,10 $ par action. Pour les douze mois clos le 31 décembre 2011, la Société avait déclaré des dividendes mensuels totalisant 2,14 $ par action.
Carnet de commandes
Au 31 décembre 2012, le carnet de commandes consolidé s'est établi à 184,1 millions de dollars, en baisse de 83,6 millions de dollars, soit de 31 %, comparativement à 267,7 millions de dollars au 31 décembre 2011, ceci en raison de réductions dans toutes les divisions. Le carnet de commandes comprend la valeur au détail totale des bons de commande de clients pour des livraisons ou mises en service à venir. Se reporter à la rubrique « Résultats opérationnels annuels » pour obtenir la description détaillée du carnet de commandes, par division.
Chef de la direction
Depuis le 5 mars 2012, Mark Foote occupe le poste de président et chef de la direction de Wajax, et a été nommé administrateur à compter du 6 mars 2012. Monsieur Foote a beaucoup d'expérience dans les domaines de la distribution, de la gestion de la chaîne d'approvisionnement et de la logistique. Il occupait, jusqu'à tout récemment, le poste de président et chef de la direction de Zellers et, auparavant, il a été président et chef de la mise en marché de Les Compagnies Loblaw après une carrière de plus de 20 ans au sein de La Société Canadian Tire, dont cinq ans à titre de président du Groupe détail Canadian Tire.
Première vice-présidente, Ressources humaines
Le 4 septembre 2012, Katie Hunter a été nommée première vice-présidente, Ressources humaines de Wajax. Madame Hunter a occupé ce poste dans plusieurs sociétés des secteurs de la fabrication, de l'exploitation minière et des soins de santé. Elle fera bénéficier la Société de sa riche expérience en matière de gestion des ressources humaines.
Résultats opérationnels annuels
Équipement
| Pour l'exercice clos le 31 décembre | 2012 | 2011 | ||||
| Équipement* | 513,9 | $ | 428,0 | $ | ||
| Pièces et services | 264,6 | $ | 257,8 | $ | ||
| Produits sectoriels | 778,5 | $ | 685,8 | $ | ||
| Bénéfice sectoriel | 56,1 | $ | 50,2 | $ | ||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 7,2 | % | 7,3 | % | ||
| *Comprend les produits tirés de la location et les autres produits. |
| Comparaison des produits par type de produits - exercices 2012 et 2011 | |||||
| Marché | 2012 | 2011 | |||
| Construction | 35 | % | 33 | % | |
| Exploitation minière/sables bitumineux | 30 | % | 31 | % | |
| Manutention de matériaux | 16 | % | 16 | % | |
| Exploitation forestière | 12 | % | 13 | % | |
| Grues et services publics | 7 | % | 7 | % | |
Les produits ont grimpé de 14 %, ou de 92,7 millions de dollars, pour s'établir à 778,5 millions de dollars en 2012, contre 685,8 millions de dollars en 2011. Le bénéfice sectoriel a progressé de 5,9 millions de dollars pour s'établir à 56,1 millions de dollars en 2012, comparativement à 50,2 millions de dollars en 2011. Les facteurs indiqués ci-après ont contribué à l'amélioration des résultats.
- Les produits liés à l'équipement ont augmenté de 85,9 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent. Les variations spécifiques par rapport à l'exercice précédent comprenaient ce qui est indiqué ci-après.
- Les produits liés à l'équipement de construction ont augmenté de 39,4 millions de dollars principalement en raison de la demande du marché, qui a stimulé les ventes d'excavatrices de marque Hitachi et de matériel de construction de marque JCB, principalement dans l'Ouest canadien et en Ontario. Les ventes de matériel de construction de routes de marque Wirtgen en Ontario ont également contribué à l'amélioration. Ces augmentations ont été partiellement contrebalancées par des baisses liées aux pressions concurrentielles dans l'est du Canada.
- Les ventes d'équipement d'exploitation minière ont grimpé de 23,9 millions de dollars, principalement en raison de la livraison de trois chargeurs de marque LeTourneau additionnels. À l'exclusion de la gamme de produits LeTourneau, dont la distribution a été arrêtée au deuxième trimestre de 2012, les ventes du secteur de l'exploitation minière ont grimpé de 5,6 millions de dollars en raison de l'accroissement des livraisons d'équipement de marque Hitachi et de matériel pivotant.
- Les produits liés à l'équipement d'exploitation forestière ont grimpé de 9,1 millions de dollars portés par le dynamisme du marché du bois d'œuvre qui a stimulé la demande pour les produits Tigercat et les produits Hitachi destinés à l'exploitation forestière.
- Les produits liés à l'équipement de manutention de matériaux ont progressé de 8,7 millions de dollars en raison de l'augmentation de la demande et de l'accroissement de la part de marché de la Société, lesquels ont entraîné une hausse des volumes dans toutes les régions.
- Les produits liés aux grues et à l'équipement pour les services publics ont grimpé de 4,8 millions de dollars en raison de la hausse des ventes de grues dans l'est et l'ouest du Canada.
- Les volumes de pièces et de services ont augmenté de 6,8 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent. À l'exclusion de la gamme de produits LeTourneau, les volumes de pièces et de services ont augmenté de 17,9 millions de dollars, ou 8 %, en raison de l'accroissement des volumes de construction et de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien.
- Le bénéfice sectoriel s'est accru de 5,9 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent pour s'établir à 56,1 millions de dollars. L'incidence positive de l'accroissement des volumes a fait contrepoids à l'incidence négative du léger recul de la marge bénéficiaire brute et de la hausse de 5,0 millions de dollars des frais de vente et d'administration. La contraction de la marge bénéficiaire brute découle principalement d'une proportion plus forte des ventes d'équipement par rapport à l'exercice précédent. Les frais de vente et d'administration ont augmenté, car la hausse des frais de personnel et des frais de vente ainsi que des provisions additionnelles au titre des mesures environnementales correctives ont plus que contrebalancé la baisse de la dotation à la provision pour créances douteuses par rapport à l'exercice précédent.
Le carnet de commandes s'est établi à 82,2 millions de dollars au 31 décembre 2012, en baisse de 64,4 millions de dollars comparativement au 31 décembre 2011. Le carnet de commandes pour l'équipement d'exploitation minière a baissé en raison de la réduction des commandes des clients et de la livraison de quatre chargeurs de marque LeTourneau au cours de l'exercice. De plus, le carnet de commandes du secteur de la construction est moins garni, car les niveaux de stocks de Wajax et des fabricants leur permettent d'effectuer des expéditions de produits aux clients dans de meilleurs délais.
Le 2 novembre 2012, la division de l'Équipement est devenue le distributeur exclusif des tombereaux articulés de marque Bell au Canada. Fabriqués par Bell Equipment Limited, ces tombereaux constituent, à l'échelle mondiale, une des principales marques de camions destinés à être utilisés dans la construction et l'exploitation de carrières et de ressources de charge moyenne et ils sont vendus dans 80 pays. Selon les estimations de Wajax, la capacité annuelle du marché canadien des tombereaux articulés serait d'au moins 500 unités, ou 225 millions de dollars. Wajax estime également que le nombre de camions actuellement en fonction au Canada et fabriqués par Bell s'élève à environ 300 unités, ce qui devrait fournir à la Société des occasions immédiates de vendre des pièces et du service après-vente. Les principaux facteurs ayant permis d'obtenir les droits de distribution de cette gamme de produits de classe mondiale ont été la portée géographique et les capacités du réseau de distribution canadien de la division de l'Équipement.
Le 17 octobre 2011, Wajax a annoncé qu'elle était parvenue à une entente avec LeTourneau Technologies, Inc. (« LeTourneau ») qui mettrait fin à l'entente de concession relativement à la distribution par Wajax d'équipement et de pièces LeTourneau destinés à l'industrie minière au Canada avec prise d'effet le 27 avril 2012. Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2012, les produits de la marque LeTourneau comprenaient des ventes d'équipement de 25,8 millions de dollars et des volumes de pièces et de services de 12,5 millions de dollars et représentaient environ 8,5 millions de dollars du bénéfice sectoriel de l'équipement.
Les projets de base liés à la stratégie de la division de l'Équipement de Wajax sont centrés sur l'accroissement de sa part de marché en ce qui a trait aux principales gammes de produits existantes, notamment dans le secteur de la construction et de la manutention de matériaux, et sur le renforcement de ses activités et de ses capacités de soutien après-vente dans l'ensemble des gammes de produits. La division entend accroître ses activités d'exploitation minière en renforçant sa position de chef de file sur le marché des pelles excavatrices de marque Hitachi grâce à l'expansion de ses activités d'exploitation minière dans l'ensemble du Canada et au lancement d'une nouvelle gamme de tombereaux de chantiers de marque Hitachi. Elle assurera également la croissance de ses activités de base en élargissant certaines gammes de produits et en réalisant des acquisitions. Pour ce qui est des projets liés à de nouvelles occasions de la division, la Société continuera à améliorer les occasions du Groupe du matériel pivotant sur le marché canadien de l'exploitation minière.
En 2012, la division a renforcé son organisation des ventes pour mieux soutenir ses objectifs de part de marché cible, en établissant une nouvelle structure du personnel de vente dans l'est du Canada et en Ontario et en offrant des formations en gestion et des outils de vente. Le développement du Groupe du matériel pivotant et l'expansion de l'infrastructure d'exploitation minière de la division dans l'est du Canada et l'Ontario ont généré des ventes meilleures que prévu et amélioré la visibilité des occasions de marché futures. Les gammes de camions miniers de 240 tonnes de marque Hitachi et les tombereaux de marque Bell comptent parmi les nouvelles gammes de produits annoncées en 2012.
Les paragraphes qui suivent décrivent les principaux projets visant à soutenir la stratégie de la division.
- La division continuera de se concentrer sur l'accroissement de la part de marché de ses principales gammes de produits en améliorant continuellement l'efficacité de son personnel de vente, notamment par la mise en place de programmes de formation à l'interne et la fourniture d'outils permettant d'effectuer le suivi sur l'identification, la couverture et performance liés aux clients potentiels.
- L'expansion des activités d'exploitation de la division comprend le développement continu de l'infrastructure et de l'organisation requise pour assurer la vente et le service après-vente des produits destinés à l'exploitation de mines à ciel ouvert et de mines souterraines dans le centre et l'est du Canada. La division commercialise également activement des tombereaux de 320 tonnes et les nouveaux tombereaux de 240 tonnes de marque Hitachi dans l'ensemble du Canada et travaille en collaboration avec le fabricant pour montrer clairement la proposition de valeur aux clients, notamment la qualité et la rentabilité. De plus, la division s'efforce de lancer de nouvelles gammes de produits d'exploitation de mines souterraines et de forage dans le but d'offrir aux clients un éventail de produits et de services étendu dans le futur. Wajax a investi dans les stocks d'équipement d'exploitation minière, y compris les pelles excavatrices et les camions, afin de s'assurer que les produits sont disponibles pour la bonne marche de ce projet.
- La Société augmentera la capacité et la qualité de la structure de livraison de la fonction Services en se concentrant sur l'efficacité opérationnelle, ce qui comprend des formations en matière de gestion des services et l'amélioration des analyses comparatives et des évaluations des indicateurs de rendement clé (les « IRC »), en vue de repérer et de commercialiser les occasions d'affaires les plus rentables. La division entend mettre en œuvre des technologies de gestion de service déjà opérationnelles qui augmenteront sa productivité.
- La division commercialisera activement la gamme de tombereaux de marque Bell par l'intermédiaire de son réseau de distribution à l'échelle du Canada en tirant parti de sa position actuelle sur le marché de l'équipement de construction. De plus, la division de l'Équipement entend profiter des occasions immédiates de vente de pièces et de service après-vente pour les camions fabriqués par Bell actuellement en fonction au Canada et dont le nombre estimatif est de 300 unités.
- Elle prévoit poursuivre le développement du Groupe du matériel pivotant nouvellement constitué à Fort McMurray pour maximiser les occasions importantes dans le marché des sables bitumineux; sa priorité étant la commercialisation d'appareils à boue économiques et de grande qualité, ainsi que des pièces et services connexes, en passant par son réseau exclusif de fournisseurs. La deuxième priorité de la division sera de fournir les techniciens de service après-vente travaillant dans les usines et sur le terrain ainsi que de l'expertise en génie afin de soutenir les activités d'entretien en usine et les services sur les chantiers des clients. Même si ces activités gravitent autour du marché des sables bitumineux à Fort McMurray, elles constituent des occasions de croissance futures dans les autres principales régions du marché de l'exploitation minière comme le nord de l'Ontario et le Québec.
Systèmes de puissance
| Pour l'exercice clos le 31 décembre | 2012 | 2011 | ||
| Équipement* | 129,0 | $ | 160,8 | $ |
| Pièces et services | 203,3 | $ | 186,6 | $ |
| Produits sectoriels | 332,3 | $ | 347,4 | $ |
| Bénéfice sectoriel | 26,1 | $ | 32,9 | $ |
| Marge bénéficiaire sectorielle | 7,9 | % | 9,5 | % |
| *Comprend les produits tirés de la location et les autres produits. |
| Comparaison des produits par marché - exercices 2012 et 2011 | |||||
| Marché | 2012 | 2011 | |||
| Pétrole et gaz naturel | 26 | % | 34 | % | |
| Transport routier | 25 | % | 23 | % | |
| Secteur industriel/commercial | 20 | % | 20 | % | |
| Sables bitumineux | 7 | % | 6 | % | |
| Exploitation minière | 5 | % | 3 | % | |
| Autres | 17 | % | 14 | % | |
Les produits ont fléchi de 15,1 millions de dollars, ou 4 %, pour s'établir à 332,3 millions de dollars en 2012 par rapport à 347,4 millions de dollars en 2011. Exclusion faite des produits provenant de l'acquisition des activités antérieures de Harper, les produits de la division des Systèmes de puissance ont baissé de 27,8 millions de dollars, ou 9 %, par rapport à l'exercice précédent. Le bénéfice sectoriel a reculé de 6,8 millions de dollars, passant de 32,9 millions de dollars en 2011 à 26,1 millions de dollars en 2012. Les facteurs indiqués ci-après ont contribué à l'évolution des produits et du bénéfice par rapport à l'exercice précédent.
- Les produits liés à l'équipement ont diminué de 31,8 millions de dollars. L'essentiel du repli a été causé par la baisse des ventes d'équipement aux clients du secteur du pétrole et du gaz naturel exerçant des activités de transport hors des grandes routes, par suite du ralentissement des activités industrielles dans l'Ouest canadien. Les volumes des ventes de groupes électrogènes se sont repliés dans l'est du Canada et la diminution des ventes au secteur de la marine a précipité la baisse. Ces baisses ont été partiellement compensées par la progression des ventes de groupes électrogènes dans l'Ouest canadien.
- Les volumes de pièces et de services ont progressé de 16,7 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, surtout en raison de l'ajout, en 2012, de quatre mois de produits provenant des activités antérieures de Harper (société acquise le 2 mai 2011) ainsi que de l'accroissement des volumes de pièces et de services des groupes électrogènes.
- Le bénéfice sectoriel a fléchi de 6,8 millions de dollars comparativement à l'exercice précédent, en raison de l'incidence négative de la contraction des volumes et d'une augmentation de 3,2 millions de dollars des frais de vente et d'administration. Les marges bénéficiaires brutes sont restées stables d'un exercice à l'autre. La hausse des frais de vente et d'administration est attribuable à des charges additionnelles de 3,5 millions de dollars liées aux activités antérieures de Harper et à l'augmentation des frais de personnel et des frais de ventes. Ces augmentations ont été en partie compensées par la réduction de 2,7 millions de dollars des charges à payer au titre des primes incitatives annuelles.
Le carnet de commandes de 60,4 millions de dollars au 31 décembre 2012 a rétréci de 15,9 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2011, en raison essentiellement de la réduction des commandes des clients du secteur du pétrole et du gaz naturel exerçant des activités de transport hors des grandes routes dans l'Ouest canadien.
Les projets de base liés à la stratégie de la division ont pour but d'étendre la notoriété de cette dernière dans le domaine des systèmes d'entraînement mécanique destinés aux activités de transport hors des grandes routes tout en maintenant la position de la division sur le marché des pièces et des services destinés aux activités de transport sur de grandes routes. Elle achèvera également l'intégration de ces trois unités opérationnelles à l'échelle du Canada. Les projets liés à de nouvelles occasions de la division visent à transformer la division des Systèmes de puissance en un des chefs de file canadiens dans le domaine des groupes électrogènes commerciaux.
Les projets mis en œuvre se détaillent de la manière suivante :
- Les activités de transport hors des grandes routes de la division étendront leurs capacités de soutien après-vente en augmentant le nombre des représentants commerciaux détachés dans les marchés clés et en lançant des programmes de rééquipement des remorques de fracturation pour l'exploitation pétrolière et gazière et des chariots de transport pour l'exploitation minière. La division tirera également parti des progrès réalisés par ses principaux fournisseurs au chapitre de la technologie des produits pour gagner des parts de marché et se concentrer sur les occasions du marché des applications marines.
