Wajax présente ses résultats du deuxième trimestre de 2017 English

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11 août, 2017, 07:02 ET

4 points de croissance de Wajax (Groupe CNW/Wajax Corporation)

Symbole à laTSX : WJX

TORONTO, le 11 août 2017 /CNW/ - Corporation Wajax (« Wajax » ou « la Société ») a annoncé aujourd'hui des résultats encourageants pour le deuxième trimestre de 2017 par rapport à l'exercice précédent.


(en millions de dollars, sauf les données par action)		Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
		2017		2016		2017		2016
RÉSULTATS CONSOLIDÉS
Produits		325,3	$	336,6	$	643,7	$	621,6	$
	Ventes d'équipement	109,3	$	129,4	$	206,7	$	211,8	$
	Location d'équipement	7,5	$	8,7	$	15,9	$	17,7	$
	Pièces industrielles	87,0	$	82,6	$	176,6	$	163,2	$
	Service après-vente	107,9	$	101,6	$	218,1	$	200,5	$
	Autres	13,6	$	14,3	$	26,4	$	28,4	$

Bénéfice net (perte nette)		7,6	$	4,3	$	13,8	$	(5,4)	$
Bénéfice (perte) de base par action		0,39	$	0,22	$	0,70	$	(0,27)	$
Bénéfice net ajusté^{1), 2)}		7,3	$	4,3	$	13,6	$	3,7	$
Bénéfice de base par action ajusté^{1), 2), 3)}		0,37	$	0,22	$	0,69	$	0,19	$

Faits saillants du deuxième trimestre

La Société a généré des produits de 325,3 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017, contre 336,6 millions de dollars pour la période correspondante de 2016. Les produits du deuxième trimestre de 2016 comprennent environ 20 millions de dollars de ventes d'équipement d'exploration minière supplémentaires, ce qui ne s'est pas reproduit au deuxième trimestre de 2017. Compte non tenu de ces ventes, les produits ont augmenté de 2,7 % d'un exercice à l'autre, essentiellement grâce à ces facteurs :

hausse des ventes d'équipement de construction dans le centre et l'Ouest du Canada;
hausse des ventes de produits de roulement et de transmission de puissance dans l'Est du Canada;
hausse des ventes de produits hydrauliques dans l'Ouest du Canada;
hausse des ventes de pièces et de services dans les secteurs de la construction et de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada;
hausse des ventes de pièces et de services aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes dans toutes les régions.

Le BAII s'est élevé à 13,1 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017, contre 8,8 millions de dollars pour la période correspondante de 2016¹⁾. L'amélioration d'un exercice à l'autre est attribuable aux marges plus élevées découlant de la variation de la composition des produits tirés des ventes de pièces industrielles et des services après-vente ainsi que de la progression des marges sur les ventes de pièces et de services. L'amélioration des marges a été contrebalancée en partie par une baisse des produits et par une légère hausse des frais de vente et d'administration liée essentiellement à la rémunération incitative. Au deuxième trimestre de 2017, les effectifs de la Société avaient été réduits de 6 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
Selon l'amélioration des résultats du BAII, la Société a dégagé un bénéfice net de 7,6 millions de dollars, ou 0,39 $ par action, au deuxième trimestre de 2017 contre 4,3 millions de dollars ou 0,22 $ par action au cours de la période correspondante de 2016.
Le carnet de commandes de la Société au deuxième trimestre de 2017 s'est établi à 159,7 millions de dollars, essentiellement inchangé par rapport au carnet de commandes de 160,0 millions de dollars au premier trimestre de 2017¹⁾. Le carnet de commandes a diminué de 5,5 millions de dollars, ou 3 %, par rapport au deuxième trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par la réduction des commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière¹⁾.
Le ratio de levier financier de la Société au deuxième trimestre de 2017 a atteint 1,95 fois, inchangé pour ainsi dire par rapport au premier trimestre de 2017¹⁾.
Wajax a déclaré un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre de 2017, payables le 3 octobre 2017 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2017.

Mark Foote, président et chef de la direction, a commenté les résultats de la Société au deuxième trimestre : « Nous sommes satisfaits des résultats financiers encourageants du deuxième trimestre, lesquels ont de nouveau tiré parti des volumes de ventes plus élevés dans l'Ouest canadien. La hausse des ventes d'équipement du secteur de la construction dans l'Ouest et le centre du Canada ont permis de compenser la réduction des produits tirés de l'équipement du secteur de l'exploitation minière. Les ventes de pièces industrielles et les volumes de service après-vente se sont améliorés dans l'ensemble, ce qui reflète les réels efforts déployés par notre équipe afin de satisfaire à la demande de nos clients. Nous sommes également très fiers de nos résultats en matière de sécurité au cours du deuxième trimestre puisque le nombre de blessures déclarées a chuté de 33 % par rapport au trimestre précédent et qu'aucun incident entraînant des pertes de temps n'a été enregistré. Nous remercions toute l'équipe de Wajax pour son ardeur au travail et son dévouement constant envers l'amélioration du service à la clientèle, la sécurité au travail et l'obtention de meilleurs résultats financiers », a indiqué.

« Bien que les résultats du deuxième trimestre continuent de montrer une amélioration d'un exercice à l'autre, nous prévoyons toujours que la plupart des principaux marchés industriels et des ressources seront soumis en continu à des pressions budgétaires et aux pressions sur les marges pour le reste de 2017. Nos actions sont centrées sur la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières en 2016, une situation ponctuelle qui ne se répétera pas en 2017, la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des améliorations opérationnelles et des avantages attendus de notre réorganisation stratégique de 2016. Dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent, la direction prévoit toujours que le bénéfice ajusté pour 2017 sera supérieur à celui de 2016 », a poursuivi Monsieur Foote.

Corporation Wajax

Fondée en 1858, Wajax (TSX: WJX) est l'un des fournisseurs de produits et services industriels les plus anciens et les plus diversifiés du Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

L'objectif de la Société est de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels du Canada, en se distinguant au moyen de ses trois capacités fondamentales : l'excellence de sa force de vente, l'étendue et l'efficacité de ses activités de réparation et d'entretien et son aptitude à collaborer étroitement avec ses partenaires fournisseurs, actuels et nouveaux, afin d'élargir constamment la gamme des produits offerts aux clients. La Société croit que la quête de l'excellence dans ces trois champs lui permettra de créer de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires.

La conférence téléphonique portant sur les résultats financiers du deuxième trimestre de Wajax sera diffusée sur le Web. Vous êtes invité à l'écouter en direct en anglais le vendredi 11 août 2017 à 13 h (heure de l'Est). Pour ce faire, veuillez vous rendre à l'adresse wajax.com et cliquer sur le lien menant à la conférence Web sur la page "Investor Relations", "Events and Presentations", "Webcasts" (« Relations avec les investisseurs », « Événements et présentations », « Conférence Web »).

Notes

1)	Le « bénéfice net ajusté », le « bénéfice net ajusté de base par action », le « BAII », le « carnet de commandes » et le « ratio de levier financier » sont des mesures financières qui n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR ») et pourraient ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Le rapport de gestion de la Société comprend des renseignements additionnels à l'égard de ces mesures financières, y compris des définitions et des rapprochements avec les mesures conformes aux PCGR les plus comparables, à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
2)	Bénéfice net ajusté pour le trimestre clos le 30 juin 2017 : bénéfice net (perte nette), compte non tenu du recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars après impôt, ou bénéfice de base de 0,01 $ par action.
	Bénéfice net ajusté pour le semestre clos le 30 juin 2017 : bénéfice net (perte nette), compte non tenu du recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars (coûts de 9,1 millions de dollars en 2016) après impôt, ou bénéfice de base par action de (0,01 $) (0,46 $ en 2016).
3)	Pour le trimestre clos le 30 juin 2017, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) de base par action était de 19 601 269 (19 956 921 en 2016).
	Pour le semestre clos le 30 juin 2017, le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) de base par action était de 19 709 348 (19 973 842 en 2016).

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent communiqué de presse contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement, les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ne sont valables qu'en date du présent communiqué de presse, ils reflètent les opinions actuelles de la direction et ils sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de presse ont notamment trait à nos perspectives à l'égard des ressources et des marchés sectoriels principaux pour le reste de 2017; à nos domaines d'action prioritaires pour le reste de 2017, y compris la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison des quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation qui ne se représentera pas en 2017), la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des avantages attendus de notre réorganisation stratégique de 2016; à nos perspectives à l'égard du bénéfice net ajusté pour 2017, dans l'hypothèse où nous réalisons ces objectifs; à notre stratégie intitulée « 4 points de croissance » et à nos objectifs liés à cette stratégie, notamment notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; et à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités fondamentales, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie « 4 points de croissance », y compris le perfectionnement de nos capacités de base, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; notre capacité à tirer parti des avantages attendus découlant de notre réorganisation stratégique de 2016, notamment des économies de coûts et des gains de productivité; la performance financière future de la Société; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et les autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole, la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services que nous offrons et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation de nos produits sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); notre aptitude à attirer et à conserver le personnel compétent et notre capacité à entretenir les relations avec nos fournisseurs, nos employés et nos clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce communiqué de presse sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Corporation Wajax
Rapport de gestion - T2 2017

Le rapport de gestion qui suit traite de la situation financière et des résultats d'exploitation consolidés de Corporation Wajax (« Wajax » ou la « Société ») pour le trimestre clos le 30 juin 2017. Ce rapport de gestion doit être lu à la lumière de l'information contenue dans les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes du trimestre clos le 30 juin 2017, les états financiers consolidés audités annuels et les notes y afférentes de l'exercice clos le 31 décembre 2016 et le rapport de gestion connexe. Les renseignements contenus dans le présent rapport de gestion sont fondés sur l'information dont disposait la direction en date du 11 août 2017.

La direction est responsable de l'information communiquée dans ce rapport de gestion ainsi que dans les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes, et a mis en place des systèmes d'information, des procédures et des contrôles appropriés visant à assurer que l'information utilisée en interne par la direction et communiquée en externe est essentiellement complète et fiable. Le conseil d'administration de Wajax a approuvé ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes. En outre, le comité d'audit de Wajax joue, au nom du conseil d'administration, un rôle de surveillance à l'égard de la communication de toute l'information financière faite au public par Wajax et a passé en revue ce rapport de gestion ainsi que les états financiers consolidés résumés non audités et les notes y afférentes.

Sauf indication contraire, toute l'information financière comprise dans le présent rapport de gestion est exprimée en millions de dollars canadiens, sauf les données sur les calculs des ratios, les actions, les droits visant des actions et par action. On peut obtenir de l'information supplémentaire, notamment dans le rapport annuel et dans la notice annuelle de Wajax, dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Vue d'ensemble de Corporation Wajax

Orientation stratégique et perspectives

La réorganisation stratégique annoncée en mars 2016 a été menée à bien au cours du premier trimestre de 2017. La Société continue d'estimer les économies de coûts annualisées attribuables à la réorganisation à environ 17 millions de dollars en 2017. La direction prévoit que certains coûts et investissements liés aux volumes connexes à des mesures stratégiques visant la recherche d'occasions de croissance interne seront engagés en 2017, ce qui contrebalancera en partie ces économies de coûts.

La direction demeure engagée et confiante à l'égard de la réalisation de la stratégie « 4 points de croissance » et elle est convaincue qu'elle créera de la valeur pour ses clients, ses fournisseurs et ses actionnaires.

4 points de croissance de Wajax

Bien que les résultats du deuxième trimestre aient continué de s'améliorer d'un exercice à l'autre, la direction prévoit pour le reste de 2017 que la plupart des principaux marchés industriels et des ressources seront soumis en continu à des pressions budgétaires et à des pressions sur les marges pour le reste de 2017. L'attention de la Société continue de porter sur la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016, une situation qui ne devrait pas se reproduire en 2017, la gestion efficace de ses marges et la concrétisation des avantages attendus de la réorganisation stratégique de 2016. Dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent, la direction est toujours d'avis que le bénéfice ajusté pour 2017 sera supérieur à celui de 2016¹⁾. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Faits saillants du trimestre

La Société a généré des produits de 325,3 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017, contre 336,6 millions de dollars pour la période correspondante de 2016. Les produits du deuxième trimestre de 2016 comprennent environ 20 millions de dollars de ventes d'équipement d'exploitation minière supplémentaires, ce qui ne s'est pas reproduit au deuxième trimestre de 2017. Compte non tenu de ces ventes, les produits ont augmenté de 2,7 % d'un exercice à l'autre, essentiellement grâce à ces facteurs :

hausse des ventes d'équipement de construction dans le centre et l'Ouest du Canada;
hausse des ventes de produits de roulement et de transmission de puissance dans l'Est du Canada;
hausse des ventes de produits hydrauliques dans l'Ouest du Canada;
hausse des ventes de pièces et de services dans les secteurs de la construction et de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada;
hausse des ventes de pièces et de services aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes dans toutes les régions.