- La division diversifiera ses activités de transport sur grandes routes pour intégrer d'autres pièces et services à plus grande valeur ajoutée et en tirant parti de sa taille et de sa notoriété pour attirer des contrats de gestion de flottes d'équipement à l'échelle nationale. Elle établira également des liens avec Wheel Time, l'association des concessionnaires nord-américaine, pour améliorer l'efficacité des achats et accéder à l'offre de pièces de toutes marques.
- Dans le cadre de l'intégration des anciennes unités opérationnelles régionales, la division mettra en œuvre dans les trois prochaines années une plateforme informatique commune à l'échelle des trois régions des Systèmes de puissance, favorisant ainsi la rentabilisation des coûts et la normalisation des processus, des rapports et de l'évaluation des IRC.
- La principale priorité de la division Systèmes de puissance en matière de croissance est de renforcer ses activités liées aux groupes électrogènes en créant une subdivision indépendante dotée d'une équipe de classe internationale. Le groupe profitera de la notoriété nationale et du portefeuille de produits diversifié de la division Systèmes de puissance. Le marché des groupes électrogènes comprend des secteurs à forte croissance comme l'exploitation minière et le développement des communautés dans les régions éloignées du Nord, ainsi que des secteurs moins cycliques comme les marchés industriels et commerciaux. La nouvelle subdivision des groupes électrogènes continuera de développer ses capacités de prise en charge de projets d'envergure et de travailler avec succès dans les marchés des génératrices au diesel visant à fournir une alimentation principale ou auxiliaire, de la location et du gaz naturel. En 2012, une nouvelle installation a été ouverte à Drummondville pour appuyer le marché des groupes électrogènes du Québec et pour fournir une infrastructure, y compris des services de génie, destinés à un centre d'intégration national.
Composants industriels
| Pour l'exercice clos le 31 décembre | 2012 | 2011 | |||||
| Produits sectoriels | 360,0 | $ | 347,5 | $ | |||
| Bénéfice sectoriel | 22,1 | $ | 23,1 | $ | |||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 6,1 | % | 6,6 | % |
| Comparaison des produits par marché - exercices 2012 et 2011 | |||||||
| Marché | 2012 | 2011 | |||||
| Secteur industriel/de fabrication | 16 | % | 17 | % | |||
| Exploitation minière | 15 | % | 14 | % | |||
| Exploitation forestière | 13 | % | 14 | % | |||
| Pétrole et gaz naturel | 13 | % | 14 | % | |||
| Traitement des métaux | 12 | % | 11 | % | |||
| Construction | 6 | % | 6 | % | |||
| Aliments et boissons | 5 | % | 5 | % | |||
| Transport | 4 | % | 4 | % | |||
| Autres | 16 | % | 15 | % | |||
Les produits se sont accrus de 12,5 millions de dollars, ou 4 %, pour s'établir à 360,0 millions de dollars, contre 347,5 millions de dollars en 2011. Le bénéfice sectoriel a reculé de 1,0 million de dollars, passant de 23,1 millions de dollars au dernier exercice à 22,1 millions de dollars. Les variations des produits et du bénéfice par rapport à l'exercice précédent sont attribuables aux facteurs indiqués ci-après.
- Les ventes de roulements et de pièces de transmission se sont accrues de 10,3 millions de dollars, ou 6 %, par rapport à l'exercice précédent, ce qui s'explique surtout par la hausse des ventes aux clients des secteurs de l'exploitation minière, de la transformation des métaux et de la construction dans toutes les régions. L'augmentation des ventes aux clients dans les secteurs du transport, des aliments et boissons et du pétrole et du gaz naturel a aussi contribué à cet accroissement. Ces augmentations ont été contrebalancées par une baisse des ventes aux clients du secteur industriel dans l'est du Canada.
- Les produits tirés des produits et services liés à l'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide ont progressé de 2,2 millions de dollars, ou 1 %, en raison de l'augmentation des ventes aux clients des secteurs de la transformation des métaux et des aliments et boissons ainsi que du secteur agricole. Ces hausses ont été partiellement atténuées par une baisse des volumes du secteur de l'exploitation minière.
- Le bénéfice sectoriel a fléchi de 1,0 million de dollars comparativement à l'exercice précédent. L'incidence positive de l'accroissement des volumes a fait plus que contrepoids à l'incidence négative du léger recul de la marge bénéficiaire brute et de la hausse de 3,4 millions de dollars des frais de vente et d'administration. La hausse des frais de vente et d'administration est surtout attribuable à l'augmentation des frais de personnel et des frais de vente, aux frais de mise à niveau des systèmes informatiques et aux honoraires versés dans le cadre des acquisitions. Ces augmentations ont été en partie compensées par la réduction de 1,4 million de dollars des charges à payer au titre des primes incitatives annuelles par rapport à l'exercice précédent.
Le carnet de commandes qui s'établissait à 41,6 millions de dollars au 31 décembre 2012 s'est réduit de 3,2 millions de dollars comparativement à celui au 31 décembre 2011 et comprend un montant de 1 million de dollars lié à deux acquisitions effectuées pendant le quatrième trimestre et décrites ci-après.
Le 22 octobre 2012, Composants industriels Wajax a acquis toutes les actions émises et en circulation d'ACE Hydraulic Limited (« ACE »), entreprise de réparation de cylindres hydrauliques, située à Bathurst, au Nouveau-Brunswick, dont les produits annuels s'élèvent à environ 2,0 millions de dollars. La contrepartie payée à l'égard de l'entreprise s'est établie à environ 1,4 million de dollars, et elle est assujettie à des ajustements postérieurs à la date de clôture. L'acquisition est une étape importante de la stratégie du secteur qui vise à renforcer les capacités d'ingénierie, de service et de réparation à l'échelle du Canada.
Le 31 décembre 2012, la division des Composants industriels a acquis les actifs de Kaman Industrial Technologies, Ltd. (« Kaman Canada »), constitués de six succursales en Colombie-Britannique et d'une succursale en Ontario. Kaman Canada est un distributeur de composants industriels dont les produits annuels s'élèvent à environ 21,0 millions de dollars. La contrepartie payée à l'égard des actifs s'est établie à environ 8,7 millions de dollars, et elle est assujettie à des ajustements postérieurs à la date de clôture. Cette acquisition entre dans le cadre de la stratégie de la division visant à étendre toutes ses gammes de produits à l'échelle du Canada.
Le 21 février 2013, la division des Composants industriels a annoncé qu'elle avait formé une alliance stratégique avec Kaman Industrial Technologies Corporation (« Kaman U.S. »), la société mère de Kaman Canada située aux États-Unis. L'alliance stratégique vise les contrats de fourniture de pièces nord-américains. L'alliance mènera ses activités sous le nom de Sourcepoint Industrial et offrira à ses clients une solution de rechange aux contrats d'approvisionnement du pays. L'alliance offrira ses services aux clients par l'intermédiaire de 65 succursales de la division Composants industriels et de 13 centres de services à l'échelle du Canada ainsi que par l'intermédiaire de plus de 200 centres de service à la clientèle et de cinq centres de distribution détenus par Kaman U.S. aux États-Unis, au Mexique et à Porto Rico.
Les projets de base liés à la stratégie de la division Composants industriels portent sur l'expansion de son réseau de succursales au moyen de la croissance interne et d'acquisitions et sur les étapes continues visant à maximiser son efficacité opérationnelle afin d'augmenter ses marges et de réduire ses besoins en fonds de roulement. Les projets liés à de nouvelles occasions de la division visent à assurer la croissance des produits et du bénéfice de ses activités de prestation de services d'ingénierie et de réparation en tirant parti de ses compétences techniques et de son expertise en génie pour offrir des solutions techniques et des services de réparation gravitant autour de sa gamme de produits.
Ces projets se détaillent comme suit :
- La division prévoit d'accroître les produits tirés de ses activités de base grâce à la récente acquisition des succursales de Kaman Canada et en ouvrant des succursales de vente de roulements et de pièces de transmission dans les régions sous-représentées du sud de l'Alberta, en fonction des conditions de marché. De plus, la récente formation d'une alliance avec Kaman U.S., dénommée Sourcepoint Industrial, permettra à la division des Composants industriels de répondre conjointement à des appels d'offres visant des contrats de fourniture de pièces nord-américains.
- La division des Composants industriels entend améliorer l'efficacité opérationnelle de sa gestion des stocks et de sa chaîne d'approvisionnement, ainsi que ses capacités de commerce électronique. Les améliorations de la gestion des stocks et des processus de la chaîne d'approvisionnement devraient réduire les coûts liés à l'approvisionnement et à la distribution des produits et au transport, et réduire les niveaux des stocks. En 2013, la division continuera à mettre à niveau sa capacité de commerce électronique afin de répondre aux nouveaux besoins de ses clients sur le plan des transactions électroniques et d'améliorer l'efficacité de ses transactions avec les fournisseurs.
- La division continuera à tirer parti de son expertise technique, de sa connaissance des produits et de ses relations avec les clients pour étendre ses activités de prestation de services d'ingénierie et de réparation à plus forte marge, qui sont un complément de ses activités principales de distribution de produits techniques et de pièces de rechange. Les services de conception et de fabrication en génie seront étendus pour offrir des solutions personnalisées aux problèmes opérationnels et techniques des clients. Les capacités des centres clés seront également élargies pour fournir aux clients des services additionnels, y compris des services de réparation en atelier et sur le terrain et de contrôle de la fiabilité. La récente acquisition d'ACE, entreprise de réparation de cylindres hydrauliques, est une étape importante vers le développement des activités de prestation de services d'ingénierie et de réparation dans l'ensemble du Canada.
Flux de trésorerie annuels
Sorties liées aux activités opérationnelles
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, les sorties liées aux activités opérationnelles ont totalisé 39,1 millions de dollars, comparativement à des entrées de 61,3 millions de dollars pour l'exercice précédent. Cette diminution de 100,4 millions de dollars des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles s'explique par une utilisation accrue de 94,1 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel, par une augmentation de 4,9 millions de dollars des entrées d'équipement de location dans la division de l'Équipement et dans la division des Systèmes de puissance, par une baisse de 3,9 millions de dollars des autres passifs non courants et par le paiement d'un impôt sur le résultat de 2,3 millions de dollars. Ces facteurs ont été en partie neutralisés par la hausse de 4,8 millions de dollars des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel.
Les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel de 2012 par rapport à celles de 2011 se présentent comme suit :
| Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel* | |||||
| Pour l'exercice clos le 31 décembre | 2012 | 2011 | |||
| Clients et autres débiteurs | 17,1 | $ | 27,1 | $ | |
| Stocks | 39,0 | $ | 35,0 | $ | |
| Charges payées d'avance | (1,0) | $ | 0,6 | $ | |
| Créditeurs et charges à payer | 58,4 | $ | (39,8) | $ | |
| Provisions | 0,8 | $ | (2,5) | $ | |
| Total | 114,3 | $ | 20,3 | $ | |
| * Sorties (entrées) liées aux activités opérationnelles. | |||||
Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel pour la période de 12 mois close le 31 décembre 2012 sont les suivantes :
- Les clients et autres débiteurs ont augmenté de 17,1 millions de dollars. Une augmentation importante liée aux livraisons d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière et à l'accroissement des ventes dans la division de l'Équipement a été partiellement annulée par des réductions dans les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels en raison d'une baisse des ventes au quatrième trimestre par rapport à l'exercice précédent.
- Les stocks ont progressé de 39,0 millions de dollars essentiellement en raison de la hausse de 35,4 millions de dollars de l'équipement d'exploitation minière (camions et pelles excavatrices) dans la division de l'Équipement.
- Les créditeurs et charges à payer ont baissé de 58,4 millions de dollars et reflètent les réductions des divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance. La réduction dans la division de l'Équipement est attribuable à la baisse des comptes fournisseurs et des acomptes des clients dans le cadre des ventes d'équipement d'exploitation minière. La baisse dans la division des Systèmes de puissance s'explique par le repli des produits différés et des comptes fournisseurs liés aux stocks. La réduction des charges à payer au titre des primes incitatives annuelles et des primes d'encouragement à moyen terme a également contribué à la baisse.
Dans l'ensemble, la majeure partie de l'augmentation de 114,3 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel a été enregistrée par la division de l'Équipement, laquelle a consenti des investissements importants pour améliorer son implantation dans les marchés de l'exploitation minière et de la construction. La division de l'Équipement a notamment augmenté le fonds de roulement opérationnel lié à son équipement d'exploitation minière d'environ 75 millions de dollars, en raison des niveaux accrus des stocks et des créances clients et de la réduction des comptes fournisseurs et des acomptes des clients. Au 31 décembre 2012, la division a augmenté à 40,5 millions de dollars ses investissements au titre des stocks d'équipement d'exploitation minière de marque Hitachi, y compris des pelles excavatrices et des nouveaux tombereaux de chantiers.
Il ressort de l'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2012 que Wajax a utilisé 243,9 millions de dollars des actifs courants diminués des passifs courants, exclusion faite de la dette à long terme nette, comparativement à 165,0 millions de dollars au 31 décembre 2011. L'augmentation de 78,9 millions de dollars est essentiellement attribuable à une augmentation de 114,3 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel, comme détaillé précédemment, et aux acquisitions d'ACE et de Kaman Canada pour un montant total de 10,1 millions de dollars. Ces augmentations ont été atténuées par une augmentation de 42,0 millions de dollars de l'impôt sur le résultat à payer et de 1,2 million de dollars des dividendes à verser. L'augmentation de l'impôt sur le résultat à payer comprend l'impôt sur le résultat de la société en nom collectif généré en 2011 et différé en 2012 et l'impôt sur le résultat exigible de 2012, dont une tranche de 44,6 millions de dollars a été payée le 31 janvier 2013. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital » pour un complément d'information.
Activités d'investissement
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, Wajax a investi 5,7 millions de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties et 0,2 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations incorporelles, comparativement à 5,4 millions de dollars et à 0,7 million de dollars, respectivement, pour l'exercice clos le 31 décembre 2011. De plus, la division des Composants industriels a investi 10,1 millions de dollars au total en 2012 pour l'acquisition des parts d'ACE, le 22 octobre 2012, et pour l'acquisition des actifs de Kaman Canada, le 31 décembre 2012. Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2011, les activités d'investissement ont également compris une somme de 23,2 millions de dollars payée en trésorerie au moment de l'acquisition de Harper, le 2 mai 2011.
Activités de financement
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, les entrées liées aux activités de financement de la Société se sont établies à 39,3 millions de dollars, comparativement à 69,3 millions de dollars de sorties liées aux activités de financement en 2011. Les activités de financement de l'exercice considéré comprenaient des emprunts bancaires de 93,0 millions de dollars, qui ont été en partie contrebalancés par des versements de dividendes aux actionnaires totalisant 50,6 millions de dollars, ou 3,03 $ par action, des paiements au titre des contrats de location-financement de 2,6 millions de dollars et un coût de modification de la facilité de crédit de 0,6 million de dollars.
La dette à long terme nette de 173,7 millions de dollars au 31 décembre 2012 a augmenté de 110,0 millions de dollars comparativement au 31 décembre 2011. L'augmentation de 114,3 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel a entraîné des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles négatifs de 39,1 millions de dollars en 2012. La trésorerie a également été affectée au versement de dividendes de 50,6 millions de dollars, à des activités d'investissement de 16,0 millions de dollars, y compris un montant de 10,1 millions de dollars pour les acquisitions d'ACE et de Kaman Canada, des paiements de 2,6 millions de dollars au titre de contrats de location-financement et un coût de modification de la facilité de crédit de 0,6 million de dollars. Le ratio de levier financier de Wajax à la clôture de l'exercice s'est par conséquent établi à 1,55, en hausse par rapport au ratio de 0,60 pour l'exercice précédent. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».
Principales informations annuelles
| 2012 | 2011 | 20101) | ||||
| Produits | 1 466,0 | $ | 1 377,1 | $ | 1 110,9 | $ |
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 89,7 | $ | 87,5 | $ | 53,9 | $ |
| Bénéfice net | 65,9 | $ | 63,8 | $ | 56,4 | $ |
| Résultat de base par action | 3,95 | $ | 3,84 | $ | 3,39 | $ |
| Résultat dilué par action | 3,89 | $ | 3,77 | $ | 3,34 | $ |
| Total des actifs | 671,9 | $ | 589,9 | $ | 522,5 | $ |
| Passifs non courants | 173,2 | $ | 99,9 | $ | 18,9 | $ |
| Dividendes déclarés par action | 3,10 | $ | 2,14 | $ | - | $ |
| Distributions déclarées par part | - | $ | - | $ | 3,40 | $ |
| 1) Ces informations trimestrielles ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de l'exercice 2012. |
Les produits ont grimpé de 88,9 millions de dollars par rapport à 2011 pour s'établir à 1 466,0 millions de dollars en 2012. Une tranche de 12,6 millions de dollars de cette hausse s'explique par des produits additionnels de quatre mois provenant des activités antérieures de Harper comptabilisés en 2012. L'accroissement des produits provenant de la vente d'équipement, de pièces et de services dans les divisions de l'Équipement et des Composants industriels a plus que compensé la baisse dans la division des Systèmes de puissance. En 2011, les produits se sont établis à 1 377,1 millions de dollars, soit une augmentation de 266,2 millions de dollars par rapport à 2010 qui s'explique par la demande plus forte sur le marché pour l'équipement et pour les pièces et services dans toutes les divisions et par l'acquisition de Harper en mai 2011 dont la contribution à l'augmentation se chiffre à 49,3 millions de dollars.