Le BAII s'est élevé à 13,1 millions de dollars au deuxième trimestre de 2017, contre 8,8 millions de dollars pour la période correspondante de 2016¹⁾. L'amélioration d'un exercice à l'autre est attribuable aux marges plus élevées découlant de la variation de la composition des produits tirés des ventes de pièces industrielles et des services après-vente ainsi que de la progression des marges sur les ventes de pièces et de services. L'amélioration des marges a été contrebalancée en partie par une baisse des produits et par une légère hausse des frais de vente et d'administration liée essentiellement à la rémunération incitative. Au deuxième trimestre de 2017, les effectifs de la Société avaient été réduits de 6 % par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.
Selon l'amélioration des résultats du BAII, la Société a dégagé un bénéfice net de 7,6 millions de dollars, ou 0,39 $ par action, au deuxième trimestre de 2017 contre 4,3 millions de dollars ou 0,22 $ par action au cours de la période correspondante de 2016.
Le carnet de commandes de la Société au deuxième trimestre de 2017 s'est établi à 159,7 millions de dollars, essentiellement inchangé par rapport au carnet de commandes de 160,0 millions de dollars au premier trimestre de 2017¹⁾. Le carnet de commandes a diminué de 5,5 millions de dollars, ou 3 %, par rapport au deuxième trimestre de 2016, ce qui s'explique essentiellement par la réduction des commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière¹⁾.
Le ratio de levier financier de la Société a atteint 1,95 fois, inchangé pour ainsi dire par rapport au premier trimestre de 2017¹⁾.

(1)

Le « carnet de commandes », le « ratio de levier financier », le « bénéfice net ajusté », le « BAIIA ajusté » et le « BAII » n'ont pas de signification normalisée prescrite par les principes comptables généralement reconnus (les « PCGR »). Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Sommaire des résultats d'exploitation

	Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
	2017		2016		2017		2016
Produits	325,3	$	336,6	$	643,7	$	621,6	$
Marge brute	62,7	$	57,4	$	123,4	$	112,2	$
Frais de vente et d'administration	49,9	$	48,6	$	99,5	$	101,3	$
(Recouvrement) coûts de restructuration	(0,3)	$	-	$	(0,3)	$	12,5	$
Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat¹⁾	13,1	$	8,8	$	24,3	$	(1,7)	$
Charges financières	2,6	$	2,8	$	5,2	$	5,5	$
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat¹⁾	10,4	$	6,0	$	19,1	$	(7,2)	$
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat	2,9	$	1,7	$	5,3	$	(1,7)	$
Bénéfice net (perte nette)	7,6	$	4,3	$	13,8	$	(5,4)	$

- Bénéfice (perte) de base par action^{2), 3)}	0,39	$	0,22	$	0,70	$	(0,27)	$
- Bénéfice (perte) dilué(e) par action^{2), 3)}	0,37	$	0,21	$	0,68	$	(0,27)	$
Bénéfice net ajusté^{1), 4)}	7,3	$	4,3	$	13,6	$	3,7	$

- Résultat de base par action ajusté^{1), 2), 3, 4)}	0,37	$	0,22	$	0,69	$	0,19	$
- Résultat dilué par action ajusté^{1), 2), 3), 4)}	0,36	$	0,21	$	0,67	$	0,19	$
Principaux ratios
Marge bénéficiaire brute	19,3	%	17,1	%	19,2	%	18,0	%
Frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits	15,3	%	14,4	%	15,5	%	16,3	%
Marge du BAII¹⁾	4,0	%	2,6	%	3,8	%	(0,3)	%
Taux d'impôt effectif	27,6	%	28,3	%	27,8	%	23,9	%

Faits saillants de l'état du résultat net Aux	30 juin 2017		31 mars 2017		31 décembre 2016
Clients et autres débiteurs	170,2	$	194,1	$	194,6	$
Stocks	305,1	$	290,6	$	283,4	$
Créditeurs et charges à payer	(195,6)	$	(221,0)	$	(232,7)	$
Autres montants liés au fonds de roulement¹⁾	(10,4)	$	4,1	$	20,6	$
Fonds de roulement¹⁾	269,3	$	267,8	$	265,9	$
Équipement de location	56,6	$	57,6	$	58,1	$
Immobilisations corporelles	42,9	$	44,4	$	45,7	$
Dette à long terme nette¹⁾	141,2	$	134,0	$	126,0	$
Principaux ratios
Ratio de levier financier¹⁾	1,95 fois		1,94 fois		2,07 fois


1)	Ces mesures n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».
2)	Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) de base et dilué(e) par action pour le trimestre clos le 30 juin 2017 s'est établi respectivement à 19 601 269 (19 956 921 en 2016) et à 20 158 516 (20 216 067 en 2016).
3)	Le nombre moyen pondéré d'actions en circulation aux fins du calcul du bénéfice (de la perte) de base et dilué(e) par action pour le semestre clos le 30 juin 2017 s'est établi respectivement à 19 709 348 (19 973 842 en 2016) et à 20 228 511 (19 973 842 en 2016).
4)	Bénéfice net, compte non tenu (du recouvrement de coûts) de restructuration de 0,2 million de dollars, ou résultat de base et dilué par action de 0,01 $ pour le trimestre clos le 30 juin 2017.
	Bénéfice net (perte nette), compte non tenu (du recouvrement) des coûts de restructuration de (0,2) million de dollars (9,1 millions de dollars en 2016) après impôt, ou résultat de base et dilué par action de (0,01)$ pour le semestre clos le 30 juin 2017 (0,46 $ en 2016).

Résultats d'exploitation

Produits

	Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
	2017		2016		2017		2016
Ventes d'équipement	109,3	$	129,4	$	206,7	$	211,8	$
Location d'équipement	7,5		8,7		15,9		17,7
Pièces industrielles	87,0		82,6		176,6		163,2
Service après-vente	107,9		101,6		218,1		200,5
Autres	13,6		14,3		26,4		28,4
Total des produits	325,3	$	336,6	$	643,7	$	621,6	$

Au deuxième trimestre de 2017, les produits ont diminué de 3,3 %, ou 11,3 millions de dollars, pour s'établir à 325,3 millions de dollars, contre 336,6 millions de dollars au deuxième trimestre de 2016. Cette diminution s'explique par les facteurs suivants :

Les ventes d'équipement ont diminué en raison surtout de la baisse des ventes dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest canadien, contrebalancée en partie par l'augmentation des ventes d'équipement du secteur de la construction dans l'Ouest et le centre du Canada.
Hausse des produits tirés des ventes de pièces industrielles du fait surtout des ventes de roulements et de pièces de transmissions de puissance plus élevées dans l'Est du Canada et de l'augmentation des ventes de produits hydrauliques dans l'Ouest du Canada.
Hausse des produits tirés des services après-vente grâce au dynamisme des ventes de pièces et de services dans le secteur de la construction et le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada et ventes de pièces et de services plus élevées aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes dans toutes les régions.

Pour le semestre clos le 30 juin 2017, les produits ont progressé de 3,6 %, ou 22,1 millions de dollars, pour atteindre 643,7 millions de dollars, contre 621,6 millions de dollars en 2016. Les facteurs suivants ont contribué à la hausse des produits :

Les ventes d'équipement ont diminué en raison de la baisse des ventes dans le secteur de l'exploitation minière et des ventes de groupes électrogènes dans l'Ouest canadien et d'un recul des ventes d'équipement de manutention de matériaux dans l'Est du Canada, contrebalancés en partie par l'augmentation des ventes d'équipement du secteur de la construction dans l'Ouest du Canada.
Augmentation des produits tirés des ventes de pièces industrielles du fait essentiellement de la hausse des ventes de roulements et de pièces de transmissions de puissance plus élevées dans l'Est du Canada et de l'accroissement des ventes d'équipement de traitement dans le domaine de l'énergie fluide dans l'Ouest et l'Est du Canada.
Hausse des produits tirés des services après-vente grâce au dynamisme des ventes de pièces dans le secteur de la construction dans toutes les régions, à l'augmentation des ventes de pièces et de services dans le secteur de l'exploitation minière dans l'Ouest du Canada et aux ventes de pièces et de services plus élevées aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes dans toutes les régions.

Carnet de commandes
Au 30 juin 2017, le carnet de commandes s'est élevé à 159,7 millions de dollars, ce qui représente une réduction de 0,3 million de dollars par rapport au 31 mars 2017. Le carnet de commandes a diminué de 5,5 millions de dollars par rapport au 30 juin 2016, ce qui s'explique essentiellement par le recul des commandes d'équipement dans le secteur de l'exploitation minière.

Marge brute
La hausse des marges bénéficiaires brutes a été contrée en partie par la baisse des volumes au deuxième trimestre de 2017, ce qui a donné lieu à une augmentation de 5,3 millions de dollars de la marge brute. Du fait de la variation de la composition des produits tirés des pièces industrielles et des services après-vente, de la hausse des marges sur les ventes de pièces aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes et d'une amélioration des marges sur les ventes de services, la marge bénéficiaire brute est passée de 17,1 % au cours de l'exercice précédent à 19,3 % au deuxième trimestre de 2017.

Pour le semestre clos le 30 juin 2017, la marge brute a augmenté de 11,2 millions de dollars par suite de marges bénéficiaires brutes et de volumes plus élevés. La marge bénéficiaire brute est passée de 18,0 % pour l'exercice précédent à 19,2 % grâce à l'amélioration des marges sur les ventes de pièces et de services au secteur de l'exploitation minière et aux clients exerçant des activités de transport sur de grandes routes et hors grandes routes et à la hausse des marges sur les ventes de pièces dans le secteur de la construction.

Frais de vente et d'administration
Les frais de vente et d'administration ont augmenté de 1,3 million de dollars au deuxième trimestre de 2017, par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, du fait principalement de la hausse des primes incitatives annuelles. Cette hausse a été atténuée par une baisse des coûts liés au personnel par suite de la réduction des effectifs dans le cadre de la réorganisation stratégique de 2016 de la Société. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits se sont accrus, passant de 14,4 % au deuxième trimestre de 2016 à 15,3 % au deuxième trimestre de 2017.

Pour le semestre clos le 30 juin 2017, les frais de vente et d'administration ont reculé de 2 %, ou 1,8 million de dollars, par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Ce recul s'explique essentiellement par la baisse des coûts liés au personnel par suite de la réduction des effectifs dans le cadre de la réorganisation stratégique de 2016 de la Société, contrebalancée en partie par une hausse des primes incitatives annuelles. Les frais de vente et d'administration exprimés en pourcentage des produits ont diminué, passant de 16,3 % en 2016 à 15,5 % en 2017.

Au cours du deuxième trimestre de 2017, la Société a réalisé des économies de 1,2 million de dollars (4,2 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2017) au titre des frais de vente et d'administration et des économies de 0,6 million de dollars (1,7 million de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2017) au titre des coûts des ventes grâce à la réorganisation stratégique. La Société croit toujours pouvoir réaliser des économies de coûts annualisées d'environ 17,0 millions de dollars grâce à la réorganisation stratégique. La Société a réalisé des économies de coûts de 8,6 millions de dollars en 2016 à la suite de la réorganisation stratégique de 2016. La direction prévoit que certains coûts et investissements liés aux volumes connexes à des mesures stratégiques visant la recherche d'occasions de croissance interne seront engagés en 2017, ce qui contrebalancera en partie ces économies de coûts.

Charges financières
Les charges financières de 2,6 millions de dollars pour le trimestre ont diminué de 0,2 million de dollars par rapport à celles de l'exercice 2016, du fait de la diminution de la dette. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Les charges financières de 5,2 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2017 ont diminué de 0,3 million de dollars par rapport à la période correspondante de 2016, du fait de la diminution de la dette. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat
Le taux d'impôt effectif de la Société de 27,6 % pour le deuxième trimestre de 2017 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % en raison de l'incidence de charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 28,3 % de la Société pour le deuxième trimestre de 2016 était supérieur au taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % par suite de l'incidence des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % est demeuré inchangé par rapport à 2016.

Le taux d'impôt effectif de la Société de 27,8 % pour le semestre clos le 30 juin 2017 était plus élevé que le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % en raison de l'incidence de charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt effectif de 23,9 % de la Société pour le semestre clos le 30 juin 2016 était inférieur au taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % par suite de l'incidence des charges non déductibles fiscalement. Le taux d'impôt prévu par la loi de 26,9 % est demeuré inchangé par rapport à 2016.