Le bénéfice avant impôt sur le résultat a progressé de 35,8 millions de dollars de 2010 à 2012. La progression est attribuable aux augmentations des produits précitées, contrebalancées en partie par l'incidence négative de la baisse des marges bénéficiaires brutes, de la hausse des frais de vente et d'administration et de la remontée des charges financières.
Le bénéfice net a augmenté de 9,5 millions de dollars, ou de 0,56 $ par action, de 2010 à 2012. La progression de 35,8 millions de dollars du bénéfice avant impôt sur le résultat a largement compensé la hausse de 26,3 millions de dollars de la charge d'impôt sur le résultat suivant la transformation de Wajax, qui était auparavant un fonds de revenu, en une société par actions, avec prise d'effet le 1er janvier 2011.
La hausse de 149,4 millions de dollars du total des actifs entre le 31 décembre 2010 et le 31 décembre 2012 comprend un montant de 12,5 millions de dollars lié à l'acquisition d'ACE et de Kaman Canada en 2012 et un montant de 32,9 millions de dollars lié à l'acquisition de Harper en 2011. Le solde de la hausse de 104,0 millions de dollars est principalement attribuable à l'augmentation des stocks, des débiteurs et de l'équipement de location qui a découlé de l'intensification des activités de vente tout au long de 2011 et de 2012, ainsi qu'à un accroissement des investissements au titre des stocks dans la division de l'Équipement pour mieux s'implanter dans les marchés de la construction et de l'exploitation minière. Ces augmentations ont été partiellement compensées par une réduction de 43,0 millions de dollars de la trésorerie en 2010.
Les passifs non courants qui s'établissaient à 173,2 millions de dollars au 31 décembre 2012 ont augmenté de 73,3 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2011, en raison de la hausse de l'emprunt bancaire contractée pour financer l'augmentation des besoins en fonds de roulement et les acquisitions d'ACE et de Kaman Canada, partiellement annulée par une réduction de l'impôt différé payable. Les passifs non courants s'établissaient à 99,9 millions de dollars au 31 décembre 2011, en hausse de 81,0 millions de dollars par rapport au 31 décembre 2010, essentiellement en raison du reclassement de l'emprunt bancaire dans les passifs non courants, en raison de la prorogation de la facilité de crédit bancaire de la Société jusqu'en 2016 et d'une augmentation de l'impôt différé payable au titre du bénéfice de la société en nom collectif généré en 2011, qui ne sera assujetti à l'impôt qu'en 2012.
Principales informations trimestrielles
Le tableau qui suit présente les principales données financières consolidées non auditées pour les huit trimestres les plus récents. Bien qu'elles n'aient pas fait l'objet d'un audit, ces informations trimestrielles ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de l'exercice 2012.
| 2012 | 2011 | ||||||||||||||||
| T4 | T3 | T2 | T1 | T4 | T3 | T2 | T1 | ||||||||||
| Produits | 364,9 | $ | 356,4 | $ | 386,6 | $ | 358,1 | $ | 377,2 | $ | 361,9 | $ | 334,1 | $ | 303,9 | $ | |
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 19,3 | $ | 21,8 | $ | 25,2 | $ | 23,3 | $ | 22,5 | $ | 24,6 | $ | 22,4 | $ | 18,0 | $ | |
| Bénéfice net | 14,2 | $ | 16,2 | $ | 18,5 | $ | 17,1 | $ | 16,6 | $ | 17,9 | $ | 16,5 | $ | 12,8 | $ | |
| Résultat net par action | |||||||||||||||||
| - de base | 0,85 | $ | 0,97 | $ | 1,11 | $ | 1,03 | $ | 1,00 | $ | 1,08 | $ | 0,99 | $ | 0,77 | $ | |
| - dilué | 0,84 | $ | 0,95 | $ | 1,09 | $ | 1,01 | $ | 0,98 | $ | 1,06 | $ | 0,98 | $ | 0,76 | $ | |
Il n'a pas été évident de dégager des tendances saisonnières importantes pour les produits et le bénéfice trimestriels au cours des deux derniers exercices.
Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
Situation de trésorerie et ressources en capital
Le 24 mai 2012 et le 7 décembre 2012, Wajax a augmenté la limite de sa facilité de crédit bancaire de 50 millions de dollars et de 75 millions de dollars, respectivement, pour la faire passer à 300 millions de dollars selon des modalités sensiblement équivalentes à celles de la facilité existante. Le coût de modification de la facilité de crédit de 0,6 million de dollars a été inscrit à l'état de la situation financière et sera amorti sur la durée restante de la facilité. Les modalités de la facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars sont indiquées ci-après.
- La facilité est entièrement garantie, vient à échéance le 12 août 2016 et est désormais composée d'une tranche à terme non renouvelable de 80 millions de dollars et d'une tranche à terme renouvelable de 220 millions de dollars.
- La capacité d'emprunt dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées.
- La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, portant notamment sur le versement des dividendes en espèces et sur le maintien de certains ratios financiers, qui étaient toutes satisfaites au 31 décembre 2012. Wajax ne peut pas déclarer de dividendes mensuels si le ratio de levier financier de la Société, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 3. Le ratio de couverture des intérêts de la Société, tel qu'il est défini aux termes de la facilité de crédit bancaire, ne doit pas être inférieur à 3.
- Les emprunts sont assortis de taux d'intérêt variables, qui sont fixés d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens, le TIOL en dollars américains ou le taux préférentiel, tous majorés d'une marge. Les marges sur la facilité dépendent du ratio de levier financier de Wajax au moment où les emprunts sont contractés, et elles varient entre 1,5 % et 3,0 %, dans le cas des emprunts contractés aux taux des acceptations bancaires en dollars canadiens et des emprunts contractés au TIOL en dollars américains, et entre 0,5 % et 2,0 %, dans le cas des emprunts contractés au taux préférentiel.
Au 31 décembre 2012, Wajax avait emprunté 154,8 millions de dollars et émis des lettres de crédit de 5,9 millions de dollars, ce qui portait à 160,7 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars. Au 31 décembre 2012, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 300 millions de dollars.
Aux termes de la facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 15 millions de dollars. Ainsi, Wajax dispose d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 15 millions de dollars conclue avec deux prêteurs non bancaires. Aux termes des facilités, les effets à payer au titre de l'équipement portent intérêt à des taux variables qui sont fixés d'après les taux de rendement des acceptations bancaires en dollars canadiens et d'après le TIOL en dollars américains, majorés d'une marge. De manière générale, les remboursements de capital sont exigibles à compter de 12 mois à partir de la date du financement ou de la date de la vente de l'équipement, si cette dernière est plus rapprochée. Au 31 décembre 2012, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur sa facilité de financement d'équipement portant intérêt.
La structure du capital de la Société est gérée de manière à conserver un ratio de levier financier relativement peu élevé, puisqu'elle affecte une partie importante de son bénéfice au versement de dividendes aux actionnaires. De plus, la tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier augmente ou diminue. La totalité de la dette à long terme de la Société porte actuellement intérêt à un taux variable, ce qui s'écarte de sa politique visant le risque de taux d'intérêt. La direction est prête à maintenir ce niveau de dette à taux variable, compte tenu du contexte de faiblesse des taux d'intérêt. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier entre 1,5 et 2,0. Cependant, dans certaines circonstances, la Société pourrait accepter d'avoir un ratio de levier financier excédant cette fourchette. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».
Depuis sa transformation en société par actions, le 1er janvier 2011, Wajax n'a pas fait de paiements importants au titre de l'impôt sur le résultat, et ce jusqu'au 31 janvier 2013, puisque l'impôt sur le résultat qu'elle devait payer lorsque sa structure correspondait à une société en nom collectif était différé. Le 31 janvier 2013, Wajax a effectué un paiement d'impôt sur le résultat d'environ 44,6 millions de dollars. Ce montant comprenait un paiement de quelque 23 millions de dollars au titre de l'impôt sur le résultat de la société en nom collectif généré en 2011 et le solde représentait l'impôt à payer sur le résultat à inclure dans le bénéfice imposable de 2012 en raison d'une modification de la législation fiscale qui prévoit l'annulation du report du bénéfice d'une société en nom collectif qui constituait un avantage. La Société a également commencé à verser des acomptes provisionnels mensuels en décembre 2012.
Une des stratégies clés de la division de l'Équipement est de développer son entreprise dans le secteur de l'exploitation minière par des projets d'expansion dans l'est du Canada et par l'ajout du nouveau tombereau de chantiers de marque Hitachi. Pour s'assurer qu'elle disposera de l'équipement d'exploitation minière pour mettre en œuvre sa stratégie, Wajax a acheté certaines pièces d'équipement minier, comme des excavatrices et des camions de gros tonnage, pour lesquels aucun bon de commande n'a été établi à l'heure actuelle. Ainsi, depuis l'ouverture de l'exercice, Wajax a augmenté ses investissements au titre des stocks d'équipement d'exploitation minière de marque Hitachi de 35,4 millions de dollars, pour les porter à 40,5 millions de dollars au 31 décembre 2012, dont une tranche de 36,5 millions de dollars destinée à honorer les futurs achats des clients. En fonction du niveau de l'activité économique dans le secteur de l'exploitation minière canadienne, Wajax continuera à utiliser sa facilité de crédit pour financer une partie de cet équipement ainsi que d'autres pièces d'équipement d'exploitation minière dont la livraison est prévue en 2013.
La facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars de Wajax ainsi que sa capacité d'emprunt additionnelle autorisée de 15 millions de dollars aux termes de la facilité de crédit devraient suffire à satisfaire les besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien de Wajax, y compris les stocks d'équipement d'exploitation minière supplémentaires. Toutefois, la Société pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes et pour satisfaire aux besoins en fonds de roulement et en matière de dépenses d'investissement pour stimuler la croissance.
Se reporter à la rubrique « Flux de trésorerie annuels » pour un complément d'information.
Obligations contractuelles
| Obligations contractuelles | Total | Moins de 1 an |
De 1 an à 5 ans |
Après 5 ans |
|||||
| Emprunt bancaire | 153,0 | $ | - | $ | 153,0 | $ | - | $ | |
| Contrats de location simple | 97,0 | $ | 16,7 | $ | 47,0 | $ | 33,3 | $ | |
| Obligations au titre des contrats de | |||||||||
| location-financement | 11,8 | $ | 3,6 | $ | 8,2 | $ | - | $ | |
| Total | 261,8 | $ | 20,3 | $ | 208,2 | $ | 33,3 | $ | |
L'obligation relative à l'emprunt bancaire de 153,0 millions de dollars a trait à la portion à long terme de la facilité de crédit bancaire à terme et ne comprend pas la dette bancaire et les lettres de crédit courantes.
Les contrats de location simple conclus visent des établissements, une partie du parc de location à long terme de chariots élévateurs dans la division de l'Équipement et du matériel de bureau. Se reporter à la rubrique « Financement hors bilan » pour un complément d'information.
Les obligations au titre des contrats de location-financement ont trait à certains véhicules que la Société finance aux termes de contrats de location-financement. Les contrats de location comportent une période de location minimale de un an et peuvent être par la suite renouvelés mensuellement jusqu'à leur résiliation.
Wajax possède également des obligations contractuelles éventuelles par lesquelles elle a garanti la valeur de revente de l'équipement vendu (« contrats avec valeur résiduelle garantie ») ou une partie des paiements de location des clients (« contrats avec recours »). Ces contrats sont assortis de certaines conditions que doit remplir le client. Au 31 décembre 2012, Wajax avait garanti des contrats de 1,2 million de dollars (5,3 millions de dollars en 2011) dont les engagements s'appliquent de 2013 à 2016. Les engagements pris par Wajax au titre de ces contrats reflètent la valeur future estimative de l'équipement, selon le jugement et l'expérience de la direction. Wajax a constitué une provision de 0,1 million de dollars en 2012 (0,1 million de dollars en 2011) à titre d'estimation de la perte financière susceptible de découler de ces engagements.
Le tableau ci-dessus ne comprend pas les obligations liées au financement des prestations de retraite. Wajax est le promoteur de certains régimes de retraite à prestations déterminées auxquels participent les hauts dirigeants, un petit groupe d'employés inactifs et les employés touchant des prestations d'invalidité de longue durée. Les régimes de retraite à prestations déterminées doivent faire l'objet d'évaluations actuarielles en 2014 et en 2015. Par suite de ces évaluations et advenant toute baisse ultérieure de la juste valeur de l'actif des régimes de retraite à prestations déterminées, la direction ne s'attend pas à ce que les exigences sur le plan des cotisations futures en espèces soient très différentes de celles de 2012, qui étaient de 1,3 million de dollars.
Instruments financiers
Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt. La Société a pour principe de ne pas recourir à des instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation. Les principaux instruments financiers dérivés en cours à la clôture de l'exercice comprenaient ce qui est indiqué ci-après.
| Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à court terme de gré à gré afin de couvrir le cours de change à l'égard du coût de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients ainsi que les créances associées libellées en monnaie étrangère. Au 31 décembre 2012, Wajax avait des contrats visant l'achat de 26,5 millions de dollars américains et des contrats visant la vente de 11,1 millions de dollars américains en vigueur (des contrats visant l'achat de 36,0 millions de dollars américains et de 0,2 million d'euros et des contrats visant la vente de 1,0 million de dollars américains au 31 décembre 2011). Les contrats de change en dollars américains viennent à échéance entre janvier 2013 et avril 2014, à un cours moyen pondéré de $ US/$ CA de 0,9959. |
Wajax évalue les instruments dérivés non comptabilisés à titre d'éléments de couverture à la juste valeur, toute modification ultérieure de la juste valeur étant comptabilisée dans les résultats. Les dérivés désignés comme couvertures efficaces sont évalués à la juste valeur, toute modification ultérieure de la juste valeur étant imputée aux autres éléments du résultat global jusqu'à ce que l'élément couvert connexe soit comptabilisé et touche le résultat. Les estimations de la juste valeur des instruments dérivés sont établies d'après les conditions du marché à l'aide de modèles d'évaluation appropriés. Les valeurs comptables inscrites au bilan pour les instruments financiers ne diffèrent pas sensiblement de la juste valeur de ces instruments. L'effet de la variation du cours du change entre le dollar canadien et d'autres monnaies sur des transactions de vente libellées en monnaie étrangère non couvertes conclues avec des clients, y compris les créances associées, et sur des transactions d'achat en monnaie étrangère non couvertes intervenues avec des fournisseurs, y compris les comptes fournisseurs associés, serait insignifiant sur les états financiers de la Société.
Wajax est exposée au risque que des contreparties à des contrats de change à court terme de gré à gré n'exécutent pas leurs obligations. Ces contreparties sont de grandes institutions financières bénéficiant de la mention « perspective stable » et de notes élevées à court terme et à long terme attribuées par Standard & Poor's. Jusqu'ici, aucune des contreparties n'a manqué à ses obligations financières envers Wajax. La direction n'estime pas que le risque associé à l'inexécution des obligations des contreparties soit élevé, et elle continuera de surveiller le risque de crédit de ces contreparties.
Financement hors bilan
Les ententes de financement hors bilan comprennent des contrats de location simple visant des établissements conclus avec différents propriétaires, des contrats de location simple visant une partie du parc de location à long terme de chariots élévateurs dans la division de l'Équipement conclus avec un prêteur non bancaire et des contrats de location simple visant du matériel de bureau conclus avec divers prêteurs non bancaires. Les obligations totales pour l'ensemble des contrats de location simple sont présentées en détail sous la rubrique « Obligations contractuelles ». Au 31 décembre 2012, les engagements en vertu des contrats de location simple non actualisés s'élevaient à 95,6 millions de dollars pour les installations, à 0,8 million de dollars pour le parc de location, à 0,5 million de dollars pour le matériel de bureau et à 0,1 million de dollars pour les véhicules.
Bien que les engagements annuels consolidés aux termes des contrats de location de Wajax baissent par rapport à l'exercice précédent, on prévoit que les contrats de location existants seront soit renouvelés, soit remplacés, et que les engagements contractuels resteront ainsi aux niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.
Au 31 décembre 2012, la division de l'Équipement disposait de 97,2 millions de dollars (41,5 millions de dollars en 2011) de stocks en consignation d'un grand fabricant. Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement vendues à des clients ou achetées par Wajax. Ces marchandises en consignation ne sont pas incluses dans les stocks de Wajax puisque le fabricant demeure le propriétaire des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intérêt si cette option lui était offerte par le fabricant et (ou) utiliserait ses facilités de crédit.
Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire temporairement ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de ses facilités de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».
Capital social
Les actions de Wajax émises sont comprises dans les capitaux propres au bilan, et se résument comme suit :
| Actions émises et entièrement libérées au 31 décembre 2012 | Nombre | Montant | ||
| Solde à l'ouverture de l'exercice | 16 629 444 | 105,4 | $ | |
| Exercice de droits | 107 003 | 1,3 | ||
| Solde à la clôture de l'exercice | 16 736 447 | 106,7 | $ |
À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 16 736 447 actions ordinaires en circulation.
Wajax compte cinq régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le programme d'actions différées (le « PAD »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »). Les droits aux termes du RA, du PAD et du RUADA sont émis aux participants et sont réglés par l'émission d'actions de Corporation Wajax. Des attributions annuelles sont faites aux termes du REMT et du RUAD, et les règlements sont effectués en espèces; les droits relatifs à ces attributions s'acquièrent sur une période de trois ans selon des critères d'acquisition liés au rendement et à l'écoulement du temps. Une partie de l'attribution aux termes du REMT et le montant intégral de l'attribution aux termes du RUAD sont établis en fonction du cours des actions de la Société. La charge de rémunération à l'égard du RA, du PAD et du RUADA est établie d'après la juste valeur des droits à la date d'attribution et comptabilisée en charges selon le mode linéaire sur la période d'acquisition des droits, un ajustement correspondant étant apporté au surplus d'apport. La charge de rémunération à l'égard du RUAD et de la tranche du REMT qui est fondée sur des actions varie selon le cours des actions de la Société et est constatée sur la période d'acquisition des droits. Wajax a enregistré des coûts de rémunération de 3,4 millions de dollars pour l'exercice (5,4 millions de dollars en 2011) à l'égard de ces régimes. Au 31 décembre 2012, 254 952 droits (316 595 en 2011) étaient en cours aux termes du RA, du PAD et du RUADA.
Dividendes
Les dividendes aux actionnaires pour les périodes allant du 1er janvier 2012 au 31 décembre 2012 et du 1er janvier 2011 au 31 décembre 2011 ont été déclarés comme suit :
| 2012 | 2011 | ||||||||
| Mois1) | Par action | Montant | Par action | Montant | |||||
| Janvier | 0,20 | $ | 3,3 | $ | 0,15 | $ | 2,5 | $ | |
| Février | 0,20 | 3,3 | 0,15 | 2,5 | |||||
| Mars | 0,27 | 4,5 | 0,15 | 2,5 | |||||
| Avril | 0,27 | 4,5 | 0,15 | 2,5 | |||||
| Mai | 0,27 | 4,5 | 0,18 | 3,0 | |||||
| Juin | 0,27 | 4,5 | 0,18 | 3,0 | |||||
| Juillet | 0,27 | 4,5 | 0,18 | 3,0 | |||||
| Août | 0,27 | 4,5 | 0,20 | 3,3 | |||||
| Septembre | 0,27 | 4,5 | 0,20 | 3,3 | |||||
| Octobre | 0,27 | 4,5 | 0,20 | 3,3 | |||||
| Novembre | 0,27 | 4,5 | 0,20 | 3,3 | |||||
| Décembre | 0,27 | 4,5 | 0,20 | 3,3 | |||||
| Total des dividendes | |||||||||
| pour les exercices clos le 31 décembre | 3,10 | $ | 51,8 | $ | 2,14 | $ | 35,6 | $ | |
| 1) | Les dividendes mensuels de la Société étaient généralement payables aux actionnaires inscrits le dernier jour ouvrable de chaque mois civil et ont été payés le 20e jour du mois suivant ou vers cette date. |
||||||||
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2012, Wajax a déclaré des dividendes aux actionnaires totalisant 3,10 $ par action. Pour l'exercice clos le 31 décembre 2011, Wajax a déclaré des dividendes aux actionnaires totalisant 2,14 $ par action. Elle a financé les versements de dividendes en 2012 et en 2011 au moyen de ses flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles.
La Société a déclaré des dividendes mensuels de 0,27 $ par action, ou 4,5 millions de dollars, en janvier, février, mars et avril 2013.
En 2012, la Société s'est fixé comme objectif de déclarer des dividendes annuels correspondant à au moins 75 % de son bénéfice, si sa situation financière, les perspectives économiques et les exigences en matière de capital de croissance, y compris la croissance par acquisitions, le permettent. La Société verse des dividendes chaque mois.
Résultats consolidés du quatrième trimestre
| Pour les trimestres clos les 31 décembre | 2012 | 2011 | ||||||
| Produits | 364,9 | $ | 377,2 | $ | ||||
| Marge brute | 73,6 | $ | 79,3 | $ | ||||
| Frais de vente et d'administration | 53,0 | $ | 55,7 | $ | ||||
| Bénéfice tiré des activités opérationnelles | 20,6 | $ | 23,6 | $ | ||||
| Charges financières | 1,3 | $ | 1,2 | $ | ||||
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 19,3 | $ | 22,5 | $ | ||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 5,1 | $ | 5,9 | $ | ||||
| Bénéfice net | 14,2 | $ | 16,6 | $ | ||||
| Résultat de base par action | 0,85 | $ | 1,00 | $ | ||||
| Résultat dilué par action | 0,84 | $ | 0,98 | $ |
Au cours du trimestre, la division de l'Équipement a bénéficié d'une augmentation de la demande d'équipement d'exploitation forestière attribuable à la hausse des prix du bois d'œuvre, en particulier en Colombie-Britannique. Elle a également profité du dynamisme légèrement plus fort du marché de la construction au cours du trimestre, par rapport à l'exercice précédent. Le ralentissement de l'activité du secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien, amorcé au troisième trimestre de 2012, s'est poursuivi au quatrième trimestre en raison de la détérioration des fondamentaux industriels en Amérique du Nord qui a entraîné une baisse des dépenses des clients. Ce ralentissement a principalement touché les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels. L'activité dans le secteur de l'exploitation minière, y compris les sables bitumineux, a été relativement stable par rapport à l'exercice précédent. Même si le nombre des soumissions est resté élevé à la fin de l'exercice, le carnet de commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière de la division de l'Équipement a diminué à la fin de l'exercice, car les clients ont commencé à faire preuve de plus de prudence dans leurs engagements d'achat.
Produits
Au quatrième trimestre de 2012, les produits ont fléchi de 3 %, ou 12,3 millions de dollars, passant de 377,2 millions de dollars au quatrième trimestre de 2011 à 364,9 millions de dollars. Les produits sectoriels de la division de l'Équipement ont progressé de 5 %. Les produits sectoriels de la division des Systèmes de puissance ont reculé de 17 % et ceux de la division des Composants industriels de 5 %, principalement en raison du ralentissement des activités du secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien.
Marge brute
Au quatrième trimestre de 2012, la marge brute a fléchi de 5,7 millions de dollars en raison de la baisse des volumes et la baisse de la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage, comparativement au quatrième trimestre de l'exercice précédent. La marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage a diminué, passant de 21,0 % pour le quatrième trimestre de 2011 à 20,2 % pour le trimestre à l'étude, en raison principalement de la contraction de la marge sur les pièces et les services par rapport à l'exercice précédent, qui a été atténuée par l'incidence de la baisse des produits liés à l'équipement.
Frais de vente et d'administration
Au quatrième trimestre de 2012, les frais de vente et d'administration ont diminué de 2,7 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les baisses découlant de la réduction des primes incitatives annuelles et des primes d'encouragement à moyen terme ont été partiellement contrebalancées par des dotations à la provision pour créances douteuses et au titre des mesures environnementales correctives plus élevées. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont fléchi, passant de 14,8 % au quatrième trimestre de 2011 à 14,5 % au quatrième trimestre de 2012.
Charges financières
Les charges financières trimestrielles de 1,3 million de dollars ont augmenté de 0,1 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent en raison de la hausse des coûts liés à l'encours de la dette à long terme pendant le trimestre, partiellement compensée par la baisse des coûts d'emprunt de la Société par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Charge d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société, qui s'élevait à 26,3 % pour le trimestre considéré, est semblable à celui du trimestre correspondant de l'exercice antérieur.
Bénéfice net
Le bénéfice net pour le trimestre a reculé de 2,4 millions de dollars, passant de 16,6 millions de dollars, ou 1,00 $ par action au quatrième trimestre de 2011 à 14,2 millions de dollars, ou 0,85 $ par action au trimestre considéré. L'incidence de la baisse des volumes, de la diminution de la marge bénéficiaire brute exprimée en pourcentage et de la légère augmentation des charges financières a largement compensé la baisse des frais de vente et d'administration par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.
Résultat global
Le résultat global a totalisé 13,7 millions de dollars au quatrième trimestre de 2012 et comprenait un bénéfice net de 14,2 millions de dollars, en partie annulé par une perte de 0,5 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Le montant des autres éléments du résultat global découle principalement d'une perte actuarielle de 0,7 million de dollars au titre des régimes de retraite.
Dette à long terme nette
La dette à long terme nette de 173,7 millions de dollars au 31 décembre 2012 a augmenté de 34,4 millions de dollars comparativement au 30 septembre 2012. Une augmentation des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel de 25,4 millions de dollars a entraîné des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles négatifs de 8,8 millions de dollars pour le trimestre. La trésorerie a également été affectée au versement de dividendes de 13,6 millions de dollars, à des activités d'investissement de 10,7 millions de dollars, y compris un montant de 10,1 millions de dollars pour les acquisitions d'ACE et de Kaman Canada, à des paiements de 0,8 million de dollars au titre de contrats de location-financement et à un coût de modification de la facilité de crédit de 0,3 million de dollars. Le ratio de levier financier de Wajax s'est établi à 1,55 au 31 décembre 2012, en hausse par rapport à 1,22 au 30 septembre 2012. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux IFRS ».
Dividendes
Pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2012, la Société a déclaré des dividendes mensuels totalisant 0,81 $ par action. Pour le quatrième trimestre clos le 31 décembre 2011, la Société avait déclaré des dividendes mensuels totalisant 0,60 $ par action.
Carnet de commandes
Au 31 décembre 2012, le carnet de commandes consolidé s'est établi à 184,1 millions de dollars, en baisse de 18,3 millions de dollars, ou 9 %, comparativement au 30 septembre 2012, en raison de réductions dans les divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance. Le carnet de commandes comprend la valeur au détail totale des bons de commande de clients pour des livraisons ou mises en service à venir. Se reporter à la rubrique « Résultats opérationnels du quatrième trimestre » pour obtenir la description détaillée du carnet de commandes, par division.
Résultats opérationnels du quatrième trimestre
Équipement
| Pour les trimestres clos les 31 décembre | 2012 | 2011 | ||||||
| Équipement* | 130,7 | $ | 125,4 | $ | ||||
| Pièces et services | 70,9 | $ | 66,9 | $ | ||||
| Produits sectoriels | 201,6 | $ | 192,3 | $ | ||||
| Bénéfice sectoriel | 14,0 | $ | 14,3 | $ | ||||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 6,9 | % | 7,5 | % | ||||
| *Comprend les produits tirés de la location et les autres produits. | ||||||||
Au quatrième trimestre de 2012, les produits ont grimpé de 5 %, ou 9,3 millions de dollars, pour s'établir à 201,6 millions de dollars, contre 192,3 millions de dollars au quatrième trimestre de 2011. Le bénéfice sectoriel pour le trimestre a reculé de 0,3 million de dollars comparativement au quatrième trimestre de 2011 pour s'établir à 14,0 millions de dollars. Les facteurs indiqués ci-après ont contribué à l'amélioration des résultats du quatrième trimestre de la division de l'Équipement :
- Les produits liés à l'équipement du quatrième trimestre ont augmenté de 5,3 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les variations spécifiques d'un trimestre à l'autre comprenaient les suivantes :
- Les produits liés à l'équipement d'exploitation forestière ont grimpé de 9,0 millions de dollars par suite de la hausse des ventes de produits Tigercat dans toutes les régions et des ventes de produits Hitachi liés à l'exploitation forestière dans l'Ouest canadien en raison de la demande élevée en Colombie-Britannique.
- Les produits liés à l'équipement de construction ont augmenté de 3,2 millions de dollars principalement en raison de la demande du marché, qui a stimulé les ventes d'excavatrices de marque Hitachi dans l'Ouest canadien et en Ontario, hausse partiellement annulée par la baisse des ventes de matériel de marque JCB et d'autres marques dans l'est du Canada, en raison de la baisse de la demande et de pressions concurrentielles.
- Les produits liés aux grues et à l'équipement pour les services publics ont grimpé de 0,7 million de dollars en raison de la hausse des ventes de nouvel équipement aux clients des services publics.
- Les ventes d'équipement d'exploitation minière ont reculé de 7,3 millions de dollars, car les livraisons d'équipement d'exploitation minière de marque Hitachi dans l'Ouest canadien ont été, en moyenne, moins importantes et la valeur de vente unitaire plus basse.
- Les produits liés à l'équipement de manutention de matériaux ont diminué de 0,3 million de dollars.
- Les volumes de pièces et de services pour le quatrième trimestre ont augmenté de 4,0 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. À l'exclusion de la gamme de produits LeTourneau, dont la distribution a été arrêtée au deuxième trimestre de l'exercice, les volumes de pièces et de services pour le quatrième trimestre ont augmenté de 10,2 millions de dollars, ou 17 %. La hausse de 10,2 millions de dollars s'explique principalement par l'augmentation des volumes du secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien soutenue par le nombre de produits Hitachi en fonction et la croissance du Groupe du matériel pivotant à Fort McMurray. La hausse des ventes dans le secteur de l'équipement de manutention de matériaux a également contribué à cette augmentation.
- Le bénéfice sectoriel pour le quatrième trimestre s'est replié de 0,3 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, pour s'établir à 14,0 millions de dollars. L'incidence négative de la hausse de 2,1 millions de dollars des frais de vente et d'administration a plus que compensé l'incidence positive de l'accroissement des volumes. Les frais de vente et d'administration ont augmenté, en raison de la hausse des frais de personnel et des frais de vente ainsi que des provisions additionnelles au titre des mesures environnementales correctives par rapport à l'exercice précédent.
Le carnet de commandes de 82,2 millions de dollars au 31 décembre 2012 a diminué de 13,2 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2012, essentiellement en raison de la réduction du nombre de commandes d'équipement d'exploitation minière.
Systèmes de puissance
| Pour les trimestres clos les 31 décembre | 2012 | 2011 | ||||||
| Équipement* | 31,5 | $ | 43,9 | $ | ||||
| Pièces et services | 47,5 | $ | 51,6 | $ | ||||
| Produits sectoriels | 79,0 | $ | 95,5 | $ | ||||
| Bénéfice sectoriel | 5,0 | $ | 7,9 | $ | ||||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 6,3 | % | 8,3 | % | ||||
| *Comprend les produits tirés de la location et les autres produits. | ||||||||
Les produits pour le quatrième trimestre de 2012 ont fléchi de 16,5 millions de dollars, ou 17 %, pour s'établir à 79,0 millions de dollars, contre 95,5 millions de dollars au trimestre correspondant de 2011. Le bénéfice sectoriel a reculé de 2,9 millions de dollars au quatrième trimestre comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, pour s'établir à 5,0 millions de dollars. Les facteurs indiqués ci-après ont touché les produits et le bénéfice du trimestre par rapport à l'exercice précédent :
- Les produits liés à l'équipement ont diminué de 12,4 millions de dollars. L'essentiel du repli est attribuable à la baisse des ventes d'équipement aux clients du secteur du pétrole et du gaz naturel exerçant des activités de transport hors des grandes routes par suite du ralentissement des activités industrielles dans l'Ouest canadien. Ces baisses ont été partiellement compensées par la progression des ventes de groupes électrogènes.
- Les volumes de pièces et de services se sont contractés de 4,1 millions de dollars par rapport à l'exercice précédent, en raison de la baisse des ventes aux clients exerçant des activités de transport hors des grandes routes par suite du ralentissement de l'activité dans le secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien, partiellement atténuée par la progression des ventes du secteur de l'exploitation minière dans l'est du Canada. La baisse des volumes de pièces et de services des groupes électrogènes et la réduction des ventes aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes ont également accéléré la diminution.
- Le bénéfice sectoriel du quatrième trimestre de 2012 a diminué de 2,9 millions de dollars comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, car l'incidence de la contraction des volumes et de la réduction de la marge bénéficiaire brute a été partiellement atténuée par une baisse de 2,5 millions de dollars des frais de vente et d'administration. Le repli de la marge bénéficiaire brute découle de la baisse des marges sur les pièces et les services qui ont été neutralisées par la hausse des ventes d'équipement comparativement au dernier exercice. Les frais de vente et d'administration ont reculé en raison principalement du fléchissement des frais de personnel, qui comprend un repli des charges à payer au titre des primes incitatives annuelles et d'autres frais de vente.
Le carnet de commandes de 60,4 millions de dollars au 31 décembre 2012 a diminué de 5,1 millions de dollars par rapport au 30 septembre 2012, en raison essentiellement de la réduction des commandes de groupes électrogènes et de la réduction du carnet de commandes du secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien.
Composants industriels
| Pour les trimestres clos les 31 décembre | 2012 | 2011 | ||||||
| Produits sectoriels | 85,3 | $ | 90,2 | $ | ||||
| Bénéfice sectoriel | 3,6 | $ | 5,9 | $ | ||||
| Marge bénéficiaire sectorielle | 4,2 | % | 6,5 | % |
Les produits pour le quatrième trimestre de 2012 ont fléchi de 4,9 millions de dollars, ou 5 %, pour s'établir à 85,3 millions de dollars, contre 90,2 millions de dollars au quatrième trimestre de 2011. Le bénéfice sectoriel a reculé de 2,3 millions de dollars au quatrième trimestre comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, pour se chiffrer à 3,6 millions de dollars. Les facteurs indiqués ci-après ont contribué aux résultats du quatrième trimestre de la division.