Bénéfice net (perte nette)
Au cours du deuxième trimestre de 2017, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 7,6 millions de dollars, ou 0,39 $ par action, comparativement à 4,3 millions de dollars, ou 0,22 $ par action, pour le deuxième trimestre de 2016. L'augmentation du bénéfice net de 3,3 millions de dollars est le fait surtout d'une hausse des marges bénéficiaires brutes et d'un recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action, contrebalancés en partie par des frais de vente et d'administration plus élevés découlant de l'accroissement des primes incitatives annuelles par rapport au trimestre précédent.

Au cours du semestre clos le 30 juin 2017, la Société a comptabilisé un bénéfice net de 13,8 millions de dollars, ou 0,70 $ par action, comparativement à une perte nette de 5,4 millions de dollars, ou 0,27 $ par action, pour la période correspondante de 2016. L'augmentation du bénéfice net de 19,2 millions de dollars est le fait surtout de la hausse des volumes et des marges bénéficiaires brutes et d'un recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action, pour l'exercice considéré, contre une charge de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action, pour l'exercice précédent.

Bénéfice net ajusté (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)
Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2017, le bénéfice net ajusté ne tenait pas compte d'un recouvrement de coûts de restructuration de 0,2 million de dollars après impôt, ou 0,01 $ par action. Ainsi, le bénéfice net ajusté s'est établi à 7,3 millions de dollars, ou 0,37 $ par action, pour le trimestre clos le 30 juin 2017 et à 13,6 millions de dollars, ou 0,69 $ par action, pour le semestre clos le 30 juin 2017.

Pour le semestre clos le 30 juin 2016, le bénéfice net ajusté ne tenait pas compte d'une provision de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt, ou 0,46 $ par action. Dès lors, le bénéfice net ajusté s'est établi à 3,7 millions de dollars, ou 0,19 $ par action, en 2016.

Résultat global
Le résultat global total de 7,0 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2017 tenait compte d'un bénéfice net de 7,6 millions de dollars, contrebalancé en partie par un montant de 0,5 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Au cours du deuxième trimestre de 2016, le résultat global total était composé d'un bénéfice net de 4,3 millions de dollars.

Pour le semestre clos le 30 juin 2017, le résultat global total de 13,2 millions de dollars tenait compte d'un bénéfice net de 13,8 millions de dollars, contrebalancé en partie par une perte de 0,6 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Au cours du semestre clos le 30 juin 2016, la perte au titre du résultat global total de 7,0 millions de dollars tenait compte d'une perte nette de 5,4 millions de dollars et d'une perte de 1,6 million de dollars au titre des autres éléments du résultat global. Les autres éléments du résultat global pour l'exercice précédent découlent d'un profit de 0,3 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours des périodes antérieures reclassées au coût des stocks et d'une perte de 1,3 million de dollars sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie en cours à la clôture de la période.

Principales informations trimestrielles
Le tableau qui suit présente les principales données financières trimestrielles consolidées non auditées pour les huit derniers trimestres. Bien qu'elles n'aient pas fait l'objet d'un audit, ces informations trimestrielles ont été préparées à l'aide des mêmes méthodes que celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels audités de l'exercice 2016.

		2017				2016								2015
		T2		T1		T4		T3		T2		T1		T4		T3
Produits		325,3	$	318,4	$	313,7	$	286,6	$	336,6	$	285,0	$	324,4	$	290,9	$
Bénéfice net (perte nette)		7,6	$	6,2	$	8,9	$	7,6	$	4,3	$	(9,7)	$	(33,3)	$	7,5	$

Bénéfice net (perte nette) par action
	- de base	0,39	$	0,31	$	0,45	$	0,38	$	0,22	$	(0,49)	$	(1,66)	$	0,38	$
	- dilué(e)	0,37	$	0,31	$	0,44	$	0,37	$	0,21	$	(0,49)	$	(1,66)	$	0,37	$

Bien qu'il soit difficile de prévoir les fluctuations trimestrielles des produits et du bénéfice net pendant les périodes de ralentissement des activités du secteur de l'énergie, les résultats du premier trimestre devraient subir l'incidence de la baisse saisonnière. De plus, d'importantes livraisons de tombereaux de chantier et de pelles excavatrices, ainsi que d'ensembles de groupes électrogènes sont susceptibles de faire fluctuer les produits et le bénéfice net tout au long de l'exercice.

Pour le premier trimestre de 2016, la perte nette de 9,7 millions de dollars comprend une provision de restructuration de 9,1 millions de dollars après impôt. Compte non tenu de la provision de restructuration, la perte nette ajustée au premier trimestre de 2016 s'établit à 0,6 million de dollars. Pour le quatrième trimestre de 2015, la perte nette de 33,3 millions de dollars comprend une dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles de 37,3 millions de dollars. Compte non tenu de la dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles, le bénéfice net ajusté s'élevait à 4,0 millions de dollars au quatrième trimestre de 2015. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Pour une analyse des résultats trimestriels précédents de Wajax, consulter les rapports de gestion trimestriels de Wajax déposés dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

Situation financière consolidée

Structure du capital et principales mesures de la situation financière

	30 juin 2017		31 mars 2017		31 décembre 2016
Capitaux propres	274,4	$	276,6	$	276,8	$
Dette à long terme nette¹⁾	141,2		134,0		126,0
Capital total	415,5	$	410,6	$	402,8	$
Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total¹⁾	34,0	%	32,6	%	31,3	%
Ratio de levier financier¹⁾	1,95		1,94		2,07

1)	Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier entre 1,5 fois et 2,0 fois. Cependant, dans certains cas, la Société peut être disposée à maintenir un ratio de levier financier supérieur ou inférieur à cette fourchette pour soutenir des projets de croissance clé ou faire fluctuer les niveaux du fonds de roulement pendant les variations des cycles économiques. Se reporter à la rubrique « Dette à long terme nette » ci-après.

Capitaux propres

Au 30 juin 2017, les capitaux propres de la Société s'élevaient à 274,4 millions de dollars, en baisse de 2,2 millions de dollars par rapport au 31 mars 2017, étant donné que le bénéfice net de 7,6 millions de dollars a été plus que contrebalancé par des dividendes déclarés de 4,9 millions de dollars et par un montant de 5,3 millions de dollars au titre du rachat d'actions par l'intermédiaire de deux fiducies liées au régime d'avantages du personnel financées par la Société (pour le règlement futur des attributions des régimes de rémunération fondée sur des actions). Pour le semestre clos le 30 juin 2017, les capitaux propres de la Société ont diminué de 2,4 millions de dollars, ce qui s'explique par des dividendes déclarés de 9,8 millions de dollars et par un montant de 7,5 millions de dollars au titre du rachat d'actions par l'intermédiaire de deux fiducies liées au régime d'avantages du personnel financées par la Société (pour le règlement futur des attributions des régimes de rémunération fondée sur des actions), lesquels ont été supérieurs au bénéfice net de 13,8 millions de dollars.

Le capital social de la Société est compris dans les capitaux propres au bilan, et se résume comme suit :

	Nombre d'actions ordinaires	Montant
Actions émises et en circulation au 31 décembre 2016 et au 30 juin 2017	20 026 819	180,6	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2016	(200 968)	(1,8)	$
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions	(321 744)	(2,9)
Actions détenues en fiducie au 30 juin 2017	(522 712)	(4,7)
Actions émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 juin 2017	19 504 107	175,9	$

À la date du présent rapport de gestion, la Société avait 19 504 107 actions ordinaires émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie.

Au 30 juin 2017, Wajax comptait quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

Au 30 juin 2017, le nombre de droits en cours était de 366 679 (349 910 en 2016) aux termes du RA et du RUADA (actions propres réglées) et de 525 262 (319 111 droits en 2016) aux termes du REMT et du RUAD (actions acquises sur le marché réglées). Au 30 juin 2017, 366 679 (344 152 en 2016) droits aux termes du RA et du RUADA étaient acquis. Au 30 juin 2017, le nombre d'actions détenues en fiducie se rapprochait du nombre de droits au moyen d'actions acquises sur le marché réglées en circulation. Selon le niveau de réalisation réel des cibles de performance relatives à ces attributions liées au REMT et au RUAD, le nombre d'actions nécessaires pour satisfaire les obligations de la Société pourrait être plus ou moins élevé.

Wajax a enregistré une charge de rémunération de 1,1 million de dollars pour le trimestre (0,5 million de dollars en 2016) et de 1,9 million de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2017 (0,8 million de dollars en 2016) à l'égard de ces régimes.

Dette à long terme nette (se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR
et mesures conformes aux PCGR additionnelles »)

	30 juin 2017		31 mars 2017		31 décembre 2016
Dette bancaire (trésorerie)	11,3	$	3,7	$	(4,9)	$
Obligations au titre du contrat de location-financement	7,6		8,2		8,9
Dette à long terme	122,3		122,1		122,0
Dette à long terme nette¹⁾	141,2	$	134,0	$	126,0	$

1)	Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

La dette à long terme nette, établie à 141,2 millions de dollars au 30 juin 2017, a augmenté de 7,2 millions de dollars par rapport à 134,0 millions de dollars au 31 mars 2017. Au cours du trimestre, les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 3,8 millions de dollars ont été neutralisées par des versements de dividendes de 5,0 millions de dollars et des actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie à l'égard de règlements futurs d'attributions faites aux termes de certains régimes de rémunération fondée sur des actions de 5,3 millions de dollars.

La dette à long terme nette, établie à 141,2 millions de dollars au 30 juin 2017, a augmenté de 15,2 millions de dollars par rapport à 126,0 millions de dollars au 31 décembre 2016. Au cours de la période, les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation de 3,8 millions de dollars ont été contrées par des versements de dividendes de 9,9 millions de dollars et des actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie de 7,5 millions de dollars.

Le ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société a augmenté, passant de 32,6 % au 31 mars 2017 à 34,0 % au 30 juin 2017, ce qui s'explique essentiellement par la hausse de la dette à long terme nette au cours de la période à l'étude.

Le ratio de levier financier de la Société est demeuré presque stable, passant de 1,94 fois au 31 mars 2017 à 1,95 fois au 30 juin 2017. Se reporter à la rubrique « Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles ».

Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Instruments financiers

Wajax a recours à des instruments financiers dérivés dans la gestion de ses risques de change et de taux d'intérêt. La Société a pour principe de défendre l'utilisation d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.

Dans le cours normal de ses activités, Wajax conclut des contrats de change à court terme de gré à gré afin de couvrir le cours de change à l'égard du coût de certains stocks entrants et de couvrir une certaine partie des ventes aux clients ainsi que des créances associées, libellées en monnaie étrangère. Au 30 juin 2017, Wajax avait les contrats suivants en vigueur :

Contrats visant l'achat de 35,2 millions de dollars américains (l'achat de 55,1 millions de dollars américains au 31 décembre 2016).
Contrats visant la vente de 9,2 millions de dollars américains (la vente de 10,8 millions de dollars américains au 31 décembre 2016).

Les contrats de change en dollars américains viennent à expiration entre juillet 2017 et mai 2018, à un cours moyen pondéré de $ US/$ CA de 1,3355.

Obligations contractuelles

Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations contractuelles de la Société depuis le 31 décembre 2016. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Financement hors bilan

Les ententes de financement hors bilan comprennent des contrats de location simple visant des établissements conclus auprès de différents propriétaires et d'autre matériel, principalement du matériel de bureau. Aucun changement significatif n'a été apporté aux obligations totales de la Société pour l'ensemble des contrats de location simple depuis le 31 décembre 2016. Se reporter à la rubrique « Obligations contractuelles » ci-dessus.

Bien que les engagements annuels consolidés aux termes des contrats de location de Wajax baissent d'un exercice à l'autre, les contrats de location en vigueur devraient être renouvelés ou remplacés, ce qui aura pour effet de maintenir les engagements contractuels à leurs niveaux actuels. Wajax pourrait également engager des dépenses d'investissement pour acquérir une capacité équivalente.

Au 30 juin 2017, la Société disposait de 51,4 millions de dollars (46,2 millions de dollars au 31 mars 2017) de stocks en consignation d'un grand fabricant, après des dépôts de 7,2 millions de dollars (12,8 millions de dollars au 31 mars 2017). Dans le cours normal de ses activités, Wajax reçoit des marchandises en consignation de la part de ce fabricant, lesquelles sont habituellement louées ou vendues à des clients ou achetées par Wajax. Aux termes du programme de consignation, la Société doit faire des dépôts périodiques au fabricant pour les marchandises en consignation qui sont louées aux clients ou disponibles depuis plus de neuf mois. Ces marchandises en consignation ne sont pas incluses dans les stocks de Wajax puisque le fabricant demeure le propriétaire des biens. Si le programme de consignation de stocks prenait fin, Wajax aurait recours au financement sans intérêt si cette option lui était offerte par le fabricant et (ou) utiliserait ses facilités de crédit.

Bien que la direction estime actuellement que Wajax dispose d'une capacité d'emprunt suffisante, cette dernière pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt ou réduire ses dividendes pour remédier à toute insuffisance aux termes de ses facilités de crédit. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Situation de trésorerie et ressources en capital

Les liquidités de la Société proviennent de diverses sources, notamment les facilités de crédit bancaires et non bancaires, les billets de premier rang et les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation.

Facilités de crédit bancaires et non bancaires et billets de premier rang

Au 30 juin 2017, Wajax avait emprunté 6,9 millions de dollars et émis 7,0 millions de dollars de lettres de crédit, ce qui portait à 13,9 millions de dollars l'utilisation de sa facilité de crédit bancaire de 250 millions de dollars. De plus, Wajax avait des billets de premier rang en circulation d'un capital de 125 millions de dollars, portant intérêt au taux annuel de 6,125 %, payable semestriellement et venant à échéance le 23 octobre 2020. La capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire dépend du niveau des stocks disponibles et des créances clients impayées. Au 30 juin 2017, la capacité d'emprunt aux termes de la facilité de crédit bancaire correspondait à 250 millions de dollars.

La facilité est assortie des clauses restrictives habituelles, y compris des restrictions sur le versement des dividendes en espèces et le maintien d'un ratio de couverture des intérêts, qui étaient toutes satisfaites au 30 juin 2017. En particulier, la Société ne peut pas déclarer de dividendes si son ratio de levier financier, tel qu'il est défini dans la convention de la facilité de crédit bancaire, est supérieur à 3,25. Les billets de premier rang ne sont pas garantis et sont assortis de clauses restrictives usuelles qui, même si elles sont différentes de celles de la facilité de crédit bancaire, ne devraient pas être plus restrictives que cette dernière. Toutes les clauses restrictives étaient satisfaites au 30 juin 2017.

Aux termes de la facilité de crédit bancaire, Wajax est autorisée à contracter des emprunts additionnels portant intérêt de 15 millions de dollars. Elle dispose ainsi d'une facilité de financement sur stocks remboursable à vue pouvant atteindre 15 millions de dollars conclue avec deux prêteurs qui ne sont pas des institutions bancaires. Au 30 juin 2017, Wajax n'avait prélevé aucune somme sur la facilité de financement d'équipement portant intérêt.

Au 11 août 2017, la facilité de crédit bancaire de 250 millions de dollars de Wajax, dont une tranche de 236,1 millions de dollars était disponible au 30 juin 2017, ainsi que sa capacité d'emprunt additionnelle autorisée de 15 millions de dollars aux termes de la facilité de crédit bancaire devraient suffire à satisfaire les besoins à court terme en fonds de roulement et en dépenses d'investissement de maintien de Wajax ainsi que pour certains investissements stratégiques. Toutefois, Wajax pourrait devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes.

De plus, la tolérance de la Société au risque de taux d'intérêt diminue ou augmente à mesure que son ratio de levier financier s'accroît ou fléchit. Au 30 juin 2017, une tranche de 125 millions de dollars de la dette à long terme nette de la Société, ou 89 %, portait intérêt à un taux fixe, ce qui est conforme à la politique relative au risque de taux d'intérêt de la Société.

Flux de trésorerie

Le tableau qui suit présente les principales composantes des flux de trésorerie telles qu'elles sont présentées dans les tableaux des flux de trésorerie consolidés du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2017 et le 30 juin 2016.

	Trimestres clos les 30 juin						Semestres clos les 30 juin
	2017		2016		Variation		2017		2016		Variation
Bénéfice net (perte nette)	7,6	$	4,3	$	3,3	$	13,8	$	(5,4)	$	19,2	$
Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie	12,3		11,4		0,9		23,8		17,3		6,5
Variation nette des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation	(7,2)		7,7		(14,9)		(17,3)		13,9		(31,2)
Charges financières payées	(4,4)		(4,5)		0,1		(4,9)		(5,1)		0,2
Impôt sur le résultat payé	(1,3)		(0,8)		(0,5)		(4,5)		(2,4)		(2,1)
Entrées d'équipement de location	(3,1)		(3,3)		0,2		(6,5)		(5,2)		(1,3)
Autres passifs non courants	-		(0,3)		0,3		(0,6)		(1,0)		0,4
Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation	3,8	$	14,4	$	(10,6)	$	3,8	$	12,1	$	(8,3)	$
Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement	(0,1)	$	(6,9)	$	6,8	$	(0,5)	$	(7,7)	$	7,2	$
Sorties de trésorerie liées aux activités de financement	(11,3)	$	(8,4)	$	(2,9)	$	(19,4)	$	(14,3)	$	(5,1)	$

Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation
Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 3,8 millions de dollars pour le deuxième trimestre de 2017, comparativement à 14,4 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. La diminution de 10,6 millions de dollars est essentiellement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation de 14,9 millions de dollars, atténuée par une augmentation de 3,3 millions de dollars du bénéfice net.

Pour le deuxième trimestre de 2017, les entrées d'équipement de location se sont établies à 3,1 millions de dollars (3,3 millions de dollars en 2016) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs.

Les entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation se sont élevées à 3,8 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2017, comparativement à 12,1 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La diminution de 8,3 millions de dollars des entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation est essentiellement attribuable à une baisse des entrées de trésorerie découlant des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation de 31,2 millions de dollars, atténuée par une hausse du bénéfice net de 19,2 millions de dollars.

Pour le semestre clos le 30 juin 2017, les entrées d'équipement de location se sont établies à 6,5 millions de dollars (5,2 millions de dollars en 2016) et se rapportent principalement aux chariots élévateurs.

Les principaux éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation, ainsi que leurs variations pour les trimestres et les semestres clos le 30 juin 2017 et le 30 juin 2016 se présentent comme suit :

	Trimestres clos les				Semestres clos les
Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation¹⁾	30 juin 2017		30 juin 2016		30 juin 2017		30 juin 2016
Clients et autres débiteurs	23,7	$	(13,6)	$	24,1	$	(8,6)	$
Contrats en cours	(0,1)		(3,5)		4,0		(0,2)
Stocks	(13,8)		26,6		(20,3)		20,4
Dépôts sur les stocks	5,7		(0,3)		12,1		(0,5)
Charges payées d'avance	0,3		(0,2)		(0,5)		1,0
Créditeurs et charges à payer	(23,1)		(1,0)		(36,4)		2,8
Provisions	-		(0,3)		(0,3)		(1,0)
Total des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation	(7,2)	$	7,7	$	(17,3)	$	13,9	$

1)	Augmentation (diminution) des flux de trésorerie.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour le trimestre clos le 30 juin 2017 comparativement au trimestre clos le 30 juin 2016 sont les suivantes :

Les clients et autres débiteurs ont diminué de 23,7 millions de dollars en 2017 par rapport à une augmentation de 13,6 millions de dollars en 2016. La diminution en 2017 s'explique principalement par des activités de vente moins élevées dans le secteur de l'exploitation minière au deuxième trimestre par rapport au premier trimestre. L'augmentation en 2016 est le fait surtout des fortes activités de vente dans le secteur de l'exploitation minière au deuxième trimestre par rapport au trimestre précédent.
Les contrats en cours ont connu une hausse de 0,1 million de dollars en 2017 en regard d'une augmentation de 3,5 millions de dollars en 2016. L'augmentation en 2016 découle de l'accroissement des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations se rapportant aux projets liés aux groupes électrogènes.
Les stocks ont augmenté de 13,8 millions de dollars en 2017 en regard d'une baisse de 26,6 millions de dollars en 2016. L'augmentation pour 2017 découle de l'accroissement de l'équipement et des stocks de pièces, contrebalancé en partie par des stocks d'équipement pour le secteur de l'exploitation minière moins élevés. La diminution pour 2016 découle essentiellement de la réduction des stocks pour les secteurs de la construction et de l'exploitation minière.
Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 23,1 millions de dollars en 2017 par rapport à une baisse de 1,0 million de dollars en 2016. La baisse en 2017 s'explique principalement par une réduction des comptes fournisseurs en raison notamment du remboursement des stocks d'équipement d'exploitation minière.

Les principales composantes des variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement d'exploitation pour le semestre clos le 30 juin 2017 comparativement au semestre clos le 30 juin 2016 sont les suivantes :

Les clients et autres débiteurs ont diminué de 24,1 millions de dollars en 2017 par rapport à une augmentation de 8,6 millions de dollars en 2016. La diminution en 2017 s'explique principalement par des activités de vente moins élevées dans le secteur de l'exploitation minière au deuxième trimestre. L'augmentation en 2016 est le fait surtout de la hausse des activités de vente dans le secteur de l'exploitation minière au deuxième trimestre.
Les contrats en cours ont diminué de 4,0 millions de dollars en 2017 en regard d'une augmentation de 0,2 million de dollars en 2016. La diminution en 2017 découle de la baisse des produits de contrats dont la comptabilisation a lieu avant les facturations se rapportant aux projets liés aux groupes électrogènes.
Les stocks ont augmenté de 20,3 millions de dollars en 2017 en regard d'une baisse de 20,4 millions de dollars en 2016. L'augmentation pour 2017 découle de l'accroissement de l'équipement et des stocks en cours de production, contrebalancé en partie par une réduction des stocks d'équipement pour le secteur de l'exploitation minière. La diminution pour 2016 découle de la réduction des stocks, notamment des stocks d'équipement pour le secteur de la construction.
Les créditeurs et charges à payer ont diminué de 36,4 millions de dollars en 2017 par rapport à une hausse de 2,8 millions de dollars en 2016. La diminution en 2017 s'explique principalement par une réduction des comptes fournisseurs en raison notamment du remboursement des stocks d'équipement. L'augmentation en 2016 découle de la provision au titre des coûts de restructuration comptabilisée au premier trimestre, amoindrie par une baisse des comptes fournisseurs.

Activités d'investissement
Au cours du deuxième trimestre de 2017, Wajax a investi 0,1 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 1,3 million de dollars pour le deuxième trimestre de 2016. Au cours du semestre clos le 30 juin 2017, Wajax a investi 0,5 million de dollars au titre des entrées d'immobilisations corporelles, déduction faite des sorties, comparativement à 2,1 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2016.

Activités de financement
Pour le deuxième trimestre de 2017, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 11,3 millions de dollars, comparativement à 8,4 millions de dollars pour le trimestre correspondant de 2016. Les activités de financement pour le trimestre étaient constituées des versements de dividendes aux actionnaires de 5,0 millions de dollars (5,0 millions de dollars en 2016), des actions ordinaires rachetées et détenues dans les fiducies financées par la Société de 5,3 millions de dollars (2,0 millions de dollars en 2016), et des paiements au titre des contrats de location-financement de 1,0 million de dollars (1,1 million de dollars en 2016).

Pour le semestre clos le 30 juin 2017, la Société a inscrit des sorties de trésorerie liées aux activités de financement de 19,4 millions de dollars, comparativement à 14,3 millions de dollars pour la période correspondante de 2016. Les activités de financement au cours du semestre clos le 30 juin 2017 comprenaient des versements de dividendes aux actionnaires de 9,9 millions de dollars (10,0 millions de dollars en 2016), des actions ordinaires rachetées et détenues dans les fiducies financées par la Société de 7,5 millions de dollars (2,0 millions de dollars en 2016), et des paiements au titre des contrats de location-financement de 2,0 millions de dollars (2,2 millions de dollars en 2016).

Dividendes

Les dividendes aux actionnaires ont été déclarés comme suit :

Date de clôture des registres	Date de versement	Par action		Montant
15 mars 2017	4 avril 2017	0,25	$	5,0	$
15 juin 2017	5 juillet 2017	0,25	$	4,9
Semestre clos le 30 juin 2017		0,50	$	9,8	$

Le 11 août 2017, Wajax a annoncé un dividende de 0,25 $ par action pour le troisième trimestre (1,00 $ par action sur une base annuelle), payable le 3 octobre 2017 aux actionnaires inscrits le 15 septembre 2017.

Estimations comptables critiques

La préparation d'états financiers consolidés conformément aux IFRS impose à la direction d'exercer son jugement, de faire des estimations et de poser des hypothèses qui influent sur l'application des méthodes comptables et sur les montants déclarés des actifs, des passifs, des produits et des charges. Les résultats réels pourraient être différents de ces jugements, estimations et hypothèses. La Société fonde ses estimations sur l'expérience passée et sur diverses autres hypothèses qui sont considérées raisonnables dans les circonstances.