- Les ventes de roulements et de pièces de transmission ont reculé de 0,2 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'incidence du recul des ventes dans le secteur du pétrole et du gaz naturel de l'Ouest canadien et des volumes dans le secteur industriel a été partiellement contrebalancée par l'amélioration des ventes aux clients des secteurs du transport, de la construction et des aliments et boissons.
- Les produits tirés des produits et services liés à l'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide pour le quatrième trimestre de 2012 ont diminué de 4,7 millions de dollars, ou 11 %, en raison du recul des ventes dans le secteur du pétrole et du gaz naturel de l'Ouest canadien.
- Le bénéfice sectoriel du quatrième trimestre de 2012 a diminué de 2,3 millions de dollars comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent, essentiellement en raison de l'incidence négative de la contraction des volumes et de la réduction des marges bénéficiaires brutes dans l'Ouest canadien et d'une augmentation négligeable des frais de vente et d'administration.
Le carnet de commandes qui s'établissait à 41,6 millions de dollars au 31 décembre 2012 est resté semblable à celui au 30 septembre 2012 et comprend un montant de 1 million de dollars lié à deux acquisitions effectuées pendant le trimestre.
Flux de trésorerie du quatrième trimestre
Sorties liées aux activités opérationnelles
Les sorties liées aux activités opérationnelles se sont établies à 8,8 millions de dollars au quatrième trimestre de 2012, contre des entrées de 48,7 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La baisse de 57,5 millions de dollars est attribuable à une utilisation accrue de 52,0 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel, à une baisse de 3,1 millions de dollars des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles avant les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel, à une augmentation de 1,9 million de dollars de l'impôt sur le résultat payé et à une baisse de 1,6 million de dollars des autres passifs non courants, atténuée par une baisse de 1,4 million de dollars des entrées d'équipement de location.
Les variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel du quatrième trimestre de 2012 par rapport à celles du trimestre correspondant de 2011 comprennent ce qui suit :
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel*
| Pour les trimestres clos les 31 décembre | 2012 | 2011 | ||||||
| Clients et autres débiteurs | 6,9 | $ | (13,8) | $ | ||||
| Stocks | (8,9) | $ | 9,3 | $ | ||||
| Charges payées d'avance | 0,7 | $ | (1,5) | $ | ||||
| Créditeurs et charges à payer | 29,1 | $ | (18,8) | $ | ||||
| Provisions | (2,4) | $ | (1,8) | $ | ||||
| Total | 25,4 | $ | (26,7) | $ | ||||
| * Sorties (entrées) liées aux activités opérationnelles. | ||||||||
Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel pour le trimestre clos le 31 décembre 2012 s'établissent comme suit :
- Les clients et autres débiteurs ont augmenté de 6,9 millions de dollars surtout en raison de l'accroissement des ventes dans la division de l'Équipement, partiellement réduite par la baisse des débiteurs dans la division des Composants industriels en raison de la baisse des ventes.
- Les stocks ont baissé de 8,9 millions de dollars principalement en raison de la baisse des stocks de la division des Composants industriels et de baisses dans la division de l'Équipement; les réductions de l'équipement de construction n'ayant été que partiellement compensées par l'augmentation des ventes d'équipement d'exploitation minière.
- Les créditeurs et charges à payer ont baissé de 29,1 millions de dollars et reflètent la réduction des comptes fournisseurs liés aux stocks d'équipement d'exploitation minière de la division de l'Équipement. Ces baisses ont été partiellement compensées par une augmentation des comptes fournisseurs liés aux stocks dans la division des Composants industriels.
L'augmentation de 25,4 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel comprenait le fonds de roulement opérationnel lié à un investissement additionnel d'environ 34,6 millions de dollars dans de l'équipement d'exploitation minière effectué par la division de l'Équipement en raison des niveaux accrus des stocks et de la réduction des comptes fournisseurs.
Il ressort de l'état consolidé de la situation financière au 31 décembre 2012, que Wajax a utilisé 243,9 millions de dollars des actifs courants diminués des passifs courants, exclusion faite de la dette à long terme nette, comparativement à 214,2 millions de dollars au 30 septembre 2012. L'augmentation de 29,7 millions de dollars s'explique principalement par la hausse de 25,4 millions de dollars des éléments hors trésorerie du fonds de roulement opérationnel décrite ci-dessus, des acquisitions d'ACE et de Kaman Canada, diminué d'une augmentation de 2,0 millions de dollars de l'impôt sur le résultat à payer. Voir la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital » pour un complément d'information.
Activités d'investissement
Au quatrième trimestre de 2012, Wajax a investi 0,6 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 2,6 millions de dollars au quatrième trimestre de 2011. De plus, la division des Composants industriels a payé un montant de 1,4 million de dollars pour l'acquisition des actions d'ACE, le 22 octobre 2012, et 8,7 millions de dollars pour des actifs de Kaman Canada, le 31 décembre 2012.
Activités de financement
Pour le quatrième trimestre de 2012, Wajax a dégagé des entrées nettes liées aux activités de financement de 15,3 millions de dollars, comparativement à 37,9 millions de dollars de sorties nettes liées aux activités de financement pour le trimestre correspondant de l'exercice 2011. Les activités de financement du trimestre considéré comprenaient des emprunts bancaires de 30,0 millions de dollars, qui ont été contrebalancés par des versements de dividendes aux actionnaires totalisant 13,6 millions de dollars, ou 0,81 $ par action, des paiements au titre des contrats de location-financement de 0,8 million de dollars et un coût de modification de la facilité de crédit de 0,3 million de dollars.
Mesures non conformes aux IFRS
Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des IFRS. En conséquence, il est possible que ces mesures ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice ou aux flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les IFRS à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que ces mesures sont couramment présentées et utilisées par les investisseurs à titre d'indicateur de la performance opérationnelle de la trésorerie de la Société et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette.
Ces mesures financières sont identifiées et définies ci-après :
| Ratio de levier financier | À la fin d'un trimestre donné, le ratio de levier financier correspond à la dette à long terme nette à la fin dudit trimestre divisée par le BAIIA des 12 derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir ce ratio entre 1,5 et 2,0. |
| Dette à long terme nette | La dette à long terme nette comprend l'emprunt bancaire, la dette bancaire et les obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la trésorerie. |
| BAIIA | Bénéfice avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement. |
| Le rapprochement du bénéfice et du BAIIA de la Société se présente comme suit : |
||||||
| Pour les périodes de douze mois closes les 31 décembre |
Pour les périodes de douze mois closes le 30 septembre |
|||||
| 2012 | 2011 | 2012 | ||||
| Bénéfice | 65,9 | $ | 63,8 | $ | 68,3 | $ |
| Amortissement | 17,8 | 13,5 | 16,6 | |||
| Charges financières | 4,4 | 4,6 | 4,3 | |||
| Charge d'impôt sur le résultat | 23,8 | 23,7 | 24,6 | |||
| BAIIA | 112,0 | $ | 105,6 | $ | 113,8 | $ |
| Le calcul de la dette à long terme nette et du ratio de levier financier se présente comme suit : | ||||||
| 31 décembre | 30 septembre | |||||
| 2012 | 2011 | 2012 | ||||
| Dette bancaire (trésorerie) | 10,2 | $ | (5,7) | $ | 6,0 | $ |
| Obligations au titre des contrats de location-financement | 11,8 | 10,3 | 11,3 | |||
| Emprunt | 151,7 | 59,0 | 122,0 | |||
| Dette à long terme nette | 173,7 | $ | 63,7 | $ | 139,3 | $ |
| Ratio de levier financier | 1,55 | 0,60 | 1,22 | |||
Estimations comptables critiques
La préparation d'états financiers consolidés conformes aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient être différents de ces jugements, estimations et hypothèses. La note 3 afférente aux états financiers consolidés annuels décrit les principales méthodes comptables et les modalités utilisées dans la préparation de ceux-ci. La Société fonde ses estimations sur l'expérience passée et sur diverses autres hypothèses qui sont considérées comme raisonnables dans les circonstances.
Les principales hypothèses concernant le futur et d'autres sources d'incertitude relative aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif des valeurs comptables des actifs et des passifs au cours de la période suivante sont fournies ci-après :
Compte de correction de valeur pour créances douteuses
La Société est exposée à des risques de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs. Toutefois, ce risque est quelque peu minimisé par l'étendue de la clientèle de la Société, qui est active dans la plupart des secteurs d'activité, partout au Canada. Wajax a adopté un programme d'évaluation du crédit des clients et limite au besoin le crédit octroyé. La Société maintient des comptes de correction de valeur pour pertes de crédit et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. La provision pour créances douteuses est établie pour chaque compte individuellement. La provision pour créances douteuses qui s'élevait à 2,5 millions de dollars au 31 décembre 2012 a fléchi de 1,0 million de dollars, comparativement à 3,5 millions de dollars en 2011 en raison d'une baisse dans la division de l'Équipement. Selon l'évolution de la conjoncture, les résultats réels pourraient être différents de ces estimations.
Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion de la Société tout au long de l'exercice. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement est évaluée au coût ou à la valeur de réalisation nette estimative, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. La provision pour dépréciation des stocks obsolètes imputée aux résultats s'est établie à 1,9 million de dollars pour 2012 alors qu'elle était de 3,2 millions de dollars en 2011.
Goodwill et immobilisations incorporelles
La valeur d'utilité du goodwill et des immobilisations incorporelles a été estimée en se fondant sur les prévisions établies par la direction pour les trois prochains exercices. Les hypothèses clés utilisées dans le cadre de cette évaluation ont trait à la croissance des produits, à la marge brute et au niveau du fonds de roulement requis pour soutenir les activités. Ces estimations se fondent sur les résultats passés et les attentes de la direction quant à l'évolution du marché et sur les projets de croissance prévus. En vue de l'établissement de la valeur d'utilité, les projections sont extrapolées au-delà de la période de trois ans à un taux d'inflation estimé à long terme (2 %), et ramenées à la valeur actualisée au moyen d'un taux d'actualisation. Le taux d'actualisation est établi d'après le coût moyen pondéré avant impôt du capital de la Société, soit environ 11 %, qui serait applicable à l'unité génératrice de trésorerie dans une transaction avec des intervenants du marché.
Au cours de l'exercice, la Société a effectué des tests de dépréciation de son goodwill et de ses immobilisations incorporelles à durée d'utilité indéterminée, en se fondant sur leur valeur d'utilité, et elle est parvenue à la conclusion qu'aucun goodwill associé aux unités génératrices de trésorerie ni aucune immobilisation corporelle à durée d'utilité indéterminée n'avait subi de dépréciation.
Provision pour garantie
La Société constitue des provisions pour les réclamations en garantie éventuelles des clients, réclamations qui peuvent ne pas être couvertes par la garantie standard des fabricants, et les garanties limitées en ce qui a trait à l'exécution des services fournis. Les provisions sont établies selon la meilleure estimation faite par la direction de la charge réelle pour garantie, ce taux étant généralement fondé sur les réclamations récentes et fait l'objet de révision et d'ajustements réguliers.
Changements de conventions comptables
Le 1er janvier 2012, la Société a adopté de façon anticipée les modifications apportées à l'International Accounting Standard (« IAS ») 1, Présentation des états financiers : Présentation des autres éléments du résultat global. Les modifications apportées à l'IAS 1 exigent qu'une entité présente séparément les autres éléments du résultat global susceptibles d'être reclassés dans le bénéfice ou dans la perte et ceux qui ne seraient jamais susceptibles de faire l'objet d'un tel reclassement. Ces modifications doivent être appliquées rétrospectivement au premier exercice ouvert à compter du 1er juillet 2012, l'adoption anticipée est autorisée. Cette nouvelle présentation figure aux états consolidés du résultat global.
Nouvelles normes et interprétations non encore adoptées
Les nouvelles normes et les normes modifiées pouvant être importantes pour la Société énumérées ci-après et non encore adoptées pour l'exercice clos le 31 décembre 2012 n'ont pas été appliquées aux fins de l'établissement des présents états financiers consolidés.
À compter du 1er janvier 2013, la Société sera tenue d'adopter les modifications apportées à l'IFRS 7, Compensation d'actifs financiers et de passifs financiers, qui contiennent de nouvelles obligations d'information à l'égard des actifs et des passifs financiers qui sont compensés dans l'état de la situation financière ou sont assujettis à des conventions de compensation globale ou à tout autre accord similaire. La Société ne s'attend pas à ce que l'IFRS 7 ait une incidence importante sur ses états financiers consolidés.
À compter du 1er janvier 2013, la Société sera tenue d'adopter l'IFRS 10, États financiers consolidés, qui établit les principes de préparation et de présentation des états financiers consolidés lorsqu'une entité contrôle une ou plusieurs autres entités. La Société ne s'attend pas à ce que l'IFRS 10 ait une incidence importante sur ses états financiers consolidés.
À compter du 1er janvier 2013, la Société sera tenue d'adopter l'IFRS 13, Évaluation de la juste valeur, qui définit la notion de juste valeur et établit le référentiel d'évaluation à la juste valeur lorsque d'autres normes exigent ou autorisent des évaluations à la juste valeur. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.
À compter du 1er janvier 2013, la Société sera tenue d'adopter l'IAS 19, Avantages du personnel, qui exige la comptabilisation immédiate des écarts actuariels dans les autres éléments du résultat global, la comptabilisation immédiate en résultat net de la totalité du coût des services passés, du rendement prévu de l'actif du régime calculé d'après le taux d'actualisation de l'obligation au titre des prestations déterminées et de certaines autres informations. L'incidence de cette norme sur les états financiers consolidés de la Société n'est pas significative.
Au 1er janvier 2015, la Société devra adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, premier volet du projet de l'IASB visant à remplacer l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.
Gestion des risques et incertitudes
Comme la plupart des entreprises, Wajax est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur la capacité de Wajax à verser des dividendes en espèces aux actionnaires.
Wajax s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction de la Société, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société.
Voici un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière.
Relations avec les fabricants et accès aux produits
Wajax cherche à distribuer des gammes de produits de premier plan dans chacun de ses marchés régionaux, et sa réussite dépend de sa capacité d'entretenir de bonnes relations avec les fabricants qu'elle représente. Wajax s'efforce d'établir des relations durables avec des fabricants qui s'engagent à garder une longueur d'avance sur la concurrence et à dominer le marché dans les secteurs visés à long terme. Dans les divisions de l'Équipement et des Systèmes de puissance et, dans certains cas, dans la partie des composantes hydrauliques et des pompes de raffinage de la division des Composants industriels, les relations avec les fabricants sont régies par des contrats de distribution exclusive. Ces contrats sont pour la plupart à durée indéterminée, mais ils peuvent être résiliés moyennant un préavis signifié dans des délais relativement courts précisés dans chaque contrat. Bien que Wajax entretienne de bonnes relations avec ses principaux fabricants et cherche à développer d'autres solides partenariats à long terme, la perte d'une gamme de produits importante, sans qu'elle soit remplacée par une gamme comparable, aurait un effet négatif important sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.
Il existe actuellement une tendance au regroupement parmi les fabricants d'équipement et de composants industriels. Ces regroupements peuvent avoir des effets importants, négatifs ou positifs, sur les produits distribués par Wajax. Le regroupement de fabricants pourrait avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie si les gammes de produits distribuées par Wajax ne sont plus disponibles à la suite d'un regroupement. C'est d'ailleurs ce qui se produit dans la division de l'Équipement, qui doit mettre fin à la distribution de la gamme de produits LeTourneau à compter du 27 avril 2012, en raison de l'achat de LeTourneau Technologies Inc. par Joy Global Inc.
En général, les fournisseurs ont la capacité de modifier unilatéralement les modalités de distribution ou de limiter l'approvisionnement en produits lorsque la demande est forte. Les modifications apportées par les fournisseurs dans l'établissement des prix et la disponibilité des produits peuvent avoir une incidence négative ou positive sur les produits et les marges de Wajax. De plus, les fournisseurs modifient de temps à autre les modalités de paiement des distributeurs. Ces modifications peuvent jouer sur la période de paiement sans intérêt ou sur les modalités de consignation accordées à Wajax, ce qui peut avoir un effet important, négatif ou positif, sur les soldes de fonds de roulement tels que la trésorerie, les stocks, les fournisseurs et autres créditeurs et l'emprunt bancaire.
Conditions économiques et caractère cyclique des affaires
La clientèle de Wajax est composée d'entreprises des secteurs des ressources naturelles, de la construction, du transport, de la fabrication, du traitement industriel et des services publics. De par leur nature, ces secteurs d'activité peuvent être à forte capitalisation ainsi que cycliques; en conséquence, la conjoncture économique, tant mondiale que locale, peut influer sur la demande des clients pour les produits et services de Wajax. Les variations des taux d'intérêt, de la confiance des consommateurs et des entreprises, des profits des sociétés, des conditions de crédit, des cours de change, des prix des marchandises et du niveau des dépenses gouvernementales dans les infrastructures peuvent influer sur les dépenses d'exploitation, d'entretien et d'immobilisations des clients de Wajax et, par conséquent, sur les ventes et les résultats d'exploitation de Wajax. Bien que Wajax ait tenté de corriger son exposition au caractère cyclique des entreprises et des secteurs d'activité en diversifiant ses exploitations pour tirer parti d'une variété de régions géographiques, de gammes de produits et de clientèles, rien ne garantit que les variations de la conjoncture économique n'auront aucun effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.