Les éléments à l'égard desquels la direction porte des jugements et pose des hypothèses importants pour déterminer les montants à présenter dans les états financiers comprennent le compte de correction de valeur pour créances douteuses, l'obsolescence des stocks, le goodwill et les immobilisations incorporelles.

Les hypothèses clés formulées pour l'avenir et sur les autres sources majeures d'incertitudes relatives aux estimations qui présentent un risque important d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant s'établissent comme suit :

Compte de correction de valeur pour créances douteuses
La Société est exposée à un risque de crédit relativement à ses clients et autres débiteurs. Toutefois, ce risque est en quelque sorte réduit au minimum par la diversité de la clientèle de la Société, qui compte plus de 30 000 clients sans qu'aucun d'eux ne représente plus de 10 % des ventes consolidées annuelles de la Société, et qui est active dans la plupart des secteurs d'activité partout au Canada. En outre, la clientèle de la Société comprend d'importantes sociétés ouvertes, de petits entrepreneurs indépendants, des équipementiers et différents ordres de gouvernement. La Société a adopté un programme d'évaluation du crédit des clients et limite au besoin le crédit octroyé. La Société maintient des comptes de correction de valeur pour pertes de crédit et, à ce jour, les pertes subies ont été conformes aux attentes de la direction. Les provisions pour créances douteuses sont établies au cas par cas. La provision pour créances douteuses de 0,9 million de dollars au 30 juin 2017 a fléchi de 0,2 million de dollars, par rapport au 31 décembre 2016. Selon les variations de la conjoncture économique, il existe un risque que la Société soit confrontée à un nombre de cas de défaut plus élevés par rapport à 2016, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Obsolescence des stocks
La direction procède à l'évaluation pièce par pièce de la valeur de l'équipement neuf et d'occasion de la Société tout au long de l'exercice. Au besoin, des provisions sont constituées pour s'assurer que la valeur comptable de l'équipement est évaluée au coût ou à la valeur de réalisation nette estimative, suivant le montant le plus bas. La Société effectue une analyse de l'âge des stocks afin de déterminer les stocks de pièces difficiles à écouler ou obsolètes et évalue les provisions pour obsolescence adéquates s'y rapportant. La Société tire parti des programmes offerts par les fournisseurs qui permettent de retourner certaines pièces contre crédit pendant certaines périodes. La provision pour dépréciation des stocks obsolètes imputée aux résultats s'est établie à 1,6 million de dollars (3,7 millions de dollars en 2016) pour le trimestre clos le 30 juin 2017 et de 3,3 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin 2017 (6,4 millions de dollars en 2016). Selon les variations de la conjoncture économique, il est possible que la Société soit confrontée à un accroissement du risque d'obsolescence des stocks par rapport aux périodes précédentes, ce qui se traduirait par une augmentation des charges.

Goodwill et immobilisations incorporelles
La Société effectue un test de dépréciation de son goodwill et de ses immobilisations incorporelles annuellement à moins qu'il existe un quelconque indice que ces actifs aient pu se déprécier, auquel cas le test de dépréciation serait effectué plus tôt. Il n'y a eu aucun indice de dépréciation précoce au cours du trimestre clos le 30 juin 2017.

Secteurs d'exploitation
La détermination des secteurs d'exploitation de la Société nécessite l'exercice de jugements importants. Les secteurs d'exploitation ont été modifiés depuis le 31 décembre 2016.

À la suite de la réorganisation stratégique réalisée au premier trimestre de 2017, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

En raison de la réorganisation, les produits de 2016, auparavant divisés selon trois secteurs à présenter, ont été regroupés selon un secteur unique, comme suit :

Trimestre clos le 30 juin 2016	Total		Équipement		Systèmes de puissance		Composants industriels		Éliminations sectorielles
Ventes d'équipement	129,4	$	113,9	$	15,5	$	-	$	-	$
Location d'équipement	8,7		6,2		2,5		-		-
Pièces industrielles	82,6		-		-		82,6		-
Service après-vente	101,6		57,6		43,9		-		-
Autres	14,3		0,3		-		14,9		(0,9)
Total des produits	336,6	$	178,0	$	61,9	$	97,5	$	(0,9)	$

Semestre clos le 30 juin 2016	Total		Équipement		Systèmes de puissance		Composants industriels		Éliminations sectorielles
Ventes d'équipement	211,8	$	181,0	$	30,8	$	-	$	-	$
Location d'équipement	17,7		12,1		5,5		-		-
Pièces industrielles	163,2		-		-		163,2		-
Service après-vente	200,5		112,0		88,5		-		-
Autres	28,4		0,9		-		29,4		(1,9)
Total des produits	621,6	$	306,0	$	124,8	$	192,6	$	(1,9)	$

Changement de méthodes comptables

Nouvelles normes et interprétations adoptées au cours de la période considérée

Avec prise d'effet le 1^er janvier 2017, la Société a adopté les modifications à l'IAS 7, Tableau des flux de trésorerie, qui comprennent des obligations d'information qui permettent aux utilisateurs des états financiers d'évaluer les changements dans les passifs découlant d'activités de financement, y compris les changements découlant des flux de trésorerie et les changements sans effet de trésorerie.

Nouvelles normes et interprétations n'ayant pas encore été adoptées

Les nouvelles normes et les normes modifiées pouvant être importantes pour la Société, énumérées ci‑après, ne s'appliquent pas encore à l'exercice clos le 31 décembre 2017, et elles n'ont pas été appliquées aux fins de l'établissement des présents états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats conclus avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des revenus : à un moment donné ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société a mis sur pied une équipe afin d'évaluer l'incidence de la nouvelle norme et de gérer son adoption. Cette équipe a documenté les sources de produits de la Société, elle a retenu les services d'un expert et effectue l'analyse de l'incidence de la norme sur ses pratiques relatives à la comptabilisation des produits.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, laquelle remplacera l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires aux nouvelles normes harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.

Le 1^er janvier 2019, la Société devra adopter l'IFRS 16, Contrats de location. Cette nouvelle norme fournit un modèle unique de comptabilisation de contrat de location pour le preneur aux termes duquel tous les contrats de location dont la durée est de plus de 12 mois sont comptabilisés au bilan selon un actif dont le droit découle de l'usage et un passif locatif. Le modèle comporte la comptabilisation du total de la charge locative en début de période au moyen d'une combinaison d'amortissement et d'intérêt. La comptabilisation pour le bailleur demeure similaire aux exigences actuelles. Les contrats de location à long terme de la Société sont principalement liés à la location d'immeubles. La nouvelle norme donnera lieu à une hausse significative des actifs au titre du droit d'utilisation et des obligations liées à un contrat de location, mais l'incidence sur le résultat n'a pas encore été estimée.

Gestion des risques et incertitudes

Comme la plupart des entreprises, Wajax est assujettie à un grand nombre de risques et d'incertitudes liés au marché et au secteur qui pourraient avoir une incidence importante sur ses résultats d'exploitation et sur la capacité de Wajax à verser des dividendes en espèces aux actionnaires. Wajax s'efforce d'atténuer un grand nombre de ces risques en diversifiant ses activités principales et en établissant ses entreprises dans diverses régions. Elle a, en outre, adopté un processus d'évaluation annuelle de la gestion des risques d'entreprise conçu par la haute direction de la Société, lequel est sous la surveillance du conseil d'administration et des comités de ce conseil. Le cadre de gestion des risques d'entreprise énonce les principes et les outils devant servir à l'identification, à l'évaluation, à l'établissement de l'ordre de priorité et à la gestion des risques de manière efficace et uniforme à l'échelle de la Société. Toutefois, un certain nombre de risques qui nécessitent une attention particulière sont décrits en détail dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2016, déposé dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com. Il ne s'est produit aucun changement important dans les activités de Wajax qui nécessite une mise à jour de l'analyse des risques applicables présentée dans le rapport de gestion de l'exercice clos le 31 décembre 2016.

Contrôles et procédures de communication de l'information et contrôle interne à l'égard de l'information financière

Il incombe à la direction de Wajax d'établir et de maintenir, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, des contrôles et procédures de communication de l'information (les « CPCI ») et un contrôle interne à l'égard de l'information financière (le « CIIF »).

Au 30 juin 2017, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu des CPCI pour fournir une assurance raisonnable que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est inscrite, traitée, condensée et présentée dans les délais prescrits dans la législation en valeurs mobilières. Les CPCI visent à assurer que l'information qui doit être communiquée par Wajax dans le cadre du dépôt de documents annuels, intermédiaires ou d'autres rapports déposés ou soumis en vertu de la législation en valeurs mobilières applicable est compilée et communiquée à la direction de Wajax, y compris, au besoin, au chef de la direction et au chef des finances pour favoriser la prise de décisions éclairées en temps opportun.

Au 30 juin 2017, la direction de Wajax, sous la supervision de son chef de la direction et de son chef des finances, avait conçu un CIIF pour fournir une assurance raisonnable que l'information financière est fiable et que les états financiers ont été établis, aux fins de la publication de l'information financière, conformément aux Normes internationales d'information financière (les « IFRS »). Ce faisant, la direction a utilisé les critères établis dans la version de 2013 du document intitulé Internal Control - Integrated Framework publié par le Committee of Sponsoring Organizations de la Treadway Commission (le « COSO »). En ce qui concerne les contrôles généraux à l'égard de la technologie de l'information, la direction a également utilisé le référentiel COBIT (Control Objectives for Information and Related Technology) créé par l'IT Governance Institute.

Aucun changement qui aurait eu ou dont on pourrait raisonnablement s'attendre à ce qu'il ait vraisemblablement une incidence importante sur le CIIF de Wajax n'a été apporté au CIIF au cours du trimestre clos le 30 juin 2017.

Mesures non conformes aux PCGR et mesures conformes aux PCGR additionnelles

Le présent rapport de gestion comprend certaines mesures financières non conformes aux PCGR et des mesures conformes aux PCGR additionnelles qui n'ont pas de sens normalisé aux termes des PCGR. En conséquence, il est possible que ces mesures financières ne puissent pas être comparées à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les investisseurs doivent garder à l'esprit que ces mesures ne doivent pas être interprétées comme des substituts au bénéfice net ou aux flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation, aux activités d'investissement et aux activités de financement tels qu'établis par les PCGR à titre d'indicateurs de la performance de la Société. La direction de la Société est d'avis que :

i)	ces mesures sont couramment présentées et utilisées par des investisseurs et la direction;
ii)	les mesures non conformes aux PCGR sont couramment utilisées à titre d'indicateur de la performance d'exploitation en trésorerie de la Société, de la rentabilité et de sa capacité à lever des fonds et à rembourser sa dette;
iii)	les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont couramment utilisées pour évaluer les résultats de la Société, à l'exclusion de sa structure de capital, de sa structure fiscale et des coûts de restructuration;
iv)	le « bénéfice net ajusté » et le « résultat ajusté par action de base et dilué » donnent une indication des résultats des principales activités de la Société avant la prise en compte (du recouvrement) des coûts de restructuration de la Société dégagés par les principales activités de la Société avant la prise en compte des coûts de restructuration qui sont hors du cours normal des activités de la Société. Le « BAIIA ajusté » utilisé dans le calcul du ratio de levier financier exclut (le recouvrement) les coûts de restructuration, ce qui est conforme au calcul du ratio de levier financier aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société.

Les mesures financières non conformes aux PCGR sont celles définies ci-après :

Dette à long terme nette	La dette à long terme nette comprend la dette bancaire, la dette à long terme et les obligations au titre des contrats de location-financement, déduction faite de la trésorerie. La dette à long terme nette est pertinente aux fins du calcul du ratio de la dette à long terme nette sur le capital total de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.

Dette	La dette comprend la dette à long terme nette et des lettres de crédit. Elle est pertinente aux fins du calcul du ratio de levier financier de la Société, lequel est une mesure non conforme aux PCGR couramment utilisée comme indicateur de la capacité d'une société à lever des fonds et à rembourser sa dette.

BAIIA	Acronyme qui désigne le bénéfice net (la perte nette) avant charges financières, impôt sur le résultat et amortissement des immobilisations corporelles et incorporelles.

Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)	Bénéfice net (perte nette) avant (recouvrement) coûts de restructuration après impôt.

Résultat net ajusté par action de base et dilué	Résultat par action de base et dilué avant (recouvrement) coûts de restructuration après impôt.

BAIIA ajusté	BAIIA avant (recouvrement) coûts de restructuration.

Ratio de levier financier	Ratio qui représente la dette établie à la clôture d'un trimestre en particulier, divisée par le BAIIA ajusté des douze derniers mois. La Société a pour objectif de maintenir son ratio de levier financier dans une fourchette comprise entre 1,5 fois et 2,0 fois.