Prix des marchandises
Nombre de clients de Wajax sont touchés, directement ou indirectement, par des fluctuations du prix des marchandises dans les secteurs de l'exploitation forestière, des métaux et des minéraux ainsi que du pétrole et du gaz naturel, ce qui a également pour effet d'affecter indirectement Wajax. En particulier, chacune des activités de Wajax est exposée aux fluctuations du prix du pétrole et du gaz naturel. Un fléchissement des prix des marchandises, et particulièrement du prix du pétrole et du gaz naturel, pourrait donc avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.
Mesures en matière de croissance, intégration des acquisitions et exécution des projets
Dans le cadre de sa stratégie à long terme, Wajax prévoit poursuivre la croissance de ses activités par la croissance interne et des acquisitions stratégiques. La capacité de Wajax d'assurer la croissance de ses activités au moyen de la croissance interne dépendra de la capacité des divisions d'atteindre les objectifs de leurs projets de base et de leurs projets liés aux nouvelles occasions. La capacité de Wajax d'assurer sa croissance au moyen d'acquisitions rentables sera fonction de plusieurs facteurs, notamment : le repérage d'occasions de nouvelles activités ou d'acquisitions; la négociation de contrats d'achat à des conditions et à des prix satisfaisants; l'approbation préalable d'acquisitions par des tiers, y compris des organismes de réglementation; l'obtention d'ententes de financement attrayantes; et l'intégration d'entreprises nouvellement acquises aux activités existantes. Il est possible que toutes ces activités associées à la croissance de l'entreprise soient plus difficiles à mettre en œuvre ou que leur mise en œuvre demande plus de temps que ne le prévoit la direction. De plus, toute croissance significative des activités pourrait augmenter la complexité de l'exploitation de Wajax et détourner l'attention de la direction du cours normal des activités. L'incapacité de Wajax de gérer de manière fructueuse sa stratégie de croissance, y compris ses acquisitions, pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.
Personnel clé
La réussite de Wajax dépend en grande partie des capacités et de l'expérience de son équipe de cadres supérieurs et des autres membres du personnel clés. Son rendement futur dépendra également de sa capacité à attirer et à retenir des employés hautement qualifiés dans tous ses domaines d'activité et à assurer le perfectionnement de ces employés. Il existe une forte concurrence pour attirer du personnel qualifié dans les domaines de la gestion, de la vente et des techniques, en particulier dans certains marchés où Wajax est active. Wajax examine et corrige sans cesse ses pratiques d'embauche, de formation et de rémunération afin d'attirer et de conserver une main-d'œuvre des plus compétentes. Cependant, rien ne garantit que les efforts déployés par Wajax seront couronnés de succès, et la perte d'employés clés ou le défaut d'attirer et de retenir de nouveaux talents lorsqu'ils sont nécessaires pourrait avoir un effet négatif sur les activités actuelles de Wajax ou ses perspectives futures.
Levier financier, disponibilité du crédit et clauses restrictives
Wajax dispose d'une facilité de crédit bancaire de 300 millions de dollars qui vient à échéance le 12 août 2016 et est composée d'une tranche à terme non renouvelable de 80 millions de dollars et d'une tranche à terme renouvelable de 220 millions de dollars. La facilité contient des clauses restrictives qui limitent, notamment, la capacité de Wajax à grever d'une charge ses actifs ou à les sortir, le coût financier engagé et les dividendes déclarés relativement au bénéfice ainsi que certaines obligations en matière de présentation de l'information. Le non-respect des obligations en vertu de la facilité pourrait occasionner un cas de défaut qui, s'il n'est pas corrigé ou abandonné, pourrait nécessiter le remboursement accéléré de la facilité. Rien ne garantit que les actifs de Wajax suffiraient à rembourser intégralement la facilité.
Les besoins à court terme de Wajax en fonds de roulement dans le cours normal de ses activités peuvent changer radicalement d'un trimestre à l'autre en raison du calendrier des achats de stocks de grande dimension et (ou) des ventes et de l'évolution du marché. En général, lorsque Wajax enregistre une croissance de ses activités, ses besoins en fonds de roulement s'accentuent, comme c'était le cas en 2012. En revanche, si Wajax subit les contrecoups d'un ralentissement économique, ses besoins en fonds de roulement diminuent en raison du niveau d'activité moins élevé, comme c'était le cas en 2009. Bien que la direction soit d'avis que cette facilité de crédit bancaire suffira à financer les besoins en fonds de roulement de la Société dans le cours normal des activités, rien ne garantit que du crédit additionnel sera disponible s'il devient nécessaire ou qu'un montant de crédit suffisant, avec des modalités comparables, sera disponible à l'échéance de la facilité.
Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou encore de réduire ses dividendes pour financer des acquisitions importantes et pour satisfaire aux besoins en fonds de roulement et en matière de dépenses d'investissement pour stimuler la croissance.
Le montant des obligations au titre du service de la dette aux termes de la facilité de crédit dépendra du montant des emprunts et des fluctuations des taux d'intérêt dans le cas des taux d'intérêt non couverts. En conséquence, les fluctuations des coûts du service de la dette peuvent avoir un effet négatif sur le bénéfice futur ou les flux de trésorerie futurs.
Wajax a également des lignes de crédit disponibles auprès d'autres institutions financières à des fins de financement des stocks et de financement hors bilan du parc de location à long terme. Ces facilités ne sont pas fermes, et il est impossible de garantir leur disponibilité future, ce qui pourrait avoir un effet négatif sur les espèces disponibles pour les dividendes et les occasions de croissance futures.
Qualité des produits distribués
La capacité de Wajax à maintenir et à élargir sa clientèle dépend de la capacité des fabricants représentés par celle-ci à améliorer et à assurer la qualité de leurs produits. La qualité et la réputation de ces produits sont indépendantes de la volonté de Wajax, et rien ne garantit que les fabricants réussiront à atteindre ces buts. Si ces fabricants ne réussissent pas à maintenir leur présence sur le marché, cela pourra avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation ou les flux de trésorerie de Wajax.
Réglementation gouvernementale
Les activités de Wajax sont assujetties à l'évolution des lois et des règlements gouvernementaux, surtout en matière d'imposition fiscale, d'environnement et de santé et sécurité. Les modifications de ces lois et règlements pourraient se traduire par des coûts supplémentaires pour Wajax et entraîner un effet négatif sur ses activités à d'autres égards, notamment en obligeant Wajax à respecter d'autres mesures de conformité.
Assurance
Wajax maintient le programme de couverture d'assurance généralement proposé aux entreprises semblables, ce qui comprend notamment une assurance des biens et une assurance de responsabilité civile générale. Bien que les limites et les franchises de telles assurances aient été établies au moyen d'une analyse des risques et des recommandations de conseillers professionnels, rien ne garantit qu'une telle assurance demeure à la disposition de Wajax à des taux commercialement raisonnables ou que le montant de la couverture suffira à couvrir toutes les responsabilités encourues par Wajax. Si Wajax est jugée responsable de montants dépassant les limites de sa couverture d'assurance ou pour des réclamations qui ne sont pas couvertes par cette couverture, cela pourrait avoir un effet négatif sur ses activités, ses résultats d'exploitation ou sa situation financière.
Obsolescence des stocks
Wajax conserve des stocks substantiels dans ses trois principaux secteurs d'activité. Bien que Wajax estime avoir mis en place des systèmes de gestion des stocks appropriés, des variations de la demande du marché pour certains produits qu'elle vend peuvent entraîner l'obsolescence de certains stocks, ce qui pourrait obliger Wajax à déprécier sensiblement le solde de ses stocks; en conséquence, Wajax pourrait ne pas être en mesure de réaliser les produits et les flux de trésorerie prévus liés à ces stocks, ce qui aurait un effet négatif sur ses résultats ou ses flux de trésorerie.
Systèmes informatiques et technologies de l'information
Les systèmes d'information font partie intégrante des processus d'affaires de Wajax, y compris la commercialisation de l'équipement et des services de soutien, les stocks et la logistique, ainsi que les finances. Certains de ces systèmes sont intégrés aux processus et aux systèmes centraux de certains fournisseurs. Toute perturbation de ces systèmes découlant, par exemple, de leur mise à niveau ou de leur conversion, ou l'incapacité de ces systèmes de fonctionner comme prévu, pourrait, selon l'importance du problème, avoir un effet négatif sur les résultats d'exploitation de Wajax en limitant la capacité de celle-ci de surveiller et de contrôler ses activités de façon efficace.
Risque de crédit
Wajax octroie un crédit à ses clients, lequel n'est généralement pas garanti. Bien que Wajax ne dépende pas, dans une large mesure, d'un même client et qu'elle ait mis en place un système de gestion du crédit, la perte d'un compte débiteur important aurait un effet négatif sur la rentabilité de Wajax.
Relations de travail
Wajax compte quelque 2 833 salariés. Wajax est partie à 13 conventions collectives qui couvrent environ 410 salariés. Parmi celles-ci, deux conventions collectives visant 108 salariés venaient à échéance au plus tard le 31 décembre 2012 et font actuellement l'objet d'une renégociation. En ce qui concerne les 11 autres conventions, quatre expirent en 2013, cinq expirent en 2014 et deux expirent en 2015. Dans l'ensemble, Wajax estime que ses relations de travail sont satisfaisantes et ne prévoit pas avoir de difficulté à renouveler les conventions collectives. L'incapacité de Wajax à renouveler ou à négocier ses conventions collectives pourrait entraîner des arrêts de travail et d'autres perturbations de travail. L'incapacité de renouveler les conventions collectives à des conditions satisfaisantes pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.
Risque de change
Les résultats d'exploitation de Wajax sont présentés en dollars canadiens. Bien que la majorité des ventes de Wajax soient conclues en dollars canadiens, une grande partie de ses achats le sont en dollars américains. Les fluctuations du cours de change du dollar américain peuvent avoir une incidence défavorable ou favorable sur les produits de Wajax, sur ses marges et sur son fonds de roulement. Wajax réduit le risque de change en concluant des contrats de change à court terme afin de fixer le coût des stocks entrants et de couvrir les ventes libellées en monnaie étrangère à ses clients. En outre, la Société procédera à des hausses de prix périodiques afin de compenser l'incidence négative des augmentations des cours de change sur les produits importés. L'incapacité de Wajax à atténuer les risques liés au cours de change ou à augmenter les prix pour compenser les hausses du cours de change, y compris les brusques fluctuations et la volatilité du cours de change américain, pourrait avoir un effet négatif important sur les résultats d'exploitation ou sur la situation financière de Wajax.
La baisse du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet négatif sur les produits et les flux de trésorerie de Wajax, car certains produits sont importés des États-Unis. Dans certains cas, en raison des conditions du marché, Wajax se doit de baisser ses prix de vente lorsque le dollar américain fléchit. De plus, de nombreux clients de Wajax exportent des produits aux États-Unis, et le raffermissement du dollar canadien peut avoir un effet négatif sur leur compétitivité globale et sur la demande pour leurs produits, ce qui, par ricochet, peut diminuer les achats de produits auprès de Wajax.
Le raffermissement du dollar américain par rapport au dollar canadien peut avoir un effet positif sur les produits de Wajax, car certains produits sont importés des États-Unis. Wajax procédera à des hausses de prix périodiques afin de compenser l'incidence négative des augmentations et de la volatilité des cours de change sur les produits importés et d'éviter ainsi l'érosion des marges.
Wajax adhère à une politique de couverture aux termes de laquelle les risques importants associés aux opérations de change sont déterminés et couverts.
Concurrence
Les secteurs au sein desquels Wajax évolue pour ce qui est de la distribution de l'équipement, des systèmes de puissance et des composants industriels sont très concurrentiels. Dans la division de l'Équipement, les principaux concurrents de Wajax sont des distributeurs régionaux d'équipement qui offrent généralement une seule gamme de produits, comme celle offerte par John Deere, Komatsu et Caterpillar. Rien ne garantit que Wajax pourra demeurer concurrentiel sur le plan de la qualité des produits et du prix des gammes de produits, de ses capacités de distribution et de service ainsi que de la proximité de ses sites de distribution aux clients.
La division des Systèmes de puissance est en concurrence avec d'autres importants distributeurs de moteurs diesel qui représentent des produits tels que Cummins et Caterpillar. La concurrence est principalement fondée sur la qualité et le prix des produits et sur le service après-vente.
Pour ce qui est de la division des Composants industriels, les succursales de produits hydrauliques et de l'équipement de procédé sont en concurrence avec d'autres distributeurs de composants hydrauliques et d'équipement de procédé pour ce qui est de la qualité et du prix des gammes de produits, de la capacité à fournir des solutions sur mesure et de respecter des normes élevées en matière de service. Les succursales de produits de roulement et de transmission de puissance sont en concurrence avec un certain nombre de distributeurs qui représentent les mêmes gammes de produits ou des gammes concurrentielles, et elles dépendent principalement de normes élevées en ce qui a trait au service, au prix et aux services à valeur ajoutée pour remporter un avantage sur le marché.
Rien ne garantit que Wajax pourra demeurer un concurrent efficace. Les pressions concurrentielles accrues ou l'incapacité de Wajax à maintenir les facteurs qui auraient amélioré sa position concurrentielle pourraient avoir un effet négatif sur ses résultats d'exploitation ou ses flux de trésorerie.
Litiges et responsabilité du fait des produits
Dans le cours normal de ses activités, Wajax peut être partie à diverses actions en justice, dont les résultats ne peuvent pas être prédits avec certitude. Parmi les catégories d'actions en justice éventuelles, on trouve la responsabilité du fait des produits. Wajax a souscrit une assurance responsabilité des produits, et la direction est d'avis que cette assurance est suffisante pour protéger Wajax contre d'éventuelles actions en responsabilité du fait des produits. Toutefois, tous les risques ne peuvent pas être couverts par une assurance, et rien ne garantit qu'une assurance sera toujours disponible ou qu'elle sera toujours disponible de façon économiquement viable ou que le montant de l'assurance suffira en tout temps à couvrir l'ensemble des pertes ou des actions qui pourraient toucher les actifs ou les activités de Wajax.
Contrats avec valeur résiduelle garantie, contrats avec recours et contrats de rachat
Dans certains cas, Wajax présente certaines garanties aux institutions financières pour le compte de ses clients. Ces garanties peuvent prendre la forme d'une assurance de la valeur à la revente de l'équipement, d'une garantie d'une partie des paiements de location des clients ou d'un accord de rachat de l'équipement à un prix déterminé. Ces contrats sont assujettis au respect de certaines conditions par le client, tel que le maintien de l'équipement en bon état de fonctionnement. Par le passé, Wajax n'a subi aucune perte substantielle sur ces types de contrats; cependant, rien ne garantit que de telles pertes ne seront pas subies à l'avenir. Se reporter à la rubrique « Obligations contractuelles ».
Réclamations futures au titre de la garantie
Wajax fournit des garanties du fabricant et (ou) du détaillant, ou les deux, pour la plupart des produits qu'elle vend. Dans certains cas, le risque lié aux réclamations au titre de la garantie des produits est partagé conjointement avec le fabricant. En outre, Wajax accorde des garanties limitées en ce qui a trait à l'exécution des services fournis. En conséquence, Wajax assume une certaine responsabilité pour les réclamations au titre de la garantie. Il se pourrait qu'une baisse éventuelle de la qualité des produits ou qu'une pénurie de main-d'œuvre qualifiée augmente le nombre de réclamations au titre de la garantie à l'avenir, ou que celles-ci puissent être plus élevées que ne le prévoit la direction. Si les responsabilités de Wajax relativement à de telles réclamations étaient supérieures aux prévisions, cela pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation ou la situation financière de Wajax.
Contrats d'entretien et de réparation
Wajax conclut fréquemment des contrats à long terme d'entretien et de réparation avec ses clients en vertu desquels Wajax est tenue de maintenir certains parcs d'équipement à des niveaux de performance négociés. La durée de ces contrats, qui s'établit souvent à cinq ans ou plus, peut varier de façon importante. Les contrats sont généralement à prix fixe, quoique de nombreux contrats contiennent des dispositions complémentaires pour des ajustements en raison de l'inflation. En raison de la nature à long terme de ces contrats, il existe un risque de dépassement substantiel des coûts. Une mauvaise évaluation par Wajax de la portée des travaux d'entretien requis ou une augmentation du coût réel des pièces et du service au-delà des ajustements contractuels en raison de l'inflation aurait un effet négatif sur la rentabilité des contrats. Pour atténuer ce risque, Wajax surveille de près les contrats afin de détecter les signes précoces de dépassement des coûts. De plus, le fabricant peut, dans certains cas, partager les dépassements de coûts si la rentabilité est inférieure à un certain seuil. L'incapacité de Wajax d'établir les prix de ces contrats et de les gérer de façon efficace pourrait avoir un effet négatif important sur les activités, les résultats d'exploitation et la situation financière de Wajax.