Ratio de la dette à long terme nette sur le capital total	Ratio qui correspond à la dette à long terme nette, divisée par le capital total, ce dernier représentant la dette à long terme nette, majorée des capitaux propres.

Carnet de commandes	Le carnet de commandes comprend la valeur de vente totale des promesses d'achat des clients pour des livraisons ou des mises en service à venir d'équipement, de pièces et de services connexes.

Les mesures conformes aux PCGR additionnelles sont celles définies ci-après :

Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat (« BAII »)	Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.

Marge sur le BAII	S'entend du BAII divisé par les produits, présentés dans les états consolidés du résultat net.

Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat (« BAI »)	Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat, présenté dans les états consolidés du résultat net.

Fonds de roulement	S'entend des actifs courants minorés des passifs courants, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Autres montants liés au fonds de roulement	S'entend du fonds de roulement minoré des clients et autres débiteurs et des stocks, majoré des créditeurs et charges à payer, présentés dans les états consolidés de la situation financière.

Le rapprochement du bénéfice net (de la perte nette) et du bénéfice net ajusté et du résultat net ajusté de base et dilué par action de la Société se présente comme suit :

	Trimestres clos les				Semestres clos les
	30 juin				30 juin
	2017		2016		2017		2016
Bénéfice net (perte nette)	7,6	$	4,3	$	13,8	$	(5,4)	$
(Recouvrement) coûts de restructuration, après impôt	(0,2)		-		(0,2)		9,1
Bénéfice net ajusté	7,3	$	4,3	$	13,6	$	3,7	$
Résultat ajusté par action de base^{1), 2)}	0,37	$	0,22	$	0,69	$	0,19	$
Résultat ajusté par action dilué^{1), 2)}	0,36	$	0,21	$	0,67	$	0,19	$

1)	Au 30 juin 2017, le nombre d'actions de base et dilué en circulation était respectivement de 19 601 269 et de 20 158 516 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 19 709 348 et de 20 228 511 pour le semestre clos à cette date.
2)	Au 30 juin 2016, le nombre d'actions de base et dilué en circulation était respectivement de 19 956 921 et de 20 216 067 pour le trimestre clos à cette date et respectivement de 19 973 842 et de 19 973 842 pour le semestre clos à cette date.

Le rapprochement du bénéfice net et du BAI, du BAII, du BAIIA et du BAIIA ajusté de la Société se présente comme suit :

	Période de douze mois close le 30 juin		Période de douze mois close le 31 mars		Période de douze mois close le 31 décembre
	2017		2017		2016
Bénéfice net	30,2	$	27,0	$	11,0	$
Charge d'impôt sur le résultat	11,7		10,6		4,7
BAI	41,9		37,6		15,7
Charges financières	10,9		11,0		11,2
BAII	52,8		48,6		26,9
Amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles	23,4		24,0		24,5
BAIIA	76,2		72,6		51,5
(Recouvrement) coûts de restructuration¹⁾	(0,3)		-		12,5
BAIIA ajusté	76,0	$	72,6	$	64,0	$

Pour la période de douze mois close le 30 juin 2017 - Comprend un recouvrement de coûts de restructuration de 0,3 million de dollars comptabilisé au cours du deuxième trimestre de 2017.
Pour la période de douze mois close le 31 décembre 2016 - Comprend la provision de restructuration de Wajax de 12,5 millions de dollars comptabilisée au cours du premier trimestre de 2016.

Le calcul de la dette à long terme nette, de la dette et du ratio de levier financier se présente comme suit :

	30 juin		31 mars		31 décembre
	2017		2017		2016
Dette bancaire (trésorerie)	11,3	$	3,7	$	(4,9)	$
Obligations au titre des contrats de location-financement	7,6		8,2		8,9
Dette à long terme	122,3		122,1		122,0
Dette à long terme nette	141,2	$	134,0	$	126,0	$
Lettres de crédit	7,0		7,0		6,4
Dette	148,2	$	141,0	$	132,4	$
Ratio de levier financier¹⁾	1,95		1,94		2,07

Calculé à partir du BAIIA ajusté et des charges financières des quatre derniers trimestres.

Ce ratio de levier financier est calculé afin de surveiller le ratio de levier financier cible de la Société afin qu'il soit maintenu entre 1,5 fois et 2,0 fois. Ce calcul comporte certaines différences par rapport aux ratios de levier financier calculés aux termes de la convention de la facilité de crédit bancaire et de la convention relative aux billets de premier rang de la Société (les « conventions »). Les ratios de levier financier aux termes des conventions qui en découlent ne diffèrent pas de manière importante. Se reporter à la rubrique « Situation de trésorerie et ressources en capital ».

Mise en garde concernant l'information prospective

Le présent rapport de gestion contient des énoncés prospectifs et de l'information prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables (collectivement les « énoncés prospectifs »). Ces énoncés portent sur des événements futurs ou sur la performance future de la Société. Tous les énoncés, à l'exception des énoncés concernant des faits historiques, constituent des énoncés prospectifs. On reconnaît souvent, mais pas toujours, les énoncés prospectifs à l'emploi de termes et d'expressions comme « prévoir », « s'attendre à », « avoir l'intention », « planifier », « croire », « estimer », « projeter », ou des variantes de ces termes et expressions ou leur forme négative, ou des déclarations selon lesquelles certaines mesures ou certains événements ou résultats « peuvent », « devraient », « pourraient » ou « pourront », ou non, être prises, survenir ou se matérialiser. Ces énoncés comportent des risques et des incertitudes connus et inconnus et d'autres facteurs que la Société ne peut prédire ou contrôler et qui peuvent faire en sorte que les résultats, la performance et les réalisations réels diffèrent considérablement de ceux formulés, implicitement ou explicitement, dans ces énoncés prospectifs. Rien ne garantit que les énoncés prospectifs se concrétiseront. Par conséquent, le lecteur ne doit pas s'y fier indûment. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ne sont valables qu'en date des présentes, ils reflètent les opinions actuelles de la direction de Wajax et sont fondés sur l'information dont cette dernière dispose à l'heure actuelle. Même si la direction croit que les attentes dont il est fait état dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, rien ne garantit qu'elles s'avéreront exactes. Les énoncés prospectifs figurant dans le présent rapport de gestion ont notamment trait à notre stratégie « 4 points de croissance » et à nos objectifs liés à cette stratégie, notamment notre ambition de devenir le premier fournisseur de produits et services industriels au Canada; à notre conviction qu'en atteignant l'excellence dans nos champs de capacités fondamentales, Wajax créera de la valeur pour ses clients, son personnel, ses fournisseurs et ses actionnaires; à notre réorganisation stratégique de 2016 et aux avantages qui devraient en découler, y compris des économies de coûts annuelles de 17 millions de dollars dès 2017; à nos attentes selon lesquelles, en 2017, les économies de coûts découlant de la réorganisation stratégique seront atténuées par certains coûts et investissements liés aux volumes connexes à des mesures stratégiques, à notre engagement envers la stratégie « 4 points de croissance » et la confiance qu'elle nous inspire; à nos perspectives à l'égard des ressources et des marchés sectoriels principaux pour le reste de 2017; à nos domaines d'action prioritaires pour le reste 2017, y compris la génération de produits suffisants pour suppléer à la livraison de quatre grandes pelles excavatrices minières réalisée en 2016 (une situation qui ne se représentera pas en 2017), la gestion efficace de nos marges et la concrétisation des avantages attendus de notre réorganisation stratégique de 2016; et à nos perspectives à l'égard du bénéfice net ajusté pour 2017, dans l'hypothèse où ces objectifs se réalisent; à notre cible visant l'atteinte d'un ratio de levier financier qui se situe dans une fourchette cible qui varie entre 1,5 et 2,0 fois; à nos besoins de financement, de fonds de roulement et de dépenses d'investissement de maintien, ainsi qu'à notre structure du capital et à notre ratio de levier financier; aux estimations du nombre d'actions nécessaires pour satisfaire à nos obligations aux termes de certains régimes de rémunération fondée sur des actions; au caractère approprié de notre capacité d'emprunt et au caractère suffisant de nos facilités d'emprunt; à notre intention et à notre capacité d'accéder aux marchés des titres d'emprunt et des titres de capitaux propres et à réduire notre dividende si des capitaux supplémentaires étaient nécessaires; à nos attentes selon lesquelles les clauses restrictives aux termes de nos billets de premier rang ne devraient pas être plus restrictives qu'aux termes de notre facilité de crédit bancaire; et à la possibilité que nous puissions devoir recourir au marché des actions ou au marché des titres d'emprunt pour financer des acquisitions importantes. Ces énoncés reposent sur un certain nombre d'hypothèses qui pourraient se révéler inexactes, entre autres, des hypothèses formulées à l'égard de la conjoncture économique et commerciale en général; l'offre et la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que le cours du pétrole et des autres marchandises et leur volatilité; les conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; notre capacité à mettre en œuvre notre stratégie « 4 points de croissance », y compris le perfectionnement de nos capacités fondamentales, l'établissement de priorités en matière de croissance interne, la capacité de conclure et d'intégrer les acquisitions et la mise en place réussie de nouvelles plateformes de technologie de l'information de même que des nouveaux systèmes et logiciels; notre capacité à mettre en œuvre notre réorganisation stratégique et aux avantages qui devraient en découler, notamment des économies de coûts et des gains de productivité; la performance financière future de la Société; les coûts de cette dernière; la concurrence sur ses marchés; l'aptitude de celle-ci à attirer et à fidéliser le personnel compétent, sa capacité d'acquérir des produits et des stocks de qualité et d'entretenir des relations avec ses fournisseurs, les membres de son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Des facteurs pourraient faire en sorte que les résultats réels soient sensiblement différents, notamment, la détérioration de la conjoncture économique et commerciale en général, la volatilité de l'offre et de la demande pour le pétrole et d'autres marchandises ainsi que de leur cours; la poursuite ou le prolongement de la chute du cours du pétrole; la fluctuation des conditions des marchés financiers, y compris les taux d'intérêt; le niveau de la demande pour les produits et services offerts par la Société et leurs prix; le niveau de confiance et les dépenses des clients; l'acceptation des produits de la Société sur les marchés; la résiliation de contrats de distribution ou de contrats avec les fabricants d'équipement d'origine; des difficultés imprévues d'ordre opérationnel (comme la défaillance d'une usine, d'un équipement ou du mode de fonctionnement conformément aux spécifications ou aux attentes, la flambée des coûts, notre incapacité à réduire les coûts à la suite du ralentissement des activités du marché, le manque de produits ou de stocks de qualité, l'interruption de l'approvisionnement, les moyens de pression et les incidents imprévus touchant la santé, la sécurité et l'environnement); l'aptitude de la Société à attirer et à conserver le personnel compétent et la capacité de la Société à entretenir les relations avec ses fournisseurs, son personnel et ses clients. La liste qui précède n'est pas exhaustive. Le lecteur peut obtenir de plus amples renseignements sur les risques et incertitudes associés à ces énoncés prospectifs et aux activités de la Société dans le présent rapport de gestion à la rubrique « Gestion des risques et incertitudes » ainsi que dans la notice annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016, qui est déposée dans SEDAR. Les énoncés prospectifs contenus dans ce rapport de gestion sont présentés entièrement sous réserve de la présente mise en garde. La Société ne s'engage aucunement à publier une mise à jour de ces énoncés prospectifs, que ce soit pour tenir compte de nouveaux renseignements ou d'événements postérieurs ou pour d'autres motifs, à moins que ce ne soit exigé en vertu des lois sur les valeurs mobilières applicables.

Pour un complément d'information, consulter notamment le rapport annuel de Wajax dans le site Web de SEDAR, à l'adresse www.sedar.com.

CORPORATION WAJAX

États financiers consolidés résumés non audités

Pour le trimestre et le semestre clos le 30 juin 2017

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE

Aux (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	30 juin 2017		31 décembre 2016
ACTIFS
COURANTS
Trésorerie		-	$	4 854	$
Clients et autres débiteurs		170 242		194 613
Contrats en cours		3 079		7 095
Stocks		305 059		283 421
Dépôts sur les stocks		7 357		19 407
Charges payées d'avance		5 916		5 463
Instruments dérivés		-		553
		491 653		515 406

NON COURANTS
Équipement de location	4	56 610		58 106
Immobilisations corporelles	5	42 926		45 658
Immobilisations incorporelles		40 938		41 205
Actifs d'impôt différé	13	2 297		4 573
		142 771		149 542
		634 424	$	664 948	$

PASSIFS ET CAPITAUX PROPRES
COURANTS
Dette bancaire		11 264	$	-	$
Créditeurs et charges à payer	6	195 612		232 715
Provisions		5 523		5 839
Dividendes à payer		4 876		4 956
Impôt sur le résultat à payer		584		2 287
Obligations au titre des contrats de location-financement	7	3 310		3 701
Instruments dérivés		1 162		-
		222 331		249 498

NON COURANTS
Provisions		2 397		2 305
Avantages du personnel		8 267		8 106
Autres passifs		457		1 118
Obligations au titre des contrats de location-financement	7	4 264		5 154
Dette à long terme	8	122 324		121 952
		137 709		138 635

CAPITAUX PROPRES
Capital social	9	175 863		178 764
Surplus d'apport		8 866		7 137
Résultats non distribués		90 171		90 812
Cumul des autres éléments du résultat global		(516)		102
Total des capitaux propres		274 384		276 815
		634 424	$	664 948	$

Ces états financiers consolidés résumés ont été approuvés par le conseil d'administration le 11 août 2017.

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT NET

(en milliers de dollars canadiens, sauf les données par action, non audité)		Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
	Note	2017		2016		2017		2016

Produits	12	325 312	$	336 583	$	643 699	$	621 570	$
Coût des ventes		262 652		279 154		520 273		509 416
Marge brute		62 660		57 429		123 426		112 154
Frais de vente et d'administration		49 905		48 635		99 454		101 315
Coûts de restructuration (recouvrement)		(315)		-		(315)		12 500
Bénéfice (perte) avant charges financières et impôt sur le résultat		13 070		8 794		24 287		(1 661)
Charges financières		2 642		2 799		5 180		5 496
Bénéfice (perte) avant impôt sur le résultat		10 428		5 995		19 107		(7 157)
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat	13	2 876		1 696		5 318		(1 709)
Bénéfice net (perte nette)		7 552	$	4 299	$	13 789	$	(5 448)	$

Bénéfice (perte) de base par action	14	0,39	$	0,22	$	0,70	$	(0,27)	$
Bénéfice (perte) dilué(e) par action	14	0,37	$	0,21	$	0,68	$	(0,27)	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DU RÉSULTAT GLOBAL

	Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
(en milliers de dollars canadiens, non audité)	2017		2016		2017		2016

Bénéfice net (perte nette)	7 552	$	4 299	$	13 789	$	(5 448)	$

Éléments qui peuvent être reclassés en résultat ultérieurement
(Profits) pertes sur les instruments dérivés désignés comme couvertures de flux de trésorerie au cours de périodes antérieures, reclassées au coût des stocks ou aux charges financières au cours de la période, après charge d'impôt de 5 $ (recouvrement d'impôt de 132 $ en 2016) et depuis l'ouverture de l'exercice, après charge d'impôt de 30 $ (charge d'impôt de 99 $ en 2016)	(15)		359		(81)		(260)

Pertes sur les instruments dérivés en cours à la clôture de la période et désignés comme couvertures de flux de trésorerie, après recouvrement d'impôt de 197 $ (139 $ en 2016) et depuis l'ouverture de l'exercice, après recouvrement d'impôt de 198 $ (488 $ en 2016)	(534)		(377)		(537)		(1 326)

Autres éléments du résultat global, après impôt	(549)		(18)		(618)		(1 586)

Résultat global total	7 003	$	4 281	$	13 171	$	(7 034)	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

						Cumul des autres éléments du résultat global
Pour le semestre clos le 30 juin 2017 (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	Capital social		Surplus d'apport	Résultats non distribués	Couvertures de flux de trésorerie	Total

31 décembre 2016		178 764	$	7 137	90 812	102	276 815	$

Bénéfice net		-		-	13 789	-	13 789

Autres éléments du résultat global		-		-	-	(618)	(618)

Total du résultat global pour la période		-		-	13 789	(618)	13 171
Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des d'actions	11	-		-	-	-	-
Actions rachetées et détenues en fiducie	9	(2 901)		-	(4 598)	-	(7 499)
Dividendes	10	-		-	(9 832)	-	(9 832)
Charge de rémunération fondée sur des actions	11	-		1 729	-	-	1 729
30 juin 2017		175 863	$	8 866	90 171	(516)	274 384	$

CORPORATION WAJAX ÉTATS CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES VARIATIONS DES CAPITAUX PROPRES

						Cumul des autres éléments du résultat global
Pour le semestre clos le 30 juin 2016 (en milliers de dollars canadiens, non audité)	Note	Capital social		Surplus d'apport	Résultats non distribués	Couvertures de flux de t résorerie	Total

31 décembre 2015		179 829	$	5 930	101 916	829	288 504	$

Perte nette		-		-	(5 448)	-	(5 448)

Autres éléments du résultat global		-		-	-	(1 586)	(1 586)

Total du résultat global pour la période		-		-	(5 448)	(1 586)	(7 034)
Actions émises au titre du règlement des régimes de rémunération fondée sur des d'actions	11	58		(58)	-	-	-
Actions rachetées et détenues en fiducie	9	(1 097)		-	(903)	-	(2 000)
Dividendes	10	-		-	(9 966)	-	(9 966)
Charge de rémunération fondée sur des actions	11	-		715	-	-	715
30 juin 2016		178 790	$	6 587	85 599	(757)	270 219	$

CORPORATION WAJAX TABLEAUX CONSOLIDÉS RÉSUMÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE

					Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
(en milliers de dollars canadiens, non audité)				Note	2017		2016		2017		2016
ACTIVITÉS D'EXPLOITATION
	Bénéfice net (perte nette)				7 552	$	4 299	$	13 789	$	(5 448)	$
	Éléments sans incidence sur les flux de trésorerie
		Amortissement
			Équipement de location		3 383		3 641		6 678		7 267
			Immobilisations corporelles		1 977		2 279		3 949		4 303
			Immobilisations incorporelles		142		180		284		467
		Perte (profit) sur la sortie d'immobilisations corporelles		5	35		(102)		46		(130)
		Charge de rémunération fondée sur des actions		11	925		529		1 729		715
		Charge de location sans effet sur la trésorerie			5		159		179		171
		Charge au titre des avantages du personnel après paiements			63		83		161		206
		Variation de la juste valeur des instruments dérivés servant à des fins autres que de couverture			239		87		262		511
		Charges financières			2 642		2 799		5 180		5 496
		Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat		13	2 876		1 696		5 318		(1 709)
					19 839		15 650		37 575		11 849
	Variations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement lié aux activités d'exploitation			15	(7 244)		7 678		(17 260)		13 898
	Entrées d'équipement de location			4	(3 139)		(3 321)		(6 497)		(5 224)
	Autres passifs non courants				15		(313)		(569)		(1 038)
	Charges financières payées				(4 408)		(4 542)		(4 889)		(5 081)
	Impôt sur le résultat payé				(1 299)		(765)		(4 517)		(2 350)
	Entrées de trésorerie liées aux activités d'exploitation				3 764		14 387		3 843		12 054

ACTIVITÉS D'INVESTISSEMENT
	Entrées d'immobilisations corporelles			5	(627)		(1 510)		(1 121)		(2 636)
	Produit de la sortie d'immobilisations corporelles			5	563		242		623		497
	Entrées d'immobilisations incorporelles				(10)		(35)		(17)		(35)
	Acquisition d'entreprise				-		(5 573)		-		(5 573)
	Sorties de trésorerie liées aux activités d'investissement				(74)		(6 876)		(515)		(7 747)

ACTIVITÉS DE FINANCEMENT
	Actions ordinaires rachetées et détenues en fiducie			9	(5 281)		(2 000)		(7 499)		(2 000)
	Paiements au titre de contrats de location‑financement			7	(1 034)		(1 065)		(2 045)		(2 210)
	Règlement d'instruments dérivés servant à des fins autres que de couverture				(27)		(336)		10		(123)
	Dividendes payés				(4 956)		(4 998)		(9 912)		(9 995)
	Sorties de trésorerie liées aux activités de financement				(11 298)		(8 399)		(19 446)		(14 328)
Variation de la trésorerie et de la dette bancaire					(7 608)		(888)		(16 118)		(10 021)
(Dette bancaire) trésorerie à l'ouverture de la période					(3 656)		4 481		4 854		13 614
(Dette bancaire) trésorerie à la clôture de la période					(11 264)	$	3 593	$	(11 264)	$	(3 593)	$

CORPORATION WAJAX
NOTES AFFÉRENTES AUX ÉTATS FINANCIERS
CONSOLIDÉS RÉSUMÉS

30 JUIN 2017
(en milliers de dollars canadiens, sauf les données sur les actions et les données par action, non audité)

1. PROFIL DE LA SOCIÉTÉ

Corporation Wajax (la « Société ») est constituée au Canada. Le siège social de la Société est situé au 2250, Argentia Road, à Mississauga (Ontario) au Canada. La Société exploite un système de distribution intégré dont les activités incluent des services de vente et de pièces et du soutien technique à une grande variété de clients de secteurs d'activité qui reflètent la diversité de l'économie canadienne, notamment le transport, l'exploitation forestière, les secteurs industriel et commercial, la construction, les sables bitumineux, l'exploitation minière, la transformation des métaux, le secteur public et les services publics et le pétrole et le gaz naturel.

2. BASE D'ÉTABLISSEMENT

Déclaration de conformité
Les présents états financiers consolidés résumés ont été établis selon la Norme comptable internationale (« IAS ») 34, Information financière intermédiaire et ne comprennent pas toutes les informations à fournir dans des états financiers consolidés complets. Par conséquent, ils devraient être lus en parallèle avec les états financiers consolidés audités de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2016. Les principales méthodes comptables correspondent aux méthodes comptables présentées dans les derniers états financiers consolidés audités, à l'exception de ce qui a été mentionné à la note 3.

Base d'évaluation
Les états financiers résumés ont été préparés selon la méthode du coût historique, sauf en ce qui a trait aux instruments financiers dérivés et aux passifs au titre des accords de paiement fondé sur des actions réglés en trésorerie, lesquels ont été évalués à la juste valeur. Le passif au titre des prestations définies est comptabilisé comme le total net de la juste valeur des actifs du régime et de la valeur actualisée de l'obligation au titre de prestations définies.

Monnaie fonctionnelle et de présentation
Ces états financiers consolidés résumés sont présentés en dollars canadiens, soit dans la monnaie fonctionnelle de la Société. Toutes les informations financières présentées en dollars canadiens ont été arrondies au millier de dollars près, sauf indication contraire et sauf les données sur les actions et par action.

3. CHANGEMENT DE MÉTHODES COMPTABLES

La nouvelle norme qui suit a été adoptée pour l'exercice considéré :

Nouvelles normes et interprétation n'ayant pas encore été adoptées

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 15, Produits des activités ordinaires tirés de contrats conclus avec des clients. La norme fournit un modèle unique qui s'applique aux contrats conclus avec des clients et deux méthodes de comptabilisation des produits : à un moment précis ou au fil du temps. Le modèle comporte une analyse des transactions en cinq étapes sur une base contractuelle pour déterminer si les produits doivent être comptabilisés, ainsi que le montant et le moment de la comptabilisation. De nouvelles estimations et des seuils nécessitant l'exercice de jugement ont été présentés, ce qui peut avoir une incidence sur le montant ou le calendrier des produits comptabilisés. La Société a mis sur pied une équipe afin d'évaluer l'incidence de la nouvelle norme et de gérer son adoption. Cette équipe a documenté les sources de produits de la Société, elle a retenu les services d'un expert et analyse actuellement l'incidence de la norme sur ses pratiques relatives à la comptabilisation des produits.

Le 1^er janvier 2018, la Société sera tenue d'adopter la norme IFRS 9, Instruments financiers, laquelle remplacera l'IAS 39, Instruments financiers : comptabilisation et évaluation. La nouvelle norme remplace les nombreux modèles de classement et d'évaluation actuels des actifs financiers et des passifs financiers par un modèle unique ne comportant que deux catégories : le coût amorti et la juste valeur. Des modifications supplémentaires à la nouvelle norme harmoniseront plus étroitement la comptabilité de couverture à la gestion des risques. La Société étudie actuellement l'incidence qu'aura cette norme sur ses états financiers consolidés.

4. ÉQUIPEMENT DE LOCATION
La Société a acquis de l'équipement de location d'un coût de 3 139 $ au cours du trimestre (3 321 $ en 2016) et de 6 497 $ depuis l'ouverture de l'exercice (5 224 $ en 2016). De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 31 $ au cours du trimestre (938 $ en 2016) et à 31 $ depuis l'ouverture de l'exercice (2 722 $ en 2016) a été viré des stocks à l'équipement de location. De l'équipement dont la valeur comptable s'est élevée à 729 $ au cours du trimestre (1 866 $ en 2016) et à 1 346 $ depuis l'ouverture de l'exercice (4 833 $ en 2016) a été viré de l'équipement de location aux stocks.