Facteurs de nature environnementale
À l'occasion, Wajax déplore des incidents environnementaux, des émissions et des déversements dans le cours normal de ses activités commerciales. De concert avec des experts-conseils en environnement, Wajax a établi des programmes de conformité et de surveillance que la direction juge appropriés dans le cadre de ses activités. À ce jour, les incidents environnementaux, les émissions et les déversements n'ont pas entraîné d'obligations importantes pour la Société, cependant, rien ne garantit que des incidents, des émissions et des déversements futurs n'auront pas d'incidence défavorable importante sur les résultats opérationnels ou les flux de trésorerie de Wajax.
Orientation stratégique et perspectives
En 2012, Wajax a encore enregistré une performance record avec des produits et un bénéfice avant impôt sur le résultat se chiffrant respectivement à 1,47 milliard de dollars et à 89,7 millions de dollars. Au cours de cet exercice, Wajax a profité de l'incidence positive de la forte activité sur les marchés de la construction et de l'exploitation forestière dans tout le Canada. L'activité dans le secteur du pétrole et du gaz naturel dans l'Ouest canadien est restée dynamique au premier semestre de l'exercice, mais a commencé à ralentir au second semestre en raison de la détérioration des fondamentaux industriels en Amérique du Nord qui a entraîné une baisse des dépenses des clients. Ce ralentissement a touché en particulier les divisions des Systèmes de puissance et des Composants industriels. L'activité dans tous tous les secteurs de l'exploitation minière, y compris les sables bitumineux, a été relativement plus solide qu'à l'exercice précédent. Même si le nombre des soumissions est resté élevé à la fin de l'exercice, le carnet de commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière de la division de l'Équipement a diminué à la fin de l'exercice, car les clients ont commencé à faire preuve de plus de prudence dans leurs engagements d'achat.
Pour ce qui est de 2013, la faiblesse persistante du marché du pétrole et du gaz naturel, les retards dans la prise des décisions d'investissement dans le secteur de l'exploitation minière et la perte des droits de distribution des produits LeTourneau, nuiront à la croissance. Le nombre des soumissions pour des projets d'exploitation minière reste élevé tant dans la division de l'Équipement que des Systèmes de puissance. Cependant, Wajax ne prévoit pas d'amélioration significative dans le marché du pétrole et du gaz en 2013. En conséquence, la direction anticipe un premier semestre plus faible que celui de 2012. La réalisation d'un bénéfice pour l'exercice complet comparable à celui de 2012 dépendra de la reprise des marchés finaux de la Société au second semestre de 2013.
Il est possible d'obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.
CORPORATION WAJAX
États financiers consolidés résumés non audités
Pour le trimestre et la période de douze mois clos le 31 décembre 2012
Avis requis en vertu du Règlement 51-102 sur les obligations d'information continue, partie 4.3 3)a) :
Les états financiers consolidés résumés ci-joints ont été préparés par la direction de Corporation Wajax et n'ont pas été examinés par les auditeurs de la Société.
| CORPORATION WAJAX |
|||||
| Aux (en milliers de dollars canadiens, non audité) |
Note | 31 décembre 2012 |
31 décembre 2011 |
||
| ACTIFS | |||||
| COURANTS | |||||
| Trésorerie | - | $ | 5 659 | $ | |
| Clients et autres débiteurs | 194 567 | 174 233 | |||
| Stocks | 285 185 | 241 524 | |||
| Charges payées d'avance | 7 089 | 8 033 | |||
| 486 841 | 429 449 | ||||
| NON COURANTS | |||||
| Équipement de location | 4 | 43 731 | 28 060 | ||
| Immobilisations corporelles | 5 | 50 700 | 47 924 | ||
| Immobilisations incorporelles | 87 668 | 84 493 | |||
| Impôt différé | 10 | 2 922 | - | ||
| 185 021 | 160 477 | ||||
| 671 862 | $ | 589 926 | $ | ||
| PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES | |||||
| COURANTS | |||||
| Dette bancaire | 10 195 | $ | - | $ | |
| Créditeurs et charges à payer | 186 897 | 245 011 | |||
| Provisions | 7 033 | 7 851 | |||
| Dividendes à verser | 4 519 | 3 326 | |||
| Impôt sur le résultat payable | 44 349 | 2 398 | |||
| Obligations au titre des contrats de location-financement | 3 611 | 3 646 | |||
| Instruments dérivés | 149 | 208 | |||
| 256 753 | 262 440 | ||||
| NON COURANTS | |||||
| Provisions | 4 088 | 4 010 | |||
| Impôt différé | 10 | - | 17 694 | ||
| Avantages du personnel | 7 160 | 6 843 | |||
| Autres passifs | 2 083 | 5 644 | |||
| Obligations au titre des contrats de location-financement | 8 192 | 6 688 | |||
| Emprunt bancaire | 6 | 151 701 | 59 021 | ||
| 173 224 | 99 900 | ||||
| CAPITAUX PROPRES | |||||
| Capital social | 7 | 106 651 | 105 371 | ||
| Surplus d'apport | 4 346 | 4 888 | |||
| Résultats non distribués | 130 944 | 117 477 | |||
| Cumul des autres éléments du résultat global | (56) | (150) | |||
| Total des capitaux propres | 241 885 | 227 586 | |||
| 671 862 | $ | 589 926 | $ | ||
| Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le conseil d'administration le 5 mars 2013. | |||||
| CORPORATION WAJAX |
|||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action, non audité) |
Note | Trimestres clos les 31 décembre |
Périodes de douze mois closes les 31 décembre |
||||||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | ||||||||
| Produits | 364 929 | $ | 377 182 | $ | 1 466 014 | $ | 1 377 100 | $ | |||
| Coût des ventes | 291 319 | 297 850 | 1 164 199 | 1 084 667 | |||||||
| Marge brute | 73 610 | 79 332 | 301 815 | 292 433 | |||||||
| Frais de vente et d'administration | 53 010 | 55 698 | 207 672 | 200 321 | |||||||
| Bénéfice tiré des activités opérationnelles | 20 600 | 23 634 | 94 143 | 92 112 | |||||||
| Charges financières | 1 337 | 1 153 | 4 442 | 4 630 | |||||||
| Bénéfice avant impôt sur le résultat | 19 263 | 22 481 | 89 701 | 87 482 | |||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 10 | 5 069 | 5 920 | 23 762 | 23 679 | ||||||
| Bénéfice net | 14 194 | $ | 16 561 | $ | 65 939 | $ | 63 803 | $ | |||
| Résultat de base par action | 11 | 0,85 | $ | 1,00 | $ | 3,95 | $ | 3,84 | $ | ||
| Résultat dilué par action | 11 | 0,84 | $ | 0,98 | $ | 3,89 | $ | 3,77 | $ | ||
| CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT GLOBAL |
||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | Trimestres clos les 31 décembre |
Périodes de douze mois closes les 31 décembre |
||||||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||||
| Bénéfice net | 14 194 | $ | 16 561 | $ | 65 939 | $ | 63 803 | $ | ||
| Éléments qui ne seront pas reclassés en résultat | ||||||||||
| Pertes actuarielles liées aux régimes de retraite, | ||||||||||
| après recouvrement d'impôt de 251 $ (885 $ en 2011) et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 251 $ (885 $ en 2011) |
(683) | (2 544) | (683) | (2 544) | ||||||
| Éléments qui peuvent être ultérieurement reclassés en résultat | ||||||||||
| Pertes (profits) sur les instruments dérivés désignés comme | ||||||||||
| couvertures de flux de trésorerie au cours des périodes antérieures virées au coût des stocks ou aux charges financières au cours de la période, après recouvrement d'impôt de 66 $ (charge d'impôt de 224 $ en 2011), et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 187 $ (237 $ en 2011) |
186 | (649) | 517 | 565 | ||||||
| (Pertes) profits sur les instruments dérivés en cours à la | ||||||||||
| clôture de la période et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après recouvrement d'impôt de 15 $ (126 $ en 2011) et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 149 $ (charge d'impôt de 381 $ en 2011) |
(42) | (354) | (423) | 1 062 | ||||||
| Autres éléments du résultat global, après impôt | (539) | (3 547) | (589) | (917) | ||||||
| Résultat global total | 13 655 | $ | 13 014 | $ | 65 350 | $ | 62 886 | $ | ||
| CORPORATION WAJAX |
|||||||||||
| Cumul des autres éléments du résultat global |
|||||||||||
| Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2012 (en milliers de dollars canadiens, non audité) |
Note | Capital social |
Surplus d'apport |
Résultats non distribués |
Couvertures de flux de trésorerie |
Total | |||||
| 1er janvier 2012 | 105 371 | $ | 4 888 | 117 477 | (150) | 227 586 | $ | ||||
| Bénéfice net | - | - | 65 939 | - | 65 939 | ||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | (683) | 94 | (589) | ||||||
| Total des autres éléments du résultat global pour la période | - | - | 65 256 | 94 | 65 350 | ||||||
| Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des actions | 9 | 1 280 | (1 280) | - | - | - | |||||
| Dividendes | 8 | - | - | (51 789) | - | (51 789) | |||||
| Charge de rémunération fondée sur des actions | 9 | - | 738 | - | - | 738 | |||||
| 31 décembre 2012 | 106 651 | $ | 4 346 | 130 944 | (56) | 241 885 | $ | ||||
| CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES |
|||||||||||||
| Cumul des autres éléments du résultat global |
|||||||||||||
| Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2011 (en milliers de dollars canadiens, non audité) |
Note | Capital social |
Parts de fiducie |
Surplus d'apport |
Résultats non distribués |
Couvertures de flux de trésorerie |
Total | ||||||
| 1er janvier 2011 | - | $ | 105 371 | 3 931 | 91 805 | (1 777) | 199 330 | $ | |||||
| Transformation en société par actions | 105 371 | (105 371) | - | - | - | - | |||||||
| Bénéfice net | - | - | - | 63 803 | - | 63 803 | |||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | (2 544) | 1 627 | (917) | |||||||
| Total des autres éléments du résultat global pour la période | - | - | - | 61 259 | 1 627 | 62 886 | |||||||
| Dividendes | 8 | - | - | - | (35 587) | - | (35 587) | ||||||
| Charge de rémunération fondée sur des actions | 9 | - | - | 957 | - | - | 957 | ||||||
| 31 décembre 2011 | 105 371 | $ | - | 4 888 | 117 477 | (150) | 227 586 | $ | |||||
| CORPORATION WAJAX TABLEAUX CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE |
||||||||||||
| Trimestres clos les 31 décembre |
Périodes de douze mois closes les 31 décembre |
|||||||||||
| (en milliers de dollars canadiens, non audité) | Note | 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||||
| ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES | ||||||||||||
| Bénéfice net | 14 194 | $ | 16 561 | $ | 65 939 | $ | 63 803 | $ | ||||
| Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie | ||||||||||||
| Amortissement | ||||||||||||
| Équipement de location | 2 404 | 1 471 | 7 883 | 4 838 | ||||||||
| Immobilisations corporelles | 2 265 | 2 035 | 8 467 | 7 441 | ||||||||
| Immobilisations incorporelles | 376 | 315 | 1 466 | 1 216 | ||||||||
| Perte sur la sortie d'immobilisations corporelles | 5 | 10 | 75 | 139 | 61 | |||||||
| Charge (produit) au titre de la rémunération fondée sur les | ||||||||||||
| régimes de droits visant des actions | 9 | 219 | (386) | 738 | 957 | |||||||
| Charge de location sans effet sur la trésorerie | (1 024) | (125) | (1 687) | (303) | ||||||||
| (Produit) charge) au titre des avantages du personnel après | ||||||||||||
| paiements | (633) | 46 | (618) | (478) | ||||||||
| (Profit) perte hors trésorerie sur les instruments dérivés | (241) | - | 72 | - | ||||||||
| Charges financières | 1 337 | 1 153 | 4 442 | 4 630 | ||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 10 | 5 069 | 5 920 | 23 762 | 23 679 | |||||||
| 23 976 | 27 065 | 110 603 | 105 844 | |||||||||
| Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié | ||||||||||||
| aux activités opérationnelles | 12 | (25 362) | 26 655 | (114 347) | (20 253) | |||||||
| Entrées d'équipement de location | 4 | (3 583) | (4 996) | (25 076) | (20 177) | |||||||
| Autres passifs non courants | (562) | 1 041 | (3 784) | 95 | ||||||||
| Charges financières payées | (1 377) | (1 011) | (4 118) | (4 132) | ||||||||
| Impôt sur le résultat payé | (1 887) | (18) | (2 387) | (116) | ||||||||
| (Sorties) entrées liées aux activités opérationnelles | (8 795) | 48 736 | (39 109) | 61 261 | ||||||||
| ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT | ||||||||||||
| Entrées d'immobilisations corporelles | 5 | (586) | (2 682) | (6 234) | (5 499) | |||||||
| Produit de la sortie d'immobilisations corporelles | 5 | 28 | 47 | 523 | 132 | |||||||
| Entrées d'immobilisations incorporelles | (32) | (413) | (237) | (664) | ||||||||
| Acquisition d'entreprises | 13 | (10 078) | 10 | (10 078) | (23 247) | |||||||
| Sorties liées aux activités d'investissement | (10 668) | (3 038) | (16 026) | (29 278) | ||||||||
| ACTIVITÉS DE FINANCEMENT | ||||||||||||
| Augmentation (diminution) de l'emprunt bancaire | 6 | 30 000 | (27 000) | 92 998 | (20 000) | |||||||
| (Frais) produit découlant de la modification de la facilité de crédit | 6 | (343) | 11 | (568) | (1 061) | |||||||
| Paiements au titre de contrats de location-financement | (819) | (975) | (2 553) | (3 484) | ||||||||
| Dividendes versés | (13 557) | (9 978) | (50 596) | (44 733) | ||||||||
| Entrées (sorties) liées aux activités de financement | 15 281 | (37 942) | 39 281 | (69 278) | ||||||||
| Variation de la trésorerie | (4 182) | 7 756 | (15 854) | (37 295) | ||||||||
| (Dette bancaire) trésorerie à l'ouverture de la période | (6 013) | (2 097) | 5 659 | 42 954 | ||||||||
| (Dette bancaire) trésorerie à la clôture de la période | (10 195) | $ | 5 659 | $ | (10 195) | $ | 5 659 | $ | ||||
CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX
ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS
31 DÉCEMBRE 2012
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)
1. PROFIL DE LA SOCIÉTÉ
Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 3280, Wharton Way à Mississauga (Ontario) au Canada. Grâce à un réseau de 128 succursales au Canada, la Société exerce ses principales activités de distribution dans les domaines de la vente et du service après-vente de pièces ainsi que de l'entretien d'équipement, de systèmes de puissance et de composants industriels. Elle distribue des gammes de produits multiples et représente, dans le cadre de ses principales activités, un certain nombre de fabricants de premier plan dans le monde. Sa clientèle provient de domaines aussi diversifiés que les ressources naturelles, la construction, le transport, la fabrication, le traitement industriel et les services publics.
2. BASE D'ÉTABLISSEMENT
Déclaration de conformité
Les présents états financiers consolidés résumés ont été établis selon la Norme comptable internationale 34, Information financière intermédiaire et ne reproduisent pas tous les renseignements exigés aux fins des états financiers consolidés complets. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de Wajax Corporation pour l'exercice clos le 31 décembre 2011. Les principales méthodes comptables suivent les méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités.
Base d'évaluation
Les états financiers consolidés résumés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui a trait aux instruments financiers dérivés et aux passifs au titre des accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie, lesquels ont été évalués à la juste valeur. L'obligation au titre des avantages du personnel est comptabilisée comme le total net des actifs du régime, majoré du coût des services passés non comptabilisés et des pertes actuarielles non comptabilisées, diminué des gains et pertes actuariels non comptabilisés et de la valeur actualisée de l'obligation au titre de prestations définies.
Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers consolidés résumés sont présentés en dollars canadiens, soit la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près, sauf indication contraire et sauf les données sur les actions et par action.
3. CHANGEMENT DE MÉTHODE COMPTABLE
Le 1er janvier 2012, Wajax a adopté par anticipation les modifications touchant la Norme comptable internationale (l'« IAS) 1, Présentation des états financiers, intitulées Présentation des autres éléments du résultat global. Ces modifications touchant l'IAS 1 exigent qu'une entité présente séparément les autres éléments du résultat global susceptibles d'être reclassés dans le bénéfice ou dans la perte et ceux qui ne seraient jamais susceptibles de faire l'objet d'un tel reclassement. Ces modifications doivent être adoptées de façon rétrospective au cours du premier exercice ouvert à compter du 1er juillet 2012, l'adoption anticipée étant autorisée. Cette nouvelle présentation est prise en compte dans les états consolidés du résultat global.
4. ÉQUIPEMENT DE LOCATION
La Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 3 583 $ au cours du trimestre à l'étude (4 996 $ au cours du trimestre correspondant de 2011) et de 25 076 $ depuis l'ouverture de l'exercice (20 177 $ en 2011). De l'équipement de location dont la valeur comptable s'est élevée à 276 $ au cours du trimestre (777 $ au cours du trimestre correspondant de 2011) et à 1 522 $ depuis l'ouverture de l'exercice (3 073 $ en 2011) a cessé d'être loué, a été classé comme disponible à la vente dans le cours normal des activités et a été viré aux stocks.
5. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
La Société a acquis des immobilisations corporelles d'un coût de 586 $ au cours du trimestre à l'étude (2 682 $ au cours du trimestre correspondant de 2011) et de 6 234 $ depuis l'ouverture de l'exercice (5 499 $ en 2011). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 38 $ au cours du trimestre (122 $ au cours du trimestre correspondant de 2011) et de 662 $ depuis l'ouverture de l'exercice (193 $ en 2011) a donné lieu à des pertes sur la sortie de 10 $ au cours du trimestre à l'étude (75 $ au cours du trimestre correspondant de 2011) et de 139 $ depuis l'ouverture de l'exercice (61 $ en 2011).
6. EMPRUNT BANCAIRE
Le 24 mai 2012 et le 7 décembre 2012, la Société a modifié sa facilité de crédit bancaire pour augmenter la limite de cette facilité de 50 000 $ et de 75 000 $, respectivement, selon des modalités sensiblement équivalentes à celles de la facilité existante. La facilité entièrement garantie de 300 000 $ échéant le 12 août 2016 est donc désormais composée d'une portion à terme non renouvelable de 80 000 $ et d'une portion à terme renouvelable de 220 000 $. Le coût engagé pour modifier la facilité, lequel s'établit à 568 $, a été inscrit à l'état de la situation financière, et il sera amorti sur la durée restante de la facilité.
7. CAPITAL SOCIAL
| Nombre d'actions | Montant | |||
| Solde au 31 décembre 2010 | - | - | $ | |
| Parts de fiducie converties le 1er janvier 2011 | 16 629 444 | 105 371 | ||
| Solde au 31 décembre 2011 | 16 629 444 | 105 371 | $ | |
| Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération | ||||
| fondée sur des actions | 107 003 | 1 280 | ||
| Solde au 31 décembre 2012 | 16 736 447 | 106 651 | $ | |
8. DIVIDENDES DÉCLARÉS
Pendant le trimestre clos le 31 décembre 2012, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,81 $ par action ou de 13 557 $ (dividendes de 0,60 $ par action ou de 9 978 $ (pour le trimestre clos le 31 décembre 2011).
Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 3,10 $ par action ou 51 789 $ (dividendes de 2,14 $ par action ou 35 587 $ (pour le trimestre clos le 31 décembre 2011).
La Société a déclaré des dividendes de 0,27 $ par action, ou 4 519 $, pour chacun des mois de janvier et de février 2013.
9. RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉS SUR DES ACTIONS
La Société compte cinq régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le programme d'actions différées (le « PAD »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).
a) Régimes de droits visant des actions
La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 219 $ pour le trimestre à l'étude (recouvrement de 386 $ pour le trimestre correspondant de 2011) et de 738 $ depuis l'ouverture de l'exercice (957 $ en 2011) à l'égard de ces régimes.
| Régimes de droits visant des actions | 31 décembre 2012 | 31 décembre 2011 | |||||
| Nombre de droits |
Juste valeur au moment de l'attribution |
Nombre de droits |
Juste valeur au moment de l'attribution |
||||
| Droits en cours à l'ouverture de l'exercice | 316 595 | 4 908 | $ | 273 960 | 4 133 | $ | |
| Attribution de la période | |||||||
| - nouvelles attributions | 27 231 | 1 304 | 21 137 | 775 | |||
| - équivalents de dividende | 18 129 | - | 21 498 | - | |||
| Réglés au cours de la période | (107 003) | (1 280) | - | - | |||
| Droits en cours à la clôture de la période | 254 952 | 4 932 | $ | 316 595 | 4 908 | $ | |
Au 31 décembre 2012, 240 102 droits visant des actions étaient acquis (312 020 droits au 31 décembre 2011).
b) Régimes de droits réglés en espèces
La Société a comptabilisé un recouvrement de rémunération de 513 $ pour le trimestre à l'étude (une charge de rémunération de 568 $ en 2011) et une charge de rémunération de 2 653 $ depuis l'ouverture de l'exercice (4 420 $ en 2011) en ce qui a trait au volet du REMT fondé sur des actions. Au 31 décembre 2012, la valeur comptable du volet de ces obligations fondé sur des actions était de 2 444 $ (8 272 $ en 2011).
10. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT
La charge d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :
| 2012 | 2011 | ||||
| Impôt exigible | 44 353 | $ | 442 | $ | |
| Impôt différé - naissance et résorption des différences temporaires | (20 621) | 24 401 | |||
| - modification des lois fiscales et des taux d'impôt | 30 | (1 164) | |||
| Charge d'impôt sur le résultat | 23 762 | $ | 23 679 | $ | |
Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,2 % (27,7 % en 2011). Le taux d'impôt pour l'année d'imposition considérée est inférieur de 1,5 % à celui de 2011 en raison de l'incidence liée à la baisse des taux d'impôt prévus par la loi. Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,1 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.
Le rapprochement de l'impôt sur le résultat s'établit comme suit :
| 2012 | 2011 | |||
| Taux d'impôt combiné prévu par la loi | 26,2 | % | 27,7 | % |
| Charge d'impôt attendue aux taux prévus par la loi | 23 502 | $ | 24 233 | $ |
| Charges non déductibles | 548 | 621 | ||
| Impôt différé lié aux modifications des lois fiscales et des taux d'impôt | 30 | (1 164) | ||
| Autres | (318) | (11) | ||
| Charge d'impôt sur le résultat | 23 762 | $ | 23 679 | $ |
Actifs et passifs d'impôt différé comptabilisés
Le tableau qui suit présente les actifs et passifs d'impôt différé comptabilisés :
| 31 décembre 2012 |
31 décembre 2011 |
|||
| Immobilisations corporelles | (2 099) | $ | (1 773) | $ |
| Contrats de location-financement | 117 | (195) | ||
| Immobilisations incorporelles | (2 973) | (2 355) | ||
| Charges à payer | 5 241 | 5 249 | ||
| Provisions | 2 265 | 2 504 | ||
| Instruments dérivés | 18 | 56 | ||
| Avantages du personnel | 1 861 | 1 752 | ||
| Frais de financement différés | 81 | (29) | ||
| Bénéfice de la société en nom collectif non imposable à l'heure actuelle | (1 893) | (23 236) | ||
| Report en avant de pertes fiscales | 304 | 333 | ||
| Actifs (passifs) d'impôt différé, montant net | 2 922 | $ | (17 694) | $ |
11. RÉSULTAT PAR ACTION
Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :
| Trimestres clos les 31 décembre |
Périodes de douze mois closes les 31 décembre |
|||||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||
| Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action : | ||||||||
| - bénéfice net | 14 194 | $ | 16 561 | $ | 65 939 | $ | 63 803 | $ |
| Dénominateur du résultat de base par action : | ||||||||
| - nombre moyen pondéré d'actions | 16 736 447 | 16 629 444 | 16 699 874 | 16 629 444 | ||||
| Dénominateur du résultat dilué par action : | ||||||||
| - nombre moyen pondéré d'actions | 16 736 447 | 16 629 444 | 16 699 874 | 16 629 444 | ||||
| - effet de dilution des droits visant des actions | 234 518 | 307 790 | 254 236 | 294 555 | ||||
| Dénominateur du résultat dilué par action | 16 970 965 | 16 937 234 | 16 954 110 | 16 923 999 | ||||
| Résultat de base par action | 0,85 | $ | 1,00 | $ | 3,95 | $ | 3,84 | $ |
| Résultat dilué par action | 0,84 | $ | 0,98 | $ | 3,89 | $ | 3,77 | $ |
Aucun droit visant des actions n'a été exclu des calculs ci-dessus étant donné l'absence d'effet antidilutif.
12. VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES
| Trimestres clos les 31 décembre |
Périodes de douze mois closes les 31 décembre |
|||||||
| 2012 | 2011 | 2012 | 2011 | |||||
| Clients et autres débiteurs | (6 900) | $ | 13 770 | $ | (17 139) | $ | (27 054) | $ |
| Stocks | 8 854 | (9 250) | (39 035) | (34 959) | ||||
| Charges payées d'avance | (680) | 1 535 | 999 | (571) | ||||
| Créditeurs et charges à payer | (29 067) | 18 761 | (58 354) | 39 833 | ||||
| Provisions | 2 431 | 1 839 | (818) | 2 498 | ||||
| Total | (25 362) | $ | 26 655 | $ | (114 347) | $ | (20 253) | $ |
13. ACQUISITION D'ENTREPRISES
Le 22 octobre 2012, la division des Composants industriels a acquis toutes les actions émises et en circulation d'ACE Hydraulic Limited, entreprise de réparation de cylindres hydrauliques, située à Bathurst, au Nouveau-Brunswick, dont les produits annuels s'élèvent à environ 2 000 $.
Le 31 décembre 2012, la division des Composants industriels a acquis certains actifs de Kaman Industrial Techonologies, l'un des principaux distributeurs de pièces industrielles en Colombie-Britannique et dans le sud de l'Ontario, dont les produits annuels s'élèvent à environ 21 000 $.
Les montants comptabilisés au titre des actifs identifiables acquis et des passifs repris s'établissent comme suit :
| Clients et autres débiteurs | 3 210 | $ | ||
| Stocks | 3 104 | |||
| Charges payées d'avance | 55 | |||
| Immobilisations corporelles | 1 853 | |||
| Créditeurs et charges à payer | (1 853) | |||
| Impôt différé | (188) | |||
| Autres passifs | (302) | |||
| Obligations au titre des contrats de location-financement | (205) | |||
| Actif corporel net acquis | 5 674 | |||
| Actifs incorporels | 4 404 | |||
| Contrepartie payée | 10 078 | $ | ||
La contrepartie payée pourrait faire l'objet d'ajustements postérieurs à la date de clôture, et, par conséquent, le calcul du prix d'achat est susceptible de changer.
14. SECTEURS OPÉRATIONNELS
La Société exerce ses activités par l'intermédiaire d'un réseau de 128 succursales situées au Canada dans trois secteurs clés qui témoignent de son organisation interne et de sa structure de gestion selon la nature des produits et services fournis. Les trois secteurs clés de la Société sont les suivants : i) la distribution, la modification et l'entretien d'équipement; ii) la distribution, l'entretien et l'assemblage de systèmes de puissance; et iii) la distribution et l'entretien et l'assemblage de composants industriels.
| Pour le trimestre clos le 31 décembre 2012 |
Équipe- ment |
Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles et montants non affectés |
Total | ||||||
| Équipement | 118 815 | $ | 29 506 | $ | - | $ | - | $ | 148 321 | $ | |
| Pièces | 42 195 | 31 305 | 80 679 | - | 154 179 | ||||||
| Services | 28 746 | 16 189 | 4 646 | - | 49 581 | ||||||
| Équipement de location et autres | |||||||||||
| produits | 11 861 | 2 027 | - | (1 040) | 12 848 | ||||||
| Produits | 201 617 | $ | 79 027 | $ | 85 325 | $ | (1 040) | $ | 364 929 | $ | |
| Bénéfice sectoriel avant charges | |||||||||||
| financières et impôt sur le | |||||||||||
| résultat | 13 995 | $ | 5 015 | $ | 3 607 | $ | - | $ | 22 617 | $ | |
| Charges communes et éliminations | (2 017) | (2 017) | |||||||||
| Bénéfice avant charges financières | |||||||||||
| et impôt sur le résultat | 13 995 | 5 015 | 3 607 | (2 017) | 20 600 | ||||||
| Charges financières | 1 337 | 1 337 | |||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 5 069 | 5 069 | |||||||||
| Bénéfice net | 13 995 | $ | 5 015 | $ | 3 607 | $ | (8 423) | $ | 14 194 | $ | |
| Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2012 |
Équipe- ment |
Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles et montants non affectés |
Total | ||||||
| Équipement | 475 647 | $ | 123 024 | $ | - | $ | - | $ | 598 671 | $ | |
| Pièces | 165 398 | 135 043 | 341 164 | - | 641 605 | ||||||
| Service | 99 239 | 68 276 | 18 885 | - | 186 400 | ||||||
| Équipement de location et autres | |||||||||||
| produits | 38 198 | 5 951 | - | (4 811) | 39 338 | ||||||
| Produits | 778 482 | $ | 332 294 | $ | 360 049 | $ | (4 811) | $ | 1 466 014 | $ | |
| Bénéfice sectoriel avant charges | |||||||||||
| financières et impôt sur le | |||||||||||
| résultat | 56 130 | $ | 26 130 | $ | 22 130 | $ | - | $ | 104 390 | $ | |
| Charges communes et éliminations | (10 247) | (10 247) | |||||||||
| Bénéfice avant charges financières | |||||||||||
| et impôt sur le résultat | 56 130 | 26 130 | 22 130 | (10 247) | 94 143 | ||||||
| Charges financières | 4 442 | 4 442 | |||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 23 762 | 23 762 | |||||||||
| Bénéfice net | 56 130 | $ | 26 130 | $ | 22 130 | $ | (38 451) | $ | 65 939 | $ | |
| Au 31 décembre 2012 | |||||||||||
| Actifs sectoriels, exclusion faite | |||||||||||
| des immobilisations | |||||||||||
| incorporelles | 315 499 | $ | 145 444 | $ | 121 045 | $ | - | $ | 581 988 | $ | |
| Immobilisations incorporelles | 21 845 | 14 488 | 51 333 | 2 | 87 668 | ||||||
| Actifs de support et autres actifs | 2 206 | 2 206 | |||||||||
| Total des actifs | 337 344 | $ | 159 932 | $ | 172 378 | $ | 2 208 | $ | 671 862 | $ | |
| Pour le trimestre clos le 31 décembre 2011 |
Équipe- ment |
Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles et montants non affectés |
Total | ||||||
| Équipement | 117 581 | $ | 42 341 | $ | - | $ | - | $ | 159 922 | $ | |
| Pièces | 44 004 | 35 273 | 85 185 | - | 164 462 | ||||||
| Service | 22 854 | 16 329 | 5 007 | - | 44 190 | ||||||
| Équipement de location et autres | 7 849 | 1 546 | - | (787) | 8 608 | ||||||
| Produits | 192 288 | $ | 95 489 | $ | 90 192 | $ | (787) | $ | 377 182 | $ | |
| Bénéfice sectoriel avant charges | |||||||||||
| financières et impôt sur le | |||||||||||
| résultat | 14 337 | $ | 7 885 | $ | 5 902 | $ | - | $ | 28 124 | $ | |
| Charges communes et éliminations | (4 490) | (4 490) | |||||||||
| Bénéfice avant charges financières | |||||||||||
| et impôt sur le résultat | 14 337 | 7 885 | 5 902 | (4 490) | 23 634 | ||||||
| Charges financières | 1 153 | 1 153 | |||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 5 920 | 5 920 | |||||||||
| Bénéfice net | 14 337 | $ | 7 885 | $ | 5 902 | $ | (11 563) | $ | 16 561 | $ | |
| Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2011 |
Équipement | Systèmes de puissance |
Composants industriels |
Éliminations sectorielles et montants non affectés |
Total | ||||||
| Équipement | 397 613 | $ | 155 876 | $ | - | $ | - | $ | 553 489 | $ | |
| Pièces | 173 188 | 125 509 | 328 993 | - | 627 690 | ||||||
| Service | 84 697 | 61 134 | 18 545 | - | 164 376 | ||||||
| Équipement de location et autres | |||||||||||
| produits | 30 342 | 4 906 | - | (3 703) | 31 545 | ||||||
| Produits | 685 840 | $ | 347 425 | $ | 347 538 | $ | (3 703) | $ | 1 377 100 | $ | |
| Bénéfice sectoriel avant charges | |||||||||||
| financières et impôt sur le | |||||||||||
| résultat | 50 193 | $ | 32 915 | $ | 23 106 | $ | - | $ | 106 214 | $ | |
| Charges communes et éliminations | (14 102) | (14 102) | |||||||||
| Bénéfice avant charges financières | |||||||||||
| et impôt sur le résultat | 50 193 | 32 915 | 23 106 | (14 102) | 92 112 | ||||||
| Charges financières | 4 630 | 4 630 | |||||||||
| Charge d'impôt sur le résultat | 23 679 | 23 679 | |||||||||
| Bénéfice net | 50 193 | $ | 32 915 | $ | 23 106 | $ | (42 411) | $ | 63 803 | $ | |
| Au 31 décembre 2011 | |||||||||||
| Actifs sectoriels, exclusion faite | |||||||||||
| des immobilisations | |||||||||||
| incorporelles | 238 161 | $ | 146 695 | $ | 114 714 | $ | - | $ | 499 570 | $ | |
| Immobilisations incorporelles | 22 083 | 14 760 | 47 643 | 7 | 84 493 | ||||||
| Trésorerie | 5 659 | 5 659 | |||||||||
| Actifs de support et autres actifs | 204 | 204 | |||||||||
| Total des actifs | 260 244 | $ | 161 455 | $ | 162 357 | $ | 5 870 | $ | 589 926 | $ | |
Les actifs sectoriels ne comprennent pas les actifs de support, les frais de financement et l'impôt sur le résultat. Les entrées aux actifs de support et l'amortissement de ces actifs sont inclus dans les éliminations sectorielles et les montants non affectés.
SOURCE : Wajax Corporation
Mark Foote, président et chef de la direction
Courriel : [email protected]
John Hamilton, chef des finances
Courriel : [email protected]
Téléphone : 905-212-3300
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