5. IMMOBILISATIONS CORPORELLES
La Société a acquis des immobilisations corporelles d'un coût de 627 $ au cours du trimestre (4 495 $ en 2016) et de 1 121 $ depuis l'ouverture de l'exercice (5 621 $ en 2016). La sortie d'actifs d'une valeur comptable de 598 $ au cours du trimestre (140 $ en 2016) et de 669 $ depuis l'ouverture de l'exercice (367 $ en 2016) a donné lieu à une perte sur la sortie de 35 $ au cours du trimestre (profit sur la sortie de 102 $ en 2016) et de 46 $ depuis l'ouverture de l'exercice (profit sur la sortie de 130 $ en 2016).

6. CRÉDITEURS ET CHARGES À PAYER

	30 juin 2017		31 décembre 2016
Fournisseurs	96 715	$	130 043	$
Produits différés - produits des contrats	182		25
Autres produits différés	10 292		15 300
Charges à payer à des fournisseurs avec des délais de paiement plus longs	41 265		29 232
Salaires, primes et primes incitatives	21 752		22 223
Charges à payer au titre de la restructuration	1 145		4 687
Charges à payer	24 261		31 205
Total des créditeurs et charges à payer	195 612	$	232 715	$

7. OBLIGATIONS AU TITRE DES CONTRATS DE LOCATION-FINANCEMENT

		Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
		2017		2016		2017		2016
Solde à l'ouverture de la période		8 164	$	10 945	$	8 855	$	11 042	$
Changements issus des flux de trésorerie de financement
	Paiements au titre de contrats de location-financement	(1 034)		(1 065)		(2 045)		(2 210)
Autres changements
	Nouveaux contrats de location-financement	444		421		764		1 469
Solde à la clôture de la période		7 574	$	10 301	$	7 574	$	10 301	$

8. DETTE À LONG TERME

		Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
		2017		2016		2017		2016
Solde à l'ouverture de la période		122 136	$	151 761	$	121 952	$	151 582	$
	Amortissement des coûts de transaction inscrits à l'actif	188		180		372		359
Solde à la clôture de la période		122 324	$	151 941	$	122 324	$	151 941	$

9. CAPITAL SOCIAL

	Nombre d'actions ordinaires	Montant
Émises et en circulation au 31 décembre 2016 et au 30 juin 2017	20 026 819	180 572	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2016	(200 968)	(1 808)
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions	(321 744)	(2 901)
Actions détenues en fiducie au 30 juin 2017	(522 712)	(4 709)
Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 juin 2017	19 504 107	175 863	$

		Nombre d'actions ordinaires	Montant
Émises et en circulation au 31 décembre 2015		19 986 241	179 829	$
Actions ordinaires émises au titre du règlement des régimes de rémunération à base d'actions	11	5 880	58
Émises et en circulation au 30 juin 2016		19 992 121	179 887	$
Actions détenues en fiducie au 31 décembre 2015		-	-
Rachetées pour règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions		(121 939)	(1 097)
Actions détenues en fiducie au 30 juin 2016		(121 939)	(1 097)
Émises et en circulation, déduction faite des actions détenues en fiducie, au 30 juin 2016		19 870 182	178 790	$

Au cours du semestre clos le 30 juin 2017, la Société a racheté 321 744 actions ordinaires (121 939 en 2016) sur le marché libre au moyen de fiducies liées au régime d'avantages du personnel aux fins du règlement futur de certains régimes de rémunération à base d'actions. La contrepartie en trésorerie versée pour le rachat s'est élevée à 7 499 $ (2 000 $ en 2016), la réduction du capital social s'est établie à 2 901 $ (1 097 $ en 2016) et la prime comptabilisée en charges dans les résultats non distribués a été de 4 598 $ (903 $ en 2016).

10. DIVIDENDES DÉCLARÉS
Au cours du trimestre clos le 30 juin 2017, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,25 $ par action ou 4 876 $ (dividende de 0,25 $ par action ou 4 968 $ en 2016).

Depuis l'ouverture de l'exercice, la Société a déclaré des dividendes en espèces de 0,50 $ par action ou 9 832 $ (dividende de 0,50 $ par action ou 9 966 $ en 2016).

Le 11 août 2017, la Société a déclaré un dividende de 0,25 $ par action ou de 4 876 $ pour le troisième trimestre de 2017.

11. RÉGIMES DE RÉMUNÉRATION FONDÉE SUR DES ACTIONS
La Société compte quatre régimes de rémunération fondée sur des actions : le régime d'actionnariat de Wajax (le « RA »), le régime d'unités d'actions différées des administrateurs (le « RUADA »), le régime d'encouragement à moyen terme à l'intention des membres de la haute direction (le « REMT ») et le régime d'unités d'actions différées (le « RUAD »).

a) Régimes de droits visant des actions propres

La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 141 $ au cours du trimestre (179 $ en 2016) et de 318 $ depuis l'ouverture de l'exercice (365 $ en 2016) à l'égard du RA et du RUADA.

		Semestre clos le 30 juin 2017			Semestre clos le 30 juin 2016
		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution
Droits en cours à l'ouverture de l'exercice		345 458	5 935	$	325 144	6 009	$
Attribution de la période	- nouvelles attributions	13 502	300		20 926	336
	- équivalents de dividende	7 719	-		9 720	-
Réglés au cours de la période		-	-		(5 880)	(58)
Droits en cours à la clôture de la période		366 679	6 235	$	349 910	6 287	$

Au 30 juin 2017, la totalité des droits visant des actions étaient acquis (344 152 droits au 30 juin 2016).

b) Régimes de droits visant des actions achetées sur le marché
En mars 2016, le REMT et le RUAD ont été modifiés de sorte que toutes les nouvelles attributions aux termes du REMT, constituées uniquement d'unités d'actions incessibles (« UAI ») et d'unités d'actions liées au rendement (« UAR »), et toutes les nouvelles attributions aux termes du RUAD seront réglées au moyen d'actions ordinaires de la Société acquises sur le marché sur la base de une unité pour une action à condition que les critères d'acquisition liés au passage du temps et au rendement soient satisfaits. Lorsque des dividendes sont versés sur des actions de la Société, des droits supplémentaires dont la valeur est égale à celle des dividendes sont portés au crédit des comptes des participants selon les mêmes modalités d'acquisition que celles des droits aux termes du REMT et du RUAD. Les attributions avant mars 2016 aux termes de ces régimes seront réglées en trésorerie. La Société a comptabilisé des coûts de rémunération de 784 $ pour le trimestre (350 $ en 2016) et de 1 411 $ depuis l'ouverture de l'exercice (350 $ en 2016) à l'égard de ces régimes. Les UAI et les UAR suivantes au titre des régimes sont en circulation :

		Semestre clos le 30 juin 2017			Semestre clos le 30 juin 2016
		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution		Nombre de droits	Juste valeur au moment de l'attribution
Droits en cours à l'ouverture de l'exercice		315 916	5 211	$	-	-	$
Attribution de la période	- nouveaux droits	211 940	5 223		324 702	5 549
	- équivalents de dividende	8 767	-		-	-
Renonciations		(11 361)	(204)		(5 591)	(96)
Droits en cours à la clôture de la période		525 262	10 230	$	319 111	5 453	$

Au 30 juin 2017, aucune UAI ou UAR n'a été acquise (néant au 30 juin 2016).

c) Régimes de droits réglés en espèces
La Société a enregistré des coûts de rémunération de 133 $ au cours du trimestre (recouvrement de 12 $ en 2016) et des coûts de rémunération de 207 $ depuis l'ouverture de l'exercice (107 $ en 2016) en ce qui a trait au volet du REMT et du RUAD fondé sur des actions à l'égard d'attributions antérieures à mars 2016. La valeur comptable du volet de ces obligations fondé sur des actions était de 1 125 $ au 30 juin 2017 (965 $ au 30 juin 2016).

12. PRODUITS

	Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
	2017		2016		2017		2016
Ventes d'équipement	109 325	$	129 377	$	206 727	$	211 765	$
Location d'équipement	7 494		8 683		15 895		17 685
Pièces industrielles	87 010		82 610		176 572		163 203
Service après-vente	107 879		101 579		218 144		200 548
Autres	13 604		14 334		26 361		28 369
Total	325 312	$	336 583	$	643 699	$	621 570	$

13. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT
La charge (le recouvrement) d'impôt inclut l'impôt exigible et l'impôt différé suivants :

Pour les semestres clos les 30 juin	2017		2016
Impôt exigible	2 814	$	(1 480)	$
Impôt différé - naissance et résorption des différences temporaires	2 504		(229)
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat	5 318	$	(1 709)	$

Le calcul de l'impôt exigible est fondé sur un taux d'impôt fédéral et provincial combiné prévu par la loi de 26,9 % (26,9 % en 2016). Les actifs et passifs d'impôt différé sont évalués aux taux d'impôt qui devraient s'appliquer à la période au cours de laquelle l'actif est réalisé ou le passif est réglé. Les actifs et passifs d'impôt différé ont été évalués en utilisant un taux d'impôt attendu moyen combiné qui est prévu par la loi de 26,9 % d'après les taux d'impôt en vigueur au cours des années d'imposition où les différences temporaires sont censées se résorber.

Le rapprochement du taux d'impôt effectif s'établit comme suit :

Pour les semestres clos les 30 juin	2017		2016
Taux d'impôt combiné prévu par la loi	26,9	%	26,9	%
Charge (recouvrement) d'impôt attendue aux taux prévus par la loi	5 140	$	(1 925)	$
Charges non déductibles	248		240
Autres	(70)		(24)
Charge (recouvrement) d'impôt sur le résultat	5 318	$	(1 709)	$

14. RÉSULTAT PAR ACTION
Le tableau suivant présente le calcul du résultat de base par action et du résultat dilué par action :

	Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
	2017		2016		2017		2016
Numérateur du résultat de base par action et du résultat dilué par action :
- bénéfice net (perte nette)	7 552	$	4 299	$	13 789	$	(5 448)	$
Dénominateur du résultat de base par action :
- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie	19 601 269		19 956 921		19 709 348		19 973 842
Dénominateur du résultat dilué par action :
- nombre moyen pondéré d'actions, déduction faite des actions détenues en fiducie	19 601 269		19 956 921		19 709 348		19 973 842
- effet dilutif des droits visant des actions	557 247		259 146		519 163		-
Dénominateur du résultat dilué par action	20 158 516		20 216 067		20 228 511		19 973 842
Bénéfice (perte) de base par action	0,39	$	0,22	$	0,70	$	(0,27)	$
Bénéfice (perte) dilué(e) par action	0,37	$	0,21	$	0,68	$	(0,27)	$

Pour le trimestre, aucun droit visant des actions n'a été exclu des calculs ci-dessus (aucun en 2016) étant donné que tous les droits ont un effet dilutif. Depuis l'ouverture de l'exercice, 38 729 droits visant des actions sans effet dilutif ont été exclus des calculs ci-dessus (232 643 droits visant des actions sans effet dilutif en 2016).

15. VARIATIONS DES ÉLÉMENTS HORS TRÉSORERIE DU FONDS DE ROULEMENT LIÉ AUX ACTIVITÉS D'EXPLOITATION

		Trimestres clos les 30 juin				Semestres clos les 30 juin
		2017		2016		2017		2016
	Clients et autres débiteurs	23 707	$	(13 561)	$	24 149	$	(8 603)	$
	Contrats en cours	(130)		(3 496)		4 016		(225)
	Stocks	(13 811)		26 589		(20 323)		20 439
	Dépôts sur les stocks	5 715		(260)		12 050		(478)
	Charges payées d'avance	343		(223)		(453)		1 035
	Créditeurs et charges à payer	(23 103)		(1 034)		(36 383)		2 779
Provisions		35		(337)		(316)		(1 049)
Total		(7 244)	$	7 678	$	(17 260)	$	13 898	$

16. SECTEURS D'EXPLOITATION
À la suite de l'achèvement de la réorganisation au cours du premier trimestre de 2017, le chef de la direction de la Société, qui agit également à titre de principal décideur opérationnel, prend des décisions relatives à la répartition des ressources pour l'ensemble de la Société et évalue régulièrement leur rendement. Par conséquent, la Société a déterminé qu'elle était constituée d'un seul secteur d'exploitation, et donc d'un secteur à présenter unique, ce qui est différent des trois secteurs à présenter qui étaient en place avant la réorganisation.

SOURCE Wajax Corporation

Pour de plus amples renseignements, veuillez communiquer avec les personnes suivantes : Mark Foote, président et chef de la direction, Courriel : [email protected] ; Darren Yaworsky, chef des finances, Courriel : [email protected], Téléphone : 905-212-3300

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